第1章緒論1.1研究背景機(jī)械行業(yè)作為一個(gè)全球性的重要行業(yè)，不僅是現(xiàn)代人類的經(jīng)濟(jì)工具，也是人類生存生活的物質(zhì)基礎(chǔ)，幫助人類更好的改造世界，獲利于人類。在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代大背景下，各國(guó)之間的貿(mào)易往來(lái)和合作都非常頻繁，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的更迭調(diào)整，機(jī)械行業(yè)的市場(chǎng)需求也在隨著不斷增長(zhǎng)，有需求才能創(chuàng)造價(jià)值，可以說(shuō)機(jī)械行業(yè)的發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為機(jī)械行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)和商業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)也會(huì)對(duì)機(jī)械行業(yè)產(chǎn)生影響。例如，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或衰退會(huì)影響機(jī)械產(chǎn)品的需求量，國(guó)際貿(mào)易摩擦和關(guān)稅壁壘會(huì)影響機(jī)械產(chǎn)品的出口和競(jìng)爭(zhēng)力等。因此，機(jī)械行業(yè)需要密切關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)和變化機(jī)械行業(yè)是一個(gè)國(guó)家的基礎(chǔ)工業(yè)，為各行各業(yè)提供機(jī)械設(shè)備和零部件，支持各行各業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展。因此，研究機(jī)械行業(yè)有助于了解其發(fā)展?fàn)顩r、趨勢(shì)和存在的問(wèn)題，為政府和企業(yè)提供決策依據(jù)，促進(jìn)機(jī)械行業(yè)的健康發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。機(jī)械行業(yè)不斷涌現(xiàn)出新的技術(shù)和產(chǎn)品，通過(guò)研究機(jī)械行業(yè)，不僅可以了解機(jī)械行業(yè)的新技術(shù)以及產(chǎn)品的原理、特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，也能幫助企業(yè)更好地應(yīng)用這些技術(shù)和產(chǎn)品，提高企業(yè)的生產(chǎn)效率和生產(chǎn)質(zhì)量質(zhì)量，以達(dá)到增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的最終目的。機(jī)械行業(yè)是人類科技進(jìn)步的重要體現(xiàn)，在人類歷史里，很多新的技術(shù)和發(fā)明都源于機(jī)械行業(yè)。通過(guò)研究機(jī)械行業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)和掌握這些新技術(shù)和發(fā)明，推動(dòng)科技的進(jìn)步和創(chuàng)新。制定相應(yīng)的商業(yè)策略，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和商業(yè)機(jī)會(huì)。機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于各行各業(yè)，如制造業(yè)、建筑業(yè)、能源領(lǐng)域等。這些行業(yè)的發(fā)展為機(jī)械行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)和商業(yè)機(jī)會(huì)。雖然機(jī)械制造行業(yè)前景光明，未來(lái)大好，對(duì)于企業(yè)自身而言，保持企業(yè)的良性發(fā)展勢(shì)頭，就更需要企業(yè)把握住企業(yè)的盈利狀況的關(guān)鍵。一個(gè)企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，關(guān)鍵在于企業(yè)的盈利能力息息相關(guān)，企業(yè)盈利能力是企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵。因此，了解企業(yè)的盈利具體狀況并善于從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)問(wèn)題，從而進(jìn)一步提升企業(yè)的盈利能力。對(duì)于要求企業(yè)把握自身發(fā)展需求，對(duì)企業(yè)的盈利能力的分析和把握是未來(lái)企業(yè)發(fā)展重要發(fā)展方向。只有了解自身發(fā)展不足，不斷去改進(jìn)不足之處，才有可能不斷拓展市場(chǎng)空間，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)機(jī)械制造產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)更上一層樓。1.2研究意義旭光電子是“中國(guó)500家最大電子及通訊設(shè)備企業(yè)”之一，其產(chǎn)品遍布多領(lǐng)域，曾多次為國(guó)家重點(diǎn)、尖端工程配套，精準(zhǔn)把握了行業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)時(shí)機(jī)，借助企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，降低了企業(yè)的發(fā)展成本，提高自身價(jià)值，吸引了眾多投資者的其青睞。在旭光電子歷年以來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)旭光電子的盈利能力分析，雖然發(fā)展前景向好，但依然存在了一些問(wèn)題，需要企業(yè)注意，財(cái)務(wù)分析可以幫助管理層整合內(nèi)部資源，將資源進(jìn)行合理分類，規(guī)劃出實(shí)際的需求判定；優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，減少冗余職位，將崗位利用率最大化；控制運(yùn)營(yíng)成本，提升發(fā)展速度，根據(jù)企業(yè)的盈利能力、償債能力以及所占市場(chǎng)份額，合理規(guī)避發(fā)展中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理提供重要參考。REF_Ref1558\r\h[1]根據(jù)本文研究給出了一些可行有效的建議。1.3研究思路本文基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)旭光電子進(jìn)行縱向比較，以縱向視角來(lái)解讀企業(yè)盈利能力狀況，最后綜合以杜邦分析法來(lái)綜合分析，杜邦分析法的核心概念是通過(guò)將企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率分解為多個(gè)財(cái)務(wù)比率的乘積，以此達(dá)到來(lái)深入分析了解公司的盈利能力的目的，從而達(dá)到發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的目的。首先，我們明確研究的目標(biāo)，旨在評(píng)估旭光電子的盈利能力，根據(jù)研究目標(biāo)，可以選擇合適的杜邦分析法中的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行深入研究。