盛世華研·2008-2010年鋼行業(yè)調(diào)研報(bào)告2023-2028年輪胎行業(yè)調(diào)研及發(fā)展前景趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告PAGE2服務(wù)熱線(xiàn)圳市盛世華研企業(yè)管理有限公司數(shù)據(jù)權(quán)威·全面·系統(tǒng)·深度+可落地執(zhí)行實(shí)戰(zhàn)解決方案2028年輪胎行業(yè)調(diào)研及發(fā)展前景趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

2023-2028年輪胎行業(yè)調(diào)研及發(fā)展前景趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\u第一章報(bào)告核心觀點(diǎn) 7一、市場(chǎng)規(guī)模：遠(yuǎn)期市場(chǎng)突破5000億元 7二、新能源汽車(chē)輪胎在制造端更加普及 7三、細(xì)分輪胎產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng) 8四、數(shù)字化引領(lǐng)新零售深度變革 8五、服務(wù)理念貫穿全行業(yè) 9六、未來(lái)潛在的私人轎車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)空間巨大 10七、高端輪胎發(fā)展空間巨大 10八、現(xiàn)代汽車(chē)設(shè)計(jì)對(duì)輪胎性能的技術(shù)要求日益提高 10九、技術(shù)創(chuàng)新是品牌升級(jí)的重要驅(qū)動(dòng)力 11十、海外布局成為行業(yè)內(nèi)企業(yè)主流成長(zhǎng)路徑 11第二章2022-2023年我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研 13第一節(jié)輪胎行業(yè)市場(chǎng)基本情況 13一、輪胎行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析 13二、輪胎行業(yè)市場(chǎng)特點(diǎn)分析 16三、輪胎行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分析 18四、輪胎行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析 20第二節(jié)2022-2023年我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研 20一、全球輪胎市場(chǎng)規(guī)模龐大 20二、中國(guó)輪胎市場(chǎng)快速增長(zhǎng) 20三、2022年行業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)運(yùn)行分析 21四、新能源汽車(chē)迅速發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇 24五、2023年市場(chǎng)供求及其變動(dòng)狀況預(yù)測(cè) 24第三章2022-2023年我國(guó)輪胎行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)調(diào)研 26第一節(jié)半鋼胎市場(chǎng)分析 26第二節(jié)輪胎下游市場(chǎng)分析 30第三節(jié)輪胎下游市場(chǎng)——配套市場(chǎng) 33第四節(jié)發(fā)展特點(diǎn) 37一、全鋼胎市場(chǎng)空間逐漸飽和，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響大 37二、半鋼胎品牌壁壘高，配套和替換皆大有可為 38三、發(fā)展趨勢(shì)：大尺寸輪胎比重逐步提升 40四、頭部企業(yè)海外建廠規(guī)避“雙反“ 42五、新能源汽車(chē)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)需求升級(jí) 44六、海運(yùn)變化：海運(yùn)費(fèi)目前已回落到合理水平 46第四章中國(guó)輪胎行業(yè)需求特征分析 51第一節(jié)中國(guó)輪胎行業(yè)需求概況 51一、需求概況 51二、需求特征分析 51三、需求動(dòng)向分析 53第二節(jié)中國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)需求特征 55一、我國(guó)輪胎市場(chǎng)需求特征 55二、我國(guó)輪胎細(xì)分市場(chǎng)需求特點(diǎn) 57（一）乘用車(chē)：汽車(chē)保有量穩(wěn)步上升將驅(qū)動(dòng)替換市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張 57（二）商用車(chē)：替換市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，基建投資支撐增長(zhǎng) 59（三）非公：斜交非公路用輪胎仍有增長(zhǎng)需求 62（四）配套市場(chǎng)：配套市場(chǎng)量增由新能源滲透及國(guó)產(chǎn)替代驅(qū)動(dòng) 64第三節(jié)我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格特征 67一、價(jià)增由汽車(chē)銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)變化驅(qū)動(dòng) 67二、價(jià)格端：價(jià)增由汽車(chē)性能需求提升 69三、價(jià)格端：新能源汽車(chē)輪胎對(duì)性能要求更高 70第五章輪胎行業(yè)市場(chǎng)海外需求變化分析 71第一節(jié)全球輪胎市場(chǎng)分析 71一、全球輪胎市場(chǎng)銷(xiāo)量 71二、亞洲地區(qū)是最大的輪胎消費(fèi)市場(chǎng) 71三、中國(guó)輪胎生產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)占有率逐年增加 72四、2021年全球綠色輪胎市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到976億美元，市場(chǎng)前景巨大 72五、替換市場(chǎng)是全球輪胎行業(yè)的主要應(yīng)用市場(chǎng) 72六、全球輪胎行業(yè)呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)的格局，市場(chǎng)集中度比較高 73七、半鋼輪胎的市場(chǎng)發(fā)展空間比較大，主要以亞洲、歐洲和北美洲市場(chǎng)為主 73第二節(jié)我國(guó)輪胎外銷(xiāo)市場(chǎng)分析 74一、外銷(xiāo)：高利潤(rùn)體現(xiàn)重要性，價(jià)格優(yōu)勢(shì)帶來(lái)可行性 74二、外銷(xiāo)：國(guó)內(nèi)出口持續(xù)增長(zhǎng)，英美貢獻(xiàn)主要需求 75三、亞洲、北美洲與歐洲是主要的輪胎消費(fèi)市場(chǎng) 75四、美國(guó)：中泰為主要進(jìn)口國(guó)，雙反制約下份額下降顯著 76五、歐洲：中國(guó)為主要進(jìn)口國(guó)，份額穩(wěn)定維持高位 77六、長(zhǎng)期：一帶一路國(guó)家有望成為中國(guó)輪胎出口新的增長(zhǎng)點(diǎn) 77七、短期：美國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)短期拐點(diǎn)有望出現(xiàn) 78八、短期：歐洲能源危機(jī)下或激增進(jìn)口需求 78第三節(jié)2023年全球輪胎市場(chǎng)將迎來(lái)這些變化 79一、乘用車(chē)輪胎市場(chǎng)恢復(fù)尚需時(shí)間 79二、價(jià)格正在成為影響市場(chǎng)的重要因素 81三、亞洲市場(chǎng)正在崛起 83第四節(jié)美國(guó)冰火兩重天，中國(guó)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 84一、各大輪胎企業(yè)儲(chǔ)糧過(guò)冬 84二、各國(guó)的輪胎市場(chǎng)表現(xiàn) 86三、美國(guó)市場(chǎng)：冰火兩重天 87四、中國(guó)輪胎：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 90第六章中國(guó)輪胎行業(yè)需求行為分析 92第一節(jié)需求行為分析 92一、商用卡客車(chē)胎消費(fèi)心理分析 92二、乘用車(chē)胎用戶(hù)消費(fèi)心理分析 92第二節(jié)輪胎用戶(hù)滿(mǎn)意度分析 95一、國(guó)內(nèi)輪胎品牌需要形成長(zhǎng)期邏輯，真正踐行以用戶(hù)為中心 96二、胎噪大、扎胎/劃損是困擾用戶(hù)的持續(xù)性痛點(diǎn) 96三、用戶(hù)對(duì)鼓包/變形質(zhì)量問(wèn)題抱怨度最高 97四、境外品牌配套率、用戶(hù)認(rèn)知度優(yōu)勢(shì)顯著 97五、后裝市場(chǎng)，線(xiàn)上渠道占比逐年提升 97六、新能源汽車(chē)專(zhuān)用輪胎購(gòu)買(mǎi)意愿較高 98第七章需求影響因素分析 99第一節(jié)影響輪胎需求的因素分析 99一、社會(huì)文化 99二、流行趨勢(shì) 99三、基本功能與特征 100四、商品名稱(chēng) 100五、商標(biāo) 101六、商品價(jià)格 101七、商品廣告 104八、消費(fèi)者收入 104第二節(jié)下游：汽車(chē)行業(yè)分析及預(yù)測(cè) 105一、2022年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)運(yùn)行分析 105二、2023年中國(guó)汽車(chē)業(yè)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 107三、2023年全球汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)測(cè) 121第八章2023-2028年中國(guó)輪胎行業(yè)發(fā)展前景與趨勢(shì)預(yù)測(cè) 123第一節(jié)2023-2028年我國(guó)輪胎市場(chǎng)需求變化趨勢(shì) 123一、市場(chǎng)規(guī)模：遠(yuǎn)期市場(chǎng)突破5000億元 123二、新能源汽車(chē)輪胎在制造端更加普及 123三、細(xì)分輪胎產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng) 124四、數(shù)字化引領(lǐng)新零售深度變革 125五、服務(wù)理念貫穿全行業(yè) 126六、未來(lái)潛在的私人轎車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)空間巨大 126七、高端輪胎發(fā)展空間巨大 126八、現(xiàn)代汽車(chē)設(shè)計(jì)對(duì)輪胎性能的技術(shù)要求日益提高 127九、技術(shù)創(chuàng)新是品牌升級(jí)的重要驅(qū)動(dòng)力 127十、海外布局成為行業(yè)內(nèi)企業(yè)主流成長(zhǎng)路徑 129第二節(jié)2023-2028年我國(guó)輪胎市場(chǎng)變化趨勢(shì)及機(jī)遇 131一、國(guó)內(nèi)胎企借改革開(kāi)放與入世獲得發(fā)展機(jī)遇 131二、國(guó)內(nèi)胎企乘新能源東風(fēng)有望加速?gòu)澋莱?chē) 132三、供給端受益于成本下降與海外產(chǎn)能上量 133（一）輪胎成本端受益于原料價(jià)格與海運(yùn)費(fèi)的回落 134（二）國(guó)內(nèi)胎企發(fā)力海外基地帶來(lái)二次成長(zhǎng) 135四、需求端受益于汽車(chē)保有量與電動(dòng)化率提升 137（一）全球汽車(chē)保有量穩(wěn)步增長(zhǎng)支撐輪胎需求 137（二）新能源汽車(chē)保有量快速提升帶來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn) 138五、中高端市場(chǎng)仍為巨頭主導(dǎo)，中企自下而上擴(kuò)張 140六、規(guī)避雙反海外擴(kuò)張延續(xù)，消費(fèi)者青睞下優(yōu)勢(shì)顯著 142（一）雙反壓制下，國(guó)內(nèi)胎企海外擴(kuò)張成主流 142（二）后疫情時(shí)代性?xún)r(jià)比為王，中企占優(yōu) 143七、新材料等突破多點(diǎn)開(kāi)花，電動(dòng)化加速趕超過(guò)程 144第一章報(bào)告核心觀點(diǎn)一、市場(chǎng)規(guī)模：遠(yuǎn)期市場(chǎng)突破5000億元近年來(lái)，我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)受汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量波動(dòng)及新冠疫情影響，2018-2020年市場(chǎng)規(guī)模有所下降；而2021年開(kāi)始，隨著汽車(chē)銷(xiāo)售的回暖以及新冠疫情影響的邊際減弱，疊加原材料上漲向產(chǎn)品價(jià)格端的傳導(dǎo)，我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模于2021年達(dá)到約3504.03億元，同比增長(zhǎng)18.75%，重拾正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；2022年輪胎市場(chǎng)規(guī)模整體保持穩(wěn)定，約為3621.16億元。未來(lái)，隨著國(guó)產(chǎn)輪胎企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力地提升以及新能源汽車(chē)帶動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量地回暖，預(yù)計(jì)我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將于2030年達(dá)到5235.43億元。二、新能源汽車(chē)輪胎在制造端更加普及2023年，將有更多制造商，尤其是以銷(xiāo)往替換輪胎市場(chǎng)為主的企業(yè)，嘗試研發(fā)和推出新能源汽車(chē)輪胎，除了在配套造車(chē)新勢(shì)力期待彎道超車(chē)，也不得不在終端門(mén)店嘗試鋪貨，避免未來(lái)市場(chǎng)被搶?zhuān)笃谙萑氡粍?dòng)。當(dāng)然，新能源汽車(chē)輪胎在靜音、耐磨、省油等多方面的細(xì)分需求，也將倒逼輪胎企業(yè)投身技術(shù)研發(fā)，以適應(yīng)未來(lái)更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。三、細(xì)分輪胎產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng)隨著汽車(chē)的普及，以及用戶(hù)車(chē)主的車(chē)齡年數(shù)增加，越來(lái)越多的車(chē)主對(duì)輪胎產(chǎn)品提出更加多元化的需求。