2025年《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前押題(含答案)單項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的說法，錯誤的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率是使用頻率最高的債務(wù)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率多大最為合適，是難以精確計(jì)算決定的C.資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)企業(yè)中有較大的參考價(jià)值D.資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)÷負(fù)債答案：D。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債÷資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D說法錯誤。A選項(xiàng)，資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長期償債能力的常用指標(biāo)，使用頻率高；B選項(xiàng)，不同行業(yè)、不同企業(yè)的合理資產(chǎn)負(fù)債率不同，難以精確計(jì)算最合適的值；C選項(xiàng)，同行業(yè)企業(yè)在經(jīng)營特點(diǎn)等方面有相似性，資產(chǎn)負(fù)債率有較大參考價(jià)值。2.關(guān)于主動投資和被動投資，以下表述錯誤的是（）。A.主動投資的目標(biāo)是擴(kuò)大主動收益，縮小主動風(fēng)險(xiǎn)，提高信息比率B.被動投資是在市場有效假定下的一種投資方式C.主動投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機(jī)會的個(gè)數(shù)D.被動投資的目標(biāo)是減少跟蹤偏離度和跟蹤誤差答案：A。主動投資的目標(biāo)是追求超越市場表現(xiàn)，即獲取主動收益，而不是擴(kuò)大主動收益、縮小主動風(fēng)險(xiǎn)和提高信息比率這種表述不準(zhǔn)確。B選項(xiàng)，被動投資基于市場有效假說，認(rèn)為市場價(jià)格已反映所有信息，通過復(fù)制指數(shù)等方式投資；C選項(xiàng)，主動投資者依靠對信息的分析和把握投資機(jī)會來獲取收益；D選項(xiàng)，被動投資通過緊密跟蹤指數(shù)，目標(biāo)是減少跟蹤偏離度和跟蹤誤差。3.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法，錯誤的是（）。A.可轉(zhuǎn)換債券賦予了投資人在股票上漲到一定價(jià)格的條件下轉(zhuǎn)換為發(fā)行人普通股票的權(quán)益B.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限等C.可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值通常由純粹債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià)值組成D.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款是保護(hù)投資人的條款答案：D?？赊D(zhuǎn)換債券的贖回條款是保護(hù)發(fā)行人的條款，當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，公司可按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券，所以選項(xiàng)D錯誤。A選項(xiàng)，可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人在特定條件下轉(zhuǎn)換為股票的權(quán)利；B選項(xiàng)，標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限等都是可轉(zhuǎn)換債券的基本要素；C選項(xiàng)，可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值由純粹債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià)值構(gòu)成。4.下列關(guān)于衍生工具的說法，正確的是（）。A.衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值無關(guān)B.衍生工具會影響交易者在未來某一時(shí)間的現(xiàn)金流C.衍生工具的交割大多采用實(shí)物交割D.衍生工具交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是對稱的答案：B。衍生工具是指一種衍生類合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，會影響交易者在未來某一時(shí)間的現(xiàn)金流，所以選項(xiàng)B正確。A選項(xiàng)，衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值密切相關(guān)；C選項(xiàng)，衍生工具的交割大多采用現(xiàn)金交割；D選項(xiàng)，衍生工具交易雙方的權(quán)利和義務(wù)并不都是對稱的，比如期權(quán)合約。5.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分散化的說法，錯誤的是（）。A.只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1，分散投資就可以降低風(fēng)險(xiǎn)B.風(fēng)險(xiǎn)分散化的效果與資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)量的多少有關(guān)C.風(fēng)險(xiǎn)分散化的效果與資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有關(guān)D.投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量越多，風(fēng)險(xiǎn)分散化的效果越好，最終可以消除所有風(fēng)險(xiǎn)答案：D。