摘要營(yíng)運(yùn)資金，作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的生命線，是驅(qū)動(dòng)企業(yè)迅速發(fā)展的核心動(dòng)力。其管理狀況直接關(guān)聯(lián)到企業(yè)運(yùn)營(yíng)的流暢度、盈利的穩(wěn)健性以及資金的流動(dòng)性，其重要性不言而喻。面對(duì)當(dāng)前日益復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)若想穩(wěn)固地立足于競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)之中，就必須持續(xù)優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金的管理，縮短資本周轉(zhuǎn)周期，確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、穩(wěn)健的發(fā)展。鑒于此，學(xué)者們逐漸將研究焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈，期望從中挖掘優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金的新路徑。以藥品生產(chǎn)企業(yè)富祥制藥為例，我們從供應(yīng)鏈的視角，深入剖析其采購(gòu)、生產(chǎn)、營(yíng)銷三大環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金狀況。經(jīng)過細(xì)致的研究，我們發(fā)現(xiàn)富祥制藥在營(yíng)運(yùn)資金管理方面存在若干問題：采購(gòu)預(yù)算制定不夠科學(xué)，導(dǎo)致原料數(shù)量持續(xù)增加；生產(chǎn)環(huán)節(jié)中貨幣資金占比較大，反映出存貨管理不善，積壓過多；銷售環(huán)節(jié)應(yīng)收賬款數(shù)額偏大，回款周期長(zhǎng)，影響資金流動(dòng)性。針對(duì)上述問題，我們提出了相應(yīng)的改進(jìn)措施，旨在優(yōu)化富祥制藥的營(yíng)運(yùn)資金管理，提升資金利用效率，為公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展提供有力支持。同時(shí)，我們也期望通過本研究，為中國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的理論與實(shí)踐提供有益的參考和借鑒，推動(dòng)中國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的不斷進(jìn)步。。關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；營(yíng)運(yùn)資金；富祥藥業(yè)AbstractWorkingcapitalmanagementisanimportantpartofthecompany'sfinancialactivities.Workingcapitalisthelifebloodofthecompany'sbusinessandalsothedrivingforceofthecompany'srapidgrowth.Thelevelofworkingcapitalmanagementdirectlydeterminesacompany'sactivitylevel,profitabilityandcapitalturnover,anditssignificanceisobvious.Withtheincreasinglycomplexmarketenvironment,iftheenterpriseswanttosurviveinthemarketforalongtime,itisnecessarytocontinuouslyoptimizethemanagementofworkingcapital,reducetheamountofcapitalturnovertime,andmaintainahealthyandstabledevelopment.Inordertofurtherimprovethemanagementlevelofworkingcapital,theacademiccommunitygraduallytendstoshifttheperspectivetothesupplychaintheoryintheresearchofworkingcapitalmanagement,andhasmadegreatprogressintheresearch.ThispaperselectsFuxiangPharmaceuticalinthepharmaceuticalmanufacturingindustry,andanalyzesthecompany'sworkingcapitalsituationintheprocurement,productionandsaleslinksfromtheperspectiveofsupplychain.Firstofrichauspiciouspharmaceuticalprocurementamountincreasingrawmaterials,productionmonetaryfundsislarger,saleslinkanalyzesthepresentsituationoftheaccountsreceivableamountislarger,foundrichauspiciouspharmaceuticalintheprocessofworkingcapitalmanagementfailedtomakereasonableprocurementbudget,poorproductinventorymanagement,inventorybacklogtoomuch,accountsreceivablerecoveryperiodislonger.Finally,specificoptimizationschemesareputforwardinviewoftheproblemsoftheabovelinksexistinginthesupplychainofFuxiangPharmaceutical,inordertooptimizethemanagementlevelofworkingcapital,andmakecontributionstotheimprovementofenterprisebenefitsandenterprisedevelopmentofFuxiangPharmaceutical.IalsohopethatthestudiesandrecommendationsinthispaperwillenrichbestpracticecasestudiesonworkingcapitalmanagementandshortageinChinafromasupplychainperspective.Keywords:Supplychain;Workingcapital;FuxiangPharmaceuticalCo[1]。