中南建設(shè)現(xiàn)金流量管理研究摘要本文采用文獻(xiàn)資料法、案例分析法和比較分析法，基于現(xiàn)金流量管理的概念和主要內(nèi)容，從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)入手，對(duì)中南建設(shè)近五年來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比分析，并著重對(duì)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)進(jìn)行分析。發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量管理存在庫存管理不力和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度緩慢的問題；而投資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理存在投資方式單一，沒有合理利用閑置資金進(jìn)行投資的問題；并發(fā)現(xiàn)了籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理存在籌資方式單一的問題。針對(duì)這些問題，首先提出優(yōu)化經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量管理需要加強(qiáng)庫存管理和應(yīng)收賬款的改進(jìn)措施，其次提出完善投資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理需要進(jìn)行合理的投資規(guī)劃，合理利用企業(yè)的閑置資金，最后提出改善籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理應(yīng)實(shí)行多元化的籌資戰(zhàn)略。希望本文研究所得出的結(jié)論，希望對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)具有一定的借鑒意義。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

ResearchonCashFlowManagementofZhongnanConstructionAbstractThisarticleusesliteratureresearchmethod,casestudymethodandcomparativeanalysismethod,basedontheconceptandmaincontentofcashflowmanagement,startsfromthecashflowstructureofoperatingactivities,investmentactivitiesandfinancingactivities,analysesthefinancialdataofZhongnanConstructioninthepastfiveyears,andfocusesontheanalysisofinventoryturnoverdaysandaccountsreceivableturnoverrateandotherindicators.Itisfoundthatthecashflowmanagementoftheenterprise'soperatingactivitieshastheproblemsofineffectiveinventorymanagementandslowturnoverofaccountsreceivable;whilethecashflowmanagementoftheinvestingactivitieshastheproblemsofasinglewayofinvestmentandnotreasonablyutilisingtheidlefundsforinvestment;anditisalsofoundthatthereisasinglewayoffundraisinginthecashflowmanagementofthefundraisingactivities.Inresponsetotheseproblems,itisfirstlyproposedthatoptimisingthecashflowmanagementofoperatingactivitiesneedstostrengthentheimprovementmeasuresofinventorymanagementandaccountsreceivable;secondly,itisproposedthatperfectingthecashflowmanagementofinvestingactivitiesneedstocarryoutreasonableinvestmentplanningandmakereasonableuseoftheenterprise'sidlefunds;andfinally,itisproposedthattheimprovementofthecashflowmanagementoffinancingactivitiesshouldbecarriedoutbyimplementingadiversifiedfinancingstrategy.Wehopethattheconclusionsdrawnfromtheresearchinthisworkwillbeofsomesignificancetorealestateenterprises.Keywords:Cashflow;Inventoryturnoverdays;Accountsreceivableturnoverratio一、緒論（一）研究背景現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容之一，它不僅涉及到企業(yè)的日常運(yùn)營工作和資金管理運(yùn)作，還可能直接影響到企業(yè)在同行業(yè)中的生存和長期發(fā)展。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，企業(yè)面臨的競爭環(huán)境日益激烈，對(duì)于現(xiàn)金流量的管理也提出了更高的要求。因此，對(duì)現(xiàn)金流量管理的研究具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。房地產(chǎn)行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)，但在過去的幾年中，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和政策調(diào)整的影響，房地產(chǎn)市場面臨著一系列的挑戰(zhàn)和困難。其中，現(xiàn)金流量管理問題成為了制約房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的重要因素之一。在過去許多學(xué)者的研究中，我們發(fā)現(xiàn)大部分企業(yè)存在許多關(guān)于現(xiàn)金流量管理方面的問題。首先，企業(yè)在運(yùn)營過程中往往只關(guān)注企業(yè)的利潤最大化，而忽視了現(xiàn)金流量管理在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的重要性，導(dǎo)致資金鏈的緊張甚至斷裂。其次，許多企業(yè)的現(xiàn)金流管理缺乏戰(zhàn)略性和前瞻性，無法支持企業(yè)長期健康的發(fā)展。最后，很多企業(yè)在現(xiàn)金流量管理上缺乏有效的工具和方法也是制約企業(yè)現(xiàn)金流管理的主要因素。所以對(duì)中南建設(shè)現(xiàn)金流量管理的研究是有必要的。（二）研究意義1.現(xiàn)實(shí)意義通過有效的現(xiàn)金流量管理可以提高企業(yè)在市場上的競爭力。而現(xiàn)金流量可以反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流情況，從而評(píng)估企業(yè)的短期生存能力。分析現(xiàn)金流量可以評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)管理能力，并為企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和管理提供強(qiáng)有力依據(jù)。