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文檔簡介
摘要財務(wù)績效能夠很全面地表達企業(yè)的盈利能力、營運能力、發(fā)展能力、償債能力,因此,分析財務(wù)績效有利于企業(yè)提升核心競爭力,進而提升經(jīng)濟效益。大同新成新材公司公司作為一家生產(chǎn)特種石墨烯的基礎(chǔ)化工企業(yè),為了在該行業(yè)中繼續(xù)保持核心競爭力,對其財務(wù)績效進行分析顯得很有必要。通過對大同新成新材公司進行財務(wù)績效評價,對該公司近年的業(yè)績表現(xiàn)有所了解,客觀地得出公司財務(wù)績效的分析結(jié)果,即大同新成新材公司存在資產(chǎn)管理不善、期間費用高、償債能力弱、研發(fā)投入不足這幾方面的問題,以及產(chǎn)生這些問題的原因。最后,根據(jù)問題及原因?qū)矩攧?wù)績效提出相應(yīng)提升策略,并得出如下結(jié)論:公司應(yīng)加強應(yīng)收賬款與存貨的管理,提升期間費用管理水平,提升盈利能力,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),提高償債能力,培養(yǎng)專業(yè)化人才,加大科研投入。這些對策有助于該公司優(yōu)化公司運營策略,提升財務(wù)績效,同時對其他化工制造企業(yè)也有一定的借鑒作用。關(guān)鍵詞:大同新成新材公司;財務(wù)績效;化工制造業(yè)
AbstractFinancialperformancecanfullyexpresstheprofitability,OperationAbility,developmentabilityanddebtpayingabilityoftheenterprise.Therefore,analysisoffinancialperformanceisbeneficialtoenhancethecorecompetitivenessoftheenterprise,andthenenhanceeconomicbenefits.Inordertomaintaincorecompetitivenessintheindustry,itisnecessarytoanalyzethefinancialperformanceofDatongXinchengNewMaterialsCompany,abasicchemicalcompanywhichproducesspecialgraphene.ThroughthefinancialperformanceevaluationofDatongXinchengNewMaterialsCompany,thecompany'sperformanceinrecentyearsisunderstoodandtheresultsoftheanalysisofthecompany'sfinancialperformanceareobjectivelydrawn,thatis,Datongnewrawmaterialscompanieshavepoorassetmanagement,highperiodcosts,weaksolvency,insufficientr&Dinvestmentintheseaspectsoftheproblem,andthereasonsfortheseproblems.Finally,accordingtotheproblemandthereasontothecompany'sfinancialperformanceproposedthecorrespondingpromotionstrategy,anddrawsthefollowingconclusion:thecompanyshouldstrengthentheaccountsreceivableandtheinventorymanagement,enhancestheperiodexpensemanagementlevel,enhancestheprofitability,weshouldoptimizecapitalstructure,improvedebt-payingability,trainprofessionalpersonnelandincreaseinvestmentinscientificresearch.Thesecountermeasureshelpthecompanytooptimizethecompany'sOperationStrategy,improvefinancialperformance,andotherchemicalmanufacturingenterprisesalsohavesomereference.Keywords:DatongXinchengNewMaterialsCompany;FinancialPerformance;ChemicalManufacturing
目錄TOC\o"1-3"\h\u547前言 —大同新成新材公司財務(wù)績效分析及建議前言(一)研究背景近年來,隨著化學(xué)工業(yè)的蓬勃興起與持續(xù)壯大,化工企業(yè)在我國國民經(jīng)濟體系中的地位愈發(fā)凸顯,其對于推動國家經(jīng)濟發(fā)展的作用日益明顯。特別是國家發(fā)改委在2020年發(fā)布的《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃綱要》中明確指出:在2021至2025年期間,進一步大力支持發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè),并力求實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)獨立自主。這一政策預(yù)示著我國化工行業(yè)未來產(chǎn)業(yè)規(guī)模將進一步擴大。且在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、節(jié)能減排和生態(tài)保護等多重政策強有力的推動下,化工企業(yè)正在向精細化、高效化的方向穩(wěn)步邁進,這一轉(zhuǎn)變使得化工企業(yè)的經(jīng)營能力差異也愈發(fā)明顯,不少新興企業(yè)嶄露頭角。這也讓化工企業(yè)在這種發(fā)展背景下如何尋求突破,成為行業(yè)中一個熱點話題。