自我國(guó)2009年實(shí)施的“深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革”開始，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來的新機(jī)遇和挑戰(zhàn)要求醫(yī)藥流通企業(yè)進(jìn)行有效的營(yíng)運(yùn)資金管理。改進(jìn)預(yù)算指標(biāo)，完成資本管理系統(tǒng)和應(yīng)收賬款管理的標(biāo)準(zhǔn)化，可以進(jìn)一步改善和簡(jiǎn)化醫(yī)藥公司的營(yíng)運(yùn)資金管理，幫助他們實(shí)現(xiàn)健康和穩(wěn)定增長(zhǎng)的目標(biāo)。由于最基礎(chǔ)的運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)活動(dòng)通常發(fā)生在供應(yīng)鏈中，所以供應(yīng)鏈管理理論可以被納入公司的營(yíng)運(yùn)資金管理，以確保公司的活動(dòng)真實(shí)地反映在其財(cái)務(wù)信息中[2]。作為一種生活方式和健康產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)在穩(wěn)定社會(huì)健康方面發(fā)揮著重要作用。與其他產(chǎn)品類別不同，醫(yī)藥行業(yè)在市場(chǎng)上有著特殊的地位。從醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，增長(zhǎng)潛能較大，產(chǎn)業(yè)包含的行業(yè)較多，產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，研究和開發(fā)的成果進(jìn)展緩慢，這增加了對(duì)制藥公司營(yíng)運(yùn)資金管理的要求。從目前的情況來看，醫(yī)藥流通企業(yè)的突出特征是資金密集，但其利潤(rùn)和資金周轉(zhuǎn)狀態(tài)并不樂觀，因此對(duì)于如何有效改善企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理狀態(tài)需要重視[3]。通過對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)外文獻(xiàn)的分析表明，越來越多的研究人員正在從供應(yīng)鏈的角度研究營(yíng)運(yùn)資金管理。這種研究方法結(jié)合了兩種不同的理論，不僅可以更好地管理營(yíng)運(yùn)資金，而且可以使公司的價(jià)值增加，更好地管理公司。然而，到目前為止，從供應(yīng)鏈角度對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的理論研究還比較膚淺，需要進(jìn)一步發(fā)展。針對(duì)具體公司的研究就更少了，更不用說制藥業(yè)的研究了。與傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理模式不同，本文采用了供應(yīng)鏈的視角分析了富祥藥業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，不僅豐富了營(yíng)運(yùn)資金管理的研究方法，而且開辟了新的研究視角[4-6]。第二章供應(yīng)鏈視角下營(yíng)運(yùn)資金管理的概述2.1供應(yīng)鏈的概念供應(yīng)鏈作為一個(gè)復(fù)雜且精細(xì)的網(wǎng)絡(luò)體系，其核心在于建立以核心企業(yè)為主導(dǎo)的，與供應(yīng)商、生產(chǎn)商、分銷商、零售商及最終消費(fèi)者之間的緊密物流、信息流和資金流的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。傳統(tǒng)觀念中，供應(yīng)鏈被簡(jiǎn)單視為企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的一系列步驟，即從上游供應(yīng)商采購(gòu)原材料，經(jīng)過企業(yè)內(nèi)部的加工、制造環(huán)節(jié)，最終將產(chǎn)品傳遞給下游消費(fèi)者。這種理解主要局限于企業(yè)內(nèi)部各環(huán)節(jié)的協(xié)同與運(yùn)作。然而，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，單純關(guān)注企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的供應(yīng)鏈管理模式已無法滿足企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需求。因此，現(xiàn)代企業(yè)必須將外部環(huán)境納入供應(yīng)鏈管理的考量范疇，將供應(yīng)商的供應(yīng)商以及顧客的顧客納入整個(gè)供應(yīng)鏈的起點(diǎn)和終點(diǎn)，確保商品在流通過程中實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。這一轉(zhuǎn)變不僅豐富了供應(yīng)鏈的內(nèi)涵，也拓展了其涵蓋的領(lǐng)域[7]。論文中提及的富祥醫(yī)藥企業(yè)為例，其產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從原料采購(gòu)、加工制造到最終銷售給用戶的完整過程。這一產(chǎn)業(yè)鏈將供應(yīng)鏈中的各個(gè)環(huán)節(jié)緊密相連，確保了信息流、物流和資金流在整個(gè)鏈條上的順暢流動(dòng)和有效控制。通過優(yōu)化這一供應(yīng)鏈的運(yùn)作，富祥醫(yī)藥企業(yè)能夠更高效地管理資源、降低成本、提升服務(wù)質(zhì)量，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位。