流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)-案例分析：北巖銀行

［課程目標(biāo)］

完成本課程后，你將能夠：

?詳細(xì)說(shuō)明北巖銀行業(yè)務(wù)模式的主要風(fēng)險(xiǎn)

?描述這場(chǎng)危機(jī)、公共干預(yù)措施和北巖銀行的國(guó)有化

?充分了解在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管方面吸取的教訓(xùn)

［預(yù)備知識(shí)］

為了從本課程中獲得最大收益，你應(yīng)該熟悉流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主

要特征.下列課程涉及這些議題：

?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一介紹

?壓力測(cè)試一流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

第一節(jié)

學(xué)完本節(jié)后，你將能夠詳細(xì)說(shuō)明北巖銀行業(yè)務(wù)模式的主要風(fēng)險(xiǎn)。

特別是，你會(huì)了解：

?北巖銀行的歷史；

?北巖銀行的迅猛增長(zhǎng)戰(zhàn)略，該戰(zhàn)略改變了該行的融資結(jié)構(gòu)，并使該行越來(lái)越容易

受到市場(chǎng)崩潰的沖擊；

?北巖銀行的流動(dòng)性假設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理怎樣使它無(wú)法應(yīng)對(duì)流動(dòng)性危機(jī).

北巖銀行的歷史和發(fā)展戰(zhàn)略

北巖銀行在1965年因合并而成立。它在1997年前是一家建房互功協(xié)會(huì)，1997

年進(jìn)行股份化改制，成為一家銀行。2006年底，它成為英國(guó)第五大按揭貸款銀行，

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

在過(guò)去十年中，年均增長(zhǎng)20%.在此期間，其資產(chǎn)負(fù)債表增長(zhǎng)了六倍多，達(dá)1010億英

鎊。

該行的核心業(yè)務(wù)是在英國(guó)提供住房按揭貸款。這些資產(chǎn)起初占資產(chǎn)負(fù)債表的四

分之三以上.隨著時(shí)間的推移，該行還開(kāi)展了風(fēng)險(xiǎn)更高的業(yè)務(wù)，以便使利潤(rùn)最大

化.2006年，該行風(fēng)險(xiǎn)最高的住房按揭貸款占新貸款的四分之一以上。

在1997—2006年期間，違約和損失較低，這主要是由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)良好，房

地產(chǎn)價(jià)格不斷上漲。該行利潤(rùn)增長(zhǎng)，年資本回報(bào)率一直在20%左右。

為了繼續(xù)取得成功，該戰(zhàn)略要求在充裕而廉價(jià)的資金支持下，對(duì)貸款進(jìn)行激進(jìn)

的定價(jià)并增加貸款數(shù)量.這種高增長(zhǎng)戰(zhàn)略是經(jīng)過(guò)深思熟慮的，但它意味著該行不得

不改變?nèi)谫Y模式以促進(jìn)迅速的增長(zhǎng)。

北巖銀行的融資模式是如何改變的

1997年，北巖銀行的融資結(jié)構(gòu)是傳統(tǒng)的吸收存款機(jī)構(gòu)的融資結(jié)構(gòu)。零售存款賬

戶構(gòu)成該行的大部分負(fù)債，但其增長(zhǎng)率無(wú)法滿足該行的融資需要。北巖銀行隨后開(kāi)

始更多地依賴批發(fā)融資，從其他銀行大量借款，但這仍不能為該行的增長(zhǎng)提供足夠

融資.

1999年，該行開(kāi)始通過(guò)設(shè)在澤西的一家名為Granite的特殊目的實(shí)體對(duì)按揭貸

款進(jìn)行證券化。

2004年，北巖銀行開(kāi)始發(fā)行資產(chǎn)擔(dān)保債券，這是一種有抵押擔(dān)保的借款，北巖

銀行用一些最好的按揭貸款作為抵押品來(lái)籌集中長(zhǎng)期資金。

到2006年底，該行的融資模式已完全改變。該行近三分之二的負(fù)債通過(guò)批發(fā)融

資提供，其中一半以上是通過(guò)證券化或發(fā)行資產(chǎn)擔(dān)保債券(coveredbond)提供。

資金來(lái)源

2004年，該行從四個(gè)不同來(lái)源籌集資金，按產(chǎn)品、期限和地理區(qū)域進(jìn)行多樣化。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

這些融資來(lái)源有：

?零星存款一除英國(guó)的存款外，北巖銀行開(kāi)始在愛(ài)爾蘭吸收零售存款。

?批發(fā)存款一北巖銀行進(jìn)入美國(guó)、歐洲、亞洲、加拿大和澳大利亞市場(chǎng)。

?證券化一在1999-2007年間，北巖銀行完成了近30筆以住房按揭貸款和商業(yè)按

揭貸款為支持的交易.