我們根據(jù)杜邦分析法的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)公式，計(jì)算數(shù)據(jù)，對(duì)計(jì)算出的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行深入分析，并進(jìn)行綜合分析評(píng)估結(jié)果，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)給出評(píng)價(jià)，判斷公司的盈利能力是否如何。1.4研究目的中國(guó)作為制造大國(guó)，機(jī)械制造業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，與生活生產(chǎn)密不可分，同時(shí)機(jī)械制造行業(yè)的市場(chǎng)的需求受到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)的影響，不僅也與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)密切相關(guān)，更與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變動(dòng)密切相關(guān)。隨著全球的工業(yè)化進(jìn)程不斷的加速和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷推進(jìn)，我們有望看到世界機(jī)械制造行業(yè)的市場(chǎng)需求將會(huì)一定程度上繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的姿態(tài)。隨著全球科技的不斷發(fā)展和市場(chǎng)需求的不斷擴(kuò)大，機(jī)械制造行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，并有望在未來(lái)的發(fā)展中取得更大的突破和創(chuàng)新。在此背景下，我們將借助研究成都旭光電子股份有限公司，以旭光電子為例，我們通過(guò)研究評(píng)估旭光電子的經(jīng)營(yíng)能力以及研究其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中存在的相關(guān)問(wèn)題、以及制定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展。通過(guò)這些研究，企業(yè)可以更好地了解自身的經(jīng)營(yíng)狀況以及機(jī)械制造業(yè)市場(chǎng)的大環(huán)境如何，以此來(lái)制定更加科學(xué)、合理的經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展計(jì)劃，提高企業(yè)的盈利能力，了解機(jī)械制造業(yè)未來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r。本次研究，旨在旭光電子提供可供參考建議。第2章盈利能力概述2.1盈利能力定義企業(yè)盈利能力，也被人們常常稱為企業(yè)收益能力，一般來(lái)代表盈利企業(yè)可獲取的企業(yè)利潤(rùn)的能力，也就是人們常說(shuō)的企業(yè)的資金或者資本增值能力，其能力大小表現(xiàn)為在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少以及收益水平的高低。所以企業(yè)的盈利能力就是企業(yè)可賺取利潤(rùn)的能力。一般而言，通過(guò)盈利能力分析可以判斷現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)的盈利能力水平，以及存在的重大缺陷和短板，并為企業(yè)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略提供依據(jù)。REF_Ref30099\r\h[8]2.2盈利能力分析方法本次采用縱向分析來(lái)比較企業(yè)發(fā)展變動(dòng)，分析財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)，以杜邦分析法綜合來(lái)評(píng)價(jià)分析企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r?？v向分析除了有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，借助此來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)未來(lái)，而且縱向分析也可以幫助經(jīng)營(yíng)者管理當(dāng)局業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，可以幫助我們了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展發(fā)展變動(dòng)具體情況。美國(guó)杜邦公司最先提出杜邦分析法這一分析方法。杜邦分析法通過(guò)使用主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)具體狀況，所以杜邦分析法是一種常被用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從專業(yè)的財(cái)務(wù)的角度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的績(jī)效的一種經(jīng)典方法。在本文中可以幫助我們綜合分析。2.3盈利能力作用盈利能力對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，具有舉足輕重的作用。不僅對(duì)企業(yè)自身起到了企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，更是投資者評(píng)判的重要標(biāo)準(zhǔn)。2.3.1盈利能力對(duì)企業(yè)的作用對(duì)于企業(yè)自身而言，企業(yè)的盈利能力可以直接決定企業(yè)的資金來(lái)源方向以及資金的積累能力如何。而一個(gè)盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，可以通過(guò)企業(yè)的自有資金進(jìn)行資本擴(kuò)張，來(lái)順利開(kāi)展新的項(xiàng)目以及快速進(jìn)入新的市場(chǎng)，快速順利的實(shí)現(xiàn)企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，高盈利能力意味著企業(yè)擁有更多的選擇來(lái)進(jìn)行資源整合來(lái)幫助企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的服務(wù)質(zhì)量，大大增加了企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。盈利能力強(qiáng)的企業(yè)通常擁有穩(wěn)定資金，可以為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，從而支持企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。2.3.2盈利能力對(duì)外界的作用對(duì)于投資者而言，企業(yè)的盈利能力是投資者評(píng)估企業(yè)價(jià)值的重要因素之一。