貨幣銀行學(xué)第二章信用、利息與利息率第一節(jié)信用一、信用與信用的產(chǎn)生信用(credit):建立在信任基礎(chǔ)上以還本付息為條件的借貸活動.

☆原義包括信任、聲譽、遵守諾言或?qū)嵺`成約.經(jīng)濟(jì)學(xué)中的信用專指借貸活動.

☆信用活動雙方所形成的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系,這種關(guān)系的建立以債權(quán)人對債務(wù)人的信任為基礎(chǔ).

信用是借貨行為的總稱，是以償還為條件的特殊的價值運動形式。信用關(guān)系與買賣關(guān)系比較：信用關(guān)系中所有者與使用權(quán)分離，讓渡的僅是使用權(quán)；買賣關(guān)系中所有權(quán)與使用權(quán)同時轉(zhuǎn)移信用的特征：1．償還性2．支付利息是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，商品的買賣與支付無法同時進(jìn)行，為了保證順利進(jìn)行，產(chǎn)生了信用。信用只有在貨幣的支付手段職能存在的條件下才能發(fā)生。二、信用的形式（一）高利貸高利貸(usuriousloan):以謀取高額利息為特征的一種借貸活動.

☆高利貸盛行于前資本主義時期.

☆高利貸的利率一般都高于經(jīng)濟(jì)活動中的社會平均收益率,且無上限.

☆高利貸沒有統(tǒng)一的市場利率.（二）商業(yè)信用是企業(yè)之間相互提供的，與商品交易相聯(lián)系的信用活動，具體表現(xiàn)為賒銷商品、延期付款賒銷(saleonaccount

):商品買賣雙方采用的一種延期付款的銷售方式.

★賒銷方式把商品購買與支付貨款分離為兩個環(huán)節(jié).

★賒銷方式對于買賣雙方都有利.

★賒銷方式實際上是銷貨者在出售商品的同時向購貨者提供了短期資金融通.（一）特點1．借貸雙方是企業(yè)2．以商品形態(tài)提供的信用3．直接信用（無須中介機(jī)構(gòu)）（二）局限性1．規(guī)模有限（受企業(yè)擁有數(shù)額限制）2．受限于商品流向（只能向需要該商品的企業(yè)提供）3．范圍受限（只能在企業(yè)雙方了解信譽的基礎(chǔ)上）（三）積極與消極性1．積極性：加速周轉(zhuǎn)，保證再生產(chǎn)過程順利進(jìn)行2．消極性：一是可能撓亂國家計劃；二是債務(wù)危機(jī)，如企業(yè)之間的三角債。（三）銀行信用主體地位銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式提供的信用★銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供的信用.★特點:

▲以銀行作為信用中介，是一種間接信用;

▲是以貨幣形態(tài)提供的信用,無對象的局限；

▲貸放的是社會資本,無規(guī)模局限；

▲在期限上相對靈活,可長可短.★與商業(yè)信用的關(guān)系:

▲銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來的;

▲銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進(jìn)一步得到發(fā)展;

▲銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系.（四）國家信用國家信用是以國家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式，它的主要方式是通過金融機(jī)構(gòu)發(fā)行公債，在借貨資本市場入借入資金；公債的持有人則有權(quán)按照規(guī)定的期限取得公債利息。國家信用包括國內(nèi)信用和國外信用兩種。國家信用的產(chǎn)生與國家財政直接相關(guān)。

★政府信用是以政府作為債務(wù)人或債權(quán)人的信用.政府信用的主要工具是債券.★政府信用的作用:

▲調(diào)節(jié)國庫年度收支的臨時失衡;

▲調(diào)節(jié)財政收支,彌補財政赤字;▲調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu);

▲配合其他經(jīng)濟(jì)政策的實施.★政府信用與銀行信用的聯(lián)系與區(qū)別（五）消費信用工商企業(yè)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以商品、貨幣或債務(wù)形式向消費者個人提供的信用，方式：（一）商品賒銷1、分期付款2、信用卡（二）消費貸款1、信用貸款2、抵押貸款（六）國際信用不同國家（或地區(qū)）間發(fā)生的信貸行為。1、國際商業(yè)信用是由出口商品形式提供的信用，有來料加工和補償貿(mào)易等方式。2、國際銀行信用國際銀行信用是進(jìn)出口雙方銀行所提供的信用，可分為出口信貸和進(jìn)口信貸。（1）出口信貸出口信貸是出口方銀行提供貸款，解決賣方資金周轉(zhuǎn)需要。賣方信貸：出口方銀行向出口商提供的貸款。買方信貸：是出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供的貸款。（2）進(jìn)口信貸進(jìn)口信貸是指進(jìn)口方銀行提供貸款，解決買方資金需要，以支持本國進(jìn)口商購買所需的商品或技術(shù)等。貸款額占貿(mào)易金額的85%，進(jìn)口商需付出15%的定金。三、信用工具（一）信用工具概述也稱金融工具或金融商品，它是在融資活動中，用以證明債務(wù)關(guān)系、資金所有權(quán)關(guān)系的具有法律效力的契約憑證。1、特點（1）償還性（2）流動性一般而言，流動性與償還期成反比。（3）收益性固定收益，如利息、股息等；即期收益，利用市場的價格變動出售信用工具獲得的收益?！锉硶?endorsement

