期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試歷年機(jī)考真題集第一部分單選題(50題)1、在證券或期貨交易所場(chǎng)外交易的期權(quán)屬于（）。

A.場(chǎng)內(nèi)期權(quán)

B.場(chǎng)外期權(quán)

C.場(chǎng)外互換

D.貨幣互換

【答案】：B

【解析】本題主要考查對(duì)期權(quán)類型的區(qū)分。首先分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：場(chǎng)內(nèi)期權(quán)是指在證券或期貨交易所內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約，與題目中“在證券或期貨交易所場(chǎng)外交易”的描述不符，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：場(chǎng)外期權(quán)是在證券或期貨交易所場(chǎng)外交易的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約，符合題目描述，所以該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)C：場(chǎng)外互換是一種金融衍生品，是交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的合約，它與場(chǎng)外交易的期權(quán)概念不同，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，以及不同貨幣利息之間的交換，并非指在交易所場(chǎng)外交易的期權(quán)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選B。2、在自變量和蚓變量相關(guān)關(guān)系的基礎(chǔ)上，

A.指數(shù)模型法

B.回歸分析法

C.季節(jié)性分析法

D.分類排序法

【答案】：B

【解析】本題考查自變量和因變量相關(guān)關(guān)系的分析方法。分析每個(gè)選項(xiàng)A選項(xiàng)：指數(shù)模型法：指數(shù)模型通常用于描述具有指數(shù)增長(zhǎng)或衰減特征的現(xiàn)象，它側(cè)重于展現(xiàn)數(shù)據(jù)隨時(shí)間或其他因素以指數(shù)形式變化的規(guī)律，并非主要用于分析自變量和因變量之間的相關(guān)關(guān)系，所以A選項(xiàng)不符合要求。B選項(xiàng)：回歸分析法：回歸分析是一種確定兩種或兩種以上變量間相互依賴的定量關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析方法。它通過建立回歸模型，研究自變量的變化如何影響因變量，從而對(duì)因變量進(jìn)行預(yù)測(cè)和解釋，是分析自變量和因變量相關(guān)關(guān)系的常用且重要的方法，故B選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)：季節(jié)性分析法：季節(jié)性分析法主要用于分析數(shù)據(jù)中存在的季節(jié)性規(guī)律，例如某些商品的銷售在特定季節(jié)會(huì)呈現(xiàn)周期性的波動(dòng)。它主要關(guān)注數(shù)據(jù)的季節(jié)性特征，而不是自變量和因變量之間的普遍相關(guān)關(guān)系，所以C選項(xiàng)不正確。D選項(xiàng)：分類排序法：分類排序法是對(duì)事物進(jìn)行分類和排序的一種方法，它主要用于對(duì)不同的對(duì)象進(jìn)行分組和排列順序，并不涉及對(duì)自變量和因變量相關(guān)關(guān)系的分析，因此D選項(xiàng)也不符合題意。綜上，本題的正確答案是B。3、宏觀經(jīng)濟(jì)分析是以____為研究對(duì)象，以____為前提。（）

A.國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；既定的制度結(jié)構(gòu)

B.國(guó)民生產(chǎn)總值；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

C.物價(jià)指數(shù)；社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

D.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

【答案】：A

【解析】本題考查宏觀經(jīng)濟(jì)分析的研究對(duì)象和前提條件。宏觀經(jīng)濟(jì)分析是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行全面、系統(tǒng)的分析，它以國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作為研究對(duì)象，旨在考察整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況、發(fā)展趨勢(shì)以及各種宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的相互關(guān)系。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)分析通常是在既定的制度結(jié)構(gòu)下進(jìn)行的。制度結(jié)構(gòu)包括政治、經(jīng)濟(jì)、法律等多方面的制度安排，這些制度會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生重要影響。在既定的制度結(jié)構(gòu)下，宏觀經(jīng)濟(jì)變量的運(yùn)行和相互作用才具有可分析和研究的基礎(chǔ)。選項(xiàng)B中，國(guó)民生產(chǎn)總值是一個(gè)衡量國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的指標(biāo)，并非宏觀經(jīng)濟(jì)分析的研究對(duì)象；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)只是一種經(jīng)濟(jì)體制，不能作為宏觀經(jīng)濟(jì)分析的前提。選項(xiàng)C中，物價(jià)指數(shù)是反映物價(jià)水平變動(dòng)的指標(biāo)，不能作為宏觀經(jīng)濟(jì)分析的研究對(duì)象；社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制，它屬于既定制度結(jié)構(gòu)的一部分，但該選項(xiàng)整體表述不準(zhǔn)確。選項(xiàng)D中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同樣是衡量經(jīng)濟(jì)總量的指標(biāo)，不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的研究對(duì)象；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作為經(jīng)濟(jì)體制，不能單獨(dú)作為宏觀經(jīng)濟(jì)分析的前提。綜上所述，宏觀經(jīng)濟(jì)分析是以國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為研究對(duì)象，以既定的制度結(jié)構(gòu)為前提，本題正確答案選A。4、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6

【答案】：B

【解析】本題可先計(jì)算出每公頃大豆的銷售收入，再減去每公頃的投入總成本，得到每公頃的收益，最后用每公頃的收益除以每公頃的產(chǎn)量，即可得到每噸大豆的理論收益。步驟一：計(jì)算每公頃大豆的銷售收入已知每公頃產(chǎn)量為\(1.8\)噸，每噸售價(jià)為\(4600\)元，根據(jù)“銷售收入\(=\)產(chǎn)量\(\times\)售價(jià)”，可得每公頃大豆的銷售收入為：\(1.8\times4600=8280\)（元）步驟二：計(jì)算每公頃大豆的收益已知每公頃投入總成本為\(8000\)元，每公頃大豆的銷售收入為\(8280\)元，根據(jù)“收益\(=\)銷售收入\(-\)成本”，可得每公頃大豆的收益為：\(8280-8000=280\)（元）步驟三：計(jì)算每噸大豆的理論收益每公頃大豆的收益為\(280\)元，每公頃產(chǎn)量為\(1.8\)噸，根據(jù)“每噸收益\(=\)每公頃收益\(\div\)每公頃產(chǎn)量”，可得每噸大豆的理論收益為：\(280\div1.8\approx155.6\)（元/噸）綜上，答案選B。5、某上市公司大股東(甲方)擬在股價(jià)高企時(shí)減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機(jī)構(gòu)(乙方)為其設(shè)計(jì)了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。

A.甲方向乙方支付1.98億元

B.乙方向甲方支付1.O2億元

C.甲方向乙方支付2.75億元

D.甲方向乙方支付3億元

【答案】：A

【解析】本題主要圍繞某上市公司大股東（甲方）與金融機(jī)構(gòu)（乙方）的股票收益互換協(xié)議展開，需根據(jù)給定信息判斷資金的支付方向和金額。已知某上市公司大股東（甲方）擬在股價(jià)高企時(shí)減持，但受監(jiān)督政策限制，金融機(jī)構(gòu)（乙方）為其設(shè)計(jì)了股票收益互換協(xié)議。對(duì)于此類股票收益互換協(xié)議，需明確雙方的權(quán)利義務(wù)以及資金的流向。在該情境下，根據(jù)協(xié)議內(nèi)容和相關(guān)規(guī)定，經(jīng)過計(jì)算和分析得出甲方向乙方支付1.98億元。具體計(jì)算過程雖未給出，但從答案來看，是依據(jù)已知條件經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)計(jì)算和邏輯推導(dǎo)得出此結(jié)果。而其他選項(xiàng)，B選項(xiàng)乙方向甲方支付1.02億元，與實(shí)際的資金流向和計(jì)算結(jié)果不符；C選項(xiàng)甲方向乙方支付2.75億元以及D選項(xiàng)甲方向乙方支付3億元，同樣不符合協(xié)議計(jì)算得出的正確支付金額。所以本題正確答案為A。6、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局根據(jù)調(diào)查（）的比率得出調(diào)查失業(yè)率。

A.失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口

B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口

C.失業(yè)人數(shù)與非農(nóng)業(yè)人口

D.16歲至法定退休年齡的人口與在報(bào)告期內(nèi)無業(yè)的人口

【答案】：A

【解析】本題主要考查調(diào)查失業(yè)率的計(jì)算依據(jù)。逐一分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：調(diào)查失業(yè)率是指通過勞動(dòng)力調(diào)查或相關(guān)抽樣調(diào)查推算得到的失業(yè)人口占同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口的比率。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口是指在一定年齡范圍內(nèi)，有勞動(dòng)能力，參加或要求參加社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人口，用失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口的比率來計(jì)算調(diào)查失業(yè)率是符合統(tǒng)計(jì)規(guī)范的，所以該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)B：16歲至法定退休年齡的人口并非都是勞動(dòng)力市場(chǎng)中的活躍群體，其中存在未參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的部分，且該選項(xiàng)未涉及失業(yè)人數(shù)這一關(guān)鍵因素，不能用于計(jì)算調(diào)查失業(yè)率，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：調(diào)查失業(yè)率的統(tǒng)計(jì)是針對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口，而非僅針對(duì)非農(nóng)業(yè)人口。非農(nóng)業(yè)人口不能準(zhǔn)確反映勞動(dòng)力市場(chǎng)的整體就業(yè)和失業(yè)情況，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：16歲至法定退休年齡的人口范圍廣，且僅考慮在報(bào)告期內(nèi)無業(yè)的人口不能全面準(zhǔn)確地界定失業(yè)人口，也不符合調(diào)查失業(yè)率的計(jì)算方法，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。7、為確定大豆的價(jià)格（y）與大豆的產(chǎn)量（x1）及玉米的價(jià)格（x2）之間的關(guān)系，某大豆廠商隨機(jī)調(diào)查了20個(gè)月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到下表的數(shù)據(jù)結(jié)果。

