金融工程學知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋湖南大學第一章單元測試

以下關(guān)于期權(quán)價格波動說法正確的是（）。

A:對于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時間流逝，其時間價值的減少是不變的。B:對于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時間流逝，其時間價值的減少是遞增的。C:時間流逝同樣的長度，其他條件不變，期限長的期權(quán)時間價值的減少幅度將大于期限短的期權(quán)時間價值的減少幅度。D:對于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時間流逝，其時間價值的減少是遞減的。

答案:對于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時間流逝，其時間價值的減少是遞增的。在股指期權(quán)市場上，如果預期股市會在交易完成后迅速上漲，以下交易風險最大的是（）。

A:賣出看跌期權(quán)B:買入看漲期權(quán)C:賣出看漲期權(quán)D:買入看跌期權(quán)

答案:賣出看漲期權(quán)看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按（）賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。

A:市場價格B:協(xié)定價格C:買入價格D:賣出價格

答案:協(xié)定價格投資者預期金融資產(chǎn)的價格在近期內(nèi)將會（），所以買入看跌期權(quán)。

A:下跌B:上漲C:不確定D:不變

答案:下跌你賣出了一份GE60的看跌期權(quán)，期權(quán)費是4美元。不計交易成本，其保本價格是（）美元。

A:52B:58C:60D:56

答案:56

第二章單元測試

在到期之前，實值看漲期權(quán)的時間價值（）。

A:是負的B:等于0C:是正的D:等于1

答案:是正的如果期權(quán)是（），看漲期權(quán)的內(nèi)在價值等于0。

A:實值期權(quán)B:平價期權(quán)C:平價期權(quán)或虛值期權(quán)D:虛值期權(quán)

答案:平價期權(quán)或虛值期權(quán)在到期之前，（）

A:看漲期權(quán)的內(nèi)在價值通常高于時間價值B:看漲期權(quán)的實際價值高于內(nèi)在價值C:看漲期權(quán)的內(nèi)在價值高于實際價值D:看漲期權(quán)的內(nèi)在價值通常是正的

答案:看漲期權(quán)的實際價值高于內(nèi)在價值如果股票價格上升，股票看跌期權(quán)的價格（），看漲期權(quán)的價格（）。

A:下降；下降B:上升；下降C:上升；上升D:下降；上升

答案:下降；上升其他條件不變，股票看漲期權(quán)的價格與除（）之外的下列因素正相關(guān)。

A:行權(quán)價格B:到期時間C:股票價格D:股票波動性

答案:行權(quán)價格

第三章單元測試

一個在黃金期貨中做______頭寸的交易者希望黃金價格將來______。（）

A:空頭；上漲B:空頭；下跌C:多頭；不變D:空頭；不變

答案:空頭；下跌你在芝加哥期貨委員會（CBOT）購買了一份國債的期貨合約，期貨價格是97.25美元。忽略交易價格，如果期貨價格上漲1個點，你在到期日的利潤是（）美元。

A:1100B:1250C:1000D:800

答案:1000某投資者持有一份4月份到期的空頭玉米期貨合約，為沖銷玉米期貨合約的頭寸，在交割日前必須（）。

A:買一份4月份的玉米期貨合約B:賣一份5月份的玉米期貨合約C:賣一份4月份的玉米期貨合約D:買一份5月份的玉米期貨合約

答案:買一份4月份的玉米期貨合約在1月1日，國債的即期和遠期價格分別是94-6和96-15。你以面值購買了100000美元的國債，并且賣出了一份國債的遠期合約。一個月以后，即期和期貨遠期價格分別是96和96-22。如果你進行平倉，那么你的利潤是（）美元。不計交易成本。

A:1452.71B:1543.68C:1603.25D:1593.75

答案:1593.75基差增大時，空頭套期保值者______，多頭套期保值者______。（）

A:虧損；虧損B:虧損；盈利C:盈利；盈利D:盈利；虧損

答案:虧損；盈利

第四章單元測試

以下關(guān)于股指期貨的表述中正確的是（）。

A:股指期貨只能做多，不能做空B:股指期貨的空方需繳納保證金，而多方則不需要繳納保證金C:股指期貨只能做空，不能做多D:股指期貨既可以做多，也可以做空

答案:股指期貨既可以做多，也可以做空股票指數(shù)期貨的交割是（）。

A:基于指數(shù)價值以現(xiàn)金結(jié)算完成的B:不存在的C:以指數(shù)中的每種股票的100股交割D:要求以指數(shù)中每種股票的一股交割

