ResearchontheworkingcapitalManagementofYunnanBaiyaounderthefinancialsharingmodeAbstract:Withthedevelopmentofeconomicglobalizationandinformationtechnology.marketcompetitionintensifies.enterprisesexpandtheirscaleandimprovetheirorganizationalstructure.buttheyarealsofacedwithproblemssuchasincreasingoperatingcostsandreducingmanagementefficiency.Inordertosolvetheseproblemsandenhancetheircompetitiveness.someChineseenterpriseshavebeguntosetupfinancialsharingcenterstounifytheirfinancialbusinessandinjectnewvitalityintotheircorporateoperations.AlthoughfinancialsharingisstillintheinitialstageofdevelopmentinChina.itwillbecomeatrendinthefuture.andenterpriseswillgraduallyformafinancialsharingcenterwithChinesecharacteristicsaccordingtotheirowncharacteristics.ThispaperstudiesthefinancialsharingmodeofYunnanBaiyaoGroup.whichinvolvesthedevelopmentprocessoffinancialsharing.thebasicsituation.backgroundandprocessanalysisoftheenterprise.Byanalyzingbusinessprocessreengineeringandcentralizedcapitalcontrol.thecontributionofthefinancialsharingcentertoworkingcapitalmanagementisdiscussed.Theanalysisshowsthatthemanagementefficiencyofthemodeintheinitialstageoftheimplementationhasbeenimproved.andwiththeimprovementofthemode.themanagementtendstobestable.However.therearestillsomeproblems.thispaperputsforwardoptimizationsuggestionstohelpenterprisesimprovetheworkingcapitalmanagement.Keywords:financialsharingmode;YunnanBaiyao;workingcapitalmanagement目錄第一章緒論 11.1研究背景與研究意義 11.1.1研究背景 11.1.2研究意義 11.2文獻(xiàn)綜述 11.2.1財務(wù)共享服務(wù)研究綜述 11.2.2營運資金管理研究綜述 21.2.3財務(wù)共享與營運資金管理結(jié)合研究綜述 31.3文獻(xiàn)述評 41.4研究內(nèi)容、思路與研究方法 41.4.1研究內(nèi)容 41.4.2研究思路 51.4.3研究方法 5第二章概念界定與理論基礎(chǔ) 62.1財務(wù)共享理論概述 62.1.1財務(wù)共享的概念 62.1.2財務(wù)共享的業(yè)務(wù)流程 62.2營運資金管理理論概述 62.2.1營運資金管理的概念 62.2.2營運資金管理的內(nèi)容 72.2.3營運資金管理的評價 72.3理論基礎(chǔ) 82.3.1流程再造理論 82.3.2渠道管理理論 92.3.3要素管理理論 9第三章云南白藥實施財務(wù)共享的基本情況 103.1云南白藥概況 103.1.1基本簡介 103.1.2經(jīng)營情況 103.1.3行業(yè)背景及公司行業(yè)地位 103.2云南白藥集團(tuán)傳統(tǒng)的營運模式存在的問題及原因 113.2.1傳統(tǒng)運營模式存在問題 113.2.2傳統(tǒng)的運營模式的存在問題的原因 113.3云南白藥財務(wù)共享實施的概況 123.3.1財務(wù)共享模式的建設(shè)背景 123.3.2云南白藥財務(wù)共享中心的建設(shè)過程 123.3.3云南白藥財務(wù)共享中心建設(shè)關(guān)鍵因素 133.3.4云南白藥財務(wù)共享中心的實施成效 14第四章財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理的影響效果 154.1營運資金結(jié)構(gòu)分析 154.1.1流動資產(chǎn)規(guī)模與內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析 154.1.2流動負(fù)債規(guī)模與內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析 174.2基于要素的營運資金管理影響分析 194.2.1存貨周轉(zhuǎn)期分析 194.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期分析 204.2.3應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期分析 214.2.4現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分析 224.3基于渠道的營運資金管理影響分析 234.3.1采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期分析 234.3.2生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期分析 254.3.3銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期分析 274.3.4經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期分析 28第五章財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理存在問題及優(yōu)化建議 305.1財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理存在的問題 305.1.1業(yè)務(wù)流程與財務(wù)共享的緊密程度低 305.1.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢 305.1.3業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險控制體系有待加強 315.2財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理的優(yōu)化建議 315.2.1幫助企業(yè)人員轉(zhuǎn)型 315.2.2強化各流程協(xié)作與融合 315.2.3恰當(dāng)?shù)男庞谜?325.2.4完善風(fēng)險管控制度 32第六章研究結(jié)論與展望 336.1研究結(jié)論 336.2不足與展望 33參考文獻(xiàn) 34第一章緒論1.1研究背景與研究意義1.1.1研究背景當(dāng)今，在經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢下，企業(yè)為占據(jù)更多的市場份額，開始更新和細(xì)化營運管理模式和流程。財務(wù)共享模式起源于國外，近年主要由集團(tuán)型企業(yè)搭建，雖起步較晚，但因我國經(jīng)濟(jì)及大數(shù)據(jù)發(fā)展迅猛，該模式在我國扎根穩(wěn)，發(fā)展快，如青島海爾、華為、四川長虹等企業(yè)已初見成效。然而，該模式在國內(nèi)的推廣仍缺乏系統(tǒng)化研究，，需進(jìn)一步完善以適應(yīng)各行業(yè)企業(yè)需求。營運資金直接著影響企業(yè)的盈利能力、還本付息能力以及經(jīng)營發(fā)展能力。公司的資金流動問題關(guān)系著公司的正常運轉(zhuǎn)和業(yè)務(wù)拓展，復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，企業(yè)資金流動面臨挑戰(zhàn)，如母子公司財務(wù)信息差異、內(nèi)部流程繁瑣、資源配置不合理、資金運營風(fēng)險等。因此，通過對財務(wù)共享模式下的企業(yè)營運資金分析有利于提高營運資金績效。1.1.2研究意義從理論意義上來說財務(wù)共享模式目前還處于初級發(fā)展階段。盡管對營運資金的研究已較為成熟，從單一視角轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘟嵌?，多要素研究，但對于財?wù)共享模式的研究仍多集中在內(nèi)涵，建立過程以及實施效果方面。將兩者結(jié)合的研究較少，且多集中在制造行業(yè)，尚未形成完備的研究體系。本文旨在補充國內(nèi)現(xiàn)有理論。從實際意義來說國內(nèi)企業(yè)競爭加劇，企業(yè)為了搶占市場份額，通過并購、重組一系列方法擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，這導(dǎo)致了企業(yè)內(nèi)部信息不統(tǒng)一，業(yè)務(wù)流程繁瑣等，影響企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和決策。在大數(shù)據(jù)時代背景下，財務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是必然的。本文以醫(yī)藥行業(yè)中杰出的云南白藥為案例，探討在財務(wù)共享模式下，企業(yè)營運資金管理所呈現(xiàn)的效果，分析原因并總結(jié)其不足，提出改進(jìn)措施，以為其他準(zhǔn)備改進(jìn)和建立財務(wù)共享模式的企業(yè)提供參考借鑒。1.2文獻(xiàn)綜述1.2.1財務(wù)共享服務(wù)研究綜述（1）國外研究現(xiàn)狀財務(wù)共享的理念最早產(chǎn)生于西方國家，是由Robert等（1993）提出的：他認(rèn)為企業(yè)可以通過創(chuàng)新組織結(jié)構(gòu)和管理模式實現(xiàn)對企業(yè)與下屬公司資金和服務(wù)的共享[1]。在此理念下企業(yè)的資金管理和運營都能與其下面的子公司與分公司共享，能夠有效實現(xiàn)企業(yè)資源的整合。此后Bryan(2003)[2]在他的著作中提出的觀點表示它是將以往分散重疊的業(yè)務(wù)單位進(jìn)行統(tǒng)一處理，形成一個新的業(yè)務(wù)單位進(jìn)行管理，使得企業(yè)有更強的自主權(quán)。