私募基金風(fēng)險(xiǎn)控制制度文件第一章總則第一條目的與依據(jù)為規(guī)范本私募基金管理人（以下簡稱“管理人”）的投資運(yùn)作行為，有效識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和管理各類風(fēng)險(xiǎn)，保障基金財(cái)產(chǎn)的安全與完整，維護(hù)基金份額持有人（以下簡稱“持有人”）的合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等相關(guān)法律法規(guī)及基金合同、合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱“基金合同”）的約定，特制定本制度。第二條定義與范圍本制度所稱風(fēng)險(xiǎn)，是指在基金募集、投資、運(yùn)營、管理、退出等各個(gè)環(huán)節(jié)中，可能導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)損失、管理人聲譽(yù)受損或違反法律法規(guī)及基金合同約定的不確定性因素。本制度適用于管理人管理的所有私募基金產(chǎn)品（以下簡稱“基金”）的全生命周期風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，以及管理人內(nèi)部與基金運(yùn)作相關(guān)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)和管理活動(dòng)。第三條基本原則1.全面性原則：風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)覆蓋基金運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)和所有參與人員，滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)流程。2.審慎性原則：在基金運(yùn)作的各項(xiàng)決策和操作中，應(yīng)保持審慎態(tài)度，充分考慮潛在風(fēng)險(xiǎn)，做到風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配。3.獨(dú)立性原則：風(fēng)險(xiǎn)控制職能應(yīng)保持相對(duì)獨(dú)立性，風(fēng)控人員應(yīng)獨(dú)立履行職責(zé)，不受其他部門或人員的不當(dāng)干預(yù)。4.有效性原則：風(fēng)險(xiǎn)控制措施應(yīng)具有可操作性和有效性，能夠切實(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化。5.制衡性原則：在基金管理的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和業(yè)務(wù)流程安排中，應(yīng)形成權(quán)責(zé)分明、相互制約的機(jī)制，防止權(quán)力濫用和決策失誤。第二章風(fēng)險(xiǎn)控制組織架構(gòu)與職責(zé)第四條組織架構(gòu)管理人應(yīng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制的組織架構(gòu)，明確董事會(huì)（或執(zhí)行事務(wù)合伙人委員會(huì)，下同）、投資決策委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)（或獨(dú)立的風(fēng)控部門，下同）及各業(yè)務(wù)部門在風(fēng)險(xiǎn)控制中的職責(zé)與權(quán)限，形成多層次的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。第五條董事會(huì)職責(zé)董事會(huì)是管理人風(fēng)險(xiǎn)控制的最高決策機(jī)構(gòu)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)最終責(zé)任，主要職責(zé)包括：1.審批風(fēng)險(xiǎn)控制制度及重大風(fēng)險(xiǎn)控制政策；2.審議批準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的設(shè)置及其職責(zé)；3.監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)控制制度的有效執(zhí)行；4.決定重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的處理方案。第六條投資決策委員會(huì)職責(zé)投資決策委員會(huì)是基金投資決策的專門機(jī)構(gòu)，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面主要職責(zé)包括：1.在授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策，充分評(píng)估投資項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)；2.確保投資決策符合基金合同約定的投資目標(biāo)、投資范圍和風(fēng)險(xiǎn)偏好；3.聽取風(fēng)控部門對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意見。第七條風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)/風(fēng)控部門職責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)（或風(fēng)控部門）是風(fēng)險(xiǎn)控制的專職機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的具體實(shí)施和日常風(fēng)險(xiǎn)管理工作，主要職責(zé)包括：1.制定制定和修訂風(fēng)險(xiǎn)控制制度和操作細(xì)則；2.組織開展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和預(yù)警；2.對(duì)基金投資項(xiàng)目進(jìn)行獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，出具風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告；3.對(duì)投資決策和交易執(zhí)行過程進(jìn)行合規(guī)性審核與監(jiān)督；4.監(jiān)控基金運(yùn)作過程中的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，提出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；5.組織開展風(fēng)險(xiǎn)教育和培訓(xùn)，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；6.定期或不定期向董事會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管理狀況；7.對(duì)基金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行調(diào)查和分析，并提出處理建議；8.推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和方法的應(yīng)用與改進(jìn)。