2.2營(yíng)運(yùn)資金的概念及特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金，作為企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中流轉(zhuǎn)最為迅速的資金形態(tài)，其重要性不言而喻。營(yíng)運(yùn)資金，顧名思義，即企業(yè)在日常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過程中對(duì)流動(dòng)資金的占用。關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的定義，存在廣義與狹義之分。廣義上，營(yíng)運(yùn)資金涵蓋了企業(yè)所擁有的全部流動(dòng)資產(chǎn)；而狹義上，則特指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的差額。從會(huì)計(jì)學(xué)的視角來看，營(yíng)運(yùn)資金表現(xiàn)為企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債之間的余額。當(dāng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相當(dāng)時(shí)，意味著營(yíng)運(yùn)資金主要通過流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行融資；若流動(dòng)資產(chǎn)超出流動(dòng)負(fù)債，則超出部分通常通過長(zhǎng)期債務(wù)或股權(quán)融資來補(bǔ)充。然而，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)計(jì)量方法并未充分考慮流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)在聯(lián)系，僅通過兩者之間的差額來反映企業(yè)的短期償債能力[8-10]。營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性，融資渠道多樣化。由于營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期較短，企業(yè)更傾向于采用短期籌資方式替代長(zhǎng)期籌資，以靈活應(yīng)對(duì)日常運(yùn)營(yíng)的資金需求。短期籌資手段豐富多樣，如短期貸款、應(yīng)收賬款融資等，這些方式不僅為企業(yè)提供了必要的資金支持，同時(shí)也展現(xiàn)了企業(yè)融資策略的多元化特點(diǎn)。以富祥藥業(yè)為例，自2018年起，其融資策略發(fā)生了顯著變化，逐漸從高風(fēng)險(xiǎn)的短期貸款轉(zhuǎn)向成本較高的長(zhǎng)期貸款，這一轉(zhuǎn)變既體現(xiàn)了公司對(duì)資金需求的靈活調(diào)整，也反映了其融資渠道的多元化發(fā)展。(2)營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)表現(xiàn)為短期性和短期性[11]。營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)時(shí)，所占用的、能夠及時(shí)回收且一般在一個(gè)財(cái)務(wù)年度之內(nèi)就能回收的流動(dòng)資金。企業(yè)可以借助企業(yè)信貸等外在方式來籌措營(yíng)運(yùn)資金，從而解決企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金不足的問題[12]。(3)營(yíng)運(yùn)資金在物質(zhì)形式上是可變現(xiàn)的。流動(dòng)性高，流動(dòng)性強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資金的構(gòu)成要素包括應(yīng)收賬款、存貨、短期融資等，在企業(yè)的資本受到限制的情況下，它可以用來滿足公司的現(xiàn)金流量需要，保證公司的正常運(yùn)作，同時(shí)也能讓公司的資本需要得到最大程度的滿足。2.3供應(yīng)鏈視角下營(yíng)運(yùn)資金的重分類在借鑒王竹泉的研究成果的基礎(chǔ)上，著重對(duì)富祥藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行了研究，基于供應(yīng)鏈視角，把營(yíng)運(yùn)資金劃分為購(gòu)買營(yíng)運(yùn)資金、生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金以及營(yíng)銷營(yíng)運(yùn)資金。(1)在購(gòu)買過程中，企業(yè)所使用的營(yíng)運(yùn)資金包括應(yīng)收帳款、預(yù)付帳款和原料庫(kù)存等。應(yīng)收賬款是指企業(yè)在收到貨物后，再將款項(xiàng)交付給其下游的一種方式，它的本質(zhì)就是對(duì)供應(yīng)商的資本進(jìn)行免費(fèi)的占有，從而緩解了公司運(yùn)轉(zhuǎn)過程中的資本短缺，從而提升了資本的利用效率。預(yù)收款項(xiàng)是指企業(yè)預(yù)先支付給上游供貨商，雙方商定在一定期限內(nèi)交貨。在企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中，原材料是必不可少的一種資源，但也要對(duì)其進(jìn)行采購(gòu)，以防止采購(gòu)過量而采購(gòu)不足，從而對(duì)公司的正常運(yùn)營(yíng)造成不利的影響[13]。(2)制造企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金包括應(yīng)付職工薪酬、其他應(yīng)收賬款、應(yīng)付帳款以及在制品等。另外，由于在制品未經(jīng)驗(yàn)收，尚未投入市場(chǎng)，所以在制造過程中的運(yùn)轉(zhuǎn)資本也包含在內(nèi)。企業(yè)應(yīng)該注重對(duì)生產(chǎn)過程的標(biāo)準(zhǔn)化，只有如此，在制造過程中可以減少營(yíng)運(yùn)資金的使用，降低沒有效率的費(fèi)用消耗，從而能夠有效地降低企業(yè)的成本，提高企業(yè)的效率[14]。(3)在營(yíng)銷方面，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金包括存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款以及稅務(wù)儲(chǔ)備等。