Gospel和Sako（2010）[3]認(rèn)為財務(wù)共享是企業(yè)建立一個專業(yè)處理業(yè)務(wù)的部門，通過利用信息技術(shù)提高企業(yè)的管理能力。（2）國內(nèi)研究現(xiàn)狀我國的財務(wù)共享模式發(fā)展晚于西方國家，但由于近年來國家在經(jīng)濟(jì)以及信息技術(shù)方面都有了飛速發(fā)展，這使得國內(nèi)的學(xué)者們積極對這一新型的財務(wù)管理模式進(jìn)行研究分析，特別是結(jié)合大數(shù)據(jù)時代背景下分析該模式對企業(yè)的發(fā)展作用。吳一平（2009）認(rèn)為財務(wù)共享對于規(guī)?；髽I(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)節(jié)約成本、提高財務(wù)管理水平、增強企業(yè)核心競爭力等優(yōu)勢[4]。劉婭和王勝道（2021）[5]通過研究2012-2018年中國非金融類上市公司數(shù)據(jù)，得出企業(yè)集團(tuán)通過建立財務(wù)共享中心，能夠顯著提升企業(yè)績效，尤其是對私營企業(yè)和規(guī)模較大的企業(yè)來說。宗文娟和王伯倫（2020）[6]以華為為例，同樣的也表示了財務(wù)共享中心的流程轉(zhuǎn)型的重要性。傳統(tǒng)的模式已經(jīng)不能滿足集團(tuán)業(yè)務(wù)的需要，現(xiàn)在需要發(fā)展新的服務(wù)理念，不斷提高共享的質(zhì)量，鞏固業(yè)務(wù)?？偟膩碚f國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)共享的研究都指出搭建財務(wù)共享這一板塊對于企業(yè)來說是降低業(yè)務(wù)成本、增強市場競爭力的強有力措施，是實現(xiàn)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型的重要環(huán)節(jié)，而在財務(wù)共享中流程再造又是關(guān)鍵一步，業(yè)務(wù)流程的不斷優(yōu)化是標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)處理的關(guān)鍵，為管理績效提高產(chǎn)生重要作用。1.2.2營運資金管理研究綜述（1）國外研究現(xiàn)狀Collins(1946)[7]最先提出營運資金概念，對營運資金從更狹義的角度來定義。營運資金是流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債，它是作為衡量企業(yè)短期償債能力重要指標(biāo)之一，若營運資金越大，企業(yè)的流動資金越大，其償債能力也強，但在此衡量中一般是使用的營運資金的相對指標(biāo)。Dalci等（2018）[8]研究理念表示營運資金的績效與營運環(huán)節(jié)本身的流程相關(guān)，如要提高營運資金的效率，在營運流程中在相應(yīng)的時間控制下投入成本要少、資源損耗適當(dāng)且合理、價值回報高，這樣才能達(dá)到理想的運營管理。（2）國內(nèi)研究現(xiàn)狀趙彬（2020）[9]利用因子分析法對盈利能力進(jìn)行分析，表示流動資產(chǎn)的比例影響著營運資金管理策略對于企業(yè)營運能力的作用，進(jìn)而關(guān)系到企業(yè)在市場上的競爭力。梁騫.柯又萌（2023）[10]通過同行業(yè)生產(chǎn)渠道分析的方式，認(rèn)為營運資金管理與企業(yè)的發(fā)展成敗呈現(xiàn)了極高的正相關(guān)性，特別是在市場環(huán)境、行業(yè)競爭如此激烈下，傳統(tǒng)基于要素的營運資金管理模式重視定量，覆蓋面小且沒有體現(xiàn)出協(xié)同性，所以重視營運資金的管理制度和模式的創(chuàng)新。陳雪（2023）[11]在基于供應(yīng)鏈視角下進(jìn)行的企業(yè)營運資金管理策略的分析中指出：營運資金管理作為企業(yè)最活躍的資產(chǎn)，在管理上相對重要且有難度，高效管理營運資金不僅要從各環(huán)節(jié)之間的銜接性展開，環(huán)節(jié)庫存積壓和生產(chǎn)過剩的情況，也要從內(nèi)部的應(yīng)收賬款與存貨周轉(zhuǎn)率考量，使企業(yè)收益與成本達(dá)到均衡原則?？偠灾?，企業(yè)的營運資金管理至關(guān)重要，現(xiàn)多以要素渠道或者供應(yīng)鏈的視角來探討營運資金管理和企業(yè)績效存在的關(guān)系，以此來對企業(yè)的業(yè)務(wù)流程專業(yè)化、細(xì)化，對企業(yè)的內(nèi)部質(zhì)量控制加以提升，健全營運資金管理體系，有效防范風(fēng)險問題的發(fā)生。1.2.3財務(wù)共享與營運資金管理結(jié)合研究綜述（1）國外研究現(xiàn)狀ShuqiJia(2020)[12]通過研究發(fā)現(xiàn)財務(wù)共享模式促使?fàn)I運資金以及業(yè)務(wù)信息的流動性，財務(wù)共享服務(wù)中心的運轉(zhuǎn)效率與企業(yè)的營運資金管理績效呈現(xiàn)正向相關(guān)性。Mark(2018)[13]表示一味的為了企業(yè)的盈利而降低企業(yè)在后臺服務(wù)投入的成本，這使得企業(yè)的管理規(guī)范以及內(nèi)部控制有風(fēng)險，財務(wù)共享模式不僅在合理的降低營運資金管理的成本下提高了企業(yè)管理的順利流暢度，而且能夠幫助企業(yè)降低管理風(fēng)險，穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展，具有多重積極影響。（2）國內(nèi)研究現(xiàn)狀金燦燦、王竹泉、王海龍（2017）[14]發(fā)現(xiàn)財務(wù)共享中心模式發(fā)展的不同階段，營運資金管理績效反映出的狀況也會變化，但總體財務(wù)共享模式對于企業(yè)營運資金管理有著正向性，能讓企業(yè)運轉(zhuǎn)效率得到提升，企業(yè)價值得到增加。楊寅與劉勤等（2020）[15]從全流程端口到端口、業(yè)務(wù)價值以及智能信息技術(shù)的進(jìn)步方面分析智能化財務(wù)共享中心的重要建設(shè)，智能化的提升相較于一般財務(wù)共享的智能化、數(shù)字化展示智能技術(shù)與流程之間的簡便和快捷。劉春陽.張倩(2023)[16]討論近幾年因為疫情整個市場經(jīng)濟(jì)蕭條，存貨管理和生產(chǎn)渠道受到的影響最甚，其認(rèn)為在當(dāng)代數(shù)字經(jīng)濟(jì)的時代背景下，財務(wù)共享中心是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的重要組成部分，高效的信息處理能夠提升賬務(wù)處理進(jìn)度，降低信息泄露的風(fēng)險，同時信息技術(shù)的提升也對管理類型的財務(wù)人員有更好的培養(yǎng)，在存貨管理機(jī)制方面也能得到最好的優(yōu)化。高景霄、鄭茜(2023)[17]通過對企業(yè)業(yè)務(wù)流程各主要渠道的分析得出：財務(wù)管理的規(guī)范化細(xì)分以及市場動態(tài)信息的及時性能夠使得企業(yè)決策的適當(dāng)獨立性和發(fā)揮分區(qū)域單位的財務(wù)服務(wù)積極協(xié)同作用，讓運營環(huán)節(jié)緊密結(jié)合，達(dá)到大范圍的銷售覆蓋和企業(yè)財務(wù)管理組織資源的整合作用。1.3文獻(xiàn)述評綜合國內(nèi)外研究文獻(xiàn)，財務(wù)共享模式和營運資金管理均起源于國外，其理論和觀點相對成熟，主要研究點包括財務(wù)共享服務(wù)對企業(yè)業(yè)務(wù)資源利用和業(yè)務(wù)流程效率的影響，以及營運資金管理的科學(xué)性和如何在財務(wù)共享模式下提升績效以盈利和制定企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。國內(nèi)研究稍晚，但隨著我國政治、經(jīng)濟(jì)、文化的飛速發(fā)展，已逐漸成熟。研究重點主要關(guān)注財務(wù)共享體系在我國的應(yīng)用和符合我國企業(yè)特點的營運資金管理評價分析角度和方法。二者的結(jié)合推動了我國財務(wù)從傳統(tǒng)向新型的轉(zhuǎn)變，為企業(yè)運營提供了更大的發(fā)展前景。然而，由于引入時間較短，實際應(yīng)用的企業(yè)較少，且多數(shù)研究集中在制造業(yè)和零售業(yè)，其他行業(yè)研究相對較少。因此，結(jié)合國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，對已有財務(wù)共享服務(wù)中心的企業(yè)展開研究，可提出現(xiàn)有問題并促進(jìn)財務(wù)共享模式在企業(yè)營運資金管理中的發(fā)展。本文分析醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)先者云南白藥集團(tuán)，探討其財務(wù)共享服務(wù)平臺的具體架構(gòu)及其對營運資金管理的效果。通過總結(jié)其成功的原因，提出優(yōu)化建議，以期對現(xiàn)有研究進(jìn)行補充，為國內(nèi)企業(yè)提供參考。1.4研究內(nèi)容、思路與研究方法1.4.1研究內(nèi)容本文以云南白藥為例，重點研究了財務(wù)共享模式對企業(yè)營運資金管理的影響，具體部分如下：第一部分為緒論，主要介紹了研究背景以及研究意義，整理了相關(guān)文獻(xiàn)及總結(jié)現(xiàn)狀，梳理研究內(nèi)容、研究思路及研究方法。第二部分為研究方向的概念和理論基礎(chǔ)，主要介紹財務(wù)共享、營運資金管理相關(guān)概念，然后介紹了流程再造理論、渠道管理理論以及要素基本理論。第三部分為實際案例引入，主要介紹案例公司的基本情況，包括公司簡介和經(jīng)營狀況，分析傳統(tǒng)財務(wù)不足，接著介紹了其財務(wù)共享服務(wù)中心的建立、效果。第四部分為財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理影響的具體分析，包括從內(nèi)部結(jié)構(gòu)、要素、渠道方面分析，從中得出財務(wù)共享模式對云南白藥營運資金管理產(chǎn)生的效果。第五部分為財務(wù)共享模式下云南白藥營運資金管理存在的問題和優(yōu)化建議，主要根據(jù)財務(wù)共享建立后產(chǎn)生的影響總結(jié)出存在的問題，并提出建議以促進(jìn)一步發(fā)展。第六部分為研究結(jié)論不足與展望，主要對案例總結(jié)，提出展望。1.4.2研究思路首先，整理國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)、了解研究方向的理論基礎(chǔ)，確定了研究背景和研究意義，探討財務(wù)共享模式與營運資金管理這二者之間影響效果及意義。其次調(diào)查云南白藥行業(yè)背景、公司地位及經(jīng)營狀況，分析傳統(tǒng)運營模式問題。然后接著分析云南白藥建設(shè)財務(wù)共享模式的背景、過程以及內(nèi)容效果。