答案:基于指數(shù)價值以現(xiàn)金結(jié)算完成的給定一個股票指數(shù)的價值是1200，預期的股息是45美元，無風險利率是4%，這個股票指數(shù)的期貨合約的價值是（）美元。

A:1578B:1426C:1203D:1300

答案:1203如果某股票指數(shù)期貨定價過高，投資者將（）。

A:買進該股票指數(shù)期貨同時賣出該股票B:賣出該股票指數(shù)期貨和股票C:買進該股票指數(shù)期貨和股票D:賣出該股票指數(shù)期貨同時買進該股票

答案:賣出該股票指數(shù)期貨同時買進該股票某投資者以900美元的價格賣空兩份標準普爾500指數(shù)期貨合約，在期貨指數(shù)為890美元時平倉，則投資者將（）。

A:損失5000美元B:獲利5000美元C:獲利10000美元D:損失10000美元

答案:獲利5000美元

第五章單元測試

在7月1日，你購買了一份標準普爾500的期貨合約，價格是990美元。在9月15日，這份合約的價格是1018。如果你進行平倉的話，利潤或損失是（）美元。假定沒有交易成本。

A:3500B:5000C:7000D:8500

答案:7000期貨合約的條款中諸如標的物的數(shù)量、交割時間和地點（）。

A:由中間人和交易商指定B:由買方指定C:由交易所指定D:由買方和賣方協(xié)商

答案:由交易所指定通過期貨價格而獲得某種商品未來的價格信息，這體現(xiàn)了期貨市場的（）功能。

A:商品交換B:風險轉(zhuǎn)移C:價格發(fā)現(xiàn)D:鎖定利潤

答案:價格發(fā)現(xiàn)你以950美元的價格購買了一份標準普爾500指數(shù)期貨合約，當股指期貨的價格是947美元時平倉，你的損益是（）。

A:損失1500美元B:盈利1500美元C:損失750美元D:盈利750美元

答案:損失750美元如果股指期貨合約被高估，你可以利用這個情況（）

A:買入股指期貨和該指數(shù)的股票B:買入股指期貨，賣出該指數(shù)的股票C:賣出股指期貨，同時買入該指數(shù)的股票D:賣出股指期貨和該指數(shù)的股票

答案:賣出股指期貨，同時買入該指數(shù)的股票

第六章單元測試

股票的當前價格為40美元，已知在1個月后股票的價格將可能變?yōu)?2美元或38美元，無風險利率為每年8%（連續(xù)復利），執(zhí)行價格為39美元、1個月期限的歐式看漲期權(quán)價值是多少？（）

A:1.56美元B:1.69美元C:1.79美元D:1.66美元

答案:1.69美元Delta用來衡量期權(quán)價格相對于任何股價變化的敏感度。具體來說，它是股票期權(quán)價格變化與標的股票價格變化的比例。（）

A:錯B:對

答案:錯假設在期權(quán)期限內(nèi)，股票價格變化服從兩步二叉樹，則用股票與期權(quán)構(gòu)造的投資組合不可能在整個期權(quán)有效期內(nèi)一直保持無風險狀態(tài)，這是因為無風險投資組合由一份期權(quán)空頭和△份股票多頭構(gòu)成。因為△在期權(quán)的生命周期內(nèi)不斷變化，無風險投資組合也會發(fā)生變化。（）

A:對B:錯

答案:對計算用于對外匯期權(quán)定價的二叉樹中的u、d和P，二叉樹的步長為1個月，本國利率為5%，國外利率為8%，匯率的波動率為每年12%。（）

A:u=1.0362、d=0.9860、P=0.4553B:u=1.0352、d=0.9660、P=0.4553C:u=1.0362、d=0.9660、P=0.4653D:u=1.0362、d=0.9660、P=0.4553

