全球光伏：2025年值得關(guān)注的四大趨勢Page2of62024年全球光伏市場延續(xù)增長態(tài)勢，新增裝機容量達(dá)到495GWdc，同比增長14%。由于數(shù)據(jù)中心的激增和電氣化趨勢的增強，全球各地區(qū)的電力需求都將上升。然而，受制于政策的不確定性、區(qū)域保護主義的抬頭以及并網(wǎng)瓶頸等因素，即便在當(dāng)前組件供應(yīng)過剩的情況下，也會使全球光伏市場年度增長趨勢受挫。這些限制因素以及各區(qū)域市場的動態(tài)變化，將導(dǎo)致2025年全球光伏新增裝機容量降至493GWdc，同比略有縮減。以下四大趨勢將構(gòu)成2025年及以后的全球光伏市場格局：1.光伏行業(yè)需要適應(yīng)全新的、更加復(fù)雜多變的政策環(huán)境。隨著政策調(diào)整塵埃落定，多國將放緩光伏部署。大選帶來的不確定性、激勵措施的削弱、電力行業(yè)的改革以及向更加保守的氣候議程的轉(zhuǎn)變，將導(dǎo)致全球光伏市場年新增裝機容量在經(jīng)歷了多年的爆發(fā)式增長后回落至493GWdc。2.光伏行業(yè)將利用數(shù)據(jù)中心的需求以實現(xiàn)增長。數(shù)據(jù)中心對于穩(wěn)定、零排放能源的需求將促使光伏項目的開發(fā)模式發(fā)生變化。更多的光伏項目將與風(fēng)電、儲能及（或）天然氣配套建設(shè)，以滿足更大規(guī)模的能源需求。此外，我們還將看到合同條款、商業(yè)模式和系統(tǒng)架構(gòu)的創(chuàng)新。預(yù)計數(shù)據(jù)中心驅(qū)動下的能源競爭將會推高光伏購電協(xié)議（PPA）的價格。3.2024年全球光伏制造業(yè)在“寒冬”中度過，2025年將是回歸理性之年。在全球產(chǎn)能過剩導(dǎo)致光伏組件價格連續(xù)兩年處于低位之后，我們預(yù)計2025年組件價格將會上漲，以彌補制造商在過去兩年所經(jīng)歷的巨額利潤損失。中國仍將是全球最大的光伏制造中心，而印度、美國和中東等新興光伏制造中心將給全球光伏制造業(yè)帶來至少100GW的產(chǎn)能。中國制造商之間的協(xié)作以及中國政府的支持，將是行業(yè)回歸理性的關(guān)鍵。4.光伏設(shè)備的技術(shù)革新將開創(chuàng)光伏高效新時代。N型電池片將取代傳統(tǒng)的P型PERC成為主流技術(shù)。交叉指式背接觸（IBC）電池片技術(shù)將主導(dǎo)分布式光伏領(lǐng)域。高壓逆變器技術(shù)將邁向2000Vdc，成為降本增效、提高可擴展性的新利器。人工智能（AI）跟蹤支架解決方案將有效提升光伏系統(tǒng)的發(fā)電效率，機器人將被廣泛應(yīng)用于施工和維護，以解決人工成本上漲和工人短缺的問題。盡管光伏技術(shù)發(fā)展已歷經(jīng)數(shù)十載的更迭，但其仍有廣闊的發(fā)展空間。全球光伏：2025年值得關(guān)注的四大趨勢Page3of62024年許多國家舉行了換屆選舉，一些新政府上臺后提出了更加保守的氣候議程。圍繞可再生能源政策和未來激勵機制的不確定性導(dǎo)致多地光伏項目開發(fā)受阻或停滯。再次當(dāng)選總統(tǒng)的特朗普給美國關(guān)稅和稅收抵免政策帶來了不確定性，影響了未來光伏項目的可行性和盈利能力。墨西哥政府將推行電力市場改革，限制私人資本參與電力生產(chǎn)，這使私人光伏投資的前景迷霧重重。阿根廷政府將撤銷電力市場運營商簽署電力供應(yīng)合同的權(quán)利，導(dǎo)致新方案下達(dá)成協(xié)議的過程更加復(fù)雜。中國作為全球最大的光伏市場，時值“十四五”規(guī)劃（2021-2025年）尾聲，光伏行業(yè)亟待新的政策信號，光伏產(chǎn)業(yè)或?qū)目焖僭鲩L轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展。