通過對于案例公司財務(wù)共享模式的分析，基于要素、渠道的營運資金管理影響效果，以業(yè)務(wù)流程中的相關(guān)要素周轉(zhuǎn)情況變化來具體分析云南白藥在財務(wù)公在那個模式下的營運資金管理績效，進(jìn)而總結(jié)得出企業(yè)建立財務(wù)共享模式對于營運資金管理有怎樣的呈現(xiàn)效果且原因體現(xiàn)何方面。再然后根據(jù)上一部分分析，總結(jié)案例公司在該模式后下營運資金仍存在的問題，分析原因并提出建議優(yōu)化。最后基于全文研究總結(jié)，提出財務(wù)共享對于醫(yī)藥行業(yè)營運資金管理以及其他行業(yè)的參考性啟示。1.4.3研究方法1.文獻(xiàn)研究法通過對財務(wù)模式和營運資金管理相關(guān)文獻(xiàn)的梳理，了解現(xiàn)狀，掌握理論基礎(chǔ)。由此為云南白藥財務(wù)共享對營運資金管理影響提供理論支撐。2.案例研究法本文以云南白藥為案例研究對象，分析財務(wù)共享模式下營運資金管理變化，確定現(xiàn)有問題，提出適當(dāng)措施。為改進(jìn)財務(wù)共享和建立財務(wù)共享的企業(yè)提供參考建議。第二章概念界定與理論基礎(chǔ)2.1財務(wù)共享理論概述2.1.1財務(wù)共享的概念財務(wù)共享是結(jié)合信息技術(shù)，以財務(wù)業(yè)務(wù)流程處理為基礎(chǔ)的管理模式。它對財務(wù)業(yè)務(wù)流程重新規(guī)劃、統(tǒng)一核算標(biāo)準(zhǔn)，著力優(yōu)化公司組織結(jié)構(gòu)，提高管理效率，降低運營成本，為企業(yè)提供專業(yè)服務(wù)。有利于企業(yè)進(jìn)行集中管控，為發(fā)展決策提供數(shù)據(jù)支撐。該模式在高度信息化時代出現(xiàn)，是大企業(yè)關(guān)注重視的創(chuàng)新性財務(wù)管理模式。通過創(chuàng)建財務(wù)共享服務(wù)中心，企業(yè)可以專注于財務(wù)工作，減少信息差異化，形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程，從而提高效率、節(jié)省運營成本并增強市場競爭力。在實施財務(wù)共享模式后，財務(wù)人員將轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂幸欢ü芾砺毮艿慕巧?，對員工的職能要求有所提高。財務(wù)共享的業(yè)務(wù)流程中各板塊相互影響、相互流通，適用于分支機(jī)構(gòu)多且多個業(yè)務(wù)單元有相同業(yè)務(wù)流程的企業(yè)，能夠進(jìn)一步提高生產(chǎn)經(jīng)營效率，提升企業(yè)價值。2.1.2財務(wù)共享的業(yè)務(wù)流程財務(wù)共享模式的業(yè)務(wù)流程是一種規(guī)范、專業(yè)、效率、智能的流程管理，適用于分支機(jī)構(gòu)多且分散的企業(yè)。實施中，各個環(huán)節(jié)有對應(yīng)管理流程，在業(yè)務(wù)體系中，在采購流程中有訂單管理、合同管理、應(yīng)付賬款管理等；在生產(chǎn)環(huán)節(jié)有存貨管理、生產(chǎn)管理；在銷售經(jīng)營環(huán)節(jié)有合同管理、發(fā)票管理、應(yīng)收賬款管理等。此模式提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率，降低財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而在企業(yè)規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)時，其信息集中化、流程的標(biāo)準(zhǔn)化能讓企業(yè)更好地基于數(shù)據(jù)做出決策。2.2營運資金管理理論概述2.2.1營運資金管理的概念營運資金，指公司的日常生產(chǎn)和運營活動中，被用于流動資產(chǎn)方面的資金。它直接體現(xiàn)了企業(yè)的短期償債能力，在企業(yè)財務(wù)中不可或缺。營運資金的廣義是指企業(yè)在運營過程中流動資產(chǎn)總額，即運營各環(huán)節(jié)的流動資金總和；狹義則是流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的凈額，代表企業(yè)某一時點的資產(chǎn)凈額，若余額為負(fù)說明企業(yè)的營運資金管理存在問題，若余額為正且正常代表企業(yè)償債能力越強。營運資金來源多樣，主要是自有資金、債務(wù)融資以及權(quán)益性融資；其次數(shù)量具有波動性，營運資金的數(shù)量在銷售好、市場環(huán)境好時增加，反之減少；然后具有短期性，其所涉及到的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的周轉(zhuǎn)期不超過一年；最終營運資金的物理形式是可變和流動的，其隨著業(yè)務(wù)流程不斷變化，以原材料、產(chǎn)成品、銀行存款等形態(tài)出現(xiàn)。2.2.2營運資金管理的內(nèi)容營運資金管理的內(nèi)容是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債，企業(yè)營運資金的有效管理對于維持其正常運營至關(guān)重要。其內(nèi)容主要包含以下方面：（1）現(xiàn)金管理現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物作為流動速度最快的資產(chǎn)，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供保障?，F(xiàn)金管理涉及收、付、存等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以確保企業(yè)正常運營所需現(xiàn)金。大規(guī)模現(xiàn)金可能導(dǎo)致資金閑置，降低周轉(zhuǎn)率和使用效率，從而減少整體收益；而現(xiàn)金規(guī)模過小則降低企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力。因此，加強現(xiàn)金管理至關(guān)重要。（2）短期有價證券投資管理有價證券的投資既能保證資金的流動性，避免閑置資金的浪費，也能為企業(yè)獲得一定的收益。企業(yè)加強對短期有價證券的管理，提高企業(yè)的營運資金管理水平，為實現(xiàn)企業(yè)利益最大化。（3）應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理是企業(yè)信用管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，特別是在賒銷業(yè)務(wù)中為了減少庫存增加銷售的款項。雖然授信方提供貨物或服務(wù)后，款項收回即表示業(yè)務(wù)結(jié)束，但收款過程中可能會產(chǎn)生額外成本和壞賬。因此，為確保企業(yè)長期效益的穩(wěn)定，必須加強應(yīng)收賬款管理，以防范潛在的財務(wù)風(fēng)險。（4）存貨管理存貨是企業(yè)在經(jīng)營過程中，為企業(yè)生產(chǎn)或銷售購入的產(chǎn)品，適當(dāng)數(shù)量的存貨能夠及時滿足市場需求，減少采購成本。存貨管理關(guān)鍵在于信息管理和決策分析，是生產(chǎn)正常進(jìn)行的物質(zhì)前提。企業(yè)應(yīng)強化存貨管理，以適應(yīng)市場變化，推動長期發(fā)展。2.2.3營運資金管理的評價1.基于要素的營運資金管理效率評價將管理分為存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三個方面，在此基礎(chǔ)上計算這三個的周轉(zhuǎn)期，并使用由此產(chǎn)生的指標(biāo)來評估營運資金管理的績效。具體公式如下：表2-1基于要素的企業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)能力分析表分析指標(biāo)計算公式存貨周轉(zhuǎn)期存貨/(營業(yè)收入/360)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款平均余額/(營業(yè)收入/360)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款平均余額/(營業(yè)收入/360)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期2.基于渠道的營運資金管理效率分析將管理分為采購、生產(chǎn)、銷售三個方面，在此基礎(chǔ)上計算這三個的周轉(zhuǎn)期，得出的指標(biāo)用來評價其營運資金管理的績效。具體公式如下：表2-2基于渠道的企業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)能力分析表分析指標(biāo)計算公式采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期采購渠道營運資金/(營業(yè)收入/360)生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期生產(chǎn)渠道營運資金/(營業(yè)收入/360)銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期銷售渠道營運資金/(營業(yè)收入/360)經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期+生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期+銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期2.3理論基礎(chǔ)2.3.1流程再造理論 流程再造（也稱業(yè)務(wù)流程重組）旨在全面評估并改進(jìn)原有業(yè)務(wù)流程的功能和效率。通過組織結(jié)構(gòu)重組和業(yè)務(wù)流程優(yōu)化，發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)問題，助力企業(yè)設(shè)定長期目標(biāo)。企業(yè)的流程再造就是建立財務(wù)共享模式的關(guān)鍵，需拆分、重新規(guī)劃組織結(jié)構(gòu)和人事職能，改變企業(yè)傳統(tǒng)模式，集合實際情況優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，降低成本、時間和人力，提高經(jīng)營效率，規(guī)范企業(yè)財務(wù)，以長期發(fā)展。在本文中，流程優(yōu)化的主要分三步：首先，分析企業(yè)日常經(jīng)營活動，探討傳統(tǒng)模式業(yè)務(wù)流程的缺陷及原因；然后結(jié)合市場環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營情況，設(shè)計重組業(yè)務(wù)流程；最后以企業(yè)價值需求為導(dǎo)向，調(diào)整改進(jìn)業(yè)務(wù)流程，適應(yīng)市場環(huán)境，提高營運資金管理效率。