第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試題解析及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所的設(shè)立必須經(jīng)過哪個機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)？

A.中國證監(jiān)會

B.中國人民銀行

C.國家發(fā)改委

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

______

2.下列哪種金融工具屬于期貨合約？

A.股票

B.債券

C.掉期合約

D.期權(quán)合約

______

3.期貨交易中，保證金制度的目的是什么？

A.提高交易成本

B.增加市場風(fēng)險(xiǎn)

C.保證履約

D.限制交易規(guī)模

______

4.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的強(qiáng)制平倉？

A.交易者主動平倉

B.保證金不足

C.合約到期交割

D.市場波動超過閾值

______

5.期貨交易中的“雙向交易”指的是什么？

A.可以同時(shí)買入和賣出同一合約

B.只能買入合約

C.只能賣出合約

D.需要繳納雙向手續(xù)費(fèi)

______

6.以下哪種指標(biāo)常用于判斷期貨市場的趨勢？

A.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

B.移動平均線（MA）

C.紅利率

D.市場市盈率

______

7.期貨交易中的“持倉限額”是指什么？

A.交易者允許的最大虧損金額

B.交易者允許持有的最大合約數(shù)量

C.交易者允許的杠桿倍數(shù)

D.交易者允許的保證金比例

______

8.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的實(shí)物交割？

A.合約到期且交易者未平倉

B.合約價(jià)格低于交易所規(guī)定

C.交易者選擇現(xiàn)金結(jié)算

D.保證金比例超過100%

______

9.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指什么？

A.交易者可以無限放大收益

B.交易者可以用較少資金控制較大價(jià)值的合約

C.交易者必須繳納100%保證金

D.交易者可以避免所有風(fēng)險(xiǎn)

______

10.以下哪種交易策略屬于套利交易？

A.買入低價(jià)合約并持有至盈利

B.賣出高價(jià)合約并等待平倉

C.同時(shí)買入和賣出相關(guān)合約以鎖定利潤

D.根據(jù)市場趨勢進(jìn)行單邊交易

______

11.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”是指什么？

A.每日收盤后強(qiáng)制平倉所有合約

B.每日收盤后根據(jù)盈虧調(diào)整保證金

C.每日收盤后取消所有未平倉合約

D.每日收盤后暫停所有交易

______

12.期貨交易中的“爆倉”是指什么？

A.交易者盈利翻倍

B.交易者虧損超過本金

C.交易者保證金不足被強(qiáng)制平倉

D.交易者合約到期交割

______

13.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價(jià)格的“基差”擴(kuò)大？

A.近期期貨價(jià)格上漲幅度大于現(xiàn)貨價(jià)格

B.近期期貨價(jià)格下跌幅度小于現(xiàn)貨價(jià)格

C.近期期貨價(jià)格下跌幅度大于現(xiàn)貨價(jià)格

D.近期期貨價(jià)格上漲幅度小于現(xiàn)貨價(jià)格

______

14.期貨交易中的“持倉報(bào)告制度”是指什么？

A.交易者必須每日提交持倉明細(xì)

B.交易者可以隱藏持倉信息

C.交易所每日公布部分持倉數(shù)據(jù)

D.交易者無需繳納保證金

______

15.以下哪種金融工具與期貨合約具有對沖功能？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)合約

D.互換合約

______

16.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指什么？

A.交易者通過現(xiàn)金結(jié)算合約

B.交易者實(shí)際交付或接收標(biāo)的物

C.交易者放棄合約

D.交易者調(diào)整保證金比例

______

17.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨市場的“流動性風(fēng)險(xiǎn)”？

A.交易者過多

B.交易量過低

C.保證金比例過高

D.合約價(jià)格波動劇烈

______

18.期貨交易中的“保證金比例”是指什么？

A.交易者需繳納的保證金占合約價(jià)值的比例

B.交易者允許的最大虧損比例

C.交易所規(guī)定的最高持倉限額

D.交易者可以使用的杠桿倍數(shù)

