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文檔簡介
國際金融法所經(jīng)歷的歷史時期世界范圍內(nèi)除“貨幣法”外基本上沒有金融方面的法律規(guī)范。這一時期,人們只知貨幣而不知金融,甚至連金融的概念也不存在。金融業(yè)只是工商業(yè)主導(dǎo)的實物經(jīng)濟中的一個輔助部門,金融關(guān)系在法律體系中不具有獨立性。因此,有關(guān)票據(jù)、保險等金融交易的法律,或者與有關(guān)商品和服務(wù)的種種貿(mào)易形式一起被歸屬于合同法,或者與有關(guān)合伙、公司等企業(yè)組織的法律一起被歸于商法。社會經(jīng)濟轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诮?jīng)濟、知識經(jīng)濟和實物經(jīng)濟三位一體的格局,相應(yīng)地,由金融財產(chǎn)、知識財產(chǎn)與有形財產(chǎn)一起,構(gòu)成了社會財富的三大支柱。
金融經(jīng)濟在規(guī)模上遠遠超過了實物經(jīng)濟,成為統(tǒng)領(lǐng)地位的經(jīng)濟形態(tài)。目前,全球金融交易的價值總量已經(jīng)是實物貿(mào)易的50倍。農(nóng)業(yè)文明時期近代工業(yè)文明時期后工業(yè)文明時期目前金融法已經(jīng)成為當(dāng)代社會不可缺少的法制領(lǐng)域。支撐國際金融秩序的三大支柱《國際貨幣基金協(xié)定》《巴塞爾協(xié)議》
WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議》及其《金融服務(wù)附錄》
聯(lián)合國體系內(nèi)國際貨幣金融方面法律制度的國際公法——要求各成員國相互合作采取措施,使彼此的外匯管制條例能有效實施.為國際投資金融法律制度的主要國際性慣例;——承認國家匯劃風(fēng)險為政治風(fēng)險。
為國際貿(mào)易金融方面法律制度的主要國際性協(xié)議——要求締約國全體謀求與國際貨幣基金合作,以便在基金所主管的外匯問題和締約國全體謀求與國際貨幣基金合作,以便在基金主管的外匯問題和締約國全體所主管的數(shù)量限制或其他貿(mào)易措施方面,可以執(zhí)行一個協(xié)調(diào)的政策。三大國際組織:運作方式國際貨幣基金WTO巴塞爾委員會第一章緒論
主要介紹國際金融法的概念、淵源和歷史發(fā)展。通過學(xué)習(xí)應(yīng)該了解國際金融法的發(fā)展歷史,理解國際金融法的含義、調(diào)整范圍、國際金融法的淵源等。第一節(jié)國際金融法概述第一章緒論第一節(jié)國際金融法概述一、國際金融法的調(diào)整對象國際金融法是相對國內(nèi)金融而言的一種跨國界的金融活動,是國際間一切與貨幣信用有關(guān)的業(yè)務(wù)活動的總稱。國際金融法是調(diào)整國際間貨幣關(guān)系與資金融通活動規(guī)范的總稱。(一)調(diào)整國際間貨幣金融關(guān)系的國際規(guī)范和國內(nèi)規(guī)范的總和。二、國際金融法的調(diào)整范圍(三)是國際經(jīng)濟法的重要組成部分。(二)調(diào)整國際貨幣金融關(guān)系的公法規(guī)范和私法規(guī)范的總和。第一章緒論第一節(jié)國際金融法概述(一)主體的廣泛性:國際金融法的主體,既有國家、地區(qū)和國際組織,也有從事跨國經(jīng)濟活動和使用外匯的個人、法人或非法人單位;(三)內(nèi)容的實踐性;(二)客體的復(fù)雜性:國際金融法的客體包括本國貨幣,外匯和擴過運轉(zhuǎn)中的貨幣資金,如大額定期存單、信用卡、信用證等;(四)國際金融法在內(nèi)容和功能上均具有很強的時機性和技術(shù)性特性。三、國際金融法的主要特點第一章緒論第一節(jié)國際金融法概述一、國際條約
國際金融條約是指國際法主體之間依國際法所締結(jié)的、據(jù)以確定其在相互金融關(guān)系中的權(quán)利與義務(wù)的書面協(xié)議。
國際金融條約一般可以分為雙邊條約和多邊條約。第一章緒論第二節(jié)國際金融法的淵源
多邊協(xié)定主要區(qū)域性國際條約、普遍性國際條約構(gòu)成。雙邊條約多為含有支付內(nèi)容的雙邊貿(mào)易協(xié)定、支付與清算協(xié)定、貸款協(xié)定等。
如《亞洲開發(fā)銀行協(xié)定》、《美洲銀行協(xié)定》,《馬斯特里赫特條約》等。《國際貨幣基金協(xié)定》、《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》、烏拉圭回合單程的《服務(wù)總協(xié)定》《全球金融服務(wù)協(xié)定》等。第一章緒論第二節(jié)國際金融法的淵源二、國際慣例
國際金融慣例,是人們在長期的國際金融實踐中反復(fù)實踐、逐漸形成的被從事有關(guān)國際金融活動的當(dāng)事人普遍接受或認可的習(xí)慣做法和通例。國際金融慣例通常分為國際金融交易慣例和國際金融監(jiān)管慣例兩種。第一章緒論第二節(jié)國際金融法的淵源二、 國內(nèi)立法
各國為調(diào)整涉外貨幣金融關(guān)系而制定的有關(guān)法律法規(guī)是國際金融法的重要淵源。特別是金融業(yè)和金融市場較為完善的發(fā)達國家的國內(nèi)立法,如英國的國內(nèi)立法,其影響更加突出一些,這與倫敦作為國際金融中心的重要地位以及英國金融業(yè)的悠久歷史是分不開的。第一章緒論第二節(jié)國際金融法的淵源1、早期國際貨幣資金融通是與商品的跨國交易相伴而生的。國際貿(mào)易的發(fā)展帶動的國際金融關(guān)系,這種關(guān)系最初表現(xiàn)為跨國貨幣兌換關(guān)系,進而發(fā)展為跨國民間借貸關(guān)系等,隨著跨國貨幣金融關(guān)系的發(fā)展,一些專門適用于外國人的金融法規(guī)發(fā)展起來了,羅馬帝國萬民法便有關(guān)于借貸和擔(dān)保的規(guī)定,這可以算是最早的涉外金融法律規(guī)范。2、隨著資本主義生產(chǎn)方式的產(chǎn)生和發(fā)展,商品和資本跨越國境而大量流動,使國際金融關(guān)系有了長足發(fā)展。從17世紀到19世紀,一些有關(guān)國際金融交易的習(xí)慣法基于長期的國際實踐而逐漸形成。與此同時,各主要資本主義國家出于規(guī)范銀行業(yè)及其涉外金融活動的需要,相繼頒布一系列金融法規(guī)。第一章緒論第三節(jié)國際金融法的歷史發(fā)展3、19世紀末20世紀初,西方國家的對方貿(mào)易和對外投資十分活躍,國際金融交易活動也頻繁且日趨多樣化,與之相適應(yīng),有關(guān)國際金融交易的國內(nèi)立法和國際慣例大量增加。4、二戰(zhàn)后,西方各國加強了對金融活動和金融市場的國內(nèi)管制和國際調(diào)整,表現(xiàn)在:一方面,各國單獨采取政策和法律措施;另一方面,國家間為了協(xié)調(diào)彼此的金融管制政策和措施,又簽訂了各種雙邊和多邊的專項國際協(xié)定。第一章緒論第三節(jié)國際金融法的歷史發(fā)展發(fā)展趨勢:1、第三世界的崛起,拓展了國際金融法的范圍和內(nèi)容。2、國際金融合作的擴大與深化,促進了國際金融統(tǒng)一法的發(fā)展。3、國際金融組織的出現(xiàn),使國際金融合作制度化。第一章緒論第三節(jié)國際金融法的歷史發(fā)展第二章國際貨幣制度本章主要介紹國際貨幣制度的基本知識,國際貨幣制度的演變及其發(fā)展。應(yīng)當(dāng)了解國際金本位制的基本內(nèi)容,重點掌握布雷頓森林制度、牙買加制度的主要內(nèi)容,了解區(qū)域性貨幣制度對國際貨幣制度的影響和作用第一節(jié)國際金本位制一、金幣本位制金幣本位制是金本位制的最初形態(tài),也是最典型的金本位制。其主要特點在于:1、金幣作為本位貨幣;2、金幣可以自由鑄造;3、金幣可以自由兌換;4、自由輸出入。第二章國際貨幣制度第一節(jié)國際金本位制二、金塊本位制1、金幣已退出流通界,專門擔(dān)當(dāng)大宗國際收支清算的任務(wù);2、國家以一定數(shù)量的黃金作準備,發(fā)行代表法定含金量的銀行券;3、銀行券進入流通,具有本位幣的無限清償性,但銀行券只有在一定的條件下才能兌換成黃金。第二章國際貨幣制度第一節(jié)國際金本位制1、禁止鑄造和流通金幣;三、金匯兌本位制2、定有含金量的銀行券作為本位幣參加流通,持有者不能將其兌換黃金,但可以購買外匯,憑外匯到其發(fā)行國兌換黃金;3、實行金匯兌本位制的國家,在金塊本位制或金幣本位制國家存放外匯準備基金,并規(guī)定本國貨幣與該國貨幣的法定匯價,居民可按這一匯價無限制地購買外匯,在所聯(lián)系的國家兌換黃金;4、禁止黃金的輸出輸入。第二章國際貨幣制度第一節(jié)國際金本位制第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》一、布雷頓森林制度的產(chǎn)生1944年7月1日至22日,美英法蘇中等44國代表在美國新罕布什爾州布雷頓森林召開會議,通過了“懷特計劃”為基礎(chǔ)的《國際貨幣基金協(xié)定》?!秶H貨幣基金協(xié)定》又稱“布雷頓森林貨幣協(xié)定”,其1944年文本確立的國際貨幣制度稱為“布雷頓森林制度”,它實際上是以美元為中心的金匯兌制度。二、布雷頓森林制度的主要內(nèi)容1、建立了一永久性的國際金融機構(gòu),即國際貨幣基金組織。2、實行以美元為中心的國際金匯兌本位制。3、確立了可調(diào)整的固定匯率制。4、提供資金調(diào)節(jié)國際收支。5、力圖取消經(jīng)常項目的外匯管制。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》三、規(guī)定基金成員國享有的權(quán)利:第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》成員國有行使普通提款權(quán)的權(quán)利。