一個(gè)持續(xù)盈利的企業(yè)更容易吸引新的投資者和保留現(xiàn)有的投資者，而且長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利能力意味著企業(yè)有更大的機(jī)會(huì)為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期的投資回報(bào)，這類企業(yè)往往會(huì)獲得投資者偏好。投資者通過(guò)分析企業(yè)的盈利能力，而盈利能力強(qiáng)的企業(yè)一般來(lái)說(shuō)都擁有著較高的經(jīng)營(yíng)效率能夠更好地利用其資源來(lái)創(chuàng)造價(jià)值，來(lái)保證公司的持續(xù)健康發(fā)展，更好實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)也會(huì)容易獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款和其他融資渠道的資金資本的支持，因?yàn)檫@些金融機(jī)構(gòu)更愿意與有良好盈利記錄的企業(yè)合作，企業(yè)將更好及時(shí)擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)營(yíng)，幫助企業(yè)發(fā)展。對(duì)于消費(fèi)者而言，企業(yè)的盈利能力往往與其品牌形象掛鉤。一般來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)企業(yè)能夠持續(xù)盈利，那么它就更容易獲得消費(fèi)者的信任，提升其品牌形象，建立消費(fèi)者品牌意識(shí)，助力企業(yè)發(fā)展。對(duì)于社會(huì)而言，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，那么它所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任就越大，企業(yè)也會(huì)為社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值，提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，為國(guó)家繳納更多的稅款，助力社會(huì)發(fā)展，受益于民。第3章旭光電子盈利能力分析在下文中將基于多角度，分析旭光電子在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的企業(yè)盈利能力，解析企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。良好的財(cái)務(wù)績(jī)效是企業(yè)擴(kuò)大自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一個(gè)核心因素，它不僅能夠有利于企業(yè)打造優(yōu)良的形象，還可以促進(jìn)其與競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)保持良好的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。REF_Ref27742\r[14]企業(yè)在開(kāi)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理工作時(shí)，嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)分析基本要求，從價(jià)值創(chuàng)造入手，按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施以及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)等多個(gè)方面，將其落實(shí)到位，從而提高財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理水平。REF_Ref4471\r\h[2]我們將基于杜邦分析的框架下，通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理，以達(dá)到提高企業(yè)盈利能力的經(jīng)營(yíng)目的。企業(yè)的盈利能力代表企業(yè)使用資金的效率，良好的盈利能力是支撐企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，盈利能力的提升是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展條件下化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。REF_Ref1955\r\h[16]3.1成都旭光電子股份有限公司概況3.1.1公司簡(jiǎn)介成都旭光電子股份有限公司，其前身為國(guó)營(yíng)旭光電子管廠，1965年創(chuàng)建于四川廣元。公司旗下?lián)碛蟹ㄈ鹂?、易格機(jī)械、西安睿控、旭瓷四家子公司。公司1990年遷址新都，1994年進(jìn)行股份制改造，2002年在上交所上市。歷經(jīng)50余年，公司以真空開(kāi)關(guān)設(shè)備、電真空器件、電子陶瓷材料、智能控制快速開(kāi)關(guān)、專業(yè)設(shè)備制造等多元化的研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售為主業(yè)。3.1.2公司盈利狀況介紹本次選取2018年-2022年期間成都旭光電子股份有限公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，在此期間成都旭光電子的銷售收入整體較平穩(wěn)，銷售收入變動(dòng)幅度不大，銷售凈利率呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但浮動(dòng)較小，發(fā)展較慢;而且旭光電子的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，表明企業(yè)資產(chǎn)回報(bào)存在一定增長(zhǎng)空間，公司可以通過(guò)提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，優(yōu)化公司管理，提高效能;企業(yè)凈收益率雖然為4%-6%之間，但低于同行業(yè)水準(zhǔn)，仍有進(jìn)步空間。該公司近五年內(nèi)，部分財(cái)務(wù)指標(biāo)下降，需要公司加強(qiáng)注意公司管理，以幫助其提高公司盈利能力。3.2旭光電子盈利能力分析3.2.1旭光電子商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析銷售毛利率通過(guò)“銷售毛利率=毛利/銷售收入*100%”計(jì)算所得。表3-1旭光電子2018年-2022年旭光電子銷售毛利率對(duì)比表（單位：元）財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年銷售收入10588542941200618981902035497.510067582831141241507銷售成本9928946131117319232872541952935538442.11037025509銷售毛利潤(rùn)61519019.3472073849.6758166015.4778995216.44120092720.8銷售毛利率0.0622934450.069380670.0326966570.0707417480.091318093數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018-2022年度報(bào)告毛利率是衡量企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。通過(guò)下列的銷售毛利率對(duì)比表，我們可以看到，在2018年到2019年還呈上漲趨勢(shì)。