大同新成新材公司是一家生產(chǎn)特種石墨烯的基礎(chǔ)化工企業(yè),本文將大同新成新材公司作為研究對象,為了全面了解企業(yè)的經(jīng)營能力,對其財務(wù)績效進行了分析。財務(wù)績效分析近年來受到越來越多的學(xué)者和企業(yè)關(guān)注。在這一趨勢下,大同新成新材公司若不進行財務(wù)績效分析,就無法及時了解自身的財務(wù)狀況以及潛在的財務(wù)風(fēng)險,無法做出正確的經(jīng)營決策,可能會導(dǎo)致企業(yè)慢慢落后于同行業(yè)其他企業(yè),最終被淘汰。通過分析公司近年的年報以及與同行業(yè)進行對比,能幫助公司在發(fā)展遇到瓶頸的情況下,解決公司營運、盈利以及發(fā)展方面的問題,讓公司在日趨激烈的行業(yè)競爭中明確自身定位,在化工行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的浪潮中,抓住機遇,促進企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。(二)研究意義目前大多數(shù)企業(yè)進行程度不同的管理和財務(wù)績效評價取得了顯著成效,充分證明了企業(yè)進行財務(wù)績效評價對業(yè)績水平的提升以及生產(chǎn)經(jīng)營的改進都起到了積極的促進作用,還有助于企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn),因此對大同新成新材公司進行財務(wù)績效研究的意義如下:1.有利于提高企業(yè)競爭力通過對大同新成新材公司的財務(wù)績效進行綜合評價,使企業(yè)客觀了解其自身的財務(wù)績效綜合水平?;诳冃гu價的結(jié)果,企業(yè)能夠全面而深入地理解自身的發(fā)展狀態(tài),識別在管理過程中存在的不足,更能推動企業(yè)根據(jù)反饋及時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,優(yōu)化管理,解決潛在問題,并進一步強化自身所具備的優(yōu)勢。2.有利于提升風(fēng)險控制能力財務(wù)績效評價不僅聚焦于企業(yè)業(yè)績的衡量,還深度挖掘其背后的風(fēng)險狀況。通過對大同新成新材公司的財務(wù)績效進行評價,企業(yè)可以及時發(fā)現(xiàn)和預(yù)警財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險,并針對性地采取一系列風(fēng)險控制措施,從而提升企業(yè)整體風(fēng)險控制能力。3.有利于企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)財務(wù)績效分析不僅有助于激發(fā)員工工作的積極性,幫助員工明確自己的職責和使命,更能有效促進企業(yè)內(nèi)部的溝通和協(xié)作,形成一個共同的目標體系,從而促進企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。4.有利于促進行業(yè)健康發(fā)展通過對大同新成新材公司進行財務(wù)績效評價,可以更好地了解行業(yè)的發(fā)展趨勢、競爭格局和市場需求等信息,企業(yè)的財務(wù)績效分析數(shù)據(jù)也可以為行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)提供參考和借鑒,促進企業(yè)之間的交流與合作,促使企業(yè)優(yōu)勢互補與協(xié)同發(fā)展,推動行業(yè)向更高水平邁進。(三)文獻綜述1.國內(nèi)研究狀況(1)財務(wù)績效評價的研究何佳(2021)認為財務(wù)績效方面的評價指標體系在財務(wù)管理中發(fā)揮著重要作用,對其不斷進行改進,可以使財務(wù)管理更具效能和針對性。進行財務(wù)績效分析有利于企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn),推動企業(yè)結(jié)構(gòu)性改革,同時體系建設(shè)的實施,能夠保證財務(wù)績效實現(xiàn)最大化。閆秀科(2022)認為公司財務(wù)績效評價對于經(jīng)營者而言具有顯著的價值,能幫助經(jīng)營者全面、深入地掌握企業(yè)當前的發(fā)展狀況,發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中的問題,增強核心競爭力,從而創(chuàng)造更長期穩(wěn)定的經(jīng)濟效益。石穎和崔新?。?022)指出對于一個企業(yè)來說,有效地評價企業(yè)的財務(wù)績效并且及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中存在的問題,能夠提高企業(yè)整體市場競爭力。侯劍文(2022)在針對華東藥業(yè)的研究中,采用EVA評價方法深入探討了企業(yè)的財務(wù)績效。認為財務(wù)績效評價能夠深入揭示企業(yè)發(fā)展中的短板,更能有效挖掘企業(yè)的潛在能力,提升企業(yè)的價值。徐桔(2023)認為中小企業(yè)要發(fā)揮財務(wù)績效管理的積極作用,必須掌握財務(wù)績效評價和結(jié)果應(yīng)用的具體方法,制定完善的財務(wù)績效管理方案。程茜茜(2023)認為企業(yè)應(yīng)當結(jié)合戰(zhàn)略目標與實際經(jīng)營情況不斷完善財務(wù)績效評價指標體系,合理設(shè)置評價指標,包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、速動比率、營業(yè)收入增長率等,為企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供支持。楊麒楨和許子賢(2024)認為傳統(tǒng)的財務(wù)績效評價方法具有局限和不足,使用EVA可以對企業(yè)的財務(wù)績效進行更為全面和準確的評價,能夠真實反應(yīng)企業(yè)的運營效率,有助于企業(yè)更好的制定發(fā)展戰(zhàn)略。(2)關(guān)于財務(wù)績效評價指標的研究蔡立新和高蔓莉(2021)在其研究中,從價值增長、布局創(chuàng)新、資本回報、安全以及運作五個維度對財務(wù)績效評價進行了系統(tǒng)深入的探討,以多家中央企業(yè)國有資本投資企業(yè)的20個指標作為基礎(chǔ),針對國家資本投資公司的財務(wù)績效評估,提出一個全新的指標體系。