..PAGE２.v.財(cái)富穩(wěn)健獲利模式〔摘要〕作者管理的1300多萬(wàn)達(dá)資金，在2003年4月至5月短短的兩個(gè)月之內(nèi)，在沒(méi)有滿(mǎn)倉(cāng)運(yùn)作的情況下，先后操作做悅達(dá)投資、XX汽車(chē)、深開(kāi)展等多只股票，兩個(gè)月共獲利130余萬(wàn)元，資金收益率10%,同期上證指數(shù)從4月1日1520點(diǎn)到5月26日的1569點(diǎn)之間波動(dòng)，大盤(pán)漲幅僅2.6%左右。1300萬(wàn)的大資金成功的實(shí)現(xiàn)了大資金跑贏大盤(pán)的難度最高的操作。目錄：

作者介紹前言一、股市的無(wú)比魅力——自由王國(guó)和獲利時(shí)機(jī)二、大師的魅力——殊途同歸成就億萬(wàn)富翁三、財(cái)富穩(wěn)健獲利模式四、財(cái)富夢(mèng)想——不僅僅是百萬(wàn)富翁附：大資金實(shí)戰(zhàn)操盤(pán)紀(jì)實(shí)上篇：股市運(yùn)動(dòng)理論第一章股市漲跌的根本法那么──價(jià)值法那么和供求關(guān)系一、股市漲跌的根本法那么──價(jià)值法那么和供求關(guān)系二、哪些因素是股票漲跌的原因三、哪些因素不是股市漲跌的原因第二章股市運(yùn)動(dòng)原理──不同步與同步之循環(huán)規(guī)律一、股市走勢(shì)──不可預(yù)測(cè)二、股市運(yùn)動(dòng)規(guī)律──從不同步走向同步，從同步又走向不同步，循環(huán)不止三、股市獲利模式──萬(wàn)變不離股市運(yùn)動(dòng)原理

中篇：全面的分析技術(shù)與穩(wěn)健的獲利模式

第三章根本分析的精華──行業(yè)前景分析第一節(jié)縱論根本分析第二節(jié)根本分析誤區(qū)一：宏觀經(jīng)濟(jì)分析第三節(jié)根本分析誤區(qū)二：公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析第四節(jié)根本分析的精華──行業(yè)前景分析第四章技術(shù)分析的精華──大盤(pán)趨勢(shì)技術(shù)與大盤(pán)波段技術(shù)第一節(jié)縱論技術(shù)分析第二節(jié)技術(shù)分析的精華在于分析大盤(pán)第三節(jié)大盤(pán)趨勢(shì)技術(shù)第四節(jié)大盤(pán)波段技術(shù)第五章主力分析的精華──實(shí)戰(zhàn)選股技術(shù)第一節(jié)選股的兩個(gè)目的第二節(jié)實(shí)戰(zhàn)選股技術(shù)〔虎莊、龍莊、熊股〕作者介紹作者X勇，畢業(yè)于XX大學(xué)，1999年入市開(kāi)場(chǎng)研究股市，對(duì)股市有濃厚的興趣，大學(xué)的理想就是能成為基金管理人〔目前管理千萬(wàn)大資金，也算實(shí)現(xiàn)了一半的理想〕。大學(xué)畢業(yè)之后，單獨(dú)一人來(lái)到，通過(guò)毛遂自薦成功參加指南針總部。興趣是最好的教師，在指南針總部，通過(guò)一年半的學(xué)習(xí)和自己的潛心研究，對(duì)股市有了更加深刻的理解，對(duì)對(duì)股市的獲利模式也有了更深刻的研究。

在指南針總部期間，筆者先后擔(dān)任指南針資訊部飛躍研究組成員、指南針培訓(xùn)的總監(jiān)、指南針研究所副所長(zhǎng)。

由于筆者在指南針公司突出的理論功底和實(shí)戰(zhàn)表現(xiàn)，2002年年底，筆者被某機(jī)構(gòu)看中，邀請(qǐng)筆者參加該機(jī)構(gòu)，管理該機(jī)構(gòu)的上千萬(wàn)大資金的運(yùn)作。筆者也開(kāi)場(chǎng)了基金管理人的生涯。