投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量增加可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以最終不能消除所有風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D錯誤。A選項(xiàng)，當(dāng)相關(guān)系數(shù)不為1時(shí)，資產(chǎn)組合可以通過分散降低風(fēng)險(xiǎn)；B選項(xiàng)，一般來說，資產(chǎn)數(shù)量越多，風(fēng)險(xiǎn)分散效果可能越好；C選項(xiàng)，資產(chǎn)間相關(guān)系數(shù)越低，風(fēng)險(xiǎn)分散效果越好。多項(xiàng)選擇題1.以下屬于基金業(yè)績評價(jià)應(yīng)考慮的因素有（）。A.基金管理規(guī)模B.時(shí)間區(qū)間C.綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益D.基金投資目標(biāo)與范圍答案：ABCD?；鸸芾硪?guī)模會影響基金的操作和業(yè)績表現(xiàn)；不同的時(shí)間區(qū)間基金業(yè)績可能不同；評價(jià)基金業(yè)績需要綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益；基金投資目標(biāo)與范圍不同，業(yè)績評價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)和參考也不同，所以ABCD都應(yīng)考慮。2.下列關(guān)于債券久期的說法，正確的有（）。A.久期是衡量債券價(jià)格變動對利率變動敏感性的指標(biāo)B.債券的久期與到期時(shí)間、票面利率、付息頻率等因素有關(guān)C.零息債券的久期等于它的到期時(shí)間D.久期越長，債券價(jià)格的波動幅度越大答案：ABCD。久期是衡量債券價(jià)格對利率變動敏感性的指標(biāo)，A正確；債券的久期受到期時(shí)間、票面利率、付息頻率等因素影響，B正確；零息債券沒有期間付息，其久期等于到期時(shí)間，C正確；久期越長，意味著債券價(jià)格對利率變動越敏感，價(jià)格波動幅度越大，D正確。3.關(guān)于股票的特征，下列說法正確的有（）。A.收益性是股票最基本的特征B.股票的風(fēng)險(xiǎn)性與收益性是并存的C.股票是一種要式證券D.股票具有永久性，沒有到期日答案：ABCD。收益性是股票最基本的特征，投資者購買股票的目的就是獲取收益，A正確；股票的風(fēng)險(xiǎn)性與收益性是并存的，高風(fēng)險(xiǎn)可能伴隨著高收益，B正確；股票是一種要式證券，必須具備一定的格式和內(nèi)容，C正確；股票具有永久性，沒有到期日，股東不能要求公司退股，D正確。4.下列屬于權(quán)益類證券風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD。權(quán)益類證券風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由宏觀經(jīng)濟(jì)等因素引起的，影響整個(gè)市場；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是特定公司或行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營不善帶來的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有關(guān)，所以ABCD都正確。5.關(guān)于貨幣市場工具的特點(diǎn)，以下說法正確的有（）。A.期限在1年以內(nèi)（含1年）B.流動性高C.本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低D.大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與答案：ABCD。貨幣市場工具是指到期日不足1年的短期金融工具，期限在1年以內(nèi)（含1年），A正確；具有高流動性的特點(diǎn)，B正確；本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低，C正確；貨幣市場工具一般是大宗交易，主要參與者是機(jī)構(gòu)投資者，D正確。判斷題1.期貨市場的基本功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值。（）答案：正確。期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，通過眾多參與者的交易形成未來的價(jià)格預(yù)期；套期保值功能則幫助企業(yè)等規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。2.夏普比率是用資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差除以其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。（）答案：錯誤。夏普比率是用資產(chǎn)的超額收益率（風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）除以其收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。3.基金的投資交易過程不涉及風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：錯誤?；鸬耐顿Y交易過程涉及多種風(fēng)險(xiǎn)，如市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等。4.優(yōu)先股股東在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)分配上享有優(yōu)先權(quán)。（）答案：正確。優(yōu)先股股東在利潤分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配方面優(yōu)先于普通股股東。5.主動投資策略通常需要較高的交易成本。（）答案：正確。主動投資需要頻繁買賣證券以獲取超額收益，會產(chǎn)生較高的交易成本。計(jì)算題1.某投資者購買了1000份基金份額，買入時(shí)基金凈值為1.5元/份，一年后基金凈值為1.8元/份，期間每份基金分紅0.2元。計(jì)算該投資者的持有期收益率。