1、股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn) 讓您輕松開啟股指期貨投資之門,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),主 要 內(nèi) 容,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),期貨：一般指期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來 某一特定時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約,一、期貨市場概述,分類,簡單的說，股指期貨就是股票指數(shù)與期貨的結(jié)合,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),商品期貨交易所： 大連商品交易所：農(nóng)產(chǎn)品（玉米、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油） 化工產(chǎn)品（聚乙烯 、聚氯乙烯） 上海期貨交易所：金屬、燃料油、天然橡膠等 鄭州商品交易所：小麥、棉花、白糖、PTA等,目前國內(nèi)期貨交易所,金融期貨交易所： 中國金融期貨交易所： 滬深300指數(shù)期貨合約 Chin

2、a Financial Futures Exchange (CFFEX,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),基本概念、交易特點(diǎn)、風(fēng)險管理制度 仿真交易軟件的使用 股指期貨的應(yīng)用,二、交易與操作,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),1）基本概念（交易合約表,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),最小變動價位：0.2點(diǎn),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),合約月份：當(dāng)月、下月,如當(dāng)月月份為3月，則下月月份為4月，季月合約為6月與9月 其表示方式分別為IF1003、IF1004、IF1006、IF1009 其中IF為合約代碼，10表示2010年，03表示3月份合約,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),交易時間,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),市價指令、限價指令及交易所規(guī)定的其他指令,交易指令,市價指令：

3、類似市價委托。市價指令每次最大下單數(shù)量為50手； 未成交部分自動撤銷；只可與限價指令成交； 不參與集合競價,限價指令：類似限價委托。限價指令每次最大下單數(shù)量為100手,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),開倉：是指投資者新買入或新賣出一定數(shù)量的股指期貨合約,持倉：股指期貨投資者在開倉之后尚未平倉的合約,平倉：指投資者買入或者賣出與其所持倉股指期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的股指期貨合約,平今：指投資者了結(jié)當(dāng)日開倉股指期貨合約,交易概念,建倉,持有,了結(jié),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),總持倉量,交易者在交易時不斷開倉平倉，總持倉因此也在不斷變化。由于總持倉變大或變小，反映了市場對該合約的興

4、趣大小，因而成了投資者非常關(guān)注的指標(biāo),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),爆倉,在特殊條件下，投資者保證金賬戶中的 客戶權(quán)益為負(fù)值的情形,發(fā)生爆倉時，投資者需要將虧空補(bǔ)足，否則會面臨法律追索。為避免這種情況的發(fā)生，需要特別控制好倉位，切忌象股票交易那樣滿倉操作。并且對行情進(jìn)行及時跟蹤，不能象股票交易那樣一買了之,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),2）交易特點(diǎn),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),保證金交易（杠桿效應(yīng),假設(shè)滬深300指數(shù)為3000點(diǎn)： 一手滬深300期貨合約價值： 3000*300元（合約乘數(shù)）=90萬元 一手合約所需保證金為： 3000*300元*15%=13.5萬元,在不考慮傭金的情況下，按15%收取保證金，可“撬動”近7倍的

5、合約價值,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),雙向交易,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),合約具有時效性,T+0交易,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),3）中金所風(fēng)險管理制度,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價的10% 季月合約上市首日漲跌停幅度為掛牌基準(zhǔn)價的20% 最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的20% 以期貨合約漲跌停板價格申報的，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則,漲跌停板制度,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,結(jié)算價：交易結(jié)算價和交割結(jié)算價,保證金：結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金,交割結(jié)算價：該合約對應(yīng)現(xiàn)貨的最后交易日兩小時的算術(shù)平均價，計(jì)算最后交易日收市后所有未平倉合約盈虧的依據(jù)，并進(jìn)行劃付,交易結(jié)算價：該合約最后

6、一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價。是計(jì)算持倉盈虧、保證金、和下一個交易日交易價格限制的依據(jù),當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),交易保證金,結(jié)算準(zhǔn)備金,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),強(qiáng)行平倉制度,不要跟錢過不去,強(qiáng)平不是好玩的,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),案例分析,某投資者在期貨公司轉(zhuǎn)入150萬，該期貨公司的滬深300股指期貨保證金比例為交易所標(biāo)準(zhǔn)+3%，即15%。該投資者在3330點(diǎn)買入6手滬深300股指期貨。則,3330*300*15%*6=89.91萬元,交易保證金,結(jié)算準(zhǔn)備金,1500000-899100=60.09萬元,當(dāng)股指跌至2930（結(jié)算價）時,浮動盈虧,2930-3330)*300*6=-72

7、萬元,交易保證金,2930*300*15%6=79.11萬元,結(jié)算準(zhǔn)備金,150+（-72）-79.11=-1.11（萬元,該投資者結(jié)算準(zhǔn)備金為負(fù)，期貨公司將向客戶發(fā)出保證金追繳通知,若該投資者未及時繳納資金彌補(bǔ)虧損，則期貨公司有權(quán)強(qiáng)平客戶1手合約以彌補(bǔ)交易虧空 （注：13002930+（-11100）0,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),2、仿真交易軟件使用簡介,下載流程 登錄國信期貨公司網(wǎng)站： 下載股指仿真系統(tǒng)并安裝 登錄賬戶即可使用,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),提供姓名、身份證即可申請,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),范例：買入開倉,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),3440.8x300

