2025年國家開放大學《投資學基礎》期末考試備考試題及答案解析所屬院校：________姓名：________考場號：________考生號：________一、選擇題1.投資學中，風險與收益的關系通常描述為（）A.風險越高，收益越低B.風險與收益無關C.風險越高，收益可能越高D.風險越低，收益一定越高答案：C解析：投資學的基本原理表明，風險與收益之間存在正相關關系。投資者通常愿意承擔更高的風險以追求更高的潛在收益。因此，風險越高，收益可能越高，但同時也伴隨著更大的損失可能性。2.下列哪種金融工具通常被認為流動性較差（）A.股票B.債券C.大額可轉讓存單D.貨幣市場基金答案：B解析：債券的流動性通常取決于其發(fā)行市場和發(fā)行條款。一般來說，債券的流動性不如股票、大額可轉讓存單和貨幣市場基金。債券的流動性受限于其到期日、信用評級、市場交易活躍度等因素。3.通貨膨脹對投資組合的影響通常表現(xiàn)為（）A.提高實際收益率B.降低實際收益率C.不影響實際收益率D.可能提高也可能降低實際收益率答案：B解析：通貨膨脹會降低投資的實際收益率。當通貨膨脹率上升時，名義收益率不變的情況下，實際收益率會下降。投資者需要考慮通貨膨脹對投資收益的影響，以保持投資的真實價值。4.以下哪種投資策略屬于被動投資（）A.積極選股B.指數(shù)基金投資C.期貨投機D.高頻交易答案：B解析：被動投資策略旨在復制某個市場指數(shù)的表現(xiàn)，而不進行主動選股或擇時。指數(shù)基金投資是一種典型的被動投資策略，通過購買某個市場指數(shù)的所有成分股，以實現(xiàn)對市場平均收益的跟蹤。5.在投資學中，"夏普比率"主要用于衡量（）A.投資組合的風險B.投資組合的收益C.投資組合的風險調整后收益D.投資組合的波動性答案：C解析：夏普比率是一種衡量投資組合風險調整后收益的指標。它通過將投資組合的excessreturn（超過無風險利率的收益）除以投資組合的標準差（風險）來計算。夏普比率越高，表示投資組合的風險調整后收益越高。6.以下哪種投資工具通常具有固定的到期日和票面利率（）A.股票B.基金C.債券D.期貨合約答案：C解析：債券是一種具有固定到期日和票面利率的債務工具。債券發(fā)行人承諾在到期日償還本金，并定期支付利息。股票、基金和期貨合約通常不具備這些特征。7.以下哪種投資分析方法主要關注公司的基本面（）A.技術分析B.量化分析C.道氏理論D.基本面分析答案：D解析：基本面分析是一種投資分析方法，主要關注公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)地位、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素。通過分析這些因素，投資者可以評估公司的內在價值和投資潛力。8.以下哪種投資工具通常用于短期資金融通（）A.股票B.債券C.大額可轉讓存單D.長期貸款答案：C解析：大額可轉讓存單是一種用于短期資金融通的金融工具。它通常具有較短的期限（如幾個月到一年），利率固定，流動性較好。股票、債券和長期貸款通常用于中長期投資或融資。9.在投資組合管理中，"分散投資"的主要目的是（）A.提高投資收益B.降低投資風險C.增加投資品種D.提高投資流動性答案：B解析：分散投資是一種投資策略，通過將投資分散到不同的資產(chǎn)類別、行業(yè)、地區(qū)等，以降低投資組合的整體風險。分散投資的目的是降低非系統(tǒng)性風險，提高投資組合的穩(wěn)定性。10.以下哪種投資行為屬于投機（）A.長期持有股票以獲取分紅B.短期買賣股票以賺取差價C.購買債券以獲取利息收入D.投資房地產(chǎn)以獲取租金收入答案：B解析：投機是一種短期投資行為，投資者通過預測市場價格波動來賺取差價。短期買賣股票以賺取差價是一種典型的投機行為。