但到了2020年，銷售毛利率斷崖下跌，2021年又得到了大幅度回升，并在2022年進(jìn)一步發(fā)展，根據(jù)企業(yè)期間成本，我們可以看出該銷售毛利率的降低，可能與宏觀的大環(huán)境有關(guān)。旭光電子在近幾年毛利率一直浮動(dòng)較大，旭光電子毛利率變動(dòng)較大的主要原因在于它的期間費(fèi)用快速增加，費(fèi)用增加卻未幫助企業(yè)效能增加且成本較大。不利于旭光電子提升自己的盈利能力，降低了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。圖3-12022年旭光電子期間費(fèi)用占比表3-2旭光電子2018年-2022年旭光電子銷售費(fèi)用對(duì)比表銷售費(fèi)用2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子29,784,784.8435,877,202.9423,747,755.9326,697,502.9041,009,652.99表3-3旭光電子2018年-2022年旭光電子管理費(fèi)用對(duì)比表管理費(fèi)用2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子67896808.0976,268,124.6970,293,564.7573,811,167.0199,802,385.68表3-4旭光電子2018年-2022年旭光電子財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)比表財(cái)務(wù)費(fèi)用2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子-7,094,566.4532,135.31-28,741.076,884,512.17543,162.60表3-5旭光電子2018年-2022年旭光電子期間費(fèi)用對(duì)比表期間費(fèi)用2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子90587026.48112177462.994012579.61107393182.1141355201.3數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018年-2022年度報(bào)告銷售凈利潤(rùn)是通過(guò)“銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入*100%”計(jì)算所得。銷售凈利率代表企業(yè)在一段經(jīng)營(yíng)的時(shí)間內(nèi)企業(yè)的凈利潤(rùn)所占企業(yè)銷售收入的百分比，這一財(cái)務(wù)指標(biāo)可以較好的反應(yīng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中每單位的企業(yè)銷售收入可以帶來(lái)的企業(yè)凈利潤(rùn)，能幫助經(jīng)營(yíng)者直觀體現(xiàn)出企業(yè)的銷售收入的收益水平高低，以此來(lái)表現(xiàn)企業(yè)的盈利能力。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率代表了企業(yè)資產(chǎn)的收益率。企業(yè)凈利潤(rùn)越高，表明企業(yè)在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和利用方面越有效率，成長(zhǎng)潛力越大。REF_Ref29136\r\h[7]銷售風(fēng)險(xiǎn)涉及企業(yè)銷售額下降或銷售收入不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)者需求變化等因素引起。這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流和盈利能力產(chǎn)生直接影響，可能導(dǎo)致收入減少、利潤(rùn)下降和現(xiàn)金流緊張。REF_Ref25103\r\h[6]銷售凈利潤(rùn)率是反應(yīng)一個(gè)企業(yè)的盈利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，通常來(lái)說(shuō)一個(gè)企業(yè)的銷售收入的收益水平與銷售凈利潤(rùn)率息息相關(guān)，凈利率越高，則表示該企業(yè)的盈利能力則越強(qiáng)該指標(biāo)從2018年到2020年，旭光電子銷售收入的收益能力比較穩(wěn)定，但在2021年以后，旭光電子的收益水平得到了較好的提升。表3-6旭光電子2018年-2022年旭光電子銷售凈利率對(duì)比表（單位：元）財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤(rùn)61519019.3472073849.6758166015.4778995216.44120092720.8銷售收入10588542941200618981902035497.510067582831141241507銷售凈利率6%6%6%8%11%數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018-2022年度報(bào)告3.2.2旭光電子資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析總資產(chǎn)凈利率是通過(guò)“總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)）*100%”計(jì)算所得。通常來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，則該企業(yè)的資產(chǎn)利用效能越好,影響因素主要為企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率。在企業(yè)的銷售凈利率中，我們可以得到20220年到2022年期也有了一個(gè)較大的提升，但是在總資產(chǎn)凈利率中未得到明顯的體現(xiàn)，而總資產(chǎn)凈利率的影響因素有兩個(gè)，一個(gè)為銷售凈利率，另外一個(gè)則為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)凈利率率提升放緩的原因可能與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不足有關(guān)。表3-7旭光電子2018年-2022年旭光電子總資產(chǎn)凈利率對(duì)比表（單位：元）財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤(rùn)61519019.3472073849.6758166015.4778995216.44120092720.8平均資產(chǎn)總額16932837221898536476161710460418478126792751630362總資產(chǎn)凈利率3.60%3.70%3.50%4.20%4.30%數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018-2022年度報(bào)告表3-8旭光電子2018年-2022年旭光電子總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比表總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子0.6253259750.6323918430.5578089970.5448378480.414751023數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018-2022年度報(bào)告圖3-22018年-2022年旭光電子總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)表根據(jù)上表，我們可以看見(jiàn)旭光電子的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體呈下降趨勢(shì)，而企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降則不利于企業(yè)提高自身的盈利能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降通常與企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率低下，資產(chǎn)使用效率低等因素有關(guān)。