北京S國際貿(mào)易有限公司融資問題及解決策略研究摘要：中小企業(yè)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)生活中重要的組成部門和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中重要的潤滑劑與蓄水池，是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下保證就業(yè)的重要抓手，而中小企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中常常面對(duì)各種融資難題，中小企業(yè)的融資困難直接影響到企業(yè)的現(xiàn)金流，甚至有時(shí)會(huì)影響到企業(yè)是否能正常經(jīng)營與生存。尤其自2020年起的新冠疫情，更是增加了中小企業(yè)的運(yùn)營成本，中小企業(yè)對(duì)融資的需求更是呈現(xiàn)線性上升，可以說融資渠道的順暢與否成為中小企業(yè)維持現(xiàn)金流保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要條件。本文通過概念界定與文獻(xiàn)研究，結(jié)合日常生產(chǎn)生活實(shí)際，理清中小企業(yè)在融資過程中所遇到的困難與問題，并通過具體的案例分析研究，以北京S國際貿(mào)易有限公司，對(duì)企業(yè)在融資過程中遇到的問題和困難進(jìn)行具體說明。旨在通過本文的研究分析與學(xué)習(xí)，將中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀剖析清楚明白，并根據(jù)本人的實(shí)踐與研究找出相應(yīng)的解決方法，解決中小企業(yè)融資痛點(diǎn)。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資，渠道目錄TOC\o"1-3"\h\u309851緒論 1194841.1論文的研究背景 1111321.2論文的研究意義 2215051.3研究綜述 2218141.3.1國外研究現(xiàn)狀 2136261.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 3118922相關(guān)概念及理論 4272362.1中小企業(yè)定義 495802.2融資的定義及分類 4140132.2.1融資的定義 4201532.2.2融資的分類 5106022.3中小企業(yè)常見的合法融資方式 6240933北京S國際貿(mào)易有限公司融資現(xiàn)狀及存在問題 7111693.1北京S國際貿(mào)易有限公司簡介 747153.2北京S國際貿(mào)易有限公司融資現(xiàn)狀 7311053.2.1公司當(dāng)前主要融資方式 755183.2.2融資渠道 888083.3北京S國際貿(mào)易有限公司融資存在的問題 866703.3.1公司自身的貨權(quán)關(guān)系較復(fù)雜阻礙融資拓展 8217413.3.2經(jīng)營壓力變大，資金鏈會(huì)面臨斷裂 924393.3.3融資渠道狹窄 1071713.3.4公司自身實(shí)力不足 11296644北京S國際貿(mào)易有限公司融資問題的解決策略 1176224.1嘗試代理權(quán)模式引進(jìn)現(xiàn)金流資金 11115994.2增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的能力 11127904.2.1健全中小企業(yè)金融組織體系 12146984.2.2降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款成本 1254404.3優(yōu)化社會(huì)融資渠道 12214644.4提升企業(yè)自身素質(zhì)和經(jīng)營能力 13265524.4.1增強(qiáng)自身素質(zhì) 13110944.4.2提高經(jīng)營能力 14225765結(jié)論 1418998參考文獻(xiàn) 151緒論1.1論文的研究背景縱觀當(dāng)今世界市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，在市場經(jīng)濟(jì)中最活躍的經(jīng)營主體都是中小型外貿(mào)企業(yè)，它們有力地促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)的成長，擴(kuò)大了社會(huì)就業(yè)市場，并促進(jìn)了自身的科技創(chuàng)新能力。而中國通過近幾年的改革與開放對(duì)國民經(jīng)濟(jì)對(duì)外發(fā)展，中小型外貿(mào)企業(yè)也在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)浪潮的不斷發(fā)展中，做出了眾多可喜的經(jīng)濟(jì)成就。在國際貿(mào)易間的經(jīng)貿(mào)交易活動(dòng)中，中小外貿(mào)企業(yè)的蓬勃發(fā)展促進(jìn)了我國的貿(mào)易擴(kuò)大。從吸納外來資金方面看，中國投資公司和中外合資企業(yè)的大多數(shù)都是中小型外貿(mào)；從直接輸出收匯方面看，中小型外貿(mào)既可采取給國際大型公司提供的配套業(yè)務(wù)等方法進(jìn)行間接輸出產(chǎn)品，又可利用國際貿(mào)易方式進(jìn)行直接對(duì)外輸出產(chǎn)品。據(jù)中國海關(guān)的相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料表明，目前中國國內(nèi)中小企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全國百分之七十的國際貿(mào)易總額，在三萬多戶從事跨國制造與營銷的公司中，中國小外貿(mào)公司比例更是達(dá)到了百分之八十以上。然而，作為對(duì)我國的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和出口創(chuàng)匯做出了重大貢獻(xiàn)的中小型外貿(mào)企業(yè)而言，拓展全球市場卻還是前途渺茫，其最突出的問題就是發(fā)展經(jīng)費(fèi)缺口，這一突出問題已成為制約中國國內(nèi)中小型外貿(mào)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的主要阻礙。