銷售流程的首要目的是通過出售已接收到的商品，從而改善企業(yè)的利潤(rùn)[15]。第三章供應(yīng)鏈視角下富祥藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀3.1富祥藥業(yè)簡(jiǎn)介江西富祥藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“富祥藥業(yè)”），其前身景德鎮(zhèn)市富祥制藥有限公司，自2002年12月20日正式成立以來，歷經(jīng)數(shù)次更名與擴(kuò)張，于2012年8月29日最終定名為江西富祥制藥有限公司，并于2014年12月22日在深圳股票交易所成功掛牌。公司坐落于享有“千年瓷都”美譽(yù)的景德鎮(zhèn)，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的新型抗菌藥物制造商。自成立以來，富祥藥業(yè)始終致力于構(gòu)建完整的生產(chǎn)鏈條，并不斷優(yōu)化研發(fā)工藝，現(xiàn)已成為舒巴坦、他唑巴坦、培南等藥物的有效組分及中間產(chǎn)物的杰出分銷商。其高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)贏得了廣大海內(nèi)外用戶的一致好評(píng)，榮獲國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、江西省先進(jìn)企業(yè)、省技術(shù)中心等多項(xiàng)殊榮。經(jīng)過多年的深耕與積累，富祥藥業(yè)在多個(gè)方面展現(xiàn)出強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。首先，公司建立了完善的產(chǎn)品制造鏈。作為專業(yè)的beta-內(nèi)酰胺酶抑制劑制造商，富祥藥業(yè)持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)鏈條和研發(fā)流程，憑借卓越品質(zhì)贏得了海內(nèi)外用戶的廣泛信賴。特別是在培南系列產(chǎn)品上，公司通過加大科研投入、吸納外部?jī)?yōu)勢(shì)，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。其次，公司采用綠色、高效的制備方法。自創(chuàng)立之初，富祥藥業(yè)便注重生產(chǎn)過程的改進(jìn)與優(yōu)化，以環(huán)保產(chǎn)物替代傳統(tǒng)原料，突破技術(shù)瓶頸，降低排污和總體成本，同時(shí)提升單個(gè)加工容量和產(chǎn)品響應(yīng)速度。此外，公司始終堅(jiān)守品質(zhì)管理。產(chǎn)品均符合國(guó)內(nèi)外醫(yī)學(xué)規(guī)范，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)钠焚|(zhì)管理贏得了海內(nèi)外知名生產(chǎn)廠家的高度認(rèn)可。再者，富祥藥業(yè)擁有良好的用戶基礎(chǔ)。公司致力于與顧客構(gòu)建并強(qiáng)化高品質(zhì)的合作伙伴關(guān)系，憑借優(yōu)良品質(zhì)和社會(huì)認(rèn)知度，贏得了廣大顧客的信賴與支持。最后，公司擁有一支高素質(zhì)的技術(shù)開發(fā)隊(duì)伍。包括博士生、碩士生和本科生在內(nèi)的研究人員，為公司提供了強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力。3.2原材料數(shù)額不斷增多從表3.1中可以看出，2018-2021年度，富祥制藥的原料金額持續(xù)增長(zhǎng)。在2017年，原料的比例達(dá)到了過去五年中最高的36.44%，而在2019年，原料的比例則出現(xiàn)了下滑，到了最小的29.87%，到了2020年，原料的比例還出現(xiàn)了增長(zhǎng)，表明富祥醫(yī)藥在原料的購(gòu)買過程中，并沒有采用比較顯著的管控手段。原料過多會(huì)造成企業(yè)流動(dòng)資金過剩，從而影響企業(yè)的周轉(zhuǎn)資本。在未來的發(fā)展中，要加強(qiáng)對(duì)原料的購(gòu)買，保證企業(yè)的資本運(yùn)作。表3.1富祥藥業(yè)采購(gòu)環(huán)節(jié)原材料占存貨比重情況20172018201920202021富祥藥業(yè)原材料（萬元）6780.866605.657038.519210.8712632.33富祥藥業(yè)存貨（萬元）18609.2821202.4423564.0028798.3841614.85富祥藥業(yè)原材料比重（%）36.4431.1629.8731.9830.36數(shù)據(jù)來源：根據(jù)富祥藥業(yè)近五年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)整理所得3.3貨幣資金占比較大從表3.2中可以看出，針對(duì)2017-2021年富祥醫(yī)藥的四個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)，即貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和庫(kù)存，在公司的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中所占據(jù)的比重很大，針對(duì)這種情況，富祥藥業(yè)應(yīng)當(dāng)引起重視，通過對(duì)上述四個(gè)方面的經(jīng)營(yíng)資金進(jìn)行合理分配，對(duì)其進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。在富祥藥業(yè)中，貨幣資金的比重最大，并且呈現(xiàn)出不斷增加的態(tài)勢(shì)，對(duì)此，公司應(yīng)該定期計(jì)算出銀行存款和其它的貨幣資金的數(shù)量，看看這些現(xiàn)金中的現(xiàn)金是否遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了對(duì)短期借款的償還能力，防止由于資金使用不當(dāng)或出現(xiàn)資金閑置的情況，從而影響到企業(yè)的正常收益。