幫助企業(yè)提高資產(chǎn)管理水平和經(jīng)營(yíng)水平，有助于提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。表3-9旭光電子2018年-2022年旭光電子固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比表固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子332.46%376.64%362.98%337.40%333.33%數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018年-2022年度報(bào)告根據(jù)上表，旭光電子的固定資產(chǎn)2018年-2019年呈上漲趨勢(shì)，2019年-2022年逐年下降，這表明旭光電子對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)利用率不高，企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率仍有上漲空間，可以幫助企業(yè)提高盈利能力。表3-10旭光電子2018年-2022年旭光電子存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比表存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子393.22%419.21%504.11%424.69%335.95%數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018年-2022年度報(bào)告根據(jù)上表，旭光電子的存貨周轉(zhuǎn)率在2018年-2020年上漲，2020年-2022年大幅度下降。庫(kù)存管理不善可能導(dǎo)致過(guò)多的存貨積壓，無(wú)法及時(shí)銷售或處理。存貨周轉(zhuǎn)率降低，是因?yàn)榇尕洘o(wú)法有效地轉(zhuǎn)化為收入。企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)管理，避免損失。表3-11旭光電子2018年-2022年旭光電子與同類型企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比表應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子262.15%291.17%221.60%211.67%176.55%數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018年-2022年度報(bào)告根據(jù)上表，旭光電子的存貨周轉(zhuǎn)率在2018年-2019年經(jīng)營(yíng)期間呈上漲趨勢(shì)，在2019年-2022年經(jīng)營(yíng)期間呈下降趨勢(shì)，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，而過(guò)低的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可能導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法及時(shí)收回外賬，從而影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資金流，不利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，應(yīng)加強(qiáng)管理。3.2.3旭光電子資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析權(quán)益乘數(shù)通過(guò)“權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額即=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)”計(jì)算。權(quán)益乘數(shù)屬于財(cái)務(wù)分析其中重要指標(biāo)，權(quán)益乘數(shù)常常用來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所存在的問(wèn)題或優(yōu)勢(shì)。權(quán)益乘數(shù)主要是反映了企業(yè)在負(fù)債情況方面的經(jīng)營(yíng)狀況，其中權(quán)益乘數(shù)數(shù)值越低，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿使用越嚴(yán)重，REF_Ref1498\r\h[15]企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)數(shù)值越大，表明了在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，從而表明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的程度越高；若一個(gè)企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)的比率越小，則表明在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，從而代表該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債程度越低，則該債權(quán)人的所有權(quán)益受保護(hù)程度越高。降低的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)在長(zhǎng)期償債能力所擁有能力更加穩(wěn)健，企業(yè)具備強(qiáng)大的財(cái)務(wù)靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這些指標(biāo)的變化可能是由于該公司實(shí)施了有效的財(cái)務(wù)管理策略，包括優(yōu)化資金運(yùn)營(yíng)、降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及提升盈利能力。REF_Ref5147\r\h[3]股東權(quán)益表示企業(yè)中股東對(duì)企業(yè)的所有權(quán)，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中應(yīng)享有的經(jīng)濟(jì)利益。股東權(quán)益是一個(gè)很重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，股東權(quán)益金額越大，往往代表著該公司的實(shí)力就越雄厚。為了使股東權(quán)益最大化，最根本的還是增加銷售收入。REF_Ref15381\r[9]旭光電子股東權(quán)益總額呈上升趨勢(shì)，可能與行業(yè)背景向榮有關(guān)。