森馬服飾公司2022年度財(cái)務(wù)報(bào)告1 1一、森馬服飾公司實(shí)現(xiàn)利潤分析 3（一）、公司利潤總額分析 3（二）、主營業(yè)務(wù)的盈利能力 3（三）、利潤真實(shí)性判斷 4（四）、利潤總結(jié)分析 4二、森馬服飾公司成本費(fèi)用分析 5（一）、成本構(gòu)成情況 5（二）、銷售費(fèi)用變化及合理化評判 6（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評判 6（四）、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評判 6三、森馬服飾公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 7（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 7（二）、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) 8（三）、資產(chǎn)增減變化 （四）、總資產(chǎn)增減變化原因 （五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判 （六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 四、森馬服飾公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 （一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 2（二）、流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 （三）、負(fù)債的增減變化 （四）、負(fù)債增減變化原因 （五）、權(quán)益的增減變化 （六）、權(quán)益變化原因 五、森馬服飾公司償債能力分析 （一）、支付能力 （二）、流動(dòng)比率 （三）、速動(dòng)比率 （四）、短期償債能力變化情況 （五）、短期付息能力 （六）、長期付息能力 （七）、負(fù)債經(jīng)營可行性 六、森馬服飾公司盈利能力分析 （一）、盈利能力基本情況 （二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力 （三）、對外投資盈利能力 20（四）、內(nèi)外部盈利能力比較 20（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況 20（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因 20（七）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況 20（八）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 21（九）、成本費(fèi)用利潤率變化情況 21（十）、成本費(fèi)用利潤率變化原因 21七、森馬服飾公司營運(yùn)能力分析 （一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 22（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因 223（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 22（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因 22（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 23（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因 23（七）、現(xiàn)金周期 23（八）、營業(yè)周期 23（九）、營業(yè)周期結(jié)論 24（十）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 24（十一）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 24（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 25（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 25（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 26（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 26八、森馬服飾公司發(fā)展能力分析 （一）、可動(dòng)用資金總額 27（二）、挖潛發(fā)展能力 27九、森馬服飾公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析 （一）、投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況 28（二）、營運(yùn)資本變化情況 29（三）、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 29（四）、營運(yùn)資金需求的變化 29（五）、現(xiàn)金支付情況 29（六）、整體協(xié)調(diào)情況 30十、森馬服飾公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 31（一）、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) （二）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 4十一、森馬服飾公司現(xiàn)金流量分析 （一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 32（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 33（三）、現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評價(jià) 34（四）、現(xiàn)金流動(dòng)的充足性評價(jià) 35（五）、現(xiàn)金流動(dòng)的有效性評價(jià) 35（六）、自由現(xiàn)金流量分析 37十二、森馬服飾公司杜邦分析 （一）、資產(chǎn)凈利率變化原因分析 38（二）、權(quán)益乘數(shù)變化原因分析 38（三）、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 38 11,541,979.16萬元相比大幅下降，下降了13.54%。2022年凈利潤為60,971.52萬元，與2021年的148,458.12萬元相比大幅下降，下降了58.93%。