二十世紀(jì)九十年代中后期，我國企業(yè)開始大量引進(jìn)和實(shí)施國際貿(mào)易融資，現(xiàn)在已經(jīng)成為促進(jìn)我國企業(yè)發(fā)展國際貿(mào)易經(jīng)營的主要投資途徑之一，多元化的投資工具也為我國中小型外貿(mào)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，壯大我國對(duì)外貿(mào)易市場起到了很大的作二。調(diào)查了江蘇省內(nèi)某大型國有商業(yè)銀行的外貿(mào)融資數(shù)據(jù)三，對(duì)比了該是國海關(guān)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)，僅百分之二十六的外貿(mào)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了國際貿(mào)易融資，且其中的大部分投資給了大型公司，銀行所占比重也更小。究其根源，一是其本身固有的質(zhì)量管理體系不完善、經(jīng)營資質(zhì)較差、企業(yè)內(nèi)部信用評(píng)價(jià)低、市場風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差、人力資源短缺等各種問題；二而與國家政策相對(duì)，目前中國國內(nèi)的中小型外貿(mào)企業(yè)國際貿(mào)易投融資體制也面臨著各種問題和不足，主要包括缺少政府的政策性扶持，企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度不完善，地方商業(yè)銀行、政策性金融等的外部環(huán)境也不健全等，對(duì)中小型外貿(mào)企業(yè)的投資扶持力度也都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。所以，當(dāng)前許多中小型外貿(mào)企業(yè)在進(jìn)行國際貿(mào)易投資困難重重，這也直接造成白白錯(cuò)失了好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)會(huì)?？紤]到當(dāng)前中國中小外貿(mào)企業(yè)國際貿(mào)易融資問題的普遍狀況，本章作者對(duì)中國當(dāng)前中小外貿(mào)企業(yè)國際融資現(xiàn)狀以及原因無從入手，并給出了解決定對(duì)策，希望給當(dāng)前中國中小外貿(mào)企業(yè)國際融資指明思路。1.2論文的研究意義鑒于我國中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，以及我國在國際貿(mào)易中的基礎(chǔ)地位，解決中小企業(yè)在貿(mào)易融資方面的問題越來越緊迫。本文旨在審視當(dāng)前中小企業(yè)國際貿(mào)易形勢(shì)，研究其在國際貿(mào)易中發(fā)展環(huán)境的優(yōu)劣，揭示中小企業(yè)在國際貿(mào)易中面臨的問題。對(duì)國際貿(mào)易的原因進(jìn)行研究和探討，最后提出建議。多種方式為中小企業(yè)打造全面、多層次的全球公司金融體系，解放中小企業(yè)，改善全球營商金融環(huán)境，保障中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展?；钴S國際貿(mào)易和改善對(duì)外貿(mào)易、貿(mào)易競爭和促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展。1.3研究綜述1.3.1國外研究現(xiàn)狀在歐美發(fā)達(dá)國家的資本市場，股權(quán)融資自1980年代初開始已經(jīng)相當(dāng)成熟，與股權(quán)基金和財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的外部文件很多。對(duì)于外向型中小企業(yè)而言，投資基金在金融市場中的作用受到質(zhì)疑。他們結(jié)合政策和實(shí)時(shí)文學(xué)比較實(shí)際資本結(jié)構(gòu)，規(guī)模和公司的歷史和融資與股權(quán)融資和中小企業(yè)融資的方法進(jìn)行分析的方法。在越來越多的企業(yè)財(cái)務(wù)框架借款。最終，只有出口型企業(yè)才能獲得出口融資，而真正的贏家是通過IPO上市的企業(yè)。還將財(cái)務(wù)生命周期與業(yè)務(wù)生命周期相結(jié)合，形成了業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)增長周期理論，強(qiáng)調(diào)了企業(yè)在不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)需求以及這些需求和資本的結(jié)構(gòu)。公司和整體融資，項(xiàng)目融資渠道可以相對(duì)狹窄。天使投資人，如投資基金，現(xiàn)在有很大的潛力為小企業(yè)融資。BernardS.Black和RonaldJ.Gilson(1998）風(fēng)險(xiǎn)投資被視為科技公司重要的融資渠道。美國科技公司的融資規(guī)模和規(guī)模在很大程度上取決于其資本市場的資本發(fā)展水平。LatimerAsch(2015）外向型中小企業(yè)，尤其是外向型中小企業(yè)，資本要求低，借貸成本相對(duì)較高，因此即使邊際收益或高風(fēng)險(xiǎn)行為也為零。風(fēng)險(xiǎn)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。由于利潤率相對(duì)較高，機(jī)構(gòu)更愿意貸款給資金需求高大公司。JayJ.Janney和TimothyB.Folta(2017）專注于高科技公司的財(cái)務(wù)流程，股權(quán)融資不僅在財(cái)務(wù)上有利于業(yè)務(wù)發(fā)展，更重要的是讓你知道公司低。投資股票可以獲得更高的利潤。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀吳建軍、夏二宏和李芳（2018）四種融資方式分別與股權(quán)融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和一般貸款融資對(duì)中小民營企業(yè)進(jìn)行了分析比較，認(rèn)為更適合中小民營企業(yè)，這是從金融公平的角度來看。