2.3.2渠道管理理論渠道管理包括將產(chǎn)品或服務(wù)從制造商轉(zhuǎn)移到消費者。，涉及供應(yīng)商、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、消費者等。在如今復(fù)雜多變的市場中，渠道間的銜接性至關(guān)重要，合理分配營運資金可最大化企業(yè)資金利用，提升企業(yè)的營運資金管理效率。渠道管理理論主要涵蓋三個方面，即渠道結(jié)構(gòu)理論、渠道關(guān)系理論和渠道行為理論。這些理論共同構(gòu)成了渠道管理理論的核心內(nèi)容，為企業(yè)的渠道管理提供了重要的指導(dǎo)和支持。渠道結(jié)構(gòu)理論從采購、生產(chǎn)、銷售方面分析營運資金，找出問題所在，降低成本，提升營運資金周轉(zhuǎn)效率；渠道關(guān)系和行為理論關(guān)注企業(yè)與外部單位的變化，其一是企業(yè)內(nèi)外部為競爭關(guān)系，降低原材料成本，提高銷售價格；其二是企業(yè)自身實力增強后，將外部人員歸納到企業(yè)內(nèi)部，實行一體化戰(zhàn)略，節(jié)省交易成本；其三是企業(yè)與外部單位緊密合作，成為利益相關(guān)者，協(xié)作共贏，使得企業(yè)價值提升。2.3.3要素管理理論在營運資金管理上，要素管理理論主要包含存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款。存貨是企業(yè)營運資金的關(guān)鍵部分，應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款分別代表銷售和采購活動的資金形態(tài)。通過對這三要素的周轉(zhuǎn)期指標(biāo)，可評估得出營運資金管理的績效水平。周轉(zhuǎn)率較低意味著周轉(zhuǎn)天數(shù)延長，說明現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度越慢，企業(yè)的營運可能存在問題。在要素管理理論中，營運資金管理效率的提升說明企業(yè)的資金流通速度加快，變現(xiàn)能力增強，從而增加企業(yè)利潤。第三章云南白藥實施財務(wù)共享的基本情況3.1云南白藥概況3.1.1基本簡介云南白藥創(chuàng)立于1902年，是我國歷史最悠久的中藥企業(yè)之一，其品牌、產(chǎn)品知名度行業(yè)領(lǐng)先，也具有豐富創(chuàng)新力。公司融合了傳統(tǒng)中藥與現(xiàn)代生活，產(chǎn)品線覆蓋了藥品、健康產(chǎn)品和原料藥等多個領(lǐng)域，達(dá)36個品類390個品種。云南白藥原名云南白藥專廠，1993年作為云南第一股上市，1999年全面進(jìn)行現(xiàn)代化企業(yè)再造，2016年至2019年，公司通過三輪混改方案和整體上市，完成混合所有制改革的任務(wù)，企業(yè)體制機(jī)制全面激活煥新。云南白藥以保護(hù)生命健康為使命，持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，以適應(yīng)當(dāng)前市場發(fā)展需求，財務(wù)共享作為一種新的財務(wù)管理模式，在云南白藥轉(zhuǎn)型和持續(xù)發(fā)展中起著重要作用，使得營運資金管理效率提升，公司競爭力增強。3.1.2經(jīng)營情況云南白藥經(jīng)營的主要產(chǎn)業(yè)分別為藥品，如云南白藥噴霧、膠囊、創(chuàng)可貼等；健康品，如云南白藥牙膏、洗護(hù)用品、美妝產(chǎn)品；醫(yī)藥器械等。表3-1中顯示的為2014-2022年的營業(yè)收入和凈利潤。其中營業(yè)收入從2014年的188.14億元到2022年的364.88億元，增長額為176.74億元，且總體呈現(xiàn)上升趨勢，凈利潤在2020年達(dá)到高點為515.11億元，在2021-2022年受到云南白藥投資二級市場虧損的影響，凈利潤減少。但是營業(yè)收入和凈利潤整體上處于相當(dāng)?shù)乃健１?-1云南白藥2014-2022收入、利潤單位：億元年份201420152016201720182019202020212022營業(yè)收入188.14207.38224.11243.15267.08296.65327.43363.74364.88凈利潤24.9727.5629.3131.3332.941.7355.1127.96行業(yè)背景及公司行業(yè)地位醫(yī)藥行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵部分，橫跨一、二、三產(chǎn)業(yè)，傳統(tǒng)與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)結(jié)合。信息技術(shù)飛速發(fā)展，醫(yī)療改革深入推進(jìn)，醫(yī)藥制造已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟(jì)增長的新關(guān)注點，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景好且活躍，目前以化學(xué)制劑藥、中成藥、生物制藥、保健品、抗生素等為主。因疫情等原因，人民健康意識增強使醫(yī)藥用品需求也增加，醫(yī)藥行業(yè)也因其獨特性被作為剛需消費，因此，國內(nèi)制藥行業(yè)具有巨大的市場發(fā)展?jié)摿?。中醫(yī)藥作為我國醫(yī)藥傳統(tǒng)文化，一直都受到重視和保護(hù)，在國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展若干政策措施的通知》中指出積極打造服務(wù)于中醫(yī)藥技術(shù)裝備發(fā)展和成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用的國家創(chuàng)新基地，依托高水平研究機(jī)構(gòu)和中藥創(chuàng)新企業(yè)開展中藥研究孵化，解決制約中醫(yī)藥發(fā)展的問題，將成果投入市場應(yīng)用。這將促進(jìn)中醫(yī)藥行業(yè)的良好發(fā)展前景和上升空間。云南白藥是我國中成藥生產(chǎn)五十強企業(yè)之一，其骨傷科非處方中成藥產(chǎn)品長期位居全國首位，牙膏市場占有率位居全國第二。其獨特的產(chǎn)品使品牌深入人心，醫(yī)藥市場競爭力顯著。3.2云南白藥集團(tuán)傳統(tǒng)的營運模式存在的問題及原因3.2.1傳統(tǒng)運營模式存在問題（1）資金管理方式低效，財務(wù)風(fēng)險管控滯后云南白藥集團(tuán)股份有限公司有近20家全資、參股和控股企業(yè)，組織結(jié)構(gòu)龐雜。傳統(tǒng)營運模式下，業(yè)務(wù)信息在分公司和子公司間傳遞不及時，處理業(yè)務(wù)重復(fù)且效率低。此外，財務(wù)的信息缺乏詳細(xì)且全面的監(jiān)控和記錄，數(shù)據(jù)獲取不及時導(dǎo)致財務(wù)人員無法及時獲得資金狀態(tài)，容易造成資金浪費。（2）核算標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一云南白藥采用多層次財務(wù)組織架構(gòu)，包括總公司、子公司和事業(yè)部等。各部門在財務(wù)運作上相對獨立，主要進(jìn)行按月、季度匯總。盡管集團(tuán)內(nèi)部有統(tǒng)一的會計核算政策，但員工素質(zhì)和信息處理方面的差異可能導(dǎo)致核算標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行和財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量的偏差。（3）核算流程繁瑣，工作單一云南白藥業(yè)務(wù)廣泛，但賬務(wù)登記相對獨立，基礎(chǔ)核算環(huán)節(jié)與實際業(yè)務(wù)運作脫節(jié)，且核算系統(tǒng)尚未實現(xiàn)數(shù)據(jù)智能化，因此，財務(wù)人員耗費大量時間與精力處理繁多的紙質(zhì)單據(jù)，核算流程繁瑣，浪費財力人力。3.2.2傳統(tǒng)的運營模式的存在問題的原因在高新技術(shù)發(fā)展迅速的當(dāng)下，市場競爭加劇，云南白藥的傳統(tǒng)運營模式已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)前市場環(huán)境。這一狀況的主要根源在于其財務(wù)制度的分散性，各個部門獨立進(jìn)行財務(wù)核算，公司與下屬企業(yè)之間的信息存在差異，內(nèi)部控制體系力量薄弱；其次企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模龐大，但傳統(tǒng)的管理體系尚不完善，流程處理冗長，使得營運資金的管理面臨諸多困難；最后企業(yè)的信息化水平不足致使業(yè)務(wù)流程處理繁瑣，人員職能重復(fù)。3.3云南白藥財務(wù)共享實施的概況3.3.1財務(wù)共享模式的建設(shè)背景（1）行業(yè)背景醫(yī)藥行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，受到市場發(fā)展因素影響，醫(yī)藥行業(yè)積極建立財務(wù)共享、實施財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)信息化成為必然趨勢。醫(yī)藥行業(yè)高投入、高風(fēng)險，業(yè)務(wù)運營影響人民生活，所以為了減輕人民在醫(yī)療方面的消費壓力，國家出臺扶持政策，而企業(yè)的成本增加。同時，行業(yè)內(nèi)競爭加劇，許多企業(yè)尋求新增長點。因此企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)發(fā)展以控制企業(yè)成本、增強市場競爭力來實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（2）企業(yè)內(nèi)在發(fā)展背景目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，企業(yè)投資理財風(fēng)險上升，收益收窄，同時成本壓力增大，如原材料、人力等。在這種雙面壓力下，合理規(guī)劃理財投資、業(yè)務(wù)成本控制和業(yè)務(wù)重心成為企業(yè)內(nèi)部計劃發(fā)展決策的重點。在計劃中營運資金管理占據(jù)重要部分，而傳統(tǒng)的營運模式難以適應(yīng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展，因此構(gòu)建信息化、完善的財務(wù)體系成為關(guān)鍵，而財務(wù)共享模式正是這樣。3.3.2云南白藥財務(wù)共享中心的建設(shè)過程云南白藥作為一個集團(tuán)性的醫(yī)藥企業(yè)，日常的業(yè)務(wù)處理經(jīng)常出現(xiàn)重復(fù)性工作，它們可以進(jìn)行統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化流程處理。