普通提款權(quán)是指在成員國發(fā)生國際收支暫時性不平衡和較大逆差時,可以用本國貨幣向基金換購所需外匯加以緩解;還款時,再以外幣換回本國貨幣。成員國有按照認繳基金份額的比例分得基金的凈收益的權(quán)利。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》成員國有按照認繳基金份額比例享有投票的權(quán)利。四、規(guī)定基金成員國承擔(dān)的義務(wù)成員國有承擔(dān)穩(wěn)定匯率的義務(wù)。成員國有承擔(dān)解除外匯管制的義務(wù)。成員國有承擔(dān)向基金定期提供所需要的各種情報資料的義務(wù)。五、《國際貨幣基金協(xié)定》第一次修訂國際貨幣基金組織于1969年9月第二十四屆年會上通過了設(shè)立“特別提款權(quán)”的決議。這是基金組織成立以來對《國際貨幣基金協(xié)定》的第一次修訂,這次修訂被稱為《特別提款權(quán)協(xié)定》第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》《特別提款權(quán)協(xié)定》,其內(nèi)容如下:1、特別提款權(quán)的概念。所謂特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織在原有的普通貸款權(quán)之外,按各國認繳份額的比例分配給會員國的一種是用資金的特別權(quán)力。2、特別提款權(quán)的使用。個會員國可以憑特別提款權(quán)向基金組織提用資金;但不得超過其全部分配額的70%,并付利息;特別提款權(quán)只能在各會員國的金融當(dāng)局和基金組織、國際清算銀行等官方機構(gòu)之間是用,私人企業(yè)不能持有和使用特別提款權(quán)。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》確立的貨幣制度3、特別提款權(quán)的性質(zhì)與定值。特別提款權(quán)不是現(xiàn)實的貨幣,而是一種使用資金的權(quán)利。特別提款權(quán)現(xiàn)在由美元、歐元、英鎊、日元、德國馬克等構(gòu)成一攬子復(fù)合貨幣。35單位的特別提款權(quán)=1盎司黃金4、特別提款權(quán)的分配。特別提款權(quán)由基金組織根據(jù)需要進行分配。分配建議(關(guān)于特別提款權(quán)分配占認繳份額的百分比)由基金組織執(zhí)行董事會總裁提出,經(jīng)理事會85%的多數(shù)票決定分配。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》確立的貨幣制度第一個基本期:1970-1972年,實際共分配93.05億;第二個基本期:1973-1977年,總裁未提新建議,沒有分配,成為空白期;第三個基本期:1978-1981年,實際共分配121.28億;第四個基本期:原定從1982年開始,但由于美國和一些工業(yè)大國反對,認為將給世界通貨膨脹影響,未分配。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》第一次修改的意義:創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)同黃金、美元一樣可以作為國際儲備,從而使之部分取代了美元。這次修訂的缺陷:創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)的地位并非牢固。首先,它沒有實際資產(chǎn)作為后盾,僅僅屬于賬面資產(chǎn),其本身價值缺乏保證;再者,特別提款權(quán)的發(fā)型,分配、計算等重大決定權(quán)仍然操縱于西方貨幣大國之手。第二章國際貨幣制度基金理事會于1976年1月7-8日對《國際貨幣基金協(xié)定》進行了第二次修訂并達成協(xié)議,稱為《牙買加協(xié)定》。第二次修訂于1978年4月1日起正式生效,這次修訂所確立的貨幣制度被稱為牙買加制度。六、牙買加制度其主要內(nèi)容為:(一)確認浮動匯率制的合法化。(二)削弱了黃金的國際貨幣作用。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》牙買加制度實際上是以美元為中心的多元化國際儲備和浮動匯率的制度。(三)提高了特別提款權(quán)的國際儲備地位。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》七、基金協(xié)定的第三次修訂:1990年5月華盛頓召開臨時委員會,主要提出新增特別提款權(quán)的份額,在6月28日通過決議,這就構(gòu)成了對基金的第三次修訂,并于1992年11月11日生效?,F(xiàn)狀:在國際貨幣基金的現(xiàn)行體制下,以少數(shù)國家的信用貨幣充當(dāng)儲備貨幣,由于匯率波動,國際貿(mào)易和投資都帶來不確定性,投機性交易勢必增加。各種金融衍生工具的應(yīng)運而生,為國際金融釀成巨大風(fēng)險,使國際貨幣體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》第三次修訂并未增設(shè)條款,除了普遍增資之外,涉及的是整肅紀律的整改,基金的管理體制也過渡到由美、德、日為核心的西方七國共同控制的新體制。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》八、基金的第四次修訂1997年9月在中國香港召開的國際貨幣基金與世界銀行第五十二屆年會就再次增加基金份額、增加特別提款權(quán)分配和與之相適應(yīng)的第四次修訂基金協(xié)定等問題達成共識。經(jīng)過四次修訂國際貨幣格局逐漸形成三區(qū),一國四地的局面。現(xiàn)狀:在國際貨幣基金的現(xiàn)行體制下,以少數(shù)國家的信用貨幣充當(dāng)儲備貨幣,由于匯率波動,國際貿(mào)易和投資都帶來不確定性,投機性交易勢必增加。各種金融衍生工具的應(yīng)運而生,為國際金融釀成巨大風(fēng)險,使國際貨幣體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》九、國際貨幣基金的組織活動第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》(一)基金的組織機構(gòu)1.最高權(quán)力機構(gòu)為理事會,其權(quán)力:1.決定新成員國的加入和加入條件2.調(diào)整基金份額3.選舉執(zhí)行董事4.商定有關(guān)國際貨幣基金的重大問題等。第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》第二章國際貨幣制度2.基金組織實行理事會、執(zhí)行董事會、總裁的“三級結(jié)構(gòu)”和“加權(quán)投票制”3.日常事務(wù)由執(zhí)行董事會處理。執(zhí)行董事會總共24名董事,其中5名指定(美英法德日),19名選區(qū)產(chǎn)生:沙特阿拉伯、俄羅斯、中國各一個選區(qū),其余16個選區(qū)各產(chǎn)生1名董事。4.基金的資金主要來自各成員國繳納的基金份額,其次是在國際金融市場上借款。(二)基金的活動主要包括以下三個方面:1.與成員國或其他有關(guān)國際組織磋商解決國際貨幣金融問題。2.向成員國提供技術(shù)援助。3.在成員國發(fā)生國際收支失調(diào)和急切需要資金時,為之提供各種提供貸款第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》(三)基金的貸款:目前有以下八種:1.普通貸款。開業(yè)時設(shè)置,用于緩解成員國國際收支的暫時失衡的貸款,貸款利息一般采用按貸款額與期限不同累進制。貸款累計額不得超過該國認繳基金份額125%。期限3-5年,邊使用邊償還,無寬限期。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》2.緩沖庫存貸款。1969年設(shè)置,用于適應(yīng)初級產(chǎn)品生產(chǎn)國為穩(wěn)定國際市場上初級產(chǎn)品價格建立國際緩沖庫存方面的資金的需要。貸款累計額不超過該國認繳基金份額的50%。期限3-5年,利息與發(fā)放使用辦法同普通貸款。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》3.中期貸款。1974年設(shè)置,用于在成員國發(fā)生長期的國際收支逆差,而且其資金需要量比普通貸款所能截取的數(shù)額為大時。貸款最高額不超過借款國認繳基金份額的140%。期限4-10年,利息期為6個月,可變利率,邊使用邊償還,無寬限期。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》4.補充貸款。1977年設(shè)置。貸款資金來源于基金的借入,發(fā)放用普通貸款和中期帶亂的不足,以滿足成員國巨額和持續(xù)的國際收支逆差的需要。累計額不超過借款國認繳基金比例的140%,期限為1年半至7年,利息期為6個月或一年,可變利率,邊使用邊償還,無寬限期。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》5.結(jié)構(gòu)性調(diào)整貸款。1986年設(shè)置。用于幫助低收入成員國解決長期存在的國際收支逆差的資金需要。累計貸款額不超過借款國認繳基金份額的63.5%。期限10年(含5年寬限期)。6.追加結(jié)構(gòu)性調(diào)整貸款。1987年設(shè)置。用于實施為期3年的宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整計劃的最貧困成員國提供。累計額可達借款國認購基金份額的250%。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》7.補充和應(yīng)急條款。1988年設(shè)置。用于向出口暫時下降的成員國或由于不可控因素導(dǎo)致糧食進口成本超漲的成員國提供。8.體制性轉(zhuǎn)換貸款。1993年設(shè)置。用于以前經(jīng)互會成員國與前蘇聯(lián)解體后的各新獨立共和國為發(fā)放對象。