[16]。具體指標(biāo)如表3.7所示：表3.7良品鋪子流動資產(chǎn)構(gòu)成時間2018年2019年2020年2021年2022年23.7830.1533.6740.4435.63貨幣資金43.61%50.55%58.81%43.20%38.00%應(yīng)收賬款3.63%8.57%10.70%17.31%20.62%預(yù)付款項7.62%4.22%3.49%2.69%8.51%其他應(yīng)付款2.72%2.06%2.32%2.73%3.10%存貨29.92%32.20%18.36%27.99%25.72%12.47%2.40%6.33%6.04%4.03%注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報由上表可見，在良品鋪子的流動資產(chǎn)中，貨幣資金部分所占比重最大，占比達(dá)50%以上。這主要是因為該公司在年底時會產(chǎn)生大量的貨幣儲備以滿足銷售高峰期的需求。然而，企業(yè)應(yīng)該依據(jù)自身的營運狀況來保持合適的現(xiàn)金存儲水平，避免出現(xiàn)過多的閑置情況。此外，企業(yè)的存貨比率較高，緊隨其后的是應(yīng)收賬款，但存貨的比例波動較大，除了受季節(jié)性的影響之外，還與內(nèi)部庫存管理的不足有關(guān)系。而應(yīng)收賬款的比重近年來逐步增加，主要是由銷售量的提升及大客戶付款周期的延長導(dǎo)致的。3.3.3流動負(fù)債構(gòu)成分析相較于長期債務(wù)而言，流動負(fù)債通常規(guī)模較小且最長還款期不超過1年。其能有效地展示企業(yè)的短時支付能力，而對比之下，流動負(fù)債則具備較低的資金費用、較高的金融風(fēng)險和快速的籌款特性。具體指標(biāo)如表3.8所示：表3.8良品鋪子流動負(fù)債構(gòu)成時間2018年2019年2020年2021年2022年20.5623.5920.9130.7224.51應(yīng)付票據(jù)33.70%24.56%20.28%14.14%13.25%應(yīng)付賬款33.91%38.65%32.04%36.18%31.34%預(yù)收賬款4.81%6.38%0.02%0.01%0.02%應(yīng)付職工薪酬4.38%4.92%4.94%3.45%4.79%應(yīng)交稅費2.43%3.11%4.34%9.51%3.12%其他應(yīng)付款20.77%22.37%26.76%20.80%22.49%其他流動負(fù)債0.00%0.00%0.92%1.06%1.62%短期借款0.00%0.00%1.91%0.98%3.26%合同負(fù)債0.00%0.00%8.80%8.10%11.60%注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報在最近5年間，公司的流動負(fù)債主要是由應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及其它應(yīng)付款組成。應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)主要是隨年末備貨增減情況變化而變化，如果農(nóng)歷春節(jié)較早就需要大量備貨，則應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)期末數(shù)額大。3.4基于供應(yīng)鏈的良品鋪子營運資金管理現(xiàn)狀分析本文只探討了一種單一的營運資金管理任務(wù)，未將其與商業(yè)活動結(jié)合起來，所以不能明確問題的根源所在，為了解決這個問題，在下文中將詳細(xì)研究良品鋪子的各個供應(yīng)鏈階段中的營運資金管理情況，將供應(yīng)鏈分為采購、庫存配送、銷售這三個環(huán)節(jié)，然后針對每個部分分別進(jìn)行深入的研究。3.4.1供應(yīng)鏈上游采購環(huán)節(jié)營運資金管理現(xiàn)狀采購是供應(yīng)鏈中至關(guān)重要的一環(huán)，作為連接上游的關(guān)鍵節(jié)點。在本部分中，將重點研究公司的采購模式，并分析供應(yīng)商的數(shù)量和組成。通過對相關(guān)營運資金的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行計算，歸納出營運資金管理的基本情況。具體如下文所示。（1）公司采購模式在為推出新產(chǎn)品而選擇供應(yīng)商時，公司會利用其供應(yīng)商管理系統(tǒng)，綜合考慮產(chǎn)品質(zhì)量和采購成本等因素，以找到最適合的供應(yīng)商。