如果說(shuō)筆者在指南針主要注重股市理論的深入研究，那么在該機(jī)構(gòu)管理大資金的實(shí)戰(zhàn)中，筆者主要研究的就是“實(shí)戰(zhàn)穩(wěn)健獲利模式〞的建立和“實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷〞的不斷總結(jié)和積累。

在管理大資金的過(guò)程中，在該機(jī)構(gòu)上午大資金管理人之中，筆者再次表現(xiàn)出了深厚的理論功底和跑贏大盤(pán)的超高實(shí)戰(zhàn)獲利能力，在該機(jī)構(gòu)眾多資金管理人中，筆者獨(dú)占熬頭，業(yè)績(jī)排名第一。

筆者管理的該機(jī)構(gòu)1300多萬(wàn)大資金，在2003年初的4月、5月短短的兩個(gè)月之內(nèi)，在沒(méi)有滿(mǎn)倉(cāng)運(yùn)作的情況下，先后操作悅達(dá)投資、XX汽車(chē)、深開(kāi)展等多只股票，兩個(gè)月共獲利130余萬(wàn)元，資金收益率10%,同期上證指數(shù)從4月1日1520點(diǎn)到5月26日的1569點(diǎn)之間波動(dòng)，大盤(pán)漲副僅2.6%左右。

大資金為了平安考慮，一般是不能滿(mǎn)倉(cāng)操作的。筆者正是在這種沒(méi)有滿(mǎn)倉(cāng)的情況下，在大盤(pán)漲幅2.6%的情況下，在兩個(gè)月之內(nèi)賺取了10%的利潤(rùn)，成功的實(shí)現(xiàn)了大資金跑贏大盤(pán)的難度最高的操作。通過(guò)實(shí)戰(zhàn)證明了筆者自己多年研究成果?財(cái)富穩(wěn)健獲利模式?的實(shí)戰(zhàn)獲利能力。

證券這一行業(yè)，能說(shuō)會(huì)道的人很多，馬后炮的人也很多，紙上談兵的更多，但真正從股市中通過(guò)實(shí)戰(zhàn)賺取利潤(rùn)的大資金管理人卻很少。

為了撥亂反正，筆者特公布大資金運(yùn)作的蓋章交割單。

因?yàn)樵诠墒欣?，只有賺錢(qián)才是硬道理，只有交割單才最有說(shuō)服力?！步桓顔握?qǐng)見(jiàn)18頁(yè)〕

筆者以股會(huì)友，愿交天下股友：

：PASSFL21.

QQ:24517362

指南針卡號(hào)：490920前言一、股市的無(wú)比魅力——自由王國(guó)和獲利時(shí)機(jī)

股市從誕生的那天開(kāi)場(chǎng)，就充滿(mǎn)了無(wú)窮的魅力，吸引了無(wú)數(shù)人來(lái)到股市淘金。股市中無(wú)窮的魅力到底是什么呢？

我認(rèn)為，股市最大的第一魅力在于“自由〞。

股市是一個(gè)不折不扣的自由王國(guó)，在這里，不管你是什么身份地位、不管你是什么性別種族、不用煩人的請(qǐng)客送禮應(yīng)酬等等，只要你有一定的資金，哪怕是很小的資金，都可以到股市這個(gè)自由王國(guó)來(lái)通過(guò)自己的智慧實(shí)現(xiàn)財(cái)富的夢(mèng)想。

