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文檔簡介
工程經(jīng)濟學(xué)-第六章:
項目的經(jīng)濟性決策
2025/10/11知識目標(biāo)能力目標(biāo)了解項目備選方案的類別掌握獨立方案的經(jīng)濟性決策方法掌握互斥方案比較的基礎(chǔ)掌握壽命期相同的互斥方案經(jīng)濟性比較方法(等值法和內(nèi)部收益率法)掌握壽命期不同時在可重復(fù)假設(shè)和共同截止期假設(shè)下的互斥方案經(jīng)濟性比較方法能夠根據(jù)具體情境問題,識別備選方案的類型,提煉選擇適合的經(jīng)濟性評價方法。能夠運用獨立方案的比較方法進行決策。能夠運用互斥方案的比較方法進行決策。案例導(dǎo)入作為設(shè)備科主管,你參與一項物料搬運設(shè)備的方案選擇項目,包括移動機器人設(shè)備的選型,該移動機器人將用于成品倉庫物料的揀選和搬運服務(wù)作業(yè)。公司目前使用的經(jīng)濟決策標(biāo)準為年10%的基準收益率。2025/10/11
方案AB資本投資
(元)272,000346,000年支出(元)28,80019,300有用壽命
(年)69市場殘值(壽命期末)(元)25,00040,000??2025/10/11EngineeringEconomy46.1項目/方案的分類1、單一方案:僅有一個備選方案,其決策(接受或放棄)就是取決于方案自身的經(jīng)濟性指標(biāo)。2、互斥方案:所有備選方案中僅能選擇一個,其余方案均必須放棄,即備選方案間的互相排斥的關(guān)系。3、獨立方案:各個方案間關(guān)系是獨立的,可以兼容的,選擇某一方案,不會影響其它方案的選擇,即原則上只要條件允許,可以任意選擇備選方案任何一個。單一方案可以視為是獨立方案的特例。4、混合方案:備選方案群內(nèi)既有獨立關(guān)系,又有互斥關(guān)系。2025/10/11EngineeringEconomy5資本投資的基本目標(biāo):每投資一元錢,至少獲得MARR的收益.基本原則:使用盡可能少的資本,除非額外的資本投入能夠被證明會帶來更值得的回報。即高于最低資本投入的那些增量投資可以自給自足6.2單一方案的經(jīng)濟性決策
(P1)單一方案的經(jīng)濟性決策僅取決于其自身的盈利性盈利性評價方法等值法(現(xiàn)值法、年值法、將來值法)收益率法(內(nèi)部收益率和外部收益率)。該情境問題只針對投資型方案,決策的結(jié)果為接受(值得投資),或者拒絕(無法達成期望收益)。2025/10/11【例題6-1】投資型方案的決策某公司準備投資一個技術(shù)改造項目,期初投資為10,000元,今后5年里每年將產(chǎn)生5,311元的收益,且在第5年末的投資設(shè)備的市場價值為2,000元。項目正常實施后,每年的歷年支出費用為3,000元。公司期望的最低收益率為10%。試著用不同的方法決策。2025/10/116.3獨立方案的經(jīng)濟性決策(P2)沒有資金限制的情況下,對于投資型獨立方案,只要方案自身具有盈利性,則可選擇接受該方案(等同P1)資金有限的情形,在不超出資金限制的條件下,在若干經(jīng)濟性可行的獨立方案中決策出最佳的方案組合。2025/10/11【例題6-2】資金有限時獨立方案的經(jīng)濟性決策現(xiàn)有4個獨立方案,各方案具體的投資、年末現(xiàn)金流及計算的收益率和現(xiàn)值數(shù)據(jù)信息見下表。企業(yè)基準收益率MARR=10%。假設(shè)企業(yè)的投資資金額度為¥2,300萬。2025/10/11
年末凈現(xiàn)金流,¥
方案初始投資¥萬第1年第2年第3年IRR%PW(10%)¥萬1-30013013013014.423.292-50021021021012.522.243-60025025025012.021.714-150062862862812.361.746.4互斥方案比較的基礎(chǔ)和決策問題大多數(shù)工程項目可以有一個以上的可行方案,采納其中一個方案,就擯棄了其他方案,即這些方案為互斥方案2025/10/112025/10/11EngineeringEconomy116.4.1互斥方案比較的基礎(chǔ)互斥方案的差異:運作效率的差異:包括生產(chǎn)率、產(chǎn)能、速度、可靠性穩(wěn)定性、準備調(diào)試時間等等; 質(zhì)量因素的差異:廢品率、合格品率;投入資金:投資金額、初始安裝調(diào)試資金等;運作支出的差異:運作實施過程中的年度費用支出,包括能耗、耗材、維護保養(yǎng)、保險等;其它因素:諸如設(shè)備使用壽命、可能涉及的租金、折舊和稅;2025/10/11EngineeringEconomy12保證可比的基礎(chǔ)對工程項目互斥方案的經(jīng)濟分析必須在可比的基礎(chǔ)上進行.差異的經(jīng)濟影響必須包括在現(xiàn)金流估算中(以及在相同研究期內(nèi)進行比較).相同的評價標(biāo)準
(比較什么?)相同的期限
(何時比較?)比較基礎(chǔ)(1):規(guī)則類別規(guī)則1:當(dāng)存在收入和其他經(jīng)濟效益,且各互斥方案之間有差異時,選擇使整體盈利能力最大化的方案.
選擇具有最大正值等值的方案
規(guī)則2:當(dāng)收入和其他經(jīng)濟效益不存在或在備選方案中保持不變時,只考慮成本,選擇總成本最低的備選方案
選擇具有最小負值等值的方案
2025/10/11投資型互斥方案成本型互斥方案2025/10/11EngineeringEconomy14比較基礎(chǔ)
(2):研究期兩個重要概念:研究期:也稱為規(guī)劃期,是比較多個備選方案時選定的時間段.有用壽命:資產(chǎn)保持生產(chǎn)運作的時段.情形1:研究期=各有用壽命情形2:研究期≠各有用壽命不等基本原則:
在共同一致的研究期內(nèi)比較各互斥方案.研究期的確定可能的影響因素包括:
所需的服務(wù)期互斥方案中較短的有用壽命
互斥方案中較長的有用壽命
公司的政策關(guān)鍵是研究期的確定一定要適合所調(diào)查的決策情況2025/10/11研究期延展討論Q:怎樣能夠達成一致的研究期呢?2025/10/1141230123012304123012304120312312312312341234SPUL1UL2SPSP可重復(fù)假設(shè)共同截止假設(shè)6.4.3互斥方案決策問題匯總2025/10/11有用壽命UL研究期SP假設(shè)類型問題類型相同研究期SP=有用壽命UL無P3不同研究期為互斥方案有用壽命的最小公倍數(shù)可重復(fù)性假設(shè)P4.1研究期為無窮大P4.2研究期
<有用壽命共同截止假設(shè)P4.3研究期
>有用壽命2025/10/11EngineeringEconomy186.5有用壽命相同時的互斥方案決策(P3)
