1淺談企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析（以中國有色金屬建設(shè)股份有限公司為例）摘要一直以來，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告都是會計(jì)理論研究的重點(diǎn)之一，企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告分析是指對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算、分析以及說明，并結(jié)合其他的非財(cái)務(wù)信息，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合比較與評價(jià)，揭示有關(guān)指標(biāo)之間的關(guān)系、變動情況及形成原因，從而向企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告使用提供更相關(guān)和全面的信息。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)經(jīng)營者、股東、債權(quán)人及潛在的投資者了解和掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展水平的主要信息來源，人們一直予以高度的重視。為了讓財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的使用者能夠理解和掌握企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告所揭示的真正經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，就必須運(yùn)用科學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析方法，鑒于此，文將從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的概述起，論述財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的;財(cái)務(wù)報(bào)告分原則;財(cái)務(wù)報(bào)告分析的一般步驟以及財(cái)務(wù)報(bào)告分析的方法。并具體分析我國當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中存在的問題，并且提出了相關(guān)建議。不僅有利于加強(qiáng)企業(yè)管理、提高管理水平，也對我國企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的發(fā)展具有一定的借鑒意義。關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)會計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表

AbstractHasbeenoneofthekeycorporatefinancialreportsaretheoreticalresearchinaccounting,

corporateaccounting,financialreportinganalysisreferstotherelevantdataincorporate

financialreportingaggregated,calculation,analysisandexplanation,andincombinationwith

othernon-financialinformation,corporatefinancialposition,operatingresultsandcashflowscomprehensivecomparisonandevaluation,theindicatorsrevealtherelationshipbetween

changesincircumstancesandcauses,sotheuseofcorporatefinancialreportstoprovidemore

relevantandcomprehensiveinformation.Corporatefinancialreportsarebusinessowners,shareholders,creditorsandpotentialinvestorstounderstandandgraspthemainsourceof

informationforthesituationandlevelofproductionandbusinessdevelopment,peoplehaveto

beahighpriority.Toallowusersoffinancialreportstounderstandandgrasptherealeconomicmeaningofcorporatefinancialaccountingreportsrevealed,wemustusethescientificmethod

offinancialreportinganalysis,givenanoverviewofthis,thetextwilltalkaboutcorporate

financialreports,financialreportsarediscussedgeneralProcedureforfinancialreportingandanalysis,financialreportinganalysismethods;purposeoftheanalysis;principlesoffinancial

reportinganalysis.AnddetailedanalysisofChina'scurrentcorporatefinancialreporting

problemsandputforwardrelevantproposals.Notonlyconducivetostrengtheningenterprisemanagement,improvethemanagementlevel,butalsohasacertainsignificanceforthe

