2025年證券從業(yè)資格考試證券投資學(xué)模擬試卷：投資理論與實務(wù)操作匯編考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本題型共40小題，每小題1分，共40分。每小題只有一個正確答案，請將代表正確答案的字母填入答題卡相應(yīng)位置。)1.下列關(guān)于證券投資分析目標(biāo)的表述中，錯誤的是？A.幫助投資者了解證券的價值B.預(yù)測證券未來的價格走勢C.為投資者的證券投資決策提供依據(jù)D.評估投資者已持有證券的風(fēng)險收益2.現(xiàn)代投資組合理論的核心觀點是？A.分散投資可以完全消除風(fēng)險B.投資者只關(guān)注預(yù)期收益率C.不同證券之間的收益存在相關(guān)性，通過分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險D.市場總是有效的，不存在超額收益的機(jī)會3.在資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，衡量個別證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)是？A.標(biāo)準(zhǔn)差B.貝塔系數(shù)（β）C.偏度D.夏普比率4.某只股票的預(yù)期收益率是12%，無風(fēng)險收益率是3%，市場組合的預(yù)期收益率是10%，根據(jù)CAPM模型，該股票的貝塔系數(shù)是多少？A.0.5B.1.0C.1.5D.2.05.有效市場假說（EMH）認(rèn)為，如果市場有效，那么？A.價格會持續(xù)偏離價值B.投資者可以持續(xù)獲得超額收益C.所有已知信息都已完全反映在價格中D.證券的交易量總是巨大的6.下列關(guān)于市場有效性級別的表述中，正確的是？A.弱式有效市場假說認(rèn)為價格反映了所有歷史價格信息B.半強(qiáng)式有效市場假說認(rèn)為價格反映了所有公開信息C.強(qiáng)式有效市場假說認(rèn)為價格反映了所有公開和內(nèi)部信息D.以上都是7.行為金融學(xué)挑戰(zhàn)了哪些傳統(tǒng)金融理論的假設(shè)？A.理性人假設(shè)B.完全信息假設(shè)C.風(fēng)險厭惡假設(shè)D.以上都是8.下列哪種投資分析方法主要關(guān)注公司自身的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果？A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析B.行業(yè)分析C.基本面分析D.技術(shù)分析9.在進(jìn)行公司財務(wù)分析時，常用的盈利能力指標(biāo)不包括？A.毛利率B.凈資產(chǎn)收益率（ROE）C.資產(chǎn)負(fù)債率D.銷售凈利率10.下列關(guān)于債券估值方法的表述中，錯誤的是？A.現(xiàn)金流折現(xiàn)法是常用的債券估值方法B.債券的到期收益率是其投資回報率C.折價發(fā)行的債券，其到期收益率高于票面利率D.債券的久期衡量其價格對利率變化的敏感度11.某公司發(fā)行了5年期、面值1000元、票面利率8%、每年付息一次的債券，當(dāng)前市場利率為10%，該債券的內(nèi)在價值是？A.1000元B.920.16元C.1080元D.824.16元12.下列關(guān)于股票估值的表述中，錯誤的是？A.市盈率（P/E）是常用的相對估值指標(biāo)B.市凈率（P/B）適用于評估成長型公司的價值C.零增長模型適用于評估永續(xù)股利支付公司的價值D.股利折現(xiàn)模型（DDM）是現(xiàn)金流折現(xiàn)法的具體應(yīng)用13.證券投資組合管理的第一步通常是？A.業(yè)績評估B.風(fēng)險評估與確定投資目標(biāo)C.投資組合構(gòu)建D.投資組合調(diào)整14.下列哪種投資策略旨在通過構(gòu)建一個充分分散的投資組合來消除非系統(tǒng)性風(fēng)險？A.股票篩選B.均值回歸策略C.分散化策略D.價值投資策略15.下列關(guān)于風(fēng)險衡量指標(biāo)的表述中，正確的是？A.標(biāo)準(zhǔn)差只能衡量收益的波動性，不能區(qū)分風(fēng)險來源B.偏度衡量風(fēng)險的幅度C.瓦爾加姆比率衡量投資組合的實際回報與預(yù)期回報的偏差D.以上都不正確16.在投資組合管理中，馬科維茨有效前沿代表了？A.給定風(fēng)險水平下，預(yù)期收益率最低的投資組合集合B.給定預(yù)期收益率下，風(fēng)險最小的投資組合集合C.