期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》題庫第一部分單選題(50題)1、期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官的目的是（）。

A.保證期貨公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健

B.引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營

C.對(duì)期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查

D.保證期貨公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官的目的。選項(xiàng)A，保證期貨公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健通常是財(cái)務(wù)部門以及一系列財(cái)務(wù)管理制度所關(guān)注的重點(diǎn)，并非設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官的主要目的。首席風(fēng)險(xiǎn)官雖然在一定程度上會(huì)關(guān)注公司財(cái)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，但這不是其設(shè)立的核心目的，所以A選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)B，引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營是一個(gè)較為寬泛的概念，涉及公司運(yùn)營的多個(gè)方面和多個(gè)管理層級(jí)的共同努力。首席風(fēng)險(xiǎn)官的職責(zé)有其特定的指向，并非主要圍繞引導(dǎo)公司合理經(jīng)營這一方面，所以B選項(xiàng)不準(zhǔn)確。選項(xiàng)C，首席風(fēng)險(xiǎn)官主要負(fù)責(zé)對(duì)期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。這是其核心職責(zé)所在，通過對(duì)公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督，確保公司運(yùn)營符合法律法規(guī)要求；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理公司面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，以保障公司的穩(wěn)健運(yùn)營，所以C選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D，保證期貨公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是公司整體運(yùn)營管理的綜合結(jié)果，涉及市場、戰(zhàn)略、營銷等多個(gè)方面的工作。首席風(fēng)險(xiǎn)官的工作重點(diǎn)在于對(duì)合法合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督檢查，而非直接保證公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，所以D選項(xiàng)不符合題意。綜上，本題正確答案是C。2、滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場年利率為5％，年指數(shù)股息率為1％，三個(gè)月后交割的滬深300股指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為（）點(diǎn)。

A.3029.59

B.3045

C.3180

D.3120

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式來計(jì)算三個(gè)月后交割的滬深300股指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格。步驟一：明確股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式為：\(F(t,T)=S(t)\times[1+(r-d)\times(T-t)/365]\)，其中\(zhòng)(F(t,T)\)表示\(T\)時(shí)刻交割的期貨合約在\(t\)時(shí)刻的理論價(jià)格；\(S(t)\)表示\(t\)時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)；\(r\)表示無風(fēng)險(xiǎn)利率（本題中為市場年利率）；\(d\)表示年股息率；\((T-t)\)表示合約到期時(shí)間與當(dāng)前時(shí)間的時(shí)間間隔。步驟二：分析題目所給條件已知滬深300現(xiàn)貨指數(shù)\(S(t)=3000\)點(diǎn)，市場年利率\(r=5\%\)，年指數(shù)股息率\(d=1\%\)，合約到期時(shí)間為三個(gè)月，即\((T-t)=3\)個(gè)月，由于年利率對(duì)應(yīng)的時(shí)間單位為年，所以\((T-t)=3\div12=0.25\)年。步驟三：代入數(shù)據(jù)計(jì)算期貨合約的理論價(jià)格將\(S(t)=3000\)、\(r=5\%\)、\(d=1\%\)、\((T-t)=0.25\)代入公式\(F(t,T)=S(t)\times[1+(r-d)\times(T-t)]\)可得：\(F(t,T)=3000\times[1+(5\%-1\%)\times0.25]\)\(=3000\times(1+0.04\times0.25)\)\(=3000\times(1+0.01)\)\(=3000\times1.01\)\(=3030\)（計(jì)算過程中存在一定的近似），與選項(xiàng)A的\(3029.59\)最為接近。綜上，答案選A。3、期現(xiàn)套利是利用（）來獲取利潤的。

A.期貨市場和現(xiàn)貨市場之間不合理的價(jià)差

B.合約價(jià)格的下降

C.合約價(jià)格的上升

D.合約標(biāo)的的相關(guān)性

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期現(xiàn)套利的定義來對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析。選項(xiàng)A期現(xiàn)套利是指利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間不合理的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。當(dāng)期貨市場和現(xiàn)貨市場的價(jià)格出現(xiàn)不合理價(jià)差時(shí)，套利者可以在兩個(gè)市場進(jìn)行相反操作，在價(jià)格低的市場買入，在價(jià)格高的市場賣出，通過這種方式來獲取利潤，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B合約價(jià)格的下降并不一定會(huì)帶來套利機(jī)會(huì)。僅僅合約價(jià)格下降，若期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價(jià)差沒有出現(xiàn)不合理情況，是無法進(jìn)行期現(xiàn)套利獲取利潤的，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C同理，合約價(jià)格的上升也不意味著就能夠進(jìn)行期現(xiàn)套利獲利。只有當(dāng)期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價(jià)差出現(xiàn)不合理時(shí)，才存在套利空間，并非單純的合約價(jià)格上升就能實(shí)現(xiàn)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D合約標(biāo)的的相關(guān)性只是期現(xiàn)市場存在聯(lián)系的一個(gè)基礎(chǔ)條件，但這并不等同于可以利用其來獲取利潤。期現(xiàn)套利的核心在于期貨市場和現(xiàn)貨市場之間不合理的價(jià)差，而不是合約標(biāo)的的相關(guān)性，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A。4、理論上外匯期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格將在（）收斂。

A.每日結(jié)算時(shí)

B.波動(dòng)較大時(shí)

C.波動(dòng)較小時(shí)

D.合約到期時(shí)

【答案】：D

【解析】本題主要考查外匯期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格收斂的時(shí)間點(diǎn)。外匯期貨是一種在未來某一特定日期，以約定匯率買賣一定數(shù)量外匯的標(biāo)準(zhǔn)化合約?，F(xiàn)貨價(jià)格是指當(dāng)前市場上的實(shí)際交易價(jià)格，外匯期貨價(jià)格則是市場對(duì)未來某一時(shí)刻外匯價(jià)格的預(yù)期。-選項(xiàng)A：每日結(jié)算時(shí)是期貨交易進(jìn)行盈虧結(jié)算的時(shí)間，但在每日結(jié)算時(shí)，期貨合約尚未到期，其價(jià)格仍然會(huì)受到市場預(yù)期、供求關(guān)系等多種因素的影響，與現(xiàn)貨價(jià)格之間通常存在一定的差異，并不會(huì)收斂，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)，市場的不確定性增加，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)隨著市場情況不斷變化，可能會(huì)相互背離，也不會(huì)趨于一致，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：價(jià)格波動(dòng)較小時(shí)，市場相對(duì)穩(wěn)定，但期貨價(jià)格仍然是對(duì)未來的預(yù)期價(jià)格，與當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格之間會(huì)存在一定的基差，在未到期時(shí)不會(huì)收斂，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：在合約到期時(shí)，期貨合約就要進(jìn)行交割，此時(shí)期貨價(jià)格必須與現(xiàn)貨價(jià)格一致，否則就會(huì)存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。市場參與者會(huì)通過套利行為使得期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，因此在合約到期時(shí)，外匯期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格將收斂，所以該選項(xiàng)正確。綜上，本題的正確答案是D。5、商品市場本期需求量不包括（）。

A.國內(nèi)消費(fèi)量

B.出口量

C.進(jìn)口量

D.期末商品結(jié)存量

【答案】：C

【解析】本題主要考查對(duì)商品市場本期需求量構(gòu)成的理解。選項(xiàng)A國內(nèi)消費(fèi)量是商品在國內(nèi)市場被實(shí)際消費(fèi)的部分，這顯然是商品市場本期需求量的一部分。消費(fèi)者在當(dāng)期購買并使用商品，滿足自身的各種需求，所以國內(nèi)消費(fèi)量屬于本期需求量，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B出口量指的是將商品銷售到國外市場的數(shù)量。對(duì)于商品的生產(chǎn)方來說，出口的商品也是被市場所需求的，只不過需求方是國外的消費(fèi)者或企業(yè)。這部分商品是在本期被市場消化（出口到國外），因此出口量屬于商品市場本期需求量，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C進(jìn)口量是從國外購進(jìn)商品的數(shù)量，它是增加國內(nèi)商品供給的因素，而不是構(gòu)成商品市場本期需求量的因素。需求量是指在一定時(shí)期內(nèi)，消費(fèi)者愿意并且能夠購買的商品數(shù)量，進(jìn)口是為了滿足國內(nèi)市場的供給，而不是衡量需求的指標(biāo)，所以進(jìn)口量不在商品市場本期需求量的范圍內(nèi)，該選項(xiàng)符合題意。選項(xiàng)D期末商品結(jié)存量是本期期末剩余的商品數(shù)量。這部分商品是在本期因?yàn)楦鞣N原因沒有被完全消費(fèi)完而留存下來的，它是基于本期的需求和供給情況產(chǎn)生的，實(shí)際上也是本期市場需求沒有完全消化的部分，所以期末商品結(jié)存量屬于商品市場本期需求量的一部分，該選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選C。6、除了合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位等條款，期貨合約中還規(guī)定了（）這一重要條款。