在這里，不必看老板臉色，不用定時(shí)上下班，不用在辦公室爾虞我詐，想想看，炒股為生或說(shuō)職業(yè)炒股是多么具有吸引力？

股市的第二大魅力是充滿(mǎn)了獲利時(shí)機(jī)。

賺錢(qián)有三個(gè)方法；用手、用腦、用錢(qián)。用手掙錢(qián)錢(qián)掙的是辛苦錢(qián)，用腦掙錢(qián)的已算是人上人，真正的掙錢(qián)是用錢(qián)掙錢(qián)。用錢(qián)掙錢(qián)，聽(tīng)來(lái)多來(lái)吸引人，誰(shuí)不想用錢(qián)掙錢(qián)？但用錢(qián)掙錢(qián)的先決條件的必須有錢(qián)，其次是你有相關(guān)知識(shí)來(lái)用這些錢(qián)掙錢(qián)。股市就是提供了這種獲利的時(shí)機(jī)。

股市中最不缺少的也就是獲利的時(shí)機(jī)，無(wú)窮的時(shí)機(jī)，滬深兩市以前多只股票，幾乎每天都會(huì)有漲的不錯(cuò)的股票，而且每年股市大盤(pán)的整體波動(dòng)都在30%以上，有充足的獲利空間。

假設(shè)你有10萬(wàn)資金，假設(shè)你掌握了一種每年從股市賺30%的技術(shù)，那么，通過(guò)這種技術(shù)，假以時(shí)日，你將通過(guò)股市成為百萬(wàn)、千萬(wàn)甚至億萬(wàn)富翁。

我們以本金10，每年穩(wěn)健獲利30%來(lái)簡(jiǎn)單的計(jì)算一下：

第1年是10萬(wàn)×〔1+30%〕＝13萬(wàn)

第2年是13萬(wàn)×〔1+30%〕＝16.9萬(wàn)

第3年是16.9萬(wàn)×〔1+30%〕＝21.9萬(wàn)

第4年是21.9萬(wàn)×〔1+30%〕＝28.5萬(wàn)

第5年是28.5萬(wàn)×〔1+30%〕＝37.1萬(wàn)

第6年是37.1萬(wàn)×〔1+30%〕＝48.2萬(wàn)

第7年是48.2萬(wàn)×〔1+30%〕＝62.7萬(wàn)

第8年是62.7萬(wàn)×〔1+30%〕＝81.5萬(wàn)

第9年是81.5萬(wàn)×〔1+30%〕＝106萬(wàn)

第10年是106萬(wàn)×〔1+30%〕＝137.8萬(wàn)

第11年是137.8萬(wàn)×〔1+30%〕＝179萬(wàn)

第12年是179萬(wàn)×〔1+30%〕＝232.9萬(wàn)

第13年是232.9萬(wàn)×〔1+30%〕＝302.8萬(wàn)

第14年是302.8萬(wàn)×〔1+30%〕＝393.7萬(wàn)

第15年是393.7萬(wàn)×〔1+30%〕＝511.8萬(wàn)

第16年是511.8萬(wàn)×〔1+30%〕＝665.4萬(wàn)

第17年是665.4萬(wàn)×〔1+30%〕＝865萬(wàn)

第18年是865萬(wàn)×〔1+30%〕＝1124萬(wàn)

如果你現(xiàn)在有10萬(wàn)資金，按照年資金收益率30%計(jì)算，9年將是106萬(wàn)，也就是百萬(wàn)富翁了；18年將是1124萬(wàn)，千萬(wàn)富翁了，30年以后將從股市里賺取2.6億元。

也許你會(huì)覺(jué)得這是個(gè)天方夜潭，但是，掌握了這種技術(shù)的前人已經(jīng)為我們證明了這個(gè)可能性。二、大師的魅力——殊途同歸成就億萬(wàn)富翁

1、投機(jī)大師——威廉·江恩

投機(jī)獲利的技術(shù)有很多種。但是，在證卷市場(chǎng)，運(yùn)用投機(jī)技術(shù)出神入化以至于成就億萬(wàn)富翁的第一人，應(yīng)該算是威廉·江恩。

威廉·江恩〔WILLIAND.GANN〕是二十世紀(jì)最著名的投機(jī)大師。

威廉·江恩在股票和期貨市場(chǎng)上的驕人成績(jī)至今無(wú)人可比，他所創(chuàng)造的把時(shí)間與價(jià)格完美的結(jié)合起來(lái)，至今仍為投資界人士所津津樂(lè)道，倍加推崇。