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》(四)備用安排備用安排是指基金的一種決定,保證成員國可按此決定的條件在規(guī)定期間從普通資金中購買規(guī)定數(shù)額的貨幣。在備用安排下,成員國在規(guī)定期間內(nèi)有無須經(jīng)過貸款申請和審查程序使用貸款的主動權(quán)。期限大都為1年,最長不超過三年。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》十、國際基金協(xié)定的法律效力(一)基金協(xié)定的普遍效力1.第11條第1款規(guī)定,成員國“不與非成員國或其他境內(nèi)的人民合作從事違反本協(xié)定條紋或基金宗旨的交易”和“事情”;成員國要“與基金合作在本國境內(nèi)采取適當(dāng)措施,防止與非成員國或其境內(nèi)的人民間的違反本協(xié)定條文或基金宗旨的交易”。協(xié)定的法律效力實際上已超越締約國與參加過的范圍,也間接約束非成員國,從而具有普遍效力。第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》(二)第8條第2款(b)項“有關(guān)任何成員國貨幣的匯兌合同,如與該國按本協(xié)定所實施的外匯管制條例相抵觸,在任何成員國境內(nèi)均屬無效。此外,各成員國得相互合作采取措施,使彼此的外匯管制條例更加有效,但此項措施與條例,應(yīng)符合本協(xié)定?!钡诙聡H貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》十一、國際基金組織的變革與發(fā)展第二章國際貨幣制度第二節(jié)《國際貨幣基金協(xié)定》第二章國際貨幣制度第三節(jié)外匯管制一、外匯管制及其方法(一)含義:外匯管制是已過政府通過法律、法令或其他規(guī)定,對其居民購買和持有其他外匯作不同程度的管制,由一中央機構(gòu)統(tǒng)管一切外匯,掌握外匯的出入境和分配使用。包括對物、對人和對賬戶的外匯管制。(二)管制方法分為直接管制和間接管制第二章國際貨幣制度第三節(jié)外匯管制1.直接管制:(1)行政管制,如有政府控制一切外匯交易,一切外匯交易收入須按官方匯率或法定匯率結(jié)售給政府管匯機構(gòu)或指定銀行;一切外匯支出均須經(jīng)政府批準,嚴格限制外匯資金和黃金的出入境等。(2)數(shù)量管制,如,允許收匯人保留一部分外匯,其余外匯要求結(jié)售給政府管匯機構(gòu)或指定銀行。對外匯使用采取制。第二章國際貨幣制度第三節(jié)外匯管制(3)匯價管制,如調(diào)整官方匯率或由中央銀行拋售或購進某種外幣來影響市場匯價。2.間接管制,主要是對商品進口采取數(shù)量限制,以間接控制外匯支出。三、外匯管制法及其效力外匯管制法,即一國頒布的對外匯的收支存兌進行管理的法律規(guī)范的總稱,它由單行法規(guī)外匯管制條例和外貿(mào)、外資、信貸、銀行、稅收、海關(guān)等其他法律、法規(guī)中所含的有關(guān)規(guī)范構(gòu)成。第二章國際貨幣制度第三節(jié)外匯管制注意:《國際貨幣基金協(xié)定》第8條第2款(b)項所指的外匯管制條例,是專指管理外匯的單行法規(guī)。外匯管制既屬于一國主權(quán),一國有調(diào)整其貨幣金融的自主權(quán),這已成為國際法公認的原則。三、外匯風(fēng)險1.國際貿(mào)易中的外匯風(fēng)險表現(xiàn)為進口國對進口實行數(shù)量限制。2.國際金融中的外匯風(fēng)險表現(xiàn)為國外借款人有能力償還貸款但其本國實行外匯限制而無外匯來償還。第二章國際貨幣制度第三節(jié)外匯管制3.國際投資中表現(xiàn)為在東道國的投資本金和利潤不能轉(zhuǎn)移出境。四、中國的外匯管理(一)外匯管理條例由國務(wù)院頒布,自1996年4月1日期施行。將1980年頒布的《外匯管理暫行條例》及其配套細則同時廢止。1997年1月14日,由國務(wù)院發(fā)布對《外匯管理條例》加以修改的決定,自發(fā)布之日起施行。第二章國際貨幣制度第三節(jié)外匯管制(二)保稅區(qū)外匯管理辦法由國家外匯管理局公布、自1996年1月1日期實施《保稅區(qū)外匯管理辦法》。(三)邊貿(mào)外匯管理辦法由國家外匯管理局于1997年1月23日發(fā)布施行的。(四)人民幣的經(jīng)常項目可兌換1996年11月27日中國銀行向國際貨幣基金組織致函,宣布,從1996年12月1日期接受承認《國際貨幣基金協(xié)定》第8條,實行人民幣經(jīng)常項目下的可兌換。第二章國際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作一、歐洲貨幣合作(一)歐洲貨幣體系的建立,1979年3月13日,歐共體貨幣體系正式建立。法、(聯(lián))德、意、荷、比、盧、丹、愛爾蘭——1990年10月英國加入——1989年9月西班牙加入——1992年4月葡萄牙加入;體系包括歐洲貨幣單位、匯率機制和歐洲貨幣基金。(二)歐洲貨幣單位第二章國際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作(二)歐洲貨幣單位埃居(ECU)1979年9月24日創(chuàng)設(shè),其作用有:1.將ECU作為歐共體成員國貨幣價值的標(biāo)注,按ECU構(gòu)成中一國貨幣占得百分比確定各成員國貨幣對ECU的中心匯率,稱“籃子中心匯率”,再按中心匯率確定各成員國貨幣之間的比率。2.將ECU作為歐共體成員國提供貸款時使用的計算單位。第二章國際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作3.將ECU作為成員國辦理國際結(jié)算時使用的支付工具。注意:ECU只是一種記賬式貨幣而非真實的貨幣。(三)歐元的誕生1991年底至1992年,歐共體各國相繼簽訂了《馬斯特里赫特條約》(簡稱“馬約”),制定了歐洲貨幣的藍圖,1999年1月1日,歐元正式誕生。開始歐元僅僅作為成員國非現(xiàn)金交易的貨幣,即以支票、信用卡、股票和債券等方式流通。1999年1月1日至2001年12月31日的過渡期,各成員國的貨幣繼續(xù)存在。2002年1月1日至3月1日,歐元區(qū)成員國將700億歐元現(xiàn)金與其本國貨幣雙重流通;2002年3月1日后,完全流通歐元。第二章國際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作從此歐元和美元為主的兩極貨幣體系取代了盛行半個多世紀的以美元為中心的貨幣體系,緩解了美國對一些國家實施的經(jīng)濟制裁。二、東亞貨幣合作三、人民幣的區(qū)域化第二章國際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作第二章國際貨幣制度復(fù)習(xí)與思考題:1、第一個世界性的國際貨幣制度是如何建立起來的?它有哪些特點?2、布雷頓森林制度的主要內(nèi)容是什么?3、什么是特別提款權(quán)?其特別之處體現(xiàn)在哪些方面?4、簡述《國際貨幣基金協(xié)定》第八條規(guī)定的主要義務(wù)?5、牙買加制度的主要內(nèi)容是什么?6、試分析現(xiàn)行國際貨幣制度。7、歐元對現(xiàn)行貨幣制度的影響。第三章國際貸款協(xié)議第一節(jié)國際貸款協(xié)議概述本章主要介紹國際貸款協(xié)議的概念、特征和主要條款。了解國際貸款協(xié)議的基本知識,掌握國際貸款協(xié)議的基本條款。一、國際貸款協(xié)議的概念和特征國際貸款又稱“國際借貸”,“國際信貸”是指不同國家當(dāng)事人之間基于信用授受而進行的貨幣資金的有償讓渡,是資金使用權(quán)的跨國交易活動。國際貸款一般是通過訂立國際貸款協(xié)議而進行的。所謂國際貸款協(xié)議,是指位于不同國家當(dāng)事人之間為一定數(shù)額貨幣的借貸而訂立的,明確相互關(guān)系中的權(quán)利與義務(wù)的書面協(xié)議。第三章國際貸款協(xié)議第一節(jié)國際貸款協(xié)議概述國際貸款協(xié)議特征如下:1、主體范圍廣泛,包括不同國家的自然人、法人或政府以及國際組織。2、國際貸款協(xié)議中使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣。3、涉及的法律問題復(fù)雜。第三章國際貸款協(xié)議第一節(jié)國際貸款協(xié)議概述二、國際貸款協(xié)議的種類1、按當(dāng)事人的地位和性質(zhì)劃分,可分為政府貸款協(xié)議、國際金融組織貸款協(xié)議和國際商業(yè)貸款協(xié)議;2、按貸款的期限劃分,可分為:短期貸款協(xié)議、中期貸款協(xié)議和長期貸款協(xié)議;3、按貸款有無擔(dān)保劃分,可分為:有擔(dān)保的貸款協(xié)議和無擔(dān)保的貸款協(xié)議;4、按貸款利率計算方式,可分為:固定利率貸款協(xié)議和浮動利率貸款協(xié)議;第三章國際貸款協(xié)議第一節(jié)國際貸款協(xié)議概述5、按貸款的組織方式,可分為:獨家銀行貸款協(xié)議和銀團貸款協(xié)議;6、按貸款的用途不同,可分為:普通貸款和項目貸款;7、按貸款資金的來源不通,可分為:外國貸款和歐洲貨幣貸款。第三章國際貸款協(xié)議第一節(jié)國際貸款協(xié)議概述