A.最低交易保證金

B.最高交易保證金

C.最低成交價(jià)格

D.最高成交價(jià)格

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨合約的重要條款內(nèi)容。A選項(xiàng)，最低交易保證金是期貨合約中的重要條款之一。在期貨交易中，交易保證金是指會(huì)員或客戶在其期貨合約賬戶中確保合約履行的資金，是已被占用的保證金。最低交易保證金規(guī)定了交易過程中所需繳納保證金的最低標(biāo)準(zhǔn)，這對(duì)于控制交易風(fēng)險(xiǎn)、保障市場穩(wěn)定運(yùn)行有著重要意義。所以A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)，期貨合約通常規(guī)定的是最低交易保證金，而非最高交易保證金。最高交易保證金并沒有在期貨合約的常規(guī)重要條款設(shè)定范圍內(nèi)，故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)，期貨市場價(jià)格是由市場供求關(guān)系等多種因素決定的，不存在最低成交價(jià)格這一普遍規(guī)定的重要條款，合約中不會(huì)規(guī)定最低成交價(jià)格來約束交易，故C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)，同理，期貨市場價(jià)格波動(dòng)受多種因素影響，合約一般不會(huì)設(shè)置最高成交價(jià)格作為重要條款，價(jià)格隨行就市，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。7、某投資者以55美分／蒲式耳的價(jià)格賣出執(zhí)行價(jià)格為1025美分／蒲式耳的小麥期貨看漲期權(quán)，則其損益平衡點(diǎn)為（）美分／蒲式耳。（不計(jì)交易費(fèi)用）

A.1075

B.1080

C.970

D.1025

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)賣出看漲期權(quán)損益平衡點(diǎn)的計(jì)算公式來求解。對(duì)于賣出看漲期權(quán)的賣方而言，其收益主要來源于買方支付的權(quán)利金，而潛在的損失可能隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的上漲而增加。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲到一定程度時(shí)，賣方的收益剛好被損失抵消，此時(shí)的價(jià)格即為損益平衡點(diǎn)。對(duì)于賣出看漲期權(quán)來說，損益平衡點(diǎn)的計(jì)算公式為：損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。在本題中，執(zhí)行價(jià)格為1025美分／蒲式耳，權(quán)利金為55美分／蒲式耳。將數(shù)據(jù)代入公式可得：損益平衡點(diǎn)=1025+55=1080（美分／蒲式耳）。所以，答案選B。8、4月份，某一出口商接到一份確定價(jià)格的出口訂單，需要在3個(gè)月后出口5000噸大豆。當(dāng)時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2100元／噸，但手中沒有現(xiàn)金，需要向銀行貸款，月息為5‰，另外他還需要交付3個(gè)月的倉儲(chǔ)費(fèi)用，此時(shí)大豆還有上漲的趨勢。該出口商決定進(jìn)入大連商品交易所保值，假如兩個(gè)月后出口商到現(xiàn)貨市場上購買大豆時(shí)，價(jià)格已經(jīng)上漲為2300元／噸，

A.凈盈利100000元

B.凈虧損100000元

C.凈盈利150000元

D.凈虧損150000元

【答案】：C

【解析】本題可通過分別計(jì)算出口商在現(xiàn)貨市場和期貨市場的盈虧情況，進(jìn)而得出其凈盈利。步驟一：計(jì)算出口商在現(xiàn)貨市場的虧損出口商接到訂單時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為\(2100\)元/噸，兩個(gè)月后到現(xiàn)貨市場購買大豆時(shí)價(jià)格上漲為\(2300\)元/噸。已知需要購買\(5000\)噸大豆，根據(jù)公式“虧損金額=（購買時(shí)價(jià)格-初始價(jià)格）×購買數(shù)量”，可得出口商在現(xiàn)貨市場的虧損為：\((2300-2100)×5000=200×5000=1000000\)（元）步驟二：計(jì)算出口商在期貨市場的盈利由于出口商提前進(jìn)入大連商品交易所進(jìn)行保值操作，當(dāng)大豆價(jià)格上漲時(shí)，其在期貨市場會(huì)獲得盈利。在本題中，價(jià)格從\(2100\)元/噸上漲到\(2300\)元/噸，每噸上漲了\(2300-2100=200\)元。一共\(5000\)噸大豆，則在期貨市場的盈利為：\(200×5000=1000000\)（元）步驟三：計(jì)算倉儲(chǔ)費(fèi)用和貸款利息倉儲(chǔ)費(fèi)用：題干中雖未明確給出倉儲(chǔ)費(fèi)用的具體金額，但我們可以分析出這部分費(fèi)用是無論價(jià)格漲跌都需要支出的成本，在計(jì)算凈盈利時(shí)可暫不考慮其對(duì)結(jié)果的影響（因?yàn)樵谄谪洷Ｖ档姆治鲋?，主要比較的是價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致的盈虧）。貸款利息：同樣，貸款利息也是既定成本，不影響因價(jià)格變動(dòng)帶來的期貨與現(xiàn)貨市場的盈虧對(duì)比，所以在本題中可暫不考慮。步驟四：計(jì)算凈盈利凈盈利=期貨市場盈利-現(xiàn)貨市場虧損，即\(1000000-1000000=150000\)元。綜上，答案選C。9、下列不屬于影響利率期貨價(jià)格的經(jīng)濟(jì)因素的是（）。

A.貨幣政策

B.通貨膨脹率

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.經(jīng)濟(jì)增長速度

【答案】：A

【解析】本題可通過分析每個(gè)選項(xiàng)是否屬于影響利率期貨價(jià)格的經(jīng)濟(jì)因素，來判斷正確答案。選項(xiàng)A：貨幣政策貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針、政策和措施的總稱。貨幣政策主要是通過調(diào)控貨幣供應(yīng)量、利率水平等手段來影響經(jīng)濟(jì)，它屬于政策因素，并非單純的經(jīng)濟(jì)因素。所以選項(xiàng)A不屬于影響利率期貨價(jià)格的經(jīng)濟(jì)因素。選項(xiàng)B：通貨膨脹率通貨膨脹率是衡量物價(jià)水平上漲速度的指標(biāo)。當(dāng)通貨膨脹率上升時(shí)，市場上貨幣的實(shí)際購買力下降，投資者為了保值會(huì)要求更高的利率，從而影響利率期貨價(jià)格。所以通貨膨脹率是影響利率期貨價(jià)格的經(jīng)濟(jì)因素。選項(xiàng)C：經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，如繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇，市場的資金供求狀況、企業(yè)的投資和融資需求等都會(huì)發(fā)生變化，進(jìn)而影響利率水平和利率期貨價(jià)格。所以經(jīng)濟(jì)周期是影響利率期貨價(jià)格的經(jīng)濟(jì)因素。選項(xiàng)D：經(jīng)濟(jì)增長速度經(jīng)濟(jì)增長速度反映了一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量的增長情況。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長速度較快時(shí)，企業(yè)的投資和生產(chǎn)活動(dòng)增加，對(duì)資金的需求也會(huì)相應(yīng)增加，可能導(dǎo)致利率上升，從而影響利率期貨價(jià)格。所以經(jīng)濟(jì)增長速度是影響利率期貨價(jià)格的經(jīng)濟(jì)因素。綜上，答案選A。10、5月份時(shí)，某投資者以5元/噸的價(jià)格買入一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為1800元/噸的玉米看跌期權(quán)，當(dāng)對(duì)應(yīng)的玉米期貨價(jià)格為1850元/噸時(shí)，該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（）。

A.-50

B.-5

C.55

D.0

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式來判斷該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。步驟一：明確看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算方法看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指期權(quán)立即執(zhí)行時(shí)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，其計(jì)算公式為：內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。當(dāng)內(nèi)涵價(jià)值大于0時(shí)，期權(quán)具有實(shí)值狀態(tài)；當(dāng)內(nèi)涵價(jià)值等于0時(shí)，期權(quán)具有虛值或平值狀態(tài)；當(dāng)內(nèi)涵價(jià)值小于0時(shí)，由于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值最小為0，所以此時(shí)內(nèi)涵價(jià)值取0。步驟二：分析題目中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)題目中給出執(zhí)行價(jià)格為1800元/噸，對(duì)應(yīng)的玉米期貨價(jià)格（即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格）為1850元/噸。步驟三：計(jì)算看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值根據(jù)公式計(jì)算內(nèi)涵價(jià)值為：1800-1850=-50（元/噸）。由于內(nèi)涵價(jià)值不能為負(fù)數(shù)，所以該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0。綜上，答案選D。11、股指期貨遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為（）。

A.正向市場

B.反向市場

C.順序市場

D.逆序市場

【答案】：A

【解析】本題主要考查對(duì)股指期貨市場不同狀態(tài)的概念理解。在股指期貨市場中，當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，這種市場狀態(tài)被定義為正向市場。正向市場反映了市場參與者對(duì)未來價(jià)格上升的預(yù)期以及持有成本等因素的綜合影響。而反向市場是指遠(yuǎn)期合約價(jià)格小于近期合約價(jià)格的情況；順序市場和逆序市場并非股指期貨市場用來描述合約價(jià)格關(guān)系的專業(yè)術(shù)語。綜上所述，本題正確答案是A選項(xiàng)。12、在期貨市場發(fā)達(dá)的國家，（）被視為權(quán)威價(jià)格，是現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)。