)：商業(yè)票據(jù)經(jīng)債權(quán)人在票據(jù)背面作轉(zhuǎn)讓簽字后，可以作為購買手段和支付手段流通轉(zhuǎn)讓。這種在票據(jù)背面簽字轉(zhuǎn)讓的手續(xù)就叫“背書”.

▲背書人對票據(jù)負(fù)有連帶責(zé)任.

★票據(jù)貼現(xiàn):當(dāng)票據(jù)的持有者在票據(jù)未到償還期而又需要進(jìn)行支付時，票據(jù)持有人就可以經(jīng)過背書，然后把它以一定的價格轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，獲得現(xiàn)款滿足支付需求，這種活動稱作票據(jù)貼現(xiàn).最常見的流通票據(jù)是匯票、本票與支票匯票：出票人要求受票人在一定期間內(nèi)向收款人支付一定金額的支付命令書，須付款人承兌后方為有效票據(jù)。本票是出票人對收款人發(fā)出的在一定期間內(nèi)支付一定金額的債務(wù)憑證。支票是活期存款人向銀行發(fā)出的要求無條件支付一定金額的支付命令書。2、分類（1）按付款期限的長短短期信用工具：提供信用的有效期限在一年或一年以內(nèi)的信用憑證。長期信用工具：有效期限在一年以上的信用工具。不定期信用工具：沒有注明償付債務(wù)具體日期的信用憑證。（2）按信用工具的性質(zhì)不同債權(quán)憑證：如債券所有權(quán)憑證：如股票（3）按發(fā)行者的不同直接信用工具：非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的用于直接金融活動的信用工具，如政府債券、公司股票、商業(yè)票據(jù)、抵押契約等；間接信用工具：由銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行或簽發(fā)的用于間接金融活動的信用憑證，如銀行券、金融債券、銀行票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單等。（二）短期信用工具1、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是在商品交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，用來證明交易雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。（1）商業(yè)匯票：由債權(quán)人簽發(fā)的要求債務(wù)人按約定的期限向指定的付款人或持票人支付一定金額的無條件支付命令。債務(wù)人須承兌，由于承兌人的不同，可分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。（2）商業(yè)本票：債務(wù)人向債權(quán)人簽發(fā)的，承諾在約定的期限內(nèi)支付一定款項的債務(wù)憑證。因是債務(wù)人本人簽發(fā)的，因而無需承兌。2、銀行票據(jù)在銀行信用基礎(chǔ)上，由銀行簽發(fā)的或銀行承擔(dān)付款義務(wù)的信用憑證。（1）銀行匯票銀行簽發(fā)的一種匯款憑證，它是在匯款業(yè)務(wù)中，匯款人將款項義存當(dāng)?shù)劂y行后，由銀行簽發(fā)的交給匯款人自帶或寄給異地收款人，憑此向指定銀行兌款項的信用憑證。注：與商業(yè)匯票的區(qū)別：銀行匯票是因款項匯兌而簽發(fā)的，商業(yè)匯票則是由商品交易引起的；銀行匯票的出票人和受票人都是銀行，商業(yè)匯票的出票人和受票人都是企業(yè)；銀行匯票的信譽較高，商業(yè)匯票必須經(jīng)過承兌才能生效。（2）銀行本票由銀行簽發(fā)并由銀行付款的票據(jù)，可以代替現(xiàn)金流通，按票面是否記載收款人的姓名分為記名本票與不記名本票；按票面是有無規(guī)定的到期日分為即期本票和定期本票。3．支票是活期存款戶對其存款銀行簽發(fā)的，要求從其存款帳戶上支付一不定期金額給持票人或指定人的票據(jù)。種類很多，按是否記載受款人姓名劃分為記名支票與不記名支票；按是否支付現(xiàn)金劃分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)帳支票；以及銀行地支票上簽上“保付”字樣并保證付款的保付支票。空頭支票：存款人開出的票面金額超過存款余額或透支限額而不生效的支票。支票的使用流通大大節(jié)約了現(xiàn)金。4、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（簡稱存單）存單是銀行發(fā)行的、記載一定存款金額、存款期限、存款利率，可以轉(zhuǎn)讓流通的信用工具。