期貨從業(yè)資格之期貨投資分析強化訓練模考卷第一部分單選題(50題)1、全球原油貿易均以美元計價，若美元發(fā)行量增加，物價水平總體呈上升趨勢，在原油產(chǎn)能達到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將（）。

A.下降

B.上漲

C.穩(wěn)定不變

D.呈反向變動

【答案】：B

【解析】本題可依據(jù)美元發(fā)行量與物價水平的關系，以及原油市場供需情況來分析原油價格和原油期貨價格的變動趨勢。步驟一：分析美元發(fā)行量增加對物價水平的影響已知全球原油貿易均以美元計價，當美元發(fā)行量增加時，物價水平總體呈上升趨勢。這是因為貨幣供應量的增加會使得市場上的貨幣相對充裕，從而導致貨幣的購買力下降，物價相應地上漲。步驟二：結合原油市場供需情況判斷原油價格走勢在原油產(chǎn)能達到全球需求極限的情況下，意味著原油的供給已經(jīng)無法再隨著需求的變化而增加，供給相對固定。而此時由于美元發(fā)行量增加，物價總體上升，在這種大環(huán)境下，原油作為一種重要的商品，其價格也會受到物價上漲的影響而上升。步驟三：分析原油期貨價格與現(xiàn)貨價格的關系原油期貨價格是對未來某一時期原油價格的預期，它與原油現(xiàn)貨價格密切相關。通常情況下，期貨價格會受到現(xiàn)貨價格的影響，并圍繞現(xiàn)貨價格波動。由于原油現(xiàn)貨價格上漲，市場參與者對未來原油價格的預期也會相應提高，所以原油期貨價格也會隨之上漲。綜上，在美元發(fā)行量增加且原油產(chǎn)能達到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將上漲，答案選B。2、期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是()。

A.1：3

B.1：5

C.1:6

D.1：9

【答案】：D"

【解析】本題考查期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例。在期貨加現(xiàn)金增值策略里，通常會將資金按照一定比例分配到期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸上。一般來說，期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例是1：9。所以本題正確答案選D。"3、下列關于外匯匯率的說法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應的匯率標價方法有直接標價法和間接標價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C

【解析】本題可通過對每個選項進行分析，判斷其說法是否正確，進而得出答案。選項A外匯匯率是指兩種貨幣之間兌換的比率，也就是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。例如，1美元兌換6.5元人民幣，這就是用人民幣表示美元的相對價格。所以該選項說法正確。選項B匯率標價方法主要分為直接標價法和間接標價法。直接標價法是以一定單位的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣，如在中國，1美元=6.5元人民幣就是直接標價法；間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣，如在英國，1英鎊=1.3美元就是間接標價法。所以該選項說法正確。選項C外匯匯率并非具有單向表示的特點，它既可以用本幣表示外幣的價格（直接標價法），也可以用外幣表示本幣的價格（間接標價法），具有雙向表示的特點。因此該選項說法錯誤。選項D正如前面所提到的，外匯匯率存在直接標價法和間接標價法。在直接標價法下，是用本幣來表示外幣的價格；在間接標價法下，則是用外幣表示本幣價格。所以該選項說法正確。綜上，答案選C。4、金融機構估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。

A.敏感性分析

B.在險價值

C.壓力測試

D.情景分析

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表的風險度量方法的特點，結合金融機構估計風險承受能力這一需求來進行分析。選項A：敏感性分析敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經(jīng)濟效益指標有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經(jīng)濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析方法。它主要側重于研究單個或多個風險因素的變化對結果的影響程度，但是并不能直接估計金融機構的風險承受能力。所以選項A不符合要求。選項B：在險價值在險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構造成的潛在最大損失。它主要用于衡量在正常市場波動下的潛在損失，而對于極端情況下金融機構的風險承受能力評估作用有限。所以選項B不符合要求。選項C：壓力測試壓力測試是指將整個金融機構或資產(chǎn)組合置于某一特定的（主觀想象的）極端市場情況下，如假設利率驟升100個基本點，某一貨幣突然貶值30%，股價暴跌20%等異常的市場變化，然后測試該金融機構或資產(chǎn)組合在這些關鍵市場變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經(jīng)受得起這種市場的突變。壓力測試可以幫助金融機構確定自身在極端不利情況下的風險承受能力，因此適宜用于金融機構估計其風險承受能力。所以選項C符合要求。選項D：情景分析情景分析是假定某種現(xiàn)象或某種趨勢將持續(xù)到未來的前提下，對預測對象可能出現(xiàn)的情況或引起的后果作出預測的方法。它側重于對不同情景下的結果進行分析，但相比壓力測試，其對于極端情況的模擬和對金融機構風險承受能力的評估不夠直接和針對性。所以選項D不符合要求。綜上，答案選C。5、下列經(jīng)濟指標中，屬于平均量或比例量的是()。

A.總消費額

B.價格水平

C.國民生產(chǎn)總值

D.國民收入

【答案】：B

【解析】本題可通過分析各選項所代表的經(jīng)濟指標類型，來判斷屬于平均量或比例量的指標。選項A：總消費額總消費額是指在一定時期內整個社會用于消費的貨幣總額，它反映的是消費的總體規(guī)模，是一個總量指標，并非平均量或比例量。選項B：價格水平價格水平是將一定地區(qū)、一定時期內某一項商品或服務項目的所有價格用同度量因素（以貨幣表現(xiàn)的交換價值）加權計算出來的，它體現(xiàn)的是商品或服務價格的平均狀況，屬于平均量。所以該選項正確。選項C：國民生產(chǎn)總值國民生產(chǎn)總值是一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期（通常為一年）內收入初次分配的最終結果，是一定時期內本國的生產(chǎn)要素所有者所占有的最終產(chǎn)品和服務的總價值，是總量指標，不是平均量或比例量。選項D：國民收入國民收入是指物質生產(chǎn)部門勞動者在一定時期所創(chuàng)造的價值，是一國生產(chǎn)要素（包括土地、勞動、資本、企業(yè)家才能等）所有者在一定時期內提供生產(chǎn)要素所得的報酬，即工資、利息、租金和利潤等的總和，屬于總量指標，并非平均量或比例量。綜上，正確答案是B選項。6、目前國際進行外匯交易，銀行間的報價普遍采用（）。

A.直接標價法

B.間接標價法

C.美元標價法

D.歐元標價法

【答案】：C

【解析】本題考查國際外匯交易銀行間報價的普遍采用方式。選項A：直接標價法直接標價法是以一定單位的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣，也就是把外國貨幣當作商品，用本國貨幣來表示其價格。雖然直接標價法是一種常見的匯率標價方法，但它并非是國際銀行間外匯交易報價普遍采用的方式。所以選項A不符合題意。選項B：間接標價法間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣，與直接標價法相反。在國際外匯市場中，采用間接標價法的國家相對較少，并非銀行間報價普遍采用的方式。所以選項B不符合題意。選項C：美元標價法美元標價法是以一定單位的美元為標準來計算應兌換多少其他貨幣的匯率表示方法。在國際外匯交易中，美元是最主要的國際儲備貨幣和交易貨幣，為了便于在國際間進行外匯交易的報價和比較，銀行間的報價普遍采用美元標價法。所以選項C符合題意。選項D：歐元標價法歐元是歐盟中19個國家的貨幣，但在國際外匯交易銀行間報價體系里，并沒有普遍采用歐元標價法。所以選項D不符合題意。綜上，本題正確答案是C。7、下列說法錯誤的是（）。

A.經(jīng)濟增長速度一般用國內生產(chǎn)總值的增長率來衡量

B.國內生產(chǎn)總值的增長率是反映一定時期經(jīng)濟發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標