A.現(xiàn)貨價(jià)格

B.期貨價(jià)格

C.期權(quán)價(jià)格

D.遠(yuǎn)期價(jià)格

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨價(jià)格在期貨市場發(fā)達(dá)的國家所具有的特性來逐一分析選項(xiàng)。選項(xiàng)A：現(xiàn)貨價(jià)格現(xiàn)貨價(jià)格是指在現(xiàn)貨交易中商品的實(shí)際成交價(jià)格。雖然現(xiàn)貨價(jià)格是當(dāng)前市場上商品買賣的實(shí)際價(jià)格，但它反映的是當(dāng)前時(shí)刻的供需情況，具有一定的局部性和即時(shí)性。在期貨市場發(fā)達(dá)的國家，它并不具有權(quán)威性，也不是現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)。所以選項(xiàng)A不符合題意。選項(xiàng)B：期貨價(jià)格期貨價(jià)格是通過大量的市場參與者在期貨交易所集中交易形成的。在期貨市場發(fā)達(dá)的國家，由于期貨市場的交易量大、參與者廣泛、信息流通快且透明，期貨價(jià)格能夠綜合反映各種供求因素和市場預(yù)期，具有很強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性。因此，期貨價(jià)格被視為權(quán)威價(jià)格，是現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)。所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C：期權(quán)價(jià)格期權(quán)價(jià)格是指期權(quán)合約的市場價(jià)格，它主要取決于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值等因素。期權(quán)是一種選擇權(quán)，其價(jià)格更多地反映了期權(quán)合約本身的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，并非是一種廣泛用于參考現(xiàn)貨交易的價(jià)格指標(biāo)，不具備作為現(xiàn)貨交易重要參考依據(jù)的權(quán)威性。所以選項(xiàng)C不符合題意。選項(xiàng)D：遠(yuǎn)期價(jià)格遠(yuǎn)期價(jià)格是指交易雙方約定在未來某一特定日期進(jìn)行交易的價(jià)格。雖然遠(yuǎn)期價(jià)格也涉及未來的交易，但遠(yuǎn)期交易通常是在場外進(jìn)行的，交易規(guī)模相對(duì)較小，參與者有限，缺乏像期貨市場那樣的標(biāo)準(zhǔn)化和公開透明性，因此其權(quán)威性不如期貨價(jià)格，也不是現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)。所以選項(xiàng)D不符合題意。綜上，本題答案選B。13、當(dāng)成交指數(shù)為95．28時(shí)，1000000美元面值的13周國債期貨和3個(gè)月歐洲美元期貨的買方將會(huì)獲得的實(shí)際收益率分別是()。

A.1.18％，1.19％

B.1.18％，1.18％

C.1.19％，1.18％

D.1.19％，1.19％

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)成交指數(shù)與實(shí)際收益率的關(guān)系，分別計(jì)算出13周國債期貨和3個(gè)月歐洲美元期貨的實(shí)際收益率，進(jìn)而得出答案。步驟一：明確成交指數(shù)與實(shí)際收益率的關(guān)系在國債期貨和歐洲美元期貨交易中，實(shí)際收益率與成交指數(shù)之間存在特定的計(jì)算關(guān)系，實(shí)際收益率\(=(100-成交指數(shù))\div100\)。步驟二：計(jì)算13周國債期貨的實(shí)際收益率已知成交指數(shù)為\(95.28\)，將其代入上述公式可得13周國債期貨的實(shí)際收益率為：\((100-95.28)\div100=4.72\div100=4.72\%\)，但這里要注意的是，該數(shù)據(jù)是年化收益率，對(duì)于13周國債期貨（13周約為3個(gè)月，一年有4個(gè)3個(gè)月），其實(shí)際收益率要進(jìn)行相應(yīng)換算，即\(4.72\%\div4=1.18\%\)。步驟三：計(jì)算3個(gè)月歐洲美元期貨的實(shí)際收益率同樣根據(jù)成交指數(shù)計(jì)算3個(gè)月歐洲美元期貨的年化收益率為\((100-95.28)\div100=4.72\%\)，由于其期限本身就是3個(gè)月，所以其實(shí)際收益率就是年化收益率換算到3個(gè)月的收益率，即\(4.76\%\div4=1.19\%\)。所以，1000000美元面值的13周國債期貨和3個(gè)月歐洲美元期貨的買方將會(huì)獲得的實(shí)際收益率分別是\(1.19\%\)，\(1.18\%\)，答案選C。14、（），我國第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。

A.1992年9月

B.1993年9月

C.1994年9月

D.1995年9月

【答案】：A"

【解析】本題主要考查我國第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立的時(shí)間。在1992年9月，我國第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立，所以正確答案選A。"15、假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%。按單利計(jì)，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價(jià)格約為（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)利率平價(jià)理論來計(jì)算1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價(jià)格。步驟一：明確利率平價(jià)理論公式在按單利計(jì)算的情況下，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算公式為\(F=S\times\frac{1+r_{本幣}}{1+r_{外幣}}\)，其中\(zhòng)(F\)為遠(yuǎn)期匯率，\(S\)為即期匯率，\(r_{本幣}\)為本幣年利率，\(r_{外幣}\)為外幣年利率。步驟二：確定各參數(shù)值已知美元兌人民幣即期匯率\(S=6.2022\)，美元年利率\(r_{外幣}=3\%\)，人民幣年利率\(r_{本幣}=5\%\)。步驟三：代入公式計(jì)算遠(yuǎn)期匯率\(F\)將上述參數(shù)代入公式可得：\(F=6.2022\times\frac{1+5\%}{1+3\%}=6.2022\times\frac{1.05}{1.03}\approx6.3226\)綜上，本題正確答案是D。16、某投資者共購買了三種股票A、B、C占用資金比例分別為30％、20％、50％，A、B股票相1于某個(gè)指數(shù)而言的β系數(shù)為1.2和0.9。如果要使該股票組合的β系數(shù)為1，則C股票的β系數(shù)應(yīng)為（）。

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)股票組合β系數(shù)的計(jì)算公式來求解C股票的β系數(shù)。步驟一：明確股票組合β系數(shù)的計(jì)算公式股票組合的β系數(shù)等于各股票占用資金比例與對(duì)應(yīng)β系數(shù)乘積之和。設(shè)股票A、B、C的β系數(shù)分別為\(\beta_A\)、\(\beta_B\)、\(\beta_C\)，各自占用資金比例分別為\(w_A\)、\(w_B\)、\(w_C\)，則該股票組合的β系數(shù)\(\beta_p\)計(jì)算公式為：\(\beta_p=w_A\beta_A+w_B\beta_B+w_C\beta_C\)。步驟二：分析已知條件已知投資者購買股票A、B、C占用資金比例分別為\(w_A=30\%=0.3\)、\(w_B=20\%=0.2\)、\(w_C=50\%=0.5\)；A、B股票相對(duì)于某個(gè)指數(shù)而言的β系數(shù)分別為\(\beta_A=1.2\)、\(\beta_B=0.9\)；股票組合的β系數(shù)\(\beta_p=1\)。步驟三：代入數(shù)據(jù)求解\(\beta_C\)將上述已知條件代入股票組合β系數(shù)計(jì)算公式\(\beta_p=w_A\beta_A+w_B\beta_B+w_C\beta_C\)中，可得：\(1=0.3\times1.2+0.2\times0.9+0.5\times\beta_C\)先計(jì)算等式右邊前兩項(xiàng)的值：\(0.3\times1.2+0.2\times0.9=0.36+0.18=0.54\)則原方程可轉(zhuǎn)化為：\(1=0.54+0.5\times\beta_C\)移項(xiàng)可得：\(0.5\times\beta_C=1-0.54=0.46\)兩邊同時(shí)除以\(0.5\)，解得：\(\beta_C=0.46\div0.5=0.92\)所以C股票的β系數(shù)應(yīng)為\(0.92\)，答案選B。17、期權(quán)按權(quán)利主要分為（）。

A.認(rèn)購期權(quán)和看漲期權(quán)

B.認(rèn)沽期權(quán)和看跌期權(quán)

C.認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

D.認(rèn)購期權(quán)和奇異期權(quán)

【答案】：C

【解析】本題主要考查期權(quán)按權(quán)利的主要分類。期權(quán)按權(quán)利劃分，主要分為認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。認(rèn)購期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)在約定時(shí)間以約定價(jià)格從賣方手中買入約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)；認(rèn)沽期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)在約定時(shí)間以約定價(jià)格向賣方賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。選項(xiàng)A中，看漲期權(quán)其實(shí)就是認(rèn)購期權(quán)的一種通俗說法，二者本質(zhì)是一個(gè)概念，該選項(xiàng)表述不準(zhǔn)確；選項(xiàng)B同理，看跌期權(quán)即認(rèn)沽期權(quán)，并非期權(quán)按權(quán)利的兩種不同主要分類；選項(xiàng)D里的奇異期權(quán)是期權(quán)的一種特殊類型，不屬于期權(quán)按權(quán)利劃分的主要類別。綜上，答案選C。18、關(guān)于期貨交易的交割倉庫，下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A.交割倉庫是提供期貨合約實(shí)物交割服務(wù)的機(jī)構(gòu)

B.交割倉庫應(yīng)根據(jù)交易量限制實(shí)物交割總量

C.交割倉庫不能參與期貨交易

D.交割倉庫由期貨交易所指定

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中交割倉庫的相關(guān)知識(shí)，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析判斷。選項(xiàng)A交割倉庫在期貨交易體系中，其核心功能就是提供期貨合約實(shí)物交割服務(wù)。當(dāng)期貨合約到期時(shí)，交易雙方需要通過交割倉庫完成實(shí)物的交收等一系列工作，所以選項(xiàng)A的說法是正確的。選項(xiàng)B交割倉庫的職責(zé)在于為期貨合約的實(shí)物交割提供規(guī)范、有序的服務(wù)環(huán)境，其工作重點(diǎn)是保障交割流程的順利進(jìn)行，并不具備根據(jù)交易量限制實(shí)物交割總量的權(quán)力。實(shí)物交割總量是由市場的實(shí)際交易需求、期貨合約的相關(guān)規(guī)定等多種因素共同決定的，而不是由交割倉庫來進(jìn)行限制，所以選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)C為了保證期貨交易的公平、公正、公開，維護(hù)市場秩序和交易的正常進(jìn)行，交割倉庫不能參與期貨交易。如果交割倉庫參與期貨交易，可能會(huì)利用其在實(shí)物交割環(huán)節(jié)的特殊地位和信息優(yōu)勢，做出影響市場公平性的行為，因此選項(xiàng)C的說法正確。選項(xiàng)D期貨交易所為了確保實(shí)物交割的質(zhì)量和規(guī)范性，會(huì)指定符合一定條件和標(biāo)準(zhǔn)的交割倉庫。這些交割倉庫需要具備相應(yīng)的倉儲(chǔ)設(shè)施、管理能力和信譽(yù)等，以保障期貨合約實(shí)物交割的順利進(jìn)行，所以選項(xiàng)D的說法正確。綜上，本題答案選B。19、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。