盡管在企業(yè)前期建設(shè)財務(wù)共享中心的投入會比收益大很多，甚至在短期內(nèi)效果甚微，但從長期發(fā)展來看，財務(wù)共享服務(wù)中心不斷在企業(yè)業(yè)務(wù)處理的適應(yīng)、業(yè)務(wù)流程操作的改進(jìn)、人員職能的提高中建立完善，給企業(yè)帶來的效益必然會超越最初的成本投入，其對于經(jīng)營決策更有價值，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展更有幫助。圖3-1云南白藥財務(wù)共享中心建立后的組織流程圖由圖3-1，財務(wù)共享中心成立后，云南白藥調(diào)整組織結(jié)構(gòu)。經(jīng)過優(yōu)化，原有的單一資產(chǎn)財務(wù)中心提升為財務(wù)共享中心、審計風(fēng)控部和資金管理部，形成扁平化組織架構(gòu)。這一變革改善各部門間溝通和合作，促進(jìn)信息流動，提高工作效率。作為醫(yī)藥行業(yè)，研發(fā)生產(chǎn)和營銷是關(guān)鍵。云南白藥自2014年建設(shè)財務(wù)共享中心以來，首先優(yōu)化的是采購和資金管理，完善采購-應(yīng)付、銷售-應(yīng)收的業(yè)務(wù)流程，依托財務(wù)數(shù)據(jù)分析，精準(zhǔn)控制成本，整合統(tǒng)一財務(wù)處理，提高營運資金管理效率，實現(xiàn)流程優(yōu)化，實現(xiàn)業(yè)務(wù)質(zhì)量高效結(jié)算。雖然云南白藥的財務(wù)共享結(jié)構(gòu)基本完成，但仍需進(jìn)一步完善。3.3.3云南白藥財務(wù)共享中心建設(shè)關(guān)鍵因素（1）業(yè)務(wù)流程財務(wù)共享中心的業(yè)務(wù)流程包括共享中心單獨的運作流程和各項相關(guān)業(yè)務(wù)改良后的流程。業(yè)務(wù)流程是直接會對財務(wù)共享中心的運營效果產(chǎn)生影響的，日常運營也需遵循固定流程。流程再造工作的關(guān)鍵是預(yù)期結(jié)果的業(yè)務(wù)，旨在實現(xiàn)流程的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。其次流程管理是一個長期過程，需要通過改良和重構(gòu)得出適應(yīng)業(yè)務(wù)需求，所以財務(wù)共享中心這一穩(wěn)定的平臺能夠提供專業(yè)的技術(shù)支持。（2）信息化系統(tǒng)的完善云南白藥建設(shè)財務(wù)共享服務(wù)中心注重財務(wù)信息系統(tǒng)的核算和業(yè)務(wù)。未來將完善資金管理、影像管理、線上報銷及財務(wù)核算等。在采購-應(yīng)付流程中原由采購員交付付款單，財務(wù)審批核實支付，此流程中主要依賴人工登記審核，但人工控制度低，業(yè)務(wù)易錯，處理不標(biāo)準(zhǔn)。建立財務(wù)共享中心后，我們實現(xiàn)了財務(wù)一體化管理，將SP、EBS、財務(wù)報表、預(yù)算和資金管理等五大系統(tǒng)緊密集成，使采購更智能化，審核自動化，供應(yīng)商信息自動識別和保存，提高生產(chǎn)率。在銷售-應(yīng)收流程中，原有操作主要依賴人工開具發(fā)票，大量發(fā)票導(dǎo)致回復(fù)不及時，資料眾多易遺漏，且財務(wù)信息存在差異，效率低下。通過財務(wù)共享模式，財務(wù)系統(tǒng)可與稅務(wù)系統(tǒng)鏈接，提取銷售數(shù)據(jù)，開具電子發(fā)票，單據(jù)信息儲存在系統(tǒng)，使得財務(wù)信息完整且全面。3.3.4云南白藥財務(wù)共享中心的實施成效云南白藥實施財務(wù)共享模式，實現(xiàn)業(yè)務(wù)處理標(biāo)準(zhǔn)化與統(tǒng)一化，推動財務(wù)集中核算工作。此舉加強企業(yè)內(nèi)部協(xié)同合作，提升內(nèi)部控制管理水平。該模式優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)，整合財務(wù)資源，提高財務(wù)工作規(guī)范性，遏制非正常和超額支出，保障營運資金安全。從表3-2可以管理費用逐年增加，但人員薪酬占比一直保持在30%左右，表明企業(yè)管理控制得到有效提高。在模式建立中對財務(wù)人員的需求增加，包括數(shù)量以及質(zhì)量，區(qū)別于傳統(tǒng)的財務(wù)工作，在財務(wù)共享中心，需要財務(wù)人員不僅有專業(yè)的財務(wù)知識，還需要對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了解。財務(wù)人員對于自身負(fù)責(zé)環(huán)節(jié)的工作更加精進(jìn)，從而使得其承擔(dān)的資產(chǎn)管理額也隨之大幅度增長。表3-2管理費用及財務(wù)人員資產(chǎn)管理額2013201420152016201720182019202020212022管理費用4.625.524.934.843.876.299.579.610.7910.59財務(wù)人員數(shù)量(人)102141169168182192189205245260總資產(chǎn)(億元)128.81163.41192.91245.87277.03539.48496.58552.19522.93533.21單位人員資產(chǎn)管理額1.261.522.812.632.692.132.05（數(shù)據(jù)來源：云南白藥2012-2022年報數(shù)據(jù)整理）第四章財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理的影響效果企業(yè)營運資金管理績效是衡量流動資產(chǎn)效益的重要指標(biāo)。本章將從微觀層面出發(fā)，探討經(jīng)營資本結(jié)構(gòu)、要素及渠道三個維度，解析財務(wù)共享模式對營運資金管理的具體作用與影響。4.1營運資金結(jié)構(gòu)分析營運資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)聯(lián)與配置。健全的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)對實現(xiàn)資本高效與合理管理至關(guān)重要。在財務(wù)共享模式下，企業(yè)對營運資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化要求更嚴(yán)格，推動資本管理水平提升。4.1.1流動資產(chǎn)規(guī)模與內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析云南白藥2014年建立財務(wù)共享中心，提升了資金歸集能力，支持內(nèi)部資本高效流通。通過流動資產(chǎn)規(guī)模與內(nèi)部結(jié)構(gòu)可以掌握企業(yè)的營運資金管理動向，精準(zhǔn)調(diào)控資金預(yù)算，確保企業(yè)運營穩(wěn)定持續(xù)。表4-12012-2022年云南白藥流動資產(chǎn)規(guī)模單位：億元年份流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)增長率（%）總資產(chǎn)流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)（%）201288.13-106.6482.642013108.9423.62128.8184.572014140.6429.1163.4186.072015169.0420.19192.9187.622016220.6830.55245.8789.752017251.0413.76277.0390.622018272.848.68303.7889.812019447.0163.84496.5890.022020492.6110.2552.1989.212021455.04-522.9387.022022356.77-533.2166.91（數(shù)據(jù)來源：CSMAR數(shù)據(jù)庫）表4-1顯示，云南白藥公司2012-2021年流動資產(chǎn)逐年增長，但2022年略有下降，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的66.91%，這一高比例仍顯示云南白藥具備出色的流動性，有助于應(yīng)對市場變化和短期財務(wù)需求，反映內(nèi)部結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。表4-22012-2022年云南白藥流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)單位：%年份貨幣資金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨201219.660.7549.47201319.1224.464.923.584.2443.67201414.3925.933.952.0514.4435.43201515.6821.336.261.970.433.28201614.9217.874.592.110.2631.35201710.6217.14.911.660.5534.51201811.0611.636.792.211.1936.63201929.074.044.561.290.8926.28202031.040.5822.31202141.470.7215.791.170.3618.41202236.62.2125.481.520.3322.4（數(shù)據(jù)來源：CSMAR數(shù)據(jù)庫）經(jīng)過對表4-2的分析，云南白藥在財務(wù)共享中心建立前后的財務(wù)數(shù)據(jù)變化明顯。在中心建立前的2012-2014年，貨幣資金占比從19.61%降至14.39%，而2015年建立后2017年的貨幣資金占比在歷年中達(dá)到最低值為10.62%，表明資金利用效率顯著提升，中心運行初中期階段成效明顯。同時，應(yīng)收賬款管理狀況也有所改善。2012-2014年間，應(yīng)收款項從27.48%升至29.88%，顯示應(yīng)收款項管理薄弱，回款難度大。在2015中心成立以來，應(yīng)收票據(jù)占比逐年下降，應(yīng)收賬款保持穩(wěn)定。盡管2021-2022年間出現(xiàn)波動，可能與疫情有關(guān)，但總體占比不高，顯示抗風(fēng)險能力增強。預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款占比穩(wěn)定。存貨管理方面，2012-2014年間有效管理，占比下降。但中心建立后四年內(nèi)，存貨占比穩(wěn)定在30%以上，仍需加強。從2019年開始存貨占比逐漸降低，2021年達(dá)到歷史最低的18.41%，歸功于中心加速貨物流通，說明存貨積壓情況有一定改善，但公司仍需警惕存貨積壓問題。圖4-1云南白藥流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)趨勢圖圖4-1分析表明，云南白藥2014年后貨幣資金占比呈波動，在2021達(dá)到了最大占比，之后下降，與專注疫情防備藥品的以嶺藥業(yè)不同，云南白藥業(yè)務(wù)集中在日常用品和心血管領(lǐng)域，因此疫情對企業(yè)日常經(jīng)營有影響，處于謹(jǐn)慎性原則，企為應(yīng)對風(fēng)險，云南白藥持有大量貨幣資金確保穩(wěn)定經(jīng)營。