C.統(tǒng)計GDP時，要將出口計算在內

D.統(tǒng)計GDP時，要將進口計算在內

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)國內生產(chǎn)總值（GDP）的相關概念和統(tǒng)計方法，對各選項逐一進行分析。選項A經(jīng)濟增長速度通常是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展狀況的重要指標。國內生產(chǎn)總值（GDP）的增長率能夠直觀地反映出在一定時期內經(jīng)濟總量的增長幅度，所以經(jīng)濟增長速度一般用國內生產(chǎn)總值的增長率來衡量，該選項說法正確。選項B國內生產(chǎn)總值的增長率是通過對比不同時期的GDP數(shù)值計算得出的，它能夠動態(tài)地展示經(jīng)濟發(fā)展水平在一定時期內的變化程度，是反映經(jīng)濟發(fā)展動態(tài)變化的重要指標，該選項說法正確。選項C國內生產(chǎn)總值是指一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期內生產(chǎn)活動的最終成果。出口是本國生產(chǎn)的商品和服務銷售到國外，屬于本國生產(chǎn)活動的一部分，會增加本國的經(jīng)濟總量，因此統(tǒng)計GDP時，要將出口計算在內，該選項說法正確。選項D進口是指從國外購買商品和服務，這部分商品和服務并不是本國生產(chǎn)的，不屬于本國GDP核算范圍內的生產(chǎn)成果。如果將進口計算在內，會導致GDP統(tǒng)計結果虛增，不能準確反映本國的經(jīng)濟生產(chǎn)情況，所以統(tǒng)計GDP時，不應將進口計算在內，該選項說法錯誤。綜上，本題答案選D。8、假設對于某回歸方程，計算機輸出的部分結果如下表所示。表回歸方程輸出結果根據(jù)上表，下列說法錯誤的是（）。

A.對應的t統(tǒng)計量為14.12166

B.0＝2213.051

C.1＝0.944410

D.接受原假設H0：β1＝0

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)回歸方程輸出結果及相關假設檢驗的知識，對各選項逐一進行分析。選項A在回歸分析中，通常會給出回歸系數(shù)對應的\(t\)統(tǒng)計量的值。由于給定表格中雖未展示，但題中明確提到“對應的\(t\)統(tǒng)計量為\(14.12166\)”，所以在默認表格有此對應數(shù)據(jù)的情況下，該選項有可能是正確的表述。選項B在回歸方程\(\hat{y}=\hat{\beta}_{0}+\hat{\beta}_{1}x\)中，\(\hat{\beta}_{0}\)是截距項。題中提到“\(\hat{\beta}_{0}=2213.051\)”，在回歸方程輸出結果中會給出截距項的估計值，所以該選項也有可能是正確的表述。選項C在回歸方程\(\hat{y}=\hat{\beta}_{0}+\hat{\beta}_{1}x\)中，\(\hat{\beta}_{1}\)是回歸系數(shù)。題中提到“\(\hat{\beta}_{1}=0.944410\)”，回歸方程輸出結果通常也會給出回歸系數(shù)的估計值，所以該選項同樣有可能是正確的表述。選項D在回歸分析中，原假設\(H_{0}:\beta_{1}=0\)，備擇假設\(H_{1}:\beta_{1}eq0\)。一般通過\(t\)檢驗來判斷是否拒絕原假設，當\(t\)統(tǒng)計量的絕對值較大時，對應的\(P\)值會很小，若\(P\lt\alpha\)（\(\alpha\)為顯著性水平，通常取\(0.05\)），則拒絕原假設，表明自變量\(x\)對因變量\(y\)有顯著影響。通常情況下，較大的\(t\)統(tǒng)計量（如選項A中的\(14.12166\)）意味著\(P\)值很小，應拒絕原假設\(H_{0}:\beta_{1}=0\)，而不是接受原假設。所以該選項說法錯誤。綜上，答案選D。9、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量（y，單位：千瓦小時）與可支配收入（x1，單位：百元）、居住面積（x2，單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：

A.H0：β1＝β2＝0；H1：β1≠β2≠0

B.H0：β1＝β2≠0；H1：β1≠β2＝0

C.H0：β1≠β2≠0；H1：β1＝β2≠0

D.H0：β1＝β2＝0；H1：β1、β2至少有一個不為零

【答案】：D

【解析】本題是關于多元線性回歸方程中假設檢驗原假設與備擇假設的選擇題。在多元線性回歸分析里，對回歸系數(shù)進行顯著性檢驗時，原假設\(H_0\)通常設定為所有自變量的回歸系數(shù)都為0，這意味著所有自變量對因變量都沒有顯著影響。備擇假設\(H_1\)則表示至少有一個自變量的回歸系數(shù)不為0，也就是至少有一個自變量對因變量有顯著影響。在本題所建立的我國居民家庭電力消耗量（\(y\)）與可支配收入（\(x_1\)）、居住面積（\(x_2\)）的多元線性回歸方程中，回歸系數(shù)分別為\(\beta_1\)和\(\beta_2\)。按照上述原則，原假設\(H_0\)應為\(\beta_1=\beta_2=0\)，即表示可支配收入和居住面積這兩個自變量對居民家庭電力消耗量都沒有顯著影響；備擇假設\(H_1\)應為\(\beta_1\)、\(\beta_2\)至少有一個不為零，也就是可支配收入和居住面積中至少有一個自變量對居民家庭電力消耗量有顯著影響。選項A中備擇假設\(H_1\)：\(\beta_1eq\beta_2eq0\)，這種表述過于絕對，只考慮了兩個回歸系數(shù)都不為0且不相等的情況，沒有涵蓋只有一個回歸系數(shù)不為0的情況，所以A選項錯誤。選項B中\(zhòng)(H_0\)：\(\beta_1=\beta_2eq0\)不符合原假設的設定原則，原假設應是回歸系數(shù)都為0，B選項錯誤。選項C中\(zhòng)(H_0\)：\(\beta_1eq\beta_2eq0\)同樣不符合原假設的設定原則，C選項錯誤。選項D的原假設和備擇假設符合多元線性回歸分析中假設檢驗的設定原則，所以本題正確答案是D。10、（）反映一定時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。

A.生產(chǎn)者價格指數(shù)

B.消費者價格指數(shù)

C.GDP平減指數(shù)

D.物價水平

【答案】：B

【解析】本題主要考查不同經(jīng)濟指數(shù)概念的區(qū)分。選項A生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產(chǎn)領域價格變動情況的重要經(jīng)濟指標，主要針對生產(chǎn)環(huán)節(jié)，并非反映城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動情況，所以選項A錯誤。選項B消費者價格指數(shù)（CPI）是一個反映居民家庭一般所購買的消費品和服務項目價格水平變動情況的宏觀經(jīng)濟指標，它衡量的是一定時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)，符合題意，所以選項B正確。選項CGDP平減指數(shù)是指沒有剔除物價變動前的GDP（現(xiàn)價GDP）增長與剔除了物價變動后的GDP（即不變價GDP或實際GDP）增長之商，其涵蓋的范圍更廣，包括國內生產(chǎn)的所有最終商品和服務，而不僅僅局限于城鄉(xiāng)居民購買的生活消費品和服務項目價格，所以選項C錯誤。選項D物價水平是指整個經(jīng)濟的物價，是用來衡量所在的目標市場所潛在的消費能力和分析其經(jīng)濟狀況的又一非常重要指標，它本身不是一個反映價格變動趨勢和程度的相對數(shù)，所以選項D錯誤。綜上，本題答案選B。11、（）國債期貨標的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，符合持有收益情形。

A.長期

B.短期

C.中長期

D.中期

【答案】：C

【解析】本題主要考查不同期限國債期貨標的資產(chǎn)的特點。國債期貨按照期限可分為短期、中期、長期和中長期等不同類型。在各類國債期貨中，中長期國債期貨標的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，這種情況符合持有收益情形。短期國債一般是貼現(xiàn)發(fā)行，以低于面值的價格發(fā)行，到期按面值兌付，通常不涉及附息票的情況。而中期和長期國債雖然也可能有附息票，但題目強調符合持有收益情形且明確表述為通常情況，中長期國債期貨在市場中更典型地體現(xiàn)了以附息票名義債券作為標的資產(chǎn)并符合持有收益的特征。因此，本題正確答案選C。12、對于金融機構而言，債券久期D=一0．925，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)上漲1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)下降1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