三、國際貸款協(xié)議生效的先決條件:國際貸款協(xié)議一般都不是簽字時立即生效,而是規(guī)定在借款人向貸款人提交所要求的各種法律文件之后才生效,貸款人才發(fā)放貸款。1.擔(dān)保書或抵押文書;2.一切必備的授權(quán)書副本;3.一切必備的政府批準書和外匯管理機關(guān)批準書副本;4.借款人記住機構(gòu)的成立文件;5.律師意見書。6.商業(yè)銀行對有的借款國,還要求它提交國際貨幣基金的備用安排通知,作為合同生效要件之一。第三章國際貸款協(xié)議第一節(jié)國際貸款協(xié)議概述二、定義條款該條款對貸款協(xié)議中所使用的一些重要名詞,術(shù)語規(guī)定明確的定義,以避免雙方在這些詞語的解釋上產(chǎn)生分歧。第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款第三章國際貸款協(xié)議一、先決條件條款先決條件是指貸款人發(fā)放貸款須以借款人滿足有關(guān)約定的條件為前提。先決條件應(yīng)在貸款協(xié)議中明確規(guī)定,盡管其范圍因具體協(xié)議而異,但其內(nèi)容通??煞譃樯婕百J款協(xié)議項下全部義務(wù)的先決條件和涉及提供每一筆款項的先決條件兩類。五、貸款用途在國際貸款協(xié)議中,除對一些特定的貸款,例如項目貸款和賣方信貸的用途有嚴格的限制外,一般對貸款用途都不加限制或限制很少,只泛泛規(guī)定應(yīng)用于合法目的。第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款第三章國際貸款協(xié)議三、標(biāo)的物條款該條款規(guī)定貸款貨幣的種類和數(shù)額四、貸款的提取該條款主要規(guī)定提款條件、提款期限、提款方式以及提款地點等內(nèi)容。第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款第三章國際貸款協(xié)議六、利息(一)利率利率是利息與本金的比率,在國際貸款協(xié)議中常用年率表示。貸款利率的高低,一般取決于貸款金額、貸款期限、市場的資金供求狀況、貸款所用的幣種、借款人的資信等因素。利率有浮動利率和浮動利率之分,短期貸款多采用固定利率,中長期國際貸款采用浮動利率較多。浮動利率的確定方式常常是以某一時期的某一基礎(chǔ)利率加上雙方約定的附加利率。(二)利息支付方式短期國際貸款,利息通常是一次性付清。中長期貸款,由于多采用浮動利率,一般在每一利息期的期末支付。第三章國際貸款協(xié)議(三)利息計算方式利息計算的基本公式是:用款額*利率*時間。(四)違約利息國際貸款協(xié)議對違約利息的利率的規(guī)定一般要稍高于正常利率,但應(yīng)符合所適用的法律的規(guī)定。第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款第三章國際貸款協(xié)議第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款七、費用在短期國際貸款協(xié)議中,貸款銀行常常只按市場利率向借款人收取利息,不再另收取其他費用。在中長期國際貸款中,借款人除利息外,還要支付各種費用。八、稅收負擔(dān)國際貸款協(xié)議中通常規(guī)定,借款人的一切支付不得受稅收影響。做法通常是有預(yù)提稅由借款人代扣并如數(shù)補足的條款。第三章國際貸款協(xié)議第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款九、期限與償還貸款期限指從貸款協(xié)議簽訂之日起,到全部本息還清為止的整個時期。償還方式主要有三種:第三章國際貸款協(xié)議第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款三是不規(guī)定寬限期,從提款日起逐次分期償還本息。這種方式對貸款較為有利。二是將償還期分為寬限期和還款期,寬限期內(nèi)只付息不還本,寬限期后連本帶息逐次償還。這種方式多適用于金額較大,期限較長的貸款,相對而言,這種方式兼顧了借貸雙方的利益。一是到期一次還本付息,主要適用于金額較小,期限較短的貸款,對借款人較為有利。償還方式主要有三種:第三章國際貸款協(xié)議第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款借款人關(guān)于其財務(wù)和商務(wù)狀況的說明,是為了使貸款人確信借款人有良好的資信和還款能力。借款人關(guān)于法律事項的說明,是為了使貸款人確信該項貸款的效力在法律上不會遇到來自借款人方面的阻礙。十、借款人的說明與保證條款說明與保證條款是借款人就其與貸款協(xié)議有關(guān)的事實,包括其法律狀況、財務(wù)及商務(wù)狀況等作出說明,并保證其所作說明的真實性的條款。第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款第三章國際貸款協(xié)議十一、約定事項條款約定事項條款是指貸款人要求借款人就實施某種行為或不為某種行為作出約定的條款。約定事項主要包括:(一)消極擔(dān)保條款(NegativePledge)這一條款規(guī)定,借款人在償還全部貸款之前,不得在自己的資產(chǎn)及收益上,為其他債權(quán)人維持或設(shè)定任何擔(dān)保物權(quán)。消極擔(dān)保條款意在限制借款人為另一債權(quán)人設(shè)定擔(dān)保權(quán)益,從而使無擔(dān)保權(quán)益的貸款人在受償順序上位于其他有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人之后。第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款第三章國際貸款協(xié)議(二)平等位次條款(PariPassu)在國際貸款協(xié)議中,平等位次條款往往與消極擔(dān)保條款同時存在,互為補充。即消極擔(dān)保條款旨在使貸款人的受償權(quán)不遜于其他有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人;而平等位次條款則是為了使貸款人的受償權(quán)不落后于無擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人。因此,平等位次條款要求借款人保證無擔(dān)保的貸款債權(quán)人至少應(yīng)與借款人的其他無擔(dān)保債權(quán)人處于按比例平等的受償?shù)匚?,不得以任何借口不適當(dāng)?shù)仄缫曎J款人的受償權(quán)利。(三)財務(wù)約定事項(FinancialCovenent)這一條款主要規(guī)定借款人應(yīng)定期向貸款人報告自身的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況,并遵守各項約定的財務(wù)的財務(wù)指標(biāo)。第三章國際貸款協(xié)議(四)保持資產(chǎn)條款保持資產(chǎn)條款又稱“限制資產(chǎn)處置條款”。訂立條款的目的在于要求借款人以適當(dāng)?shù)姆椒ňS持其現(xiàn)有及將來取得的財產(chǎn),并對其處分資產(chǎn)及收益行為作適當(dāng)?shù)南拗?,使借款人保持較強的清償能力。第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款十二、權(quán)利的讓與一般的債權(quán)讓與通常都通知債務(wù)人,但并不需要取得債務(wù)人的同意為條件。對于借款人讓與其取得貸款的權(quán)利,借貸協(xié)議大多規(guī)定不許可。至于貸款人轉(zhuǎn)讓其受償權(quán),則享有大得多的自由。十三、違約事件與救濟方法違約事件條款是國際貸款協(xié)議中最重要的債權(quán)保障措施之一。第三章國際貸款協(xié)議第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款違約事件大致可分為實際違約和預(yù)期違約兩類。實際違約是指借款人違反貸款協(xié)議本身的規(guī)定。預(yù)期違約又稱先兆性違約。雖然借款人并非實際違約,但這些事件的發(fā)生足以表明借款人的財務(wù)狀況正在惡化,最終勢必導(dǎo)致實際違約,因此貸款協(xié)議也將此類事件規(guī)定為違約事件,以便貸款人據(jù)此及時采取經(jīng)濟措施,以充分保護自己貸款權(quán)益。第三章國際貸款協(xié)議一旦發(fā)生違約事件,貸款人可同時或單獨采取合同上的救濟和法律上的救濟。合同上的救濟(內(nèi)部救濟): 1.中止借款人提取貸款; 2.解除借款人尚未提取的貸款; 3.宣布貸款加速到期立即償還。法律上的救濟(外部救濟):1.解除借貸合同;2.要求賠償損失;3.要求履行借貸合同,支付到期的本息。第三章國際貸款協(xié)議第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款第二節(jié)國際貸款協(xié)議的基本條款十四、法律適用在國際貸款協(xié)議中,當(dāng)事人雙方可以協(xié)商并確定協(xié)議所適用的法律。十五、法院管轄在國際貸款協(xié)議中,當(dāng)事人可以在法律允許的范圍內(nèi),在合同爭議發(fā)生前或發(fā)生后達成書面協(xié)議,自愿將爭議交由某一國的法院管轄。第三章國際貸款協(xié)議復(fù)習(xí)與思考題:1、國際貸款協(xié)議生效應(yīng)具備哪些先決條件?2、在國際貸款協(xié)議中,貸款人通過哪些條款可以使自己與借款人的其他債權(quán)人處于平等的清償?shù)匚唬?、國際貸款協(xié)議中規(guī)定的借款人違約事件有哪些?貸款人可以采取哪些救濟措施?4、陳述和保證條款的主要內(nèi)容是什么?它有什么作用?5、約定事項通常包含哪些條款?它有什么作用?第三章國際貸款協(xié)議本章主要介紹商業(yè)貸款的幾種主要形式及其基本的法律制度。通過學(xué)習(xí),應(yīng)掌握國際商業(yè)貸款的主要方式,掌握國際銀團貸款、項目貸款和歐洲貨幣貸款的特點,各個當(dāng)事人之間的法律關(guān)系及其特有條款,了解我國關(guān)于借用商業(yè)貸款的基本規(guī)定。第一節(jié)國際銀團貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度一、銀團貸款的產(chǎn)生早在二十世紀三十年代的美國,就有了銀團貸款的雛形,但一般認為現(xiàn)代意義上的銀團貸款開始于二十世紀六十年代后期。從七十年代以來,銀團貸款的發(fā)展大致可分為三個階段:第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第一節(jié)國際銀團貸款從七十年代以來,銀團貸款的發(fā)展大致可分為三個階段:第一階段從70年代初到1981年,銀團貸款的發(fā)展相當(dāng)迅速。第二階段從1982年到1986年,由于第三世界債務(wù)危機的影響,銀團貸款規(guī)模有所下降。第三階段從1987年至今,銀團貸款又重新活躍起來,并且貸款對象,貸款結(jié)構(gòu)有所變化。