長期持有股票以獲取分紅、購買債券以獲取利息收入和投資房地產(chǎn)以獲取租金收入通常屬于投資行為。11.證券市場線（SML）描述了（）A.無風險資產(chǎn)的收益與風險關系B.風險資產(chǎn)的市場平均收益與風險關系C.個別資產(chǎn)的風險與收益關系D.投資組合的風險與收益關系答案：C解析：證券市場線（SML）是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的圖形表示，它描述了單個資產(chǎn)或個別資產(chǎn)的風險與收益之間的關系。SML表明，資產(chǎn)的預期收益率與其貝塔系數(shù)（衡量系統(tǒng)風險的指標）之間存在線性關系。無風險資產(chǎn)的收益是SML的起點，市場平均收益是SML上的點。12.以下哪種投資工具通常被認為具有最高的流動性（）A.股票B.債券C.房地產(chǎn)D.貨幣市場基金答案：D解析：貨幣市場基金投資于短期、高流動性的債務工具，如國庫券、商業(yè)票據(jù)等，因此其本身具有很高的流動性。股票和債券的流動性受市場供需、信用評級、到期日等因素影響，房地產(chǎn)的流動性則更低，因為其交易過程復雜、周期長。13.以下哪種投資策略旨在通過頻繁交易來獲取微小價差（）A.基本面分析B.技術分析C.趨勢跟蹤D.高頻交易答案：D解析：高頻交易是一種利用計算機算法，通過頻繁買入和賣出證券來獲取微小價差的交易策略。這種策略依賴于低延遲的執(zhí)行系統(tǒng)和大量交易，以捕捉市場中的短暫機會。14.在投資學中，"無風險利率"通常指（）A.投資組合的市場平均收益率B.某個特定資產(chǎn)的風險收益率C.政府發(fā)行的短期債券的收益率D.銀行存款的利率答案：C解析：無風險利率通常指政府發(fā)行的短期、高信用等級債券的收益率，如國庫券。這些債券被認為幾乎沒有違約風險，因此其收益率被視為無風險投資的回報率。在實際應用中，無風險利率是投資者預期收益率的基準。15.以下哪種投資分析方法主要關注市場價格和成交量（）A.基本面分析B.技術分析C.量化分析D.道氏理論答案：B解析：技術分析是一種投資分析方法，主要關注市場價格和成交量等歷史數(shù)據(jù)，以預測未來價格走勢。技術分析者認為市場價格反映了所有已知信息，并通過分析價格圖表和交易量來識別市場趨勢和模式。16.以下哪種投資工具通常具有杠桿效應（）A.股票B.債券C.期貨合約D.貨幣市場基金答案：C解析：期貨合約是一種衍生品，其價值取決于標的資產(chǎn)的未來價格。期貨交易允許投資者使用保證金進行交易，這意味著投資者只需投入一小部分資金即可控制更大價值的合約。這種機制產(chǎn)生了杠桿效應，可能放大收益，也可能放大損失。17.在投資組合管理中，"馬科維茨效率邊界"指的是（）A.投資組合的最大可能收益B.投資組合的最小可能風險C.在給定風險水平下，投資組合能夠獲得的最大收益集合D.在給定收益水平下，投資組合能夠承受的最小風險集合答案：C解析：馬科維茨效率邊界（EfficientFrontier）是現(xiàn)代投資組合理論中的一個概念，它表示在給定風險水平下，投資組合能夠獲得的最大收益集合。效率邊界上的投資組合被認為是有效的，因為它們在風險和收益之間提供了最佳的權衡。18.以下哪種投資行為屬于長期投資（）A.短期買賣股票以賺取差價B.長期持有股票以獲取分紅C.購買債券以獲取利息收入D.投資房地產(chǎn)以獲取租金收入答案：B解析：長期投資是一種投資行為，投資者持有投資標的（如股票、債券、房地產(chǎn)等）一段時間，通常是為了獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流（如股息、利息、租金）或資本增值。長期投資通常需要投資者有耐心和長期的投資計劃。19.在投資學中，"系統(tǒng)性風險"指的是（）A.與特定公司或行業(yè)相關的風險B.