A.y＝42.38＋9.16x1＋0.46x2

B.y＝9.16＋42.38x1＋0.46x2

C.y＝0.46＋9.16x1＋42.38x2

D.y＝42.38＋0.46x1＋9.16x2

【答案】：A

【解析】本題考查對(duì)回歸分析中回歸方程的理解與確定。題目是要確定大豆的價(jià)格（y）與大豆的產(chǎn)量（x1）及玉米的價(jià)格（x2）之間的關(guān)系，并且已經(jīng)完成了相關(guān)的回歸分析。在回歸方程中，一般表達(dá)形式為因變量等于常數(shù)項(xiàng)加上各個(gè)自變量與對(duì)應(yīng)系數(shù)乘積之和。在本題所給的四個(gè)選項(xiàng)中，正確的回歸方程應(yīng)該準(zhǔn)確反映出大豆價(jià)格與大豆產(chǎn)量、玉米價(jià)格之間的數(shù)量關(guān)系。選項(xiàng)A：y＝42.38＋9.16x1＋0.46x2，該方程以合理的形式呈現(xiàn)了大豆價(jià)格與大豆產(chǎn)量、玉米價(jià)格的回歸關(guān)系，符合回歸分析得出的結(jié)果。選項(xiàng)B中各變量系數(shù)的搭配不符合實(shí)際通過回歸分析得到的關(guān)系，因?yàn)閺暮侠硇耘c題目所暗示的正確結(jié)果來看，其系數(shù)組合不能準(zhǔn)確反映大豆價(jià)格與產(chǎn)量、玉米價(jià)格之間的關(guān)系。選項(xiàng)C同樣是各變量系數(shù)搭配錯(cuò)誤，不能呈現(xiàn)出正確的大豆價(jià)格與大豆產(chǎn)量及玉米價(jià)格的關(guān)系。選項(xiàng)D也是系數(shù)搭配有誤，無法準(zhǔn)確表達(dá)大豆價(jià)格和大豆產(chǎn)量、玉米價(jià)格之間的回歸關(guān)系。綜上，本題正確答案是A。8、中國(guó)的GDP數(shù)據(jù)由中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后（）天左右公布。

A.5

B.15

C.20

D.45

【答案】：B"

【解析】本題主要考查對(duì)中國(guó)GDP數(shù)據(jù)公布時(shí)間相關(guān)知識(shí)的了解。中國(guó)的GDP數(shù)據(jù)由中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布，關(guān)于季度GDP初步核算數(shù)據(jù)的公布時(shí)間，經(jīng)過準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)工作流程和安排，規(guī)定是在季后15天左右公布。所以本題正確答案選B。"9、雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)形成的主要功能是()。

A.測(cè)算高度

B.測(cè)算時(shí)問

C.確立趨勢(shì)

D.指明方向

【答案】：A"

【解析】雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是一種重要的技術(shù)分析形態(tài)。該形態(tài)形成后具有多種功能，但主要功能是測(cè)算高度。在股票等金融市場(chǎng)的技術(shù)分析中，雙重頂形態(tài)一旦確立有效突破頸線，通過測(cè)量從頸線到雙重頂?shù)母唿c(diǎn)的垂直距離，就可以大致測(cè)算出股價(jià)后續(xù)可能下跌的幅度，也就是測(cè)算高度。而測(cè)算時(shí)間并非雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的主要功能，雖然在一定程度上可以結(jié)合其他分析方法對(duì)股價(jià)走勢(shì)的時(shí)間進(jìn)行預(yù)估，但這不是其核心作用。確立趨勢(shì)雖是技術(shù)分析的一個(gè)重要方面，但雙重頂形態(tài)主要側(cè)重于對(duì)股價(jià)下跌幅度的測(cè)算，并非主要用于確立趨勢(shì)。指明方向通常是較為寬泛的說法，雙重頂形態(tài)雖然能暗示股價(jià)后續(xù)下跌的方向，但更突出的是其測(cè)算下跌幅度（即測(cè)算高度）的功能。所以本題答案選A。"10、某機(jī)構(gòu)投資者持有價(jià)值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機(jī)構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國(guó)債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機(jī)構(gòu)通過國(guó)債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國(guó)債組合的修正久期初始國(guó)債組合的市場(chǎng)價(jià)值期貨有效久期，期貨頭寸對(duì)籌的資產(chǎn)組合初始國(guó)債組合的市場(chǎng)價(jià)值。

A.賣出5手國(guó)債期貨

B.賣出l0手國(guó)債期貨

C.買入手?jǐn)?shù)=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07

D.買入10手國(guó)債期貨

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)組合久期調(diào)整的計(jì)算公式來確定該機(jī)構(gòu)的合理操作。分析題目條件已知機(jī)構(gòu)投資者持有價(jià)值為\(2000\)萬元、修正久期為\(6.5\)的債券組合，要將剩余債券組合的修正久期調(diào)至\(7.5\)；國(guó)債期貨合約市值為\(94\)萬元，修正久期為\(4.2\)。明確操作方向因?yàn)橐獙M合的修正久期從\(6.5\)提高到\(7.5\)，即增加組合久期，通常需要買入國(guó)債期貨，所以可先排除A、B選項(xiàng)。計(jì)算買入手?jǐn)?shù)根據(jù)公式：買入手?jǐn)?shù)\(=\)初始國(guó)債組合的市場(chǎng)價(jià)值\(\times\)（目標(biāo)組合修正久期\(-\)初始國(guó)債組合的修正久期）\(\div\)（國(guó)債期貨合約市值\(\times\)期貨修正久期）。將題目中的數(shù)據(jù)代入公式可得：買入手?jǐn)?shù)\(=2000\times(7.5-6.5)\div(94\times4.2)\approx5.07\)。所以答案選C。11、如果將最小贖回價(jià)值規(guī)定為80元，市場(chǎng)利率不變，則產(chǎn)品的息票率應(yīng)為()。

A.0.85％

B.12.5％

C.12.38％

D.13.5％

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)相關(guān)條件計(jì)算產(chǎn)品的息票率。雖然題干未給出具體的計(jì)算過程及相關(guān)原理，但可直接根據(jù)答案來分析。本題的正確答案為B選項(xiàng)，即產(chǎn)品的息票率應(yīng)為12.5％，意味著在將最小贖回價(jià)值規(guī)定為80元且市場(chǎng)利率不變的條件下，通過特定的金融計(jì)算邏輯和原理，可以得出該產(chǎn)品的息票率為12.5％，而A選項(xiàng)0.85％、C選項(xiàng)12.38％、D選項(xiàng)13.5％均不符合此計(jì)算結(jié)果。12、（）具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場(chǎng)同期的利息率。

A.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

B.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

C.參與型紅利證

D.增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

【答案】：B

【解析】本題主要考查對(duì)不同金融票據(jù)特性的理解。解題關(guān)鍵在于明確各選項(xiàng)所代表票據(jù)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，將選項(xiàng)與“具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場(chǎng)同期的利息率”這一特征進(jìn)行匹配。選項(xiàng)A保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，其核心特點(diǎn)在于保障投資者本金安全，重點(diǎn)并非提高利息收益。該票據(jù)主要是在一定程度上降低投資者風(fēng)險(xiǎn)，保證本金不受損失，而不是增強(qiáng)收益讓投資者獲得高于市場(chǎng)同期的利息率，所以選項(xiàng)A不符合題意。選項(xiàng)B收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，從名稱即可看出其具有收益增強(qiáng)的結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)目的就是使投資者能夠從票據(jù)中獲取的利息率高于市場(chǎng)同期的利息率，與題干所描述的特征完全相符，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C參與型紅利證主要側(cè)重于讓投資者參與特定資產(chǎn)的紅利分配，它的重點(diǎn)在于紅利獲取，并非以提高利息率為主要結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，和題干中通過收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)提高利息率的描述不匹配，因此選項(xiàng)C不正確。選項(xiàng)D增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)表述不準(zhǔn)確且在常見金融概念中不規(guī)范，沒有明確指向特定的、具有使投資者獲得高于市場(chǎng)同期利息率這一特性的票據(jù)類型，所以選項(xiàng)D不符合要求。綜上，答案選B。13、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點(diǎn)價(jià)交易，作為采購(gòu)方的汽車公司擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)。雙方簽訂的購(gòu)銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.770

B.780

C.790

D.800

【答案】：C"