侯向鼎(2021)采用了多維度、多指標的評價體系,選取了盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力四個方面,并依據(jù)這四個方面選取了15個指標,對物流行業(yè)上市公司進行財務(wù)績效評價。李志學(xué)和王一坤(2022)從償債能力、營運能力、盈利能力以及成長能力方面研究寧德時代,說明企業(yè)一定程度依賴政府補助。劉寧(2022)從財務(wù)業(yè)績的角度,通過盈利能力、償債能力和發(fā)展能力三個方面出發(fā),選擇9個財務(wù)指標,分析了財務(wù)業(yè)績變化。唐華果(2022)使用層次分析法了解不同指標因素權(quán)重,研究了高校財務(wù)績效指標,通過構(gòu)建判斷矩陣、開展一致性檢驗及一系列的程序進行研究。米潤嬌(2022)在確定關(guān)鍵績效評價因素時,將評價指標分為四個主要板塊:盈利性、成長性、流動性和安全性,并通過這種劃分對中國農(nóng)行的績效評價體系的構(gòu)建進行了分析。羅熙婷(2023)選取了制造業(yè)上市公司,從多個層面選取9個指標來對其財務(wù)績效進行分析。敬東東和陳啟明(2024)以山西焦煤為例,從政府、市場、企業(yè)3個不同層面探討了資源型企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的動因。運用熵值法分析手段,針對2012-2022年公司的經(jīng)濟狀況數(shù)據(jù)評估了綠化改革對公司經(jīng)濟效益的作用,并探討了其在財務(wù)方面的綠色轉(zhuǎn)型成就,為業(yè)界其他企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供參考借鑒。2.國外研究狀況Benetyte和Gonenc(2021)深入探討了財務(wù)績效與企業(yè)創(chuàng)新投資以及國民經(jīng)濟可持續(xù)性之間的關(guān)聯(lián)。結(jié)果表明創(chuàng)新對公司治理和財務(wù)績效有重大影響,同時財務(wù)績效也會影響創(chuàng)新的投資。SunderRaghavana.ChunyanYu(2021)對美國的幾十家機場進行了財務(wù)績效評價,選取了6個財務(wù)指標對這些機場的財務(wù)績效表現(xiàn)進行了排名和評價。NidaTüregün(2022)在對企業(yè)進行財務(wù)績效評價時,從六個方面選取了二十個財務(wù)指標,包括流動性、速動性、市場比率、償債能力、盈利能力、成長能力等方面。EbaidIbrahimElSayed(2023)選取股東權(quán)益報酬率、資產(chǎn)回報率、凈資產(chǎn)回報率、使用資本回報率和每股收益分析沙特證券交易所上市企業(yè)的財務(wù)績效。SinhaRayRupamanjari和GoelSandeep(2023)運用股東權(quán)益報酬率、總資產(chǎn)報酬率、公司規(guī)模、市值和股價等指標分析企業(yè)績效。通過對以上文獻的整理,可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學(xué)者大多從盈利能力,營運能力,償債能力,發(fā)展能力四個方面去切入進行財務(wù)績效評價,且在選取指標方面已經(jīng)有了更為有效的創(chuàng)新。國內(nèi)學(xué)者對財務(wù)績效的影響進行了廣泛而深入的研究,積累了豐富的學(xué)術(shù)成果。這些研究不僅推動了企業(yè)財務(wù)績效評價體系的改進與完善,而且還進一步深化了指標選擇和優(yōu)化的深入研究,在原有財務(wù)績效評價體系上進行了更為廣泛的擴展,并闡述了各因素對財務(wù)績效的影響,從多個維度對企業(yè)財務(wù)績效的提升提出了建議。接下來本文將聚焦大同新成新材公司,對其進行深入分析。一、大同新成新材公司財務(wù)績效現(xiàn)狀大同新成新材公司公司成立于2007年,公司注冊資本13681萬元,總資產(chǎn)4.47億元,主營業(yè)務(wù)是特種石墨的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)加工業(yè)務(wù)。是山西省高新技術(shù)企業(yè)、專精特新小巨人企業(yè)。為幫助企業(yè)在財務(wù)績效方面得到提高和改善,增強其在大環(huán)境下的核心競爭力并實現(xiàn)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展,下面對大同新成新材公司財務(wù)績效現(xiàn)狀進行分析。(一)新成新材公司營運能力現(xiàn)狀營運能力是指企業(yè)在日常經(jīng)營過程中,使用各項資產(chǎn),實現(xiàn)經(jīng)濟效益的能力。進行企業(yè)營運能力分析的主要目的是了解企業(yè)資產(chǎn)的營運效率,從而實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟效益最大化。 表SEQ表\*ARABIC1大同新成新材公司2018-2022年財務(wù)數(shù)據(jù) 單位:億元年份項目20182019202020212022存貨2.192.801.781.872.36營業(yè)成本4.053.522.572.392.66平均存貨余額2.192.502.291.822.11應(yīng)收賬款0.510.670.710.550.49賒銷收入凈額6.784.303.002.743.11平均應(yīng)收賬款余額0.940.590.690.630.52數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。根據(jù)REF_Ref14691\h表1的有關(guān)數(shù)據(jù),運用公式:存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨余額×100%;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額×100%;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率??