金融實務(wù)高頻考點

以下是金融實務(wù)中的一些高頻考點：一、金融市場1.貨幣市場-同業(yè)拆借市場-同業(yè)拆借利率（如Shibor）的形成機(jī)制和作用。Shibor是由信用等級較高的銀行組成報價團(tuán)自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術(shù)平均利率，它是貨幣市場的基準(zhǔn)利率之一，對金融機(jī)構(gòu)的資金成本和市場利率走勢有重要的引導(dǎo)作用。-同業(yè)拆借市場的特點，包括交易期限短（通常為隔夜、7天、1個月等短期資金融通）、交易金額大、信用拆借（一般不需要擔(dān)保）等。-回購市場-回購交易的類型，正回購（資金融入方先賣出證券，約定未來再購回）和逆回購（資金融出方先買入證券，約定未來再賣回）。-回購利率的影響因素，如市場資金供求關(guān)系、證券的流動性、回購期限等。例如，市場資金緊張時，回購利率會上升；流動性好的證券，回購利率相對較低。-票據(jù)市場-商業(yè)票據(jù)的發(fā)行與貼現(xiàn)。商業(yè)票據(jù)是企業(yè)為了籌集短期資金而發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。票據(jù)貼現(xiàn)是持票人將未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除貼現(xiàn)利息后將余額付給持票人的一種融資行為。貼現(xiàn)率的計算是重要考點，貼現(xiàn)利息=票據(jù)面額×貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)期，實付貼現(xiàn)金額=票據(jù)面額-貼現(xiàn)利息。2.資本市場-股票市場-股票的發(fā)行制度，如注冊制和核準(zhǔn)制的區(qū)別。注冊制強(qiáng)調(diào)信息披露，企業(yè)只要滿足法定的發(fā)行條件并依法注冊就可以發(fā)行股票；核準(zhǔn)制則在發(fā)行股票時除了信息披露要求外，還需要經(jīng)過監(jiān)管部門的實質(zhì)審核。-股票的估值方法，包括相對估值法（如市盈率PE=股價/每股收益、市凈率PB=股價/每股凈資產(chǎn)等）和絕對估值法（如現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型）。-債券市場-債券的分類，按發(fā)行主體可分為政府債券（國債、地方政府債）、金融債券和公司債券。不同類型債券的信用風(fēng)險、收益率特征不同。例如，國債通常被視為無風(fēng)險債券，收益率相對較低；公司債券存在一定的信用風(fēng)險，收益率會高于國債。-債券收益率的計算，如票面收益率（債券利息與債券面額的比率）、當(dāng)期收益率（債券利息與債券購買價格的比率）、到期收益率（使債券未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前價格的貼現(xiàn)率，是衡量債券投資收益的重要指標(biāo)）。二、金融機(jī)構(gòu)1.商業(yè)銀行-商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)-負(fù)債業(yè)務(wù)，包括存款業(yè)務(wù)（活期存款、定期存款、儲蓄存款等）和借款業(yè)務(wù)（同業(yè)拆借、向央行借款、發(fā)行金融債券等）。存款是商業(yè)銀行最主要的資金來源，其成本和穩(wěn)定性對銀行經(jīng)營有重要影響。-資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如貸款業(yè)務(wù)（按貸款質(zhì)量可分為正常貸款、關(guān)注貸款、次級貸款、可疑貸款和損失貸款）、證券投資業(yè)務(wù)（投資國債、金融債券等）。其中，貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要盈利來源，但也面臨信用風(fēng)險等多種風(fēng)險。-中間業(yè)務(wù)，如支付結(jié)算、代收代付、銀行卡業(yè)務(wù)、代理銷售、資金托管、擔(dān)保承諾、金融衍生業(yè)務(wù)等。中間業(yè)務(wù)不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入。-商業(yè)銀行的風(fēng)險管理-信用風(fēng)險管理，包括信用風(fēng)險的識別（通過對借款人的財務(wù)狀況、信用記錄等分析）、度量（如使用信用評分模型、內(nèi)部評級法等）和控制（如設(shè)定信貸限額、要求抵押擔(dān)保等）。-流動性風(fēng)險管理，流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行無法以合理成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險。銀行通過管理現(xiàn)金資產(chǎn)、同業(yè)拆借、央行借款等方式來保持適度的流動性。2.中央銀行-中央銀行的職能-發(fā)行的銀行，中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，這是中央銀行最基本、最重要的職能。通過貨幣發(fā)行，中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響經(jīng)濟(jì)運行。-銀行的銀行，中央銀行與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)之間存在特殊的業(yè)務(wù)關(guān)系，如集中存款準(zhǔn)備金（調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和貨幣創(chuàng)造能力）、充當(dāng)最后貸款人（在商業(yè)銀行面臨流動性危機(jī)時提供緊急資金支持）、組織全國的清算（提高清算效率，加速資金周轉(zhuǎn)）。