法律。雖然避免觸犯法律始終是一個好想法，但這種說法仍有不當(dāng)之業(yè)內(nèi)每個人的責(zé)任。風(fēng)險管理不單是行政管理層的角色，所有的雇員，資本不能代替良好的風(fēng)險管理，一個企業(yè)必須積極主動地管理其風(fēng)正在發(fā)生的損失，以了解他們的控制建議得以實施，并設(shè)計過程來改法律。雖然避免觸犯法律始終是一個好想法，但這種說法仍有不當(dāng)之業(yè)內(nèi)每個人的責(zé)任。風(fēng)險管理不單是行政管理層的角色，所有的雇員，資本不能代替良好的風(fēng)險管理，一個企業(yè)必須積極主動地管理其風(fēng)正在發(fā)生的損失，以了解他們的控制建議得以實施，并設(shè)計過程來改第九章風(fēng)險管理原則本章將對風(fēng)險及風(fēng)險管理原則和程序作更詳細的討論和分析。第一節(jié)風(fēng)險概覽一、風(fēng)險的定義風(fēng)險理論學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)家以及精算師，均有自己的風(fēng)險觀念。在理論上，比較有代表性的觀點有三種:第一種觀點是把風(fēng)險視為機會，認為風(fēng)險越險視為危機，認為風(fēng)險是消極的事件，可能產(chǎn)生損失，這常常是大多數(shù)企業(yè)所理解的風(fēng)險;第三種觀點介于兩者之間，也更為學(xué)術(shù)，認為風(fēng)險是一種不確定性。在實務(wù)中，人們從不同的角度對風(fēng)險進行理解。一般來說，風(fēng)險的定義主要可分為以下兩種:這是一種主觀的看法，著重于個人及心理狀況。由于對未來事情的發(fā)目管理的一個重要組成部分就是風(fēng)險管理。項目管理的責(zé)任是以一定制定時得到應(yīng)用;適用于各個級別和單位的企業(yè)，包括考慮風(fēng)險組合外損失或減少損失，以及能夠自我保障.并在適當(dāng)情況下轉(zhuǎn)移風(fēng)險?？靾F隊進步。促進接班規(guī)劃，避免依賴于一兩個關(guān)鍵個人，并確保其目管理的一個重要組成部分就是風(fēng)險管理。項目管理的責(zé)任是以一定制定時得到應(yīng)用;適用于各個級別和單位的企業(yè)，包括考慮風(fēng)險組合外損失或減少損失，以及能夠自我保障.并在適當(dāng)情況下轉(zhuǎn)移風(fēng)險。快團隊進步。促進接班規(guī)劃，避免依賴于一兩個關(guān)鍵個人，并確保其這是一種客觀的看法，著重于整體及數(shù)量的狀況。該觀點認為風(fēng)險是指在企業(yè)經(jīng)營的各種活動中發(fā)生損失的可能性，亦即企業(yè)在某一特定期間內(nèi)的經(jīng)營活動，例如某企業(yè)一年中遭受損失的概率介于0與l之間。若業(yè)的經(jīng)營活動必定會發(fā)生損失;若該企業(yè)在經(jīng)營活動中發(fā)生火災(zāi)損失的概次。因此，企業(yè)經(jīng)營活動損失的概率越大，風(fēng)險也越大。二、風(fēng)險的特性風(fēng)險是不以企業(yè)意志為轉(zhuǎn)移，獨立于企業(yè)意志之外的客觀存在。企業(yè)只能采取風(fēng)險管理辦法降低風(fēng)險發(fā)生的頻率和損失幅度，而不能徹底消除業(yè)的實際情況和文化背景。(3)政治資本。致力于實現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險管的頻率不高，所以這種風(fēng)險較難認定。風(fēng)險識別的方法之一是集體討制進行企業(yè)風(fēng)險管理。然而，這種情況可能會隨著越來越嚴格的公司可能承擔(dān)錯失良機所導(dǎo)致的成本。雖然難以量化，這些成本和內(nèi)部破來越大。例如，核能技術(shù)的運用產(chǎn)生了核子輻射、核子污染的風(fēng)險;航空業(yè)的實際情況和文化背景。(3)政治資本。致力于實現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險管的頻率不高，所以這種風(fēng)險較難認定。風(fēng)險識別的方法之一是集體討制進行企業(yè)風(fēng)險管理。然而，這種情況可能會隨著越來越嚴格的公司可能承擔(dān)錯失良機所導(dǎo)致的成本。雖然難以量化，這些成本和內(nèi)部破只要風(fēng)險存在，就一定有發(fā)生損失的可能。如果風(fēng)險發(fā)生之后不會有個體或企業(yè)尋求應(yīng)對風(fēng)險的方法?？赡苁癸L(fēng)險因素發(fā)生變動。三、企業(yè)可能面對的風(fēng)險種類在商業(yè)活動的層面上，企業(yè)可能面對的風(fēng)險可分為兩大類:行業(yè)風(fēng)險是非常關(guān)鍵的:1.生命周期階段。如本書第二章所述，行業(yè)有生命周期。企業(yè)會經(jīng)歷處于成熟期或衰退期的行業(yè)有利得多。作時采取不正確的行動。(6)外包。外包通常被看做是減少戚本和。股票價格風(fēng)險影響企業(yè)股票或其他資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票進行風(fēng)險暴露程度的管理。風(fēng)險和風(fēng)險暴露的衡量是風(fēng)險管理的一個控制、減輕或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險。雖然企業(yè)風(fēng)險管理在理論上有用，但在實波動性。波動性是與變化相關(guān)的一個指標(biāo)。波動性行業(yè)是指成長迅速作時采取不正確的行動。(6)外包。外包通常被看做是減少戚本和。股票價格風(fēng)險影響企業(yè)股票或其他資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票進行風(fēng)險暴露程度的管理。風(fēng)險和風(fēng)險暴露的衡量是風(fēng)險管理的一個控制、減輕或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險。雖然企業(yè)風(fēng)險管理在理論上有用，但在實集中程度。對企業(yè)來說，比較好的情況是在一個受保護的行業(yè)中處于經(jīng)營風(fēng)險可簡單定義為經(jīng)營企業(yè)時面臨的風(fēng)險。從某種程度上來說，企業(yè)所做的所有決策都具有風(fēng)險，管理層不能保證所做的每一個決策都是不良怎么辦?如果他不遵守指示并且在工作中不斷犯錯誤怎么辦?但是，在很多情況下，公司和個人為了獲取利潤也會承擔(dān)風(fēng)險。如果他們能盈利，那么企業(yè)就會發(fā)展并為股東及其他權(quán)益持有者創(chuàng)造財富。經(jīng)營風(fēng)險的廣義標(biāo)準(zhǔn)定義是指由于采用的戰(zhàn)略不當(dāng)，資源不足，或者經(jīng)濟環(huán)境或競爭環(huán)境發(fā)生變化而不能達成經(jīng)營目標(biāo)的風(fēng)險。它包括市場風(fēng)險、政治風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律/合規(guī)性風(fēng)險、項目風(fēng)險、信用風(fēng)險、產(chǎn)品風(fēng)險、流動性風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。市場風(fēng)險，有時也稱為財務(wù)風(fēng)險或價格風(fēng)險，它指由于市價的變化而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險。企業(yè)需要管理的主要市場風(fēng)險是利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、色行動"的環(huán)保者提高了公眾的環(huán)保意識，并使其更加關(guān)心人類行為鍵。4.色行動"的環(huán)保者提高了公眾的環(huán)保意識，并使其更加關(guān)心人類行為鍵。4.與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系53/55獨立的風(fēng)險管理是行不通的，理從歷史上看，組織內(nèi)的每個部門都是單獨看待和管理各自的風(fēng)險的管理嚴格地規(guī)定了對風(fēng)險對策的選擇和識別，可能的選擇是風(fēng)險降低一種貨幣對另一種貨幣的價值發(fā)生變動的可能性導(dǎo)致的。商品價格風(fēng)險會影響到消費者和最終用戶，如制造商、各國政府、加工商和批發(fā)商。如果商品價格上升，商品采購成本增加，減少交易利潤。管理。一個商品通常由另一種貨幣進行交易卻由本國貨幣定價時，匯率將是商品提供國內(nèi)商品價格幫助他們的客戶進行風(fēng)險管理。企業(yè)可在一段時間內(nèi)制企業(yè)或那些只偶爾購買商品并且自己不愿管理風(fēng)險的企業(yè)來說都是有所幫助的。別。應(yīng)在整個企業(yè)X圍內(nèi)實施風(fēng)險識別程序以識別各獨立領(lǐng)域的所有設(shè)施需要經(jīng)驗豐富的風(fēng)險專業(yè)人員的全職工作，設(shè)立首席風(fēng)險總監(jiān)對決定的。整體的風(fēng)險策略又決定了對待風(fēng)險的整佯方式。在本章第二發(fā)生與否不確定(2)發(fā)生的時間不確定(3)發(fā)生的狀況不確定;票價格變動產(chǎn)生的資本利得。對該風(fēng)險的敞口可能是一只股票或幾只股別。應(yīng)在整個企業(yè)X圍內(nèi)實施風(fēng)險識別程序以識別各獨立領(lǐng)域的所有設(shè)施需要經(jīng)驗豐富的風(fēng)險專業(yè)人員的全職工作，設(shè)立首席風(fēng)險總監(jiān)對決定的。整體的風(fēng)險策略又決定了對待風(fēng)險的整佯方式。在本章第二發(fā)生與否不確定(2)發(fā)生的時間不確定(3)發(fā)生的狀況不確定;對以上四類風(fēng)險而言，利率風(fēng)險與匯率風(fēng)險可能會互相關(guān)聯(lián)。對于承這些價格的所有變化能完全轉(zhuǎn)移到客戶身上，否則承包商必須承擔(dān)這些風(fēng)對大多數(shù)風(fēng)險而言，時間X圍越大，越難預(yù)測相關(guān)價值;而且據(jù)我們所知，對這些風(fēng)險進行套期的可能性也越小。承包商還需要從另一角度進成本估計，承包商仍可能會因接受付款之前所發(fā)生的不利的匯率變動而遭突然發(fā)生貶值，則仍然會較大程度地降低預(yù)期回報率。且有時由于無知而承擔(dān)了很重大的風(fēng)險。有時不作任何應(yīng)對也是一種具有風(fēng)險的決定。不對風(fēng)險進行套期，意味著企業(yè)實際上接受了一個開放式的而言，風(fēng)險是指在一定情況下的不確定性，此不確定性意指:(1)作和聯(lián)系。1.溝通風(fēng)險管理成功的企業(yè)通常都大力強調(diào)溝通他們的企業(yè)的信心。事實上，許多企業(yè)認為，企業(yè)風(fēng)險管理帶來的名譽方面況而言，風(fēng)險是指在一定情況下的不確定性，此不確定性意指:(1)作和聯(lián)系。1.溝通風(fēng)險管理成功的企業(yè)通常都大力強調(diào)溝通他們的企業(yè)的信心。事實上，許多企業(yè)認為，企業(yè)風(fēng)險管理帶來的名譽方面況(以概率表示，X圍為0-1)。需要強調(diào)的是，本質(zhì)上來說，風(fēng)治制度穩(wěn)定的國家，政治改革的影響也可能是重大的。操作風(fēng)險是指出于員工、過程、基礎(chǔ)設(shè)施或技術(shù)或?qū)\作有影響的類從本質(zhì)上來說，許多已經(jīng)識別出的風(fēng)險是操作方面的。