近年來(lái)，自修復(fù)輪胎、缺氣保用輪胎、全季節(jié)輪胎等產(chǎn)品經(jīng)過(guò)前期多輪市場(chǎng)檢驗(yàn)與淘汰，不但沒(méi)有銷(xiāo)聲匿跡，反而更多知名品牌陸續(xù)跟進(jìn)，也是源自市場(chǎng)需求越來(lái)越大這一推動(dòng)力。2022年，國(guó)外大牌包括米其林、馬牌、韓泰等紛紛推出自修復(fù)輪胎產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)企業(yè)如玲瓏、瑪吉斯等也在布局相關(guān)產(chǎn)能，可以預(yù)見(jiàn)，新的一年將有更多品牌加入這一賽道。此外，主打靜音、舒適、節(jié)油等更加細(xì)分化的輪胎產(chǎn)品也將持續(xù)占據(jù)更多市場(chǎng)份額，以滿(mǎn)足年輕一代車(chē)主的多樣化需求。四、數(shù)字化引領(lǐng)新零售深度變革在任何行業(yè)，用戶(hù)需求從不會(huì)停止改變，換胎及相關(guān)服務(wù)質(zhì)量的提升，正在隨著車(chē)主年齡及車(chē)齡的變化，變得越來(lái)越不可忽視。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，輪胎銷(xiāo)售及換胎服務(wù)對(duì)終端門(mén)店，甚至輪胎廠商提出更加精細(xì)化要求，以滿(mǎn)足車(chē)主在購(gòu)胎省心、換胎放心、售后貼心等的消費(fèi)體驗(yàn)。正是在這種需求指引下，輪胎終端門(mén)店面臨著激烈的變革，標(biāo)準(zhǔn)化、專(zhuān)業(yè)化、高效化運(yùn)營(yíng)成為必然趨勢(shì)，數(shù)字化操作成為工廠端到門(mén)店端轉(zhuǎn)型升級(jí)的必由之路。2023年，這一轉(zhuǎn)型升級(jí)將在更多終端及廠商端體現(xiàn)，輪胎市場(chǎng)只有積極擁抱數(shù)字化變革，才有可能在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。五、服務(wù)理念貫穿全行業(yè)自2021年以來(lái)，輪胎經(jīng)銷(xiāo)商轉(zhuǎn)型服務(wù)商的概念在全行業(yè)得到越來(lái)越多的認(rèn)可與傳播。2022年，米其林RTM模式、賽輪廠商一體化、玲瓏新零售等幾大廠家在全國(guó)各地迅速落地，推動(dòng)傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)商向服務(wù)商轉(zhuǎn)型，也在不斷顛覆幾十年來(lái)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)沉淀下來(lái)的經(jīng)銷(xiāo)模式。這些新模式的出現(xiàn)，讓輪胎產(chǎn)品在流通過(guò)程中更加高效，也讓更多經(jīng)銷(xiāo)商思索未來(lái)立足市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，究竟是區(qū)域管控力還是運(yùn)營(yíng)服務(wù)力。六、未來(lái)潛在的私人轎車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)空間巨大汽車(chē)輪胎是輪胎工業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品，轎車(chē)胎占據(jù)全球汽車(chē)輪胎的主要產(chǎn)量，主要原因?yàn)椋阂环矫妫跉W美等成熟發(fā)達(dá)地區(qū)，轎車(chē)是人們出行的必備工具，有著龐大的私人轎車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)，屬于剛性需求；另一方面，在中國(guó)、印度等亞太國(guó)家地區(qū)，隨著該區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，居民收入水平逐漸提高，轎車(chē)已從奢侈品向耐用消費(fèi)品轉(zhuǎn)變，未來(lái)潛在的私人轎車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)空間巨大。七、高端輪胎發(fā)展空間巨大我國(guó)輪胎行業(yè)在高檔次、高技術(shù)含量、高附加值輪胎生產(chǎn)方面仍有很大的發(fā)展空間，隨著國(guó)內(nèi)輪胎制造廠商技術(shù)水平的提高和中國(guó)汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展，未來(lái)若干年內(nèi)，國(guó)內(nèi)轎車(chē)輪胎行業(yè)很可能經(jīng)歷持續(xù)的搶占世界輪胎巨頭市場(chǎng)份額的過(guò)程，通過(guò)研發(fā)扁平化、低噪聲、低滾動(dòng)阻力的節(jié)能、安全、環(huán)保綠色輪胎及市場(chǎng)需要的短缺品種，逐步占領(lǐng)輪胎市場(chǎng)制高點(diǎn)。八、現(xiàn)代汽車(chē)設(shè)計(jì)對(duì)輪胎性能的技術(shù)要求日益提高現(xiàn)代汽車(chē)設(shè)計(jì)對(duì)輪胎性能的技術(shù)要求日益提高，輪胎正向子午化、扁平化和無(wú)內(nèi)胎化方向發(fā)展，出現(xiàn)了抗?jié)窕⒌蜐L動(dòng)阻力、全天候及節(jié)能環(huán)保等科技含量更高的高性能輪胎，輪胎產(chǎn)品不斷的更新?lián)Q代，促進(jìn)行業(yè)的快速發(fā)展。目前，我國(guó)領(lǐng)先的輪胎企業(yè)在消化吸收國(guó)際子午胎先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，與國(guó)內(nèi)外知名高等院校進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研技術(shù)合作，建立自己的研發(fā)中心和實(shí)驗(yàn)室，在輪胎扁平化、等級(jí)速度、產(chǎn)品品種和規(guī)格等技術(shù)層面都有大幅度提高，部分產(chǎn)品技術(shù)水平已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)及技術(shù)更新提升了我國(guó)輪胎企業(yè)參與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)的能力，有利于縮小與世界著名跨國(guó)輪胎公司的技術(shù)差距。九、技術(shù)創(chuàng)新是品牌升級(jí)的重要驅(qū)動(dòng)力以海外龍頭成長(zhǎng)路徑為鑒，技術(shù)創(chuàng)新是品牌升級(jí)中不可或缺的驅(qū)動(dòng)力。技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)著全球輪胎產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，縱觀世界輪胎技術(shù)發(fā)展史，自1834年查爾斯固特異發(fā)明了橡膠硫化技術(shù)，為橡膠工業(yè)應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。此后，1988年鄧祿普發(fā)明了世界上第一條充氣輪胎；1985年第一批汽車(chē)專(zhuān)用輪胎在法國(guó)上市；1904年馬特創(chuàng)造了炭黑補(bǔ)強(qiáng)橡膠，大大提高了耐磨性；1905年倍耐力發(fā)明了第一條有花紋輪胎，大大提高了操控性能和安全性。1910年，綿簾布用于輪胎制造，大大提高了輪胎壽命，1913-1926年，炭黑和簾布大規(guī)模應(yīng)用，輪胎制造開(kāi)始流水線(xiàn)化；1948年米其林發(fā)明第一條子午線(xiàn)輪胎；1951年普利司通率先大規(guī)模制造人造纖維簾線(xiàn)輪胎，大幅提高使用壽命；1969年扁平化輪胎出現(xiàn)；1978年普利司通推出第一條節(jié)油輪胎，1989年大陸推出第一條安全輪胎等等。可以看出，每一次輪胎技術(shù)革命幾乎都由米其林、普利司通、倍耐力等知名企業(yè)主導(dǎo)，正是因?yàn)槌掷m(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新造就了他們?cè)谛袠I(yè)中的品牌影響力。十、海外布局成為行業(yè)內(nèi)企業(yè)主流成長(zhǎng)路徑加強(qiáng)全球布局是成為國(guó)際一流輪胎企業(yè)的必由之路。由于發(fā)展中國(guó)家具有原材料成本和人力資源成本優(yōu)勢(shì)，全球輪胎工業(yè)的投資和新建產(chǎn)能逐步向發(fā)展中國(guó)家和亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，國(guó)際輪胎巨頭紛紛在亞洲投資設(shè)廠。2019年普利司通在海外擁有115個(gè)工廠，72%的生產(chǎn)量來(lái)自于海外地區(qū)，其中來(lái)自中國(guó)與其他亞太地區(qū)產(chǎn)量占比超過(guò)22.8%。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)海外布局方面，一方面由于中國(guó)輪胎出口比例較高，在國(guó)際上屢受?雙反?制裁，使得出口產(chǎn)品在海外的競(jìng)爭(zhēng)力下降，極大限制了我國(guó)輪胎的出口；另一方面，中國(guó)輪胎重要原材料天然橡膠進(jìn)口依賴(lài)性較強(qiáng)，而天然橡膠主要產(chǎn)區(qū)位于東南亞地區(qū)，如：泰國(guó)、馬來(lái)西亞、越南等地區(qū)，在相關(guān)地區(qū)建廠一方面更能貼近上游原料市場(chǎng)，減低原料成本和運(yùn)輸費(fèi)用，另一方面也能夠減輕貿(mào)易關(guān)稅的不利影響。第二章2022-2023年我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研第一節(jié)輪胎行業(yè)市場(chǎng)基本情況一、輪胎行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析輪胎行業(yè)是我國(guó)重要的創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)我國(guó)相關(guān)部門(mén)頒布了《輪胎產(chǎn)業(yè)政策》、《綠色輪胎技術(shù)規(guī)范》、《輪胎行業(yè)準(zhǔn)入條件》等一系列政策推動(dòng)輪胎行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，規(guī)范行業(yè)生產(chǎn)秩序，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。2022年5月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施》，提出各項(xiàng)措施以穩(wěn)定增長(zhǎng)汽車(chē)消費(fèi)，進(jìn)而拉動(dòng)輪胎產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)大致可分為發(fā)展初期、蓬勃發(fā)展期、百家爭(zhēng)鳴期和產(chǎn)能優(yōu)化期四個(gè)發(fā)展階段。1934年，第一條國(guó)產(chǎn)轎車(chē)輪胎研發(fā)成功，1949年中國(guó)建國(guó)初期，能生產(chǎn)輪胎的企業(yè)只有國(guó)營(yíng)第一、二兩個(gè)輪胎廠和上海大中華、正泰兩家私營(yíng)橡膠廠，四家的總共年產(chǎn)能力不過(guò)14萬(wàn)條。改革開(kāi)放后，中國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，企業(yè)數(shù)量不斷增多?，F(xiàn)階段，我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)從量變轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)變，進(jìn)入產(chǎn)能優(yōu)化期。輪胎產(chǎn)業(yè)的主要原材料為天然橡膠、合成橡膠、鋼簾線(xiàn)、炭黑、橡膠助劑等，其中天然橡膠、合成橡膠占生產(chǎn)成本的50%左右，其價(jià)格波動(dòng)直接影響輪胎制造企業(yè)的生產(chǎn)成本，對(duì)輪胎產(chǎn)業(yè)有著重要影響。輪胎產(chǎn)業(yè)下游應(yīng)用包括汽車(chē)、工程機(jī)械車(chē)、農(nóng)林業(yè)機(jī)械車(chē)、特種車(chē)輛、摩托車(chē)等，其中汽車(chē)行業(yè)是輪胎行業(yè)應(yīng)用的最大行業(yè)。近年來(lái)，我國(guó)汽車(chē)保有量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不斷增長(zhǎng)的汽車(chē)保有量將催生更多的輪胎替換需求。截至2021年底，全國(guó)汽車(chē)保有量達(dá)3.02億輛，其中新能源汽車(chē)保有量達(dá)784萬(wàn)輛。不過(guò)，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的汽車(chē)普及率相對(duì)較低，表明輪胎產(chǎn)品的潛在需求十分強(qiáng)勁。中國(guó)是輪胎生產(chǎn)大國(guó)，在輪胎產(chǎn)量方面處于全球前列。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015-2021年，我國(guó)輪胎產(chǎn)量呈震蕩上升態(tài)勢(shì)，2020年初受疫情停產(chǎn)影響，產(chǎn)量有所下降，2021年回升至16.97億條。其中，輪胎外胎產(chǎn)量8.99億條，輪胎內(nèi)胎產(chǎn)量7.98億條。目前中國(guó)是全球最大的汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)國(guó)，作為配套產(chǎn)業(yè)之一的輪胎產(chǎn)業(yè)近年來(lái)穩(wěn)步發(fā)展。2021年我國(guó)汽車(chē)輪胎產(chǎn)量為6.97億條，其中子午線(xiàn)輪胎6.57億條，斜交輪胎0.4億條。子午線(xiàn)輪胎是世界輪胎發(fā)展的主流產(chǎn)品，也是我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策支持的重點(diǎn)產(chǎn)品。隨著我國(guó)輪胎在技術(shù)和生產(chǎn)水平上的逐步提升，國(guó)內(nèi)輪胎子午化率也在逐步提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年我國(guó)汽車(chē)輪胎子午化率為92.01%，2021年增至94.26%。全球輪胎市場(chǎng)遼闊，不同的地區(qū)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、生產(chǎn)生活模式的差異，導(dǎo)致輪胎消費(fèi)量具有明顯的地區(qū)分化。根據(jù)米其林公布的年報(bào)顯示，2021年全球主要的輪胎消費(fèi)市場(chǎng)主要集中在亞太地區(qū)、北美以及歐洲，分別占比為32.17%、24.71%、23.46%，占據(jù)了全球近八成的市場(chǎng)份額。