金融工程學(xué)知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋湖南大學(xué)第一章單元測試

以下關(guān)于期權(quán)價(jià)格波動說法正確的是（）。

A:對于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是不變的。B:對于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是遞增的。C:時(shí)間流逝同樣的長度，其他條件不變，期限長的期權(quán)時(shí)間價(jià)值的減少幅度將大于期限短的期權(quán)時(shí)間價(jià)值的減少幅度。D:對于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是遞減的。

答案:對于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是遞增的。在股指期權(quán)市場上，如果預(yù)期股市會在交易完成后迅速上漲，以下交易風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）。

A:賣出看跌期權(quán)B:買入看漲期權(quán)C:賣出看漲期權(quán)D:買入看跌期權(quán)

答案:賣出看漲期權(quán)看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按（）賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。

A:市場價(jià)格B:協(xié)定價(jià)格C:買入價(jià)格D:賣出價(jià)格

答案:協(xié)定價(jià)格投資者預(yù)期金融資產(chǎn)的價(jià)格在近期內(nèi)將會（），所以買入看跌期權(quán)。

A:下跌B:上漲C:不確定D:不變

答案:下跌你賣出了一份GE60的看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)是4美元。不計(jì)交易成本，其保本價(jià)格是（）美元。

A:52B:58C:60D:56

答案:56

第二章單元測試

在到期之前，實(shí)值看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值（）。

A:是負(fù)的B:等于0C:是正的D:等于1

答案:是正的如果期權(quán)是（），看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于0。

A:實(shí)值期權(quán)B:平價(jià)期權(quán)C:平價(jià)期權(quán)或虛值期權(quán)D:虛值期權(quán)

答案:平價(jià)期權(quán)或虛值期權(quán)在到期之前，（）

A:看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值通常高于時(shí)間價(jià)值B:看漲期權(quán)的實(shí)際價(jià)值高于內(nèi)在價(jià)值C:看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值高于實(shí)際價(jià)值D:看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值通常是正的

答案:看漲期權(quán)的實(shí)際價(jià)值高于內(nèi)在價(jià)值如果股票價(jià)格上升，股票看跌期權(quán)的價(jià)格（），看漲期權(quán)的價(jià)格（）。

A:下降；下降B:上升；下降C:上升；上升D:下降；上升

答案:下降；上升其他條件不變，股票看漲期權(quán)的價(jià)格與除（）之外的下列因素正相關(guān)。

A:行權(quán)價(jià)格B:到期時(shí)間C:股票價(jià)格D:股票波動性

答案:行權(quán)價(jià)格

第三章單元測試

一個在黃金期貨中做______頭寸的交易者希望黃金價(jià)格將來______。（）

A:空頭；上漲B:空頭；下跌C:多頭；不變D:空頭；不變

答案:空頭；下跌你在芝加哥期貨委員會（CBOT）購買了一份國債的期貨合約，期貨價(jià)格是97.25美元。忽略交易價(jià)格，如果期貨價(jià)格上漲1個點(diǎn)，你在到期日的利潤是（）美元。

A:1100B:1250C:1000D:800

答案:1000某投資者持有一份4月份到期的空頭玉米期貨合約，為沖銷玉米期貨合約的頭寸，在交割日前必須（）。

A:買一份4月份的玉米期貨合約B:賣一份5月份的玉米期貨合約C:賣一份4月份的玉米期貨合約D:買一份5月份的玉米期貨合約

答案:買一份4月份的玉米期貨合約在1月1日，國債的即期和遠(yuǎn)期價(jià)格分別是94-6和96-15。你以面值購買了100000美元的國債，并且賣出了一份國債的遠(yuǎn)期合約。一個月以后，即期和期貨遠(yuǎn)期價(jià)格分別是96和96-22。如果你進(jìn)行平倉，那么你的利潤是（）美元。不計(jì)交易成本。

A:1452.71B:1543.68C:1603.25D:1593.75

答案:1593.75基差增大時(shí)，空頭套期保值者_(dá)_____，多頭套期保值者_(dá)_____。（）

A:虧損；虧損B:虧損；盈利C:盈利；盈利D:盈利；虧損

答案:虧損；盈利

第四章單元測試

以下關(guān)于股指期貨的表述中正確的是（）。

A:股指期貨只能做多，不能做空B:股指期貨的空方需繳納保證金，而多方則不需要繳納保證金C:股指期貨只能做空，不能做多D:股指期貨既可以做多，也可以做空

答案:股指期貨既可以做多，也可以做空股票指數(shù)期貨的交割是（）。

A:基于指數(shù)價(jià)值以現(xiàn)金結(jié)算完成的B:不存在的C:以指數(shù)中的每種股票的100股交割D:要求以指數(shù)中每種股票的一股交割