______

19.以下哪種交易策略屬于“跨期套利”？

A.同時(shí)買入和賣出同一合約

B.同時(shí)買入和賣出相關(guān)合約

C.同時(shí)買入和賣出不同合約的相同品種

D.根據(jù)市場趨勢進(jìn)行單邊交易

______

20.期貨交易所的“漲跌停板制度”是指什么？

A.每日收盤后取消所有未平倉合約

B.每日收盤后暫停所有交易

C.每日價(jià)格波動限制在最高和最低幅度內(nèi)

D.每日價(jià)格波動無限

______

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易所的主要功能包括哪些？

A.提供交易場所

B.組織交易活動

C.發(fā)布價(jià)格信息

D.實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理

______

22.期貨交易中的“保證金”包括哪些部分？

A.交易保證金

B.維持保證金

C.業(yè)績保證金

D.臨時(shí)保證金

______

23.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”可能由哪些情況導(dǎo)致？

A.保證金不足

B.合約到期

C.持倉限額超限

D.交易所規(guī)定

______

24.期貨交易中的“套期保值”策略適用于哪些場景？

A.需要回避價(jià)格波動的生產(chǎn)者

B.需要回避價(jià)格波動的消費(fèi)者

C.需要鎖定采購成本的企業(yè)

D.需要鎖定銷售利潤的企業(yè)

______

25.期貨交易中的“基差”是指什么？

A.近期期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差

B.遠(yuǎn)期期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差

C.近期期貨價(jià)格與遠(yuǎn)期期貨價(jià)格之差

D.交易所規(guī)定的價(jià)格區(qū)間

______

26.期貨交易中的“持倉限額”制度的作用是什么？

A.防止市場操縱

B.降低交易風(fēng)險(xiǎn)

C.提高市場流動性

D.保護(hù)交易者利益

______

27.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”如何運(yùn)作？

A.每日收盤后根據(jù)盈虧調(diào)整保證金

B.盈利者增加保證金

C.虧損者減少保證金

D.虧損者需追加保證金

______

28.期貨交易中的“實(shí)物交割”流程包括哪些環(huán)節(jié)？

A.協(xié)商交割價(jià)格

B.實(shí)際交付標(biāo)的物

C.繳納交割費(fèi)用

D.提交交割單據(jù)

______

29.期貨交易中的“現(xiàn)金結(jié)算”適用于哪些合約？

A.股票指數(shù)期貨

B.商品期貨

C.貨幣期貨

D.期權(quán)合約

______

30.期貨交易中的“流動性風(fēng)險(xiǎn)”是指什么？

A.交易量過低導(dǎo)致難以成交

B.價(jià)格波動劇烈

C.保證金比例過高

D.交易者過多

______

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的設(shè)立必須經(jīng)過中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)。

______

32.期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具。

______

33.期貨交易中的保證金制度可以提高交易風(fēng)險(xiǎn)。

______

34.期貨交易中的“雙向交易”意味著交易者可以同時(shí)買入和賣出同一合約。

______

35.期貨交易中的“持倉限額”制度是為了防止市場操縱。

______

36.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”可以避免所有交易風(fēng)險(xiǎn)。

______

37.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指交易者通過現(xiàn)金結(jié)算合約。

______

38.期貨交易中的“保證金比例”越高，交易風(fēng)險(xiǎn)越小。

______

39.期貨交易中的“基差”擴(kuò)大通常意味著市場流動性增加。

______

40.期貨交易中的“流動性風(fēng)險(xiǎn)”是指交易量過低導(dǎo)致難以成交。

______

四、填空題（共10空，每空1分）

41.期貨交易所的設(shè)立必須經(jīng)過______的批準(zhǔn)。

42.期貨交易中的保證金制度可以______履約。

43.期貨交易中的“雙向交易”指的是交易者可以______和賣出同一合約。

44.期貨交易中的“持倉限額”制度是為了______市場操縱。

45.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”可以______每日盈虧。

46.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指交易者_(dá)_____或接收標(biāo)的物。

