第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格證考試講義及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種風(fēng)險屬于市場風(fēng)險？

（）

A.交易員操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險

B.交易對手違約導(dǎo)致的風(fēng)險

C.商品價格波動導(dǎo)致的風(fēng)險

D.監(jiān)管政策變化導(dǎo)致的風(fēng)險

___

2.根據(jù)我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由以下誰任免？

（）

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所理事會

C.期貨交易所會員大會

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

___

3.以下哪種交易策略適用于預(yù)期價格將大幅波動但方向不確定的情況？

（）

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.跨期套利

D.期權(quán)對沖

___

4.期貨交易中，以下哪種指標屬于技術(shù)分析中的趨勢指標？

（）

A.相對強弱指標（RSI）

B.隨機指標（KDJ）

C.移動平均線（MA）

D.布林帶（BollingerBands）

___

5.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的基差擴大？

（）

A.期貨價格上漲幅度大于現(xiàn)貨價格上漲幅度

B.期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度

C.期貨價格與現(xiàn)貨價格均上漲

D.期貨價格與現(xiàn)貨價格均下跌

___

6.期貨公司為客戶進行期貨交易時，以下哪種行為屬于禁止行為？

（）

A.向客戶充分揭示風(fēng)險

B.根據(jù)客戶資金量調(diào)整保證金比例

C.未經(jīng)客戶授權(quán)進行交易

D.提供交易建議

___

7.以下哪種期權(quán)屬于歐式期權(quán)？

（）

A.可在到期前任意時間行權(quán)的期權(quán)

B.僅能在到期日行權(quán)的期權(quán)

C.可根據(jù)行權(quán)價調(diào)整的期權(quán)

D.可根據(jù)市場情況調(diào)整行權(quán)價的期權(quán)