蛇M一步得到REF_Ref14782\h表2:表SEQ表\*ARABIC2大同新成新材公司2018-2022年營運能力分析年份項目20182019202020212022存貨周轉(zhuǎn)率(次)1.851.411.121.311.26存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)194.12254.74322.78275.78286.56應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)7.187.314.354.345.95應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)50.8349.9183.9484.0461.32數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。作為生產(chǎn)特種石墨烯的基礎(chǔ)化工企業(yè),存貨是新成新材公司的核心資產(chǎn),REF_Ref14691\h表1可以看出新成新材公司的存貨近五年成V形變化,REF_Ref14782\h表2顯示大同新成新材公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在2018年至2022年間雖然有起有伏,但總體仍呈上升趨勢,從2018年到2022年,由194.12天增長到286.56天。同時,存貨周轉(zhuǎn)率除了在2021年有增長,其余年份均下降,整體從1.85次降至1.26次。在2018年至2021年,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從50.83天增加到84.04天,到了2022年,下降到61.32天。同時應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近年來呈現(xiàn)整體下降趨勢,從2018年的7.18次下降至2021年的4.34次,但在2022年又有一個較為明顯的增長,增長至5.95次。表SEQ表\*ARABIC3大同新成新材公司2022年營運能力與同行業(yè)對比企業(yè)項目鳳陽礦業(yè)成都炭材新成新材行業(yè)均值存貨(億元)0.212.732.360.60存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)41.54239.12286.56169.22存貨周轉(zhuǎn)率(次)8.671.511.264.37應(yīng)收賬款(億元)0.550.470.490.26應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)30.8815.461.32159.8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)11.6623.385.952.25數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。通過REF_Ref14877\h表3與同行業(yè)龍頭企業(yè)進行對比分析能夠得知,新成新材公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)高于行業(yè)龍頭水平。雖然應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然高于行業(yè)均值,但遠遠低于龍頭企業(yè),同時存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)遠高于行業(yè)均值和龍頭企業(yè)。(二)新成新材公司盈利能力現(xiàn)狀盈利能力作為企業(yè)的核心能力,體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟效益。這一能力的強弱,通常通過利潤率來進行量化評估。 表SEQ表\*ARABIC4大同新成新材公司2018-2022年財務(wù)數(shù)據(jù) 單位:億元年份項目20182019202020212022凈利潤1.260.25-0.79-0.53-0.76銷售收入6.704.722.942.7330.77銷售毛利3.031.250.400.334.18平均凈資產(chǎn)5.643.896.554.7067.86營業(yè)利潤1.550.34-0.79-0.600.27營業(yè)收入6.684.812.952.713.07數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。根據(jù)REF_Ref14913\h表4的有關(guān)數(shù)據(jù),運用公式:銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%;銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入×100%;凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%;營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%??蛇M一步得到REF_Ref14939\h表5:表SEQ表\*ARABIC5大同新成新材公司2018-2022年盈利能力分析年份項目20182019202020212022銷售凈利率18.80%5.30%-26.88%-19.42%-2.47%銷售毛利率45.21%26.55%13.45%12.04%13.57%凈資產(chǎn)收益率22.35%6.43%-12.07%-11.28%-1.12%營業(yè)利潤率23.24%7.10%-26.68%-22.70%8.89%數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。從REF_Ref14939\h表5中可以發(fā)現(xiàn)新成新材公司銷售凈利率僅在2018與2019年為正,近三年皆為負值。同時銷售凈利率的變化波動較大。銷售毛利率從REF_Ref14939\h表5可以看出,2018年到2020年持續(xù)下降,表明公司的產(chǎn)品或服務(wù)在這段時間內(nèi)利潤空間縮小。到2022年,毛利率有略微增長。從REF_Ref14939\h表5可知企業(yè)除2018與2019年外,近三年的凈資產(chǎn)收益率持續(xù)為負。