互斥方案的現(xiàn)金流均無需調(diào)整決策時采用如下方法進行對比分析:等值法(EW)收益率法收益率法不適用于成本型互斥方案的決策,為什么??2025/10/11EngineeringEconomy196.5.1等值法應(yīng)用步驟:1.以基準利率MARR為利率,計算各互斥方案的等值.2.識別適用的規(guī)則情形:投資型方案:選擇具有最大等值的方案.注:如果所有備選投資方案的等值均<0for,那么“不選”是最佳的方案.成本型方案:選擇具有最小等值成本的方案(即最小負值等值)采用不同的等值計算(現(xiàn)值/將來值/年值)會得到相同的最佳決策方案.2025/10/11EngineeringEconomy20【例題6-3】某企業(yè)有四個技術(shù)改造項目方案可供選擇,其相關(guān)數(shù)據(jù)如表,其基準收益率MARR為10%,四個技改項目的有用壽命周期均為10年。如何決策最優(yōu)的技改項目?方案A方案B方案C方案D初始投資170,000260,000300,000330,000年度收入114,000120,000130,000147,000年度支出70,00071,00064,00079,0002025/10/11EngineeringEconomy21思路一:等值排序以方案A的EW計算為例:方案PWFWAWA100,361260,31016,334B41,084106,5616,686C105,541273,74617,177D87,831227,81114,2952025/10/11EngineeringEconomy22思路二:差額等值從關(guān)注差異層面出發(fā),利用不同方案的差額現(xiàn)金流量來計算:根據(jù)下表中的差額現(xiàn)金流,計算其PWAàB,B-A方案不值得投資,即放棄B。繼續(xù)根據(jù)下表中的差額現(xiàn)金流,計算其PWAàC,則C-A方案值得投資,即方案C優(yōu)于方案A,成為當(dāng)前最佳方案繼續(xù)根據(jù)下表中的差額現(xiàn)金流,計算其PW
CàD,D-C方案不值得投資,即放棄D,最終方案C為最優(yōu)選擇互斥方案間差額現(xiàn)金流
AàBAàCCàD投資差額90,000130,00030,000凈收入差額5,00022,0002,0002025/10/11EngineeringEconomy236.5.2收益率法應(yīng)用思考互斥方案中EW(MARR)最大的方案就是最優(yōu)方案,那么內(nèi)部收益率最大的是否就是最優(yōu)方案?結(jié)果矛盾??!方案A?前面例子中的四個技改項目,分別計算其內(nèi)部收益率IRR在6.5.1等值法應(yīng)用中,方案C的等值EW最大,即是最優(yōu)決策?2025/10/11EngineeringEconomy24必須運用差額增量內(nèi)部收益率法,即針對兩個方案間的差額現(xiàn)金流計算其增量內(nèi)部收益率,判斷增量投資的收益是否高于基準收益率MARR?;コ夥桨傅膬?nèi)部收益率大小不能作為互斥方案經(jīng)濟性決策的標(biāo)準,即內(nèi)部收益率大的方案不一定是最優(yōu)方案。!1)
根據(jù)投資金額遞增排序所有互斥方案2)
首先確定基準方案:投資型方案--計算第一個最小投資方案的IRR,根據(jù)IRR>MARR判斷其盈利性,確定為基準方案;否則,跳過該方案,繼續(xù)驗證下一個遞增投資的方案的盈利性,直至獲得一個盈利方案確定為基準方案;若所有互斥方案均無盈利性,則選擇不投資。成本型方案--第一個最小投資的方案即為基準方案;3)
反復(fù)評價每兩個方案間的差額(即下一個遞增投資方案與當(dāng)前基準方案的增量現(xiàn)金流)
,根據(jù)
,驗證下一個遞增投資方案的盈利性,以替換成當(dāng)前基準方案。否則,維持當(dāng)前基準方案不變。重復(fù)該過程,直至驗證完所有方案。2025/10/11EngineeringEconomy25【例題6-3】為例,采用增量收益率計算2025/10/11根據(jù)差額現(xiàn)金流,計算其IRR?四個方案間的差額現(xiàn)金流如下表,2025/10/11EngineeringEconomy27從例題中得出的結(jié)論是什么?永遠不要將互斥方案間的內(nèi)部收益率進行排序。
我們不看最大收益率,要關(guān)注增量收益率。方案的收益率只能與基準收益率MARR比較才有意義,只要增量投資的收益率>基準收益率MARR,這筆增量的投資就是值得的。增量收益率法的步驟2025/10/116.6有用壽命不同時的互斥方案決策(P4)有用壽命UL研究期SP假設(shè)類型問題類型不同互斥方案有用壽命的最小公倍數(shù)可重復(fù)性假設(shè)P4.1研究期為無窮大P4.2研究期
<有用壽命共同截止假設(shè)P4.3研究期
>有用壽命2025/10/11EngineeringEconomy306.6.1可重復(fù)性假設(shè)下的互斥方案決策(P4.1)可重復(fù)性假設(shè)條件:1.研究期無限長或是各方案有用壽命的最小公倍數(shù).2.互斥方案的初始有用壽命內(nèi)的各項現(xiàn)金流入流出預(yù)測都可以在后續(xù)的循環(huán)周期中重復(fù).41230120312312312312341234SP=UL1*UL2=12UL1=3UL2=4例題2025/10/11移動機器人A移動機器人B資本投資/元272,000346,000年支出/元28,80019,300有用壽命/年69市場殘值(壽命期末)/元25,00040,0002025/10/11EngineeringEconomy32依據(jù)可重復(fù)性假設(shè),分別將兩個備選方案的初始現(xiàn)金流拓展到18年研究期,見圖求解2025/10/11EngineeringEconomy33PWA=-272,000+(-272,000+25,000)(P/F,10%,6)+(-272,000+25,000)(P/F,10%,12)+(25,000)(P/F,10%,18)-28,800(P/A,10%,18)=-¥721,993PWB=-346,000+(-346,000+40,000)(P/F,10%,9)+(-346,000+40,000)(P/F,10%,18)-19,300(P/A,10%,18)=-¥626,915AWA=-¥721993(A/P,10%,18)=-¥88,011AWB=-¥626915(A/P,10%,18)=-¥76,421ConsidertheAWovertheusefullifeofAlternativeA:AWA=-272,000(A/P,10%,6)-28,800+25,000(A/F,10%,6)=-¥88,011AWB=-346,000(A/P,10%,9)-19,300+40,000(A/F,10%,9)=-¥76,421選B成本最低一樣的AW2025/10/11EngineeringEconomy34從例題中得出的結(jié)論是什么?可重復(fù)假設(shè)下,
初始壽命周期的AW=完整研究期的AW
捷徑:(等值法) 只要比較每個互斥方案在其自身初始有用壽命內(nèi)的年度等值,并選擇具有最大年度等值的方案是最經(jīng)濟的決策方法.6.6.2無限壽命/研究期的互斥方案決策(P4.2)SP=∞當(dāng)需求服務(wù)期限是無限長,且方案現(xiàn)金流可以重復(fù)復(fù)制情境.采用資本化值(CW)方法2025/10/11例題AWA=-272,000(A/P,10%,6)-28,800+25,000(A/F,10%,6)=-¥88,011AWB=-346,000(A/P,10%,9)-19,300+40,000(A/F,10%,9)=-¥76,421CWA=AWA/i%=-880,110CWB=AWB/i%=-764,2102025/10/11移動機器人A移動機器人B資本投資/元272,000346,000年支出/元28,80019,300有用壽命/年69市場殘值(壽命期末)/元25,00040,0002025/10/11EngineeringEconomy37如果研究期不是互斥方案壽命的最小公倍數(shù)或者可重復(fù)性假設(shè)條件不適用,怎么辦??2025/10/11EngineeringEconomy386.6.3共同截止期假設(shè)下的互斥方案決策(P4.3)共同截止假設(shè)
互斥方案的現(xiàn)金流需要截止調(diào)整為相同的研究期兩個調(diào)整思路:UL<SP,
拓展UL>SP,截短+預(yù)估MV
123012304123012304SPSPUL<SPUL>SP2025/10/11EngineeringEconomy396.6.3.1有用壽命>研究期有用壽命UL>研究期SP
預(yù)估市場價值MV
步驟: 互斥方案的現(xiàn)金流需要在研究期末進行截短處理.