4.1.2流動負(fù)債規(guī)模與內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析 表4-32012-2022年云南白藥流動負(fù)債規(guī)模 單位：億元年份流動負(fù)債流動負(fù)債增長率（%）總負(fù)債流動負(fù)債/總負(fù)債（%）流動負(fù)債/總資產(chǎn)（%）201234.55-36.379532.4201336.595.938.5294.9928.41201439.47.6850.4678.0824.11201546.7618.6757.6381.1424.24201667.3544.0287.4377.0327.39201775.2411.7395.678.727.162018101.8635.38104.5597.4333.53201996.15-115.5883.1919.362020156.3762.63168.7592.6628.322021127.18-138.5991.7724.322022135.586.6147.9491.6525.43（數(shù)據(jù)來源：CSMAR數(shù)據(jù)庫）分析表4-3顯示：流動負(fù)債規(guī)模逐漸擴(kuò)大，其增長速度較為快速的為2016年的44.02%和2020年的62.63%。而在2012-2022年間企業(yè)的流動負(fù)債占總負(fù)債的比重一直較為穩(wěn)定，說明企業(yè)的負(fù)債主要是由短期負(fù)債構(gòu)成，也說明企業(yè)短期內(nèi)還款資金頻率高，需保持充足資金。結(jié)合表4-2和表4-3數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)云南白藥企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較大，說明企業(yè)短期償債能力強，這也許有財務(wù)共享中心合理資金配置的作用。 表4-42012-2022年云南白藥流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu) 單位：%年份短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費20120.2914.4751.5910.0422.21.070.3120130.2716.6449.8811.115.991.164.720140.5117.2952.0710.4314.361.593.3220150.4316.0752.829.0811.42.087.12016-17.5947.4515.8911.592.064.842017-13.147.6314.4618.811.963.642018-13.6841.458.4312.961.684.132019-17.247.7512.1314.314.733.05202012.5710.7429.650.0116.534.715.05202113.5417.5333.090.017.782.354.18202213.6514.6934.220.017.73.453.75（數(shù)據(jù)來源：CSMAR數(shù)據(jù)庫）由表4-4看在2016年至2019年云南白藥短期借款占比都為0，而這一階段正處于財務(wù)共享中心建立后的近四年，說明企業(yè)在銀行的有息負(fù)債很好，營運資金逐漸增加，而后的2020-2022年占比逐漸上升，經(jīng)查閱是由于疫情原因向銀行借款。應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款在流動負(fù)債內(nèi)部占比歷年來都保持穩(wěn)定，維持在20%和50%以下。從2012-2014年間預(yù)收賬款一直維持在10%左右，而在歷年的預(yù)收賬款最大占比在2016年為15.89%，說明財務(wù)共享中心的建立在一定程度上對下游企業(yè)的資金占用更多，持有的營運資金更多，有利于維持企業(yè)的日常運轉(zhuǎn)，而在2020-2022年預(yù)收賬款一直維持在0.01%。應(yīng)付職工薪酬在2019年猛增到4.73%并且維持到了下一年，說明企業(yè)在利用大量人力，而經(jīng)查閱2019年云南白藥集團(tuán)正處于混改制改革階段。其他應(yīng)付款和應(yīng)交稅費在2012年至2022年間所占比重沒有重大變化。圖4-2流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)趨勢圖由圖4-2看出，在2015-2016年預(yù)收賬款上升后，2017-2022年預(yù)收賬款呈下降趨勢，并且在2020年至2022年持續(xù)較低占比，一方面是云南白藥后期參與業(yè)務(wù)影響，寧一方面是財務(wù)共享模式影響。其余的應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付職工薪酬等趨勢變化不大。4.2基于要素的營運資金管理影響分析基于要素的營運資金管理影響分析是按照各要素的具體情況，從存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款三個方面來分析營運資金的周轉(zhuǎn)情況，然后得到與營運資本周轉(zhuǎn)相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)。對于樣本的選取是按申萬二級行業(yè)（2021）的劃分，云南白藥集團(tuán)屬于醫(yī)藥生物中的中醫(yī)藥行業(yè)，行業(yè)內(nèi)成分股共有73家，剔除ST企業(yè)四家，剩余樣本為69家，后續(xù)行業(yè)均值均采用69家年報數(shù)據(jù)和Wind數(shù)據(jù)庫得來。4.2.1存貨周轉(zhuǎn)期分析表4-5存貨周轉(zhuǎn)流動性指標(biāo)分析云南白藥行業(yè)均值年份存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)期（天）存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)期（天）20122.43148.394.0215820132.44147.614.08158.7720142.7133.443.83165.4920152.72132.553.64219.6420162.51143.643.56201.2920172.15167.633.55208.620181.99181.053.02228.6320191.95184.672.98219.5620202.08173.012.7621920212.74131.572.78204.7520223.28109.622.74204.97根據(jù)表4-5，云南白藥2012年至2020年間存貨周轉(zhuǎn)期穩(wěn)步增長，表明存貨積累在增加，因為其產(chǎn)品價格便宜，主要因產(chǎn)品價格親民、應(yīng)用領(lǐng)域廣泛和部分產(chǎn)品作為日常用品的存儲需求。而在2020-2021年間存貨周轉(zhuǎn)期下降41.44天，存貨周轉(zhuǎn)率上升0.66.到2022年存貨周轉(zhuǎn)期下降21.95天，存貨周轉(zhuǎn)率上升0.54，從這三年看出云南白藥在這一階段的存貨周轉(zhuǎn)能力提高。疫情期間，銷售受影響，但企業(yè)通過財務(wù)共享模式有效疏通存貨積壓。圖4-3存貨周轉(zhuǎn)期趨勢圖根據(jù)圖4-3可以看出，云南白藥在2012-2022年存貨周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)先降后升再快速降的趨勢，但一直保持少于行業(yè)均值。從整體來看云南白藥的存貨管理水平在行業(yè)內(nèi)一直保持偏高，表明云南白藥在庫存管理、成本控制和運營效率方面具備較高的行業(yè)競爭力。4.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期分析表4-6應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)流動性指標(biāo)分析云南白藥行業(yè)均值年份應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)率（次）周轉(zhuǎn)期201231.311.519.252.34201331.7111.3516.4750.1201434.4810.4417.4255.37201525.721415.961.06201621.6616.6215.3161.92201721.6516.6312.4970201817.320.8111.2477.29201915.2523.618.5679.72202011.7130.748.3884.9820216.7753.1412.8378.8220224.4880.287.7883.9在表4-6中，在2012-2014年間財務(wù)共享還未正式實施之前云南白藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期在逐漸減少，而在2015年財務(wù)共享中心建立后，從2015年至2019年周轉(zhuǎn)期增加了9.61天，而同期行業(yè)均值增加了18.66天，表明云南白藥在應(yīng)收賬款管理方面優(yōu)于行業(yè)平均水平，但在2020-2022年其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期陡增，接近行業(yè)均值，反映了中藥行業(yè)收款難度增加。對于云南白藥建立了財務(wù)共享模式的企業(yè)來說，在財務(wù)共享中對客戶信用考量制度的建立很有必要。圖4-4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期趨勢圖從圖4-4可知，云南白藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期在2020年之前都維持在較低數(shù)值，而后不斷增大，與行業(yè)均值靠近。4.2.3應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期分析表4-7應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)流動性指標(biāo)分析云南白藥行業(yè)均值年份應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（天）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（天）20125.6863.3811.3869.120136.1658.4111.2571.0920146.7853.119.7774.6620156.3756.59.0182.620165.5564.888.5468.2420174.9472.938.1578.720184.7575.757.1991.420194.8174.857.2786.7120205.1370.216.488.6720215.9960.096.1289.5620226.0859.245.494.74在表4-7可以得出，云南白藥的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期整體呈現(xiàn)小幅度增長，在2012年至2014年間，云南白藥應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期由63.38天降到53.11天，而行業(yè)均值由69.10天升到74.66天，可以看出云南白藥對上游企業(yè)的資金的占用高于行業(yè)綜合水平。