價值創(chuàng)造視角下中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司商業(yè)模式與企業(yè)績效的深度關(guān)聯(lián)研究一、引言1.1研究背景與意義1.1.1研究背景在全球經(jīng)濟一體化和科技飛速發(fā)展的大背景下，中國醫(yī)藥行業(yè)作為關(guān)乎國計民生的重要產(chǎn)業(yè)，近年來取得了顯著的發(fā)展成就，展現(xiàn)出巨大的市場潛力。從市場規(guī)模來看，在人口老齡化趨勢加劇、居民健康意識提升以及醫(yī)保覆蓋范圍擴大等因素的推動下，醫(yī)藥需求呈現(xiàn)剛性增長，中國醫(yī)藥市場規(guī)模持續(xù)擴張。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國醫(yī)藥市場規(guī)模達16924億元，預(yù)計到2028年將達到23585億元。在行業(yè)發(fā)展態(tài)勢上，中國醫(yī)藥行業(yè)已形成了較為完備的工業(yè)生產(chǎn)體系和商業(yè)流通網(wǎng)絡(luò)，從化學原料藥、中成藥制劑到生物技術(shù)藥品、醫(yī)療器械、制藥機械，均能夠進行自主研發(fā)和自主生產(chǎn)。在原料藥領(lǐng)域，憑借勞動力和技術(shù)等方面的優(yōu)勢，我國在世界范圍內(nèi)占據(jù)較大的市場份額。但與發(fā)達國家的醫(yī)藥企業(yè)相比，我國醫(yī)藥企業(yè)仍存在諸多問題。新藥研發(fā)方面，由于新藥研發(fā)具有高投入、高風險、高回報、長周期的顯著特征，如今技術(shù)創(chuàng)新進入更為復(fù)雜和精細的階段，創(chuàng)新壁壘和經(jīng)濟成本日漸攀升，導(dǎo)致我國新藥研發(fā)滯后，創(chuàng)新能力不足，相當一部分創(chuàng)新藥物品種存在同質(zhì)化競爭嚴重的問題，新的適應(yīng)癥分布也比較集中，難以滿足臨床多樣化的需求。企業(yè)結(jié)構(gòu)上，我國醫(yī)藥企業(yè)集中度低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金短缺，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，小型企業(yè)眾多，規(guī)模效應(yīng)難以發(fā)揮，在國際市場競爭中處于劣勢。與此同時，隨著科學技術(shù)的不斷發(fā)展、全球化的趨勢和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟等諸多影響世界經(jīng)濟動態(tài)因素的變遷，醫(yī)藥行業(yè)的競爭態(tài)勢也在發(fā)生著巨大的變革。一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展為醫(yī)藥行業(yè)帶來了新的機遇與挑戰(zhàn)，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”的模式逐漸興起，改變了傳統(tǒng)的醫(yī)藥營銷和流通方式；另一方面，全球化進程促使醫(yī)藥企業(yè)面臨更加激烈的國際競爭，需要不斷提升自身的核心競爭力以在國際市場中立足。商業(yè)模式作為企業(yè)為客戶創(chuàng)造價值、傳遞價值和獲取價值的基本邏輯和方式，對于醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。良好的商業(yè)模式可以對企業(yè)的內(nèi)外部資源進行優(yōu)化配置，協(xié)調(diào)其所在價值網(wǎng)絡(luò)中成員間的關(guān)系，從而為企業(yè)營造一個良好的商業(yè)生態(tài)環(huán)境，對企業(yè)的發(fā)展速度、規(guī)模以及競爭優(yōu)勢的獲取產(chǎn)生明顯的影響。在當前醫(yī)藥行業(yè)的復(fù)雜環(huán)境下，研究不同商業(yè)模式對企業(yè)績效的影響，有助于醫(yī)藥企業(yè)找到適合自身發(fā)展的商業(yè)模式，提升經(jīng)營績效和市場競爭力。1.1.2研究意義本研究基于價值創(chuàng)造視角，深入探究商業(yè)模式與企業(yè)績效的關(guān)系，對中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司具有重要的理論與實踐意義。從理論層面來看，豐富了商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系的研究內(nèi)容。以往關(guān)于商業(yè)模式的研究雖然在多個領(lǐng)域展開，但針對醫(yī)藥行業(yè)這一特殊領(lǐng)域，尤其是結(jié)合價值創(chuàng)造視角的研究還相對不足。本研究以中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司為樣本，深入剖析商業(yè)模式各要素對企業(yè)績效的影響機制，彌補了該領(lǐng)域在實證研究方面的不足，進一步完善了商業(yè)模式理論體系，為后續(xù)學者在醫(yī)藥行業(yè)商業(yè)模式研究提供了新的思路和方法，有助于推動戰(zhàn)略管理理論在醫(yī)藥行業(yè)的深入應(yīng)用與發(fā)展。在實踐方面，為醫(yī)藥企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供依據(jù)。通過揭示不同商業(yè)模式與企業(yè)績效之間的內(nèi)在聯(lián)系，幫助醫(yī)藥企業(yè)管理者清晰認識到何種商業(yè)模式更有利于企業(yè)價值創(chuàng)造和績效提升，從而指導(dǎo)企業(yè)根據(jù)自身資源和能力，選擇或創(chuàng)新適合的商業(yè)模式，優(yōu)化資源配置，提高運營效率，增強市場競爭力。在當前醫(yī)藥行業(yè)競爭激烈、政策法規(guī)嚴格、技術(shù)創(chuàng)新要求高的背景下，企業(yè)能夠依據(jù)研究結(jié)論調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，有助于在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，對于促進整個醫(yī)藥行業(yè)的健康發(fā)展，提升行業(yè)集中度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也具有積極的推動作用。同時，也為投資者、監(jiān)管部門等利益相關(guān)者提供參考，投資者可以根據(jù)研究結(jié)果更準確地評估醫(yī)藥企業(yè)的投資價值和發(fā)展?jié)摿?，做出合理的投資決策；監(jiān)管部門能夠依據(jù)研究結(jié)論制定更加科學合理的產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)醫(yī)藥企業(yè)規(guī)范發(fā)展，保障公眾的用藥安全和健康權(quán)益。1.2研究方法與創(chuàng)新點1.2.1研究方法本研究綜合運用多種研究方法，力求全面、深入地剖析基于價值創(chuàng)造視角的商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系，具體如下：文獻研究法：通過廣泛查閱國內(nèi)外學術(shù)數(shù)據(jù)庫、行業(yè)報告、專業(yè)書籍等資料，全面梳理商業(yè)模式理論、價值創(chuàng)造理論以及企業(yè)績效評價等相關(guān)領(lǐng)域的研究成果。對商業(yè)模式的概念、構(gòu)成要素、分類方式，以及價值創(chuàng)造的內(nèi)涵、途徑，企業(yè)績效的評價指標和方法等進行系統(tǒng)分析和總結(jié)，明確已有研究的貢獻與不足，從而為本研究奠定堅實的理論基礎(chǔ)，確定研究的切入點和方向。例如，在梳理商業(yè)模式構(gòu)成要素時，分析不同學者從經(jīng)濟類、運營類、戰(zhàn)略類等不同視角提出的觀點，如Osterwalder和Pigneur提出的商業(yè)模式畫布包含客戶細分、價值主張、渠道通路等九個要素，為后續(xù)構(gòu)建適合醫(yī)藥行業(yè)的商業(yè)模式分析框架提供參考。實證研究法：以中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司為研究樣本，借助萬得（Wind）、國泰安（CSMAR）等數(shù)據(jù)庫，收集企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)以及市場數(shù)據(jù)等。運用因子分析、回歸分析等統(tǒng)計方法，對數(shù)據(jù)進行處理和分析。構(gòu)建商業(yè)模式與企業(yè)績效的相關(guān)指標體系，通過因子分析提取商業(yè)模式的關(guān)鍵因子和企業(yè)績效的綜合因子，再運用回歸分析探究商業(yè)模式各因子對企業(yè)績效的影響方向和程度，從而揭示兩者之間的內(nèi)在關(guān)系。例如，選取營業(yè)收入、凈利潤、總資產(chǎn)收益率等作為衡量企業(yè)績效的指標，從企業(yè)的研發(fā)投入、銷售渠道、合作網(wǎng)絡(luò)等方面構(gòu)建商業(yè)模式指標，通過回歸分析驗證假設(shè)，判斷不同商業(yè)模式對企業(yè)績效的影響是否顯著。案例分析法：選取若干家具有代表性的中國醫(yī)藥企業(yè)，如恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療等，深入分析其商業(yè)模式的特點、價值創(chuàng)造過程以及企業(yè)績效表現(xiàn)。通過對案例企業(yè)的詳細剖析，了解其在價值主張、價值創(chuàng)造與傳遞、價值獲取等環(huán)節(jié)的具體做法，以及這些做法如何影響企業(yè)的績效。同時，對比不同案例企業(yè)之間商業(yè)模式的差異及其對績效產(chǎn)生的不同影響，總結(jié)成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)，為其他醫(yī)藥企業(yè)提供實踐借鑒。例如，分析恒瑞醫(yī)藥持續(xù)高投入研發(fā)的創(chuàng)新驅(qū)動商業(yè)模式，如何通過不斷推出創(chuàng)新藥物，滿足臨床需求，提升企業(yè)市場份額和盈利能力，進而提升企業(yè)績效。1.2.2創(chuàng)新點本研究在研究視角、方法和內(nèi)容方面具有一定的創(chuàng)新之處，旨在為該領(lǐng)域的研究提供新的思路和見解，突出研究的獨特價值：研究視角創(chuàng)新：本研究基于價值創(chuàng)造視角對商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系展開研究，與以往研究多從單一商業(yè)模式類型或企業(yè)績效某一方面進行分析不同。價值創(chuàng)造貫穿于商業(yè)模式的各個環(huán)節(jié)，涵蓋了企業(yè)如何發(fā)現(xiàn)市場需求、提供獨特價值主張、整合內(nèi)外部資源進行價值創(chuàng)造與傳遞，以及最終實現(xiàn)價值獲取的全過程。從這一視角出發(fā)，能夠更全面、深入地理解商業(yè)模式對企業(yè)績效的影響機制，揭示企業(yè)在市場競爭中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在邏輯。例如，不僅關(guān)注商業(yè)模式的表面形式，更深入探究其背后如何通過價值創(chuàng)造活動，影響企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、收益來源以及市場競爭力，從而影響企業(yè)績效。研究方法創(chuàng)新：在研究方法上，采用多種方法相結(jié)合的方式。將文獻研究法、實證研究法和案例分析法有機融合，克服單一研究方法的局限性。文獻研究法為研究提供理論基礎(chǔ)和研究思路；實證研究法通過大規(guī)模數(shù)據(jù)量化分析，驗證商業(yè)模式與企業(yè)績效之間的關(guān)系，增強研究結(jié)論的科學性和可靠性；案例分析法從具體企業(yè)實踐角度，深入剖析商業(yè)模式的價值創(chuàng)造過程及其對企業(yè)績效的影響，使研究更具實踐指導(dǎo)意義。這種多方法結(jié)合的研究方式，在醫(yī)藥行業(yè)商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系研究中相對較少見，能夠從不同維度全面解析研究問題。研究內(nèi)容創(chuàng)新：在研究內(nèi)容上，聚焦中國醫(yī)藥行業(yè)這一特定領(lǐng)域，深入挖掘該行業(yè)商業(yè)模式的獨特性及其對企業(yè)績效的影響。中國醫(yī)藥行業(yè)受到政策法規(guī)、技術(shù)創(chuàng)新、市場需求等多種因素的影響，具有與其他行業(yè)不同的特點。