developmentofcorporatefinancialreporting.Keywords:Enterprise

financial

report,

financial

accounting,

balance

sheet,

profit

performance,netcashflow目錄1緒論…………12概述分析……………………12.1財(cái)務(wù)會計(jì)的概述…………12.1.1財(cái)務(wù)會計(jì)產(chǎn)生的背景………12.1.2財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的定義………12.1.3財(cái)務(wù)會計(jì)的意義及作用…………………22.2資產(chǎn)負(fù)債表……………………22.2.1資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析……23.1經(jīng)營效益比較分析………63.1.1資產(chǎn)有效分析……………63.1.2獲利能力分析…………63.1.3報(bào)酬投資能力分析………63.1.4發(fā)展能力分析……………74.1現(xiàn)金流量比較分析…………74.1.1現(xiàn)金流量的比較……………74.1.2債務(wù)保障率分析…………94.1.3每元現(xiàn)金銷售凈流量分析…………………95.1業(yè)績的綜合評價(jià)…………96.1分析結(jié)論及建議………103總結(jié)………11致謝………12參考文獻(xiàn)……………………13-13-一緒論財(cái)務(wù)報(bào)告是會計(jì)主體單位會計(jì)核算工作的結(jié)果，是提供會計(jì)信息的一種重要手段，是企業(yè)經(jīng)營者、股東、債權(quán)人及潛在的投資者了解和掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展水平的主要信息來源，因此，財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告是向投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供決策有用信息的媒介和渠道，是溝通投資者、債權(quán)人等使用者與企業(yè)管理層之間信息的橋梁和紐帶。財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告包括財(cái)務(wù)報(bào)表和其他應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的相關(guān)信息和資料。其中，財(cái)務(wù)報(bào)表是對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及附注。[1]二概述分析（一）財(cái)務(wù)會計(jì)的概述1財(cái)務(wù)會計(jì)產(chǎn)生的背景財(cái)務(wù)會計(jì)的主要任務(wù)是對企業(yè)經(jīng)營活動過程中發(fā)生的交易，事項(xiàng)等通過確認(rèn)，計(jì)量，記錄以及報(bào)告等一系列程序?qū)ω?cái)務(wù)會計(jì)信息進(jìn)行加工處理，最后以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要內(nèi)容作為財(cái)務(wù)報(bào)告的形式，向企業(yè)外部集團(tuán)提供財(cái)務(wù)信息。這些信息以貨幣為主要計(jì)顯尺度并伴隨一些必要的文字說明來進(jìn)行表述，表現(xiàn)企業(yè)在過去的資金運(yùn)動或經(jīng)濟(jì)活動月財(cái)務(wù)會計(jì)信息一般具有真實(shí)性、可驗(yàn)證性的特點(diǎn)。這些信息反映了企業(yè)與其投資者、債權(quán)人之間的利益關(guān)系，因而受到信息使用者的廣泛關(guān)注。這些使用者通過這些財(cái)務(wù)信息作為進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的依據(jù)，然面伴隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會計(jì)信息使用者需求的不斷變化，財(cái)務(wù)會計(jì)信息的質(zhì)量越來越多的受到人們的質(zhì)疑，建立套有效的財(cái)務(wù)會計(jì)信息處理體制。2財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的定義財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告是企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況和某一會計(jì)期間的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會計(jì)信息的文件。財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告是會計(jì)主體單位會計(jì)核算工作的結(jié)果，是提供會計(jì)信息的一種重要手段。投黃者、債權(quán)人等財(cái)務(wù)信息使用者主要是通過財(cái)務(wù)報(bào)告來了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)全流量等情況，從而預(yù)測未來發(fā)展趨勢、作出經(jīng)濟(jì)決策。因此，財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告是向投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供決策有用信息的媒介和渠道，是溝通投資者、債權(quán)人等使用者與企業(yè)管理層之間信息的橋梁和紐帶。財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告包括財(cái)務(wù)報(bào)表和其他應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的相關(guān)信息和資料。其中，財(cái)務(wù)報(bào)表是對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及附注。[2]3財(cái)務(wù)會計(jì)的意義及作用財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的目標(biāo)，是向財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計(jì)信息，反映企業(yè)經(jīng)營管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策”。財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告面向使用者，主要包括投資者、債權(quán)人、政府及有關(guān)部門、社會公眾等。財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的環(huán)境，主要包括投資者、信息中介、規(guī)范者、管理當(dāng)局和審計(jì)師等，還涉及政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、科技環(huán)境、教育環(huán)境和文化環(huán)境等。財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的意義和作用主夢包括五個(gè)方面，(1)有助于投資者和債權(quán)人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策(2)有助于反映企業(yè)管理層的委托經(jīng)營責(zé)任履行情況:

(3)

有助于評估和預(yù)測未來的現(xiàn)金流動:

<4)

有助于促進(jìn)社會資源的最佳配置:

(5)