還可以為企業(yè)提高未來關(guān)于現(xiàn)金流量管理的預(yù)測信息?，F(xiàn)金流量管理可以幫助企業(yè)優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)現(xiàn)金流量的監(jiān)控和分析，企業(yè)可以合理安排資金的流入和流出，避免資金短缺或過剩的情況，從而提高企業(yè)的資金利用效率。通過，企業(yè)可以確保有足夠的資金用于產(chǎn)品研發(fā)、市場營銷等關(guān)鍵領(lǐng)域，從而提高企業(yè)的市場競爭力。因此，對(duì)現(xiàn)金流量管理的研究具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。房地產(chǎn)行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)，但在過去的幾年中，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和政策調(diào)整的影響，房地產(chǎn)市場面臨著一系列的挑戰(zhàn)和困難。其中，現(xiàn)金流量管理問題成為了制約房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的重要因素之一。因此，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)而言，加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。2.理論意義首先，從理論上講，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的研究可以豐富和完善現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理理論。通過對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的深入研究，可以揭示房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的規(guī)律和特點(diǎn)，為房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理提供理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。此外，企業(yè)現(xiàn)金流量管理的研究還可以為政府和社會(huì)公眾提供參考和借鑒。政府可以通過加強(qiáng)對(duì)建筑房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的監(jiān)管和支持力度，促進(jìn)建筑房地產(chǎn)企業(yè)的健康發(fā)展，社會(huì)公眾也可以通過學(xué)者們對(duì)建筑房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理常見問題的研究和現(xiàn)狀分析，為投資決策提供合理的參考和借鑒依據(jù)。綜上所述，建筑房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的研究具有重要的理論和實(shí)踐意義，可以為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理提供有效的工具和方法，為政府和社會(huì)公眾提供參考和借鑒。因此，開展對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和長遠(yuǎn)的理論意義。（三）文獻(xiàn)綜述1.國外研究進(jìn)展國外現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于現(xiàn)金流量管理的研究居多，學(xué)者們?cè)诙荚谘芯楷F(xiàn)金流量管理在經(jīng)濟(jì)中的作用。OladimejiOlubimbola,AinaOmotayoOlugbenga（2022）評(píng)估當(dāng)?shù)亟ㄖ髽I(yè)對(duì)現(xiàn)金流量管理技術(shù)的實(shí)踐，通過對(duì)現(xiàn)金流量的管理來實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資本的最大化REF_Ref98327293\r\h[1]。MasharipovaSh.A（2022）本文考慮了現(xiàn)金流量管理研究的對(duì)象和主體，以及現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)中的構(gòu)成要素，并考察了影響現(xiàn)金流量形成的數(shù)量和性質(zhì)的因素，最后研究股份公司現(xiàn)金流量存在的問題，觀察它們的變動(dòng)情況REF_Ref98327663\r\h[2]。ApsiteMarinaAleksandrovna,BelovaDariaVadimovna等人（2020）文章重點(diǎn)論述了財(cái)務(wù)分析在現(xiàn)金流管理體系中的作用。提出了為確保企業(yè)的財(cái)務(wù)償付能力和穩(wěn)定性，需要減少對(duì)外部信貸資金和貸款的依賴，防止破產(chǎn)，所以企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是有必要的REF_Ref98328099\r\h[3]。2.國內(nèi)研究進(jìn)展國內(nèi)大量學(xué)者對(duì)現(xiàn)金流量管理進(jìn)行了探索，并且取得了不少成果。曹龍飛（2021）隨著我國企業(yè)近年來經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，隨之而來的競爭也越來越激烈，導(dǎo)致企業(yè)的持續(xù)發(fā)展都面臨著巨大的挑戰(zhàn)。所以若想讓企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，就必須對(duì)自身的現(xiàn)金流量管理引起高度重視REF_Ref98328568\r\h[4]。張永華（2020）在文中指出，現(xiàn)金流量可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)提供幫助，企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理確定最佳現(xiàn)金持有量，以保證資金的使用合理及安全，使現(xiàn)金為企業(yè)獲得收益REF_Ref98328650\r\h[5]。張馥蕾（2021）提出針對(duì)公司運(yùn)營中的實(shí)際問題進(jìn)行分析，通過對(duì)應(yīng)收賬款的管理、加強(qiáng)有效的投資管理和提高公司的籌資能力，來解決公司現(xiàn)金流量管理的窘境，緩解公司現(xiàn)金流量困難的問題REF_Ref98328311\r\h[6]。徐清(2018)論文中用理論與實(shí)踐相結(jié)合以及比率分析等，在現(xiàn)金流量管理中分別指出從流量、流向以及流速三個(gè)方面對(duì)萬科房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析，然后提出了現(xiàn)金流量管理的管理策略。REF_Ref98328843\r\h[7]。梁瑜(2019)利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，反映該公司目前的盈利能力和現(xiàn)金流狀態(tài)，以及預(yù)測公司未來的發(fā)展現(xiàn)狀。并得出現(xiàn)金流量管理的總體目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，本質(zhì)是企業(yè)提升價(jià)值創(chuàng)造的能力REF_Ref98328920\r\h[8]。 陳思玉（2020）運(yùn)用具體的數(shù)據(jù)研究了現(xiàn)金流量的獲得和使用情況，得出管理者必須開始重視現(xiàn)金流管理，全面培養(yǎng)提高全體員工的現(xiàn)金流管理意識(shí)，樹立現(xiàn)金流管理在企業(yè)中的管理意識(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，控制企業(yè)成本和期間費(fèi)用才能促進(jìn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營REF_Ref98328568\r\h[9]。