2025中級會計職稱財務管理考試練習題及答案一、單項選擇題1.某公司向銀行借款1000萬元，年利率為8%，期限為5年，每年年末付息一次，到期一次還本。銀行要求按照借款金額的10%保持補償性余額，企業(yè)所得稅稅率為25%。則該筆借款的資本成本率為（）。A.6.67%B.7.2%C.8%D.9%2.已知（P/A，6%，5）=4.2124，（P/F，6%，5）=0.7473。某項目初始投資1000萬元，第1至5年每年現(xiàn)金凈流量為300萬元，則該項目的凈現(xiàn)值為（）萬元。A.263.72B.300C.1000D.1263.723.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，單位變動成本為50元，固定成本總額為200000元，單價為80元。若目標利潤為100000元，則實現(xiàn)目標利潤的銷售量為（）件。A.10000B.15000C.20000D.300004.某公司2024年銷售額為2000萬元，變動成本率為60%，固定成本為400萬元。2025年預計銷售額增長20%，則2025年息稅前利潤增長率為（）。A.20%B.30%C.40%D.60%5.某企業(yè)采用隨機模型控制現(xiàn)金持有量，已知最低控制線L=10000元，回歸線R=25000元，最高控制線H=（）元。A.35000B.40000C.55000D.700006.某公司發(fā)行面值為1000元的債券，票面利率為10%，期限為5年，每年年末付息一次。若市場利率為8%，則該債券的發(fā)行價格為（）元。[已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，8%，5）=0.6806]A.1000B.1079.87C.1100D.1123.227.下列各項中，不屬于預算編制方法中固定預算缺點的是（）。A.適應性差B.可比性差C.預算編制工作量大D.不利于考核和評價8.某企業(yè)2024年的凈利潤為500萬元，年初所有者權益為2000萬元，年末所有者權益為3000萬元，則該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為（）。A.10%B.20%C.25%D.50%9.某項目原始投資額為800萬元，壽命期為5年，各年現(xiàn)金凈流量分別為200萬元、250萬元、300萬元、350萬元、400萬元，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（）年。A.2.8B.3.2C.3.8D.4.210.某公司普通股β系數(shù)為1.5，無風險利率為4%，市場平均收益率為10%，則該普通股的資本成本為（）。A.10%B.13%C.15%D.19%二、多項選擇題1.下列各項中，屬于企業(yè)籌資動機的有（）。A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調整性籌資動機2.影響資本結構的因素包括（）。A.企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性B.企業(yè)的財務狀況和信用等級C.行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期D.所得稅稅率的高低3.下列關于存貨成本的說法中，正確的有（）。A.取得成本包括訂貨成本和購置成本B.儲存成本包括變動儲存成本和固定儲存成本C.缺貨成本是指由于存貨供應中斷而造成的損失D.經(jīng)濟訂貨批量模型中需要考慮缺貨成本4.下列各項中，屬于企業(yè)預算編制程序的有（）。A.下達目標B.編制上報C.審查平衡D.審議批準5.下列財務比率中，屬于反映企業(yè)盈利能力的指標有（）。A.營業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)周轉率C.凈資產(chǎn)收益率D.產(chǎn)權比率三、判斷題1.永續(xù)年金沒有終值。（）2.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險越小。（）3.現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期應付賬款周轉期。（）4.固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股價。（）5.市盈率越高，說明投資者對公司的發(fā)展前景越看好，投資風險越小。（）四、計算分析題1.甲公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)有A、B兩個方案可供選擇。A方案原始投資額為1200萬元，壽命期為5年，每年現(xiàn)金凈流量為400萬元；B方案原始投資額為1500萬元，壽命期為8年，每年現(xiàn)金凈流量為350萬元。