在許多成熟市場，諸如建設(shè)成本（capex）補貼和上網(wǎng)電價補貼（FIT）等財政激勵措施的減少，給光伏行業(yè)帶來了重大挑戰(zhàn)。德國減少了分布式光伏的capex補貼和電力外送補貼，這給開發(fā)商帶來了財務(wù)風(fēng)險。荷蘭和意大利也將經(jīng)歷類似的政策轉(zhuǎn)變，影響分布式光伏行業(yè)的增長。在智利，一項通過降低小型分布式項目的FIT來補貼電費的提案可能會抑制光伏項目的收入潛力，影響投資者信心。南非凈計量機制和競爭性招標(biāo)的不確定性將給投資者帶來疑慮，尤其是在分布式光伏領(lǐng)域。這種不確定性將影響儲備光伏項目的開發(fā)，無論規(guī)模大小。區(qū)域保護主義政策和本地化率要求給光伏項目的開發(fā)增加了額外成本和挑戰(zhàn)，尤其是在沒有成熟光伏產(chǎn)業(yè)鏈的市場。例如，印度開發(fā)商和制造商飽受高昂的本土組件和上游零部件成本的困擾，相關(guān)政策影響了項目進度和經(jīng)濟可行性，阻礙了2024年的增長態(tài)勢。澳大利亞也面臨著類似的問題，區(qū)域保護主義政策影響了本土光伏零部件的競爭力。美國政府對多晶硅產(chǎn)品征收的關(guān)稅不斷增加，并提議對進口產(chǎn)品征收普遍關(guān)稅，這些舉措可能會對設(shè)備采購商和項目開發(fā)商產(chǎn)生重大影響，因為本土產(chǎn)量無法滿足2025年的裝機需求。數(shù)據(jù)中心和其它能源密集型行業(yè)帶來的電力需求激增需要創(chuàng)新的解決方案，光伏行業(yè)將專注于以可持續(xù)的方式滿足不斷增長的電力需求。過去，可再生能源裝機容量取代了已有的化石能源發(fā)電裝機，降低了電力生產(chǎn)過程中的碳排放強度。而在這個新的時代，可再生能源不僅需要取代現(xiàn)有發(fā)電資產(chǎn)，還需要滿足持續(xù)增長的電力需求。隨著AI和ChatGPT一類的大型語言模型的應(yīng)用，數(shù)據(jù)中心的數(shù)量將會激增。AI應(yīng)用有望創(chuàng)造史上最快的市場滲透速度，堪比手機的快速普及。盡管未來數(shù)據(jù)中心的需求增長仍然充滿不確定性，但我們目前跟蹤到全美多地擬建數(shù)據(jù)中心超過100GW，未來五年，即使僅有50GW的數(shù)據(jù)中心得以建成，其也將給美國市場帶來高達(dá)10-20%的需求增長。目前，共計93GW的容量申請正在由美國少數(shù)幾家電力公用事業(yè)公司處理，這些公司遇到了與發(fā)電側(cè)類似的審批挑戰(zhàn)和并網(wǎng)瓶頸。2025年，我們預(yù)計在先進數(shù)據(jù)中心客戶的影響下，光伏開發(fā)領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)一波創(chuàng)新浪潮。對于尋求零排放的穩(wěn)定發(fā)電資產(chǎn)的購電方而言，配置儲能、風(fēng)電、天然氣或上述所有設(shè)施的光伏項目將成為其采購的標(biāo)準(zhǔn)答案。電力供應(yīng)將決定新建數(shù)據(jù)中心項目的成敗，因此開發(fā)商會動用一切資源保障電力供應(yīng)，即便成本更高。傳統(tǒng)的購電方將與數(shù)據(jù)中心開發(fā)商共同競爭光伏資產(chǎn)，從而推高光伏PPA價格。擁有必要技能和資源來承擔(dān)大型項目的光伏開發(fā)商和施工單位將在這個競爭激烈且迅速擴大的市場中取得成功，這將可能在2025年推動市場整合和交易活動的增加。過去兩年，光伏行業(yè)的產(chǎn)能過剩迫使制造商陷入激烈競爭，全球光伏組件價格經(jīng)歷了前所未有的低谷。