在研究期末附加一項收入(預(yù)估的市場價值MV)MV32025/10/11EngineeringEconomy40資產(chǎn)市場價值的估算方法計算T年末資產(chǎn)的市場價值,T<有用壽命又稱
內(nèi)含市場價值法
估算公式: MVT=[剩余資本恢復(fù)費用在T年末的現(xiàn)值PW]+[原有用壽命期末市場價值在T年末的現(xiàn)值PW]例題:前述移動機器人選擇案例SP=6year方案B截短至6年,需要預(yù)估第6年的市場價值2025/10/11解:MVT=[剩余資本恢復(fù)費用在T年末的現(xiàn)值PW]+[原有用壽命期末市場價值在T年末的現(xiàn)值PW]2025/10/11PW(10%)CR=[$346,000(A/P,10%,9)?$40,000(A/F,10%,9)]×(P/A,10%,3)=$142,055.PW(10%)MV=$40,000(P/F,10%,3)=$30,052MV6=PW(10%)CR+PW(10%)MV=$172,107選B成本最低2025/10/11EngineeringEconomy436.6.3.2有用壽命<研究期有用壽命UL<研究期SP
拓展
成本型:需要實現(xiàn)在完整研究期內(nèi)都要保證提供相同水平的服務(wù)可重復(fù)情形,重新購置設(shè)備,僅在剩余年限使用新設(shè)備,到期后截止,采用估計截止期時市場價值的方式處理;
無重復(fù)適用情形,則在超出有用壽命后續(xù)的年限中可以通過外包服務(wù)或租賃設(shè)備的形式實現(xiàn)拓展;投資型:通過假設(shè)在有用壽命期內(nèi)回收的所有現(xiàn)金流可以考慮再投資到其他機會(通??梢垣@取MARR的收益)中,以實現(xiàn)完整研究期內(nèi)拓展.例題:某公司計劃未來6年里擬投資某個技改項目,現(xiàn)有兩個可行的技改項目可供選擇,該公司的基準收益率MARR為10%。請選擇決策投資哪個技改項目。2025/10/11投資型2025/10/11選B,收益最高例題:還是前述案例移動機器人案例問題??紤]服務(wù)期9年方案A:若是考慮6年后租賃設(shè)備,每年租金為50,000元,年度支出費用不變,仍為28,800元。方案B不變。2025/10/11成本型移動機器人A移動機器人B資本投資/元272,000346,000年支出/元28,80019,300有用壽命/年69市場殘值(壽命期末)/元25,00040,0002025/10/11選B,收益最高拓展至9年研究期的移動機器人A(6年)+租賃(3年)的現(xiàn)金流小結(jié)(1):
2025/10/11獨立方案經(jīng)濟性決策與單一方案經(jīng)濟性決策類同,可視為項目盈利性評價的應(yīng)用。但是若資金有限,就需要考慮資金約束,這時獨立方案的決策還將需要進行組合優(yōu)化的決策,即選擇最佳的獨立方案組合,以期獲取最大的盈利性。多方案比較的基礎(chǔ):具有相同的研究期,選取相同的評價方法(指標(biāo));小結(jié)(2):互斥方案使用壽命相同時,可以采用等值法和差額投資內(nèi)部收益率法,其中等值法在計算上比較簡單,可以直接比較各方案的等值大?。皇找媛史ū仨毣诓铑~投資分析,逐一利用來確認增量投資的盈利性?;コ夥桨甘褂脡勖煌瑫r,需要根據(jù)實際情境問題,及項目方案類型(投資型/成本型),確定共同的研究期,選取適合的假設(shè)(可重復(fù)性假設(shè)/共同截止期假設(shè)),及恰當(dāng)?shù)姆椒ǎǖ戎捣ǎ?025/10/11工程經(jīng)濟學(xué):
第七章
稅后經(jīng)濟性決策評價指標(biāo)評價方法決策問題2025/10/11EngineeringEconomy51知識目標(biāo)能力目標(biāo)
掌握資產(chǎn)價值、折舊、所得稅概念及其關(guān)聯(lián)。
掌握固定資產(chǎn)折舊的各種方法。
掌握各類稅的概念及所得稅的計算。
了解合法合規(guī)的納稅籌劃措施。2能夠為企業(yè)合理選擇固定資產(chǎn)的折舊方法,制定折舊計劃,以減少企業(yè)稅負,提升經(jīng)濟效益。2能夠準確計算稅后現(xiàn)金流,并基于此實現(xiàn)項目稅后經(jīng)濟性評價和決策。問題-知識圖譜2025/10/11EngineeringEconomy522025/10/11EngineeringEconomy53案例導(dǎo)入:所得稅影響了什么?A公司主要從事新型公路養(yǎng)護機械的技術(shù)開發(fā)和制造,公司2011年度的財務(wù)狀況及涉稅情況如下:收入及利潤:營業(yè)收入202,890,132.77元,在營業(yè)外收入方面共盈利10,004,544.57元(主要為政府補助)。全年實現(xiàn)利潤76,927,135.78元。費用水平:銷售成本99,812,049.59元,銷售費用18,388,472.57元,管理費用17,198,476.76元,財務(wù)費用3,148,719.35元。2011年列支工資薪金3,802,905.23元,列支工會經(jīng)費14,185.92元,職工福利費68,679.64元,職工教育經(jīng)費10,355.00元;列支業(yè)務(wù)招待費2,104,552.57元,折舊攤銷支出875,848.44元。如果你是公司負責(zé)人,這個項目是否應(yīng)被批準?7.1引言
2025/10/11EngineeringEconomy54所得稅的計算和處理是項目財務(wù)分析的關(guān)鍵環(huán)節(jié),直接關(guān)系到項目的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等關(guān)鍵經(jīng)濟指標(biāo)的計算。所得稅在工程項目的財務(wù)成果中通常表現(xiàn)為一項金額較大的現(xiàn)金流出,以致在決策過程中不容忽視。折舊對項目的所得稅及稅后現(xiàn)金流都會產(chǎn)生影響7.2折舊基礎(chǔ)資產(chǎn)類別固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動資產(chǎn)2025/10/11EngineeringEconomy55只有固定資產(chǎn)屬于可折舊資產(chǎn)資產(chǎn)提取折舊需要滿足下列條件:必須用于商業(yè)用途或產(chǎn)生收入必須有一個確定的使用壽命,且長于一年必須是會隨著時間流逝及使用消耗,如磨損、過時而造成價值的減少折舊年限(RecoveryPeriod)是通過會計處理回收資產(chǎn)價值所需的時間年限。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》(中華人民共和國國務(wù)院令第512號)第六十條規(guī)定:“除國務(wù)院財政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外,固定資產(chǎn)折舊年限如下:
房屋、建筑物,為20年;
飛機、火車、輪船、機器、機械和其他生產(chǎn)設(shè)備,為10年;
與生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)的器具、工具、家具等,為5年;
飛機、火車、輪船以外的運輸工具,為4年;
電子設(shè)備,為3年。2025/10/11EngineeringEconomy567.3折舊方法折舊(Depreciation)dk
:表示第k年折舊額。成本基值(CostBasis)B:又稱為資產(chǎn)原值,是指購買或建造資產(chǎn)時的總成本,包括購買價、安裝費、運輸費等賬面價值(BookValue)BVk:記錄在企業(yè)內(nèi)部財務(wù)系統(tǒng)中可折舊資產(chǎn)的價值,即資產(chǎn)成本基值(資產(chǎn)原值)減去允許的累計折舊扣除。折舊計算中,表示第k年末的賬面價值。殘值
(SalvageValue)SVN:一項資產(chǎn)在其有用壽命期末的估計價值,通常為該資產(chǎn)清理時的市場價值。折舊計算中,表示第N年末(壽命期末)的殘值。折舊率
(RecoveryRate)Rk:用于計算年折舊扣除額的百分比率,表示第k年的折舊率。2025/10/11EngineeringEconomy577.3.1直線折舊法(StraightLineMethod)直線折舊,又稱平均年限法,是最簡單的一種折舊方法,是按固定資產(chǎn)的使用年限平均提折舊的方法SL法所計算的每年的折舊額是相同,在各年使用資產(chǎn)情況相同時,采用直線法比較恰當(dāng)。2025/10/11EngineeringEconomy587.3.2工作量法折舊(WorkUnitMethod)指以固定資產(chǎn)能提供的工作量為單位來計算折舊額的方法。例如機器設(shè)備的總工作臺班、總工作小時等該方法根據(jù)資產(chǎn)實際工作情況來定期進行折舊計提,因此每年的折舊額會隨著資產(chǎn)工作量的變動而發(fā)生改變。當(dāng)固定資產(chǎn)在各個年度的工作狀況差異較大時,提供的經(jīng)濟效益很不均衡時,通常適用此方法進行折舊計提。實質(zhì)上,工作量法是直線折舊法的補充和延伸。工作量法的計算如下:
單位工作量折舊額=(成本基值-第N年殘值)/總工作量
2025/10/11EngineeringEconomy597.3.3余額遞減折舊法(DecliningBalanceMethod)是一種加速折舊法,其特點是每年的折舊率是固定的,折舊額隨著固定資產(chǎn)賬面價值的減少而逐漸降低,呈現(xiàn)一種前期折舊費用較高、后期遞減的折舊計劃。適用于在國民經(jīng)濟中具有重要地位、技術(shù)進步較快的行業(yè),如電子生產(chǎn)企業(yè)等。2025/10/11EngineeringEconomy60【例題:
折舊法應(yīng)用】A企業(yè)2012年12月25日投入一臺機器設(shè)備用于生產(chǎn),該設(shè)備原始價值40萬,預(yù)計使用年限為5年,預(yù)計凈殘值率為5%。分別按下面兩種方法計提折舊,給出該機器的5年折舊計劃:直線法折舊雙倍余額遞減折舊2025/10/11EngineeringEconomy61直線折舊計算年折舊額:計算資產(chǎn)的年度賬面價值:
2025/10/11EngineeringEconomy62雙倍余額遞減折舊折舊率R=2/5=0.4則第一年折舊額
第1年末賬面價值計算第2年至第5年折舊額,見表7-2。
2025/10/11EngineeringEconomy632025/10/11EngineeringEconomy647.3.4年數(shù)總和法折舊是指用固定資產(chǎn)原值減去預(yù)計殘值后的余額,乘以逐年遞減的分數(shù)(稱為折舊率),計算折舊額的一種加速折舊的方法。主要用于由于技術(shù)進步產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的和常年處于強震動、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)。2025/10/11EngineeringEconomy65參考【例題7-1】用年數(shù)總和法進行資產(chǎn)折舊計劃應(yīng)提折舊總額=原值-預(yù)計凈殘值=40-40*5%=38萬根據(jù)公式(7-10)計算出第k年的折舊率則第1年折舊額為:第1年末賬面價值為:2025/10/11EngineeringEconomy667.4所得稅概述7.4.1稅種簡介2025/10/11EngineeringEconomy677.4.2所得稅稅率2025/10/11EngineeringEconomy68所得稅稅率分為:企業(yè)所得稅率和個人所得稅率企業(yè)所得稅稅率一般企業(yè)25%非居民企業(yè)適用稅率20%符合條件的小型微利企業(yè)適用稅率20%國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)適用稅率15%個人所得稅稅率每月的免征額5000元最新的個人所得稅稅率范圍為3%至45%,7.5所得稅計算應(yīng)納稅所得=收入總額-不征稅收入-免稅收入-成本費用-各項扣除-允許彌補的以前年度虧損收入總額
Rk:包括生產(chǎn)、經(jīng)營收入、財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入、利息收入以及其它收入等成本費用項目Ek:包括生產(chǎn)成本、利息支出、計稅工資、職工福利費、工會經(jīng)費、教育費、捐贈、及其它如業(yè)務(wù)招待費、保險費用、租賃費等;允許扣除項目:工程經(jīng)濟分析中典型的允許扣除為固定資產(chǎn)的折舊dk,還有其他政策法規(guī)可扣除項目;應(yīng)納所得稅額=應(yīng)納稅所得×稅率-減免稅額-抵免稅額2025/10/11EngineeringEconomy697.6稅后經(jīng)濟性分析7.6.1稅后基準收益率(AfterTaxMinimumAttractiveRateofReturn)指企業(yè)在考慮所得稅影響后,投資項目應(yīng)達到的最低期望收益率。這個指標(biāo)更貼近實際情況,反映了企業(yè)在支付所得稅后的真實盈利能力。稅前基準收益率與稅后基準收益率之間的關(guān)系:2025/10/11EngineeringEconomy70上式中等號成立的前提是:資產(chǎn)是不可折舊的,且不存在其他免稅及減稅扣除項的情形7.6.2資產(chǎn)處置損益在項目執(zhí)行期或結(jié)束期會發(fā)生資產(chǎn)處置的需求,即需要出售某個可折舊資產(chǎn)。市場價值是從外部視角衡量資產(chǎn)的價值;賬面價值是從企業(yè)內(nèi)部視角衡量資產(chǎn)的價值;資產(chǎn)處置損益=市場價值-賬面價值2025/10/11EngineeringEconomy71例題:某高新技術(shù)公司今年以50,000元出售了一臺設(shè)備,該設(shè)備5年前原始購入價為100,000元,其他配套及安裝調(diào)試達成可使用生產(chǎn)狀態(tài)時投入為20,000元,5年里累計折舊為80,000元。請根據(jù)條件,(1)計算公司在設(shè)備資產(chǎn)處置時所產(chǎn)生的稅務(wù)。(2)若5年里累計折舊為60,000元,產(chǎn)生的稅務(wù)又是多少?2025/10/11EngineeringEconomy722025/10/11EngineeringEconomy737.6.3稅后現(xiàn)金流所得稅后凈現(xiàn)金流量(After-TaxCashFlow,ATCF),通常是指在考慮企業(yè)所得稅因素后,企業(yè)實際可獲得的凈現(xiàn)金流量。計算第k年所得稅為:第k年的稅后現(xiàn)金流量為:稅前現(xiàn)金流量BTCFk與所繳交所得稅Tk之和,即2025/10/11EngineeringEconomy747.6.4稅后經(jīng)濟性分析稅后經(jīng)濟性分析通常采用與稅前經(jīng)濟性分析相同的盈利性評價和流動性評價唯一的區(qū)別在于前者考慮稅后基準收益率,針對項目稅后現(xiàn)金流計算其各項盈利性指標(biāo)(如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等),而稅前經(jīng)濟性分析是基于稅前基準收益率針對稅前現(xiàn)金流計算2025/10/11EngineeringEconomy75【例題7-9資產(chǎn)的稅后現(xiàn)金流分析】公司準備投資45,000元用于購買設(shè)備維護部門要求的新測試設(shè)備,考慮稅后基準收益率為15%。該測試設(shè)備使用后預(yù)計在后續(xù)10年中每年可以節(jié)省23,000元的維護費用,年度運營成本為7,300元。設(shè)備將使用余額遞減法進行折舊,10年后設(shè)備殘值為0。公司實際所得稅率為25%。請分析是否應(yīng)該投資該測試設(shè)備?2025/10/11EngineeringEconomy762025/10/11EngineeringEconomy77小結(jié)折舊是針對固定資產(chǎn)而言的,其目的是將固定資產(chǎn)的成本分攤到其使用年限內(nèi)。典型折舊方法包括:直線折舊法、工作量法、余額遞減法、年數(shù)總和法。我國現(xiàn)行財會制度規(guī)定允許的加速折舊法主要有兩種:年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法。依據(jù)稅后現(xiàn)金流計算過程表,逐一進行稅前現(xiàn)金流、折舊、應(yīng)納稅收入、所得稅等列計算,形成稅后現(xiàn)金流。稅后經(jīng)濟性分析考慮稅后基準收益率,針對項目稅后現(xiàn)金流計算其各項盈利性指標(biāo)(如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等)2025/10/11EngineeringEconomy782025/10/11EngineeringEconomy79Repairorreplace?Replacementdecisionsarecriticallyimportanttoafirm:Ahastydecisionto“getridofthatjunk”becauseamachineistemporarilymalfunctioning,oradecisiontofaddishlybuythelatestmodelbecause“wetakeprideinbeingverymodern”,canbeaseriousdrainonoperatingcapitalPostponereplacementuntilthereisnootherwaytocontinueproduction–placesafirminthedangerouspositionofbecomingnoncompetitive.案例導(dǎo)入制造業(yè)情境:某塑機企業(yè)對其閥板車間的臥式加工中心開展設(shè)備管理若你是設(shè)備經(jīng)理,你會如何考慮這臺加工中心的更新決策?2025/10/11是繼續(xù)使用?還是替換?車間里還有一些超過20年的機床設(shè)備,如何考慮更新策略?還有幾臺新進購入的設(shè)備,對此類新設(shè)備管理,是否就無需做任何更新分析了?思政思考“在設(shè)備更新時,直到設(shè)備壞了無法維修,才考慮更新,否則能修就修,才是為企業(yè)節(jié)約資金,節(jié)省成本”。這個“節(jié)儉觀”對嗎?2025/10/11工程經(jīng)濟學(xué)–第八章