所有風(fēng)險厭惡程度相同的投資者最滿意的投資組合集合D.無風(fēng)險資產(chǎn)的集合17.下列關(guān)于投資組合β系數(shù)的表述中，錯誤的是？A.投資組合的β系數(shù)等于組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均值B.無風(fēng)險資產(chǎn)的β系數(shù)為1C.市場組合的β系數(shù)為1D.β系數(shù)衡量投資組合相對于市場變動的敏感性18.下列哪種風(fēng)險管理技術(shù)通過在投資組合中加入某些頭寸，以期在市場下跌時獲得收益，從而對沖系統(tǒng)風(fēng)險？A.分散化投資B.對沖交易（Hedging）C.期權(quán)套利D.資產(chǎn)配置19.下列關(guān)于證券投資業(yè)績評估的表述中，正確的是？A.在評估投資組合業(yè)績時，應(yīng)始終使用基準(zhǔn)指數(shù)進(jìn)行比較B.扣除管理費用后的收益率比扣除管理費用前的收益率更能反映基金經(jīng)理的績效C.超額收益率（Alpha）衡量投資組合的實際收益率與預(yù)期收益率之間的差異D.以上都不正確20.下列哪種投資風(fēng)格通常關(guān)注證券的內(nèi)在價值，并在價格低于內(nèi)在價值時買入，高于內(nèi)在價值時賣出？A.成長型投資風(fēng)格B.價值型投資風(fēng)格C.指數(shù)型投資風(fēng)格D.事件驅(qū)動型投資風(fēng)格21.證券公司為客戶提供投資咨詢服務(wù)時，應(yīng)遵循的基本原則不包括？A.客戶利益優(yōu)先原則B.公開透明原則C.自我利益優(yōu)先原則D.專業(yè)審慎原則22.基金管理人進(jìn)行基金投資運作時，其投資決策應(yīng)當(dāng)依據(jù)？A.基金合同約定的投資策略和比例B.基金管理人的主觀判斷C.證券市場的短期波動D.投資者的個別要求23.下列哪種金融工具的持有人擁有按約定比例分享公司利潤和剩余財產(chǎn)的權(quán)利，同時也承擔(dān)相應(yīng)的有限責(zé)任？A.債券B.優(yōu)先股C.普通股D.期貨合約24.下列關(guān)于衍生品特征的表述中，錯誤的是？A.衍生品的價值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)B.衍生品的風(fēng)險通常低于標(biāo)的資產(chǎn)C.衍生品可以用于風(fēng)險管理和投機(jī)D.衍生品的杠桿效應(yīng)可能放大收益也可能放大損失25.期權(quán)賣方（寫作方）的主要義務(wù)是？A.在期權(quán)到期時，以約定價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)B.在期權(quán)買方行權(quán)時，以約定價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)C.根據(jù)市場情況調(diào)整期權(quán)頭寸D.無需承擔(dān)任何義務(wù)，除非買方行權(quán)26.下列哪種市場指數(shù)通常被用作衡量整個股票市場表現(xiàn)的基準(zhǔn)？A.恒生指數(shù)B.紅利指數(shù)C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)D.稀有金屬指數(shù)27.證券交易過戶費通常由誰承擔(dān)？A.證券公司B.交易所C.買賣雙方協(xié)商D.買賣雙方根據(jù)交易金額按一定比例分擔(dān)28.基金募集說明書應(yīng)當(dāng)包含哪些內(nèi)容？A.基金募集期限B.基金投資目標(biāo)、策略、范圍C.基金份額的發(fā)售、交易、申購、贖回方式D.以上都是29.投資者在進(jìn)行證券投資時，應(yīng)當(dāng)如何配置資產(chǎn)？A.將所有資金投入單一高風(fēng)險資產(chǎn)B.根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)和期限，構(gòu)建多元化的投資組合C.只投資于自己熟悉的證券D.跟隨市場熱點進(jìn)行集中投資30.證券公司為客戶提供的投資建議，應(yīng)當(dāng)基于哪些因素？A.客戶的風(fēng)險承受能力、財務(wù)狀況、投資目標(biāo)B.證券公司自身的利益C.市場的短期波動D.證券公司研究部門提供的報告二、多項選擇題（本題型共10小題，每小題2分，共20分。每小題有多個正確答案，請將代表正確答案的字母填入答題卡相應(yīng)位置。多選、少選、錯選、未選均不得分。）31.證券投資分析的基本方法包括？A.定量分析B.