貿(mào)易結(jié)構(gòu)方面，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)相當(dāng)大程度的輪胎需要依賴(lài)進(jìn)口，輪胎進(jìn)口量遠(yuǎn)高于出口量，2021年度美國(guó)輪胎行業(yè)出口量為0.33億條，而進(jìn)口量達(dá)到2.5億條，相差近8倍。其中美國(guó)乘用車(chē)輪胎進(jìn)口國(guó)主要為泰國(guó)、韓國(guó)、墨西哥等國(guó)。亞太地區(qū)是輪胎的生產(chǎn)主要地，我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)常年來(lái)貿(mào)易順差為正，輪胎出口占據(jù)我國(guó)輪胎貿(mào)易的70%左右，2021年我國(guó)出口量達(dá)到5.91億條。美國(guó)曾是我國(guó)輪胎出口的重要地區(qū)，但自2015年“雙反”政策影響，中國(guó)輪胎屢次被征收高額稅率，致使我國(guó)出口到美國(guó)市場(chǎng)的乘用車(chē)數(shù)量急劇下降，已跌出美國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)的前五。目前我國(guó)本土輪胎生產(chǎn)企業(yè)家數(shù)眾多，行業(yè)集中度較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。行業(yè)內(nèi)主要上市企業(yè)有玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎等，2021年輪胎產(chǎn)量分別為7026.69萬(wàn)條、4539.77萬(wàn)條和2504.14萬(wàn)條，占總產(chǎn)量的比重分別為4.14%、2.68%和1.48%。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)加快了海外布局。在海外設(shè)立生產(chǎn)基地，即有利于縮短原材料運(yùn)輸時(shí)間、壓低成本，又可以規(guī)避部分國(guó)家對(duì)華貿(mào)易保護(hù)政策的不利影響。在海外設(shè)立研發(fā)中心，有利于吸引發(fā)達(dá)國(guó)家優(yōu)秀的技術(shù)人才，提升研發(fā)水平。隨著新能源汽車(chē)的發(fā)展，對(duì)輪胎的性能要求也日益提高，輪胎正向高技術(shù)含量的方向發(fā)展。許多輪胎的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和配方需要改進(jìn)、調(diào)整，以適應(yīng)市場(chǎng)變化的要求，這對(duì)輪胎制造提出了更高的技術(shù)要求。二、輪胎行業(yè)市場(chǎng)特點(diǎn)分析中國(guó)作為汽車(chē)消費(fèi)大國(guó)，市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)美國(guó)躍居全球第一。龐大市場(chǎng)下催生相關(guān)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，但是國(guó)內(nèi)汽車(chē)后市場(chǎng)核心產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)份額仍被國(guó)外品牌把持，從潤(rùn)滑油到輪胎，皆是如此。根據(jù)米其林年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球輪胎總銷(xiāo)量1726.6百萬(wàn)條，中國(guó)輪胎的銷(xiāo)售占據(jù)了17%，但大多位于低端市場(chǎng)，產(chǎn)品主要供應(yīng)于毛利率較底的商用車(chē)領(lǐng)域，產(chǎn)品影響力較弱，特別是在乘用車(chē)領(lǐng)域，市場(chǎng)份額微乎其微，這是國(guó)產(chǎn)品牌所面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。造成這一原因，主要是國(guó)內(nèi)輪胎工業(yè)發(fā)展起步較晚，而國(guó)外一流的輪胎企業(yè)大多都有半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展歷史。并且輪胎產(chǎn)品伴隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，共同全面發(fā)展，因此國(guó)外輪胎同樣擁有著濃厚的歷史背景。反觀國(guó)內(nèi)的汽車(chē)工業(yè)以及后市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)，時(shí)間斷發(fā)展緩。輪胎作為汽車(chē)零部件和汽車(chē)工業(yè)的衍生品，國(guó)內(nèi)企業(yè)在品牌、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈和成本開(kāi)發(fā)方面都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)外品牌。隨著全球汽車(chē)市場(chǎng)的增大，輪胎需求不斷攀升，在2021年，全球市場(chǎng)輪胎銷(xiāo)量將超過(guò)16億，特別中國(guó)作為目前全球最大的汽車(chē)市場(chǎng)，對(duì)輪胎的需求十分龐大。國(guó)產(chǎn)輪胎在這個(gè)市場(chǎng)尋找發(fā)展機(jī)會(huì)非常重要。輪胎銷(xiāo)售主要分為兩部分，一部分是新車(chē)配套輪胎，資源在主機(jī)廠手中，另一部分是后期輪胎更換。在新車(chē)配套方面，國(guó)產(chǎn)品牌輪胎已經(jīng)取得了不錯(cuò)的成績(jī)。主要原因是價(jià)格比較便宜。如今，隨著主機(jī)廠成本的不斷降低，更便宜的國(guó)產(chǎn)輪胎一定是首選，特別是售價(jià)在10萬(wàn)元區(qū)間的自助品牌車(chē)輛，很多都是搭載的國(guó)產(chǎn)品牌輪胎。在售后市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)輪胎競(jìng)爭(zhēng)力目前還是很弱，售后市場(chǎng)當(dāng)前占據(jù)了輪胎產(chǎn)業(yè)更大的市場(chǎng)體量，據(jù)統(tǒng)計(jì)，售后市場(chǎng)每年更換輪胎的需求占輪胎總份額的70%以上。在2021年，全球市場(chǎng)對(duì)更換輪胎的需求將達(dá)到總消費(fèi)量的76%。作為普通的車(chē)主消費(fèi)者，在選購(gòu)輪胎的時(shí)候考慮的是多方位的質(zhì)量以及性?xún)r(jià)比。以普通A級(jí)家用車(chē)為例，一線(xiàn)國(guó)外品評(píng)定輪胎比如米其林、馬牌等，價(jià)格在400元左右，二線(xiàn)的固特異、韓泰等品牌，價(jià)格在300元的區(qū)間，而國(guó)產(chǎn)品牌的輪胎，價(jià)格也需要將近300元一條。這里并不是說(shuō)國(guó)產(chǎn)輪胎貴，而是國(guó)外品牌可以將輪胎成本壓低，并且通過(guò)性?xún)r(jià)比來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)。車(chē)主選擇輪胎需要參考質(zhì)量的方面其實(shí)就是噪音、舒適性以及抓地性，結(jié)合這些在評(píng)判價(jià)格的高低，國(guó)產(chǎn)輪胎最大的問(wèn)題就是不能在當(dāng)前的價(jià)格區(qū)間，把這些性能做到更具性?xún)r(jià)比，試想，一條輪胎各方面都超過(guò)另一條，但是價(jià)格僅超出不到50元，作為消費(fèi)者，你會(huì)如何抉擇？必然是選擇前者。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)外大牌輪胎的毛利率大概在23%左右，而國(guó)產(chǎn)品牌的輪胎毛利率也相差無(wú)幾，這就導(dǎo)致后續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)十分困難，包括設(shè)計(jì)研發(fā)費(fèi)用以及技術(shù)積累等方面，想要帶短時(shí)間超過(guò)甚至取代外國(guó)品牌難度太大。并且輪胎作為石油工業(yè)產(chǎn)品，受限于原材料價(jià)格浮動(dòng)較大，上游資源都被國(guó)外控制，終端缺少了溢價(jià)的權(quán)利。近兩年，上游原材料上漲，帶動(dòng)整個(gè)輪胎產(chǎn)業(yè)都在不停的提價(jià)。未來(lái)國(guó)產(chǎn)輪胎還需走主機(jī)廠配套以及商用車(chē)的路線(xiàn)，當(dāng)前這兩條路其實(shí)各個(gè)廠商都發(fā)展的很好，在乘用車(chē)領(lǐng)域，需要明確的產(chǎn)品定位，事實(shí)證明拼成本做低端市場(chǎng)很難有好的發(fā)展，還不如隨新能源汽車(chē)發(fā)展，走中高端的路線(xiàn)，對(duì)于輪胎，消費(fèi)者需要的是舒適和安全。三、輪胎行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分析據(jù)公安部統(tǒng)計(jì)，2022年全國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)4.17億輛，其中汽車(chē)3.19億輛；機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛?cè)诉_(dá)5.02億人，其中汽車(chē)駕駛?cè)?.64億人。2022年全國(guó)新注冊(cè)登記機(jī)動(dòng)車(chē)3478萬(wàn)輛，新領(lǐng)證駕駛?cè)?923萬(wàn)人。2011-2021年，中國(guó)汽車(chē)保有量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.06%，遠(yuǎn)高于汽車(chē)產(chǎn)量增速。中國(guó)輪胎替換市場(chǎng)增速，也高于配套市場(chǎng)。按照平均每臺(tái)乘用車(chē)每年換1.5條輪胎的替換率，到2050年左右，中國(guó)乘用車(chē)輪胎替換市場(chǎng)需求約為6.75億條。同時(shí)，隨著新能源汽車(chē)逐步進(jìn)入售后市場(chǎng)，將會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)替換市場(chǎng)輪胎需求量的提升。截至2022年底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)1310萬(wàn)輛，占汽車(chē)總量的4.10%。其中，純電動(dòng)汽車(chē)保有量1045萬(wàn)輛，占新能源汽車(chē)總量的79.78%。隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)輪胎銷(xiāo)售火爆，正成為各大輪胎企業(yè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。一些較早布局新能源車(chē)輪胎的廠商表示，從2021年開(kāi)始，他們生產(chǎn)的新能源汽車(chē)輪胎產(chǎn)銷(xiāo)量有了大幅上漲。業(yè)內(nèi)分析，在中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“普及后期”期間，中國(guó)汽車(chē)保有量復(fù)合增長(zhǎng)率約為5%，按照中國(guó)汽車(chē)保有量4.5億輛的極限，還需要30年才能到達(dá)飽和期，也就是說(shuō)，中國(guó)的輪胎市場(chǎng)至少在30年內(nèi)是上升趨勢(shì)。四、輪胎行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析子午線(xiàn)輪胎占據(jù)絕大部分市場(chǎng)目前，子午線(xiàn)輪胎占據(jù)國(guó)內(nèi)絕大部分輪胎市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)輪胎產(chǎn)量為6.52億條，其中子午線(xiàn)輪胎產(chǎn)量為6.16億條，子午化率為94.48%，并且在國(guó)家政策驅(qū)動(dòng)下，輪胎子午化率將進(jìn)一步提高。例如，《橡膠行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)綱要》提出，力爭(zhēng)到“十四五”末，我國(guó)輪胎子午化率達(dá)到96%，全鋼胎無(wú)內(nèi)胎率達(dá)到70%，乘用子午胎扁平化率達(dá)到30%（55-45系列），農(nóng)業(yè)胎子午化率由“十三五”末的2.5%提升至15%左右，巨型工程胎子午化率達(dá)到100%。第二節(jié)2022-2023年我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研一、全球輪胎市場(chǎng)規(guī)模龐大由于全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)相關(guān)零部件及配套設(shè)施快速發(fā)展，輪胎行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模也長(zhǎng)期維持在1500億美元以上，近兩年雖然疫情對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)造成一定影響，使其保有量增速放緩，輪胎銷(xiāo)售額增長(zhǎng)也有所放緩，但2021年仍然達(dá)到1775億美元。由此可見(jiàn)，全球輪胎市場(chǎng)規(guī)模龐大。二、中國(guó)輪胎市場(chǎng)快速增長(zhǎng)在中國(guó)市場(chǎng)，輪胎是汽車(chē)的重要部件之一，它直接與路面接觸，和汽車(chē)懸架共同來(lái)緩和汽車(chē)行駛時(shí)所受到的沖擊，保證汽車(chē)有良好的乘座舒適性和行駛平順性。隨著我國(guó)城市化進(jìn)程不斷加快、人均可支配收入提高等因素推動(dòng)下，我國(guó)汽車(chē)保有量保持上升趨勢(shì)。根據(jù)公安部數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)4.17億輛，同比增長(zhǎng)5.39%，其中汽車(chē)保有量達(dá)3.2億輛，同比增長(zhǎng)5.6%，占機(jī)動(dòng)車(chē)保有量的76.6%，人均汽車(chē)擁有率達(dá)到22%。由此可見(jiàn)，隨著機(jī)動(dòng)車(chē)數(shù)量不斷增加，帶動(dòng)我國(guó)輪胎行業(yè)需求快速增長(zhǎng)。三、2022年行業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)運(yùn)行分析國(guó)內(nèi)輪胎生產(chǎn)與出口情況：2022年12月，中國(guó)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量6990.80萬(wàn)條，環(huán)比下降6.56%，同比下降15.20%；中國(guó)出口新的充氣橡膠輪胎4582萬(wàn)條，環(huán)比增長(zhǎng)12.52%，同比下降12.26%。圖：中國(guó)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量（萬(wàn)條）圖：中國(guó)新的充氣橡膠輪胎出口數(shù)量（萬(wàn)條）中國(guó)輪胎開(kāi)工情況：由于2023年春節(jié)位于1月，2023年1月輪胎開(kāi)工率處于歷史同期較低位置。