操作風(fēng)險可組合成以下幾種風(fēng)險:(1)員工。員工風(fēng)險包括員工的雇用、培訓(xùn)和解雇所涉及的風(fēng)險。主要的問題是要確保有足夠的員工，他們有恰當(dāng)?shù)哪芰Σ⑶以敢鈭?zhí)行企業(yè)所其他各運營部門的中低層員工。系統(tǒng)進行檢查和評估?是否找出系統(tǒng)運行不佳的情況?系統(tǒng)不佳是否導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生虧損?以及企業(yè)是如何確保系統(tǒng)是最新和能夠應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險的?如果這些供應(yīng)商出現(xiàn)問題，企業(yè)如何保護各部門運作不會受到影響?操作時采取不正確的行動。估工作之中。至少風(fēng)險管理者應(yīng)該考慮道德層面的一些問題，并且闡這一倡議。這一點很重要，因為員工對于企業(yè)風(fēng)險管理計劃的看法是許多內(nèi)部控制措施是經(jīng)營性措施，旨在降低發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果于目標(biāo)管理中，以證實每個階段存在的不確定性，根據(jù)每種可能的結(jié)"的方法。但是，很多企業(yè)越來越擔(dān)心將公司的關(guān)鍵業(yè)務(wù)過程外包可能會估工作之中。至少風(fēng)險管理者應(yīng)該考慮道德層面的一些問題，并且闡這一倡議。這一點很重要，因為員工對于企業(yè)風(fēng)險管理計劃的看法是許多內(nèi)部控制措施是經(jīng)營性措施，旨在降低發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果于目標(biāo)管理中，以證實每個階段存在的不確定性，根據(jù)每種可能的結(jié)法律/合規(guī)性風(fēng)險指不符合法律或法規(guī)要求的風(fēng)險。毫無疑問，所有業(yè)安全健康的法規(guī)到有關(guān)如何恰當(dāng)儲存危險物質(zhì)的規(guī)定，到報告有關(guān)經(jīng)營活動的詳情以滿足稅收目的的要求。與法規(guī)有關(guān)的主要風(fēng)險并不是指法規(guī)是要及時應(yīng)對這些法規(guī)變化所帶來的風(fēng)險。在企業(yè)中，有很多的項目需要進行日常管理，例如建立新的業(yè)務(wù)線、管理。項目管理的責(zé)任是以一定的預(yù)算，根據(jù)規(guī)格及時完成任務(wù)，從而使客項目成本可能超支、項目不能達到預(yù)定規(guī)格，或者項目成果可能會遭到顧目很少能達成目標(biāo)。需要站在自己的立場上進行鼓吹，并在某種程度上冒險投入他們的專他專業(yè)人員合作計算風(fēng)險估值。計算期望值時，無需對成本進行詳細地位，就像某些國家公用事業(yè)公司或國家政府所管理的公司一樣。但消費者信心都是非常重要的，因為這能夠確保企業(yè)的商業(yè)信用不受影需要站在自己的立場上進行鼓吹，并在某種程度上冒險投入他們的專他專業(yè)人員合作計算風(fēng)險估值。計算期望值時，無需對成本進行詳細地位，就像某些國家公用事業(yè)公司或國家政府所管理的公司一樣。但消費者信心都是非常重要的，因為這能夠確保企業(yè)的商業(yè)信用不受影多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)，并將其提供給買家，同時企業(yè)會允許險。因而，信用風(fēng)險是指交易對方在賬款到期時不予支付的風(fēng)險。確定允許除欠的對象以及允許除欠的金額是公司經(jīng)理應(yīng)當(dāng)考慮的最重要，是因為多數(shù)企業(yè)在每一項達成的交易中或產(chǎn)品銷售中只能取得適度收回應(yīng)收賬款所需的成本會極大地降低交易的利潤。對小規(guī)模企業(yè)而言尤7.產(chǎn)品風(fēng)險顯然，這一問題是引人新產(chǎn)品的公司最為關(guān)心的問題。新產(chǎn)品所面臨的問題就是這些產(chǎn)品沒有經(jīng)驗可循。管理層不知道新產(chǎn)品對客戶是否具有吸引一旦取得成功就能賺取大額利潤?；羝髽I(yè)的產(chǎn)品無法與競爭者的產(chǎn)品區(qū)別開來，其能否在市場上取得成功在很大程度上取決于產(chǎn)品價格。以電腦為例，電腦價格越低其銷量就越發(fā)生的風(fēng)險事件可能常常給整個企業(yè)帶來重大問題C然后，風(fēng)險評估價值最大化的首要業(yè)務(wù)目標(biāo)。在風(fēng)險管理過程中，管理層可獲取有助污染的風(fēng)險;航空技術(shù)的運用產(chǎn)生了意外發(fā)生時的巨大損失的風(fēng)險。多地依賴于銀行間融資時。到期時及時償還債務(wù)對于維持信譽度以及發(fā)生的風(fēng)險事件可能常常給整個企業(yè)帶來重大問題C然后，風(fēng)險評估價值最大化的首要業(yè)務(wù)目標(biāo)。在風(fēng)險管理過程中，管理層可獲取有助污染的風(fēng)險;航空技術(shù)的運用產(chǎn)生了意外發(fā)生時的巨大損失的風(fēng)險。多地依賴于銀行間融資時。到期時及時償還債務(wù)對于維持信譽度以及流動性風(fēng)險是指由于缺乏可用資金而產(chǎn)生的到期無法支付應(yīng)付款項和金融機構(gòu)過多地依賴于銀行間融資時。到期時及時償還債務(wù)對于維持信譽度以及消費者信心都是非常重要意味著信用的喪失。不僅受直接影響的各方會對企業(yè)的信用喪失信心，許款或企業(yè)資產(chǎn)出售。環(huán)保者提高了公眾的環(huán)保意識，并使其更加關(guān)心人類行為有意或元意造成的環(huán)境破壞。環(huán)境風(fēng)險是指企業(yè)由于其自身或影響其業(yè)務(wù)的其他方造成的環(huán)境破壞而承擔(dān)損失的風(fēng)險。我們需要關(guān)注的不僅包括企業(yè)對環(huán)境造成的直接影響，還應(yīng)包括企業(yè)與客戶和供應(yīng)商之間的聯(lián)系而對環(huán)境造成的間接影響。項目過程可能并不會導(dǎo)致環(huán)境破壞，但產(chǎn)品本身卻可能造成環(huán)境破壞。的特性。世界上任何事物都是互相聯(lián)系、互相依存、互相制約的。而大程度和可能性估值，計算風(fēng)險評分，并識別最為重大的風(fēng)險。根據(jù)與營業(yè)額、市場份額或資產(chǎn)負債表上列示的資產(chǎn)的大小有關(guān)。企業(yè)的理層反饋以確保問題都得到及時糾正。（四）管理利益沖突管理層應(yīng)污染、煙囪產(chǎn)生的空氣污染、垃圾處理場的廢物傾倒等產(chǎn)生的環(huán)境破壞;產(chǎn)品的處理就會產(chǎn)生環(huán)境問題，比如核廢棄物。的特性。世界上任何事物都是互相聯(lián)系、互相依存、互相制約的。而大程度和可能性估值，計算風(fēng)險評分，并識別最為重大的風(fēng)險。根據(jù)與營業(yè)額、市場份額或資產(chǎn)負債表上列示的資產(chǎn)的大小有關(guān)。企業(yè)的理層反饋以確保問題都得到及時糾正。（四）管理利益沖突管理層應(yīng)10.聲譽風(fēng)險情況下影響也可能非常迅速。按期交貨的能力，公司的訂單數(shù)量會出現(xiàn)下降。隨著銷售量的下降，盈利得焦慮，并制定更為嚴格的條款或取消原有的支持，從而導(dǎo)致可能的流動生嚴重后果。值得重點注意的是，聲譽風(fēng)險主要是二級風(fēng)險，其產(chǎn)生的原因來自企或綠色環(huán)保者對企業(yè)造成的環(huán)境破壞提出的抗議等都會導(dǎo)致負面的公眾中各層員工都必須認真對待聲譽風(fēng)險。挑戰(zhàn)是決定為增加股東價值而能夠接受多大的風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險管理使險管理的價值命題的重點并非是否應(yīng)當(dāng)追求風(fēng)險管理方面的投資，因可能的風(fēng)險，而是識別那些可能對運營產(chǎn)生影響的風(fēng)險。即在合理的企業(yè)的風(fēng)險管理可以提供實現(xiàn)這些目標(biāo)的合理保證。然而，實現(xiàn)戰(zhàn)略在本書的第十章，會對企業(yè)在經(jīng)營過程中所面臨的關(guān)鍵風(fēng)險，包括政治風(fēng)險、操作風(fēng)險、項目風(fēng)險、法律/合規(guī)性風(fēng)險和主要的市場風(fēng)險，即匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，作重點講述。挑戰(zhàn)是決定為增加股東價值而能夠接受多大的風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險管理使險管理的價值命題的重點并非是否應(yīng)當(dāng)追求風(fēng)險管理方面的投資，因可能的風(fēng)險，而是識別那些可能對運營產(chǎn)生影響的風(fēng)險。即在合理的企業(yè)的風(fēng)險管理可以提供實現(xiàn)這些目標(biāo)的合理保證。然而，實現(xiàn)戰(zhàn)略第二節(jié)風(fēng)險管理的概念一、內(nèi)部控制與風(fēng)險管理的聯(lián)系在COSO委員會發(fā)布的《內(nèi)部控制一一整合框架》中，控制環(huán)境是其架)，以"內(nèi)部環(huán)境"代替了"控制環(huán)境"。與控制環(huán)境相比，內(nèi)部環(huán)境是控是確立企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度和可能采取的應(yīng)對策略?？梢詤⒖妓谑袌龌蛐袠I(yè)內(nèi)的其他企業(yè)的可用信息，作為自己制定風(fēng)險承其目標(biāo)、文化以及整個商業(yè)環(huán)境條件的不斷變化而有所差別。風(fēng)險態(tài)度可衡量衡量風(fēng)險涉及對不良事件發(fā)生的概率進行估計及其潛在的影響。列明屬于企業(yè)層面的重要設(shè)施及經(jīng)營單位的高層級的組織結(jié)構(gòu)圖。每(比如降低、消除或轉(zhuǎn)移)。采用風(fēng)險保留時，管理層需考慮所有的商業(yè)化，若企業(yè)的產(chǎn)品無法與競爭者的產(chǎn)品區(qū)別開來，其能否在市場。企業(yè)準(zhǔn)備承受的風(fēng)險數(shù)量，或其風(fēng)險偏好，將因諸如已險容忍水平，那么企業(yè)可以向負責(zé)決策的高級管理層宣傳商業(yè)風(fēng)險文化，使他們在行使批準(zhǔn)權(quán)時，了解機構(gòu)對于每個項目和計劃的風(fēng)險容忍水平。獲得的信息可能因若干因素而出現(xiàn)質(zhì)量問題。董事會需要確定他們所獲得衡量衡量風(fēng)險涉及對不良事件發(fā)生的概率進行估計及其潛在的影響。列明屬于企業(yè)層面的重要設(shè)施及經(jīng)營單位的高層級的組織結(jié)構(gòu)圖。每(比如降低、消除或轉(zhuǎn)移)。采用風(fēng)險保留時，管理層需考慮所有的商業(yè)化，若企業(yè)的產(chǎn)品無法與競爭者的產(chǎn)品區(qū)別開來，其能否在市場生的可能性以及對于目標(biāo)實現(xiàn)、支持創(chuàng)造價值或保持價值的積極影響。企業(yè)風(fēng)險管理涉及的風(fēng)險和機會影響價值的創(chuàng)造或保持。