?？低暪蓹?quán)激勵方案介紹綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u9673?？低暪蓹?quán)激勵方案介紹綜述 118884?？低暫喗?126168股權(quán)結(jié)構(gòu) 22655資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得 214679發(fā)展歷程 2600資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得 327909資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得 417825資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得 429906?？低暪蓹?quán)激勵的實施背景 529537產(chǎn)品種類較為單一 528089行業(yè)競爭壓力漸增 73413資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得 728808政策鼓勵股權(quán)激勵 830473資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得 812460?？低暪蓹?quán)激勵方案實施過程 917407確定股權(quán)激勵方案 94670定向增發(fā)授予被激勵對象限制性股票 1129705股權(quán)激勵方案行權(quán)情況 1231101資料來源：根據(jù)?？低曄嚓P(guān)公告整理所得 12?？低暫喗樽?001年成立以來，杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司以視頻監(jiān)控為核心產(chǎn)業(yè)，致力于向客戶提供大數(shù)據(jù)服務(wù)和物聯(lián)網(wǎng)解決方案。其業(yè)務(wù)涉及多個領(lǐng)域，其中最為主要的三個業(yè)務(wù)分別是安防、智能商務(wù)和大數(shù)據(jù)服務(wù)。在安防業(yè)務(wù)方面，根據(jù)Omdia的相關(guān)報告，2019年全球視頻監(jiān)控市場份額的24.1%由?？低曊紦?jù)；在智能商務(wù)方面，?？低暽罡腔蹐@區(qū)、智能交通、數(shù)字化企業(yè)等領(lǐng)域，力爭實現(xiàn)各個領(lǐng)域的業(yè)務(wù)智慧化；在大數(shù)據(jù)服務(wù)方面，海康威視為客戶打造了物信一體化的平臺，并向客戶提供大數(shù)據(jù)收集、整合等服務(wù)。股權(quán)結(jié)構(gòu)圖3.1?？低暤墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得自2001年成立以來，?？低曇恢笔且患覈锌毓傻墓?。截至2019年，?？低暤墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)如圖3.1所示，中電海康和中電五十二所一共持有?？低?0.81%的股份，是?？低暤目毓晒蓶|。而由國資委控股的中國電科持有中電?？岛椭须娢迨?00%的股份，因此，?？低暤膶嶋H控制人為國資委。發(fā)展歷程?？低暤木唧w發(fā)展歷程可以歸納為，在安防行業(yè)的數(shù)字監(jiān)控時代創(chuàng)業(yè)，在網(wǎng)絡(luò)高清監(jiān)控時代建立核心競爭力并超越競爭對手，在智能監(jiān)控時代引領(lǐng)行業(yè)標準，建立多元化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開創(chuàng)一體化解決方案，牢牢占據(jù)行業(yè)龍頭地位。（1）起步階段（2001年-2007年）：在?？低暢鮿?chuàng)時，安防行業(yè)完成由模擬監(jiān)控向數(shù)字監(jiān)控的轉(zhuǎn)型，DVR的出現(xiàn)很好地改善了VCR數(shù)據(jù)占用空間大、難以長期保持等缺點，逐步替代了VCR。這一階段，?？低晫⒆约憾ㄎ粸楹蠖艘粢曨l產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)商，以編碼技術(shù)為技術(shù)根基，產(chǎn)品上以板卡和錄像機為主緊跟數(shù)字監(jiān)控時代的趨勢。在公司成立之初，?？低曇陨a(chǎn)、銷售板卡為主，成立次年開始生產(chǎn)銷售DVR等硬盤錄像機。2007年公司DVR等硬盤錄像機產(chǎn)品的銷量22.8萬臺，板卡的銷量為191.7萬路，因其生產(chǎn)的后端音視頻產(chǎn)品物美價優(yōu)，國內(nèi)板卡和DVR的40.3%的市場份額由?？