有助于政府訟制利經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定等。（二）資產(chǎn)負(fù)賬表資產(chǎn)負(fù)債表，又稱財(cái)務(wù)狀況表，是指反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況的會計(jì)報(bào)表，即反映企業(yè)某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和對凈資產(chǎn)的要求權(quán)的會計(jì)報(bào)表。根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）這一會計(jì)等式的基本原理以適當(dāng)排列編制而成的，有助于評價(jià)、預(yù)測企業(yè)的獲利能力和發(fā)展前景。1資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析（1）中國股份有限公司概況中國有色金屬建設(shè)股份有限公司主要從事國際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)。1997年4月16日進(jìn)行資產(chǎn)重組，剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建中色股份，并在深圳證券交易所掛牌上市。目前，中色股份旗下控股多個(gè)公司，涉及礦業(yè)、冶煉、稀土、能源電力等領(lǐng)域；同時(shí)，通過入股民生人壽等穩(wěn)健的實(shí)業(yè)投資，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。（2）資產(chǎn)負(fù)債增減變動趨勢企業(yè)項(xiàng)目2008比2007年2009比2008年增減額（元）百分比（%）增減額（元）百分比（%）中國股份流動資產(chǎn)383378047.269.62293415176.386.72固定資產(chǎn)-73984612.87-5.83659535120.8255.22負(fù)債632858797.2813.74773248842.839.02股東權(quán)益2522952.360.08462010114.7613.882增減變動分析從上表可以清楚看到，中色股份有限公司的資產(chǎn)規(guī)模是呈逐年上升趨勢的。從負(fù)債率及股東權(quán)益的變化可以看出雖然所有者權(quán)益的絕對數(shù)額每年都在增長，但是其增長幅度明顯沒有負(fù)債增長幅度大，該公司負(fù)債累計(jì)增長了20.49%，而股東權(quán)益僅僅增長了13.96%，這說明該公司資金實(shí)力的增長依靠了較多的負(fù)債增長，說明該公司一直采用相對高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)政策，一方面利用負(fù)債擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，另一方面增大了該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。（1）資產(chǎn)的變化分析08年度比上年度增長了8%，09年度較上年度增長了9.02%；該公司的固定資產(chǎn)投資在09年有了巨大增長，說明09年度有更大的建設(shè)發(fā)展項(xiàng)目。總體來看，該公司的資產(chǎn)是在增長的，說明該企業(yè)的未來前景很好。（2）負(fù)債的變化分析從上表可以清楚的看到，該公司的負(fù)債總額也是呈逐年上升趨勢的，08年度比07年度增長了13.74%，09年度較上年度增長了5.94%；從以上數(shù)據(jù)對比可以看到，當(dāng)金融危機(jī)來到的08年，該公司的負(fù)債率有明顯上升趨勢，09年度公司有了好轉(zhuǎn)跡象，負(fù)債率有所回落。我們也可以看到，08年當(dāng)資產(chǎn)減少的同時(shí)負(fù)債卻在增加，09年正好是相反的現(xiàn)象，說明公司意識到負(fù)債帶來了高風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而采取了較穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策。（3）股東權(quán)益的變化分析該公司08年與09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而這個(gè)增幅主要是由于負(fù)債的減少，說明股東也意識到了負(fù)債帶來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也關(guān)注自己的權(quán)益，怕影響到自己的權(quán)益。3短期償債能力分析（1）流動比率該公司07年的流動比率為1.12，08年為1.04，09年為1.12，相對來說還比較穩(wěn)健，只是08年度略有降低。1元的負(fù)債約有1.12元的資產(chǎn)作保障，說明企業(yè)的短期償債能力相對比較平穩(wěn)。（2）速動比率該公司07年的速動比率為0.89，08年為0.81，09年為0.86，相對來說，沒有大的波動，只是略呈下降趨勢。每1元的流動負(fù)債只有0.86元的資產(chǎn)作保障，是絕對不夠的，這表明該企業(yè)的短期償債能力較弱。（3）現(xiàn)金比率該公司07年的現(xiàn)金比率為0.35，08年為0.33，09年為0.38，從這些數(shù)據(jù)可以看出，該公司的現(xiàn)金即付能力較強(qiáng)，并且呈逐年上升趨勢的，但是相對數(shù)還是較低，說明了一元的流動負(fù)債有0.38元的現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還保障，其短期償債能力還是可以的。4資本結(jié)構(gòu)分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率07年為58.92%，08年為61.14%?09年為59.42%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年上升趨勢的，但是是穩(wěn)中有降的，說明該企業(yè)開始調(diào)節(jié)自身的資本結(jié)構(gòu)，以降低負(fù)債帶來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)的長期償債能力就越弱，債權(quán)人的保證程度就越弱。