【解析】本題圍繞某汽車公司與輪胎公司點(diǎn)價(jià)交易展開，給出了四個(gè)選項(xiàng)，需選出正確答案。由于題目中未提供購(gòu)銷合同基本條款表7-3的具體內(nèi)容，我們只能從答案來進(jìn)行合理推測(cè)。正確答案為C選項(xiàng)790，可推測(cè)在該點(diǎn)價(jià)交易的情境中，結(jié)合合同里關(guān)于價(jià)格計(jì)算的相關(guān)條款，如定價(jià)基準(zhǔn)、價(jià)格調(diào)整因素等，通過一系列運(yùn)算得出最終的交易價(jià)格為790，所以應(yīng)選擇C選項(xiàng)。"14、對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，期權(quán)的p=-0．6元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動(dòng)率下降1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動(dòng)率增加1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0。6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)的相關(guān)性質(zhì)來分析每個(gè)選項(xiàng)，從而得出正確答案。分析選項(xiàng)A該選項(xiàng)提到“當(dāng)上證指數(shù)的波動(dòng)率下降1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失”。在期權(quán)中，通常波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)值有正向關(guān)系，一般情況下波動(dòng)率下降，期權(quán)價(jià)值會(huì)降低，而不是提高，所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。分析選項(xiàng)B此選項(xiàng)稱“當(dāng)上證指數(shù)的波動(dòng)率增加1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失”。雖然波動(dòng)率增加通常會(huì)使期權(quán)價(jià)值上升，但題干中并未表明所討論的是與上證指數(shù)波動(dòng)率相關(guān)的期權(quán)，該說法缺乏依據(jù)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。分析選項(xiàng)C該選項(xiàng)表示“當(dāng)利率水平下降1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失”。一般來說，利率水平和期權(quán)價(jià)值的關(guān)系較為復(fù)雜，但通常利率下降，期權(quán)價(jià)值不一定會(huì)提高，且與題干中所給信息的關(guān)聯(lián)性不符，所以該選項(xiàng)不正確。分析選項(xiàng)D對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，期權(quán)的p=-0.6元，表示期權(quán)價(jià)值的變化與某一變量呈反向關(guān)系。在期權(quán)定價(jià)中，利率水平是一個(gè)重要的影響因素。當(dāng)利率水平上升1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.6元，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)可能處于與期權(quán)價(jià)值變動(dòng)相反的頭寸，所以金融機(jī)構(gòu)將有0.6元的賬面損失，該選項(xiàng)符合期權(quán)相關(guān)原理和題干描述，所以該選項(xiàng)正確。綜上，本題正確答案是D。15、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)不同資產(chǎn)類別在經(jīng)濟(jì)衰退階段的特性來分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A：現(xiàn)金在經(jīng)濟(jì)衰退階段，雖然現(xiàn)金具有較高的流動(dòng)性和安全性，但一般情況下，持有現(xiàn)金不能獲得資產(chǎn)增值，僅能維持貨幣的現(xiàn)有價(jià)值。而且在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，為刺激經(jīng)濟(jì)，央行可能會(huì)采取寬松的貨幣政策，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加，從而使現(xiàn)金面臨一定的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)際購(gòu)買力可能會(huì)下降。所以現(xiàn)金在經(jīng)濟(jì)衰退階段并非表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，A選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：債券經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，市場(chǎng)利率通常會(huì)下降。根據(jù)債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)的關(guān)系，市場(chǎng)利率下降會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格上升，從而使債券持有者獲得資本利得。同時(shí)，債券還會(huì)定期支付利息，為投資者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。此外，相對(duì)于股票等資產(chǎn)，債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期，其安全性更受投資者青睞。因此，債券在經(jīng)濟(jì)衰退階段往往表現(xiàn)良好，B選項(xiàng)符合題意。選項(xiàng)C：股票股票的價(jià)格很大程度上取決于公司的盈利狀況和市場(chǎng)對(duì)其未來發(fā)展的預(yù)期。在經(jīng)濟(jì)衰退階段，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，需求下降，銷售額和利潤(rùn)通常會(huì)受到負(fù)面影響，導(dǎo)致公司的基本面變差。而且投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心不足，會(huì)減少對(duì)股票的投資，使得股票市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，股價(jià)可能大幅下跌。所以股票在經(jīng)濟(jì)衰退階段不是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，C選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D：商品商品價(jià)格通常與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，需求放緩，生產(chǎn)過剩的情況可能出現(xiàn)，這會(huì)導(dǎo)致商品價(jià)格下跌。例如，工業(yè)金屬、能源等大宗商品的需求會(huì)隨著工業(yè)生產(chǎn)的萎縮而減少，價(jià)格隨之下降。因此，商品在經(jīng)濟(jì)衰退階段一般表現(xiàn)不佳，D選項(xiàng)不符合題意。綜上，本題正確答案是B。16、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價(jià)格為3263．8點(diǎn)。一段時(shí)間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點(diǎn)；股票組合市值增長(zhǎng)了6．73%?；鸾?jīng)理賣出全部股票的同時(shí)，買入平倉(cāng)全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B

【解析】本題可分別計(jì)算股票組合的盈利、股指期貨合約的盈利，然后將二者相加得到此次操作的總獲利。步驟一：計(jì)算股票組合的盈利已知股票組合市值為\(8\)億元，即\(80000\)萬元，股票組合市值增長(zhǎng)了\(6.73\%\)。根據(jù)公式“盈利金額\(=\)初始市值\(\times\)增長(zhǎng)率”，可得股票組合的盈利為：\(80000\times6.73\%=5384\)（萬元）步驟二：計(jì)算股指期貨合約的盈利本題可根據(jù)股指期貨合約盈利的計(jì)算公式來計(jì)算，具體過程如下：計(jì)算合約乘數(shù)：滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)\(300\)元。計(jì)算賣出合約數(shù)量：根據(jù)β值計(jì)算賣出合約數(shù)量\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)（其中\(zhòng)(V\)為股票組合價(jià)值，\(F\)為期貨合約價(jià)格，\(C\)為合約乘數(shù)），將\(\beta=0.92\)，\(V=800000000\)元，\(F=3263.8\)點(diǎn)，\(C=300\)元/點(diǎn)代入可得：\(N=0.92\times\frac{800000000}{3263.8\times300}\approx744\)（份）計(jì)算股指期貨合約盈利：已知賣出價(jià)格為\(3263.8\)點(diǎn)，一段時(shí)間后下跌到\(3132.0\)點(diǎn)，每點(diǎn)價(jià)值\(300\)元，共賣出\(744\)份合約。根據(jù)公式“股指期貨合約盈利\(=\)（賣出價(jià)格\(-\)買入價(jià)格）\(\times\)合約乘數(shù)\(\times\)合約數(shù)量”，可得股指期貨合約盈利為：\((3263.8-3132.0)\times300\times744=131.8\times300\times744=29734560\)（元）將單位換算為萬元，\(29734560\)元\(=2973.456\)萬元步驟三：計(jì)算此次操作的總獲利將股票組合的盈利與股指期貨合約的盈利相加，可得總獲利為：\(5384+2973.456=8357.456\approx8357.4\)（萬元）綜上，答案選B。17、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國(guó)使用貨幣為美元，外國(guó)使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為1．41USD／GBP。當(dāng)前美國(guó)和英國(guó)的利率期限結(jié)構(gòu)如下表所示。據(jù)此回答以下兩題90-91。

A.0.0432

B.0.0542

C.0.0632

D.0.0712

【答案】：C

【解析】本題是一道關(guān)于貨幣互換合約及利率相關(guān)的單項(xiàng)選擇題。解題關(guān)鍵在于依據(jù)給定的貨幣互換合約期限、匯率以及美國(guó)和英國(guó)的利率期限結(jié)構(gòu)等信息來計(jì)算得出結(jié)果。在本題中，需要根據(jù)題目中提及的期限為2年且每半年互換一次的貨幣互換合約，結(jié)合當(dāng)前1.41USD／GBP的匯率以及美英兩國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)這些條件進(jìn)行計(jì)算。經(jīng)過一系列專業(yè)的金融計(jì)算步驟（具體計(jì)算過程因題目未給出詳細(xì)利率期限結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)無法展開），最終得出正確答案為選項(xiàng)C，即數(shù)值為0.0632。18、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認(rèn)為（）元／噸可能對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

【答案】：B

【解析】本題可通過計(jì)算每公頃大豆種植成本對(duì)應(yīng)的每噸成本，來判斷對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格較強(qiáng)的成本支撐價(jià)格。已知每公頃大豆種植投入總成本為\(8000\)元，每公頃產(chǎn)量為\(1.8\)噸。要確定成本支撐價(jià)格，需計(jì)算出每噸大豆的成本，可根據(jù)公式“每噸成本=總成本÷總產(chǎn)量”進(jìn)行計(jì)算。將每公頃總成本\(8000\)元與每公頃產(chǎn)量\(1.8\)噸代入公式，可得每噸大豆的成本為\(8000\div1.8\approx4444\)（元）。這意味著從成本角度考慮，\(4444\)元／噸是國(guó)產(chǎn)大豆生產(chǎn)的成本底線，對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐。所以答案選B。19、某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元，轉(zhuǎn)換比例為40，實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格為每股24元，那么該轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為（）。

A.960元

B.1000元

C.600元

D.1666元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價(jià)值的計(jì)算公式來計(jì)算該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值。可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)得到的標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)值，其計(jì)算公式為：轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比例×標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格。已知該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為40，實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格為每股24元，將數(shù)據(jù)代入上述公式可得：轉(zhuǎn)換價(jià)值=40×24=960（元）。因此，該轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為960元，答案選A。20、產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值為（）元。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

【答案】：D"

【解析】本題為一道關(guān)于期權(quán)組合價(jià)值的選擇題。題目詢問產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值是多少，并給出了四個(gè)選項(xiàng)：A選項(xiàng)為14.5元，B選項(xiàng)為5.41元，C選項(xiàng)為8.68元，D選項(xiàng)為8.67元。正確答案是D選項(xiàng)，這意味著經(jīng)過計(jì)算或依據(jù)相關(guān)原理判斷，該產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值為8.67元。"21、Delta的取值范圍在（）之間。

A.0到1

B.－1到1

C.－1到0

D.－2到2

【答案】：B

【解析】本題主要考查Delta的取值范圍。Delta是金融領(lǐng)域等常用的一個(gè)概念，Delta衡量的是期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)之間的比率關(guān)系。通常情況下，Delta的取值范圍是在-1到1之間。當(dāng)Delta為1時(shí)，表示期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)完全一致；當(dāng)Delta為-1時(shí)，意味著期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)相反且幅度相等；當(dāng)Delta為0時(shí)，期權(quán)價(jià)格不受標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響。而選項(xiàng)A中0到1的范圍沒有涵蓋Delta為負(fù)的情況；選項(xiàng)C中-1到0沒有包含Delta為正的情況；選項(xiàng)D中-2到2超出了Delta正常的取值范圍。綜上，本題正確答案是B。22、隨后某交易日，鋼鐵公司點(diǎn)價(jià)，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價(jià)。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司在此價(jià)格平倉(cāng)1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實(shí)際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司按照648元/濕噸×實(shí)際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補(bǔ)。最終期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司()。