第一節(jié)國際銀團貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度二、銀團貸款的概念及特點第一節(jié)國際銀團貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度其特點主要表現(xiàn)為:1、貸款方為多家銀行,各個貸款銀行的作用及其在貸款交易中的法律地位并不完全相同。2、籌資金額達,期限長。3、貸款風(fēng)險分散。銀團貸款是指數(shù)家銀行聯(lián)合組成了一個銀行集團,按統(tǒng)一的貸款條件向同一借款人提供貸款。若涉及不同國家的貸款人或借款人,就稱為國際銀團貸款。三、銀團貸款的基本程序1、借款人尋找牽頭銀行并委托改行組織銀團;2、牽頭行對項目進行風(fēng)險評估;3、若牽頭銀行同意受理該項目,則向借款人承諾同意作為牽頭行為其組織銀團貸款,并附有關(guān)貸款條件;4、借款人給牽頭銀行正式授權(quán);5、牽頭銀行準備文件;6、牽頭銀行向各有關(guān)銀行發(fā)出邀請,組成銀團;7、貸款協(xié)議談判;8、貸款協(xié)議簽署。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第一節(jié)國際銀團貸款四、直接式銀團貸款第一節(jié)國際銀團貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度直接是銀團貸款是指銀行組成銀團通借款人簽訂貸款協(xié)議,各貸款協(xié)議銀行按照該協(xié)議分別(或共同)承擔(dān)提供貸款的義務(wù),與借款人直接形成權(quán)利義務(wù)關(guān)系。(一)各當(dāng)事人之間的法律關(guān)系各貸款銀行與借款人直接發(fā)生借貸法律關(guān)系,僅就各自承諾的貸款份額向借款人負責(zé),相互之間不符連帶責(zé)任。(二)涉及到的主要法律文件五、間接式銀團貸款間接式銀團帶團通常是一家(或幾家)銀行作為名義上的貸款銀行(可稱為牽頭銀行)通借款人簽訂貸款協(xié)議,然后再由該牽頭銀行將“參與貸款權(quán)”(Participationintheloan),分別轉(zhuǎn)讓給其他愿意提供貸款的銀行。第一節(jié)國際銀團貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度(一)轉(zhuǎn)貸款(Sub-loans)這種貸款的做法是,參與銀行直接向牽頭銀行提供一筆貸款,牽頭銀行則同意在借款人還本付息的條件下,由它負責(zé)償還參與銀行的款項。參與銀行與牽頭銀行之間形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系,而參與銀行與借款人之間沒有直接合同關(guān)系。其主要方式如下:第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第一節(jié)國際銀團貸款(二)讓與(Assignment)是指牽頭銀行將其根據(jù)貸款協(xié)議應(yīng)獲得的收益或可以行使的請求權(quán)部門或全部讓與愿意購買的參與銀行。(三)隱名代理(UndislosedAgency)是英美法特有的制度。具體是指,由牽頭銀行代理銀團其他成員(參與銀行)與借款人簽訂貸款協(xié)議,但不披露代理人的身份,借款人把牽頭行看做本人,而不是代理人。(四)更新或替代牽頭銀行在征得借款人的同意之后,把自己的部門甚至全部貸款義務(wù)連同其相應(yīng)地權(quán)益轉(zhuǎn)讓給其他銀行,使貸款協(xié)議的貸款主體有所增加或變更,實際上等于原來的貸款協(xié)議由牽頭銀行、參與銀行和借款人三方達成一個新的協(xié)議所取代。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第一節(jié)國際銀團貸款第一節(jié)國際銀團貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度六、國際貸款證券化貸款證券化是資產(chǎn)證券化的一種。國際銀團貸款證券是牽頭銀行將其持有的貸款(全部或部分)轉(zhuǎn)化為類似證券發(fā)行或融通。牽頭銀行用一種證書性質(zhì)的書面文件代表收取貸款到期本息的權(quán)利,然后將這種書面文件發(fā)行與融通,從而從而轉(zhuǎn)讓貸款的目的。由于這種書面文件的發(fā)行與融通同證券發(fā)行與交易在形式上十分相似,因此被稱為證券化。其主要方式:(一)可轉(zhuǎn)讓貸款證書(Transferableloancertificate):在實踐中,每份TCL均載明本金額與規(guī)定償還日期,打折發(fā)行,購買者可以到期日按面值以特定貨幣或者多種貨幣獲得償還。TCL持有者可以背書轉(zhuǎn)讓給其他人。第一節(jié)國際銀團貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度(二)可轉(zhuǎn)讓貸款參與證書(Transferableparticipationcertificate):按照TCL具有可再分割性,貸款參加行可以與買方行達成協(xié)議,由買方行發(fā)行TPC,出售給第二買方行,第二買方行可以背書轉(zhuǎn)讓給第三買方行。(三)可轉(zhuǎn)讓貸款票據(jù)(Transferableloaninstrument):按照貸款協(xié)議含有的登記簿條款,由代理行保存有關(guān)貸款的統(tǒng)制賬戶,隨時記錄持有該貸款份額參加行的名稱、本金額、貨幣、利息與其他事項,以及所有其后的再分割和轉(zhuǎn)讓情況。TLI即借款人對在“登記機構(gòu)”的“登記持有人”承擔(dān)債務(wù)的票據(jù),內(nèi)含借款人無條件承諾按TLI面值金額支付給任何“登記持有人”。第一節(jié)國際銀團貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度一、項目貸款的概念及特點項目貸款是指貸款人向某個特定的工程項目提供貸款,以該項目所產(chǎn)生的收益作為還款的資金來源,并在該項目資產(chǎn)上設(shè)定附屬擔(dān)保的一種融資方式。1.從貸款對象看,傳統(tǒng)的貸款方式是貸款人把資金貸給借款人。進行項目貸款時,項目主辦人一般都專門為該項目的籌資和經(jīng)營成立一家新的公司——項目公司,貸款人把資金貸給項目公司,由該項目公司承擔(dān)償還貸款的義務(wù),而不是直接貸給該項目的主辦人。第二節(jié)國際項目貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度3.從貸款擔(dān)保來看,在傳統(tǒng)的貸款方式中,以銀行或政府提供的信用擔(dān)保居多,在項目貸款中,通常是以主辦項目的資產(chǎn)和收益為貸款人設(shè)定擔(dān)保。2.從還款來源看,在傳統(tǒng)的貸款方式中,貸款人看重的借款人的信用,而不是用貸款所興建的項目的成敗。項目貸款的主辦人則是以項目建成并投入營運以后取得的收益作為還款來源。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款第二節(jié)國際項目貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度二、項目貸款的類型項目貸款可分為無追索權(quán)項目貸款和有限追索權(quán)項目貸款兩種基本類型:1.無追索權(quán)項目貸款無追索權(quán)項目貸款或稱純粹項目貸款,是指貸款人對項目主辦人沒有任何追索權(quán),即由貸款人將資金提供給主辦人轉(zhuǎn)為該項目成立的公司,以項目建成后所產(chǎn)生的收益作為還本付息的來源,貸款人可以在該項目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益,但無權(quán)再要求主辦人提供任何信用擔(dān)保,如果項目中途停建或經(jīng)營失敗,其資產(chǎn)或收益不足以清償全部貸款,貸款人亦無權(quán)向項目主辦人追索。2、有限追索項目貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款在這種項目還款的方式下,貸款人為了減少貸款的風(fēng)險,除要求以貸款項目的收益作為償還債務(wù)的來源,并在該項目資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保以外,還要求與項目有利害關(guān)系的第三人提供各種擔(dān)保,當(dāng)項目不能完成或經(jīng)營失敗,項目本身的資產(chǎn)或收益不足以清償債務(wù)時,貸款人就有權(quán)向項目主辦人和這些擔(dān)保人追索。項目主辦人和擔(dān)保人對項目債務(wù)所負的責(zé)任,僅以貸款合同和擔(dān)保合同所規(guī)定的金額為限。一類是項目公司無法通過自身行為盡享控制和避免的風(fēng)險,這種風(fēng)險稱為系統(tǒng)風(fēng)險,如政治風(fēng)險、法律風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險等;第四章國際商業(yè)貸款的法律制度另一類是項目公司可以控制和避免的風(fēng)險,稱為非系統(tǒng)風(fēng)險,如完工風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等。