1、文庫(kù)專用11股指期貨投資策略天琪期貨 鄭 林2010年10月30日文庫(kù)專用22股指期貨投資策略面對(duì)“金融革命”，您準(zhǔn)備好了嗎？與“股指期貨”的相關(guān)網(wǎng)頁(yè)約34,900,000篇。股指期貨=洪水猛獸股指期貨“綁架”A股股指期貨是資本市場(chǎng)的腎股指期貨是A股的保單文庫(kù)專用33內(nèi)容提要文庫(kù)專用44內(nèi)容提要滬深300指數(shù)介紹股指期貨的優(yōu)勢(shì)股指期貨的盈利模式與交易技巧文庫(kù)專用55滬深300指數(shù)文庫(kù)專用6滬深300指數(shù)是什么？ 滬深300指數(shù)由滬深A(yù)股中規(guī)模大、流動(dòng)性好、最具代表性的300只股票組成，于2005年4月8日正式發(fā)布，以綜合反映滬深A(yù)股市場(chǎng)整體表現(xiàn)。文庫(kù)專用77排名代碼簡(jiǎn)稱權(quán)重排名代碼簡(jiǎn)稱權(quán)重16

2、00036招商銀行3.7811601398工商銀行1.422601318中國(guó)平安3.7512000001深發(fā)展A1.303601328交通銀行2.9213600900長(zhǎng)江電力1.304600016民生銀行2.7214601169北京銀行1.295601166興業(yè)銀行2.2815600519貴州茅臺(tái)1.136600000浦發(fā)銀行2.2316002024蘇寧電器1.117600030中信證券1.9017000858五 糧 液1.078601601中國(guó)太保1.7318600050中國(guó)聯(lián)通1.079601088中國(guó)神華1.6319601668中國(guó)建筑1.0410000002萬(wàn) 科A1.61206019

3、39建設(shè)銀行1.0321601857中國(guó)石油0.9326600028中國(guó)石化0.77截至2010.10.29權(quán)重股排名前20位權(quán)重股中，共有9家上市銀行，累計(jì)權(quán)重達(dá)18.97%。文庫(kù)專用88股指期貨的優(yōu)勢(shì)文庫(kù)專用99 保證金制度 T+0雙向交易制度 漲跌停板制度 大戶持倉(cāng)限額制度 強(qiáng)行平倉(cāng)制度 強(qiáng)制減倉(cāng)制度 每日結(jié)算制度 保證金存管制度基本交易制度文庫(kù)專用101015%股指期貨保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。交易保證金為合約價(jià)值的15%。e.g. 一張IF1011合約價(jià)值: 4,000X300=1,200,000所需交易保證金: 1,200,000X15%=180,000調(diào)節(jié)幅度杠桿效應(yīng)，以

4、小搏大！保證金制度文庫(kù)專用1111100￥900￥100￥900￥100￥200￥10%合約漲幅100%資金收益10%保證金股指期貨市場(chǎng)股票市場(chǎng)100￥100%資金投資100￥10￥10%股票漲幅10%股票收益110￥ 文庫(kù)專用1212100￥900￥100￥800￥100￥0￥10%合約跌幅100%資金虧損10%保證金股指期貨市場(chǎng)股票市場(chǎng)100￥100%資金投資90￥10￥10%股票跌幅10%股票虧損90￥ 文庫(kù)專用13股指期貨投資趨勢(shì)正文內(nèi)容速度更快，過彎更急，操縱性更強(qiáng)！理念要變，思路要快，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)要強(qiáng)！文庫(kù)專用14股指期貨交易優(yōu)勢(shì) 選股優(yōu)勢(shì)，以滬深300指數(shù)為標(biāo)的； 雙向交易，多空變換

5、靈活； T+0交易方式，及時(shí)平倉(cāng)止損。文庫(kù)專用15投資還是投機(jī)價(jià)值投資，中長(zhǎng)期持有獲利。更適合于股票交易。價(jià)格投機(jī)，短線交易，日內(nèi)不持倉(cāng)。更適合于股指期貨交易。文庫(kù)專用1616合約標(biāo)的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點(diǎn)300元人民幣報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位0.2點(diǎn)合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月交易時(shí)間上午：9：15-11：30，下午：13：00-15：15最后交易日交易時(shí)間上午：9：15-11：30，下午：13：00-15：00每日價(jià)格最大波動(dòng)限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的10%最低交易保證金合約價(jià)值的12%最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇國(guó)家法定假日順延交割日期同最后交易日交割方式現(xiàn)金交割交易代