與整個市場相關的風險C.投資者個人行為導致的風險D.投資工具本身的內在風險答案：B解析：系統(tǒng)性風險是影響整個市場的風險，它與特定公司或行業(yè)無關，而是由宏觀經(jīng)濟因素（如利率變動、通貨膨脹、政治事件等）引起的。系統(tǒng)性風險無法通過分散投資來消除，但可以通過其他手段（如對沖）來管理。20.以下哪種投資工具通常具有最高的信用風險（）A.股票B.政府債券C.金融債券D.公司債券答案：D解析：公司債券是由公司發(fā)行的債務工具，其信用風險取決于發(fā)行公司的財務狀況和信用評級。與政府債券相比，公司債券的信用風險通常更高，因為公司可能面臨財務困難或違約的風險。股票沒有固定的利息支付和到期日，其價值受公司業(yè)績和市場情緒影響，因此其風險性質與債券不同。金融債券是由金融機構發(fā)行的債券，其信用風險取決于發(fā)行金融機構的財務狀況和信用評級，可能介于政府債券和公司債券之間。二、多選題1.下列哪些屬于投資學中的基本概念（）A.風險B.收益C.機會成本D.通貨膨脹E.資本資產(chǎn)定價模型答案：ABCD解析：風險、收益、機會成本和通貨膨脹是投資學中的基本概念。風險是指投資過程中可能遭受損失的可能性；收益是指投資所獲得的回報；機會成本是指為了獲取某種收益而放棄的其他收益；通貨膨脹是指物價普遍上漲的現(xiàn)象，會降低投資的實際收益。資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一個重要的投資理論模型，但它本身不是基本概念。2.下列哪些投資分析方法屬于量化分析（）A.基本面分析B.技術分析C.事件研究D.時間序列分析E.因素分析答案：CDE解析：量化分析是利用數(shù)學和統(tǒng)計方法進行投資分析的方法。事件研究、時間序列分析和因素分析都屬于量化分析方法。事件研究分析特定事件對證券價格的影響；時間序列分析研究數(shù)據(jù)點隨時間變化的模式；因素分析識別影響資產(chǎn)收益率的共同因素?；久娣治龊图夹g分析則屬于非量化分析方法。3.下列哪些因素會影響投資組合的風險（）A.資產(chǎn)配置B.單個資產(chǎn)的風險C.投資期限D.市場波動性E.投資者的風險偏好答案：ABCD解析：投資組合的風險受多種因素影響。資產(chǎn)配置是指在不同資產(chǎn)類別之間分配資金，它直接影響投資組合的風險分散程度；單個資產(chǎn)的風險是投資組合風險的基礎；投資期限越長，投資組合面臨的不確定性越大，風險也可能越高；市場波動性增加會導致投資組合價值的不確定性增加。投資者的風險偏好影響其風險承受能力，但不直接決定投資組合的風險水平本身。4.下列哪些投資工具屬于衍生品（）A.股票B.債券C.期貨合約D.期權合約E.互換合約答案：CDE解析：衍生品是價值依賴于基礎資產(chǎn)（如股票、債券、商品、貨幣等）變動的金融工具。期貨合約、期權合約和互換合約都屬于衍生品。股票和債券是基礎金融工具，其價值不直接依賴于其他資產(chǎn)。5.下列哪些屬于投資決策的基本步驟（）A.確定投資目標B.評估投資風險C.選擇投資工具D.執(zhí)行投資交易E.監(jiān)控投資組合答案：ABCDE解析：一個完整的投資決策過程通常包括以下步驟：首先確定投資目標（A），明確投資的目的和期望達到的收益水平；然后進行投資分析，評估投資工具的風險和收益（B）；接著根據(jù)分析結果選擇合適的投資工具（C）；完成分析選擇后，執(zhí)行具體的投資交易（D）；最后，對已建立的投資組合進行持續(xù)監(jiān)控和調整（E），以確保其符合投資目標并應對市場變化。6.下列哪些因素會影響無風險利率（）A.中央銀行的貨幣政策B.經(jīng)濟增長水平C.通貨膨脹預期D.市場流動性E.政府信用評級答案：ABC解析：無風險利率通常指政府發(fā)行的短期、高信用等級債券的收益率，它受到多種宏觀經(jīng)濟因素的影響。