第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)資格證考試及科及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨交易所交易規(guī)則的表述，正確的是（）。

A.期貨交易實(shí)行T+0交易制度，允許當(dāng)日建倉(cāng)并平倉(cāng)

B.期貨交易需繳納交易保證金，但無(wú)需承擔(dān)維持保證金比例的風(fēng)險(xiǎn)

C.期貨交易中，賣方在交割前可自行選擇交割日期

D.期貨交易允許使用信用交易方式（如透支交易）

2.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司接受客戶委托從事期貨交易時(shí)，必須事先向客戶出示（）。

A.公司宣傳手冊(cè)及業(yè)績(jī)排名

B.《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》并簽字確認(rèn)

C.行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)證證書

D.客戶資產(chǎn)證明

3.下列金融工具中，屬于期貨合約的是（）。

A.指數(shù)期權(quán)

B.商品互換

C.股票期貨

D.可轉(zhuǎn)換債券

4.期貨市場(chǎng)的主要經(jīng)濟(jì)功能不包括（）。

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.投機(jī)增值

D.資源配置優(yōu)化

5.根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，截至2023年全球期貨市場(chǎng)日均交易量約（）。

A.1萬(wàn)億美元

B.3萬(wàn)億美元

C.5萬(wàn)億美元

D.10萬(wàn)億美元

6.期貨交易中“爆倉(cāng)”現(xiàn)象通常發(fā)生在（）。

A.交易者成功獲利時(shí)

B.市場(chǎng)波動(dòng)率持續(xù)收窄時(shí)

C.維持保證金比例低于交易所規(guī)定時(shí)

D.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)低時(shí)

7.下列關(guān)于期貨套期保值策略的表述，錯(cuò)誤的是（）。

A.空頭套保適用于預(yù)期價(jià)格下跌的現(xiàn)貨持有者

B.交叉套保需選擇與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性高的合約

C.套保比例越高，基差風(fēng)險(xiǎn)越大

D.套保操作需繳納全額保證金

8.根據(jù)我國(guó)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，其注冊(cè)資本不得低于（）。

A.5000萬(wàn)元人民幣

B.1億元人民幣

C.2億元人民幣

D.5億元人民幣

9.期貨交易所制定交易規(guī)則的依據(jù)不包括（）。

A.《期貨交易管理?xiàng)l例》

B.《公司法》

C.《反洗錢法》

D.《公司法》

10.下列關(guān)于期貨合約到期交割的表述，正確的是（）。

A.商品期貨通常采用現(xiàn)金結(jié)算

B.股指期貨交割時(shí)需實(shí)際轉(zhuǎn)移標(biāo)的股票

C.交割時(shí)買賣雙方需承擔(dān)實(shí)物交接成本

D.交割價(jià)格由交易所根據(jù)現(xiàn)貨價(jià)格加權(quán)利數(shù)確定

11.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”主要表現(xiàn)為（）。

A.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

B.大額交易難以找到對(duì)手方

C.保證金比例頻繁變動(dòng)

D.交易軟件響應(yīng)速度慢

12.根據(jù)國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）原則，期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)具備的核心職能不包括（）。

A.制定市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

B.審批上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

C.監(jiān)測(cè)市場(chǎng)異常交易行為

D.組織行業(yè)從業(yè)資格考試

13.期貨交易中“限倉(cāng)制度”的主要目的是（）。

A.鼓勵(lì)長(zhǎng)期價(jià)值投資

B.防止市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)

C.降低交易手續(xù)費(fèi)

D.減少保證金繳納額度

14.根據(jù)我國(guó)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，期貨公司對(duì)客戶交易指令的執(zhí)行錯(cuò)誤，造成客戶損失時(shí)，應(yīng)承擔(dān)（）責(zé)任。

A.無(wú)

B.按比例

C.連帶

D.有限責(zé)任

15.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系圖中，當(dāng)曲線向上傾斜時(shí)，通常表明（）。

A.市場(chǎng)處于熊市

B.近期合約溢價(jià)

C.遠(yuǎn)期合約貼水

D.基差持續(xù)擴(kuò)大

16.下列關(guān)于期貨公司內(nèi)部控制制度的表述，錯(cuò)誤的是（）。

A.應(yīng)建立交易指令復(fù)核機(jī)制

B.允許同一人員同時(shí)負(fù)責(zé)客戶開戶與交易執(zhí)行

C.風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)需定期報(bào)送監(jiān)管機(jī)構(gòu)