47.期貨交易中的“現(xiàn)金結(jié)算”適用于______合約。

48.期貨交易中的“流動性風(fēng)險(xiǎn)”是指______導(dǎo)致難以成交。

49.期貨交易中的“基差”是指______與現(xiàn)貨價(jià)格之差。

50.期貨交易中的“保證金比例”是指______占合約價(jià)值的比例。

五、簡答題（共30分）

51.簡述期貨交易所的主要功能。

______

52.解釋期貨交易中的“保證金制度”及其作用。

______

53.分析期貨交易中的“套期保值”策略適用于哪些場景。

______

54.簡述期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”如何運(yùn)作。

______

六、案例分析題（共15分）

55.某貿(mào)易公司計(jì)劃在3個月后采購一批大豆，擔(dān)心價(jià)格上漲。此時(shí)大豆期貨價(jià)格為5000元/噸，公司決定買入100手大豆期貨合約（每手10噸）進(jìn)行套期保值。3個月后，大豆期貨價(jià)格上漲至5500元/噸，公司賣出合約平倉。同時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲至5300元/噸，公司采購大豆的實(shí)際成本為多少？分析該公司的套期保值效果。

______

參考答案及解析部分

一、單選題

1.A

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第6條，期貨交易所的設(shè)立必須經(jīng)過中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)。

錯誤選項(xiàng)：

-B選項(xiàng)錯誤，中國人民銀行負(fù)責(zé)金融市場宏觀調(diào)控，不直接批準(zhǔn)交易所設(shè)立。

-C選項(xiàng)錯誤，國家發(fā)改委負(fù)責(zé)項(xiàng)目立項(xiàng)審批，不直接批準(zhǔn)交易所設(shè)立。

-D選項(xiàng)錯誤，中國期貨業(yè)協(xié)會是行業(yè)自律組織，不負(fù)責(zé)批準(zhǔn)交易所設(shè)立。

2.C

解析：期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具，而掉期合約（Swap）屬于場外交易，不屬于期貨合約。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，股票是權(quán)益類金融工具，不屬于期貨合約。

-B選項(xiàng)錯誤，債券是債務(wù)類金融工具，不屬于期貨合約。

-D選項(xiàng)錯誤，期權(quán)合約（Option）是一種選擇權(quán)，不屬于期貨合約。

3.C

解析：保證金制度的目的是保證合約的履約，防止交易者違約。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，保證金制度不會提高交易成本。

-B選項(xiàng)錯誤，保證金制度不會增加市場風(fēng)險(xiǎn)。

-D選項(xiàng)錯誤，保證金制度不會限制交易規(guī)模。

4.B

解析：保證金不足會導(dǎo)致期貨合約的強(qiáng)制平倉，以避免交易者進(jìn)一步虧損。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，交易者主動平倉是正常操作。

-C選項(xiàng)錯誤，合約到期交割是正常流程。

-D選項(xiàng)錯誤，市場波動超過閾值不一定會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。

5.A

解析：雙向交易指的是交易者可以同時(shí)買入和賣出同一合約，以對沖風(fēng)險(xiǎn)或利用價(jià)格波動。

錯誤選項(xiàng)：

-B選項(xiàng)錯誤，期貨交易允許雙向交易。

-C選項(xiàng)錯誤，期貨交易允許雙向交易。

-D選項(xiàng)錯誤，雙向交易不一定會繳納雙向手續(xù)費(fèi)。

6.B

解析：移動平均線（MA）常用于判斷期貨市場的趨勢，顯示價(jià)格的平均水平。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）主要用于判斷超買超賣。

-C選項(xiàng)錯誤，紅利率與期貨交易無關(guān)。

-D選項(xiàng)錯誤，市盈率與期貨交易無關(guān)。

7.B

解析：持倉限額是指交易者允許持有的最大合約數(shù)量，以防止市場操縱。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，交易者允許的最大虧損金額由自身風(fēng)險(xiǎn)控制決定。