存單與一般的銀行定期存款相比，具有以下特點：（1）存單不記名，而定期存款單是記名的；（2）存單可以在市場上自由買賣和流通轉(zhuǎn)讓，但期滿前不能要求銀行償付；而定期存款單是不能轉(zhuǎn)讓買賣的，只能由存款人支取，客戶在損失利息的前提下，可在期滿前向銀行提前支取；（3）存單的期限較短，通常在一年以內(nèi)；而定期存款單則多是長期的；（4）存單的面額固定并且金額大；而定期存款單則面額不固定，一般規(guī)定最低存款數(shù)額。5、信用證信用證有商業(yè)信用證和旅行信用證兩類。（1）商業(yè)信用證在商品交易中，銀行根據(jù)買方的申請向賣方開立的保證付款的信用憑證，是建立在銀行信用基礎(chǔ)上的一種支付方式。廣泛運用于國際貿(mào)易貨款的結(jié)算。在國際貿(mào)易中，進(jìn)口地的開證銀行應(yīng)買方的申請開立信用證，通過出口地銀行將信用證轉(zhuǎn)遞或通知出口商，允許出口商按信用證規(guī)定發(fā)運貨物，簽發(fā)匯票，開證銀行保證付款。（2）旅行信用證銀行為便利旅行者出國旅行時在國外支取款項所發(fā)行的主信用證。旅行者在出國前，將款項交存銀行，由銀行開給旅行信用證。在開證時，旅行者須在信用證上留下印鑒或簽字，旅途中需要支取款項時，就可憑信用證向指定銀行取款。6、國庫券是國家財政當(dāng)局為彌補國庫短期收支差額而發(fā)行的一種短期政府債券。（三）長期信用工具包括股票和各種債券。也稱為有價證券，即具有一定的票面金額，代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并能取得一定收入的憑證。1、股票是股份公司發(fā)給股東證明其投資入股并憑以領(lǐng)取股息的憑證，是金融市場上的長期投資工具。股票的投資者即為股東，在法律上有參加企業(yè)管理的權(quán)利，有權(quán)分享公司的利益，同時也要分擔(dān)公司的責(zé)任和風(fēng)險，但是無權(quán)向公司要求退回投資的股金。投資者購買股票后就不能退股卻可以通過股票市場轉(zhuǎn)讓股權(quán)，收回投資的股本。股票的種類很多，按股東權(quán)益的不同，可分為普通股和優(yōu)先股；按股息是否可以積存下來分為累積性優(yōu)先股和非累積性優(yōu)先股；按股票是否記名分為記名股票和不記名股票；按股票上是否標(biāo)明金額分為票面金額股票和無票面金額股票；按投資者的不同分為法人股、社會公眾股和個人股等。股票是代表財產(chǎn)所有權(quán)的有價證券，股票的收益除股息、紅利外還有買賣股票的差價收益，股票的市場價格受多種因素的影響，不僅取決于預(yù)計的股息率、同期銀行存款利率，還受到股份企業(yè)的經(jīng)營狀況，國家的政治局勢，政府的經(jīng)濟(jì)政策，投資者的心理狀態(tài)等多種因素的影響。（二）債券債券是發(fā)行者為籌措資金向投資者出具的承諾按一定利率支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。按債券的發(fā)行人不同，可分為政府債券、公司債券和金融債券。注：股票與債券的不同1．性質(zhì)不同股票是股權(quán)憑證，代表資產(chǎn)的所有權(quán)，因此，發(fā)行股票籌集的資金是企業(yè)的自有資金，不存在還本問題，持有者不能退股；而債券是借款憑證，代表債權(quán)，必須按約定期限償還本金和支付利息。2．持有人權(quán)利不同股票持有者是公司的股東，有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理；而債券的持有人無權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理。3．權(quán)益和風(fēng)險不同股票的收益——股息、紅利是隨企業(yè)的經(jīng)營狀況而變化，而股票市場股價的波動可能使投資者獲取暴利也可能連股本也收不回，所以股票是非固定收益的證券，風(fēng)險大，但如果企業(yè)的經(jīng)營狀況好，股息高，股票價格也會升高，投資者可獲得較高的收益；債券是固定收益證券，無論企業(yè)的經(jīng)營狀況如何，都應(yīng)按約定的利息率償付債息，因而，債券與股票相比風(fēng)險小，收益也低。四、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用（一）促進(jìn)資金再分配，提高資金使用效率（二）加速獎金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費用（三）加快資本集中，推動經(jīng)濟(jì)增長（四）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)第二節(jié)利息與利息率

