2025年基金從業(yè)資格證之證券投資基金基礎(chǔ)知識通關(guān)考試題庫帶答案解析單項選擇題1.關(guān)于貨幣市場工具的特點，以下表述錯誤的是（）。A.流動性高B.風(fēng)險較低C.均是債務(wù)契約D.本金安全性低答案：D解析：貨幣市場工具具有以下特點：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）；③流動性高；④大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險較低。所以選項D表述錯誤。2.下列關(guān)于債券的表述錯誤的是（）。A.固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類B.確定浮動利率時，Shibor是被廣泛采納的貨幣市場基準(zhǔn)利率C.零息債券以低于面值的價格發(fā)行D.發(fā)行固定利率債券后，發(fā)行人的信用等級改變，其要償付的利息會隨之變化答案：D解析：固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場利率或者發(fā)行人的信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不會變。所以選項D表述錯誤。確定浮動利率時，Shibor是被廣泛采納的貨幣市場基準(zhǔn)利率。零息債券以低于面值的價格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益。3.下列不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險特點的是（）。A.大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的B.無法通過分散化投資來回避C.可以通過分散化投資來回避D.由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動答案：C解析：系統(tǒng)性風(fēng)險的特征有：由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避。選項C可以通過分散化投資來回避是非系統(tǒng)性風(fēng)險的特點。4.（）是指發(fā)行主體為了滿足流動資金的需求所發(fā)行的期限為270天以內(nèi)的短期債務(wù)憑證。A.商業(yè)票據(jù)B.銀行承兌匯票C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單D.同業(yè)存單答案：A解析：商業(yè)票據(jù)是指發(fā)行主體為了滿足流動資金的需求所發(fā)行的期限為270天以內(nèi)的短期債務(wù)憑證。銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓的金融工具。同業(yè)存單是存款類金融機構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證。5.關(guān)于基金業(yè)績評價原則，以下表述錯誤的是（）。A.基金業(yè)績評價應(yīng)遵循及時性原則，注重基金的短期表現(xiàn)B.基金業(yè)績評價應(yīng)公平對待所有評價對象C.基金業(yè)績評價應(yīng)著眼于基金的長期表現(xiàn)D.基金業(yè)績評價應(yīng)考慮比較基準(zhǔn)選擇的合理性答案：A解析：基金業(yè)績評價應(yīng)遵循以下原則：客觀性原則，即基金業(yè)績評價應(yīng)公平對待所有評價對象；可比性原則，即基金業(yè)績評價應(yīng)考慮比較基準(zhǔn)選擇的合理性；長期性原則，即應(yīng)著眼于基金的長期表現(xiàn)，而不是短期表現(xiàn)。所以選項A表述錯誤。6.下列關(guān)于衍生工具的說法，錯誤的是（）。A.按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具B.按合約特點可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具C.獨立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約D.遠(yuǎn)期合約、期貨合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎(chǔ)性衍生模塊答案：D解析：衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具；按合約特點可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。獨立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約。遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，也常被稱作“基礎(chǔ)性衍生模塊”，而不是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。所以選項D錯誤。7.以下不屬于信用風(fēng)險管理的主要措施的是（）。A.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度B.建立交易對手信用評級制度C.建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系D.加強對場外交易的監(jiān)控答案：D解析：信用風(fēng)險管理的主要措施包括：建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風(fēng)險管理；建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新；建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理。加強對場外交易的監(jiān)控是市場風(fēng)險管理的措施。所以選項D符合題意。8.下列關(guān)于即期利率與遠(yuǎn)期利率的說法，錯誤的是（）。A.即期利率是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率B.遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率C.遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同D.遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計算方式不同答案：D解析：即期利率是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率。遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率。遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當(dāng)前時刻，而遠(yuǎn)期利率的起點在未來某一時刻，而不是計算方式不同。所以選項D說法錯誤。9.（）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損失。A.風(fēng)險價值B.風(fēng)險敞口C.信用風(fēng)險D.利率風(fēng)險答案：A解析：風(fēng)險價值（VaR），又稱在險價值、風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損失。風(fēng)險敞口是指暴露在風(fēng)險中的資產(chǎn)價值。信用風(fēng)險是指由于借款人或市場交易對手違約而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。利率風(fēng)險是指市場利率變動引起證券投資收益變動的可能性。所以選項A正確。10.以下關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的說法錯誤的是（）。A.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略C.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場的短期波動，強調(diào)根據(jù)市場的變化，運用金融工具，通過擇時調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間的分配比例，管理短期的投資收益和風(fēng)險D.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性是不可以被驗證的答案：D解析：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)。它是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場的短期波動，強調(diào)根據(jù)市場的變化，運用金融工具，通過擇時調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間的分配比例，管理短期的投資收益和風(fēng)險。