第八條業(yè)務(wù)部門職責(zé)各業(yè)務(wù)部門（如投資部、研究部、市場(chǎng)部、運(yùn)營部等）是其業(yè)務(wù)范圍內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)控制的第一責(zé)任人，負(fù)責(zé)識(shí)別、報(bào)告本部門業(yè)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并落實(shí)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。第三章風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估第九條風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別管理人應(yīng)建立常態(tài)化的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制，對(duì)基金運(yùn)作過程中的各類潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)、系統(tǒng)的識(shí)別。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)貫穿于基金募集、投資、管理、退出等各個(gè)環(huán)節(jié)，主要包括但不限于：1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格等）不利變動(dòng)而導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。2.信用風(fēng)險(xiǎn)：交易對(duì)手未能履行合同義務(wù)或信用狀況惡化可能帶來的損失風(fēng)險(xiǎn)，包括融資方、擔(dān)保方、托管人、銷售機(jī)構(gòu)等。3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：基金資產(chǎn)無法及時(shí)變現(xiàn)，或無法以合理價(jià)格變現(xiàn)，從而影響基金正常運(yùn)作或應(yīng)對(duì)持有人贖回需求的風(fēng)險(xiǎn)。4.操作風(fēng)險(xiǎn)：由于內(nèi)部流程不完善、人員操作失誤、系統(tǒng)故障或外部事件等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，如交易錯(cuò)誤、估值差錯(cuò)、信息系統(tǒng)故障等。5.合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：因違反法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、基金合同或內(nèi)部制度而可能遭受處罰或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。6.道德風(fēng)險(xiǎn)：相關(guān)人員利用職務(wù)之便，為謀取不當(dāng)利益而損害基金或持有人利益的風(fēng)險(xiǎn)。7.策略風(fēng)險(xiǎn)：因投資策略失效、不適應(yīng)市場(chǎng)變化或策略執(zhí)行不到位而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。8.集中度風(fēng)險(xiǎn)：因投資過于集中于某一行業(yè)、某一區(qū)域或少數(shù)幾只標(biāo)的而可能遭受較大損失的風(fēng)險(xiǎn)。第十條風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是對(duì)已識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能性、影響程度及發(fā)生條件進(jìn)行分析和評(píng)估，確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法可包括定性分析與定量分析相結(jié)合。1.對(duì)不同類型、不同等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取差異化的評(píng)估方法和頻率。2.對(duì)于重大投資項(xiàng)目或重大決策，應(yīng)進(jìn)行專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果應(yīng)作為決策、制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施的重要依據(jù)。第四章風(fēng)險(xiǎn)控制措施第十一條募集環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)控制1.合格投資者確認(rèn)：嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理要求，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，確保向合格投資者募集資金。2.信息披露：向投資者充分披露基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、投資策略、運(yùn)作方式、費(fèi)用結(jié)構(gòu)、過往業(yè)績（如適用）等信息，不得誤導(dǎo)或欺詐投資者。3.資金募集賬戶管理：確保募集資金存入專門的募集賬戶，與管理人自有資金嚴(yán)格分離。第十二條投資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)控制1.投資前盡調(diào)：對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行充分的盡職調(diào)查，包括但不限于財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營前景、法律合規(guī)、行業(yè)競爭等方面，形成詳盡的盡調(diào)報(bào)告。2.投資決策流程：建立規(guī)范的投資決策流程，確保投資決策的科學(xué)性和獨(dú)立性。風(fēng)控部門應(yīng)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)審查，并出具風(fēng)險(xiǎn)意見。3.投資限制與集中度管理：嚴(yán)格遵守基金合同約定的投資范圍、投資比例限制，控制單一項(xiàng)目或行業(yè)的投資集中度。4.估值政策與程序：建立科學(xué)、公允的估值政策和程序，對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確的估值，尤其關(guān)注非上市股權(quán)等難以估值資產(chǎn)的估值風(fēng)險(xiǎn)。5.投后管理：建立健全投后管理制度，對(duì)已投項(xiàng)目進(jìn)行持續(xù)跟蹤、監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，積極參與被投企業(yè)治理，提升投資價(jià)值。第十三條運(yùn)營環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)控制1.內(nèi)部控制：建立健全內(nèi)部崗位分離、授權(quán)審批、業(yè)務(wù)復(fù)核等內(nèi)部控制制度，防范操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。2.交易執(zhí)行與清算交收**：確保交易指令的準(zhǔn)確、及時(shí)執(zhí)行，加強(qiáng)交易對(duì)手管理，保障資金和證券的安全交割。3.信息系統(tǒng)安全：保障業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行和數(shù)據(jù)安全，防止信息泄露、丟失或被篡改。