表3.2富祥藥業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)單位：%20172018201920202021貨幣資金60.9062.4956.9366.9855.05應(yīng)收票據(jù)6.045.9410.564.762.36應(yīng)收賬款11.9012.0410.088.5210.01預(yù)付賬款1.220.670.800.520.65存貨18.5016.9716.9512.1718.00其他應(yīng)收款0.410.771.220.690.39其他流動(dòng)資產(chǎn)1.031.123.466.363.11合計(jì)100100100100100數(shù)據(jù)來源：根據(jù)富祥藥業(yè)近五年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)整理所得3.4應(yīng)收賬款數(shù)額較大從表3.3中可以看出，2017-2021年，富祥醫(yī)藥的應(yīng)收款項(xiàng)不斷增加，占據(jù)了大量的現(xiàn)金流，2017-2019年，富祥醫(yī)藥的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)時(shí)間不斷增加，但是2019-2021年之間，富祥醫(yī)藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不斷下滑，這反映出富祥醫(yī)藥已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了通過減少應(yīng)收帳款的回收期來提高其營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)速度，但是五年內(nèi)出現(xiàn)了很大的波動(dòng)，反映出富祥醫(yī)藥營(yíng)運(yùn)資金的管理水平不高，具有一定的不穩(wěn)定性，同時(shí)，應(yīng)收賬款在營(yíng)業(yè)收入中所占的比例也很高，反映了企業(yè)對(duì)相應(yīng)收賬款的控制尚不健全。也有可能是因?yàn)槠髽I(yè)通過賣出商品來減少存貨，維持一個(gè)穩(wěn)固的市場(chǎng)位置，從而引起顧客的注意，但這種做法會(huì)造成公司的應(yīng)收賬款越來越多，影響到資金的周轉(zhuǎn)和使用效率，而且還會(huì)造成貨款很難回收，出現(xiàn)壞賬的可能性增大，使公司的成本進(jìn)一步上升，對(duì)營(yíng)銷部門的發(fā)展不利。表3.3富祥藥業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)分析20172018201920202021應(yīng)收票據(jù)（萬元）6071.717420.9614674.9411264.975453.76應(yīng)收賬款（萬元）11973.0915036.2214007.0220172.7323342.18應(yīng)收賬款合計(jì)（萬元）18044.8022457.1828681.9631437.7028795.94營(yíng)業(yè)收入（萬元）95815.05116343.36135404.68149295.30142954.29富祥藥業(yè)應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例（%）18.8319.3021.1821.0620.14富祥藥業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）68.7470.4577.3276.8673.52數(shù)據(jù)來源：根據(jù)富祥藥業(yè)近五年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)整理所得第四章供應(yīng)鏈視角下富祥藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問題4.1未能制定合理的采購(gòu)預(yù)算根據(jù)表3.1的分析發(fā)現(xiàn)，富祥醫(yī)藥在采購(gòu)方面的原料數(shù)量一直在增長(zhǎng)，2021年的時(shí)候，其成本總額為12632.33萬元，在庫(kù)存中所占的比例有一定的波動(dòng)，并且在整個(gè)庫(kù)存中所占的比例很大。從這一點(diǎn)可以看出，富祥藥業(yè)尚未建立起一套科學(xué)、合理的采購(gòu)預(yù)算體系，在運(yùn)作中所購(gòu)買的原料超過了公司的實(shí)際需求，導(dǎo)致了原料的庫(kù)存和庫(kù)存費(fèi)用的增加。富祥藥業(yè)對(duì)供應(yīng)商的角色沒有很好地把握，在企業(yè)的運(yùn)作過程中，將供應(yīng)商僅僅看成是一種銷售和銷售的公司，并沒有認(rèn)識(shí)到它們都是供應(yīng)鏈的一部分，更沒有和它成為緊密聯(lián)系、相互信賴的合作伙伴。所以，很多企業(yè)都會(huì)在生產(chǎn)過程中進(jìn)行大量的原料儲(chǔ)備，以確保產(chǎn)品的足量供給，但是這樣會(huì)加大對(duì)流動(dòng)資本的占用，從而導(dǎo)致資本的利用效率下降，企業(yè)的留存風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。4.2在產(chǎn)品存貨管理較差表4.1富祥藥業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金占用額及周轉(zhuǎn)期20172018201920202021在產(chǎn)品存貨（萬元）3235.642962.383650.864653.997436.90其他應(yīng)收款（萬元）413.04964.541702.111638.31904.34應(yīng)付職工薪酬（萬元）2511.222326.862464.232901.744120.17其他應(yīng)付款（萬元）508.71298.51547.68835.79839.99營(yíng)業(yè)收入（萬元）95815.05116343.36135404.68149295.30142954.29生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（天）2.364.036.226.168.51數(shù)據(jù)來源：根據(jù)富祥藥業(yè)近五年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)整理所得由表4.1可以看出，2017-2021年期間，富祥醫(yī)藥的制造周期不斷延長(zhǎng)，在制品庫(kù)存及其它應(yīng)收金額不斷攀升，造成了富祥制藥企業(yè)在制造過程中的資本占用增多，從而對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的流轉(zhuǎn)產(chǎn)生了一定的影響。