第二節(jié)國際項目貸款三、項目貸款的主要風(fēng)險一般可以分為兩類:(一)國際項目貸款中的系統(tǒng)風(fēng)險第二節(jié)國際項目貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度1、政治風(fēng)險是指項目東道國因政變、政權(quán)更迭、領(lǐng)導(dǎo)人變更、暴亂及其政策多邊等行為而給項目造成的不利影響或經(jīng)費超支等風(fēng)險。2、經(jīng)濟風(fēng)險是指項目建設(shè)中由于市場匯率、利率等的波動或是由于項目產(chǎn)品的價格、需求等發(fā)生變化而導(dǎo)致的風(fēng)險。3、法律風(fēng)險是由于項目建設(shè)、營運周期長,在此期間,東道國與項目有關(guān)的法律、法規(guī)及條例發(fā)生變化影響到項目的經(jīng)營與開發(fā)的風(fēng)險。(二)國際項目貸款中的非系統(tǒng)風(fēng)險2、經(jīng)營風(fēng)險是在經(jīng)營項目工程中,由于經(jīng)營者的過錯或疏忽,使項目無法按照預(yù)定的標(biāo)準運行,從而影響到項目獲利能力的風(fēng)險。3、環(huán)境風(fēng)險是指為了符合環(huán)保法律的要求而導(dǎo)致成本支出增加的風(fēng)險。4、資源風(fēng)險是指在開發(fā)自然資源項目中,自然蘊藏量或質(zhì)量可能因勘探失誤不能達到預(yù)計指標(biāo)的風(fēng)險。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款1、完工風(fēng)險是指項目不能如期完成而形成的風(fēng)險。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款四、項目貸款的合同結(jié)構(gòu)在實踐中,其主要合同結(jié)構(gòu)和聯(lián)結(jié)方式有以下幾種:(一)二聯(lián)式項目貸款二聯(lián)式項目貸款是合同結(jié)構(gòu)最簡單的項目貸款方式,主要涉及貸款人、項目公司和主辦人等三方當(dāng)事人,并由兩套合同將三方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)聯(lián)系起來。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度1、貸款協(xié)議由貸款人與項目公司訂立貸款協(xié)議,由貸款人向項目公司提供貸款,并約定以項目公司的未來收益為還款來源及以項目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保物。2、擔(dān)保協(xié)議由貸款人與項目主辦人訂立各種擔(dān)保協(xié)議,以保證項目建設(shè)有足夠的資金及貸款債權(quán)能得到應(yīng)有的保障。擔(dān)保協(xié)議主要有完工擔(dān)保協(xié)議、投資協(xié)議和購買協(xié)議等。第二節(jié)國際項目貸款(一)二聯(lián)式項目貸款(1)完工擔(dān)保協(xié)議。是貸款人為了防止因工程項目建設(shè)期推遲引起還款困難,而要求項目主辦人提供相應(yīng)擔(dān)保的協(xié)議。(2)投資協(xié)議。是項目主辦人與項目公司之間為了保證項目公司的償還能力而簽訂的協(xié)議。根據(jù)投資協(xié)議,項目主辦人統(tǒng)一對項目公司提供一定程度的融資支持。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款(3)購買協(xié)議。是項目主辦人與貸款人之間簽訂的協(xié)議,根據(jù)該協(xié)議,主辦人承諾當(dāng)項目公司發(fā)生違約時,它將購買相等于貸款人提供給項目公司的貸款數(shù)額的產(chǎn)品。這種協(xié)議旨在對貸款人實現(xiàn)其債權(quán)提供有力的保護。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款第二節(jié)國際項目貸款(二)三聯(lián)式項目融資聯(lián)式項目融資的當(dāng)事人除了貸款人,項目公司在主辦人之外,還涉及項目產(chǎn)品購買人,并由三套合同將各方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)聯(lián)結(jié)起來。1、貸款協(xié)議和擔(dān)保協(xié)議由貸款人與項目公司訂立貸款協(xié)議,由貸款人向項目公司提供貸款;同時由貸款人(或通過項目公司)與項目主辦人訂立各項擔(dān)保協(xié)議,由項目主辦人從不同側(cè)面向貸款人提供擔(dān)保。其合同結(jié)構(gòu)正如二聯(lián)式項目融資。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度2、長期銷售合同。商品的購買方(主辦人或其他第三人)訂立長期銷售協(xié)議。根據(jù)這一協(xié)議,不論項目公司能否提供足夠的,合乎要求的產(chǎn)品,購買方都必須按約定支付價款,且價款不應(yīng)少于償還貸款和支付項目經(jīng)營費用所需的金額。其實質(zhì)在于確保貸款人擁有收回貸款的現(xiàn)金來源。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款3、擔(dān)保合同和權(quán)利轉(zhuǎn)讓合同由項目主辦人就產(chǎn)品購買人在絕對付款合同中的付款義務(wù)向項目公司提供擔(dān)保,保證購買人履行絕對付款義務(wù),然后,由項目公司將其在絕對付款合同(長期銷售合同)中的權(quán)利(收取貨款權(quán))及主辦人所提供的擔(dān)保權(quán)權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款人,使貸款人從受讓的絕對付款合同和擔(dān)保合同中獲得雙重付款保障。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款第二節(jié)國際項目貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度(三)四聯(lián)式項目融資除了三聯(lián)式項目融資的各個當(dāng)事人之外,四聯(lián)式項目融資還涉及另一重要當(dāng)事人——金融公司。金融公司是貸款人的全資子公司,在項目融資中主要起到轉(zhuǎn)貸款的作用。四聯(lián)式項目融資的合同結(jié)構(gòu)如下:第二節(jié)國際項目貸款第四章國際商業(yè)貸款的法律制度2、遠期產(chǎn)品購買合同由金融公司與項目公司訂立遠期產(chǎn)品購買合同,由金融公司將貸款人提供的貸款資金作為購買遠期項目產(chǎn)品的預(yù)付款支付給項目公司。1、貸款協(xié)議由貸款人與金融公司訂立貸款協(xié)議,由貸款人向金融公司提供貸款。貸款金額相當(dāng)于事先商定的項目公司擬借入金額。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款3、絕對付款合同在四聯(lián)式項目融資中,絕對付款合同是由金融公司與產(chǎn)品購買人簽訂的,即由金融公司將其從項目公司訂購的項目產(chǎn)品轉(zhuǎn)售給購買人,并由購買人承擔(dān)絕對付款義務(wù)。4、擔(dān)保合同與權(quán)利轉(zhuǎn)讓合同由主辦人就項目公司依遠期產(chǎn)品購買合同應(yīng)履行的交付產(chǎn)品義務(wù)向金融公司提供擔(dān)保;或?qū)a(chǎn)品購買人依絕對付款合同應(yīng)履行的付款義務(wù)向金融公司提供擔(dān)保。這兩項擔(dān)保中任何一項擔(dān)保,都能使金融公司免受因合同對方當(dāng)事人的違約而造成的損失。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國際項目貸款但至此,這兩項擔(dān)保權(quán)益均歸金融公司而不是真正的貸款人,因此,為保障真正貸款人的貸款債權(quán),金融公司應(yīng)將上述各項合同(遠期產(chǎn)品購買合同、絕對付款合同)的權(quán)利及主辦人提供的擔(dān)保權(quán)益全部轉(zhuǎn)讓給貸款人,作為金融公司向貸款人償還貸款人償還貸款的擔(dān)保。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度第三節(jié)歐洲貨幣貸款協(xié)議一、歐洲貨幣貸款的概念和特點歐洲貨幣貸款泛指一國銀行以其非所在地國貨幣提供的貸款。在貨幣發(fā)行國境外的銀行存款或放款的貨幣即為“歐洲貨幣”。其主要特點為:1、借短發(fā)長。歐幣貸款大都是由貸款銀行借入資金提供的,而且是借入短期資金,提供中長期放款。2、浮動利率。房款利率根據(jù)市場利率的變化定期調(diào)整。第三節(jié)歐洲貨幣貸款協(xié)議第四章國際商業(yè)貸款的法律制度二、歐洲貨幣貸款協(xié)議的特別條款1、補充銀行損失條款歐洲貨幣貸款采用由貸款人先借入資金在貸給借款人的循環(huán)貸款的方式。如果出現(xiàn)使貸款銀行遭受損失的情況,應(yīng)由借款人給予補償。2、成本增加條款如現(xiàn)行的法律和規(guī)章發(fā)生變化,造成貸款人的貸款成本增加,則這種新增成本應(yīng)轉(zhuǎn)悠貸款人負擔(dān)。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度3、市場動亂條款為防止金融市場的波動使國際貸款協(xié)議的履行受到影響,該條款規(guī)定雙方當(dāng)事人在市場變動情況發(fā)生后的一定期限內(nèi)善意進行協(xié)商,尋求解決辦法。4、貨幣補償條款借款人向貸款人所償付的貨幣,如果不是協(xié)議所規(guī)定的貨幣,借款人應(yīng)當(dāng)對兌換貨幣所畫的費用及不足部分給貸款行以補償。第三節(jié)歐洲貨幣貸款協(xié)議第三節(jié)歐洲貨幣貸款協(xié)議5、非法條款因貸款協(xié)議所適用的法律及其解釋發(fā)生變化,造成貸款人提供貸款、籌措資金或由借款人繼續(xù)持有未償貸款稱為非法行為,則貸款人的貸款義務(wù)遂告終結(jié),借款人應(yīng)立即提前還貸。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度一、境內(nèi)機構(gòu)借用國際商業(yè)貸款管理辦法1997年9月8日中國人民銀行批準,1997年9月24日國家外匯管理局發(fā)布《境內(nèi)機構(gòu)借用國際商業(yè)貸款管理辦法》。第四章國際商業(yè)貸款的法律制度二、境外進行項目融資管理辦法1997年4月,國家計委和外匯管理局共同發(fā)布了《境外進行項目融資管理辦法》第四節(jié)我國關(guān)于借用商業(yè)貸款的管理制度復(fù)習(xí)思考題:1、簡述國際銀團貸款的概念及其采用的方式。2、在直接參與式銀團貸款方式下,個貸款銀行與借款人之間的合同關(guān)系是怎樣的?間接參與方式下有哪種形式,主要含義是什么?3、銀團貸款中,代理銀行的職責(zé)是什么?4、項目貸款有哪幾種類型?哪一種更有利于維護貸款人的利益?為什么5、項目貸款存在哪些風(fēng)險,如何防范?6、試分析四聯(lián)式項目貸款的合同結(jié)構(gòu)7、什么是歐洲貨幣貸款?它有哪些特點?8、歐洲貨幣協(xié)議有哪些特有條款與特殊規(guī)定? 9、我國關(guān)于借用國際商業(yè)貸款有哪些規(guī)定?第四章國際商業(yè)貸款的法律制度本章主要介紹政府和金融機構(gòu)貸款的特點、貸款條件。