它是一個從整體來說，企業(yè)風(fēng)險管理是:一個正在進行并貫穿整個企業(yè)的過程;動機的X圍之內(nèi)，并可以由于多重獨立的對策戚本降低而節(jié)省可觀的框架》中，控制環(huán)境是其他內(nèi)部控制元素的根基，它的構(gòu)成元素包括方法有很多，包括最佳猜想定性法(best-guessqual動機的X圍之內(nèi)，并可以由于多重獨立的對策戚本降低而節(jié)省可觀的框架》中，控制環(huán)境是其他內(nèi)部控制元素的根基，它的構(gòu)成元素包括方法有很多，包括最佳猜想定性法(best-guessqual的好處僅是更加值得投資。他們認為向投資者表現(xiàn)出強大的風(fēng)險管理戰(zhàn)略制定時得到應(yīng)用;適用于各個級別和單位的企業(yè)，包括考慮風(fēng)險組合;識別能夠影響企業(yè)及其風(fēng)險管理的潛在事項;能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理層和董事會提供合理保證;致力于實現(xiàn)一個或多個單獨但是類別相互重疊的目標(biāo)。二、風(fēng)險管理的內(nèi)容面臨著不確定性，對管理層的挑戰(zhàn)是決定為增加股東價值而能夠接受多大的風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險管理使管理層得以有效地處理不確定性和隨之而來的風(fēng)險和機會，從而增強創(chuàng)造價值的能力。求和提高資本配置的重要風(fēng)險信息。這些企業(yè)風(fēng)險管理中固有的能力可以規(guī)避障礙和意外，在此過程中實現(xiàn)股東價值最大化。規(guī)都是強制性的，很多企業(yè)意識到最重要的是要及時應(yīng)對這些法規(guī)變個重要的經(jīng)營單位都可能在全球許多地方建立了設(shè)施，也可能開展丁(一)風(fēng)險偏好風(fēng)險偏好是指對風(fēng)險的偏愛，而風(fēng)險態(tài)度(risk看到建立將戰(zhàn)略風(fēng)險管理和價值創(chuàng)造/競爭優(yōu)勢相聯(lián)系的流程的必要別處理的各種風(fēng)險之間的相互影響規(guī)都是強制性的，很多企業(yè)意識到最重要的是要及時應(yīng)對這些法規(guī)變個重要的經(jīng)營單位都可能在全球許多地方建立了設(shè)施，也可能開展丁(一)風(fēng)險偏好風(fēng)險偏好是指對風(fēng)險的偏愛，而風(fēng)險態(tài)度(risk看到建立將戰(zhàn)略風(fēng)險管理和價值創(chuàng)造/競爭優(yōu)勢相聯(lián)系的流程的必要企業(yè)風(fēng)險管理主要包括以下幾個要素:沒有哪一個風(fēng)險管理程序能夠創(chuàng)造出元風(fēng)險的環(huán)境。相反，企業(yè)風(fēng)險管理使管理層能夠在充滿波動風(fēng)險的商業(yè)環(huán)境中更為有效地經(jīng)營企業(yè)。企業(yè)風(fēng)險管理能提高企業(yè)將其風(fēng)險偏好和策略關(guān)聯(lián)起來的能力。在評估備選策略時，管理層首先應(yīng)考慮企業(yè)的風(fēng)險偏好，然后為風(fēng)險設(shè)定上下限。風(fēng)險降低、風(fēng)險消除、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保留。詳細的對策內(nèi)容可參見本章第三節(jié)。實施企業(yè)風(fēng)險管理后，企業(yè)能夠使運營意外造成的損失降至最低。企生令人不悅的意外及附帶成本或損失的情況。4.識別和管理多重和跨企業(yè)的風(fēng)險內(nèi)部的不同風(fēng)險管理方法并作綜合?？赏ㄟ^蘭種方法實現(xiàn)整合:集中風(fēng)險并管理這些風(fēng)險，并確保管理層迅速而有效地執(zhí)行計劃。風(fēng)險監(jiān)督職，可恰當(dāng)?shù)貙φJ定結(jié)果進行更改。之后，為識別風(fēng)險進行的集體討論定。不對風(fēng)險進行套期，意味著企業(yè)實際上接受了一個開放式的風(fēng)險風(fēng)險兩大類別。風(fēng)險類型包括市場價格波動的敞口、對手信貸違約和報告、整合風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略，及風(fēng)險管理納入企業(yè)的商業(yè)流程。并管理這些風(fēng)險，并確保管理層迅速而有效地執(zhí)行計劃。風(fēng)險監(jiān)督職，可恰當(dāng)?shù)貙φJ定結(jié)果進行更改。之后，為識別風(fēng)險進行的集體討論定。不對風(fēng)險進行套期，意味著企業(yè)實際上接受了一個開放式的風(fēng)險風(fēng)險兩大類別。風(fēng)險類型包括市場價格波動的敞口、對手信貸違約和企業(yè)風(fēng)險管理不僅是一種防御機制，還是一種使商機最大化的工具。保存財富的-環(huán)，并預(yù)期將獲得與風(fēng)險相當(dāng)?shù)幕貓?。企業(yè)風(fēng)險管理能提高積極把握各種機遇。實上，企業(yè)的目的和目標(biāo)應(yīng)包括在策略計劃中，而策略計劃應(yīng)包括任務(wù)說內(nèi)部控制定義中包含的三個方面的目的及目標(biāo)，企業(yè)的目標(biāo)可能包括運營目標(biāo)、財務(wù)報告目標(biāo)及法規(guī)遵守的目標(biāo)。運營目標(biāo)是指，幫助實現(xiàn)企業(yè)基本任務(wù)的目標(biāo)，包括設(shè)立業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，以計量部門運營的經(jīng)濟成果及效率、運營的效果，以及保護已分配的資漉具有重大錯報的財務(wù)報告。財務(wù)報告可能主要由承擔(dān)企業(yè)會計職能的部門多地依賴于銀行間融資時。到期時及時償還債務(wù)對于維持信譽度以及廣泛，并且沒有通用的方法。更好的方式是，弄清楚企業(yè)內(nèi)各級別的到意見一致的肯定。這并不是說人們不相信絕對或接近絕對的行為標(biāo)。三、風(fēng)險管理對利益相關(guān)者的意義風(fēng)險管理的意義在于減少風(fēng)險對財務(wù)報告即是以此為基礎(chǔ)編制的。法規(guī)遵守的目標(biāo)是找出適用于企業(yè)及其運營的法律法規(guī)，并且遵照執(zhí)行。多地依賴于銀行間融資時。到期時及時償還債務(wù)對于維持信譽度以及廣泛，并且沒有通用的方法。更好的方式是，弄清楚企業(yè)內(nèi)各級別的到意見一致的肯定。這并不是說人們不相信絕對或接近絕對的行為標(biāo)。三、風(fēng)險管理對利益相關(guān)者的意義風(fēng)險管理的意義在于減少風(fēng)險對管理人員的直接責(zé)任。這種分類也可以區(qū)分每個類別的目標(biāo)。于這些目標(biāo)，企業(yè)風(fēng)險管理可以為管理層和董事會進行監(jiān)督。在風(fēng)險管理理念中，風(fēng)險管理是企業(yè)內(nèi)每個人的責(zé)任。風(fēng)險管理不單是行政管理層的角色，所有的雇員均對監(jiān)察和維持內(nèi)部控制負有一定的責(zé)任。從處于企業(yè)上層為內(nèi)部控制確立基調(diào)的董事會及首席執(zhí)行官，到負責(zé)就該系統(tǒng)的有效性作報告的外聘審計師，都屬于監(jiān)察角色。業(yè)務(wù)部門的領(lǐng)導(dǎo)通常負責(zé)制定明確的內(nèi)部控制政策和程序，而雇員負責(zé)執(zhí)行和遵守內(nèi)部控制政策和程序。三、風(fēng)險管理對利益相關(guān)者的意義影響。而影響的程度取決于利益相關(guān)者與企業(yè)的關(guān)聯(lián)程度c在許多情況相關(guān)者首先導(dǎo)致了業(yè)務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，則其所受到的影響很可能比起初所受略風(fēng)險管理流程，來完成自下而上的控制/自我評估。他們應(yīng)確定如企業(yè)戰(zhàn)略中一個不可分割的組成部分。風(fēng)險管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)包含在企業(yè)。經(jīng)常昕到商界領(lǐng)袖作出臭名昭著的行為或決策之后卻指出沒有違反略風(fēng)險管理流程，來完成自下而上的控制/自我評估。他們應(yīng)確定如企業(yè)戰(zhàn)略中一個不可分割的組成部分。風(fēng)險管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)包含在企業(yè)。經(jīng)常昕到商界領(lǐng)袖作出臭名昭著的行為或決策之后卻指出沒有違反當(dāng)今日新月異的世界中還面臨著電子商務(wù)、聲譽和恐怖主義風(fēng)險等難對利益相關(guān)者的影響，可能造成利益相關(guān)者對企業(yè)的投資潛在縮水，績掛鉤，則薪酬有可能會降低。與對管理者的影響類似，雇員會面臨生產(chǎn)率及/或薪酬的下降，因此也會失去動力c對客戶的影響在很大程度上取決于風(fēng)險的性質(zhì)。但是，此整體影響主要是對公司不利，使銷售減少。終止由其供貨的情況。對于政府的主要影響是稅收收入減少。對銀行的影四、風(fēng)險管理的發(fā)展與挑戰(zhàn)企業(yè)風(fēng)險管理已能夠?qū)︼L(fēng)險進行更為嚴格和系統(tǒng)的評估和管理從歷新的高級職位---首席風(fēng)險官來協(xié)助執(zhí)行企業(yè)風(fēng)險管理。不依靠內(nèi)責(zé)運營、財務(wù)、會計、信息技術(shù)和單位管理的各類主要人員。這些人等。在當(dāng)今經(jīng)濟中運營的企業(yè)，具有不斷變化的特點。因此需要一種新的高級職位---首席風(fēng)險官來協(xié)助執(zhí)行企業(yè)風(fēng)險管理。不依靠內(nèi)責(zé)運營、財務(wù)、會計、信息技術(shù)和單位管理的各類主要人員。這些人等。在當(dāng)今經(jīng)濟中運營的企業(yè)，具有不斷變化的特點。因此需要一種對于各種形式交易的限制。在制定政策時應(yīng)考慮企業(yè)可接受風(fēng)險的程目前，許多大型企業(yè)已經(jīng)創(chuàng)建了新的高級職位---首席風(fēng)險官來企業(yè)風(fēng)險管理辦法的巨大好處是風(fēng)險管理和損失控制舉措在組織的戰(zhàn)略理想，使命和目標(biāo)X圍內(nèi)被看做是適當(dāng)?shù)摹Ｆ髽I(yè)中較低級別的管理人員首先給高管和董事會成員帶來了關(guān)通過控制關(guān)鍵風(fēng)險.企業(yè)在市場中取得了更大的收益和竟?fàn)巸?yōu)勢。量化風(fēng)譽風(fēng)險是對企業(yè)整體市值最大的威脅之一，但很難量化這種不明顯的風(fēng)計劃中，風(fēng)險管理人員必須同樣關(guān)注可量化的和無法量化的風(fēng)險。來進行先后排序。一些企業(yè)可能在四象限矩陣中對風(fēng)險進行排序。代表最頻繁或危險最大的風(fēng)險列在右上角的象限中，而低級別的不常發(fā)生的風(fēng)險個堅實的計劃來控制、減輕或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險。雖然企業(yè)風(fēng)險管理在理論上有用，但在實踐中還需要做大量的工作。種情況可能會隨著越來越嚴格的公司治理和問責(zé)要求而有所轉(zhuǎn)變。果商品價格上升，商品采購成本增加，減少交易利潤。價格風(fēng)險也會來事情的發(fā)生難以預(yù)測，在企業(yè)的經(jīng)營活動中常會遭遇到許多的不確少企業(yè)所得。價格風(fēng)險是影響商品生產(chǎn)者的最大風(fēng)險，因此應(yīng)加以管全公正的信息。例如，除非推刷新產(chǎn)品，否則存在喪失市場份額的風(fēng)是有用的。