一旦確定了產(chǎn)品的制造標(biāo)準(zhǔn)，就會將任務(wù)交給這些合格的供應(yīng)商去完成。而在處理成熟產(chǎn)品時，則需要參考合格供應(yīng)商名單并按照市場價位來進(jìn)行采購。我們采取的是先進(jìn)貨再支付的方式來購買商品，這是一種傳統(tǒng)且常見的按照市場需求計算所需數(shù)量的方法，與其他家用電器制造商使用JIT(Just-in-time)采購策略不同。這種方法會導(dǎo)致大量存貨積壓，從而增加了潛在的風(fēng)險和不確定性，例如食物可能因保存不當(dāng)而腐爛或超過保質(zhì)期，或者由于過多庫存導(dǎo)致的物流費用上升等問題。此外，這也可能會導(dǎo)致更多的財務(wù)壓力并影響公司的現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)速度。一旦生產(chǎn)方完成了產(chǎn)品的制作，公司會將其拆分為多個部分，然后通過全面檢測合格后再放入庫房中。（2）公司供應(yīng)商的數(shù)量和構(gòu)成在過去的五年中，公司前五大供貨商所占的總購買額分別為18.41%、16.64%、19.79%、18.53%和18.90%。透過研究這些商品的購買量，我們可以看出企業(yè)并非對某些商品過分依靠。然而，公司擁有的供應(yīng)商數(shù)量高達(dá)600家，因此需要定期檢查食品生產(chǎn)的安全性和供應(yīng)商的食品生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。如果供應(yīng)商過多，將會消耗過多的公司人力資源和其他成本，增加各種成本費用。前五位的供應(yīng)商均為行業(yè)內(nèi)知名的食品制造商，他們的聲譽(yù)較高，因此產(chǎn)品質(zhì)量得以保障。然而，在與他們合作時，公司的核心企業(yè)地位并不顯著。（3）公司采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)情況具體指標(biāo)如表3.9所示：表3.9良品鋪子采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)率時間2018年2019年2020年2021年2022年存貨（億元）7.129.716.1811.329.17預(yù)付賬款（億元）1.811.271.171.093.03應(yīng)付賬款（億元）13.914.9110.9415.4610.93采購渠道營運資金（億元）-4.97-3.93-3.58-3.051.27采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期（天）-28.06-18.34-16.34-11.784.88行業(yè)平均采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期（天）-17.86-10.09-30.61-5.3-3.4注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報觀察表3.9的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)自2018至2022年間，公司的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)周期持續(xù)增長，這意味著其營運資金周轉(zhuǎn)效能正在逐步減弱。特別是在2020年，該公司的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)日數(shù)超過了行業(yè)的均值，暗示著該公司受到了疫情的嚴(yán)重沖擊。對于采購渠道而言，主要受到預(yù)付款項及應(yīng)付款項的影響，過去五年的數(shù)據(jù)顯示：應(yīng)付款項占據(jù)了總營業(yè)額的比例分別為21.79%、19.33%、13.86%、16.58%和11.58%，整體呈現(xiàn)逐年遞減態(tài)勢；而預(yù)付款項則分別達(dá)到了2.84%、1.65%、1.48%、1.17%和3.21%，波動較大。因此，為了提升企業(yè)的營運資金管理效果，建議采取向上游供應(yīng)商提供商業(yè)貸款的方式來優(yōu)化采購過程中的資金運作。