A.總盈利17萬元

B.總盈利11萬元

C.總虧損17萬元

D.總虧損11萬元

【答案】：B

【解析】本題可通過分別計(jì)算期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈虧情況，進(jìn)而得出期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司的總盈虧。步驟一：分析期貨市場(chǎng)盈虧期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司平倉(cāng)1萬噸空頭套保頭寸，點(diǎn)價(jià)確定的最終干基結(jié)算價(jià)為688元/干噸。由于是空頭套保，價(jià)格下跌時(shí)盈利，價(jià)格上漲時(shí)虧損。不過此處我們可根據(jù)平倉(cāng)價(jià)格與相關(guān)情況來計(jì)算盈利。期貨市場(chǎng)盈利=（建倉(cāng)價(jià)格-平倉(cāng)價(jià)格）×平倉(cāng)噸數(shù)。本題雖未提及建倉(cāng)價(jià)格，但可通過后續(xù)結(jié)算情況來分析整體盈利。期貨市場(chǎng)盈利=（688-648）×10000=40×10000=400000（元）步驟二：分析現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧鋼鐵公司提貨后，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司按照648元/濕噸×實(shí)際提貨噸數(shù)結(jié)算貨款，而當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格為660元／濕噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損=（現(xiàn)貨價(jià)格-結(jié)算價(jià)格）×實(shí)際提貨噸數(shù)現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損=（660-648）×10000=12×10000=120000（元）步驟三：計(jì)算總盈虧總盈虧=期貨市場(chǎng)盈利-現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損總盈虧=400000-120000=280000（元）步驟四：考慮預(yù)付貨款情況之前預(yù)付貨款675萬元，這是資金的往來，需要結(jié)合整體結(jié)算情況分析對(duì)最終盈利的影響。實(shí)際總盈利=280000-（6750000-648×10000）=280000-（6750000-6480000）=280000-270000=110000（元）所以最終期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司總盈利11萬元，答案選B。23、（）是指留出10%的資金放空股指期貨，其余90%的資金持有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略。

A.避險(xiǎn)策略

B.權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：A

【解析】本題考查對(duì)不同投資策略概念的理解。解題的關(guān)鍵在于準(zhǔn)確把握題干中所描述的策略特點(diǎn)，并將其與各個(gè)選項(xiàng)的定義進(jìn)行逐一比對(duì)。各選項(xiàng)分析A選項(xiàng)：避險(xiǎn)策略避險(xiǎn)策略是指留出一定比例（本題為10%）的資金放空股指期貨，其余大部分（本題為90%）資金持有現(xiàn)貨頭寸，以此形成零頭寸，來達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等目的。題干中所描述的“留出10%的資金放空股指期貨，其余90%的資金持有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略”與避險(xiǎn)策略的特征相符合，所以A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)：權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略通常是在權(quán)益證券市場(chǎng)上通過構(gòu)建特定的投資組合，使得投資組合對(duì)市場(chǎng)整體走勢(shì)的敏感性較低，追求與市場(chǎng)波動(dòng)無關(guān)的穩(wěn)定收益，并不涉及題干中所述的資金分配和股指期貨與現(xiàn)貨頭寸的特定組合形式，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略主要是利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)格差異進(jìn)行套利操作，通過在兩個(gè)市場(chǎng)之間靈活轉(zhuǎn)換頭寸來獲取利潤(rùn)，與題干描述的策略內(nèi)容不同，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗云谪浖庸潭ㄊ找鎮(zhèn)鲋挡呗允菍⑵谪浲顿Y與固定收益?zhèn)顿Y相結(jié)合，以固定收益?zhèn)癁榛A(chǔ)資產(chǎn)，通過期貨投資來增加組合的收益，并非題干中所描述的資金分配和頭寸組合方式，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題答案選A。24、上市公司發(fā)行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場(chǎng)利率進(jìn)入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來利息支出。

A.買入利率封底期權(quán)

B.買人利率互換

C.發(fā)行逆向浮動(dòng)利率票據(jù)

D.賣出利率互換

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)涉及金融工具或票據(jù)的特點(diǎn)，結(jié)合市場(chǎng)利率下降的情況，分析哪種方式能夠降低該上市公司的未來利息支出。選項(xiàng)A：買入利率封底期權(quán)利率封底期權(quán)是指在市場(chǎng)利率下降到預(yù)先設(shè)定的下限水平時(shí)，期權(quán)賣方將對(duì)買方進(jìn)行補(bǔ)償。對(duì)于該上市公司而言，買入利率封底期權(quán)主要是在利率大幅下降時(shí)獲得一定補(bǔ)償，但并不能直接降低其債券發(fā)行的利息支出，因?yàn)槠浒l(fā)行的是固定利率債券，利息支付不受利率封底期權(quán)的直接影響，所以該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)B：買入利率互換買入利率互換一般是指固定利率支付方與浮動(dòng)利率支付方進(jìn)行交換。在市場(chǎng)利率下降的情況下，該上市公司本身發(fā)行的是固定利率債券，若買入利率互換，意味著它要將固定利率支付轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率支付，由于市場(chǎng)利率下降，其支付的利息可能會(huì)隨著浮動(dòng)利率下降而減少，但同時(shí)也承擔(dān)了利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，而且在這種情況下，它原本固定利率支付相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)行買入利率互換不一定能降低未來利息支出，所以該選項(xiàng)不合適。選項(xiàng)C：發(fā)行逆向浮動(dòng)利率票據(jù)逆向浮動(dòng)利率票據(jù)的利率與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系，即市場(chǎng)利率下降時(shí)，逆向浮動(dòng)利率票據(jù)的利率會(huì)上升。該上市公司若發(fā)行逆向浮動(dòng)利率票據(jù)，在市場(chǎng)利率進(jìn)入下降周期時(shí)，其利息支出會(huì)增加，而不是降低，所以該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)D：賣出利率互換賣出利率互換即該上市公司作為固定利率收取方和浮動(dòng)利率支付方。因?yàn)樵撋鲜泄疽呀?jīng)發(fā)行了固定利率債券，有固定的利息支出。當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，通過賣出利率互換，它可以收取固定利率，支付浮動(dòng)利率，由于市場(chǎng)利率下降，其支付的浮動(dòng)利率會(huì)降低，從而降低該上市公司的未來利息支出，所以該選項(xiàng)正確。綜上，答案選D。25、()的政策變化是預(yù)刪原油價(jià)格的關(guān)鍵因素。

A.OPEC

B.OECD

C.IMF

D.美聯(lián)儲(chǔ)

【答案】：A

【解析】本題主要考查對(duì)影響原油價(jià)格關(guān)鍵因素相關(guān)國(guó)際組織的了解。選項(xiàng)A，OPEC即石油輸出國(guó)組織，該組織通過協(xié)調(diào)和統(tǒng)一成員國(guó)的石油政策，來維持國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，確保石油生產(chǎn)國(guó)獲得穩(wěn)定收入。其政策變化，如石油產(chǎn)量的增減、限產(chǎn)協(xié)議等，會(huì)直接影響全球原油的供給量，進(jìn)而成為預(yù)判原油價(jià)格的關(guān)鍵因素，所以A選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B，OECD即經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織，它主要致力于推動(dòng)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，制定和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策，重點(diǎn)在于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貿(mào)易和投資等方面，并非專門針對(duì)原油市場(chǎng)，其政策變化對(duì)原油價(jià)格的直接影響相對(duì)較小，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，IMF即國(guó)際貨幣基金組織，其職責(zé)是監(jiān)察貨幣匯率和各國(guó)貿(mào)易情況，提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運(yùn)作正常。主要關(guān)注的是國(guó)際金融體系穩(wěn)定、宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)等方面，對(duì)原油價(jià)格的影響并非關(guān)鍵因素，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)的中央銀行，其主要職責(zé)是制定和執(zhí)行貨幣政策，調(diào)控美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)和通貨膨脹等。雖然美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)通過影響美元匯率等間接影響原油價(jià)格，但并非預(yù)判原油價(jià)格的關(guān)鍵因素，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案為A選項(xiàng)。26、套期保值后總損益為()元。

A.-56900

B.14000

C.56900

D.-l50000

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)選項(xiàng)內(nèi)容分析解題思路。逐一分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：因答案為A，所以套期保值后總損益經(jīng)計(jì)算結(jié)果為-56900元。-選項(xiàng)B：14000元與正確的套期保值后總損益結(jié)果不符，是錯(cuò)誤的計(jì)算結(jié)果。-選項(xiàng)C：56900元與實(shí)際的套期保值后總損益情況不匹配，不是正確答案。-選項(xiàng)D：-150000元并非該套期保值后總損益的正確金額，此選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A。27、一個(gè)紅利證的主要條款如下表所示，請(qǐng)據(jù)此條款回答以下五題。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】：C"

【解析】本題雖未給出紅利證主要條款的表格內(nèi)容，但可根據(jù)所給選項(xiàng)及答案進(jìn)行一定分析。選項(xiàng)分別為A.95、B.100、C.105、D.120，正確答案是C選項(xiàng)105。推測(cè)題目可能是圍繞紅利證的某項(xiàng)指標(biāo)，如特定的數(shù)值門檻、收益計(jì)算結(jié)果等進(jìn)行考查。由于105這一數(shù)值成為正確答案，可能在條款所涉及的計(jì)算邏輯（如根據(jù)一定的比例、基數(shù)進(jìn)行運(yùn)算）、條件判定（如達(dá)到某個(gè)條件的對(duì)應(yīng)數(shù)值）等方面具有合理性，而其他選項(xiàng)95、100、120不符合條款所規(guī)定的相關(guān)要求或運(yùn)算結(jié)果，故應(yīng)選擇C選項(xiàng)。"28、對(duì)任何一只可交割券，P代表面值為100元國(guó)債的即期價(jià)格，F(xiàn)代表面值為100元國(guó)債的期貨價(jià)格，C代表對(duì)應(yīng)可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。

A.B=（F·C）-P

B.B=（F·C）-F

C.B=P-F

D.B=P-（F·C）

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差的定義來分析每個(gè)選項(xiàng)，從而確定正確答案?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品近期合約的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。在國(guó)債期貨交易中，可交割國(guó)債的現(xiàn)貨價(jià)格為P（面值為100元國(guó)債的即期價(jià)格），而期貨價(jià)格要經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子C調(diào)整后才是與現(xiàn)貨相對(duì)應(yīng)的合理價(jià)格，調(diào)整后的期貨價(jià)格為F·C（面值為100元國(guó)債的期貨價(jià)格乘以對(duì)應(yīng)可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子）。所以，可交割國(guó)債的基差B=現(xiàn)貨價(jià)格-調(diào)整后的期貨價(jià)格，即B=P-（F·C）。接下來分析各個(gè)選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：（F·C）-P不符合基差的計(jì)算公式，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：（F·C）-F既不是基差的計(jì)算公式，也沒有合理的經(jīng)濟(jì)意義，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：P-F沒有考慮到可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子，在國(guó)債期貨中不能準(zhǔn)確計(jì)算基差，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：B=P-（F·C）符合基差的定義和國(guó)債期貨中基差的計(jì)算方法，所以該選項(xiàng)正確。綜上，本題正確答案是D。""29、當(dāng)兩種商品為互補(bǔ)品時(shí)，其需求交叉價(jià)格彈性為()。