組件買家對于創(chuàng)紀(jì)錄的低價興奮不已，但業(yè)內(nèi)其它人士則擔(dān)心低價對制造業(yè)的影響。我們預(yù)計2025年將迎來巨大轉(zhuǎn)折，中國光伏組件離岸價格將上漲至US$0.15/W左右，達(dá)到2021年以來的最高水平。盡管組件制造的各個環(huán)節(jié)仍存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，但制造商已承諾限制產(chǎn)量。多晶硅制造商協(xié)鑫和通威已同意限產(chǎn)，而頭部組件制造商天合光能、隆基、晶科、晶澳、阿特斯和通威已就最低定價達(dá)成共識。組件制造商也決定將產(chǎn)量限制在全球需求水平，這將促使組件市場再次回歸賣方市場。全球光伏：2025年值得關(guān)注的四大趨勢Page4of6中國將繼續(xù)作為全球最大的光伏制造中心，其主要組件的全球運營產(chǎn)能占比達(dá)75%（1.2TW）。不過，在各國政府激勵政策的驅(qū)動下，更多的制造中心將不斷涌現(xiàn)。例如，印度政府提出了電池片制造商批準(zhǔn)名單（ALMM以減少對中國電池片的依賴，這將會推動印度的電池片產(chǎn)能增加。美國將有更多的組件、電池片乃至硅片產(chǎn)能上線，歸因于來自柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的電池片和組件將面臨關(guān)稅。中東也是正在崛起的光伏制造中心之一，目前已吸引了多家企業(yè)在該地區(qū)建設(shè)多晶硅、硅片、電池片和組件產(chǎn)能。數(shù)十億的投資計劃和激勵措施促使中國制造商在沙特阿拉伯、阿曼、阿聯(lián)酋和埃及建立其制造基地。這些產(chǎn)能將滿足當(dāng)?shù)厥袌霾粩嘣鲩L的光伏需求，同時也能出口至美國市場，規(guī)避從東南亞出口所面臨的關(guān)稅。創(chuàng)新不斷推動光伏組件技術(shù)的發(fā)展。2025年，TOPCon和HJT技術(shù)將取代p型PERC技術(shù)作為集中式光伏項目的主流電池片技術(shù)。這一轉(zhuǎn)變將促使組件效率提升、功率密度更高。2025年初，天合光能的HJT光伏組件效率達(dá)到了25.44%，刷新世界紀(jì)錄。晶科、晶澳、阿特斯等頭部制造商已經(jīng)能夠提供超過650-700Wp的組件，部分制造商（例如東方日升）甚至可以提供超過750Wp的組件。我們預(yù)計2025年的組件功率將超過800Wp。組件尺寸的擴大可以提高光伏電池片的功率密度，從而減少15%的土地使用面積，這也就意味著整個項目可以節(jié)省5-10%的成本。不過，更大尺寸的組件也會帶來安裝和運輸方面的挑戰(zhàn)，而這些挑戰(zhàn)可能會抵消部分節(jié)約的成本。在分布式光伏領(lǐng)域，采用IBC技術(shù)的組件將在2025年占據(jù)主要市場份額。IBC技術(shù)的發(fā)展速度遠(yuǎn)超預(yù)期，隆基、愛旭、TCL和ZE等巨頭的IBC組件出貨量已達(dá)到數(shù)十吉瓦，重塑了戶用和商用光伏市場。逆變器技術(shù)也將在2025年實現(xiàn)從1500Vdc到2000Vdc架構(gòu)的飛躍。直流電壓等級越高，允許的組串長度就越長。將額定電壓為2000Vdc的逆變器與更長的大型高功率密度組件組串搭配使用，將降低集中式光伏項目的成本，并增強其可擴展性。GEVernova和陽光電源等逆變器制造商已經(jīng)在籌備此類試點項目。隨著2024年電氣規(guī)范和安全法規(guī)的實施，我們預(yù)計新的電壓等級將在2025年得到廣泛應(yīng)用。2025年，光伏跟蹤支架行業(yè)將迎來新一代智能跟蹤支架，其軟件將具備AI和機器學(xué)習(xí)（ML）功能。