數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)影響研究摘要2005年聯(lián)合國(guó)首次提出了普惠性金融的概念,即為那些有著特殊經(jīng)濟(jì)需求和希望享受金融服務(wù)的各個(gè)階層(中小型企業(yè)和低收入家庭人群等社會(huì)弱勢(shì)團(tuán)體)提供高效、安全、成本可以承擔(dān)金融服務(wù)。數(shù)字普惠金融運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、數(shù)據(jù)分析等現(xiàn)代金融科技有效的降低了普惠金融成本與風(fēng)險(xiǎn)，為全民提供有效的金融服務(wù)，也是我國(guó)脫貧攻堅(jiān)策略的重要工具。本文在借鑒他人研究基礎(chǔ)上，首先介紹數(shù)字普惠金融的定義以及在我國(guó)市場(chǎng)上的發(fā)展，理解其概念才能理解其機(jī)制，緊接著，根據(jù)以往金融理論探究數(shù)字普惠金融對(duì)于居民消費(fèi)機(jī)制，提出合理假設(shè)，然后，探討數(shù)字普惠金融三大層面，與居民生活相關(guān)性和數(shù)字普惠金融代表性指標(biāo)含義，分別給出其二級(jí)指標(biāo)與三級(jí)指標(biāo)，探究數(shù)字普惠金融所代表指標(biāo)與日常活動(dòng)關(guān)聯(lián)，隨后，根據(jù)2013-2018年北大數(shù)字普惠金融指數(shù)，探究各地區(qū)人均消費(fèi)支出和建立模型，根據(jù)結(jié)果解析數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)影響，然后穩(wěn)健性檢驗(yàn)防止，確定模型是平穩(wěn)的和可靠的。最后根據(jù)實(shí)證分析對(duì)假設(shè)進(jìn)行判斷，并提出適合我國(guó)國(guó)情的政策，提出自己的不足關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融指數(shù)；消費(fèi)支出；覆蓋程度；使用深度；數(shù)字化程度目錄引言 1一、 數(shù)字普惠金融定義與發(fā)展 1（一）數(shù)字普惠金融定義 1（二）數(shù)字普惠金融市場(chǎng)發(fā)展 1二、 數(shù)字普惠金融與居民消費(fèi)機(jī)制相關(guān)性探討 2三、 數(shù)字普惠金融代表性指標(biāo)及含義 3四、 實(shí)證分析 5（一） 數(shù)據(jù)來(lái)源與模型選擇 5（二） 模型——面板數(shù)據(jù)解析說(shuō)明 6（三） 混合截面模型與平穩(wěn)性檢驗(yàn) 15五、 結(jié)論 16參考文獻(xiàn) 1引言在以往,金融一直都是對(duì)富人的一場(chǎng)游戲,低收入的人群由于缺乏了所謂的固定資產(chǎn)加上相關(guān)信貸制度的不健全,無(wú)法從商業(yè)銀行中籌集到足夠的資金,進(jìn)一步使他們無(wú)法改變自身財(cái)富狀況,從而使他們陷入了低收入的陷阱,這也充分證實(shí)了在世界上窮人越貧,富人就會(huì)越富兩極分化的理論,為社會(huì)中的弱勢(shì)群體提供更好的金融服務(wù),這也是一個(gè)世界性難題。但現(xiàn)代數(shù)字普惠金融則是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化金融資源共享、便捷、安全、低費(fèi)用、高風(fēng)險(xiǎn)、低門檻等特點(diǎn)及運(yùn)用了大數(shù)據(jù)等相關(guān)技術(shù)來(lái)構(gòu)建與其相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，在保證自身利益的同時(shí)幫助解決更多人們的困境。隨著我國(guó)在2020年完成脫貧攻堅(jiān)全面勝利，我國(guó)大部分貧困人口解決了工作、住房、溫飽等基本生活需求問(wèn)題，但是脫離貧困距離全民走向小康社會(huì)面前，還是具有一定距離的。如何將我國(guó)低產(chǎn)階級(jí)進(jìn)一步過(guò)渡到中產(chǎn)階級(jí)是我們面臨的頭等問(wèn)題，此時(shí)數(shù)字普惠金融便是將其推進(jìn)的重要策略。數(shù)字普惠金融定義與發(fā)展（一）數(shù)字普惠金融定義數(shù)字普惠金融主要是通過(guò)采用現(xiàn)代化的技術(shù)手段來(lái)有效地實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)控制，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為現(xiàn)代金融科技最主要金融工具。在我國(guó)借助于計(jì)算機(jī)的信息處理、大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算、數(shù)據(jù)通信等相關(guān)的技術(shù),有效地降低了交易費(fèi)用的成本和使用中的人力成本,降低了資源和信息不對(duì)稱,為廣大民眾提供了金融服務(wù),擴(kuò)大了我國(guó)數(shù)字金融行業(yè)的覆蓋面積以及應(yīng)用深度?，F(xiàn)代數(shù)字普惠金融是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化普惠金融平臺(tái)資源共享、便捷、安全、低費(fèi)用、高門檻的特點(diǎn)、運(yùn)用與大數(shù)據(jù)等相關(guān)的技術(shù)來(lái)構(gòu)建與普惠金融相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在保證自身利益的同時(shí)幫助解決更多人們的困境。