本研究分析醫(yī)藥行業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、供應(yīng)鏈管理等環(huán)節(jié)的商業(yè)模式特征，以及這些特征如何與企業(yè)的價值創(chuàng)造活動相互作用，進而影響企業(yè)績效。同時，考慮到醫(yī)藥行業(yè)的政策敏感性，研究政策因素對商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，為醫(yī)藥企業(yè)在復(fù)雜政策環(huán)境下優(yōu)化商業(yè)模式、提升績效提供針對性建議，豐富了醫(yī)藥行業(yè)戰(zhàn)略管理領(lǐng)域的研究內(nèi)容。二、理論基礎(chǔ)與文獻綜述2.1相關(guān)理論基礎(chǔ)2.1.1商業(yè)模式理論商業(yè)模式作為企業(yè)運營的底層邏輯，近年來在學術(shù)界和企業(yè)界受到廣泛關(guān)注。從定義來看，商業(yè)模式是企業(yè)為實現(xiàn)商業(yè)目標而設(shè)計和運營的一種框架或計劃，它描述了企業(yè)如何創(chuàng)造價值、提供產(chǎn)品或服務(wù)、與客戶互動以及實現(xiàn)盈利。簡單來說，就是公司通過什么途徑或方式來賺錢，涵蓋了創(chuàng)造價值、傳遞價值和獲取價值的全過程。如飲料公司通過賣飲料賺錢，快遞公司通過送快遞盈利，網(wǎng)絡(luò)公司依靠點擊率獲取收益，這些都是不同商業(yè)模式下企業(yè)獲取價值的方式。關(guān)于商業(yè)模式的構(gòu)成要素，學術(shù)界存在多種觀點。Osterwalder和Pigneur提出的商業(yè)模式畫布，是應(yīng)用較為廣泛的一種分析框架，包含九個要素：客戶細分，即根據(jù)不同特征將市場細分成小的、可管理的部分，將客戶按其需求、價值和行為進行分類，如淘寶可根據(jù)年齡、性別、地域、收入水平等對用戶進行細分；價值主張，明確公司通過其產(chǎn)品和服務(wù)所能向消費者提供的價值，確認對消費者的實用意義；渠道通路，指公司用來接觸消費者的各種途徑，涉及市場和分銷策略；客戶關(guān)系，即公司同其消費者群體之間所建立的聯(lián)系；收入來源，也就是公司通過各種收入流來創(chuàng)造財富的途徑；關(guān)鍵資源，是讓業(yè)務(wù)系統(tǒng)運轉(zhuǎn)所需要的重要資源，包括人力、物力、財力、技術(shù)等；關(guān)鍵活動，為交付價值主張而必須執(zhí)行的核心活動和流程；關(guān)鍵伙伴，即與企業(yè)合作共同創(chuàng)造價值、實現(xiàn)商業(yè)目標的合作伙伴；成本結(jié)構(gòu)，則是所使用的工具和方法的貨幣描述，包括固定成本、可變成本等。從分類角度，商業(yè)模式可分為多種類型。傳統(tǒng)商業(yè)模式中，制造業(yè)模式通過大規(guī)模制造產(chǎn)品來獲得利潤，像汽車、電子產(chǎn)品制造企業(yè)；零售業(yè)模式在實體店面銷售產(chǎn)品或服務(wù)獲取利潤，如百貨商店、超市；批發(fā)業(yè)模式向其他企業(yè)或零售商提供大量產(chǎn)品或服務(wù)盈利，例如批發(fā)市場、代理商；服務(wù)業(yè)模式通過提供服務(wù)來獲得利潤，像銀行、酒店、航空公司等。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和市場需求變化，出現(xiàn)了一些新型商業(yè)模式。訂閱模式下，企業(yè)向用戶提供定期的服務(wù)或產(chǎn)品，如騰訊視頻通過會員服務(wù)、廣告投放、版權(quán)采購、游戲聯(lián)運等方式，為用戶提供視頻內(nèi)容服務(wù)并實現(xiàn)盈利；共享經(jīng)濟模式借助互聯(lián)網(wǎng)平臺將閑置資源進行共享，以摩拜單車為代表，通過共享單車平臺、智能鎖和移動支付、數(shù)據(jù)分析和運營管理以及廣告營銷等方式，為用戶提供便捷、環(huán)保的出行服務(wù)，同時實現(xiàn)商業(yè)價值最大化。不同類型的商業(yè)模式各有特點，傳統(tǒng)商業(yè)模式穩(wěn)定性強，但創(chuàng)新性不足，難以適應(yīng)快速變化的市場；新型商業(yè)模式則更具創(chuàng)新性和靈活性，能更好地滿足多樣化的市場需求，但也面臨一些風險和挑戰(zhàn)，如共享經(jīng)濟模式存在資源管理和法律監(jiān)管等問題。2.1.2價值創(chuàng)造理論價值創(chuàng)造是企業(yè)經(jīng)營活動的核心，其概念強調(diào)企業(yè)通過一系列活動，為客戶創(chuàng)造超出其所支付成本的價值。價值具有主觀性，因人而異，它可以是功能性的，如產(chǎn)品或服務(wù)的效用，滿足客戶的實際需求；也可以是情感性的，像品牌體驗，給客戶帶來心理上的滿足和認同感；還可以是社會性的，例如企業(yè)對環(huán)境的積極影響，體現(xiàn)企業(yè)的社會責任。成功的價值創(chuàng)造需要企業(yè)不斷創(chuàng)新，以滿足不斷變化的客戶期望。價值創(chuàng)造的過程包含多個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。首先是價值分析，企業(yè)通過客戶訪談、調(diào)查和數(shù)據(jù)分析等工具，識別客戶尚未滿足的需求，確定自身可以滿足這些需求并從中創(chuàng)造價值的方式，這是價值創(chuàng)造過程的關(guān)鍵第一步，有助于企業(yè)專注于創(chuàng)造能夠滿足客戶真正需求的解決方案，且價值分析應(yīng)是一個持續(xù)的過程，以跟上不斷變化的客戶需求和市場趨勢。其次是價值定位，根據(jù)競爭環(huán)境將企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)定位為獨特且有價值的，這需要對客戶需求、競爭優(yōu)勢和市場機會進行深入了解，企業(yè)可利用差異化、低成本或利基定位等策略來實現(xiàn)有效的價值定位，從而在競爭中脫穎而出，吸引特定目標受眾。最后是價值傳遞，通過營銷、銷售和售后服務(wù)等渠道與客戶溝通和互動，將創(chuàng)造的價值傳達給客戶并確保他們意識到其價值，有效的價值傳遞需要明確的價值主張、強有力的品牌形象和無縫的客戶體驗。價值創(chuàng)造與商業(yè)模式緊密相連。商業(yè)模式是企業(yè)實現(xiàn)價值創(chuàng)造的載體和方式，它為價值創(chuàng)造提供了具體的運營框架和路徑。從價值主張的提出，到通過關(guān)鍵資源和關(guān)鍵活動進行價值創(chuàng)造，再利用渠道通路和客戶關(guān)系實現(xiàn)價值傳遞，最終依靠收入來源獲取價值，這一系列過程都在商業(yè)模式的范疇內(nèi)進行。良好的商業(yè)模式能夠優(yōu)化企業(yè)的價值創(chuàng)造過程，提高價值創(chuàng)造的效率和效果。例如，蘋果公司通過創(chuàng)新的商業(yè)模式，將硬件、軟件和服務(wù)深度整合，提出獨特的價值主張，滿足消費者對高品質(zhì)、個性化科技產(chǎn)品的需求，通過高效的供應(yīng)鏈管理和全球銷售網(wǎng)絡(luò)進行價值傳遞，從而實現(xiàn)了卓越的價值創(chuàng)造，獲得了高額的利潤和強大的市場競爭力。2.1.3企業(yè)績效理論企業(yè)績效是指一定經(jīng)營期間的企業(yè)經(jīng)營效益和經(jīng)營者業(yè)績。企業(yè)經(jīng)營效益水平主要體現(xiàn)在盈利能力、資產(chǎn)運營水平、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力等方面；經(jīng)營者業(yè)績主要通過經(jīng)營者在經(jīng)營管理企業(yè)的過程中對企業(yè)經(jīng)營、成長、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻來體現(xiàn)。例如，一家企業(yè)在過去一年中盈利能力增強，資產(chǎn)運營效率提高，償債能力穩(wěn)定，且在新產(chǎn)品研發(fā)和市場拓展方面取得進展，這些都反映出該企業(yè)在這一經(jīng)營期間具有良好的績效。衡量企業(yè)績效的指標豐富多樣，主要包括財務(wù)指標和非財務(wù)指標。財務(wù)指標中，營業(yè)收入反映企業(yè)核心業(yè)務(wù)的規(guī)模和表現(xiàn)，利潤是企業(yè)經(jīng)營的最終目標，通過分析營業(yè)收入和利潤的增長情況，可以直觀了解企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營狀況；資產(chǎn)回報率是衡量企業(yè)資產(chǎn)利用效率的重要指標，高資產(chǎn)回報率意味著企業(yè)能夠有效利用資源，提高經(jīng)營效率，如一家企業(yè)資產(chǎn)回報率較高，說明其在資產(chǎn)配置和運營管理方面表現(xiàn)出色。非財務(wù)指標方面，市場份額是企業(yè)在特定市場中的銷售額占整個市場銷售額的比例，體現(xiàn)企業(yè)的市場地位和競爭力；客戶滿意度直接關(guān)系到企業(yè)的市場口碑和客戶忠誠度，提高客戶滿意度可以增加市場份額和銷售額，若一家企業(yè)客戶滿意度持續(xù)提升，往往會帶來客戶的重復(fù)購買和口碑傳播，促進市場份額的擴大。此外，員工績效和工作滿意度是衡量企業(yè)人力資源管理的重要指標，高績效和滿意度的員工能夠有效推動企業(yè)的發(fā)展，提高整體績效；技術(shù)創(chuàng)新能力是企業(yè)在競爭中的核心優(yōu)勢，衡量指標包括研發(fā)投入、產(chǎn)品創(chuàng)新和專利申請數(shù)量等，企業(yè)加大研發(fā)投入，推出更多創(chuàng)新產(chǎn)品，申請更多專利，表明其技術(shù)創(chuàng)新能力較強，有助于提升企業(yè)的長期競爭力。企業(yè)績效評價方法隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展不斷演變。早期是成本績效評價階段，主要以成本為主，1911年美國會計工作者哈瑞設(shè)計的標準成本制度，實現(xiàn)了成本控制由被動的事后系統(tǒng)反映分析轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極、主動的事前預(yù)算和事中控制，為企業(yè)績效考評奠定了基礎(chǔ)。后來進入財務(wù)績效評價階段，20世紀初杜邦公司設(shè)計出以投資報酬率為主要內(nèi)容的績效評價體系，開創(chuàng)以財務(wù)為主體的企業(yè)績效評價方法之先河，此后在績效評價指標方面，經(jīng)歷了以銷售利潤率和投資回報率等為主要評價指標體系的演變過程，20世紀80年代后，逐步形成以財務(wù)指標為主，非財務(wù)指標為補充的績效評價體系。如今，隨著市場環(huán)境的日益復(fù)雜和企業(yè)管理理念的更新，企業(yè)績效評價更加注重綜合評價，強調(diào)財務(wù)指標與非財務(wù)指標的結(jié)合，以及短期績效與長期績效的平衡，以全面、客觀地反映企業(yè)的績效水平。2.2文獻綜述2.2.1商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系的研究現(xiàn)狀商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系的研究一直是學術(shù)界關(guān)注的焦點。國外學者在這方面的研究起步較早，且成果豐碩。如Chesbrough和Rosenbloom通過對施樂公司的案例研究，指出商業(yè)模式是企業(yè)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為價值的關(guān)鍵橋梁，有效的商業(yè)模式能夠幫助企業(yè)更好地實現(xiàn)價值創(chuàng)造，進而提升企業(yè)績效。Zott和Amit從交易成本理論和戰(zhàn)略管理理論出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)商業(yè)模式的設(shè)計與創(chuàng)新能夠影響企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)和價值創(chuàng)造方式，對企業(yè)績效產(chǎn)生顯著影響，那些能夠提供獨特價值主張、優(yōu)化交易結(jié)構(gòu)的商業(yè)模式，往往能使企業(yè)在市場中獲得競爭優(yōu)勢，從而提高績效。國內(nèi)學者也在不斷深入研究商業(yè)模式與企業(yè)績效的關(guān)系。魏煒和朱武祥從商業(yè)模式六要素（定位、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、關(guān)鍵資源能力、盈利模式、自由現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)和企業(yè)價值）出發(fā)，分析了不同商業(yè)模式對企業(yè)績效的影響機制，指出商業(yè)模式的創(chuàng)新能夠通過優(yōu)化企業(yè)的資源配置和業(yè)務(wù)流程，提升企業(yè)的盈利能力和市場競爭力，進而提高企業(yè)績效。