2019年，學(xué)者楊詠、王莉敏教授在《關(guān)于銀行國際貿(mào)易融資情況初步分析》報(bào)告中指出，"銀行要逐步提高對(duì)自身的企業(yè)信用評(píng)價(jià)水平，并具有穩(wěn)定性、連貫性和可預(yù)測(cè)性地執(zhí)行各項(xiàng)政策，其可預(yù)見性最重要，對(duì)講信用的企業(yè)才能有所收益，反之，對(duì)不講信用的企業(yè)必須加以處罰，以此來規(guī)范企業(yè)信用行為，提升企業(yè)信用度。同時(shí)，我們也要盡力提升企業(yè)管理，加強(qiáng)內(nèi)部管理，改善財(cái)務(wù)狀況，轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，這樣才能獲得銀行支持。自償性貿(mào)易融資思想，形成于西歐的商業(yè)銀行中，被看作是當(dāng)今商業(yè)銀行對(duì)傳統(tǒng)外貿(mào)貸款的主要經(jīng)營思想，其基礎(chǔ)是由商業(yè)銀行所提出的任何貿(mào)易投資，都會(huì)得到預(yù)計(jì)未來的自動(dòng)補(bǔ)償性資金。而自償性貿(mào)易融資思想，是在銀行業(yè)融資實(shí)務(wù)活動(dòng)中形成的重要觀念，但始終未能作為經(jīng)典經(jīng)濟(jì)概念，直至在最近地對(duì)巴塞爾協(xié)議的國際貿(mào)易融資的解釋中開始提出了自償性的觀念，銀行業(yè)的自償性貿(mào)易融資思想才獲得了肯定。羅杰（2020）認(rèn)為，自償性交易融資是基于公司的實(shí)際交易背景以及上下游的客戶信用能力，以單筆或限額性授信的形式結(jié)合商業(yè)銀行的短期性融資產(chǎn)品的封閉信貸業(yè)務(wù)，以公司銷售收入或交易產(chǎn)生的相對(duì)穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流為公司直接償債來源的融資業(yè)務(wù)。郭寧工（2019）分析提出自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是金融不斷創(chuàng)新的結(jié)果，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的運(yùn)用非常有效地降低了信貸風(fēng)險(xiǎn)，自償性貿(mào)易融資最重要的突破，就是巧妙地避開了從企業(yè)的基本面上去控制放貸風(fēng)險(xiǎn)這一傳統(tǒng)做法。王先哲（2019）指出自償性貿(mào)易融資方式不但緩解中小企業(yè)融資難問題，還拓展了銀行的經(jīng)營范圍。段新生，藍(lán)玉瑩（2019）認(rèn)為，股權(quán)投資可以有效解決外向型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)問題，改善外向型中小企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)價(jià)值。在外向型企業(yè)公平融資面臨諸多挑戰(zhàn)和障礙的同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)和公平將逐步完善市場環(huán)境、公平融資和整個(gè)中國法律體系。陳麗娟（2021）支出型中小企業(yè)融資當(dāng)前和內(nèi)部分析包括公平資本融資對(duì)出口型和出口導(dǎo)向型中小企業(yè)的一些好處。田惠敏（2021）強(qiáng)調(diào)，發(fā)展公平投資可以解決我國目前金融結(jié)構(gòu)中大多數(shù)民營企業(yè)的財(cái)務(wù)問題。他分析了民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀和存在的問題，重點(diǎn)提出了近期對(duì)民營企業(yè)發(fā)展的建議以及我國開展股權(quán)融資和股權(quán)投資發(fā)展的必要性。鄭宏韜（2021）在投資方面，收入收藏和投資三個(gè)方面是基于股權(quán)融資的特點(diǎn)，并介紹了為中小型企業(yè)對(duì)外股權(quán)融資的進(jìn)一步發(fā)展中國的出口融資的框架。目標(biāo)中小企業(yè)，中外小微企業(yè)與政府打交道，分析法律法規(guī)。李真（2021）影響分析經(jīng)過實(shí)地分析，通過分析國內(nèi)外各種因素和風(fēng)險(xiǎn)分析，中小企業(yè)融資，金融危機(jī)后，股權(quán)融資是出口融資的最重要方式之一，以中小企業(yè)為目標(biāo)。2相關(guān)概念及理論2.1中小企業(yè)定義按照國務(wù)院工業(yè)和信息化部等四部委于2011年印發(fā)的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，中小企業(yè)劃分涉及農(nóng)林牧漁等15個(gè)行業(yè)門類及工作行業(yè)大類，以從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等為指標(biāo)或替代指標(biāo)，將從業(yè)人員小于1000人，營業(yè)收入小于4億元的企業(yè)歸并到中小企業(yè)管理過程中，建筑業(yè)企業(yè)適當(dāng)放寬至營業(yè)收入小于8億。2.2融資的定義及分類2.2.1融資的定義從廣義上來講，融資是指由市場經(jīng)濟(jì)主體在市場經(jīng)濟(jì)條件下的貨幣信貸活動(dòng)，以企業(yè)為需求者發(fā)展的市場化的資金融通活動(dòng)。從狹義上來講，企業(yè)融資是為一個(gè)公司籌措所需資金的理財(cái)活動(dòng)。具體來說，即公司按照未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營能力，經(jīng)過科學(xué)合理的估計(jì)與決定，并通過相應(yīng)的管理方法，從一定的途徑向資金的主要提供者籌措所需資金，組織資金的有效供給，從而使企業(yè)正常生產(chǎn)發(fā)展與經(jīng)營管理活動(dòng)得到有效保障。