中央銀行的貨幣政策（如調整利率水平）會直接影響無風險利率（A）；經(jīng)濟增長水平影響市場整體利率預期（B）；通貨膨脹預期高時，投資者會要求更高的名義利率來補償購買力下降的風險，從而推高無風險利率（C）。市場流動性（D）和政府信用評級（E）雖然對特定債券的收益率有影響，但不直接決定作為基準的無風險利率水平。7.下列哪些投資策略屬于主動投資（）A.指數(shù)基金投資B.積極選股C.趨勢跟蹤D.事件驅動E.均值回歸答案：BCDE解析：主動投資策略旨在通過基金經(jīng)理的主動管理，獲得超越市場平均水平的收益。積極選股（B）通過研究選擇被認為被低估或高估的股票；趨勢跟蹤（C）試圖識別并跟隨市場趨勢；事件驅動（D）基于特定公司或行業(yè)事件（如并購、財報發(fā)布）進行交易；均值回歸（E）基于股票價格偏離其歷史均值或某種估值指標進行交易。這些策略都試圖通過主動管理獲得超額收益。指數(shù)基金投資（A）是一種被動投資策略，旨在復制某個市場指數(shù)的表現(xiàn)。8.下列哪些屬于投資學中的風險類型（）A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險E.政策風險答案：ABCDE解析：投資學中識別了多種風險類型。市場風險是指由市場整體因素（如利率、匯率、股價指數(shù)變動）引起的投資損失風險（A）；信用風險是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險，常見于債券投資（B）；流動性風險是指無法以合理價格迅速賣出資產(chǎn)的風險（C）；操作風險是指由于內部流程、人員、系統(tǒng)失誤或外部事件導致?lián)p失的風險（D）；政策風險是指由于政府政策、法規(guī)變化導致投資損失的風險（E）。這些風險類型共同構成了投資的總風險。9.下列哪些因素會影響股票的預期收益率（）A.無風險利率B.市場風險溢價C.公司成長性D.行業(yè)景氣度E.投資者的情緒答案：ABCD解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），股票的預期收益率由無風險利率、市場風險溢價和該股票的貝塔系數(shù)（衡量其系統(tǒng)性風險）決定。預期收益率=無風險利率+貝塔系數(shù)×市場風險溢價（A、B）。此外，公司的成長性（C）、行業(yè)景氣度（D）等基本面因素也會影響投資者對股票未來盈利能力的預期，進而影響其要求的收益率。投資者的情緒（E）雖然會影響短期股價波動，但通常不作為決定長期預期收益率的直接因素。10.下列哪些投資組合管理方法關注風險分散（）A.分散投資于不同資產(chǎn)類別B.分散投資于不同行業(yè)C.分散投資于不同地區(qū)D.投資于單一高收益資產(chǎn)E.定期重新平衡投資組合答案：ABCE解析：風險分散是投資組合管理的基本原則，目的是降低非系統(tǒng)性風險。分散投資于不同資產(chǎn)類別（A）、不同行業(yè)（B）、不同地區(qū)（C）可以有效地分散風險，因為不同資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)的表現(xiàn)往往不完全相關。定期重新平衡投資組合（E）有助于維持預定的風險水平，并將投資組合恢復到目標的風險配置狀態(tài)，這也是一種風險管理的手段。投資于單一高收益資產(chǎn)（D）則集中了風險，與風險分散的原則背道而馳。11.下列哪些屬于投資學中的基本概念（）A.風險B.收益C.機會成本D.通貨膨脹E.資本資產(chǎn)定價模型答案：ABCD解析：風險、收益、機會成本和通貨膨脹是投資學中的基本概念。