3.4.2供應(yīng)鏈中游庫存配送環(huán)節(jié)營運資金管理現(xiàn)狀在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，營運資金管理主要涉及庫存和配送兩個部分。企業(yè)的供應(yīng)鏈核心問題就是庫存、倉儲配送以及貨物運輸管理，這些內(nèi)容對于企業(yè)的營運資金管理起著關(guān)鍵的作用。（1）公司存貨情況公司依靠外包制造獲得產(chǎn)品，所以其庫存主要以存貨為主，每年的占比超過了80%。庫存商品主要存放于倉庫和門店等待銷售，線上渠道和線下渠道的倉庫中存放了近一半的庫存。由于農(nóng)歷新年前后的消費需求大漲，企業(yè)需要在過年前后儲備大量貨物。由于2018年假期提前，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，對庫存的要求也相應(yīng)提高。2020年，新年比往年來得早，為了保證產(chǎn)品的及時供應(yīng)，公司不得不在2019年底增加產(chǎn)品庫存。作為一家生產(chǎn)干果零食的企業(yè)，堅果炒貨和糖果的保質(zhì)期分別是90天和60天。這兩類庫存周轉(zhuǎn)周期較長，只少于最低保質(zhì)期的十幾天，因此企業(yè)需要特別留意這兩類商品的儲存情況，以避免出現(xiàn)霉變或者過期等問題。公司倉儲分布及貨運管理公司設(shè)立了5個自營中央倉儲設(shè)施，并與京東、霍尼韋爾等企業(yè)聯(lián)合開發(fā)智能倉庫。此外，還有六個城市分倉庫，其中大部分位于北半球，少數(shù)用于向當(dāng)?shù)厣痰旯?yīng)貨物，較大的倉庫用于全國銷售。在公司創(chuàng)立之初，就已經(jīng)投入大量資源來建立物流信息管理系統(tǒng)。這個倉庫信息系統(tǒng)的構(gòu)建極大地提升了物流效率，縮短了交貨時間。在2020年的疫情期間，如果因為倉庫問題無法發(fā)貨，公司會將訂單轉(zhuǎn)移到線下門店，以保證能夠按時發(fā)貨。公司設(shè)立了專門的物流部門，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)整個公司的物流、配送、倉儲工作。對于網(wǎng)上直銷的商品，公司通過招標(biāo)確定運輸價格并達(dá)成合作協(xié)議，然后讓勝出者執(zhí)行配送任務(wù)；線下加盟店和團(tuán)購方式均采用統(tǒng)一配送策略，貨物交由第三方快遞公司處理。公司使用先進(jìn)的庫存管理工具SAPEWM(擴(kuò)展倉庫管理)，它使用EWM物流系統(tǒng)為每條銷售路線提供最合適的配送解決方案。表3.10良品鋪子運雜及倉儲費用情況時間2018年2019年2020年2021年2022年良品鋪子運雜及倉儲費用（億元）3.764.124.332.452.53營業(yè)收入（億元）63.7877.1578.9493.2494.4良品鋪子運雜及倉儲費用/營業(yè)收入5.90%5.34%5.49%2.63%2.68%注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報通過觀察表格數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)2018年至2020年公司的營運和庫存管理成本呈逐年上升的趨勢，而2020年至2022年則呈逐年下降的趨勢，這主要是受疫情的沖擊，導(dǎo)致倉儲物流效率下降且所需費用上升，而后疫情放開，影響逐步減少，所需要的費用也隨之減少。3.4.3供應(yīng)鏈下游銷售環(huán)節(jié)營運資金管理現(xiàn)狀該公司的線下銷售模式包括直銷店、加盟店、大客戶團(tuán)購和O2O外賣。其實體店鋪接受移動設(shè)備上的電子付款與現(xiàn)金交易，這二者都可即時結(jié)算，從而降低了收取費用所需的人力資源投入并提高了企業(yè)的財務(wù)管控能力，同時也提升了企業(yè)的采購流程中營運資金的使用效率。網(wǎng)上銷售有兩種模式:B2B和B2C。作為該公司的主要B2B顧客，天貓超市、京東自營及一號店自營構(gòu)成了其核心業(yè)務(wù)。同時，這家公司的應(yīng)收賬款也主要是由線上B2B客戶所貢獻(xiàn)。而對于企業(yè)對消費者(B2C)銷售而言，這是指公司直面終端消費者并與之交易的過程。以良品鋪子為例，它通過在天貓、京東和微信商城設(shè)立的旗艦店實現(xiàn)了這種B2C銷售模式。（1）公司大客戶管理情況通常情況下，該企業(yè)的線上銷售平臺會給予其產(chǎn)品購買者約30至90天的付款期限；針對大型團(tuán)體購物需求，他們采取的是預(yù)付方式來完成交易。