解：首先計(jì)算投資者的初始投資：$1000×1.5=1500$（元）一年后投資者的資產(chǎn)價(jià)值：$1000×1.8+1000×0.2=2000$（元）持有期收益=期末資產(chǎn)價(jià)值-期初資產(chǎn)價(jià)值=$2000-1500=500$（元）持有期收益率=持有期收益÷期初資產(chǎn)價(jià)值×100%=$500÷1500×100\%≈33.33\%$2.某債券面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，當(dāng)前市場利率為10%。計(jì)算該債券的價(jià)值。解：每年利息=面值×票面利率=$1000×8\%=80$（元）債券價(jià)值=每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)（$n=5$，$i=10\%$）通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表可得約為3.7908復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（$n=5$，$i=10\%$）通過查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表可得約為0.6209債券價(jià)值=$80×3.7908+1000×0.6209=303.264+620.9=924.164$（元）簡答題1.簡述證券投資基金的特點(diǎn)。答：證券投資基金具有以下特點(diǎn)：（1）集合理財(cái)、專業(yè)管理：將眾多投資者的資金集中起來，由專業(yè)的基金管理人進(jìn)行投資管理，發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢，降低投資成本。（2）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)：通過投資多種證券，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免單一證券帶來的集中風(fēng)險(xiǎn)。（3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)：基金投資者按照其投資比例分享基金的收益，同時(shí)也承擔(dān)基金投資的風(fēng)險(xiǎn)。（4）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明：基金行業(yè)受到嚴(yán)格的監(jiān)管，基金管理人需要定期披露基金的投資組合、業(yè)績等信息，保障投資者的知情權(quán)。（5）獨(dú)立托管、保障安全：基金資產(chǎn)由獨(dú)立的基金托管人進(jìn)行托管，確?；鹳Y產(chǎn)的安全，防止基金管理人挪用基金資產(chǎn)。2.簡述影響債券價(jià)格的因素。答：影響債券價(jià)格的因素主要有以下幾個(gè)方面：（1）市場利率：市場利率與債券價(jià)格呈反向變動關(guān)系。當(dāng)市場利率上升時(shí)，債券的相對吸引力下降，債券價(jià)格下跌；當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券的相對吸引力上升，債券價(jià)格上漲。（2）債券的票面利率：票面利率越高，債券每年支付的利息越多，債券的價(jià)值就越高，價(jià)格也相對較高。（3）債券的到期時(shí)間：一般來說，在其他條件相同的情況下，債券的到期時(shí)間越長，債券價(jià)格受市場利率波動的影響越大。（4）債券的信用等級：信用等級越高，債券的違約風(fēng)險(xiǎn)越低，投資者要求的收益率也越低，債券價(jià)格就越高；反之，信用等級越低，債券價(jià)格越低。（5）通貨膨脹率：通貨膨脹會使貨幣的實(shí)際購買力下降，投資者會要求更高的收益率來補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)通貨膨脹率上升時(shí)，債券的實(shí)際收益率下降，債券價(jià)格下跌。3.簡述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本內(nèi)容。答：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是由美國學(xué)者夏普、林特爾、特里諾和莫辛等人在資產(chǎn)組合理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是現(xiàn)代金融市場價(jià)格理論的支柱。（1）基本假設(shè)：投資者是理性的，追求效用最大化；市場是有效的，不存在交易成本和稅收；投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸等。（2）公式：$E(R_i)=R_f+\beta_i[E(R_m)-R_f]$其中，$E(R_i)$是資產(chǎn)$i$的預(yù)期收益率，$R_f$是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，$\beta_i$是資產(chǎn)$i$的貝塔系數(shù)，$E(R_m)$是市場組合的預(yù)期收益率。（3）含義：該模型表明，資產(chǎn)的預(yù)期收益率由無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)兩部分組成。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)取決于資產(chǎn)的貝塔系數(shù)和市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)$[E(R_m)-R_f]$。貝塔系數(shù)衡量了資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)收益率對市場收益率變動的敏感性。4.簡述基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法。答：基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法包括：（1）風(fēng)險(xiǎn)分散：通過投資多種不同的資產(chǎn)，如不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同類型的證券等，降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)對基金整體的影響。（2）風(fēng)險(xiǎn)評估：對