原磊通過對中國上市公司的實證研究，發(fā)現(xiàn)商業(yè)模式的構(gòu)成要素與企業(yè)績效之間存在著復(fù)雜的關(guān)系，不同要素對企業(yè)績效的影響程度和方向各不相同，其中價值主張和關(guān)鍵資源能力對企業(yè)績效的影響較為顯著。然而，已有研究仍存在一些不足。一方面，在研究視角上，雖然學者們從不同理論角度對商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系進行了探討，但對于價值創(chuàng)造這一核心視角的挖掘還不夠深入，未能全面系統(tǒng)地揭示商業(yè)模式如何通過價值創(chuàng)造活動影響企業(yè)績效的內(nèi)在機理。另一方面，在研究方法上，多數(shù)實證研究主要采用線性回歸等傳統(tǒng)方法，難以準確刻畫商業(yè)模式與企業(yè)績效之間復(fù)雜的非線性關(guān)系，且對于影響兩者關(guān)系的情境因素考慮不夠全面，導(dǎo)致研究結(jié)論的普適性和準確性受到一定限制。2.2.2醫(yī)藥行業(yè)商業(yè)模式與企業(yè)績效的研究現(xiàn)狀在醫(yī)藥行業(yè)，商業(yè)模式與企業(yè)績效的研究也逐漸成為熱點。國外研究中，Mckinsey公司通過對全球醫(yī)藥企業(yè)的調(diào)研分析，指出創(chuàng)新驅(qū)動的商業(yè)模式是醫(yī)藥企業(yè)提升績效的關(guān)鍵，那些注重研發(fā)創(chuàng)新、與高校和科研機構(gòu)緊密合作、積極拓展國際市場的醫(yī)藥企業(yè)，往往能夠取得更好的績效表現(xiàn)。例如，美國的輝瑞制藥公司，通過持續(xù)投入大量資金進行新藥研發(fā)，與全球頂尖科研機構(gòu)合作開展前沿研究項目，不斷推出具有創(chuàng)新性的重磅藥物，在全球市場占據(jù)了重要地位，實現(xiàn)了高額的銷售收入和利潤增長。國內(nèi)學者也對醫(yī)藥行業(yè)商業(yè)模式與企業(yè)績效進行了多方面研究。有學者從醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)入手，分析了不同商業(yè)模式的特點及其對企業(yè)績效的影響。例如，在研發(fā)模式上，自主研發(fā)與合作研發(fā)相結(jié)合的模式能夠充分利用企業(yè)內(nèi)外部資源，加快新藥研發(fā)進程，提高研發(fā)成功率，進而提升企業(yè)績效；在銷售模式上，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥銷售”的創(chuàng)新模式，通過拓展銷售渠道、降低銷售成本，提高了企業(yè)的市場覆蓋范圍和銷售效率，對企業(yè)績效產(chǎn)生了積極影響。還有學者運用實證研究方法，對醫(yī)藥上市公司的數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)商業(yè)模式的創(chuàng)新程度與企業(yè)績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，創(chuàng)新程度高的醫(yī)藥企業(yè)在盈利能力、市場份額等方面表現(xiàn)更為出色。當前醫(yī)藥行業(yè)商業(yè)模式與企業(yè)績效的研究熱點主要集中在數(shù)字化轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建以及可持續(xù)發(fā)展等方面。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和人工智能技術(shù)的發(fā)展，醫(yī)藥企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為趨勢，研究如何通過數(shù)字化手段優(yōu)化商業(yè)模式，提升企業(yè)績效成為熱點話題；創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建方面，關(guān)注醫(yī)藥企業(yè)與科研機構(gòu)、高校、醫(yī)療機構(gòu)等之間的合作創(chuàng)新模式，以及這種模式對企業(yè)績效的影響；可持續(xù)發(fā)展方面，探討醫(yī)藥企業(yè)如何在社會責任、環(huán)境保護等方面融入商業(yè)模式，實現(xiàn)經(jīng)濟績效與社會績效的雙贏。2.2.3文獻評述綜合已有文獻，商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系的研究取得了一定成果，在醫(yī)藥行業(yè)也有了相應(yīng)的探索。但仍存在一些可改進之處，為本研究提供了切入點。已有研究在理論框架上，雖然對商業(yè)模式與企業(yè)績效的關(guān)系進行了多視角分析，但缺乏一個整合性的理論框架來全面闡述兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系，特別是在價值創(chuàng)造視角下，如何將商業(yè)模式的各個要素與價值創(chuàng)造活動緊密結(jié)合，進而影響企業(yè)績效，尚未形成統(tǒng)一的理論體系。本研究將致力于構(gòu)建基于價值創(chuàng)造視角的理論框架，深入剖析商業(yè)模式各要素在價值創(chuàng)造過程中的作用及其對企業(yè)績效的影響機制。在研究方法上，現(xiàn)有研究多采用單一的研究方法，難以全面、深入地揭示商業(yè)模式與企業(yè)績效之間的復(fù)雜關(guān)系。本研究將采用文獻研究法、實證研究法和案例分析法相結(jié)合的方式，充分發(fā)揮不同研究方法的優(yōu)勢，彌補單一方法的不足。通過文獻研究梳理理論基礎(chǔ)和研究現(xiàn)狀；運用實證研究對中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進行量化分析，驗證假設(shè)；借助案例分析對典型醫(yī)藥企業(yè)進行深入剖析，增強研究結(jié)論的實踐指導(dǎo)意義。在研究內(nèi)容上，針對醫(yī)藥行業(yè)這一特殊領(lǐng)域，以往研究對商業(yè)模式的分類和特征分析還不夠細致，對不同商業(yè)模式在價值創(chuàng)造和企業(yè)績效方面的差異比較研究不夠深入。本研究將詳細分析中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司的商業(yè)模式類型，總結(jié)其特征，深入比較不同商業(yè)模式在價值創(chuàng)造和企業(yè)績效方面的差異，為醫(yī)藥企業(yè)選擇和創(chuàng)新商業(yè)模式提供更具針對性的建議。三、中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司商業(yè)模式分析3.1中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀3.1.1行業(yè)規(guī)模與增長趨勢中國醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展、人口結(jié)構(gòu)變化以及政策推動等多重因素的作用下，呈現(xiàn)出規(guī)模持續(xù)擴張、增長態(tài)勢良好的發(fā)展格局。從行業(yè)規(guī)模來看，近年來中國醫(yī)藥市場規(guī)模穩(wěn)步增長。2023年中國醫(yī)藥市場規(guī)模達16924億元，相較于過去幾年有顯著提升。這一規(guī)模的增長得益于多方面因素。人口老齡化進程的加快，使得老年人口數(shù)量不斷增加，而老年人對醫(yī)藥產(chǎn)品的需求更為剛性和多樣化，從而推動了醫(yī)藥市場的擴容。居民生活水平的提高以及健康意識的增強，促使人們在醫(yī)療保健方面的支出意愿和能力不斷提升，進一步刺激了醫(yī)藥市場的需求增長。醫(yī)保體系的不斷完善，覆蓋范圍持續(xù)擴大，報銷比例逐步提高，使得更多患者能夠享受到醫(yī)療服務(wù)，也為醫(yī)藥市場規(guī)模的增長提供了有力支撐。在增長趨勢上，預(yù)計到2028年中國醫(yī)藥市場規(guī)模將達到23585億元，展現(xiàn)出強勁的增長潛力。從細分領(lǐng)域來看，化學藥在我國醫(yī)藥市場中占據(jù)重要地位，雖然近年來占比有所波動，但由于其在疾病治療中的廣泛應(yīng)用，依然是醫(yī)藥市場的重要組成部分。隨著人們對傳統(tǒng)中醫(yī)藥的認可度不斷提高，以及中醫(yī)藥現(xiàn)代化進程的加速，中藥市場規(guī)模也在穩(wěn)步增長，在醫(yī)藥市場中保持著一定的份額。生物藥作為醫(yī)藥行業(yè)的新興領(lǐng)域，發(fā)展迅猛，占比一直保持穩(wěn)定上升的狀態(tài)。生物藥具有靶向性強、療效顯著、副作用小等優(yōu)勢，在腫瘤、自身免疫性疾病等領(lǐng)域展現(xiàn)出巨大的治療潛力，吸引了大量的研發(fā)投入和市場關(guān)注，成為推動醫(yī)藥行業(yè)增長的重要力量。從治療領(lǐng)域分析，2020年消化道和代謝藥物、抗腫瘤藥物及心血管藥物是前三大細分治療領(lǐng)域，占比分別為15.3%，13.6%及12.2%。隨著人們生活方式的改變和老齡化程度的加深，慢性疾病的發(fā)病率不斷上升，對相關(guān)治療藥物的需求也持續(xù)增長。腫瘤作為嚴重威脅人類健康的疾病，其發(fā)病率呈上升趨勢，抗腫瘤藥物市場需求旺盛，且隨著創(chuàng)新藥物的不斷推出，市場規(guī)模有望進一步擴大。3.1.2行業(yè)競爭格局中國醫(yī)藥行業(yè)競爭格局呈現(xiàn)多元化、激烈化且逐漸走向理性的特點。從市場參與主體來看，制藥企業(yè)是競爭的核心力量，包括國內(nèi)企業(yè)與國際企業(yè)。國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)憑借政策支持和地理優(yōu)勢，在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)逐步積累競爭力。一些大型國內(nèi)藥企通過加大研發(fā)投入，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品，提升自身在市場中的地位；在生產(chǎn)方面，優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本；銷售渠道上，積極拓展線上線下銷售網(wǎng)絡(luò)，加強與醫(yī)療機構(gòu)、藥店等的合作。國際企業(yè)則憑借先進技術(shù)、優(yōu)質(zhì)藥品和品牌優(yōu)勢，在市場占據(jù)一定份額，如輝瑞、默克等國際知名藥企，其研發(fā)的創(chuàng)新藥物在全球范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用，通過在國內(nèi)設(shè)立研發(fā)中心、生產(chǎn)基地以及與國內(nèi)企業(yè)合作等方式，進一步拓展中國市場。流通企業(yè)作為藥品流通的中間環(huán)節(jié)，競爭也十分激烈。為了爭取更多的市場份額，企業(yè)紛紛采取措施，如加大藥品采購成本控制，與供應(yīng)商建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，以獲取更優(yōu)惠的采購價格；提高藥品質(zhì)量控制，建立嚴格的質(zhì)量檢測體系，確保藥品的安全性和有效性；優(yōu)化物流配送，采用先進的物流技術(shù)和管理系統(tǒng)，提高配送效率，降低物流成本。在政策推動下，一些流通企業(yè)還向供應(yīng)鏈上游轉(zhuǎn)型，參與研發(fā)、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)，以增強自身的競爭力和抗風險能力。醫(yī)療機構(gòu)是藥品消費的主要場所，其采購行為對醫(yī)藥行業(yè)競爭格局有著重要影響。在政策引導(dǎo)下，醫(yī)療機構(gòu)逐漸采用“帶量采購”等模式，通過集中采購降低藥價，提高藥品質(zhì)量。這種采購模式使得藥企之間的競爭更加注重產(chǎn)品質(zhì)量和價格優(yōu)勢，促進了市場競爭格局的優(yōu)化。然而，醫(yī)療機構(gòu)的藥品采購仍然存在一定程度的不透明和濫用現(xiàn)象，導(dǎo)致市場競爭格局尚未完全成熟，需要進一步加強監(jiān)管和規(guī)范。從市場行為來看，在政策監(jiān)管和市場競爭的雙重壓力下，企業(yè)逐漸摒棄過去的惡性競爭，轉(zhuǎn)向通過提高研發(fā)投入、優(yōu)化生產(chǎn)流程、提升服務(wù)質(zhì)量等方式提升競爭力。越來越多的企業(yè)加大在研發(fā)方面的投入，積極開展創(chuàng)新藥物研發(fā)，提高自身的技術(shù)創(chuàng)新能力；優(yōu)化生產(chǎn)流程，采用先進的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本；提升服務(wù)質(zhì)量，加強與客戶的溝通和合作，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)?