營業(yè)利潤率綜合反映了企業(yè)在日常經(jīng)營活動中賺取利潤的能力。由表5可得營業(yè)利潤率起伏較大,從23.24%下降到8.89%。 表SEQ表\*ARABIC6大同新成新材公司營業(yè)成本占營業(yè)收入比重 單位:億元年份項目20182019202020212022營業(yè)成本3.663.532.562.382.65營業(yè)收入6.684.812.952.713.07占比54.79%73.39%86.78%87.82%86.32%數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。從REF_Ref15053\h表6中可以看出,新成新材公司營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重基本呈增長趨勢,占比從54.79%上升到86.32%。 表SEQ表\*ARABIC7大同新成新材公司2022年營業(yè)成本占比與同行業(yè)對比 單位:億元企業(yè)項目鳳陽礦業(yè)成都炭材新成新材行業(yè)均值營業(yè)成本1.103.522.651.15營業(yè)收入3.267.983.071.64占比33.74%44.11%86.32%70.12%數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。通過REF_Ref15099\h表7與同行業(yè)龍頭企業(yè)以及行業(yè)均值進行對比,可以明顯看出新成新材公司營業(yè)占比過高。在此作出了REF_Ref15158\h圖1以便更直觀的查看。數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。圖SEQ圖\*ARABIC1大同新成新材公司2022年營業(yè)成本占營業(yè)收入比重與同行業(yè)對比(三)新成新材公司償債能力現(xiàn)狀在短期償債能力方面,選取了流動比率和速動比率,通過對流動比率和速動比率的分析,了解新成新材公司的短期償債能力。在長期償債能力方面,選取了產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負債率,通過對其進行分析,了解新成新材公司的長期償債能力。 表SEQ表\*ARABIC8大同新成新材公司2018-2022年財務(wù)數(shù)據(jù) 單位:億元年份項目20182019202020212022流動資產(chǎn)5.115.483.94.093.91速動資產(chǎn)1.471.421.160.870.96流動負債3.473.873.364.694.06負債總額5.756.215.355.855.52股東權(quán)益5.515.694.914.354.26資產(chǎn)總額11.2711.9010.2610.209.78數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。根據(jù)REF_Ref15223\h表8的有關(guān)數(shù)據(jù),運用公式:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債×100%;速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債×100%;產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益×100%;資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%??蛇M一步得到REF_Ref15285\h表9 表SEQ表\*ARABIC9大同新成新材公司2018-2022年償債能力分析 年份項目20182019202020212022流動比率1.471.421.160.870.96速動比率0.810.640.610.460.37產(chǎn)權(quán)比率1.041.091.091.341.29資產(chǎn)負債率0.510.520.520.570.56數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。由REF_Ref15285\h表9可得新成新材公司流動比率整體呈下降趨勢,從2018年1.47下降到2022年0.96,同時流動比率在2021年與2022年均小于1。速動比率作為企業(yè)財務(wù)分析中的一項重要指標,其核心意義在于評估企業(yè)流動資產(chǎn)中能夠迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金以償還流動負債的能力。根據(jù)上表可知新成新材公司速動比率多年低于1且整體呈緩慢下降。由上表可知產(chǎn)權(quán)比率盡管在2022年有所下降,但幅度不大,近五年來整體的變化仍舊是上升。資產(chǎn)負債率不僅體現(xiàn)了企業(yè)通過借款方式籌集資金在總資產(chǎn)中的占比,更重要的是它反映了債權(quán)資本在全部資本中的比重。由上表可知,新成新材公司的資產(chǎn)負債率比較穩(wěn)定,在0.5-0.6之間不斷變化。(四)新成新材公司發(fā)展能力現(xiàn)狀發(fā)展能力關(guān)注的是企業(yè)長期成長的潛力和可持續(xù)性。通過深入分析企業(yè)的發(fā)展能力,能夠為評估企業(yè)價值提供有力依據(jù)。 表SEQ表\*ARABIC10大同新成新材公司2018-2022年發(fā)展能力分析 單位:億元年份項目20182019202020212022凈利潤1.260.25-0.79-0.53-0.76凈利潤增長率486.64%-79.73%-411.85%33.78%85.58%營業(yè)收入6.684.812.952.713.70營業(yè)收入增長率49.05%-28.09%-38.54%-8.33%13.38%總資產(chǎn)11.4211.9010.2610.209.78總資產(chǎn)增長率36.29%4.22%-13.76%-0.65%-4.05%數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。運用公式:凈利潤增長率=(當期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤×100%;營業(yè)收入增長率=(營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額)×100%;總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額×100%??