8、x25%x2,3440.8x300 x2x2,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),范例：賣出平倉,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),范例：盈虧計(jì)算,3442.8-3440.8)X300X2,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),范例：賣出開倉,若：總資金100萬，保證金比例15， 在3348點(diǎn)賣出開倉3手。 則：交易保證金3348300153 451980元,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),范例：買入平倉,若：在3308點(diǎn)買入平倉3手。 則：盈虧計(jì)算(33483308）3003 36000元,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),4、股指期貨的應(yīng)用,套期保值,投機(jī)交易,套利交易,資產(chǎn)組合管理,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),套期保值,概念：買入（賣出）與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交

9、易方向相反的期貨合約，以一個市場的盈利彌補(bǔ)另一市場的虧損，消除系統(tǒng)性風(fēng)險，達(dá)到規(guī)避價格波動風(fēng)險的目的,案例：某投資者有1個億的股票，他擔(dān)心價格下跌，就先賣出價值1個億的期貨合約。后來股票真的下跌，虧損3000萬；同時期貨價格也下跌，其在期貨市場中做空賺了3000萬。因此該投資者沒有虧損，實(shí)現(xiàn)了套期保值,股票,期貨,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),類型,套利交易,概念：指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或合約上進(jìn)行方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為,期現(xiàn)套利,跨期套利,跨市場套利,跨品種套利,同種商品的期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢一致；伴隨期貨合約到期日的來臨，二者將呈現(xiàn)趨同性。

10、基差現(xiàn)貨價格期貨價格 套利成本=交易稅費(fèi)+沖擊成本+跟蹤誤差+資金成本等,原理,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),幾個小建議,1、改變做多思維 2、不宜滿倉操作 3、不宜靠打聽小道消息操作 偏重技術(shù)分析 4、更注重時機(jī)的選擇,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),1、改變做多思維 “倒金字塔”效應(yīng),掌握期貨投資工具需要時間“易學(xué)難精” 熟悉規(guī)則 掌握技巧 充分認(rèn)識期貨的杠桿威力,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),案例,湖北某客戶投入6萬元資金（銅合約一手5萬元）權(quán)益最高時達(dá)到2000多萬元。 資產(chǎn)增長330多倍！可能嗎？ 02年3月銅價14000，06年5月銅價84000，保證金按6% 14000開倉一手銅的保證金 14000*5*6% =42

11、00 當(dāng)價格漲到84000元時， 盈利= （84000-14000）*5=350000 權(quán)益增長 83倍,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),銅價每上升1000元，持倉可成倍增加。 收益增長可以是指數(shù)式的增長 機(jī)會之大超出，超乎想象，但“倒金字塔”效應(yīng)導(dǎo) 致虧損亦同,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),2、不宜滿倉操作,控制持倉生存之根本（三七開） 任何人不能左右市場 例如，跳空 期貨市場真正的贏家都是風(fēng)險的厭惡者，他們不會讓帳戶處于非控制的風(fēng)險狀態(tài) 建議不要有一夜暴富的心態(tài),股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),止損生存的必要手段 根據(jù)固定的資金比例 ；技術(shù)上的支撐或阻力位；關(guān)鍵價格附近 每次止損后，有充足的資金保證今后的建倉 一次大的損失，不僅

12、影響以后每次建倉的數(shù)量，更重要會影響投資者的心理 盈利狀態(tài)下的“止損”盈利狀態(tài)下，不斷調(diào)整“止盈點(diǎn)”，保證穩(wěn)定盈利,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),3、不宜靠打聽小道消息操作，偏重技術(shù)分析,證券市場并不是一個完全有效的市場，存在信息不對稱的問題，但證券市場是“正和交易”的市場； “零和交易”決定股指期貨市場是少數(shù)人賺錢的市場，如同“打麻將,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),4、更注重時機(jī)的選擇,切忌加死碼 不要去接下落的刀子 不能有任何僥幸心理 抱著僥幸心理做期貨，一兩次或許沒問題，最后總是過不了關(guān)的,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),三、開戶須知,自然人 股指期貨開戶的基本要求,有 錢,保證金帳戶可用資金余額不低于人民幣50萬元,有知識

13、,通過股指期貨知識測試。該測試將由中金所提供考題，期貨公司負(fù)責(zé)具體操作，合格分?jǐn)?shù)線為80分,有技能,具有累計(jì)10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄,無記錄,不存在嚴(yán)重不良誠信記錄：不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形,三有,一無,股指期貨基礎(chǔ)培訓(xùn),法人投資者股指期貨開戶的基本要求,更有錢,凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；保證金帳戶可用資金余額不低于人民幣50萬元,都有知識,相關(guān)業(yè)務(wù)人員（指定下單人、結(jié)算單確認(rèn)人、資金調(diào)撥人）通過股指期貨知識測試。該測試將由中金所提供考題，期貨公司負(fù)責(zé)具體操作，合格分?jǐn)?shù)線為80分,有規(guī)章,具有加蓋公章的近12個月資產(chǎn)負(fù)債表，相應(yīng)的決策機(jī)制和操作流程,都有條件,綜合評估