而在2015至2022年間云南白藥的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期增長后在2021開始減少，說明在這一階段云南白藥的應(yīng)付賬款管理水平有所下降，在上游企業(yè)的信用下降。圖4-5應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期趨勢圖通過圖4-5看出，雖然云南白藥的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期在2014年后開始緩慢增長，管理水平下降，但從行業(yè)均值的變化趨勢中得出整體行業(yè)的應(yīng)付賬周期長，管理水平下降，而云南白藥一直維持在行業(yè)均值以下，說明財務(wù)共享模式的流程再造改造使得應(yīng)付賬款管理水平有一定控制。4.2.4現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分析表4-8現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期對比分析云南白藥行業(yè)均值年份現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天）201296.5141.232013100.55137.78201490.77146.19201590.05198.1201695.39194.972017111.32199.92018126.11214.522019133.43212.572020133.54215.32021124.63194.012022130.66194.12圖4-6營運資金周轉(zhuǎn)趨勢圖由表4-8、圖4-6可以看出，云南白藥的營運資金周轉(zhuǎn)期都低于行業(yè)均值，說明在行業(yè)內(nèi)云南白藥對營運資金的利用效率降低4.3基于渠道的營運資金管理影響分析主要從基于渠道的營運資金管理影響分析主要從采購渠道、生產(chǎn)渠道和銷售渠道三個方面分析。4.3.1采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期分析表4-9采購渠道營運資金的流動性指標(biāo)分析單位：億元年份材料存貨預(yù)付賬款應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)營運資金周轉(zhuǎn)期（天）201210.052.3417.835-10.43-27.43201313.183.918.256.09-7.27-16.54201413.782.8920.526.81-10.66-20.4201516.573.3324.77.52-12.32-21.38201619.34.6631.9611.84-19.84-31.87201720.694.1835.849.86-20.83-30.84201813.266.0242.2213.93-36.88-49.71201914.615.7845.9116.53-42.06-51.04202018.674.6546.3716.79-39.83-43.79202124.325.3142.0922.29-34.75-34.39202223.935.4346.3919.92-36.96-36.46采購渠道是指以供應(yīng)商為主體并與之進(jìn)行的業(yè)務(wù)往來。由表4-9可以看出，云南白藥的營運資金逐漸減少，且一直呈現(xiàn)負(fù)數(shù)變化的下降，從2012年的-10.43億元降至2022年的-36.96億元，這一波動顯示，企業(yè)在采購過程中資金充裕，有利于正常運營。在采購渠道營運資金結(jié)構(gòu)中材料存貨數(shù)量先增再減，表明財務(wù)共享中心的建立為采購環(huán)節(jié)的的計劃做出有效數(shù)據(jù)分析，而應(yīng)付賬款從2015年后一直增加，說明企業(yè)占用上游的營運資金增加，信譽增強，更好地占據(jù)供應(yīng)商資金，控制原料。營運周轉(zhuǎn)期整體也處于下降情況。通過財務(wù)共享模式企業(yè)對上游供應(yīng)商的資金運用得到有效成果，提升采購管理效率。表4-10采購渠道營運資金流動性指標(biāo)對比分析云南白藥行業(yè)均值年份采購渠道采購渠道采購渠道采購渠道營運資金（億元）營運資金周轉(zhuǎn)期營運資金（億元）營運資金周轉(zhuǎn)期2012-10.43-27.43-0.650.42013-7.27-16.54-0.772.62014-10.66-20.4-1.4-2.192015-12.32-21.38-1.366.072016-19.84-31.87-1.035.292017-20.83-30.84-1.24-0.712018-36.88-49.71-2.580.012019-42.06-51.04-3.34-3.482020-39.83-43.79-3.12-3.452021-34.75-34.39-3.4-4.832022-36.96-36.46-3.38-2.51圖4-7采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期趨勢圖由表4-10、圖4-7可知，云南白藥的周轉(zhuǎn)期為負(fù)，行業(yè)均值為正。行業(yè)均值在2015年至2017年有過小幅度提升，而云南白藥只在2013年有過短暫的上升趨勢，這一階段處在財務(wù)共享中心建立之前，說明供應(yīng)商系統(tǒng)不夠完善，財務(wù)系統(tǒng)和業(yè)務(wù)流程還未匹配，對于存貨尚不能預(yù)估。而在2015年后云南白藥的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期由2015年的-21.38天降到2022的-31.46天，下降幅度大，而行業(yè)均值一直維持在-10天以上，波動不大，說明云南白藥財務(wù)共享中心的建立提高的采購渠道營運資金的管理效率。4.3.2生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期分析表4-11生產(chǎn)渠道營運資金的流動性指標(biāo)分析單位：億元年份在產(chǎn)品存貨其他應(yīng)收款應(yīng)付職工薪酬其他應(yīng)付款201210.290.660.377.6720132.474.620.425.8520142.6520.310.635.6620152.830.680.975.3320160.960.581.397.8120170.551.391.4714.1520181.832.371.7112.9120190.013.294.5512.8920200.52.877.3624.9820211.671.652.999.0420221.431.194.689.54生產(chǎn)渠道是連接上游采購與下游銷售的紐帶，對于生產(chǎn)的管理關(guān)乎著云南白藥產(chǎn)品的品質(zhì)以及效率。通過表4-12可看出，在產(chǎn)品存貨在2015年后出現(xiàn)波動性下降，減少了企業(yè)儲存費用，提高營運資金流動性。其他應(yīng)收款在2014年陡增為20.31億元。2012-2022年應(yīng)付職工的薪酬持續(xù)增加，尤其是在財務(wù)共享深入發(fā)展后，表明企業(yè)規(guī)模在擴(kuò)大，員工需求增加。表4-12生產(chǎn)渠道營運資金流動性指標(biāo)對比分析云南白藥行業(yè)均值年份生產(chǎn)渠道生產(chǎn)渠道生產(chǎn)渠道生產(chǎn)渠道營運資金（億元）營運資金周轉(zhuǎn)期營運資金（億元）營運資金周轉(zhuǎn)期20122.917.66-0.7-7.0320130.821.86-1.32-18.12201416.6731.89-1-15.572015-2.8-4.86-1.77-23.492016-7.65-12.29-2.65-22.212017-13.68-20.26-2.33-20.762018-10.41-14.04-2.71-19.162019-14.14-17.16-3-21.282020-28.97-31.85-3.09-22.512021-8.71-8.62-3.33-23.572022-11.61-11.46-4.08-30.68圖4-8生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期趨勢圖建立財務(wù)共享模式能夠在生產(chǎn)渠道實現(xiàn)對原材料的合理控制，從而有效降低存貨成本，提高企業(yè)效益，使企業(yè)同時避免延遲付款現(xiàn)象。由表4-10、圖4-8可知，2012年至2014年間云南白藥的生產(chǎn)渠道周轉(zhuǎn)期由下達(dá)幅度的提高，由1.86天上升到31.89天，這反映出企業(yè)的生產(chǎn)渠道還存在一些問題。而從2015年云南白藥開始實施財務(wù)共享模式后，營運資金周轉(zhuǎn)期一直持續(xù)下降，最多一次下降在2020年，由2019年的-17.16天下降到2020年的-31.85天，說明云南白藥在財務(wù)共享模式的實施下提高了生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營運資金管理。但其周轉(zhuǎn)期一直低于行業(yè)均值，說明企業(yè)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)還有一定的優(yōu)化空間。4.3.3銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期分析表4-13銷售渠道營運資金的流動性指標(biāo)分析單位：億元年份庫存商品應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)預(yù)收賬款應(yīng)交稅費201223.534.6119.613.470.11201332.285.3626.644.061.72201433.895.5536.484.111.31201537.1810.5836.064.253.32201648.8410.1239.4310.73.26201765.4712.3442.9310.882.74201884.4318.5331.748.594.21201996.8520.3818.0811.662.93202084.7735.5430.270.027.9202158.4571.843.280.015.32202255.290.97.890.025.09由表4-12可知，庫存商品在2012-2019年一直持續(xù)增加，而2020年后開始減少，說明企業(yè)存在一定存貨積壓狀況，在2020年后有所改善。但應(yīng)收賬款整體呈現(xiàn)增加狀態(tài)，由2012年的4.61億元增加到2022年的90.90億元，顯示企業(yè)回款難度大，尤其是在2019年后因疫情影響。