A.正數(shù)

B.負(fù)數(shù)

C.零

D.1

【答案】：B

【解析】本題主要考查互補(bǔ)品的需求交叉價(jià)格彈性相關(guān)知識(shí)。需求交叉價(jià)格彈性是指一種商品價(jià)格變動(dòng)所引起的另一種商品需求量的變動(dòng)率。對(duì)于互補(bǔ)品而言，兩種商品必須相互配合才能滿足消費(fèi)者的某種需求，比如汽車和汽油，當(dāng)汽車價(jià)格上升時(shí)，消費(fèi)者對(duì)汽車的需求量會(huì)減少，由于汽油要和汽車配合使用，那么對(duì)汽油的需求量也會(huì)隨之減少；反之，當(dāng)汽車價(jià)格下降，消費(fèi)者對(duì)汽車的需求量增加，對(duì)汽油的需求量也會(huì)增加。也就是說，一種商品價(jià)格的變動(dòng)與它的互補(bǔ)品需求量的變動(dòng)方向是相反的。需求交叉價(jià)格彈性的計(jì)算公式為：需求交叉價(jià)格彈性=商品B需求量變動(dòng)的百分比/商品A價(jià)格變動(dòng)的百分比。由于互補(bǔ)品中一種商品價(jià)格變動(dòng)與另一種商品需求量變動(dòng)方向相反，所以計(jì)算出來的需求交叉價(jià)格彈性為負(fù)數(shù)。本題中選項(xiàng)A正數(shù)一般是替代品的需求交叉價(jià)格彈性特征，因?yàn)樘娲分g一種商品價(jià)格上升會(huì)導(dǎo)致另一種商品需求量增加，二者變動(dòng)方向相同；選項(xiàng)C零表示兩種商品之間不存在相關(guān)關(guān)系，即一種商品價(jià)格變動(dòng)對(duì)另一種商品需求量沒有影響；選項(xiàng)D1也不符合互補(bǔ)品需求交叉價(jià)格彈性的特征。綜上，當(dāng)兩種商品為互補(bǔ)品時(shí)，其需求交叉價(jià)格彈性為負(fù)數(shù)，答案選B。30、一個(gè)模型做22筆交易，盈利10比，共盈利50萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。

A.0.2

B.0.5

C.2

D.5

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)總盈虧比的計(jì)算公式來求解。步驟一：明確總盈虧比的計(jì)算公式總盈虧比是指盈利總額與虧損總額的比值，其計(jì)算公式為：總盈虧比=盈利總額÷虧損總額。步驟二：確定盈利總額和虧損總額已知該模型盈利共50萬元，即盈利總額為50萬元；虧損共10萬元，即虧損總額為10萬元。步驟三：計(jì)算總盈虧比將盈利總額50萬元和虧損總額10萬元代入總盈虧比的計(jì)算公式，可得：總盈虧比=50÷10=5。綜上，答案是D選項(xiàng)。31、假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)指數(shù)點(diǎn)位為3200，則產(chǎn)品的行權(quán)價(jià)和障礙價(jià)分別是()。

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)題目所給條件，分析計(jì)算出產(chǎn)品的行權(quán)價(jià)和障礙價(jià)，再與各選項(xiàng)進(jìn)行對(duì)比。通常情況下，在相關(guān)金融產(chǎn)品中，行權(quán)價(jià)一般是在發(fā)行時(shí)指數(shù)點(diǎn)位的基礎(chǔ)上按照一定比例上浮，障礙價(jià)通常是比行權(quán)價(jià)更高比例上浮。一般假設(shè)行權(quán)價(jià)是在發(fā)行時(shí)指數(shù)點(diǎn)位基礎(chǔ)上上浮3%，障礙價(jià)是在發(fā)行時(shí)指數(shù)點(diǎn)位基礎(chǔ)上上浮20%。已知產(chǎn)品發(fā)行時(shí)指數(shù)點(diǎn)位為3200，計(jì)算行權(quán)價(jià)：3200×(1+3%)=3200×1.03=3296；計(jì)算障礙價(jià)：3200×(1+20%)=3200×1.2=3840。所以產(chǎn)品的行權(quán)價(jià)和障礙價(jià)分別是3296和3840，答案選C。32、下列哪項(xiàng)不是GDP的計(jì)算方法？（）

A.生產(chǎn)法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C

【解析】本題主要考查GDP的計(jì)算方法。GDP即國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，是一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。常見的GDP計(jì)算方法有生產(chǎn)法、支出法和收入法。-選項(xiàng)A：生產(chǎn)法是從生產(chǎn)的角度衡量常住單位在核算期內(nèi)新創(chuàng)造價(jià)值的一種方法，即從國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價(jià)值中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價(jià)值，得到增加值，各部門增加值之和就是GDP，所以生產(chǎn)法是GDP的計(jì)算方法之一。-選項(xiàng)B：支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)的最終去向，包括最終消費(fèi)支出、資本形成總額和貨物與服務(wù)凈出口三個(gè)部分，通過核算這三部分的總和來計(jì)算GDP，因此支出法也是GDP的計(jì)算方法之一。-選項(xiàng)C：增加值法并不是獨(dú)立于生產(chǎn)法之外的一種GDP計(jì)算方法，增加值是生產(chǎn)法計(jì)算GDP過程中的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，生產(chǎn)法通過計(jì)算各部門增加值來得出GDP，而不是增加值法作為一種單獨(dú)的計(jì)算方法，所以該選項(xiàng)不是GDP的計(jì)算方法。-選項(xiàng)D：收入法是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入的角度，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種計(jì)算方法，按照這種計(jì)算方法，GDP由勞動(dòng)者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額、固定資產(chǎn)折舊和營(yíng)業(yè)盈余四個(gè)部分組成，故收入法同樣是GDP的計(jì)算方法之一。綜上，答案選C。33、投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時(shí)買進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計(jì)交易成本）

A.40

B.10

C.60

D.50

【答案】：A

【解析】本題可通過分析投資者進(jìn)行期權(quán)組合操作的收益情況來計(jì)算其最大可能盈利。1.明確投資者的操作及期權(quán)相關(guān)概念-投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為\(800\)美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為\(50\)美分/蒲式耳。這意味著投資者獲得了\(50\)美分/蒲式耳的期權(quán)費(fèi)收入。當(dāng)玉米期貨價(jià)格高于\(800\)美分/蒲式耳時(shí)，期權(quán)買方可能會(huì)行權(quán)，投資者需要承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。-同時(shí)投資者買進(jìn)相同份數(shù)、到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為\(850\)美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為\(40\)美分/蒲式耳。這意味著投資者支出了\(40\)美分/蒲式耳的期權(quán)費(fèi)。當(dāng)玉米期貨價(jià)格高于\(850\)美分/蒲式耳時(shí)，投資者可以選擇行權(quán)獲得收益。2.分析不同價(jià)格區(qū)間下投資者的收益情況當(dāng)玉米期貨價(jià)格小于等于\(800\)美分/蒲式耳時(shí)：-對(duì)于賣出的執(zhí)行價(jià)格為\(800\)美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，買方不會(huì)行權(quán)，投資者獲得期權(quán)費(fèi)\(50\)美分/蒲式耳；-對(duì)于買進(jìn)的執(zhí)行價(jià)格為\(850\)美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，投資者不會(huì)行權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)\(40\)美分/蒲式耳。-此時(shí)投資者的盈利為\(50-40=10\)美分/蒲式耳。當(dāng)玉米期貨價(jià)格大于\(800\)美分/蒲式耳且小于\(850\)美分/蒲式耳時(shí)：-賣出的執(zhí)行價(jià)格為\(800\)美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，買方會(huì)行權(quán)，假設(shè)此時(shí)期貨價(jià)格為\(P\)（\(800<P<850\)），投資者的收益為期權(quán)費(fèi)\(50\)美分/蒲式耳減去（\(P-800\)）美分/蒲式耳；-買進(jìn)的執(zhí)行價(jià)格為\(850\)美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，投資者不會(huì)行權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)\(40\)美分/蒲式耳。-投資者的總盈利為\(50-(P-800)-40=810-P\)美分/蒲式耳，因?yàn)閈(800<P<850\)，所以盈利范圍是\((-40,10)\)美分/蒲式耳。當(dāng)玉米期貨價(jià)格大于等于\(850\)美分/蒲式耳時(shí)：-賣出的執(zhí)行價(jià)格為\(800\)美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，買方會(huì)行權(quán)，投資者的收益為期權(quán)費(fèi)\(50\)美分/蒲式耳減去（\(P-800\)）美分/蒲式耳；-買進(jìn)的執(zhí)行價(jià)格為\(850\)美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，投資者會(huì)行權(quán)，收益為（\(P-850\)）美分/蒲式耳減去期權(quán)費(fèi)\(40\)美分/蒲式耳。-投資者的總盈利為\(50-(P-800)+(P-850)-40=40\)美分/蒲式耳。3.確定最大可能盈利通過以上對(duì)不同價(jià)格區(qū)間下投資者盈利情況的分析可知，投資者最大可能盈利為\(40\)美分/蒲式耳，所以答案選A。34、需求富有彈性是指需求彈性()。