A.中國期貨市場監(jiān)控中心

B.期貨交易所

C.中國證監(jiān)會(huì)

D.中國期貨業(yè)C.中國證監(jiān)會(huì)

【答案】：D

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析，從而判斷出期貨業(yè)的自律性組織。選項(xiàng)A：中國期貨市場監(jiān)控中心中國期貨市場監(jiān)控中心主要負(fù)責(zé)期貨市場的統(tǒng)一開戶、交易、結(jié)算、保證金監(jiān)控等工作，它的主要職責(zé)是對(duì)期貨市場進(jìn)行監(jiān)控和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)等，并非期貨業(yè)的自律性組織，故選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：期貨交易所期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它主要組織和監(jiān)督期貨交易，制定并執(zhí)行交易規(guī)則等，并非自律性組織，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：中國證監(jiān)會(huì)中國證監(jiān)會(huì)是國務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護(hù)證券期貨市場秩序，保障其合法運(yùn)行，屬于政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并非自律性組織，故選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，它能夠發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，通過制定行業(yè)規(guī)范、開展行業(yè)培訓(xùn)等方式為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，所以本題正確答案為選項(xiàng)D。20、3月1日，國際外匯市場美元兌人民幣即期匯率為6.1130，CME6月份美元兌人民幣的期貨價(jià)格為6.1190，某交易師者認(rèn)為存在套利機(jī)會(huì)，因此，以上述價(jià)格在CME賣出100手6月份的美元兌人民幣期貨，并同時(shí)在即期外匯市場換入1000萬美元。4月1日，現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格分別變?yōu)?.1140和6.1180，交易者將期貨平倉的同時(shí)換回人民幣，從而完成外匯期現(xiàn)套利交易，該交易者的交易結(jié)果是（）。（美元兌人民幣期貨合約規(guī)模10萬美元，交易成本忽略不計(jì)）

A.盈利10000美元

B.盈利20000元人民幣

C.虧損10000美元

D.虧損20000元人民幣

【答案】：B

【解析】本題可分別計(jì)算出期貨市場和現(xiàn)貨市場的盈虧情況，進(jìn)而得出該交易者的交易結(jié)果。步驟一：計(jì)算期貨市場的盈虧已知交易者在CME賣出100手6月份的美元兌人民幣期貨，美元兌人民幣期貨合約規(guī)模為10萬美元。-3月1日，CME6月份美元兌人民幣的期貨價(jià)格為6.1190，此為賣出價(jià)格。-4月1日，期貨價(jià)格變?yōu)?.1180，此為平倉買入價(jià)格。由于期貨交易是低買高賣盈利，該交易者先賣出后買入，期貨市場每單位美元盈利為賣出價(jià)格減去買入價(jià)格，即\(6.1190-6.1180=0.001\)（元人民幣/美元）。100手期貨合約對(duì)應(yīng)的美元總量為\(100×10=1000\)（萬美元），則期貨市場盈利為\(1000×0.001=1\)（萬元人民幣）。步驟二：計(jì)算現(xiàn)貨市場的盈虧-3月1日，國際外匯市場美元兌人民幣即期匯率為6.1130，交易者在即期外匯市場換入1000萬美元，付出的人民幣為\(1000×6.1130=6113\)（萬元人民幣）。-4月1日，現(xiàn)貨價(jià)格變?yōu)?.1140，交易者換回人民幣，得到的人民幣為\(1000×6.1140=6114\)（萬元人民幣）。則現(xiàn)貨市場盈利為\(6114-6113=1\)（萬元人民幣）。步驟三：計(jì)算總盈虧將期貨市場和現(xiàn)貨市場的盈利相加，可得總盈利為\(1+1=2\)（萬元人民幣），即20000元人民幣。綜上，該交易者的交易結(jié)果是盈利20000元人民幣，答案選B。21、某交易者以3485元/噸的價(jià)格賣出某期貨合約100手（每手10噸），次日以3400元/噸的價(jià)格買入平倉，如果單邊手續(xù)費(fèi)以10元/手計(jì)算，那么該交易者（）。

A.虧損150元

B.盈利150元

C.盈利84000元

D.盈利1500元

【答案】：C

【解析】本題可先計(jì)算該交易者買賣期貨合約的盈利金額，再計(jì)算手續(xù)費(fèi)，最后用盈利金額減去手續(xù)費(fèi)得出最終盈利。步驟一：計(jì)算該交易者買賣期貨合約的盈利金額已知該交易者以\(3485\)元/噸的價(jià)格賣出某期貨合約\(100\)手，每手\(10\)噸，次日以\(3400\)元/噸的價(jià)格買入平倉。根據(jù)公式“盈利金額=（賣出價(jià)格-買入價(jià)格）×交易手?jǐn)?shù)×每手噸數(shù)”，可計(jì)算出該交易者買賣期貨合約的盈利金額為：\((3485-3400)×100×10=85×100×10=85000\)（元）步驟二：計(jì)算該交易者的手續(xù)費(fèi)已知單邊手續(xù)費(fèi)以\(10\)元/手計(jì)算，該交易者進(jìn)行了一次賣出和一次買入平倉操作，共\(100\)手，則手續(xù)費(fèi)為：\(10×100×2=2000\)（元）步驟三：計(jì)算該交易者的最終盈利用步驟一計(jì)算出的盈利金額減去步驟二計(jì)算出的手續(xù)費(fèi)，可得最終盈利為：\(85000-2000=84000\)（元）綜上，該交易者盈利\(84000\)元，答案選C。22、4月份，某一出口商接到一份確定價(jià)格的出口訂單，需要在3個(gè)月后出口5000噸大豆。當(dāng)時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2100元／噸，但手中沒有現(xiàn)金，需要向銀行貸款，月息為5％o，另外他還需要交付3個(gè)月的倉儲(chǔ)費(fèi)用，此時(shí)大豆還有上漲的趨勢。如果該出口商決定進(jìn)人大連商品交易所保值，應(yīng)該（）。（交易單位：10噸／手）

A.賣出1000手7月大豆合約

B.買入1000手7月大豆合約

C.賣出500手7月大豆合約

D.買入500手7月大豆合約

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)出口商面臨的情況判斷其應(yīng)采取的套期保值策略，再結(jié)合交易單位計(jì)算需要買入的合約手?jǐn)?shù)。步驟一：判斷套期保值方向該出口商3個(gè)月后要出口5000噸大豆，這意味著未來他需要有大豆用于交付訂單。然而當(dāng)前大豆價(jià)格有上漲趨勢，若不進(jìn)行套期保值，3個(gè)月后購買大豆的成本可能會(huì)增加。為了規(guī)避大豆價(jià)格上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該出口商應(yīng)進(jìn)行買入套期保值操作，即在期貨市場上買入期貨合約，以便在未來價(jià)格上漲時(shí)通過期貨市場的盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場成本的增加。步驟二：計(jì)算買入合約的手?jǐn)?shù)已知需要出口的大豆數(shù)量為5000噸，交易單位是10噸/手。根據(jù)公式“合約手?jǐn)?shù)=需要套期保值的商品數(shù)量÷交易單位”，可計(jì)算出需要買入的合約手?jǐn)?shù)為：5000÷10=500（手）由于該出口商4月份接到訂單，需要在3個(gè)月后（即7月份）出口大豆，所以應(yīng)買入7月大豆合約。綜上，該出口商應(yīng)該買入500手7月大豆合約，答案選D。23、若期權(quán)買方擁有買入標(biāo)的物的權(quán)利，該期權(quán)為（）。

A.現(xiàn)貨期權(quán)

B.期貨期權(quán)

C.看漲期權(quán)

D.看跌期權(quán)

【答案】：C

【解析】本題主要考查不同類型期權(quán)的定義。分析各選項(xiàng)A選項(xiàng)：現(xiàn)貨期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)是以現(xiàn)貨為標(biāo)的物的期權(quán)，它強(qiáng)調(diào)的是標(biāo)的物的性質(zhì)為現(xiàn)貨，而非期權(quán)買方擁有的權(quán)利類型，所以該選項(xiàng)不符合題意。B選項(xiàng)：期貨期權(quán)期貨期權(quán)是以期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)，它與期權(quán)買方所具有的權(quán)利并無直接關(guān)聯(lián)，重點(diǎn)在于標(biāo)的物是期貨合約，因此該選項(xiàng)不正確。C選項(xiàng)：看漲期權(quán)看漲期權(quán)賦予期權(quán)買方在特定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格買入標(biāo)的物的權(quán)利。當(dāng)期權(quán)買方預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格將會(huì)上漲時(shí)，會(huì)買入看漲期權(quán)，以便在價(jià)格上漲后能以約定的低價(jià)買入標(biāo)的物，從而獲利。所以若期權(quán)買方擁有買入標(biāo)的物的權(quán)利，該期權(quán)為看漲期權(quán)，此選項(xiàng)正確。D選項(xiàng)：看跌期權(quán)看跌期權(quán)是賦予期權(quán)買方在特定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格賣出標(biāo)的物的權(quán)利，與題干中買方擁有買入標(biāo)的物的權(quán)利不相符，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選C。24、推出第一張外匯期貨合約的交易所是()。

