2025金融必考12個(gè)知識(shí)點(diǎn)

以下是一些可能在2025年金融考試中比較重要的知識(shí)點(diǎn)：一、宏觀金融1.貨幣政策-目標(biāo)體系-貨幣政策最終目標(biāo)包括穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。物價(jià)穩(wěn)定一般用消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）等衡量。例如，當(dāng)CPI同比漲幅在2-3%之間時(shí)，通常被認(rèn)為是物價(jià)穩(wěn)定的表現(xiàn)。-貨幣政策的中介目標(biāo)，如貨幣供應(yīng)量（M0、M1、M2）和利率。例如，M2的增長(zhǎng)速度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度需要保持合理的關(guān)系，如果M2增長(zhǎng)過快可能引發(fā)通貨膨脹壓力。-貨幣政策工具-一般性貨幣政策工具包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整直接影響商業(yè)銀行的可貸資金規(guī)模。例如，提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行繳存央行的準(zhǔn)備金增加，可貸資金減少，從而收縮貨幣供應(yīng)量。-選擇性貨幣政策工具，如消費(fèi)者信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制等，這些工具可以針對(duì)特定的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)節(jié)。2.財(cái)政政策與金融市場(chǎng)的關(guān)系-財(cái)政政策的類型-擴(kuò)張性財(cái)政政策，例如政府增加支出、減少稅收。當(dāng)政府加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出時(shí)，會(huì)直接增加對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)（如建筑、鋼鐵等）的需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)，會(huì)影響金融市場(chǎng)，可能導(dǎo)致利率上升，因?yàn)檎谫Y需求增加。-緊縮性財(cái)政政策則相反，政府減少支出、增加稅收。這會(huì)抑制總需求，對(duì)經(jīng)濟(jì)有降溫作用，在金融市場(chǎng)上可能導(dǎo)致債券價(jià)格上升（因?yàn)槔士赡芟陆担?財(cái)政政策對(duì)金融市場(chǎng)的資金供求影響-財(cái)政赤字的融資方式，如發(fā)行國(guó)債。國(guó)債發(fā)行量的大小會(huì)影響債券市場(chǎng)的供求關(guān)系。大量發(fā)行國(guó)債時(shí)，債券供給增加，如果市場(chǎng)需求不變，債券價(jià)格可能下跌，收益率上升，從而影響其他金融資產(chǎn)的定價(jià)。二、金融市場(chǎng)1.股票市場(chǎng)-股票估值-基本的估值方法包括市盈率（PE）、市凈率（PB）等。市盈率=股票價(jià)格/每股收益，市凈率=股票價(jià)格/每股凈資產(chǎn)。例如，低市盈率的股票可能被認(rèn)為是價(jià)值被低估的股票，但需要結(jié)合公司的發(fā)展前景等因素綜合判斷。-股息貼現(xiàn)模型（DDM），即股票價(jià)格等于未來股息現(xiàn)金流的貼現(xiàn)總和。該模型假設(shè)投資者購買股票是為了獲得未來的股息收入，通過對(duì)公司未來股息的預(yù)測(cè)和貼現(xiàn)率的確定來評(píng)估股票價(jià)值。-股票市場(chǎng)的有效性-有效市場(chǎng)假說分為弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。在弱式有效市場(chǎng)中，股票價(jià)格已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，技術(shù)分析失去作用；在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，股票價(jià)格反映了所有公開信息，基本面分析也難以持續(xù)獲得超額收益；在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，股票價(jià)格反映了所有信息（包括內(nèi)幕信息），此時(shí)任何分析方法都無法獲得超額收益。2.債券市場(chǎng)-債券定價(jià)-債券價(jià)格與利率呈反向關(guān)系。簡(jiǎn)單的債券定價(jià)公式為：\(P=\sum_{t=1}^{n}\frac{C}{(1+r)^{t}}+\frac{F}{(1+r)^{n}}\)，其中\(zhòng)(P\)為債券價(jià)格，\(C\)為每期利息支付，\(r\)為貼現(xiàn)率（市場(chǎng)利率），\(F\)為債券面值，\(n\)為債券剩余期限。例如，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格會(huì)下跌。-債券收益率-到期收益率（YTM）是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于債券當(dāng)前價(jià)格的貼現(xiàn)率。持有期收益率（HPY）則是投資者在持有債券期間的實(shí)際收益率，考慮了投資者買入和賣出債券的價(jià)差以及持有期間的利息收入。-信用風(fēng)險(xiǎn)與債券評(píng)級(jí)-債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)等）會(huì)根據(jù)債券發(fā)行人的信用狀況對(duì)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)。高評(píng)級(jí)債券（如AAA級(jí)）通常信用風(fēng)險(xiǎn)較低，而低評(píng)級(jí)債券（如垃圾債券）信用風(fēng)險(xiǎn)較高。信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響債券的收益率，高信用風(fēng)險(xiǎn)債券需要提供更高的收益率來吸引投資者。三、金融機(jī)構(gòu)1.商業(yè)銀行-商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理-資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成，資產(chǎn)包括現(xiàn)金、貸款、證券投資等，負(fù)債包括存款、借款等。例如，商業(yè)銀行通過調(diào)整貸款和存款的規(guī)模和結(jié)構(gòu)來管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。-久期分析和缺口分析是商業(yè)銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。