二、利息率及其計算利息率=利息額/借貨資金額×100%單利法、復(fù)利法三、利息率的種類（一）市場利率、官方利率、公定利率市場利率：在金融市場上由借貸雙方通過競爭而形成的利率。它隨著借貸資金供求狀況的變化而上下浮動。官方利率：由一國政府通過中央銀行制定的利率。公定利率：由金融機(jī)構(gòu)或行業(yè)公會、協(xié)會按協(xié)商的辦法所確定的利率。官方利率在整個利率體系中居主導(dǎo)地位，官方利率的變化代表了政府貨幣政策的意向，對市場利率和公定利率有影響和導(dǎo)向作用。（二）固定利率和浮動利率固定利率：在整個借貸期間利率固定不變，不隨著借貸資金供求狀況的變化而波動。浮動利率：在借貸期間，利率隨市場利率的變化定期調(diào)整。（三）名義利率和實際利率名義利率：按紙幣的名義價值用名義貨幣表示的利率，名義利率減去通貨膨脹率即為實際利率。此外，根據(jù)銀行存貸業(yè)務(wù)的不同，有存款利率和貸款利率；根據(jù)借貸期限的長短，有短期利率和長期利率；根據(jù)不同的貸款種類和貸款對象還可實行差別利率和優(yōu)惠利率等等。四、決定的影響利率變化的因素（一）平均利潤率是決定利率的基本因素0＜利息率＜平均利潤率（二）影響利率變化的因素1．貨幣資金的供求狀況貨幣也是一種商品，應(yīng)遵循價值規(guī)律。2．預(yù)期通貨膨脹對利率的影響通貨膨脹率高時，利率亦高，反之則低。3．國家政策對利率的影響利率是國家對經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行宏觀調(diào)節(jié)的重要工具，故利率不完全隨著借貸資金供求狀況自由波動，而必須受國家的控制和調(diào)節(jié)。4．國際市場利率對本國利率的影響在放松外匯管制，資本自由流動的條件下，國內(nèi)利率水平高于國際市場利率水平時，會引起貨幣資本流入國內(nèi)；反之，當(dāng)國內(nèi)利率水平低于國際市場利率水平時，則會引起貨幣資本外流。5、國際收支狀況逆差—一國當(dāng)局可能會提高利率順差—一國當(dāng)局可能會降低利率五、利率的作用（一）聚集和分配社會資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展儲蓄=收入-消費利息是銀行存款，聚集資金的重要手段。（二）調(diào)節(jié)投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化（三）促進(jìn)企業(yè)加強經(jīng)濟(jì)核算，提高資金的使用效益（四）調(diào)節(jié)貨幣流通，穩(wěn)定物價（五）對國際收入有重要影響六、利率管理體制所謂利率管理體制，是指一國政府、銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)在利率的制定、調(diào)整中所外的地位、所擁有的權(quán)力、以及制定和調(diào)整利率的依據(jù)。簡單說，就是利率由誰制定和調(diào)整、如何制定和調(diào)整。（一）利率管理體制的類型1．彈性利率制。在這種管理體制下，直接從事信貸活動的金融機(jī)構(gòu)擁有決定利率的權(quán)力，中央銀行運用各種經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行間接引導(dǎo)和調(diào)節(jié)。利率的制定和調(diào)整取決于客觀經(jīng)濟(jì)情況的變化。2．有控制的彈性利率制。利率的確定和調(diào)整的權(quán)利大部分掌握在直接從事信貸活動的金融機(jī)構(gòu)中，中央銀行擁有直接管理和監(jiān)督利率變動方向及幅度的權(quán)力。一般來說，直接從事信貸活動的金融機(jī)構(gòu)對利率的確定和調(diào)整是在中央銀行規(guī)定的限度內(nèi)進(jìn)行的。3．剛性利率制。利率的確定和調(diào)整權(quán)完全掌握在國家手中。（二）我國利率管理體制的改革從高度集中的產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)體制下的剛性利率制到逐步建立有控制的彈性利率制。1．遵循客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的調(diào)整利率水平。在制定利率水平時，可主要考慮以下因素：（1）物價因素（2）貨幣政策因素2．建立合理的利率結(jié)構(gòu)和完善的利率體系合理的利率結(jié)構(gòu)應(yīng)能較好地體現(xiàn)存貸款種類多樣化的特點，能理順各種利率之間的比例關(guān)