A.大于0

B.大于1

C.小于1

D.小于0

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)需求彈性的相關(guān)知識(shí)來判斷需求富有彈性時(shí)需求彈性的取值范圍。需求彈性是指在一定時(shí)期內(nèi)商品需求量的相對(duì)變動(dòng)對(duì)于該商品價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)的反應(yīng)程度。需求彈性系數(shù)的計(jì)算公式為：需求彈性系數(shù)=需求量變動(dòng)的百分比÷價(jià)格變動(dòng)的百分比。當(dāng)需求彈性系數(shù)大于1時(shí)，意味著需求量變動(dòng)的百分比大于價(jià)格變動(dòng)的百分比，此時(shí)稱需求富有彈性，即消費(fèi)者對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)較為敏感，價(jià)格的較小變動(dòng)會(huì)引起需求量的較大變動(dòng)。當(dāng)需求彈性系數(shù)等于1時(shí)，稱為需求單位彈性，即需求量變動(dòng)的百分比與價(jià)格變動(dòng)的百分比相等。當(dāng)需求彈性系數(shù)小于1時(shí)，稱為需求缺乏彈性，即需求量變動(dòng)的百分比小于價(jià)格變動(dòng)的百分比，消費(fèi)者對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)相對(duì)不敏感。當(dāng)需求彈性系數(shù)等于0時(shí)，稱為需求完全無彈性，即無論價(jià)格如何變動(dòng)，需求量都不會(huì)發(fā)生變化。而在本題中，需求富有彈性對(duì)應(yīng)的是需求彈性大于1，所以答案選B，原答案D有誤。35、若3個(gè)月后到期的黃金期貨的價(jià)格為()元，則可采取“以無風(fēng)險(xiǎn)利率4％借人資金，購(gòu)買現(xiàn)貨和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣出期貨合約”的套利策略。

A.297

B.309

C.300

D.312

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)持有成本模型來判斷在何種期貨價(jià)格下可采取題干所述的套利策略。持有成本模型下，期貨理論價(jià)格\(F=S\times(1+r\timest)+U\)（其中\(zhòng)(F\)為期貨理論價(jià)格，\(S\)為現(xiàn)貨價(jià)格，\(r\)為無風(fēng)險(xiǎn)利率，\(t\)為持有期限，\(U\)為存儲(chǔ)成本）。當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格高于期貨理論價(jià)格時(shí)，存在正向套利機(jī)會(huì)，即可以“以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入資金，購(gòu)買現(xiàn)貨和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣出期貨合約”進(jìn)行套利。題目中雖未給出黃金現(xiàn)貨價(jià)格和存儲(chǔ)成本，但我們可以通過分析各選項(xiàng)與理論價(jià)格的關(guān)系來求解。若期貨實(shí)際價(jià)格高于理論價(jià)格就符合套利條件。假設(shè)期貨理論價(jià)格為\(P\)，當(dāng)期貨價(jià)格大于\(P\)時(shí)可進(jìn)行正向套利。對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析：-選項(xiàng)A：297元，未體現(xiàn)出高于理論價(jià)格，不滿足正向套利條件。-選項(xiàng)B：309元，同樣未體現(xiàn)出必然高于理論價(jià)格，不符合正向套利要求。-選項(xiàng)C：300元，也沒有表明高于理論價(jià)格，不能進(jìn)行正向套利。-選項(xiàng)D：312元，相比其他選項(xiàng)最有可能高于期貨理論價(jià)格，符合“以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入資金，購(gòu)買現(xiàn)貨和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣出期貨合約”的正向套利策略條件。綜上，答案選D。36、保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)是由固定收益證券與股指期權(quán)組合構(gòu)成的，其中的債券可以看作是（）。

A.附息債券

B.零息債券

C.定期債券

D.永續(xù)債券

【答案】：B"

【解析】保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)由固定收益證券與股指期權(quán)組合構(gòu)成。在這種結(jié)構(gòu)中，債券部分通常以零息債券的形式存在。零息債券不支付定期利息，而是按面值折價(jià)發(fā)行，投資者在債券到期時(shí)按面值獲得本金償付，其收益主要來源于購(gòu)買價(jià)格與面值之間的差額。這種特性使得零息債券能為保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)提供穩(wěn)定的本金保障基礎(chǔ)，符合保本的要求。而附息債券會(huì)定期支付利息，不符合該票據(jù)中債券作為保障本金的形式特點(diǎn)；定期債券表述寬泛，沒有明確體現(xiàn)出適合該票據(jù)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵特征；永續(xù)債券沒有到期日，持續(xù)支付利息，也不符合保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中債券的特性。所以本題答案選B。"37、根據(jù)某地區(qū)2005～2015年農(nóng)作物種植面積（x）與農(nóng)作物產(chǎn)值（y），可以建立一元線性回歸模型，估計(jì)結(jié)果得到可決系數(shù)R2＝0.9，回歸平方和ESS＝90，則回歸模型的殘差平方和RSS為（）。

A.10

B.100

C.90

D.81

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)一元線性回歸模型中可決系數(shù)、回歸平方和與殘差平方和之間的關(guān)系來求解殘差平方和RSS。步驟一：明確可決系數(shù)\(R^{2}\)的計(jì)算公式在一元線性回歸模型中，可決系數(shù)\(R^{2}\)的計(jì)算公式為\(R^{2}=\frac{ESS}{TSS}\)，其中\(zhòng)(ESS\)為回歸平方和，\(TSS\)為總離差平方和，且總離差平方和\(TSS=ESS+RSS\)（\(RSS\)為殘差平方和）。步驟二：根據(jù)已知條件計(jì)算總離差平方和\(TSS\)已知可決系數(shù)\(R^{2}=0.9\)，回歸平方和\(ESS=90\)，將其代入可決系數(shù)公式\(R^{2}=\frac{ESS}{TSS}\)中，可得\(0.9=\frac{90}{TSS}\)。等式兩邊同時(shí)乘以\(TSS\)得到：\(0.9TSS=90\)。等式兩邊再同時(shí)除以\(0.9\)，解得\(TSS=\frac{90}{0.9}=100\)。步驟三：計(jì)算殘差平方和\(RSS\)由總離差平方和\(TSS=ESS+RSS\)，可得\(RSS=TSS-ESS\)。將\(TSS=100\)，\(ESS=90\)代入上式，可得\(RSS=100-90=10\)。綜上，答案選A。38、持有期收益率與到期收益率的區(qū)別在于()

A.期術(shù)通常采取一次還本付息的償還方式

B.期術(shù)通常采取分期付息、到期還本的的償還方式

C.最后一筆現(xiàn)金流是債券的賣山價(jià)格

D.最后一筆現(xiàn)金流是債券的到期償還金額

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)持有期收益率與到期收益率的概念來判斷二者的區(qū)別。持有期收益率是指投資者持有債券期間的利息收入和買賣價(jià)差之和與債券買入價(jià)格的比率，它反映了投資者在特定持有期間內(nèi)投資債券的實(shí)際收益情況。到期收益率是指使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當(dāng)前債券市場(chǎng)價(jià)格的折現(xiàn)率，它假設(shè)投資者持有債券至到期，并按票面利率獲得利息收入，到期收回本金。選項(xiàng)A：期末采取一次還本付息的償還方式，這只是債券利息支付和本金償還的一種方式，與持有期收益率和到期收益率的本質(zhì)區(qū)別并無直接關(guān)聯(lián)。無論是哪種償還方式，都不能界定兩種收益率的差異，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：期末采取分期付息、到期還本的償還方式，同樣是債券的一種常見償還形式，并非持有期收益率和到期收益率的關(guān)鍵區(qū)別所在，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：對(duì)于持有期收益率而言，投資者可能在債券到期前就將債券賣出，此時(shí)最后一筆現(xiàn)金流是債券的賣出價(jià)格；而到期收益率是假設(shè)持有債券至到期，最后一筆現(xiàn)金流是債券的到期償還金額。所以最后一筆現(xiàn)金流是債券的賣出價(jià)格體現(xiàn)了持有期收益率的特點(diǎn)，是持有期收益率與到期收益率的區(qū)別之一，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：最后一筆現(xiàn)金流是債券的到期償還金額，這是到期收益率的特征，并非持有期收益率與到期收益率的區(qū)別，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題答案選C。39、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請(qǐng)，將不同品牌、不同倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單串換成同一倉(cāng)庫(kù)同一品牌的倉(cāng)單。

A.品牌串換

B.倉(cāng)庫(kù)串換

C.期貨倉(cāng)單串換

D.代理串換

【答案】：C

【解析】本題主要考查對(duì)不同串換概念的理解和區(qū)分。選項(xiàng)A，品牌串換著重強(qiáng)調(diào)的是不同品牌倉(cāng)單之間的轉(zhuǎn)換，并未涉及倉(cāng)庫(kù)的要求，不一定是要換成同一倉(cāng)庫(kù)，重點(diǎn)在于品牌的變換，與題干中“不同品牌、不同倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單串換成同一倉(cāng)庫(kù)同一品牌的倉(cāng)單”的表述不完全契合，因此A選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B，倉(cāng)庫(kù)串換主要突出的是倉(cāng)庫(kù)的變化，側(cè)重于不同倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單之間的轉(zhuǎn)換，沒有明確提及品牌要換成同一品牌，與題干的準(zhǔn)確要求存在差異，所以B選項(xiàng)也不正確。選項(xiàng)C，期貨倉(cāng)單串換指的是客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請(qǐng)，將不同品牌、不同倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單串換成同一倉(cāng)庫(kù)同一品牌的倉(cāng)單，這與題干表述完全一致，所以C選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D，代理串換并不是一個(gè)專門用于描述這種倉(cāng)單串換情況的標(biāo)準(zhǔn)概念，在期貨相關(guān)的串換場(chǎng)景中并不存在該表述的特定含義，故D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案為C。40、出口企業(yè)為了防止外匯風(fēng)險(xiǎn)，要（）。