江恩于1878年6月6日出生于美國(guó)德克薩斯州的路芙根市〔LUFKINTEXAS〕，父母是愛(ài)爾蘭裔移民。在其投資生涯中，成功率高達(dá)80%～90%，他用小錢(qián)賺取了巨大的的財(cái)富，在其五十三年的投機(jī)生涯中共從市場(chǎng)上取得過(guò)三億五千萬(wàn)美元的純利。

最引人注目的是1909年10月美國(guó)THETICKRANDLNVESTMENTDIGEST雜志編輯RICHARDWYCKOFF的一次實(shí)地訪問(wèn)，這次訪問(wèn)為期一個(gè)月，使江恩在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的能力得到進(jìn)一步人證。

在雜志人員的監(jiān)察下，江恩在10月份的25個(gè)市場(chǎng)交易日中共進(jìn)展286次買(mǎi)賣(mài)，結(jié)果264次獲利，22次損失，獲利率竟到達(dá)92.3%，江恩所用的買(mǎi)賣(mài)資金增長(zhǎng)共1000%，令人難以想象。

江恩理論認(rèn)為市場(chǎng)存在著自然法那么，時(shí)間是第一要素，時(shí)間將對(duì)市場(chǎng)的上漲或下跌起到?jīng)Q定性的作用。

江恩曾說(shuō)：“所有的市場(chǎng)頂部及底部都與其他的市場(chǎng)頂部及底部，存在一個(gè)數(shù)學(xué)上的關(guān)系，市場(chǎng)上沒(méi)有一個(gè)次要的頂部或底部，不能應(yīng)用角度及阻力位加以解釋?zhuān)治稣呖闪粢馐袌?chǎng)在這些水平上的每日走勢(shì)及成交量變化。〞

“我們擁有一切天文學(xué)及數(shù)學(xué)上的證明，以決定市場(chǎng)的幾何角度為什么及如何影響市場(chǎng)的走勢(shì)。如果你學(xué)習(xí)時(shí)有所進(jìn)步，而又證明你是值得教誨的話(huà)，我會(huì)給你一個(gè)主宰的句子〔MASTERWORD〕〞

2、投資大師——沃倫·巴菲特

沃倫·巴菲特是當(dāng)今世界上通過(guò)股市賺錢(qián)最多的投資家和富翁。

沃倫·巴菲特在少年的時(shí)候就出語(yǔ)驚人：“如果不能在30歲以前成為百萬(wàn)富翁，我就從奧馬哈最高的建筑物上跳下去。〞結(jié)果，它實(shí)現(xiàn)了自己的諾言。巴菲特從1956年從親朋湊的10.5萬(wàn)〔其中有100美元是巴菲特個(gè)人的〕，投資到現(xiàn)在，個(gè)人資產(chǎn)已經(jīng)到達(dá)360億美元，是當(dāng)今世界通過(guò)股市賺錢(qián)最多的富翁。

巴菲特的投資理論在于發(fā)現(xiàn)好的公司，并且集中在少數(shù)好的公司的股票，長(zhǎng)期持股獲取公司帶來(lái)的盈利。

其實(shí)，巴菲特一生最成功的也只是選出了幾家著名的公司。例如：可口可樂(lè)、吉列、美國(guó)特快、迪斯尼和華盛頓郵報(bào)這樣一些享譽(yù)全球的大公司的持股權(quán)。這些公司的股票，在30年間上漲了2000倍，從而成就了一代投資大師。

3、資本運(yùn)作大師——索羅斯

在證券市場(chǎng)的資本運(yùn)作的第一人自然非索羅斯莫屬。

索羅斯是金融界的怪才，他在國(guó)際金融界掀起的索羅斯旋風(fēng)幾乎席卷世界各地，所引起的金融危機(jī)令各國(guó)金融界聞之色變。從古老的英格蘭銀行，南美洲的墨西哥，到東南亞新興的工業(yè)國(guó)，甚至連經(jīng)濟(jì)巨獸日本，都未能幸免在索羅斯旋風(fēng)中敗北。