答案:基于指數(shù)價(jià)值以現(xiàn)金結(jié)算完成的給定一個股票指數(shù)的價(jià)值是1200，預(yù)期的股息是45美元，無風(fēng)險(xiǎn)利率是4%，這個股票指數(shù)的期貨合約的價(jià)值是（）美元。

A:1578B:1426C:1203D:1300

答案:1203如果某股票指數(shù)期貨定價(jià)過高，投資者將（）。

A:買進(jìn)該股票指數(shù)期貨同時(shí)賣出該股票B:賣出該股票指數(shù)期貨和股票C:買進(jìn)該股票指數(shù)期貨和股票D:賣出該股票指數(shù)期貨同時(shí)買進(jìn)該股票

答案:賣出該股票指數(shù)期貨同時(shí)買進(jìn)該股票某投資者以900美元的價(jià)格賣空兩份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，在期貨指數(shù)為890美元時(shí)平倉，則投資者將（）。

A:損失5000美元B:獲利5000美元C:獲利10000美元D:損失10000美元

答案:獲利5000美元

第五章單元測試

在7月1日，你購買了一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500的期貨合約，價(jià)格是990美元。在9月15日，這份合約的價(jià)格是1018。如果你進(jìn)行平倉的話，利潤或損失是（）美元。假定沒有交易成本。

A:3500B:5000C:7000D:8500

答案:7000期貨合約的條款中諸如標(biāo)的物的數(shù)量、交割時(shí)間和地點(diǎn)（）。

A:由中間人和交易商指定B:由買方指定C:由交易所指定D:由買方和賣方協(xié)商

答案:由交易所指定通過期貨價(jià)格而獲得某種商品未來的價(jià)格信息，這體現(xiàn)了期貨市場的（）功能。

A:商品交換B:風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C:價(jià)格發(fā)現(xiàn)D:鎖定利潤

答案:價(jià)格發(fā)現(xiàn)你以950美元的價(jià)格購買了一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，當(dāng)股指期貨的價(jià)格是947美元時(shí)平倉，你的損益是（）。

A:損失1500美元B:盈利1500美元C:損失750美元D:盈利750美元

答案:損失750美元如果股指期貨合約被高估，你可以利用這個情況（）

A:買入股指期貨和該指數(shù)的股票B:買入股指期貨，賣出該指數(shù)的股票C:賣出股指期貨，同時(shí)買入該指數(shù)的股票D:賣出股指期貨和該指數(shù)的股票

答案:賣出股指期貨，同時(shí)買入該指數(shù)的股票

第六章單元測試

股票的當(dāng)前價(jià)格為40美元，已知在1個月后股票的價(jià)格將可能變?yōu)?2美元或38美元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年8%（連續(xù)復(fù)利），執(zhí)行價(jià)格為39美元、1個月期限的歐式看漲期權(quán)價(jià)值是多少？（）

A:1.56美元B:1.69美元C:1.79美元D:1.66美元

答案:1.69美元Delta用來衡量期權(quán)價(jià)格相對于任何股價(jià)變化的敏感度。具體來說，它是股票期權(quán)價(jià)格變化與標(biāo)的股票價(jià)格變化的比例。（）

A:錯B:對

答案:錯假設(shè)在期權(quán)期限內(nèi)，股票價(jià)格變化服從兩步二叉樹，則用股票與期權(quán)構(gòu)造的投資組合不可能在整個期權(quán)有效期內(nèi)一直保持無風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，這是因?yàn)闊o風(fēng)險(xiǎn)投資組合由一份期權(quán)空頭和△份股票多頭構(gòu)成。因?yàn)椤髟谄跈?quán)的生命周期內(nèi)不斷變化，無風(fēng)險(xiǎn)投資組合也會發(fā)生變化。（）

A:對B:錯

答案:對計(jì)算用于對外匯期權(quán)定價(jià)的二叉樹中的u、d和P，二叉樹的步長為1個月，本國利率為5%，國外利率為8%，匯率的波動率為每年12%。（）

A:u=1.0362、d=0.9860、P=0.4553B:u=1.0352、d=0.9660、P=0.4553C:u=1.0362、d=0.9660、P=0.4653D:u=1.0362、d=0.9660、P=0.4553

答案:u=1.0352、d=0.9660、P=0.4553下面用一步二叉樹說明無套利方法與風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)方法對于歐式期權(quán)的定價(jià)過程正確的是（）。