（二）數(shù)字普惠金融市場(chǎng)發(fā)展數(shù)字普惠金融概念在2010年開(kāi)始有了明顯的體現(xiàn)。在2010之前我國(guó)主要為普惠金融并沒(méi)有數(shù)字化過(guò)程，他的初衷幫助居民脫貧，提高生活質(zhì)量，最主要的金融產(chǎn)品便是小額貸款，隨著民營(yíng)資本的不斷流入，小額貸款組織不斷的成立，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)放寬經(jīng)濟(jì)政策，我國(guó)普惠金融在城鎮(zhèn)高速發(fā)展。但是問(wèn)題也是層出不窮，農(nóng)民和低收入人群的資金并沒(méi)有完全得到緩解的同時(shí)，小微企業(yè)的需求也不斷增大，銀行服務(wù)體系逐漸將小微企業(yè)納入服務(wù)范圍。而金融服務(wù)也不斷地進(jìn)行創(chuàng)新和多元化，從最初的單一小額貸款進(jìn)一步提供了信貸、支付、匯款、保險(xiǎn)、典當(dāng)?shù)确?wù)。服務(wù)載體慢慢的呈現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化，便捷化趨勢(shì)。2010年后我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和計(jì)算機(jī)技術(shù)取得了巨大的突破，成功進(jìn)入數(shù)字化時(shí)代。網(wǎng)絡(luò)貸款、移動(dòng)端支付、余額寶理財(cái)?shù)刃屡d產(chǎn)品的成功進(jìn)入市場(chǎng)，提高了全民網(wǎng)絡(luò)意識(shí)，通過(guò)大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)分析等現(xiàn)代化金融科技，成功地建立了風(fēng)險(xiǎn)體系，將普惠金融的范圍不斷擴(kuò)大，為全民提供服務(wù)。過(guò)去普惠金融所遇到的困難和阻礙也都迎刃而解,在我國(guó)傳統(tǒng)的金融業(yè)中,許多投資者向其他金融機(jī)構(gòu)貸款后,若對(duì)投資不利,出現(xiàn)了無(wú)法償還資不抵債的狀態(tài)等,便可能會(huì)走上跑路,這大大增加了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)成本，更加使機(jī)構(gòu)不愿意進(jìn)行小額度貸款，這對(duì)社會(huì)是一種損失?，F(xiàn)在通過(guò)有效的網(wǎng)絡(luò)覆蓋對(duì)信息收集、消費(fèi)信息收集、第三方征信信息收集，網(wǎng)上行為信息收集等相關(guān)行動(dòng)，對(duì)每一個(gè)需要金融服務(wù)的有需求人群進(jìn)行識(shí)別，運(yùn)用相關(guān)模型對(duì)用戶行為計(jì)算，對(duì)一個(gè)建立自身的數(shù)據(jù)庫(kù)，考慮用戶本身還款能力，與以往傳統(tǒng)金融業(yè)容易產(chǎn)生死賬的金融模式不同，數(shù)字化模型對(duì)每一個(gè)用戶信用進(jìn)行評(píng)定，從而得到貸款額度。這樣做篩選了危險(xiǎn)用戶，大大降低了金融機(jī)構(gòu)成本，并減少了用戶的時(shí)間成本。數(shù)字普惠金融與居民消費(fèi)機(jī)制相關(guān)性探討覆蓋程度使用深度數(shù)字化程度數(shù)字普惠金融緩解流動(dòng)性約束減少收入不確定風(fēng)險(xiǎn)覆蓋程度使用深度數(shù)字化程度數(shù)字普惠金融緩解流動(dòng)性約束減少收入不確定風(fēng)險(xiǎn)便捷性支付方式增加居民消費(fèi)圖2-1數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)機(jī)制根據(jù)Flavin(1973)和Tobin(1971)提出流動(dòng)性約束概念理論，當(dāng)?shù)褪杖肴巳簺](méi)有貸款來(lái)源，即借不到錢時(shí)，他無(wú)法實(shí)現(xiàn)他短期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，他唯一的實(shí)現(xiàn)辦法便是通過(guò)積累財(cái)富來(lái)達(dá)到目的，數(shù)字普惠金融給予了資金來(lái)源，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)確保資金的安全穩(wěn)定，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)的普及，我國(guó)已然有8-9億網(wǎng)民已經(jīng)掌握互聯(lián)網(wǎng)生活技巧對(duì)其產(chǎn)生依賴性，通過(guò)覆蓋程度大的特點(diǎn)，在面對(duì)短期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)時(shí)，用貸款或信貸等金融工具，來(lái)滿足自身需求。如果居民對(duì)于未來(lái)收入感受到約束時(shí)，便會(huì)降低當(dāng)期消費(fèi)，數(shù)字普惠金融服務(wù)由于低門檻原因，通過(guò)大數(shù)據(jù)了解用戶需求，分析用戶金融行為以及心理，滿足客戶心理，可易獲得短期貸款，幫助低收入人群購(gòu)買大額度商品或?qū)崿F(xiàn)短期目標(biāo)。與傳統(tǒng)金融行業(yè)高門檻，對(duì)于客戶要求較高，借款周期較大不同，數(shù)字化普惠金融低門檻性、便捷性和普及性更高，這緩解了低收入人群受到流動(dòng)性約束，進(jìn)而居民愿意消費(fèi)，導(dǎo)致消費(fèi)升高?；诖?，本文提出假設(shè)H1：數(shù)字普惠金融覆蓋程度對(duì)于居民消費(fèi)有積極地促進(jìn)作用。