從下圖來(lái)看，旭光電子顯示負(fù)債程度普遍偏低，債權(quán)人受保護(hù)權(quán)益程度普遍偏高，但在快速發(fā)展時(shí)期，較高的股東權(quán)益乘數(shù)可以更好幫助企業(yè)獲利并發(fā)展。表3-12旭光電子2018年-2022年旭光電子權(quán)益乘數(shù)對(duì)比表權(quán)益乘數(shù)2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子1.4281766561.4678433251.3183972221.3564103571.566614162數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018-2022年度報(bào)告圖3-32018年-2022年旭光電子權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)表表3-13旭光電子2018年-2022年旭光電子股東權(quán)益總額對(duì)比表股東權(quán)益總額2018年2019年2020年2021年2022年旭光電子11856262431293419020122656857713622814581756418669數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018-2022年度報(bào)告旭光電子的權(quán)益乘數(shù)在2020年為最低，權(quán)益乘數(shù)較低目前企業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)較小。同時(shí)，市場(chǎng)環(huán)境的變化可能導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)策略調(diào)整，也會(huì)影響企業(yè)權(quán)益乘數(shù)。旭光電子的權(quán)益乘數(shù)呈正常水平，企業(yè)所提高的權(quán)益乘數(shù)有助于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲得更多的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，以此來(lái)幫助企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，達(dá)到提高企業(yè)效率，提高企業(yè)盈利能力的目的。凈收益率則是通過(guò)“凈收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)*100%”計(jì)算所得。凈收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與企業(yè)平均股東權(quán)益的百分比，這一財(cái)務(wù)指標(biāo)反映了企業(yè)股東權(quán)益的收益水平高低，以此來(lái)衡量公司運(yùn)用自有資本的效率高低。通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)的凈收益率越高，則表示了企業(yè)的投資所帶來(lái)的收益會(huì)越高。當(dāng)這一財(cái)務(wù)指標(biāo)值越高，企業(yè)將會(huì)收益越高。該財(cái)務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本可獲得企業(yè)凈收益的能力，是衡量股東資金使用效率的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。旭光電子自2018年到2019年，2020到2021年呈相似波動(dòng)，所有者獲利能力并未提高，2022年上升，所有者獲利能力上升。表3-14旭光電子2018年-2022年旭光電子總資產(chǎn)凈收益對(duì)比表（單位：元）財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤(rùn)61519019.3472073849.6758166015.4778995216.44120092720.8股東權(quán)益平均余額11856262431293419020122656857713622814581756418669總資產(chǎn)凈收益率5.1887%5.5724%4.7422%5.7987%6.8374%數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子2018-2022年度報(bào)告旭光電子的總資產(chǎn)凈收益率于2020年為最低，數(shù)據(jù)起伏與銷售毛利率一致，可能為大環(huán)境所影響。整體來(lái)說(shuō)變動(dòng)幅度較小，在2020年后，凈收益率逐年提高，公司凈收益不斷增加，這有利于旭光電子未來(lái)的發(fā)展，表明了企業(yè)盈利能力在凈收益率方向上的進(jìn)一步提高。3.3旭光電子盈利能力綜合分析表3-14旭光電子2018年-2022年旭光電子與同類型企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比表財(cái)務(wù)指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年銷售凈利率5.81%6.00%6.45%7.85%10.52%權(quán)益乘數(shù)1.4281766561.4678433251.3183972221.3564103571.566614162銷售凈收益率5.19%5.57%4.74%5.80%6.84%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率62.53%63.24%55.78%54.48%41.48%數(shù)據(jù)來(lái)源:旭光電子，寶光股份，振華科技2018年-2022年度報(bào)告最實(shí)用的戰(zhàn)略思維分析體系為杜邦體系分析，杜邦體系分析可以直觀明確地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方方面面。REF_Ref24692\r[18]基于杜邦分析的基礎(chǔ)上，我們綜合用來(lái)來(lái)看待企業(yè)的盈利能力，其中凈利潤(rùn)率表示企業(yè)在扣除費(fèi)用后每單位收入剩余的利潤(rùn)百分比，是常見(jiàn)的盈利能力衡量標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則代表企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行銷售和產(chǎn)生收入的效率。權(quán)益乘數(shù)則衡量公司的財(cái)務(wù)杠桿，并代表公司權(quán)益回報(bào)率中債務(wù)產(chǎn)生的部分。與自身相比，旭光電子存在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低的問(wèn)題，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用可能存在部分問(wèn)題需要及時(shí)解決，提高資產(chǎn)效率，以此達(dá)到提高企業(yè)盈利能力的目的，幫助企業(yè)更進(jìn)一步的健康發(fā)展。與同行業(yè)相比，旭光電子的凈收益率在同行業(yè)的水平中處于偏低的位置，企業(yè)內(nèi)部管理模式可能效率不高，資產(chǎn)運(yùn)用還存在一定可以提升的空間，可以幫助企業(yè)來(lái)提高盈利能力。第4章旭光電子盈利能力存在的問(wèn)題和提出的建議4.1旭光電子盈利能力存在問(wèn)題分析4.1.1企業(yè)期間費(fèi)用過(guò)高旭光電子存在企業(yè)的期間費(fèi)用過(guò)高，可能是由于多種因素導(dǎo)致的，旭光電子管理費(fèi)用在期間費(fèi)用里所占比重較高，企業(yè)可能存在管理不善的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中期間費(fèi)用過(guò)高。