風險是指投資過程中可能遭受損失的可能性；收益是指投資所獲得的回報；機會成本是指為了獲取某種收益而放棄的其他收益；通貨膨脹是指物價普遍上漲的現(xiàn)象，會降低投資的實際收益。資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一個重要的投資理論模型，但它本身不是基本概念。12.下列哪些投資分析方法屬于量化分析（）A.基本面分析B.技術分析C.事件研究D.時間序列分析E.因素分析答案：CDE解析：量化分析是利用數(shù)學和統(tǒng)計方法進行投資分析的方法。事件研究、時間序列分析和因素分析都屬于量化分析方法。事件研究分析特定事件對證券價格的影響；時間序列分析研究數(shù)據(jù)點隨時間變化的模式；因素分析識別影響資產(chǎn)收益率的共同因素?；久娣治龊图夹g分析則屬于非量化分析方法。13.下列哪些因素會影響投資組合的風險（）A.資產(chǎn)配置B.單個資產(chǎn)的風險C.投資期限D.市場波動性E.投資者的風險偏好答案：ABCD解析：投資組合的風險受多種因素影響。資產(chǎn)配置是指在不同資產(chǎn)類別之間分配資金，它直接影響投資組合的風險分散程度；單個資產(chǎn)的風險是投資組合風險的基礎；投資期限越長，投資組合面臨的不確定性越大，風險也可能越高；市場波動性增加會導致投資組合價值的不確定性增加。投資者的風險偏好影響其風險承受能力，但不直接決定投資組合的風險水平本身。14.下列哪些投資工具屬于衍生品（）A.股票B.債券C.期貨合約D.期權合約E.互換合約答案：CDE解析：衍生品是價值依賴于基礎資產(chǎn)（如股票、債券、商品、貨幣等）變動的金融工具。期貨合約、期權合約和互換合約都屬于衍生品。股票和債券是基礎金融工具，其價值不直接依賴于其他資產(chǎn)。15.下列哪些屬于投資決策的基本步驟（）A.確定投資目標B.評估投資風險C.選擇投資工具D.執(zhí)行投資交易E.監(jiān)控投資組合答案：ABCDE解析：一個完整的投資決策過程通常包括以下步驟：首先確定投資目標（A），明確投資的目的和期望達到的收益水平；然后進行投資分析，評估投資工具的風險和收益（B）；接著根據(jù)分析結果選擇合適的投資工具（C）；完成分析選擇后，執(zhí)行具體的投資交易（D）；最后，對已建立的投資組合進行持續(xù)監(jiān)控和調整（E），以確保其符合投資目標并應對市場變化。16.下列哪些因素會影響無風險利率（）A.中央銀行的貨幣政策B.經(jīng)濟增長水平C.通貨膨脹預期D.市場流動性E.政府信用評級答案：ABC解析：無風險利率通常指政府發(fā)行的短期、高信用等級債券的收益率，它受到多種宏觀經(jīng)濟因素的影響。中央銀行的貨幣政策（如調整利率水平）會直接影響無風險利率（A）；經(jīng)濟增長水平影響市場整體利率預期（B）；通貨膨脹預期高時，投資者會要求更高的名義利率來補償購買力下降的風險，從而推高無風險利率（C）。市場流動性（D）和政府信用評級（E）雖然對特定債券的收益率有影響，但不直接決定作為基準的無風險利率水平。17.下列哪些投資策略屬于主動投資（）A.指數(shù)基金投資B.積極選股C.趨勢跟蹤D.事件驅動E.均值回歸答案：BCDE解析：主動投資策略旨在通過基金經(jīng)理的主動管理，獲得超越市場平均水平的收益。積極選股（B）通過研究選擇被認為被低估或高估的股票；趨勢跟蹤（C）試圖識別并跟隨市場趨勢；事件驅動（D）基于特定公司或行業(yè)事件（如并購、財報發(fā)布）進行交易；均值回歸（E）基于股票價格偏離其歷史均值或某種估值指標進行交易。這些策略都試圖通過主動管理獲得超額收益。指數(shù)基金投資（A）是一種被動投資策略，旨在復制某個市場指數(shù)的表現(xiàn)。18.下列哪些屬于投資學中的風險類型（）A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險E.