根據(jù)預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論（Fisher和Friedman），儲(chǔ)蓄行為最重要的動(dòng)機(jī)之一：便是預(yù)防不確定性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的極端情況，即有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者都會(huì)防止過(guò)度消費(fèi)，以防在經(jīng)濟(jì)衰敗的情況下，資金鏈斷裂。因此未來(lái)不確定性越高，邊際效用越大，儲(chǔ)蓄能力越強(qiáng)，消費(fèi)越低。數(shù)字普惠金融對(duì)于居民儲(chǔ)蓄具有反作用，它可以帶來(lái)更多的金融產(chǎn)品，伴隨著用戶使用深度的提升，他們會(huì)觸及到不只是貸款，還有信貸、保險(xiǎn)、貨幣基金等豐富的業(yè)務(wù)，幫助用戶解決短期資金短缺，預(yù)算更加充足，擴(kuò)大了消費(fèi)需求以及購(gòu)買欲望。所以數(shù)字普惠金融的使用深度增加，各色金融產(chǎn)品展現(xiàn)，人們對(duì)于預(yù)防性儲(chǔ)蓄易造成忽視，增加了居民的消費(fèi)。根據(jù)上述，本文提出假設(shè)H2:隨著用戶使用與熟練度的增加，人們對(duì)于預(yù)算更加忽視，從而增加當(dāng)前消費(fèi)。近年來(lái)數(shù)字金融得到了飛速的發(fā)展，在帶來(lái)了便利的同時(shí)，也對(duì)心理產(chǎn)生了一定的影響。數(shù)字化的支付模糊了貨幣概念，沒(méi)有紙幣的交換，人在心里上是不存在確實(shí)的，這也導(dǎo)致了人們更加快速的支付提供了消費(fèi)。在我日常生活中，小額度的付款往往都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)交付的，低收入人群更是如此，這樣節(jié)省了各種繁瑣的交付步驟，慢慢消除了地域分散化，但是慢慢地我們對(duì)于消費(fèi)缺乏了一個(gè)明確的概念，電子貨幣讓我們的心理?yè)p失降低，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)錢不夠花費(fèi)或消費(fèi)得很快等等，這都是電子貨幣帶來(lái)的缺點(diǎn)，數(shù)字化程度的上升，用戶會(huì)慢慢依賴電子支付，導(dǎo)致購(gòu)買資金不足，迫使用戶去接觸小額度貸款，例如花唄。久而久之，全民的負(fù)債越來(lái)越高，因此數(shù)字普惠金融在為我們提高資金的同時(shí)，非理性用戶會(huì)沒(méi)有計(jì)劃地消費(fèi)，擴(kuò)大了對(duì)生活奢侈品的減少，這也導(dǎo)致了無(wú)法逃離低收入陷阱。綜合所述，本文提出假設(shè)H3:普惠金融數(shù)字化程度消除了地理限制和物理限制，導(dǎo)致居民消費(fèi)過(guò)大。數(shù)字普惠金融代表性指標(biāo)及含義數(shù)字普惠金融是一個(gè)綜合概念，包括互聯(lián)網(wǎng)、行為心理和政策等多方面，使用單個(gè)指標(biāo)替代數(shù)字普惠金融可能會(huì)太過(guò)片面，說(shuō)服力不強(qiáng)。因此本文在后續(xù)研究中，將從三個(gè)方面選擇代表性指標(biāo)對(duì)數(shù)字普惠金融標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行說(shuō)明和分析，它們分別是：1.覆蓋程度2.使用深度3.數(shù)字化程度。三個(gè)指標(biāo)的共同使用和分別分析，既可以體現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展?fàn)顩r，又可以體現(xiàn)其價(jià)值。數(shù)字普惠金融覆蓋程度不同于傳統(tǒng)金融行業(yè)，以金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)或銀行金融服務(wù)中心等實(shí)體地點(diǎn)作為金融行業(yè)覆蓋率，這些具有地域性限制，我國(guó)西部網(wǎng)絡(luò)較東部更為稀疏，數(shù)字普惠金融應(yīng)該在互聯(lián)網(wǎng)普及基礎(chǔ)上，所以傳統(tǒng)金融行業(yè)在普及方面達(dá)不到全民普及，金融服務(wù)也是參差不齊的（金融機(jī)構(gòu)更加看重當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)及未來(lái)發(fā)展）。現(xiàn)代金融科技發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)普及早已消除了信息限制，地域限制等外部因素，這也讓電子賬戶普及范圍大，沒(méi)有外部影響，更具有代表性。但是普通的電子用戶在沒(méi)有綁定銀行賬戶的情況下只具有轉(zhuǎn)賬功能，不具有消費(fèi)功能，所以綜合來(lái)看綁定銀行卡的第三方支付用戶可以作為數(shù)字普惠金融的代表性指標(biāo)。他們不僅擁有消費(fèi)功能，還具有自身信用可以進(jìn)行借貸或投資等行為，通過(guò)第三方APP，例如支付寶，他們可以貸款、基金、信貸等享受多個(gè)金融行業(yè)服務(wù)，一個(gè)賬戶綁定的銀行卡數(shù)量，是他能夠進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、理財(cái)和投資等金融行為的資本，所以這也就成為數(shù)字普惠金融的重要子指標(biāo)。數(shù)字普惠金融所包含金融業(yè)務(wù)是多方面的，他可以向用戶提供基金服務(wù)、信貸服務(wù)、小額度貸款服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)和信用服務(wù)。