2.2.2融資的分類企業(yè)的融資有多種不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，一般情形下，公司融資的方法不是單純而唯一的，某種投資行為可以出現(xiàn)在多個(gè)投資類型中，常見的分類如下幾種：（1）內(nèi)源融資與外源融資根據(jù)資金的來源是否出自公司內(nèi)部，可以將融資活動(dòng)分成內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資，是指公司融資活動(dòng)的資金主要來源于公司經(jīng)營盈利所得，它主要是由留存收益和折舊構(gòu)成，是指企業(yè)在發(fā)展過程中不斷將自己的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。內(nèi)源融資有著低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)對(duì)公司內(nèi)部積累的原始資金也有著原始性高和自主性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，是公司賴以生存發(fā)展的最主要融資方式。外源融資，是指公司利用特定的途徑向其他社會(huì)經(jīng)營主體去籌集發(fā)展資金。包括向銀行貸款、商業(yè)貸款、增發(fā)公司股票，以及發(fā)行企業(yè)債券等。和內(nèi)源融資一樣，外源融資也是公司融資的主要途徑。（2）直接融資與間接融資按照企業(yè)融資是否經(jīng)過了中介機(jī)構(gòu)，可將融資活動(dòng)劃分為直接融資與間接融資。直接融資，是指企業(yè)在融資活動(dòng)時(shí)不經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)，與投資方直接建立股權(quán)關(guān)聯(lián)。直接融資的優(yōu)勢(shì)是：快捷、成本小、用途限制小等。常用的主要有：基金、股權(quán)、企業(yè)債券，以及銀行承兌等。間接融資，是指各方需要利用與中介機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，間接地進(jìn)行資本融通的活動(dòng)。這種投資方法的特征是，服務(wù)中介組織既扮演著債務(wù)人，同時(shí)也是債權(quán)人的角色，具有代表性的間接融資形式有銀行借款、典當(dāng)?shù)取＃?）股權(quán)融資與債權(quán)融資根據(jù)公司所獲得投資權(quán)益特性的差異，將公司融資分成了股權(quán)融資與債券融資。股權(quán)融資是指公司通過增資發(fā)售股份，以增加發(fā)展規(guī)模，從而獲得資本性融資的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這種融資方式可以長期持有使用，且能夠減少公司的資產(chǎn)負(fù)債率，從而提高了公司的財(cái)務(wù)狀況。主要類型有發(fā)行股票、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)融資等。而債券融資則是指公司通過向銀行借款、增發(fā)債券、商業(yè)票據(jù)等投資方法，融入企業(yè)債務(wù)性資金的活動(dòng)。（4）短期融資與長期融資按照公司融資使用年限的不同，把企業(yè)融資分成短期融資與長期融資。短期融資，是指融入資本的使用與償還年限在一年之內(nèi)，主要用于解決企業(yè)發(fā)展需求的流動(dòng)資金。主要有商業(yè)信用、銀行短期貸款、應(yīng)收賬款融資、經(jīng)營租賃等籌資方式。長期融資，是指融入資本的使用與償還年限在一年以上的，主要用于充實(shí)公司內(nèi)部購建固定資產(chǎn)管理、開展長期投資活動(dòng)對(duì)資本的要求。有發(fā)行股票、增發(fā)債券、長期借款等方式。2.3中小企業(yè)常見的合法融資方式銀行貸款。銀行貸款，是指銀行根據(jù)國家政策以一定的利率將資金貸放給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟(jì)行為。銀行貸款為中小企業(yè)主要的融資方式和途徑，是中小企業(yè)維持經(jīng)營性現(xiàn)金流和實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要融資資金來源。企業(yè)債券融資。企業(yè)債券融資是指公司依照法定程序向債權(quán)人發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券，從而獲取資金的一種融資方式。企業(yè)債券融資途徑經(jīng)常被企業(yè)用于重要且臨時(shí)發(fā)起的經(jīng)營性活動(dòng)目的，如臨時(shí)發(fā)起的兼并購活動(dòng)等，具備靈活機(jī)動(dòng)的特點(diǎn)，需要注意的是，企業(yè)債券融資一般不適用于小微企業(yè)，只有中大型企業(yè)才能成為具備規(guī)范發(fā)債能力的企業(yè)債務(wù)人主體。抵押融資。抵押融資是指以個(gè)人或法人名下的固定資產(chǎn)作為抵押物申請(qǐng)的融資服務(wù)。抵押融資適用于具備完備產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的企業(yè)或者個(gè)人，其具備靈活快速的特點(diǎn)，較常用于補(bǔ)充短期經(jīng)營性現(xiàn)金流不足等情況，是企業(yè)融資的有力補(bǔ)充。金融租賃融資。金融租賃融資是指以商品形式表現(xiàn)借貸資本運(yùn)動(dòng)過程的融資模式。企業(yè)通過金融租賃模式實(shí)現(xiàn)融資，主要是為了在不影響現(xiàn)金流的情況下擴(kuò)大再生產(chǎn)或進(jìn)行臨時(shí)性的生產(chǎn)設(shè)備使用服務(wù)，與抵押融資的區(qū)別在于，金融租賃其質(zhì)押物產(chǎn)權(quán)歸屬債權(quán)人而非融資企業(yè)。股權(quán)融資。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東，同時(shí)使總股本增加的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的盈利與增長。股權(quán)融資通常適用于中大型企業(yè)或者獨(dú)角獸型創(chuàng)新企業(yè)。民間借貸及第三方擔(dān)保。