1、第八章 營(yíng)運(yùn)資金什么是營(yíng)運(yùn)資金？營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)有哪些？應(yīng)收賬款政策如何制定？存貨最佳的采購(gòu)批量怎樣確定？營(yíng)運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金廣義：流動(dòng)資產(chǎn)狹義：流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)：周轉(zhuǎn)期短易變現(xiàn)數(shù)量有波動(dòng)實(shí)物形態(tài)可變動(dòng)資金來(lái)源靈活應(yīng)收賬款的管理應(yīng)收賬款的功能增加收入：銷(xiāo)售收入增加、利潤(rùn)增加減少存貨：存貨占用資金減少，機(jī)會(huì)成本和管理費(fèi)減少應(yīng)收賬款的成本機(jī)會(huì)成本：應(yīng)收賬款占用資金的時(shí)間價(jià)值管理成本：催賬費(fèi)用壞賬成本：壞賬損失應(yīng)收賬款政策信用標(biāo)準(zhǔn)客戶的壞賬損失率嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)：壞賬損失減少、銷(xiāo)售收入減少、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本減少（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間縮短、應(yīng)收賬款占用資金減少）、催賬費(fèi)用減少信用條件賒

2、銷(xiāo)的期限、折扣程度和折扣的期限收賬政策催賬的頻率應(yīng)收賬款例題金和李兩位先生合伙成立了一個(gè)電腦公司，向小規(guī)模公司出售自己開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的小型和微處理電腦，由于二人均是有敏銳行銷(xiāo)眼光的工程師，產(chǎn)品銷(xiāo)售極佳，公司擴(kuò)張迅速。但是近年來(lái)公司出現(xiàn)一些問(wèn)題，該公司過(guò)去的成長(zhǎng)已向利用保留盈余、長(zhǎng)期借款和商業(yè)信用，目前公司已有較高負(fù)債，債權(quán)人不同意繼續(xù)增加借款，除非金、李增加投資，金、李希望繼續(xù)保持從銀行借款的能力，但他們沒(méi)錢(qián)增加投資，也不愿意引入其他投資者，因?yàn)槟菚?huì)失去他們的控制權(quán)。在財(cái)務(wù)顧問(wèn)的幫助下，公司決定改變信用政策，釋放部分應(yīng)收賬款占用的資金全部用于償還債務(wù)，降低資產(chǎn)負(fù)債率。信用政策改變?nèi)缦拢盒庞脳l件由2/

3、10，n60改為2/10，n30；提高信用標(biāo)準(zhǔn)；加強(qiáng)欠款回收改變政策后，公司可能的變化為：銷(xiāo)售總額由10000萬(wàn)元下降為9800萬(wàn)元；壞賬損失減為150萬(wàn)元；信用部門(mén)成本增至100萬(wàn)元；平均收款期限由原來(lái)的90天減少到30天；享受折扣的顧客由過(guò)去的50%增加到80%公司更改政策前，損益表結(jié)構(gòu)為：銷(xiāo)售總額：10000萬(wàn)折讓100萬(wàn)銷(xiāo)售凈額： 9900萬(wàn)銷(xiāo)售成本8000萬(wàn)（銷(xiāo)售總額的80%）毛利 1900萬(wàn)減：利息費(fèi)用500萬(wàn)（長(zhǎng)期借款5000萬(wàn)元，利息率10%）信用部門(mén)成本50萬(wàn)壞賬損失450萬(wàn)稅前利潤(rùn)900萬(wàn)所得稅 （33%）297萬(wàn)凈利603萬(wàn)問(wèn)：改變信用政策對(duì)公司是利是弊？存貨管理經(jīng)濟(jì)訂貨批量材料的成本購(gòu)買(mǎi)價(jià)格、訂貨成本、儲(chǔ)存成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量：使不考