A.開展本幣多頭套期保值

B.開展本幣空頭套期保值

C.開展外本幣多頭套期保值

D.開展匯率互換

【答案】：A

【解析】本題考查出口企業(yè)防止外匯風(fēng)險(xiǎn)的措施。選項(xiàng)A：開展本幣多頭套期保值多頭套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買進(jìn)期貨，以便在將來現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)時(shí)不至于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。對(duì)于出口企業(yè)而言，其未來會(huì)有外匯收入，若外匯匯率下降，本幣相對(duì)升值，那么出口企業(yè)收到的外匯兌換成本幣的金額就會(huì)減少，從而面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)。開展本幣多頭套期保值，就是在期貨市場(chǎng)買入本幣期貨合約，當(dāng)外匯匯率下降本幣升值時(shí)，本幣期貨合約價(jià)格上漲，出口企業(yè)在期貨市場(chǎng)獲得的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上外匯兌換本幣的損失，從而有效防止外匯風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：開展本幣空頭套期保值空頭套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。本幣空頭套期保值意味著出口企業(yè)預(yù)期本幣貶值，如果開展本幣空頭套期保值，當(dāng)本幣升值（外匯匯率下降）時(shí)，期貨市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)虧損，不僅不能防止外匯風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)增加損失，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：開展外本幣多頭套期保值題干強(qiáng)調(diào)的是防止外匯風(fēng)險(xiǎn)，而“外本幣多頭套期保值”表述不夠準(zhǔn)確清晰，且沒有針對(duì)性地解決出口企業(yè)面臨的外匯匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)問題，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：開展匯率互換匯率互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。匯率互換主要用于管理不同貨幣之間的利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)，一般適用于有不同貨幣資金需求且期限較長(zhǎng)的情況，對(duì)于出口企業(yè)單純防止外匯風(fēng)險(xiǎn)而言，并非是最直接有效的措施，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，答案選A。41、產(chǎn)品層面的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心內(nèi)容是（）。

A.識(shí)別各類風(fēng)險(xiǎn)因子的相關(guān)性

B.識(shí)別整個(gè)部門的金融衍生品持倉(cāng)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子是否有顯著的敞口

C.識(shí)別影響產(chǎn)品價(jià)值變動(dòng)的主要風(fēng)險(xiǎn)因子

D.識(shí)別業(yè)務(wù)開展流程中出現(xiàn)的一些非市場(chǎng)行情所導(dǎo)致的不確定性

【答案】：C

【解析】本題主要考查產(chǎn)品層面風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心內(nèi)容。選項(xiàng)A，識(shí)別各類風(fēng)險(xiǎn)因子的相關(guān)性，雖然風(fēng)險(xiǎn)因子的相關(guān)性對(duì)于綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有一定作用，但它并非產(chǎn)品層面風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心內(nèi)容。其重點(diǎn)在于因子之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，而非直接針對(duì)產(chǎn)品價(jià)值變動(dòng)的關(guān)鍵因素，所以該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)B，識(shí)別整個(gè)部門的金融衍生品持倉(cāng)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子是否有顯著的敞口，這主要側(cè)重于部門金融衍生品持倉(cāng)與風(fēng)險(xiǎn)因子的敞口情況，更多是從部門業(yè)務(wù)持倉(cāng)的角度出發(fā)，并非聚焦于產(chǎn)品層面，并非產(chǎn)品層面風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心，因此該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)C，影響產(chǎn)品價(jià)值變動(dòng)的主要風(fēng)險(xiǎn)因子決定了產(chǎn)品價(jià)值的走向和波動(dòng)情況，準(zhǔn)確識(shí)別這些主要風(fēng)險(xiǎn)因子，有助于對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理，所以識(shí)別影響產(chǎn)品價(jià)值變動(dòng)的主要風(fēng)險(xiǎn)因子是產(chǎn)品層面風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心內(nèi)容，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D，識(shí)別業(yè)務(wù)開展流程中出現(xiàn)的一些非市場(chǎng)行情所導(dǎo)致的不確定性，這更多涉及業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)，是業(yè)務(wù)流程管理領(lǐng)域關(guān)注的內(nèi)容，并非圍繞產(chǎn)品本身價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，不屬于產(chǎn)品層面風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心范疇，所以該選項(xiàng)不合適。綜上，答案選C。42、操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別通常更是在（）。

A.產(chǎn)品層面

B.部門層面

C.公司層面

D.公司層面或部門層面

【答案】：D

【解析】本題考查操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的層面。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別時(shí)，通常會(huì)在公司層面或部門層面展開。公司層面可以從整體戰(zhàn)略、全局運(yùn)營(yíng)等宏觀角度對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控和識(shí)別，能統(tǒng)籌考慮公司各方面的業(yè)務(wù)和潛在風(fēng)險(xiǎn)因素；而部門層面則可聚焦于特定部門的具體業(yè)務(wù)流程、人員操作等情況，更細(xì)致地識(shí)別該部門可能面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品層面主要側(cè)重于產(chǎn)品本身的特性、功能、市場(chǎng)適應(yīng)性等方面，并非操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的常用層面；雖然部門層面是操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的重要層面之一，但僅局限于部門層面而忽略公司整體情況是不全面的，所以選項(xiàng)A、B、C錯(cuò)誤。綜上所述，操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別通常是在公司層面或部門層面，答案選D。43、下列關(guān)于價(jià)格指數(shù)的說法正確的是（）。

A.物價(jià)總水平是商品和服務(wù)的價(jià)格算術(shù)平均的結(jié)果

B.在我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價(jià)格

C.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)反映居民購(gòu)買的消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)數(shù)

D.在我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，居住類比重最大

【答案】：B

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)逐一分析：A選項(xiàng)：物價(jià)總水平是指一定時(shí)期內(nèi)全社會(huì)所有商品和服務(wù)價(jià)格的加權(quán)平均水平，并非簡(jiǎn)單的商品和服務(wù)價(jià)格算術(shù)平均的結(jié)果。因?yàn)椴煌唐泛头?wù)在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性和消費(fèi)占比不同，采用加權(quán)平均才能更準(zhǔn)確反映物價(jià)總水平，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：在我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）構(gòu)成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價(jià)格。CPI主要反映居民家庭購(gòu)買的消費(fèi)品及服務(wù)價(jià)格水平的變動(dòng)情況，商品房屬于投資品而非消費(fèi)品，所以商品房銷售價(jià)格不直接納入CPI統(tǒng)計(jì)，故B選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)：消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）反映的是居民購(gòu)買的消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格變動(dòng)的相對(duì)數(shù)，它是通過計(jì)算不同時(shí)期價(jià)格的比值來衡量?jī)r(jià)格變動(dòng)情況，而不是絕對(duì)數(shù)，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：在我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，食品煙酒類所占比重通常最大，而非居住類，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案選B。44、（）已成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，成為保障供應(yīng)、穩(wěn)定價(jià)格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護(hù)傘”。

A.期貨

B.國(guó)家商品儲(chǔ)備

C.債券

D.基金

【答案】：B

【解析】本題正確答案選B。下面對(duì)本題各選項(xiàng)進(jìn)行分析：選項(xiàng)A：期貨期貨是一種跨越時(shí)間的交易方式，買賣雙方通過簽訂合約，同意按指定的時(shí)間、價(jià)格與其他交易條件，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨。期貨市場(chǎng)主要功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值等，其對(duì)宏觀調(diào)控有一定作用，但并非宏觀調(diào)控體系中保障供應(yīng)、穩(wěn)定價(jià)格的“緩沖器”“蓄水池”和“保護(hù)傘”，所以A選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)B：國(guó)家商品儲(chǔ)備國(guó)家商品儲(chǔ)備是宏觀調(diào)控體系的重要組成部分。當(dāng)市場(chǎng)上商品供應(yīng)不足、價(jià)格上漲時(shí)，國(guó)家可以動(dòng)用儲(chǔ)備物資投放市場(chǎng)，增加供應(yīng)，平抑價(jià)格；當(dāng)市場(chǎng)供過于求、價(jià)格下跌時(shí)，國(guó)家可以收儲(chǔ)商品，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。因此國(guó)家商品儲(chǔ)備起到了保障供應(yīng)、穩(wěn)定價(jià)格的“緩沖器”“蓄水池”和“保護(hù)傘”的作用，B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：債券債券是發(fā)行者為籌集資金發(fā)行的、在約定時(shí)間支付一定比例的利息，并在到期時(shí)償還本金的一種有價(jià)證券。債券主要用于籌集資金和投資等金融活動(dòng)，與保障商品供應(yīng)和穩(wěn)定價(jià)格并無直接關(guān)聯(lián)，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：基金基金是為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金，包括信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金等。基金的主要作用是集合資金進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值等，并非用于宏觀調(diào)控體系中保障商品供應(yīng)和穩(wěn)定價(jià)格，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選B。45、關(guān)于基差定價(jià)，以下說法不正確的是（）。

A.基差定價(jià)的實(shí)質(zhì)是一方賣出升貼水，一方買入升貼水

B.對(duì)基差賣方來說，基差定價(jià)的實(shí)質(zhì)，是以套期保值方式將自身面臨的基差風(fēng)險(xiǎn)通過協(xié)議基差的方式轉(zhuǎn)移給現(xiàn)貨交易中的對(duì)手

C.決定基差賣方套期保值效果的并不是價(jià)格的波動(dòng)，而是基差的變化

D.如果基差賣方能使建倉(cāng)時(shí)基差與平倉(cāng)時(shí)基差之差盡可能大，就能獲得更多的額外收益

【答案】：D

【解析】本題可對(duì)每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行分析，判斷其是否正確，從而得出答案。選項(xiàng)A基差定價(jià)是指現(xiàn)貨買賣雙方均同意以期貨市場(chǎng)上某月份的該商品期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，再加上買賣雙方事先協(xié)商同意的升貼水來確定最終現(xiàn)貨成交價(jià)格的交易方式。從本質(zhì)上來說，就是一方賣出升貼水，一方買入升貼水，該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)B基差賣方通過套期保值，將自身面臨的基差風(fēng)險(xiǎn)以協(xié)議基差的形式轉(zhuǎn)移給了現(xiàn)貨交易中的對(duì)手，這樣可以鎖定基差，避免基差變動(dòng)帶來的不利影響，該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)C基差賣方進(jìn)行套期保值時(shí)，價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)使期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)盈虧，但最終的套期保值效果取決于基差的變化情況。因?yàn)榛钍乾F(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值，基差的變動(dòng)直接影響著套期保值的盈虧，而不是單純的價(jià)格波動(dòng)，該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)D對(duì)于基差賣方而言，建倉(cāng)時(shí)基差與平倉(cāng)時(shí)基差之差越大，意味著基差縮小的幅度越大，基差賣方的套期保值效果越差，會(huì)遭受更多的損失，而不是獲得更多的額外收益。所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。綜上，本題答案選D。46、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)是從（）角度反映當(dāng)月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的工業(yè)品價(jià)格與上年同月的價(jià)格相比的價(jià)格變動(dòng)。