伴隨著用戶熟練度以及接觸面，用戶可以通過(guò)運(yùn)用這些服務(wù)投資理財(cái)，也可以在發(fā)生極端情況下補(bǔ)充資金，緩解危機(jī)。所以對(duì)于金融產(chǎn)品，用戶的活躍度與使用量是衡量用戶使用深度重要的指標(biāo)，結(jié)合這些指標(biāo)來(lái)表達(dá)數(shù)字普惠金融的使用深度時(shí)對(duì)消費(fèi)具有影響是高效且標(biāo)準(zhǔn)的。數(shù)字化程度，數(shù)字化程度的大小伴隨著各種方便的服務(wù)層出不窮帶來(lái)了便利性，幫助用戶取得貸款，這樣不僅平滑了用戶預(yù)算，還降低了門檻。隨著數(shù)字化金融科技，運(yùn)用模型計(jì)算各個(gè)用戶自身信息，降低了許多貸款成本，進(jìn)而導(dǎo)致各大金融機(jī)構(gòu)紛紛入市，他們的門檻也會(huì)降低，用戶的消費(fèi)層次變高，從生活必需品慢慢轉(zhuǎn)變奢侈品，這種便利性同樣會(huì)激發(fā)用戶虛榮心，降低心理?yè)p失，導(dǎo)致消費(fèi)沒(méi)有節(jié)制，居民消費(fèi)提高。因此，數(shù)字化程度的可以通過(guò)移動(dòng)支付或貸款利率，花唄金額消費(fèi)量與次數(shù)，二維碼掃碼次數(shù)與金額指標(biāo)來(lái)表現(xiàn)。具體如圖2-2：圖2-2數(shù)字普惠金融代表性指標(biāo)實(shí)證分析數(shù)據(jù)來(lái)源與模型選擇本文將北大數(shù)字普惠金融指數(shù)的數(shù)據(jù)與分地區(qū)人均居民消費(fèi)進(jìn)行合并作為實(shí)證檢驗(yàn)的證據(jù)。兩者數(shù)據(jù)年份跨度均為2013-2019年，數(shù)字普惠金融指數(shù)去掉2020年可以降低因?yàn)橐咔樵驅(qū)е陆Y(jié)果誤差的客觀因素，來(lái)確保實(shí)證分析的準(zhǔn)確性。解釋變量北大數(shù)字普惠金融指數(shù)該指數(shù)涵蓋了中國(guó)內(nèi)地31個(gè)自治省(含直轄市、自治區(qū),縮寫為“縣”)、337個(gè)地級(jí)以上的城市(含地區(qū)、自治州、盟等,縮寫為“城市”),以及近2800個(gè)縣域(含縣級(jí)市、旗、市轄區(qū)等,縮寫為“縣域”),通過(guò)科學(xué)計(jì)算以及由阿里巴巴集團(tuán)提供的個(gè)人移動(dòng)支付賬戶詳細(xì)后臺(tái)數(shù)據(jù),計(jì)算得到的普惠金融數(shù)字指數(shù),包含覆蓋率,使用深度,數(shù)字化水平三方面。數(shù)字普惠金融指數(shù)記作INDEX,覆蓋程度記作COVERAGE，使用深度記作DEPTH，數(shù)字化程度記作LEVEL。被解釋變量來(lái)源于統(tǒng)計(jì)年鑒分地區(qū)人均消費(fèi)（不分城鎮(zhèn)）記作XIAOFEI。部分?jǐn)?shù)據(jù)文件如表4-1：表4-1部分地區(qū)數(shù)字普惠金融指數(shù)地區(qū)年份數(shù)字普惠金融指數(shù)覆蓋程度使用深度數(shù)字化程度北京市201379.4197.5372.23229.572014150.65155.56159.42235.222015215.62193.86247.50379.482016235.36243.92219.89329.902017276.38268.39234.17326.022018286.37285.65263.74420.192019329.94316.12357.24440.83天津市2013175.26146.54197.52229.672014200.16193.86180.28257.112015237.53211.89195.46398.622016245.84225.41231.61339.152017284.03257.90310.13322.912018316.88295.35317.94386.102019344.11323.86349.01402.11根據(jù)上述數(shù)據(jù)來(lái)源，本文模型需考慮在時(shí)間和截面空間上二維外在因素，因此選取面板數(shù)據(jù)模型為主要模型，面板數(shù)據(jù)模型可以同時(shí)反映兩者的變化規(guī)律和特征，其模型構(gòu)建為：yit=αi+i=1在此公式中，i=1,2,…,T表示時(shí)間跨度。建立pool，31個(gè)省（市）級(jí)地區(qū)作為截面成員，時(shí)間跨度2013-2019，并進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，如下表4-2,4-3：表4-2我國(guó)數(shù)字普惠金融指數(shù)與人均消費(fèi)描述性統(tǒng)計(jì)變量名樣本數(shù)均值標(biāo)準(zhǔn)差最大值最小值數(shù)字金融消費(fèi)指數(shù)21724063410115覆蓋程度2172186638574使用深度21723073440107數(shù)字化程度21733263463218人均消費(fèi)（單位：元）217172817022456056307表4-32013-2019年我國(guó)數(shù)字普惠金融指數(shù)描述性檢驗(yàn)?zāi)攴輼颖緮?shù)均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值2013155.3494147.710026.17776115.10002227487173.820023.46164143.9100239.53002015220.0084214.550022.93654186.3800278.11002016230.4142225.410021.18943200.3800286.37002017271.9806266.920024.06277240.2000336.65002018300.2081294.300029.77442263.1200377.73002019323.7335317.110033.28581282.6500410.2800模型——面板數(shù)據(jù)解析說(shuō)明1.