-C選項(xiàng)錯誤，交易者允許的杠桿倍數(shù)由保證金比例決定。

-D選項(xiàng)錯誤，交易者允許的保證金比例由交易所規(guī)定。

8.A

解析：合約到期且交易者未平倉會導(dǎo)致期貨合約的實(shí)物交割。

錯誤選項(xiàng)：

-B選項(xiàng)錯誤，合約價(jià)格低于交易所規(guī)定不一定會導(dǎo)致實(shí)物交割。

-C選項(xiàng)錯誤，現(xiàn)金結(jié)算不涉及實(shí)物交割。

-D選項(xiàng)錯誤，保證金比例超過100%不一定會導(dǎo)致實(shí)物交割。

9.B

解析：杠桿效應(yīng)指的是交易者可以用較少資金控制較大價(jià)值的合約，放大收益和風(fēng)險(xiǎn)。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，交易者不能無限放大收益。

-C選項(xiàng)錯誤，交易者不需要繳納100%保證金。

-D選項(xiàng)錯誤，交易者不能避免所有風(fēng)險(xiǎn)。

10.C

解析：跨期套利是指同時(shí)買入和賣出相關(guān)合約以鎖定利潤，屬于套利交易。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，買入低價(jià)合約并持有至盈利屬于單邊交易。

-B選項(xiàng)錯誤，賣出高價(jià)合約并等待平倉屬于單邊交易。

-D選項(xiàng)錯誤，根據(jù)市場趨勢進(jìn)行單邊交易不屬于套利交易。

11.B

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度指的是每日收盤后根據(jù)盈虧調(diào)整保證金，確保交易者有足夠保證金履約。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，每日收盤后不會強(qiáng)制平倉所有合約。

-C選項(xiàng)錯誤，每日收盤后不會取消所有未平倉合約。

-D選項(xiàng)錯誤，每日收盤后不會暫停所有交易。

12.C

解析：爆倉指的是交易者虧損超過本金，保證金不足被強(qiáng)制平倉。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，交易者盈利翻倍不會導(dǎo)致爆倉。

-B選項(xiàng)錯誤，交易者虧損超過本金才會爆倉。

-D選項(xiàng)錯誤，合約到期交割不會導(dǎo)致爆倉。

13.A

解析：基差擴(kuò)大指的是近期期貨價(jià)格上漲幅度大于現(xiàn)貨價(jià)格，通常意味著市場供需失衡。

錯誤選項(xiàng)：

-B選項(xiàng)錯誤，基差擴(kuò)大不一定是現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格。

-C選項(xiàng)錯誤，基差擴(kuò)大不一定是現(xiàn)貨價(jià)格跌幅大于期貨價(jià)格。

-D選項(xiàng)錯誤，基差擴(kuò)大不一定是現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格。

14.A

解析：持倉報(bào)告制度指的是交易者必須每日提交持倉明細(xì)，以監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)。

錯誤選項(xiàng)：

-B選項(xiàng)錯誤，交易者不能隱藏持倉信息。

-C選項(xiàng)錯誤，交易所不會每日公布所有持倉數(shù)據(jù)。

-D選項(xiàng)錯誤，交易者必須繳納保證金。

15.C

解析：期權(quán)合約可以與期貨合約具有對沖功能，通過買入或賣出期權(quán)來規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，股票不與期貨合約具有對沖功能。

-B選項(xiàng)錯誤，債券不與期貨合約具有對沖功能。

-D選項(xiàng)錯誤，互換合約與期貨合約的對沖功能不同。

16.B

解析：實(shí)物交割指的是交易者實(shí)際交付或接收標(biāo)的物，是期貨合約的最終履行方式。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，現(xiàn)金結(jié)算不涉及實(shí)物交割。

-C選項(xiàng)錯誤，實(shí)物交割不是放棄合約。

-D選項(xiàng)錯誤，實(shí)物交割不是調(diào)整保證金比例。

17.B

解析：流動性風(fēng)險(xiǎn)指的是交易量過低導(dǎo)致難以成交，價(jià)格可能大幅波動。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，交易者過多不會導(dǎo)致流動性風(fēng)險(xiǎn)。

