第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)證考試講解及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種訂單類型允許投資者在指定價格范圍內(nèi)以最優(yōu)價格成交？

（）

A.市場訂單

B.限價訂單

C.止損訂單

D.停損限價訂單

2.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所會員的保證金不足時，交易所應(yīng)采取什么措施？

（）

A.允許會員透支交易

B.強制平倉

C.降低交易手續(xù)費

D.為會員墊付保證金

3.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)？

（）

A.隨機指標(biāo)（KDJ）

B.相對強弱指數(shù)（RSI）

C.移動平均線（MA）

D.布林帶（BOLL）

4.期貨交易的“保證金制度”的核心作用是什么？

（）

A.增加市場流動性

B.規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險

C.緩解投資者資金壓力

D.確保交易公平性

5.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的“實物交割”？

（）

A.交易者主動選擇交割

B.雙方達(dá)成實物交收協(xié)議

C.保證金不足被強制平倉

D.合約到期未平倉

6.期貨交易中的“持倉限額制度”主要目的是什么？

（）

A.提高市場透明度

B.控制市場風(fēng)險

C.限制投資者盈利

D.促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)

7.以下哪種金融工具屬于期貨合約的標(biāo)的物？

（）

A.股票

B.債券

C.商品（如原油）

D.外匯

8.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員在禁止性行為不包括以下哪項？

（）

A.利用內(nèi)幕信息交易

B.代客操作期貨賬戶

C.從事期貨投資咨詢

D.向客戶承諾收益

9.期貨交易中的“保證金追繳”是指什么？

（）

A.交易所向會員收取額外保證金

B.會員因虧損需追加保證金

C.清算機構(gòu)調(diào)整保證金比例

D.保證金利息的結(jié)算

10.以下哪種交易策略屬于“套利交易”？

（）

A.指標(biāo)金叉時買入

B.跨期套利（如買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約）

C.滑點交易

D.突破位追漲

11.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”是指什么？

（）

A.每日收盤后強制平倉

B.結(jié)算機構(gòu)對會員盈虧進(jìn)行劃轉(zhuǎn)

C.降低交易手續(xù)費

D.調(diào)整保證金比例

12.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約“強制平倉”？

（）

A.合約價格突破關(guān)鍵支撐位

B.會員保證金低于交易所規(guī)定比例

C.技術(shù)指標(biāo)發(fā)出賣出信號

D.交易所在特殊時期調(diào)整風(fēng)控政策

13.期貨交易中的“基差”是指什么？

（）

A.期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值

B.交易手續(xù)費

C.保證金比例

D.滑點成本

14.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司的“風(fēng)險準(zhǔn)備金”主要用于什么？

（）

A.獎勵優(yōu)秀員工

B.補償客戶損失

C.支付廣告費用

D.資助業(yè)務(wù)擴張

15.以下哪種交易策略屬于“對沖交易”？

（）

A.同時做多和做空同一合約

B.利用杠桿放大收益

C.捕捉短期價格波動

D.跨品種套利

16.期貨交易中的“持倉報告制度”要求什么？

（）

A.投資者每日提交交易記錄

B.會員定期向交易所報告持倉

C.清算機構(gòu)監(jiān)控所有交易

D.交易所公布所有持倉數(shù)據(jù)

17.根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，以下哪種投資者屬于“專業(yè)投資者”？

（）

A.賬戶資金不足50萬元的個人投資者

B.具備2年期貨交易經(jīng)驗的機構(gòu)投資者

C.從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的從業(yè)人員

D.從事股票投資的個人投資者

18.期貨交易中的“滑點”是指什么？

（）

A.交易指令執(zhí)行價格與預(yù)期價格的差異

B.交易手續(xù)費

C.保證金追繳

D.合約到期

19.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格“劇烈波動”？

（）

A.技術(shù)指標(biāo)發(fā)出買入信號

B.重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布

C.交易量大幅減少

D.保證金比例降低

20.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司“凈資本”的計算公式是什么？

（）

A.凈資本=資產(chǎn)-負(fù)債

B.凈資本=資產(chǎn)-風(fēng)險準(zhǔn)備金

C.凈資本=所有者權(quán)益-或有負(fù)債

D.凈資本=資產(chǎn)×風(fēng)險系數(shù)