更新分析
2025/10/11知識目標(biāo)能力目標(biāo)2理解設(shè)備更新決策的動因及形式2掌握設(shè)備更新決策的經(jīng)濟分析方法2掌握設(shè)備更新相關(guān)壽命的概念及經(jīng)濟壽命計算方法2能夠?qū)Ω鞣N資產(chǎn)設(shè)備評估其經(jīng)濟壽命,制定更新計劃及更新方案。2能夠?qū)Σ煌榫诚碌脑O(shè)備更新決策進行方案經(jīng)濟評價比較,及方案選擇決策ContentReplacement
BasisTypicalReplacementProblemsDeterminingtheEconomicLifeofaNewAsset(Challenger)DeterminingtheEconomicLifeofaDefenderSeveralotherreplacementstudies2025/10/118.1引言不同情境下的更新情境1:制造業(yè)情境(案例中的設(shè)備更新)情境2:日常學(xué)習(xí)情境(筆記本電腦)情境3:日常生活情境(筆記本電腦、汽車)情境4:服務(wù)業(yè)情境(飛機)更新問題的決策會以不同形式出現(xiàn):更新報廢舊資產(chǎn)(如情境2)以舊換新(如情境2、3),增加產(chǎn)能或升級改造(如情境1),決定是否需要持續(xù)使用資產(chǎn),直至廢棄;(如情境1)決定是否需要通過租賃或購置方式補充服務(wù)能力(如情境4)2025/10/112025/10/11EngineeringEconomy868.2更新分析的動因物理磨損(老化)需求變化技術(shù)進步經(jīng)濟財務(wù)因素2025/10/11EngineeringEconomy87物理磨損(老化)持續(xù)使用導(dǎo)致效率降低--老化不斷增加的維護成本更高的能耗遞增的人為干預(yù)需求設(shè)備老化造成的不確定故障需求變更產(chǎn)品或服務(wù)的需求變化預(yù)期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或設(shè)計上的重大變革
可視為形式上的過時設(shè)備的棄置問題設(shè)備的原型更新、升級改造2025/10/11EngineeringEconomy88技術(shù)進步相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的影響技術(shù)的進步往往會帶來單件成本的降低和質(zhì)量的提升導(dǎo)致對現(xiàn)有資產(chǎn)設(shè)備的提前更新可視為一種形式的過時經(jīng)濟財務(wù)考慮資產(chǎn)實際操作或使用之外的經(jīng)濟機會變化會涉及所得稅的考慮(折舊及稅后分析)例如,租賃設(shè)備可能比購置設(shè)備更有吸引力也可視為一種形式的過時設(shè)備的租賃決策設(shè)備更新決策2025/10/11EngineeringEconomy898.3更新中的若干概念8.3.1資產(chǎn)更新的相關(guān)術(shù)語概念更新設(shè)備大修廢棄升級改造以舊換新更新決策中的互斥方案:
現(xiàn)有資產(chǎn)設(shè)備(防御資產(chǎn))當(dāng)前可替換資產(chǎn)設(shè)備(挑戰(zhàn)資產(chǎn))2025/10/11EngineeringEconomy908.3.2更新中的壽命經(jīng)濟壽命EconomicLife物理壽命PhysicalLife有用壽命UsefulLife剩余壽命RemainingLife2025/10/11EngineeringEconomy91在擁有和使用資產(chǎn)設(shè)備過程中等值年度費用(EUAC)最低的時間期限(年數(shù))假設(shè)資產(chǎn)管理良好,經(jīng)濟壽命應(yīng)與從購置之日到廢棄、降級使用或從主要預(yù)期服務(wù)中替換之日的時間相一致;設(shè)備的經(jīng)濟壽命原則上就是從經(jīng)濟觀點上確定設(shè)備更新的最佳時刻,所以經(jīng)濟壽命有時稱為最小成本壽命或最佳更換間隔;對于新資產(chǎn),已知資本投資、年度費用和逐年市場價值,則可以計算其經(jīng)濟壽命經(jīng)濟壽命
EconomicLife可計算經(jīng)濟壽命(續(xù))隨著設(shè)備使用年限的增加一方面由于設(shè)備操作成本、維護成本及能耗費用增加而使得年度運行維護的費用(AW)會逐年增加,另一方面,所分攤的年度資本恢復(fù)成本(CR)會逐年降低。2025/10/112025/10/11EngineeringEconomy93指資產(chǎn)設(shè)備從最初購置到最終廢棄處置,經(jīng)歷全部所有者的存續(xù)年限。該壽命又稱自然壽命,由設(shè)備的物理磨損決定。物理壽命不能成為分析評估的考慮因素,因為:物理磨損與設(shè)備使用過程中維護保養(yǎng)有關(guān),所以設(shè)備最終因無法修復(fù)而廢棄的時限難以預(yù)知。物理壽命
PhysicalLife難預(yù)估2025/10/11EngineeringEconomy94有用壽命UsefulLife指資產(chǎn)設(shè)備保持可生產(chǎn)/服務(wù)狀態(tài)(無論作為正常使用或者備用)的時間年限,資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營中預(yù)計可以產(chǎn)生收入的總年限剩余壽命RemainingLife特指針對舊資產(chǎn)設(shè)備,在已經(jīng)達到自身經(jīng)濟壽命,但由于與更新替換設(shè)備相比較仍然在使用上有經(jīng)濟性優(yōu)勢,選擇繼續(xù)使用的年限難預(yù)估可計算2025/10/11EngineeringEconomy958.4更新分析中考慮的因素1. 更新方案中過去決策的影響2.資產(chǎn)價值分析中的外部視角unkcosts
3.更新方案中研究期(壽命)的考慮4.更新方案中防御資產(chǎn)的剩余壽命考慮5.所得稅的考慮2025/10/11EngineeringEconomy961)更新方案中過去決策的影響在更新研究中,只有現(xiàn)在和未來的現(xiàn)金流才應(yīng)該納入到考慮的范疇中。對于防御資產(chǎn)而言,任何發(fā)生在過去的決策所帶來的影響(比如初始購置資本,折舊方式的選擇、賬面價值等等)都不應(yīng)該體現(xiàn)在防御資產(chǎn)方案的現(xiàn)金流中。特別說明,沉沒成本(SunkCost)即資產(chǎn)賬面價值高于市場價值的差異,也應(yīng)該與更新決策無關(guān)。除非更新決策中考慮存在資產(chǎn)處置時的所得稅影響,那么沉沒成本的影響就需要納入分析中sunkcost=BV-MV2025/10/11EngineeringEconomy972)資產(chǎn)價值分析中的外部視角保留使用防御資產(chǎn),是否意味著初始投入為0?保留防御資產(chǎn)的初始投資成本應(yīng)該包括什么?
當(dāng)前防御資產(chǎn)的價值如何衡量?(內(nèi)部視角or外部視角)需要確定挑戰(zhàn)資產(chǎn)和防御資產(chǎn)的初始投資成本針對挑戰(zhàn)資產(chǎn):新資產(chǎn)設(shè)備可購買的市場價格(市場價值MV)針對防御資產(chǎn),思考以下問題:2025/10/11EngineeringEconomy98防御資產(chǎn)的投資成本與賬面價值BV和沉沒成本無關(guān)
從外部視角:
機會成本
市場價值
MV,為了達成與最佳挑戰(zhàn)資產(chǎn)等同的競爭力
所附加的升級改造成本
以舊換新時的考慮:防御資產(chǎn)市場價值不能從挑戰(zhàn)資產(chǎn)的初始資產(chǎn)投入中扣除,否則會重復(fù)。