建立面板模型——基于城鄉(xiāng)居民消費(fèi)基于pool數(shù)據(jù)先建立隨機(jī)效應(yīng)模型模型，并通過(guò)Hausman檢驗(yàn)，如圖4-1發(fā)現(xiàn)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為911.155251，伴隨概率為0，因此我們拒絕了固體效應(yīng)模型與隨機(jī)效應(yīng)模型不存在系統(tǒng)差異的原假設(shè)，建立固定效應(yīng)模型。圖4-1hausman檢驗(yàn)結(jié)果輸入被解釋變量分地區(qū)人均消費(fèi)，變量數(shù)字普惠金融指數(shù)，得到回歸方程結(jié)果,如圖4-2,相應(yīng)的表達(dá)式是：

XIAOFEI47.1R2=0.99SSE=131127670.00其中虛擬變量D1,D2,D3,…的定義是：D圖4-2數(shù)字普惠金融對(duì)分地區(qū)居民消費(fèi)個(gè)體固定效應(yīng)模型通過(guò)回歸模型可以看出，數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)居民消費(fèi)支出有個(gè)顯著地正影響，并且數(shù)字普惠金融指數(shù)每增長(zhǎng)1個(gè)單位，人均消費(fèi)會(huì)增長(zhǎng)47元，其中北京市和上海市數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)于人均消費(fèi)影響更加明顯，其次為天津，浙江，廣東，江蘇這四個(gè)城市，從地域?qū)用鎭?lái)看，北上廣及其周邊城市具有顯著性的影響，以2019年的北京市為例，參與數(shù)字普惠金融的金額量占據(jù)總收入近1/3，可見(jiàn)居民對(duì)于金融業(yè)務(wù)的需求量高，且相較于其他城市更具有金融意識(shí)。2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)為避免變量造成偶然性導(dǎo)致模型偽回歸，決定進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，我們使用新變量（數(shù)字普惠金融覆蓋程度）來(lái)替代自變量（金融數(shù)字普惠指數(shù)），以此證明此模型是非隨機(jī)性的和可靠性。輸入被解釋變量分地區(qū)人均消費(fèi)，變量數(shù)字普惠覆蓋程度，得到回歸方程結(jié)果。得到的模型如圖4-3，相應(yīng)的表達(dá)式是：XIAOFEIit41.74R2其中虛擬變量D1,D2,D3,…的定義是：D根據(jù)結(jié)果可以得知，數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)有顯著性正影響，覆蓋程度每增長(zhǎng)一個(gè)單位，人均消費(fèi)可以增加44元，地域性體現(xiàn)在以北上廣周圍覆蓋程度較高，因此結(jié)論與原模型回歸結(jié)果相近，因此上述模型是穩(wěn)健的，不存在偶然性，此模型是可靠。圖4-3覆蓋程度對(duì)分地區(qū)居民消費(fèi)個(gè)體固定效應(yīng)模型數(shù)字普惠金融是多維度發(fā)展，觸及面較廣，即可以體現(xiàn)在金融業(yè)務(wù)接觸及使用，也可以體現(xiàn)在支付等使用金融科技方面，因此單單分析一面不足以看清數(shù)字普惠金融的發(fā)展。所以我們將繼續(xù)分析二級(jí)指標(biāo)來(lái)，從覆蓋程度、使用深度和數(shù)字化程度三個(gè)方面說(shuō)明，用三個(gè)子指標(biāo)替換數(shù)字普惠金融，建立回歸模型，如圖4-4：圖4-4覆蓋程度、使用深度和數(shù)字化程度對(duì)分地區(qū)居民消費(fèi)個(gè)體固定效應(yīng)模型輸入被解釋變量分地區(qū)人均消費(fèi)，變量為覆蓋程度、使用深度和數(shù)字化程度，得到回歸方程結(jié)果,相應(yīng)的表達(dá)式是：XIAOFEI7988.3D2+…-2175.1D31其中虛擬變量D1,D2,D3,…的定義是：D通過(guò)模型可以看出，三個(gè)指數(shù)對(duì)于居民消費(fèi)都有顯著正向影響，其中覆蓋程度影響最深，根據(jù)我們?cè)诘谌?jié)分析內(nèi)容，覆蓋程度主要體現(xiàn)在支付寶的活躍度和支付寶綁定電子賬戶數(shù)量還有每個(gè)支付寶用戶綁定銀行卡數(shù)量，金融需求積極性依然是以金融行業(yè)發(fā)達(dá)城市為中心（北京、上海、浙江、江蘇、廣東），事實(shí)上，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)概念電子賬戶不應(yīng)該受到低于限制與城市影響，電子賬戶或支付寶使用等與消費(fèi)不成直接關(guān)系。而使用深度和數(shù)字化程度雖然為正向但是影響較弱，花唄和貸款等金融產(chǎn)品并沒(méi)有受到客戶重用，沒(méi)有直接效應(yīng)。在這里推斷可能相較于發(fā)達(dá)地區(qū)，其他地區(qū)用戶依然具有預(yù)防性儲(chǔ)蓄行為，防止極端情況的發(fā)生，因此受地域性限制。在發(fā)達(dá)地區(qū)所代表的基金、投資、信貸等行為，確實(shí)降低了金融門檻，為以前的弱勢(shì)提供金融服務(wù)，人群從而提高了居民消費(fèi)。3.