答案:u=1.0352、d=0.9660、P=0.4553下面用一步二叉樹說明無套利方法與風險中性定價方法對于歐式期權(quán)的定價過程正確的是（）。

A:通過將投資組合的回報設為無風險利率，我們可以估計期權(quán)的價值。B:當使用風險中性定價時，我們首先選定每個分支節(jié)點的概率，使得股票的預期收益等于無風險利率。C:在無套利方法中，我們可以建立一個由期權(quán)和股票組成的無風險投資組合。D:然后通過計算預期收益和無風險利率貼現(xiàn)計算期權(quán)的價值。

答案:通過將投資組合的回報設為無風險利率，我們可以估計期權(quán)的價值。；當使用風險中性定價時，我們首先選定每個分支節(jié)點的概率，使得股票的預期收益等于無風險利率。；在無套利方法中，我們可以建立一個由期權(quán)和股票組成的無風險投資組合。；然后通過計算預期收益和無風險利率貼現(xiàn)計算期權(quán)的價值。

第七章單元測試

基于股票價格歷史數(shù)據(jù)的交易策略的收益會總是高于平均收益。（）

A:對B:錯

答案:錯隨機過程描述了變量值隨時間變化的概率分布。在馬爾可夫過程中，只有變量的當前值與將來的預測值有關(guān)，而變量的歷史以及如何演變到當前值的方式與預測值無關(guān)。（）

A:對B:錯

答案:對考慮服從以下過程的變量S:dS=μdt+σdz在最初的3年中，μ=2，σ=3；在接下的3年中，μ=3，σ=4。如果變量的初始值為5，變量在第6年年末的概率分布是什么？（）

A:φ(20,80)B:φ(20,75)C:φ(20,70)D:φ(15,75)

答案:φ(20,75)通常假設描述股票價格的隨機過程為幾何布朗運動。在這種過程中，在很小時間區(qū)間內(nèi)，股票持有者的收益大約服從正態(tài)分布，而且在任意兩個不相重疊的時間區(qū)間內(nèi)的收益相互獨立。股票價格在將來時刻的概率分布為對數(shù)正態(tài)分布。（）

A:錯B:對

答案:對廣義維納過程描述了在單位時間內(nèi)漂移率為a，方差為6的正態(tài)分布變量的變化過程，其中a,b為常數(shù)。這意味著，如果變量在0時刻的值為x0，那么該變量在T時刻服從期望值為x0+aT、標準差為的正態(tài)分布。

A:錯B:對

答案:對

第八章單元測試

普通CDS同兩點CDS兩者都是為特定公司在一段時間出現(xiàn)違約提供保險。CDS的賠付金額為是名義本金金額乘1減回收率。兩點CDS的賠付金額為名義本金。（）

A:錯B:對

答案:對對于第一次違約CDS，當信用相關(guān)性增加時，其價格是將會減小。（）

A:對B:錯

答案:錯總收益互換在某些情況下可以被用來作為融資工具。（）

A:對B:錯

答案:對在信用衍生品交割中有兩種交割方式，分別是現(xiàn)金交割和實物交割。相較之下，實物交割由于較為簡單因此更加普遍一些。（）

A:錯B:對

答案:錯資產(chǎn)互換與總收益互換之間的區(qū)別是在于前者是承諾的債券收益與LIBOR加利差互換，而后者是實際的債券收益與LIBOR加利差互換。（）

A:對B:錯

答案:對

第九章單元測試

當我們增加觀測標的資產(chǎn)是否達到障礙水平的頻率時，一個下跌-敲出看漲期權(quán)的價值將會增加；而一個下跌-敲入看漲期權(quán)的價值將會減少。（）

A:錯B:對

答案:錯一個普通歐式看漲期權(quán)等于一個下跌-敲出歐式看漲期權(quán)與一個下跌-敲入歐式看漲期權(quán)的組合。（）

A:錯B:對

答案:對假定某美式看漲期權(quán)的執(zhí)行價格以增長率為g的速度增長，標的資產(chǎn)為一個不提供任何股息的股票，此時如果g小于無風險利率r，則提早行使此看漲期權(quán)一定不