梢苑謩e得到凈利潤增長率、營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率。新成新材公司凈利潤增長率在2018年有一個顯著的486.64%的增長,但在接下來的兩年內(nèi),這個指標出現(xiàn)了大幅下降,在2019年降到了-79.73%,在2020年下降到了-411.85%。好在企業(yè)及時調(diào)整,扭轉(zhuǎn)局面,在接下來的兩年中又轉(zhuǎn)為增長。營業(yè)收入增長率在2018年高達49.05%,但在接下來的幾年卻急轉(zhuǎn)直下。2019年開始持續(xù)三年為負,雖然在2022年又出現(xiàn)增長,但仍然顯示了公司在營業(yè)收入方面存在較大的波動??傎Y產(chǎn)增長率反映企業(yè)在一定時期內(nèi)總資產(chǎn)的擴張速度,揭示企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長趨勢。新成新材公司總資產(chǎn)增長率在2018年較高,但在2020年,它大幅下降至-13.76%,盡管在2021年有所恢復(fù),但在2022年又出現(xiàn)下降。 表SEQ表\*ARABIC11大同新成新材公司研發(fā)費用占生產(chǎn)成本比重 單位:億元年份項目20182019202020212022研發(fā)費用0.300.09生產(chǎn)成本3.663.532.562.382.65研發(fā)費用占比8.47%4.82%7.42%4.20%3.40%數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。由REF_Ref15461\h表11可知企業(yè)的研發(fā)費用在不斷收縮,研發(fā)費用占比雖然在2020年有一個增長的趨勢,但是近五年整體依舊呈下降趨勢。 表SEQ表\*ARABIC12大同新成新材公司2022年研發(fā)費用占比與同行業(yè)對比 單位:億元企業(yè)項目鳳陽礦業(yè)成都炭材新成新材行業(yè)均值研發(fā)費用0.080.270.090.07生產(chǎn)成本1.13.522.651.15占比7.27%7.67%3.40%6.09%數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。通過REF_Ref15487\h表12與同行業(yè)的對比可以看出,新成新材公司的研發(fā)力度遠低于行業(yè)水平。以下通過柱狀圖直觀表示。從REF_Ref15543\h圖2中可以看出,新成新材公司在研發(fā)費用方面的支出占比遠遠低于同行業(yè)龍頭企業(yè)以及行業(yè)均值,相比于行業(yè)平均的占比小近乎一半。數(shù)據(jù)來源:新浪財經(jīng)網(wǎng)。圖SEQ圖\*ARABIC2大同新成新材公司2022年研發(fā)費用占生產(chǎn)成本比重同行業(yè)對比綜上所述,公司在過去幾年中經(jīng)歷了較大的經(jīng)營波動,各項指標都顯示出不穩(wěn)定的變化。二、大同新成新材公司財務(wù)績效存在的問題(一)資產(chǎn)管理不善,營運能力差由REF_Ref14691\h表1和REF_Ref14782\h表2可知,新成新材公司公司存貨的流動性在逐漸減弱,存貨管理能力不夠,存貨管理的效率不足。且由REF_Ref14877\h表3可看出,新成新材公司存貨周轉(zhuǎn)速度慢,存貨周轉(zhuǎn)率并未達到行業(yè)平均水平。同時新成新材公司的存貨遠高于行業(yè)均值,故公司存貨周轉(zhuǎn)率低主要是由庫存多造成的。原因一方面是石墨烯制造業(yè)競爭激烈,使新成新材公司在行業(yè)中的市場份額下降,銷售額受到影響。另一方面是市場中原材料價格的波動等因素對企業(yè)市場策略的制定與執(zhí)行造成不確定性,對公司成本控制以及生產(chǎn)經(jīng)營造成了一定影響因此,新成新材公司應(yīng)該加強自身的營運資金管理,合理利用公司資產(chǎn),提高企業(yè)資產(chǎn)利用率。通過REF_Ref14691\h表1和REF_Ref14782\h表2可以看出公司應(yīng)收賬款的回收速度在逐漸放緩,企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力一般。根據(jù)REF_Ref14877\h表3的行業(yè)對比可以看出,新成新材公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然高于行業(yè)均值但遠遠低于龍頭企業(yè)的水平,這也反映出該企業(yè)的營運能力欠佳。從應(yīng)收賬款的數(shù)量金額上看,新成新材公司2021年的應(yīng)收賬款達0.49億元,而經(jīng)營業(yè)績較好的成都炭材和鳳陽礦業(yè)也僅有0.47和0.55億元,原因是新成新材公司在賒銷過程中,沒有對客戶狀況進行合理評估,使應(yīng)收賬款的發(fā)生率居高不下,應(yīng)收賬款較多會導(dǎo)致壞賬準備增加,從而會影響企業(yè)的財務(wù)狀況。尤其是新成新材公司近幾年受到營業(yè)成本的上升影響較為嚴重,就更有必要重視應(yīng)收賬款的回款催收。為了減少不必要的損失,應(yīng)從企業(yè)內(nèi)部降本增效,提升企業(yè)自身的營運能力。因此,新成新材公司應(yīng)重視應(yīng)收賬款的回款情況,采取有效措施減少壞賬發(fā)生的風(fēng)險,加強針對應(yīng)收賬款的實時監(jiān)控和管理。(二)營業(yè)成本高,影響盈利能力一家企業(yè)的營業(yè)成本高低會直接影響到這家企業(yè)的利潤水平,由REF_Ref15053\h表6可知新成新材公司近年來的營業(yè)成本占比不斷上升,且在20年超越80%的同時,公司的利潤率也降低至負數(shù)。雖然近年來營業(yè)成本的上升與整體宏觀市場環(huán)境關(guān)聯(lián)較大,但是通過REF_Ref15099\h表7與同行業(yè)企業(yè)的對比可以發(fā)現(xiàn),在行業(yè)內(nèi)具有代表性的成都炭材和鳳陽礦業(yè),其營業(yè)成本分別只占到營業(yè)收入的44.11%和33.74%,同時整個行業(yè)的占比均值為70.12%,這些數(shù)據(jù)都反映了新成新材公司的營業(yè)成本占比過大。