2025金融理財師必考知識點

以下是一些2025年金融理財師可能的必考知識點：一、金融市場與投資工具1.股票市場-股票估值-理解股息貼現(xiàn)模型（DDM），包括零增長模型、固定增長模型（戈登模型）。例如，能夠運用戈登模型\(P=\frac{D_1}{r-g}\)（其中\(zhòng)(P\)為股票價格，\(D_1\)為下一期股息，\(r\)為必要收益率，\(g\)為股息增長率）計算股票的理論價值。-相對估值法，如市盈率（\(PE=\frac{P}{E}\)，\(P\)為股票價格，\(E\)為每股收益）、市凈率（\(PB=\frac{P}{B}\)，\(B\)為每股凈資產(chǎn)）的計算與分析，通過比較同行業(yè)公司的估值倍數(shù)來判斷股票的高估或低估情況。-股票投資風(fēng)險-系統(tǒng)性風(fēng)險（如市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等）和非系統(tǒng)性風(fēng)險（如公司經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等）的識別與衡量。例如，運用貝塔系數(shù)（\(\beta\)）衡量股票的系統(tǒng)性風(fēng)險，\(\beta\)大于1表示股票的系統(tǒng)性風(fēng)險高于市場平均水平。2.債券市場-債券定價-掌握債券定價公式\(P=\sum_{t=1}^{n}\frac{C}{(1+r)^t}+\frac{M}{(1+r)^n}\)，其中\(zhòng)(P\)為債券價格，\(C\)為每期利息支付，\(r\)為貼現(xiàn)率（市場利率），\(M\)為債券面值，\(n\)為剩余期數(shù)。能夠根據(jù)市場利率的變化分析債券價格的波動，如利率上升時債券價格下跌，利率下降時債券價格上升。-債券收益率-計算債券的當(dāng)期收益率（\(CY=\frac{C}{P}\)）、到期收益率（YTM，通過試錯法或金融計算器求解滿足債券定價公式的利率）和持有期收益率（\(HPY=\frac{P_1-P_0+\sumC}{P_0}\)，\(P_0\)為購買價格，\(P_1\)為賣出價格，\(\sumC\)為持有期間利息收入）等不同類型的收益率，并理解它們在衡量債券投資收益方面的差異。-利率風(fēng)險與久期-理解久期的概念，久期是衡量債券價格對利率變動敏感性的指標(biāo)。例如，修正久期\(D_{mod}=\frac{D}{1+y}\)（\(D\)為麥考利久期，\(y\)為債券到期收益率），債券價格變動百分比約等于修正久期乘以利率變動幅度\((\DeltaP/P\approx-D_{mod}\times\Deltay)\)。能夠運用久期進行債券組合的利率風(fēng)險管理，如通過調(diào)整組合久期來應(yīng)對利率波動。3.基金市場-基金類型與特點-區(qū)分不同類型的基金，如開放式基金與封閉式基金。開放式基金份額可隨時申購和贖回，規(guī)模不固定；封閉式基金在封閉期內(nèi)份額固定，不能贖回但可在證券市場交易。-了解股票型基金、債券型基金、混合型基金和貨幣市場基金的投資組合特點、風(fēng)險收益特征。例如，股票型基金主要投資于股票，風(fēng)險和收益相對較高；貨幣市場基金投資于短期貨幣工具，流動性強、風(fēng)險低、收益較為穩(wěn)定。-基金業(yè)績評估-掌握基金業(yè)績評估的指標(biāo)，如凈值增長率\((\frac{NAV_1-NAV_0}{NAV_0}\times100\%\)，\(NAV_0\)為期初基金凈值，\(NAV_1\)為期末基金凈值）、夏普比率\((\frac{R_p-R_f}{\sigma_p}\)，\(R_p\)為投資組合的平均收益率，\(R_f\)為無風(fēng)險收益率，\(\sigma_p\)為投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差）等。