袁曦（2019）發(fā)表的文章指出：為了合理管理營運(yùn)資金，企業(yè)必須對(duì)營運(yùn)資金管理運(yùn)行的安全，有助于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。孫華保（2021）在文章中提出判斷一個(gè)企業(yè)的優(yōu)劣已不能單純依靠利潤指標(biāo)，還需考慮現(xiàn)金流量情況，全面深層次的研究，公司應(yīng)應(yīng)進(jìn)行多元化融資，使籌資更具合理性。孟盈盈（2019）本文針對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的管理展開了探討，基于企業(yè)現(xiàn)金流管理常見的問題提出相對(duì)應(yīng)的改善建議。史正昊（2019）闡述了現(xiàn)金流量管理的特點(diǎn)以及一些相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)問題，進(jìn)而說明了現(xiàn)金流量管理在財(cái)務(wù)管理應(yīng)用中的必要性和積極作用。秦毅新（2022）文章結(jié)合我國企業(yè)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀，分析了企業(yè)現(xiàn)金流管理的必要性和存在的問題，并進(jìn)一步提出了加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的對(duì)策和建議。而后鄭寧、管淑瓊等人在文中更深入的指出：針對(duì)實(shí)證分析中發(fā)現(xiàn)的企業(yè)經(jīng)營問題，從融資、投資、經(jīng)營三個(gè)方面提出改善現(xiàn)金流管理中存在的問題的建議，以促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。綜上所述，現(xiàn)有文獻(xiàn)已經(jīng)有很多關(guān)于現(xiàn)金流量管理的研究，但是很少有針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理的研究，本文針對(duì)中南建設(shè)自身的發(fā)展現(xiàn)狀及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，提出關(guān)于中南建設(shè)的優(yōu)化建議，希望可以對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理提出一些建設(shè)性意見。（四）研究方法1.文獻(xiàn)資料法本文查閱了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，通過圖書館、互聯(lián)網(wǎng)等方式對(duì)各領(lǐng)域?qū)＜覍W(xué)者關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流的理論研究進(jìn)行了整理和總結(jié)，以了解當(dāng)前的研究進(jìn)展趨勢(shì)，并為本文的研究奠定良好的理論基礎(chǔ)。本文對(duì)中南建設(shè)公司與現(xiàn)金流管理的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了整理和總結(jié)，闡述了相關(guān)內(nèi)容，并運(yùn)用文獻(xiàn)研究的方法，為本文的研究分析提供了理論基礎(chǔ)。案例分析法本文的研究中，以中南建設(shè)作為研究對(duì)象，進(jìn)行實(shí)際的分析與研究。透出現(xiàn)象看本質(zhì)以找出解決問題的方法。在現(xiàn)金流量管理相關(guān)內(nèi)容的支持下對(duì)中南建設(shè)的一些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分析結(jié)果為依據(jù)進(jìn)一步總結(jié)歸納出其出現(xiàn)的問題并提出有針對(duì)性的建議和對(duì)策。3.比較分析法本文以中南建設(shè)近五年來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了縱向?qū)Ρ确治?，通過對(duì)現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表三大表的研究，深究了中南建設(shè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系。（五）研究思路本文對(duì)中南建設(shè)現(xiàn)金流量管理的研究思路，首先針對(duì)于中南建設(shè)運(yùn)營中的實(shí)際問題進(jìn)行研究分析，其次對(duì)于相關(guān)的國內(nèi)外研究資料的思路和成果，進(jìn)行收集歸納后進(jìn)行針對(duì)性研究，以確定本篇論文的最終選題，再而，自己深入學(xué)習(xí)現(xiàn)金流量管理方面相關(guān)的內(nèi)容并作為理論基礎(chǔ)，從而確定本篇論文的研究目的、研究內(nèi)容以及相關(guān)的研究路線和研究方法。在前面的基礎(chǔ)上，分析中南建設(shè)的現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀，并結(jié)合相關(guān)的文獻(xiàn)研究以及對(duì)中南建設(shè)的網(wǎng)上數(shù)據(jù)和信息的查詢，了解中南建設(shè)在現(xiàn)金流量管理中到底存在哪些問題，以及是什么原因?qū)е轮心辖ㄔO(shè)內(nèi)部出現(xiàn)這些問題，最后，針對(duì)這些問題，提出關(guān)于完善或解決中南建設(shè)現(xiàn)金流量管理上漏洞的對(duì)策，切實(shí)的解決中南建設(shè)面臨的難題。二、現(xiàn)金流量管理的概念及主要內(nèi)容（一）現(xiàn)金流量的相關(guān)概念現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的內(nèi)容，是指一個(gè)項(xiàng)目所引起現(xiàn)金的流入和流出的增加量。也就是企業(yè)在一定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)按照收付實(shí)現(xiàn)制，對(duì)特定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的總量、以及流入和流出的名稱。例如經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出量以及現(xiàn)金流量產(chǎn)生的凈現(xiàn)額，投資活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出量以及現(xiàn)金流量產(chǎn)生的凈現(xiàn)額，籌資活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出量以及現(xiàn)金流量產(chǎn)生的凈現(xiàn)額?，F(xiàn)金是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)命脈，而現(xiàn)金流在現(xiàn)代企業(yè)生存和發(fā)展中是非常重要的資源，它不僅可以維系企業(yè)的日常經(jīng)營，還為企業(yè)的發(fā)展帶來一定的經(jīng)濟(jì)機(jī)遇和經(jīng)營挑戰(zhàn)。企業(yè)可以通過對(duì)現(xiàn)金流的管理措施，使企業(yè)經(jīng)營決策具有科學(xué)性，還可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平，這也就自然而然的提升了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。