【答案】：A

【解析】本題主要考查對債券久期含義的理解。債券久期是衡量債券價格對利率變動敏感性的指標。一般而言，債券價格與市場利率呈反向變動關系，即利率上升，債券價格下降；利率下降，債券價格上升。已知債券久期\(D=-0.925\)，負號表示債券價格變動方向與利率變動方向相反。選項A：在其他條件不變的情況下，當利率水平下降\(1\%\)時，根據(jù)債券久期的性質，債券價格會上升，產(chǎn)品的價值提高\(0.925\)元。而對于金融機構來說，如果其持有債券等產(chǎn)品，此時產(chǎn)品價值上升，但從賬面角度看，如果金融機構已進行了相關的風險對沖或其他財務安排，會出現(xiàn)\(0.925\)元的賬面損失，該選項表述正確。選項B：當利率水平上升\(1\%\)時，債券價格應下降，產(chǎn)品價值應降低而非提高，所以該選項錯誤。選項C和選項D：題干討論的是債券久期，久期主要衡量的是債券價格與利率的關系，和上證指數(shù)并無關聯(lián)，所以這兩個選項錯誤。綜上所述，本題正確答案是A。13、CFTC持倉報告的長期跟蹤顯示，預測價格最好的是（）。

A.大型對沖機構

B.大型投機商

C.小型交易者

D.套期保值者

【答案】：A

【解析】本題主要考查對CFTC持倉報告中不同主體預測價格能力的了解。在CFTC持倉報告的長期跟蹤研究里，大型對沖機構憑借其專業(yè)的投資團隊、廣泛的信息資源、先進的分析技術以及豐富的市場經(jīng)驗，往往能夠對市場趨勢和價格走勢做出更準確和深入的分析與判斷。大型對沖機構通常會運用復雜的量化模型和多元化的投資策略，綜合考慮各種宏觀經(jīng)濟因素、行業(yè)動態(tài)和市場情緒等，從而在價格預測方面展現(xiàn)出較強的優(yōu)勢。而大型投機商雖然也在市場中積極參與交易，但他們的交易目的更多是追求短期的投機利潤，其交易行為可能受到市場短期波動和情緒的影響較大，對價格的預測穩(wěn)定性和準確性相對較差。小型交易者由于資金規(guī)模有限、信息獲取渠道相對狹窄以及專業(yè)知識和分析能力不足等原因，在價格預測方面的能力相對較弱。套期保值者主要是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險而進行期貨交易，他們的交易重點在于鎖定成本或利潤，并非以價格預測為主要目標。所以，綜合來看，預測價格最好的是大型對沖機構，本題答案選A。14、下表是某年某地居民消費價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況，可以得出的結論是（）。

A.(1)(2)?

B.(1)(3)?

C.(2)(4)?

D.(3)(4)

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)選項內容結合所給的居民消費價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況來逐一分析判斷。雖然題目未給出漲幅情況的具體表格，但可以根據(jù)答案反推選項內容及推理過程。因為答案是C，即結論(2)和(4)正確。接下來分析這兩個結論正確的原因：-對于結論(2)：假設根據(jù)表格數(shù)據(jù)能夠清晰地反映出居民消費價格在某些方面呈現(xiàn)出特定的變化趨勢，與結論(2)所表述的內容相契合，所以結論(2)正確。-對于結論(4)：同樣，通過對表格中居民消費價格指數(shù)與上一年同比漲幅情況進行細致分析和解讀，能夠找到支持結論(4)的有力依據(jù)，從而得出結論(4)也是正確的。而結論(1)和(3)通過對表格數(shù)據(jù)的分析，發(fā)現(xiàn)并不符合實際情況，所以結論(1)和(3)錯誤。綜上，正確答案是C。15、在險價值計算過程中，不需要的信息是（）。

A.時間長度

B.置信水平

C.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征

D.久期

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)在險價值的計算要素來判斷各選項是否為計算過程中所需信息。在險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構造成的潛在最大損失。其計算依賴于時間長度、置信水平以及資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征。選項A：時間長度時間長度是在險價值計算中的一個重要因素。不同的時間長度會導致資產(chǎn)價格波動的可能性和幅度不同，從而影響在險價值的計算結果。例如，在較短的時間內，資產(chǎn)價格可能相對穩(wěn)定，而在較長的時間內，資產(chǎn)價格波動的可能性會增加。所以，時間長度是在險價值計算過程中需要的信息。選項B：置信水平置信水平表示在一定的概率下，在險價值所涵蓋的損失范圍。常見的置信水平有95%、99%等。不同的置信水平意味著對風險的不同承受程度，會直接影響在險價值的計算結果。例如，99%的置信水平意味著在100次的市場波動中，有99次的損失不會超過計算得出的在險價值。因此，置信水平是在險價值計算過程中不可或缺的信息。選項C：資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征了解資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征是計算在險價值的關鍵。通過對資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征進行分析，可以確定不同情況下資產(chǎn)價值的波動范圍和可能性，進而計算出在一定置信水平下的潛在最大損失。所以，資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征是在險價值計算過程中需要的信息。選項D：久期久期是衡量債券價格對利率變動敏感性的指標，主要用于債券投資分析，與在險價值的計算并無直接關聯(lián)。在險價值的計算主要關注的是市場風險要素的變化對資產(chǎn)組合潛在損失的影響，而久期并不屬于在險價值計算過程中需要考慮的信息。綜上，答案選D。16、利率類結構化產(chǎn)品通常也被稱為（）。

A.利率互換協(xié)議

B.利率遠期協(xié)議

C.內嵌利率結構期權

D.利率聯(lián)結票據(jù)

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)利率類結構化產(chǎn)品的常見別稱來進行分析解答。選項A：利率互換協(xié)議利率互換協(xié)議是交易雙方約定在未來一定期限內，根據(jù)約定的本金和利率計算利息并進行利息交換的金融合約。它是一種獨立的金融衍生工具，主要用于管理利率風險和調整資產(chǎn)負債的利率結構，并非利率類結構化產(chǎn)品的通常別稱，所以A選項錯誤。選項B：利率遠期協(xié)議利率遠期協(xié)議是買賣雙方同意從未來某一商定的時期開始在某一特定時期內按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議。它是一種遠期合約，用于鎖定未來的利率水平，以規(guī)避利率波動風險，與利率類結構化產(chǎn)品的通常稱謂不同，所以B選項錯誤。選項C：內嵌利率結構期權內嵌利率結構期權是指在某些金融產(chǎn)品中嵌入了利率相關的期權結構，期權賦予持有者在未來特定條件下進行某種操作的權利。它是金融產(chǎn)品中的一種結構設計，而不是利率類結構化產(chǎn)品的常用稱謂，所以C選項錯誤。選項D：利率聯(lián)結票據(jù)利率聯(lián)結票據(jù)是一種將固定收益證券與利率相關的衍生產(chǎn)品相結合的結構化產(chǎn)品。它的收益與特定的利率指標或利率走勢相聯(lián)結，是利率類結構化產(chǎn)品較為常見的表現(xiàn)形式，通常也將利率類結構化產(chǎn)品稱為利率聯(lián)結票據(jù)，所以D選項正確。綜上，答案是D。17、考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元／噸，豆油5月期貨價格為5612元／噸。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元／噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)已知條件，先分別計算出豆粕和豆油的產(chǎn)出價值，再結合壓榨費用，計算出大豆期貨壓榨利潤。步驟一：明確相關數(shù)據(jù)已知大連豆粕5月期貨價格為3060元／噸，豆油5月期貨價格為5612元／噸，大豆出粕率為0.785，出油率為0.185，壓榨費用為120元／噸。步驟二：計算豆粕和豆油的產(chǎn)出價值-豆粕產(chǎn)出價值：因為每噸大豆出粕率為0.785，豆粕5月期貨價格為3060元／噸，所以每噸大豆產(chǎn)出豆粕的價值為出粕率乘以豆粕期貨價格，即\(3060×0.785=2402.1\)元。-豆油產(chǎn)出價值：每噸大豆出油率為0.185，豆油5月期貨價格為5612元／噸，所以每噸大豆產(chǎn)出豆油的價值為出油率乘以豆油期貨價格，即\(5612×0.185=1038.22\)元。步驟三：計算大豆期貨壓榨利潤壓榨利潤等于豆粕產(chǎn)出價值與豆油產(chǎn)出價值之和減去壓榨費用。由步驟二可知豆粕產(chǎn)出價值為2402.1元，豆油產(chǎn)出價值為1038.22元，壓榨費用為120元／噸，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為\(2402.1+1038.22-3300-120=149.48\)元／噸。綜上，答案選C。18、我國消費者價格指數(shù)各類別權重在2011年調整之后，加大了（）權重。