?資產(chǎn)擔(dān)保債券一2004年該行制定了一項(xiàng)100億歐元的計(jì)劃，2006年增加到200

億歐元.

因此，該行認(rèn)為其融資已經(jīng)更加多樣化并且更加穩(wěn)定.此外，對(duì)證券化和資產(chǎn)擔(dān)

保債券的日益依賴，使該行中長(zhǎng)期證券融資占其融資需要的比重越來(lái)越大。然而，

盡管采取這些多樣化措施，該行加大了對(duì)銀行同業(yè)批發(fā)資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的依

賴，越來(lái)越容易受到市場(chǎng)崩潰的沖擊。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加

80年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家貸款增長(zhǎng)超過(guò)存款增長(zhǎng).結(jié)果，銀行更加依賴市場(chǎng)融資并

且更易受到市場(chǎng)崩潰的沖擊。同其他許多銀行一樣，北巖銀行的增長(zhǎng)日益依賴更多

地籌集市場(chǎng)資金的能力，但它比大多數(shù)銀行走得更遠(yuǎn)。

零售存款占負(fù)債的比例從1997年底的63%下降到2006年底的不到25%.這與其

他前建房互助協(xié)會(huì)相比非常低。例如，2006年零售存款占負(fù)債的比重在AlIiance&

Leicester為43%,在Bradford&Bingley為49%。這一比重與英國(guó)、歐洲和北美

其他商業(yè)銀行相比也很低。

還有一許多因素影響北巖銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的增加.

.北巖銀行的流動(dòng)性假設(shè)

?英鎊存量流動(dòng)性比率(SterIingstockIiquidityratio,SSRL)

?北巖銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的缺陷

1、北巖銀行在充裕而廉價(jià)的資金支持下迅速增加按揭貸款，這一迅猛的增長(zhǎng)戰(zhàn)

略帶來(lái)哪些主要流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

?北巖銀行監(jiān)管方面的缺陷

警告信號(hào)

北巖銀行危機(jī)不是沒(méi)有警告信號(hào).由于其業(yè)務(wù)模式，北巖銀行的脆弱性提高并且

這種脆弱性對(duì)市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)變得日益明顯。

2007年初：有三個(gè)不同的警告信號(hào)表明北巖銀行越來(lái)越容易受到一些問(wèn)題的影

響：

?美國(guó)次債市場(chǎng)情況惡化并且有信號(hào)表明英國(guó)住房市場(chǎng)達(dá)到頂峰

?北巖銀行在批發(fā)資金市場(chǎng)上開(kāi)始遭遇融資困難

?2007年前6個(gè)月，北巖銀行股價(jià)下跌了30%

這些情況表明，市場(chǎng)開(kāi)始意識(shí)到該行業(yè)務(wù)模式的一些問(wèn)題。鑒于該行大力發(fā)展

按揭貸款，與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，該行更容易受到英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)下跌的影響。此外，

過(guò)度依賴廉價(jià)的批發(fā)市場(chǎng)資金意味著北巖銀行比其他機(jī)構(gòu)更容易受到資金成本上

升和市場(chǎng)信心喪失的影響.