A.芝加哥期貨交易所

B.紐約商業(yè)交易所

C.芝加哥商品交易所

D.東京金融交易所

【答案】：C

【解析】本題主要考查推出第一張外匯期貨合約的交易所相關(guān)知識(shí)。逐一分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：芝加哥期貨交易所是美國最大的期貨交易所，也是世界上最具代表性的農(nóng)產(chǎn)品交易所，但它并非是推出第一張外匯期貨合約的交易所。-選項(xiàng)B：紐約商業(yè)交易所主要從事能源和金屬期貨交易，在外匯期貨合約領(lǐng)域沒有推出第一張合約的相關(guān)歷史。-選項(xiàng)C：芝加哥商品交易所于1972年5月16日首次推出包括英鎊、加拿大元等六種外匯期貨合約，成為世界上第一個(gè)推出外匯期貨合約的交易所，該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)D：東京金融交易所主要交易金融期貨和期權(quán)等金融衍生品，并非第一張外匯期貨合約的推出地。綜上，答案選C。25、當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的指令是()。

A.取消指令

B.止損指令

C.限時(shí)指令

D.限價(jià)指令

【答案】：B

【解析】本題主要考查不同類型指令的定義。解題關(guān)鍵在于理解每個(gè)選項(xiàng)所代表的指令含義，并與題干描述進(jìn)行匹配。選項(xiàng)A：取消指令取消指令是投資者要求將某一指定指令取消的指令，主要作用是撤銷之前下達(dá)的指令，與當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的描述不相符，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：止損指令止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。這與題干中所描述的指令特征完全一致，所以B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：限時(shí)指令限時(shí)指令是要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令，強(qiáng)調(diào)的是執(zhí)行的時(shí)間范圍，而非根據(jù)預(yù)設(shè)觸發(fā)價(jià)格變?yōu)槭袃r(jià)指令執(zhí)行，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：限價(jià)指令限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令，其重點(diǎn)在于限定成交價(jià)格，并非基于預(yù)設(shè)觸發(fā)價(jià)格轉(zhuǎn)變?yōu)槭袃r(jià)指令，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。26、某投資者以55美分/蒲式耳的價(jià)格賣出執(zhí)行價(jià)格為1025美分/蒲式耳的小麥期貨看漲期權(quán)，則其損益平衡點(diǎn)為（）美分/蒲式耳。（不計(jì)交易費(fèi)用）

A.1075

B.1080

C.970

D.1025

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)賣出看漲期權(quán)損益平衡點(diǎn)的計(jì)算公式來求解。對(duì)于賣出看漲期權(quán)的投資者而言，當(dāng)市場價(jià)格上漲到一定程度時(shí)，期權(quán)的買方會(huì)執(zhí)行期權(quán)，此時(shí)賣方需要承擔(dān)相應(yīng)的損失。損益平衡點(diǎn)是指在該價(jià)格水平下，投資者的收益為零。賣出看漲期權(quán)損益平衡點(diǎn)的計(jì)算公式為：損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。在本題中，執(zhí)行價(jià)格為\(1025\)美分/蒲式耳，權(quán)利金（即賣出期權(quán)所獲得的價(jià)格）為\(55\)美分/蒲式耳。將數(shù)據(jù)代入公式可得：損益平衡點(diǎn)\(=1025+55=1080\)（美分/蒲式耳）。所以，該投資者的損益平衡點(diǎn)為\(1080\)美分/蒲式耳，答案選B。27、下面屬于相關(guān)商品間的套利的是（）。

A.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時(shí)賣原油期貨合約

B.購買大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約

C.買入小麥期貨合約，同時(shí)賣出玉米期貨合約

D.賣出LME銅期貨合約，同時(shí)買入上海期貨交易所銅期貨合約

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)相關(guān)商品間套利的概念，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析。相關(guān)商品間的套利是指在買入或賣出某種期貨合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種期貨合約，這里的相關(guān)商品是指在用途、生產(chǎn)工藝、消費(fèi)習(xí)慣等方面存在一定關(guān)聯(lián)的商品。選項(xiàng)A：汽油和燃料油是由原油煉制而來，汽油期貨和燃料油期貨合約與原油期貨合約之間是上下游產(chǎn)品的關(guān)系，并非嚴(yán)格意義上的相關(guān)商品間的套利關(guān)系。該選項(xiàng)不符合相關(guān)商品間套利的要求。選項(xiàng)B：大豆經(jīng)過加工可以生產(chǎn)出豆油和豆粕，這是一種原料與加工產(chǎn)品的關(guān)系，不屬于相關(guān)商品間的套利。該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C：小麥和玉米在糧食市場中具有一定的替代性，在用途上都可作為糧食、飼料等，屬于相關(guān)商品。買入小麥期貨合約同時(shí)賣出玉米期貨合約，符合相關(guān)商品間套利的概念。該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：LME銅期貨合約和上海期貨交易所銅期貨合約，都是關(guān)于銅的期貨合約，只是交易的市場不同，這屬于跨市套利，并非相關(guān)商品間的套利。該選項(xiàng)不符合要求。綜上，答案選C。28、期貨合約與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約的根本區(qū)別在于（）。

A.前者是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，后者是非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約

B.前者是非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，后者是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約

C.前者以保證金制度為基礎(chǔ)，后者則沒有

D.前者通過1沖或到期交割來了結(jié)，后者最終的履約方式是突物交收

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨合約與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約的根本區(qū)別。選項(xiàng)A：期貨合約是在交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，合約中的各項(xiàng)條款，如商品數(shù)量、質(zhì)量、交貨地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，而遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，其條款由交易雙方自行確定，這是期貨合約與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約的根本區(qū)別，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：該選項(xiàng)將期貨合約和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化情況表述錯(cuò)誤，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：雖然期貨合約通常以保證金制度為基礎(chǔ)，而遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約一般沒有保證金制度，但這并非二者的根本區(qū)別，根本區(qū)別在于合約的標(biāo)準(zhǔn)化與否，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：期貨合約可以通過對(duì)沖或到期交割來了解，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約最終的履約方式通常是實(shí)物交收，但這同樣不是二者的根本區(qū)別，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案選A。29、20世紀(jì)90年代，國內(nèi)股票市場剛剛起步不久，電腦匱乏。有的投資者便以觀察證券營業(yè)部門前自行車的多少作為買賣股票進(jìn)出場的時(shí)點(diǎn)。當(dāng)營業(yè)部門口停放的自行車如山時(shí)，便賣出股票，而當(dāng)營業(yè)部門口自行車非常稀少時(shí)便進(jìn)場買進(jìn)股票。這實(shí)際上是運(yùn)用了（）。

A.時(shí)間法則

B.相反理論

C.道氏理論

D.江恩理論

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各理論的特點(diǎn)，結(jié)合題干中投資者的操作方式來判斷運(yùn)用了哪種理論。選項(xiàng)A：時(shí)間法則時(shí)間法則通常強(qiáng)調(diào)時(shí)間周期對(duì)市場走勢的影響，比如特定的時(shí)間點(diǎn)或時(shí)間間隔可能預(yù)示著市場的轉(zhuǎn)折等。而題干中投資者是根據(jù)證券營業(yè)部門口自行車的數(shù)量來決定買賣股票的時(shí)機(jī)，并非依據(jù)時(shí)間周期，所以沒有運(yùn)用時(shí)間法則。選項(xiàng)B：相反理論相反理論的核心觀點(diǎn)是，當(dāng)大多數(shù)人都看好時(shí)，往往行情就要見頂下跌；當(dāng)大多數(shù)人都看壞時(shí)，行情就要見底回升。在本題中，當(dāng)證券營業(yè)部門口停放的自行車如山時(shí)，意味著此時(shí)有很多投資者在營業(yè)部進(jìn)行交易，市場處于熱鬧、多數(shù)人參與的狀態(tài)，按照相反理論就應(yīng)該賣出股票；而當(dāng)營業(yè)部門口自行車非常稀少時(shí)，說明參與交易的人很少，市場冷清，此時(shí)按照相反理論就應(yīng)該進(jìn)場買進(jìn)股票。所以投資者的這種操作實(shí)際上運(yùn)用了相反理論，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：道氏理論道氏理論主要是對(duì)股票市場平均價(jià)格指數(shù)的分析，認(rèn)為市場價(jià)格指數(shù)可以反映市場的整體趨勢，包括主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢等。它側(cè)重于對(duì)價(jià)格指數(shù)走勢的研究和判斷，與題干中根據(jù)自行車數(shù)量來決策買賣股票的方式并無關(guān)聯(lián)，所以沒有運(yùn)用道氏理論。選項(xiàng)D：江恩理論江恩理論是通過數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用，建立的獨(dú)特分析方法和測市理論，包括江恩時(shí)間法則、江恩價(jià)格法則等，強(qiáng)調(diào)市場價(jià)格和時(shí)間的周期性規(guī)律。題干中投資者的決策依據(jù)并非基于江恩理論所涉及的這些內(nèi)容，所以沒有運(yùn)用江恩理論。綜上，答案選B。30、下列關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的表述中，不正確的是（）。

A.是買方面臨的最大可能的損失(不考慮交易費(fèi)用)