索羅斯管理的對(duì)沖基金，投資使用的金融工具，以及使用的資金數(shù)量是一般投資者難以望其項(xiàng)背的。

索羅斯管理基金的方法與巴菲特不一樣，他是主動(dòng)出擊型的管理方法。在國(guó)際貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)上，利用手中的龐大資金，發(fā)揮大資金的優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)中發(fā)現(xiàn)并制造獲利時(shí)機(jī)。

1992年9月，索羅斯陳英鎊危機(jī)，賣(mài)空英鎊，在短短一個(gè)月內(nèi)賺取了創(chuàng)紀(jì)錄的15億美元。1993年，索羅斯以11億美元的年收入成為美國(guó)歷史上第一個(gè)年收入超10億美元的人，其后的索羅斯名聲大噪。

中國(guó)股市的莊家，其實(shí)也是大資金獲利模式的一種。只是索羅斯作的是大莊，經(jīng)常連一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都無(wú)法與之抗衡。三、財(cái)富穩(wěn)健獲利模式

1、股市運(yùn)動(dòng)理論

股市運(yùn)動(dòng)理論，是本人對(duì)股市的一種新的理解。本人認(rèn)為，股市是不可預(yù)測(cè)的，但是，股市運(yùn)動(dòng)是有規(guī)律的，我們可以利用股市運(yùn)動(dòng)獲利。我們只要了解了股市漲跌的法那么和股市運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，利用股市的波動(dòng)獲利就會(huì)變得輕而易舉。

這是一種新的理論，也是一種很實(shí)用的能賺錢(qián)的理論。

2、三大獲利的核心技術(shù)

證券分析技術(shù)有三大派別；一是技術(shù)分析，一是根本分析，一是主力莊家分析技術(shù)。

〔1〕技術(shù)分析——大盤(pán)波段技術(shù)

技術(shù)分析是通過(guò)圖表或技術(shù)指標(biāo)的紀(jì)錄，研究市場(chǎng)過(guò)去及現(xiàn)在的行為反響，以推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。然后，企圖在分析的根底上做到高拋低吸，到達(dá)賺取股市波動(dòng)的差價(jià)的目的。

所以，技術(shù)分析，說(shuō)到底就是一門(mén)以賺取差價(jià)為目的的“投資技術(shù)〞。

我認(rèn)為，投機(jī)并不是貶義詞，因?yàn)樽C券市場(chǎng)容許一定的投機(jī)，沒(méi)有投機(jī)，市場(chǎng)就不會(huì)活潑，就不能發(fā)揮其優(yōu)化資源配置的作用。

因此，市場(chǎng)應(yīng)該保持一定的投機(jī)。既然有投機(jī)，那么研究投機(jī)的技術(shù)就是有用的。

但是，在單一的個(gè)股上，股價(jià)的走勢(shì)很容易受到主力的影響，所以，技術(shù)分析在個(gè)股上的運(yùn)用并沒(méi)有多大的作用。在個(gè)股上，更多的應(yīng)該使用主力分析，即莊家分析。

技術(shù)分析只適合分析大盤(pán)走勢(shì)，應(yīng)為大盤(pán)的走勢(shì)是眾多股票和眾人的和合力形成的，具有一定的穩(wěn)定性和可分析性。

所以，技術(shù)分析的精華在于對(duì)大盤(pán)波段的分析和把握。

〔2〕根本分析——行業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)

根本面分析主要通過(guò)對(duì)決定證卷投資價(jià)值及價(jià)格的根本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)開(kāi)展?fàn)顩r、公司財(cái)務(wù)狀況等的分析，評(píng)估證卷的投資價(jià)值，判斷證卷的合理價(jià)位，從而提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。