2023年1月，中國(guó)全鋼胎月度平均開(kāi)工率32.95%，環(huán)比減少21.42個(gè)pct，同比減少12.88個(gè)pct；半鋼胎月度平均開(kāi)工率為39.33%，環(huán)比減少22.09個(gè)pct，同比減少14.27個(gè)pct。圖：中國(guó)全鋼胎開(kāi)工率圖：中國(guó)半鋼胎開(kāi)工率四、新能源汽車(chē)迅速發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇2020年11月2日，國(guó)務(wù)院辦公廳正式發(fā)布《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》，提出到2025年，新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售總量20%左右，高度自動(dòng)駕駛汽車(chē)實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應(yīng)用。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量為327.8萬(wàn)輛，銷(xiāo)量352.1萬(wàn)輛，滲透率13.4%；截止2022年，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成了705.8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)了96.9%和93.4%，產(chǎn)銷(xiāo)量均創(chuàng)下新高。因此，隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展及其相關(guān)配套設(shè)施、新產(chǎn)業(yè)鏈在國(guó)內(nèi)全面落地，我國(guó)輪胎行業(yè)也將迎來(lái)一個(gè)全新市場(chǎng)。這對(duì)于國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)而言，可以借助此次機(jī)遇，充分發(fā)揮自身性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)相關(guān)技術(shù)研發(fā)，深化與新能源汽車(chē)制造商的合作，強(qiáng)化新能源汽車(chē)行業(yè)布局，進(jìn)一步提高市占率，與國(guó)外先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行有力的競(jìng)爭(zhēng)。五、2023年市場(chǎng)供求及其變動(dòng)狀況預(yù)測(cè)短期來(lái)看，2023年輪胎行業(yè)逐步回暖。2022年輪胎市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，國(guó)內(nèi)外輪胎需求有所抑制。在替換市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)由于疫情封控，道路運(yùn)輸受阻，居民外出活動(dòng)減少，無(wú)論是半鋼胎還是全鋼胎整體表現(xiàn)都不太理想；在配套市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)基建表現(xiàn)不佳，對(duì)于重卡需求減弱，因此全鋼胎配套需求減少，而在新能源車(chē)放量帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)半鋼胎配套需求仍有增長(zhǎng)。進(jìn)入2023年，我們認(rèn)為輪胎市場(chǎng)的壓制因素已經(jīng)有所改善，疫情修復(fù)下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期恢復(fù)增長(zhǎng)，全鋼胎市場(chǎng)預(yù)期回暖；半鋼胎海外訂單自22Q4開(kāi)始逐步恢復(fù)，國(guó)內(nèi)隨著居民外出活動(dòng)增加，替換市場(chǎng)預(yù)期回暖。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)龍頭公司市占率有望逐步提升。由于汽車(chē)保有量和新能源車(chē)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，輪胎市場(chǎng)規(guī)模仍在逐步擴(kuò)大，給國(guó)產(chǎn)輪胎的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)當(dāng)前的世界輪胎排名來(lái)看，我國(guó)輪胎企業(yè)雖然大多數(shù)仍處在第三、第四梯隊(duì)，但是頭部輪胎企業(yè)的實(shí)力在逐步提升，部分企業(yè)的收入體量穩(wěn)居世界前列。我們判斷國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)由于具有資金優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，渠道布局相對(duì)完善，產(chǎn)品質(zhì)量與國(guó)際輪胎公司差距更小，未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)與輪胎品牌形象的提升，龍頭公司市占率有望逐步提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目建設(shè)和渠道拓展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)升級(jí)迭代風(fēng)險(xiǎn)；環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)等。第三章2022-2023年我國(guó)輪胎行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)調(diào)研第一節(jié)半鋼胎市場(chǎng)分析全球半鋼胎產(chǎn)量在2018年達(dá)到頂峰約15.6億條，此后2019年由于中美貿(mào)易摩擦，國(guó)內(nèi)半鋼胎出口受阻，并且國(guó)內(nèi)下游汽車(chē)行業(yè)萎靡，整體產(chǎn)量出現(xiàn)小幅下滑，2020年全球疫情的爆發(fā)更是對(duì)半鋼胎產(chǎn)生了更大的打擊。2021年隨著海外疫情的修復(fù)，半鋼胎產(chǎn)量開(kāi)始回暖。中國(guó)目前半鋼胎產(chǎn)量接近全球3成左右，產(chǎn)量中4成以上用來(lái)出口。國(guó)內(nèi)半鋼胎產(chǎn)能利用率基本維持在60%左右，整體處在產(chǎn)能過(guò)剩階段，且集中度比較分散，山東地區(qū)產(chǎn)能占比約48%。圖：全球半鋼胎產(chǎn)量（億條）圖：半鋼胎開(kāi)工率圖：中國(guó)半鋼胎產(chǎn)量（億條）輪胎中游制造——全鋼胎全球全鋼胎產(chǎn)量在2017年達(dá)到頂峰約4.6億條，因?yàn)槿撎ヅc經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)聯(lián)度更大，因此在中美貿(mào)易摩擦以及全球疫情影響下啊，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到抑制，導(dǎo)致全鋼胎產(chǎn)量出現(xiàn)下滑。2021年隨著全球經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，全鋼胎產(chǎn)量開(kāi)始回暖。中國(guó)目前全鋼胎產(chǎn)量在全球占比超過(guò)3成，產(chǎn)量中4成以上用來(lái)出口。近幾年國(guó)內(nèi)全鋼胎產(chǎn)能利用率整體處在小幅下滑的趨勢(shì)，產(chǎn)能過(guò)剩的情況相對(duì)更加嚴(yán)重，山東地區(qū)產(chǎn)能占比約50%。圖：全球全鋼胎產(chǎn)量（億條）圖：全鋼胎開(kāi)工率圖：中國(guó)全鋼胎產(chǎn)量（億條）第二節(jié)輪胎下游市場(chǎng)分析輪胎下游需求主要取決于全球汽車(chē)的增量和保有量，對(duì)應(yīng)輪胎下游的配套市場(chǎng)和替換市場(chǎng)。配套市場(chǎng)是輪胎公司為主機(jī)廠新車(chē)生產(chǎn)所配套的輪胎市場(chǎng)，替換市場(chǎng)是指汽車(chē)售后端出售的用于汽車(chē)日常更換的輪胎市場(chǎng)。圖：全球全鋼胎區(qū)域分布資料來(lái)源：米其林，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：全球半鋼胎區(qū)域分布資料來(lái)源：米其林，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：2021年全鋼胎市場(chǎng)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：米其林，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：2021年半鋼胎市場(chǎng)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：米其林，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理第三節(jié)輪胎下游市場(chǎng)——配套市場(chǎng)圖：全球商用車(chē)產(chǎn)量（億輛）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：全球乘用車(chē)產(chǎn)量（億輛）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：全球全鋼胎配套量（億條）資料來(lái)源：米其林，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：全球半鋼胎配套量（億條）資料來(lái)源：米其林，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：全球汽車(chē)保有量（億輛）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理表：輪胎配套與替換系數(shù)資料來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：全球全鋼胎替換量（億條）資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：全球半鋼胎替換量（億條）資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理第四節(jié)發(fā)展特點(diǎn)一、全鋼胎市場(chǎng)空間逐漸飽和，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響大對(duì)于全鋼胎產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)技術(shù)上領(lǐng)先全球，無(wú)論是配套胎市場(chǎng)還是替換胎市場(chǎng)我們均占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，但由于全鋼胎市場(chǎng)終端應(yīng)用為商用車(chē)和工程車(chē)，與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，近年來(lái)市場(chǎng)需求增速放緩，市場(chǎng)空間逐漸飽和。全鋼胎市場(chǎng)逐漸飽和主要有2個(gè)層面的原因：1）需求層面，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速逐年放緩，導(dǎo)致商用車(chē)運(yùn)輸市場(chǎng)增速下滑，由此全鋼胎市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張受阻；2）技術(shù)層面，全鋼胎技術(shù)進(jìn)步，輪胎單位里程的損耗逐步降低，大大降低了全鋼胎的更換頻率。圖：全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額增速減緩（萬(wàn)億）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：公路貨運(yùn)量（億噸）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理二、半鋼胎品牌壁壘高，配套和替換皆大有可為在半鋼胎市場(chǎng)上，品牌壁壘非常高，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：1）高端車(chē)企主要配套外資品牌；2）各國(guó)車(chē)企習(xí)慣配套本國(guó)品牌輪胎。因?yàn)閲?guó)產(chǎn)輪胎在國(guó)際地位上并不占優(yōu)，所以高端車(chē)企配套首選外資品牌，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)幾十年的合作以后，彼此之間已經(jīng)形成了良好的合作關(guān)系，其他品牌想要進(jìn)入該市場(chǎng)則需要通過(guò)漫長(zhǎng)的認(rèn)證時(shí)間。另外，由于文化差異，各國(guó)車(chē)企在配套胎的選擇上會(huì)優(yōu)先考慮本國(guó)輪胎品牌。半鋼胎在配套胎和替換胎市場(chǎng)上有兩種不同的發(fā)展路徑：一種是致力于拓展配套胎市場(chǎng)，通過(guò)與主機(jī)廠合作，加大與各品牌車(chē)型的配套研發(fā)，以此來(lái)擴(kuò)大品牌知名度進(jìn)而帶動(dòng)替換胎的銷(xiāo)量；另一種是致力于拓展替換胎市場(chǎng)，通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道或提高品牌定位的方式，在替換胎市場(chǎng)上打出知名度。表：汽車(chē)品牌排名資料來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理三、發(fā)展趨勢(shì)：大尺寸輪胎比重逐步提升隨著旅游休閑需求對(duì)汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展的支撐，以及以大為美的審美心態(tài)逐步蔓延，SUV和MPV車(chē)型在汽車(chē)銷(xiāo)售的占比持續(xù)提升。2016年以來(lái)，國(guó)內(nèi)SUV和MPV新車(chē)銷(xiāo)量占比已經(jīng)提升并穩(wěn)定在35%左右，同樣美國(guó)的新車(chē)銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)中，SUV和MPV占比也在逐步擴(kuò)大。而受限于輪胎平均4-5年的使用壽命，預(yù)計(jì)以SUV為代表的大規(guī)格輪胎將進(jìn)入更換爆發(fā)期，加之國(guó)內(nèi)汽車(chē)改裝市場(chǎng)的助推，大尺寸輪胎替換市場(chǎng)有望爆發(fā)出巨大潛力。圖：中國(guó)SUV和MPV汽車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：美國(guó)SUV和MPV汽車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理大尺寸輪胎技術(shù)含量更高。