低曊紦?jù)。此外，根據(jù)圖3.2的數(shù)據(jù)，后端音視頻產(chǎn)品的收入占據(jù)了?？低暊I業(yè)收入的94%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。圖3.22007年?？低晿I(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得（2）成長階段（2008年-2012年）：在?？低?010年上市前夕，安防行業(yè)逐步由數(shù)字監(jiān)控階段向高清網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控階段轉(zhuǎn)型，前端的DVR將逐漸被網(wǎng)絡(luò)高清攝像機替代。這一階段，?？低曈稍戎饕a(chǎn)供應(yīng)后端音視頻產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)榍昂笠惑w化的音視頻產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)商，技術(shù)上由原先以編碼技術(shù)為根基逐步向數(shù)字化技術(shù)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品上逐步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，由原先以板卡和DVR等后端音頻產(chǎn)品為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向前后端平衡發(fā)展的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。公司于2008年開始小批量的生產(chǎn)銷售監(jiān)控球機、監(jiān)控攝像機等前端音視頻產(chǎn)品，并提供安裝等附加服務(wù)，并于2010年上市后開始募投數(shù)字高清監(jiān)控攝像機項目。根據(jù)圖3.3的數(shù)據(jù)，2012年?？低暤那岸艘粢曨l產(chǎn)品收入占總收入比重的52%，首次超過后端收入。圖3.32012年?？低晿I(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得（3）成熟階段（2013年-2015年）：在?？低晫嵤┑谝淮喂蓹?quán)激勵之后，安防行業(yè)完成由數(shù)字監(jiān)控向高清監(jiān)控的轉(zhuǎn)型，前端產(chǎn)品主要以高清網(wǎng)絡(luò)攝像機為主，后端產(chǎn)品主要以NVR為主，中心控制設(shè)備也逐漸成熟，該設(shè)備可以將前端的數(shù)據(jù)通過互聯(lián)網(wǎng)直接傳送到用戶端。這一階段，?？低晫⒆约憾ㄎ粸榍爸泻蠼鉀Q方案一體化供應(yīng)商，技術(shù)上由數(shù)字化向高清、網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品上緊跟時代趨勢，除了前后端設(shè)備還加入了中心控制設(shè)備。根據(jù)圖3.4的數(shù)據(jù)，前端音視頻產(chǎn)品占總收入的份額進一步提升，由12年的52%提高到15年的61%，剛推出的中心控制設(shè)備也表現(xiàn)不俗，占據(jù)了總收入的11%。圖3.42015年?？低晿I(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得（4）創(chuàng)新階段（2016年以來）：隨著人工智能在視頻分析領(lǐng)域有所突破，安防行業(yè)逐漸由高清監(jiān)控階段向智能監(jiān)控階段轉(zhuǎn)型。這一階段，海康威視逐漸將重心向人工智能業(yè)務(wù)傾向，技術(shù)上由高清化向智能化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品上不僅將前后端音視頻產(chǎn)品全線，而且逐步拓寬業(yè)務(wù)范圍，涉足智能機器人、智能家居等領(lǐng)域。根據(jù)圖3.5的數(shù)據(jù)，相較于2015年的業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，?？低?019年的業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化，前后端音視頻產(chǎn)品的業(yè)務(wù)收入占比逐漸降低，新推出的創(chuàng)新業(yè)務(wù)、智能家居業(yè)務(wù)和機器人業(yè)務(wù)的收入雖然占總收入的比重較小，但后續(xù)發(fā)展前景較好。