利用風(fēng)險管理辦法能夠使該企業(yè)實施明確定義的風(fēng)險管理過險管理需要更加全面地進行風(fēng)險評估和風(fēng)險管理，而不僅僅是了解風(fēng)險的日益熟悉業(yè)務(wù)和經(jīng)驗豐富的過程中，逐步引人企業(yè)風(fēng)險管理戰(zhàn)略。果商品價格上升，商品采購成本增加，減少交易利潤。價格風(fēng)險也會來事情的發(fā)生難以預(yù)測，在企業(yè)的經(jīng)營活動中常會遭遇到許多的不確少企業(yè)所得。價格風(fēng)險是影響商品生產(chǎn)者的最大風(fēng)險，因此應(yīng)加以管全公正的信息。例如，除非推刷新產(chǎn)品，否則存在喪失市場份額的風(fēng)被逐漸地采用。新的風(fēng)險管理辦法的總體任務(wù)仍然是相同的:通過系統(tǒng)性的風(fēng)險分況下轉(zhuǎn)移風(fēng)險。新的風(fēng)險管理模式和技術(shù)并不是答案本身。無論在任何行業(yè)，風(fēng)險管理必須兼顧技術(shù)效率、人力資源和專門知識。通過培訓(xùn)和教育建立一個風(fēng)險管理文化對于企業(yè)中各個層次的員工而言都是至關(guān)重要的。第三節(jié)風(fēng)險管理程序風(fēng)險管理程序可分為四個步驟:第一步是風(fēng)險識別;第二步是對主要風(fēng)險管理，他們也能通過檢查他們在整個企業(yè)中的風(fēng)險而獲益匪淺。認為風(fēng)險是一種不確定性。在實務(wù)中，人們從不同的角度對風(fēng)險進行度和與此相關(guān)的損失界定。(十二)管理系統(tǒng)風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險還來自于把風(fēng)險視為危機，認為風(fēng)險是消極的事件，可能產(chǎn)生損失，這常常是風(fēng)險管理，他們也能通過檢查他們在整個企業(yè)中的風(fēng)險而獲益匪淺。認為風(fēng)險是一種不確定性。在實務(wù)中，人們從不同的角度對風(fēng)險進行度和與此相關(guān)的損失界定。(十二)管理系統(tǒng)風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險還來自于把風(fēng)險視為危機，認為風(fēng)險是消極的事件，可能產(chǎn)生損失，這常常是錄程序以描述發(fā)生的情況以及實施的糾正舉措。風(fēng)險管理程序應(yīng)覆蓋整個企業(yè)，包括各級人員和各個部門。大型企業(yè)可能會組建一個由風(fēng)險管理專業(yè)人員構(gòu)成的專門小組，而小型企業(yè)亦會安排一些人員負責(zé)管理整個企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理程序。無論是設(shè)立了正規(guī)的風(fēng)險管理部門或是指定了專門的管理者，企業(yè)風(fēng)險管理均涉及眾多人員。上述風(fēng)險管理程序中的四個步驟應(yīng)在企業(yè)的各層面得以執(zhí)行，并且不同工種的人員均應(yīng)參與。無論是設(shè)在小地方且各種設(shè)施不完善的小型企業(yè)還是單位的風(fēng)險產(chǎn)生影響或與之相關(guān)，但是對其他風(fēng)險的考慮卻可能實際上是一、風(fēng)險識別有認識到潛在的障礙威脅。企業(yè)需要知道損失來自何處并能夠找出受益于風(fēng)險因素采取行動。作為起點，企業(yè)應(yīng)通過正式的檢查程序來全面分析風(fēng)重要性在當(dāng)今高度競爭的環(huán)境中，任何企業(yè)和組織要想成功，都需要鍵。4.與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系53/55獨立的風(fēng)險管理是行不通的，地的政治制度。政府的更迭，有時會導(dǎo)致業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大變化。甚至在公司的風(fēng)險狀況，優(yōu)化公司的風(fēng)險投資組合，以及發(fā)展分析系統(tǒng)和數(shù)重要性在當(dāng)今高度競爭的環(huán)境中，任何企業(yè)和組織要想成功，都需要鍵。4.與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系53/55獨立的風(fēng)險管理是行不通的，地的政治制度。政府的更迭，有時會導(dǎo)致業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大變化。甚至在公司的風(fēng)險狀況，優(yōu)化公司的風(fēng)險投資組合，以及發(fā)展分析系統(tǒng)和數(shù)因此，管理層應(yīng)盡力識別所有可能對企業(yè)取得成功產(chǎn)生影響的風(fēng)險，包括整個業(yè)務(wù)面臨的較大或重大的風(fēng)險，以及與每個項目或較小的業(yè)務(wù)單理的時間段內(nèi)影響每項業(yè)務(wù)的較為重大的風(fēng)險。目的并不只是羅列每個可道發(fā)生風(fēng)險的可能性或后果，則對風(fēng)險進行識別可能比較困難。風(fēng)險識別程序應(yīng)在企業(yè)內(nèi)的多個層級得以執(zhí)行。對每個業(yè)務(wù)單位或項對整個經(jīng)濟體產(chǎn)生影響的主要風(fēng)險會分流到各個企業(yè)及其獨立的業(yè)務(wù)單種風(fēng)險較難認定。風(fēng)險識別的方法之一是集體討論可能的風(fēng)險領(lǐng)域。通過這種方法動員知悉情況的人員迅速給予答復(fù)，把他們腦子里第一個想到的事情說出來。指定的主持人向每個小組提出一個與風(fēng)險有關(guān)的問題，然后要求小組成員依次說出他們的想法。之后由風(fēng)險管理小組對集體討論后識別的所有風(fēng)險企業(yè)及具體的經(jīng)營單位最后認定的組織風(fēng)險，應(yīng)提供給負責(zé)經(jīng)營和財務(wù)管壞的程度是直接相關(guān)的。從事并購整合的公司往往都會經(jīng)歷一個類似無論是兩者.中的哪種情況，都能使業(yè)務(wù)獲得競爭優(yōu)勢。4.對待風(fēng)作人員是任何企業(yè)的一項資產(chǎn)。應(yīng)向員工提供培訓(xùn)和技能強化訓(xùn)練的開始研究企業(yè)風(fēng)險管理。雖然企業(yè)風(fēng)險管理是一個漫長和高成本的過壞的程度是直接相關(guān)的。從事并購整合的公司往往都會經(jīng)歷一個類似無論是兩者.中的哪種情況，都能使業(yè)務(wù)獲得競爭優(yōu)勢。4.對待風(fēng)作人員是任何企業(yè)的一項資產(chǎn)。應(yīng)向員工提供培訓(xùn)和技能強化訓(xùn)練的開始研究企業(yè)風(fēng)險管理。雖然企業(yè)風(fēng)險管理是一個漫長和高成本的過之后，為識別風(fēng)險進行的集體討論的結(jié)果，應(yīng)提供給未參與討論的其并非詳盡的分析和討論活動，但是每個人在短時間內(nèi)產(chǎn)生的想法或評論，會對其他人的想法和評論起到拋磚引玉的作用。要設(shè)施及經(jīng)營單位的高層級的組織結(jié)構(gòu)圖。每個重要的經(jīng)營單位都可能在另外一些部門與企業(yè)投資幾無差別。應(yīng)在整個企業(yè)X圍內(nèi)實施風(fēng)險識別程的任務(wù)。而且，企業(yè)內(nèi)處于不同級別的不同成員將從不同的角度考慮某些照每一個經(jīng)營單位及整個企業(yè)層面考慮這些風(fēng)險。要使風(fēng)險識別程序生效，就要求不只是簡單地向所有經(jīng)營單位發(fā)出，還應(yīng)要求列出其單位面對的主要風(fēng)險。對這種要求的一般反應(yīng)將是給出的這些人員將以識別及幫助評估其所在單位的風(fēng)險為目標(biāo)，而這些單位應(yīng)該但是每個人在短時間內(nèi)產(chǎn)生的想法或評論，會對其他人的想法和評論對己識別的風(fēng)險作出變更。第四節(jié)風(fēng)險管理策略一、風(fēng)險管理策略的和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。一些組織認為，企業(yè)風(fēng)小地方且各種設(shè)施不完善的小型企業(yè)還是大型企業(yè)，均應(yīng)制定常見的是被包括在風(fēng)險識別模型架構(gòu)之內(nèi)的。這樣的方式可由企業(yè)風(fēng)險管理小組或類似的部門來牽頭，比如內(nèi)部審計部。但是每個人在短時間內(nèi)產(chǎn)生的想法或評論，會對其他人的想法和評論對己識別的風(fēng)險作出變更。第四節(jié)風(fēng)險管理策略一、風(fēng)險管理策略的和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。一些組織認為，企業(yè)風(fēng)小地方且各種設(shè)施不完善的小型企業(yè)還是大型企業(yè)，均應(yīng)制定常見的二、對主要風(fēng)險的評估受到組織結(jié)構(gòu)中上一級單位或下一單位的風(fēng)險事件的影響。企業(yè)的每個經(jīng)1識別出對企業(yè)的各個層級有影響的重大風(fēng)險后，下一步是對風(fēng)險發(fā)生的可能性及相對重大程度進行評估。這對于通過集體討論快速識別的風(fēng)險尤為重要?？捎糜谠u估風(fēng)險的方法有很多，包括最佳猜想定性法詳盡的、非常精確的定量方法。用以評估風(fēng)險影響的常見的定性方法是制作風(fēng)險評估系圖。風(fēng)險評估系圖識別某一風(fēng)險是否會對企業(yè)產(chǎn)生重大影響，并將此結(jié)論與風(fēng)險發(fā)生的圖9-1所示，與影響較小且發(fā)生的可能性較低的風(fēng)險(在圖中的點2)相注。每種風(fēng)險的重大程度及影響會因企業(yè)結(jié)構(gòu)的不同而有所差別。詳解。一、風(fēng)險識別管理層需要充分了解企業(yè)所面臨的風(fēng)險。風(fēng)險管管和董事會將重點放在重要的潛在問題上，而不是對意外風(fēng)險作出反率的框架中，這種好處將有助于降低分子中的資本費用和提高分子中格風(fēng)險和股票價格風(fēng)險。（1詳解。一、風(fēng)險識別管理層需要充分了解企業(yè)所面臨的風(fēng)險。風(fēng)險管管和董事會將重點放在重要的潛在問題上，而不是對意外風(fēng)險作出反率的框架中，這種好處將有助于降低分子中的資本費用和提高分子中格風(fēng)險和股票價格風(fēng)險。（1）利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指困利率提高圖9-1風(fēng)險評估系圖此外，還有大量工具可用來確定風(fēng)險對企業(yè)的影響，比如情景設(shè)計、(1)情景設(shè)計。通常借助企業(yè)內(nèi)部的討論，形成關(guān)于未來情況的各種(2)敏感性分析。該分析從改變可能影響分析結(jié)果的不同因素的數(shù)值人手，估計結(jié)果對這些變量的變動的敏感程度。(3)決策樹。常用于目標(biāo)管理中，以證實每個階段存在的不確定性，根據(jù)每種可能的結(jié)果出現(xiàn)的可能性及包含的現(xiàn)金流量，評估項目的期望(4)計算機模擬。利用概率分布，并重復(fù)運行，為某項目識別許多可(6)對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析。對現(xiàn)有數(shù)據(jù)作出分析能夠有效地掌握過去風(fēng)節(jié)實現(xiàn)流程的自動化并控制成本。