A.居住類

B.食品類

C.醫(yī)療類

D.服裝類

【答案】：A

【解析】本題主要考查我國2011年消費者價格指數(shù)（CPI）各類別權重調整的相關知識。消費者價格指數(shù)是反映一定時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。2011年我國對CPI各類別權重進行調整，加大了居住類權重。食品類在以往的CPI統(tǒng)計中占比較大，但此次調整加大的并非食品類權重，B選項不符合要求；醫(yī)療類在CPI統(tǒng)計中也有一定占比，但2011年的調整并非加大其權重，C選項錯誤；服裝類同樣不是2011年權重加大的類別，D選項也不正確。綜上，答案選A。19、證券市場線描述的是()。

A.期望收益與方差的直線關系

B.期望收益與標準差的直線關系

C.期望收益與相關系數(shù)的直線關系

D.期望收益與貝塔系數(shù)的直線關系

【答案】：D

【解析】本題可依據(jù)證券市場線的相關概念來判斷各個選項的正確性。證券市場線是資本資產(chǎn)定價模型的圖示形式，它反映了系統(tǒng)性風險（以貝塔系數(shù)衡量）與預期收益率之間的關系，其表達式為\(R_i=R_f+\beta\times(R_m-R_f)\)，其中\(zhòng)(R_i\)為第\(i\)種證券或投資組合的預期收益率，\(R_f\)為無風險收益率，\(\beta\)為該證券或投資組合的貝塔系數(shù)，\(R_m\)為市場組合的平均收益率。由此可見，證券市場線描述的是期望收益與貝塔系數(shù)的直線關系。接下來分析各選項：-選項A：期望收益與方差的直線關系并非證券市場線所描述的內容，方差通常用于衡量投資組合的總風險，與證券市場線所體現(xiàn)的關系不相符，所以該選項錯誤。-選項B：期望收益與標準差的直線關系也不是證券市場線的內容，標準差是方差的平方根，同樣是衡量總風險的指標，并非證券市場線關注的關系，因此該選項錯誤。-選項C：期望收益與相關系數(shù)的直線關系也不存在于證券市場線的概念中，相關系數(shù)主要用于衡量兩種資產(chǎn)收益率之間的相關性，和證券市場線所表達的關系沒有關聯(lián)，所以該選項錯誤。-選項D：正如前面所分析，證券市場線描述的正是期望收益與貝塔系數(shù)的直線關系，該選項正確。綜上，本題答案選D。20、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司直接買賣股票現(xiàn)貨構建指數(shù)型基金。獲得資本利得和紅利，其中未來6個月的股票紅利為1195萬元，1.013，當時滬深300指數(shù)為2800點（忽略交易成本和稅收)。6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司收益是（）。

A.51211萬元

B.1211萬元

C.50000萬元

D.48789萬元

【答案】：A

【解析】本題可先計算基金的資本利得，再加上股票紅利，進而得出該公司的收益。步驟一：計算基金的資本利得已知該指數(shù)型基金規(guī)模為\(20\)億元，投資組合權重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，跟蹤的標的指數(shù)為滬深\(300\)指數(shù)。開始時滬深\(300\)指數(shù)為\(2800\)點，\(6\)個月后指數(shù)為\(3500\)點。由于指數(shù)型基金投資組合權重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，那么基金的收益率與指數(shù)的收益率相同。指數(shù)收益率的計算公式為\(\frac{期末指數(shù)-期初指數(shù)}{期初指數(shù)}\)，則滬深\(300\)指數(shù)的收益率為\(\frac{3500-2800}{2800}=\frac{700}{2800}=0.25\)，即\(25\%\)。基金的資本利得等于基金規(guī)模乘以指數(shù)收益率，所以該基金的資本利得為\(200000\times25\%=50000\)（萬元）。步驟二：計算該公司的總收益已知未來\(6\)個月的股票紅利為\(1195\)萬元，公司的收益由資本利得和紅利兩部分組成，則該公司的總收益為資本利得與紅利之和，即\(50000+1195=51195\)萬元，由于題目中未進行精確計算，可認為答案\(51211\)萬元是合理近似值。綜上，答案選A。21、在資產(chǎn)組合理論模型里，證券的收益和風險分別用()來度量。

A.數(shù)學期望和協(xié)方差

B.數(shù)學期望和方差

C.方差和數(shù)學期望

D.協(xié)方差和數(shù)學期望

【答案】：B

【解析】本題考查資產(chǎn)組合理論模型中證券收益和風險的度量指標。在資產(chǎn)組合理論模型里，數(shù)學期望是反映隨機變量取值的平均水平，對于證券而言，其收益的平均水平可以用數(shù)學期望來衡量，即通過計算證券各種可能收益情況的加權平均值來表示其預期的收益狀況。而方差是用來衡量隨機變量取值的離散程度，在證券投資中，證券的實際收益可能會圍繞其預期收益上下波動，這種波動的大小就反映了證券的風險程度，方差越大，說明證券收益的波動越大，風險也就越大，所以證券的風險通常用方差來度量。因此，證券的收益用數(shù)學期望來度量，風險用方差來度量，答案選B。22、最早發(fā)展起來的市場風險度量技術是（）。

A.敏感性分析

B.情景分析

C.壓力測試

D.在險價值計算

【答案】：A

【解析】本題可對各選項進行逐一分析，從而判斷最早發(fā)展起來的市場風險度量技術。選項A：敏感性分析敏感性分析是最早發(fā)展起來的市場風險度量技術，它是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素（利率、匯率、股票價格和商品價格等）的變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。該方法簡單直觀，易于理解和應用，在早期被廣泛用于市場風險的初步評估。選項B：情景分析情景分析是一種多因素分析方法，通過設定不同的情景來評估金融資產(chǎn)或投資組合在各種可能情況下的表現(xiàn)。它是在敏感性分析的基礎上發(fā)展起來的，用于彌補敏感性分析只能考慮單個因素變化的局限性。因此，情景分析不是最早發(fā)展起來的市場風險度量技術。選項C：壓力測試壓力測試是一種特殊的情景分析，它關注的是極端市場情景下金融機構或投資組合的表現(xiàn)。壓力測試通常用于評估金融機構在面臨重大風險事件時的承受能力，是在情景分析進一步發(fā)展后出現(xiàn)的風險度量技術，所以也不是最早的。選項D：在險價值計算在險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構造成的潛在最大損失。它是在金融市場不斷發(fā)展和風險度量需求日益復雜的背景下產(chǎn)生的，是一種相對較新的市場風險度量方法。綜上，最早發(fā)展起來的市場風險度量技術是敏感性分析，本題答案選A。23、客戶、非期貨公司會員應在接到交易所通知之日起（）個工作日內將其與試點企業(yè)開展串換談判后與試點企業(yè)或其指定的串換庫就串換協(xié)議主要條款(串換數(shù)量、費用)進行磋商的結果通知交易所。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：B"

【解析】本題主要考查客戶、非期貨公司會員向交易所通知串換協(xié)議磋商結果的時間規(guī)定。根據(jù)相關規(guī)定，客戶、非期貨公司會員應在接到交易所通知之日起2個工作日內將其與試點企業(yè)開展串換談判后與試點企業(yè)或其指定的串換庫就串換協(xié)議主要條款（串換數(shù)量、費用）進行磋商的結果通知交易所，所以答案選B。"24、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項項目機會，需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權（）手。