民間借貸是長期存在于社會(huì)生產(chǎn)生活中的融資方式，長期以來民間借貸是中小企業(yè)融資渠道的重要補(bǔ)充，為企業(yè)生產(chǎn)提供重要的現(xiàn)金流補(bǔ)充，與民間借貸相關(guān)聯(lián)的是第三方擔(dān)保，也就是通常說的三角債，抵押債，第三方擔(dān)保往往會(huì)放大民間借貸融資的融資風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的新型融資渠道。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的到來，P2P等互聯(lián)網(wǎng)新型融資也滲透到企業(yè)融資渠道中去，在拓寬融資渠道的同時(shí)，新型互聯(lián)網(wǎng)融資因?yàn)楸O(jiān)管等問題，無形中也放大了融資風(fēng)險(xiǎn)。3北京S國際貿(mào)易有限公司融資現(xiàn)狀及存在問題3.1北京S國際貿(mào)易有限公司簡介北京S國際貿(mào)易有限公司成立于2009年，位于北京市，是一家以從事批發(fā)業(yè)為主的企業(yè)。主要從事銷售針紡織品、家具（不從事實(shí)體店鋪經(jīng)營）、日用品、五金交電（不從事實(shí)體店鋪經(jīng)營、不含電動(dòng)自行車）、建筑材料（不從事實(shí)體店鋪經(jīng)營）、文具用品；承辦展覽展示活動(dòng)；會(huì)議服務(wù)；電腦圖文設(shè)計(jì)；應(yīng)用軟件服務(wù)等。3.2北京S國際貿(mào)易有限公司融資現(xiàn)狀3.2.1公司當(dāng)前主要融資方式該公司目前主要的融資渠道包括公司實(shí)控人以自然人名義進(jìn)行的房屋抵押貸款融資，新冠疫情下國家針對(duì)中小企業(yè)的低息經(jīng)營性銀行貸款以及部分民間借貸融資。如表2中該公司目前融資方式局限性較大，除日常經(jīng)營性流動(dòng)資金以外，在融資方面，最主要的資金來源依然是公司實(shí)控人的自有固定資產(chǎn)抵押貸款融資，而國家的低息經(jīng)營性銀行貸款，雖然在2020年新冠疫情影響下審批相對(duì)放松，但是金額較小僅有五十萬元額度，且限制也比較多，以?？顚粜问絻H用于支付供應(yīng)商貨款，僅能部分解決公司存在的資金問題。公司的民間借貸融資主要是同行業(yè)間關(guān)系較好的同行或上下游進(jìn)行短期拆借融資，屬于該公司面對(duì)短期貸款壓力較大時(shí)候的短期行為。具備不可持續(xù)性和成本較高的特點(diǎn)。另外目前2021公司的資本結(jié)構(gòu)（如表1所示）也不夠理想，直接影響和阻礙公司融資方式的順利進(jìn)行。表1北京S國際貿(mào)易有限公司2021年資本結(jié)構(gòu)（單位：元）項(xiàng)目債務(wù)資本主權(quán)資本資金來源長期債務(wù)資金短期債務(wù)資金權(quán)益資本數(shù)額19，350，0005，850，0007，957，894.74比重58.36%17.64%24%相對(duì)于大企業(yè)，北京S國際貿(mào)易有限公司的資金融資特點(diǎn)如資金回收成本、信息采集成本和市場交易成本都比較高。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、直接融資渠道不發(fā)達(dá)、信息共享機(jī)制缺失等因素往往還會(huì)放大這些成本，從而進(jìn)一步加劇中小企業(yè)信貸融資困難。在經(jīng)營過程中，尤其是貨物訂貨和到港的兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)上需要短時(shí)間支付大量貨款，實(shí)現(xiàn)貨權(quán)轉(zhuǎn)換。對(duì)現(xiàn)金流需要較大，因?yàn)槎唐诘闹苻D(zhuǎn)需求。（如表2）中公司2021年的籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與2020年相比略顯下降。這代表公司在2021年的籌資能力有所下降，那也代表公司的融資風(fēng)險(xiǎn)有所增加，獲取現(xiàn)金流的難度更高。表2北京S國際貿(mào)易有限公司2020-2021年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)（單位：元）項(xiàng)目20202021增加幅度籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入18，763，40023，765，14026.66%籌資投活動(dòng)現(xiàn)金流出5，592，14812，478，902123.15%籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量13，171，25211，286，238-14.31%3.2.2融資渠道因?yàn)楣臼侵行∑髽I(yè)，和大型企業(yè)相比，做融資的資質(zhì)自然受到各種限制。作為本地貿(mào)易公司，盡管公司流水大利潤好，但是因?yàn)橘Q(mào)易公司本身輕資產(chǎn)的特性，前述的融資渠道受限嚴(yán)重，需要進(jìn)一步拓寬融資渠道。目前公司的融資入到主要有兩種一是外源融資來自企業(yè)外部，另外一個(gè)是內(nèi)源融資來自企業(yè)內(nèi)部，從而彌補(bǔ)公司的現(xiàn)金流缺口。不管是哪一種方式，其中股權(quán)融資渠道較為狹窄，主要通過民間借貸的方式實(shí)現(xiàn)融資。從表3中可以看出，本公司的融資多來自銀行和民間借貸，其他融資方式來源資金較少。融資渠道外源融資內(nèi)源融資資金來源銀行信貸民間借貸股權(quán)融資內(nèi)部融資201732%38%17%13%201833%40%13%14%201931%45%15%9%表3北京S國際貿(mào)易有限公司2017-2019年融資情況3.3北京S國際貿(mào)易有限公司融資存在的問題3.3.1公司自身的貨權(quán)關(guān)系較復(fù)雜阻礙融資拓展該公司因其自身貿(mào)易公司的性質(zhì)，導(dǎo)致其融資方式在當(dāng)前金融環(huán)境下很難取得較大的自身突破，除了公司實(shí)際控制人的固定資產(chǎn)抵押貸款外，其他現(xiàn)有融資渠道很難幫助公司快速獲得大額經(jīng)營性資金。