大尺寸輪胎在全球輪胎市場(chǎng)的占比呈現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在配套市場(chǎng)上，輪胎市場(chǎng)上17寸以上的市場(chǎng)份額在逐步提高，而16寸以下的市場(chǎng)份額在逐步下滑。大尺寸輪胎是輪胎企業(yè)實(shí)力的有力證明，越來(lái)越多輪胎企業(yè)正在加快這一領(lǐng)域的拓展，對(duì)于輪胎制造商而言，大規(guī)格輪胎意味著更大的制造難度和更高的技術(shù)要求，由此也會(huì)帶來(lái)更高的售價(jià)和利潤(rùn)。在中國(guó)市場(chǎng)，大尺寸輪胎未來(lái)還有很大的發(fā)展?jié)摿Γ^部的輪胎企業(yè)有望在此領(lǐng)域攫取更大的市場(chǎng)份額。圖：不同大小輪胎的配套趨勢(shì)資料來(lái)源：中國(guó)輪胎商務(wù)網(wǎng)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理四、頭部企業(yè)海外建廠規(guī)避“雙反“2009-2021年，短短十二年間，美國(guó)針對(duì)中國(guó)輪胎進(jìn)口的“雙反”調(diào)查近十起，除了中國(guó)OTR輪胎“雙反”稅令被撤銷(xiāo)外，其他調(diào)查幾乎都申訴無(wú)效。美國(guó)以外，印度、巴西、白俄羅斯等國(guó)家也對(duì)中國(guó)輪胎接連不斷地實(shí)施“雙反”。泰國(guó)、越南等東南亞國(guó)家在美國(guó)進(jìn)口占據(jù)重要地位，因此國(guó)內(nèi)龍頭公司將產(chǎn)能布局在東南亞地區(qū)已經(jīng)成為了一種發(fā)展趨勢(shì)。表：美國(guó)乘用車(chē)輪胎進(jìn)口量（條）資料來(lái)源：中國(guó)輪胎商務(wù)網(wǎng)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理表：2021年美國(guó)對(duì)輪胎企業(yè)反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼稅調(diào)查終裁結(jié)果資料來(lái)源：美國(guó)商務(wù)部，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理目前有十多家輪胎企業(yè)在海外布局產(chǎn)能，大多選擇在東南亞地區(qū)建廠。東南亞擁有全球70%以上的天然橡膠，橡膠供應(yīng)充足而且運(yùn)輸成本低，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)我國(guó)輪胎企業(yè)形成了巨大的吸引力。此外國(guó)內(nèi)輪胎公司也正在積極布局歐洲以及“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家，如塞爾維亞、巴基斯坦及非洲阿爾及利亞等國(guó)家。表：2021年主要輪胎企業(yè)海外建廠情況資料來(lái)源：各公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理五、新能源汽車(chē)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)需求升級(jí)隨著汽車(chē)保有量的逐步提升，預(yù)計(jì)輪胎市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)ResearchandMarkets的數(shù)據(jù)，2022-2027年中國(guó)輪胎行業(yè)復(fù)合增速為7.3%，初步測(cè)算，到2027年，中國(guó)輪胎市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到391億美元。新能源汽車(chē)蓬勃發(fā)展，將引領(lǐng)中國(guó)輪胎行業(yè)不斷成長(zhǎng)。近年來(lái)，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)情況逐年增加，2022年1-10月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到548.5萬(wàn)輛和528萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.1倍。圖：2022-2027年中國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（億美元）資料來(lái)源：ResearchandMarkets，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：全球和中國(guó)汽車(chē)保有量（億輛）資料來(lái)源：國(guó)際汽車(chē)制造協(xié)會(huì)，Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）資料來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理六、海運(yùn)變化：海運(yùn)費(fèi)目前已回落到合理水平2022年以來(lái)，海運(yùn)緊張局面在持續(xù)緩解，目前海運(yùn)費(fèi)已經(jīng)進(jìn)入快速下行通道，亞洲至美東、美西、歐洲航線(xiàn)海運(yùn)費(fèi)自年初以來(lái)已經(jīng)分別下降64%、80%、84%，歐洲和美西航線(xiàn)基本已達(dá)到或接近本輪海運(yùn)費(fèi)上漲前的水平。但是跟市場(chǎng)之前的預(yù)期不同，海運(yùn)費(fèi)的快速下行并沒(méi)有給輪胎公司帶來(lái)太多實(shí)質(zhì)性的利好，反而我們看到輪胎公司在三季度的業(yè)績(jī)低于預(yù)期。究其原因，市場(chǎng)一度認(rèn)為海運(yùn)費(fèi)下降利好輪胎公司海外訂單提升，但是實(shí)際上本輪海運(yùn)費(fèi)快速下降，背后所反映的是經(jīng)濟(jì)的下行，以及大面積卸船帶來(lái)的經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力增大，因此輪胎公司的海外訂單實(shí)際受到的利空更多。圖：海運(yùn)費(fèi)進(jìn)入下行通道（美金/40英尺集裝箱）資料來(lái)源：Bloomberg，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：輪胎公司22Q3業(yè)績(jī)下滑（億元）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理影響因素一：通脹壓力下，海外需求下降2022年上半年由于輪胎公司海外訂單表現(xiàn)相對(duì)比較理想，市場(chǎng)并沒(méi)有過(guò)多擔(dān)心輪胎海外需求問(wèn)題，但是受高油價(jià)帶來(lái)的通脹壓力以及更高的交通出行成本影響，輪胎海外需求受到較大抑制，今年9、10月份輪胎出口量明顯小于前兩年。我們認(rèn)為，雖然在高通脹壓力下，海外需求整體會(huì)有有所下滑，但是由于輪胎存在一定的剛性需求屬性，所以海外需求只是短期性受到抑制，并沒(méi)有消失，海外需求有望在四季度逐步回暖。此外，在這種高通脹壓力下，國(guó)外消費(fèi)者可能轉(zhuǎn)而追求性?xún)r(jià)比更高的中國(guó)品牌，對(duì)于頭部輪胎而言可能在一定程度上抵消需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)，并且?guī)?lái)市占率的提升。圖：美國(guó)輪胎CPI和PCE平減指數(shù)資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：中國(guó)輪胎出口量（萬(wàn)條）資料來(lái)源：Wind，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理影響因素二：供給端大量釋放，短期造成下游庫(kù)存壓力增大以美西港口為例，船隊(duì)卸貨漂泊天數(shù)在不斷降低，船舶有效運(yùn)能被持續(xù)釋放。但是由于三季度卸船效率的提升，海外經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力增大，短期內(nèi)減少中國(guó)輪胎企業(yè)的采購(gòu)訂單，因此我們預(yù)期，四季度在海外經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力消化以后，輪胎企業(yè)海外訂單將逐步好轉(zhuǎn)。第四章中國(guó)輪胎行業(yè)需求特征分析第一節(jié)中國(guó)輪胎行業(yè)需求概況一、需求概況汽車(chē)領(lǐng)域占比最高，產(chǎn)銷(xiāo)量及保有量決定需求端景氣度。下游包括乘用車(chē)、載重車(chē)、工程機(jī)械車(chē)、農(nóng)用和林業(yè)機(jī)械車(chē)、工業(yè)車(chē)輛、飛機(jī)、特種車(chē)輛等應(yīng)用領(lǐng)域。其中，汽車(chē)領(lǐng)域用胎占比最高，其行業(yè)景氣度將影響中游輪胎制造的規(guī)模增長(zhǎng)變動(dòng)。二、需求特征分析輪胎作為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，從歷史上看是跟隨本土汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的興起而逐步成長(zhǎng)乃至騰飛的。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈歷史上追逐著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而多次遷移，石油危機(jī)期間從美國(guó)遷移到日本、歐洲，此后再次追逐著成本優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)增量從日本遷移往韓國(guó)、中國(guó)、印度等地，如今又隨著新能源車(chē)革命呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)鏈向中國(guó)集聚的趨勢(shì)。世界輪胎三巨頭：米其林、固特異、普利司通即是分別對(duì)應(yīng)著歐、美、日三地的整車(chē)生產(chǎn)以及相關(guān)汽配產(chǎn)業(yè)鏈，從切入本土汽車(chē)配套開(kāi)始，逐步發(fā)展壯大起來(lái)的。國(guó)內(nèi)胎企有望復(fù)制這一路徑，伴隨國(guó)產(chǎn)汽車(chē)制造而崛起并超越行業(yè)巨頭。各國(guó)胎企歷史上深度綁定本地汽車(chē)制造汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈追逐競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而遷移全球汽車(chē)的大規(guī)模生產(chǎn)發(fā)端于美國(guó)。美國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈誕生的基礎(chǔ)可以追溯到1901年德克薩斯州博蒙特發(fā)現(xiàn)著名的紡錘頂油田，該地石油噴油井日噴原油1萬(wàn)多噸，美國(guó)石油產(chǎn)量的成倍增長(zhǎng)提供了源源不斷的石油及由此提煉出的質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的汽油，為后續(xù)以美國(guó)底特律汽車(chē)制造商奧茲莫比爾為代表的大規(guī)模汽油內(nèi)燃發(fā)動(dòng)機(jī)汽車(chē)生產(chǎn)打下了最重要的基礎(chǔ)。亨利·福特從屠宰場(chǎng)獲得靈感，將彼時(shí)的汽車(chē)生產(chǎn)線(xiàn)從裝配線(xiàn)模式升級(jí)為流水線(xiàn)生產(chǎn)模式，將原來(lái)3000個(gè)分別安裝的組裝部件直接簡(jiǎn)化為84道工序，極大地提升了生產(chǎn)效率，也大幅降低了生產(chǎn)成本，福特T型車(chē)的售價(jià)從850美元降至290美元。技術(shù)升級(jí)帶來(lái)了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，后續(xù)世界大戰(zhàn)帶來(lái)的大量軍工訂單又進(jìn)一步擴(kuò)張了通用等美國(guó)車(chē)企的利潤(rùn)與規(guī)模，支撐了后續(xù)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的快速迭代革新，開(kāi)啟了以福特、通用、克萊斯勒為代表的美國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)黃金時(shí)代。1973年第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)了首輪石油危機(jī)，歐美出現(xiàn)電荒與油荒。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)原本就因越戰(zhàn)而承受壓力，石油危機(jī)令其經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，從而改變了消費(fèi)者以大為美的消費(fèi)觀念，以甲殼蟲(chóng)為代表的小型汽車(chē)開(kāi)始流行。一向以生產(chǎn)大排量車(chē)為理念的美國(guó)汽車(chē)業(yè)未及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品策略，日本、歐洲車(chē)企憑借油耗更低以及更便宜的小排量車(chē)快速擴(kuò)大在美份額。即便美國(guó)政府后續(xù)對(duì)日本汽車(chē)、鋼鐵、電子產(chǎn)品等發(fā)起多項(xiàng)調(diào)查，美國(guó)車(chē)企對(duì)日、歐車(chē)企的劣勢(shì)也未能扭轉(zhuǎn)。2008年金融危機(jī)后，除了福特通過(guò)分別售出沃爾沃、捷豹和路虎給中國(guó)吉利集團(tuán)與印度塔塔汽車(chē)，及時(shí)瘦身得以避免破產(chǎn)外，其他兩巨頭都遞交了破產(chǎn)申請(qǐng)。后續(xù)美國(guó)車(chē)企通過(guò)海外建廠、兼并收購(gòu)等方式進(jìn)行國(guó)際化與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但世界車(chē)企前三的位置至今仍被歐、日車(chē)企牢牢占據(jù)。在20世紀(jì)七八十年代日本汽車(chē)出口快速提升的同時(shí)，以日美汽車(chē)貿(mào)易爭(zhēng)端為代表的各類(lèi)國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端也困擾著日本車(chē)企，經(jīng)過(guò)博弈與協(xié)商調(diào)停，豐田、本田、日產(chǎn)等日本車(chē)企開(kāi)始海外投資建整車(chē)與零件廠，將產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)劃分一部分給其他國(guó)家以換取市場(chǎng)份額。日本海外建廠計(jì)劃從一開(kāi)始被迫在美國(guó)建廠，發(fā)展到為了布局市場(chǎng)而在加拿大、歐洲等發(fā)達(dá)地區(qū)建廠，再后來(lái)為布局欠發(fā)達(dá)市場(chǎng)也為降低制造成本在亞洲、非洲、中南美洲相繼布局。亞洲的100家以上汽車(chē)工廠與45家以上的零部件工廠貢獻(xiàn)了日本海外產(chǎn)能的一半以上。