；颊邔λ幤返男枨笠仓饾u趨于理性，對藥品的價格、質(zhì)量、療效等方面有更加明確的認識，不再盲目追求高價藥品，而是更加注重性價比和治療效果，這也促進了市場競爭格局的逐步成熟。3.1.3行業(yè)政策環(huán)境中國醫(yī)藥行業(yè)受到一系列政策法規(guī)的嚴格監(jiān)管和積極引導(dǎo)，政策環(huán)境對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生著深遠影響。在政策體系方面，涵蓋國家層面、地方層面和國際合作三個層面。國家層面政策主要包括《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》《藥品管理法》《中醫(yī)藥法》等?！丁敖】抵袊?030”規(guī)劃綱要》為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展指明了方向，強調(diào)提高人民健康水平，推動醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進醫(yī)藥行業(yè)與健康產(chǎn)業(yè)的融合。《藥品管理法》是藥品監(jiān)管的基本法律，對藥品的研制、生產(chǎn)、經(jīng)營、使用等各個環(huán)節(jié)進行規(guī)范，保障藥品的安全、有效和質(zhì)量可控?！吨嗅t(yī)藥法》則為中醫(yī)藥的傳承、創(chuàng)新和發(fā)展提供了法律保障，促進中醫(yī)藥事業(yè)的繁榮。地方層面政策根據(jù)各地區(qū)的實際情況制定，如產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、科技創(chuàng)新政策等。一些地區(qū)出臺政策鼓勵醫(yī)藥企業(yè)在本地投資建廠，給予土地、稅收等方面的優(yōu)惠政策，促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展；設(shè)立科技創(chuàng)新專項資金，支持醫(yī)藥企業(yè)開展研發(fā)創(chuàng)新活動，提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。在國際合作方面，我國積極參與世界衛(wèi)生組織（WHO）等國際組織的合作，推動醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)國際化。通過參與國際合作，我國醫(yī)藥企業(yè)能夠了解國際先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，提升自身的競爭力；推動我國醫(yī)藥產(chǎn)品走向國際市場，拓展國際市場份額；加強在藥品監(jiān)管、標準制定等方面的國際交流與合作，促進全球醫(yī)藥行業(yè)的協(xié)同發(fā)展。政策目標主要包括提高藥品質(zhì)量、保障藥品安全；推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，提高產(chǎn)業(yè)競爭力；降低藥品價格，減輕群眾用藥負擔；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。為實現(xiàn)這些目標，政府采取了一系列手段。在提高藥品審批效率、鼓勵創(chuàng)新方面，實施藥品上市許可持有人制度，使得藥品研發(fā)者可以獨立持有藥品上市許可，促進研發(fā)與生產(chǎn)的分離，激發(fā)創(chuàng)新活力；建立優(yōu)先審評審批制度，對臨床急需、創(chuàng)新程度高的藥品給予優(yōu)先審評，加快藥品上市速度。在加強藥品監(jiān)管、保障藥品安全方面，建立藥品追溯體系，通過信息化手段對藥品生產(chǎn)、流通、使用等環(huán)節(jié)進行全程追溯，確保藥品來源可查、去向可追、責任可究；加強藥品不良反應(yīng)監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)和處理藥品安全問題，保障公眾用藥安全。實施藥品價格政策，降低藥品價格。開展藥品集中采購，通過集中談判、批量采購等方式，降低藥品采購價格，減輕患者用藥負擔；實施醫(yī)保支付標準，對醫(yī)保目錄內(nèi)藥品制定統(tǒng)一的支付標準，引導(dǎo)醫(yī)療機構(gòu)合理用藥，控制醫(yī)療費用增長。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)升級。支持特色原料藥基地建設(shè)，提高原料藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平，增強我國在原料藥領(lǐng)域的國際競爭力；鼓勵產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，推動生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)崛起，促進生物技術(shù)藥物、基因工程藥物等創(chuàng)新藥物的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化；鼓勵產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，推動產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，提高產(chǎn)業(yè)競爭力。3.2中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司商業(yè)模式類型3.2.1研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式以研發(fā)為核心，在新藥研發(fā)方面投入大量資源，致力于通過持續(xù)創(chuàng)新，推出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥物，滿足臨床未被滿足的需求，從而在市場中占據(jù)優(yōu)勢地位。恒瑞醫(yī)藥是典型的研發(fā)驅(qū)動型企業(yè)，其在研發(fā)上投入了大量的資源和資金，并與國內(nèi)外高校、研究機構(gòu)等合作，推動藥物研發(fā)的進步。恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)團隊擁有豐富的經(jīng)驗和技術(shù)，能夠快速開發(fā)出高質(zhì)量的創(chuàng)新藥物。這種商業(yè)模式具有顯著優(yōu)勢。在技術(shù)創(chuàng)新方面，高度重視研發(fā)投入，吸引優(yōu)秀人才，組建高素質(zhì)研發(fā)團隊，投入大量資金開展前沿研究，不斷推出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥物，推動醫(yī)藥技術(shù)進步。以恒瑞醫(yī)藥為例，其研發(fā)投入持續(xù)增長，2023年研發(fā)投入達到89.4億元，占營業(yè)收入的24.99%，在抗腫瘤、麻醉、造影劑等領(lǐng)域取得了眾多創(chuàng)新成果，多個創(chuàng)新藥獲批上市，為患者提供了更多治療選擇，也提升了企業(yè)的核心競爭力。在市場競爭方面，創(chuàng)新藥物往往具有較高的技術(shù)壁壘和市場獨占性，能夠在市場中形成差異化競爭優(yōu)勢，獲取高額利潤。由于創(chuàng)新藥物的研發(fā)周期長、難度大，競爭對手難以在短時間內(nèi)模仿，使得企業(yè)在市場中擁有相對穩(wěn)定的市場份額和定價權(quán)。然而，研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式也面臨諸多挑戰(zhàn)。研發(fā)成本高昂，新藥研發(fā)需要大量資金投入，從藥物的發(fā)現(xiàn)、臨床前研究、臨床試驗到最終獲批上市，整個過程耗費巨大。據(jù)統(tǒng)計，研發(fā)一種新藥平均需要投入10-20億美元，且成功率較低，這對企業(yè)的資金實力是巨大考驗。研發(fā)周期漫長，從藥物研發(fā)到上市通常需要10-15年時間，期間面臨技術(shù)難題、臨床試驗失敗等風險，一旦研發(fā)失敗，企業(yè)將遭受巨大損失。同時，新藥研發(fā)還面臨嚴格的監(jiān)管審批，審批標準高、流程復(fù)雜，企業(yè)需要投入大量時間和精力滿足監(jiān)管要求，增加了研發(fā)的不確定性。3.2.2生產(chǎn)制造型商業(yè)模式生產(chǎn)制造型商業(yè)模式以生產(chǎn)制造為重點，通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，在市場中獲取競爭優(yōu)勢。這類企業(yè)通常擁有先進的生產(chǎn)設(shè)備和完善的生產(chǎn)管理體系，能夠大規(guī)模生產(chǎn)高質(zhì)量的藥品。生產(chǎn)制造型商業(yè)模式具有一定優(yōu)勢。在成本控制方面，通過大規(guī)模生產(chǎn)和優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低單位生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率，從而在市場競爭中具有價格優(yōu)勢。例如，一些原料藥生產(chǎn)企業(yè)，通過規(guī)模化生產(chǎn)，降低了原材料采購成本和生產(chǎn)成本，以較低的價格在國際市場上占據(jù)了一定份額。在質(zhì)量控制方面，擁有完善的質(zhì)量控制體系，從原材料采購、生產(chǎn)過程到成品檢驗，都進行嚴格的質(zhì)量把關(guān)，確保產(chǎn)品質(zhì)量符合標準，贏得客戶信任。如華海藥業(yè)在生產(chǎn)過程中嚴格遵循國際質(zhì)量管理標準，對藥品質(zhì)量進行全程監(jiān)控，其產(chǎn)品質(zhì)量得到了國際市場的認可。但該商業(yè)模式也存在一些局限性。市場需求波動時，生產(chǎn)制造型企業(yè)往往面臨較大風險。由于產(chǎn)能相對固定，當市場需求下降時，容易出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致庫存積壓，增加企業(yè)成本；而當市場需求突然增加時，又可能因產(chǎn)能不足，無法及時滿足市場需求，錯失市場機會。在技術(shù)創(chuàng)新方面，這類企業(yè)相對研發(fā)驅(qū)動型企業(yè)投入較少，可能導(dǎo)致產(chǎn)品更新?lián)Q代較慢，難以滿足市場對新產(chǎn)品的需求，在市場競爭中逐漸處于劣勢。隨著醫(yī)藥技術(shù)的不斷發(fā)展，新的治療方法和藥物不斷涌現(xiàn)，如果企業(yè)不能及時跟上技術(shù)創(chuàng)新的步伐，將面臨被市場淘汰的風險。3.2.3銷售驅(qū)動型商業(yè)模式銷售驅(qū)動型商業(yè)模式以銷售為主要驅(qū)動力，通過建立廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)、加強市場營銷和品牌建設(shè)，提高產(chǎn)品的市場覆蓋率和銷售額。這類企業(yè)通常注重銷售渠道的拓展和銷售團隊的建設(shè)，通過與醫(yī)療機構(gòu)、藥店等建立良好的合作關(guān)系，將產(chǎn)品推向市場。該商業(yè)模式的優(yōu)勢較為明顯。在市場拓展方面，擁有廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)和強大的銷售團隊，能夠快速將產(chǎn)品推向市場，提高產(chǎn)品的市場覆蓋率。例如，云南白藥除了傳統(tǒng)的藥店、藥房銷售渠道外，還積極拓展線上渠道，如天貓、京東等電商平臺，與各大醫(yī)藥商業(yè)公司、醫(yī)院進行合作，實現(xiàn)產(chǎn)品在銷售端的廣泛覆蓋。在品牌建設(shè)方面，注重品牌宣傳和推廣，通過廣告、線上線下活動、合作伙伴等多元化營銷策略，提高品牌知名度和美譽度，吸引消費者購買。云南白藥采用多元化的營銷策略，提高品牌知名度和美譽度，注重終端促銷，通過與醫(yī)院、藥店等合作伙伴建立良好的合作關(guān)系，促進產(chǎn)品銷售。不過，銷售驅(qū)動型商業(yè)模式也面臨一些問題。對銷售渠道和市場推廣的依賴度較高，營銷成本較大。為了維護銷售渠道和進行市場推廣，企業(yè)需要投入大量資金，包括銷售人員的薪酬、廣告費用、促銷活動費用等，這會增加企業(yè)的運營成本，壓縮利潤空間。如果市場環(huán)境發(fā)生變化，如政策調(diào)整、競爭對手推出更具競爭力的產(chǎn)品等，企業(yè)的銷售可能受到較大影響，業(yè)績波動較大。當醫(yī)保政策調(diào)整，某些藥品的報銷比例降低，可能導(dǎo)致該藥品的銷售量下降，影響企業(yè)的收入和利潤。3.2.4服務(wù)型商業(yè)模式服務(wù)型商業(yè)模式以提供醫(yī)療服務(wù)為核心，通過整合醫(yī)療資源，為患者提供全方位的醫(yī)療服務(wù)，包括診斷、治療、康復(fù)等。