B.是期權(quán)的價(jià)格

C.是執(zhí)行價(jià)格的一個(gè)固定比率

D.是買方必須負(fù)擔(dān)的費(fèi)用

【答案】：C

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)逐一分析來判斷其正確性。選項(xiàng)A：對(duì)于期權(quán)買方而言，購買期權(quán)時(shí)支付了權(quán)利金。在期權(quán)交易中，無論后續(xù)市場情況如何變化，其最大損失就是當(dāng)初所支付的權(quán)利金（不考慮交易費(fèi)用），所以該選項(xiàng)表述正確。選項(xiàng)B：權(quán)利金是期權(quán)合約的價(jià)格，期權(quán)買方通過支付權(quán)利金獲得期權(quán)賦予的權(quán)利，期權(quán)賣方通過收取權(quán)利金承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。因此權(quán)利金就是期權(quán)的價(jià)格，該選項(xiàng)表述正確。選項(xiàng)C：期權(quán)權(quán)利金的影響因素眾多，包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率、距到期日剩余時(shí)間、無風(fēng)險(xiǎn)利率等，并非是執(zhí)行價(jià)格的一個(gè)固定比率，所以該選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：期權(quán)買方想要獲得在未來特定時(shí)間內(nèi)按約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，就必須向期權(quán)賣方支付權(quán)利金，這是其必須負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，該選項(xiàng)表述正確。綜上，答案選C。31、5月初某公司預(yù)計(jì)將在8月份借入一筆期限為3個(gè)月、金額為200萬美元的款項(xiàng)，當(dāng)時(shí)市場利率上升為9.75%，由于擔(dān)心利率上升于是在期貨市場以90.30點(diǎn)賣出2張9月份到期的3個(gè)月歐洲美元期貨合約（合約的面值為100萬美元，1個(gè)基本點(diǎn)是指數(shù)的0.01點(diǎn)，代表25美元）,到了8月份,9月份期貨合約價(jià)格跌至88.00點(diǎn)，該公司將其3個(gè)月歐洲美元期貨合約平倉同時(shí)以12%的利率借入200萬美元，如不考慮交易費(fèi)用，通過套期保值該公司此項(xiàng)借款利息支出相當(dāng)于（）美元，其借款利率相當(dāng)于（）%

A.11500，2.425

B.48500，9.7

C.60000，4.85

D.97000，7.275

【答案】：B

【解析】本題可先分別計(jì)算期貨市場的盈利、借款的利息支出，進(jìn)而得出實(shí)際利息支出，再據(jù)此計(jì)算出實(shí)際借款利率，以此判斷答案。步驟一：計(jì)算期貨市場的盈利已知該公司以\(90.30\)點(diǎn)賣出\(2\)張\(9\)月份到期的\(3\)個(gè)月歐洲美元期貨合約，到\(8\)月份，\(9\)月份期貨合約價(jià)格跌至\(88.00\)點(diǎn)。每張合約的面值為\(100\)萬美元，\(1\)個(gè)基本點(diǎn)是指數(shù)的\(0.01\)點(diǎn)，代表\(25\)美元。那么價(jià)格變動(dòng)點(diǎn)數(shù)為：\(90.30-88.00=2.3\)（點(diǎn)）因?yàn)閈(1\)點(diǎn)有\(zhòng)(100\)個(gè)基本點(diǎn)，所以變動(dòng)的基本點(diǎn)數(shù)為：\(2.3\times100=230\)（個(gè)）賣出\(2\)張合約，每張合約每個(gè)基本點(diǎn)代表\(25\)美元，則期貨市場盈利為：\(230\times25\times2=11500\)（美元）步驟二：計(jì)算借款的利息支出該公司借入\(200\)萬美元，借款期限為\(3\)個(gè)月，年利率為\(12\%\)。根據(jù)利息計(jì)算公式：利息\(=\)本金\(\times\)年利率\(\times\)借款期限（年），\(3\)個(gè)月?lián)Q算成年為\(\frac{3}{12}=\frac{1}{4}\)年。則借款利息支出為：\(2000000\times12\%\times\frac{1}{4}=60000\)（美元）步驟三：計(jì)算實(shí)際利息支出由于期貨市場盈利\(11500\)美元，這部分盈利可沖抵借款利息支出，所以實(shí)際利息支出為：\(60000-11500=48500\)（美元）步驟四：計(jì)算實(shí)際借款利率根據(jù)實(shí)際利息支出和本金、借款期限來計(jì)算實(shí)際借款利率。設(shè)實(shí)際借款利率為\(r\)，則有\(zhòng)(2000000\timesr\times\frac{1}{4}=48500\)解得\(r=\frac{48500\times4}{2000000}=9.7\%\)綜上，通過套期保值該公司此項(xiàng)借款利息支出相當(dāng)于\(48500\)美元，其借款利率相當(dāng)于\(9.7\%\)，答案選B。32、公司制期貨交易所一般不設(shè)（）。

A.董事會(huì)

B.總經(jīng)理

C.專業(yè)委員會(huì)

D.監(jiān)事會(huì)

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)公司制期貨交易所的組織架構(gòu)來逐一分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A董事會(huì)是公司制企業(yè)的重要決策機(jī)構(gòu)，在公司制期貨交易所中，董事會(huì)負(fù)責(zé)制定公司的重大決策、戰(zhàn)略規(guī)劃等重要事項(xiàng)，所以公司制期貨交易所通常會(huì)設(shè)置董事會(huì)，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B總經(jīng)理是負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營管理工作的高級(jí)管理人員，在公司制期貨交易所中，總經(jīng)理需要組織實(shí)施董事會(huì)的決議，管理交易所的日常運(yùn)營等，因此公司制期貨交易所一般設(shè)有總經(jīng)理一職，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C專業(yè)委員會(huì)并非公司制期貨交易所必須設(shè)立的機(jī)構(gòu)。雖然有些期貨交易所可能會(huì)根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)立不同的專業(yè)委員會(huì)，如風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、品種上市委員會(huì)等，但它不像董事會(huì)、總經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)那樣是公司制期貨交易所普遍且必須設(shè)置的結(jié)構(gòu)，所以公司制期貨交易所一般不設(shè)專業(yè)委員會(huì)，該選項(xiàng)符合題意。選項(xiàng)D監(jiān)事會(huì)是公司制企業(yè)中對(duì)公司經(jīng)營管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu)，在公司制期貨交易所中，監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督交易所的財(cái)務(wù)狀況、董事和高級(jí)管理人員的履職情況等，以保證交易所的規(guī)范運(yùn)作，所以公司制期貨交易所通常會(huì)設(shè)置監(jiān)事會(huì)，該選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選C。33、（）是某一合約在當(dāng)日成交合約的雙邊累計(jì)數(shù)量，單位為“手”。

A.價(jià)格

B.成交量

C.持倉量

D.倉差

【答案】：B

【解析】本題主要考查對(duì)合約相關(guān)概念的理解。首先分析選項(xiàng)A，價(jià)格是指商品或服務(wù)在市場交易中所表現(xiàn)出的貨幣價(jià)值，它并非某一合約在當(dāng)日成交合約的雙邊累計(jì)數(shù)量，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。接著看選項(xiàng)B，成交量是指某一合約在當(dāng)日成交合約的雙邊累計(jì)數(shù)量，單位通常為“手”，該選項(xiàng)符合題目描述，所以選項(xiàng)B正確。再看選項(xiàng)C，持倉量是指買賣雙方開立的還未實(shí)行反向平倉操作的合約數(shù)量總和，并非當(dāng)日成交合約的雙邊累計(jì)數(shù)量，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。最后看選項(xiàng)D，倉差是持倉差的簡稱，指當(dāng)日持倉量與前一日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)的持倉量的差，它也不是當(dāng)日成交合約的雙邊累計(jì)數(shù)量，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題答案選B。34、在芝加哥期貨交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的價(jià)格賣出一張（5000蒲式耳/張）7月份到期、執(zhí)行價(jià)格為350美分/蒲式耳的玉米看跌期貨期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格跌至330美分/蒲式耳，期權(quán)價(jià)格為22美分/蒲式耳時(shí)，如果對(duì)手執(zhí)行該筆期權(quán)，則該賣出看跌期權(quán)者（）美元。

A.虧損600

B.盈利200

C.虧損200

D.虧損100

【答案】：D

【解析】本題可先明確賣出看跌期權(quán)的損益計(jì)算方法，再結(jié)合題目所給數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。步驟一：明確賣出看跌期權(quán)的損益計(jì)算方法對(duì)于賣出看跌期權(quán)的交易者來說，其損益計(jì)算公式為：損益=（權(quán)利金賣出價(jià)-權(quán)利金買入價(jià)）×交易單位。當(dāng)期權(quán)被執(zhí)行時(shí)，這里的權(quán)利金買入價(jià)就是對(duì)手執(zhí)行期權(quán)時(shí)的期權(quán)價(jià)格，權(quán)利金賣出價(jià)是交易者最初賣出期權(quán)時(shí)的價(jià)格，交易單位為每張合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的數(shù)量。步驟二：確定各參數(shù)值權(quán)利金賣出價(jià)：題目中明確表示交易者在2月份以18美分/蒲式耳的價(jià)格賣出看跌期貨期權(quán)，所以權(quán)利金賣出價(jià)為18美分/蒲式耳。權(quán)利金買入價(jià)：當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約價(jià)格跌至330美分/蒲式耳時(shí)，期權(quán)價(jià)格為22美分/蒲式耳，此時(shí)對(duì)手執(zhí)行該筆期權(quán)，那么權(quán)利金買入價(jià)就是22美分/蒲式耳。交易單位：題目中給出一張合約為5000蒲式耳/張，即交易單位為5000蒲式耳。步驟三：計(jì)算損益將上述參數(shù)代入損益計(jì)算公式可得：\((18-22)×5000=-4×5000=-20000\)（美分）因?yàn)?美元=100美分，所以將美分換算成美元為：\(-20000÷100=-200\)（美元）這表明該賣出看跌期權(quán)者虧損200美元，答案選D。35、在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端賣出、遠(yuǎn)端買入，則遠(yuǎn)端掉期全價(jià)等于即期匯率的做市商買價(jià)和遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)的（）。