2007年6月27日：批發(fā)市場(chǎng)上流動(dòng)性變得更加緊張，融資成本上升。結(jié)果，6

月27日，北巖銀行公開(kāi)表示對(duì)其利泗前最擔(dān)憂，宣布：

?2007年下半年資產(chǎn)負(fù)債表增長(zhǎng)率大幅下降

?該行打算出售商業(yè)房地產(chǎn)貸款、無(wú)擔(dān)保貸款和購(gòu)入并用于出租的(buyandlet)商

業(yè)貸款業(yè)務(wù)

?將加大地理區(qū)域和產(chǎn)品方面多樣化

然而，這些變化來(lái)得太遲，無(wú)法對(duì)該行的融資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)重大影響。

2007年7—8月：由于下述情況，2007年市場(chǎng)變得更加動(dòng)蕩：

?美國(guó)次債越來(lái)越多地出現(xiàn)問(wèn)題

?數(shù)千種相關(guān)證券評(píng)級(jí)下降

?一^些金融機(jī)構(gòu)宣布受次債影響出現(xiàn)虧損

此外，主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)宣布調(diào)整證券評(píng)級(jí)方法，并大幅提高房地產(chǎn)貸款違約和虧損

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

的假設(shè)。結(jié)果，市場(chǎng)參與者預(yù)期在不遠(yuǎn)的將來(lái)大量評(píng)級(jí)會(huì)進(jìn)一步下調(diào)，他們對(duì)房地

產(chǎn)方面似乎過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)暴露的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)憂加劇。

英格蘭銀行的支持

英格蘭銀行起初傾向于采取秘密的資金支持計(jì)劃，不立即向市場(chǎng)披露準(zhǔn)備提供

的應(yīng)急資金。然而，這一建議被北巖銀行否決，因?yàn)楦鶕?jù)法律要求該行必須披露政

府的支持。律法意見(jiàn)也表明，《歐盟市場(chǎng)不當(dāng)行為指令》第6（2）條禁止向面臨困

境的銀行提供秘密的資金支持。

雖然該《指令》的措辭可能含糊不清，但北巖銀行和三家主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，

鑒于支持計(jì)劃的規(guī)模、復(fù)雜程度和涉及的人數(shù)，無(wú)法保持其隱蔽性。

宣布支持計(jì)劃

2007年9月11日，本應(yīng)宣布支持計(jì)劃的決定.北巖銀行希望在9月17日（周

一）宣布這項(xiàng)支持計(jì)劃，以便使該行有時(shí)間對(duì)客戶的反應(yīng)做好準(zhǔn)備。然而，9月13日

（周四）下午，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)傳聞，迫使三家主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)提前到9月14日（周

五）早上7點(diǎn)宣布。

應(yīng)急支持計(jì)劃的主要特征

支持計(jì)劃的特點(diǎn)屬于英格蘭銀行臨時(shí)貸款的特點(diǎn)。這些特點(diǎn)使銀行可以按比英

格蘭銀行主要政策利率高1$的懲罰性利率不受上限約束地借款，英格蘭銀行只接受

少量英國(guó)和外國(guó)政府債券作為抵押品。這一貸款的目的是使北巖銀行可以在動(dòng)蕩時(shí)

期籌集業(yè)務(wù)所需資金，并紿北巖銀行時(shí)間解決其流動(dòng)性問(wèn)題.

控制擠提

9月17日，財(cái)長(zhǎng)宣布財(cái)政部會(huì)對(duì)北巖銀行現(xiàn)有的零售存款提供擔(dān)保。這一擔(dān)保

阻止了對(duì)北巖銀行分行的擠提，并防止擠提蔓延到其他銀行.

然而，由于一系列原因，這項(xiàng)擔(dān)保沒(méi)有使該行的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定下來(lái):

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

?北巖銀行對(duì)來(lái)自英格蘭銀行的資金依賴性增強(qiáng)。批發(fā)資金市場(chǎng)對(duì)北巖銀行關(guān)閉，

因此，到期的批發(fā)貸款無(wú)法展期。與此同時(shí)，零售活期存款和批發(fā)活期存款被提

取。

?英格蘭銀行支持的貸款需要合格資產(chǎn)作為抵押品，北巖銀行符合條件的這類資產(chǎn)

將在10月初用完.

?英格蘭銀行的貸款利率高于北巖銀行按揭貸款平均利率，因此，該行出現(xiàn)虧損，

不出多久，資本會(huì)受到侵蝕。為解決這些問(wèn)題，必須出臺(tái)其他措施.

?擴(kuò)大財(cái)政部擔(dān)保

9月20日，財(cái)政部將擔(dān)保范圍擴(kuò)大到涵蓋現(xiàn)有的和延期的批發(fā)活期存款和無(wú)擔(dān)

保的批發(fā)借款。10月9日，又將擔(dān)保范圍擴(kuò)大到涵蓋新的零售存款.