公司2022年?duì)I業(yè)成本為782,527.23萬元，與2021年的885,346.77萬元相比大幅下降，下降了11.61%。2022年銷售費(fèi)用為326,185.21萬元，與2021年的萬元，與2021年的62,074.33萬元相比大幅下降，下降了4.89%。2022年財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)5,440.80萬元，與2021年的負(fù)10,329.49萬元相比大幅增長，增長了47.33%。公司2022年總資產(chǎn)為1,827,109.30萬元，與2021年的1,977,756.23萬元相年的1,508,697.60萬元相比有較大幅度下降，下降了9.39%。公司2022年負(fù)債總額為737,741.23萬元，與2021年的809,381.77萬元相比年的1,168,374.46萬元相比有較大幅度下降，下降了6.76%。公司2022年流動(dòng)比率為1.9102，與2021年的1.9471相比有所下降，下降了0.0369。2022年速動(dòng)比率為1.35，與2021年的1.4019相比有所下降，下降了0.0519。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有所下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。2公司2022年?duì)I業(yè)利潤率為6.54%，與2021年的12.51%相比大幅下降，下降了5.97個(gè)百分比。2022年資產(chǎn)報(bào)酬率為4.25%，與2021年的9.85%相比大幅下降，下降了5.6個(gè)百分比。2022年凈資產(chǎn)收益率為5.4%，與2021年的12.81%相比有較大幅度下降，下降了7.41個(gè)百分比。公司2022年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為520.8742天，2021年為437.2904天，2022年比2021年增長83.5838天。2022年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為393.6731天，2021年為329.4743天，2022年比2021年增長64.1988天。2022年?duì)I業(yè)周期為220.73天，2021年為168.15天，2022年比2021年公司2022年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為60,971.52萬元。公司2022年?duì)I運(yùn)資本為651,374.15萬元，與2021年的733,838.有較大幅度下降，下降了11.24%。公司2022年的盈虧平衡點(diǎn)為930,123.95萬元，從營業(yè)安全水平來看，公司擁有較強(qiáng)的承受銷售下降的能力，經(jīng)營業(yè)務(wù)的安全水平較高。公司2022年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為117,592.50萬元，投資現(xiàn)金凈流量為186,709.53萬元，籌資現(xiàn)金凈流量為負(fù)164,644.99萬元。公司資產(chǎn)凈利率為3.2%，與上期相比，有下降趨勢。公司權(quán)益乘數(shù)為167.72%，與上期相比，有下降趨勢。3一、森馬服飾公司實(shí)現(xiàn)利潤分析森馬服飾2022年實(shí)現(xiàn)利潤為86,361.07萬元，與2021年的192,220.77萬元相比大幅下降，下降了55.07%。公司實(shí)現(xiàn)利潤主要來源是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司有一定的盈利基礎(chǔ)。從主營業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，森馬服飾2022年主營業(yè)務(wù)收入凈額為1,333,120.40萬元，與2021年的1,541,979.16萬元相比大幅下降，下降了13.54%。2022年主營業(yè)務(wù)成本為782,527.23萬元，與2021年的885,346.77萬元相比大幅下降，下降了11.61%。公司主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本同時(shí)下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，說明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力下降。數(shù)據(jù)2021-2022年森馬服飾公司實(shí)現(xiàn)利潤增減情況表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入1333120.40實(shí)現(xiàn)利潤86361.07-55.07192220.7776.684營業(yè)利潤87126.02-54.84192930.8974.57投資收益-83.817374.247.86營業(yè)外利潤-764.96-7.7258.74補(bǔ)貼收入0000從報(bào)表數(shù)據(jù)來看，森馬服飾2022年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。在主營業(yè)務(wù)收入大幅度下降的同時(shí)經(jīng)營利潤也相應(yīng)的出現(xiàn)了大幅度下降，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)開展得很不理想，應(yīng)進(jìn)一步查明原因。5二、森馬服飾公司成本費(fèi)用分析2022年森馬服飾成本費(fèi)用總額為1,162,307.75萬元，其中：主營業(yè)務(wù)成本為782,527.23萬元，占成本總額的67.33%；銷售費(fèi)用為326,185.21萬元，占成本總額的28.06%；管理費(fèi)用為59,036.11萬元，占成本總額的5.08%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)5,440.80萬元，占成本總額的-0.47%。數(shù)據(jù)的洞察。2021-2022年森馬服飾公司成本構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費(fèi)用總額1162307.751275218.09主營業(yè)務(wù)成本782527.2367.33885346.7769.43銷售費(fèi)用326185.2128.06338126.4826.52管理費(fèi)用5.0862074.334.87財(cái)務(wù)費(fèi)用-5440.80-0.47-0.81主營業(yè)務(wù)稅金及附加6264.470.5412199.340.96其他0000‘森馬服飾2022年銷售費(fèi)用為326,185.21萬元，與2021年的338,126.48萬元相比，有較大幅度下降，下降了3.53%。