在這一輪的日、德、美海外產(chǎn)能布局過(guò)程中，各家都經(jīng)歷了類(lèi)似的發(fā)展路徑，期間韓國(guó)、中國(guó)、印度等原先汽車(chē)制造落后地區(qū)也通過(guò)SKD、CKD等生產(chǎn)方式獲得了技術(shù)積累與配套產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，逐步擁有了自主的本土汽車(chē)品牌。目前，能源驅(qū)動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)變遷的歷史似乎又在重演，隨著新能源車(chē)快速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出向新能源產(chǎn)業(yè)鏈配套完備的中國(guó)加速集聚的趨勢(shì)。三、需求動(dòng)向分析現(xiàn)代意義上的充氣橡膠輪胎由約翰·博伊德·鄧祿普于1890年成立的鄧祿普橡膠公司開(kāi)始批量生產(chǎn)，最初應(yīng)用于自行車(chē)上。1895年，在汽車(chē)發(fā)明10年后，米其林發(fā)明了第一條汽車(chē)用的打氣輪胎。隨著汽車(chē)工業(yè)在歐美的不斷發(fā)展壯大，各輪胎公司通過(guò)與本地汽車(chē)公司的配套與合作也同步成長(zhǎng)起來(lái)，比如米其林配套幾乎所有的法國(guó)車(chē)：標(biāo)志、雪鐵龍和雷諾的部分車(chē)型，德國(guó)車(chē)中的奔馳、奧迪、大眾也大量采用米其林；倍耐力配套歐洲車(chē)系中追求抓地力的車(chē)型如法拉利、蘭博基尼、賓利等；固特異則配套美國(guó)車(chē)系的福特、通用、克萊斯勒以及歐洲的大眾、寶馬等。即便到了今天，從多數(shù)輪胎公司區(qū)域銷(xiāo)售占比仍能看出其基本盤(pán)所在。輪胎公司與汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈深度綁定，不僅僅生產(chǎn)輪胎，比如米其林集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)除了輪胎之外，還有輪圈制造、不銹鋼絲、移動(dòng)輔助系統(tǒng)(如PAX系統(tǒng)軟件)、旅游管理(如ViaMichelin，GPS）等。在發(fā)展過(guò)程中，輪胎行業(yè)也經(jīng)歷了多次技術(shù)革命——胎面花紋溝槽、骨架材料（簾子布、鋼絲簾線(xiàn)）、炭黑補(bǔ)強(qiáng)、無(wú)內(nèi)胎輪胎等關(guān)鍵創(chuàng)新均是由彼時(shí)英、法、德、意、美等早期汽車(chē)生產(chǎn)國(guó)的輪胎公司鄧祿普、米其林、馬牌、倍耐力、固特異等所突破的。后續(xù)伴隨日本汽車(chē)制造業(yè)而崛起的日本胎企如普利司通，是國(guó)際6大輪胎品牌中唯一一個(gè)20世紀(jì)才開(kāi)始生產(chǎn)輪胎的廠家，從配套本土汽車(chē)品牌開(kāi)始影響力與實(shí)力才迅速提升，其對(duì)行業(yè)技術(shù)層面的貢獻(xiàn)如新斷面設(shè)計(jì)理論RCOT也是在日本汽車(chē)產(chǎn)量超越美國(guó)后的20世紀(jì)80年代才誕生的。隨著我國(guó)于2001年加入世貿(mào)，國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)開(kāi)始加速發(fā)展。我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量的二次加速是在日、德海外汽車(chē)產(chǎn)量超過(guò)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的2006年前后，國(guó)內(nèi)輪胎產(chǎn)量也基本同步加速增長(zhǎng)。在背后支撐上述變化的，是我國(guó)走通了合資辦廠、引進(jìn)技術(shù)到民營(yíng)崛起、自主創(chuàng)新的這條路徑，形成了長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀、中三角、成渝、東北這6大汽車(chē)零部件廠產(chǎn)業(yè)集群，并借助新能源車(chē)革命浪潮進(jìn)一步擴(kuò)大了產(chǎn)業(yè)集群。從近兩年我國(guó)汽配企業(yè)再次加速增長(zhǎng)（20、21年同比均超過(guò)50%）的注冊(cè)量來(lái)看，后續(xù)包括輪胎行業(yè)在內(nèi)的國(guó)內(nèi)汽車(chē)汽配產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)速度還會(huì)有進(jìn)一步提升。第二節(jié)中國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)需求特征一、我國(guó)輪胎市場(chǎng)需求特征需求端：乘用半鋼占比高，替換市場(chǎng)總量大量?jī)r(jià)齊升：量主要來(lái)源于國(guó)內(nèi)龐大的汽車(chē)保有量對(duì)替換市場(chǎng)的需求以及新能源汽車(chē)快速放量帶來(lái)的配套市場(chǎng)需求；價(jià)主要來(lái)源于SUV、高端車(chē)型對(duì)大尺寸輪胎需求增加以及新能源汽車(chē)輪胎的更高性能要求。輪胎的下游涵蓋了乘用車(chē)、商用車(chē)、工程機(jī)械車(chē)等領(lǐng)域，主要領(lǐng)域仍是乘用車(chē)領(lǐng)域，2015-2021年乘用車(chē)胎（半鋼子午胎為主）的銷(xiāo)量占比接近90%，因此輪胎行業(yè)發(fā)展與汽車(chē)工業(yè)高度相關(guān)。汽車(chē)行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)、下游需求景氣周期的影響比較明顯，但輪胎產(chǎn)品的特殊消費(fèi)屬性使得輪胎行業(yè)景氣度獨(dú)立于汽車(chē)行業(yè)，不同于汽車(chē)可選消費(fèi)品的屬性，輪胎作為一種必需消費(fèi)品其需求剛性大于汽車(chē)行業(yè)。作為汽車(chē)必不可少的部件之一，輪胎的產(chǎn)量取決于汽車(chē)產(chǎn)量和保有量。在發(fā)展初期，汽車(chē)保有量較少，輪胎需求主要受汽車(chē)產(chǎn)量影響；隨著保有量逐步增加，輪胎替換需求超過(guò)配套需求成為影響輪胎行業(yè)的主要因素。圖表：2015-2021年全球輪胎市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域分布圖表：2021年分渠道輪胎銷(xiāo)量分布來(lái)源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，米其林公司公告，中泰證券研究所二、我國(guó)輪胎細(xì)分市場(chǎng)需求特點(diǎn)（一）乘用車(chē)：汽車(chē)保有量穩(wěn)步上升將驅(qū)動(dòng)替換市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)鎿Q市場(chǎng)規(guī)模取決于汽車(chē)保有量和置換周期。在汽車(chē)保有量方面，中國(guó)汽車(chē)保有量為世界第一，截至2021年底，中國(guó)汽車(chē)保有量為3.02億輛，2011-2021年汽車(chē)保有量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.06%，而同期國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3.54%，故國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)增速高于配套市場(chǎng)；在置換周期方面，通常要求5年或6—8萬(wàn)公里更換。根據(jù)玲瓏輪胎招股書(shū)，平均每臺(tái)轎車(chē)每年更換輪胎的數(shù)量為1.5條/年·輛，即?替換系數(shù)?為1.5，以目前汽車(chē)3.02億輛的保有量為基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)汽車(chē)輪胎替換市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)4.53億條。新能源汽車(chē)保有量提升將加速置換周期。在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，純電動(dòng)或者混動(dòng)車(chē)型比傳統(tǒng)車(chē)輛更重，提速快，輪胎的磨損消耗更快，從而置換周期相較于傳統(tǒng)汽車(chē)更短，隨著新能源汽車(chē)逐步進(jìn)入售后市場(chǎng)，將會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)替換市場(chǎng)輪胎需求量的提升。圖表：2011-2021年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量與保有量變化（萬(wàn)輛）圖表：不同車(chē)型替換系數(shù)變化情況來(lái)源：iFinD，玲瓏股份公司公告，中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)，中泰證券研究所（二）商用車(chē)：替換市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，基建投資支撐增長(zhǎng)商用車(chē)需求短期見(jiàn)頂回落：2021年中國(guó)商用車(chē)產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)467.4萬(wàn)輛，同比下降10.7%，結(jié)束了之前快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2022年上半年，商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)170萬(wàn)輛，下滑41%，行業(yè)正處在調(diào)整周期的低谷階段。商用車(chē)替換系數(shù)大，替換需求較高。據(jù)米其林2021年年報(bào)，全球卡車(chē)輪胎市場(chǎng)增量主要體現(xiàn)于替換市場(chǎng)，2021年同比增長(zhǎng)7%。相比于乘用車(chē)，商用車(chē)載重胎尤其是中重型卡車(chē)具有更高的替換系數(shù)，輪胎替換周期更短，替換量更大?；ㄍ顿Y支撐商用車(chē)市場(chǎng)輪胎長(zhǎng)期需求：隨著基建投資的持續(xù)推進(jìn)，房地產(chǎn)、基建將大規(guī)模動(dòng)工，需要調(diào)派上游基建材料的運(yùn)輸車(chē)輛將會(huì)增多，截止2021年，商用車(chē)保有量超過(guò)3400萬(wàn)輛，承擔(dān)了全社會(huì)74%的貨物運(yùn)輸量和61%的旅客運(yùn)輸量，隨著貨運(yùn)量進(jìn)一步恢復(fù)，商用車(chē)輪胎替換需求也將進(jìn)一步上升。圖表：中國(guó)商用車(chē)產(chǎn)量見(jiàn)頂回落/圖表：全球卡車(chē)輪胎替換市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)增量圖表：重卡更換需求圖表：客運(yùn)量及貨運(yùn)量緩慢恢復(fù)來(lái)源：iFinD，米其林公司公告，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，汽車(chē)縱橫，中泰證券研究所（三）非公：斜交非公路用輪胎仍有增長(zhǎng)需求工程機(jī)械輪胎需求持續(xù)增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)外港口運(yùn)輸業(yè)的蓬勃發(fā)展、礦山開(kāi)采業(yè)崛起與擴(kuò)張、現(xiàn)代制造業(yè)物流機(jī)械化自動(dòng)化的普及和一帶一路沿線(xiàn)國(guó)家及南美等發(fā)展中國(guó)家大力推進(jìn)基礎(chǔ)建設(shè)，有力推動(dòng)了工程工業(yè)特種輪胎需求的持續(xù)增長(zhǎng)；據(jù)MARKETSANDMARKETS數(shù)據(jù)，2021年全球非公路用輪胎市場(chǎng)規(guī)模為87億美元，2021-2026年將以5%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至110億美元，市場(chǎng)空間廣闊。農(nóng)業(yè)機(jī)械化拉升農(nóng)業(yè)輪胎需求。受益于農(nóng)機(jī)械設(shè)備的不斷增加和農(nóng)業(yè)替換輪胎需求不斷增加，農(nóng)業(yè)輪胎的需求量持續(xù)攀升。2019年農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化率為69%，而發(fā)達(dá)國(guó)家普遍在90%以上，其中美國(guó)、日本和韓國(guó)更是達(dá)到99%以上。隨著中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化率的提升，國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)輪胎需求將進(jìn)一步加大。圖表：OTR輪胎全球各地區(qū)發(fā)展分布/來(lái)源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，輪胎商業(yè)，MARKETSANDMARKETS，中泰證券研究所圖表：中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家農(nóng)業(yè)機(jī)械化率比較來(lái)源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，輪胎商業(yè)，MARKETSANDMARKETS，中泰證券研究所圖表：全球OTR市場(chǎng)規(guī)模（四）配套市場(chǎng)：配套市場(chǎng)量增由新能源滲透及國(guó)產(chǎn)替代驅(qū)動(dòng)乘用車(chē)需求恢復(fù)，新能源滲透率進(jìn)一步提升。我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，三年來(lái)由每月產(chǎn)量與銷(xiāo)量均不達(dá)10萬(wàn)輛到2022年10月份單月產(chǎn)量與銷(xiāo)量分別為76.2萬(wàn)輛和71.4萬(wàn)輛，滲透率由不到5%上升至30%左右。下游需求恢復(fù)及新能源放量背景下，輪胎作為汽車(chē)核心配件配套市場(chǎng)空間巨大。國(guó)產(chǎn)輪胎品牌配套率提升。相比于替代市場(chǎng)，配套市場(chǎng)要求更高，供貨需求穩(wěn)定，品牌認(rèn)知度更強(qiáng)，同時(shí)用戶(hù)對(duì)原裝的追求有助于提前培育替代市場(chǎng)品牌份額，隨著中國(guó)新能源車(chē)市場(chǎng)的快速發(fā)展，中國(guó)輪胎品牌有望借助新能源賽道，實(shí)現(xiàn)對(duì)配套市場(chǎng)的滲透。圖表：新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量&滲透率持續(xù)高升圖表：2022年9月新能源車(chē)銷(xiāo)量15強(qiáng)配套輪胎來(lái)源：iFinD，乘聯(lián)會(huì)，輪胎商業(yè)網(wǎng)，中泰證券研究所第三節(jié)我國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格特征一、價(jià)增由汽車(chē)銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)變化驅(qū)動(dòng)SUV、高端車(chē)型市占率提升，17寸以上輪胎有望成為市場(chǎng)主流。