結(jié)果，所有零售存款和批發(fā)存款都受到財(cái)政部保護(hù)。

?擴(kuò)大流動(dòng)性支持

存款保護(hù)計(jì)劃的缺陷

設(shè)計(jì)良好的存款保護(hù)計(jì)劃一般會(huì)使銀行擠提發(fā)生的可能性降低.然而，在英國(guó)，

存款保護(hù)計(jì)劃存在兩個(gè)主要缺陷：

存款的聯(lián)合保險(xiǎn)(co-insurance)

損失的風(fēng)險(xiǎn)由金融服務(wù)補(bǔ)償計(jì)劃和存款人共擔(dān)。一旦銀行倒閉，金融服務(wù)補(bǔ)償計(jì)

劃會(huì)彌補(bǔ)每位客戶頭2000英鎊的存款，并彌補(bǔ)隨后33000英鎊的90%.

缺乏可向存款人提供的資金

相對(duì)于其他債權(quán)人來(lái)說(shuō)，沒(méi)有給倒閉銀行的存款人優(yōu)先權(quán)。因此，在對(duì)倒閉銀行

的處理過(guò)程結(jié)束之前，存款人拿不到錢。這一過(guò)程可能要花幾個(gè)月甚至幾年時(shí)間.

當(dāng)時(shí)，英國(guó)存款人不了解其存款受到有限的保護(hù)。英國(guó)廣播公司(BBC)報(bào)道了

這些缺陷，加上北巖銀行即將倒閉的印象削弱了客戶的信心并加劇了對(duì)銀行的擠

提。

你可以學(xué)習(xí)《存款保險(xiǎn)一介紹》這一課程，了解關(guān)于存款保護(hù)的更多情況。

北巖銀行危機(jī)：疑問(wèn)與責(zé)任

北巖銀行危機(jī)引發(fā)了公眾的疑問(wèn)，為此議院財(cái)政委員會(huì)發(fā)表了一份報(bào)告?！侗睅r

銀行擠提》于2008年1月公布。盡管該行倒閉的主要責(zé)任在其管理層，但該報(bào)告對(duì)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

銀行監(jiān)管進(jìn)行了批評(píng)，還列出三家主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)在危機(jī)管理方面的缺陷。

3、為什么放棄了秘密向北巖銀行提供流動(dòng)性的想法？

?實(shí)施起來(lái)過(guò)于復(fù)雜

?該行和三家主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)都認(rèn)為它們無(wú)法秘密采取這一措施

?歐盟法規(guī)禁止秘密性的干預(yù)

北巖銀行國(guó)有化

2007年10月，財(cái)政部?jī)A向采取的方案仍是為整個(gè)北巖銀行尋找私人買家.該行

管理層確定了出售程序，但只有三項(xiàng)投標(biāo)符合財(cái)政部的意向.關(guān)于尋找買家的新聞

報(bào)道導(dǎo)致11月份再次發(fā)生對(duì)北巖銀行零售存款的擠提。

12月初，零售存款減少到108億英鎊，市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)一步惡化.剩下的兩家投標(biāo)

方考慮退出投標(biāo)程序。為了維護(hù)其利益,2008年1月21日，三家主監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布了

有助于降低買家資金成本的融資結(jié)構(gòu).

然而，財(cái)政部決定不接受最后兩家投標(biāo)方的報(bào)價(jià)，并宣布北巖銀行于2月17日

“進(jìn)入暫時(shí)國(guó)有化時(shí)期”。國(guó)有化的決定基于以下幾點(diǎn)考慮：

?私人部門在投標(biāo)中提出的額外注資相對(duì)較低

?私人部門投標(biāo)要求在5年內(nèi)政府提供財(cái)務(wù)支持，而財(cái)政部設(shè)想它僅需提供3。5

年的擔(dān)保

?財(cái)政部在該公司隨后的出售利潤(rùn)中所占份額很低

小結(jié)

盡管有些預(yù)警信號(hào)，但北巖銀行沒(méi)料到出現(xiàn)危機(jī)，為避免倒閉，需要公共部門

提供流動(dòng)性支持。采取秘密措施的想法被放棄。除了法律障礙，該行和三家主要監(jiān)