___

8.期貨交易所會員制與公司制的根本區(qū)別在于？

（）

A.資金規(guī)模

B.運營模式

C.監(jiān)管要求

D.交易品種

___

9.以下哪種方法不屬于期貨市場風(fēng)險控制手段？

（）

A.保證金制度

B.限倉制度

C.大戶報告制度

D.保證金追繳

___

10.根據(jù)國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，全球期貨市場交易量最大的品種是？

（）

A.螺紋鋼期貨

B.黃金期貨

C.豆油期貨

D.E-miniSP500期貨

___

11.期貨公司結(jié)算會員與非結(jié)算會員的主要區(qū)別在于？

（）

A.交易權(quán)限

B.結(jié)算責(zé)任

C.資金規(guī)模

D.客戶數(shù)量

___

12.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格低于現(xiàn)貨價格？

（）

A.存貨供應(yīng)緊張

B.存貨供應(yīng)充足

C.期貨合約到期臨近

D.利率上升

___

13.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？

（）

A.利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣

B.泄露尚未公開的重大信息

C.根據(jù)市場公開信息進行交易

D.聯(lián)合他人操縱價格

___

14.以下哪種指標屬于技術(shù)分析中的成交量指標？

（）

A.MACD

B.KDJ

C.成交量（Volume）

D.RSI

___

15.期貨交易所的會員資格轉(zhuǎn)讓需要滿足以下哪個條件？

（）

A.轉(zhuǎn)讓人和受讓人均需具備法人資格

B.轉(zhuǎn)讓人需滿足最低凈資產(chǎn)要求

C.受讓人需繳納會員資格費

D.中國證監(jiān)會的批準

___

16.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的流動性降低？

（）

A.合約上市初期

B.市場關(guān)注度高時

C.合約臨近到期時

D.交易者活躍度高時

___

17.期貨公司為客戶開立交易賬戶時，以下哪個環(huán)節(jié)是必須的？

（）

A.客戶簽署風(fēng)險揭示書

B.客戶提供身份證明

C.客戶繳納交易保證金

D.客戶簽訂經(jīng)紀合同

___

18.以下哪種金融工具不屬于衍生品？

（）

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.股票

D.互換合約

___

19.期貨市場“價漲量增，價跌量縮”的現(xiàn)象通常反映？

（）

A.市場供需關(guān)系

B.交易者情緒

C.資金流向

D.基差變化

___

20.根據(jù)我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)，注冊資本最低要求為？

（）

A.1000萬元人民幣

B.5000萬元人民幣

C.1億元人民幣

D.5億元人民幣

___

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨市場的主要功能包括？

（）

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險管理

C.資本配置

D.投機增值

___

22.以下哪些屬于期貨交易的基本流程？

（）

A.開戶開戶

B.下單交易

C.保證金繳納

D.交割結(jié)算

___

23.期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容包括？

（）

A.風(fēng)險評估體系

B.交易權(quán)限管理

C.信息披露制度

D.案件處理流程

___

24.以下哪些屬于影響期貨價格的因素？

（）

A.宏觀經(jīng)濟政策

B.天氣變化

C.存貨水平

D.投機資金量

___

25.期貨市場中的風(fēng)險控制手段包括？

（）

A.保證金制度

B.限倉制度

C.大戶報告制度

D.強制平倉

___

26.以下哪些屬于期權(quán)交易的基本策略？

（）

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看跌期權(quán)

C.跨式套利

D.鐵礦石套利

___

27.期貨交易所的自律管理規(guī)定包括？

（）

A.交易規(guī)則

B.會員管理

C.爭議解決機制

D.信息披露要求

___

28.以下哪些屬于期貨市場中的常見交易品種？

（）

A.股指期貨

B.商品期貨

C.貨幣期貨

D.利率期貨

___

29.期貨公司客戶服務(wù)的主要內(nèi)容包括？

（）

A.風(fēng)險提示

B.交易指導(dǎo)

C.賬戶管理

D.投資建議

___

30.以下哪些屬于期貨市場中的違規(guī)行為？

（）

A.內(nèi)幕交易

B.操縱市場

C.虛假申報

D.擅自變更交易指令

___

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易實行T+0交易制度。

___

32.期貨公司可以為不符合開戶條件的客戶提供交易服務(wù)。

___

33.期貨合約的到期日是固定的。

___

34.期貨交易中的保證金是交易的全部資金。

___

35.期貨市場中的套期保值是指通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險。

___

36.期貨交易所的理事會是期貨市場的最高權(quán)力機構(gòu)。

___

37.期貨公司可以為客戶進行代客理財。

___

38.期貨交易中的“做多”是指預(yù)期價格下跌。

___

39.期貨市場中的“流動性”是指交易速度。

___

40.期貨公司可以同時經(jīng)營期貨經(jīng)紀和期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。

___

四、填空題（共10分，每空1分）

41.期貨交易的基本保證金比例不得低于________%。

42.期貨交易所的會員分為________和________兩種類型。

43.期貨市場中的“基差”是指________與________之差。

44.期貨公司為客戶進行期貨交易，必須事先向客戶履行________。

45.期貨交易中的“限倉制度”是指對________或________的持倉數(shù)量進行限制。

46.期貨市場中的“強行平倉”是指交易所或期貨公司對________的持倉進行強制平倉。

47.期貨公司的主要監(jiān)管機構(gòu)是________。

48.期貨交易中的“對沖”是指通過________交易來降低風(fēng)險。

49.期貨市場中的“價格發(fā)現(xiàn)”功能是指通過________形成________的過程。

50.期貨公司為客戶開立交易賬戶時，必須簽署________。

五、簡答題（共25分）

51.簡述期貨市場的主要風(fēng)險類型及其控制方法。（5分）

答：________

52.簡述期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍及其監(jiān)管要求。（5分）

答：________

53.簡述期貨交易的基本流程及其關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（5分）

答：________

54.簡述期貨市場中的“跨期套利”策略及其適用條件。（5分）

答：________

55.簡述期貨市場中的“內(nèi)幕交易”行為及其法律后果。（5分）

答：________

六、案例分析題（共15分）

案例背景：

某期貨公司客戶張某于2023年5月10日開立交易賬戶，資金100萬元人民幣。張某在5月12日買入10手螺紋鋼期貨合約（主力合約，每手10噸，合約價值10萬元），開倉價4000元/噸。當(dāng)日收盤后，張某的保證金余額為90萬元。5月15日，螺紋鋼期貨價格下跌至3900元/噸，張某的保證金余額降至70萬元。此時，交易所規(guī)定的維持保證金比例為15%。5月16日，交易所發(fā)出追加保證金通知，要求張某在當(dāng)日收盤前追加保證金至80萬元。張某未及時追加保證金，期貨公司強制平倉，張某損失10萬元。