應(yīng)了解政府貸款機構(gòu)和金融機構(gòu)的基本知識,了解政府貸款機構(gòu)和國際融機構(gòu)貸款規(guī)定。第五章政府和金融機構(gòu)貸款一、政府貸款概述政府貸款(Governmentloan)是指一國政府利用財政資金向另一國政府提供的優(yōu)惠性貸款。第一節(jié)政府貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款1、政府貸款是利用國家財政或國庫資金進行的貸款,其提供與收回、借入與償還都要納入相關(guān)國際預(yù)算。政府貸款有以下特點:第一節(jié)政府貸款4、政府貸款具有經(jīng)濟援助性質(zhì),受貸款國政治、經(jīng)濟因素的影響與制約。3、政府貸款的利率低,期限長政府貸款的利率低,一般僅為1%~~3%,甚至可以約定為無息貸款;而貸款的期限長,通常為10~30年,有的長達50年,是一種典型的中長期貸款。2、政府貸款是一種優(yōu)惠性貸款按照國際慣例,優(yōu)惠性貸款一般要求含有25%以上的贈與成分,以體現(xiàn)其優(yōu)惠性的特點。第五章政府和金融機構(gòu)貸款二、政府貸款協(xié)議的主要內(nèi)容1、貸款額度;2、貸款期限;3、貸款利率;4、貸款的附加費用;5、限制性條款;6、貸款使用控制條款;7、政府貸款的擔(dān)保;8、政府貸款協(xié)議的法律性質(zhì);9、爭端解決的方式第五章政府和金融機構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款三、政府貸款的法律問題1.政府貸款協(xié)議的法律性質(zhì)對政府貸款協(xié)議的法律性質(zhì),目前國際上還有較大的爭議。對此問題有三種不同的主張:第一,是認為政府貸款協(xié)議是商業(yè)合同性質(zhì);第二,是認為政府貸款協(xié)議是國際條約性質(zhì);第三,是認為政府貸款協(xié)定是國際條約性質(zhì),而政府貸款協(xié)議是商業(yè)合同性質(zhì)。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款2.政府貸款協(xié)議的法律適用對政府貸款協(xié)議法律性質(zhì)的認定不同,直接影響對其法律適用問題的解決。應(yīng)當(dāng)認為,如將政府貸款協(xié)議界定為國際條約,則其應(yīng)當(dāng)適用國際公法。反之,如將其界定為商業(yè)合同,則應(yīng)當(dāng)根據(jù)國際私法規(guī)則確定其應(yīng)當(dāng)適用的法律。3.解決爭端的方式政府貸款協(xié)議一般都把協(xié)商或仲裁作為解決爭端的主要方法,通常不采取法律訴訟的方法。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款四、主要政府貸款機構(gòu)及其貸款政策(一)美國國際開發(fā)署的貸款條件美國國際開發(fā)署(AID)是根據(jù)美國1961年《對外援助法》成立的,隸屬于國務(wù)院,代表美國政府專門辦理對外國政府貸款的半獨立機構(gòu)。總部設(shè)在華盛頓,在60多個國家設(shè)有辦事機構(gòu)。國際開發(fā)署提供的貸款主要有:(1)開發(fā)援助;(2)用于和平項目的食物出口;(3)私人和自愿組織項目;(4)住宅擔(dān)保項目;(5)國際災(zāi)害援助三、主要政府貸款機構(gòu)及其貸款政策(一)美國國際開發(fā)署的政府貸款美國國際開發(fā)署(AID)是根據(jù)美國1961年《對外援助法》成立的,隸屬于國務(wù)院,代表美國政府專門辦理對外國政府貸款的半獨立機構(gòu)??偛吭O(shè)在華盛頓,在60多個國家設(shè)有辦事機構(gòu)。國際開發(fā)署提供的貸款主要有:(1)開發(fā)援助;(2)用于和平項目的食物出口;(3)私人和自愿組織項目;(4)住宅擔(dān)保項目;(5)國際災(zāi)害援助第五章政府和金融機構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款(二)日本海邊經(jīng)濟協(xié)力基金(OECF)的政府貸款海外經(jīng)濟協(xié)力基金是根據(jù)日本《海外經(jīng)濟協(xié)力基金法》于1961年設(shè)立的。它受轄于日本政府經(jīng)濟企劃廳,其總裁由內(nèi)閣總理大臣任命。主要向發(fā)展中國家政府或國際機構(gòu)提供雙邊或多邊援助,以促進發(fā)展中國家的經(jīng)濟和福利事業(yè)發(fā)展。第五章政府和金融機構(gòu)貸款(三)法國經(jīng)濟合作總庫(CCCE)法國經(jīng)濟合作總庫成立于40年代,其資金來源于法國政府,由每年政府預(yù)算決定。作為執(zhí)行機構(gòu),經(jīng)濟合作總庫持有三項投資基金,其中援助與合作基金的貸款對象是外國政府、地方團體,地方政府或政府機構(gòu)、半官方機構(gòu)和私營企業(yè)。第一節(jié)政府貸款一、國際貨幣基金組織貸款(一)貸款的特點1、貸款對象,限于會員國政府。2、貸款用途,主要用于調(diào)整會員國國際收支的不平衡,近年來,貸款種類逐漸增加。3、貸款額度,與會員國向基金組織認繳的份額成正比例關(guān)系。第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款基金組織分設(shè)普通資金賬戶及其他特殊基金和賬戶對成員國提供貸款。(二)貸款的種類第五章政府和金融機構(gòu)貸款二、世界銀行集團貸款世界銀行集團(簡稱世行集團)由三個金融機構(gòu)即國際復(fù)興開發(fā)銀行(通稱世界銀行,簡稱世行,IBRD)、國際開發(fā)協(xié)會(IDA)、國際金融公司(IFC)和兩個非金融機構(gòu)即多邊投資擔(dān)保機構(gòu)(MIGA)和解決投資爭端國際中心(ICSID)五個機構(gòu)組成。第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款(一)國際復(fù)興開發(fā)銀行(IBRD)國際復(fù)興開發(fā)銀行,是根據(jù)《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》于1945年12月27日在華盛頓成立的。它發(fā)放的貸款條件嚴格,并且貸款的使用還要受其監(jiān)督,通稱“硬貸款”。目前它是按照1965年修訂的《國際復(fù)興銀行協(xié)定》開展活動,按照1985年修訂的《國際復(fù)興開發(fā)銀行貸款協(xié)定和擔(dān)保協(xié)定通則》發(fā)放貸款。第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款世界銀行對貸款的規(guī)定主要有:1.貸款對象必須是成員國政府、政府機構(gòu)或能獲得政府和訂關(guān)機構(gòu)擔(dān)保的公私企業(yè)。貸款主要集中投放在成員國的農(nóng)業(yè)、能源、教育、人口計劃和旅游等項目上;
2.成員國必須經(jīng)世界銀行的專家認可確實具有償還能力,才能獲得借款資格;
3.借款國已無法按合理的條件從其它渠道獲得資金,才可申請貸款;第五章政府和金融機構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款4.項目貸款必須用于規(guī)定的項目,并要接受基金組織專家的監(jiān)督。世界銀行也對非項目進行貸款,但只能用于進口某項物資設(shè)備,支持生產(chǎn);或用于自然災(zāi)害后維持發(fā)展生產(chǎn),而且貸款的使用均齋要受銀行的監(jiān)督。世界銀行除了對貸款對象進行嚴格的規(guī)定和審查外,為了保證貸款的成功,在貸款中也形成了一整套嚴格的制度;5.貸款的審批程序嚴格,常常要派專家到借款國去實地考察、認證,貸款的審查時間通常要l—2年;貸款以后,世界銀行還要定期派人對項目檢查和總結(jié),以保證貸款獲得預(yù)期的經(jīng)濟效益;第五章政府和金融機構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款6.貸款的資金一般占項目所需資金的50%左右,有時甚至高達70%左右;
7.貸款的期限一般較長,平均在10年左右,項目貸款則按項目的建設(shè)長短而定;
8.世界銀行的貸款均以美元計值,借款國償還貸款的貨幣必須和原借入貨幣一致,同時借款國還要承擔(dān)匯率風(fēng)險;