圖3.52019年?？低晿I(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得?？低暪蓹?quán)激勵的實施背景產(chǎn)品種類較為單一我國的安防行業(yè)在40年的發(fā)展過程中，經(jīng)歷了模擬監(jiān)控（1979年-1999年）、數(shù)字監(jiān)控（2000年-2010年）、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控（2011年-2016年）和智能監(jiān)控（2016年-至今）4個階段。?？低暢鮿?chuàng)于數(shù)字監(jiān)控階段的初期，在這一階段，?？低曌灾餮邪l(fā)了視頻編解碼算法，推出了具備自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，如DVR和板卡等后端音視頻產(chǎn)品。因為產(chǎn)品質(zhì)量過硬且定價較其他企業(yè)的同類產(chǎn)品偏低，公司的產(chǎn)品毛利率和市場占有率逐漸上升。由于DVR和板卡等后端音視頻產(chǎn)品做的非常不錯，公司在上市前將大部分精力都投入到后端音視頻產(chǎn)品上，2007年，?？低暊I業(yè)收入中的94%由后端音視頻產(chǎn)品貢獻，產(chǎn)品種類單一問題較為突出。在?？低?010年上市前夕，安防行業(yè)逐步由數(shù)字監(jiān)控階段向網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控階段轉(zhuǎn)型，前端的DVR將逐漸被NVR替代。并且，?？低曈捎谑菄蟊尘埃?0%以上的國內(nèi)市場收入來自政府項目，其余部分來自大型企業(yè)和事業(yè)單位。隨著宏觀經(jīng)濟的下滑導致的政府預(yù)算和事業(yè)單位的安防預(yù)算削減，使得DVR和板卡等后端音視頻業(yè)務(wù)的一線銷售壓力變大。2008年開始，根據(jù)圖3.6的數(shù)據(jù)，海康威視后端音視頻產(chǎn)品的毛利率出現(xiàn)了大幅下降，持續(xù)成長性受到外界關(guān)注。此外，行業(yè)的消費者們的關(guān)注點也在轉(zhuǎn)變，他們從原先只關(guān)注于產(chǎn)品的功能，變?yōu)楝F(xiàn)在更為看重產(chǎn)品的售后以及公司對個人隱私的保護程度。因此，這些外部因素的改變要求海康威視在技術(shù)變革的過程中，不僅需要革新公司目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及功能，還需要革新服務(wù)方式。圖3.6?？低?007-2009后端音視頻業(yè)務(wù)毛利率資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得行業(yè)競爭壓力漸增圖3.72012年-2019年安防行業(yè)營業(yè)收入增長率統(tǒng)計資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得?？低曌?010年上市以來，公司面臨的競爭壓力日益增大。在國內(nèi)，隨著國產(chǎn)化率的不斷提高，海外品牌市場份額的縮減，我國安防行業(yè)的競爭越發(fā)激烈。并且，由于安防行業(yè)較高的行業(yè)利潤以及良好的發(fā)展前景，加之行業(yè)進入門檻較低，近些年來家電、電信等行業(yè)的大公司紛紛涉足安防領(lǐng)域，搶占原有安防企業(yè)的市場份額，使得行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)的營收增速都快速放緩。截止2019年年底，安防行業(yè)營業(yè)收入增長率由2012年的47.25%降至9.88%(見圖3.7)。?？低暤臓I收增速在安防行業(yè)整體營收增速放緩的大環(huán)境下也不可避免的呈現(xiàn)下降趨勢。并且，華為、大華股份等公司向?？低暟卜佬袠I(yè)的龍頭地位不斷發(fā)起沖擊，公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢隨著市場競爭對手的增多和強大而變得越來越小。在國外，非市場的不利因素迅速上升。美國商務(wù)部通過立法，將?？低暳腥雽嶓w清單，使得?？低晱拿绹蛘咂渌鲊M口美國原產(chǎn)的技術(shù)、軟件或者商品受到限制；進口其他各國的商品中如果美國管制的商品占比超25%會受到限制；公司的產(chǎn)品如果使用美國的技術(shù)和軟件直接生產(chǎn)，或者由使用美國技術(shù)和軟件的代工廠生產(chǎn)會受到限制。因此，許多海外客戶并不敢輕易購買?？低暤漠a(chǎn)品，公司存貨大量積壓，原有的市場份額逐漸被其他企業(yè)所蠶食。