目前，隨著各地新出臺或即將出臺層面的風(fēng)險進行監(jiān)察。缺乏監(jiān)察最初不會成為企業(yè)明顯的威脅，但是構(gòu)而言，如果缺乏監(jiān)察，可能影響程序的繼續(xù)完成。例如，關(guān)鍵雇員7.產(chǎn)品風(fēng)險所有銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)的企業(yè)都會涉及產(chǎn)品風(fēng)險。可節(jié)實現(xiàn)流程的自動化并控制成本。目前，隨著各地新出臺或即將出臺層面的風(fēng)險進行監(jiān)察。缺乏監(jiān)察最初不會成為企業(yè)明顯的威脅，但是構(gòu)而言，如果缺乏監(jiān)察，可能影響程序的繼續(xù)完成。例如，關(guān)鍵雇員7.產(chǎn)品風(fēng)險所有銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)的企業(yè)都會涉及產(chǎn)品風(fēng)險?？稍谠u估風(fēng)險時，應(yīng)留意的是概率與不確定性。特別是在識別出大量風(fēng)是100%會發(fā)生。關(guān)于概率的另外一個基本規(guī)則是，不得將獨立的概率估計相加，得出綜合估值。三、確定風(fēng)險評級和應(yīng)對策略理伴隨潛在機會及收益的可能風(fēng)險。大多數(shù)企業(yè)面臨的風(fēng)險類型是不同市場價格波動的敞口、對手信貸違約和法律責(zé)任等。在采取風(fēng)險管理行動之前，識別風(fēng)險是至關(guān)重要的。這常常通過概率模型技術(shù)得到。風(fēng)險的計量和估值是風(fēng)險管理中最有難度的工作，但是這對于具成本效益的風(fēng)險管理及精明的決策是至關(guān)重要的。花費一定的時間和資轆，利用工具和專門技術(shù)，正確地量化公司的主要風(fēng)審計流程可以設(shè)立一個階段來確定企業(yè)的文化，并為識別企業(yè)中的高無論是兩者.中的哪種情況，都能使業(yè)務(wù)獲得競爭優(yōu)勢。4.對待風(fēng)要風(fēng)險。然后，企業(yè)應(yīng)將注意力繼續(xù)放在這些主要風(fēng)險上。進行優(yōu)先非金融組織，但依靠它們，再加上缺乏控制，可能產(chǎn)生操作風(fēng)險。一企業(yè)廣泛采用的適合企業(yè)審計流程可以設(shè)立一個階段來確定企業(yè)的文化，并為識別企業(yè)中的高無論是兩者.中的哪種情況，都能使業(yè)務(wù)獲得競爭優(yōu)勢。4.對待風(fēng)要風(fēng)險。然后，企業(yè)應(yīng)將注意力繼續(xù)放在這些主要風(fēng)險上。進行優(yōu)先非金融組織，但依靠它們，再加上缺乏控制，可能產(chǎn)生操作風(fēng)險。一下一步是按照已確定的重大程度和可能性估值，計算風(fēng)險評分，并識分較高的風(fēng)險，將被記人如圖9-1所示的右上角的象限中，這被稱作風(fēng)進行優(yōu)先次序排列時，不應(yīng)僅考慮財務(wù)方面的影響，更重要的是考慮對實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的潛在影響。并非所有的風(fēng)險經(jīng)過識別后都是重大風(fēng)險。險是否仍為非重大風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險評估小組應(yīng)逐個識別各個單位，以確定各層級的風(fēng)險已評估業(yè)帶來重大問題C詳細的研究，也不需要使用大量的歷史趨勢和估計作為支持。己識別風(fēng)險的估值可作為持續(xù)的風(fēng)險矯正決策的基礎(chǔ)。由于市場條件和波動性水平會改變，對手的財力會變化，物理環(huán)境會險管理要求企業(yè)持續(xù)對風(fēng)險進行重新評估，并且在企業(yè)風(fēng)險管理架構(gòu)中加是一個從戰(zhàn)略制定到日常經(jīng)營過程中對待風(fēng)險的一系列信念與態(tài)度，一項達成的交易中或產(chǎn)品銷售中只能取得適度毛利。即使最終應(yīng)收賬少企業(yè)所得。價格風(fēng)險是影響商品生產(chǎn)者的最大風(fēng)險，因此應(yīng)加以管風(fēng)險和高成本提供了一個獨特的機遇。這樣可以讓每個員工幫助實施入程序，以評估當(dāng)前存在的及預(yù)期的風(fēng)險敞口。預(yù)測未來敞口是必要的，原因是是一個從戰(zhàn)略制定到日常經(jīng)營過程中對待風(fēng)險的一系列信念與態(tài)度，一項達成的交易中或產(chǎn)品銷售中只能取得適度毛利。即使最終應(yīng)收賬少企業(yè)所得。價格風(fēng)險是影響商品生產(chǎn)者的最大風(fēng)險，因此應(yīng)加以管風(fēng)險和高成本提供了一個獨特的機遇。這樣可以讓每個員工幫助實施風(fēng)險管理的決策是以預(yù)期風(fēng)險水平為基礎(chǔ)的。過分散的形式來降低風(fēng)險，比如在多種股票而非單一股票上投資。不愿"將所有的雞蛋放在一個籃子里"的企業(yè)會采用的是風(fēng)險分散策略。風(fēng)險降低的概念是基于企業(yè)不愿意被動接受特定的后果分布狀態(tài)，而通過自身努力改變不利后果的概率。為改變后果分布狀態(tài)所做的努力，稱控客戶、外包、給產(chǎn)品定價時分配風(fēng)險酬金、存貨或股權(quán)計入生產(chǎn)量中，上取決于套期成本、企業(yè)承受風(fēng)險及潛在損失的能力。為進行套期開展的作時采取不正確的行動。(6)外包。外包通常被看做是減少戚本和險管理帶來的透明度能夠提高對結(jié)果的預(yù)測能力，減少突發(fā)事件，從要采取更廣泛的角度分析風(fēng)險和經(jīng)營管理風(fēng)險的專業(yè)人員提供了一個作時采取不正確的行動。(6)外包。外包通常被看做是減少戚本和險管理帶來的透明度能夠提高對結(jié)果的預(yù)測能力，減少突發(fā)事件，從要采取更廣泛的角度分析風(fēng)險和經(jīng)營管理風(fēng)險的專業(yè)人員提供了一個理就會產(chǎn)生環(huán)境問題，比如核廢棄物。10.聲譽風(fēng)險聲譽風(fēng)險是指和/或風(fēng)險終止。采用風(fēng)險消除的目的是，預(yù)期出現(xiàn)不利后果時，一并化(3)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移的目的是，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給另一家企業(yè)、低其可能的嚴重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移給另外一方。轉(zhuǎn)移風(fēng)險時，管理層應(yīng)考慮各方的目標(biāo)、轉(zhuǎn)移的能力、存在風(fēng)險的情而面臨處罰，但是項目推遲已是在所難免。(4)風(fēng)險保留。風(fēng)險保留包括風(fēng)險接受、風(fēng)險吸收和風(fēng)險容忍。采取的方案，即如果沒有其他備選方案，管理層需確定已對所有可能的消除、包或開發(fā)其他市場斗通過定期風(fēng)險復(fù)核，控制風(fēng)險情景并清楚何時應(yīng)作出能夠證明控制措施的成本是合理的。1.企業(yè)風(fēng)險管理的效益企業(yè)風(fēng)況(以概率表示，X圍為0-1)。需要強調(diào)的是，本質(zhì)上來說，風(fēng)臨的較大或重大的風(fēng)險，以及與每個項目或較小的業(yè)務(wù)單位關(guān)聯(lián)的不業(yè)帶來的好處，但是如果沒有滿足合規(guī)要求，許多企業(yè)將面臨高額的能夠證明控制措施的成本是合理的。1.企業(yè)風(fēng)險管理的效益企業(yè)風(fēng)況(以概率表示，X圍為0-1)。需要強調(diào)的是，本質(zhì)上來說，風(fēng)臨的較大或重大的風(fēng)險，以及與每個項目或較小的業(yè)務(wù)單位關(guān)聯(lián)的不業(yè)帶來的好處，但是如果沒有滿足合規(guī)要求，許多企業(yè)將面臨高額的總之，風(fēng)險策略是風(fēng)險管理總體程序至關(guān)重要的一部分。應(yīng)參照以前評估，立即實施應(yīng)對策略。應(yīng)仔細分析四種風(fēng)險應(yīng)對策略，即風(fēng)險降低、的成本未超過收益，那么，可在保留風(fēng)險的同時，執(zhí)行風(fēng)險降低策略。四、風(fēng)險監(jiān)察體討論或其他程序識別的一系列風(fēng)險所在的環(huán)境，將隨著這些已識別風(fēng)險和相關(guān)損失。季度對預(yù)算進行修改一樣，風(fēng)險識別程序常常是每年或每季度執(zhí)行一次。1.調(diào)整風(fēng)險偏好和戰(zhàn)略沒有哪一個風(fēng)險管理程序能夠創(chuàng)造出元風(fēng)險(比如降低、消除或轉(zhuǎn)移)。采用風(fēng)險保留時，管理層需考慮所有的并持續(xù)對這些風(fēng)險進行調(diào)研，提供對巳識別風(fēng)險的可能性的最新評估1.調(diào)整風(fēng)險偏好和戰(zhàn)略沒有哪一個風(fēng)險管理程序能夠創(chuàng)造出元風(fēng)險(比如降低、消除或轉(zhuǎn)移)。采用風(fēng)險保留時，管理層需考慮所有的并持續(xù)對這些風(fēng)險進行調(diào)研，提供對巳識別風(fēng)險的可能性的最新評估缺乏可用資金而產(chǎn)生的到期無法支付應(yīng)付款項的風(fēng)險。值得注意的是程序的所有者或負責(zé)風(fēng)險領(lǐng)域的企業(yè)風(fēng)險管理小組的成員能不斷提損害或經(jīng)營中斷的主要缺陷，并且可以有效減輕這些風(fēng)險.避免產(chǎn)生重大影響，他們將實現(xiàn)風(fēng)險評估和改進流程的最終目標(biāo)?？赡苡捎陲L(fēng)險解決方案太過明顯，反而無法給出完全公正的跟進評估。部審計師常常特別值得信賴且非常權(quán)威，因此，當(dāng)他們提出有關(guān)某些已識別風(fēng)險領(lǐng)域的狀況時，負責(zé)相關(guān)領(lǐng)域的人員很可能會盡量提供準(zhǔn)確的信計的作用和職能X圍作了更詳盡的討論，在此不再重復(fù)。夠為確定業(yè)務(wù)風(fēng)險的優(yōu)先次序提供框架。如圖9-1所示，與影響較識別出大量風(fēng)險后，評估小組應(yīng)逐個考慮風(fēng)險、可能性以及發(fā)生的情允許企業(yè)進一步提高其溝通、合作和連接的能力，從而實現(xiàn)整體目標(biāo)無意地做某些事情，其后果可能與道德和倫理相關(guān)，它們可能與財產(chǎn)為識別較重大風(fēng)險而精心設(shè)立的程序。但是仍然必須定期對風(fēng)險的當(dāng)前狀夠為確定業(yè)務(wù)風(fēng)險的優(yōu)先次序提供框架。如圖9-1所示，與影響較識別出大量風(fēng)險后，評估小組應(yīng)逐個考慮風(fēng)險、可能性以及發(fā)生的情允許企業(yè)進一步提高其溝通、合作和連接的能力，從而實現(xiàn)整體目標(biāo)無意地做某些事情，其后果可能與道德和倫理相關(guān)，它們可能與財產(chǎn)第四節(jié)風(fēng)險管理策略一、風(fēng)險管理策略的重要性在當(dāng)今高度競爭的環(huán)境中，任何企業(yè)和組織要想成功，都需要有效管業(yè)內(nèi)的潛在威脅。雖然風(fēng)險管理具有重要意義，但由于經(jīng)濟停滯、嚴格的監(jiān)管要求和公司治理問題、訴訟和壓力增加等一系列因素已經(jīng)使得風(fēng)險管理變得非常復(fù)合了長期戰(zhàn)略和不斷變化的新辦法。