-C選項(xiàng)錯誤，保證金比例過高不會導(dǎo)致流動性風(fēng)險(xiǎn)。

-D選項(xiàng)錯誤，價(jià)格波動劇烈不一定是流動性風(fēng)險(xiǎn)。

18.A

解析：保證金比例指的是交易者需繳納的保證金占合約價(jià)值的比例，用于保證履約。

錯誤選項(xiàng)：

-B選項(xiàng)錯誤，交易者允許的最大虧損比例由自身風(fēng)險(xiǎn)控制決定。

-C選項(xiàng)錯誤，持倉限額由交易所規(guī)定。

-D選項(xiàng)錯誤，交易者允許的杠桿倍數(shù)由保證金比例決定。

19.C

解析：跨期套利是指同時(shí)買入和賣出不同合約的相同品種，以利用價(jià)格差異。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，同時(shí)買入和賣出同一合約屬于雙向交易。

-B選項(xiàng)錯誤，同時(shí)買入和賣出相關(guān)合約屬于跨品種套利。

-D選項(xiàng)錯誤，根據(jù)市場趨勢進(jìn)行單邊交易不屬于套利交易。

20.C

解析：漲跌停板制度指的是每日價(jià)格波動限制在最高和最低幅度內(nèi)，以防止市場過度波動。

錯誤選項(xiàng)：

-A選項(xiàng)錯誤，每日收盤后不會取消所有未平倉合約。

-B選項(xiàng)錯誤，每日收盤后不會暫停所有交易。

-D選項(xiàng)錯誤，每日價(jià)格波動有限制。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易所的主要功能包括提供交易場所、組織交易活動、發(fā)布價(jià)格信息、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理。

計(jì)分規(guī)則：多選、錯選不得分。

22.ABD

解析：期貨交易中的保證金包括交易保證金、維持保證金和臨時(shí)保證金。

錯誤選項(xiàng)：

-C選項(xiàng)錯誤，業(yè)績保證金不屬于期貨交易中的保證金。

23.ABCD

解析：期貨交易中的強(qiáng)制平倉可能由保證金不足、持倉限額超限、交易所規(guī)定等情況導(dǎo)致。

計(jì)分規(guī)則：多選、錯選不得分。

24.ABCD

解析：套期保值策略適用于需要回避價(jià)格波動的生產(chǎn)者、消費(fèi)者、需要鎖定采購成本或銷售利潤的企業(yè)。

計(jì)分規(guī)則：多選、錯選不得分。

25.A

解析：基差是指近期期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差，反映市場供需關(guān)系。

錯誤選項(xiàng)：

-B選項(xiàng)錯誤，遠(yuǎn)期期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差不屬于基差。

-C選項(xiàng)錯誤，近期期貨價(jià)格與遠(yuǎn)期期貨價(jià)格之差不屬于基差。

-D選項(xiàng)錯誤，交易所規(guī)定的價(jià)格區(qū)間不屬于基差。

26.ABCD

解析：持倉限額制度的作用是防止市場操縱、降低交易風(fēng)險(xiǎn)、提高市場流動性、保護(hù)交易者利益。

計(jì)分規(guī)則：多選、錯選不得分。

27.ABCD

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度可以每日根據(jù)盈虧調(diào)整保證金、盈利者增加保證金、虧損者減少保證金或需追加保證金。

計(jì)分規(guī)則：多選、錯選不得分。

28.ABCD

解析：實(shí)物交割流程包括協(xié)商交割價(jià)格、實(shí)際交付標(biāo)的物、繳納交割費(fèi)用、提交交割單據(jù)。

計(jì)分規(guī)則：多選、錯選不得分。

29.AC

解析：現(xiàn)金結(jié)算適用于股票指數(shù)期貨和貨幣期貨，商品期貨通常采用實(shí)物交割。

錯誤選項(xiàng)：

-B選項(xiàng)錯誤，商品期貨通常采用實(shí)物交割。

-D選項(xiàng)錯誤，期權(quán)合約通常采用現(xiàn)金結(jié)算或?qū)嵨锝桓睢?/p>

30.AB

解析：流動性風(fēng)險(xiǎn)指的是交易量過低導(dǎo)致難以成交，價(jià)格可能大幅波動。

錯誤選項(xiàng)：

-C選項(xiàng)錯誤，保證金比例過高不屬于流動性風(fēng)險(xiǎn)。

-D選項(xiàng)錯誤，交易者過多不屬于流動性風(fēng)險(xiǎn)。

三、判斷題

31.√

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第6條，期貨交易所的設(shè)立必須經(jīng)過中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)。