其實(shí)，我認(rèn)為，根本面分析的精華并不在于宏觀經(jīng)濟(jì)的分析和公司的分析，而在于行業(yè)的分析。

因?yàn)槟壳皝?lái)說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)于股市的影響并不明顯；研究公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的根本面資料，也由于會(huì)計(jì)虛假、信息滯后、信息披露不全面等因素而變得沒(méi)有多大價(jià)值。

根本分析最有價(jià)值的技術(shù)是發(fā)現(xiàn)有開(kāi)展前景的行業(yè)，從而買(mǎi)入這行業(yè)中有開(kāi)展?jié)摿Φ纳鲜泄镜墓善?，賺取XX行業(yè)和公司管理帶來(lái)的增值利潤(rùn)。

所以，根本分析的精華在于對(duì)行業(yè)開(kāi)展前景的把握，在股市中表達(dá)為對(duì)行業(yè)板塊的把握。

〔3〕主力分析——熱點(diǎn)資金分析

市場(chǎng)總是有大資金的主力，這些大資金主要通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的分析以及人的主動(dòng)籌劃，創(chuàng)造盈利的時(shí)機(jī)。

有這么一那么故事充分說(shuō)明了主力對(duì)單一個(gè)股的巨大影響力：

一個(gè)技術(shù)派人士和一位機(jī)構(gòu)主力的操盤(pán)手一起吃飯聊天，酒觥交織間那位操盤(pán)手開(kāi)場(chǎng)對(duì)技術(shù)派人士喋喋不休的技術(shù)分析聲厭，冒出一句驚人之語(yǔ)：“什么技術(shù)分析、什么KDJ，老子拿出10個(gè)億要那只股票漲跌還不是小菜一碟，足以把你們這些技術(shù)派玩弄于股掌之間。〞技術(shù)派人士聞后啞然無(wú)語(yǔ)，是啊，在戰(zhàn)爭(zhēng)中是槍桿子說(shuō)了算，在股市中是資金實(shí)力說(shuō)了算，現(xiàn)在回想起來(lái)，不管你是追漲殺跌還是追跌殺漲也好，都不過(guò)是以血肉之軀去抵抗武裝到鐵騎裝甲的主力。

大資金入場(chǎng)的地方就是底，大資金出逃的地方就是頂。股票的底和頂確實(shí)存在著這么一個(gè)規(guī)律。

有大資金照顧的股票就是能漲，沒(méi)有大資金照顧的股票，即使根本面、業(yè)績(jī)等等再好，也是白搭，無(wú)法形成大幅上漲。

真是有千里馬，還須有伯樂(lè)??！

3、股市實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷

只有理論和技術(shù)，還是不夠的。很多股市理論和技術(shù)，都是紙上談兵，在實(shí)戰(zhàn)中毫無(wú)獲利能力。

在股市實(shí)戰(zhàn)中磨練出來(lái)的經(jīng)歷，同樣是至關(guān)重要的。沒(méi)有經(jīng)歷，所有的東西都是紙上談兵。四、財(cái)富夢(mèng)想——不僅僅是百萬(wàn)富翁

這本書(shū)之所以稱(chēng)為“著〞，而不是編，是因?yàn)闀?shū)中闡述的股市運(yùn)動(dòng)理論，絕對(duì)是對(duì)于股市最深刻的領(lǐng)悟和最新的理解。

書(shū)中闡述的三大賺錢(qián)技術(shù)；大盤(pán)波段技術(shù)、行業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、個(gè)股主力分析，含蓋了大盤(pán)、板塊、個(gè)股三個(gè)方面，是第一個(gè)具有“全面分析技術(shù)〞的技術(shù)。這些全面的新技術(shù)，都是適合中國(guó)國(guó)情的分析技術(shù)，是能夠真正賺錢(qián)的技術(shù)。

書(shū)中的股市實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷中的假設(shè)干經(jīng)歷，都是筆者在操作上千萬(wàn)的大資金的時(shí)候，“真刀真槍〞積累的珍貴財(cái)富，不同于市面上常見(jiàn)的“紙上談兵〞的所謂“經(jīng)歷〞。