（二）現(xiàn)金流量管理的主要內(nèi)容現(xiàn)金流量管理是指以圍繞企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)而構(gòu)筑的管理體系，繼而以現(xiàn)金流量作為管理的重心并同時(shí)兼顧收益情況，是對(duì)現(xiàn)在或?qū)硪欢〞r(shí)期內(nèi)所出現(xiàn)的現(xiàn)金流動(dòng)，在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的預(yù)測與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)。因此，現(xiàn)金流管理的具體內(nèi)容不僅包括分工組織現(xiàn)金預(yù)算制度相關(guān)的多項(xiàng)制度、程序措施和實(shí)施預(yù)測、計(jì)劃制度，還包括催收制度組成的實(shí)施和控制。支付系統(tǒng)還包括信息和報(bào)表系統(tǒng)，報(bào)告上級(jí)系統(tǒng)和各子系統(tǒng)在一定時(shí)期末復(fù)雜運(yùn)行的最終結(jié)果，以及現(xiàn)金流管理的分析和評(píng)估系統(tǒng)。系統(tǒng)、現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行和現(xiàn)金流量信息本身。現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流全過程進(jìn)行管理和監(jiān)督，完善企業(yè)預(yù)算管理機(jī)制，提高企業(yè)預(yù)算管理水平，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金流的主要來源，分析了現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問題和不足，并提出了針對(duì)性的解決方案。希望企業(yè)提高現(xiàn)金流管理意識(shí)，不斷完善內(nèi)部控制機(jī)制，這保證了公司能穩(wěn)定快速的發(fā)展?，F(xiàn)金流管理是指企業(yè)的管理重點(diǎn)轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流管理。在此過程中，公司還應(yīng)綜合考慮公司總收入，根據(jù)項(xiàng)目具體情況，科學(xué)規(guī)劃、合理調(diào)度和配置現(xiàn)金流，提高資金使用效率，防止資金浪費(fèi)，進(jìn)而降低企業(yè)的負(fù)債，提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力?，F(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)來說非常重要企業(yè)在開展經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)時(shí)會(huì)使用大量的現(xiàn)金流來完成企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理，還可以降低運(yùn)營成本，還可以提高企業(yè)管理的整體水平，所以企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量的管理是很有必要的。

三、房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的特征與現(xiàn)狀（一）房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理特征1.資金需求量大房地產(chǎn)公司的業(yè)務(wù)是房屋、地塊、大型開發(fā)項(xiàng)目等。企業(yè)的發(fā)展需要付出高昂的地價(jià)和住房項(xiàng)目的成本，投資額往往在數(shù)千萬到數(shù)億的量級(jí)。此外，房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目往往涉及多個(gè)項(xiàng)目，很可能同時(shí)實(shí)施多個(gè)項(xiàng)目，這使得企業(yè)進(jìn)一步增加了所需的資金量。隨著資金需求量的增加，項(xiàng)目籌集資金的難度一般情況下，企業(yè)只有在成立之初，或者擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模時(shí)，才需要籌集大量資金，僅籌集部分營運(yùn)資金來維持業(yè)務(wù)。對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營來說，即使資金失敗，只要保持現(xiàn)有規(guī)模，企業(yè)也能生存。然而，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來說，無法籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)很可能導(dǎo)致項(xiàng)目終止，造成巨大損失，甚至可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)。因此，與普通企業(yè)相比，房地產(chǎn)企業(yè)的融資壓力非常大。2.資金周轉(zhuǎn)周期長房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈?zhǔn)乾F(xiàn)金資金的長期循環(huán)，現(xiàn)金資金的回收要經(jīng)過很多環(huán)節(jié)，需要較長的時(shí)間。一般來說，房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)從取得土地開始，要經(jīng)過土地開發(fā)、房屋建設(shè)、竣工交付等幾個(gè)階段，通常需要2-3年甚至更長時(shí)間，并且項(xiàng)目需要賣到一定數(shù)量，只有這樣才能收回成本。因此，發(fā)展周期長、資金周轉(zhuǎn)慢、回收期長共同導(dǎo)致了房地產(chǎn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)長的特點(diǎn)。3.資金流入流出波動(dòng)性大從房地產(chǎn)資金鏈的結(jié)構(gòu)可以看出，房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)項(xiàng)目之初需要籌集大量資金，然后將這些資金投入到各個(gè)項(xiàng)目中，如房地產(chǎn)資本、房地產(chǎn)等。資本和商品資本，他們終于從這些項(xiàng)目中收回了大量資金。由于投資回收周期長，有可能一年內(nèi)投入大量資金，現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流凈額為負(fù)。再過一年，大量撤資，到了出售階段，現(xiàn)金流量大于現(xiàn)金流出，凈現(xiàn)金流量可觀，為正值。（二）房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流分析在現(xiàn)金流量表中，將現(xiàn)金流量分為三大類：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。下面，我們就具體來了解下。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動(dòng)，顧名思義，是指企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的除融資、投資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)的總稱。各種交易和事項(xiàng)的發(fā)生引起的現(xiàn)金流量變動(dòng)，列為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量相當(dāng)于公司的造血銀行，它能直接影響公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也會(huì)影響公司的利潤質(zhì)量，進(jìn)而決定公司的經(jīng)營業(yè)績。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入有銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及收到的稅費(fèi)返還等，而現(xiàn)金的流出是購買商品和支付給職工的現(xiàn)金等。