政策風險答案：ABCDE解析：投資學中識別了多種風險類型。市場風險是指由市場整體因素（如利率、匯率、股價指數(shù)變動）引起的投資損失風險（A）；信用風險是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險，常見于債券投資（B）；流動性風險是指無法以合理價格迅速賣出資產(chǎn)的風險（C）；操作風險是指由于內部流程、人員、系統(tǒng)失誤或外部事件導致?lián)p失的風險（D）；政策風險是指由于政府政策、法規(guī)變化導致投資損失的風險（E）。這些風險類型共同構成了投資的總風險。19.下列哪些因素會影響股票的預期收益率（）A.無風險利率B.市場風險溢價C.公司成長性D.行業(yè)景氣度E.投資者的情緒答案：ABCD解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），股票的預期收益率由無風險利率、市場風險溢價和該股票的貝塔系數(shù)（衡量其系統(tǒng)性風險）決定。預期收益率=無風險利率+貝塔系數(shù)×市場風險溢價（A、B）。此外，公司的成長性（C）、行業(yè)景氣度（D）等基本面因素也會影響投資者對股票未來盈利能力的預期，進而影響其要求的收益率。投資者的情緒（E）雖然會影響短期股價波動，但通常不作為決定長期預期收益率的直接因素。20.下列哪些投資組合管理方法關注風險分散（）A.分散投資于不同資產(chǎn)類別B.分散投資于不同行業(yè)C.分散投資于不同地區(qū)D.投資于單一高收益資產(chǎn)E.定期重新平衡投資組合答案：ABCE解析：風險分散是投資組合管理的基本原則，目的是降低非系統(tǒng)性風險。分散投資于不同資產(chǎn)類別（A）、不同行業(yè)（B）、不同地區(qū)（C）可以有效地分散風險，因為不同資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)的表現(xiàn)往往不完全相關。定期重新平衡投資組合（E）有助于維持預定的風險水平，并將投資組合恢復到目標的風險配置狀態(tài)，這也是一種風險管理的手段。投資于單一高收益資產(chǎn)（D）則集中了風險，與風險分散的原則背道而馳。三、判斷題1.通貨膨脹對投資者來說總是有害的。（）答案：錯誤解析：通貨膨脹對投資的影響是復雜的。一方面，通貨膨脹會侵蝕貨幣的購買力，降低投資的實際收益率。另一方面，通貨膨脹也可能迫使投資者尋求更高收益的投資，從而推動資產(chǎn)價格（如股票、房地產(chǎn)）上漲，為某些類型的投資者帶來資本增值。此外，固定收益類投資（如債券）的利息支付和本金償還也會受到通貨膨脹的影響，可能損害其價值。因此，通貨膨脹并非總是有害的，其對不同類型投資和不同投資者的具體影響取決于多種因素。2.分散投資可以消除所有投資風險。（）答案：錯誤解析：分散投資是降低投資風險的有效方法，特別是非系統(tǒng)性風險（特定公司或行業(yè)特有的風險）。通過將投資分散到不同的資產(chǎn)類別、行業(yè)、地區(qū)等，可以降低投資組合受單一因素影響的程度。然而，分散投資無法消除系統(tǒng)性風險（市場整體風險），如宏觀經(jīng)濟波動、政治事件等帶來的風險。因此，分散投資可以降低風險，但不能完全消除所有投資風險。3.股票投資總是比債券投資風險更高。（）答案：正確解析：在通常情況下，股票投資的波動性遠大于債券投資。股票價格受公司業(yè)績、市場情緒、宏觀經(jīng)濟等多種因素影響，波動較大，投資者面臨的公司破產(chǎn)風險（信用風險的一種極端形式）也相對較高。而債券，特別是政府債券，通常提供固定的利息支付和到期償還本金的承諾，其價格波動相對較小，風險通常低于股票。當然，風險與收益往往成正比，股票通常也提供更高的潛在回報。4.投資者可以根據(jù)自己的風險偏好選擇主動投資或被動投資策略。