這類企業(yè)通常擁有醫(yī)療機構(gòu)、醫(yī)療團隊和相關(guān)的醫(yī)療設(shè)備，以患者為中心，注重醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量和體驗。這種商業(yè)模式具有獨特優(yōu)勢。在服務(wù)質(zhì)量方面，以患者為中心，注重醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量和體驗，能夠根據(jù)患者的具體情況提供個性化的醫(yī)療服務(wù)方案。例如，一些高端私立醫(yī)院，配備了先進的醫(yī)療設(shè)備和專業(yè)的醫(yī)療團隊，為患者提供一對一的診療服務(wù)，從患者的就診預(yù)約、診斷治療到康復(fù)指導(dǎo)，都進行精心安排，提高患者的滿意度。在資源整合方面，能夠整合醫(yī)療資源，實現(xiàn)醫(yī)療服務(wù)的一體化和協(xié)同化。通過與藥企、醫(yī)療器械企業(yè)、保險公司等合作，為患者提供一站式的醫(yī)療服務(wù)，提高醫(yī)療服務(wù)的效率和效果。如一些大型醫(yī)療集團，與藥企合作開展臨床試驗，與醫(yī)療器械企業(yè)合作引進先進設(shè)備，與保險公司合作推出健康保險產(chǎn)品，為患者提供全面的醫(yī)療保障。但服務(wù)型商業(yè)模式也面臨挑戰(zhàn)。運營成本較高，需要投入大量資金用于醫(yī)療機構(gòu)建設(shè)、醫(yī)療設(shè)備購置、醫(yī)療人員薪酬等方面，資金壓力較大。例如，新建一家綜合性醫(yī)院，需要投入數(shù)億元資金用于場地建設(shè)、設(shè)備采購、人員招聘等，運營過程中還需要持續(xù)投入資金用于設(shè)備更新、人員培訓(xùn)等。同時，這類企業(yè)受到政策監(jiān)管的影響較大，需要嚴格遵守醫(yī)療行業(yè)的相關(guān)法規(guī)和政策，如醫(yī)療機構(gòu)審批、醫(yī)療服務(wù)價格監(jiān)管等。政策的變化可能對企業(yè)的運營和發(fā)展產(chǎn)生重大影響，如醫(yī)保支付政策的調(diào)整，可能影響企業(yè)的收入和利潤。3.3中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司商業(yè)模式案例分析3.3.1恒瑞醫(yī)藥：創(chuàng)新研發(fā)驅(qū)動的商業(yè)模式恒瑞醫(yī)藥作為中國醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，以創(chuàng)新研發(fā)驅(qū)動的商業(yè)模式在市場中占據(jù)重要地位。恒瑞醫(yī)藥商業(yè)模式的核心在于持續(xù)的創(chuàng)新研發(fā)投入。公司高度重視研發(fā)，將其視為企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力，研發(fā)投入逐年增加，2023年研發(fā)投入達到89.4億元，占營業(yè)收入的24.99%。在研發(fā)團隊建設(shè)上，匯聚了眾多國內(nèi)外優(yōu)秀的科研人才，組建了一支高素質(zhì)、富有創(chuàng)新精神的研發(fā)隊伍。同時，積極與國內(nèi)外高校、科研機構(gòu)開展廣泛合作，構(gòu)建了產(chǎn)學研協(xié)同創(chuàng)新的研發(fā)體系，加速創(chuàng)新藥物的研發(fā)進程。例如，與美國的一些頂尖科研機構(gòu)合作，共同開展前沿藥物研發(fā)項目，充分利用國際先進的科研資源和技術(shù)，提升自身的研發(fā)水平。在價值創(chuàng)造過程方面，恒瑞醫(yī)藥通過持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新，不斷推出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥物。在抗腫瘤藥物領(lǐng)域，阿帕替尼是恒瑞醫(yī)藥自主研發(fā)的一種小分子抗血管生成靶向藥物，它能夠特異性地抑制腫瘤血管生成，從而抑制腫瘤生長和轉(zhuǎn)移。該藥物的成功研發(fā)，為晚期胃癌、肝癌等多種惡性腫瘤患者提供了新的治療選擇，滿足了臨床未被滿足的需求。在麻醉藥物領(lǐng)域，公司研發(fā)的七氟烷是一種新型吸入性麻醉藥，具有誘導(dǎo)迅速、蘇醒快、麻醉深度易于控制等優(yōu)點，在臨床上得到廣泛應(yīng)用。這些創(chuàng)新藥物憑借其獨特的療效和優(yōu)勢，為患者創(chuàng)造了巨大的價值，同時也為公司帶來了顯著的經(jīng)濟效益。從企業(yè)績效表現(xiàn)來看，恒瑞醫(yī)藥取得了優(yōu)異的成績。在盈利能力方面，營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)穩(wěn)定增長，2023年營業(yè)收入達到357.7億元，凈利潤為75.2億元，展現(xiàn)出強大的盈利能力。在市場份額方面，憑借創(chuàng)新藥物的優(yōu)勢，在抗腫瘤、麻醉、造影劑等多個細分領(lǐng)域占據(jù)了較高的市場份額，成為國內(nèi)醫(yī)藥市場的領(lǐng)導(dǎo)者之一。在創(chuàng)新成果方面，公司擁有眾多在研項目和創(chuàng)新藥物獲批上市，截至2023年底，共有11款創(chuàng)新藥在國內(nèi)獲批上市，還有多個創(chuàng)新藥處于臨床試驗階段，為公司的未來發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。3.3.2云南白藥：品牌與產(chǎn)品驅(qū)動的商業(yè)模式云南白藥作為具有百年歷史的知名藥企，采用品牌與產(chǎn)品驅(qū)動的商業(yè)模式，在醫(yī)藥市場中獨具特色。云南白藥商業(yè)模式的特點首先體現(xiàn)在其強大的品牌影響力上。經(jīng)過百年的發(fā)展，云南白藥已成為國內(nèi)乃至國際知名的品牌，其品牌價值深入人心，在消費者心中樹立了極高的信譽和口碑。在產(chǎn)品方面，以傳統(tǒng)中藥為基礎(chǔ)，不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新和多元化拓展。除了核心產(chǎn)品云南白藥氣霧劑、云南白藥膏等傳統(tǒng)藥品外，還成功推出了云南白藥牙膏、養(yǎng)元青防脫洗護等大健康產(chǎn)品。在產(chǎn)品研發(fā)上，注重傳統(tǒng)與現(xiàn)代科技的融合，采用先進的技術(shù)和工藝，提高產(chǎn)品質(zhì)量和療效。在價值創(chuàng)造過程中，云南白藥憑借其品牌優(yōu)勢，吸引了大量消費者。品牌的高知名度和美譽度使得消費者對其產(chǎn)品產(chǎn)生信任和依賴，愿意為其產(chǎn)品支付較高的價格。在產(chǎn)品多元化方面，通過推出大健康產(chǎn)品，滿足了消費者多樣化的健康需求。以云南白藥牙膏為例，其獨特的“中藥護齦”定位，區(qū)別于其他普通牙膏，滿足了消費者對口腔健康的特殊需求，迅速占領(lǐng)了牙膏市場的高端份額。在供應(yīng)鏈管理上，建立了穩(wěn)定的原料供應(yīng)體系，與國內(nèi)多家知名中藥種植基地建立長期合作關(guān)系，確保原料的質(zhì)量與安全；采用先進的物流管理系統(tǒng)，保證產(chǎn)品的快速、準確配送，提高了運營效率，降低了成本。從企業(yè)績效表現(xiàn)來看，云南白藥取得了良好的成果。在財務(wù)指標上，營業(yè)收入和凈利潤保持穩(wěn)定增長，2023年營業(yè)收入達到364.88億元，凈利潤為35.19億元。在市場份額方面，云南白藥牙膏在牙膏市場的占有率持續(xù)領(lǐng)先，2023年市占率達24.6%，成為公司重要的利潤增長點。在品牌價值方面，連續(xù)16年深交所信息披露A級評級，MSCIESG評級A級，品牌價值穩(wěn)居中藥行業(yè)第一，品牌影響力不斷提升。3.3.3愛爾眼科：醫(yī)療服務(wù)連鎖的商業(yè)模式愛爾眼科作為國內(nèi)領(lǐng)先的眼科醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)，采用醫(yī)療服務(wù)連鎖的商業(yè)模式，在眼科醫(yī)療市場取得了顯著成就。愛爾眼科商業(yè)模式的特點主要體現(xiàn)在其連鎖經(jīng)營模式上。通過在全國乃至全球范圍內(nèi)布局連鎖眼科醫(yī)院，實現(xiàn)了規(guī)?；?jīng)營。截至2023年底，愛爾眼科在中國大陸31個省市區(qū)建立了720余家專業(yè)眼科醫(yī)院，在全球范圍內(nèi)開設(shè)眼科醫(yī)院及中心達1200余家。這種連鎖模式使得愛爾眼科能夠整合醫(yī)療資源，實現(xiàn)資源共享和協(xié)同發(fā)展。在醫(yī)療服務(wù)方面，注重醫(yī)療質(zhì)量和服務(wù)體驗，擁有專業(yè)的醫(yī)療團隊和先進的醫(yī)療設(shè)備。其醫(yī)療團隊匯聚了眾多眼科領(lǐng)域的專家和專業(yè)人才，能夠提供全面、專業(yè)的眼科醫(yī)療服務(wù)；引進國際先進的眼科醫(yī)療設(shè)備，如德國蔡司全飛秒激光設(shè)備等，為患者提供精準、高效的治療。在價值創(chuàng)造過程中，愛爾眼科通過連鎖經(jīng)營模式，擴大了市場覆蓋范圍，提高了品牌知名度和影響力。眾多連鎖醫(yī)院的布局，使得患者能夠更便捷地享受到愛爾眼科的醫(yī)療服務(wù)，滿足了不同地區(qū)患者的需求。在醫(yī)療服務(wù)上，以患者為中心，提供個性化的醫(yī)療服務(wù)方案。對于近視患者，愛爾眼科提供包括激光近視手術(shù)、ICL晶體植入術(shù)等多種個性化的治療方案，根據(jù)患者的眼部條件、生活需求等因素，為患者選擇最適合的治療方式。在資源整合方面，通過與藥企、醫(yī)療器械企業(yè)、科研機構(gòu)等合作，實現(xiàn)了醫(yī)療服務(wù)的一體化和協(xié)同化。與藥企合作開展藥物臨床試驗，與醫(yī)療器械企業(yè)合作引進先進設(shè)備，與科研機構(gòu)合作開展科研項目，提高了醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量和水平。從企業(yè)績效表現(xiàn)來看，愛爾眼科呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。在財務(wù)指標上，營業(yè)收入和凈利潤保持高速增長，2023年營業(yè)收入達到207.98億元，凈利潤為33.76億元。在市場份額方面，在國內(nèi)眼科醫(yī)療市場占據(jù)領(lǐng)先地位，成為國內(nèi)最大的眼科醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)之一。在品牌影響力方面，愛爾眼科的品牌知名度和美譽度不斷提升，成為消費者信賴的眼科醫(yī)療品牌，吸引了大量患者前來就診。四、價值創(chuàng)造視角下商業(yè)模式影響企業(yè)績效的機制分析4.1價值創(chuàng)造視角下商業(yè)模式的構(gòu)成要素商業(yè)模式作為企業(yè)價值創(chuàng)造的核心邏輯，由多個關(guān)鍵要素構(gòu)成，這些要素相互關(guān)聯(lián)、相互作用，共同推動企業(yè)實現(xiàn)價值創(chuàng)造、傳遞與獲取。在價值創(chuàng)造視角下，深入剖析商業(yè)模式的構(gòu)成要素，對于理解企業(yè)如何通過商業(yè)模式提升績效具有重要意義。商業(yè)模式主要由價值主張、價值創(chuàng)造、價值傳遞和價值獲取四個關(guān)鍵要素構(gòu)成。4.1.1價值主張價值主張是商業(yè)模式的基石，它指的是對客戶來說什么是有意義的，即對客戶真實需求的深入描述，旨在明確企業(yè)通過其產(chǎn)品和服務(wù)所能向消費者提供的價值，確認對消費者的實用意義，是企業(yè)為目標客戶創(chuàng)造價值的承諾。對于醫(yī)藥企業(yè)而言，獨特的價值主張是吸引客戶的關(guān)鍵。在疾病治療領(lǐng)域，醫(yī)藥企業(yè)通過研發(fā)創(chuàng)新藥物，滿足臨床未被滿足的需求，為患者提供更有效的治療方案。恒瑞醫(yī)藥自主研發(fā)的阿帕替尼，作為一種小分子抗血管生成靶向藥物，為晚期胃癌、肝癌等多種惡性腫瘤患者提供了新的治療選擇，有效延長了患者的生存期，提高了患者的生活質(zhì)量，這一創(chuàng)新藥物的價值主張就是滿足腫瘤患者對更有效治療手段的迫切需求。在健康管理方面，隨著人們健康意識的提升，對疾病預(yù)防和健康維護的需求日益增長。一些醫(yī)藥企業(yè)推出涵蓋健康體檢、疾病風險評估、健康干預(yù)等全方位的健康管理服務(wù)，為客戶提供個性化的健康解決方案。如美年大健康產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司，通過整合優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源，打造專業(yè)的健康管理平臺，為客戶提供一站式的健康管理服務(wù)，滿足客戶對預(yù)防疾病、保持健康的需求，其價值主張聚焦于為客戶提供便捷、專業(yè)、個性化的健康管理服務(wù)，幫助客戶實現(xiàn)健康生活。