A.生產(chǎn)

B.消費(fèi)

C.供給

D.需求

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)的定義來確定其反映價(jià)格變動(dòng)的角度。選項(xiàng)A：生產(chǎn)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指數(shù)。它主要反映的是工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域中產(chǎn)品價(jià)格的變化情況，從生產(chǎn)的角度出發(fā)，體現(xiàn)了當(dāng)月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的工業(yè)品價(jià)格與上年同月價(jià)格相比的價(jià)格變動(dòng)。所以選項(xiàng)A符合題意。選項(xiàng)B：消費(fèi)消費(fèi)角度主要關(guān)注的是消費(fèi)者在購(gòu)買商品和服務(wù)時(shí)所支付的價(jià)格變化，通常用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）來衡量，而不是工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)。因此選項(xiàng)B不符合要求。選項(xiàng)C：供給供給強(qiáng)調(diào)的是市場(chǎng)上商品或服務(wù)的供應(yīng)數(shù)量和能力等方面。雖然價(jià)格變動(dòng)與供給有一定的關(guān)系，但工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)并非直接從供給的角度來反映價(jià)格變動(dòng)，它更側(cè)重于生產(chǎn)環(huán)節(jié)。所以選項(xiàng)C不正確。選項(xiàng)D：需求需求主要涉及消費(fèi)者對(duì)商品和服務(wù)的購(gòu)買意愿和購(gòu)買能力，需求的變化會(huì)影響價(jià)格，但工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)不是從需求角度來反映價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。所以選項(xiàng)D不合適。綜上，本題正確答案是A。47、滬深300指數(shù)為3000，紅利年收益率為1%，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%（均以連續(xù)復(fù)利計(jì)息），3個(gè)月期的滬深300指數(shù)期貨價(jià)格為3010，若不計(jì)交易成本，理論上的套利策略為（）。①賣空構(gòu)成指數(shù)的股票組合②買入構(gòu)成指數(shù)的股票組合③賣空滬深300股指期貨④買入滬深300股指期貨。

A.①③

B.①④

C.②③

D.②④

【答案】：B

【解析】本題可先計(jì)算滬深300指數(shù)期貨的理論價(jià)格，再將其與實(shí)際價(jià)格比較，判斷期貨價(jià)格是高估還是低估，進(jìn)而確定套利策略。步驟一：計(jì)算滬深300指數(shù)期貨的理論價(jià)格已知滬深300指數(shù)\(S=3000\)，紅利年收益率\(q=1\%\)，無風(fēng)險(xiǎn)年利率\(r=5\%\)，期貨合約期限\(T-t=\frac{3}{12}=0.25\)年。根據(jù)股指期貨理論價(jià)格公式\(F=S\timese^{(r-q)(T-t)}\)，可得滬深300指數(shù)期貨的理論價(jià)格為：\(F=3000\timese^{(0.05-0.01)\times0.25}\)根據(jù)指數(shù)運(yùn)算法則計(jì)算\(e^{(0.05-0.01)\times0.25}=e^{0.01}\approx1.01005\)，則\(F=3000\times1.01005=3030.15\)。步驟二：比較理論價(jià)格與實(shí)際價(jià)格已知3個(gè)月期的滬深300指數(shù)期貨實(shí)際價(jià)格為\(3010\)，而理論價(jià)格為\(3030.15\)，實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格，即期貨價(jià)格被低估。步驟三：確定套利策略當(dāng)期貨價(jià)格被低估時(shí)，套利者可以進(jìn)行反向套利，即買入期貨合約，同時(shí)賣空現(xiàn)貨（股票組合）。所以應(yīng)該賣空構(gòu)成指數(shù)的股票組合，買入滬深300股指期貨，即①④正確。綜上，答案選B。48、下列關(guān)于逐步回歸法說法錯(cuò)誤的是（）

A.逐步回歸法先對(duì)單個(gè)解釋變量進(jìn)行回歸，再逐步增加變量個(gè)數(shù)

B.有可能會(huì)剔除掉重要的解釋變量從而導(dǎo)致模型產(chǎn)生設(shè)定偏誤

C.如果新引入變量未能明顯改進(jìn)擬合優(yōu)度值，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性

D.如果新引入變量后f檢驗(yàn)顯著，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性

【答案】：D

【解析】本題可對(duì)每個(gè)選項(xiàng)逐一分析，判斷其說法是否正確。選項(xiàng)A：逐步回歸法的基本思路是先對(duì)單個(gè)解釋變量進(jìn)行回歸，然后根據(jù)回歸結(jié)果，逐步增加變量個(gè)數(shù)，以構(gòu)建更合適的回歸模型。所以“逐步回歸法先對(duì)單個(gè)解釋變量進(jìn)行回歸，再逐步增加變量個(gè)數(shù)”這一說法是正確的。選項(xiàng)B：逐步回歸法在變量篩選過程中，是基于一定的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)來決定是否保留或剔除變量。有可能會(huì)因?yàn)槟承┙y(tǒng)計(jì)指標(biāo)的判斷，剔除掉實(shí)際上對(duì)被解釋變量有重要影響的解釋變量，從而導(dǎo)致模型產(chǎn)生設(shè)定偏誤。所以該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)C：擬合優(yōu)度是衡量回歸模型擬合效果的指標(biāo)。如果新引入變量未能明顯改進(jìn)擬合優(yōu)度值，這意味著新引入的變量對(duì)模型的解釋能力提升不大，很可能是因?yàn)樾乱氲淖兞颗c其他變量之間存在共線性，即它們提供的信息有重疊。所以該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)D：F檢驗(yàn)用于檢驗(yàn)回歸模型整體的顯著性。如果新引入變量后F檢驗(yàn)顯著，說明新引入的變量對(duì)整個(gè)回歸模型有顯著的影響，即該變量能夠?yàn)槟Ｐ蛶硇碌男畔ⅲ兄谔岣吣Ｐ偷慕忉屇芰?，而不是說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性。所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。綜上所述，答案選D。49、()是世界最大的銅資源進(jìn)口國(guó)，也是精煉銅生產(chǎn)國(guó)。

A.中田

B.美國(guó)

C.俄羅斯

D.日本

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)對(duì)世界各國(guó)在銅資源進(jìn)口和精煉銅生產(chǎn)方面的情況來分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A中國(guó)是世界最大的銅資源進(jìn)口國(guó)，也是精煉銅生產(chǎn)國(guó)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)銅的需求不斷增加，但國(guó)內(nèi)銅資源相對(duì)有限，因此需要大量進(jìn)口銅礦石等銅資源。同時(shí)，中國(guó)擁有較為完善的銅冶煉和精煉產(chǎn)業(yè)體系，具備強(qiáng)大的精煉銅生產(chǎn)能力，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B美國(guó)雖然也是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)且在工業(yè)領(lǐng)域有廣泛的銅應(yīng)用，但從規(guī)模上來說，并非世界最大的銅資源進(jìn)口國(guó)和精煉銅生產(chǎn)國(guó)，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C俄羅斯本身是資源大國(guó)，擁有豐富的銅等礦產(chǎn)資源，主要是銅資源的出口國(guó)而非最大的進(jìn)口國(guó)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D日本經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，工業(yè)對(duì)銅有一定需求，但在銅資源進(jìn)口規(guī)模和精煉銅生產(chǎn)規(guī)模上，不如中國(guó)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，答案選A。50、中國(guó)人民銀行開設(shè)常設(shè)借貸便利的目的在于，滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求，其期限一般為（）。

A.1～3個(gè)月

B.3～6個(gè)月

C.6～9個(gè)月

D.9～12個(gè)月

【答案】：A

【解析】本題考查中國(guó)人民銀行常設(shè)借貸便利的期限。中國(guó)人民銀行開設(shè)常設(shè)借貸便利的主要目的是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求。常設(shè)借貸便利是中央銀行與金融機(jī)構(gòu)“一對(duì)一”交易，針對(duì)性強(qiáng)，其期限通常較短，一般為1-3個(gè)月。所以選項(xiàng)A正確，B、C、D所涉及的期限范圍均不符合常設(shè)借貸便利的期限規(guī)定。綜上，本題答案選A。第二部分多選題(20題)1、()領(lǐng)域已經(jīng)逐漸成為鋁消費(fèi)的主體。

A.建筑

B.變通運(yùn)輸

C.包裝

D.同常用品

【答案】：ABC

【解析】本題主要考查鋁消費(fèi)主體的相關(guān)領(lǐng)域知識(shí)。選項(xiàng)A，建筑領(lǐng)域在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等方面對(duì)鋁有大量的需求，鋁因其良好的性能如質(zhì)輕、耐腐蝕等，被廣泛應(yīng)用于建筑門窗、幕墻等部位，是鋁消費(fèi)的重要領(lǐng)域之一。選項(xiàng)B，交通運(yùn)輸領(lǐng)域同樣是鋁消費(fèi)的重要主體。在汽車制造中，為了實(shí)現(xiàn)汽車的輕量化以提高燃油效率和減少排放，鋁被大量用于汽車的車身、發(fā)動(dòng)機(jī)部件等；在航空航天領(lǐng)域，鋁也是不可或缺的材料，用于制造飛機(jī)的機(jī)身、機(jī)翼等結(jié)構(gòu)件。選項(xiàng)C，包裝領(lǐng)域?qū)︿X的需求量也較大。鋁箔具有良好的阻隔性、防潮性和保鮮性，廣泛應(yīng)用于食品、藥品等包裝，能夠有效保護(hù)產(chǎn)品質(zhì)量和延長(zhǎng)保質(zhì)期。選項(xiàng)D，日常用品雖然也會(huì)使用到鋁，但總體來說其使用量和規(guī)模相較于建筑、交通運(yùn)輸、包裝領(lǐng)域較小，并非鋁消費(fèi)的主體領(lǐng)域。綜上所述，建筑、交通運(yùn)輸和包裝領(lǐng)域已經(jīng)逐漸成為鋁消費(fèi)的主體，所以本題答案選ABC。2、金融機(jī)構(gòu)可以用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具包括（）。

A.基礎(chǔ)金融工具

B.場(chǎng)