之前公司曾經(jīng)嘗試接觸新型融資途徑，包括當(dāng)年很火的錢寶網(wǎng)等，但是隨著這些P2P平臺(tái)的自身業(yè)務(wù)暴雷，該融資途徑在華東地區(qū)實(shí)體貿(mào)易行業(yè)中成為禁區(qū)，而實(shí)體實(shí)業(yè)公司利用上下游采購或銷售合同進(jìn)行貨權(quán)或產(chǎn)品抵押融資的方式，因貿(mào)易進(jìn)出口公司復(fù)雜的貨權(quán)關(guān)系，也不具備可操作性，從而導(dǎo)致該公司融資方面無力拓展。3.3.2經(jīng)營壓力變大，資金鏈會(huì)面臨斷裂北京S國際貿(mào)易有限公司在過去的兩年里，市值翻了一番，經(jīng)營業(yè)績也有了很大的提高，但是盈利水平有所下降。另外，人力成本上升、應(yīng)收賬款增加等問題，也會(huì)給北京S國際貿(mào)易有限公司的未來利潤造成一定的影響。北京S國際貿(mào)易有限公司的64個(gè)控股子公司中，哈爾濱、大連、香港、嘉興等14個(gè)子公司均為虧損。北京S國際貿(mào)易有限公司旗下的國貿(mào)服務(wù)，包括精準(zhǔn)的航空/城市運(yùn)輸、精準(zhǔn)汽運(yùn)、公路快運(yùn)整車以及快遞等，每一項(xiàng)的價(jià)格都在下降。其中，精確航空/城市運(yùn)輸服務(wù)的單價(jià)較去年同期下降5.93%和3.66%，而精確運(yùn)輸服務(wù)的單價(jià)下降15.66%和7.69%。圖1是北京S國際貿(mào)易有限公司2021年資金投入和使用情況統(tǒng)計(jì)圖：圖1北京S國際貿(mào)易有限公司2021年資金投入和使用情況通過觀察上圖1我們可以看出，北京S國際貿(mào)易有限公司還處于發(fā)展中，資金投入和使用主要體現(xiàn)在人工成本、運(yùn)費(fèi)，房租費(fèi)、折舊攤銷和其他。其中人工成本投入占比最大達(dá)45.12%，主要快遞業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，累計(jì)耗用的人工成本消耗大，另外公司的運(yùn)費(fèi)占比37.51%。北京S國際貿(mào)易有限公司是一家以直銷為主的快遞企業(yè)，其經(jīng)營范圍不斷擴(kuò)大，尤其是快遞行業(yè)的迅速發(fā)展，員工需求不斷增加，人力成本不斷上升，這將給公司的利潤造成一定的壓力。另外，由于同業(yè)不斷加大研發(fā)投入，德邦的研發(fā)支出卻下降了45.88%。與此同時(shí)，近幾年，由于人口紅利的逐步消退，以及社會(huì)人力資源的工資和福利水平的提高，整個(gè)社會(huì)的勞動(dòng)力成本已經(jīng)呈現(xiàn)出一種不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。隨著員工數(shù)量的增長和員工成本的上升，公司的員工成本也在持續(xù)上升，這會(huì)給公司的未來利潤造成壓力。3.3.3融資渠道狹窄因?yàn)橹行∑髽I(yè)實(shí)力太弱，北京S國際貿(mào)易有限公司屬于國際貿(mào)易，屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，沒有太多的抵押物，而在目前的金融體系中，大部分中小企業(yè)都沒有資格向銀行貸款。北京S國際貿(mào)易有限公司主要通過間接融資來實(shí)現(xiàn)融資，缺乏直接融資，因此，融資渠道狹窄，融資難已成為中小企業(yè)發(fā)展中的一大難題，在融資時(shí)，貸款問題一直是中小企業(yè)壓力的來源之一。而且，許多證券公司無法為中小企業(yè)提供更多的利潤，并且由于自身的原因，企業(yè)本身的資本并不能快速的發(fā)展，銀行的貸款也無法讓公司獲得巨額利潤，因此，企業(yè)的內(nèi)部融資成了一個(gè)重要的發(fā)展途徑。當(dāng)然，雖然風(fēng)險(xiǎn)很大，但相對(duì)于其他融資方式而言，它是風(fēng)險(xiǎn)最低、收益相對(duì)較高的融資方式。正是因?yàn)閱我坏娜谫Y渠道，北京S國際貿(mào)易有限公司的發(fā)展受到了很大的制約。同時(shí)，融資成本高企，嚴(yán)重制約企業(yè)發(fā)展。中小企業(yè)“融資難、融資貴”問題一直以來都是社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，中小企業(yè)將會(huì)看到融資成本不斷攀升的局面。據(jù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，除了宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境外，最大的問題是籌資擴(kuò)張困難、貸款難，中小企業(yè)的融資難主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)候的審批手續(xù)復(fù)雜和民間借貸利率高，現(xiàn)在平均每月利息3%，年底資金緊張的時(shí)候，甚至有3%的利息，正常經(jīng)營的企業(yè)根本無法承受如此之高的利率，最終而倒閉。北京S國際貿(mào)易有限公司因無法享受到銀行的服務(wù)而被迫向民間借貸，而高額的利息無疑會(huì)使其經(jīng)營成本上升。北京S國際貿(mào)易有限公司是一個(gè)小規(guī)模的資金運(yùn)營體系，在企業(yè)正常運(yùn)作的整個(gè)過程中需要大量的資金，而北京S國際貿(mào)易有限公司的資金卻是一個(gè)先天性缺陷，如果企業(yè)出現(xiàn)了問題，那么這個(gè)問題就不只是他們自己了，就連那些為他們提供貸款的銀行也會(huì)受到影響。為了避免這種情況的出現(xiàn)，銀行必須采取相對(duì)安全、降低風(fēng)險(xiǎn)的方式來進(jìn)行融資，最常用的辦法就是降低不良資產(chǎn)，比如增加利息，這也是為什么融資成本這么高。而中小企業(yè)，則會(huì)通過大量的金錢，來賺取更多的利潤，而不是像我們所說的，高利貸，雖然利息很高，但是卻可以節(jié)省大量的資金，讓公司在最短的時(shí)間內(nèi)，將資金投入到商業(yè)發(fā)展之中，從而提高公司的利潤。北京S國際貿(mào)易有限公司就是這樣靠高利貸來支撐公司發(fā)展的，這讓企業(yè)面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。3.3.4公司自身實(shí)力不足北京S國際貿(mào)易有限公司是中小企業(yè)，中小企業(yè)由于經(jīng)營方面的原因，導(dǎo)致企業(yè)倒閉率很高。也因?yàn)榈归]率高，所以銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)地存在著一定的不信任，也缺乏對(duì)中小企業(yè)信貸的刺激制度，讓其排除在信貸資金外。