久期衡量了債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感性，缺口分析則關(guān)注利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的差額。-商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理-信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，商業(yè)銀行通過信用評(píng)估、設(shè)定信用額度、抵押擔(dān)保等方式來控制貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。例如，對(duì)企業(yè)貸款時(shí)，會(huì)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用記錄等。-操作風(fēng)險(xiǎn)管理，包括內(nèi)部流程控制、員工管理、信息技術(shù)安全等。例如，防止內(nèi)部員工的欺詐行為、確保網(wǎng)上銀行系統(tǒng)的安全運(yùn)行等。2.投資銀行-投資銀行的業(yè)務(wù)范圍-證券承銷業(yè)務(wù)，如幫助企業(yè)發(fā)行股票和債券。在首次公開發(fā)行（IPO）過程中，投資銀行負(fù)責(zé)確定發(fā)行價(jià)格、組織承銷團(tuán)等工作。-并購業(yè)務(wù)，為企業(yè)的并購提供咨詢服務(wù)，包括目標(biāo)企業(yè)的估值、并購方案的設(shè)計(jì)等。例如，在大型企業(yè)并購案中，投資銀行會(huì)對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)和戰(zhàn)略分析，以確定合理的并購價(jià)格。-投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)特征-市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，由于投資銀行大量參與證券交易，證券價(jià)格的波動(dòng)會(huì)給其帶來巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在股票市場(chǎng)暴跌時(shí)，投資銀行持有的股票市值可能大幅縮水。-信用風(fēng)險(xiǎn)，特別是在證券承銷業(yè)務(wù)中，如果企業(yè)無法按時(shí)支付承銷費(fèi)用或者在債券發(fā)行后違約，投資銀行將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。四、金融衍生品1.期貨-期貨的基本原理-期貨是在交易所內(nèi)進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化合約交易。例如，在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，農(nóng)民可以通過賣出期貨合約鎖定農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格，防止價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；而食品加工企業(yè)可以通過買入期貨合約鎖定原材料成本。-期貨的保證金制度，投資者只需繳納一定比例的保證金就可以進(jìn)行期貨交易。保證金的存在放大了投資收益和風(fēng)險(xiǎn)。例如，保證金比例為10%，投資者可以用10萬元的保證金控制100萬元價(jià)值的期貨合約。-期貨市場(chǎng)的套期保值和投機(jī)功能-套期保值是期貨市場(chǎng)的重要功能之一。企業(yè)可以利用期貨合約來對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。例如，航空公司擔(dān)心航空燃油價(jià)格上漲，可以買入航空燃油期貨合約進(jìn)行套期保值。-投機(jī)者則通過預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的波動(dòng)來獲取利潤(rùn)。他們承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。2.期權(quán)-期權(quán)的類型和特點(diǎn)-期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。看漲期權(quán)賦予持有者在未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利；看跌期權(quán)賦予持有者在未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。例如，投資者買入股票看漲期權(quán)，如果股票價(jià)格上漲超過約定價(jià)格，投資者可以行使期權(quán)獲利。-期權(quán)的價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)立即執(zhí)行時(shí)的價(jià)值，時(shí)間價(jià)值則反映了期權(quán)在剩余期限內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)可能帶來的價(jià)值。五、國(guó)際金融1.匯率理論與匯率制度-匯率決定理論-購買力平價(jià)理論認(rèn)為，兩國(guó)貨幣的匯率取決于它們的購買力之比。例如，如果一籃子商品在本國(guó)的價(jià)格是100元，在外國(guó)的價(jià)格是20美元，那么匯率應(yīng)該是5元/美元。-利率平價(jià)理論指出，兩國(guó)利率的差異會(huì)影響匯率的走勢(shì)。如果本國(guó)利率高于外國(guó)利率，在不考慮其他因素的情況下，本幣遠(yuǎn)期匯率將貶值。-匯率制度的類型-固定匯率制度下，貨幣當(dāng)局將本幣與一種或幾種外幣的匯率固定在一個(gè)水平上。例如，布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤。-浮動(dòng)匯率制度下，匯率由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。目前大多數(shù)國(guó)家采用的是有管理的浮動(dòng)匯率制度，貨幣當(dāng)局會(huì)在一定程度上干預(yù)外匯市場(chǎng)。2.國(guó)際收支平衡表-國(guó)際收支平衡表的構(gòu)成-經(jīng)常項(xiàng)目包括貨物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。貨物貿(mào)易是經(jīng)常項(xiàng)目的重要組成部分，如中國(guó)的出口貿(mào)易額反映了在貨物項(xiàng)目下的外匯收入情況。-資本和金融項(xiàng)目包括資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目。金融項(xiàng)目又分為直接投資、證券投資和其他投資。例如，外國(guó)企業(yè)在中國(guó)的直接投資