問題：

1.分析張某在此次交易中遇到的主要風(fēng)險及其原因。（5分）

答：________

2.說明期貨公司強制平倉的依據(jù)及法律后果。（5分）

答：________

3.結(jié)合案例，提出期貨公司客戶風(fēng)險管理的建議。（5分）

答：________

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.C

解析：市場風(fēng)險是指由于市場價格波動導(dǎo)致的損失風(fēng)險，屬于期貨交易的基本風(fēng)險類型。A選項屬于操作風(fēng)險，B選項屬于信用風(fēng)險，D選項屬于政策風(fēng)險。

2.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第8條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會任免。

3.D

解析：期權(quán)對沖是指通過買入或賣出期權(quán)來規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險，適用于預(yù)期價格大幅波動但方向不確定的情況。A、B選項屬于套期保值，C選項屬于跨期套利。

4.C

解析：移動平均線（MA）是趨勢指標，用于判斷價格趨勢。A、B、D選項均屬于指標類指標。

5.A

解析：基差擴大是指期貨價格上漲幅度大于現(xiàn)貨價格上漲幅度。B選項基差縮小，C、D選項基差可能擴大或縮小。

6.C

解析：期貨公司未經(jīng)客戶授權(quán)進行交易屬于禁止行為。A、B、D選項均屬于合規(guī)行為。

7.B

解析：歐式期權(quán)僅能在到期日行權(quán)。A選項屬于美式期權(quán)，C、D選項屬于可調(diào)整期權(quán)。

8.B

解析：會員制交易所由會員共同運營，公司制交易所由公司運營。

9.D

解析：保證金追繳是保證金制度的組成部分，不屬于風(fēng)險控制手段。A、B、C選項均屬于風(fēng)險控制手段。

10.D

解析：根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，E-miniSP500期貨是全球期貨市場交易量最大的品種。

11.B

解析：結(jié)算會員承擔(dān)交割責(zé)任，非結(jié)算會員不承擔(dān)交割責(zé)任。

12.B

解析：當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格時，基差為正，屬于現(xiàn)貨溢價。

13.B

解析：泄露尚未公開的重大信息屬于內(nèi)幕交易。

14.C

解析：成交量（Volume）是技術(shù)分析中的成交量指標。

15.C

解析：受讓人需繳納會員資格費是會員資格轉(zhuǎn)讓的必要條件。

16.C

解析：合約臨近到期時，流動性通常降低。

17.B

解析：客戶提供身份證明是開立交易賬戶的必要環(huán)節(jié)。

18.C

解析：股票屬于基礎(chǔ)金融工具，期貨合約、期權(quán)合約、互換合約屬于衍生品。

19.A

解析：“價漲量增，價跌量縮”反映市場供需關(guān)系。

20.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，經(jīng)營期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)，注冊資本最低為5000萬元人民幣。

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.ABCD

解析：期貨市場的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、資本配置和投機增值。

22.ABCD

解析：期貨交易的基本流程包括開戶、下單交易、保證金繳納和交割結(jié)算。

23.ABCD

解析：期貨公司內(nèi)部控制制度包括風(fēng)險評估體系、交易權(quán)限管理、信息披露制度和案件處理流程。

24.ABCD

解析：影響期貨價格的因素包括宏觀經(jīng)濟政策、天氣變化、存貨水平和投機資金量。

25.ABCD

解析：期貨市場中的風(fēng)險控制手段包括保證金制度、限倉制度、大戶報告制度和強制平倉。

26.ABC

解析：期貨交易的基本策略包括買入看漲期權(quán)、賣出看跌期權(quán)和跨式套利。D選項屬于套利策略。

27.ABCD

解析：期貨交易所的自律管理規(guī)定包括交易規(guī)則、會員管理、爭議解決機制和信息披露要求。

28.ABCD

解析：期貨市場中的常見交易品種包括股指期貨、商品期貨、貨幣期貨和利率期貨。

29.ABCD

解析：期貨公司客戶服務(wù)的主要內(nèi)容包括風(fēng)險提示、交易指導(dǎo)、賬戶管理和投資建議。

30.ABCD

解析：期貨市場中的違規(guī)行為包括內(nèi)幕交易、操縱市場、虛假申報和擅自變更交易指令。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