夏普比率越高，說明基金在同等風(fēng)險下的收益表現(xiàn)越好。二、財務(wù)規(guī)劃基礎(chǔ)1.個人/家庭財務(wù)報表編制與分析-資產(chǎn)負債表-正確編制個人/家庭資產(chǎn)負債表，明確資產(chǎn)包括金融資產(chǎn)（如現(xiàn)金、存款、股票、基金、債券等）和實物資產(chǎn)（如房產(chǎn)、汽車等），負債包括信用卡欠款、住房貸款、汽車貸款等。計算凈資產(chǎn)（凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負債），通過分析資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)評估個人/家庭的財務(wù)健康狀況，如負債比率（\(\frac{負債總額}{資產(chǎn)總額}\times100\%\)）過高可能表示財務(wù)風(fēng)險較大。-現(xiàn)金流量表-編制現(xiàn)金流量表，區(qū)分現(xiàn)金流入（如工資收入、投資收益、租金收入等）和現(xiàn)金流出（如日常生活支出、貸款本息償還、保險費支付等）。計算現(xiàn)金盈余（現(xiàn)金盈余=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出），根據(jù)現(xiàn)金流量表分析個人/家庭的資金流動性，若現(xiàn)金盈余持續(xù)為負，可能需要調(diào)整收支結(jié)構(gòu)或增加收入來源。2.財務(wù)比率分析-償債能力比率-除了負債比率，還包括流動比率（\(\frac{流動資產(chǎn)}{流動負債}\)），流動比率越高，短期償債能力越強，但過高可能表示資金閑置。速動比率\((\frac{速動資產(chǎn)}{流動負債}\)，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨，適用于更嚴格地評估短期償債能力，因為存貨的變現(xiàn)能力相對較弱。-儲蓄比率-儲蓄比率\((\frac{儲蓄額}{可支配收入}\times100\%\)反映了個人/家庭的儲蓄能力，較高的儲蓄比率有助于積累財富，為實現(xiàn)長期財務(wù)目標(biāo)（如退休規(guī)劃、子女教育規(guī)劃等）奠定基礎(chǔ)。三、風(fēng)險管理與保險規(guī)劃1.風(fēng)險識別與評估-識別個人/家庭面臨的各種風(fēng)險，如死亡風(fēng)險、疾病風(fēng)險、殘疾風(fēng)險、財產(chǎn)損失風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險等。對風(fēng)險進行定性和定量評估，例如，通過生命表數(shù)據(jù)評估死亡風(fēng)險概率，結(jié)合疾病發(fā)病率數(shù)據(jù)評估疾病風(fēng)險的可能影響程度。2.保險產(chǎn)品類型與功能-人壽保險-了解定期壽險、終身壽險和兩全保險的特點。定期壽險提供特定期間的死亡保障，保費相對較低；終身壽險提供終身保障且具有一定的儲蓄功能；兩全保險在保險期間屆滿時，若被保險人仍然生存則給付生存保險金，若死亡則給付死亡保險金。-健康保險-包括醫(yī)療保險、重大疾病保險等。醫(yī)療保險用于補償被保險人因疾病或意外而產(chǎn)生的醫(yī)療費用；重大疾病保險在被保險人被確診患有合同約定的重大疾病時，一次性給付保險金，用于彌補患病期間的收入損失和支付高額醫(yī)療費用。-財產(chǎn)保險-如家庭財產(chǎn)保險，保障家庭房屋、室內(nèi)財產(chǎn)等因火災(zāi)、盜竊等風(fēng)險造成的損失；汽車保險包括交強險和商業(yè)險，商業(yè)險又分為車損險、第三者責(zé)任險、盜搶險等，分別保障車輛本身的損失、對第三方的賠償責(zé)任和車輛被盜搶的風(fēng)險。-責(zé)任保險-例如公眾責(zé)任保險、雇主責(zé)任保險等。