在藥物安全性和質(zhì)量方面，醫(yī)藥企業(yè)以提供安全、有效、質(zhì)量可控的藥品為價值主張，贏得客戶的信任。華海藥業(yè)在生產(chǎn)過程中嚴格遵循國際質(zhì)量管理標準，對藥品質(zhì)量進行全程監(jiān)控，從原材料采購到生產(chǎn)工藝控制，再到成品檢驗，每一個環(huán)節(jié)都嚴格把關(guān)，確保藥品質(zhì)量符合國際標準。其生產(chǎn)的沙坦類原料藥，以高質(zhì)量、高安全性在國際市場上獲得認可，滿足了全球制藥企業(yè)對高質(zhì)量原料藥的需求，價值主張體現(xiàn)為為客戶提供安全可靠、質(zhì)量卓越的藥品。4.1.2價值創(chuàng)造價值創(chuàng)造是商業(yè)模式的核心環(huán)節(jié)，是企業(yè)整合內(nèi)外部資源，通過一系列活動將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出，為客戶創(chuàng)造價值的過程。醫(yī)藥企業(yè)整合資源創(chuàng)造價值主要體現(xiàn)在以下方面：在研發(fā)資源整合上，醫(yī)藥研發(fā)具有高投入、高風險、長周期的特點，需要大量的資金、技術(shù)和人才支持。企業(yè)通過內(nèi)部組建高素質(zhì)研發(fā)團隊，吸引國內(nèi)外優(yōu)秀科研人才，同時與高校、科研機構(gòu)合作，整合外部研發(fā)資源，加速新藥研發(fā)進程。恒瑞醫(yī)藥擁有一支超過5000人的研發(fā)團隊，涵蓋了藥物化學、藥理學、臨床研究等多個領(lǐng)域的專業(yè)人才，同時與國內(nèi)外多所知名高校和科研機構(gòu)建立合作關(guān)系，共同開展新藥研發(fā)項目，充分利用各方的技術(shù)優(yōu)勢和資源，提高研發(fā)效率和成功率。在生產(chǎn)資源整合上，醫(yī)藥企業(yè)通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)技術(shù)水平、整合供應(yīng)鏈資源，實現(xiàn)生產(chǎn)的高效化和成本控制。如一些原料藥生產(chǎn)企業(yè)，通過引進先進的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提高原材料利用率，降低生產(chǎn)成本；同時，與優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，確保原材料的質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性，實現(xiàn)生產(chǎn)資源的優(yōu)化配置。在市場資源整合上，醫(yī)藥企業(yè)通過市場調(diào)研了解客戶需求和市場趨勢，整合銷售渠道、品牌推廣等資源，提高產(chǎn)品的市場覆蓋率和品牌知名度。云南白藥除了傳統(tǒng)的藥店、藥房銷售渠道外，積極拓展線上渠道，與各大電商平臺合作，實現(xiàn)產(chǎn)品的線上線下全渠道銷售；通過廣告宣傳、品牌活動等方式，加強品牌推廣，提高品牌知名度和美譽度，將產(chǎn)品推向更廣泛的市場，滿足不同客戶的需求。4.1.3價值傳遞價值傳遞是企業(yè)將創(chuàng)造的價值通過各種渠道和方式傳遞給目標客戶，使其能夠感知和體驗到價值的過程。醫(yī)藥企業(yè)將價值傳遞給客戶的方式多樣。在銷售渠道方面，傳統(tǒng)的銷售渠道主要包括醫(yī)療機構(gòu)、藥店等。醫(yī)藥企業(yè)通過與醫(yī)院建立合作關(guān)系，將藥品納入醫(yī)院的采購目錄，使患者能夠在醫(yī)院獲得所需藥品；與藥店合作，確保藥品在零售終端的供應(yīng)。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”的銷售模式逐漸興起，醫(yī)藥企業(yè)通過電商平臺、在線醫(yī)療平臺等線上渠道，將藥品和醫(yī)療服務(wù)直接傳遞給客戶，提高了銷售效率和便捷性。例如，阿里健康、京東健康等電商平臺，為消費者提供了便捷的購藥渠道，消費者可以通過平臺在線咨詢、下單購買藥品，享受送貨上門服務(wù)。在營銷推廣方面，醫(yī)藥企業(yè)通過廣告宣傳、學術(shù)推廣、患者教育等方式，向客戶傳遞產(chǎn)品的價值信息。廣告宣傳可以提高產(chǎn)品的知名度，吸引客戶的關(guān)注；學術(shù)推廣則通過專業(yè)的學術(shù)會議、臨床研究成果發(fā)布等方式，向醫(yī)生、藥師等專業(yè)人士傳遞產(chǎn)品的療效、安全性等信息，增強專業(yè)人士對產(chǎn)品的認可和推薦；患者教育通過舉辦健康講座、發(fā)布科普文章等方式，向患者普及疾病知識和治療方法，提高患者對產(chǎn)品的認知和信任。如阿斯利康通過舉辦心血管疾病學術(shù)研討會，邀請國內(nèi)外心血管領(lǐng)域的專家分享最新的研究成果和治療經(jīng)驗，同時介紹其心血管藥物的作用機制、臨床療效等信息，向?qū)I(yè)人士傳遞產(chǎn)品的價值。在客戶服務(wù)方面，醫(yī)藥企業(yè)注重提供優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，增強客戶的滿意度和忠誠度。通過建立客戶服務(wù)熱線、在線客服平臺等，及時解答客戶的疑問和問題；為患者提供用藥指導(dǎo)、隨訪服務(wù)等，幫助患者正確使用藥品，提高治療效果。一些醫(yī)藥企業(yè)還為患者提供藥品配送、費用報銷等增值服務(wù)，提升客戶的就醫(yī)體驗。4.1.4價值獲取價值獲取是企業(yè)通過商業(yè)模式實現(xiàn)價值轉(zhuǎn)化為利潤的過程，是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。醫(yī)藥企業(yè)實現(xiàn)價值轉(zhuǎn)化為利潤的途徑主要有產(chǎn)品銷售、服務(wù)收費和合作收益。在產(chǎn)品銷售上，醫(yī)藥企業(yè)通過研發(fā)、生產(chǎn)和銷售藥品，獲取銷售收入。創(chuàng)新藥物由于具有較高的技術(shù)壁壘和市場獨占性，往往能夠獲得較高的利潤。恒瑞醫(yī)藥的創(chuàng)新藥阿帕替尼、吡咯替尼等，憑借其獨特的療效和市場競爭力，為企業(yè)帶來了可觀的銷售收入和利潤。在服務(wù)收費方面，提供醫(yī)療服務(wù)的醫(yī)藥企業(yè)，如醫(yī)院、體檢中心等，通過為患者提供診斷、治療、健康體檢等服務(wù)，收取相應(yīng)的費用。愛爾眼科作為眼科醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)，通過為患者提供近視矯正、白內(nèi)障治療、眼底病治療等專業(yè)眼科醫(yī)療服務(wù)，實現(xiàn)服務(wù)收費，獲得利潤。在合作收益上，醫(yī)藥企業(yè)通過與其他企業(yè)、機構(gòu)合作，實現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補，獲取合作收益。合作方式包括合作研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)投資等。恒瑞醫(yī)藥與一些國內(nèi)外藥企合作開展研發(fā)項目，共同承擔研發(fā)成本和風險，共享研發(fā)成果和收益；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓，將自身研發(fā)的一些技術(shù)或產(chǎn)品授權(quán)給其他企業(yè)使用，獲取技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入；通過股權(quán)投資，參與一些創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展，分享企業(yè)成長帶來的收益。4.2商業(yè)模式影響企業(yè)績效的內(nèi)在機制商業(yè)模式作為企業(yè)運營的核心框架，通過多種機制對企業(yè)績效產(chǎn)生深遠影響。這些機制涵蓋資源配置與整合、成本控制與效率提升、市場拓展與客戶關(guān)系管理以及創(chuàng)新驅(qū)動與持續(xù)發(fā)展等多個方面，深入剖析這些機制，有助于揭示商業(yè)模式與企業(yè)績效之間的內(nèi)在聯(lián)系。4.2.1資源配置與整合機制商業(yè)模式?jīng)Q定了企業(yè)對各類資源的配置和整合方式，進而影響企業(yè)績效。不同的商業(yè)模式在資源配置重點上存在差異。研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式，如恒瑞醫(yī)藥，高度重視研發(fā)資源的投入與整合，將大量資金、人力和技術(shù)資源集中于新藥研發(fā)領(lǐng)域。2023年恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入達到89.4億元，占營業(yè)收入的24.99%，組建了超過5000人的研發(fā)團隊，與國內(nèi)外多所知名高校和科研機構(gòu)合作開展新藥研發(fā)項目。這種資源配置方式使得企業(yè)能夠在研發(fā)環(huán)節(jié)形成強大的競爭優(yōu)勢，不斷推出創(chuàng)新藥物，滿足臨床需求，從而提升企業(yè)績效。在2023年，恒瑞醫(yī)藥憑借創(chuàng)新藥物的優(yōu)勢，實現(xiàn)營業(yè)收入357.7億元，凈利潤75.2億元。生產(chǎn)制造型商業(yè)模式則側(cè)重于生產(chǎn)資源的優(yōu)化配置。這類企業(yè)通過大規(guī)模生產(chǎn)和優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低單位生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率。以華海藥業(yè)為例，在生產(chǎn)過程中引進先進的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提高原材料利用率，降低生產(chǎn)成本；與優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，確保原材料的質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性，實現(xiàn)生產(chǎn)資源的優(yōu)化配置。通過這些措施，華海藥業(yè)在原料藥生產(chǎn)領(lǐng)域形成了成本優(yōu)勢和質(zhì)量優(yōu)勢，在市場競爭中占據(jù)一席之地，提升了企業(yè)績效。合理的資源配置能夠提高資源利用效率，避免資源的閑置和浪費。當企業(yè)采用適合自身的商業(yè)模式，精準配置資源時，能夠使各項資源得到充分利用，發(fā)揮最大效能。如銷售驅(qū)動型商業(yè)模式的企業(yè)，將資源重點配置在銷售渠道拓展和市場推廣上，通過建立廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)和強大的銷售團隊，將產(chǎn)品快速推向市場，提高產(chǎn)品的市場覆蓋率，實現(xiàn)銷售收入的增長，從而提升企業(yè)績效。若企業(yè)資源配置不合理，如研發(fā)投入過多但生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)薄弱，可能導(dǎo)致產(chǎn)品無法有效推向市場，造成資源浪費，影響企業(yè)績效。4.2.2成本控制與效率提升機制商業(yè)模式對企業(yè)成本控制和運營效率有著重要影響，進而作用于企業(yè)績效。不同商業(yè)模式在成本控制方面各有特點。生產(chǎn)制造型商業(yè)模式通過規(guī)模經(jīng)濟和生產(chǎn)流程優(yōu)化來降低成本。大規(guī)模生產(chǎn)使得企業(yè)能夠在原材料采購、生產(chǎn)設(shè)備使用等方面獲得成本優(yōu)勢，通過優(yōu)化生產(chǎn)流程，減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的浪費和損耗，提高生產(chǎn)效率，降低單位生產(chǎn)成本。銷售驅(qū)動型商業(yè)模式則通過優(yōu)化銷售渠道和營銷方式來控制成本。這類企業(yè)注重銷售渠道的拓展和管理，選擇合適的銷售渠道，降低銷售成本。云南白藥除了傳統(tǒng)的藥店、藥房銷售渠道外，積極拓展線上渠道，與各大電商平臺合作，實現(xiàn)產(chǎn)品的線上線下全渠道銷售，降低了銷售成本，提高了銷售效率。在營銷方式上，采用多元化的營銷策略，提高營銷效果，降低營銷成本，通過廣告宣傳、品牌活動等方式，加強品牌推廣，提高品牌知名度和美譽度，以相對較低的營銷成本將產(chǎn)品推向更廣泛的市場。高效的商業(yè)模式能夠簡化業(yè)務(wù)流程，減少不必要的環(huán)節(jié)和操作，提高運營效率。服務(wù)型商業(yè)模式以患者為中心，整合醫(yī)療資源，提供一站式的醫(yī)療服務(wù)，簡化了患者就醫(yī)流程，提高了醫(yī)療服務(wù)效率。