-國家的銀行，中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代理國庫收支，代理國家債券的發(fā)行等。-貨幣政策工具-一般性貨幣政策工具，包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)。法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整會直接影響商業(yè)銀行的可貸資金規(guī)模；再貼現(xiàn)政策通過調(diào)整再貼現(xiàn)率和規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的條件來影響商業(yè)銀行的資金成本和信貸規(guī)模；公開市場業(yè)務(wù)是中央銀行通過在公開市場上買賣有價證券（主要是國債）來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，是最常用、最靈活的貨幣政策工具。-選擇性貨幣政策工具，如消費者信用控制（對消費信貸的條件、額度等進(jìn)行控制）、證券市場信用控制（對證券交易的保證金比率等進(jìn)行規(guī)定）等，主要是針對特定的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域或特殊用途進(jìn)行調(diào)節(jié)。三、金融風(fēng)險管理1.風(fēng)險的分類與度量-市場風(fēng)險-市場風(fēng)險是指由于市場價格（如利率、匯率、股票價格、商品價格等）波動而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。-度量市場風(fēng)險的方法，如方差-協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。方差-協(xié)方差法假設(shè)風(fēng)險因子的變化服從特定的分布（如正態(tài)分布），通過計算資產(chǎn)組合的方差來度量風(fēng)險；歷史模擬法是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)模擬風(fēng)險因子的未來變化，從而評估資產(chǎn)組合的風(fēng)險；蒙特卡洛模擬法通過隨機(jī)模擬風(fēng)險因子的變化路徑來計算資產(chǎn)組合的風(fēng)險。-信用風(fēng)險-信用風(fēng)險度量的現(xiàn)代方法，如CreditMetrics模型、KMV模型等。CreditMetrics模型以信用評級轉(zhuǎn)移矩陣為基礎(chǔ)，計算貸款組合的價值分布和風(fēng)險價值（VaR）；KMV模型則基于公司的股權(quán)價值和負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過計算違約距離來評估公司的違約概率。2.風(fēng)險控制手段-套期保值-在金融市場中，利用金融衍生工具（如期貨、期權(quán)、互換等）來對沖風(fēng)險。例如，企業(yè)擔(dān)心匯率上升導(dǎo)致進(jìn)口成本增加，可以通過買入外匯期貨合約進(jìn)行套期保值。如果未來匯率上升，期貨合約的盈利可以彌補現(xiàn)貨市場的損失。-風(fēng)險分散-對于投資組合而言，通過投資于多種資產(chǎn)（如股票、債券、不同行業(yè)的資產(chǎn)等）來分散風(fēng)險。根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，只要資產(chǎn)之間不是完全正相關(guān)，就可以通過分散投資降低組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險。四、金融創(chuàng)新1.金融創(chuàng)新的類型-產(chǎn)品創(chuàng)新，如新型的金融衍生產(chǎn)品（信用違約互換CDS等）、結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品（將固定收益證券與衍生產(chǎn)品組合而成的產(chǎn)品）等。CDS是一種信用衍生產(chǎn)品，它可以將信用風(fēng)險從信用保護(hù)買方轉(zhuǎn)移到信用保護(hù)賣方。-機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，如金融控股公司的出現(xiàn)。金融控股公司可以實現(xiàn)多種金融業(yè)務(wù)（銀行、證券、保險等）的綜合經(jīng)營，通過資源整合和協(xié)同效應(yīng)提高競爭力，但也面臨著復(fù)雜的監(jiān)管和風(fēng)險傳染等問題。-制度創(chuàng)新，如金融監(jiān)管制度的變革。巴塞爾協(xié)議的不斷更新就是金融監(jiān)管制度創(chuàng)新的體現(xiàn)，從巴塞爾協(xié)議Ⅰ到巴塞爾協(xié)議Ⅲ，對商業(yè)銀行的資本充足率、杠桿率、流動性等方面的監(jiān)管要求不斷完善，以適應(yīng)金融市場的發(fā)展和防范金融風(fēng)險。2.金融創(chuàng)新的影響-對金融機(jī)構(gòu)的影響，金融創(chuàng)新一方面為金融機(jī)構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)增長點和盈利來源，如銀行通過開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)可以將流動性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可流通的證券，提高資產(chǎn)的流動性和盈利性；另一方面也增加