D.應(yīng)設(shè)置獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門

17.期貨市場(chǎng)中的“基差”是指（）。

A.近期期貨價(jià)格與遠(yuǎn)期期貨價(jià)格的差額

B.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差額

C.交易手續(xù)費(fèi)與保證金的比例

D.市場(chǎng)成交量與成交金額的比率

18.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，除按規(guī)定繳納保證金外，還須具備（）條件。

A.自有資金不低于2000萬(wàn)元

B.信息系統(tǒng)符合交易所技術(shù)規(guī)范

C.全體股東合計(jì)實(shí)繳資本不低于5000萬(wàn)元

D.具有3年以上期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的董事3名

19.期貨市場(chǎng)“監(jiān)管套利”現(xiàn)象通常指（）。

A.不同交易所同一品種價(jià)格差異過(guò)大

B.利用期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)則差異獲利

C.交易者惡意操縱價(jià)格

D.期貨公司違規(guī)提供融資服務(wù)

20.根據(jù)國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）報(bào)告，2022年全球期貨市場(chǎng)主要品種包括能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品和（）。

A.貨幣

B.指數(shù)

C.金融衍生品

D.以上均屬于

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要參與者包括（）。

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.交易所在冊(cè)會(huì)員

D.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)

22.期貨交易中常見的風(fēng)險(xiǎn)類型有（）。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

23.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司挪用客戶保證金的行為，將面臨（）處罰。

A.責(zé)令改正

B.罰款

C.暫停業(yè)務(wù)

D.沒收違法所得

24.期貨套期保值策略中，基差風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于（）。

A.期貨價(jià)格變動(dòng)幅度大于現(xiàn)貨價(jià)格

B.期貨價(jià)格變動(dòng)幅度小于現(xiàn)貨價(jià)格

C.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)不一致

D.交易手續(xù)費(fèi)持續(xù)上漲

25.期貨交易所交易規(guī)則的主要內(nèi)容涵蓋（）。

A.交易時(shí)間安排

B.保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

C.限倉(cāng)制度規(guī)定

D.交割流程設(shè)計(jì)

26.期貨公司內(nèi)部控制制度應(yīng)至少包括（）。

A.客戶身份識(shí)別流程

B.交易指令授權(quán)管理

C.信息系統(tǒng)應(yīng)急預(yù)案

D.風(fēng)險(xiǎn)敞口監(jiān)控機(jī)制

27.期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的表現(xiàn)形式有（）。

A.全球價(jià)格形成中心

B.反映供需關(guān)系變化

C.指導(dǎo)現(xiàn)貨企業(yè)決策

D.產(chǎn)生投機(jī)性泡沫

28.根據(jù)國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）核心原則，期貨市場(chǎng)監(jiān)管應(yīng)注重（）。

A.市場(chǎng)透明度

B.保護(hù)投資者利益

C.維護(hù)市場(chǎng)公平性

D.防止市場(chǎng)壟斷

29.期貨市場(chǎng)“跨期套利”策略基于（）理論基礎(chǔ)。

A.套利定價(jià)理論

B.無(wú)套利均衡原則

C.有效市場(chǎng)假說(shuō)

D.時(shí)間價(jià)值概念

30.期貨公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)的基本要求包括（）。

A.嚴(yán)格執(zhí)行“三會(huì)”制度（董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東會(huì)）

B.建立客戶投訴處理機(jī)制

C.定期開展員工培訓(xùn)

D.按規(guī)定報(bào)送經(jīng)營(yíng)報(bào)告

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易實(shí)行T+1交割制度，即當(dāng)日交易于次日下午交割。（）

32.期貨公司允許為客戶提供融資融券服務(wù)，但需額外申請(qǐng)牌照。（）

33.期貨交易所會(huì)員制是指所有交易者必須成為交易所會(huì)員才能交易。（）

34.商品期貨合約通常采用實(shí)物交割，股指期貨采用現(xiàn)金結(jié)算。（）

35.期貨市場(chǎng)“流動(dòng)性”越高，交易者承擔(dān)的滑點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

