財務成本管理投資回報率考題解析姓名：____________________

一、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關于投資回報率的說法，正確的是：

A.投資回報率越高，表示投資越不理想

B.投資回報率越高，表示投資越理想

C.投資回報率越低，表示投資越理想

D.投資回報率越低，表示投資越不理想

2.企業(yè)投資項目的預期現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于項目成本時，下列結論正確的是：

A.投資項目盈利能力差

B.投資項目盈利能力強

C.投資項目不具備可行性

D.投資項目風險高

3.下列關于凈現(xiàn)值（NPV）的說法，正確的是：

A.NPV越大，表示投資回報率越高

B.NPV越小，表示投資回報率越低

C.NPV越小，表示投資回報率越高

D.NPV與投資回報率無關

4.在計算內部收益率（IRR）時，下列哪種方法最簡單？

A.線性插值法

B.普通插值法

C.內部收益率法

D.試錯法

5.下列關于資本成本的說法，正確的是：

A.資本成本是指企業(yè)融資的利息支出

B.資本成本是指企業(yè)投資項目的預期回報率

C.資本成本是指企業(yè)支付給股東的分紅

D.資本成本是指企業(yè)購買固定資產的支出

6.下列關于成本加成定價法的說法，正確的是：

A.成本加成定價法適用于所有產品

B.成本加成定價法適用于成本變化較大的產品

C.成本加成定價法適用于成本變化較小的產品

D.成本加成定價法適用于競爭激烈的市場

7.下列關于經(jīng)濟利潤的說法，正確的是：

A.經(jīng)濟利潤是指企業(yè)的總收益減去總成本

B.經(jīng)濟利潤是指企業(yè)的凈利潤

C.經(jīng)濟利潤是指企業(yè)的平均利潤

D.經(jīng)濟利潤是指企業(yè)的息稅前利潤

8.下列關于固定成本和變動成本的說法，正確的是：

A.固定成本是指隨產量變化的成本

B.變動成本是指隨產量變化的成本

C.固定成本是指不隨產量變化的成本

D.變動成本是指不隨產量變化的成本

9.下列關于本量利分析的說法，正確的是：

A.本量利分析適用于所有企業(yè)

B.本量利分析適用于成本變化較大的企業(yè)

C.本量利分析適用于成本變化較小的企業(yè)