2.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量公司投資行為產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動(dòng)是指企業(yè)為恢復(fù)現(xiàn)金流量而建造長期資產(chǎn)等相關(guān)活動(dòng)。這里的固定資產(chǎn)通常是指持有或者使用超過一年或者一個(gè)營業(yè)周期以上的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)。這里的投資活動(dòng)包括實(shí)物投資和金融資產(chǎn)投資。投資活動(dòng)就像企業(yè)的失血一樣，企業(yè)可以通過投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流。處置固定資產(chǎn)和而無形資產(chǎn)等可以產(chǎn)生現(xiàn)金的流入，而現(xiàn)金的流出活動(dòng)有購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等。3.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。融資是指能夠引起企業(yè)債務(wù)規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的活動(dòng)。一般情況下，業(yè)務(wù)應(yīng)付款項(xiàng)、賬款等不屬于金融活動(dòng)范疇，因?yàn)樗鼈兪且蚪?jīng)營活動(dòng)而產(chǎn)生的負(fù)債，應(yīng)歸類為經(jīng)營活動(dòng)?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流就像企業(yè)注入的血波，具有輸血的功能，可以體現(xiàn)企業(yè)的融資能力?；I資活動(dòng)中吸收投資所收到的現(xiàn)金，取得借款所收到的現(xiàn)金等方式產(chǎn)生現(xiàn)金流入，而償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金和分配股利等發(fā)生現(xiàn)金的流出。（三）房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀描述目前我國現(xiàn)金流管理理論和實(shí)踐還很低。在實(shí)踐中，絕大多數(shù)企業(yè)都是根據(jù)國家建立的現(xiàn)金支出規(guī)模和銀行結(jié)算制度，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和內(nèi)部控制制度，實(shí)行當(dāng)期收支的管理方法。一些規(guī)模較大、管理基礎(chǔ)較好的企業(yè)嘗試通過內(nèi)部銀行管理資金，但收效甚微。盡管一些先進(jìn)企業(yè)嘗試運(yùn)用現(xiàn)代科學(xué)方法進(jìn)行管理，如現(xiàn)金預(yù)算、利用銀行系統(tǒng)集中調(diào)撥現(xiàn)金等，但尚未形成一套完整的管理制度。從理論上講，我國對(duì)現(xiàn)金流量管理的研究很少，教科書上也只是介紹了西方現(xiàn)金流量管理的目的、策略和一些零散的方法。因此，我國企業(yè)應(yīng)加深對(duì)現(xiàn)金流量管理含義的理解，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量管理從實(shí)證性、規(guī)范性管理向科學(xué)性管理的轉(zhuǎn)變，更好地服務(wù)于企業(yè)的經(jīng)營決策?，F(xiàn)如今，國內(nèi)上市公司普遍沒有認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流管理的價(jià)值，尤其是一些新上市公司或經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流比較豐富的公司，對(duì)如何利用投資項(xiàng)目資金的短期停擺來改善感到困惑，致使公司盈利能力可能出現(xiàn)問題。四、中南建設(shè)現(xiàn)金流量管理基本情況及存在的問題（一）中南建設(shè)公司簡介江蘇中南建設(shè)集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)立于1988年2月，法人代表陳錦石，注冊(cè)資本為38.27億，上海市長寧區(qū)天山西路1068號(hào)聯(lián)強(qiáng)國際A棟9樓。公司的發(fā)展目標(biāo)是通過全產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展、綠色可持續(xù)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新和智能創(chuàng)新、組織文化和管理創(chuàng)新、產(chǎn)品和服務(wù)，不斷提升公司實(shí)力、運(yùn)營能力和創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)建筑企業(yè)向現(xiàn)代化、智能化企業(yè)的轉(zhuǎn)型。主營房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)、建筑施工和酒店業(yè)務(wù)。中南建設(shè)與城鄉(xiāng)發(fā)展合作30余年，中南致力于成為“城鄉(xiāng)高質(zhì)量發(fā)展的共創(chuàng)者”，持續(xù)共同投資、開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營、提供服務(wù)，描繪中國城鄉(xiāng)高質(zhì)量發(fā)展的輝煌畫卷。經(jīng)過多年的發(fā)展，中南建設(shè)成為中國民營企業(yè)奮斗成長的典范。圖1中南建設(shè)組織結(jié)構(gòu)圖中南建設(shè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)設(shè)有健全的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等制度，并設(shè)立了戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)、房地產(chǎn)和建筑事業(yè)部、綜合人力和財(cái)務(wù)管理中心等董事會(huì)下屬委員會(huì)。（二）中南建設(shè)現(xiàn)金流量現(xiàn)狀1.經(jīng)營戰(zhàn)略分析近三年，中南建設(shè)2020年至2021年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金收入均有所增加。如表1所示，中南建設(shè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總流入額的比例呈上升趨勢(shì)，由2020年的59.18%上升至2021年的73.82%，其原因是由于經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金增加所致經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量從2020年的1293億元下降到2021年的1447億元。經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入大部分來自于銷售房地產(chǎn)等產(chǎn)品，這證明了公司近年來的業(yè)績是有效的并取得一定成效。