公眾責(zé)任保險保障被保險人在公共場所因疏忽或過失造成第三者人身傷亡或財產(chǎn)損失而依法應(yīng)承擔(dān)的經(jīng)濟賠償責(zé)任；雇主責(zé)任保險保障雇主對雇員在受雇期間因工作而遭受人身傷亡依法應(yīng)承擔(dān)的賠償責(zé)任。3.保險規(guī)劃原則與方法-遵循保險規(guī)劃的基本原則，如保障第一、適度保額、合理保費等。計算合理的保險金額，例如，對于家庭經(jīng)濟支柱的人壽保險保額可以根據(jù)家庭負債（如住房貸款、子女教育費用、家庭生活費用等）和未來一定期間的收入損失來確定。根據(jù)個人/家庭的風(fēng)險狀況、經(jīng)濟狀況和保險需求，選擇合適的保險產(chǎn)品組合進行保險規(guī)劃。四、稅收規(guī)劃1.稅收制度基礎(chǔ)-了解我國現(xiàn)行的稅收體系，包括所得稅（個人所得稅、企業(yè)所得稅）、流轉(zhuǎn)稅（增值稅、消費稅等）、財產(chǎn)稅（房產(chǎn)稅、車船稅等）等主要稅種的基本征收范圍、稅率結(jié)構(gòu)等。例如，個人所得稅采用累進稅率，根據(jù)不同的應(yīng)稅所得項目（如工資薪金所得、勞務(wù)報酬所得、股息紅利所得等）適用不同的稅率和扣除標(biāo)準(zhǔn)。2.稅收籌劃方法-在個人所得稅方面，利用稅收優(yōu)惠政策進行籌劃，如專項附加扣除（子女教育、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療、住房貸款利息、住房租金、贍養(yǎng)老人等）。對于高收入者，合理安排工資薪金與勞務(wù)報酬等收入形式的轉(zhuǎn)換，以降低稅負。在企業(yè)所得稅方面，通過合理列支成本費用、利用稅收優(yōu)惠（如小型微利企業(yè)稅收優(yōu)惠、研發(fā)費用加計扣除等）來減少應(yīng)納稅額。在財產(chǎn)稅方面，例如房產(chǎn)稅的籌劃，可以考慮房產(chǎn)的合理計價、利用稅收減免政策等。五、退休規(guī)劃1.退休規(guī)劃需求分析-確定退休后的生活目標(biāo)，包括生活費用、醫(yī)療保健費用、休閑娛樂費用等方面的需求?？紤]通貨膨脹因素對退休生活費用的影響，運用通貨膨脹率計算未來退休時所需的資金總額。例如，假設(shè)現(xiàn)在每年生活費用為\(C\)元，預(yù)計退休還有\(zhòng)(n\)年，通貨膨脹率為\(i\)，則退休時每年所需生活費用\(C'=C\times(1+i)^n\)。2.退休規(guī)劃工具與策略-養(yǎng)老保險-了解社會基本養(yǎng)老保險的制度規(guī)定、繳費與領(lǐng)取方式等。企業(yè)年金和職業(yè)年金作為補充養(yǎng)老保險，掌握其運作模式、繳費和收益分配機制。商業(yè)養(yǎng)老保險如年金險，具有提供穩(wěn)定養(yǎng)老金收入的功能，可以根據(jù)個人需求選擇不同類型的年金產(chǎn)品（如即期年金、延期年金等）。-投資組合規(guī)劃-在退休規(guī)劃中構(gòu)建合適的投資組合，根據(jù)退休目標(biāo)的時間長短、風(fēng)險承受能力等因素確定投資于股票、債券、基金等不同資產(chǎn)的比例。臨近退休時，逐漸降低投資組合的風(fēng)險，增加固定收益類資產(chǎn)的比例，以確保退休資金的安全性和穩(wěn)定性。六、遺產(chǎn)規(guī)劃1.遺產(chǎn)規(guī)劃相關(guān)法律與概念-了解我國繼承法的基本規(guī)定，如法定繼承人的順序（第一順序為配偶、子女、父母；第二順序為兄弟姐妹、祖父母、外祖父母）、遺囑的形式（自書遺囑、代書遺囑、公證遺囑等）及其有效性要求。明確遺產(chǎn)的范圍，包括動產(chǎn)（如現(xiàn)金、存款、股票等）和不動產(chǎn)（如房產(chǎn)等）。2.遺產(chǎn)規(guī)劃工具與技術(shù)-遺囑設(shè)立-正確