該企業(yè)的長期償債能力雖然不強(qiáng)，但是該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)卻較低，對債權(quán)人的保證程度較高。（2）產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率07年為138.46%，08年為157.37%，09年為146.39%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)逐年上升趨勢的，但是穩(wěn)中有降的，從該比率可以看出，該企業(yè)對負(fù)債的依賴度還是比較高的，相應(yīng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。該企業(yè)的長期償債能力還是較低的。不過，該企業(yè)已經(jīng)意識到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不能過大，一旦過大將帶來重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，所以，該企業(yè)試圖從高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)向較為保守的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)過渡，逐漸增大所有者權(quán)益比例。（3）權(quán)益乘數(shù)該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)07年為2.38，08年為2.57，09年為2.46。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)逐年上升趨勢的，但是也是穩(wěn)中有降的。說明一開始企業(yè)較多依賴負(fù)債，當(dāng)意識到帶來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也較大時(shí)，股東就加大了權(quán)益性資產(chǎn)投入，增大了權(quán)益性資本在資產(chǎn)總額中的比重，選擇調(diào)整為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，于是降低了權(quán)益乘數(shù)，使公司更好地利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。5長期償債能力分析（1）利息保障倍數(shù)該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率07年為10.78，08年為2.92，09年為3.19。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的利息保障倍數(shù)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。08年金融危機(jī)來的當(dāng)年影響最大，后又緩慢上升，說明企業(yè)經(jīng)營開始好轉(zhuǎn)。利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)償還債務(wù)能力越有保障，該企業(yè)07年到09年期間，利潤有了大幅下降，而同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用卻有進(jìn)一步增長，對債務(wù)的償還能力有所降低，所以應(yīng)該要多加注意。（2）有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率07年為203.64%，08年為227.15%，09年為205.51%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是呈現(xiàn)逐年上升趨勢的，但是也是穩(wěn)中有降的。該項(xiàng)指標(biāo)越大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越高，長期償債能力就越弱。以上數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)正在努力降低該指標(biāo)，以進(jìn)一步有效提高企業(yè)的長期償債能力。（三）經(jīng)營效益比較分析1資產(chǎn)有效率分析（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率07年為0.87，08年為0.59，09年為0.52。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危機(jī)對該公司的影響很大。之所以下降，是因?yàn)樵摴窘甑闹鳡I業(yè)務(wù)收入都在下降，雖然主營業(yè)務(wù)成本也在同時(shí)下降，但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大，這說明企業(yè)的全部資產(chǎn)經(jīng)營效率降低，償債能力也就有所下降了?？傮w來看，該企業(yè)的主營收入是呈現(xiàn)負(fù)增長狀態(tài)的。（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率07年為1.64，08年為1.18，09年為1.02。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。尤其也是08年下降幅度最大，說明08年的金融危機(jī)對該公司的影響很大?？偟膩碚f，企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)以占用相同流動資產(chǎn)獲得的銷售收入越多，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)使用效率越好。