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易中的“風(fēng)險控制措施”包括哪些？

（）

A.設(shè)置止損位

B.調(diào)整保證金比例

C.實行持倉限額

D.限制交易時間

22.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責(zé)包括哪些？

（）

A.組織期貨交易

B.監(jiān)督交易行為

C.制定交易規(guī)則

D.保管投資者資金

23.技術(shù)分析中的“支撐位”和“阻力位”有什么作用？

（）

A.指示價格反轉(zhuǎn)方向

B.提供交易入場點

C.判斷市場趨勢

D.預(yù)測價格波動幅度

24.期貨交易中的“保證金比例”受哪些因素影響？

（）

A.合約價值

B.交易所風(fēng)控政策

C.交易者的風(fēng)險偏好

D.市場波動性

25.以下哪些屬于期貨公司的“禁止性行為”？

（）

A.未經(jīng)許可為客戶開戶

B.挪用客戶保證金

C.提供虛假交易信息

D.代客操作期貨賬戶

26.期貨交易中的“套期保值”主要目的是什么？

（）

A.規(guī)避價格風(fēng)險

B.放大交易收益

C.優(yōu)化資產(chǎn)配置

D.提高市場流動性

27.以下哪些屬于期貨合約的“交易保證金”？

（）

A.開倉時繳納的保證金

B.每日結(jié)算后的追加保證金

C.交割時的保證金

D.交易所收取的傭金

28.根據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，期貨從業(yè)人員的“禁止性行為”包括哪些？

（）

A.泄露內(nèi)幕信息

B.從事利益沖突行為

C.收受客戶財物

D.承諾收益

29.期貨交易中的“持倉報告制度”的作用是什么？

（）

A.監(jiān)控市場風(fēng)險

B.防止市場操縱

C.提高市場透明度

D.指導(dǎo)交易決策

30.以下哪些屬于期貨市場的“公開透明原則”？

（）

A.交易信息公開

B.價格形成機制透明

C.監(jiān)管措施公開

D.會員信息公示

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中的“限價訂單”是指以指定價格或更優(yōu)價格成交的訂單。

（）

32.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”是指每日收盤后強制平倉。

（）

33.期貨交易中的“基差”是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

（）

34.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司必須為投資者提供風(fēng)險揭示書。

（）

35.技術(shù)分析中的“均線交叉”是指短期均線與長期均線的交叉。

（）

36.期貨交易中的“保證金追繳”是指會員因虧損需追加保證金。

（）

37.期貨公司的“風(fēng)險準(zhǔn)備金”主要用于補償客戶損失。

（）

38.期貨交易中的“持倉限額制度”是指限制投資者最大持倉量。

（）

39.根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，所有個人投資者都屬于普通投資者。

（）

40.期貨交易中的“滑點”是指交易指令執(zhí)行價格與預(yù)期價格的差異。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中的“保證金制度”是指投資者需繳納一定比例的保證金才能________。

42.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的________負(fù)責(zé)監(jiān)督交易行為。

43.技術(shù)分析中的“支撐位”是指價格下跌時可能________的價格區(qū)域。

44.期貨交易中的“持倉限額制度”主要目的是________市場風(fēng)險。

45.期貨公司的“風(fēng)險準(zhǔn)備金”應(yīng)不低于其凈資本的________。

46.根據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，期貨從業(yè)人員必須遵守________原則。

47.期貨交易中的“基差”是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的________。

48.技術(shù)分析中的“均線交叉”是指短期均線與長期均線的________。

49.根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，專業(yè)投資者的賬戶資金應(yīng)不低于________萬元。

50.期貨交易中的“滑點”是指交易指令執(zhí)行價格與預(yù)期價格的________。

五、簡答題（共20分，每題5分）

51.簡述期貨交易中的“保證金制度”的核心作用。

52.結(jié)合實際案例，說明期貨交易中的“對沖交易”如何運作。

53.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所應(yīng)履行哪些職責(zé)？

54.技術(shù)分析中的“支撐位”和“阻力位”有什么作用？

六、案例分析題（共25分）

55.某期貨公司會員張某，在2023年10月10日持有100手PTA合約的多頭倉位，當(dāng)日PTA合約價格下跌5%，交易所保證金比例為8%。假設(shè)PTA合約的合約價值為2000元/手，計算張某當(dāng)日需追加多少保證金？若張某未追加保證金，交易所會采取什么措施？

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：限價訂單允許投資者在指定價格范圍內(nèi)以最優(yōu)價格成交，而市場訂單按當(dāng)前最優(yōu)價格成交，止損訂單用于控制虧損，停損限價訂單結(jié)合了止損和限價功能。

2.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第39條，會員保證金不足時，交易所應(yīng)要求其追加保證金，否則強制平倉。