企業(yè)對(duì)在制品的管理水平，既可以體現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)效益，也可以體現(xiàn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)目的。公司若不能對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行精確控制，提升在產(chǎn)品的運(yùn)作效率，就很有可能會(huì)造成公司的產(chǎn)品供不應(yīng)求，給公司造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。在商品數(shù)量快速增加的情況下，表明企業(yè)在制造過程中存在著很多的資本，造成了資源的浪費(fèi)，從而對(duì)公司的正常的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)造成了一定的阻礙，這也證明了富祥醫(yī)藥在對(duì)生產(chǎn)部門的營(yíng)運(yùn)資金的管理上還有很多的工作要做。4.3庫(kù)存商品積壓太多表4.2富祥藥業(yè)銷售環(huán)節(jié)庫(kù)存商品占存貨的比重20172018201920202021庫(kù)存商品（萬元）7816.3810327.9112073.6014008.8020059.26存貨（萬元）18609.2821202.4423564.0028798.3841614.85庫(kù)存商品比重（%）42.0048.7151.2448.6448.20由表4.2可以看出，富祥藥業(yè)在銷售中所占有的比例很高，使其在這一部門中的運(yùn)轉(zhuǎn)資本運(yùn)行效率受到很大影響。這主要是因?yàn)樽罱鼛啄辏扑幃a(chǎn)業(yè)伴隨著需求的改變而進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益惡化，產(chǎn)品與服務(wù)問題日益嚴(yán)重，各家制藥企業(yè)都在奮力維持自己的市場(chǎng)位置。從上文的分析中我們可以看到，在銷售環(huán)節(jié)中，在存貨中所占據(jù)的比例要比在購(gòu)買和制造中所占據(jù)的比例要大得多，這意味著，由于庫(kù)存物品的積壓，會(huì)對(duì)存貨的周轉(zhuǎn)期產(chǎn)生一定的影響，再加上存貨自身的流動(dòng)性不強(qiáng)，使得在營(yíng)銷過程中的資金周轉(zhuǎn)速度受到了很大的限制。4.3應(yīng)收賬款的回收期限較長(zhǎng)由表3.3可以看出，富祥醫(yī)藥的應(yīng)收款期限較長(zhǎng)，且長(zhǎng)期占流動(dòng)資本的比例很大，表明富祥醫(yī)藥尚未構(gòu)建起一套有效的應(yīng)收帳款管理體系，以加速回款和改善營(yíng)運(yùn)資金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。所以，富祥藥業(yè)要加速應(yīng)收帳款的回收，就需要建立一套適合自己發(fā)展的應(yīng)收帳款管理體系，在對(duì)顧客的信用狀況以及各項(xiàng)資料進(jìn)行詳盡的調(diào)查，同時(shí)對(duì)當(dāng)顧客無法按時(shí)付款時(shí)可以作為抵押的資產(chǎn)進(jìn)行全面的分析，以此來提高對(duì)應(yīng)收帳款的管理水平。另外，要加強(qiáng)與顧客的對(duì)賬，并及時(shí)追收款項(xiàng)，以保證應(yīng)收款的按期回收。在發(fā)生不可挽回的情形時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)查明其發(fā)生的原因，并在需要的時(shí)候，對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的訴訟，以維護(hù)公司的正當(dāng)權(quán)利?？偠灾?，應(yīng)收帳款的管理水平直接關(guān)系到企業(yè)的正常運(yùn)作，因此，管理層必須對(duì)其進(jìn)行關(guān)注和強(qiáng)化，從而確保企業(yè)資本的利潤(rùn)率和周轉(zhuǎn)速率。第五章優(yōu)化富祥藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的建議5.1采取供應(yīng)商管理庫(kù)存的辦法，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟本文提出了一種基于供應(yīng)鏈的零存貨制造模型，該模型在產(chǎn)量與加工速度上均表現(xiàn)出極高的精準(zhǔn)性。針對(duì)富祥藥業(yè)在存貨管理方面的挑戰(zhàn)，建議采取主動(dòng)變革的策略，通過與供應(yīng)商建立深度合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)物料管理的優(yōu)化。具體而言，富祥藥業(yè)應(yīng)在獲得供應(yīng)商同意后，將物料交由供應(yīng)商進(jìn)行處理，從而將其自身的物料儲(chǔ)存庫(kù)房轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)商的中間庫(kù)房。這一轉(zhuǎn)變基于與上游供應(yīng)商的信息交換與共享，通過科學(xué)分配物料，增強(qiáng)與供應(yīng)商的交流與接觸，并實(shí)時(shí)分享最新信息，有效避免“長(zhǎng)鞭效應(yīng)”的發(fā)生。這不僅降低了采購(gòu)過程中的購(gòu)置成本和資本占用，還使原料得到了最大程度的利用。此外，富祥藥業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部信息的披露和分享，確保供應(yīng)商能夠平穩(wěn)運(yùn)作。原材料的管理工作交由供應(yīng)商負(fù)責(zé)，由其按時(shí)按質(zhì)地將富祥藥業(yè)所需的材料送達(dá)。同時(shí)，富祥藥業(yè)還需制定完善的后勤管理制度，確保物料能夠準(zhǔn)時(shí)送達(dá)。這種合作模式使富祥藥業(yè)與供應(yīng)商之間的關(guān)系更加緊密，增強(qiáng)了相互依賴和信任，進(jìn)而提升了原料利用的效果。為了適應(yīng)不同供應(yīng)商的需求，富祥藥業(yè)應(yīng)有針對(duì)性地制定各種方案，構(gòu)建策略同盟，努力提升自身聲譽(yù)和市場(chǎng)影響力。