2022年銷售費(fèi)用下降，同時(shí)主營業(yè)務(wù)收入下降幅度卻進(jìn)一步擴(kuò)大，并帶來引起營業(yè)利潤的下降，公司市場銷售形勢迅速惡化，應(yīng)當(dāng)采取措施，調(diào)整銷售戰(zhàn)略或銷售力量。森馬服飾2022年管理費(fèi)用為59,036.11萬元，與2021年的62,074.33萬元相比，大幅下降，下降了4.89%。2022年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為4.43%，與2021年的4.03%相比，提高了0.40個(gè)百分點(diǎn)。森馬服飾2022年財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)5,440.80萬元，與2021年的負(fù)10,329.49萬元相比大幅增長，增長了47.33%。7三、森馬服飾公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析森馬服飾2022年資產(chǎn)總額為1,827,109.30萬元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為1,366,993.81萬元，主要分布在貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的46.59%、28.15%和9.24%。非流動(dòng)資產(chǎn)為460,115.49萬元，主要分布在其他資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的60.65%和39.35%。2022年森馬服飾公司資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2022年流動(dòng)資產(chǎn)-141,703.79長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)4,758.512021-2022年森馬服飾公司資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2022年2021年8數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)1827109.301977756.23流動(dòng)資產(chǎn)1366993.8174.821508697.6076.28長期投資83938.294.5985752.394.34固定資產(chǎn)181050.499.919.85無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)279065274306.49公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的46.59%，說明公司擁有較強(qiáng)的支付能力和應(yīng)變能力。應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣資金的去向。從資產(chǎn)構(gòu)成來看，公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較高，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況擁有決定性的作用。2021-2022年森馬服飾公司流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動(dòng)資產(chǎn)1366993.811508697.609存貨384740.55402368.1626.67應(yīng)收賬款126308.259.24145163.459.62其他應(yīng)收款5341.640.397390.210.49短期投資0000應(yīng)收票據(jù)0000貨幣資金636931.7846.59497305.7732.96其他流動(dòng)資產(chǎn)88991.556.51122619.802022年森馬服飾公司流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2022年存貨應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款-2,048.57短期投資0應(yīng)收票據(jù)0貨幣資金139,626.01其他流動(dòng)資產(chǎn)-33,628.252022年資產(chǎn)總額為1,827,109.30萬元，與2021年的1,977,756.23萬元相比有較大幅度下降，下降了7.62%。具體來說，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：其他資產(chǎn)增加4,758.51萬元；貨幣資金增加139,626.01萬元；共計(jì)增加144,384.52萬元。以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：長期投資減少1,814.10萬元；固定資產(chǎn)減少13,701.65萬元；存貨減少17,627.61萬元；應(yīng)收賬款減少18,855.20萬元；其他應(yīng)收款減少2,048.57萬元；其他流動(dòng)資產(chǎn)減少33,628.25萬元；共計(jì)減少87,675.38萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長56,709.14萬元。從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來看，2022年應(yīng)收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時(shí)間較短。2022年公司資金占用不合理的項(xiàng)目較少，擁有較強(qiáng)的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。2022年與2021年相比，2022年其他應(yīng)收款占收入的比例下降?？偠灾?，與2021年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并沒有明顯的惡化或改善的情況。