6、碼IF上市交易所中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期貨合約文庫(kù)專用1717股指期貨的盈利模式文庫(kù)專用18投機(jī)交易 套期保值 套利交易 資產(chǎn)組合管理 股指期貨盈利模式18文庫(kù)專用19投機(jī)方式做多還是做空？理性投機(jī)交易19文庫(kù)專用20股指期貨合約盤中走勢(shì)平均領(lǐng)先滬深300指數(shù)3-5分鐘。特別是在盤中出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，期指往往能領(lǐng)先出現(xiàn)拐點(diǎn)，期指價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)十分明顯。 期指價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能20文庫(kù)專用21 買入(賣出)與證券組合市值相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以一個(gè)市場(chǎng)的盈（虧）彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧（盈），達(dá)到規(guī)避證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。套期保值交易的目的 規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)套期保值交易21文庫(kù)專用22

7、日期現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)2010年4月16日股票市值：8200萬(wàn)元 股價(jià)：8.17元賣出開倉(cāng)69手滬深I(lǐng)F1006合約總價(jià)值：7124萬(wàn)元2010年5月17日 股票市值：6713.5萬(wàn)元股價(jià)跌至6.69元買入平倉(cāng)69手IF1006合約獲得：5628.3萬(wàn)元損益價(jià)值損失1486.5萬(wàn)元盈利1495.7萬(wàn)元使用套期保值效果（交通銀行）：如果不使用套期保值，現(xiàn)貨市場(chǎng)將虧損1486.5萬(wàn)元，如果使用套期保值，期貨市場(chǎng)盈利1495.7萬(wàn)元，如果不考慮手續(xù)費(fèi)，浮盈9萬(wàn)元。套期保值實(shí)例分析22文庫(kù)專用23套利是一種利用市場(chǎng)的定價(jià)偏差來獲得低風(fēng)險(xiǎn)，甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的一種交易方式。較低的風(fēng)險(xiǎn)不同期貨合約的價(jià)差變化遠(yuǎn)不

8、如絕對(duì)價(jià)格水平變化劇烈，相應(yīng)降低了風(fēng)險(xiǎn)。方便大資金進(jìn)出套利交易能夠吸引大資金，由于雙邊持倉(cāng)，主力機(jī)構(gòu)很難逼迫套利交易者斬倉(cāng)出局。長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利率套利交易不同于投機(jī)交易，而是利用市場(chǎng)上不合理的價(jià)差關(guān)系進(jìn)行操作。通常不合理價(jià)差很快就會(huì)恢復(fù)正常，因此套利交易有較高的成功率。期指的套利交易23文庫(kù)專用24 套利類型 跨期套利 跨品種 套利期現(xiàn)套利跨市場(chǎng)套利套利交易的類型24文庫(kù)專用25時(shí)間遠(yuǎn)月合約近月合約價(jià)差縮小價(jià)差擴(kuò)大起始價(jià)差價(jià)格起始價(jià)差價(jià)差收益價(jià)差收益25跨期套利文庫(kù)專用26賣出IF1012，買入IF1006買入IF1012，賣出IF10064月30日，5月6日，IF1012與IF1006的價(jià)差達(dá)

9、到180點(diǎn)以上，高于合理范圍，出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。5月17日，IF1012與IF1006的價(jià)差縮小至40點(diǎn)附近，低于合理范圍，再次出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)?？缙谔桌麑?shí)例分析26文庫(kù)專用27指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格無(wú)套利機(jī)會(huì)區(qū)間最后交易日期現(xiàn)價(jià)格收斂時(shí)間價(jià)格出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)指數(shù)期貨價(jià)格期現(xiàn)套利27文庫(kù)專用28上市首日，IF1005合約基差始終維持在60點(diǎn)附近，盤中一度達(dá)到92.64點(diǎn)，相比于30-40個(gè)點(diǎn)的期現(xiàn)套利成本，年化收益率達(dá)到20%。次日開始，期現(xiàn)套利空間迅速縮窄，基差由逾100點(diǎn)迅速下滑到20點(diǎn)附近，套利空間迅速消失。此后數(shù)日，套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)頻率明顯減少，基差浮動(dòng)在套利成本區(qū)間邊緣。直至5月4日，6日，7日再次出現(xiàn)套利機(jī)