這是一本操盤(pán)手“著〞的書(shū)，也是一本“著〞給有心成為專(zhuān)業(yè)炒股專(zhuān)家的書(shū)。因?yàn)?，只要你用心研究本?shū)的全部?jī)?nèi)容，本書(shū)將幫你通過(guò)股市實(shí)現(xiàn)自有資金的穩(wěn)健增長(zhǎng)，從而用智慧、技術(shù)和時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的財(cái)富夢(mèng)想。從而擺脫經(jīng)濟(jì)對(duì)于人的自由的約束，這也是本人最初研究股市的目的。

股市對(duì)于你來(lái)說(shuō)，將成為真正的自由和獲利的地方。每年的百分比的獲利已經(jīng)不僅僅是用一個(gè)百萬(wàn)富翁能夠形容的了。因?yàn)?，百分比的獲利將隨著本金的大小和時(shí)間長(zhǎng)短，而無(wú)限的放大財(cái)富。

本書(shū)所闡述的建立在全面分析根底上的“財(cái)富穩(wěn)健獲利模式〞的實(shí)戰(zhàn)性和獲利能力，已被本人的大資金實(shí)戰(zhàn)所證實(shí)。附：大資金實(shí)戰(zhàn)操盤(pán)紀(jì)實(shí)和蓋章交割單附一：初戰(zhàn)千里馬悅達(dá)投資，獲利12萬(wàn)多員〔資金收益率10%左右〕

在2003年春節(jié)之后的2月，我就向機(jī)構(gòu)提出今年的主流熱點(diǎn)和最有成長(zhǎng)的行業(yè)就是汽車(chē)行業(yè)，因此應(yīng)該把汽車(chē)板塊作為今年主要的關(guān)注板塊。并且，選出了XX汽車(chē)處于最明顯的“次低位橫盤(pán)吸籌〞的狀態(tài)，股價(jià)在8元左右，那時(shí)福田汽車(chē)也處于10元左右。但是，由于機(jī)構(gòu)中其他兩位資金管理人在每周的例會(huì)中表示了不同意見(jiàn)〔每人管理1000多萬(wàn)資金〕，會(huì)議沒(méi)有通過(guò)我在汽車(chē)板塊上建倉(cāng)的方案，導(dǎo)致錯(cuò)失了XX汽車(chē)和福田汽車(chē)最正確的買(mǎi)入時(shí)機(jī)，少賺了100多萬(wàn)的利潤(rùn)。

2003年3月底，我認(rèn)為大盤(pán)開(kāi)場(chǎng)走好，于是開(kāi)場(chǎng)關(guān)注汽車(chē)板塊中的還沒(méi)有上漲的潛力黑馬股悅達(dá)投資〔600805〕。這只股票雖然2002年虧損，但是由于生產(chǎn)的起亞悅達(dá)“千里馬〞轎車(chē)由于最優(yōu)的性?xún)r(jià)比，“千里馬〞銷(xiāo)售十分火暴。因此，我認(rèn)為，悅達(dá)投資的業(yè)績(jī)和汽車(chē)的概念必將會(huì)使該股成為汽車(chē)大黑馬股。

2003年3月底，悅達(dá)投資呈現(xiàn)“次低位強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)抗跌〞的強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，行動(dòng)就此展開(kāi)。

2003年3月31日，我以5.5元首次買(mǎi)入10萬(wàn)股悅達(dá)投資。

買(mǎi)入交割單1如下：注：因節(jié)約空間，交割單將省略，請(qǐng)大家見(jiàn)諒！上篇：股市運(yùn)動(dòng)理論

有一次，一個(gè)記者采訪華爾街一位很有名的投資大師的時(shí)候問(wèn)道：“請(qǐng)您預(yù)測(cè)一下明天股市的漲跌？〞這位投資大師答復(fù)：“毫無(wú)疑問(wèn)，明天股市仍將繼續(xù)波動(dòng).〞

這個(gè)簡(jiǎn)單的故事說(shuō)明了兩個(gè)深刻的道理：第一、股市不可預(yù)測(cè)；第二、股市永遠(yuǎn)會(huì)波動(dòng)。