D.本量利分析適用于競爭激烈的市場

10.下列關于投資回收期的說法，正確的是：

A.投資回收期越長，表示投資回報率越高

B.投資回收期越短，表示投資回報率越高

C.投資回收期越短，表示投資風險越高

D.投資回收期越長，表示投資風險越高

二、多項選擇題（每題3分，共10題）

1.投資回報率的計算方法包括：

A.投資回報率（ROI）

B.凈現(xiàn)值（NPV）

C.內部收益率（IRR）

D.投資回收期（PP）

E.投資利潤率（PI）

2.影響投資回報率的因素有：

A.投資成本

B.預期現(xiàn)金流量

C.投資期限

D.資本成本

E.市場風險

3.下列哪些屬于投資決策的現(xiàn)金流量：

A.初始投資支出

B.預期營業(yè)現(xiàn)金流入

C.預期營業(yè)現(xiàn)金流出

D.投資項目終結時的現(xiàn)金流量

E.投資項目運營過程中的現(xiàn)金流量

4.下列哪些屬于資本預算的決策方法：

A.投資回報率（ROI）

B.凈現(xiàn)值（NPV）

C.內部收益率（IRR）

D.投資回收期（PP）

E.投資利潤率（PI）

5.下列哪些屬于資本成本的影響因素：

A.債務成本

B.股權成本

C.貸款利率

D.市場風險

E.投資者偏好

6.成本加成定價法的計算公式包括：

A.成本加成定價法=成本+加成

B.成本加成定價法=成本+預期利潤

C.成本加成定價法=成本+變動成本

D.成本加成定價法=成本+固定成本

E.成本加成定價法=成本+成本加成

7.經(jīng)濟利潤與以下哪些因素有關：

A.總收益

B.總成本

C.息稅前利潤

D.平均利潤

E.投資回報率

8.本量利分析中的關鍵指標包括：

A.利潤

B.成本

C.銷量

D.固定成本

E.變動成本

9.下列哪些屬于固定成本的特點：

A.不隨產量變化

B.產量增加時成本增加

C.產量減少時成本減少

D.固定成本在一定范圍內保持不變

E.固定成本與產量成反比

10.下列哪些屬于投資回收期的影響因素：

A.初始投資支出

B.預期現(xiàn)金流量

C.投資期限

D.資本成本

E.市場風險

三、判斷題（每題2分，共10題）

1.投資回報率（ROI）是一個絕對指標，可以用來比較不同規(guī)模的投資項目。（×）

2.凈現(xiàn)值（NPV）總是以貨幣單位表示，因此可以直接比較不同規(guī)模的投資項目。（√）

3.內部收益率（IRR）的計算結果必須大于資本成本，才能認為投資項目是可行的。（√）

4.投資回收期（PP）越短，說明投資項目的風險越高。（×）

5.成本加成定價法是一種簡單易行的定價方法，適用于所有產品和服務。（×）

6.經(jīng)濟利潤是指企業(yè)在一定時期內扣除所有成本后的利潤。（√）

7.本量利分析可以幫助企業(yè)確定最佳的生產和銷售策略。（√）

8.固定成本是指不隨產量變化的成本，因此固定成本不會影響企業(yè)的利潤。（×）

9.投資回收期（PP）是一種絕對指標，可以用來衡量投資項目的盈利能力。（×）

10.資本成本是指企業(yè)為籌集資金而支付的成本，包括債務成本和股權成本。（√）

四、簡答題（每題5分，共6題）

1.簡述凈現(xiàn)值（NPV）的計算方法和影響因素。

2.解釋內部收益率（IRR）的概念，并說明如何確定一個投資項目的內部收益率。

3.描述成本加成定價法的基本原理，并舉例說明如何應用這一方法確定產品價格。

4.解釋什么是投資回收期（PP），并說明它如何用于評估投資項目的可行性。

5.簡要比較投資回報率（ROI）、凈現(xiàn)值（NPV）和內部收益率（IRR）三種投資評估方法的優(yōu)缺點。

6.說明如何使用本量利分析來幫助企業(yè)確定利潤最大化時的銷售量。

試卷答案如下

一、單項選擇題答案及解析思路

1.B.投資回報率越高，表示投資越理想

解析思路：投資回報率是衡量投資收益的指標，數(shù)值越高，表示單位投資產生的收益越高，投資越理想。

2.B.投資項目盈利能力強

解析思路：當現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于項目成本時，說明項目能夠產生正的凈收益，即盈利能力強。

3.A.NPV越大，表示投資回報率越高

解析思路：凈現(xiàn)值是未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與初始投資現(xiàn)值的差額，NPV越大，說明未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值越高，投資回報率越高。

4.D.試錯法

解析思路：試錯法是一種通過不斷嘗試和修正來尋找最優(yōu)解的方法，計算內部收益率時，通常使用試錯法。

5.B.資本成本是指企業(yè)投資項目的預期回報率

解析思路：資本成本是企業(yè)為籌集資金而愿意承擔的最低回報率，即投資項目必須達到的預期回報率。

6.C.成本加成定價法適用于成本變化較小的產品

解析思路：成本加成定價法以成本為基礎，加上一定的利潤率來確定價格，適用于成本變化較小的產品。

7.A.經(jīng)濟利潤是指企業(yè)的總收益減去總成本

解析思路：經(jīng)濟利潤是指企業(yè)的實際收益與機會成本之間的差額，即總收益減去總成本。

8.B.變動成本是指隨產量變化的成本

解析思路：變動成本是指隨著產量或業(yè)務活動水平的變化而變化的成本。

9.C.本量利分析適用于成本變化較小的企業(yè)