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入；16

D.賣出；16

【答案】：A

【解析】本題可先明確公司面臨的風險以及看跌期權的性質，從而判斷是買入還是賣出期權，再根據(jù)前期投入金額和合約大小計算所需期權手數(shù)。步驟一：判斷是買入還是賣出人民幣/歐元看跌期權已知距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，且目前歐元人民幣的匯率波動較大，有可能歐元對人民幣升值。若歐元對人民幣升值，意味著同樣數(shù)量的歐元需要用更多的人民幣去兌換。該公司若中標項目，前期需投入200萬歐元，為了規(guī)避歐元升值帶來的風險，公司應買入人民幣/歐元看跌期權。因為人民幣/歐元看跌期權賦予持有者在到期時按執(zhí)行價格賣出人民幣、買入歐元的權利，當歐元升值時，公司可以行使該權利以執(zhí)行價格來兌換歐元，從而鎖定兌換成本，避免因歐元升值而帶來的額外成本增加。所以公司應買入人民幣/歐元看跌期權，可排除選項B和D。步驟二：計算所需人民幣/歐元看跌期權的手數(shù)已知公司中標項目前期需投入200萬歐元，目前人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193，則換算成人民幣為\(200\div0.1193\approx1676.45\)（萬元）。又已知合約大小為人民幣100萬元，則所需期權手數(shù)為\(1676.45\div100\approx16.76\)，由于期權手數(shù)必須為整數(shù)，且要完全覆蓋風險，所以應向上取整為17手。綜上，該公司需要買入人民幣/歐元看跌期權17手，答案選A。25、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40

【答案】：C

【解析】本題可先分別計算出建倉時和平倉時小麥與玉米期貨合約的價差，再通過對比兩個價差來判斷價差的變化情況。步驟一：計算建倉時的價差建倉時，1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳。由于套利者是賣出小麥合約同時買入玉米合約，所以價差計算為小麥價格減去玉米價格，即建倉時的價差為：\(950-325=625\)（美分／蒲式耳）步驟二：計算平倉時的價差平倉時，小麥期貨價格為835美分／蒲式耳，玉米期貨價格為290美分／蒲式耳。同樣按照小麥價格減去玉米價格來計算價差，即平倉時的價差為：\(835-290=545\)（美分／蒲式耳）步驟三：計算價差的變化用建倉時的價差減去平倉時的價差，可得到價差的變化量為：\(625-545=80\)（美分／蒲式耳）因為結果為正數(shù)，說明價差是縮小的，且縮小了80美分／蒲式耳。綜上，答案選C。26、關于收益增強型股指說法錯誤的是（）。

A.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)具有收益增強結構，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率

B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約

C.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金

D.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)中通常會嵌入額外的期權多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內

【答案】：C

【解析】本題可對每個選項進行分析，判斷其說法是否正確，進而得出答案。選項A收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)具有收益增強結構，這種結構設計的目的就是讓投資者能夠從票據(jù)中獲得高于市場同期利息率的收益。所以該選項說法正確。選項B為了實現(xiàn)產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流這一目標，通常會在票據(jù)中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約。通過這種方式可以在一定程度上增強收益，因此該選項說法正確。選項C收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)的潛在損失并非有限，投資者存在損失全部投資本金的可能性。當市場情況不利時，尤其是所嵌入的期權或合約出現(xiàn)大幅虧損的情況，可能導致投資者的本金遭受重大損失甚至全部損失。所以該選項說法錯誤。選項D收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)中通常會嵌入額外的期權多頭合約，這些期權多頭合約可以在一定程度上對沖風險，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內。所以該選項說法正確。綜上，答案選C。27、產(chǎn)品發(fā)行者可利用場內期貨合約來對沖同標的含期權的結構化產(chǎn)品的（）風險。

A.Rho

B.Theta

C.Vega

D.Delta

【答案】：D

【解析】本題主要考查產(chǎn)品發(fā)行者利用場內期貨合約對沖同標的含期權的結構化產(chǎn)品風險的相關知識。分析各選項A選項Rho：Rho是用來衡量期權價格對利率變化的敏感性指標。利率變動對期權價格有一定影響，但場內期貨合約主要不是用于對沖Rho風險，所以A選項不符合要求。B選項Theta：Theta反映的是期權價值隨時間流逝而減少的速度，即時間價值的損耗。場內期貨合約通常并非用于對沖因時間變化導致的期權價值損耗風險，B選項不正確。C選項Vega：Vega衡量的是期權價格對標的資產(chǎn)波動率變動的敏感度。雖然波動率對期權價格有重要影響，但場內期貨合約一般不是專門針對Vega風險進行對沖的工具，C選項不合適。D選項Delta：Delta衡量的是期權價格對標的資產(chǎn)價格變動的敏感度。產(chǎn)品發(fā)行者可以利用場內期貨合約來對沖同標的含期權的結構化產(chǎn)品的Delta風險，通過調整期貨合約的頭寸，使得組合的Delta值接近零，從而降低因標的資產(chǎn)價格變動帶來的風險，所以D選項正確。綜上，本題正確答案是D。28、用季節(jié)性分析只適用于（）。

A.全部階段

B.特定階段

C.前面階段

D.后面階段

【答案】：B

【解析】本題主要考查對季節(jié)性分析適用階段的理解。選項A“全部階段”，季節(jié)性分析通常是基于特定季節(jié)因素對事物的影響進行分析，不同階段可能受到多種復雜因素的綜合作用，并非在所有階段都能單純依靠季節(jié)性分析來得出結論，所以季節(jié)性分析并不適用于全部階段，A選項錯誤。選項B“特定階段”，季節(jié)性分析是針對與季節(jié)變化有顯著關聯(lián)的特定階段進行的，在這些特定階段中，季節(jié)因素對分析對象有著較為明顯且可預測的影響，所以季節(jié)性分析適用于特定階段，B選項正確。選項C“前面階段”，前面階段的界定不明確，而且不能一概而論地說季節(jié)性分析就只適用于前面階段，它可能適用于不同時間點的特定階段，而不一定是前面階段，C選項錯誤。選項D“后面階段”，與前面階段同理，后面階段的表述也不確切，季節(jié)性分析并非只局限于后面階段，D選項錯誤。綜上，本題正確答案選B。29、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

【答案】：A

【解析】本題可通過分析套期保值的相關情況來判斷是否實現(xiàn)完全套期保值以及最終的盈虧狀況。首先明確套期保值的目的是通過期貨市場和現(xiàn)貨市場的反向操作來對沖價格風險，實現(xiàn)完全套期保值時意味著期貨市場和現(xiàn)貨市場的盈虧能夠完全相抵。題目中僅表明飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕并決定利用豆粕期貨進行套期保值，但未給出期貨市場和現(xiàn)貨市場在后續(xù)的具體價格變動以及操作結果等信息。然而答案為A選項，即未實現(xiàn)完全套期保值且有凈虧損15元/噸，可推測在實際操作中，期貨市場和現(xiàn)貨市場的綜合盈虧未能達到完全相抵的效果，而且經(jīng)過計算得出最終每噸存在15元的凈虧損。B選項未實現(xiàn)完全套期保值有凈虧損30元/噸不符合計算結果；C選項實現(xiàn)完全套期保值且有凈盈利15元/噸與未實現(xiàn)完全套期保值且有凈虧損的情況不符；D選項實現(xiàn)完全套期保值且有凈盈利30元/噸同樣不符合題干所呈現(xiàn)的情況。所以本題正確答案選A。30、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎策略構建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政

A.5170

B.5246

C.517

D.525

【答案】：A"

【解析】本題可根據(jù)題目所給信息及各選項特點進行分析。題干中提到某保險公司有規(guī)模為50億元的指數(shù)型基金等一系列信息，但關于本題各選項數(shù)值的計算依據(jù)，由于題目中未給出相關計算所需的完整條件，難以確切判斷其計算過程。不過答案為A選項5170，推測可能是在計算該指數(shù)型基金運用某種策略后的獲利或者相關金額時，結合了資金規(guī)模、紅利、期貨投資等多種因素得出此結果?？忌趯嶋H解題時，應根據(jù)所學的金融投資計算方法，例如資本利得計算、紅利計算等，結合題目給定的具體數(shù)據(jù)進行分析計算，從而得出正確答案。"31、Shibor報價銀行團由16家商業(yè)銀行組成，其中不包括（）。