表1中南建設(shè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比單位：億項(xiàng)目2020年2021年2022年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量12931447595現(xiàn)金流入總量2184.841960.29785.03經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)百分百比59.18%73.82%75.90%數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)但與此同時(shí)，中南建設(shè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流出也在增加，如表2所示，近三年來，中南建設(shè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流出達(dá)到了最高點(diǎn)，達(dá)到了1279億元，占總現(xiàn)金流出的比重為73.82%。但22年減少到了785.03億萬元，主要是因?yàn)橘徺I商品和接受勞務(wù)等支出的減少。從近三年的整體來看，中南建設(shè)經(jīng)營活動(dòng)使用的現(xiàn)金占公司總體現(xiàn)金流出的比例不斷增加且都高于60%，對(duì)總體現(xiàn)金流量具有非常大的影響。表2中南建設(shè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)百分比單位：億項(xiàng)目2020年2021年2022年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量12081279533.3現(xiàn)金流出總量2101.42058.84855.44經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)百分百比60.91%62.12%62.34%數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)公司現(xiàn)金的主要來源是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入。在經(jīng)營活動(dòng)中，現(xiàn)金流量的主要形式不僅包括現(xiàn)金，還包括存貨和應(yīng)收賬款。使用相同的生產(chǎn)原材料和一定的勞動(dòng)力進(jìn)行銷售，將部分存貨轉(zhuǎn)換為流動(dòng)現(xiàn)金，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為應(yīng)收賬款。所以發(fā)展經(jīng)營也需要控制庫存和加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。（1）存貨控制現(xiàn)狀中南建設(shè)近年來的庫存管理有些不力，表3中存貨從2019年至2022年不斷增加，出現(xiàn)存貨積壓情況，影響著企業(yè)的現(xiàn)金流。中南建設(shè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2019至2022年呈現(xiàn)不斷增加趨勢(shì)，可能會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金周期過長，在一定程度上會(huì)影響中南建設(shè)的現(xiàn)金流管理質(zhì)量。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2018年的1372天到2019年下降到了近五年最低905天，但是2020年至2022年不斷增加，占用企業(yè)資金資源，可能會(huì)造成存貨積壓導(dǎo)致公司的資金壓力或折舊損耗。表3公司存貨周轉(zhuǎn)狀況單位：億項(xiàng)目2018年2019年2020年2021年2022年存貨13501656184419011508存貨周轉(zhuǎn)率0.2620.3980.3530.3450.313存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1372904102110431151數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（2）應(yīng)收賬款現(xiàn)狀分析為適應(yīng)當(dāng)前市場形勢(shì)，提升銷售業(yè)績，中南建設(shè)放松了追債策略。隨著銷售合同的增加，占用公司資金較多、對(duì)公司現(xiàn)金流影響較大的應(yīng)收賬款金額也在不斷增長。首先，表4給出了近五年的應(yīng)收賬款規(guī)模。中南建設(shè)應(yīng)收賬款總額由2018年的86.5億元下降至2020年的71.10，降幅為16.99%。2020年至2022年，應(yīng)收賬款呈現(xiàn)減少趨勢(shì)，由2020年的71.10億元下降到了2022年的59.53億元，降幅16.27%。其他應(yīng)收款呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，由2018年的285.6億元上升至了2022年的402.5億元，增幅40.93%。表4應(yīng)收賬款情況單位：億項(xiàng)目2018年2019年2020年2021年2022年應(yīng)收票據(jù)10.9213.8724.3818.283.42應(yīng)收賬款85.65117.3071.1068.0259.39其他應(yīng)收賬285.60298.40337.70404.40402.50應(yīng)收賬綜合382.17429.57433.18490.70465.31數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)2.發(fā)展（投資）戰(zhàn)略分析如表5所示，中南建設(shè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較小，占現(xiàn)金收入總額的比例很小。2020年至2022年的平均值為3.97%。投資活動(dòng)越少，投資收益就越小，投資活動(dòng)資金流入所占比重也就越小。表5投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金流入量比重單位：億項(xiàng)目2020年2021年2022年投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量39.9859.4955.33現(xiàn)金流入總量2184.481960.29785.03投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)百分百比1.83%3.03%7.04%數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)根據(jù)表6可以看出，中南建設(shè)投資活動(dòng)資金流出也較小，占用現(xiàn)金流出的比例很小。投資活動(dòng)資金流出主要用于購建長期資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。近年來，房地產(chǎn)市場已趨于飽和的狀態(tài)，所以企業(yè)進(jìn)行的投資活動(dòng)也不是很多，浪費(fèi)資源，沒有合理利用公司的閑置資金。表6投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金流出量比重單位：億項(xiàng)目2020年2021年2022年投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量179.1089.3440.94現(xiàn)金流出總量2101.402058.84855.44投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)百分百比8.52%4.33%4.79%數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)3.籌資戰(zhàn)略分析融資是企業(yè)資本活動(dòng)的開始，無論是建設(shè)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，還是執(zhí)行合同項(xiàng)目，都需要大量的資金。表7中可以看出中南建設(shè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量近三年維持在17%-38%之間，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量占比較高，依賴于外源資金的支持。