從行業(yè)來看,負極材料行業(yè)近年來出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況,而在報告期內(nèi)公司的受托加工業(yè)務(wù)合同價格跌幅較大,公司減少了負極材料石墨化受托加工合同數(shù)量,由于特種石墨產(chǎn)品生產(chǎn)周期較長,報告期內(nèi)出貨量明顯不足,且對市場變化反應(yīng)滯后,報告期內(nèi)原料價格下降,導(dǎo)致產(chǎn)品最終銷售價格下降,前期成本與后期銷售價格出現(xiàn)倒掛,導(dǎo)致公司經(jīng)營出現(xiàn)虧損。并且多年以來,該情況并沒有得到良好的改善,由此反映出公司在營業(yè)成本的管理和控制能力相比同行業(yè)企業(yè)來說要弱一些,也表明對新成新材公司的營業(yè)成本進行優(yōu)化是很有必要的。過高的成本導(dǎo)致了公司利潤水平的下降,進而影響了企業(yè)的整體財務(wù)績效表現(xiàn)。該公司應(yīng)當持續(xù)加強營業(yè)成本的管控,將營業(yè)成本降低至行業(yè)平均水平之下,提升公司的經(jīng)營效率。(三)流動負債多,償債能力弱流動比率展示了公司的流動資產(chǎn)能夠多大程度覆蓋其流動負債。該指標過高或過低都不合適。由REF_Ref15285\h表9數(shù)據(jù)可得新成新材公司近五年該指標整體呈下降趨勢,一般情況下流動比率在1.5-2左右是比較健康的,而新成新材公司的這一指標水平明顯偏低,這表明其短期償債能力相對較弱。這是因為新成新材公司的流動負債過多,流動負債過多會拉低該指標的水平,顯著增加企業(yè)的短期償債風(fēng)險。因此新成新材公司需要控制流動負債的規(guī)模,尤其應(yīng)注重對流動負債中應(yīng)付賬款規(guī)模的控制。一般而言,速動比率數(shù)值為1時,被認為是正常狀態(tài)。如果速動比率的數(shù)值低于1,這意味著企業(yè)的短期償債能力相對薄弱,反應(yīng)了企業(yè)當前資金流動性的不足,可能面臨一定的償債風(fēng)險。速動比率大于1通常表明企業(yè)具備較為充足的速動資產(chǎn)來覆蓋其短期債務(wù),從而在一定程度上顯示了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力較強。根據(jù)REF_Ref15285\h表9可知新成新材公司速動比率多年低于1且整體呈緩慢下降,盡管下降的幅度很小,但也表明了公司有一定的償債壓力。當產(chǎn)權(quán)比率較高時,通常意味著企業(yè)負債較為沉重,而所有者權(quán)益相對有限。這種結(jié)構(gòu)表明,企業(yè)更多依賴外部融資來支持運營活動,財務(wù)風(fēng)險相對較高。相反,當產(chǎn)權(quán)比率較低時,表明企業(yè)的負債相對較少,而所有者權(quán)益占比較大。這意味著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)更為穩(wěn)健,財務(wù)風(fēng)險較低。此時,企業(yè)擁有更多的自有資本來支持運營和償還債務(wù),因此償還長期債務(wù)的能力相對較強。新成新材公司產(chǎn)權(quán)比率盡管在2022年有所下降,但幅度不大,且近五年來整體的變化仍舊是上升,說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力有所下降。通過REF_Ref15285\h表9觀察企業(yè)的資產(chǎn)負債率,發(fā)現(xiàn)新成新材公司債務(wù)資本在公司資本中占比不足。且由于石墨烯的生產(chǎn)成本大多數(shù)來自原材料,公司直接材料成本占主營業(yè)務(wù)成本的比例較高,公司主要原材料采購價格難以一直保持穩(wěn)定。更進一步的說明了新成新材公司的債務(wù)資本不足,企業(yè)沒有足夠的外來資金應(yīng)對營業(yè)風(fēng)險。(四)缺乏內(nèi)生動力,研發(fā)投入不足通過REF_Ref15925\h表10可以看到,新成新材公司營業(yè)收入增長率近五年波動很大,2019年的增長率為負,隨后直至2022年才有了恢復(fù)??傎Y產(chǎn)增長速度近年來呈負增長,這表明企業(yè)在市場上的競爭力在降低,且新成新材公司的營業(yè)收入和總資產(chǎn)近年來也基本是負增長,因此新成新材公司的凈利潤水平較差,這直接影響到了企業(yè)的成長能力。凈利潤增長率近五年起伏不定,波動很大,但近兩年的增長率為正,說明該企業(yè)具有一定的市場潛力,未來具有成長能力。通過REF_Ref15461\h表11可以發(fā)現(xiàn)新成新材公司在研發(fā)能力存在的主要問題是:研發(fā)投入有待提高。通過分析我們可以看出,新成新材公司的研發(fā)投入低于行業(yè)均值,說明新成新材公司在研發(fā)上的投資力度有待加強。雖然近些年企業(yè)也在不斷地投入資金技術(shù)和人才進行不斷地創(chuàng)新,但是企業(yè)并沒有在研發(fā)方面進行更多的投入。新成新材公司的營業(yè)收入主要是來源于其主營產(chǎn)品石墨烯,而該產(chǎn)業(yè)在接下來將會面臨新的技術(shù)規(guī)范,隨著新標準不斷深入,該行業(yè)將會面臨新的挑戰(zhàn)。因此,新成新材公司若只集中于發(fā)展石墨烯,不去進行產(chǎn)業(yè)鏈的拓展,則可能會面臨風(fēng)險。三、大同新成新材公司財務(wù)績效的改進建議(一)加強應(yīng)收賬款與存貨的管理存貨與應(yīng)收賬款占用新成新材公司的經(jīng)營資金,從而影響企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。面對公司的存貨與應(yīng)收賬款問題,提出以下措施。1.做好存貨預(yù)算控制生產(chǎn)和銷售部門應(yīng)該定期調(diào)整存貨預(yù)算,根據(jù)市場需求確定產(chǎn)量,并加強存貨管理。此外,企業(yè)的管理層應(yīng)該從長遠地角度審視存貨管理問題,并樹立正確的存貨管理理念。公司當應(yīng)提高產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定客戶源,站穩(wěn)市場,保障存貨不會因為銷售價格發(fā)生大的波動,達到存貨管理的目的。