期權(quán)題目及答案

單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)買方獲取期權(quán)合約所支付的費(fèi)用叫（）A.權(quán)利金B(yǎng).保證金C.執(zhí)行價(jià)格答案：A2.美式期權(quán)的買方（）行權(quán)。A.只能在到期日B.可在到期日前任一時(shí)間C.只能在到期日后答案：B3.看漲期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)（）A.賣出標(biāo)的資產(chǎn)B.買入標(biāo)的資產(chǎn)C.放棄交易答案：B4.期權(quán)合約中事先確定的價(jià)格是（）A.市場(chǎng)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.結(jié)算價(jià)格答案：B5.以下哪種情況期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)（）A.看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格B.看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格C.看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格答案：A6.期權(quán)的賣方（）A.有權(quán)利無義務(wù)B.有義務(wù)無權(quán)利C.既有權(quán)利也有義務(wù)答案：B7.歐式期權(quán)與美式期權(quán)的區(qū)別在于（）A.權(quán)利金不同B.行權(quán)時(shí)間不同C.標(biāo)的資產(chǎn)不同答案：B8.看跌期權(quán)的買方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)（）A.上漲B.下跌C.不變答案：B9.當(dāng)期權(quán)處于平值狀態(tài)時(shí)，內(nèi)在價(jià)值（）A.大于0B.等于0C.小于0答案：B10.影響期權(quán)價(jià)格最重要的因素是（）A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.行權(quán)時(shí)間C.利率答案：A多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)按行權(quán)時(shí)間可分為（）A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.百慕大期權(quán)答案：ABC2.期權(quán)的基本要素包括（）A.標(biāo)的資產(chǎn)B.執(zhí)行價(jià)格C.權(quán)利金答案：ABC3.影響期權(quán)價(jià)格的因素有（）A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率B.無風(fēng)險(xiǎn)利率C.距到期時(shí)間答案：ABC4.按照期權(quán)買方權(quán)利不同，期權(quán)可分為（）A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.雙向期權(quán)答案：AB5.期權(quán)交易的特點(diǎn)有（）A.杠桿性B.風(fēng)險(xiǎn)有限性C.收益不確定性答案：ABC6.實(shí)值期權(quán)包括（）A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)答案：AB7.虛值期權(quán)的特點(diǎn)是（）A.內(nèi)在價(jià)值為0B.沒有行權(quán)價(jià)值C.時(shí)間價(jià)值為0答案：AB8.期權(quán)賣方可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有（）A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)B.保證金不足C.被強(qiáng)行平倉答案：ABC9.以下關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值說法正確的是（）A.平值期權(quán)時(shí)間價(jià)值最大B.距到期時(shí)間越長(zhǎng)時(shí)間價(jià)值越大C.實(shí)值期權(quán)沒有時(shí)間價(jià)值答案：AB10.期權(quán)與期貨的區(qū)別在于（）A.權(quán)利義務(wù)不同B.保證金制度不同C.盈虧特點(diǎn)不同答案：ABC判斷題（每題2分，共10題）1.期權(quán)買方只有權(quán)利沒有義務(wù)。（）答案：對(duì)2.美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活。（）答案：對(duì)3.看漲期權(quán)的賣方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲。（）答案：錯(cuò)4.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值不可能為負(fù)。（）答案：對(duì)5.無風(fēng)險(xiǎn)利率上升，期權(quán)價(jià)格一定上升。（）答案：錯(cuò)6.平值期權(quán)沒有時(shí)間價(jià)值。（）答案：錯(cuò)7.期權(quán)賣方收取權(quán)利金后就沒有風(fēng)險(xiǎn)了。（）答案：錯(cuò)8.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格越高。（）答案：對(duì)9.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，所以價(jià)值低于美式期權(quán)。（）答案：錯(cuò)10.看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)處于實(shí)值狀態(tài)。（）答案：錯(cuò)簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述期權(quán)的含義。答案：期權(quán)是一種合約，賦予買方在特定時(shí)間（或特定時(shí)間段）以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，而賣方有義務(wù)在買方行權(quán)時(shí)履行相應(yīng)交易，買方需支付權(quán)利金獲取此權(quán)利。2.說明期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法。答案：對(duì)于看漲期權(quán)，內(nèi)在價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格（若結(jié)果小于0則內(nèi)在價(jià)值為0）；對(duì)于看跌期權(quán)，內(nèi)在價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（若結(jié)果小于0則內(nèi)在價(jià)值為0）。3.簡(jiǎn)述期權(quán)與期貨在交易機(jī)制上的差異。答案：期權(quán)買方有權(quán)利無義務(wù)，賣方有義務(wù)無權(quán)利；期貨交易雙方都有對(duì)等權(quán)利義務(wù)。期權(quán)買方支付權(quán)利金，賣方繳納保證金；期貨交易雙方都需繳納保證金。期權(quán)盈虧非線性，期貨盈虧線性。4.分析影響期權(quán)時(shí)間價(jià)值的因素。答案：距到期時(shí)間越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大；標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，時(shí)間價(jià)值越大；市場(chǎng)利率、標(biāo)的資產(chǎn)分紅等也會(huì)有一定影響，平值期權(quán)時(shí)間價(jià)值相對(duì)較大。討論題（每題5分，共4題）1.討論期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。答案：期權(quán)可用于套期保值，如企業(yè)擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，可買入看漲期權(quán)鎖定成本；擔(dān)心產(chǎn)品價(jià)格下跌，可買入看跌期權(quán)。還能通過期權(quán)組合策略，在不同市場(chǎng)行情下平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，精準(zhǔn)管理風(fēng)險(xiǎn)。2.探討期權(quán)交易中賣方面臨的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。答案：賣方風(fēng)險(xiǎn)有標(biāo)的資產(chǎn)大幅波動(dòng)致巨額虧損、保證金不足被強(qiáng)行平倉等。應(yīng)對(duì)措施包括合理定價(jià)、控制倉位、實(shí)時(shí)監(jiān)控市場(chǎng)，利用對(duì)沖策略如買賣其他相關(guān)期權(quán)或標(biāo)的資產(chǎn)來降低風(fēng)險(xiǎn)。3.分析期權(quán)市場(chǎng)對(duì)金融市場(chǎng)的積極作用。答案：期權(quán)豐富金融產(chǎn)品，滿足不同投資者需求；提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，穩(wěn)定投資者資產(chǎn)。增加市場(chǎng)流動(dòng)性，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，使金融市場(chǎng)定價(jià)更合理，提