2021-2022年森馬服飾公司主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)流動(dòng)資產(chǎn)1366993.81-9.391508697.60長期投資83938.2985752.39-3.84固定資產(chǎn)181050.49-7.04-9.06存貨384740.55-4.38402368.1660.88應(yīng)收賬款126308.25145163.454.30貨幣資金636931.7828.08497305.77四、森馬服飾公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析森馬服飾2022年負(fù)債總額為737,741.23萬元，資本金為0萬元，所有者權(quán)益為1,089,368.08萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為40.38%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為715,619.66萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的39.17%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的2021-2022年森馬服飾公司負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額1827109.301977756.23所有者權(quán)益1089368.0859.621168374.4659.08流動(dòng)負(fù)債715619.66774859.49長期負(fù)債22121.5734522.28少數(shù)股東權(quán)益-684.75-0.042043.65在流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成中，應(yīng)付票據(jù)占50.75%、應(yīng)付賬款占24.37%、其他流動(dòng)負(fù)債占17.73%，其中應(yīng)付票據(jù)占最大的比例。2022年森馬服飾公司流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2022年短期借款0應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)54,923.79其他應(yīng)付款1,562.68應(yīng)交稅金預(yù)收賬款0其他流動(dòng)負(fù)債森馬服飾2022年負(fù)債總額為737,741.23萬元，與2021年的809,381.77萬元相比有較大幅度下降，下降了8.85%。公司負(fù)債規(guī)模大幅度的下降，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的下降。2021-2022年森馬服飾公司負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負(fù)債總額737741.23-8.85809381.7742.76短期借款0000應(yīng)付賬款174426.05-39.26287170.7341.04其他應(yīng)付款20415.7718853.09-9.08長期負(fù)債22121.57-35.9234522.28-51.46其他負(fù)債520777.84468835.6772.70具體來說，使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：應(yīng)付票據(jù)增加54,923.79萬元；其他應(yīng)付款增加1,562.68萬元；應(yīng)交稅金增加9,138.30萬元；合計(jì)增加65,624.77萬元。使負(fù)債總額減少的項(xiàng)目包括：應(yīng)付賬款減少112,744.68萬元；長期負(fù)債減增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使負(fù)債總額共減少71,640.54萬元。森馬服飾2022年所有者權(quán)益為1,089,368.08萬元，與2021年的1,168,374.46萬元相比有較大幅度下降，下降了6.76%。2021-2022年森馬服飾公司所有者權(quán)益變化表FALSE2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)所有者權(quán)益1089368.08-6.761168374.46資本金0000資本公積281295.360281295.36盈余公積157421.912.96152890.21未分配利潤400989.47476575.750.34具體來說，使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：盈余公積增加4,531.70萬元；合計(jì)增加4,531.70萬元。使所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目包括：未分配利潤減少75,586.28萬元；合計(jì)減少75,586.28萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使所有者權(quán)益共減少71,054.58萬元。五、森馬服飾公司償債能力分析從支付能力來看，森馬服飾2022年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較從總體上來看，森馬服飾的流動(dòng)比率在逐步減小，也就是說其短期償債能力在逐漸減弱，公司應(yīng)當(dāng)對此采取措施，提高短期償債能力。從變化情況來看，森馬服飾2022年流動(dòng)比率為1.9102，與2021年的1.9471相比有所下降，下降了0.0369。2022年流動(dòng)比率比2021年有所下降的主要原因是：2022年流動(dòng)資產(chǎn)為1,366,993.81萬元，與2021年的1,508,697.60萬元相比有所下降，下降了9.39%。2022年流動(dòng)負(fù)債為715,619.66萬元，與2021年的774,859.49萬元相比有所下降，下降了7.65%。流動(dòng)資產(chǎn)下降速度快于流動(dòng)負(fù)債的下降速度，致使流動(dòng)比率有所下降。雖然公司當(dāng)期流動(dòng)比率有所下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，流動(dòng)比率比較合理。從總體上來看，森馬服飾的速動(dòng)比率在逐步減小，也就是說其短期償債能力在逐漸減弱，公司應(yīng)當(dāng)對此采取措施，提高短期償債能力。其中2022年速動(dòng)比率為1.35，與2021年的1.4019相比有所下降，下降了0.0519。2022年速動(dòng)比率比2021年有所下降的主要原因是：2022年速動(dòng)資產(chǎn)為966,118.12萬元，與2021年的1,086,272.22萬元相比有較大幅度下降，下降了11.06%。2022年流動(dòng)負(fù)債為715,619.66萬元，與2021年的774,859.49萬元相比有所下降，下降了7.65%。速動(dòng)資產(chǎn)下降速度快于流動(dòng)負(fù)債的下降速度，致使速動(dòng)比率有所下降。