因?yàn)榉康禺a(chǎn)發(fā)展企業(yè)購買土地以及建筑材料等需要大量資金，所以為了公司的發(fā)展會(huì)需要外部的資金支持，但是過分依賴外源投資會(huì)削弱企業(yè)自我發(fā)展的能力，而只有合理的融資結(jié)構(gòu)才可以降低企業(yè)籌集資金的成本，有助于企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。表7籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金流入量比重單位：億項(xiàng)目2020年2021年2022年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量851.5453.8133.9現(xiàn)金流入總量2184.841960.29785.03籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)百分百比38.97%23.15%17.06%數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要包括兩部分，一是償還貸款，二是償還貸款利息。如表8所示，近三年，中南建設(shè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)占現(xiàn)金流量的比例超過30%。正常比例應(yīng)該是20-30%。通過分析可以看出，中南建設(shè)依賴外部資源，但外部融資不能太大，必須考慮自身償債能力和融資成本。表8籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金流出量比重單位：億項(xiàng)目2020年2021年2022年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量714.3690.5281.2現(xiàn)金流出總量2101.402058.84855.44籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)百分百比33.99%33.54%32.87%數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（三）中南建設(shè)現(xiàn)金流量管理存在的問題1.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量管理存在的問題表1、2中得出經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出量從2020年到2021年都是呈增加趨勢(shì)，而在2022年突然分別下降到了595.8億和533.3，降幅均達(dá)到58%，存在經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量不穩(wěn)定的問題。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的不穩(wěn)定將使中南建設(shè)無法在開展日常經(jīng)營活動(dòng)中保持穩(wěn)定的融資需求，從而對(duì)公司資金鏈造成較大影響。（1）庫存管理不力由本文通過第三章庫存控制現(xiàn)狀分析，可以看出庫存管理不力，由于企業(yè)項(xiàng)目周期較長，從土地開發(fā)到最終銷售往往需要幾年甚至更長時(shí)間，存貨周轉(zhuǎn)率均在中下水平，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)也在增加，導(dǎo)致庫存周轉(zhuǎn)緩慢，公司沒有做好庫存管理工作，導(dǎo)致大量資金滯留在倉庫，影響了公司資金的流動(dòng)性。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可以衡量企業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)的速度。周轉(zhuǎn)率越高，表明應(yīng)收賬款的流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)的應(yīng)收賬款管理越好。從表9可以看出，中南建設(shè)2018年至2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期限呈下降趨勢(shì)，由80天減少至41天，主要是由于往年應(yīng)收賬款催收所致。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)回款快、壞賬損失少、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、償債能力強(qiáng)，而中南建設(shè)2018至2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低均在7.0以下，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢。表9應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況單位：億項(xiàng)目2018年2019年2020年2021年2022年?duì)I業(yè)收入401.1718.3786.0792.1590.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.4866.3086.9358.7157.918應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）80.2557.0751.9141.3145.46數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理存在的問題中南建設(shè)投資方式單一，沒有合理利用閑置資金進(jìn)行投資，從第三章表5、6的投資現(xiàn)金流量情況可以看出，企業(yè)的投資現(xiàn)金流量占比較小，可以得出它投資活動(dòng)少且投資方式比較單一，并沒有利用好企業(yè)的閑置資金。從表10投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流方面看，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額除了2022年，2018-2021年都顯示為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)沒有給企業(yè)帶來良好的收益，缺乏比較好的投資規(guī)劃。表10投資活動(dòng)現(xiàn)金凈額單位：億項(xiàng)目2018年2019年2020年2021年2022年投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-126.5-133.8-139.1-29.8514.39數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理存在的問題通過對(duì)第三章融資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析發(fā)現(xiàn)，中南建設(shè)融資方式單一，現(xiàn)金結(jié)構(gòu)不平衡。公司現(xiàn)金流來源主要依賴于經(jīng)營活動(dòng)，但投資活動(dòng)現(xiàn)金收入很少，且公司保留大量未使用資金，這也在一定程度上增加了募集資金壓力。從現(xiàn)金流量表中籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目可以看出，中南建設(shè)的融資方式基本為銀行貸款和發(fā)行債券，融資方式簡單。而從表7和表8的分析可以看出，財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量占很大一部分，企業(yè)對(duì)外融資依賴程度較高。融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2018年、2021年和2022年為負(fù)，2019年和2020年為正。2020年再創(chuàng)新高137.20億元，金融活動(dòng)現(xiàn)金流變得不穩(wěn)定。表11籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額單位：億項(xiàng)目2018年2019年2020年2021年2022年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-40.4280.59137.2-236.7-147.3數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)中南建設(shè)管理下未能產(chǎn)生超額投資收益，財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量呈現(xiàn)負(fù)值，投資融資現(xiàn)金流量不穩(wěn)定，企業(yè)過于依賴外源資金，籌資方式較單一，對(duì)中南建設(shè)的發(fā)展帶來了一些阻礙，可能為公司以后發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)埋下了隱患。