愛爾眼科通過連鎖經(jīng)營模式，實現(xiàn)了醫(yī)療資源的共享和協(xié)同發(fā)展，患者在不同地區(qū)的愛爾眼科醫(yī)院都能享受到標準化、專業(yè)化的醫(yī)療服務(wù)，減少了患者就醫(yī)的時間和精力成本，提高了醫(yī)療服務(wù)效率，同時也提升了企業(yè)的運營效率和績效。4.2.3市場拓展與客戶關(guān)系管理機制商業(yè)模式在企業(yè)市場拓展和客戶關(guān)系管理方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，從而影響企業(yè)績效。不同商業(yè)模式在市場拓展方面有不同的策略。銷售驅(qū)動型商業(yè)模式以強大的銷售網(wǎng)絡(luò)和市場營銷能力為支撐，積極拓展市場。云南白藥通過建立廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)，與各大醫(yī)藥商業(yè)公司、醫(yī)院、藥店等建立合作關(guān)系，將產(chǎn)品推向全國各地，實現(xiàn)產(chǎn)品在銷售端的廣泛覆蓋。注重品牌建設(shè)和市場推廣，采用多元化的營銷策略，提高品牌知名度和美譽度，吸引消費者購買，進一步拓展市場份額。研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式則通過推出創(chuàng)新產(chǎn)品來開拓新市場。恒瑞醫(yī)藥持續(xù)投入研發(fā)，推出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥物，如阿帕替尼、吡咯替尼等，這些創(chuàng)新藥物滿足了臨床未被滿足的需求，開辟了新的市場領(lǐng)域，為企業(yè)帶來了新的市場機會和業(yè)績增長點。良好的客戶關(guān)系管理是提升企業(yè)績效的重要因素。商業(yè)模式?jīng)Q定了企業(yè)與客戶的互動方式和關(guān)系維護策略。服務(wù)型商業(yè)模式以提供優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)為核心，注重客戶關(guān)系管理。愛爾眼科以患者為中心，提供個性化的醫(yī)療服務(wù)方案，從患者的就診預(yù)約、診斷治療到康復(fù)指導(dǎo)，都進行精心安排，提高患者的滿意度。建立完善的客戶服務(wù)體系，通過客戶服務(wù)熱線、在線客服平臺等，及時解答客戶的疑問和問題；為患者提供用藥指導(dǎo)、隨訪服務(wù)等，增強客戶的滿意度和忠誠度，促進客戶的重復(fù)購買和口碑傳播，提升企業(yè)績效。4.2.4創(chuàng)新驅(qū)動與持續(xù)發(fā)展機制商業(yè)模式能夠激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新，推動企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，進而提升企業(yè)績效。不同商業(yè)模式在創(chuàng)新驅(qū)動方面各有側(cè)重。研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式將創(chuàng)新作為核心驅(qū)動力，持續(xù)投入研發(fā)資源，推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。恒瑞醫(yī)藥高度重視研發(fā)，不斷加大研發(fā)投入，研發(fā)團隊持續(xù)開展前沿研究，在抗腫瘤、麻醉、造影劑等領(lǐng)域取得了眾多創(chuàng)新成果，多個創(chuàng)新藥獲批上市，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。服務(wù)型商業(yè)模式則通過服務(wù)創(chuàng)新來提升企業(yè)競爭力。愛爾眼科在醫(yī)療服務(wù)方面不斷創(chuàng)新，推出個性化的醫(yī)療服務(wù)方案，滿足不同患者的需求；引入先進的醫(yī)療技術(shù)和設(shè)備，提高醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量；開展遠程醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等新型服務(wù)模式，拓展服務(wù)范圍，提升服務(wù)效率，實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。創(chuàng)新驅(qū)動的商業(yè)模式能夠幫助企業(yè)適應(yīng)市場變化，保持競爭優(yōu)勢。隨著市場環(huán)境的不斷變化和消費者需求的日益多樣化，企業(yè)需要不斷創(chuàng)新來滿足市場需求。商業(yè)模式為企業(yè)創(chuàng)新提供了方向和動力，促使企業(yè)不斷改進產(chǎn)品和服務(wù)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提升管理水平，從而實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，提升企業(yè)績效。若企業(yè)商業(yè)模式缺乏創(chuàng)新，可能導(dǎo)致企業(yè)在市場競爭中逐漸落后，難以實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。五、實證研究設(shè)計與結(jié)果分析5.1研究假設(shè)提出5.1.1商業(yè)模式與企業(yè)績效的關(guān)系假設(shè)商業(yè)模式作為企業(yè)運營的底層邏輯，對企業(yè)績效有著至關(guān)重要的影響?；谇拔膶χ袊t(yī)藥行業(yè)上市公司商業(yè)模式的分析，不同類型的商業(yè)模式在資源配置、價值創(chuàng)造、市場拓展等方面存在差異，進而會對企業(yè)績效產(chǎn)生不同的作用。研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式以創(chuàng)新研發(fā)為核心，持續(xù)投入大量資源進行新藥研發(fā)。通過不斷推出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥物，滿足臨床未被滿足的需求，能夠在市場中形成差異化競爭優(yōu)勢，提高產(chǎn)品附加值，從而提升企業(yè)績效。恒瑞醫(yī)藥在研發(fā)上投入大量資源，2023年研發(fā)投入達到89.4億元，占營業(yè)收入的24.99%，憑借持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新，推出多個創(chuàng)新藥，實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的穩(wěn)定增長，2023年營業(yè)收入達到357.7億元，凈利潤為75.2億元。由此，提出假設(shè)H1：研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。生產(chǎn)制造型商業(yè)模式側(cè)重于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。在市場競爭中，以成本優(yōu)勢和產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢獲取市場份額，進而對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。華海藥業(yè)在生產(chǎn)過程中引進先進設(shè)備和技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，與優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商合作確保原材料質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性，在原料藥生產(chǎn)領(lǐng)域形成成本和質(zhì)量優(yōu)勢，提升了企業(yè)績效。因此，提出假設(shè)H2：生產(chǎn)制造型商業(yè)模式與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。銷售驅(qū)動型商業(yè)模式以銷售為主要驅(qū)動力，通過建立廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)、加強市場營銷和品牌建設(shè)，提高產(chǎn)品的市場覆蓋率和銷售額。憑借強大的市場推廣能力和品牌影響力，將產(chǎn)品快速推向市場，實現(xiàn)銷售收入的增長，從而提升企業(yè)績效。云南白藥通過建立廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)，與各大醫(yī)藥商業(yè)公司、醫(yī)院、藥店等合作，將產(chǎn)品推向全國各地，并采用多元化營銷策略提高品牌知名度和美譽度，實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的穩(wěn)定增長。據(jù)此，提出假設(shè)H3：銷售驅(qū)動型商業(yè)模式與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。服務(wù)型商業(yè)模式以提供醫(yī)療服務(wù)為核心，通過整合醫(yī)療資源，為患者提供全方位的醫(yī)療服務(wù)。以患者為中心，注重醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量和體驗，能夠提高患者滿意度和忠誠度，形成良好的口碑和品牌形象，吸引更多患者，進而提升企業(yè)績效。愛爾眼科通過連鎖經(jīng)營模式，整合醫(yī)療資源，提供個性化醫(yī)療服務(wù)方案，建立完善的客戶服務(wù)體系，實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的高速增長。所以，提出假設(shè)H4：服務(wù)型商業(yè)模式與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。5.1.2價值創(chuàng)造要素在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中的中介作用假設(shè)價值創(chuàng)造是商業(yè)模式的核心，商業(yè)模式通過價值創(chuàng)造活動影響企業(yè)績效。價值主張、價值創(chuàng)造、價值傳遞和價值獲取作為價值創(chuàng)造的關(guān)鍵要素，在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中可能起到中介作用。價值主張是企業(yè)為目標客戶創(chuàng)造價值的承諾，明確了企業(yè)通過產(chǎn)品和服務(wù)向消費者提供的價值。獨特的價值主張能夠吸引客戶，滿足客戶需求，為企業(yè)帶來市場份額和收益。恒瑞醫(yī)藥研發(fā)的創(chuàng)新藥物，如阿帕替尼，為晚期胃癌、肝癌等患者提供了新的治療選擇，滿足了臨床未被滿足的需求，憑借這一價值主張，吸引了大量患者，提升了企業(yè)績效。因此，提出假設(shè)H5：價值主張在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中起中介作用。價值創(chuàng)造是企業(yè)整合內(nèi)外部資源，將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出，為客戶創(chuàng)造價值的過程。有效的價值創(chuàng)造活動能夠提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量和價值，增強企業(yè)的競爭力。恒瑞醫(yī)藥整合研發(fā)資源，組建高素質(zhì)研發(fā)團隊，與高校、科研機構(gòu)合作，加速新藥研發(fā)進程，創(chuàng)造出具有高價值的創(chuàng)新藥物，提升了企業(yè)績效?；诖?，提出假設(shè)H6：價值創(chuàng)造在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中起中介作用。價值傳遞是企業(yè)將創(chuàng)造的價值通過各種渠道和方式傳遞給目標客戶，使其能夠感知和體驗到價值的過程。高效的價值傳遞能夠提高客戶對企業(yè)價值的認知和認可，促進產(chǎn)品銷售和服務(wù)提供。云南白藥通過傳統(tǒng)銷售渠道與線上渠道相結(jié)合，以及廣告宣傳、品牌活動等營銷推廣方式，將產(chǎn)品的價值傳遞給客戶，提高了產(chǎn)品的市場覆蓋率和銷售額，進而提升了企業(yè)績效。由此，提出假設(shè)H7：價值傳遞在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中起中介作用。價值獲取是企業(yè)通過商業(yè)模式實現(xiàn)價值轉(zhuǎn)化為利潤的過程。合理的價值獲取方式能夠確保企業(yè)在創(chuàng)造價值的同時，實現(xiàn)經(jīng)濟效益的最大化。