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有所下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。公司短期償債能力下降，主要是由于以下幾個(gè)方面引起的：經(jīng)營業(yè)務(wù)縮小、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢、經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力下降。從短期的角度來看，森馬服飾支付利息的能力較強(qiáng)。2020-2022年森馬服飾公司償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年流動(dòng)比率2.57速動(dòng)比率2.03利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率0.220.33流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.932.38本期財(cái)務(wù)費(fèi)用小于零，無法進(jìn)行長期付息能力的判斷。公司財(cái)務(wù)費(fèi)用小于零或沒有利息支出數(shù)據(jù)，無法進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的判斷。六、森馬服飾公司盈利能力分析森馬服飾2022年的營業(yè)利潤率為6.54%，資產(chǎn)報(bào)酬率為4.25%，凈資產(chǎn)收益率為5.4%，成本費(fèi)用利潤率為7.43%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為1,611,060.24萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是5.41%，對外投資的收益率是1.42%。2020-2022年森馬服飾公司盈利能力指標(biāo)表（%）項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年主營業(yè)務(wù)利潤率40.8341.7939.45營業(yè)利潤率6.547.27成本費(fèi)用利潤率7.43資產(chǎn)報(bào)酬率4.259.85凈資產(chǎn)收益率5.40經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率5.41對外投資收益率森馬服飾2022年經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率為5.41%，與2021年的12.46%相比大幅下降，下降了7.05個(gè)百分比。沒有對外投資或投資收益為零。從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，外部投資的收益率小于內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率，但二者的收益水平均大于企業(yè)負(fù)債資金成本，表明企業(yè)的盈利能力是可以的。但相對來看，對外投資的盈利水平偏低。2022年凈資產(chǎn)收益率為5.4%，與2021年的12.81%相比有較大幅度下降，下降了7.41個(gè)百分比。2022年凈資產(chǎn)收益率比2021年下降的主要原因是：2022年凈利潤為大幅度下降，下降了2.62%。凈利潤下降速度快于平均所有者權(quán)益的下降速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。2022年資產(chǎn)報(bào)酬率為4.25%，與2021年的9.85%相比大幅下降，下降了5.6個(gè)百分比。2022年資產(chǎn)報(bào)酬率比2021年下降的主要原因是：2022年息稅前利潤為年平均總資產(chǎn)為1,902,432.77萬元，與2021年的1,847,377.06萬元相比有較大幅度增長，增長了2.98%。息稅前利潤下降而平均總資產(chǎn)增長，致使資產(chǎn)報(bào)酬率下2022年成本費(fèi)用利潤率為7.43%，與2021年的15.07%相比大幅下降，下降了7.64個(gè)百分比。2022年期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為22.74%，與2021年的49.3%相比大幅下降，下降了26.56個(gè)百分比。2022年成本費(fèi)用利潤率比2021年下降的主要原因是：2022年實(shí)現(xiàn)利潤為年成本費(fèi)用總額為1,162,307.75萬元，與2021年的1,275,218.09萬元相比大幅下降，下降了8.85%。實(shí)現(xiàn)利潤下降速度快于成本費(fèi)用總額的下降速度，致使成本費(fèi)用利潤率下降。七、森馬服飾公司營運(yùn)能力分析年比2021年增長49.0713天。2022年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年增長的主要原因是：2022年平均存貨為393,554.36萬元，與2021年的326,237.48萬元相比大幅增長，增長了20.63%。2022年主營業(yè)務(wù)成本為782,527.23萬元，與2021年的885,346.77萬元相比大幅下降，下降了11.61%。平均存貨增長了而主營業(yè)務(wù)成本下降了，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增長。公司存貨水平提高，資金占用也隨著增加，產(chǎn)供銷體系的營運(yùn)效率下森馬服飾2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為37.1636天，2021年為33.6534天，2022年比2021年增長3.5102天。2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年增長的主要原因是：2022年平均應(yīng)收賬款為135,735.85萬元，與2021年的142,172.12萬元相比有較大幅度下降，下降相比大幅下降，下降了13.54%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度減慢，同時(shí)盈利水平也在下降。森馬服飾2022年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為107.653天，2021年為101.1654天，2022年比2021年增長6.4876天。2022年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年增長的主要原因是：2022年平均應(yīng)付賬款為230,798.39萬元，與2021年的245,387.49萬元相比有較大幅度下降，下降了5.95%。2022年主營業(yè)務(wù)成本為782,527.23萬元，與2021年的885,346.77萬元相比大幅下降，下降了11.61%。