例如，企業(yè)可能沒(méi)有有效的成本控制機(jī)制，導(dǎo)致浪費(fèi)和過(guò)高的開(kāi)支。旭光電子的研發(fā)費(fèi)用占比較高，而且高于同類型企業(yè)，但研發(fā)費(fèi)用對(duì)銷售反饋的益處卻不是很高。對(duì)于一些技術(shù)企業(yè)而言，研發(fā)費(fèi)用是企業(yè)期間費(fèi)用中的重要組成部分。如果研發(fā)費(fèi)用過(guò)高，可能是由于企業(yè)的研發(fā)策略或項(xiàng)目選擇存在問(wèn)題。企業(yè)應(yīng)當(dāng)是重新評(píng)估和調(diào)整企業(yè)的研發(fā)策略，優(yōu)化項(xiàng)目選擇，以降低不必要的開(kāi)支。4.1.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低旭光電子總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，可能意味著企業(yè)資產(chǎn)的利用效率較低，或者銷售收入較低。同時(shí)我們也需要了解行業(yè)平均情況，以此判斷但是我們?cè)谕袠I(yè)企業(yè)可以看到，旭光電子的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低是處于行業(yè)平均之下的，可能是由多種因素導(dǎo)致的，銷售能力不足，在期間費(fèi)用里我們可以看到企業(yè)加大了消費(fèi)費(fèi)用開(kāi)支，想要扭轉(zhuǎn)這種情況，那就必須要提高旭光電子的資產(chǎn)利用率，提高旭光電子的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，才能更好提高企業(yè)盈利能力，通常來(lái)說(shuō)企業(yè)負(fù)債如果過(guò)高，那就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)成本增加，從而進(jìn)一步降低總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。一般的方法通常要求企業(yè)要優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，來(lái)達(dá)到提高總資產(chǎn)利用率的目的。4.1.3存貨周轉(zhuǎn)率降低旭光電子的存貨周轉(zhuǎn)率自2020年有了加大幅度的降低，存貨周轉(zhuǎn)率低往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的銷售收入下降，庫(kù)存管理不善可能導(dǎo)致過(guò)多的存貨積壓，產(chǎn)品滯銷積壓，無(wú)法及時(shí)銷售或處理，如果企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率低下會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)和配送流程不暢通，從而影響企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率，積壓存貨，增加企業(yè)額外的損失，這會(huì)導(dǎo)致存貨無(wú)法有效地轉(zhuǎn)化為收入，不利于企業(yè)提高自己的盈利能力。4.1.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低旭光電子的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同業(yè)企業(yè)，較低的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，不利于企業(yè)的發(fā)展，會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。首先要全面、準(zhǔn)確計(jì)算和分析應(yīng)收賬款總量，然后再進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。REF_Ref1955\r[17]旭光電子目前存在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低的問(wèn)題，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)水平，如果不及時(shí)優(yōu)化管理，易造成企業(yè)回款不力的局面，若放任不管不僅不加速解決,那么容易導(dǎo)致企業(yè)壞賬增多，影響企業(yè)的盈利能力，甚至影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，不利于企業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展生態(tài)。4.1.5凈收益率較低凈收益率較低通常意味著投資或經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)相對(duì)于投入的資本或成本較低。較低的凈收益率不能為企業(yè)長(zhǎng)久持續(xù)發(fā)展提供有效且有力的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力。旭光電子可能存在低效管理，企業(yè)的資源配置以及運(yùn)用決策目前存在一定問(wèn)題，生產(chǎn)效率偏低，資本結(jié)構(gòu)不合理，存在資本成本過(guò)高，影響企業(yè)凈收益率。而企業(yè)凈收益率過(guò)低，不利于后期旭光電子的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)地位下降，影響股價(jià)，企業(yè)則缺乏可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，企業(yè)亟需降低企業(yè)資本成本，優(yōu)化企業(yè)的內(nèi)部管理制度，提高管理效能，以此來(lái)達(dá)到提高企業(yè)凈收益率的目的。4.2對(duì)于旭光電子盈利能力增強(qiáng)建議4.2.1企業(yè)加強(qiáng)成本管理，提高科研投入旭光電子的期間成本過(guò)高，公司應(yīng)當(dāng)加以控制，以便保證公司的盈利能力的提高。首先，利潤(rùn)是公司經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中不斷追求的目標(biāo)，而提高利潤(rùn)的關(guān)鍵一步就是控制生產(chǎn)成本。REF_Ref30099\r[12]成本控制是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，其中有效的成本控制機(jī)制對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。然而，由于許多企業(yè)缺乏有效的成本控制機(jī)制，導(dǎo)致成本控制的效果不能達(dá)到預(yù)期的效果。REF_Ref15381\r\h[5]旭光電子與同類型企業(yè)相比，旭光電子的內(nèi)部成本一直較高，如何做好企業(yè)內(nèi)部的成本管理控制是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)收益的重要條件。旭光電子產(chǎn)品成本的品質(zhì)雖然有所保障，但是內(nèi)部成本較高，為了更好提高企業(yè)的凈收益率，可以加大企業(yè)科研投入，以技術(shù)降低企業(yè)生產(chǎn)成本，尋求更低成本高效的生產(chǎn)，從而達(dá)到降低企業(yè)生產(chǎn)成本，提高企業(yè)凈收益率的目的。價(jià)值創(chuàng)造是企業(yè)賴以生存的關(guān)鍵，也是企業(yè)變革創(chuàng)新的方向。