假設資本成本為10%，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，8）=5.3349，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，10%，8）=0.4665。要求：（1）計算A、B方案的凈現(xiàn)值；（2）采用年金凈流量法判斷應選擇哪個方案。2.乙公司生產(chǎn)銷售丙產(chǎn)品，2024年有關資料如下：銷售量為10000件，單價為200元，單位變動成本為120元，固定成本為500000元。2025年計劃增加廣告費投入100000元，預計銷售量增長20%，單位變動成本和單價不變。要求：（1）計算2024年的邊際貢獻總額、息稅前利潤；（2）計算2025年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（3）計算2025年息稅前利潤增長率。3.丙公司2024年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率為40%，年末總資產(chǎn)為2500萬元，總資產(chǎn)周轉率為2次，權益乘數(shù)為2。2025年計劃銷售收入增長30%，假設銷售凈利率、利潤留存率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)保持不變。要求：（1）計算2024年的凈利潤、所有者權益；（2）計算2025年的外部融資需求量。4.丁公司采用經(jīng)濟訂貨批量模型管理存貨，年需求量為180000件，每次訂貨成本為200元，單位變動儲存成本為1元。要求：（1）計算經(jīng)濟訂貨批量；（2）計算最佳訂貨次數(shù)；（3）計算經(jīng)濟訂貨批量下的相關總成本。答案及解析一、單項選擇題1.答案：A解析：補償性余額下實際可用借款=1000×（110%）=900萬元；年利息=1000×8%=80萬元；稅后利息=80×（125%）=60萬元；資本成本率=60/900≈6.67%。2.答案：A解析：凈現(xiàn)值=300×（P/A，6%，5）1000=300×4.21241000=1263.721000=263.72萬元。3.答案：A解析：目標利潤銷售量=（固定成本+目標利潤）/（單價單位變動成本）=（200000+100000）/（8050）=300000/30=10000件。4.答案：D解析：2024年息稅前利潤=2000×（160%）400=800400=400萬元；2025年銷售額=2000×1.2=2400萬元；2025年息稅前利潤=2400×（160%）400=960400=560萬元；增長率=（560400）/400=40%？更正：原計算錯誤。正確計算：邊際貢獻=銷售額×（1變動成本率），2024年邊際貢獻=2000×40%=800萬元，固定成本400萬元，息稅前利潤=800400=400萬元。2025年銷售額增長20%，邊際貢獻增長20%，即800×1.2=960萬元，息稅前利潤=960400=560萬元，增長率=（560400）/400=40%。但原選項中無40%？檢查題目選項，第4題選項C為40%，正確答案應為C。5.答案：B解析：隨機模型中H=3R2L=3×250002×10000=7500020000=55000元？原公式錯誤，正確公式H=3R2L=3×250002×10000=7500020000=55000元，對應選項C。6.答案：B解析：債券發(fā)行價格=1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）=100×3.9927+1000×0.6806=399.27+680.6=1079.87元。7.答案：C解析：固定預算的缺點是適應性差、可比性差，預算編制工作量大是滾動預算的缺點。8.答案：B解析：平均所有者權益=（2000+3000）/2=2500萬元；凈資產(chǎn)收益率=500/2500=20%。9.答案：A解析：累計現(xiàn)金凈流量：第1年200，第2年450（200+250），第3年750（450+300），第4年1100（750+350）。原始投資額800萬元，第3年累計750萬元，第4年需要50萬元（800750），回收期=3+50/350≈3.14年？原計算錯誤。正確計算：第1年200，第2年200+250=450，第3年450+300=750，第4年750+350=1100。原始投資800，前3年累計750，剩余50在第4年收回，回收期=3+50/350≈3.14年，但選項中無此答案。檢查題目數(shù)據(jù)，可能題目現(xiàn)金凈流量為200、250、300、350、400，原始投資800。前兩年累計450，前三年累計750，前四年累計1100。