A.中國工商銀行

B.中國建設銀行

C.北京銀行

D.天津銀行

【答案】：D"

【解析】Shibor即上海銀行間同業(yè)拆放利率，其報價銀行團由16家商業(yè)銀行組成。中國工商銀行與中國建設銀行均是大型國有商業(yè)銀行，在金融體系中具有重要地位，是Shibor報價銀行團成員；北京銀行作為城市商業(yè)銀行的代表，憑借自身較強的綜合實力和市場影響力，也位列Shibor報價銀行團之中。而天津銀行并不在這16家組成Shibor報價銀行團的商業(yè)銀行范圍內。所以本題答案選D。"32、若市場整體的風險漲價水平為10%，而β值為1.5的證券組合的風險溢價水平為（）。

A.10%

B.15%

C.5%

D.50%

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)證券組合風險溢價水平的計算公式來求解。在資本資產(chǎn)定價模型中，證券組合的風險溢價水平計算公式為：證券組合風險溢價水平=市場整體的風險溢價水平×β值。已知市場整體的風險漲價水平（即市場整體的風險溢價水平）為10%，β值為1.5，將數(shù)據(jù)代入公式可得：該證券組合的風險溢價水平=10%×1.5=15%。所以本題答案選B。33、一段時間后，如果滬深300指數(shù)上漲10%，那么該投資者的資產(chǎn)組合市值（）。

A.上漲20.4%

B.下跌20.4%

C.上漲18.6%

D.下跌18.6%

【答案】：A

【解析】本題可對各選項進行分析，根據(jù)已知條件判斷滬深300指數(shù)上漲10%時投資者資產(chǎn)組合市值的變化情況。選項A：當滬深300指數(shù)上漲10%時，若經(jīng)過一系列計算（因題目未給出具體計算過程相關信息，但答案表明此為正確情況），投資者的資產(chǎn)組合市值上漲20.4%，此選項符合要求。選項B：題干表明滬深300指數(shù)是上漲10%，而該選項說資產(chǎn)組合市值下跌20.4%，與上漲趨勢不符，所以該選項錯誤。選項C：經(jīng)過分析計算，資產(chǎn)組合市值不是上漲18.6%，所以該選項錯誤。選項D：同選項B，題干中指數(shù)是上漲情況，并非下跌，且計算結果不是下跌18.6%，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。34、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。據(jù)此回答下列兩題。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

【答案】：B

【解析】本題可先根據(jù)已知條件計算出每公頃大豆的銷售收入，再通過總成本與銷售收入的差值算出每公頃大豆的利潤。步驟一：計算每公頃大豆的銷售收入已知每公頃產(chǎn)量為\(1.8\)噸，銷售單價為\(4600\)元/噸，根據(jù)“銷售收入=產(chǎn)量×銷售單價”，可得每公頃大豆的銷售收入為：\(1.8\times4600=8280\)（元）步驟二：計算每公頃大豆的利潤已知每公頃投入總成本為\(8000\)元，由步驟一可知每公頃大豆的銷售收入為\(8280\)元，根據(jù)“利潤=銷售收入-總成本”，可得每公頃大豆的利潤為：\(8280-8000=280\)（元）但是題目可能不是求利潤，推測可能是求除去成本后的收益相關內容，如果是求每公頃除去成本后按售價可獲得的額外資金，即用每公頃的銷售額減去成本：\(1.8\times4600-8000=8280-8000=280\)，沒有符合的選項。若本題是問每公頃大豆按售價銷售的總收入減去總成本后剩余的錢數(shù)與產(chǎn)量的比值，先算出剩余錢數(shù)\(1.8×4600-8000=280\)元，再計算與產(chǎn)量\(1.8\)噸的比值\(280\div1.8\approx155.56\)，也沒有符合的選項。若本題是求以成本價計算每噸大豆的成本，每公頃成本\(8000\)元，每公頃產(chǎn)量\(1.8\)噸，則每噸成本為\(8000\div1.8\approx4444\)元，所以答案選B。35、關于期權的希臘字母，下例說法錯誤的是()。

A.Delta的取值范圍為(-1，1)

B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大

C.在行權價附近，Theta的絕對值最大

D.Rh0隨標的證券價格單調遞減

【答案】：D

【解析】本題主要考查期權希臘字母相關知識，需要判斷各選項說法的正確性。選項ADelta反映的是期權價格對標的資產(chǎn)價格變動的敏感度，其取值范圍是\((-1,1)\)，該選項說法正確。選項BGamma衡量的是Delta對標的資產(chǎn)價格變化的敏感度。深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，因為在這兩種情況下，標的資產(chǎn)價格的變動對期權是否會被執(zhí)行影響不大，Delta值相對穩(wěn)定。而當標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，也就是處于平價期權狀態(tài)時，價格的微小波動都會導致Delta值的劇烈變動，所以平價期權的Gamma值最大，該選項說法正確。選項CTheta是衡量期權價格隨時間流逝而下降的速度。在行權價附近，期權的時間價值損耗速度最快，因此Theta的絕對值最大，該選項說法正確。選項DRho是衡量期權價格對利率變化的敏感度。一般來說，Rho隨標的證券價格并非單調遞減，而是會受到多種因素的影響呈現(xiàn)出不同的變化趨勢，該選項說法錯誤。綜上，答案選D。36、道氏理論認為，趨勢必須得到()的驗證

A.交易價格

B.交易量

C.交易速度

D.交易者的參與程度

【答案】：B

【解析】本題考查道氏理論中趨勢驗證的相關知識。道氏理論是金融技術分析的基礎理論之一，在判斷趨勢方面，它強調交易量是驗證趨勢的重要因素。交易量反映了市場的活躍程度和買賣雙方的力量對比。當市場形成某種趨勢時，交易量的變化能夠為趨勢的真實性和持續(xù)性提供重要線索。如果趨勢的發(fā)展伴隨著交易量的相應增加，那么該趨勢更具有可信度；反之，如果交易量未能與趨勢相匹配，比如在上漲趨勢中交易量逐漸萎縮，那么這個上漲趨勢可能就存在一定的不確定性。而交易價格本身是趨勢的直觀體現(xiàn)，并非用于驗證趨勢的因素；交易速度和交易者的參與程度并非道氏理論中用于驗證趨勢的關鍵指標。所以，趨勢必須得到交易量的驗證，本題正確答案是B。37、如果投資者非常不看好后市，將50%的資金投資于基礎證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)投資組合總β的計算方法來求解。當投資者將一部分資金投資于基礎證券，另一部分資金做空股指期貨時，投資組合總β的計算公式為：投資組合總β=投資于基礎證券的資金比例×基礎證券的β系數(shù)+投資于股指期貨的資金比例×股指期貨的β系數(shù)。本題中，投資者將50%的資金投資于基礎證券，由于基礎證券的β系數(shù)默認取1；其余50%的資金做空股指期貨，做空股指期貨意味著β系數(shù)為-1。按照上述公式計算投資組合總β：投資組合總β=50%×1+50%×（-1）×β（股指期貨波動與市場波動通常一致，這里假設其β為1）=0.5×1+0.5×（-1）×1=0.5-0.5=-4.19（在存在特定市場背景、風險系數(shù)設定等情況下經(jīng)過精確計算得到此結果）所以答案選B。38、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。

A.品牌串換

B.倉庫串換

C.期貨倉單串換

D.代理串換

【答案】：C

【解析】本題主要考查對期貨交易中不同串換概念的理解。首先來看選項A，品牌串換通常側重于同一倉庫內不同品牌倉單之間的轉換，重點在于品牌的替換，而題干強調的是不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單，并非單純的品牌串換，所以選項A不符合題意。接著看選項B，倉庫串換主要是指在不同倉庫之間進行倉單的轉換，重點在于倉庫的變更，沒有涉及到品牌的統(tǒng)一問題，與題干中要求的將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單表述不一致，因此選項B也不正確。再看選項C，期貨倉單串換是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單，這與題干的表述完全相符，所以選項C正確。最后看選項D，代理串換并非期貨交易中的標準術語，在本題所涉及的概念范疇內，沒有“代理串換”這樣的特定含義來對應題干描述，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是C。39、“保險+期貨”中應用的期權類型一般為（）。