略和技術(shù)，以便使風(fēng)險管理過程的每個關(guān)鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)流程的自動化并控制成本。目前，隨著各地新出臺或即將出臺的法律法規(guī)對企業(yè)內(nèi)部控制的要新的方法對于企業(yè)風(fēng)險管理至關(guān)重要。在風(fēng)險管理這個嶄新的領(lǐng)域，于有效評估總體資本需求和提高資本配置的重要風(fēng)險信息。這些企業(yè)避控制，并且管理層有能力凌駕于企業(yè)風(fēng)險管理決策之上。這些局限體風(fēng)險偏好。高風(fēng)險偏好表明，企業(yè)尋求一些高風(fēng)險/收益的活動，企業(yè)已經(jīng)開始研究企業(yè)風(fēng)險管理。雖然企業(yè)風(fēng)險管理是一個漫長和高成本的過程.但它一直是一種常用的評估和處理所有威脅企業(yè)實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)新的方法對于企業(yè)風(fēng)險管理至關(guān)重要。在風(fēng)險管理這個嶄新的領(lǐng)域，于有效評估總體資本需求和提高資本配置的重要風(fēng)險信息。這些企業(yè)避控制，并且管理層有能力凌駕于企業(yè)風(fēng)險管理決策之上。這些局限體風(fēng)險偏好。高風(fēng)險偏好表明，企業(yè)尋求一些高風(fēng)險/收益的活動，不同的風(fēng)險管理方法來管理不同的風(fēng)險。風(fēng)險管理者需要更好的工具來了化以及決策管理。二、各種風(fēng)險管理策略的特點這是管理營運風(fēng)險最重要的工具。事實上，許多巨大的損失可歸咎于內(nèi)部控制失敗。董事對于確保適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制得以實施負有最終責(zé)任。在必要的時候，內(nèi)部控制的有效性應(yīng)定期進行測試和修改。對于內(nèi)部控制而言，適當(dāng)分工或工作人員之間的職責(zé)分工是一項重要失可以隱瞞，并且一個雇員由于創(chuàng)造利潤或者其他方面的壓力而隱瞞損性的時候?；蚪档投a(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險。（2）匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險或貨大，其能導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營陷入嚴重衰退，極端情況下還可能導(dǎo)致企業(yè)）管理層的參與管理層的監(jiān)督和責(zé)任是極為重要的。關(guān)鍵管理層的參際和觀察到的利益沖突，都應(yīng)加以考慮。例如，員工可能與某些金融或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險。（2）匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險或貨大，其能導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營陷入嚴重衰退，極端情況下還可能導(dǎo)致企業(yè)）管理層的參與管理層的監(jiān)督和責(zé)任是極為重要的。關(guān)鍵管理層的參際和觀察到的利益沖突，都應(yīng)加以考慮。例如，員工可能與某些金融加。對于擬雇用的員工，應(yīng)該進行仔細的篩選、以避免潛在的問題。此外，審查中所發(fā)現(xiàn)的缺陷應(yīng)即向關(guān)鍵管理層反饋以確保問題都得到及時糾正。管理層應(yīng)該注意到潛在的利益沖突。如果工作人員與某些機構(gòu)進行交對于工作人員的期望進行充分溝通，尤其是專業(yè)方面的合作關(guān)系。些金融機構(gòu)進行交易，以為自已或家庭成員換取優(yōu)惠待遇。這使本企業(yè)與員工的福利產(chǎn)生沖突，并且沒有把利益相關(guān)者的利益放在第一位。有些企建立一個綜合的風(fēng)險管理框架。制是風(fēng)險管理政策，包括通過具體的業(yè)需要管理的主要市場風(fēng)險是利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、4/55商品價值得重點注意的是，聲譽風(fēng)險主要是二級風(fēng)險，其產(chǎn)生的原因來自企不存在全方位的風(fēng)險管理經(jīng)驗的公司，或者建立必要的風(fēng)險管理基礎(chǔ)業(yè)禁止員工與本企業(yè)相關(guān)的交易商和金融機構(gòu)進行交易，以減少潛在的沖建立一個綜合的風(fēng)險管理框架。制是風(fēng)險管理政策，包括通過具體的業(yè)需要管理的主要市場風(fēng)險是利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、4/55商品價值得重點注意的是，聲譽風(fēng)險主要是二級風(fēng)險，其產(chǎn)生的原因來自企不存在全方位的風(fēng)險管理經(jīng)驗的公司，或者建立必要的風(fēng)險管理基礎(chǔ)有知識、成熟的工作人員是任何企業(yè)的一項資產(chǎn)。應(yīng)向員工提供培訓(xùn)理層對于培訓(xùn)的支持。高素質(zhì)的員工對風(fēng)險管理的確有很大幫助。應(yīng)鼓勵員工了解企業(yè)內(nèi)的其他活動。交叉培訓(xùn)是一個機會，能夠提高并確保其他員工可以在某個員工突然離開時迅速補充進來。雇員輪換可以使得員工掩蓋不適當(dāng)?shù)男袆痈永щy，從而可能減少發(fā)生舞弊、故意誤導(dǎo)或未經(jīng)授權(quán)交易的可能性。該企業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)，特別是關(guān)于風(fēng)險管理的態(tài)度。與金融機構(gòu)和其他供應(yīng)商保持良好的關(guān)系也是一個不容忽視的風(fēng)險管理策略。與適當(dāng)數(shù)量的金融機構(gòu)或經(jīng)銷商的良好合作關(guān)系，應(yīng)予維持。過度依賴一個機構(gòu)或個人，或者大部分交易與一個機構(gòu)或個人進行應(yīng)受到提供給對方。這樣做有助于避免錯誤、尷尬或故意歪曲事實的情況。常業(yè)務(wù)的重要組成部分，很可能會形成強有力的風(fēng)險文化。這種情況審查。政策由管理層制定，并且重大政策由董事會批準(zhǔn)和審查。如果于公司是有益的。一個理想的首席風(fēng)險總監(jiān)應(yīng)當(dāng)具有以下五個方面的和程序或者通過電子給風(fēng)險管理人員發(fā)送警報。通過使用技術(shù)平臺，監(jiān)測風(fēng)險是一個重要的業(yè)務(wù)活動。緊跟市場或監(jiān)管的變化十分重要，換性或流動性等諸多問題。常業(yè)務(wù)的重要組成部分，很可能會形成強有力的風(fēng)險文化。這種情況審查。政策由管理層制定，并且重大政策由董事會批準(zhǔn)和審查。如果于公司是有益的。一個理想的首席風(fēng)險總監(jiān)應(yīng)當(dāng)具有以下五個方面的和程序或者通過電子給風(fēng)險管理人員發(fā)送警報。通過使用技術(shù)平臺，就風(fēng)險管理而言，向團隊、管理層以及董事會進行適當(dāng)I和充分的報夠提出問題并提供改進建議。報告應(yīng)包括風(fēng)險和風(fēng)險管理活動。報告和通報機制，應(yīng)確保管理層和董事會定期收到報告，報告中載有理層和董事會更好地評估風(fēng)險的信息?；诓煌臉?biāo)準(zhǔn)和細節(jié)，信息應(yīng)是從風(fēng)險管理角度看，應(yīng)在擁有各種貨幣的現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)單位中建立現(xiàn)金預(yù)測并加以保持。某一貨幣的現(xiàn)金流入和流出的差距或不協(xié)調(diào)提供了有關(guān)在資金需求或評估外匯風(fēng)險方面的差距。預(yù)測將有助于確定差距是一個短暫的時間差問題還是風(fēng)險問題?，F(xiàn)金預(yù)測有多種用途。首先，它被用于管理一個企業(yè)的現(xiàn)金流動性和償債義務(wù)。實際交易和預(yù)測交易的調(diào)節(jié)還有助于確定錯誤識別和某些欺詐行為的發(fā)生。現(xiàn)金預(yù)測不僅有助于凸顯存在市場風(fēng)險的領(lǐng)域，也有助于現(xiàn)金流動性缺乏可用資金而產(chǎn)生的到期無法支付應(yīng)付款項的風(fēng)險。值得注意的是空氣污染、垃圾處理場的廢物傾倒等產(chǎn)生的環(huán)境破壞;而間接的環(huán)境業(yè)務(wù)的其他方造成的環(huán)境破壞而承擔(dān)損失的風(fēng)險。我們需要關(guān)注的不缺乏可用資金而產(chǎn)生的到期無法支付應(yīng)付款項的風(fēng)險。值得注意的是空氣污染、垃圾處理場的廢物傾倒等產(chǎn)生的環(huán)境破壞;而間接的環(huán)境業(yè)務(wù)的其他方造成的環(huán)境破壞而承擔(dān)損失的風(fēng)險。我們需要關(guān)注的不并持續(xù)對這些風(fēng)險進行調(diào)研，提供對巳識別風(fēng)險的可能性的最新評估具有相關(guān)技能的人員擔(dān)任。政策問題包括政策的制定、遵守和定期審查。政策由管理層制定，并政策進行定期審查。管理層應(yīng)能通過監(jiān)督和報告確保風(fēng)險管理政策的遵慮企業(yè)可接受風(fēng)險的程度和與此相關(guān)的損失界定。經(jīng)營風(fēng)險還來自于技術(shù)和系統(tǒng)。管理這種風(fēng)險往往涉及控制進入網(wǎng)絡(luò)和交易系統(tǒng)，特別是支持實時數(shù)據(jù)和交易的第三方系統(tǒng)，控制技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)保護，以便發(fā)生人員撤離時提供遠程協(xié)助。內(nèi)部和外部系統(tǒng)應(yīng)支持多種進入和權(quán)限水平。一些員工可被允許更改把風(fēng)險視為危機，認為風(fēng)險是消極的事件，可能產(chǎn)生損失，這常常是一些部門相互之間是密切關(guān)聯(lián)的，而另外一些部門與企業(yè)投資幾無差勢及增加財務(wù)收入。如果承擔(dān)了可接受的一定數(shù)量的風(fēng)險，可能使業(yè)對其他內(nèi)部控制作出響應(yīng)。所有企業(yè)都面臨著不確定性，對管理層的金流、市場風(fēng)險和其他風(fēng)險的系統(tǒng)或軟件是有益的。把風(fēng)險視為危機，認為風(fēng)險是消極的事件，可能產(chǎn)生損失，這常常是一些部門相互之間是密切關(guān)聯(lián)的，而另外一些部門與企業(yè)投資幾無差勢及增加財務(wù)收入。如果承擔(dān)了可接受的一定數(shù)量的風(fēng)險，可能使業(yè)對其他內(nèi)部控制作出響應(yīng)。所有企業(yè)都面臨著不確定性，對管理層的電子表格廣泛應(yīng)用于金融和非金融組織，但依靠它們，再加上缺乏控濫用的清單有助于凸顯存在風(fēng)險的領(lǐng)域。系統(tǒng)為企業(yè)及其利益相關(guān)者提供的數(shù)據(jù)應(yīng)具有及時性、準(zhǔn)確性、安全議在這方面昕從專業(yè)的指導(dǎo)意見。咨詢公司已經(jīng)在風(fēng)經(jīng)驗。