2025金融必考十二個知識點

以下是金融領域可能在2025年考試中比較重要的十二個知識點：一、宏觀金融部分1.貨幣政策與宏觀經濟調控-貨幣政策目標（如穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經濟增長和國際收支平衡）之間的權衡關系。例如，在通貨膨脹壓力較大時，中央銀行可能會以穩(wěn)定物價為主要目標，通過提高利率、減少貨幣供應量等手段來抑制通貨膨脹，但這可能會對就業(yè)和經濟增長產生一定的短期影響。-不同貨幣政策工具（法定存款準備金率、再貼現率、公開市場業(yè)務）的作用機制和效果。例如，法定存款準備金率的調整會直接影響銀行的可貸資金規(guī)模，準備金率提高，銀行可貸資金減少，進而抑制信貸擴張和經濟過熱。-貨幣政策的傳導機制，包括利率傳導渠道（如貨幣供應量變動影響利率，進而影響投資和消費）、信貸傳導渠道（銀行信貸的松緊對企業(yè)和個人投資、消費決策的影響）等。2.金融市場與宏觀經濟的聯系-股票市場與宏觀經濟的關系。例如，宏觀經濟增長強勁時，企業(yè)盈利預期增加，股票市場往往表現較好，股價上升。同時，股票市場的波動也會通過財富效應（股價上升使投資者財富增加，從而促進消費）和托賓q理論（企業(yè)市場價值與重置成本之比影響企業(yè)投資決策）等途徑反作用于宏觀經濟。-債券市場與宏觀經濟的關系。宏觀經濟形勢影響債券收益率，在經濟衰退期，債券需求增加，收益率下降；而在經濟繁榮期，債券收益率可能上升。此外，政府債券的發(fā)行規(guī)模和利率水平也是貨幣政策和財政政策的重要體現，對宏觀經濟的穩(wěn)定和發(fā)展有著重要影響。-匯率市場與宏觀經濟的關系。匯率變動影響進出口貿易，本幣升值會使本國出口商品價格相對上升，進口商品價格相對下降，從而影響貿易收支。匯率還會影響國際資本流動，對國內金融市場穩(wěn)定和宏觀經濟增長產生影響。3.國際金融體系與全球經濟治理-國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行等國際金融機構的職能和作用。例如，IMF在穩(wěn)定國際匯率、提供國際收支調節(jié)貸款、促進國際貨幣合作等方面的作用；世界銀行在提供發(fā)展援助、支持發(fā)展中國家基礎設施建設和減貧等方面的職能。-國際收支平衡表的構成（經常項目、資本和金融項目、儲備資產等）和分析方法。通過對國際收支平衡表的分析，可以了解一個國家的對外經濟交往狀況，如經常項目順差可能表示該國出口競爭力較強，而資本項目順差可能意味著大量外資流入。-匯率制度的類型（固定匯率制度、浮動匯率制度及其變體）及其對經濟的影響。固定匯率制度有助于穩(wěn)定國際貿易和投資，但可能需要大量外匯儲備來維持匯率穩(wěn)定；浮動匯率制度則能讓匯率根據市場供求關系自由波動，但匯率波動可能帶來不確定性和風險。二、微觀金融部分1.金融機構與風險管理-商業(yè)銀行的風險管理。包括信用風險（借款者違約的風險）管理，如通過信用評級、風險定價、抵押擔保等手段降低信用風險；市場風險（利率、匯率、股票價格等市場因素波動帶來的風險）管理，利用金融衍生工具（如利率互換、遠期外匯合約等）進行套期保值；流動性風險（銀行無法及時滿足客戶取款需求或資金周轉需求的風險）管理，通過合理安排資產負債結構，保持適當的流動性儲備等。-投資銀行的業(yè)務與風險。投資銀行的主要業(yè)務有證券承銷、并購重組、自營業(yè)務等。在證券承銷業(yè)務中，面臨著包銷風險（如果證券發(fā)行失敗，投資銀行可能需要自己購買剩余證券）；在自營業(yè)務中，要承擔市場風險和信用風險等。-保險公司的風險管理。保險公司面臨著承保風險（如投保人的逆向選擇和道德風險），通過風險評估、保險條款設計、再保險等方式進行管理。同時，保險公司的投資業(yè)務也面臨著市場風險和利率風險等，需要合理配置資產以確保賠付能力和盈利性。2.金融資產定價-股票定價模型，如資本資產定價模型（CAPM）。CAPM指出股票的預期收益率等于無風險利率加上風險溢價，其中風險溢價與股票的系統(tǒng)性風險（β系數）相關。通過該模型可以評估股票的合理價格，為投資者的投資決策提供參考。-債券定價。債券價格與票面利率、市場利率、債券期限等因素有關。