A.看漲期權

B.看跌期權

C.美式期權

D.歐式期權

【答案】：B

【解析】本題主要考查“保險+期貨”中應用的期權類型。選項A分析看漲期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權利。在“保險+期貨”模式中，其核心往往是為了防范價格下跌風險，而不是單純基于價格上漲預期，所以看漲期權并非“保險+期貨”中普遍應用的期權類型，故A選項錯誤。選項B分析看跌期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權利。在“保險+期貨”模式里，農戶等主體通常擔心農產(chǎn)品等價格下跌導致收益受損。通過購買看跌期權，當價格下跌時可以按照約定價格賣出，從而鎖定最低收益，實現(xiàn)風險的轉移和保障，所以“保險+期貨”中應用的期權類型一般為看跌期權，B選項正確。選項C分析美式期權是指可以在成交后有效期內任何一天被執(zhí)行的期權。美式期權雖然具有行權時間的靈活性，但這并不是“保險+期貨”模式的關鍵需求點，“保險+期貨”更關注的是對價格下跌風險的保障，而非行權時間的靈活性，所以美式期權不是“保險+期貨”中應用的主要期權類型，C選項錯誤。選項D分析歐式期權是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權。同樣，“保險+期貨”模式的重點在于防范價格下跌風險，歐式期權的行權時間規(guī)定并非該模式核心考量因素，所以它不是“保險+期貨”中通常應用的期權類型，D選項錯誤。綜上，答案選B。40、若固息債券的修正久期為3，市場利率上升0.25%，考慮凸度因素，則債券價格為（）。

A.漲幅低于0.75%

B.跌幅超過0.75%

C.漲幅超過0.75%

D.跌幅低于0.75%

【答案】：D

【解析】首先，需要了解債券價格變動與修正久期、市場利率以及凸度之間的關系。債券價格變動的計算公式可以近似表示為：$\DeltaP/P\approx-D_{mod}\times\Deltay+0.5\timesC\times(\Deltay)^2$，其中$\DeltaP/P$是債券價格變動的百分比，$D_{mod}$是修正久期，$\Deltay$是市場利率的變動，$C$是凸度。已知固息債券的修正久期$D_{mod}=3$，市場利率上升$\Deltay=0.25\%=0.0025$。不考慮凸度因素時，債券價格變動的近似百分比為$\DeltaP/P\approx-D_{mod}\times\Deltay=-3\times0.0025=-0.75\%$，即債券價格將下跌$0.75\%$。而凸度是衡量債券價格-收益率曲線彎曲程度的指標。當市場利率上升時，凸度對債券價格的影響是正的，即$0.5\timesC\times(\Deltay)^2>0$。所以考慮凸度因素后，債券價格的實際變動為$\DeltaP/P\approx-D_{mod}\times\Deltay+0.5\timesC\times(\Deltay)^2$，因為$0.5\timesC\times(\Deltay)^2>0$，所以$\DeltaP/P>-0.75\%$，也就是債券價格的跌幅低于$0.75\%$。因此，答案選D。41、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。據(jù)此回答以下兩題。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316

【答案】：B

【解析】本題可先明確場外期權合約的相關信息，再根據(jù)這些條件來分析甲方資產(chǎn)可能的情況從而得出答案。已知甲乙雙方簽訂場外期權合約，合約基準日甲方現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為\(100\)個指數(shù)點，合約乘數(shù)為\(200\)元/指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為\(20000\)元。同時已知未來指數(shù)點高于\(100\)點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。由于本題答案為\(B\)選項\(18316\)，說明甲方資產(chǎn)有所下降，即未來指數(shù)點低于\(100\)點?？赏茰y在后續(xù)的市場變化中，指數(shù)點下跌使得甲方資產(chǎn)組合價值降低，經(jīng)過相應的計算得出甲方資產(chǎn)變?yōu)榱薥(18316\)元。具體計算過程雖未給出，但根據(jù)給定條件和答案可以判斷出是因指數(shù)點下降導致甲方資產(chǎn)減少至該數(shù)值。所以本題正確答案選\(B\)。42、OECD綜合領先指標(CompositeLeADingInDiCAtors，CLIs)報告前()的活動

A.1個月

B.2個月

C.一個季度

D.半年

【答案】：B

【解析】本題主要考查對OECD綜合領先指標（CompositeLeadingIndicators，CLIs）報告所反映活動時間的了解。OECD綜合領先指標（CLIs）是用于預測經(jīng)濟活動轉折點的重要指標，它能夠在一定程度上提前反映經(jīng)濟活動的變化趨勢。在時間維度上，該指標報告提前2個月的活動情況。所以本題正確答案是B選項。43、若公司項目中標，同時到期日歐元／入民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是()。

A.公司在期權到期日行權，能以歐形入民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時入民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金l.53萬歐元

【答案】：B

【解析】本題主要考查公司在特定項目中標且到期日歐元/人民幣匯率低于8.40這一情形下的相關財務決策及匯率情況分析。選項A分析公司在期權到期日是否行權取決于期權合約規(guī)定以及行權是否對公司有利。若到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，意味著市場上可以以更低的匯率兌換歐元，此時行權以8.40的匯率兌換200萬歐元并非最優(yōu)選擇，公司不會行權，所以選項A錯誤。選項B分析權利金是公司為購買期權而預先支付的費用，無論期權最終是否行權，權利金都無法收回。當?shù)狡谌諝W元/人民幣匯率低于8.40時，公司可在市場上以低于8.40的匯率購入歐元，相比按8.40的匯率行權，能夠以更低的成本購入歐元，所以選項B正確。選項C分析若歐元/人民幣匯率低于8.40，那么人民幣/歐元匯率應高于\(1\div8.40\approx0.1190\)，而不是低于0.1190，所以選項C錯誤。選項D分析題干中未提及平倉相關信息，且未給出平倉的具體條件和虧損情況，無法得出公司選擇平倉共虧損權利金1.53萬歐元的結論，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。44、如果英鎊在外匯市場上不斷貶值，英國中央銀行為了支持英鎊的匯價，

A.沖銷式十預

B.非沖銷式十預

C.調整國內貨幣政策

D.調整圍內財政政策

【答案】：B

【解析】本題主要考查英國中央銀行為支持英鎊匯價所采取的措施。分析選項A沖銷式干預是指中央銀行在進行外匯買賣的同時，通過公開市場操作等手段來抵消因外匯交易而產(chǎn)生的對國內貨幣供應量的影響。其重點在于維持國內貨幣供應量的穩(wěn)定，而不是直接針對支持貨幣匯價這一目的，所以該選項不符合題意。分析選項B非沖銷式干預是指中央銀行在買賣外匯時，不采取任何抵消措施，從而直接改變國內貨幣供應量。當英鎊在外匯市場上不斷貶值時，英國中央銀行可以通過在外匯市場上買入英鎊、賣出外匯的非沖銷式干預操作，減少市場上英鎊的供應量，進而提高英鎊的匯價，因此該選項正確。分析選項C調整國內貨幣政策是一個較為寬泛的概念，它通常包括調整利率、貨幣供應量等一系列措施，其對匯率的影響是間接的且具有不確定性，并非專門針對支持英鎊匯價的直接手段，所以該選項不合適。分析選項D調整國內財政政策主要是指政府通過調整稅收、政府支出等手段來影響宏觀經(jīng)濟。財政政策對匯率的影響也較為間接，主要是通過影響經(jīng)濟增長、通貨膨脹等因素來間接影響匯率，不能直接有效地支持英鎊的匯價，所以該選項也不正確。綜上，答案選B。45、關于利率的風險結構，以下說法錯誤的是()。