**對防御資產(chǎn)的初始投資是不出售其當(dāng)前市場價值MV的機會成本+為了達成與最佳挑戰(zhàn)者競爭的升級成本2025/10/11EngineeringEconomy99【例題8-1】:設(shè)備A是4年前花2200元購置的,預(yù)計其有用壽命為10年,10年后剩余價值為200元。目前設(shè)備A在公司內(nèi)部賬面價值為800元,二手市場售價600元,每年的運作成本是700元。若繼續(xù)使用設(shè)備A,為了提升其效率,還需要花費200元對其關(guān)鍵部件進行升級改造。如何描述更新決策方案中繼續(xù)使用設(shè)備A的現(xiàn)金流從外部視角看,繼續(xù)使用設(shè)備A的初始投資成本=機會成本+升級成本,即目前二手市場的市場價值600元+升級改造200元=800元設(shè)備A的沉沒成本為800-600=200元3、更新方案中研究期(壽命)的考慮挑戰(zhàn)資產(chǎn)與防御資產(chǎn)的有用壽命一般不相同,更新方案比較時必須要保證互斥方案的比較基礎(chǔ)一致性,即各互斥方案應(yīng)該有共同一致的研究期更新分析研究期的確定:共同截止假設(shè)--基于共同服務(wù)期可重復(fù)性假設(shè)--基于“經(jīng)濟壽命”的公倍數(shù)2025/10/11為什么是“經(jīng)濟壽命”,不是“有用壽命”?2025/10/11EngineeringEconomy1014)EconomiclifeoftheChallengerThetimetostarttoconsiderreplacementanalysis.Thenewandexistingassetsshouldbecomparedovertheireconomic(optimum)lives
Economicdataregardingchallengersareperiodically(oftenannually)updated2025/10/11EngineeringEconomy1025)更新方案中防御資產(chǎn)的剩余壽命考慮通常為1年只要防御資產(chǎn)的邊際成本<挑戰(zhàn)資產(chǎn)在其經(jīng)濟壽命內(nèi)的最低EUAC,防御資產(chǎn)的壽命就應(yīng)長于其計算的經(jīng)濟壽命。估算出防御資產(chǎn)的剩余壽命,在剩余壽命期內(nèi)繼續(xù)使用舊資產(chǎn),超過后再更新至最佳的挑戰(zhàn)資產(chǎn)
2025/10/11EngineeringEconomy1036)所得稅的考慮更新決策應(yīng)該是考慮稅后分析的基礎(chǔ)上資產(chǎn)更新過程中一般會涉及到可折舊資產(chǎn)的出售,就會產(chǎn)生資產(chǎn)損益的可能性,會影響到所得稅,進而影響防御資產(chǎn)的初始投資成本若是更新決策中涉及到租賃方案,經(jīng)營性設(shè)備的租金允許計入成本,從而減少所得稅,則所得稅的影響也必須考慮到?jīng)Q策分析中8.5資產(chǎn)更新決策的典型問題導(dǎo)覽2025/10/112025/10/118.6新資產(chǎn)(挑戰(zhàn)資產(chǎn))的經(jīng)濟壽命(P1)從設(shè)備管理角度,對于新購置資產(chǎn)而言,準確估算其經(jīng)濟壽命,就意味著可以確定設(shè)備的最優(yōu)更新決策節(jié)點。從更新決策分析角度,對最佳挑戰(zhàn)資產(chǎn)計算其經(jīng)濟壽命,可以在其經(jīng)濟壽命和最低成本基礎(chǔ)上對挑戰(zhàn)資產(chǎn)和防御資產(chǎn)進行比較。經(jīng)濟壽命的估算本質(zhì)上是計算不同年限下資產(chǎn)設(shè)備的等值年度費用(EUAC)2025/10/11方法1:根據(jù)等值費用與等值資本恢復(fù)額計算EUAC=E+CR方法2:根據(jù)邊際成本計算其中,
代入上面公式,得第k年繼續(xù)使用資產(chǎn)市場價值下跌的損失:第k年年初該資產(chǎn)資本投資的機會成本(利息):第k年的年度花費:Ek計算EUAC的兩種方法2025/10/11【例8-2】挑戰(zhàn)資產(chǎn)(新資產(chǎn))的經(jīng)濟壽命購買一個新服務(wù)器的價格為10000元,能用5年,每年市場價值均損失1600元,5年后市場殘值是2000元,表2中第2列和第5列分別顯示了該服務(wù)器每年末擁有的市場價值以及年度使用費。在稅前MARR每年為10%的情況下,該服務(wù)器應(yīng)當(dāng)使用多少年為最佳?2025/10/118.7現(xiàn)有資產(chǎn)(防御資產(chǎn))的剩余壽命(P2)根據(jù)現(xiàn)有舊資產(chǎn)的具體情況,有不同的策略情形1:當(dāng)舊資產(chǎn)后續(xù)預(yù)計需要進行較大改裝或進行大修時因為屆時會產(chǎn)生一筆大幅增加的支出費用,所以最低等值年度費用對應(yīng)的經(jīng)濟壽命就會是下次改裝或大修之前的年限。情形2:當(dāng)舊資產(chǎn)現(xiàn)在的市場價值已經(jīng)為0,且后續(xù)無改裝升級需求由于每年的運營費用將逐年增加,其最低等值年度費用對應(yīng)的經(jīng)濟壽命即為1年。情形3:若防御資產(chǎn)的市場價值大于0,并且預(yù)計其市場價值逐年降低,無升級大修需求。該類情形下需要計算其經(jīng)濟壽命2025/10/112025/10/11對防御資產(chǎn)而言,到達經(jīng)濟壽命開始不經(jīng)濟只是與自身經(jīng)濟性相比的結(jié)果,但若是與外部其它可替換資產(chǎn)比較經(jīng)濟性時還具有優(yōu)越性,則會選擇繼續(xù)保留。實際上,只要繼續(xù)使用防御資產(chǎn)的邊際成本(再使用一年的總成本)低于挑戰(zhàn)資產(chǎn)的最低等值年度費用,我們就需要繼續(xù)使用防御資產(chǎn),這時使用防御資產(chǎn)的期限要大于其經(jīng)濟壽命期?!纠}8-3】防御資產(chǎn)(現(xiàn)有資產(chǎn))的經(jīng)濟壽命現(xiàn)有服務(wù)器兩年前的購置價格為13000,現(xiàn)在的市場價值為5000元。如果繼續(xù)使用,它預(yù)計的市場價值及每年的費用見下表8-4。求保留該設(shè)備的最經(jīng)濟的剩余使用期限。MARR為10%。2025/10/112025/10/112025/10/118.8更新分析中互斥方案的比較無論是隸屬于哪一類更新決策情境,其本質(zhì)均是涉及挑戰(zhàn)資產(chǎn)與防御資產(chǎn)的互斥方案的比較選擇問題。方案中有用壽命相同情形下的更新分析:情形1:當(dāng)更新決策的各方案中資產(chǎn)設(shè)備的有用壽命已知確定且相同時,可以將資產(chǎn)設(shè)備的有用壽命設(shè)定成研究期;情形2:當(dāng)更新決策問題有明確的研究期限時,也可直接在該指定研究期內(nèi)分析各更新決策方案。方案中有用壽命不同情形下的更新分析可重復(fù)性假設(shè):對于更新分析來說,在有些情形下,若做好維護保養(yǎng),防御資產(chǎn)和挑戰(zhàn)資產(chǎn)均會無限使用下去。共同截止期假設(shè):當(dāng)更新分析考慮價格變動和稅收影響時,建議采用共同截至假設(shè)。2025/10/118.9各類典型更新決策問題(P3)8.9.1原型更新決策應(yīng)用情境:若生產(chǎn)/服務(wù)型企業(yè)的產(chǎn)品/服務(wù)類型相對穩(wěn)定,在設(shè)備使用期間技術(shù)沒有過時,沒有出現(xiàn)效率更高成本更低的新型替代設(shè)備,則其資產(chǎn)設(shè)備一般而言一旦確定,均會采用原型設(shè)備或相同功能設(shè)備重復(fù)更新。原型設(shè)備的更新通常由設(shè)備的經(jīng)濟壽命決定,即當(dāng)設(shè)備使用到達經(jīng)濟壽命時,開始考慮更新決策。由于功能(型號)相同,生產(chǎn)率基本一致,可視為收益相同,僅需比較年度費用。2025/10/11【例題8-4】:某企業(yè)現(xiàn)有的泵7年前11萬購入,目前市場價值3萬,每年運行成本為6萬,預(yù)計還能繼續(xù)使用5年,屆時殘值為0。若購買同一系列全新的泵需要12萬,5年后殘值預(yù)估為5萬,每年的運行成本為3萬??紤]企業(yè)MARR為15%,原有的泵目前是否應(yīng)該更新?2025/10/118.9.2新型更新決策應(yīng)用情境:
新型設(shè)備更新一般以結(jié)構(gòu)更先進、技術(shù)更完善、效率更高、性能更好、能源消耗更少的新型設(shè)備來替換現(xiàn)有舊設(shè)備。通常適應(yīng)技術(shù)發(fā)展需求的更新決策大多屬于這類更新決策思路:與原型設(shè)備更新決策類同,其涉及到的具體決策問題,包括最佳挑戰(zhàn)資產(chǎn)的選擇確定、挑戰(zhàn)資產(chǎn)和防御資產(chǎn)經(jīng)濟壽命的確定、更新方案的規(guī)劃、互斥更新方案的比較分析決策等等。新型設(shè)備更新決策相對更為復(fù)雜一些,比如新技術(shù)帶來的可行挑戰(zhàn)資產(chǎn)的選擇范圍更廣,不同壽命期決策分析時更多情形下適合運用共同截止假設(shè)、新型設(shè)備方案中效率、質(zhì)量、收益的考慮、更新方案規(guī)劃中未來潛在新技術(shù)設(shè)備的影響等等,都需要根據(jù)實際問題情境具體問題具體分析。2025/10/11【例題8-5】:本章開頭塑機企業(yè)案例問題中車間現(xiàn)有舊機床已經(jīng)使用了10余年,還能使用4年,當(dāng)前生產(chǎn)效率為每年生產(chǎn)5萬件,市面上更高效率的新型機床每年可生產(chǎn)7.5萬件。新舊設(shè)備的詳細數(shù)據(jù)見表8-6,其中的1,2,3,6,7列為原始信息,若企業(yè)MARR為10%,該舊設(shè)備是否應(yīng)該更新?2025/10/11考慮單位產(chǎn)量的費用年值,即費用年值與年產(chǎn)量的比值。比較單位產(chǎn)量的費用年值(第5列和第9列),發(fā)現(xiàn)自第3年開始挑戰(zhàn)資產(chǎn)優(yōu)于防御資產(chǎn),所以防御資產(chǎn)應(yīng)該繼續(xù)使用2年。8.9.3大修/升級更新決策應(yīng)用情境:設(shè)備大修/升級,一般指可以恢復(fù)設(shè)備的精度及生產(chǎn)效率,達成與新設(shè)備同樣競爭力,延長設(shè)備的物理壽命。相比于新購置設(shè)備,大修能利用保留的零部件,一定程度上節(jié)約投入資金。決策思路:一般首次大修/升級費用不高于設(shè)備初始價值的30%,若是大修費用超出同類新設(shè)備的投入,則無需考慮大修更新決策。大修的周期一般有固定的時限,通常由設(shè)備關(guān)鍵零部件的使用性能和壽命相關(guān),大修的周期會隨設(shè)備使用年限延長而越來越短。大修會產(chǎn)生較高費用支出,考慮大修/升級改造決策時,一般直接以大修年限為其經(jīng)濟壽命及研究期,無需額外估算經(jīng)濟壽命。與新型設(shè)備更新決策類同,設(shè)備大修/升級后,生產(chǎn)效率提升,方案比較分析時需要考慮產(chǎn)量提升帶來的收入,計算比較現(xiàn)值,或者以單位產(chǎn)量的費用年值比較