這將有助于加快采購(gòu)過程中的資金周轉(zhuǎn)，為公司帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益。通過兩家企業(yè)的合作，可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)合理的組織和協(xié)調(diào)，從而提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益和營(yíng)運(yùn)資金管理水平。5.2改善生產(chǎn)流程，引進(jìn)精益生產(chǎn)理念富祥醫(yī)藥在生產(chǎn)過程中面臨營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間不斷延長(zhǎng)的問題，因此需要對(duì)原有的生產(chǎn)管理模式進(jìn)行改進(jìn)和完善。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)以顧客需求為導(dǎo)向，通過建立標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)工藝，確保在整個(gè)生產(chǎn)過程中能夠一次性制造出滿足顧客需求的商品。具體來說，富祥藥業(yè)應(yīng)采取以下措施：首先，應(yīng)對(duì)產(chǎn)品加工技術(shù)進(jìn)行改進(jìn)。通過引入先進(jìn)的制造裝備和更適應(yīng)市場(chǎng)需求的制造工藝，可以有效改善資源利用效率，提升產(chǎn)品品質(zhì)，并對(duì)整個(gè)生產(chǎn)過程進(jìn)行優(yōu)化。這不僅有助于減少生產(chǎn)過程中的浪費(fèi)，還能提高生產(chǎn)效率，縮短產(chǎn)品上市時(shí)間，從而加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)。其次，應(yīng)對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行重組。目前，富祥醫(yī)藥行業(yè)的生產(chǎn)線以集群形式進(jìn)行布置，即按照設(shè)備功能進(jìn)行劃分。這種布置方式導(dǎo)致物料和員工在不同區(qū)域之間頻繁穿梭，降低了生產(chǎn)效率。因此，企業(yè)可以引入更多新工藝，將不同性能的機(jī)械和裝備進(jìn)行合理組合，形成一個(gè)獨(dú)立的工藝體系。這將有助于減少物料搬運(yùn)和人員流動(dòng)，提高生產(chǎn)線的連續(xù)性和流暢性，從而進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率。最后，應(yīng)實(shí)施“零存貨”制造方式。通過科學(xué)、合理地制定生產(chǎn)計(jì)劃，并督促各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)嚴(yán)格執(zhí)行，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)管理中的“零庫(kù)存”。這將有助于降低庫(kù)存成本，減少資金占用，并避免由于庫(kù)存積壓導(dǎo)致的資源浪費(fèi)。同時(shí)，“零存貨”制造方式還能使企業(yè)更加靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，快速響應(yīng)顧客需求，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。5.3建立合適的分銷渠道近年來，國(guó)家對(duì)藥物價(jià)格的嚴(yán)格管制對(duì)制藥公司產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，特別是在價(jià)格控制方面，給制藥行業(yè)帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。加之制藥工業(yè)本身的低集中度和激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，使得制藥企業(yè)在市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位和話語權(quán)受到進(jìn)一步擠壓。因此，為了維持市場(chǎng)地位并確保產(chǎn)品流通，制藥企業(yè)不得不采取較為寬松的信用評(píng)價(jià)制度，以此吸引下游客戶購(gòu)買其產(chǎn)品。然而，這一策略也導(dǎo)致了企業(yè)應(yīng)收賬款的不斷增加，從而可能面臨回款困難、壞賬率攀升的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)資本利用效率和周轉(zhuǎn)速度產(chǎn)生負(fù)面影響。通過對(duì)富祥藥業(yè)近年來營(yíng)運(yùn)資金狀況的分析，發(fā)現(xiàn)其在應(yīng)收款和存貨管理方面存在較為嚴(yán)重的問題。與業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)九典醫(yī)藥相比，富祥醫(yī)藥在這些關(guān)鍵指標(biāo)上呈現(xiàn)出顯著差異，表明其在資金管理和運(yùn)營(yíng)效率方面存在提升空間。鑒于此，富祥醫(yī)藥的管理者必須引起高度重視，并采取切實(shí)有效的對(duì)策?？紤]到富祥醫(yī)藥自成立以來已積累了大量高質(zhì)量客戶，并在市場(chǎng)中占據(jù)了一定地位，公司應(yīng)充分利用這一優(yōu)勢(shì)，加快銷售渠道的拓展，最大化發(fā)揮其在銷售方面的潛力。同時(shí)，公司還應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，優(yōu)化存貨結(jié)構(gòu)，提升資金利用效率，以確保公司的穩(wěn)健發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)提升。5.4制定符合自身發(fā)展的應(yīng)收賬款管理制度富祥藥業(yè)需加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，縮短回款周期，降低其他賬戶對(duì)經(jīng)營(yíng)資本的占用，以優(yōu)化營(yíng)銷鏈，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)資本的最大化利用，進(jìn)而提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平。