2.健全應(yīng)收賬款管理制度新成新材公司應(yīng)該明確應(yīng)收賬款的管理流程,對各個環(huán)節(jié)進行嚴格監(jiān)督和風(fēng)險控制,建立完善的應(yīng)收賬款催收制度,及時對應(yīng)收賬款進行催收。公司應(yīng)全面而深入地了解客戶的詳細情況,建立客戶信用檔案。根據(jù)客戶以往償還賬款的不同情況來確定客戶的等級,同時及時更新的客戶信息,明確其經(jīng)濟狀況,以便能夠及時收回應(yīng)收賬款,防止壞賬的發(fā)生。(二)加強成本控制,提升盈利能力通過新成新材公司近些年的公司年報可以看出,公司的營業(yè)成本很高,這對公司的利潤具有很大的影響,加強成本控制可以提升盈利能力。1.提升員工素質(zhì),優(yōu)化采購過程。進行原材料采購操作時,應(yīng)該加強員工的成本意識。企業(yè)應(yīng)對原材料所處行業(yè)產(chǎn)品價格變動趨勢進行研究,對未來原材料價格走向有一定的判斷力,并通過判斷結(jié)果調(diào)整相應(yīng)的采購策略,合理地調(diào)整原材料的庫存情況。采購部門可以通過批量采購的方式,更精細化的對原材料進行把控,從而降低成本。2.通過金融手段與供應(yīng)鏈控制成本。在資本市場上合理利用保值工具,用來緩解因原材料價格波動,而給企業(yè)帶來的負面影響,合理運用金融工具提升企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性,同時與優(yōu)質(zhì)原材料供應(yīng)商簽訂原材料采購中長期合同,降低原材料價格波動的幅度,有效降低營業(yè)成本,將營業(yè)成本控制在合理范圍內(nèi)。(三)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),提高償債能力健康的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)長遠發(fā)展的基礎(chǔ),它對企業(yè)的經(jīng)營活動和綜合運營效率產(chǎn)生直接作用,不合理的資本結(jié)構(gòu)會帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。因此,新成新材公司的資本結(jié)構(gòu)還需要進一步優(yōu)化,以更好地支持公司的長期發(fā)展并降低財務(wù)風(fēng)險。1.管理負債結(jié)構(gòu)新成新材公司應(yīng)加強對償債能力的重視,通過優(yōu)化公司的負債結(jié)構(gòu),結(jié)合公司實際情況與發(fā)展戰(zhàn)略,增加非流動負債,減少流動負債,進而減少公司的償債風(fēng)險,增強新成新材公司的償債能力。2.企業(yè)融資方式應(yīng)多元化,分散融資風(fēng)險。企業(yè)決策者應(yīng)通過內(nèi)部籌資渠道將閑置資金盤活,通過外部籌資渠道為企業(yè)注入新的活力。積極探索各種創(chuàng)新的資本市場融資方式,并充分利用股權(quán)融資,以擴大融資渠道的選擇范圍。新成新材公司也可以固定部分融資方式,與熟悉且信任的金融機構(gòu)建立長期合作,在確保公司運營及資金周轉(zhuǎn)穩(wěn)定的同時,不僅可以得到更多的貨幣,還可以使企業(yè)在外債方面得到平衡,風(fēng)險更小。(四)培養(yǎng)專業(yè)化人才,加大科研投入針對研發(fā)投入占比不足的問題,新成新材公司應(yīng)該大力重視產(chǎn)品創(chuàng)新。1.加大研發(fā)投入。以技術(shù)創(chuàng)新為核心動力,加大研發(fā)投入,進一步強化技術(shù)研究能力。新成新材公司應(yīng)該重視其研發(fā)生產(chǎn),在對比行業(yè)的情況下,適度擴大企業(yè)在研發(fā)方面的資金投入,加大創(chuàng)新力度,注重多元化發(fā)展,實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2.構(gòu)建高質(zhì)量人才隊伍。新成新材公司可以通過與獵頭公司合作來挖掘擁有研發(fā)實力的人才,與高校產(chǎn)學(xué)研融合,開設(shè)創(chuàng)新、研發(fā)課程,為公司培養(yǎng)后備軍,通過定期點對點培訓(xùn)專業(yè)技術(shù)和研發(fā)崗位的員工,充分激發(fā)他們的研發(fā)能力,有針對性的加強各個領(lǐng)域人才的培養(yǎng),提高工作效率,使其創(chuàng)造更多的價值,提高新成新材公司人才的核心競爭力。企業(yè)要想壯大,不僅僅要在擴大規(guī)模上下文章,還要對公司產(chǎn)品的研發(fā)大力重視。新成新材公司應(yīng)該重視其研發(fā)生產(chǎn),并且將企業(yè)的資金大幅度的應(yīng)用于研發(fā)新產(chǎn)品以及完善成型產(chǎn)品。在石墨烯市場日漸飽和的情況下,只有采取積極有效的策略,才能搶占市場份額,獲得良好的收益。結(jié)束語本文通過對大同新成新材公司財務(wù)績效的現(xiàn)狀進行分析,從其營運、盈利、償債以及發(fā)展四大能力入手,深入分析各能力的現(xiàn)狀,揭示其存在的問題:在營運能力方面,公司對于存貨以及應(yīng)收賬款的管理不當,導(dǎo)致營運水平較低;在盈利能力方面,公司因為營業(yè)成本占比過大的問題,使得公司盈利能力較差;在償債能力方面,公司沒有合理的資本結(jié)構(gòu),導(dǎo)致公司處理風(fēng)險的能力不足;在發(fā)展能力方面,公司近幾年很明顯的降低了對于研發(fā)費用的支出,這將導(dǎo)致公司內(nèi)生動力不足。在基于上述分析的基礎(chǔ)上,本文提出了完善大同新成新材公司財務(wù)績效方面的提升對策,希望幫助該公司優(yōu)化經(jīng)營環(huán)節(jié),促使公司整體整體利益最大化,助推公司持續(xù)健康發(fā)展。但由于本人專業(yè)水平有限,且研究時間較短,對于財務(wù)績效分析相關(guān)內(nèi)容沒有更加深入的分析研究,在理論研究上具有一定的局限性。此外,本文采用的傳統(tǒng)財務(wù)績效分析
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