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性是可以被驗證的，通過對歷史數(shù)據(jù)的回測等方法可以評估其效果。所以選項D說法錯誤。多項選擇題1.下列屬于投資交易過程中的風(fēng)險的有（）。A.合規(guī)風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.信用風(fēng)險答案：ABC解析：投資交易過程中的風(fēng)險主要包括合規(guī)風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。合規(guī)風(fēng)險是指違反法律、法規(guī)、交易所規(guī)則、公司內(nèi)部制度、基金合同等導(dǎo)致公司可能遭受法律制裁、監(jiān)管處罰、公開譴責(zé)等的風(fēng)險。市場風(fēng)險是指因受各種因素影響引起證券及其衍生品市場價格不利波動，使投資組合資產(chǎn)、公司資產(chǎn)面臨損失的風(fēng)險。操作風(fēng)險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險。信用風(fēng)險更多地體現(xiàn)在交易對手違約等方面，不屬于投資交易過程中的主要風(fēng)險分類。所以答案選ABC。2.以下屬于金融債券的有（）。A.政策性金融債B.商業(yè)銀行債券C.證券公司債券D.地方政府債券答案：ABC解析：金融債券是由銀行和非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券。政策性金融債是政策性銀行發(fā)行的債券，屬于金融債券；商業(yè)銀行債券是商業(yè)銀行發(fā)行的，屬于金融債券；證券公司債券是證券公司發(fā)行的，也屬于金融債券。地方政府債券是地方政府發(fā)行的債券，不屬于金融債券。所以答案選ABC。3.關(guān)于CAPM模型，下列說法正確的有（）。A.CAPM模型表明，只有系統(tǒng)性風(fēng)險才能獲得收益補償B.該模型中的貝塔系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性C.CAPM模型的假設(shè)條件之一是投資者可以以無風(fēng)險利率無限借貸D.資本資產(chǎn)定價模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面答案：ABCD解析：CAPM模型表明，只有系統(tǒng)性風(fēng)險才能獲得收益補償，非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過分散投資消除，得不到收益補償。貝塔系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。CAPM模型有一系列假設(shè)條件，其中包括投資者可以以無風(fēng)險利率無限借貸。資本資產(chǎn)定價模型在實際中有廣泛應(yīng)用，主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。所以ABCD選項均正確。4.以下屬于權(quán)益類證券的風(fēng)險的有（）。A.系統(tǒng)性風(fēng)險B.非系統(tǒng)性風(fēng)險C.經(jīng)營風(fēng)險D.財務(wù)風(fēng)險答案：ABCD解析：權(quán)益類證券的風(fēng)險包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險是由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響。非系統(tǒng)性風(fēng)險是指個別證券特有的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指公司在經(jīng)營過程中由于決策失誤、管理不善等原因?qū)е鹿居陆档娘L(fēng)險，屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險，也屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險。所以ABCD選項均符合題意。5.關(guān)于期貨市場的基本功能，以下說法正確的有（）。A.期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能B.期貨市場具有套期保值的功能C.期貨市場具有投機的功能D.期貨市場可以降低交易成本答案：ABC解析：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)、套期保值和投機等基本功能。價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠形成一種比較公正的價格。套期保值是指通過在期貨市場上進行與現(xiàn)貨市場相反的交易來規(guī)避價格波動風(fēng)險。投機功能是指投資者通過預(yù)測期貨價格的漲跌來獲取利潤。雖然期貨交易在一定程度上有提高市場效率等作用，但降低交易成本并不是期貨市場的基本功能。所以答案選ABC。判斷題1.流動性風(fēng)險管理的主要措施包括建立流動性預(yù)警機制、及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤等。（）答案：正確解析：流動性風(fēng)險管理的主要措施有：建立流動性預(yù)警機制，當(dāng)流動性風(fēng)險指標(biāo)達(dá)到或接近預(yù)警閾值時，及時采取措施；及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤，評估資產(chǎn)的流動性狀況，合理安排資產(chǎn)的配置等。所以該說法正確。2.貨幣市場基金的投資對象包括剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券。（）答案：正確解析：貨幣市場基金的投資對象包括：現(xiàn)金；期限在1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券；期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購；期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)等。所以該說法正確。3.夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。（）答案：正確解析：夏普比率是指投資組合在某一時期內(nèi)的平均超額收益率與該時期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差之比。它反映了資產(chǎn)組合單位風(fēng)險所獲得的風(fēng)險溢價。所以該說法正確。4.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。（）答案：正確解析：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。它是可轉(zhuǎn)換債券的一個重要條款，在轉(zhuǎn)換時，投資者按照轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換為股票。所以該說法正確。5.私募股權(quán)投資的退出機制包括首次公開發(fā)行、管理層回購、二次出售、破產(chǎn)清算等。（）答案：正確解析：私募股權(quán)投資的退出機制主要有以下幾種：首次公開發(fā)行，即企業(yè)上市后，私募股權(quán)投資可以通過在二級市場出售股票退出；管理層回購，即企業(yè)管理層回購私募股權(quán)投資持有的股份；二次出售，即將私募股權(quán)投資持有的股份出售給其他投資者；破產(chǎn)清算，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不善破產(chǎn)時，對資產(chǎn)進行清算以收回部分投資。所以該說法正確。計算題1.某投資者購買了1000份A基金，購買時基金份額凈值為1.2元，在持有一段時間后，該基金進行了分紅，每份分紅0.1元，分紅后基金份額凈值為1.3元。求該投資者的持有期收益率。解：首先計算購買成本：購買成本=基金份數(shù)×購買時基金份額凈值=1000×1.2=1200（元）然后計算分紅收益：分紅收益=基金份數(shù)×每份分紅=1000×0.1=100（元）再計算期末資產(chǎn)價值：期末資產(chǎn)價值=基金份數(shù)×分紅后基金份額凈值=1000×1.3=1300（元）持有期收益=期末資產(chǎn)價值+分紅收益購買成本=1300+1001200=200（元）持有期收益率=持有期收益÷購買成本×100%=200÷1200×100%≈16.67%2.某債券面值為1000元，票面年利率為5%，期限為3年，每年付息一次，當(dāng)前市場利率為4%。求該債券的內(nèi)在價值。解：每年利息=債券面值×票面年利率=1000×5%=50（元）債券內(nèi)在價值等于各期利息的現(xiàn)值和本金的現(xiàn)值之和。根據(jù)年金現(xiàn)值公式\(P=A×\frac{1(1+r)^{n}}{r}\)（其中\(zhòng)(A\)為