應(yīng)收賬款的及時(shí)回收對(duì)于公司的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要，若貨款回收周期過長(zhǎng)，將影響企業(yè)生產(chǎn)收益，使企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境。為應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)，富祥醫(yī)藥需采取對(duì)外借款等方式維持運(yùn)營(yíng)，這無疑增加了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。因此，富祥藥業(yè)應(yīng)采取以下措施以強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理：首先，建立信貸業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，通過對(duì)客戶信用等級(jí)及償債能力進(jìn)行評(píng)估，確定是否提供信貸限額。機(jī)構(gòu)應(yīng)綜合財(cái)務(wù)部提供的商品結(jié)算單和業(yè)務(wù)部提交的客戶數(shù)據(jù)，判斷客戶是否符合公司信貸要求，并據(jù)此設(shè)定信貸等級(jí)、限額及期限。在業(yè)務(wù)部門催收貨款的同時(shí)，應(yīng)收賬款管理人員應(yīng)積極配合，確保貨款及時(shí)回收。其次，完善應(yīng)收賬款控制制度。信貸部應(yīng)定期整理和分析客戶賒賬憑證及期限，將分析結(jié)果報(bào)告給財(cái)務(wù)和營(yíng)銷部門，識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)并制定相應(yīng)對(duì)策。財(cái)務(wù)部應(yīng)督促業(yè)務(wù)人員加快追回臨近或逾期的應(yīng)收款。業(yè)務(wù)部門則應(yīng)根據(jù)回款情況，深入調(diào)查客戶實(shí)際狀況，檢查其信貸狀況，并及時(shí)向信貸行政部門反饋，以便信貸部門根據(jù)客戶變動(dòng)調(diào)整信貸政策，加速債務(wù)回收。通過上述措施的實(shí)施，富祥藥業(yè)可望有效提升應(yīng)收賬款管理效率，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提升整體經(jīng)營(yíng)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。第六章結(jié)論面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和日益復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，富祥藥業(yè)必須注重營(yíng)運(yùn)資金的管理，改進(jìn)傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理方式，并積極剖析與供應(yīng)鏈理論相融合的營(yíng)運(yùn)資金管理策略。通過深入研究，我們發(fā)現(xiàn)富祥藥業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)中仍存在諸多問題。例如，公司目前仍采用以單個(gè)項(xiàng)目為核心的營(yíng)運(yùn)資金管理方式，經(jīng)營(yíng)內(nèi)容相對(duì)單一。在綜合國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合富祥藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的現(xiàn)狀，本文提出了運(yùn)用供應(yīng)鏈思想進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理的觀點(diǎn)。通過評(píng)估企業(yè)的具體狀況，從采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售三個(gè)方面入手，運(yùn)用橫向和縱向比較的方法，對(duì)富祥藥業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中出現(xiàn)的問題進(jìn)行綜合剖析，并提出針對(duì)性的改進(jìn)措施。基于對(duì)富祥藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的全面研究，本文從整體視角對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行了深入的分析，證明了運(yùn)用供應(yīng)鏈思想進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理的必要性，值得進(jìn)一步深入研究。然而，受限于作者的研究水平和資料獲取，本文在某些方面仍存在局限性。首先，本文僅對(duì)富祥藥業(yè)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行了考察，未將其納入企業(yè)內(nèi)部的營(yíng)運(yùn)資金中進(jìn)行更全面的研究。其次，由于現(xiàn)有資料和數(shù)據(jù)來源有限，無法對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行更深入的調(diào)研和探討。此外，針對(duì)富祥醫(yī)藥企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金優(yōu)化的對(duì)策，本文僅針對(duì)當(dāng)前存在的問題提出，其應(yīng)用效果需結(jié)合企業(yè)具體情況進(jìn)行深入剖析。最后，基于供應(yīng)鏈視角的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金研究尚停留在較淺的層次，未涉及企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)層面。期望未來能對(duì)富祥藥業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行更多、更詳細(xì)的研究，特別是