建立個(gè)體固定效應(yīng)模型——基于農(nóng)村居民消費(fèi)為更詳細(xì)的判斷數(shù)字普惠金融對(duì)于區(qū)域影響，我們將因變量劃分為分地區(qū)農(nóng)村人均消費(fèi)支出和分地區(qū)城鎮(zhèn)人均消費(fèi)支出兩者，探究地域性區(qū)別，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)金融結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)顯著性的群體差異，相比于城鎮(zhèn)，農(nóng)村缺乏接觸金融業(yè)務(wù)且缺乏金融意識(shí)，由此導(dǎo)致普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村居民的流動(dòng)性約束緩解作用顯著大于對(duì)城鎮(zhèn)居民的作用。同時(shí)，相較于城鎮(zhèn)，農(nóng)村低收入弱勢(shì)群體更加廣泛，陷入低收入更加嚴(yán)重，所以單方面了解人均收入不能對(duì)于弱勢(shì)群體有個(gè)良好的兼顧。我們輸入人均農(nóng)村消費(fèi)支出和人均城鎮(zhèn)消費(fèi)支出，分別記作NONGCUN和CHENGZHEN建立pool值，根據(jù)Hausman檢驗(yàn)，建立個(gè)體固定效應(yīng)模型，輸入被解釋變量分地區(qū)農(nóng)村人均消費(fèi)支出，變量數(shù)字普惠金融指數(shù)，得到回歸方程結(jié)果如圖4-5,相應(yīng)的表達(dá)式是：NONGCUNit（4-5）其中虛擬變量D1,D2,D3,…的定義是：D通過(guò)回歸模型結(jié)果可以清楚地看出，數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)于全國(guó)農(nóng)村人均居民消費(fèi)有顯著性影響，從地域?qū)用婵梢?jiàn)，北京農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展并沒(méi)有顯著性突出，且低于總平均值，表明農(nóng)村方面對(duì)于數(shù)字化金融服務(wù)還是欠缺。對(duì)比北京上海農(nóng)村弱勢(shì)人群需要金融服務(wù)更多，接受金融服務(wù)人員更廣。浙江普惠金融指數(shù)對(duì)于我國(guó)農(nóng)村消費(fèi)有個(gè)明顯的影響，可見(jiàn)近幾年來(lái)浙江農(nóng)村地區(qū)發(fā)展較為迅速，且居民具有良好金融意識(shí)，對(duì)于金融科技不抵制，積極性高。事實(shí)上，近年來(lái)浙江身為農(nóng)村第一民富大省，農(nóng)村發(fā)展速度最快，可見(jiàn)數(shù)字普惠金融對(duì)其也具有顯著性作用。圖4-5數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)農(nóng)村地區(qū)居民消費(fèi)個(gè)體固定效應(yīng)模型從數(shù)字金融覆蓋程度，使用深度和數(shù)字化程度三個(gè)維度是否刺激消費(fèi)，輸入變量和被解釋變量，得到結(jié)果如圖4-6建立回歸方程：NONGCUN6339.1D2+…-1899.4D31其中虛擬變量D1,D2,D3,…的定義是：D從模型（4-6）結(jié)果來(lái)看，數(shù)字普惠金融覆蓋程度，使用深度和數(shù)字化程度對(duì)農(nóng)村人均居民消費(fèi)支出有正向影響，但是北京市并沒(méi)有突出身為金融中心的地域性特點(diǎn)，即金融發(fā)達(dá)地區(qū)所受消費(fèi)影響較大，因此可以看出數(shù)字普惠金融面向群體與地域性無(wú)關(guān)，這也符合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突破限制，這也表示北京地區(qū)農(nóng)村受到流動(dòng)性約束大或居民慣有預(yù)防性儲(chǔ)蓄行為，金融行業(yè)受到抑制，其次浙江農(nóng)村發(fā)展迅速對(duì)于農(nóng)村居民消費(fèi)迅速，這也體現(xiàn)了浙江民風(fēng)重商特點(diǎn)，并且圖4-6覆蓋程度、使用深度和數(shù)字化程度對(duì)農(nóng)村地區(qū)居民消費(fèi)個(gè)體固定效應(yīng)模型浙江是最早實(shí)行省管縣，每個(gè)地方具有當(dāng)?shù)鬲?dú)特產(chǎn)業(yè)，縣域經(jīng)濟(jì)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快，這與脫貧策略相似，體現(xiàn)出脫貧策略的可行性，可見(jiàn)數(shù)字普惠金融是否影響顯與地域性不呈現(xiàn)直接效應(yīng)，而是與消費(fèi)者心理與當(dāng)?shù)孛耧L(fēng)有關(guān)。4.建立個(gè)體固定效應(yīng)模型——基于城鎮(zhèn)居民消費(fèi)輸入變量數(shù)字普惠金融指數(shù)，自變量城鎮(zhèn)人均消費(fèi)支出，探究數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)于城鎮(zhèn)人均消費(fèi)支出影響，得到結(jié)果如圖4-7：相應(yīng)的表達(dá)式是：CHENZHENit=9388.79+54INDEXit+12877.8+5112.4D2+…-129.9D其中虛擬變量D1,D2,D3,…的定義是：D從模型（4-7）結(jié)果分析，與（4-5）模型比較，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)于城鎮(zhèn)人均消費(fèi)影響大于農(nóng)村人均消費(fèi)支出，可見(jiàn)城鎮(zhèn)弱勢(shì)群體金融需求和意識(shí)一般高于農(nóng)村居民，其中遼寧、北京和內(nèi)蒙古地區(qū)城市數(shù)字普惠金融發(fā)展遠(yuǎn)大于農(nóng)村，可能因?yàn)檗r(nóng)村居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄意識(shí)大于城鎮(zhèn)居民由此可見(jiàn)城鎮(zhèn)與農(nóng)村數(shù)字普惠金融區(qū)別較大，在經(jīng)濟(jì)上平衡差距是非常重要的。