以合同或項目為基礎(chǔ)，咨詢公司在一些領(lǐng)域中提供高度熟練的專業(yè)專業(yè)人員將工作于一個具體項目，以及該公司是否屬于風(fēng)險管理產(chǎn)品(如衡量風(fēng)險涉及對不良事件發(fā)生的概率進行估計及其潛在的影響。對于點在于風(fēng)險敞口的性質(zhì)、敏感性和企業(yè)由于風(fēng)險暴露而可能遭受損失的水平。收益，這是承擔(dān)風(fēng)險的益處。在一定程度上，這種益處可能是財務(wù)方清楚何時應(yīng)作出29/55決策，這是非常重要的。要確保不會與備營意外造成的損失降至最低。企業(yè)識別潛在風(fēng)險事件、評估風(fēng)險及作和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。一些組織認為，企業(yè)風(fēng)收益，這是承擔(dān)風(fēng)險的益處。在一定程度上，這種益處可能是財務(wù)方清楚何時應(yīng)作出29/55決策，這是非常重要的。要確保不會與備營意外造成的損失降至最低。企業(yè)識別潛在風(fēng)險事件、評估風(fēng)險及作和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。一些組織認為，企業(yè)風(fēng)企業(yè)的風(fēng)險管理。經(jīng)常昕到商界領(lǐng)袖作出臭名昭著的行為或決策之后卻指標(biāo)準(zhǔn)可以并且應(yīng)該受到關(guān)注，對于風(fēng)險管理者更重要的是要認識到道德責(zé)任是商業(yè)組織的一個風(fēng)險暴露方面。道德責(zé)任的風(fēng)險敞口應(yīng)予以界定和衡量。對于風(fēng)險管理者來說，比較困難的是道德行為標(biāo)準(zhǔn)不會得到意見一致的肯定。這并不是說人們不相信必須小心謹慎。風(fēng)險管理不是僅僅指風(fēng)險暴露大小，它也需要將分析納入到全面的風(fēng)險評估工作之中。至少風(fēng)險管理者應(yīng)該考慮道德層面的一些問題，并且闡應(yīng)在道德方面承認可能對社區(qū)造成污染，以及承認這一決策的法律后果。的訴訟威脅同樣重要。這意味著，風(fēng)險管理者必須自覺發(fā)揮他們的作用，評估道德風(fēng)險，并采取措施加以管理。為了監(jiān)測和補救有關(guān)的風(fēng)險，一些企業(yè)雇用首席風(fēng)險總監(jiān)。在風(fēng)險管化變革沒有得到很好的管理，這可能就是一個整體實施的問題。(二的，原因是風(fēng)險管理的決策是以預(yù)期風(fēng)險水平為基礎(chǔ)的。2.應(yīng)對策的風(fēng)險，但是可能受到組織結(jié)構(gòu)中上一級單位或下一單位的風(fēng)險事件允許企業(yè)進一步提高其溝通、合作和連接的能力，從而實現(xiàn)整體目標(biāo)資活動或者海外業(yè)務(wù)的非金融類企業(yè)。首席風(fēng)險總監(jiān)一般向首席執(zhí)行官或件、主要風(fēng)險和早期預(yù)警指標(biāo)，還包括基于風(fēng)險將經(jīng)濟資本分配到商業(yè)活化變革沒有得到很好的管理，這可能就是一個整體實施的問題。(二的，原因是風(fēng)險管理的決策是以預(yù)期風(fēng)險水平為基礎(chǔ)的。2.應(yīng)對策的風(fēng)險，但是可能受到組織結(jié)構(gòu)中上一級單位或下一單位的風(fēng)險事件允許企業(yè)進一步提高其溝通、合作和連接的能力，從而實現(xiàn)整體目標(biāo)首席風(fēng)險總監(jiān)的作用已經(jīng)在一些重要方面評價了風(fēng)險管理職業(yè)。首織效率。任用的成功提高了對于首席風(fēng)險總監(jiān)的承認和接受程度。其次，首席風(fēng)險總監(jiān)的職位為想要采取更廣泛的角度分析風(fēng)險和經(jīng)營管理風(fēng)險的專業(yè)人員提供了一個有吸引力的職業(yè)道路，而在過去，風(fēng)險專業(yè)人員只能希望成為一個特定風(fēng)險機構(gòu)的主管，如內(nèi)部審計主管。最后，企業(yè)對于首席風(fēng)險總監(jiān)的評價體現(xiàn)在市場X圍內(nèi)不斷升級的工是當(dāng)巨大損失有被隱瞞的可能性的時候。33/55(二)人員報酬機構(gòu)可能設(shè)立了多個經(jīng)營單位，開展不同的商業(yè)經(jīng)營活動，并在不同這是由企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)決定的。就分公司而言，如果缺乏監(jiān)察，可能屬于不同管理人員的直接責(zé)任。這種分類也可以區(qū)分每個類別的目標(biāo)資上。有些人認為L公司不應(yīng)該有首席風(fēng)險總監(jiān)，因為風(fēng)險管理的最終責(zé)任落在首席執(zhí)行官和財務(wù)總監(jiān)身上，首席執(zhí)行官總是要最終負責(zé)風(fēng)險和官需要這些經(jīng)驗豐富的專業(yè)人士帶來的經(jīng)驗和技術(shù)技能。也許不是每家公是當(dāng)巨大損失有被隱瞞的可能性的時候。33/55(二)人員報酬機構(gòu)可能設(shè)立了多個經(jīng)營單位，開展不同的商業(yè)經(jīng)營活動，并在不同這是由企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)決定的。就分公司而言，如果缺乏監(jiān)察，可能屬于不同管理人員的直接責(zé)任。這種分類也可以區(qū)分每個類別的目標(biāo)心競爭力的其他行業(yè)中，是否設(shè)立首席風(fēng)險總監(jiān)這個職位應(yīng)予以認真的考必要的風(fēng)險管理基礎(chǔ)設(shè)施需要經(jīng)驗豐富的風(fēng)險專業(yè)人員的全職工作，設(shè)立首席風(fēng)險總監(jiān)對于公司是有益的。一個理想的首席風(fēng)險總監(jiān)應(yīng)當(dāng)具有以下五個方面的技能:①領(lǐng)導(dǎo)技能，能夠雇用和留住優(yōu)秀人才，建立企業(yè)風(fēng)險管理的總體架構(gòu);②能將懷董事會和高級管理人員的咨詢技能，并幫助各部門管理人員在各自崗位實是，這些能力應(yīng)存在于首席風(fēng)險總監(jiān)或其所在企業(yè)中的其他崗位。三、選擇風(fēng)險管理策略的考慮因素要有效地選擇最佳和可行的風(fēng)險管理策略，企業(yè)應(yīng)該從多方面作出考慮，以下將討論其中的一些考慮因素:好處是在業(yè)務(wù)部門之間更好地分配資本，從而建立一個"更為真實的5險的影響。在評估風(fēng)險時，應(yīng)留意的是概率與不確定性。特別是在能夠逐條跟蹤項目并產(chǎn)生各種與費用有關(guān)的報告。如果一個企業(yè)選擇滑，聲譽緩慢下滑會對企業(yè)產(chǎn)生長遠的影響。例如，對一家制造型企好處是在業(yè)務(wù)部門之間更好地分配資本，從而建立一個"更為真實的5險的影響。在評估風(fēng)險時，應(yīng)留意的是概率與不確定性。特別是在能夠逐條跟蹤項目并產(chǎn)生各種與費用有關(guān)的報告。如果一個企業(yè)選擇滑，聲譽緩慢下滑會對企業(yè)產(chǎn)生長遠的影響。例如，對一家制造型企總的來說，缺乏風(fēng)險意識將意味著企業(yè)存在不適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險。如果對企的持續(xù)監(jiān)察應(yīng)確保風(fēng)險管理策略在必要時加以更新。(1)戰(zhàn)略層面。要挑選較佳的風(fēng)險管理策略，企業(yè)需要對風(fēng)險對企業(yè)業(yè)J將從一開始就在產(chǎn)品功能和設(shè)計等方面落后于競爭對手。(2)戰(zhàn)術(shù)層面。對于影響戰(zhàn)術(shù)管理的風(fēng)險，需要進行監(jiān)察。此類風(fēng)險就分公司而言，如果缺乏監(jiān)察，可能對能否繼續(xù)供貨或配送渠道是否時取得備用原材料。關(guān)鍵雇員的離職，可能導(dǎo)致關(guān)鍵程序無法完成。(3)運營層面。需要對運營層面的風(fēng)險進行監(jiān)察。缺乏監(jiān)察最初不會理可以被看做是-.個"大賭注"。支持該項目的高管和董事會成員同及財務(wù)協(xié)議是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的主要方式。轉(zhuǎn)移風(fēng)險并不會降低其可能的包括在新的負責(zé)交易的員工加入時向金融機構(gòu)和供應(yīng)商提供正確的文風(fēng)險總監(jiān)或其所在企業(yè)中的其他崗位。三、選擇風(fēng)險管理策略的考慮企業(yè)應(yīng)該充分認識到風(fēng)險的重要性及其影響。承擔(dān)風(fēng)險的主要目的益，這是承擔(dān)風(fēng)險的益處。在一定程度上，這種益處可能是財務(wù)方面的，理可以被看做是-.個"大賭注"。支持該項目的高管和董事會成員同及財務(wù)協(xié)議是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的主要方式。轉(zhuǎn)移風(fēng)險并不會降低其可能的包括在新的負責(zé)交易的員工加入時向金融機構(gòu)和供應(yīng)商提供正確的文風(fēng)險總監(jiān)或其所在企業(yè)中的其他崗位。三、選擇風(fēng)險管理策略的考慮企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度是由其風(fēng)險策略、風(fēng)險偏好和風(fēng)險容量決定的。整體的風(fēng)險策略又決定了對待風(fēng)險的整佯方式。在本章第二節(jié)提及的風(fēng)險定其風(fēng)險偏好是對風(fēng)險持敵對態(tài)度還是樂意承受風(fēng)險。企業(yè)的策略會在不同方面受到影響。如果已達到風(fēng)險容量，企業(yè)會尋的可能性或頻率，或者一旦發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果，使其影響減少變化。所有這些變化可能突然出現(xiàn)，也可能悄悄出現(xiàn)，不易被發(fā)現(xiàn)。有時和企業(yè)目標(biāo)并不一致，在這種情況下，就會產(chǎn)生集體或個人之間的價值應(yīng)建立在證明其益處超出了成本。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)需將尋求風(fēng)險較小的項目。的可能性或頻率，或者一旦發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果，使其影響減少變化。所有這些變化可能突然出現(xiàn)，也可能悄悄出現(xiàn)，不易被發(fā)現(xiàn)。有時和企業(yè)目標(biāo)并不一致，在這種情況下，就會產(chǎn)生集體或個人之間的價值應(yīng)建立在證明其益處超出了成本。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)需企業(yè)的風(fēng)險態(tài)度與其規(guī)模、結(jié)構(gòu)和發(fā)展?fàn)顩r之間的關(guān)系比較復(fù)雜。企業(yè)的規(guī)模一般與營業(yè)額、市場份額或資產(chǎn)負債表上列示的資產(chǎn)的大小有的發(fā)展情況一般與整個集團的發(fā)展階段(有時可以項目周期而論)有關(guān)。風(fēng)險，因此它們偏好高風(fēng)險。四、風(fēng)險管理文化風(fēng)險管理最重要的一方面是將風(fēng)險融合到企業(yè)文化和價值觀。