政策鼓勵股權(quán)激勵圖3.82006年-2019年國有上市公司股權(quán)激勵公告數(shù)量統(tǒng)計資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫整理所得根據(jù)圖3.8的數(shù)據(jù)顯示，自2006年之后，為了使國有企業(yè)的改革有序、規(guī)范地開展，國家制定并出臺了相應(yīng)的制度和政策，并鼓勵國有企業(yè)使用股權(quán)激勵進行相應(yīng)地改革，國有上市公司推進實施股權(quán)激勵的速度逐年加快。并且，隨著國家對混合所有制改革的逐步重視，國有上市公司公告的股權(quán)激勵計劃數(shù)量也來到了一個新的高度，2019年國有上市公司股權(quán)激勵公告數(shù)量達到了49份，股權(quán)激勵公告年均增長率也達到了29.94%。越來越多的國有上市公司通過股權(quán)激勵來深化改革以及建立健全企業(yè)的中長期激勵制度，這也從側(cè)面反應(yīng)了國有上市公司認可股權(quán)激勵是調(diào)動員工創(chuàng)新積極性、深化企業(yè)改革的有效手段之一。此外，由于國內(nèi)在軟件、通信、電子和安防等高新技術(shù)上面嚴重依賴國外進口，國家為了擺脫高新技術(shù)對進口的依賴，出臺了許多扶持高新技術(shù)企業(yè)的政策，其中就包括因提倡國有高新技術(shù)企業(yè)實施股權(quán)激勵而出臺的《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵暫行辦法》。被浙江省認定為高新技術(shù)企業(yè)的?？低?，在各種有利政策的驅(qū)動下，根據(jù)自身特殊的戰(zhàn)略導向和定位，并結(jié)合自身所存在的問題，面向員工推出了股權(quán)激勵計劃，以期通過股權(quán)激勵改善所存在的問題。?？低暪蓹?quán)激勵方案實施過程自中小板上市以來，?？低暩鶕?jù)自身特殊的戰(zhàn)略導向和定位，并結(jié)合自身所存在的問題，開始著手制定公司層面中長期激勵計劃，截至2020年底，已實施四次限制性股票計劃。下面將具體介紹四次限制性股票計劃。確定股權(quán)激勵方案2012年4月，?？低暤谝淮纹鸩萘讼拗菩怨善庇媱潱ú莅福玫搅藝鴦?wù)院國資委、董事會和股東大會的一致認可，計劃順利實施。此后，根據(jù)國有企業(yè)股權(quán)激勵的有關(guān)規(guī)定，在滿足授予業(yè)績條件的情況下，每次限制性股票計劃與上一次限制性股票計劃的間隔時間不得短于兩年。因此，?？低暦謩e在2014年、2016年和2018年實施了第二、三和四次限制性股票計劃。后三次計劃也均得到了國務(wù)院國資委、董事會和股東大會的一致認可，體現(xiàn)在?？低曄拗菩怨善庇媱澲贫ǖ囊?guī)范性。其四次限制性股票激勵方案的內(nèi)容詳見表3.1。表3.1海康威視四次限制性股票激勵方案第一次股權(quán)激勵第二次股權(quán)激勵第三次股權(quán)激勵第四次股權(quán)激勵實施時間2012年2014年2016年2018年激勵方式限制性股票激勵來源發(fā)行新股激勵對象層面授予條件績效考核：合格及以上公司層面授予條件1、前一財務(wù)年度凈資產(chǎn)收益率高于：a)15%（2014年后20%）；b)同行業(yè)標桿公司的50分位;c)標桿公司前三年度平均水平的50分位2、前一財務(wù)年度營業(yè)收入增長率高于:a)30%(2016年后20%)；b)標桿公司前三年復合增長率的50分位激勵對象中高層管理人員、基層員工、核心員工等解鎖比例1/3：1/3：1/340%：30%：30%40%：30%：30%40%：30%：30%激勵有效期10年注：海康威視對凈資產(chǎn)收益率指標中的凈利潤要求扣除非經(jīng)常性損益(下文統(tǒng)稱“ROE”)資料來源：根據(jù)?？低曄嚓P(guān)公告整理所得?？低曀拇喂蓹?quán)激勵方案均設(shè)置了個人層面和公司層面的解鎖條件，具體設(shè)置情況見表3.2和表3.3。表3.2?？低曀拇蜗拗菩怨善奔罘桨腹緦用娼怄i條件解鎖期財報年度ROE復合營業(yè)收入增長率EVA第一次2014.08-2015.082013≥15%且不低于標桿公司75分位≥30%且不低于標桿公司75分位不做要求2015.08-2016.082014≥16%≥30%2016.08-2017.082015≥17%≥30%第二次2016.10-2017.102015≥20%≥35%2017.10-2018.102016≥20%≥30%2018.10-2019.102017≥20%≥26%第三次2018.12-2019.122017≥20%≥25%較上一年有所增長，且高于授予前一年2019.12-2020.122018≥20%≥23%2020.12-2021.122019≥20%≥21%第四次2020.08-2021.082019≥20%≥20%2021.08-2022.082020≥20%≥20%2022.08-2023.082021≥20%≥20%資料來源：根據(jù)?？