輪胎ASP隨著SUV、CUV和MPV等大型車(chē)或高價(jià)車(chē)的占比逐漸增高，通常來(lái)說(shuō)，SUV、MPV等大型車(chē)或高價(jià)車(chē)由于車(chē)型較大，速度較快，對(duì)輪胎的平衡力和抓地性要求較高，因而通常會(huì)配備高性能輪胎，使得全球乘用車(chē)替換胎市場(chǎng)中17寸及以上的大尺寸輪胎和輕卡輪胎的零售量比重持續(xù)增加，根據(jù)美國(guó)公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年美國(guó)轎車(chē)輪胎替換市場(chǎng)的最暢銷(xiāo)的規(guī)格為225/65R17，自2019年該規(guī)格超越205/55R16位居第一。一般而言，對(duì)于同一個(gè)品牌的同種類(lèi)型輪胎，尺寸越大，對(duì)應(yīng)的價(jià)格就越高。以途虎養(yǎng)車(chē)淘寶旗艦店中馬牌不同尺寸的輪胎為例，15寸輪胎價(jià)格在300-400元之間，16寸價(jià)格在400-500元之間，17寸價(jià)格在700-800元之間。圖表：SUV銷(xiāo)量占乘用車(chē)銷(xiāo)量比重變化/來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)，乘聯(lián)會(huì)，輪胎商業(yè)網(wǎng)，途虎養(yǎng)車(chē)淘寶旗艦店，中泰證券研究所圖表：2020年美國(guó)轎車(chē)輪胎替換市場(chǎng)暢銷(xiāo)排行榜來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)，乘聯(lián)會(huì)，輪胎商業(yè)網(wǎng)，途虎養(yǎng)車(chē)淘寶旗艦店，中泰證券研究所二、價(jià)格端：價(jià)增由汽車(chē)性能需求提升驅(qū)動(dòng)新能源汽車(chē)輪胎性能要求更高，高端車(chē)型拉動(dòng)高價(jià)值輪胎需求。相比較傳統(tǒng)燃油車(chē)，電動(dòng)汽車(chē)對(duì)輪胎在滾動(dòng)阻力、載重性能、靜音性能等多個(gè)方面有著更高的要求，以滿(mǎn)足電動(dòng)汽車(chē)對(duì)高續(xù)航、舒適性能、穩(wěn)定操控性能的綜合需求。相關(guān)需求驅(qū)動(dòng)下，?自修復(fù)?、?靜音?等細(xì)分化輪胎產(chǎn)品出現(xiàn)增長(zhǎng)。隨著高端車(chē)型在新能源汽車(chē)滲透率提升，新能源汽車(chē)輪胎價(jià)值量將持續(xù)提升。三、價(jià)格端：新能源汽車(chē)輪胎對(duì)性能要求更高整車(chē)重量更重--輪胎承受的壓力更大，要求更強(qiáng)的負(fù)荷能力，更高的抗?jié)窕阅?，更小的滾動(dòng)阻力：1）新能源車(chē)需要額外搭載電池包結(jié)構(gòu)，車(chē)重一般情況下會(huì)比同尺寸的燃油汽車(chē)大20%左右；2）輪胎充氣壓力需要比傳統(tǒng)普通輪胎大，在提高剛性，降低阻力的同時(shí)可以提高負(fù)荷能力。啟動(dòng)速度更快—初始扭矩力更強(qiáng)，輪胎承受摩擦力更大，要求更好的抓著力及耐磨性能：傳統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)從起步階段到峰值扭矩的輸出需要時(shí)間放大，電機(jī)發(fā)動(dòng)可以起步瞬間達(dá)到最大扭矩，輪胎表面的摩擦力增加，加劇磨損程度。無(wú)發(fā)動(dòng)機(jī)噪音—胎面噪聲突出，輪胎噪聲控制要求更為嚴(yán)格：由電機(jī)驅(qū)動(dòng)替代發(fā)動(dòng)機(jī)，去掉了巨大的噪聲源，使得高速行駛期間胎面噪聲更為突出。第五章輪胎行業(yè)市場(chǎng)海外需求變化分析第一節(jié)全球輪胎市場(chǎng)分析一、全球輪胎市場(chǎng)銷(xiāo)量輪胎行業(yè)發(fā)展與汽車(chē)工業(yè)高度相關(guān)，汽車(chē)行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)、下游需求景氣度影響而存在產(chǎn)銷(xiāo)周期，但輪胎作為必選消費(fèi)品（汽車(chē)是可選消費(fèi)品，輪胎的需求剛性大于汽車(chē)）的特殊消費(fèi)屬性又使得輪胎行業(yè)景氣度相對(duì)獨(dú)立于汽車(chē)行業(yè)。近幾年來(lái)，全球輪胎工業(yè)快速增長(zhǎng)，隨著交通運(yùn)輸和汽車(chē)機(jī)械等行業(yè)的不斷發(fā)展，輪胎行業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)中的占比將會(huì)持續(xù)提升，從2016年開(kāi)始，全球輪胎市場(chǎng)總銷(xiāo)售額呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，并且一直維持在千億美元之上，為全球輪胎行業(yè)發(fā)展提供了廣闊的空間根據(jù)米其林年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球輪胎總銷(xiāo)量1726.6百萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)7.95%。二、亞洲地區(qū)是最大的輪胎消費(fèi)市場(chǎng)從全球輪胎消費(fèi)區(qū)域來(lái)看，目前亞洲是最大的消費(fèi)市場(chǎng)，據(jù)北京研精畢智的市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在2021年亞洲地區(qū)的輪胎消費(fèi)量約為5.5億條，其中乘用車(chē)消費(fèi)量約為4.57億條，占全球市場(chǎng)的30.26%；卡客車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)量約為9850萬(wàn)條，占全球卡客車(chē)市場(chǎng)總消費(fèi)量的45.5%左右。三、中國(guó)輪胎生產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)占有率逐年增加目前中國(guó)輪胎市場(chǎng)增速超過(guò)全球行業(yè)增速，與此同時(shí)中國(guó)輪胎生產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)占有率呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)，到2019年市場(chǎng)占有率達(dá)到17%，與2002年相比，增長(zhǎng)了12%。四、2021年全球綠色輪胎市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到976億美元，市場(chǎng)前景巨大隨著全球各國(guó)日益重視對(duì)環(huán)境和人體健康的保護(hù)，同時(shí)近幾年柴油和汽車(chē)價(jià)格呈現(xiàn)大幅度上升，自動(dòng)駕駛汽車(chē)和替代動(dòng)力系統(tǒng)的快速增長(zhǎng)，在這個(gè)過(guò)程中推動(dòng)了綠色輪胎行業(yè)的應(yīng)用進(jìn)程和產(chǎn)業(yè)布局，其市場(chǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，到2021年全球綠色輪胎的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了976億美元，研精畢智預(yù)測(cè)2030年有望達(dá)到2400億美元，CAGR約為10.6%，市場(chǎng)前景巨大。五、替換市場(chǎng)是全球輪胎行業(yè)的主要應(yīng)用市場(chǎng)根據(jù)市場(chǎng)需求的不同，全球輪胎市場(chǎng)可以分為替換市場(chǎng)和配套市場(chǎng)，配套市場(chǎng)的需求量主要由產(chǎn)業(yè)鏈下游汽車(chē)企業(yè)的產(chǎn)量所決定，替換市場(chǎng)是指用于替換舊輪胎的市場(chǎng)需求，市場(chǎng)需求量主要取決于汽車(chē)保有量和輪胎的替換頻率，在2020年全球輪胎市場(chǎng)銷(xiāo)量約為15.77億條，其中替換輪胎的市場(chǎng)銷(xiāo)量約為11.78億條，市場(chǎng)占比保持在70%以上，與配套輪胎市場(chǎng)相比，替換輪胎是全球輪胎行業(yè)的主要應(yīng)用市場(chǎng)。六、全球輪胎行業(yè)呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)的格局，市場(chǎng)集中度比較高經(jīng)過(guò)不斷的發(fā)展，全球輪胎行業(yè)呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)的格局，其中以米其林、普利司通和固特異為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)，在2019年三者的總銷(xiāo)售額約為626.5億美元，同比增長(zhǎng)約0.9%，在全球輪胎總銷(xiāo)售額中占比約37.2%，其市場(chǎng)份額占比分別為13.8%、14.82%和8.54%。七、半鋼輪胎的市場(chǎng)發(fā)展空間比較大，主要以亞洲、歐洲和北美洲市場(chǎng)為主根據(jù)輪胎的產(chǎn)品類(lèi)別分類(lèi)，輪胎可以分為全鋼子午胎、半鋼子午胎和斜交胎，近幾年半鋼輪胎的市場(chǎng)增速比較快，2018年全球全鋼胎的市場(chǎng)銷(xiāo)售量約為2.25億條，而半鋼胎的銷(xiāo)售量約為15.8億條，市場(chǎng)占比呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢(shì)，研精畢智統(tǒng)計(jì)，目前全球全鋼胎的市場(chǎng)空間約為550億美元，半鋼胎的市場(chǎng)空間約1100億美元。從全球市場(chǎng)區(qū)域分布情況來(lái)看，目前主要以亞洲、歐洲和北美洲為主，2019年全球半鋼胎的出貨量分別為6.2億條、4億條和3億條，占比約38%、24%和19%，全球輪胎市場(chǎng)主要被亞洲、歐洲和北美洲所占據(jù)。第二節(jié)我國(guó)輪胎外銷(xiāo)市場(chǎng)分析一、外銷(xiāo)：高利潤(rùn)體現(xiàn)重要性，價(jià)格優(yōu)勢(shì)帶來(lái)可行性據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，我國(guó)是輪胎的生產(chǎn)大國(guó)，常年來(lái)貿(mào)易順差為正，輪胎出口占據(jù)我國(guó)輪胎貿(mào)易的近70%。國(guó)內(nèi)輪胎上市公司外銷(xiāo)占比較大，主要原因在于國(guó)產(chǎn)胎在海外市場(chǎng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)和高利潤(rùn)率。毛利率高：以國(guó)內(nèi)三家胎企龍頭為例，輪胎外銷(xiāo)的毛利率比國(guó)內(nèi)高1.5倍以上，這主要是海內(nèi)外的消費(fèi)環(huán)境差異導(dǎo)致。根據(jù)米其林2021年報(bào)，相比于中國(guó)，海外對(duì)輪胎替換市場(chǎng)的需求更加旺盛。由于配套市場(chǎng)的消費(fèi)方為整車(chē)廠企業(yè)，議價(jià)能力強(qiáng)，壓縮胎企利潤(rùn)率；相反，替換市場(chǎng)主要消費(fèi)方為車(chē)主，個(gè)體議價(jià)能力弱，胎企利潤(rùn)率相對(duì)較高。因此國(guó)內(nèi)胎企出口主要滿(mǎn)足國(guó)外替換需求能夠?qū)崿F(xiàn)更高的利潤(rùn)率。價(jià)格優(yōu)勢(shì)：國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)出口產(chǎn)品憑借較低的成本優(yōu)勢(shì)主要聚焦于低端低價(jià)領(lǐng)域，相比于國(guó)內(nèi)中小型胎企參與者眾多，低價(jià)不斷突破下限，國(guó)外品牌主要聚焦高端高價(jià)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)胎企出口產(chǎn)品與其形成了價(jià)格帶錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，從而憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)具有足夠大的吸引力，尤其是后疫情期間，海外多個(gè)國(guó)家出現(xiàn)了不同程度的經(jīng)濟(jì)下滑和通貨膨脹，據(jù)蓋洛普發(fā)布的一項(xiàng)最新民調(diào)結(jié)果，12%的人在應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲時(shí)選擇購(gòu)買(mǎi)更便宜或普通的品牌，此時(shí)的低價(jià)輪胎便更加具有吸引力二、外銷(xiāo)：國(guó)內(nèi)出口持續(xù)增長(zhǎng)，英美貢獻(xiàn)主要需求橡膠輪胎出口量穩(wěn)步保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)海關(guān)總署，2021年我國(guó)新充氣輪胎出口數(shù)量為近6億條，同比增長(zhǎng)24%，2010-2021年CAGR為4.37%。2022年5月4日，歐盟作出裁定，將撤銷(xiāo)歐盟委員會(huì)對(duì)中國(guó)卡車(chē)和客車(chē)輪胎進(jìn)口的雙反處罰，也將在遠(yuǎn)期利好國(guó)內(nèi)輪胎出口。我國(guó)出口主要為卡客車(chē)輪胎和乘用及輕卡輪胎，2021年出口金額合計(jì)占輪胎出口總額的92%。卡客車(chē)出口金額為80億美元，占輪胎出口總額近52%；乘用及輕卡輪胎出口金額為61億美元，占輪胎出口總額近40%。在出口目的地方面，2021年我國(guó)乘用及輕卡輪胎出口量第一的國(guó)家為英國(guó)，出口量約為17.07萬(wàn)噸，出口金額高達(dá)4.35億美元；客車(chē)及重卡輪胎出口量第一的國(guó)家為美國(guó)，出口量約為27.29萬(wàn)噸，出口金額高達(dá)6.26億美元。三、亞洲、北美洲與歐洲是主要的輪胎消費(fèi)市場(chǎng)從全球輪胎消費(fèi)地來(lái)看，亞洲、北美洲與歐洲是主要的輪胎消費(fèi)市場(chǎng)，占據(jù)全球輪胎消費(fèi)金額的85%。亞洲是最大的消費(fèi)市場(chǎng)，據(jù)觀研天下，2021年，亞洲輪胎消費(fèi)量約為5.5億條左右，其中，乘用車(chē)消費(fèi)量4.57億條，2008-2021年CAGR為47.90%，占全球乘用車(chē)輪胎總消費(fèi)量30.26%；卡客車(chē)消費(fèi)量9850萬(wàn)條，2008-2021年復(fù)合增長(zhǎng)率為177.46%，占全球卡客車(chē)輪胎總消費(fèi)量的45.48%。發(fā)達(dá)國(guó)家汽車(chē)輪胎消費(fèi)需求大，千人汽車(chē)保有量排名前列大多為歐美國(guó)家。