REF_Ref29815\r\h[13]強(qiáng)大的研發(fā)創(chuàng)新能力能夠提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率與效益,降低各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本,促使企業(yè)獲取更高的收益并占據(jù)更多的市場(chǎng)份額,以此增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力.REF_Ref25103\r[10]新產(chǎn)品或新工藝的生產(chǎn)增強(qiáng)了企業(yè)相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)地位。其結(jié)果是，它的利潤(rùn)增加并保持在高位，直到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成功模仿并開(kāi)始蠶食創(chuàng)新者的利潤(rùn)。REF_Ref30285\r[19]而且對(duì)于機(jī)械制造行業(yè)而言，新工藝新產(chǎn)品往往可以更有效暢通銷路，從而提高企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率，避免存貨滯銷。提前做好市場(chǎng)調(diào)研，也可以避免存貨滯銷，按需生產(chǎn)，是企業(yè)最好避免資源浪費(fèi)的重要舉措。重視企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與把握，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理需要基于對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的深入分析和評(píng)估。在企業(yè)價(jià)值視角下，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的環(huán)境分析應(yīng)包括行業(yè)分析、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析、法律法規(guī)分析以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析等。通過(guò)對(duì)行業(yè)的全面了解和深入分析，企業(yè)能夠把握市場(chǎng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展的方向，為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定提供依據(jù)。REF_Ref6721\r\h[4]對(duì)于旭光電子而言，如何能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，得到長(zhǎng)足發(fā)展，而市場(chǎng)調(diào)研不僅可以幫助企業(yè)減少試錯(cuò)成本，對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)，發(fā)展方向進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，在很大的程度上避免了企業(yè)的錯(cuò)誤成本的支出，大大降低了企業(yè)成本。4.2.2建立健全內(nèi)部管理體系對(duì)于降低企業(yè)期間成本以及提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的問(wèn)題，也可以從企業(yè)內(nèi)部管理體系下手。旭光電子要建立健全的內(nèi)部管理體系，不僅需要制定完善的企業(yè)內(nèi)部管理制度和流程，建立企業(yè)內(nèi)部控制體系，強(qiáng)化企業(yè)的內(nèi)部管理，以便企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正運(yùn)營(yíng)和管理中的問(wèn)題，從而降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)成本，更好幫助提高企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，減少不必要的浪費(fèi)問(wèn)題，暢通銷售環(huán)節(jié)，進(jìn)一步提高存貨周轉(zhuǎn)率，將存貨轉(zhuǎn)化為收入，更好提高企業(yè)的盈利能力。建立完善的質(zhì)量管理體系，確保產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量符合標(biāo)準(zhǔn)，提高客戶滿意度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。。民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)不具有冗余雇員等問(wèn)題，因而在實(shí)施創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)擁有更大的自主權(quán)和靈活性，對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性更高。REF_Ref29136\r[11]定期對(duì)內(nèi)部管理體系進(jìn)行評(píng)估和改進(jìn)，及時(shí)調(diào)整和完善相關(guān)制度和流程，以適應(yīng)市場(chǎng)和公司發(fā)展的變化。4.2.3健全應(yīng)收賬款制度旭光電子存在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低的問(wèn)題，如果長(zhǎng)期存在這一問(wèn)題勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生企業(yè)的資金回收影響企業(yè)后續(xù)健康持續(xù)的發(fā)展。旭光電子要建立客戶信用管理體系，對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果采取相應(yīng)的信用政策。對(duì)于信用不良的客戶，應(yīng)采取更加嚴(yán)格的收款措施，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)應(yīng)收賬款核算，建立詳細(xì)的應(yīng)收賬款核算制度，確保應(yīng)收賬款的記錄和核算準(zhǔn)確無(wú)誤。定期進(jìn)行檢查應(yīng)收賬款，查找存在的問(wèn)題和漏洞，及時(shí)進(jìn)行整改和完善，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。4.2.4資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化旭光電子可以通過(guò)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化來(lái)提高企業(yè)的盈利能力，解決旭光電子目前存在的凈收益率低，降低企業(yè)期間費(fèi)用，增加自有資本。擴(kuò)大銷售渠道，提高企業(yè)銷售收入，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，來(lái)達(dá)到降低企業(yè)成本、提高銷售額的目的。更有效地利用現(xiàn)有資產(chǎn)來(lái)產(chǎn)生銷售，進(jìn)行資本重組以更好地利用債務(wù)更好地控制借款成本。REF_Ref30939\r[20]便于企業(yè)進(jìn)一步搶占市場(chǎng)，盡快銷售存貨，增加企業(yè)收入，提高企業(yè)盈利能力。結(jié)論本次采用縱向比較企業(yè)自身，綜合使用