定性分析C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析D.基本面分析32.分散投資降低風(fēng)險的主要原理在于？A.不同證券之間的收益率具有正相關(guān)關(guān)系B.不同證券之間的收益率具有負(fù)相關(guān)或零相關(guān)關(guān)系C.投資組合中資產(chǎn)的數(shù)量越多，非系統(tǒng)性風(fēng)險降低得越多D.通過投資于不同類型的資產(chǎn)可以消除所有風(fēng)險33.下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，正確的有？A.β系數(shù)為0表示該證券的風(fēng)險與市場無關(guān)B.β系數(shù)大于1表示該證券的風(fēng)險高于市場平均水平C.β系數(shù)小于1表示該證券的風(fēng)險低于市場平均水平D.β系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)性風(fēng)險的唯一指標(biāo)34.基本面分析的內(nèi)容主要包括？A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析B.行業(yè)分析C.公司財務(wù)分析D.公司估值分析35.債券的票面要素通常包括？A.面值B.票面利率C.期限D(zhuǎn).發(fā)行價格36.證券投資組合管理過程中的業(yè)績評估環(huán)節(jié)需要考慮哪些因素？A.基準(zhǔn)選擇B.風(fēng)險調(diào)整C.投資策略的執(zhí)行情況D.歷史業(yè)績的比較37.下列哪些行為違反了證券從業(yè)人員的基本行為準(zhǔn)則？A.未經(jīng)客戶同意，泄露客戶信息B.利用職務(wù)便利獲取不正當(dāng)利益C.向客戶承諾投資收益D.對客戶進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y建議38.衍生品的主要功能包括？A.投資功能B.價格發(fā)現(xiàn)功能C.風(fēng)險管理（套期保值）功能D.投機(jī)功能39.證券交易規(guī)則的主要內(nèi)容通常包括？A.交易時間B.交易單位C.交易價格限制（漲跌停板）D.交易結(jié)算方式40.投資者教育的主要內(nèi)容包括？A.證券市場基礎(chǔ)知識B.投資產(chǎn)品知識C.投資風(fēng)險識別與防范D.合理的投資理念與策略三、判斷題（本題型共10小題，每小題1分，共10分。請判斷下列說法的正誤，正確的填“是”，錯誤的填“否”。）41.證券投資分析的核心目標(biāo)是幫助投資者獲得最大化的投資收益。（否）42.根據(jù)有效市場假說，所有證券的市場價格都總是等于其內(nèi)在價值。（是）43.在投資組合管理中，風(fēng)險與預(yù)期收益率總是成正比關(guān)系。（否）44.債券的久期越長，其價格對利率變化的敏感度越低。（否）45.股利折現(xiàn)模型（DDM）認(rèn)為，股票的內(nèi)在價值等于其未來所有預(yù)期股利的現(xiàn)值之和。（是）46.分散化投資可以消除投資組合的所有風(fēng)險。（否）47.證券公司提供的投資咨詢服務(wù)可以是收費的，也可以是無償?shù)?。（是?8.期貨合約和期權(quán)合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的金融合約。（是）49.證券市場的流動性主要由交易量和交易頻率決定。（是）50.投資者進(jìn)行證券投資前，無需了解投資風(fēng)險，只需關(guān)注預(yù)期收益。（否）四、簡答題（本題型共2小題，每小題5分，共10分。請根據(jù)題目要求，簡潔明了地回答問題。）51.簡述現(xiàn)代投資組合理論（MPT）的主要思想及其對投資實踐的意義。52.簡述進(jìn)行證券投資分析時，基本面分析和技術(shù)分析各自的主要特點和應(yīng)用場景。五、論述題（本題型共1小題，共10分。請根據(jù)題目要求，結(jié)合所學(xué)知識，全面、系統(tǒng)地回答問題。）53.試述在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要考慮的主要因素以及如何進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置。試卷答案一、單項選擇題1.D2.B3.B4.C5.C6.D7.D8.C9.C10.B11.B12.B13.B14.C15.A16.B17.B18.B19.C20.B21.C22.A23.C24.B25.B26.C27.D28.D29.B30.A解析1.