據(jù)稱，AI驅(qū)動的跟蹤支架可提升光伏發(fā)電量2-6%，并為組件提供最佳擺放位置，以減輕冰雹和大風(fēng)的影響。Nextracker、ArrayTechnologies與GameChangeSolar等領(lǐng)先制造商通過其專有軟件解決方案與跟蹤支架硬件搭配，可提供智能跟蹤功能。2025年，人工成本的上漲與合格工人的持續(xù)短缺將促使機器人在項目建設(shè)、運營和維護環(huán)節(jié)得到更廣泛的應(yīng)用。TerabaseEnergy等公司提供了現(xiàn)場自動化組裝跟蹤支架和組件的服務(wù)，這使勞動生產(chǎn)率翻了一番。AES和LuminousRobotics等其它公司則開發(fā)了能夠在現(xiàn)場安裝光伏組件的成熟機器人。這些顛覆性的解決方案聲稱能將安裝時間縮短50%，并且可以在惡劣環(huán)境下進行安裝，而這些環(huán)境中的勞動力資源本就稀缺且更加昂貴。自動化服務(wù)提供商稱安裝機器人技術(shù)中立，但需要根據(jù)項目所選的光伏組件和跟蹤支架硬件進行校準(zhǔn)。另一個例子是SwapRobotics公司，最近ArrayTechnologies公司投資了該公司，旨在為大型光伏電站實現(xiàn)植被管理自動化，有望節(jié)省10-20%的維護成本。securities,orinvestmentadvice.WoodMackenzie'sproductsdonotprovideacomprehensiveanalysisofthefinancialpositionorprospectsofanycompanyorentityandnothinginanysuchproductshouldbetakenascommentregardingthevalueofthesecuritiesofanyentity.If,notwithstandingtheforegoing,youoranyotherpersonreliesuponthesematerialsinanyway,WoodMackenziedoesnotaccept,andherebydisclaimstotheextentpermittedbylaw,allliabilityforanylossanddamagesufferedarisinginconnectionwithsuchreliance.Copyright?2025,WoodMackenzieLimited.Allrightsreserved.Page5of6Thesematerials,includinganyupdatestothem,arepublishedbyandremainsubjecttothecopyrightoftheWoodMackenziegroup("WoodMackenzie"),oritsthird-partylicensors(“Licensors”)asrelevant,andaremadeavailabletoclientsofWoodMackenzieundertermsagreedbetweenWoodMackenzieandthoseclients.Theuseofthesematerialsisgovernedbythetermsandconditionsoftheagreementunderwhichtheywereprovided.ThecontentandconclusionscontainedareconfidentialandmaynotbedisclosedtoanyotherpersonwithoutWoodMackenzie'spriorwrittenpermission.WoodMackenziemakesnowarrantyorrepresentationabouttheaccuracyorcompletenes