至于那些大規(guī)模訂單，他們的信用周期設(shè)定為30天。這家公司的主要消費者包括兩大電商巨頭——京東與天貓，另外還有由個體投資者掌控的一系列連鎖專賣店。這些頂級買家對營收的影響占比不足50%，因此并未形成過分依賴的情況。此外，這個企業(yè)的消費群體相對較為分散且穩(wěn)定，這意味著它能更好地應(yīng)對各種市場變化帶來的挑戰(zhàn)。（2）公司銷售端營運資金周轉(zhuǎn)情況具體指標(biāo)如表3.11所示：表3.11良品鋪子銷售環(huán)節(jié)營運資金周轉(zhuǎn)率時間2018年2019年2020年2021年2022年存貨（億元）7.129.716.1811.329.17應(yīng)收賬款（億元）0.862.593.607.007.35預(yù)收賬款（億元）0.9881.5060.0040.0040.004應(yīng)交稅費（億元）0.50.730.912.920.76營業(yè)成本（億元）43.8752.5657.7168.2868.37營業(yè)收入（億元）63.7877.1578.9493.2494.4營銷渠道營運資金（億元）6.4910.058.5315.4015.75營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期（天）53.2768.8655.9259.4460.06行業(yè)平均周轉(zhuǎn)期（天）43.6748.2242.6949.9948.72注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報對于零售公司來說，銷售流程是一個至關(guān)重要的部分，其是否能迅速回收銷售資金對公司的流動資產(chǎn)有著重大影響，同時也是衡量該公司在業(yè)界位置及產(chǎn)品競爭力的指標(biāo)。自2018年至2022年，營銷途徑的營運資金逐步增長，這使得公司的商業(yè)風(fēng)險降低，然而與此對應(yīng)的是收益能力的減弱。相較于同行業(yè)的平均水準(zhǔn)，營銷途徑的營運資金循環(huán)周期偏高，主要原因在于庫存占用的資金每年都在上升，且應(yīng)付賬款亦有增多的趨勢。公司于2018年至2022年的預(yù)收賬款變化較大，2019年預(yù)收賬款顯著增加，主要是由于預(yù)收款項及預(yù)收特許權(quán)使用費均有所增加，而2020年至2022年預(yù)收賬款的變動，則是由于按照新準(zhǔn)則在2020年將預(yù)收賬款轉(zhuǎn)移至其他流動負(fù)債和合同負(fù)債。2019年、2020年及2021年的應(yīng)交稅費增加，均是因為該年度的利潤總額顯著增加。2020年應(yīng)交稅費較上年減少1.53億元，據(jù)公司披露為繳納增值稅導(dǎo)致應(yīng)交稅費余額減少。4供應(yīng)鏈視角下良品鋪子營運資金管理存在的問題從前文對供應(yīng)鏈視角下的營運資金管理狀況的探討中，我們可以看出，公司的上游采購部門的營運資金周轉(zhuǎn)期逐漸延長，而下游銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期明顯低于行業(yè)平均水平。在本章中，我們將深入分析這些問題并找出問題的源頭。4.1上游采購環(huán)節(jié)存在的問題存在于上游采購環(huán)節(jié)的問題是其周轉(zhuǎn)期日益延長。從供應(yīng)鏈角度來看，這種周轉(zhuǎn)期的增加主要源自對上游供應(yīng)商資金使用量減少以及供應(yīng)鏈核心地位優(yōu)勢逐步下降，具體情況如下所示。4.1.1研發(fā)費用投入低休閑食品企業(yè)缺乏對于科研的注重以及投入資金不足夠，大部分依賴于供應(yīng)鏈本身設(shè)備與技術(shù)。一旦商品銷量上去了，其他的制造商便會迅速仿制并大量生產(chǎn)類似的產(chǎn)品。即便是該公司的主要供應(yīng)商無法提供貨物，由于市場上大部分產(chǎn)品的特性相近，他們?nèi)阅軐ひ挼叫碌馁I家以維持經(jīng)營。因此，長時間拖欠債務(wù)的情況并不常見。如果該公司對新產(chǎn)品的研究與開發(fā)能力有限，其產(chǎn)品可能失去競爭力，從而被迫采取價格戰(zhàn)的方式增加市場占有率。