評估投資組合業(yè)績的目標(biāo)是衡量其表現(xiàn)，為未來決策提供依據(jù)，并不僅僅是評估已持有證券的風(fēng)險收益。A、B、C都是投資分析的目標(biāo)。2.現(xiàn)代投資組合理論的核心是分散化投資以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，并強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與收益的權(quán)衡，而非只關(guān)注收益或只關(guān)注風(fēng)險。A、C、D是相關(guān)概念或結(jié)果，但不是核心觀點。B錯誤，投資者關(guān)注風(fēng)險與收益。3.貝塔系數(shù)衡量的是證券或投資組合相對于市場整體的系統(tǒng)性風(fēng)險（市場風(fēng)險）。A是總風(fēng)險衡量指標(biāo)，C是非系統(tǒng)性風(fēng)險，D是風(fēng)險調(diào)整后收益衡量指標(biāo)。4.根據(jù)CAPM:E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]。代入數(shù)據(jù):12%=3%+βi*(10%-3%)。解得βi=(12%-3%)/(10%-3%)=9%/7%=1.2857。接近1.5。(注意：題目數(shù)據(jù)可能存在四舍五入或假設(shè)理想值，1.5是常見的選擇題設(shè)置)5.有效市場假說認(rèn)為在有效市場中，所有可獲得的信息都已充分反映在證券價格中。A、B、C都是對有效市場不同層次或含義的描述。6.弱式有效市場假說認(rèn)為價格已反映歷史信息；半強(qiáng)式有效市場假說認(rèn)為價格已反映公開信息；強(qiáng)式有效市場假說認(rèn)為價格已反映所有信息（包括內(nèi)部信息）。D包含了前三個層次。7.行為金融學(xué)認(rèn)為投資者并非總是理性的，會受心理因素影響，從而偏離傳統(tǒng)金融理論的假設(shè)。A、B、C都是傳統(tǒng)金融理論的假設(shè)。8.基本面分析關(guān)注公司自身的內(nèi)在價值和未來前景，通過分析財務(wù)報表、經(jīng)營狀況、行業(yè)地位等來判斷證券的投資價值。A是宏觀經(jīng)濟(jì)分析，B是行業(yè)分析，D是技術(shù)分析。9.資產(chǎn)負(fù)債率是衡量公司償債能力（財務(wù)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險）的指標(biāo)，而非盈利能力指標(biāo)。A、B、D都是盈利能力指標(biāo)。10.債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流（利息+本金）的現(xiàn)值等于當(dāng)前市場價格的折現(xiàn)率。B是票面利率，不是投資回報率。11.債券內(nèi)在價值=未來各期利息現(xiàn)值+到期本金現(xiàn)值。P=80*PVIFA(10%,5)+1000*PVIF(10%,5)=80*[1-(1+10%)^-5]/10%+1000/(1+10%)^5=80*3.7908+1000/1.6105=303.264+620.921=924.185元。最接近B。12.市凈率（P/B）通常用于評估價值型（低增長）公司，而非成長型公司。A、C、D的表述均正確。13.投資組合管理的第一步是明確投資者的風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)以及相應(yīng)的風(fēng)險偏好，這是后續(xù)所有決策的基礎(chǔ)。B是正確步驟。A是構(gòu)建之后，C是構(gòu)建過程，D是調(diào)整。14.分散化策略的核心就是通過投資于相關(guān)性不高的資產(chǎn)，將投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險分散掉。A、B、C描述不準(zhǔn)確或不是分散化策略的目的。15.標(biāo)準(zhǔn)差衡量收益的波動性，可以區(qū)分風(fēng)險來源（系統(tǒng)性/非系統(tǒng)性）。A正確。偏度衡量分布的對稱性，不是風(fēng)險幅度。C描述的是夏普比率或類似指標(biāo)的概念，但瓦爾加姆比率不是標(biāo)準(zhǔn)術(shù)語，且描述不準(zhǔn)確。D錯誤。16.馬科維茨有效前沿是指在給定風(fēng)險水平下，能夠獲得最高預(yù)期收益率的投資組合集合，或者是給定預(yù)期收益率下，能夠承擔(dān)最低風(fēng)險的投資組合集合。B是其定義之一。A是最小方差邊界。