A.和

B.差

C.積

D.商

【答案】：A

【解析】本題考查外匯掉期交易中遠(yuǎn)端掉期全價(jià)的計(jì)算方式。在外匯掉期交易中，當(dāng)發(fā)起方近端賣出、遠(yuǎn)端買入時(shí)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)的計(jì)算方法是即期匯率的做市商買價(jià)與遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)相加。也就是說，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)等于即期匯率的做市商買價(jià)和遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)的和。所以本題正確答案是A選項(xiàng)。36、某投資者在5月份以30元／噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元／噸的小麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以10元／噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元／噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120元／噸時(shí)，該投資者收益為（）元／噸。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

【解析】本題可先分別分析賣出看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的收益情況，再將二者收益相加得到該投資者的總收益。步驟一：分析賣出看漲期權(quán)的收益明確看漲期權(quán)相關(guān)概念：看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。對(duì)于賣出看漲期權(quán)的一方來說，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，買方不會(huì)行權(quán)，賣方獲得全部權(quán)利金；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，買方會(huì)行權(quán)，賣方需要承擔(dān)相應(yīng)損失。判斷期權(quán)是否會(huì)被行權(quán)：已知投資者賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，此時(shí)小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸，由于1120元/噸＜1200元/噸，即市場價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，所以看漲期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，該投資者獲得全部權(quán)利金30元/噸。步驟二：分析賣出看跌期權(quán)的收益明確看跌期權(quán)相關(guān)概念：看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。對(duì)于賣出看跌期權(quán)的一方來說，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，買方不會(huì)行權(quán)，賣方獲得全部權(quán)利金；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，買方會(huì)行權(quán)，賣方需要承擔(dān)相應(yīng)損失。判斷期權(quán)是否會(huì)被行權(quán)：已知投資者賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)，此時(shí)小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸，由于1120元/噸＞1000元/噸，即市場價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，所以看跌期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，該投資者獲得全部權(quán)利金10元/噸。步驟三：計(jì)算該投資者的總收益該投資者的總收益為賣出看漲期權(quán)的收益與賣出看跌期權(quán)的收益之和，即30+10=40元/噸。綜上，答案選A。37、期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員1年內(nèi)累計(jì)()次被中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管談話的，中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以將其認(rèn)定為不適當(dāng)人選。

A.3

B.4

C.5

D.6

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員被中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選的監(jiān)管談話次數(shù)標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)知識(shí)點(diǎn)。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員1年內(nèi)累計(jì)3次被中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管談話的，中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以將其認(rèn)定為不適當(dāng)人選。所以本題答案選A。38、當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對(duì)旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

A.買進(jìn)套利

B.賣出套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)不同套利方式的定義來分析各選項(xiàng)并得出正確答案。選項(xiàng)A：買進(jìn)套利買進(jìn)套利是指套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約的套利行為。而題干中強(qiáng)調(diào)的是根據(jù)市場供給、需求情況以及不同月份合約價(jià)格漲跌幅度差異來進(jìn)行的套利，并非單純基于價(jià)差擴(kuò)大和合約價(jià)格高低進(jìn)行操作，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：賣出套利賣出套利是指套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將縮小，則套利者賣出其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約的套利行為。這與題干所描述的基于市場供需及近遠(yuǎn)月合約價(jià)格漲跌幅度關(guān)系進(jìn)行的套利方式不相符，所以該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)C：牛市套利當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對(duì)旺盛的情形，會(huì)導(dǎo)致較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度。此時(shí)，無論市場是正向市場還是反向市場，買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，這種套利方式就是牛市套利，該選項(xiàng)符合題干描述。選項(xiàng)D：熊市套利熊市套利是指在市場處于熊市時(shí)，賣出較近月份合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份合約，與題干中買入較近月份合約、賣出較遠(yuǎn)月份合約的操作相反，所以該選項(xiàng)不符合要求。綜上，答案選C。39、某大豆加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，賣出平倉時(shí)的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）元。

A.盈利3000

B.虧損3000

C.盈利1500

D.虧損1500

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)基差變動(dòng)與套期保值效果的關(guān)系來判斷該加工商在套期保值中的盈虧狀況。步驟一：明確基差變動(dòng)與套期保值效果的關(guān)系基差是指現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格。基差變動(dòng)與買入套期保值效果的關(guān)系為：基差走弱（即基差數(shù)值變?。?，買入套期保值有凈盈利；基差走強(qiáng)（即基差數(shù)值變大），買入套期保值有凈虧損。本題中，建倉時(shí)基差為-30元/噸，平倉時(shí)基差為-60元/噸，顯然基差數(shù)值變小，基差走弱，所以該加工商做的買入套期保值是盈利的。步驟二：計(jì)算盈利金額買入套期保值的盈利金額計(jì)算公式為：盈利金額=基差變動(dòng)值×交易手?jǐn)?shù)×交易單位。在本題中，基差變動(dòng)值=平倉時(shí)基差-建倉時(shí)基差=-60-（-30）=-30（元/噸），即基差走弱了30元/噸；交易手?jǐn)?shù)為10手；在大豆期貨交易中，1手=10噸。將上述數(shù)據(jù)代入公式可得，盈利金額=30×10×10=3000（元）綜上，該加工商在套期保值中盈利3000元，答案選A。40、CTA是（）的簡稱。

A.商品交易顧問

B.期貨經(jīng)紀(jì)商

C.交易經(jīng)理

D.商品基金經(jīng)理

【答案】：A

【解析】本題主要考查CTA簡稱對(duì)應(yīng)的含義。選項(xiàng)A，商品交易顧問（CommodityTradingAdvisor，簡稱CTA），是指向客戶提供期貨、期權(quán)方面的交易建議，或者通過受管理的期貨賬戶參與實(shí)際交易，在期貨市場上為客戶買賣期貨合約的個(gè)人或組織，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B，期貨經(jīng)紀(jì)商是指依法設(shè)立的以自己的名義代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取一定手續(xù)費(fèi)的中介組織，并不是CTA的簡稱，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，交易經(jīng)理主要負(fù)責(zé)交易策略的執(zhí)行和交易風(fēng)險(xiǎn)的控制等工作，它并非CTA的簡稱，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，商品基金經(jīng)理負(fù)責(zé)基金的運(yùn)作和管理等工作，并非CTA的簡稱，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選A。41、某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，收盤價(jià)為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3087

B.3086

C.3117

D.3116

【答案】：D

【解析】期貨合約漲停板價(jià)格的計(jì)算公式為：漲停板價(jià)格=上一交易日結(jié)算價(jià)×（1+每日價(jià)格最大波動(dòng)限制）。本題中，上一交易日3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為4%。將數(shù)據(jù)代入公式可得，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板價(jià)格=2997×（1+4%）=2997×1.04=3116.88元/噸。在期貨交易中，價(jià)格通常取整數(shù)，所以該漲停板價(jià)格應(yīng)取整為3116元/噸，故本題正確答案選D。42、()的國際貨幣市場分部于1972年正式推出外匯期貨合約交易。

A.芝加哥期貨交易所

B.堪薩斯期貨交易所

C.芝加哥商品交易所

D.紐約商業(yè)交易所

【答案】：C

【解析】本題主要考查外匯期貨合約交易推出主體的相關(guān)知識(shí)。在1972年，芝加哥商品交易所的國際貨幣市場分部正式推出了外匯期貨合約交易。選項(xiàng)A，芝加哥期貨交易所是歷史悠久的期貨交易所，但并非1972年推出外匯期貨合約交易的主體。選項(xiàng)B，堪薩斯期貨交易所主要在期貨市場的其他領(lǐng)域有一定影響力，并非本題所涉及業(yè)務(wù)的推出方。選項(xiàng)D，紐約商業(yè)交易所側(cè)重于能源、金屬等商品期貨交易，并非外匯期貨合約交易的開創(chuàng)者。綜上，答案選C。43、以下對(duì)期貨投機(jī)交易說法正確的是（）。

A.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的

B.期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者

C.期貨投機(jī)交易等同于套利交易

D.期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行交易

【答案】：A

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)逐一分析來判斷其正確性。選項(xiàng)A期貨投機(jī)交易是指在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。投機(jī)者通過預(yù)測期貨價(jià)格的漲跌，在期貨市場上低買高賣或高賣低買，從而賺取價(jià)格波動(dòng)所帶來的差價(jià)利潤。所以期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的這一說法是正確的。選項(xiàng)B價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者是套期保值者，套期保值者通過在期貨市場進(jìn)行與現(xiàn)貨市場相反的交易操作，將現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場。而期貨投機(jī)者是主動(dòng)承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來獲取收益的，并非價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者，該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)C期貨投機(jī)交易是單純地根據(jù)對(duì)期貨價(jià)格走勢的判斷來買賣期貨合約以獲取價(jià)差收益；而套利交易是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。二者有著明顯的區(qū)別，不能等同，該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)D期貨投機(jī)交易主要是在期貨市場進(jìn)行交易，通過預(yù)測期貨價(jià)格的變動(dòng)來買賣期貨合約。而在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行交易的通常是套期保值交易，其目的是通過期貨市場和現(xiàn)貨市場的反向操作來規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，并非期貨投機(jī)交易，該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。44、某日，我國外匯交易中心的外匯牌價(jià)為100美元／人民幣為630．21，這種匯率標(biāo)價(jià)法是（）。