例如，當市場利率高于債券票面利率時，債券價格低于面值；反之，債券價格高于面值。債券定價公式可以根據現金流貼現原理推導得出，對于投資者判斷債券的投資價值具有重要意義。-衍生金融工具定價，如期權定價。布萊克-斯科爾斯期權定價模型是最著名的期權定價模型之一，它考慮了標的資產價格、執(zhí)行價格、到期時間、無風險利率和標的資產價格波動率等因素，為期權等衍生金融工具的定價提供了理論基礎。3.公司金融-資本結構理論。如MM理論（無稅和有稅情況下的資本結構無關論和相關論），探討企業(yè)的債務-權益融資比例對企業(yè)價值的影響。權衡理論則考慮了債務融資帶來的稅收優(yōu)勢和財務危機成本之間的權衡，認為存在一個最優(yōu)的資本結構使得企業(yè)價值最大化。-投資決策方法。凈現值（NPV）法是最常用的投資決策方法之一，通過計算項目未來現金流的現值與初始投資的差值來判斷項目是否可行。內部收益率（IRR）法也是一種重要的方法，它是使項目凈現值為零的折現率，但在某些情況下（如非常規(guī)現金流項目）可能存在多個IRR或與NPV法得出不同的結論。-股利政策。包括剩余股利政策（先滿足公司的投資需求，如有剩余才分配股利）、固定股利政策（每年支付固定金額的股利）、固定股利支付率政策（按凈利潤的一定比例支付股利）等。股利政策不僅影響股東的收益，還反映了公司的發(fā)展戰(zhàn)略和財務狀況，對公司的市場形象和股票價格有重要影響。三、金融創(chuàng)新與監(jiān)管1.金融創(chuàng)新的類型與影響-金融產品創(chuàng)新，如資產證券化。資產證券化將缺乏流動性但具有可預期現金流的資產（如住房抵押貸款）轉化為可在金融市場上流通的證券，提高了資產的流動性，分散了風險，但也可能帶來新的風險，如信用評級虛高、基礎資產質量下降等問題。-金融技術創(chuàng)新，如金融科技（FinTech）的應用。包括移動支付改變了傳統(tǒng)的支付方式，提高了支付效率；大數據和人工智能在信用評估中的應用，提高了風險識別能力；區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用，有望提高金融交易的安全性和透明度等。金融技術創(chuàng)新改變了金融機構的運營模式和金融市場的競爭格局。-金融業(yè)務創(chuàng)新，如綜合金融服務。銀行、證券、保險等金融機構之間的業(yè)務融合，為客戶提供一站式的金融服務，提高了金融服務的效率和便利性，但也對金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)，需要防范跨行業(yè)風險傳遞等問題。2.金融監(jiān)管的目標與手段-金融監(jiān)管的目標主要包括維護金融體系的穩(wěn)定、保護投資者和消費者權益、促進金融市場的公平競爭等。例如，在防范系統(tǒng)性金融風險方面，監(jiān)管機構通過設定資本充足率要求、流動性比率要求等手段來確保金融機構的穩(wěn)健經營。-金融監(jiān)管手段包括法律法規(guī)監(jiān)管（如制定銀行法、證券法、保險法等）、監(jiān)管機構的行政監(jiān)管（如銀保監(jiān)會、證監(jiān)會對金融機構的日常監(jiān)管檢查）、行業(yè)自律監(jiān)管（通過金融行業(yè)協(xié)會制定行業(yè)規(guī)范和自律準則）等。不同的監(jiān)管手段相互配合，共同維護金融市場的健康發(fā)展。3.金融監(jiān)管改革趨勢-宏觀審慎監(jiān)管的加強。宏觀審慎監(jiān)管關注金融體系整體的穩(wěn)定性，通過逆周期調節(jié)（如在經濟繁榮期提高資本緩沖要求，在經濟衰退期適當降低）、對系統(tǒng)重要性金融機構的特殊監(jiān)管（如更高的資本要求、更嚴格的流動性管理）等措施來防范系統(tǒng)性金融風險。-國際金融監(jiān)管協(xié)調。隨著金融全球化的發(fā)展，不同國家和地區(qū)之間的金融監(jiān)管協(xié)調日益重要。例如，巴塞爾協(xié)議的不斷更新和推廣，促使各國在銀行資本監(jiān)管等方面趨于一致，以防止監(jiān)管套利，提高全球金融體系的穩(wěn)定性。-對金融創(chuàng)