管機(jī)構(gòu)都認(rèn)為它們無(wú)法使支持措施保密。

在官方公布之前，英國(guó)廣播公司披露了支持計(jì)劃的主要特征.信息泄露引發(fā)了對(duì)

該行零售存款的擠提。由于支持計(jì)劃的泄露使該計(jì)劃看來(lái)像是一個(gè)恐慌性措施，擠

提加劇。英國(guó)存款保護(hù)計(jì)劃的缺陷和一些客戶在取錢時(shí)遇到的拖延加劇了擠提。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

財(cái)政部對(duì)存款的擔(dān)保使擠提沒(méi)有蔓延到其他銀行，但由于資金持續(xù)流出，在年底

前擔(dān)保不得不幾次延期。盡管努力為該行尋找私人買家，但北巖銀行在2008年初

進(jìn)入暫時(shí)國(guó)有化.

雖然該行倒閉的主要責(zé)任在其管理層，但下議院財(cái)政委員會(huì)發(fā)表一份報(bào)告，列舉

了在北巖銀行監(jiān)管和三家主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)北巖銀行流動(dòng)性危機(jī)管理方面存在的一

系列缺陷。

第三節(jié)

完成本節(jié)的學(xué)習(xí)后，你將能夠確定在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管方面從北巖銀行和

其他銀行的經(jīng)歷中吸取的教訓(xùn)。

北巖銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)為監(jiān)管界提出了“警醒”信號(hào)。

特別是，你會(huì)了解：

?在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管方面吸取的教訓(xùn)

?巴塞爾委員會(huì)2008年9月公布的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理原則

?監(jiān)測(cè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和工具

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一吸取的教訓(xùn)和采取的行動(dòng)

在2007年年中金融危機(jī)爆發(fā)之前，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)已開(kāi)始著手完善流動(dòng)

性風(fēng)險(xiǎn)指弓I.北巖銀行和其他銀行的流動(dòng)性問(wèn)題突出了完善銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的必要性。

2008年2月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)頒布了題為《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：管理和監(jiān)管挑

戰(zhàn)》的文件。該文件描述了在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管方面從這場(chǎng)危機(jī)中吸取的8個(gè)

教訓(xùn)，包括：

?壓力測(cè)試通常過(guò)于溫和，沒(méi)有側(cè)重于整個(gè)市場(chǎng)范圍的事件

?應(yīng)急融資計(jì)劃往往假設(shè)市場(chǎng)上有持續(xù)的流動(dòng)性并往往被證明是不充分的

這份文件頒布后，國(guó)際監(jiān)管組織采取了兩項(xiàng)措施：

1、加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管.2008年9月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布了《穩(wěn)

健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管原則》,這份文件詳細(xì)闡述了適用于銀行和監(jiān)管當(dāng)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

局的一系列原則。這些原則來(lái)自2000年2月發(fā)表的較早的一份文件《銀行機(jī)

構(gòu)流動(dòng)性管理穩(wěn)健做法》，并對(duì)該文件加以擴(kuò)充。

2、制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管國(guó)際標(biāo)準(zhǔn).2009年12月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布了題

為《關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)衡量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》的征求意見(jiàn)稿.這份文件

概述了兩項(xiàng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，旨在為國(guó)際活躍銀行確立流動(dòng)性的最低規(guī)模。

我們逐一分析一下這些措施。

1、加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管

許多金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有預(yù)料到2007-2009年的金融危機(jī)。特別是要指出，許多機(jī)構(gòu)低

估了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并低估了出現(xiàn)如此嚴(yán)重的市場(chǎng)崩潰的可能性。為了解決這些問(wèn)題,

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管原則》中提出了17條原

則。

2、制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)

銀行監(jiān)管當(dāng)局通過(guò)下述工作來(lái)促進(jìn)各國(guó)采取共同做法，從而加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