3.C

解析：移動平均線（MA）是趨勢指標(biāo)，用于判斷價格趨勢；KDJ、RSI屬于擺動指標(biāo)，布林帶屬于波動指標(biāo)。

4.B

解析：保證金制度的核心作用是控制市場風(fēng)險，確保交易履約。

5.C

解析：實物交割通常發(fā)生在合約到期且未平倉時，因保證金不足被強制平倉不屬于實物交割。

6.B

解析：持倉限額制度主要目的是控制市場風(fēng)險，防止過度投機。

7.C

解析：商品（如原油）屬于期貨合約的標(biāo)的物，股票、債券、外匯屬于期貨期權(quán)或場外衍生品。

8.C

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員可從事期貨投資咨詢，但禁止代客操作、承諾收益等行為。

9.B

解析：保證金追繳是指會員因虧損需追加保證金，以維持保證金水平。

10.B

解析：跨期套利屬于套利交易，其他選項屬于趨勢交易或投機交易。

11.B

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度是指每日收盤后結(jié)算盈虧，自動劃轉(zhuǎn)資金。

12.B

解析：保證金不足時，交易所會強制平倉以控制風(fēng)險。

13.A

解析：基差是期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值，是衡量期貨與現(xiàn)貨關(guān)聯(lián)性的指標(biāo)。

14.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，風(fēng)險準(zhǔn)備金主要用于補償客戶損失。

15.A

解析：對沖交易是指同時做多和做空同一或相關(guān)合約，以規(guī)避風(fēng)險。

16.B

解析：持倉報告制度要求會員定期向交易所報告持倉，以監(jiān)控市場風(fēng)險。

17.B

解析：根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，專業(yè)投資者需滿足較高資產(chǎn)規(guī)?；蚪灰捉?jīng)驗要求。

18.A

解析：滑點是指交易指令執(zhí)行價格與預(yù)期價格的差異，由市場波動或系統(tǒng)延遲導(dǎo)致。

19.B

解析：重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布可能導(dǎo)致市場情緒劇烈變化，引發(fā)價格波動。

20.C

解析：凈資本=所有者權(quán)益-或有負(fù)債，是衡量期貨公司償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)。

二、多選題

21.ABC

解析：風(fēng)險控制措施包括設(shè)置止損位、調(diào)整保證金比例、實行持倉限額，限制交易時間不屬于風(fēng)控措施。

22.ABC

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責(zé)包括組織交易、監(jiān)督行為、制定規(guī)則，保管資金由結(jié)算機構(gòu)負(fù)責(zé)。

23.AB

解析：支撐位和阻力位用于判斷價格反轉(zhuǎn)方向和提供交易入場點，但無法直接預(yù)測波動幅度。

24.ABD

解析：保證金比例受合約價值、交易所風(fēng)控政策、市場波動性影響，與交易者風(fēng)險偏好無關(guān)。

25.ABCD

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，禁止性行為包括未經(jīng)許可開戶、挪用保證金、提供虛假信息、代客操作等。

26.A

解析：套期保值的主要目的是規(guī)避價格風(fēng)險，放大收益屬于投機目的。

27.AB

解析：交易保證金包括開倉時繳納的保證金和每日結(jié)算后的追加保證金，交割保證金屬于履約保證金。

28.ABCD

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，禁止性行為包括泄露內(nèi)幕信息、利益沖突、收受財物、承諾收益等。

29.ABC

解析：持倉報告制度的作用是監(jiān)控市場風(fēng)險、防止市場操縱、提高透明度，但無法直接指導(dǎo)交易決策。

30.ABCD

解析：公開透明原則包括交易信息公開、價格形成透明、監(jiān)管措施公開、會員信息公示等。

三、判斷題

31.√

32.×

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度是指每日收盤后結(jié)算盈虧，自動劃轉(zhuǎn)資金，而非強制平倉。

33.√

34.√

35.√

36.√

37.√

38.√

39.×

解析：根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，部分高凈值投資者可視為專業(yè)投資者。

40.√

四、填空題

41.開倉

42.監(jiān)督機構(gòu)

43.振蕩或反彈

44.控制

45.5%

46.誠實守信

47.差值

48.交叉

49.100

50.差異

五、簡答題

51.答：保證金制度的核心作用是控制市場風(fēng)險，確保交易履約。通過要求投資者繳納一定比例的保證金，可以防止惡意逃廢債，同時利用杠桿效應(yīng)提高市場流動性。此外，每日無負(fù)債結(jié)算制度進(jìn)一步強化了風(fēng)險控制，確保市場穩(wěn)定運行。

52.答：對沖交易是指投資者同時