解析思路：本量利分析通過分析成本、業(yè)務量和利潤之間的關系，適用于成本變化不大的企業(yè)。

10.B.投資回收期越短，表示投資回報率越高

解析思路：投資回收期是指收回投資成本所需的時間，回收期越短，表示投資回報速度越快，回報率越高。

二、多項選擇題答案及解析思路

1.ACD

解析思路：投資回報率的計算方法包括ROI、NPV、IRR和PP，這些都是評估投資回報的常用指標。

2.ABCDE

解析思路：投資回報率受多種因素影響，包括投資成本、預期現(xiàn)金流量、投資期限、資本成本和市場風險。

3.ABCDE

解析思路：投資決策的現(xiàn)金流量包括初始投資支出、預期營業(yè)現(xiàn)金流入、預期營業(yè)現(xiàn)金流出、終結時的現(xiàn)金流量和運營過程中的現(xiàn)金流量。

4.ABCDE

解析思路：資本預算的決策方法包括ROI、NPV、IRR、PP和PI，這些都是評估投資項目可行性的常用方法。

5.ABDE

解析思路：資本成本受債務成本、股權成本、貸款利率、市場風險和投資者偏好等因素影響。

6.AB

解析思路：成本加成定價法的基本公式是成本加加成，其中加成通常包括預期利潤。

7.ABCDE

解析思路：經(jīng)濟利潤受總收益、總成本、息稅前利潤、平均利潤和投資回報率等因素影響。

8.ABCD

解析思路：本量利分析中的關鍵指標包括利潤、成本、銷量、固定成本和變動成本。

9.ACDE

解析思路：固定成本不隨產量變化，產量增加或減少時成本保持不變，但固定成本在一定范圍內保持不變。

10.ABCDE

解析思路：投資回收期受初始投資支出、預期現(xiàn)金流量、投資期限、資本成本和市場風險等因素影響。

三、判斷題答案及解析思路

1.×

解析思路：投資回報率是一個相對指標，需要考慮投資規(guī)模和期限，不能直接比較不同規(guī)模的投資項目。

2.√

解析思路：凈現(xiàn)值以貨幣單位表示，可以直接比較不同規(guī)模的投資項目，因為都是以相同貨幣單位計量。

3.√

解析思路：內部收益率是指使項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，只有當IRR大于資本成本時，項目才被認為是可行的。

4.×

解析思路：投資回收期越短，通常表示資金周轉速度越快，但并不一定意味著風險更高。

5.×

解析思路：成本加成定價法適用于成本穩(wěn)定的產品和服務，對于成本波動較大的產品，此方法可能不適用。

6.√

解析思路：經(jīng)濟利潤是指企業(yè)在一定時期內扣除所有成本后的利潤，包括顯性成本和隱性成本。

7.√

解析思路：本量利分析通過分析成本、業(yè)務量和利潤之間的關系，可以幫助企業(yè)確定最佳的生產和銷售策略。

8.×

解析思路：固定成本雖然不隨產量變化，但對企業(yè)的利潤有影響，因為它是成本結構的一部分。

9.×

解析思路：投資回收期是絕對指標，但它主要衡量資金回收速度，并不直接反映盈利能力。

10.√

解析思路：資本成本是企業(yè)為籌集資金而愿意承擔的最低回報率，是評估投資項目可行性的重要指標。

四、簡答題答案及解析思路

1.NPV的計算方法是將投資項目的未來現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)后，與初始投資現(xiàn)值進行比較。影響因素包括現(xiàn)金流量的大小、折現(xiàn)率的選擇和投資項目的期限。

2.內部收益率是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。確定IRR的方法通常是通過試錯法或財務計算器來尋找使NPV為零的折現(xiàn)率。

3.成本加成定價法的基本原理是以成本為基礎，加上一定的利潤率來確定產品價格。例如，如果產品成本為100元，加成率為20%，則產品價格應為120元。

4.投資回收期是指收回投資成本所需的時間，通常以年為單位。評估投資項目的可行性時，如果回收期短于企業(yè)