（）答案：正確解析：主動投資策略試圖通過基金經(jīng)理的選股或擇時能力獲得超越市場平均水平的收益，通常適合風險承受能力較高、具備一定投資知識和時間的投資者。被動投資策略則旨在復制市場指數(shù)的表現(xiàn)，風險和收益與市場同步，通常適合風險偏好較低、希望獲得穩(wěn)定市場平均回報的投資者。投資者完全可以根據(jù)自身的風險承受能力、投資目標、知識水平等選擇適合自己的投資策略。5.基金投資屬于衍生品投資。（）答案：錯誤解析：基金（如共同基金、ETF等）本身是一種集合投資工具，它匯集眾多投資者的資金，投資于一籃子股票、債券或其他資產(chǎn)。投資者購買基金份額，直接持有基金所投資的資產(chǎn)的一部分。而衍生品是價值依賴于基礎資產(chǎn)（如股票、債券、商品、貨幣等）變動的金融工具，如期貨合約、期權合約等。因此，基金投資屬于直接投資或集合投資，而非衍生品投資。6.機會成本是指為了獲得某種收益而放棄的其他所有可能收益。（）答案：錯誤解析：機會成本是指為了獲得某種收益而放棄的*下一個最佳*選擇所帶來的潛在收益。它不是指放棄的所有可能收益，而是指在面臨多種選擇時，選擇了其中一種而放棄了的一種*特定*的、被認為最具有吸引力或價值最高的替代方案所帶來的收益。理解機會成本的關鍵在于識別并衡量*最佳*的替代方案。7.風險厭惡的投資者會偏好風險較高的投資，即使預期收益率相同。（）答案：錯誤解析：風險厭惡是指投資者在預期收益相同時，傾向于選擇風險較低的選項。風險厭惡的投資者會要求更高的預期收益率作為承擔更高風險的補償。因此，他們不會偏好風險較高的投資，如果預期收益率相同的話。8.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）可以精確預測任何單個證券的未來收益率。（）答案：錯誤解析：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一個理論模型，它提供了一個框架來估計單個證券的預期收益率，該收益率由無風險利率、市場風險溢價和該證券的貝塔系數(shù)決定。然而，CAPM基于一系列嚴格的假設（如市場有效、投資者同質預期等），這些假設在現(xiàn)實中并不完全成立。因此，CAPM提供的是一個估計值，而非精確預測，其實際應用效果會受到模型假設與市場現(xiàn)實偏差的影響。9.投資組合的預期收益率是單個資產(chǎn)預期收益率的簡單加權平均。（）答案：正確解析：投資組合的預期收益率計算方法是：E(Rp)=Σ[w_i*E(R_i)]，其中E(Rp)是投資組合的預期收益率，w_i是第i個資產(chǎn)在投資組合中的權重，E(R_i)是第i個資產(chǎn)的預期收益率。這表明，投資組合的預期收益率是單個資產(chǎn)預期收益率的加權平均值，權重為各資產(chǎn)在組合中的投資比例。10.長期投資意味著投資者不需要關心市場短期波動。（）答案：錯誤解析：長期投資通常指持有投資標的一段時間（如數(shù)年或更長），旨在獲取長期穩(wěn)定的回報。雖然長期投資的策略側重于長期視角，試圖穿越市場短期波動，但投資者仍然需要關注市場短期波動及其可能對投資組合造成的影響。例如，劇烈的市場波動可能導致投資組合價值短期大幅縮水，影響投資者的現(xiàn)金流需求或心理承受能力。此外，長期投資也需要定期審視投資策略和市場環(huán)境是否發(fā)生變化，可能需要進行調整。因此，長期投資者并非完全不需要關心市場短期波動。四、簡答題1.簡述投資組合風險分散的基本原理。答案：投資組合風險分散的基本原理在于通過將投資分散到多個不相關的資產(chǎn)類別、行業(yè)、地區(qū)或到期日中，降低投資組合受單一因素影響的可能性。由于不同資產(chǎn)的表現(xiàn)往往并非完全同步，當某個資產(chǎn)或某個領域出現(xiàn)