的監(jiān)管：

?制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)（比率）

?制定監(jiān)測(cè)工具

?制定監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)用指引

為在國(guó)際上建立共同的關(guān)于流動(dòng)性規(guī)模的最低標(biāo)準(zhǔn)，2009年12月巴塞爾銀行監(jiān)管

委員會(huì)公布的兩項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)是什么？

?結(jié)構(gòu)性融資標(biāo)準(zhǔn)，限制銀行用短期負(fù)債為長(zhǎng)期或缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)提供融資的能

力

?短期流動(dòng)性覆蓋率，確保銀行保持足夠的流動(dòng)資產(chǎn)，以便在面臨困境時(shí)能夠彌補(bǔ)

至少30天的現(xiàn)金凈外流

?結(jié)構(gòu)性融資標(biāo)準(zhǔn)，限制銀行在保留大部分風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，通過(guò)將風(fēng)險(xiǎn)暴露證券化來(lái)

籌集資金的能力

從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，為什么監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行無(wú)變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)十分

重要？

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

?無(wú)變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)表明銀行在交易活動(dòng)中提供抵押品的能力

?這種監(jiān)測(cè)能確保在銀行倒閉時(shí)有足夠的無(wú)負(fù)擔(dān)資產(chǎn)來(lái)保護(hù)客戶存款

?無(wú)變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)是衡量銀行是否有能力從二級(jí)市場(chǎng)或從中央銀行籌措有擔(dān)保

的資金的一個(gè)指標(biāo)

小結(jié)

國(guó)際監(jiān)管組織對(duì)北巖銀行和全球其他銀行流動(dòng)性問(wèn)題做出的反應(yīng)，就是強(qiáng)化大

型國(guó)際銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和流動(dòng)性監(jiān)管。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)文件《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管原則》旨在強(qiáng)化銀

行的風(fēng)險(xiǎn)管理做法.監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)通過(guò)定期和全面地評(píng)估銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)框架和流動(dòng)

性風(fēng)險(xiǎn)頭寸來(lái)督促銀行遵循這些原則。

通過(guò)制定國(guó)際流動(dòng)性比率、開(kāi)發(fā)監(jiān)測(cè)工具和對(duì)大型國(guó)際銀行集團(tuán)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)行跨境監(jiān)管，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管也將得到加強(qiáng).

第四節(jié)總結(jié)

北巖銀行的增長(zhǎng)戰(zhàn)略是什么？

北巖公司在1997年成為一家銀行并實(shí)施高增長(zhǎng)戰(zhàn)略.為配合這一戰(zhàn)略，隨著時(shí)

間的推移，其融資模式發(fā)生變化.北巖銀行冒險(xiǎn)進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)貸款領(lǐng)域并日益依賴批

發(fā)資金和市場(chǎng)資金。到2006年，其負(fù)債三分之二是市場(chǎng)資金。該行以為其融資是

多樣化的、穩(wěn)定的，但實(shí)際上其融資越來(lái)越容易受到市場(chǎng)崩潰的沖擊。

北巖銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)政策是什么？

北巖銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)政策基于下述假設(shè)：只要該行可以提供高質(zhì)量的抵押品，

總是可以得到有擔(dān)保的融資。其政策局限于確保該行可以渡過(guò)短期的流動(dòng)性危機(jī)。

其流動(dòng)性儲(chǔ)備包括大量缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，壓力測(cè)試太過(guò)溫和。一旦該行不能對(duì)其

按揭貸款進(jìn)行證券化，該行沒(méi)有真正的應(yīng)急計(jì)劃。

2007年年中金融危機(jī)爆發(fā)后發(fā)生了什么？

北巖銀行沒(méi)有預(yù)料到金融危機(jī)。2007年9月10日，為防止該行倒閉，公共部

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例分析-北巖銀行

門必須提供流動(dòng)性支持。由于法律障礙，也由于該行和三家主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)都認(rèn)為它

們無(wú)法使支持計(jì)劃保密，采取秘密支持（不立即披露流動(dòng)性支持）的想法被放棄。

對(duì)北巖銀行的擠提是怎樣出現(xiàn)的？

在支持計(jì)劃即將公布的前一天，英國(guó)廣播公司披露了支持計(jì)劃的主要內(nèi)容，引

發(fā)了花北巖銀行的擠提。英國(guó)存款保護(hù)計(jì)劃的缺陷也被廣泛宣傳。擠提持續(xù)了4天，

其間北巖銀行約20%的