2025/10/11【例題8-6】:某塑機制造企業(yè)的加工中心已經(jīng)使用10年,目前殘值4萬,已達到首次大修年限,報價大修費用6萬,大修后年產(chǎn)量可達2000件,年運行費用2.5萬,到達下次大修時間為5年,5年后殘值2萬;同型號加工中心價值25萬,年產(chǎn)量2800件,年運行費用2萬,5年后殘值10萬,企業(yè)MARR為10%,判斷是否應(yīng)該大修。2025/10/118.9.4延遲更新決策(舊+新)應(yīng)用情境:繼續(xù)保留使用舊資產(chǎn)n年,然后替換成新資產(chǎn)的方案(“舊+新”)??紤]的情境多面向服務(wù)性業(yè)或制造服務(wù)領(lǐng)域內(nèi),假設(shè)資產(chǎn)設(shè)備需求、類型、產(chǎn)品及技術(shù)都相對成熟穩(wěn)定,價格及成本變化不大的情形,即假設(shè)最佳挑戰(zhàn)資產(chǎn)不變或是原型設(shè)備更新的拓展情形。決策思路:該類決策的關(guān)鍵問題在于確定防御資產(chǎn)(舊設(shè)備)的保留年限,以及更新方案的規(guī)劃。防御資產(chǎn)的保留年限可以通過剩余壽命的計算確定更新方案的規(guī)劃及其分析方法則應(yīng)根據(jù)具體問題情境及設(shè)備的服務(wù)期差異而不同。由于“舊+新”方案與立即換新的方案的可估算壽命不同,所以互斥方案分析是需要考慮適合的假設(shè)
可重復(fù)性假設(shè)共同截止期假設(shè)2025/10/11【例題8-7】:對應(yīng)于前面【例題8-2】和【例題8-3】的挑戰(zhàn)資產(chǎn)和防御資產(chǎn)情形1:所需的服務(wù)期是無限長(引入可重復(fù)性假設(shè))互斥方案A:采用“舊+新”的方案,可以表述為“保留舊資產(chǎn)2年后更新為挑戰(zhàn)資產(chǎn),然后一直按挑戰(zhàn)資產(chǎn)經(jīng)濟壽命更新”。互斥方案B:立刻更新為挑戰(zhàn)資產(chǎn),然后循環(huán)持續(xù);2025/10/11情形2下:所需的服務(wù)期是4年(引入共同截止期假設(shè))在限定分析期為4年的情況下,把所有可行的更新方案以及它們每年的成本以及等值年度費用列于表8-7。其中第一行數(shù)據(jù)即為立刻更新為挑戰(zhàn)資產(chǎn)(新)的方案。最后一行數(shù)據(jù)為一直保留防御(舊)資產(chǎn)的方案。從計算分析結(jié)果可見,最經(jīng)濟的方案是保留舊設(shè)備繼續(xù)使用2年后再更新為新設(shè)備。2025/10/118.10非更新情況下的退出決策企業(yè)的設(shè)備管理中會面臨一類不需要考慮設(shè)備更新的情境,即沒有設(shè)備置換需求。廢止退出決策問題僅涉及防御資產(chǎn)(舊),其本質(zhì)工程經(jīng)濟學(xué)分析是確定舊資產(chǎn)設(shè)備的最佳廢止年限。最佳退出廢止年限應(yīng)該基于能夠保障利潤最大化的情形。確定舊資產(chǎn)的最佳廢止年限與確定舊資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命類似,但是前者的研究必須包含效益(現(xiàn)金流入)問題,而后者的結(jié)論是僅由成本決定的??紤]資產(chǎn)退出廢止的依據(jù)應(yīng)該是:只要其今后產(chǎn)生的現(xiàn)金流現(xiàn)值不減少,公司就不應(yīng)做出退出決策。2025/10/118.11更新與租賃決策設(shè)備租賃指設(shè)備使用者(承租人)在約定期限內(nèi)向設(shè)備所有者(出租人)支付一定費用而取得設(shè)備使用權(quán)。設(shè)備租賃對設(shè)備只有使用權(quán)沒有所有權(quán),所以不能隨意對設(shè)備進行處置、改造或抵押貸款等。設(shè)備租賃的方式包括經(jīng)營性租賃和融資性租賃。前者一般租賃期較短,租金較高,出租人承擔(dān)維修保養(yǎng)費用;后者則反之,租賃期較長,出租人通常不承擔(dān)設(shè)備維保,租金計算及合同較復(fù)雜。2025/10/118.11.2設(shè)備購買租賃經(jīng)濟性決策租賃方案的現(xiàn)金流:租賃設(shè)備租金允許計入成本,可減少所得稅,年凈現(xiàn)金流=(收入-經(jīng)營成本-租金)*(1-所得稅率)購買方案的現(xiàn)金流:購買設(shè)備每年計提的折舊允許計入成本,如果用借款購買設(shè)備,在每年支付的利息也可以計入成本,可以減少所得稅,年凈現(xiàn)金流=(收入-經(jīng)營成本-設(shè)備購置費-貸款利息)-所得稅稅率*(收入-經(jīng)營成本-折舊費-貸款利息)2025/10/11【例題8-9】:某物流公司需要更新其叉車,叉車購置費為20萬,使用壽命5年,預(yù)估到期殘值5000元。若貸款方式購置該叉車,可貸10萬3年等額本息,貸款利率8%,若租賃該叉車,年租金5.6萬。所得稅稅率33%,直線折舊,企業(yè)MARR10%。該物流公司如何進行更新決策?2025/10/11小結(jié)互斥更新方案的規(guī)劃要結(jié)合實際情境問題,考慮不同行業(yè)領(lǐng)域的資產(chǎn)設(shè)備更新的需求動因,合理確定最佳的挑戰(zhàn)資產(chǎn)及防御資產(chǎn)形式,否則更新分析將沒有意義;運用外部視角原則描述防御資產(chǎn)及挑戰(zhàn)資產(chǎn)現(xiàn)金流時,要注意沉沒成本及過去的任何決策結(jié)果均不應(yīng)該體現(xiàn)在現(xiàn)金流圖中,防御資產(chǎn)的初始投資成本要從機會成本考慮,體現(xiàn)資產(chǎn)的市場價值,而非賬面價值。挑戰(zhàn)資產(chǎn)的初始投資成本不能扣除防御資產(chǎn)的市場價值。資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命計算從自身經(jīng)濟性分析得到的擁有最低EUAC年限,防御資產(chǎn)的剩余壽命則還要從外部經(jīng)濟性考慮“再保留使用多一年”的邊際成本與挑戰(zhàn)資產(chǎn)的最低EUAC比較,是否更經(jīng)濟。進行互斥更新方案比較時,要關(guān)注壽命期不同時的研究期,根據(jù)實際情境合理采用可重復(fù)性假設(shè)或共同截止期假設(shè),以簡化分析2025/10/11工程經(jīng)濟學(xué):
第九章
生產(chǎn)中靜態(tài)經(jīng)濟性決策2025/10/11EngineeringEconomy130知識目標(biāo)能力目標(biāo)
了解靜態(tài)經(jīng)濟性決策的范疇。2掌握靜態(tài)經(jīng)濟性決策的原則及在若干典型決策中的應(yīng)用。
了解生產(chǎn)服務(wù)及經(jīng)濟環(huán)境的分類。