具體指標(biāo)如表4.1所示：表4.1良品鋪子研發(fā)投入情況時間2018年2019年2020年2021年2022年研發(fā)投入總額（億元）0.20810.27360.33720.39670.5055營業(yè)收入（億元）63.7877.1578.9493.2494.4研發(fā)投入/營業(yè)收入0.33%0.35%0.43%0.43%0.54%注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報由上表可知，雖然公司在2018年之后的研發(fā)投入有所增加，但其在營業(yè)收入中的占比仍然偏低。這同樣也是眾多同行所面臨的問題——過于注重市場推廣而忽視了技術(shù)創(chuàng)新的重要性。相較于其他一些食品行業(yè)的競爭對手而言，我們的投資力度還不夠大。目前公司已經(jīng)涵蓋了一系列各類休閑食物的產(chǎn)品線，因此產(chǎn)品的升級和迭代變得較為困難。4.1.2供應(yīng)商產(chǎn)品品質(zhì)難保證盡管對食品相關(guān)的公司來說，保證食品安全是一項重要任務(wù)，然而良品鋪子的食品安全狀況似乎并不理想。例如，在2021年的三月份，他們因雞肉腸內(nèi)出現(xiàn)蛆蟲而備受關(guān)注；而在2022的九月份，又有顧客向其反映購買到的月餅里含有塑料雜質(zhì)的問題，其中涉及到食品安全的相關(guān)投訴占據(jù)了總共六百多起問題的近八成。有定期的日檢、年檢和非定期的飛行檢查，但產(chǎn)品的質(zhì)量在實際生產(chǎn)中由供應(yīng)商控制。多次發(fā)生的食品衛(wèi)生事件揭示了良品鋪子的供應(yīng)鏈管理及商品上市前質(zhì)量檢查環(huán)節(jié)的問題。一旦發(fā)生這類安全事故，不但可能抵消其巨額市場推廣成本帶來的正面效應(yīng)，還會迫使公司增加公共關(guān)系、廣告等領(lǐng)域的支出。這終將會對企業(yè)的盈利能力造成負(fù)面沖擊，破壞品牌的聲譽(yù)，并減損投資者們的信任度。4.1.3供應(yīng)商資金利用不充分隨著良品鋪子對于其供應(yīng)商應(yīng)付賬款的比例逐漸減少，他們向上游企業(yè)的資金需求也在不斷降低，這使得他們的采購營運資金管理表現(xiàn)出下滑趨勢。這種現(xiàn)象的發(fā)生主要是因為良品鋪子與其供應(yīng)商的關(guān)系太過穩(wěn)固，很少有新的供應(yīng)商加入進(jìn)來，而這些大供應(yīng)商都來自知名的公司，這也削弱了良品鋪子的議價能力和他們在供應(yīng)鏈中的話語地位。近些年來，占據(jù)上游供應(yīng)商的營運資金已經(jīng)變得愈發(fā)艱難。4.2中游庫存配送環(huán)節(jié)存在的問題良品鋪子采用代工生產(chǎn)模式，其中游并非真正的生產(chǎn)工廠。對于中游的管理，主要集中在庫存控制和倉儲物流兩個方面，但公司在這兩個領(lǐng)域都遇到了一些問題。4.2.1存貨占用大量資金表4.2良品鋪子存貨構(gòu)成情況時間2018年2019年2020年2021年2022年存貨（億元）7.129.716.1811.329.17庫存商品88.35%88.48%83.95%89.84%90.23%發(fā)出商品6.40%6.90%8.25%4.33%5.35%周轉(zhuǎn)材料5.07%4.74%8.09%6.01%4.80%注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報公司的存貨中比例最高的是庫存商品，占用了巨大的資金。企業(yè)的購置程序首先是從市場上獲取貨物，隨后將其存儲于倉庫內(nèi)，最后根據(jù)客戶的需求發(fā)送出貨。此種購置方式相較JIT(JustinTime)的購置方法而言，會增加儲存費用、人力支出及運輸費等開銷，從而占用更多的資本資源，同時，產(chǎn)品的售賣也需要時間來實現(xiàn)，若因市場的需求或者行業(yè)的政策變動而使得某些庫存的價格降低或是銷售速度減緩，那么企業(yè)就必須對此類的庫存計提存貨跌價準(zhǔn)備，這對企業(yè)的財政狀態(tài)與營運表現(xiàn)將會造成負(fù)面效應(yīng)。4.2.2倉儲物流系統(tǒng)不完善從該公司在各地區(qū)的庫存布局看，其主要集中于東部地區(qū)，包括南京、嘉興及濟(jì)南三地；其次是南部地區(qū)，擁有兩處庫房，分別在東莞與廣州；中部地區(qū)則設(shè)在了武漢；而其他地方如西部成都、北部西安、東北沈陽均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。對于在線銷售而言，費用按照每件產(chǎn)品來計量，而不受運輸路程影響。