800750=50，第4年現(xiàn)金流量350，所以回收期=3+50/350≈3.14年，可能題目選項有誤，或我計算錯誤。10.答案：B解析：資本成本=無風險利率+β×（市場平均收益率無風險利率）=4%+1.5×（10%4%）=4%+9%=13%。二、多項選擇題1.答案：ABCD解析：企業(yè)籌資動機包括創(chuàng)立性、支付性、擴張性、調整性籌資動機。2.答案：ABCD解析：影響資本結構的因素包括企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性、財務狀況和信用等級、行業(yè)特征和發(fā)展周期、所得稅稅率等。3.答案：ABC解析：經(jīng)濟訂貨批量模型假設不允許缺貨，因此不考慮缺貨成本。4.答案：ABCD解析：預算編制程序包括下達目標、編制上報、審查平衡、審議批準、下達執(zhí)行。5.答案：AC解析：總資產(chǎn)周轉率反映營運能力，產(chǎn)權比率反映償債能力。三、判斷題1.答案：√解析：永續(xù)年金是無限期收付的年金，沒有終值。2.答案：×解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險越大。3.答案：√解析：現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期應付賬款周轉期。4.答案：√解析：固定股利支付率政策下，股利隨盈余變動，體現(xiàn)多盈多分、少盈少分，不利于股價穩(wěn)定。5.答案：×解析：市盈率過高可能意味著股價被高估，投資風險較大。四、計算分析題1.（1）A方案凈現(xiàn)值=400×（P/A，10%，5）1200=400×3.79081200=1516.321200=316.32萬元B方案凈現(xiàn)值=350×（P/A，10%，8）1500=350×5.33491500=1867.2151500=367.215萬元（2）A方案年金凈流量=316.32/（P/A，10%，5）=316.32/3.7908≈83.44萬元B方案年金凈流量=367.215/（P/A，10%，8）=367.215/5.3349≈68.83萬元應選擇A方案。2.（1）2024年邊際貢獻總額=（200120）×10000=800000元息稅前利潤=800000500000=300000元（2）2025年銷售量=10000×1.2=12000件邊際貢獻總額=（200120）×12000=960000元固定成本=500000+100000=600000元息稅前利潤=960000600000=360000元經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=800000/300000≈2.67（3）息稅前利潤增長率=（360000300000）/300000=20%，或=經(jīng)營杠桿系數(shù)×銷售量增長率=2.67×20%≈53.4%（此處需明確基期是2024年，2025年的經(jīng)營杠桿系數(shù)應基于2024年數(shù)據(jù)計算，即DOL=800000/300000≈2.67，銷售量增長率20%，則息稅前利潤增長率=2.67×20%≈53.4%）。正確計算應為：2024年邊際貢獻80萬，息稅前利潤30萬；2025年邊際貢獻=80萬×1.2=96萬，固定成本60萬，息稅前利潤=9660=36萬，增長率=（3630）/30=20%。但經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=80/30≈2.67，所以息稅前利潤增長率=2.67×20%≈53.4%。此處矛盾，原因在于2025年固定成本增加，導致基期（2024年）的DOL計算是否適用。正確做法：經(jīng)營杠桿系數(shù)=（息稅前利潤變動率）/（銷售量變動率），2024年DOL=（ΔEBIT/EBIT）/（ΔQ/Q），2025年EBIT變動率=（3630）/30=20%，銷售量變動率=20%，則DOL=20%/20%=1？顯然錯誤，因為固定成本增加改變了DOL。正確計算應使用2025年的預計數(shù)據(jù)：DOL=邊際貢獻/（邊際貢獻固定成本）=96/（9660）=96/36≈2.67。因此，息稅前利潤增長率=2.67×20%≈53.4%。3.（1）2024年凈利潤=5000×10%=500萬元總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/總資產(chǎn)=2次，總資產(chǎn)=5000/2=2500萬元（與題目一致）權益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權益=2，所有者權益=2500/2=1250萬元（2）2025年銷售收入=5000×1.3=6500萬元凈利潤=6500×10%=650萬元利潤留存=6500×10%×4