表4-14銷售渠道營運資金流動性指標(biāo)對比分析云南白藥行業(yè)均值年份銷售渠道銷售渠道銷售渠道銷售渠道營運資金（億元）營運資金周轉(zhuǎn)期營運資金（億元）營運資金周轉(zhuǎn)期201244.18116.196.07111.07201358.5133.177.91117.72201470.5134.899.06119.1201576.25132.3710.51125.49201684.44135.6411.31119.312017107.12158.613.14132.122018121.9164.3117.451352019120.72146.516.12117.982020142.67156.8614.74123.372021128.24126.9214.91112.512022148.89146.8915.81115.97圖4-9銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期趨勢圖由表4-11、圖4-9可知，在2012年至2022年云南白藥銷售渠道營運資金額從44.18億元增長到148.89億元，銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期上升了30.7天，說明企業(yè)的銷售渠道營運資金管理能力有所提高。行業(yè)均值的周轉(zhuǎn)期與云南白藥的周轉(zhuǎn)期變化趨勢相同，說外部市場環(huán)境對同行多個企業(yè)造成不利影響，但云南白藥銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期一直高于行業(yè)均值，說明企業(yè)在銷售環(huán)節(jié)的營運資金周轉(zhuǎn)還有待提高。4.3.4經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期分析圖4-10經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期趨勢圖如圖4-10所示，云南白藥在2012年至20114年間經(jīng)營活動的營運資金周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)大幅度上升，而在2015年后到2022年間經(jīng)營活動的營運資金總體呈現(xiàn)下降趨勢，通過生產(chǎn)渠道營運資金得知在2012年至2014年營運資金上漲是因為其他應(yīng)收款的增長，通過分析云南白藥2014年至2022年間整體的經(jīng)營情況可得出企業(yè)的營運資金管理績效得到一定提升。行業(yè)均值的經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期總體來說高于云南白藥的周轉(zhuǎn)期，由此說明云南白藥在財務(wù)共享模式實施后的營運資金管理能力在行業(yè)內(nèi)處于較高水平。第五章財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理存在問題及優(yōu)化建議5.1財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理存在的問題5.1.1業(yè)務(wù)流程與財務(wù)共享的緊密程度低云南白藥的業(yè)務(wù)流程是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的基本框架，其業(yè)務(wù)流程與財務(wù)共享的融合度尚未達(dá)到預(yù)期，尤其在生產(chǎn)、供應(yīng)環(huán)節(jié)銜接上。由表4-10知，采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期大部分處于小于零的狀態(tài)，發(fā)現(xiàn)采購環(huán)節(jié)對上游供應(yīng)商資金占用大，兩者之間的運營管理體系不穩(wěn)固，容易過度依賴供應(yīng)商資金，不利于營運資金管理的健康發(fā)展。在生產(chǎn)渠道中，財務(wù)共享模式雖然有效降低了運營成本，提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營運資金管理效率，但其他應(yīng)付款的管理仍欠缺，容易面臨巨大的還款壓力，各項費用的管控未能優(yōu)化；作為連接采購和銷售渠道的橋梁，生產(chǎn)環(huán)節(jié)前后的銜接不夠緊密容易造成脫節(jié)，不利于營運資金管理。作為輕資產(chǎn)零售企業(yè)，云南白藥銷售渠道面臨存貨積壓問題，增加資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險，使得其渠道的周轉(zhuǎn)期不穩(wěn)定，從而影響業(yè)務(wù)流程的流暢度。5.1.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢在營運能力指標(biāo)的分析中，云南白藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期雖低于行業(yè)均值，但由于其不斷上升，尤其是2020年后陡然上升，已經(jīng)趨近于行業(yè)均值，它的升高拉低了營運資金的運轉(zhuǎn)效率。云南白藥的應(yīng)收賬款主要來源于醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)和中藥資源業(yè)務(wù)。由于云南白藥主要下游客戶包括各大零售連鎖藥店、政府、醫(yī)療機(jī)構(gòu)，商業(yè)銷售收入占據(jù)營業(yè)收入的絕大部分，而這些交易主要基于信用，因此云南白藥選擇賒銷方式吸引客戶，進(jìn)而提高銷量，但是在客戶群中的信用差異性很大，信用狀況難以估計，這增加了資金的回收難度；并且云南白藥財務(wù)共享中心的客戶管理系統(tǒng)在信用等級、催收、客戶優(yōu)惠政策以及客戶關(guān)系維護(hù)等方面并未細(xì)化區(qū)分，導(dǎo)致存在部分信用缺失客戶，造成應(yīng)收賬款回收難。同時云南白藥財務(wù)共享中心在財務(wù)對賬中不及時，存在不規(guī)范也會導(dǎo)致應(yīng)收賬款的回款慢，增加了企業(yè)流動資金的流動性風(fēng)險，不利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。5.1.3業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險控制體系有待加強營運資金的風(fēng)險在日常經(jīng)營中會受到多方影響。從外部因素看，云南白藥是由母公司為主體，全國各地分布多家分公司和子公司，每一個機(jī)構(gòu)所處的銷售環(huán)境和地域政策都不相同。因此，由于受到每個機(jī)構(gòu)所處環(huán)境不同的影響，總公司的財務(wù)共享中心只能對下屬機(jī)構(gòu)上傳的數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總分析，但如果企業(yè)內(nèi)部管理制度不完善，財務(wù)風(fēng)險會大大增加。如在收到各個機(jī)構(gòu)的財務(wù)數(shù)據(jù)和資金預(yù)算申報等業(yè)務(wù)時，受到區(qū)域環(huán)境限制，無法判斷真實性以及落實監(jiān)管作用，容易出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。從內(nèi)部控制來看，云南白藥的流動資產(chǎn)比重下降，資金的流動性降低，對于供應(yīng)商資金的過度依賴；同時，流動負(fù)債增長率波動大，不穩(wěn)定，壞賬風(fēng)險增大。雖然在資金管理中對事中資金進(jìn)行有效管控，但缺乏對事前資金預(yù)警，增加了內(nèi)部風(fēng)險。5.2財務(wù)共享對云南白藥營運資金管理的優(yōu)化建議5.2.1幫助企業(yè)人員轉(zhuǎn)型當(dāng)企業(yè)建設(shè)財務(wù)共享中心后，對財務(wù)人員的技術(shù)職能要求提高，組織結(jié)構(gòu)重組。因此在財務(wù)共享中心建設(shè)初期企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部選拔對營運資金管理熟悉的財務(wù)人員或是直接從外招聘相關(guān)人員，打下財務(wù)共享中心整體團(tuán)隊的堅實基礎(chǔ)水平。其次，在完善財務(wù)共享模式過程中，企業(yè)要不斷培養(yǎng)高質(zhì)量財務(wù)人員，動員財務(wù)人員的專業(yè)知識的學(xué)習(xí)積極性，提升其財務(wù)管理認(rèn)知水平。對于企業(yè)業(yè)務(wù)員工也要使其了解基本的財務(wù)知識和流程框架，關(guān)注員工在接觸財務(wù)共享過程中的心態(tài)變化，增強員工對于企業(yè)建設(shè)財務(wù)共享中心的認(rèn)同感，達(dá)到員工工作效率提高和從個體到企業(yè)整體的管理素質(zhì)提高。5.2.2強化各流程協(xié)作與融合在建設(shè)財務(wù)共享中心中，最重要也是最關(guān)鍵的就是對業(yè)務(wù)流程的再造，在推動財務(wù)共享模式完善中云南白藥應(yīng)積極優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，并將供產(chǎn)銷渠道和財務(wù)共享適應(yīng)融合。首先云南白藥應(yīng)從銷售視角考慮，通過對市場的走向評估，迅速反映到共享中心，以便將采購需求和合作供應(yīng)商信息記錄整合，選取質(zhì)量合適、價格合理的供應(yīng)商，為獲取優(yōu)質(zhì)原材料供應(yīng)打下基礎(chǔ)，實現(xiàn)采購渠道優(yōu)化。其次，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，企業(yè)通過財務(wù)共享中心作用，可以創(chuàng)新研究產(chǎn)品、預(yù)測生產(chǎn)數(shù)量進(jìn)行生產(chǎn)加工。然后，在銷售環(huán)節(jié)過程中通過財務(wù)共享模式可以全面監(jiān)控存貨、訂單等，對原材料的采購和產(chǎn)品的銷售做到精準(zhǔn)把控，以以減少存貨積壓，避免過多的資金浪費。同時銜接采購、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)之間的緊密連接，加強資金鏈條的關(guān)聯(lián)性，進(jìn)而提高營運資金的管理效率。5.2.3恰當(dāng)?shù)男庞谜咴颇习姿幵跇I(yè)務(wù)流程中有著大量的應(yīng)收賬款，而其作為企業(yè)營運資金管理的重點，對企業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)績效產(chǎn)生不小影響。面對應(yīng)收賬款的管理問題，一方面建立一個嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽?yīng)收賬款信用制度，對于不同的客戶進(jìn)行信用分級制，讓客戶以信用購買商品，重點關(guān)注信用高的客戶，防止向信用較差的客戶推銷產(chǎn)品，避免企業(yè)的壞賬數(shù)額過大。另一方面，在業(yè)務(wù)過程中利用