至于實體店面銷售額，可以看出，隨著時間的推移，武漢市的市場份額正在減少，取而代之的是來自上海和廣東等地的增長，這表明了企業(yè)正逐步轉(zhuǎn)向這兩個方向拓展市場。為了實現(xiàn)更大的商業(yè)規(guī)模，需要在國內(nèi)各地開展經(jīng)營活動，以填補(bǔ)北部的空白領(lǐng)域并減小運輸開銷。目前，企業(yè)的物流存儲系統(tǒng)尚不夠完備，儲存和配發(fā)能力有限，且物流裝備和設(shè)施的自動程度較低，長時間處于超負(fù)荷運行狀態(tài)，導(dǎo)致出入貨口擁堵嚴(yán)重，裝卸時間延長等問題，這對公司的持續(xù)擴(kuò)展構(gòu)成了阻礙，因此亟待改善這一狀況。4.3下游銷售環(huán)節(jié)存在的問題公司大規(guī)模地投入資金進(jìn)行全方位的渠道建設(shè)，但是高額的投入并不意味著高收益，高額的營銷投入也無法有效地促進(jìn)資金流動。在線下門店的建設(shè)過程中，存在資金的浪費問題，同時，線上銷售渠道也有依賴于線上平臺的趨勢。因此，本文將對這些問題進(jìn)行詳盡的分析。4.3.1線下實體門店關(guān)店率高表4.3良品鋪子2020-2022年門店變動情況單位：家時間2020年度2021年度2022年度項目期初數(shù)量718169875019519072067當(dāng)期增加數(shù)量156482247444219501當(dāng)期減少數(shù)量12422990328128340當(dāng)期凈增加數(shù)量3225315711691161期末數(shù)量750195190720679982228注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報在2020年，線下新開設(shè)的店鋪達(dá)到了638家，但同時也有353家被關(guān)閉。而在2021年，線下新增的店鋪數(shù)量為691家，但同樣也有418家被關(guān)閉。到了2022年，線下新增的店鋪總數(shù)達(dá)到了720家，但同時也有468家被關(guān)閉，這表明線下門店的關(guān)閉率極其高漲。為了強(qiáng)化其線下店面的分布和擴(kuò)展規(guī)模，良品鋪子選擇關(guān)停許多效益不良的商店。然而這種做法并不能提升品牌的公眾認(rèn)知度，反倒可能讓顧客產(chǎn)生一種該公司因運營問題而不得不閉店的消極看法。盡管良品鋪子的早期線下店面設(shè)置較為完善，但是與同行如三只松鼠相比，它的每家店的收益均處于劣勢地位。良品鋪子線下店的主要作用是吸引人群、展示產(chǎn)品，通常設(shè)于繁華商業(yè)區(qū)的核心區(qū)域，因此租賃費用較高。關(guān)閉線下店鋪會使得一系列的前期準(zhǔn)備開支無法及時回收，這些開銷不僅導(dǎo)致了經(jīng)營成本的增加，同時也消耗了大量資金，降低了流動資金的流動性，但其盈利能力相對較弱。4.3.2品牌營銷費用過高在新型零售模式中，休閑食品企業(yè)普遍面臨過度依賴營銷而忽視研發(fā)的問題，良品鋪子也不例外，公司將營銷費用報表作為促銷費用。具體指標(biāo)如表4.4所示：表4.4良品鋪子銷售費用占比銷售費用明細(xì)(億元)12.4015.8112.8816.7217.56促銷費用27.38%39.53%39.20%49.63%41.19%運雜及倉儲費用30.30%26.52%27.56%14.63%14.41%職工薪酬11.45%9.59%11.20%12.28%17.27%租賃費用18.05%15.12%14.66%2.71%2.50%物料消耗7.63%4.55%2.14%0.57%0.68%銷售費用/營業(yè)收入19.44%20.49%16.32%17.93%18.60%注：表中數(shù)據(jù)來源于良品鋪子年報近五年，公司銷售費用占營業(yè)收入的16%-21%左右，在銷售費用項目中占據(jù)最大份額的乃是針對促銷費用的支出，而公司的主要投入方向則在于影視劇作品的植入式廣告宣傳、節(jié)目的贊助與推廣、以及在各種電商平臺上進(jìn)行的傭金推廣等等活動之中。企業(yè)的營銷成本一直處于攀升的狀態(tài)，這主要是因為當(dāng)前市場競爭激烈，還需要通過廣告招攬顧客，廣告成本逐年居高不下。5針對良品鋪子供應(yīng)鏈中營運資金管理問題的優(yōu)化策略在第4章中，我們總結(jié)了采購環(huán)節(jié)、倉儲物流環(huán)節(jié)和營銷環(huán)節(jié)的營運資金管理問題。本章將針對這些主要問題提出解決方案，目標(biāo)是優(yōu)化公司的資金管理工作，以幫助該企業(yè)盡快躋身于行業(yè)領(lǐng)先地位。