盡管近幾年國家已經(jīng)對(duì)中小企業(yè)的信貸政策進(jìn)行調(diào)整，但是銀行還是對(duì)中小企業(yè)的信貸資金較少，這讓中小企業(yè)融資困難的問題沒有得到有效解決。從整體上看，我國的國際貿(mào)易產(chǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)間尚短，還處在發(fā)展初期，專業(yè)人才的匱乏，國貿(mào)管理人員的培訓(xùn)水平也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場上相關(guān)的行業(yè)。雖然公司配備著專業(yè)的機(jī)構(gòu)去培訓(xùn)國貿(mào)人員，但所學(xué)到的知識(shí)難以得到實(shí)踐，難以與現(xiàn)代國貿(mào)的尖端技術(shù)相匹配。我國大學(xué)的國貿(mào)專業(yè)主要培養(yǎng)的是理論型的人才，實(shí)際操作能力就會(huì)落后于理論知識(shí)，不能融入到企業(yè)，與企業(yè)的需要有很大的差距，同時(shí)也缺少具有高技能水平專業(yè)化國貿(mào)人員。在公司層面，北京S國際貿(mào)易有限公司對(duì)新進(jìn)人員缺乏系統(tǒng)性的培訓(xùn)，使得其無法迅速地適應(yīng)公司的國貿(mào)業(yè)務(wù)。我國的國貿(mào)行業(yè)開始發(fā)展的時(shí)間比較晚，各種法律法還沒有建立得很完善，沒有一個(gè)統(tǒng)一的行業(yè)管理規(guī)范，使得各企業(yè)難以形成一致意見。我國的國貿(mào)公司缺乏對(duì)企業(yè)間的協(xié)作，而個(gè)別企業(yè)則是只顧著實(shí)現(xiàn)自己的利益，缺乏協(xié)作意識(shí)。此外，企業(yè)間的協(xié)作需要經(jīng)過一段時(shí)間的磨合，才能在各個(gè)問題和工作流程上達(dá)成一致，而公司間的評(píng)估目標(biāo)和評(píng)估指標(biāo)也有很大差別，這就造成了企業(yè)國貿(mào)關(guān)系存在很多困難，即便是建立起來的聯(lián)盟關(guān)系，也很可能因?yàn)橐庖姺制缍罎ⅰ?北京S國際貿(mào)易有限公司融資問題的解決策略4.1嘗試代理權(quán)模式引進(jìn)先進(jìn)流資金針對(duì)該公司進(jìn)出口業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，通過代理權(quán)的模式，以成為某特定品牌如陶氏化學(xué)等的中國區(qū)代理商形式，來解決進(jìn)出口貿(mào)易中常見的貨權(quán)復(fù)雜問題，從而能夠?qū)⒉少徍贤冗M(jìn)行貨權(quán)抵押貸款融資，獲得更充沛的現(xiàn)金流資金。目前在中國很多企業(yè)通過代理的形式來發(fā)展和壯大自己的根基，利用代理權(quán)模式獲取和引進(jìn)先進(jìn)資金，使得公司運(yùn)轉(zhuǎn)更加地良性發(fā)展。4.2增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的能力4.2.1健全中小企業(yè)金融組織體系金融機(jī)構(gòu)要在各級(jí)管理層次上結(jié)合自身的實(shí)際情況，不斷健全中小企業(yè)金融服務(wù)體制機(jī)制和服務(wù)方式，加強(qiáng)對(duì)各成員單位開展工作情況的考核，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)順利開展。在中小企業(yè)中，要做到信貸的盡職免除和對(duì)不良貸款的寬容，要做到對(duì)中小企業(yè)的不良貸款實(shí)行區(qū)別對(duì)待，不能對(duì)于中小企業(yè)帶有有色眼鏡。北京S國際貿(mào)易有限公司融資困難的一個(gè)主要因素是缺乏與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的良好的信用關(guān)系。銀行認(rèn)為，中小企業(yè)的償債能力低、高風(fēng)險(xiǎn)大，低效益，而在信用服務(wù)領(lǐng)域，部分中小企業(yè)的不良信用記錄較重，致使金融機(jī)構(gòu)對(duì)其缺乏信心，從而使其不敢放貸。因此，要解決中小企業(yè)的抵押、信貸效率低下等問題，必須建立完善的信貸擔(dān)保制度，才能使其順利進(jìn)行。要強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)和政府部門的協(xié)作，確保建立一種由政府—銀行聯(lián)合監(jiān)管的機(jī)制，從而使金融機(jī)構(gòu)可以更好地履行對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，而不需要政府的單邊干預(yù)。金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人要做好中小企業(yè)不能得到貸款的分析，找出問題的根源，然后對(duì)中小企業(yè)的資金需求進(jìn)行深入的調(diào)研，并與地方銀行合作，共同發(fā)展貸款，提高中小企業(yè)融資的可能性。4.2.2降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款成本無論是由商業(yè)銀行或民間借貸公司貸款，中小企業(yè)的融資成本都很高。造成這種局面的原因主要有兩個(gè)：一是中小企業(yè)本身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，二是中小企業(yè)的管理成本。從前者來看，中小企業(yè)因自身的自己原因所導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的情況往往比大企業(yè)多，一般來說，中小企業(yè)的生存期不會(huì)超過5年，而且在管理成本上也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，這就決定了中小企業(yè)面臨著巨大的財(cái)務(wù)壓力。此外，中小企業(yè)還需支付高額的服務(wù)費(fèi)用以維持日常運(yùn)營。目前我國中小企業(yè)貸款利率普遍偏高，有的甚至達(dá)到30%以上。