圖4-7覆蓋程度、使用深度和數(shù)字化程度對(duì)城鎮(zhèn)地區(qū)居民消費(fèi)個(gè)體固定效應(yīng)模型從城鎮(zhèn)覆蓋率的變化程度、使用的變化深度和城鎮(zhèn)數(shù)字化的使用程度三個(gè)主要維度充分說(shuō)明了城鎮(zhèn)數(shù)字普惠網(wǎng)絡(luò)金融對(duì)于一個(gè)城鎮(zhèn)的重要影響,輸入這個(gè)變量的城鎮(zhèn)覆蓋率變化程度、使用的變化深度和城鎮(zhèn)數(shù)字化的使用程度已經(jīng)代替了所有數(shù)字普惠網(wǎng)絡(luò)金融的城鎮(zhèn)指數(shù),被解釋變量城鎮(zhèn)人均消費(fèi)支出，消費(fèi)如下：相應(yīng)的表達(dá)式是：CHENGZHEN+5089.8D2+…-135.6D31其中虛擬變量D1,D2,D3,…的定義是：D從回歸結(jié)果模型（4-8）角度出發(fā)，可見(jiàn)城鎮(zhèn)與農(nóng)村數(shù)字化程度差距不大，根據(jù)上文第三章所述數(shù)字化程度消散了地域性限制，將物理影響經(jīng)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)淡化，從而城鄉(xiāng)數(shù)字化程度相似。圖4-8數(shù)字普惠金融對(duì)城鎮(zhèn)地區(qū)居民消費(fèi)個(gè)體固定效應(yīng)模型綜上所述，金融數(shù)字普惠指數(shù)對(duì)居民消費(fèi)影響如下：XIAOFEI+7988.3NONGCUN+6339.1CHENGZHEN+5089.8其中虛擬變量D1,D2,D3,…的定義是：D首先，數(shù)字普惠金融對(duì)于居民消費(fèi)有正向影響，從覆蓋程度，使用深度和數(shù)字化程度三方面來(lái)講，覆蓋程度為主力影響點(diǎn)，城鄉(xiāng)總體數(shù)字化程度較低。居民雖然開(kāi)始普遍使用電子賬戶和移動(dòng)端支付進(jìn)行日常活動(dòng)，卻缺少金融意識(shí)，對(duì)于投資理財(cái)和基金等金融業(yè)務(wù)參與率還是欠缺，預(yù)防性儲(chǔ)蓄行為依然體現(xiàn)在大部分城市，北上廣三大金融中心及周邊城市消費(fèi)者自發(fā)性金融需求較高，約束性較低，金融行業(yè)發(fā)展迅速，表明了發(fā)達(dá)城市地區(qū)具有良好的金融意識(shí)。其次從地域上講，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)于城鎮(zhèn)居民消費(fèi)影響遠(yuǎn)高于農(nóng)村居民消費(fèi)，但個(gè)別區(qū)域例外，例如浙江等，浙江地區(qū)農(nóng)村發(fā)展趕超其他地區(qū)城鎮(zhèn)發(fā)展，這也是我國(guó)脫貧策略的重要學(xué)習(xí)榜樣，單靠國(guó)家經(jīng)濟(jì)是不足夠幫助地區(qū)脫貧的，只有當(dāng)?shù)貙W(xué)習(xí)前進(jìn)思想文化與產(chǎn)業(yè)形勢(shì)，建立自身獨(dú)有模式，才能不持續(xù)依賴國(guó)家完全脫貧。上海城市從13年開(kāi)始，無(wú)論城鎮(zhèn)還是農(nóng)村，金融行業(yè)發(fā)展迅速，也印證了上海市是中國(guó)金融中心，最后鄉(xiāng)鎮(zhèn)數(shù)字化程度近乎一致，表示了近年來(lái)數(shù)字普惠金融互聯(lián)網(wǎng)特點(diǎn)，消除了傳統(tǒng)金融行業(yè)問(wèn)題，因?yàn)榈乩砗彤?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)條件，金融機(jī)構(gòu)貸款供應(yīng)不足。但在覆蓋率上，依然具有分散化特點(diǎn)，這與城市現(xiàn)代化息息相關(guān)，所以提高城市現(xiàn)代化建設(shè)是幫助數(shù)字普惠金融發(fā)展重要的前提之一?；旌辖孛婺Ｐ团c平穩(wěn)性檢驗(yàn)如果我們對(duì)于面板上的數(shù)據(jù)在時(shí)間上與界面上沒(méi)有明確的差別,我們把它作為一種混合式的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行OLS，回歸可以得到更高的統(tǒng)計(jì)估算效率,所以為減少模型偏差與偶然性，我們將對(duì)其進(jìn)行混合截面模型判斷，然后對(duì)模型進(jìn)行修正，確保得到最優(yōu)模型。我們使用F檢驗(yàn)，檢驗(yàn)我們上述模型，以（1）模型結(jié)果為例，結(jié)果如圖4-9:圖4-9F檢驗(yàn)根據(jù)上述圖片，我們發(fā)現(xiàn)t檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為258.7，p值為0，顯著拒絕原假設(shè):H0：i。模型中各個(gè)不同的個(gè)體之間截距是一樣的（真實(shí)模型為混合回歸模型）。H1：模型中各個(gè)個(gè)體之間的截距項(xiàng)i是不一樣的（真實(shí)模型為個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型）。因此，模型可以作為個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型，無(wú)需更改原模型。