5.1采購環(huán)節(jié)營運資金管理優(yōu)化策略5.1.1加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，公司不會設(shè)立自己的工廠生產(chǎn)產(chǎn)品，因此固定資產(chǎn)不會占用過多的資金。企業(yè)可以降低產(chǎn)品推廣的成本，轉(zhuǎn)而將其用于創(chuàng)新品類的開發(fā)，為員工提供豐厚的薪酬福利，以吸引更多優(yōu)秀的科技人才加入團(tuán)隊。傳統(tǒng)休閑零食存在嚴(yán)重的同質(zhì)化問題，企業(yè)必須不斷推出新產(chǎn)品，以滿足日益關(guān)注健康飲食的消費者的需求。加大研發(fā)資金的投入，掌握食品關(guān)鍵制造技術(shù)和專利，創(chuàng)造出無法復(fù)制的獨特產(chǎn)品，從而在激烈的市場競爭中保持領(lǐng)先地位。5.1.2加強(qiáng)食品安全監(jiān)督管理公司需要強(qiáng)化自原料購入至產(chǎn)品售出的全過程中的食品安全監(jiān)管，對食品安全從生產(chǎn)、運輸、上架三個階段進(jìn)行全面檢測。不僅要對供貨商的產(chǎn)出提出嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)也需建立獨立的品質(zhì)控制團(tuán)隊，按照國家的食品測試規(guī)范來評估供貨商的出品，保證在運輸途中避免包裝破損以防氣密袋爆裂，同時儲藏條件必須符合各類食物的要求。增加對于貨架上的物品定期抽檢頻率，運用信息技術(shù)手段監(jiān)控商品有效期，迅速撤除臨近過期的食品。5.1.3合理占用供應(yīng)商資金對于核心企業(yè)的角色來說，良品鋪子需要對支付貨款的過程實施全方位和精細(xì)化的管控，同時適度地增加對上游供貨商的財務(wù)負(fù)擔(dān)，并且優(yōu)化購買流程中的現(xiàn)金流控制，以便適應(yīng)公司擴(kuò)展的需求。盡管公司有權(quán)推遲付款時間，但是不能太久，否則會給上游供應(yīng)商帶來償還壓力，這會對兩者之間的合作產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，企業(yè)在做出決策之前，必須充分考慮所有可能的影響因素，對各種選擇進(jìn)行評估，找到收支平衡，選擇既能保護(hù)上游供應(yīng)商又符合自身利益的選擇，同時關(guān)注供應(yīng)鏈中中小企業(yè)的權(quán)益，從而達(dá)到互利共贏的目標(biāo)。公司可以對供應(yīng)商實行最后一名淘汰制，增強(qiáng)供應(yīng)商之間的競爭意識，增加商業(yè)信用份額。5.2庫存與配送環(huán)節(jié)營運資金管理優(yōu)化策略5.2.1采用VMI庫存管理模式企業(yè)一般會選擇外部承包的方式來制造其所售商品并將其儲存在不同庫房內(nèi)以待后續(xù)出單后發(fā)出；此種方法導(dǎo)致了企業(yè)的存儲數(shù)量龐大且復(fù)雜化。VMI（即：廠商管理的庫存）是一種可行的解決方案。該策略要求供應(yīng)方與使用者之間的緊密配合以便于前瞻性的采購計劃能夠更準(zhǔn)確地反映實際的需求情況從而有效縮減預(yù)購時間及批次購買的時間間隔。這有助于緩解過多的儲存壓力、節(jié)省現(xiàn)金流轉(zhuǎn)并且能顯著削弱物流費用支出的同時也能加速應(yīng)付賬款的結(jié)算速度進(jìn)而提升整個產(chǎn)業(yè)鏈的高效運作能力。5.2.2完善倉儲系統(tǒng)對于零售業(yè)來說，跨區(qū)域發(fā)展的趨勢使得庫存管理、配送等基礎(chǔ)服務(wù)提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)；目前，公司現(xiàn)有的倉庫布局已經(jīng)無法適應(yīng)這種需求的變化。目前，有11個位于不同省份和城市的倉庫，這導(dǎo)致資源在不同地區(qū)之間分布不均勻，增加了運輸和儲存成本風(fēng)險因素的可能性。為了解決這一問題，有效地控制經(jīng)營費用，公司必須建立一個合理高效的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化我們的貨物流動過程中的各種費用。實施這一策略可以顯著降低單次交付的總成本，并提高營運效率的總體水平。