低曄嚓P(guān)公告整理所得表3.3?？低曀拇蜗拗菩怨善奔罘桨競€人層面解鎖條件解鎖期財報年度績效考核優(yōu)秀/良好合格待改進不合格第一次2014.08-2015.082013解鎖100%解鎖95%解鎖0%解鎖0%2015.08-2016.0820142016.08-2017.082015第二次2016.10-2017.102015解鎖100%解鎖100%解鎖0%解鎖0%2017.10-2018.1020162018.10-2019.102017第三次2018.12-2019.122017解鎖100%解鎖100%解鎖50%解鎖0%2019.12-2020.1220182020.12-2021.122019第四次2020.08-2021.082019解鎖100%解鎖100%解鎖100%解鎖0%2021.08-2022.0820202022.08-2023.082021資料來源：根據(jù)?？低曄嚓P(guān)公告整理所得定向增發(fā)授予被激勵對象限制性股票?？低暁v次的股權(quán)激勵方案均是以定向增發(fā)方式授予被激勵對象限制性股票，且歷次實施股權(quán)激勵時，因部分激勵對象放棄參與股權(quán)激勵或離職而造成激勵人數(shù)和授予股數(shù)與原方案有出入。具體變動情況見表3.4。表3.4?？低曀拇蜗拗菩怨善奔罘桨甘谟枞藬?shù)、股數(shù)變動情況次數(shù)原激勵人數(shù)調(diào)整后激勵人數(shù)原授予股數(shù)調(diào)整后授予股數(shù)第一次股權(quán)激勵6205909,427,0008,611,611第二次股權(quán)激勵1134112853,315,08259,910,082第三次股權(quán)激勵2989293653,557,02852,326,858第四次股權(quán)激勵63416095126,518,281121,195,458資料來源：根據(jù)海康威視相關(guān)公告整理所得由于歷次股權(quán)激勵授予人數(shù)和股數(shù)的變動量占總授予人數(shù)和股數(shù)的比例較小，因此人數(shù)和股數(shù)的變動對于歷次方案實施均無實質(zhì)性影響。具體授予情況詳見表3.5。表3.5?？低曀拇蜗拗菩怨善奔罘桨甘谟枨闆r次數(shù)激勵對象激勵人數(shù)授予股數(shù)人均股數(shù)占授予總量的比例%占總股本的比例%第一次股權(quán)激勵總監(jiān)321,026,00032,062.5011.910.05中層管理人員1712,685,90015,707.0231.190.13業(yè)務(wù)骨干員工3874,899,71112,660.7556.900.24合計5908,611,61114,595.951000.43第二次股權(quán)激勵高層管理人員10960,00096,000.001.810.02中層管理人員171,902,000111,882.353.590.05基礎(chǔ)管理人員73837,472,71250,776.0370.820.93核心骨干員工36312,575,37034,642.8923.770.31合計112852,910,08246,906.101001.32第三次股權(quán)激勵高層管理人員151,320,00088,000.002.520.02中層管理人員893,328,91037,403.486.360.05基礎(chǔ)管理人員1493,670,60024,634.907.010.06核心骨干員工268344,007,34816,402.2984.100.72合計293652,326,85817,822.501000.86第四次股權(quán)激勵高層管理人員6745,000124,166.670.590.01中層管理人員1336,443,36648,446.365.320.07基礎(chǔ)管理人員42412,218,19228,816.4910.080.13核心骨干員工5532101,788,90018,400.0283.991.10合計6095121,195,45819,884.411001.31資料來源：根據(jù)?？低曄嚓P(guān)公告整理所得股權(quán)激勵方案行權(quán)情況截至2020年年底，?？低?012年、2014年和2016年開始實施的限制性股票計劃已經(jīng)全部解鎖，2018年開始實施的限制性股票計劃解鎖一期。其四次限制性股票解鎖具體情況詳見表3.6。表3.6?？低曀拇蜗拗菩怨善奔罘桨感袡?quán)情況次數(shù)解鎖期解鎖期可解鎖股數(shù)因績效考核/離職不能解鎖股數(shù)實際解鎖股數(shù)成功解鎖率第一次2014.08-2015.085,244,2311,