36.期貨公司允許員工以個(gè)人名義接受客戶委托進(jìn)行交易。（）

37.期貨交易中，賣方未按時(shí)交割標(biāo)的物屬于違約行為。（）

38.期貨市場(chǎng)“逼空”是指利用資金優(yōu)勢(shì)操縱價(jià)格。（）

39.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)的證監(jiān)會(huì)。（）

40.期貨套期保值中，基差走弱對(duì)套保效果有利。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，維持保證金比例的最低要求由________制定，通常不低于8%。

42.根據(jù)我國(guó)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，期貨公司經(jīng)營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)需具備不少于________名持證從業(yè)人員。

43.期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能主要體現(xiàn)在________的形成，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供基準(zhǔn)價(jià)格。

44.期貨交易中，客戶委托期貨公司執(zhí)行指令時(shí)，必須通過(guò)________簽署交易委托書。

45.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是________，其職責(zé)包括制定市場(chǎng)規(guī)則。

46.期貨套期保值中，當(dāng)基差________時(shí)，意味著遠(yuǎn)期合約溢價(jià)幅度縮小。

47.根據(jù)國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）原則，期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立________機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)異常行為。

48.期貨公司挪用客戶保證金的行為，將違反《________》第41條的規(guī)定。

49.期貨市場(chǎng)“限倉(cāng)制度”的目的是防止________，維護(hù)市場(chǎng)公平性。

50.期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”要求交易者每日收盤后________，確保履約能力。

五、簡(jiǎn)答題（共15分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”功能的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。（5分）

52.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司接受客戶委托從事期貨交易時(shí)，應(yīng)履行哪些義務(wù)？（5分）

53.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨市場(chǎng)“基差風(fēng)險(xiǎn)”可能導(dǎo)致的投資損失。（5分）

六、案例分析題（共30分）

某期貨公司客戶張三于2023年6月1日以滬深300股指期貨IF2309合約開倉(cāng)買入10手（1手=300股），成交價(jià)為5000點(diǎn)，當(dāng)日保證金比例按15%收取。6月15日，該合約價(jià)格上漲至5300點(diǎn)，張三賣出平倉(cāng)。同時(shí)，該客戶在6月10日以原油期貨2109合約開倉(cāng)賣出20手（1手=10桶），成交價(jià)為4500元/桶，當(dāng)日保證金比例按10%收取。6月20日，該合約價(jià)格下跌至4200元/桶，客戶平倉(cāng)。問(wèn)題：

（1）計(jì)算張三在股指期貨交易中的盈虧情況。（10分）

（2）分析張三在原油期貨交易中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。（10分）

（3）總結(jié)張三在該案例中暴露出的期貨交易知識(shí)盲點(diǎn)。（10分）

參考答案及解析部分

一、單選題

1.B

解析：期貨交易實(shí)行T+1結(jié)算制度（非T+0），需繳納交易保證金并維持最低比例（非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)），賣方交割日期由合約規(guī)定（非自主選擇），禁止信用交易（非允許）。

2.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第24條，期貨公司必須向客戶出示《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》并簽字確認(rèn)，否則不得開展業(yè)務(wù)。

3.C

解析：A屬于期權(quán)，B屬于場(chǎng)外衍生品，D屬于債券，C是典型的交易所上市期貨合約。

4.D

解析：前三項(xiàng)是期貨市場(chǎng)主要功能，D屬于宏觀調(diào)控范疇，期貨市場(chǎng)主要作用是微觀層面的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和資源配置。

5.B

解析：根據(jù)BIS2023年報(bào)告，全球期貨日均交易量約3萬(wàn)億美元，包括商品和金融期貨。

6.C

解析：爆倉(cāng)指維持保證金比例低于交易所規(guī)定（如15%），需追加保證金或強(qiáng)制平倉(cāng)。

7.D

解析：套保操作按需繳納保證金（非全額），A/B/C均符合套保邏輯，D錯(cuò)誤。

8.B

解析：根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第56條，從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)注冊(cè)資本不得低于1億元。

9.D

解析：交易所規(guī)則依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》《期貨交易所管理辦法》等，C《反洗錢法》屬于金融監(jiān)管范疇但非直接依據(jù)。

10.D

解析：A商品期貨多實(shí)物交割，B股指期貨現(xiàn)金結(jié)算，C交割需實(shí)際成本，D交割價(jià)由交易所根據(jù)加權(quán)平均價(jià)確定。