其實(shí)金融機(jī)構(gòu)即可以利用社會(huì)上的各種資源來為中小企業(yè)分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，又可以借助政府和工商部門的力量來控制中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)管理。事實(shí)上，新技術(shù)的應(yīng)用，使得中小企業(yè)融資時(shí)想要低風(fēng)險(xiǎn)和低成本的要求得到解決，也解決了銀行不敢貸款、不愿意貸款的顧慮，這樣一來就使得中小企業(yè)融資成功的可能性大大提高。金融機(jī)構(gòu)也可以運(yùn)用現(xiàn)代科技手段，減少中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理費(fèi)用，用先進(jìn)技術(shù)的規(guī)模效益取代傳統(tǒng)的經(jīng)營成本，從而提高其金融服務(wù)的效率。4.3優(yōu)化社會(huì)融資渠道當(dāng)前社會(huì)融資渠道依然偏窄，金融租賃融資，股權(quán)融資，債券融資受限制較多，而抵押融資和民間借貸融資對(duì)中小企業(yè)的融資成本負(fù)擔(dān)較大。首先需要拓寬中小企業(yè)融資渠道和門檻，在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)降低門檻，改進(jìn)中小企業(yè)股權(quán)融資和債券融資的方式方法，讓中小企業(yè)合理利用各類融資工具。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)民間借貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管管理，鼓勵(lì)正常范圍內(nèi)的民間借貸，打擊高利貸行為。為了籌集更多的資金以滿足發(fā)展的需求，北京S國際貿(mào)易有限公司需要加快步伐解決企業(yè)的融資問題。而拓寬企業(yè)的融資渠道是解決企業(yè)融資問題的重要手段，具體包括下列方式：一是融資租賃。這種融資方式主要是指企業(yè)通過租賃固定資產(chǎn)來滿足其生產(chǎn)需求。由于企業(yè)在生產(chǎn)過程中，需要購置生產(chǎn)資料來滿足生產(chǎn)需求，但企業(yè)又沒有足夠的資金來購買設(shè)備。此時(shí)就可以通過租賃的方式來實(shí)現(xiàn)其生產(chǎn)資料的需求，這種融資方式不僅能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的正常生產(chǎn)，而且還在一定程度上減輕了企業(yè)的短期資金壓力，是一種較好的融資方式。二是風(fēng)險(xiǎn)投資融資。這種融資方式是通過對(duì)其他公司進(jìn)行投資獲利來籌集資金。就目前而言，此類融資方式所投資的企業(yè)都是一些創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。這些項(xiàng)目具有對(duì)市場沖擊力大的特點(diǎn)，能夠有機(jī)會(huì)獲得較大的市場收益。但同時(shí)也具備較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此被稱作風(fēng)險(xiǎn)投資。當(dāng)企業(yè)所投資的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收益時(shí)，投資企業(yè)就能收取相應(yīng)的投資報(bào)酬；相反，當(dāng)該創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目失敗時(shí)，投資企業(yè)不僅無法獲利，還會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的損失。三是應(yīng)收賬款融資。這種融資方式主要是指企業(yè)通過在金融機(jī)構(gòu)將自身的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押從而獲取貸款。這種融資方式一般都是短期融資，能夠解決企業(yè)的短期資金需求。除此之外，這種融資方式不僅能夠有助于企業(yè)獲得新的融資，而且也能夠轉(zhuǎn)移企業(yè)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，有助于企業(yè)的發(fā)展。北京S國際貿(mào)易有限公司可以通過上述的融資方式來拓寬其融資渠道，從而分散其融資風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)良好的融資結(jié)構(gòu)。4.4提升企業(yè)自身素質(zhì)和經(jīng)營能力4.4.1增強(qiáng)自身素質(zhì)在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，北京S國際貿(mào)易有限公司要想在激烈的市場競爭中生存、發(fā)展壯大，就要想怎么提高企業(yè)自身的技術(shù)水平，敢于創(chuàng)新。北京S國際貿(mào)易有限公司的資金很少，影響范圍有限。所以企業(yè)應(yīng)該勇于創(chuàng)新，不要因陳守舊。企業(yè)要擁有自信并且嚴(yán)格要求自己，提高自身技術(shù)含量，促進(jìn)企業(yè)效益。除此之外，同時(shí)，公司要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，建立現(xiàn)代貨幣企業(yè)內(nèi)部資金管理分析系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)日常貨幣的實(shí)際運(yùn)用資金狀況能做出科學(xué)合理有效地分析，建立健全的會(huì)計(jì)體系，對(duì)維護(hù)企業(yè)的貨幣安全起到了很大的作用。北京S國際貿(mào)易有限公司是否能夠獲得融資，要看他們自己的實(shí)力。北京S國際貿(mào)易有限公司要按照國家關(guān)于這方面的法律法規(guī)，不斷地去完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善公司經(jīng)營制度、規(guī)范會(huì)計(jì)核算、積極主動(dòng)地進(jìn)行信息披露。強(qiáng)化金融約束，優(yōu)化融資結(jié)