9.貸款利率參照資本市場的利率,但一般低于市場利率。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款(二)國際開發(fā)協(xié)會(IDA)國際開發(fā)協(xié)會是根據(jù)1960年《國際開發(fā)協(xié)會協(xié)定》成立的,總部設(shè)在華盛頓。與世行貸款不同,國際開發(fā)協(xié)會采取的是無息貸款,其貸款條件優(yōu)惠,通稱為“軟貸款”。目前它是按照1981年修訂的《國際開發(fā)協(xié)會協(xié)定》開展活動,按照1985年修訂的《國際開發(fā)協(xié)會開發(fā)貸款協(xié)定通則》發(fā)放貸款。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款(三)國際金融公司(IFC)國際金融公司成立于1956年7月24日,總部設(shè)在華盛頓,其宗旨是通過鼓勵會員國,特別是欠發(fā)達地區(qū)生產(chǎn)性私人企業(yè)的增長來促進經(jīng)濟發(fā)展,從而補充國際復(fù)興開發(fā)銀行的各項活動。第五章政府和金融機構(gòu)貸款(四)解決投資爭議國際中心(ICSID)解決投資爭議國際中心是依據(jù)《華盛頓公約》,于1966年成立。作為為解決投資爭議提供調(diào)節(jié)與仲裁便利的常設(shè)國際組織,中心本身并不直接參加調(diào)解或仲裁,而由按公約有關(guān)規(guī)定依案臨時組成的調(diào)解委員會或仲裁庭進行調(diào)解或仲裁。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款(五)多邊投資擔(dān)保機構(gòu)(MIGA)多邊投資擔(dān)保機構(gòu)依據(jù)《建立多邊投資擔(dān)保機構(gòu)公約》于1988年6月8日成立的,總部設(shè)在華盛頓。其宗旨是為外國私人投資提供政治風(fēng)險擔(dān)保。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國際金融機構(gòu)貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款一、亞洲開發(fā)銀行貸款(ADB)亞洲開發(fā)銀行創(chuàng)建于1966,是一個致力于促進亞洲及太平洋地區(qū)社會和經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域性政府間開發(fā)金融機構(gòu),總部設(shè)在菲律賓首都馬尼拉。亞洲開發(fā)銀行的宗旨是促進亞洲和太平洋地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展和合作,特別是協(xié)助本地區(qū)發(fā)展中成員以共同的或個別的方式加速經(jīng)濟發(fā)展。 亞行的貸款業(yè)務(wù)包括普通貸款、特惠貸款、技術(shù)援助貸款、私營項目貸款、聯(lián)合融資與擔(dān)保。 1.普通貸款:資金來源于普通資金(股本金),利率每半年調(diào)整一次,還款期為10-25年,包括寬限期4-5年。亞行于1999年12月還特別創(chuàng)設(shè)經(jīng)濟貸款,專門防止金融危機,利率高普通貸款4%,另外還款期短于普通資金貸款。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款 2.特惠貸款(亞洲開發(fā)貸款):資金來源于特別基金,只有人均國民生產(chǎn)總值低且償貸能力有限的國家才能申請,期限為40年,包括10年寬限期,只收取1%的手續(xù)費,不計利息。注意,社會經(jīng)濟發(fā)展水平居中的中低收入國家可以申請普通和特惠混合貸款。3.技術(shù)援助貸款:資金來源于特別基金,以贈款和股本投資的方式,通過融資或聯(lián)合融資對發(fā)展中國家提供技術(shù)援助。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款 4.私營項目貸款:該貸款重點為支持金融調(diào)整、資本市場、基礎(chǔ)設(shè)施和非重點工業(yè)項目。
5.聯(lián)合融資與擔(dān)保。使用亞行貸款的采購,均須遵守《貸款采購準則》,通過國際競爭性招標(biāo)進行;對合同金額量不足以吸引外國供應(yīng)商和承包商參加國際競爭性投標(biāo)的,可采取其他采購形式,包括國際采購和國內(nèi)競爭性投標(biāo)等形式進行。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款二、泛美開發(fā)銀行貸款(IADB)泛美開發(fā)銀行是美洲國家組織的專門金融機構(gòu),1959年12月成立,1960年10月正式營業(yè),行址設(shè)于華盛頓。第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款泛美開發(fā)銀行的宗旨是:集中各成員國的力量,對拉美國家經(jīng)濟、社會發(fā)展計劃提供資金和技術(shù)援助,推動成員國自身的或共同的經(jīng)濟發(fā)展,協(xié)助實現(xiàn)泛美體系的目標(biāo)。 該行的貸款分兩種:普通貸款和特別貸款 1.普通貸款:期限15-30年,利率每年調(diào)整一次,必須以所貸貨幣償還,對未提取的部分,每年收取1.25%的承諾費。 2.特別貸款:期限40年,包括10年以下寬限期,利率不超過2%,主要用于援助辣妹不發(fā)達國家開發(fā)其本國資源。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款三、非洲開發(fā)銀行貸款(ADB)非洲開發(fā)銀行是非洲國家的一個區(qū)域性金融機構(gòu)。1964年11月正式成立,1966年7月1日開始營業(yè)??偛吭诳铺氐贤呤锥及⒈茸?。第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款非洲開發(fā)銀行的宗旨是:通過提供投資和貸款,利用非洲大陸的人力和資源,促進成員過經(jīng)濟發(fā)展和進步,優(yōu)先向利于地區(qū)的經(jīng)濟合作和擴大成員國間的貿(mào)易項目提供資金和技術(shù)援助,幫助研究、制定、協(xié)調(diào)和執(zhí)行非洲各國的經(jīng)濟發(fā)展計劃,以逐步實現(xiàn)非洲經(jīng)濟一體化。 第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款非行貸款業(yè)務(wù)主要有普通貸款和優(yōu)惠貸款。1.普通貸款:期限10-18年(包含3-5年寬限期),利率分高低兩檔,借款已動用部分交付1%的手續(xù)費,未動用部分交付0.75%承諾費,只向成員國提供。2.優(yōu)惠貸款,1987年才增設(shè)的,滿足非洲經(jīng)濟恢復(fù)優(yōu)先項目貸款的需要。第五章政府和金融機構(gòu)貸款四、歐洲投資銀行的貸款(EIB)歐洲投資銀行是歐洲經(jīng)濟共同體的一個金融機構(gòu)。它于1958年1月1日根據(jù)《羅馬條約》建立,1958年3月正式開業(yè)。該行的主要貸款對象是成員國不發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟開發(fā)項目。從1964年起,貸款對象擴大到與歐共體有較密切聯(lián)系或有合作協(xié)定的共同體外的國家。第三節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)貸款第五章政府和金融機構(gòu)貸款復(fù)習(xí)與思考題:1、概述國際貨幣基金組織貸款的法律規(guī)定。2、政府貸款有哪些特點3、試分析政府貸款的法律性質(zhì)4、世界銀行貸款的法律規(guī)定是什么?5、簡述幾個主要的區(qū)域性開發(fā)銀行的貸款條件。第五章政府和金融機構(gòu)貸款第六章國際證券融資的法律制度本章介紹國際證券的基本概念、國際證券發(fā)行、交易和監(jiān)管的基本法律制度。
應(yīng)了解國際證券的概念和特點,掌握各國發(fā)行證券的審核制度、信息披露制度,熟悉各國關(guān)于證券交易的法律制度,分析上市公司跨國并購成因、作用和法律制度,了解我國利用國際證券融資的立法與實踐。第一節(jié)國際證券概述第六章國際證券融資的法律制度一、國際證券的概念和種類(一)概念:國際證券(InternationalSecurities)是指在一國政府、金融機構(gòu)、公司或企業(yè)為籌措資金,在國外或國際證券市場上發(fā)行的、以發(fā)行地所在國貨幣或可兌換貨幣為面值的證券。(二)種類:1.依據(jù)是否記載持有人的姓名,分為記名證券和不記名。2.依據(jù)發(fā)行方式的不同,分為公募證券和私募證券3.依持有人享有的權(quán)利性質(zhì)不同,分為股票、債券以及其他衍生金融工具。(三)國際股票國際股票是指世界各股份公司在國外證券市場上發(fā)行并交易的股票。(四)國際債券國際債券是指一國政府、金融機構(gòu)、公司或國際金融組織為籌集資金在國際債券市場上發(fā)行的債券。國際債券又可以分為外國債券、歐洲債券和全球債券。二、主要的國際證券市場(一)國際股票市場(二)國際債券市場第六章國際證券融資的法律制度第一節(jié)國際證券概述三、股票融資與債券融資的利弊發(fā)行股票,一不構(gòu)成外債,二不辦理退股,獲得永久性投資,這是其利。發(fā)行股票就是增加股份,老股東持股比例即相對降低,他們對公司的控制權(quán)亦相對削弱,這是其弊。發(fā)行債券,可借以度過資金短缺的難關(guān),一旦盈利可以行使贖回權(quán),無債一身輕,這是其利。但發(fā)行債券無論盈虧都得分期付息。到期還本,特別在經(jīng)營持續(xù)不佳的狀況之下,發(fā)債越多負債越大,可能加速倒閉,這是其弊。第六章國際證券融資的法律制度第一節(jié)國際證券概述一、國際證券的發(fā)行方式國際證券發(fā)行是指跨越國界的證券發(fā)行及發(fā)行人與投資人分屬于不同國家的證券發(fā)行。國際證券的發(fā)行可以分為公募發(fā)行和私募發(fā)行
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