年比2021年增長36.6767天。年增長52.58天。2020-2022年森馬服飾公司營運(yùn)能力指標(biāo)表（天）項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)50.46應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)41.07應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)33.65營業(yè)周期220.7367.21從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者的資金占用情況及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營活動(dòng)的資金占用公司經(jīng)營活動(dòng)占用的資金有較大幅度的增加，營運(yùn)能力森馬服飾2022年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為393.6731天，2021年為329.4743天，2022年比2021年增長64.1988天。2022年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年增長的主要原因是：2022年平均流動(dòng)資產(chǎn)為1,437,845.71萬元，與2021年的1,391,897.18萬元相比有較大幅度增長，增長了3.3%。2022年?duì)I業(yè)收入為1,333,120.40萬元，與2021年的1,541,979.16萬元相比大幅下降，下降了13.54%。平均流動(dòng)資產(chǎn)增長了而營業(yè)收入下降了，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增長。森馬服飾2022年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為520.8742天，2021年為437.2904天，2022年比2021年增長83.5838天。公司資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收入?yún)s沒有相應(yīng)的增長，致使公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。2020-2022年森馬服飾公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表（天）項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)520.87437.29206.65固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)51.4548.4025.77流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)393.67329.47現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)60.752022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年增長的主要原因是：2022年平均總資產(chǎn)為1,902,432.77萬元，與2021年的1,847,377.06萬元相比有較大幅度增長，增長了2.98%。2022年?duì)I業(yè)收入凈額為1,333,120.40萬元，與2021年的1,541,979.16萬元相比大幅下降，下降了13.54%。森馬服飾2022年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為51.4462天，2021年為48.3954天，2022年比2021年增長3.0508天。2022年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年增長的主要原因是：2022年平均固定資產(chǎn)凈額為187,901.32萬元，與2021年的204,451.33萬元相比有較大幅度下降，下降了8.09%。2022年?duì)I業(yè)收入為1,333,120.40萬元，與2021年的1,541,979.16萬元相比有較大幅度下降，下降了13.54%。八、森馬服飾公司發(fā)展能力分析森馬服飾2022年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為60,971.52萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時(shí)，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會(huì)占用生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資金，從中消耗一部分營運(yùn)資本，引起經(jīng)營活動(dòng)的資金緊張。從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.9272，如果能夠讓公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動(dòng)資產(chǎn)占用天數(shù)20.14天，由此可以節(jié)約73,566.91萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、森馬服飾公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，森馬服飾長期投、融資活動(dòng)能給企業(yè)帶來651,374.15萬元的營運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。2021-2022年森馬服飾公司營運(yùn)資本增減變化表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬萬元)增長率(%)數(shù)值(萬萬元)增長率(%)營運(yùn)資本-5.83所有者權(quán)益1089368.08-6.761168374.46少數(shù)股東權(quán)益-684.752043.65-26.02長期負(fù)債22121.57-35.9234522.28-51.46固定資產(chǎn)181050.49-7.04-9.06長期投資83938.2985752.39-3.84其它長期資產(chǎn)33007.630森馬服飾2022年?duì)I運(yùn)資本為651,374.15萬元，與2021年的733,838.11萬元相比，下降了82,463.96萬元。盡管營運(yùn)資本下降并沒有導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，但卻引起了現(xiàn)金支付能力的下降，應(yīng)該密切關(guān)注經(jīng)營活動(dòng)資金占用的合理性，防止經(jīng)營形勢出現(xiàn)惡化。