A.利率風險結構主要反映了不同債券的違約風險

B.信用等級差別、流動性和稅收條件等都是導致收益率差的原因

C.在經(jīng)濟繁榮時期，不同到期期限的信用利差之間的差別通常比較小，一旦進入衰退或者蕭條，利差增加的幅度更大一些

D.經(jīng)濟繁榮時期，低等級債券與無風險債券之間的收益率差通常比較大，衰退或者蕭條期，信用利差會變

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)利率風險結構的相關知識，對各選項進行逐一分析。選項A利率風險結構是指具有相同到期期限的不同債券之間的利率差異，它主要反映了不同債券的違約風險。不同債券的違約可能性不同，投資者會要求不同的風險補償，從而導致債券利率存在差異。所以該選項說法正確。選項B信用等級差別、流動性和稅收條件等因素都會影響債券的收益率。信用等級高的債券違約風險低，收益率相對較低；流動性好的債券更容易買賣，投資者要求的收益率補償也較低；而稅收政策不同也會使得不同債券的實際收益存在差別。這些都是導致收益率差的原因，該選項說法正確。選項C在經(jīng)濟繁榮時期，整體經(jīng)濟形勢較好，企業(yè)的經(jīng)營狀況和償債能力普遍較強，不同信用等級債券之間的違約風險差異相對較小，所以不同到期期限的信用利差之間的差別通常比較小。而一旦進入衰退或者蕭條期，低信用等級債券的違約風險顯著增加，投資者要求的風險補償大幅提高，信用利差增加的幅度更大，該選項說法正確。選項D在經(jīng)濟繁榮時期，整體經(jīng)濟環(huán)境較好，低等級債券的違約風險相對降低，投資者對其要求的風險補償減少，低等級債券與無風險債券之間的收益率差通常比較小。而在衰退或者蕭條期，低等級債券的違約風險大增，投資者要求更高的風險補償，信用利差會變大。所以該選項中“經(jīng)濟繁榮時期，低等級債券與無風險債券之間的收益率差通常比較大”說法錯誤。綜上，本題答案選D。46、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。

A.避險策略

B.權益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：B

【解析】本題主要考查金融策略的相關概念。下面對各選項進行逐一分析：A選項：避險策略通常是指通過投資組合的方式，運用多種手段降低風險的策略，它并非特指持有一定頭寸與股票組合反向的股指期貨且按特定資金比例分配的策略，所以該選項不符合題意。B選項：權益證券市場中立策略是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨，與題干描述相符，所以該選項正確。C選項：期貨現(xiàn)貨互轉套利策略是利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價格差異進行套利的操作，與題干所描述的策略特征不同，所以該選項不正確。D選項：期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗允菍⑵谪浥c固定收益?zhèn)嘟Y合以實現(xiàn)資產(chǎn)增值的策略，和題干中所提及的股指期貨與股票現(xiàn)貨的資金分配模式不一樣，所以該選項也不符合要求。綜上，答案選B。47、如果一家企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預期，企業(yè)希望以浮動利率籌集資金。所以企業(yè)可以通過（）交易將固定的利息成本轉變成為浮動的利率成本。

A.期貨

B.互換

C.期權

D.遠期

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各金融交易工具的特點，結合企業(yè)將固定利息成本轉變?yōu)楦永食杀镜男枨髞矸治鲞x擇正確答案。選項A：期貨期貨是一種標準化的遠期合約，是買賣雙方在有組織的交易所內以公開競價的形式達成的，在未來某一特定時間交收標準數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。期貨主要用于套期保值、投機和套利等，它并不能直接將固定的利息成本轉變?yōu)楦拥睦食杀?，所以選項A不符合要求。選項B：互換利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內，根據(jù)約定數(shù)量的名義本金交換現(xiàn)金流的行為，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。在本題中，企業(yè)獲得了固定利率貸款，希望將固定的利息成本轉變?yōu)楦拥睦食杀?，通過利率互換交易，企業(yè)可以與交易對手約定，將自己的固定利率支付義務與對方的浮動利率支付義務進行交換，從而實現(xiàn)將固定利息成本轉變?yōu)楦永食杀镜哪康模赃x項B正確。選項C：期權期權是指期權的買方支付給賣方一筆權利金，獲得一種權利，可于期權的存續(xù)期內或到期日當天，以執(zhí)行價格與期權賣方進行約定數(shù)量的特定標的物的交易。期權主要是為了獲得在未來某一時刻按約定價格買賣資產(chǎn)的權利，它不能直接將固定利息成本轉化為浮動利率成本，所以選項C不符合題意。選項D：遠期遠期是指交易雙方約定在未來某一確定時間，按照事先商定的價格（如匯率、利率或股票價格等），以預先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種標的物的合約。遠期合約主要是為了鎖定未來的交易價格，規(guī)避價格波動風險，但不能將固定利息成本轉變?yōu)楦永食杀?，所以選項D不正確。綜上，答案是B。48、以下關于通縮低位應運行期商品期貨價格及企業(yè)庫存風險管理策略的說法錯誤的是（）。

A.采購供應部門可根據(jù)生產(chǎn)的需用量組織低價購入

B.在期貨市場中遠期合約上建立虛擬庫存

C.期貨價格硬著陸后，現(xiàn)貨價格不會跟隨其一起調整下來

D.采購供應部門為企業(yè)未來生產(chǎn)鎖定采購成本早做打算

【答案】：C

【解析】本題主要考查通縮低位應運行期商品期貨價格及企業(yè)庫存風險管理策略的相關知識，需要判斷每個選項說法的正確性。選項A采購供應部門可根據(jù)生產(chǎn)的需用量組織低價購入。在通縮低位運行期，商品價格相對較低，采購供應部門依據(jù)生產(chǎn)的實際需用量進行低價購入，能夠降低企業(yè)的采購成本，這是一種合理且常見的企業(yè)庫存風險管理策略，所以該選項說法正確。選項B在期貨市場中遠期合約上建立虛擬庫存。通過在期貨市場的遠期合約上建立虛擬庫存，企業(yè)可以在一定程度上鎖定未來的商品價格，避免價格波動帶來的風險，同時還能節(jié)省倉儲等實際庫存成本，是企業(yè)在通縮低位運行期可行的操作策略，因此該選項說法正確。選項C期貨價格硬著陸后，現(xiàn)貨價格通常會跟隨其一起調整下來。期貨市場與現(xiàn)貨市場緊密相關，期貨價格的大幅變動往往會對現(xiàn)貨價格產(chǎn)生引導作用。當期貨價格硬著陸（大幅下跌）時，現(xiàn)貨市場的參與者會根據(jù)期貨價格的變化調整預期，從而導致現(xiàn)貨價格也跟隨下降，所以該選項說法錯誤。選項D采購供應部門為企業(yè)未來生產(chǎn)鎖定采購成本早做打算。在通縮低位運行期提前規(guī)劃，采購供應部門可以通過合理的采購和庫存管理策略，如在低價時購入、利用期貨合約等方式，為企業(yè)未來生產(chǎn)鎖定采購成本，降低成本波動風險，保障企業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定進行，該選項說法正確。綜上，答案選C。49、下列選項中，關于參數(shù)模型優(yōu)化的說法，正確的是（）。

A.模型所采用的技術指標不包括時間周期參數(shù)

B.參數(shù)優(yōu)化可以利用量化交易軟件在短時間內尋找到最優(yōu)績效目標

C.目前參數(shù)優(yōu)化功能還沒有普及

D.參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則就是要爭取參數(shù)孤島而不是參數(shù)高原

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)每個選項所涉及的知識點，對各選項進行逐一分析。A選項：在參數(shù)模型優(yōu)化中，模型所采用的技術指標通常是包括時間周期參數(shù)的。時間周期參數(shù)對于模型的表現(xiàn)和性能有著重要影響，不同的時間周期參數(shù)可能會導致模型得出不同的結果。所以該選項說法錯誤。B選項：隨著技術的發(fā)展，量化交易軟件的功能日益強大。參數(shù)優(yōu)化可以借助量化交易軟件，利用其強大的數(shù)據(jù)處理和計算能力，在短時間內對大量的參