五、中南建設(shè)現(xiàn)金流量管理的改進(jìn)建議現(xiàn)金流量不僅可以反映公司的財(cái)務(wù)狀況，而且相比于利潤，現(xiàn)金流量在一定程度上便于更加真實(shí)可靠且非常直觀，此外，還可以反映出公司的經(jīng)營成果和未來發(fā)展理念。通過對(duì)中南建設(shè)的了解，結(jié)合其他學(xué)者們的文獻(xiàn)進(jìn)行了具體的研究，針對(duì)中南建設(shè)現(xiàn)金流量上出現(xiàn)的問題，如庫存管理不力、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢、缺乏投資規(guī)劃、籌資渠道單一，結(jié)合第三章的分析后提出一些優(yōu)化建議。（一）優(yōu)化經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量管理的改進(jìn)措施就經(jīng)營活動(dòng)而言，房地產(chǎn)企業(yè)的資金回流階段對(duì)現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)速度起到很重要的作用，資金回流主要是指銷售房屋時(shí)收到的房款和收回投資收益，其周轉(zhuǎn)時(shí)間影響到公司的償債能力和融資能力及資金鏈的順暢流動(dòng)循環(huán)。從資產(chǎn)負(fù)債表看，中南建設(shè)的存貨數(shù)量一直在上漲，這些存貨嚴(yán)重影響了企業(yè)的資金循環(huán)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也呈現(xiàn)增長趨勢(shì)，可能影響到企業(yè)的現(xiàn)金周期，資金很難變現(xiàn)。中南建設(shè)要在房地產(chǎn)行業(yè)中提高市場競爭力，同時(shí)也要鞏固其在市場的地位，主要可以從以下兩個(gè)方面入手。一方面要制定全面降低企業(yè)成本的戰(zhàn)術(shù)策略，將產(chǎn)品項(xiàng)目技術(shù)放在重要位置，對(duì)每一環(huán)節(jié)的耗費(fèi)量嚴(yán)格把關(guān)，爭取在以最低成本確保生產(chǎn)正常運(yùn)作。另一方面改善經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)行方式和提升企業(yè)效率，以解決企業(yè)內(nèi)高成本問題，爭取較低的成本水平在房地產(chǎn)行業(yè)中有較強(qiáng)的競爭力。1.強(qiáng)化存貨管理（1）評(píng)估資源分配制度。確保資源分配制度合理有效，能夠提升運(yùn)營效率。這包括庫存資源的分配規(guī)則、流程和責(zé)任分配。通過評(píng)估和優(yōu)化這些制度，可以提高資源利用效率。（2）明確資源的總數(shù)量與質(zhì)量。了解店面資源的總數(shù)量（如庫存房源的數(shù)量、裝修狀況、配套設(shè)施等）和質(zhì)量（如房源的位置、戶型、價(jià)格等），以便更有效地進(jìn)行庫存管理。（3）定期清理呆滯庫存。形成流程和機(jī)制來積極控制和消化呆滯庫存，并從源頭上減少呆滯庫存的產(chǎn)生。加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理（1）強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款指標(biāo)的控制確保管理層、銷售人員和財(cái)務(wù)人員充分認(rèn)識(shí)到壞賬風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的不利影響。通過謹(jǐn)慎確定賒銷策略，減少企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)。（2）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的分析與通報(bào)財(cái)務(wù)部門要積極開展分析，及時(shí)編制賬齡分析表，計(jì)算客戶應(yīng)收賬款賬齡，并向相關(guān)部門報(bào)告重要信息。（3）加強(qiáng)合同的評(píng)審與執(zhí)行管理提高合同風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，降低賬款催收風(fēng)險(xiǎn)。合同中應(yīng)約定逾期付款的違約責(zé)任和款項(xiàng)支付時(shí)間節(jié)點(diǎn)。（4）加強(qiáng)催收和內(nèi)部員工培訓(xùn)教育工作采取多種方式如電話、函件、上門催收等，確?？蛻舭磿r(shí)支付欠款。提高員工對(duì)應(yīng)收賬款管理的重視和專業(yè)水平。（二）完善投資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理的改進(jìn)措施就中南建設(shè)的投資活動(dòng)而言，首先，你需要了解自己的可支配現(xiàn)金流，并能夠維持公司日常運(yùn)營所需的資金。不得因投資活動(dòng)占用公司日常經(jīng)營所需資金，造成資金短缺，甚至資金鏈斷裂。其次，對(duì)公司投資項(xiàng)目及現(xiàn)金流狀況進(jìn)行全面梳理，以及未來所能創(chuàng)造的收益，如果后期不能持續(xù)帶來穩(wěn)定的收益，那么就要謹(jǐn)慎考慮是否需要投資該項(xiàng)目。從上述分析來看，中南建設(shè)往年的投資收益并不高，因此在投資決策和進(jìn)行項(xiàng)目可行性上需要注意探討該項(xiàng)目未來的發(fā)展前景，還需要關(guān)注的外部宏觀環(huán)境和國家的相關(guān)政策，對(duì)其企業(yè)發(fā)展有利的政策要加以利用，項(xiàng)目一旦確定要投資時(shí)，企業(yè)需要做好全面的準(zhǔn)備，既要用科學(xué)性的方法來評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的大小，還要判斷需要經(jīng)過多久公司才可以實(shí)現(xiàn)收益，投資周期不能太長，不然容易導(dǎo)致資金鏈斷裂。（三）改善籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理的改進(jìn)措施隨著企業(yè)的不斷發(fā)展和大規(guī)模的對(duì)外投資，很大一部分資金是從外債融資中獲得的，過度負(fù)債的管理已成為許多企業(yè)快速擴(kuò)張的財(cái)務(wù)策略。合理的融資有助于企業(yè)減輕現(xiàn)金流的壓力，但當(dāng)負(fù)債過多經(jīng)營時(shí)，負(fù)債率就會(huì)過高，信用體系無法持續(xù)時(shí)，巨額債務(wù)償還和利息會(huì)給公司帶來巨大的財(cái)務(wù)壓力和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)中南建設(shè)單一的融資渠道，企業(yè)可以采取多元化的融資方式，并逐步拓展以銀行貸款為基礎(chǔ)的其他新的融資渠道，如境外融資、信用貸款等方式，為中南建設(shè)優(yōu)勢(shì)帶來更高的經(jīng)濟(jì)效益。還要隨時(shí)調(diào)整授信方式，誠實(shí)守信，合理協(xié)商還款方式、范圍和時(shí)間，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用