A.直接標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.人民幣標(biāo)價(jià)法

D.平均標(biāo)價(jià)法

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)匯率標(biāo)價(jià)法的不同類型特點(diǎn)來判斷該外匯牌價(jià)采用的標(biāo)價(jià)法。分析各選項(xiàng)A選項(xiàng)：直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1、100、1000等）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣，相當(dāng)于計(jì)算購買一定單位外幣所應(yīng)付多少本幣。在本題中，外匯牌價(jià)表示的是100美元對(duì)應(yīng)的人民幣數(shù)量為630.21，是以一定單位的外國貨幣（100美元）為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算需要多少本國貨幣（人民幣）來兌換，符合直接標(biāo)價(jià)法的定義，所以該選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)：間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。與本題中以外國貨幣（美元）為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算對(duì)應(yīng)的人民幣數(shù)量的情況不符，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：人民幣標(biāo)價(jià)法在匯率標(biāo)價(jià)法里并沒有“人民幣標(biāo)價(jià)法”這一規(guī)范的標(biāo)價(jià)方法表述，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：平均標(biāo)價(jià)法同樣，“平均標(biāo)價(jià)法”并非匯率標(biāo)價(jià)法中的標(biāo)準(zhǔn)類型，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A。45、滬深300股票指數(shù)的編制方法是（）。

A.加權(quán)平均法

B.幾何平均法

C.修正的算術(shù)平均法

D.簡單算術(shù)平均法

【答案】：A"

【解析】滬深300股票指數(shù)采用加權(quán)平均法進(jìn)行編制。加權(quán)平均法是根據(jù)各樣本股票的相對(duì)重要性進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，能更合理地反映不同規(guī)模、不同流動(dòng)性股票對(duì)指數(shù)的影響。在股票指數(shù)編制中，由于各成分股的市值、交易量等因素存在差異，加權(quán)平均法可以使指數(shù)更精準(zhǔn)地反映市場整體走勢和實(shí)際情況。而幾何平均法主要用于計(jì)算平均比率等，簡單算術(shù)平均法是對(duì)各數(shù)據(jù)直接求平均，沒有考慮數(shù)據(jù)的權(quán)重差異，修正的算術(shù)平均法更多是在算術(shù)平均基礎(chǔ)上進(jìn)行一定調(diào)整，但都不適合用于滬深300股票指數(shù)這種需要綜合考慮各成分股市值等因素的指數(shù)編制。所以本題正確答案選A。"46、某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進(jìn)行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，2009年3月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購買50萬歐元，同時(shí)賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價(jià)格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對(duì)沖平倉，成交價(jià)格為EUR/USD=1.2101。

A.損失6.745

B.獲利6.745

C.損失6.565

D.獲利6.565

【答案】：B

【解析】本題可通過分別計(jì)算該投資者在即期市場和期貨市場的盈虧情況，再將二者相加，從而得出該投資者的總盈虧。步驟一：計(jì)算即期市場盈虧即期市場是指買賣外匯雙方成交當(dāng)天或兩天以內(nèi)進(jìn)行交割的交易市場。-投資者于2009年3月1日按即期匯率\(EUR/USD=1.3432\)買入50萬歐元，此時(shí)花費(fèi)的美元金額為：\(50\times1.3432=67.16\)（萬美元）-2009年6月1日按即期匯率\(EUR/USD=1.2120\)出售50萬歐元，此時(shí)獲得的美元金額為：\(50\times1.2120=60.6\)（萬美元）-那么在即期市場上，投資者的盈虧情況為：\(60.6-67.16=-6.56\)（萬美元），結(jié)果為負(fù)表示虧損6.56萬美元。步驟二：計(jì)算期貨市場盈虧期貨市場是按達(dá)成的協(xié)議交易并按預(yù)定日期交割的交易場所。-投資者于2009年3月1日賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價(jià)格為\(EUR/USD=1.3450\)，此時(shí)賣出的美元金額為：\(50\times1.3450=67.25\)（萬美元）-2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對(duì)沖平倉，成交價(jià)格為\(EUR/USD=1.2101\)，此時(shí)買入花費(fèi)的美元金額為：\(50\times1.2101=60.505\)（萬美元）-那么在期貨市場上，投資者的盈虧情況為：\(67.25-60.505=6.745\)（萬美元），結(jié)果為正表示獲利6.745萬美元。步驟三：計(jì)算總盈虧將即期市場和期貨市場的盈虧相加，可得該投資者的總盈虧為：\(-6.56+6.745=0.185\)（萬美元），總盈利為6.745-6.56=6.745（萬美元），即獲利6.745萬美元。綜上，答案選B。47、當(dāng)期權(quán)處于（）狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值最大。

A.實(shí)值期權(quán)

B.平值期權(quán)

C.虛值期權(quán)

D.深度虛值期權(quán)

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)不同期權(quán)狀態(tài)下時(shí)間價(jià)值的特點(diǎn)來進(jìn)行分析。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，它表示期權(quán)合約的購買者為購買期權(quán)而支付的權(quán)利金超過期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值。A選項(xiàng)：實(shí)值期權(quán)實(shí)值期權(quán)是指內(nèi)在價(jià)值大于零的期權(quán)。對(duì)于實(shí)值期權(quán)來說，其內(nèi)在價(jià)值已經(jīng)較大，市場價(jià)格更多地反映了內(nèi)在價(jià)值，隨著到期日的臨近，實(shí)值期權(quán)會(huì)逐漸向其內(nèi)在價(jià)值收斂，時(shí)間價(jià)值相對(duì)較小。所以實(shí)值期權(quán)并非時(shí)間價(jià)值最大的狀態(tài)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：平值期權(quán)平值期權(quán)是指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格，此時(shí)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零。平值期權(quán)的不確定性最大，市場對(duì)其未來價(jià)格波動(dòng)的預(yù)期使得投資者愿意為其支付較高的時(shí)間價(jià)值。在所有期權(quán)狀態(tài)中，平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大，B選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)：虛值期權(quán)虛值期權(quán)是指期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零，且期權(quán)買方如果立即行權(quán)將遭受損失的期權(quán)。雖然虛值期權(quán)也有時(shí)間價(jià)值，但由于其變?yōu)閷?shí)值期權(quán)的可能性相對(duì)平值期權(quán)較小，所以時(shí)間價(jià)值小于平值期權(quán)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：深度虛值期權(quán)深度虛值期權(quán)是虛值期權(quán)的一種極端情況，其內(nèi)在價(jià)值同樣為零，且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格需要發(fā)生較大變動(dòng)才可能使該期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán)，其變?yōu)閷?shí)值期權(quán)的可能性極小，因此時(shí)間價(jià)值通常很低，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是B選項(xiàng)。48、下列關(guān)于國債期貨交割的描述，正確的是（）。

A.隱含回購利率最低的債券是最便宜可交割債券

B.市場價(jià)格最低的債券是最便宜可交割債券

C.買方擁有可交割債券的選擇權(quán)

D.賣方擁有可交割債券的選擇權(quán)

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)國債期貨交割的相關(guān)知識(shí)，對(duì)各選項(xiàng)逐一分析：選項(xiàng)A：隱含回購利率是指買入國債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的理論收益率，隱含回購利率最高的債券是最便宜可交割債券，而非隱含回購利率最低的債券，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：最便宜可交割債券并非是市場價(jià)格最低的債券，它是指在一攬子可交割債券中，能夠使投資者買入債券現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的債券，其選擇取決于多個(gè)因素，而不是單純看市場價(jià)格，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：在國債期貨交割中，賣方擁有可交割債券的選擇權(quán)，而非買方。賣方會(huì)選擇對(duì)自己最有利的債券進(jìn)行交割，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：在國債期貨交割環(huán)節(jié)，為了便于賣方進(jìn)行交割操作，同時(shí)給予其一定的靈活性和成本控制空間，賣方擁有可交割債券的選擇權(quán)，該選項(xiàng)正確。綜上，正確答案是D。49、指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)是普通債券類資產(chǎn)與貨幣期權(quán)的組合，其內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價(jià)值會(huì)以（）的方式按特定比例來影響票據(jù)的贖回價(jià)值。

A.加權(quán)

B.乘數(shù)因子

C.分子

D.分母

【答案】：B

【解析】本題主要考查指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)中內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價(jià)值影響票據(jù)贖回價(jià)值的方式。選項(xiàng)分析A選項(xiàng)：加權(quán)通常是對(duì)多個(gè)數(shù)據(jù)賦予不同的權(quán)重進(jìn)行計(jì)算，在指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)中，內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價(jià)值并非以加權(quán)的方式按特定比例來影響票據(jù)的贖回價(jià)值，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)是普通債券類資產(chǎn)與貨幣期權(quán)的組合，其中內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價(jià)值會(huì)以乘數(shù)因子的方式按特定比例來影響票據(jù)的贖回價(jià)值，故B選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)：分子一般是在分?jǐn)?shù)的概念中用于表示占比的部分，與指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)中內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價(jià)值影響票據(jù)贖回價(jià)值的方式不相關(guān)，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：分母同樣是分?jǐn)?shù)概念中的一部分，在本題所涉及的指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的情境下，內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價(jià)值不以分母的方式影響票據(jù)贖回價(jià)值，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。50、代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是（）。

A.期貨公司

B.介紹經(jīng)紀(jì)商

C.居間人

D.期貨信息資訊機(jī)構(gòu)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)所代表組織的職能來進(jìn)行分析判斷。選項(xiàng)A：期貨公司期貨公司是指依