另外，如果某一產(chǎn)品的銷售區(qū)域比較廣（比如一些偏遠(yuǎn)的城市），公司可以考慮找附近的制造商或供應(yīng)商合作，共同開發(fā)一個數(shù)據(jù)交換平臺，讓他們在接到客戶訂單請求后立即完成產(chǎn)品供應(yīng)?？梢怨?jié)省存儲空間，縮短產(chǎn)品從工廠到最終產(chǎn)品到達(dá)消費者的整個過程的時間周期，可以更好地迎合客戶的實際消費習(xí)慣。5.3銷售環(huán)節(jié)營運資金管理優(yōu)化策略5.3.1優(yōu)化門店布局對于實體店面的選擇并非規(guī)模越大越有利，除了需要關(guān)注地域環(huán)境、租賃費用和交通便利度外，還要考慮到周邊消費者的購買力、購物偏好及主要競品的情況。既需評估地點的選擇，也應(yīng)權(quán)衡同品牌的連鎖分店數(shù)目，同時兼顧內(nèi)外部競爭壓力和自身品牌的影響力。5.3.2完善營銷費用管理公司的利潤最大化就是通過使用最少的資本獲得最多的收益。因此，為了有效地控制企業(yè)的營銷支出，優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)配置策略，我們建議選擇適合企業(yè)的經(jīng)營模式。主要包括宣傳支出的管理和規(guī)劃：首先，詳細(xì)準(zhǔn)確的市場推廣預(yù)算是關(guān)鍵步驟之一；其次，要根據(jù)各種媒體產(chǎn)生的收益來調(diào)整未來的投資方向——即從利潤的角度出發(fā)，決定明年或后年的大部分宣傳資金投向哪里是至關(guān)重要的。此外，還需要利用數(shù)據(jù)分析技術(shù)，更準(zhǔn)確地把握消費者需求的變化趨勢，從而實現(xiàn)個性化的產(chǎn)品推薦服務(wù)，避免不必要的產(chǎn)品展示浪費，盡可能滿足潛在客戶的要求。最后，領(lǐng)導(dǎo)者必須全面了解當(dāng)前和未來業(yè)務(wù)發(fā)展的核心問題，才能科學(xué)合理地安排市場拓展計劃，并對新產(chǎn)品的研發(fā)給予足夠的重視，從而保持現(xiàn)有的競爭優(yōu)勢，做出最佳解決方案的明智選擇。結(jié)論本文通過理論概念研究歸納，界定了寫作需求的理論體系。接著，我們對研究環(huán)境及行業(yè)的進(jìn)展進(jìn)行了概覽性的理解，隨后以一家具體的例子——良品鋪子為例展開深入探討，對其財務(wù)信息做了詳細(xì)的研究，同時還從供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，針對供應(yīng)鏈采購、庫存、物流和銷售環(huán)節(jié)中的營運資金管理狀況進(jìn)行了深度剖析，從而得到了如下總結(jié)。從橫向比較來看，我們發(fā)現(xiàn)良品鋪子在采購過程中營運資金管理的表現(xiàn)明顯超過行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并且由于擁有領(lǐng)先的信息化庫存管理系統(tǒng)，其庫存周轉(zhuǎn)速度遠(yuǎn)快于同行。然而，他們在銷售過程中的營運資金效率落后于行業(yè)平均水平。目前行業(yè)內(nèi)沒有好的龍頭，但是良品鋪子門店的營運資金管理還是比其他競爭對手要好。但僅憑這一點并不能證明其管理能力有多強(qiáng)，因此有必要深入挖掘企業(yè)內(nèi)部存在的問題，以便對相關(guān)管理進(jìn)行更全面、更細(xì)致的優(yōu)化。從縱向比較的角度來看，隨著時間的推移，良品鋪子采購過程中營運資金管理的效率逐漸下降。這主要是因為供應(yīng)商管理與需要更多地投資于產(chǎn)品創(chuàng)新以確保食品安全和質(zhì)量之間的聯(lián)系，同時增加其在整個供應(yīng)鏈中的發(fā)言權(quán)。此外，現(xiàn)有的倉庫庫存管理系統(tǒng)已經(jīng)不能滿足生產(chǎn)的實際需要，急需進(jìn)行升級。對于銷售階段末的營運資金周期，波動性有所改善，但下游供應(yīng)鏈管理中仍存在許多潛在問題，如新實體的選址需要慎重考慮，以免因選址不當(dāng)而關(guān)閉門店，造成額外的成本損失。參考文獻(xiàn)ShmyholNadiia,MetelenkoNatalia.Logisticcentersasawayofthewatertransportationlogisticsdevelopment[J].ManagementandEntrepreneurship:Tr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