依照此檢驗(yàn)方法分別對(duì)（4-2）（4-3）（4-4）（4-5）（4-6）（4-7）（4-8）模型進(jìn)行檢驗(yàn)，通過(guò)F檢驗(yàn)，均發(fā)現(xiàn)拒絕原有的假設(shè)，即真實(shí)的模型為個(gè)體固定效應(yīng)模型，無(wú)需修正模型。然后進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，因?yàn)槊姘鍞?shù)據(jù)依然存在時(shí)間序列，所以我們需要判斷其平穩(wěn)性，若序列不平穩(wěn)，則回歸分析可能存在偽回歸。輸入變量名稱INDEX,結(jié)果如圖4-10，可以發(fā)現(xiàn)在5%的置信水平下，我們拒絕原假設(shè)，即不存在單位根，序列平穩(wěn)。最后，分別對(duì)COVERAGE,DEPTH,LEVEL進(jìn)行檢驗(yàn)，均沒(méi)有單位根，表示上述模型平穩(wěn)，不存在偽回歸情況。圖4-10單位根檢驗(yàn)結(jié)果結(jié)論綜上所述，數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)于我國(guó)居民消費(fèi)的消費(fèi)價(jià)格存在顯著的正向影響，經(jīng)過(guò)穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果分析，確定模型結(jié)果是可靠地的。根據(jù)（4-4）（4-6）（4-8）公式，我們可以肯定H1假設(shè)正確，金融覆蓋程度對(duì)于居民消費(fèi)存在顯著正向影響，無(wú)論是城鎮(zhèn)還是農(nóng)村，覆蓋程度是促進(jìn)居民消費(fèi)的重要因素，表示在我國(guó)自2013年開(kāi)始，電子賬戶與移動(dòng)支付緩解了流動(dòng)性約束，金融行為日益增多。從（4-2）（4-5）（4-7）可以看出，預(yù)防性儲(chǔ)蓄依然是百姓管用行為，并大多數(shù)出現(xiàn)在農(nóng)村，本文假設(shè)H2并不成立，雖然數(shù)字普惠金融對(duì)于居民消費(fèi)都有增加，但是預(yù)防性儲(chǔ)蓄行為更偏向于當(dāng)?shù)匚幕c政策，所以對(duì)于各地不同風(fēng)俗習(xí)慣，應(yīng)該學(xué)習(xí)先進(jìn)思想才能對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)有良好的促進(jìn)。根據(jù)（4-6）和（4-8），我們能看出，農(nóng)村數(shù)字化程度與城鎮(zhèn)數(shù)字化程度對(duì)于居民消費(fèi)無(wú)明顯差異，這表明了數(shù)字化程度消除了地域分散化，通過(guò)移動(dòng)支付等金融科技，幫助低收入人群獲得了便利的金融服務(wù)，本文H3成立。根據(jù)本文研究，應(yīng)正確地發(fā)展數(shù)字普惠金融從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決低收入人群陷入低收入陷阱，這是我國(guó)解決兩極分化和脫貧的重要手段。第一，加強(qiáng)農(nóng)村金融意識(shí)，積極開(kāi)展金融知識(shí)普及工作，減少居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄行為，合理投資，進(jìn)一步拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，才是解決低收入的重要根本手段。第二，城鄉(xiāng)合理開(kāi)發(fā)，不應(yīng)該著重農(nóng)村或城鎮(zhèn)，城鄉(xiāng)共同發(fā)展，各取長(zhǎng)短，效率才能增長(zhǎng)，上海無(wú)疑是城鄉(xiāng)共同發(fā)展的優(yōu)秀榜樣，造成偏科的行為并不能彌補(bǔ)低收入陷阱帶來(lái)的兩極分化，更是會(huì)增加矛盾沖突的原因之一。第三，數(shù)字化程度加深，數(shù)字化程度通過(guò)貸款利率，城市化等行為加深我國(guó)建設(shè)，提高城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)。數(shù)字化程度的不足難以幫助低收入人群辦理金融業(yè)務(wù)，害怕不確定風(fēng)險(xiǎn)是阻礙低收入人群過(guò)渡的重要難題，只有合理利用貸款利率等有效金融手段幫助低收入人群有勇氣向前出發(fā)才是真正意義上地脫離貧困。本文因?yàn)樽髡吣芰τ邢?，缺少合理方法及長(zhǎng)遠(yuǎn)目光，可能導(dǎo)致結(jié)果過(guò)于片面，只從城鎮(zhèn)與農(nóng)村角度出發(fā)，分析其三個(gè)方面（覆蓋程度，使用深度和數(shù)字化程度），太過(guò)片面不能對(duì)每一個(gè)階級(jí)有所顧及。 但我相信，隨著互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)發(fā)展，大數(shù)據(jù)的優(yōu)化，低收入人群會(huì)獲得更多的機(jī)會(huì)脫離低收入，也是幫助中國(guó)建設(shè)小康社會(huì)的重要步驟。參考文獻(xiàn)[1]呂雁琴,趙斌.數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距[J].金融與經(jīng)濟(jì),2019(12):76-81.[2]易行健,周利.數(shù)字普惠金融發(fā)展是否顯著影響了居民消費(fèi)——來(lái)自中國(guó)家庭的微觀證據(jù)[J].金融研究,2018(11):47-67.[3]鄭海勇.數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)消費(fèi)的刺激效應(yīng)——基于非線性影響檢驗(yàn)[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究,20