10、會(huì)。期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)28文庫(kù)專用2929股指期貨的交易技巧文庫(kù)專用30如何應(yīng)對(duì)股指期貨 了解，接受，喜歡上股指期貨。 股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，帶動(dòng)A股市場(chǎng)走勢(shì)。以前的股市是自由運(yùn)動(dòng)的，今天股市有了風(fēng)向標(biāo)-跟著股指期貨走。 股指期貨影響大宗商品的走勢(shì)。以前做商品期貨看銅，現(xiàn)在股指取而代之。文庫(kù)專用31如何應(yīng)對(duì)股指期貨 不在意股指-害怕股指-喜歡股指 股指做的是趨勢(shì)，順勢(shì)而為，能大賺一把。套保能有效規(guī)避A股下跌風(fēng)險(xiǎn)。短線交易，高手秒殺個(gè)20，30個(gè)點(diǎn)很輕松。但風(fēng)險(xiǎn)較高。 熟悉游戲規(guī)則，把股指當(dāng)成自己的好朋友。文庫(kù)專用32判斷好行情后，出手要快 漲勢(shì)來了，猶如火箭發(fā)射，步步登高，將空頭逼的節(jié)節(jié)敗退。 跌

11、勢(shì)來了，猶如宇宙黑洞，一路走低，不給多頭任何機(jī)會(huì)。 盤整階段，有章可循，上到頂下到底，區(qū)間清晰。文庫(kù)專用33火箭發(fā)射文庫(kù)專用34多頭逼空文庫(kù)專用35黑洞效應(yīng)文庫(kù)專用36多頭倒戈文庫(kù)專用37區(qū)間震蕩文庫(kù)專用38誘敵深入文庫(kù)專用39一、看著大盤做股指 股票是現(xiàn)貨，股指是期貨。 期貨引導(dǎo)現(xiàn)貨，現(xiàn)貨推動(dòng)期貨。 推斷：股指引導(dǎo)大盤走勢(shì)，大盤推動(dòng)股指。 做單思路：短線憑技巧，長(zhǎng)線看趨勢(shì)。 期現(xiàn)方向同步，大膽開倉(cāng)。 期現(xiàn)方向背離，等待觀望。文庫(kù)專用40方向一致文庫(kù)專用41二、確定方向再開倉(cāng) 趨勢(shì)要分清 長(zhǎng)期趨勢(shì)； 中期趨勢(shì)； 短期趨勢(shì)。 短線看1分鐘、3分鐘，中線看15分鐘、30分鐘。 漲勢(shì)不做空，跌勢(shì)不做

12、多。文庫(kù)專用42三、確定方向的方法 趨勢(shì)線：傾斜向上時(shí)做多不做空；傾斜向下時(shí)做空不做多；橫盤震蕩時(shí)，高拋低吸做短線。 均線：長(zhǎng)線看15分鐘，短線看1分鐘、3分鐘。60線托底做多不做空，60線壓頂做空不做多，均線震蕩，觀望為宜。 K線圖形：頂部確認(rèn)，做空不做多；底部確認(rèn)，做多不做空。 波浪理論：上升浪中，做多不做空；下降浪中，做空不做多。（波浪波浪，事后諸葛亮。）文庫(kù)專用43趨勢(shì)操作正文內(nèi)容盈利點(diǎn)數(shù)493點(diǎn)成功率85.71%1手盈利147,900盈利比例84.80%進(jìn)場(chǎng)原則：楔形破壞出場(chǎng)原則：MACD背離警示或高出入場(chǎng)點(diǎn)或反彈二次新高4月16日至7月12日股指期貨趨勢(shì)投資機(jī)會(huì)（15分鐘圖）文庫(kù)專

13、用44進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)選擇 整理平臺(tái)破壞，前期震蕩時(shí)間越長(zhǎng)，漲（跌）幅度越大。 均線匯集交錯(cuò)在一起，必然再次發(fā)散，出現(xiàn)進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。 K線整理形態(tài)，三角形、楔形、旗形等形態(tài)末端，市場(chǎng)趨勢(shì)將選擇方向。 MACD出現(xiàn)背離，趨勢(shì)線破壞，及時(shí)平倉(cāng)出場(chǎng)。文庫(kù)專用45 資金管理就是要嚴(yán)格控制倉(cāng)位，如果不嚴(yán)格控制倉(cāng)位，一但開倉(cāng)后倉(cāng)位過重或滿倉(cāng)操作，期價(jià)在隨機(jī)波動(dòng)中，可能幾十點(diǎn)的波動(dòng)就會(huì)造成保證金不足，意外止損或爆倉(cāng)，這對(duì)以后的操盤心態(tài)會(huì)產(chǎn)生極其惡劣的影響。 資金管理藝術(shù)文庫(kù)專用46 制定總體風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)，一般限定在20%。充分發(fā)揮“以小博大”的股指精髓，切勿“以大博大”，甚至“以大搏小”。 開倉(cāng)所用保證金不宜超過可用資金的三分之一，閑置資金養(yǎng)精蓄銳，等待加倉(cāng)信號(hào)，擴(kuò)大盈利。 增加頭寸方法，金字塔原則： 加倉(cāng)數(shù)量遞減； 只在盈利頭寸上加倉(cāng)；