以上數(shù)據(jù)看出，該企業(yè)比較注重盤活資產(chǎn)，較好的控制資產(chǎn)運(yùn)用率。（3）存貨周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率07年為6.19，08年為4.15，09年為3.58。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率同樣是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。這說明該企業(yè)的存貨在逐年增加，或者說存貨的增長速度高于主營業(yè)務(wù)收入的增長水平，不僅耗費(fèi)存貨成本，還影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率07年為8.65，08年為5.61，09年為4.91。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率依然是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。這說明該企業(yè)有較多的資金呆滯在應(yīng)收賬款上，回收的速度變慢了，流動性更低并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了。2獲利能力分析（1）銷售利潤率該企業(yè)的銷售利潤率07年為22.54%，08年為22.53%，09年為19.63%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售利潤率比較平衡，但是09年度有較大下降趨勢。主要原因是09年度主營收入有較大的下降，而成本費(fèi)用并沒有隨著大幅下降，面對這種情況，企業(yè)需要降低成本費(fèi)用，從而提高利潤。（2）營業(yè)利潤率該企業(yè)的營業(yè)利潤率07年為14.5%，08年為6.39%，09年為5.2%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的營業(yè)利潤率有較大下降趨勢。從其近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)可以看出，是因?yàn)橛捎谥鳡I業(yè)務(wù)收入不斷降低，同時(shí)營業(yè)總成本的降低低于收入的增長，因而企業(yè)應(yīng)注重要加強(qiáng)管理，以降低費(fèi)用。3報(bào)酬投資能力分析（1）總資產(chǎn)收益率該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率07年為15.99%，08年為5.8%，09年為5.4%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率比較平衡，但是08年度以后有較大下降趨勢。該企業(yè)的此指標(biāo)為正值，說明企業(yè)的投資回報(bào)能力較好，但是不可避免的是該企業(yè)的收益率增長是負(fù)數(shù)，說明該企業(yè)的投資回報(bào)能力在不斷下降。（2）凈資產(chǎn)收益率該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率07年為30.61%，08年為6.1%，09年為4.71%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也是自08年度以后有較大下降趨勢。說明該企業(yè)的經(jīng)營狀況有較大波動，企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。（3）每股收益該企業(yè)的每股收益07年為0.876，08年為0.183，09年為0.133。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每股收益也是自08年度以后有較大下降趨勢。該公司的每股收益不斷下降，就是因?yàn)槠淙甑目傎Y產(chǎn)收益率都是呈負(fù)增長，凈資產(chǎn)收益率也同樣是負(fù)增長，營業(yè)利潤也不平穩(wěn)，因此每股收益會比較低。因此，該公司應(yīng)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略，改善公司的財(cái)務(wù)狀況。4發(fā)展能力分析（1）銷售增長率該企業(yè)的銷售增長率07年為96.06%，08年為-9.14%，09年為-6.33%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售增長率是自08年度以后有較大幅度下降的趨勢。從這些數(shù)據(jù)可以看到，該企業(yè)的經(jīng)營狀況不容樂觀，連續(xù)兩年負(fù)增長，尤其是08年度更是大幅下降，突然出現(xiàn)的負(fù)的銷售收入增長、銷售增長率的負(fù)增長會對該企業(yè)未來的發(fā)展帶來不利影響。（2）總資產(chǎn)增長率該企業(yè)的總資產(chǎn)增長率07年為89.14%，08年為4.95%，09年為9.02%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)增長率也是自08年度以后有較大幅度下降的趨勢，但是總體來看，還是增長的，說明企業(yè)還是在發(fā)展的，只不過是擴(kuò)張的速度有所減緩，07年應(yīng)該是高速擴(kuò)張的一年。（四）現(xiàn)金流量比較分析1現(xiàn)金流量的比較現(xiàn)金流量統(tǒng)計(jì)分析中國股份200720082009經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額371990451.61212212488.50561041058.08投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-116725850.30-471145249.59-156369110.26籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額999997099.2347258691.69-45598614.12現(xiàn)金及等價(jià)物凈增加額188348470.91-229509862.09356829066.81通過以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營活動來產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負(fù)值，說明該企業(yè)基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進(jìn)企業(yè)的壯大發(fā)展。