掌握競爭環(huán)境和壟斷環(huán)境下生產(chǎn)決策的量化依據(jù)2能夠根據(jù)具體情境問題,準確選擇經(jīng)濟性評價原則,解決生產(chǎn)中典型靜態(tài)經(jīng)濟性決策問題。2能夠根據(jù)生產(chǎn)服務(wù)企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境特點,量化分析適合企業(yè)實現(xiàn)降本增效的生產(chǎn)管理決策。問題-知識圖譜2025/10/11EngineeringEconomy1312025/10/11EngineeringEconomy132案例導(dǎo)入:自產(chǎn)還是外包的決策?某大型電池生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)包括堿性電池、鋰電池、特殊電池等多種類型系列電池,有多個生產(chǎn)車間(包括多條全自動電池生產(chǎn)線),多個包裝車間(包括多條全自動、半自動、手工包裝線)、原料車間、配料車間、立體倉庫、自動化質(zhì)檢線等。訂單任務(wù)量大時,公司會面臨自產(chǎn)或外包的決策。某小型外貿(mào)打火機生產(chǎn)企業(yè)專門接單生產(chǎn)多種外貿(mào)訂單,車間內(nèi)產(chǎn)線都是混單生產(chǎn),即可以生產(chǎn)不同客戶訂單的打火機產(chǎn)品?,F(xiàn)公司面臨承接一個新型打火機產(chǎn)品訂單任務(wù),也是屬于自產(chǎn)或外包的決策。9.1靜態(tài)經(jīng)濟研究基礎(chǔ)2025/10/11EngineeringEconomy133短期工程項目從規(guī)劃到實施完成歷時較短,不超過一年。這時的工程經(jīng)濟分析中資金貨幣的時間價值可以忽略不計,即視為靜態(tài)經(jīng)濟研究。典型的決策原則/標(biāo)準有兩個:原則/標(biāo)準1:
當(dāng)不同項目/方案的收入和其他經(jīng)濟收益存在,且不同時,則選擇具有最大利潤的項目/方案。原則/標(biāo)準2:
當(dāng)不同項目/方案的收入和其他經(jīng)濟收益不存在,或者不同項目/方案的收入都是相同的,則選擇具有最小成本的項目/方案。9.2生產(chǎn)過程中成本相關(guān)決策2025/10/11EngineeringEconomy1349.2.1原材料選擇決策原材料的選擇需要考慮技術(shù)和經(jīng)濟可行性分析經(jīng)濟可行性(成本)直接成本:材料單價、運輸成本、關(guān)稅和保險費用間接成本:存儲、加工處理和可能的廢料處理費用。不同的材料在加工、處理和存儲過程中的消耗和工藝復(fù)雜度不同,如機械加工、熱處理、表面處理等費用就會有很大差異。潛在隱性成本:由于材料不穩(wěn)定或質(zhì)量波動引起的返工或延誤,造成的質(zhì)量成本【例題9-1零件選材的決策】請選擇適合的螺栓原材料,兩種原材料:碳鋼與銅合金。若采用碳鋼,每個螺栓需要的鋼材重量0.022kg,其材料成本為1.8元/kg;生產(chǎn)碳鋼螺栓的合格品率為60個/小時若采用銅合金,每個需要的材料重量0.019kg,其材料成本為7元/kg。銅合金螺栓的合格品率為100個/小時工人的工資為15元/小時,其他可變加工成本為10元/小時。例題中并未給出任何螺栓價格信息,故而該原材料決策隸屬于
原則/標(biāo)準2:
當(dāng)不同項目/方案的收入和其他經(jīng)濟收益不存在,則選擇具有最小成本的項目/方案2025/10/11EngineeringEconomy135【解】若單獨看原材料成本,碳鋼螺栓的材料成本(0.0396元)小于銅合金螺栓的材料成本(0.133元)。但是綜合考慮人工成本、可變加工成本后,銅合金螺栓的總成本更少。所以:原材料選擇決策中,不能單純考慮原材料的價格,而應(yīng)綜合考慮所有相關(guān)成本。2025/10/11EngineeringEconomy136拓展思考2025/10/11EngineeringEconomy137“經(jīng)濟觀”是否是企業(yè)科學(xué)管理的決策觀?【行業(yè)案例分析討論】案例:電子行業(yè)中的原材料選擇——智能手機屏幕玻璃材質(zhì)的選擇9.2.2加工工藝選擇決策加工工藝選擇需綜合考慮經(jīng)濟性、技術(shù)可行性和戰(zhàn)略匹配性對生產(chǎn)成本的直接影響對質(zhì)量的影響生產(chǎn)規(guī)模與工藝匹配技術(shù)與設(shè)備升級的可行性環(huán)境與法規(guī)要求若僅僅從生產(chǎn)加工階段考慮其成本收益,可以將加工工藝選擇決策視為靜態(tài)經(jīng)濟性決策,存在兩種情形:情形1:若工藝導(dǎo)致產(chǎn)量(銷售量)的差異,則選擇具有最大利潤的方案情形2:若假設(shè)市場對需求基本穩(wěn)定,則選擇具有最小成本的方案工藝的成本收益構(gòu)成進行詳細評估:直接成本:包括材料消耗、工藝消耗、工時成本間接成本:包括設(shè)備折舊、維護成本、及工藝調(diào)整成本收益:主要體現(xiàn)在銷售收入2025/10/11EngineeringEconomy138【例題9-2:加工工藝選擇決策】為生產(chǎn)某產(chǎn)品,現(xiàn)有兩種加工工藝可以選擇。假設(shè)兩種工藝設(shè)備的投資成本相同,僅關(guān)注不同工藝帶來的生產(chǎn)效率和材料消耗的差異,詳見下表。原材料成本每個零件6元,售價12元。請分別針對下述兩種情況,分析決策加工工藝的選擇。情況(1)假設(shè)該產(chǎn)品市場需求量大,所有生產(chǎn)的產(chǎn)品均可銷售獲利。情況(2)企業(yè)訂單數(shù)量固定。2025/10/11EngineeringEconomy139【解】
情形1:應(yīng)選擇標(biāo)準規(guī)則1:最大化利潤。日銷售收入=生產(chǎn)率*有效生產(chǎn)時間*售價日生產(chǎn)成本=材料成本+廢料成本=生產(chǎn)率*有效生產(chǎn)時間*材料單價(1+廢料率)日利潤=日銷售收入-日生產(chǎn)成本工藝1的日利潤=100*7*12-100*7*6-100*7*6*0.03=4179元工藝2的日利潤=120*6*12-120*6*6-120*6*6*0.05=4284元,應(yīng)該選擇工藝2
情形2:應(yīng)該應(yīng)用標(biāo)準規(guī)則2:最小化成本方案由于工藝2的廢料率5%高于工藝1的廢料率3%,所以其成本更高,故此情況下應(yīng)該選擇工藝12025/10/11EngineeringEconomy140【行業(yè)案例分析討論:航空制造中的鋁合金零件加工工藝選擇】某航空制造企業(yè)需要加工高強度鋁合金零件,用于飛機框架結(jié)構(gòu)。備選工藝包括:傳統(tǒng)數(shù)控銑削及3D打?。ㄔ霾闹圃欤?025/10/11EngineeringEconomy1419.2.3自產(chǎn)與外包決策自產(chǎn)和外包決策的核心問題時間(交貨期)成本2025/10/11EngineeringEconomy142【例題:自產(chǎn)還是外包?】某小型外貿(mào)打火機生產(chǎn)企業(yè)專門接單生產(chǎn)多種外貿(mào)訂單,其生產(chǎn)車間內(nèi)有3條產(chǎn)線,支持混單生產(chǎn),即在同一車間內(nèi)可以生產(chǎn)不同客戶訂單的打火機產(chǎn)品?,F(xiàn)公司面臨承接一個新型打火機產(chǎn)品訂單任務(wù),訂單需求為日產(chǎn)量600件。若外包該訂單,供應(yīng)商為打火機定價為每件4.5元。若自產(chǎn)該打火機,相關(guān)的生產(chǎn)費用數(shù)據(jù)如下表2025/10/11EngineeringEconomy143外包成本:訂單量*產(chǎn)品售價。制造成本:直接勞動力成本+直接原材料成本+管理成本2025/10/11EngineeringEconomy144成本的計算增量成本(邊際成本)的思考機會成本的思考短期決策與長期決策的思考9.3不同經(jīng)濟環(huán)境中生產(chǎn)決策2025/10/11EngineeringEconomy1459.3.1生產(chǎn)服務(wù)及經(jīng)濟環(huán)境的分類特點競爭性環(huán)境競爭環(huán)境中這類產(chǎn)品服務(wù)的價格與需求關(guān)系一般呈現(xiàn)線性關(guān)系,即單位價格(P)增加時,商品的需求(D)將會減少;當(dāng)價格降低時,需求將會增加。
即:
2025/10/11EngineeringEconomy146壟斷性環(huán)境與普通必需品供應(yīng)商的所處的競爭環(huán)境不同,通常其需求定位決定了這類產(chǎn)品服務(wù)的供應(yīng)商相對較少。商品服務(wù)的價格與需求關(guān)系一般基本保持不變。2025/10/11EngineeringEconomy1472025/10/11EngineeringEconomy148TR=pxD=(a–bD)xD=aD–bD2dTR/dD=a–2bD=0D*=a/2b請問企業(yè)在D*產(chǎn)量處能獲得最大利潤嗎?9.3.2競爭環(huán)境下的生產(chǎn)決策2025/10/11EngineeringEconomy149利潤=TR–TC=(aD-bD2)–(CF+CvD)2025/10/11EngineeringEconomy150最大盈利Profit*
及對應(yīng)產(chǎn)量D*計算Profit=(aD-bD2)–(CF+CvD)dProfit/dD=(a-2bD)–Cv=0D*=[a-Cv]/2b
Profit*D2(Profit)/dD2=-2b<02025/10/11EngineeringEconomy151盈虧平衡點:D’1andD’2盈虧平衡點處:總收入=總成本
TR=Ct(aD-bD2)=Cf+(Cv)D2025/10
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