11.B

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指大額交易難以成交，表現(xiàn)為買賣價(jià)差擴(kuò)大或無(wú)法成交，A/C/D屬于交易成本或系統(tǒng)問(wèn)題。

12.B

解析：IOSCO原則包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、監(jiān)管合作、投資者保護(hù)等，審批上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)屬于證監(jiān)會(huì)職責(zé)。

13.B

解析：限倉(cāng)制度通過(guò)控制持倉(cāng)量防止市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，A/C/D均非限倉(cāng)目的。

14.C

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第5條，期貨公司承擔(dān)連帶責(zé)任。

15.B

解析：曲線向上傾斜表示遠(yuǎn)期合約溢價(jià)（Contango），即近期價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格。

16.B

解析：同一人員負(fù)責(zé)開戶與交易執(zhí)行違反“崗位分離”原則，C/D均為合規(guī)要求。

17.B

解析：基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格，是期貨與現(xiàn)貨價(jià)格差值。

18.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，注冊(cè)資本需實(shí)繳1億元以上。

19.B

解析：監(jiān)管套利指利用不同市場(chǎng)規(guī)則差異獲利（如期現(xiàn)套利），A/D屬于市場(chǎng)現(xiàn)象，C屬于操縱行為。

20.B

解析：IIF報(bào)告顯示2022年全球期貨市場(chǎng)主要品種包括能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品和股指期貨。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)參與者包括交易所、會(huì)員、中介機(jī)構(gòu)（期貨公司、咨詢機(jī)構(gòu)）等。

22.ABCD

解析：四項(xiàng)均為期貨市場(chǎng)常見風(fēng)險(xiǎn)類型，A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格波動(dòng)）、B信用風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)手方違約）、C操作風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)故障）、D法律風(fēng)險(xiǎn)（政策變化）。

23.ABCD

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第69條，挪用保證金將面臨以上處罰。

24.AC

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)指期貨與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)不一致的風(fēng)險(xiǎn)，A（價(jià)差擴(kuò)大）或C（走勢(shì)背離）均導(dǎo)致基差風(fēng)險(xiǎn)。

25.ABCD

解析：交易規(guī)則應(yīng)涵蓋交易時(shí)間、保證金、限倉(cāng)、交割等核心要素。

26.ABCD

解析：均為期貨公司內(nèi)控要求，B項(xiàng)違反“崗位分離”原則。

27.ABC

解析：A（價(jià)格形成中心）、B（反映供需）、C（指導(dǎo)現(xiàn)貨）均屬于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，D（泡沫）屬于市場(chǎng)缺陷。

28.ABCD

解析：IOSCO核心原則要求市場(chǎng)透明、保護(hù)投資者、公平性、反壟斷等。

29.AB

解析：跨期套利基于套利定價(jià)理論（A）和無(wú)套利均衡（B），C（有效市場(chǎng)）和D（時(shí)間價(jià)值）非直接理論基礎(chǔ)。

30.BCD

解析：A項(xiàng)“三會(huì)”制度屬于公司治理要求，非合規(guī)經(jīng)營(yíng)直接體現(xiàn)，B/C/D均為合規(guī)要求。

三、判斷題

31.×

解析：我國(guó)股指期貨實(shí)行T+1交割，商品期貨T+0交割（非次日下午）。

32.×

解析：期貨公司經(jīng)營(yíng)融資融券需額外申請(qǐng)牌照，不能直接提供。

33.×

解析：期貨市場(chǎng)允許非會(huì)員通過(guò)期貨公司交易（如客戶）。

34.√

解析：商品期貨多實(shí)物交割，股指期貨現(xiàn)金結(jié)算。

35.√

解析：流動(dòng)性越高，買賣價(jià)差越小，滑點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)越低。

36.×

解析：?jiǎn)T工不得以個(gè)人名義接受客戶委托，違反“禁止代理”原則。

37.√

解析：賣方未按時(shí)交割屬于違約，需承擔(dān)違約責(zé)任。

38.√

解析：逼空指利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買入推動(dòng)價(jià)格，迫使空頭平倉(cāng)。

39.√

解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)是期貨市場(chǎng)主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

40.×

解析：基差走弱（期貨貼水）對(duì)套保不利，基差擴(kuò)大（期貨溢價(jià)）有利。

四、填空題

41.期貨交易所

42.15

43.股票指數(shù)

44.期貨經(jīng)紀(jì)合同

45.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

46