32.√

解析：期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具，具有合約期限、標(biāo)的物、交易單位等要素。

33.×

解析：保證金制度的目的是保證合約的履約，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

34.√

解析：雙向交易指的是交易者可以同時(shí)買入和賣出同一合約。

35.√

解析：持倉限額制度是為了防止市場操縱，限制交易者持有合約的數(shù)量。

36.×

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度可以降低交易風(fēng)險(xiǎn)，但不能避免所有交易風(fēng)險(xiǎn)。

37.×

解析：實(shí)物交割是指交易者實(shí)際交付或接收標(biāo)的物，現(xiàn)金結(jié)算是另一種結(jié)算方式。

38.×

解析：保證金比例越高，交易風(fēng)險(xiǎn)越小，因?yàn)楸ＷC金不足的可能性降低。

39.×

解析：基差擴(kuò)大通常意味著市場供需失衡，流動性可能降低。

40.√

解析：流動性風(fēng)險(xiǎn)指的是交易量過低導(dǎo)致難以成交，價(jià)格可能大幅波動。

四、填空題

41.中國證監(jiān)會

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第6條，期貨交易所的設(shè)立必須經(jīng)過中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)。

42.保證履約

解析：保證金制度可以保證合約的履約，防止交易者違約。

43.買入

解析：雙向交易指的是交易者可以買入和賣出同一合約。

44.防止市場操縱

解析：持倉限額制度是為了防止市場操縱，限制交易者持有合約的數(shù)量。

45.近期期貨價(jià)格

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度可以每日根據(jù)盈虧調(diào)整保證金，盈利者增加保證金。

46.實(shí)際交付或接收

解析：實(shí)物交割是指交易者實(shí)際交付或接收標(biāo)的物，是期貨合約的最終履行方式。

47.股票指數(shù)期貨、貨幣期貨

解析：現(xiàn)金結(jié)算適用于股票指數(shù)期貨和貨幣期貨，商品期貨通常采用實(shí)物交割。

48.交易量過低

解析：流動性風(fēng)險(xiǎn)指的是交易量過低導(dǎo)致難以成交，價(jià)格可能大幅波動。

49.近期期貨價(jià)格

解析：基差是指近期期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差，反映市場供需關(guān)系。

50.保證金

解析：保證金比例是指保證金占合約價(jià)值的比例，用于保證履約。

五、簡答題

51.簡述期貨交易所的主要功能。

答：

①提供交易場所：期貨交易所為交易者提供集中的交易場所，方便交易者進(jìn)行期貨合約的買賣。

②組織交易活動：期貨交易所組織交易活動，確保交易的公平、公正、公開。

③發(fā)布價(jià)格信息：期貨交易所發(fā)布價(jià)格信息，為市場提供參考。

④實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理：期貨交易所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，防止市場操縱，維護(hù)市場穩(wěn)定。

52.解釋期貨交易中的“保證金制度”及其作用。

答：

保證金制度是指交易者需繳納一定比例的保證金，用于保證合約的履約。其作用包括：

①保證履約：保證金制度可以保證合約的履約，防止交易者違約。

②降低交易風(fēng)險(xiǎn)：保證金制度可以降低交易風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸ＷC金不足會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。

③提高市場流動性：保證金制度可以提高市場流動性，因?yàn)榻灰渍呖梢噪p向交易。

53.分析期貨交易中的“套期保值”策略適用于哪些場景。

答：

套期保值策略適用于以下場景：

①需要回避價(jià)格波動的生產(chǎn)者：如農(nóng)民可以買入期貨合約鎖定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。

②需要回避價(jià)