解析：期貨交易實行T+1交易制度。

32.×

解析：期貨公司不得為不符合開戶條件的客戶提供交易服務(wù)。

33.√

解析：期貨合約的到期日是固定的。

34.×

解析：期貨交易中的保證金是交易的部分資金，其余部分由客戶承擔(dān)風(fēng)險。

35.√

解析：套期保值是指通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險。

36.√

解析：期貨交易所的理事會是期貨市場的最高權(quán)力機構(gòu)。

37.×

解析：期貨公司不得為客戶進行代客理財。

38.×

解析：期貨交易中的“做多”是指預(yù)期價格上漲。

39.×

解析：期貨市場中的“流動性”是指交易活躍程度。

40.√

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司可以同時經(jīng)營期貨經(jīng)紀和期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。

四、填空題（共10分，每空1分）

41.10%

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨交易的基本保證金比例不得低于10%。

42.交易會員交易結(jié)算會員

解析：期貨交易所的會員分為交易會員和交易結(jié)算會員。

43.現(xiàn)貨價格期貨價格

解析：基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格之差。

44.風(fēng)險揭示書

解析：期貨公司為客戶進行期貨交易，必須事先向客戶履行風(fēng)險揭示。

45.大戶特定品種

解析：限倉制度是指對大戶或特定品種的持倉數(shù)量進行限制。

46.保證金不足

解析：期貨市場中的“強行平倉”是指交易所或期貨公司對保證金不足的持倉進行強制平倉。

47.中國證監(jiān)會

解析：期貨公司的主要監(jiān)管機構(gòu)是中國證監(jiān)會。

48.期貨

解析：期貨交易中的“對沖”是指通過期貨交易來降低風(fēng)險。

49.公開競價合理價格

解析：期貨市場中的“價格發(fā)現(xiàn)”功能是指通過公開競價形成合理價格的過程。

50.風(fēng)險揭示書

解析：期貨公司為客戶開立交易賬戶時，必須簽署風(fēng)險揭示書。

五、簡答題（共25分）

51.答：

期貨市場的主要風(fēng)險類型包括：

①市場風(fēng)險：由于市場價格波動導(dǎo)致的損失風(fēng)險。

②信用風(fēng)險：交易對手違約導(dǎo)致的風(fēng)險。

③操作風(fēng)險：由于操作失誤或系統(tǒng)故障導(dǎo)致的損失風(fēng)險。

④法律風(fēng)險：由于法律法規(guī)變化導(dǎo)致的損失風(fēng)險。

控制方法：

①市場風(fēng)險：通過套期保值、分散投資等方式控制。

②信用風(fēng)險：通過保證金制度、履約擔(dān)保等方式控制。

③操作風(fēng)險：通過內(nèi)部控制制度、系統(tǒng)監(jiān)控等方式控制。

④法律風(fēng)險：通過合規(guī)經(jīng)營、法律咨詢等方式控制。

52.答：

期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍包括：

①期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)：為客戶進行期貨交易提供中介服務(wù)。

②期貨投資咨詢業(yè)務(wù)：為客戶提供期貨市場投資咨詢服務(wù)。

③期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)：為客戶提供期貨經(jīng)紀服務(wù)。

④其他業(yè)務(wù)：如資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理服務(wù)等。

監(jiān)管要求：

①注冊資本要求：經(jīng)營期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)，注冊資本最低為5000萬元人民幣。

②風(fēng)險管理要求：建立完善的風(fēng)險管理體系。

③內(nèi)部控制要求：建立健全內(nèi)部控制制度。

④信息披露要求：及時披露相關(guān)信息。

53.答：

期貨交易的基本流程包括：

①開戶：客戶在期貨公司開立交易賬戶。

②下單交易：客戶通過期貨公司交易系統(tǒng)下單交易。

③保證金繳納：客戶繳納交易保證金。

④交割結(jié)算：交易所或期貨