而在09年度有所減緩，并且擴(kuò)大投資也需要一定的籌資來彌補(bǔ)了。2債務(wù)保障率分析該企業(yè)的債務(wù)保障率07年為8.08%，08年為4.05%，09年為10.11%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力，由于企業(yè)每年的經(jīng)營現(xiàn)金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量有較大波動，沒有一個(gè)確定的趨勢。好在該公司的該比率高于同期銀行貸款利率，說明公司仍然能夠按時(shí)支付利息，從而維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模。3每元現(xiàn)金銷售凈流量分析該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率07年為6.84%，08年為4.29%，09年為12.13%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率上下波動幅度很大，沒有什么趨勢可言，但是08年下降的幅度最大，反映在其財(cái)務(wù)報(bào)表上就是用于支付的現(xiàn)金額度很大，從而導(dǎo)致該年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額很低。總的來看，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率還是比較穩(wěn)定，該企業(yè)還有足夠的現(xiàn)金可以隨時(shí)用于支付的需要。（五）業(yè)績的綜合評價(jià)通過以上分析，我們對中色股份有限公司有了一個(gè)比較詳細(xì)的了解。但是單獨(dú)的分析任何一類財(cái)務(wù)指標(biāo)，都不足以全面評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營效果，只有對各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析，才能對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出全面合理的評價(jià)。因此，現(xiàn)在將借助杜邦分析系統(tǒng)，利用企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力各指標(biāo)之間的相互關(guān)系，對該企業(yè)的情況進(jìn)行綜合分析。企業(yè)年份凈資產(chǎn)收益率（%）銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）權(quán)益乘數(shù)本年數(shù)變動率本年數(shù)變動率本年數(shù)變動率本年數(shù)變動率中國股份200631.6422.050.732.23200730.61-0.0322.540.020.870.192.380.0720086.10-0.8022.530.000.59-0.322.570.0820094.71-0.2319.63-0.130.52-0.122.46-0.04從上表可以看出，該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是呈下降趨勢的，但是09年又有上升趨勢了。從表中可以看出，影響凈資產(chǎn)收益率的因素中，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起著至關(guān)重要的作用，其次是權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起的作用是最大的。所以該企業(yè)應(yīng)圍繞這一指標(biāo)加大管理力度，以提高總資產(chǎn)的利用效率。[3]（六）分析結(jié)論及建議從以上分析數(shù)據(jù)可以得出如下結(jié)論：該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢，資產(chǎn)利用效率不是太高；長期償債能力比較平穩(wěn)且有上升趨勢；在三項(xiàng)費(fèi)用控制方面不是很好，是以后需要注意的地方；現(xiàn)金流量比較平穩(wěn)，償債能力較好，銷售的現(xiàn)金流有所增長，有著較好的信譽(yù)，對企業(yè)以后的發(fā)展是有利的。財(cái)務(wù)報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)化與系統(tǒng)化是完普市場機(jī)制的一個(gè)必不可少的條件,因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)告的信息是企業(yè)籌資、投資和外部使用者進(jìn)行投資和信貸等決策的重要信息來源。面對我國現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告分析方怯來看,我們需要從以下幾個(gè)方面來改進(jìn)報(bào)告的分析。(1)企業(yè)應(yīng)該在編制報(bào)表之前，給外界提供一個(gè)預(yù)測性的報(bào)告，并對這份報(bào)告做出一個(gè)分析，相當(dāng)于給投資者和使用者說明預(yù)則報(bào)表的根據(jù)，以及正式企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的趨勢。西方很多企業(yè)早先就開始使用“預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)告”,這樣充分發(fā)揮了財(cái)務(wù)息預(yù)測的作用。(2)到目前為止，我國基本無法找到一部著作是專門研究分析般的會計(jì)學(xué)教材中往往