4.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)管理：規(guī)范財(cái)務(wù)核算，確保基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立核算，與管理人自有財(cái)產(chǎn)及其他基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬。第十四條流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制1.根據(jù)基金類型和投資者需求，合理設(shè)計(jì)基金的申贖機(jī)制和開放期安排。2.對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行流動(dòng)性分析和壓力測(cè)試，制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。3.合理配置資產(chǎn)組合，適當(dāng)持有一定比例的高流動(dòng)性資產(chǎn)，或通過合理安排退出機(jī)制保障基金的流動(dòng)性。第十五條合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制1.建立健全合規(guī)管理制度，確保業(yè)務(wù)運(yùn)作符合法律法規(guī)及監(jiān)管要求。2.定期開展合規(guī)檢查與培訓(xùn)，提高員工的合規(guī)意識(shí)。3.建立合規(guī)報(bào)告制度，及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和董事會(huì)報(bào)告合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。第五章風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與報(bào)告第十六條風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控1.日常監(jiān)控：風(fēng)控部門應(yīng)對(duì)基金運(yùn)作的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閾值。2.監(jiān)控指標(biāo)：根據(jù)基金類型和風(fēng)險(xiǎn)特征，設(shè)定關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)（KRIs），如凈值波動(dòng)、回撤幅度、倉位集中度、杠桿率、久期等。3.預(yù)警機(jī)制：當(dāng)監(jiān)控指標(biāo)達(dá)到或接近預(yù)警閾值時(shí)，應(yīng)及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，并向相關(guān)部門和管理層報(bào)告。第十七條風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告1.定期報(bào)告：風(fēng)控部門應(yīng)定期（如月度、季度、年度）向風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和董事會(huì)提交風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)事件、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變化及風(fēng)險(xiǎn)控制措施執(zhí)行情況。2.臨時(shí)報(bào)告：發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件或突發(fā)事件時(shí)，應(yīng)立即進(jìn)行專項(xiàng)報(bào)告。3.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告應(yīng)客觀、準(zhǔn)確、及時(shí)，為管理層決策提供支持。第六章風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)與處置第十八條風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略針對(duì)不同類型和等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，可采取規(guī)避、降低、轉(zhuǎn)移、承受等風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。1.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：對(duì)于超出基金風(fēng)險(xiǎn)承受能力或法律法規(guī)禁止的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取規(guī)避策略。2.風(fēng)險(xiǎn)降低：通過采取控制措施，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或影響程度。3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：在符合法律法規(guī)的前提下，可通過保險(xiǎn)、對(duì)沖等方式轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)。4.風(fēng)險(xiǎn)承受：對(duì)于在可接受范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，在權(quán)衡成本效益后可采取風(fēng)險(xiǎn)承受策略，但仍需持續(xù)監(jiān)控。第十九條應(yīng)急預(yù)案針對(duì)可能發(fā)生的重大風(fēng)險(xiǎn)事件（如巨額贖回、投資標(biāo)的重大違約、系統(tǒng)癱瘓等），應(yīng)制定應(yīng)急預(yù)案，明確應(yīng)急組織、響應(yīng)程序、處置措施和資金保障等，定期進(jìn)行演練，確保預(yù)案的有效性。第七章制度的監(jiān)督、評(píng)價(jià)與改進(jìn)第二十條監(jiān)督檢查董事會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)應(yīng)定期或不定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，確保制度得到有效遵守。第二十一條內(nèi)部審計(jì)內(nèi)部審計(jì)部門（或獨(dú)立的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)）應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)控制作為審計(jì)工作的重要內(nèi)容，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性進(jìn)行審計(jì)評(píng)價(jià)，并提出改進(jìn)建議。第二十二條制度評(píng)價(jià)與更新管理人應(yīng)根據(jù)法律法規(guī)、監(jiān)管政策的變化、市場(chǎng)環(huán)境的演變以及自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的適用性、有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)和修訂，確保制度的