C是投資組合空間中的某個區(qū)域。D不相關(guān)。17.無風(fēng)險資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險（與市場相關(guān)）理論上為0，其β系數(shù)為0。A錯誤。B、C、D的表述均正確。18.對沖交易是指通過建立與現(xiàn)有頭寸相反的頭寸，以期對沖或降低投資組合面臨的風(fēng)險。A是降低非系統(tǒng)性風(fēng)險的方法。C是一種交易策略。D是資產(chǎn)配置的范疇。B是正確描述。19.評估投資組合業(yè)績時，應(yīng)考慮風(fēng)險調(diào)整后的收益，使用合適的基準(zhǔn)進(jìn)行比較，扣除管理費用等。A可能不完全合適。B描述的是扣除費用后的收益率，不如風(fēng)險調(diào)整后收益率有代表性。C正確定義了超額收益率（Alpha）。D錯誤。20.價值型投資風(fēng)格的核心是尋找并買入價格低于內(nèi)在價值的證券。A是成長型風(fēng)格。C是指數(shù)型風(fēng)格。D是事件驅(qū)動型風(fēng)格。B是正確描述。21.證券公司提供投資咨詢服務(wù)的首要原則是客戶利益優(yōu)先，遵守法律法規(guī)和職業(yè)道德規(guī)范。A、B、D是原則。C是錯誤且違反職業(yè)道德的原則。22.基金的投資決策必須嚴(yán)格依據(jù)基金合同中約定的投資策略、投資范圍、比例等限制進(jìn)行，不能隨意更改。A是依據(jù)。B、C、D都不是合規(guī)的決策依據(jù)。23.普通股的持有人擁有公司利潤分配（股利）和剩余財產(chǎn)清算分配（有限責(zé)任意味著以出資額為限承擔(dān)責(zé)任）的權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)的公司經(jīng)營風(fēng)險。A是債券特征。B是優(yōu)先股特征。C是正確描述。24.衍生品的價值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)，但其風(fēng)險通常不低，有時甚至很高。B錯誤。A、C、D的表述均正確。25.期權(quán)賣方（寫作方）在有買方行權(quán)時，必須履行其賣出或買入標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)。A是買方義務(wù)。C是買方行權(quán)時賣方的動作，但不是義務(wù)本身。D錯誤。B是正確描述賣方的義務(wù)。26.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)涵蓋美國500家大型上市公司，被廣泛認(rèn)為是衡量美國大型股票市場整體表現(xiàn)的基準(zhǔn)指數(shù)。A、C是區(qū)域性指數(shù)。D是行業(yè)指數(shù)。B錯誤。27.根據(jù)相關(guān)規(guī)定，證券交易過戶費（印花稅等）通常由買賣雙方根據(jù)交易金額按一定比例分擔(dān)。A、B是機(jī)構(gòu)。C錯誤。D是正確描述。28.基金募集說明書是向投資者全面介紹基金基本情況、投資策略、風(fēng)險收益特征、募集方式等的重要法律文件，必須包含A、B、C所述內(nèi)容。D正確。29.合理的資產(chǎn)配置需要考慮投資者的風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)、投資期限等多種因素，構(gòu)建多元化的投資組合，以平衡風(fēng)險和收益。A、C、D描述了不合理或單一的做法。30.證券公司提供的投資建議必須基于對客戶情況的了解（A），遵守法律法規(guī)和職業(yè)道德（B、D），而非自身利益（C）或短期市場波動。二、多項選擇題31.A,B,D32.B,C33.A,B,C34.A,B,C,D35.A,B,C36.A,B,C,D37.A,B,C38.A,C,D39.A,B,C,D40.A,B,C,D解析31.證券投資分析的方法主要包括定性和定量分析（A、B），以及針對不同分析對象和目的的宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、基本分析、技術(shù)分析等。D屬于基本面分析的范疇。32.分散投資降低風(fēng)險的主要原理是，通過投資于相關(guān)性較低（最好是負(fù)相關(guān)或零相關(guān)）的資產(chǎn)，使得投資組合中不同資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險能夠相互抵消（C）。當(dāng)資產(chǎn)間的相關(guān)性為1時，分散化效果最差。