恒瑞醫(yī)藥通過銷售創(chuàng)新藥物、合作研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)價值獲取，為企業(yè)帶來了可觀的利潤，提升了企業(yè)績效。所以，提出假設(shè)H8：價值獲取在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中起中介作用。5.2變量選取與數(shù)據(jù)來源5.2.1變量選取本研究選取了多類變量，用于深入探究商業(yè)模式與企業(yè)績效之間的關(guān)系，確保研究的全面性與科學性。被解釋變量：企業(yè)績效（EP）是本研究重點關(guān)注的被解釋變量，綜合考慮盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力等多個維度來全面衡量。在盈利能力方面，選取總資產(chǎn)收益率（ROA），它反映了企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力，計算公式為凈利潤除以平均資產(chǎn)總額乘以100%，該指標越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，盈利能力越強；凈資產(chǎn)收益率（ROE）也是衡量盈利能力的重要指標，體現(xiàn)股東權(quán)益的收益水平，反映公司運用自有資本的效率，通過凈利潤與股東權(quán)益的比值計算得出。營運能力維度，采用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT），用于衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率，由營業(yè)收入除以平均資產(chǎn)總額得到，數(shù)值越高，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，營運能力越強。償債能力上，資產(chǎn)負債率（ALR）是常用指標，反映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，計算公式為負債總額除以資產(chǎn)總額乘以100%，該指標可評估企業(yè)的長期償債能力。發(fā)展能力則選取營業(yè)收入增長率（IOR），通過（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）除以上期營業(yè)收入乘以100%計算，該指標體現(xiàn)企業(yè)營業(yè)收入的增長速度，反映企業(yè)的市場拓展能力和發(fā)展?jié)摿?。為了得到綜合的企業(yè)績效指標，運用因子分析方法，對上述五個指標進行降維處理，提取主成分，構(gòu)建企業(yè)績效綜合得分模型。解釋變量：商業(yè)模式（BM）作為關(guān)鍵解釋變量，針對醫(yī)藥行業(yè)上市公司的不同商業(yè)模式類型進行量化。對于研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式，用研發(fā)投入強度（RDI）來衡量，即研發(fā)投入與營業(yè)收入的比值，該指標反映企業(yè)對研發(fā)的重視程度和投入力度，比值越高，表明企業(yè)越傾向于研發(fā)驅(qū)動型商業(yè)模式。生產(chǎn)制造型商業(yè)模式采用固定資產(chǎn)占比（FAR）衡量，計算方式為固定資產(chǎn)凈值除以資產(chǎn)總額，該指標體現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)設(shè)備等固定資產(chǎn)方面的投入程度，占比越高，說明企業(yè)越側(cè)重于生產(chǎn)制造。銷售驅(qū)動型商業(yè)模式通過銷售費用率（SER）衡量，即銷售費用與營業(yè)收入的比值，反映企業(yè)在銷售和市場推廣方面的投入力度，比值越高，表明企業(yè)銷售驅(qū)動特征越明顯。服務(wù)型商業(yè)模式則以醫(yī)療服務(wù)收入占比（MSR）來衡量，即醫(yī)療服務(wù)收入與營業(yè)收入的比值，該指標體現(xiàn)企業(yè)服務(wù)型業(yè)務(wù)的占比情況，比值越高，說明企業(yè)服務(wù)型商業(yè)模式特征越突出。中介變量：價值創(chuàng)造（VC）是商業(yè)模式影響企業(yè)績效的重要中介變量，從價值主張、價值創(chuàng)造、價值傳遞和價值獲取四個維度進行衡量。價值主張（VP）通過新產(chǎn)品研發(fā)成功率（NDRS）來衡量，即成功研發(fā)的新產(chǎn)品數(shù)量與研發(fā)項目總數(shù)的比值，該指標反映企業(yè)研發(fā)的有效性和價值主張的創(chuàng)新性。價值創(chuàng)造（VC）采用資源整合效率（RIE）衡量，通過計算企業(yè)資源投入與產(chǎn)出的比值來評估，該指標體現(xiàn)企業(yè)對各類資源的整合利用能力，比值越高，說明資源整合效率越高，價值創(chuàng)造能力越強。價值傳遞（VT）以市場占有率（MS）來衡量，反映企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)在市場中的份額，體現(xiàn)企業(yè)將價值傳遞給客戶的能力和效果。價值獲?。╒A）通過凈利潤率（NPR）衡量，即凈利潤與營業(yè)收入的比值，反映企業(yè)在扣除成本和費用后獲取利潤的能力，體現(xiàn)企業(yè)的價值獲取能力。同樣運用因子分析方法，對這四個指標進行處理，提取主成分，構(gòu)建價值創(chuàng)造綜合得分模型?？刂谱兞浚簽榱丝刂破渌蛩貙ζ髽I(yè)績效的影響，選取了公司規(guī)模（SIZE）、資產(chǎn)負債率（LEV）、股權(quán)集中度（TOP1）和行業(yè)競爭程度（HHI）作為控制變量。公司規(guī)模（SIZE）以企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量，反映企業(yè)的規(guī)模大小，一般來說，規(guī)模較大的企業(yè)在資源獲取、市場影響力等方面具有優(yōu)勢。資產(chǎn)負債率（LEV）已在企業(yè)績效衡量中提及，在此進一步控制其對企業(yè)績效的影響，反映企業(yè)的債務(wù)負擔和償債風險。股權(quán)集中度（TOP1）用第一大股東持股比例來衡量，體現(xiàn)企業(yè)股權(quán)的集中程度，股權(quán)集中度可能影響企業(yè)的決策效率和經(jīng)營策略。行業(yè)競爭程度（HHI）采用赫芬達爾-赫希曼指數(shù)衡量，通過計算行業(yè)內(nèi)各企業(yè)市場份額的平方和得到，該指數(shù)越高，說明行業(yè)競爭程度越低，市場集中度越高，反之則競爭程度越高，行業(yè)競爭程度會對企業(yè)績效產(chǎn)生影響。5.2.2數(shù)據(jù)來源本研究的數(shù)據(jù)主要來源于多個權(quán)威數(shù)據(jù)庫，以確保數(shù)據(jù)的可靠性和全面性。選取2018-2023年中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司作為研究樣本，數(shù)據(jù)收集渠道包括萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫、國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫以及各上市公司的年報。萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫是金融數(shù)據(jù)領(lǐng)域的重要平臺，提供了豐富的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)以及企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)等，涵蓋股票、債券、期貨、外匯、基金等多個金融市場，具有數(shù)據(jù)及時、準確、全面的特點，為獲取醫(yī)藥行業(yè)上市公司的市場數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)等提供了便利。國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫也是常用的金融經(jīng)濟研究數(shù)據(jù)庫，提供了上市公司財務(wù)報表、公司治理、并購重組等多方面的數(shù)據(jù)，其數(shù)據(jù)經(jīng)過嚴格的篩選和整理，質(zhì)量較高，為研究提供了有力的數(shù)據(jù)支持。各上市公司的年報是企業(yè)信息披露的重要文件，包含了企業(yè)的年度經(jīng)營狀況、財務(wù)報表、戰(zhàn)略規(guī)劃等詳細信息，是獲取企業(yè)一手信息的重要來源，通過對年報的分析，可以獲取企業(yè)在商業(yè)模式、研發(fā)投入、市場拓展等方面的具體情況。在樣本選擇過程中，首先從萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫和國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫中獲取中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司的初步樣本。然后，對樣本進行篩選，剔除ST、*ST公司，這些公司通常面臨財務(wù)困境或經(jīng)營異常，可能會對研究結(jié)果產(chǎn)生偏差。同時，剔除數(shù)據(jù)缺失嚴重的公司，確保樣本數(shù)據(jù)的完整性和有效性。經(jīng)過篩選，最終得到[X]家中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司作為研究樣本，這些樣本涵蓋了不同規(guī)模、不同商業(yè)模式類型的企業(yè)，具有較好的代表性，能夠較為全面地反映中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司商業(yè)模式與企業(yè)績效的關(guān)系。5.3模型構(gòu)建為了檢驗商業(yè)模式與企業(yè)績效的關(guān)系以及價值創(chuàng)造要素的中介作用，構(gòu)建以下回歸模型：EP_{it}=\alpha_{0}+\alpha_{1}BM_{it}+\sum_{j=1}^{4}\alpha_{j+1}Control_{jit}+\varepsilon_{it}其中，EP_{it}表示第i家企業(yè)在第t年的企業(yè)績效，BM_{it}表示第i家企業(yè)在第t年的商業(yè)模式，Control_{jit}表示第i家企業(yè)在第t年的第j個控制變量，\alpha_{0}為常數(shù)項，\alpha_{1}-\alpha_{5}為回歸系數(shù)，\varepsilon_{it}為隨機誤差項。為了檢驗價值創(chuàng)造要素在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中的中介作用，構(gòu)建以下中介效應(yīng)模型：VC_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}BM_{it}+\sum_{j=1}^{4}\beta_{j+1}Control_{jit}+\mu_{it}EP_{it}=\gamma_{0}+\gamma_{1}BM_{it}+\gamma_{2}VC_{it}+\sum_{j=1}^{4}\gamma_{j+2}Control_{jit}+\nu_{it}其中，VC_{it}表示第i家企業(yè)在第t年的價值創(chuàng)造，\beta_{0}、\gamma_{0}為常數(shù)項，\beta_{1}-\beta_{5}、\gamma_{1}-\gamma_{6}為回歸系數(shù)，\mu_{it}、\nu_{it}為隨機誤差項。在上述模型中，第一個模型用于檢驗商業(yè)模式對企業(yè)績效的直接影響；第二個模型用于檢驗商業(yè)模式對價值創(chuàng)造的影響；第三個模型用于檢驗價值創(chuàng)造在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中的中介作用。若\beta_{1}和\gamma_{2}均顯著，且\gamma_{1}的顯著性水平低于第一個模型中\(zhòng)alpha_{1}的顯著性水平，或者\gamma_{1}變得不顯著，則說明價值創(chuàng)造在商業(yè)模式與企業(yè)績效關(guān)系中起部分中介作用或完全中介作用。5.4實證結(jié)果與分析5.4.1描述性統(tǒng)計分析對樣本數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如表1所示。從企業(yè)績效（EP）來看，其均值為0.012，標準差為0.874，表明不同醫(yī)藥企業(yè)之間的績效存在一定差異。最小值為-2.143，最大值為2.456，說明部分企業(yè)績效表現(xiàn)較差，而部分企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異。研發(fā)投入強度（RDI）均值為0.056，標準差為