據(jù)觀研天下，2021年，歐洲輪胎行業(yè)消費(fèi)量約為4.9億條，其中歐洲乘用車(chē)消費(fèi)量4.5億條，2008-2021年復(fù)合增長(zhǎng)率18.4%，占全球乘用車(chē)輪胎總消費(fèi)量的29.8%；卡客車(chē)消費(fèi)量3270萬(wàn)條，上升61.1%，占全球卡客車(chē)輪胎總消費(fèi)量的15.1%；2021年，北美輪胎消費(fèi)量約為4.4億條，其中北美乘用車(chē)消費(fèi)量3.9億條，上升19.95%，占全球乘用車(chē)輪胎總消費(fèi)量的25.76%，卡客車(chē)消費(fèi)量3770萬(wàn)條，上升72.94%，占全球卡客車(chē)輪胎總消費(fèi)量的17.41%。四、美國(guó)：中泰為主要進(jìn)口國(guó)，雙反制約下份額下降顯著國(guó)內(nèi)出口美國(guó)受雙反制約明顯，份額逐年下降。2014年美國(guó)開(kāi)啟了對(duì)中國(guó)出口輪胎的一系列雙反制約政策，使中國(guó)出口輪胎在美國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)中的份額縮水較為嚴(yán)重，據(jù)美國(guó)商務(wù)部，中國(guó)占美國(guó)進(jìn)口輪胎的比例由2014年的45%下降至2021年的17%。東南亞國(guó)家份額增長(zhǎng)顯著，其中泰國(guó)份額最高。泰國(guó)在2019年份額反超中國(guó)，但同樣受2021年雙反終裁影響份額出現(xiàn)下滑。其余東南亞國(guó)家例如越南、印尼、菲律賓份額也在穩(wěn)步爬升。五、歐洲：中國(guó)為主要進(jìn)口國(guó)，份額穩(wěn)定維持高位中國(guó)常年占據(jù)歐洲輪胎進(jìn)口市場(chǎng)主要份額。據(jù)Undatabase，從各國(guó)占?xì)W洲進(jìn)口比例年度變化來(lái)看，中國(guó)份額占比一直處于40%左右，與東南亞國(guó)家差別甚大。在重卡客車(chē)輪胎方面，由于2018年10月22日歐盟委員會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的全新或翻新卡客車(chē)輪胎作出反傾銷(xiāo)終裁，反傾銷(xiāo)稅率的增加是的中國(guó)輪胎競(jìng)爭(zhēng)性下降，2018年從中國(guó)進(jìn)口量出現(xiàn)斷崖式下跌，之后的幾年中，泰國(guó)逐漸代替中國(guó)成為歐盟卡客車(chē)輪胎主要進(jìn)口國(guó)。但由于重卡客車(chē)輪胎數(shù)量較少，并未對(duì)總體份額產(chǎn)生太大的影響。六、長(zhǎng)期：一帶一路國(guó)家有望成為中國(guó)輪胎出口新的增長(zhǎng)點(diǎn)在傳統(tǒng)出口市場(chǎng)遭遇歐美‘雙反’等阻礙背景下，中國(guó)輪胎行業(yè)逐步將目光轉(zhuǎn)向‘一帶一路’相關(guān)國(guó)家，爭(zhēng)取更多的出口份額。據(jù)iFinD，2021年自中國(guó)乘用車(chē)輪胎進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)的12個(gè)國(guó)家中，有8個(gè)為?一帶一路?國(guó)家；2020年受新冠肺炎疫情影響，全球進(jìn)出口普遍受創(chuàng)，僅馬來(lái)西亞和比利時(shí)自中國(guó)乘用車(chē)輪胎進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)；2019年自中國(guó)乘用車(chē)輪胎進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的11個(gè)國(guó)家中，有8個(gè)國(guó)家為?一帶一路?國(guó)家；2018年實(shí)現(xiàn)了自中國(guó)乘用車(chē)進(jìn)口量的正增長(zhǎng)13個(gè)國(guó)家中，有9個(gè)為?一帶一路?國(guó)家。未來(lái)隨著合作的深入，一帶一路?國(guó)家有望成為橡膠輪胎業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。七、短期：美國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)短期拐點(diǎn)有望出現(xiàn)美國(guó)汽零消費(fèi)市場(chǎng)情緒穩(wěn)定。據(jù)美國(guó)人口普查局，美國(guó)汽零部件及輪胎店零售額持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，并未出現(xiàn)拐點(diǎn)，2022年前三季度和單三季度分別實(shí)現(xiàn)消費(fèi)金額930億美元和323億美元，同比均增長(zhǎng)12%。進(jìn)口數(shù)據(jù)強(qiáng)勢(shì)，從歷史看拐點(diǎn)即現(xiàn)。據(jù)美國(guó)商務(wù)部，2022年美國(guó)輪胎進(jìn)口市場(chǎng)前三季度總體進(jìn)口2.6億條，同比增長(zhǎng)7.8%，9月進(jìn)口2425萬(wàn)條，為全年最低點(diǎn)，Q3總體進(jìn)口8224萬(wàn)條，環(huán)比顯著下降15.2%，同比增加了2.2%。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年以來(lái)美國(guó)進(jìn)口輪胎并沒(méi)出現(xiàn)過(guò)連續(xù)兩個(gè)季度的顯著下滑，這也表明美國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存消耗周期并未超過(guò)2個(gè)季度，在1個(gè)季度的顯著進(jìn)口下滑后緊接著的就是需求反彈。故Q4有望成為進(jìn)口需求拐點(diǎn)，短期行情有望觸底反彈。八、短期：歐洲能源危機(jī)下或激增進(jìn)口需求歐洲輪胎市場(chǎng)規(guī)模龐大，多家海外龍頭產(chǎn)能布局。2021年世界輪胎75強(qiáng)前三名中有兩家是總部位于歐洲的輪胎企業(yè)，分別是第一位米其林和第三位大陸馬牌。以米其林為例，在其2022年全球產(chǎn)能分布中，歐洲產(chǎn)能占比達(dá)到45%。能源危機(jī)下或刺激輪胎進(jìn)口需求提升。俄烏沖突&北溪停氣等因素導(dǎo)致的能源危機(jī)下歐洲輪胎廠生產(chǎn)將受限，歐洲本土輪胎產(chǎn)量將會(huì)受到影響。據(jù)聯(lián)合國(guó)數(shù)據(jù)，歐洲輪胎進(jìn)口數(shù)量在今年2月份以來(lái)持續(xù)呈上升趨勢(shì)，目前來(lái)看能源危機(jī)尚未好轉(zhuǎn)，或在短期持續(xù)刺激進(jìn)口需求。從進(jìn)口結(jié)構(gòu)上來(lái)看，中國(guó)遠(yuǎn)超其他國(guó)家，2022年逐月基本保持在40%左右，其次是泰國(guó)和越南。第三節(jié)2023年全球輪胎市場(chǎng)將迎來(lái)這些變化LMCTireandRubberResearch董事總經(jīng)理RobertSimmons預(yù)測(cè)，繼今年全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩之后，2023年主要輪胎制造商將面對(duì)更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。一、乘用車(chē)輪胎市場(chǎng)恢復(fù)尚需時(shí)間做出如此判斷，Simmons也有著自己的理由。其在最近的國(guó)際合成橡膠生產(chǎn)商協(xié)會(huì)(IISRP)年度股東大會(huì)上表示，由于疫情問(wèn)題，過(guò)去一年半到兩年的時(shí)間，乘用車(chē)整體銷(xiāo)售一直面臨壓力。“看起來(lái)復(fù)蘇非常緩慢，直到2025-26年我們才能恢復(fù)到2019年時(shí)的銷(xiāo)售水平?！彼趫?bào)告中提到，受芯片供應(yīng)不足影響，全球輪胎配套市場(chǎng)恢復(fù)異常緩慢。乘用車(chē)替換市場(chǎng)的復(fù)蘇壓力也在增加。雖然目前數(shù)據(jù)上來(lái)看，“行駛里程”“幾乎回到了2019年的水平，但由于燃油價(jià)格高漲，替換輪胎的銷(xiāo)售開(kāi)始承受壓力?！盨immons表示，數(shù)據(jù)顯示新興市場(chǎng)的替換輪胎銷(xiāo)售呈下降趨勢(shì)。不過(guò)他提到目前復(fù)蘇較為快速的是中國(guó)輪胎市場(chǎng)——中國(guó)市場(chǎng)半導(dǎo)體供應(yīng)壓力不大，所以當(dāng)需求回升時(shí)，無(wú)論是汽車(chē)銷(xiāo)售還是配套市場(chǎng)銷(xiāo)售都得到了迅速恢復(fù)。不過(guò)他也注意到，歐洲乘用車(chē)輪胎市場(chǎng)中新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢(shì)。尤其是2022年，近乎一半的歐洲新車(chē)為新能源汽車(chē)。不過(guò)這些增加的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量需要時(shí)間才能轉(zhuǎn)化為輪胎市場(chǎng)需求的增加。此外，即使新能源車(chē)在新車(chē)占比中有所增加，但是從總汽車(chē)保有量看，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。“因此，盡管看到電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，但街道上跑的16億乘用車(chē)中，有14至15億輛為傳統(tǒng)燃油車(chē)。這就意味著雖然全球市場(chǎng)對(duì)新能源輪胎的需求會(huì)增加，但是仍然需要時(shí)間，尤其是繼續(xù)等待很久的替換市場(chǎng)?！倍?、價(jià)格正在成為影響市場(chǎng)的重要因素對(duì)于輪胎制造商，尤其是外資輪胎企業(yè)而言，更低價(jià)格的輪胎正在涌入市場(chǎng)——由于消費(fèi)者面臨的經(jīng)濟(jì)壓力，對(duì)于低價(jià)輪胎有偏好的消費(fèi)者會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。盡管歐洲和美國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)征收反傾銷(xiāo)(AD)稅和其他關(guān)稅，但對(duì)輕型汽車(chē)和中型到重型汽車(chē)輪胎的低成本進(jìn)口需求依然強(qiáng)勁。此外，值得注意的是雙反政策并未幫助歐美輪胎廠搶占更多的份額。最明顯的例子就是2014年，美國(guó)對(duì)其輪胎最大的進(jìn)口國(guó)中國(guó)征收反傾銷(xiāo)稅，但此舉幾乎沒(méi)有保護(hù)美國(guó)的輪胎制造商——2021年對(duì)美國(guó)的進(jìn)口創(chuàng)紀(jì)錄水平就證明了這一點(diǎn)。這是因?yàn)?，隨著中國(guó)進(jìn)口下降，來(lái)自泰國(guó)、越南、韓國(guó)的進(jìn)口增加——尤其是泰國(guó)，2022年它現(xiàn)在是美國(guó)市場(chǎng)的最大進(jìn)口國(guó)。即使美國(guó)在2019年底左右對(duì)這四個(gè)國(guó)家征收嚴(yán)苛的關(guān)稅也沒(méi)有什么影響——這些進(jìn)口僅下降了10%左右。與此同時(shí)，越來(lái)越多的輪胎從墨西哥以及其他東盟國(guó)家，尤其是印度尼西亞進(jìn)入美國(guó)。這意味著輪胎市場(chǎng)形態(tài)的變化，（大型）輪胎制造商在墨西哥有產(chǎn)能，能夠?qū)⒊杀鞠鄬?duì)較低的輪胎帶到美國(guó)。與此同時(shí)，中國(guó)的輪胎制造商還在利用亞洲其他地區(qū)的產(chǎn)能攻克美國(guó)市場(chǎng)。根據(jù)Simmons的說(shuō)法，這些趨勢(shì)在一定程度上也反映了這樣一個(gè)事實(shí)：“美國(guó)的產(chǎn)能不足，你需要這些進(jìn)口產(chǎn)品來(lái)服務(wù)該市場(chǎng)。因此，你開(kāi)始看到一些卡車(chē)輪胎制造商在美國(guó)投資新產(chǎn)能?！彪S后，Simmons援引了普利司通和韓泰輪胎最近宣布的擴(kuò)張計(jì)劃為例來(lái)證明自己的觀點(diǎn)。誠(chéng)然，歐洲也在發(fā)生相同的情況。從其他國(guó)家進(jìn)口到歐洲的輪胎數(shù)量也大幅增加，尤其是在美國(guó)將關(guān)稅提高很多后，一部分亞洲輪胎開(kāi)始在歐洲市場(chǎng)需找機(jī)會(huì)。與美國(guó)類(lèi)似，歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)也對(duì)中國(guó)卡車(chē)輪胎進(jìn)口征收反傾銷(xiāo)稅，到2017年中國(guó)卡車(chē)輪胎在歐盟市場(chǎng)的份額已飆升至50%-60%。雖然此后，中國(guó)對(duì)歐盟的進(jìn)口量下降到約10%的市場(chǎng)份額，但由于來(lái)自土耳其、越南、印度尼西亞、馬來(lái)西亞等地的卡車(chē)輪胎銷(xiāo)量增加，進(jìn)口量仍創(chuàng)歷史新高?！胺磧A銷(xiāo)稅這一方法對(duì)幫助當(dāng)?shù)剌喬ブ圃焐躺鈳缀鯚o(wú)效，除非你對(duì)每個(gè)人征收反傾銷(xiāo)稅，消費(fèi)者總是會(huì)轉(zhuǎn)而尋找其他地方來(lái)獲得低成本輪胎?！彪S著所有細(xì)分市場(chǎng)的輪胎價(jià)格上漲，包括進(jìn)口在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)溢價(jià)，面臨收入下降的消費(fèi)者正在尋找更便宜的輪胎。這表明對(duì)低成本進(jìn)口的需求增長(zhǎng)，該分析師指出，有數(shù)據(jù)顯示，甚至更多的17英寸和18英寸輪胎正在進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。“現(xiàn)在說(shuō)只有低成本的14英寸到16英寸系列中國(guó)輪胎進(jìn)入市場(chǎng)已不再正確。在17英寸和18英寸輪胎部分，大約一半來(lái)自低成本地區(qū)”三、亞洲市場(chǎng)正在崛起也正是因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)，讓分析人士看到了快速增長(zhǎng)的亞洲輪胎市場(chǎng)。雖然2022年中國(guó)替換市場(chǎng)持續(xù)低迷，但是相應(yīng)的新車(chē)購(gòu)買(mǎi)措施讓配套輪胎市場(chǎng)快速迎來(lái)復(fù)蘇。而另一個(gè)新興市場(chǎng)印度，在2022年其汽車(chē)輪胎和卡車(chē)輪胎的產(chǎn)量都達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，這得益于當(dāng)?shù)卣岣哌M(jìn)口許可要求的舉措。Simmons解釋說(shuō)，印度輪胎制造商從其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的這一發(fā)展中受益，包括通過(guò)向配套市場(chǎng)銷(xiāo)售更多輪胎。“但如果他們希望銷(xiāo)量還有突破，他們必須提高輪胎質(zhì)量，這樣他們就可以為乘用車(chē)和卡車(chē)輪胎找到更多的出口市場(chǎng)，”Simmons估計(jì)，印度汽車(chē)輪胎和卡車(chē)輪