B錯誤。非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過分散化消除，系統(tǒng)性風(fēng)險無法通過分散化消除。A錯誤。33.β系數(shù)衡量的是證券對市場變動的敏感性。β=0表示證券收益率與市場收益率無關(guān)（A）。β>1表示證券波動大于市場（B）。β<1表示證券波動小于市場（C）。但β不是衡量風(fēng)險的唯一指標(biāo)，還需要考慮標(biāo)準(zhǔn)差等。D錯誤。34.基本面分析旨在通過研究宏觀經(jīng)濟(jì)（A）、行業(yè)（B）和公司本身（C、D）的基本面因素，評估證券的內(nèi)在價值和未來前景，判斷其投資價值。35.債券的票面要素是構(gòu)成債券基本條款的內(nèi)容，通常包括面值（A）、票面利率（B）和期限（C）。發(fā)行價格可能是平價、溢價或折價，但不是票面要素。D不屬于票面要素。36.證券投資組合業(yè)績評估需要選擇合適的基準(zhǔn)（A）進(jìn)行比較，考慮風(fēng)險調(diào)整因素（B），如夏普比率、索提諾比率等，評估投資策略的執(zhí)行情況（C），并與歷史業(yè)績或同業(yè)基準(zhǔn)進(jìn)行比較（D）。37.未經(jīng)客戶同意泄露客戶信息（A）屬于侵犯客戶隱私。利用職務(wù)便利獲取不正當(dāng)利益（B）屬于利益沖突或違規(guī)。向客戶承諾投資收益（C）違反了禁止虛假宣傳和誤導(dǎo)性陳述的規(guī)定。A、B、C均違反準(zhǔn)則。D描述的是應(yīng)盡的職責(zé)。38.衍生品的主要功能包括：作為投資工具（A），提供價格發(fā)現(xiàn)功能（B），用于風(fēng)險管理和套期保值（C），以及用于投機(jī)（D）。39.證券交易規(guī)則是交易所制定的關(guān)于證券買賣操作的具體規(guī)定，主要包括交易時間（A）、交易單位（B）、價格限制（漲跌停板C）、交易方式（如集合競價、連續(xù)競價）、交易結(jié)算方式（D）等。40.投資者教育旨在提高投資者對證券市場基礎(chǔ)知識（A）、投資產(chǎn)品（B）的了解，增強(qiáng)風(fēng)險識別與防范能力（C），樹立合理的投資理念與策略（D）。三、判斷題41.錯。證券投資分析的目標(biāo)是科學(xué)評估證券價值、風(fēng)險，為投資決策提供依據(jù)，追求風(fēng)險調(diào)整后的合理收益，而非一味追求最大化收益。42.對。有效市場假說認(rèn)為在有效市場中，所有相關(guān)信息（包括公開和內(nèi)部）都已被充分、及時地反映在證券價格中，因此價格等于（或接近）內(nèi)在價值。43.錯。并非總是正比關(guān)系。在某些情況下，為了追求高收益，投資者可能愿意承擔(dān)更高的風(fēng)險。風(fēng)險與預(yù)期收益之間存在一定的權(quán)衡，但不是簡單的正比。44.錯。債券的久期越長，其價格對利率變化的敏感度（久期絕對值）越高。45.對。股利折現(xiàn)模型（DDM）的基本思想就是將股票未來預(yù)期產(chǎn)生的所有股利現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，得到股票的內(nèi)在價值。46.錯。分散化投資可以降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險，但無法消除系統(tǒng)性風(fēng)險（市場風(fēng)險）。47.對。根據(jù)《證券法》等相關(guān)規(guī)定，證券公司可以基于客戶需求提供投資咨詢服務(wù)，并可以收取相應(yīng)費用，也可以在特定情況下提供免費咨詢。48.對。期貨合約和期權(quán)合約都是在交易所標(biāo)準(zhǔn)化制定的，規(guī)定了標(biāo)的物、合約大小、交割日期等要素。49.對。流動性通常指資產(chǎn)能夠以合理價格迅速變現(xiàn)的能力，主要由買賣價差、交易深度（交易量）、交易頻率等決定。50.錯。投資者進(jìn)行證券投資前，必須充分了解并評估投資風(fēng)險，不能只關(guān)注預(yù)期收益，否則可能遭受重大損失。四、簡答題51.現(xiàn)代投資組合理論（MPT）的主要思想是：投資者可以通過構(gòu)建多元化的投資組合來降低風(fēng)險，并在給定風(fēng)險水平下實現(xiàn)最高預(yù)期收益，或在給定預(yù)期收益下實現(xiàn)最低風(fēng)險。其核心在于考慮了風(fēng)險分散化的效應(yīng)，以及風(fēng)險和收益之間的權(quán)衡關(guān)系。MPT使用數(shù)學(xué)模型來分析風(fēng)險（以標(biāo)