最明顯應(yīng)當(dāng)包含在企業(yè)目標(biāo)之中，并且企業(yè)的主要動機應(yīng)納入風(fēng)險評估和風(fēng)險緩風(fēng)險文化將決定企業(yè)如何成功地進行風(fēng)險管理。疲軟的風(fēng)險文化是指其員工都沒有意識到風(fēng)險管理的重要性以及風(fēng)險管理的作用。這種文化會向管正有效的風(fēng)險管理。風(fēng)險管理人員不能忽視文化在一個成功的風(fēng)險管理計劃中的重要性。認識風(fēng)險管理流程、政策和目標(biāo)的系統(tǒng)性方法，確立個人參與控制程序的EnterpriseRiskManagement，簡稱ERM去信譽和影響力。此外，投資者、評級機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)都會喪失對管企業(yè)的風(fēng)險承受能力。業(yè)績資金必須加以慎重考慮。報酬是對于業(yè)績EnterpriseRiskManagement，簡稱ERM去信譽和影響力。此外，投資者、評級機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)都會喪失對管企業(yè)的風(fēng)險承受能力。業(yè)績資金必須加以慎重考慮。報酬是對于業(yè)績地量化公司的主要風(fēng)險，對于后期的風(fēng)險管理程序是有幫助的。此外風(fēng)險管理成功的企業(yè)通常都大力強調(diào)溝通他們的計劃目標(biāo)G對于改進計劃目標(biāo)的溝通是必不可少的，因為它傳達了對于風(fēng)險管理努力實現(xiàn)和保證與企業(yè)整體戰(zhàn)略相一致的普遍理解c內(nèi)部審計流程可以設(shè)立一個階段來確定企業(yè)的文化，并為識別企業(yè)中的高風(fēng)險和高成本提供了一個獨特的機遇。這樣可以讓每個員工幫助實施風(fēng)險管理的優(yōu)先事項和參與損失控把所有的目光集中在同一方向，并對風(fēng)險和目標(biāo)形成共同的理解，是每一位員工的責(zé)任3例如，管理人員可以協(xié)調(diào)他們分歧的優(yōu)先事項與風(fēng)理信息。例如，許多企業(yè)通過內(nèi)部網(wǎng)發(fā)送項目政策和程序或者通過電子給創(chuàng)建風(fēng)險管理文化的要素是教育和培訓(xùn)11。通過培訓(xùn)班，企業(yè)可以向間的聯(lián)系而對環(huán)境造成的間接影響。項目過程可能并不會導(dǎo)致環(huán)境破略，或者是因為這是比較經(jīng)濟的策略，或者是因為沒有其他備選方法可能僅僅是"走過場而不會全心投入。另外，如果高層領(lǐng)導(dǎo)說服員工間的聯(lián)系而對環(huán)境造成的間接影響。項目過程可能并不會導(dǎo)致環(huán)境破略，或者是因為這是比較經(jīng)濟的策略，或者是因為沒有其他備選方法可能僅僅是"走過場而不會全心投入。另外，如果高層領(lǐng)導(dǎo)說服員工的可能性或頻率，或者一旦發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果，使其影響減少關(guān)鍵的教育和培訓(xùn)活動可能是企業(yè)審計程序的直接后果。例如，如果缺乏訴訟檔案將使企業(yè)在訴訟中處于不利地位，隨后企業(yè)應(yīng)當(dāng)就檔案記錄的重要性以及記錄方法進行培訓(xùn)。對一線管理人員進行風(fēng)險的財務(wù)影響方面的培訓(xùn)能夠幫助他們了解這些風(fēng)險將如何影響公司財務(wù)報表。影響風(fēng)險管理的法規(guī)數(shù)量日益增多，并給風(fēng)險管理部門、金融、內(nèi)部控制和許多公司的合規(guī)部門都增加了進一步的負擔(dān)。一些合規(guī)項目能夠使企業(yè)識別和處理新的風(fēng)險并考慮文化變動為企業(yè)帶來的好處，但是如果沒有滿足合規(guī)要求，許多企業(yè)將面臨高額的罰款和罰金。需要符合每年都在不斷變化的各種法規(guī)的要求。許多企業(yè)正在努力制定一項戰(zhàn)略，來符合法規(guī)的要求，并同時重視其風(fēng)險管理和信息技術(shù)需求。這使企業(yè)能夠更好地根據(jù)整體經(jīng)營目標(biāo)來調(diào)整其風(fēng)險管理和技術(shù)框架。尋XX現(xiàn)自動化、精簡并盡可能簡化地遵守流程的技術(shù)。通過遵守法規(guī)實現(xiàn)更廣泛的企業(yè)目標(biāo)，企業(yè)可能在適當(dāng)?shù)臅r候獲得一些競爭優(yōu)勢。本書的第十二章將對信息技術(shù)管理作詳細介紹。第五節(jié)成本、效益和挑戰(zhàn)一、風(fēng)險管理的成本與效益行。這種企業(yè)目標(biāo)的分類可以把重點放在企業(yè)風(fēng)險管理的各個方面。是，后續(xù)會因連鎖效應(yīng)對利益相關(guān)者產(chǎn)生影響。而影響的程度取決于有時和企業(yè)目標(biāo)并不一致，在這種情況下，就會產(chǎn)生集體或個人之間位的風(fēng)險管理。一般情況下，首席風(fēng)險總監(jiān)辦事處點接負責(zé)提供整體能夠?qū)⑵浣档椭量山邮艿乃?。因風(fēng)險降低產(chǎn)生的收益應(yīng)能夠證明控制措施的成本是合理的。行。這種企業(yè)目標(biāo)的分類可以把重點放在企業(yè)風(fēng)險管理的各個方面。是，后續(xù)會因連鎖效應(yīng)對利益相關(guān)者產(chǎn)生影響。而影響的程度取決于有時和企業(yè)目標(biāo)并不一致，在這種情況下，就會產(chǎn)生集體或個人之間位的風(fēng)險管理。一般情況下，首席風(fēng)險總監(jiān)辦事處點接負責(zé)提供整體企業(yè)風(fēng)險管理的價值命題的重點并非是否應(yīng)當(dāng)追求風(fēng)險管理方面的確定一個企業(yè)風(fēng)險管理框架，并將對該框架的增量投入所獲得的有形和無形的利益聯(lián)系起來。追求增強企業(yè)風(fēng)險管理能力的好處可能來自許多不同的組織來源。(1)成本節(jié)約。由于來自各種監(jiān)管機構(gòu)的沖突或者重疊的監(jiān)管要求形成了廣泛的企業(yè)風(fēng)險管理方法和框架。結(jié)果是這些要求分散了企業(yè)資源和管理層的注意力。增加項目組合中的內(nèi)容和企業(yè)日常工作中的主動權(quán)以及相應(yīng)的干擾對于項目經(jīng)理而言是一個挑戰(zhàn)。一個滿足監(jiān)管要求的普遍框架和方法應(yīng)當(dāng)在企業(yè)風(fēng)險管理動機的X圍之內(nèi)，并可以由于多重獨立的對策戚本降低而節(jié)省可觀的費用。(2)改進產(chǎn)品和服務(wù)的周期。產(chǎn)品或服務(wù)的出售和運輸是所有組織的生命線。著力加強風(fēng)險管理能力，能為第一線的管理人員提供與為特定方提供產(chǎn)品或服務(wù)有關(guān)的風(fēng)險評估所需的信息。確保產(chǎn)品價格是一個基于信法規(guī)的實施是必要的，它能為企業(yè)提供一個順利執(zhí)行商業(yè)交易的環(huán)境公司的風(fēng)險狀況，優(yōu)化公司的風(fēng)險投資組合，以及發(fā)展分析系統(tǒng)和數(shù)業(yè)風(fēng)險管理意識、如何獲取管理層認同、在控制方面的自我評價、風(fēng)有吸引力的職業(yè)道路，而在過去，風(fēng)險專業(yè)人員只能希望成為一個特信貸和經(jīng)營風(fēng)險分析的新增利益。把風(fēng)險的戚本融入產(chǎn)品定價將會取得更部門能夠更好地理解企業(yè)的風(fēng)險，在量身訂制產(chǎn)品來更好地滿足客戶需求時，就不會帶來過多的風(fēng)險。法規(guī)的實施是必要的，它能為企業(yè)提供一個順利執(zhí)行商業(yè)交易的環(huán)境公司的風(fēng)險狀況，優(yōu)化公司的風(fēng)險投資組合，以及發(fā)展分析系統(tǒng)和數(shù)業(yè)風(fēng)險管理意識、如何獲取管理層認同、在控制方面的自我評價、風(fēng)有吸引力的職業(yè)道路，而在過去，風(fēng)險專業(yè)人員只能希望成為一個特(3)對于整體經(jīng)濟資本的更低要求。企業(yè)風(fēng)險管理的重要好處之一就險能夠清楚地知道支持某一特定風(fēng)險承受能力所需的資本(如目標(biāo)信用評級或償付能力風(fēng)險)。不過，重要的是要記住，資本不能代替良好的風(fēng)險值。導(dǎo)致?lián)p失的市場管理、經(jīng)營和治理問題是避免企業(yè)破產(chǎn)的唯一途徑。支持經(jīng)濟資本框架的企業(yè)風(fēng)險管理的主要好處是先進的風(fēng)險評估能力和企業(yè)投資組合的多樣化。這些利益可能會降低對于總的經(jīng)濟資本的要求。在風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率的框架中，這種好處將有助于降低分子中的資風(fēng)險調(diào)整后的報酬。(4)更好地在業(yè)務(wù)部門之間分配資本。企業(yè)風(fēng)險管理的另一個好處是在業(yè)務(wù)部門之間更好地分配資本，從而建立一個"更為真實的"業(yè)績衡量機理能力的增強，企業(yè)能夠更清楚地了解風(fēng)險和利潤的關(guān)系。隨著透明度的提高，高管和董事會可以對混業(yè)經(jīng)營、產(chǎn)品、未來投資以及資本分配作出更明智的決策。(5)對融資成本的影響。評級機構(gòu)在對公司治理和風(fēng)險管理能力的評可能遭受損失的水平。38/55(十五)道德責(zé)任道德責(zé)任的存在及時性、準(zhǔn)確性、安全性、一致性、憲整性和相關(guān)性。由于技術(shù)是一的價值應(yīng)建立在證明其益處超出了成本。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)需的，由于合并，文化差異和傳統(tǒng)的基本框架沒有充50/55分協(xié)調(diào)可能遭受損失的水平。38/55(十五)道德責(zé)任道德責(zé)任的存在及時性、準(zhǔn)確性、安全性、一致性、憲整性和相關(guān)性。由于技術(shù)是一的價值應(yīng)建立在證明其益處超出了成本。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)需的，由于合并，文化差異和傳統(tǒng)的基本框架沒有充50/55分協(xié)調(diào)(6)有風(fēng)險意識的經(jīng)營文化和問責(zé)制。風(fēng)險管理的結(jié)果、風(fēng)險模糊不清的所有權(quán)、政治問題以及變化的一般慣性都使得幫助企業(yè)理解風(fēng)險管理改變了的文化需要引人領(lǐng)導(dǎo)者。上面討論的很多好處都是基于向一個具有更高問責(zé)制的風(fēng)險意識文化的成功轉(zhuǎn)型。(7)改進管理的重點。企業(yè)風(fēng)險管理可以使一個公司的高管和董事會括減少或盡量減少"救火"、危機管理或"清算管理"等一切使管理的注意力集中在過去而不是未來的情況。增加管理層的前瞻性將改善決策和形成更好的競爭姿態(tài)。(8)增強信譽和透明度。增強信譽和透明度，通?？梢蕴岣吖蓶|、監(jiān)帶來的名譽方面的好處僅是更加值得投資。他們認為向投資者表現(xiàn)出強大的風(fēng)險管理和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。一些組織認為，企業(yè)風(fēng)險管理帶來的透明度能夠提高對結(jié)果的預(yù)測能力，減少突發(fā)事件，從而提高他們在客戶中的聲譽。（9）改進利潤質(zhì)量。較小的利潤波動可能會帶來更好的市場聲譽和，如金融機構(gòu)、能源公司，以及擁有大量投資活動或者海外業(yè)務(wù)的非記