從森馬服飾經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供252,903.94萬元的流動(dòng)資金。公司投融資活動(dòng)為經(jīng)營活動(dòng)提供了充足的資金保證，經(jīng)營業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。2022年?duì)I運(yùn)資金需求為252,903.94萬元，與2021年的210,899.95萬元相比有較大幅度增長，增長了19.92%。經(jīng)營環(huán)節(jié)占用的資金上升，而銷售收入?yún)s下降，說明公司經(jīng)營活動(dòng)管理效率下降，經(jīng)營形勢惡化。從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，需要252,903.94萬元的營運(yùn)資金，而企業(yè)的營運(yùn)資本為651,374.15萬元，營運(yùn)資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)對資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當(dāng)期現(xiàn)金支付能力為398,470.21萬元。30從兩期得數(shù)據(jù)來看，企業(yè)資金狀況協(xié)調(diào)，各項(xiàng)活動(dòng)都有充足的資金保證。31十、森馬服飾公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析森馬服飾2022年盈虧平衡點(diǎn)的主營業(yè)務(wù)收入為930,123.95萬元，表示當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)虧損。營業(yè)安全水平為30.23%，表示公司主營業(yè)務(wù)收入下降只要不超過402,996.45萬元，公司仍然會(huì)有盈利。從營業(yè)安全水平來看，從營業(yè)安全水平來看，公司擁有較強(qiáng)的承受銷售下降的能力，經(jīng)營業(yè)務(wù)的安全水平較高。公司財(cái)務(wù)費(fèi)用小于零或沒有利息支出數(shù)據(jù)，無法進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的判斷。2021-2022年森馬服飾公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點(diǎn)930123.95-0.29932871.85營業(yè)安全水平0.30-23.470.4024.61經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)5.763.20-37.58財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)0.94-0.980.9532十一、森馬服飾公司現(xiàn)金流量分析2,161,008.71萬元相比有所下降，下降了9.47%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為1,423,545.56萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的72.77%。公司銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金增加117,592.50萬元。公司通過收回投資、變賣資產(chǎn)等活動(dòng)所取得的現(xiàn)金也占不小比重，占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的22.84%。說明公司正在進(jìn)行投資結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，但沒有對公司當(dāng)期的經(jīng)營活動(dòng)帶來負(fù)面影響。2021-2022年森馬服飾公司現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額2161008.71銷售商品1423545.5672.771659464.8876.79稅金返還37308.58558.550.03收回投資446803.3722.84428781.8233取得投資收益0.042012.070.09長期資產(chǎn)處置29.4501010.610.05吸收投資0000吸收借款0000其他流入47856.312.4569180.783.202,168,729.18萬元相比有較大幅度下降，下降了16.23%。現(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目是購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的53.37%。2021-2022年森馬服飾公司現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額1816698.072168729.18購買原材料969484.8453.3746.22工資性支出124106.436.83117193.89稅金86136.744.74153998.8834資產(chǎn)購置0000對外投資249723.62460007.7921.21償還債務(wù)15721.820.870.51利潤分配7.42134859.876.22其他流出236761.43289301.712022年森馬服飾投資活動(dòng)收回的資金為186,709.53萬元；經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的資金為117,592.50萬元。2022年森馬服飾籌資活動(dòng)需要凈支付的資金為164,644.99萬元，經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)所提供的資金能夠滿足融資活動(dòng)對資金的需求?？偟膩碚f，當(dāng)期經(jīng)營、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量減少。2021-2022年森馬服飾公司現(xiàn)金流量凈額變化表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-43.35207592.46-53.42投資現(xiàn)金凈流量186709.53487.76-48150.6825.635籌資現(xiàn)金凈流量-164644.99-167162.252020-2022年森馬服飾公司現(xiàn)金償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年現(xiàn)金