A:通過將投資組合的回報(bào)設(shè)為無風(fēng)險(xiǎn)利率，我們可以估計(jì)期權(quán)的價(jià)值。B:當(dāng)使用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)時(shí)，我們首先選定每個分支節(jié)點(diǎn)的概率，使得股票的預(yù)期收益等于無風(fēng)險(xiǎn)利率。C:在無套利方法中，我們可以建立一個由期權(quán)和股票組成的無風(fēng)險(xiǎn)投資組合。D:然后通過計(jì)算預(yù)期收益和無風(fēng)險(xiǎn)利率貼現(xiàn)計(jì)算期權(quán)的價(jià)值。

答案:通過將投資組合的回報(bào)設(shè)為無風(fēng)險(xiǎn)利率，我們可以估計(jì)期權(quán)的價(jià)值。；當(dāng)使用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)時(shí)，我們首先選定每個分支節(jié)點(diǎn)的概率，使得股票的預(yù)期收益等于無風(fēng)險(xiǎn)利率。；在無套利方法中，我們可以建立一個由期權(quán)和股票組成的無風(fēng)險(xiǎn)投資組合。；然后通過計(jì)算預(yù)期收益和無風(fēng)險(xiǎn)利率貼現(xiàn)計(jì)算期權(quán)的價(jià)值。

第七章單元測試

基于股票價(jià)格歷史數(shù)據(jù)的交易策略的收益會總是高于平均收益。（）

A:對B:錯

答案:錯隨機(jī)過程描述了變量值隨時(shí)間變化的概率分布。在馬爾可夫過程中，只有變量的當(dāng)前值與將來的預(yù)測值有關(guān)，而變量的歷史以及如何演變到當(dāng)前值的方式與預(yù)測值無關(guān)。（）

A:對B:錯

答案:對考慮服從以下過程的變量S:dS=μdt+σdz在最初的3年中，μ=2，σ=3；在接下的3年中，μ=3，σ=4。如果變量的初始值為5，變量在第6年年末的概率分布是什么？（）

A:φ(20,80)B:φ(20,75)C:φ(20,70)D:φ(15,75)

答案:φ(20,75)通常假設(shè)描述股票價(jià)格的隨機(jī)過程為幾何布朗運(yùn)動。在這種過程中，在很小時(shí)間區(qū)間內(nèi)，股票持有者的收益大約服從正態(tài)分布，而且在任意兩個不相重疊的時(shí)間區(qū)間內(nèi)的收益相互獨(dú)立。股票價(jià)格在將來時(shí)刻的概率分布為對數(shù)正態(tài)分布。（）

A:錯B:對

答案:對廣義維納過程描述了在單位時(shí)間內(nèi)漂移率為a，方差為6的正態(tài)分布變量的變化過程，其中a,b為常數(shù)。這意味著，如果變量在0時(shí)刻的值為x0，那么該變量在T時(shí)刻服從期望值為x0+aT、標(biāo)準(zhǔn)差為的正態(tài)分布。

A:錯B:對

答案:對

第八章單元測試

普通CDS同兩點(diǎn)CDS兩者都是為特定公司在一段時(shí)間出現(xiàn)違約提供保險(xiǎn)。CDS的賠付金額為是名義本金金額乘1減回收率。兩點(diǎn)CDS的賠付金額為名義本金。（）

A:錯B:對

答案:對對于第一次違約CDS，當(dāng)信用相關(guān)性增加時(shí)，其價(jià)格是將會減小。（）

A:對B:錯

答案:錯總收益互換在某些情況下可以被用來作為融資工具。（）

A:對B:錯

答案:對在信用衍生品交割中有兩種交割方式，分別是現(xiàn)金交割和實(shí)物交割。相較之下，實(shí)物交割由于較為簡單因此更加普遍一些。（）

A:錯B:對

答案:錯資產(chǎn)互換與總收益互換之間的區(qū)別是在于前者是承諾的債券收益與LIBOR加利差互換，而后者是實(shí)際的債券收益與LIBOR加利差互換。（）

A:對B:錯

答案:對

第九章單元測試

當(dāng)我們增加觀測標(biāo)的資產(chǎn)是否達(dá)到障礙水平的頻率時(shí)，一個下跌-敲出看漲期權(quán)的價(jià)值將會增加；而一個下跌-敲入看漲期權(quán)的價(jià)值將會減少。（）

A:錯B:對

答案:錯一個普通歐式看漲期權(quán)等于一個下跌-敲出歐式看漲期權(quán)與一個下跌-敲入歐式看漲期權(quán)的組合。（）

A:錯B:對

答案:對假定某美式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格以增長率為g的速度增長，標(biāo)的資產(chǎn)為一個不提供任何股息的股票，此時(shí)如果g小于無風(fēng)險(xiǎn)利率r，則提早行使此看漲期權(quán)一定不