股市不可預(yù)測(cè)，所以我們不用預(yù)測(cè)股市。但是，股市永遠(yuǎn)會(huì)波動(dòng)。因?yàn)橹挥胁▌?dòng)，才有差價(jià)，只有波動(dòng)的股市才有獲利的時(shí)機(jī)。

因此，只要我們知道了股市波動(dòng)的法規(guī)和股市波動(dòng)的規(guī)律，那么，就可以利用股市的波動(dòng)賺取差價(jià)，賺錢(qián)和致富將變得輕而易舉。

下面我們就詳細(xì)闡述股市波動(dòng)的根本法那么和股市運(yùn)動(dòng)的根本規(guī)律。第一章股市漲跌的根本法那么──價(jià)值法那么和供求關(guān)系一、股市漲跌的根本法那么──價(jià)值法那么和供求關(guān)系

股市是一個(gè)很復(fù)雜的系統(tǒng)，影響股市漲跌的原因有很多。例如：政策的利空利多、大盤(pán)環(huán)境的好壞、主力資金的進(jìn)出、個(gè)股根本面的重大變化、個(gè)股的歷史走勢(shì)的漲跌情況、個(gè)股所屬板塊整體的漲跌影響等等。

這些因素都對(duì)股市有不同程度的影響，都是股市漲跌的原因。

如果把原因分為根本原因〔直接原因〕和一般原因〔間接原因〕兩種，那么這些因素都只是股市漲跌的一般因素〔間接原因〕。這些一般因素〔間接原因〕都必須通過(guò)影響根本原因〔直接原因〕，才能對(duì)股市起作用。

通過(guò)研究我發(fā)現(xiàn)，股市漲跌的最根本和最核心的原因主要有兩個(gè)法那么：價(jià)值法那么和供求關(guān)系法那么。

第一個(gè)法那么：價(jià)值法那么是指這只股票的籌碼的含金量和真正價(jià)值，股票的波動(dòng)總是以?xún)r(jià)值為中樞，圍繞價(jià)值中樞上下波動(dòng)。

第二個(gè)法那么：供求關(guān)系是指這只股票的籌碼與資金的供求關(guān)系，當(dāng)資金供給超過(guò)籌碼供給的時(shí)候，股票就會(huì)上漲；反之，股票就會(huì)下跌。

一只股票，當(dāng)買(mǎi)股票的資金大于賣(mài)股票的籌碼，股票就會(huì)被買(mǎi)入資金推動(dòng)而上漲；當(dāng)賣(mài)股票的籌碼大于買(mǎi)股票的資金，股票就被籌碼打壓而下跌。

這就是股市里的供求關(guān)系。買(mǎi)股票的資金量比賣(mài)股票的籌碼量多，“求大于供〞，股市就會(huì)上漲；賣(mài)股票的籌碼量比買(mǎi)股票的資金量多，“供大于求〞，股市就會(huì)下跌。這種供求關(guān)系也可以稱(chēng)為“資金原理〞。

所有的影響股市漲跌的原因都必須能夠影響價(jià)值關(guān)系和供求關(guān)系。因此，但凡能影響這兩個(gè)關(guān)系的因素都是股市漲跌的原因。但凡不能影響這兩個(gè)關(guān)系的因素都不是股市漲跌的原因。二、哪些因素是股票漲跌的原因

影響股票漲跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盤(pán)環(huán)境的好壞、主力資金的進(jìn)出、個(gè)股根本面的重大變化、個(gè)股的歷史走勢(shì)的漲跌情況、個(gè)股所屬板塊整體的漲跌情況等，都是一般原因〔間接原因〕，都要通過(guò)價(jià)值和供求關(guān)系這兩個(gè)根本的法那么來(lái)起作用。

下面就這些一般原因如何通過(guò)根本的兩個(gè)法那么對(duì)股市產(chǎn)生作用的原理一一分述之。

1、政策的利空利多

政策根本面的變化一般只會(huì)影響投資者的信心。例如：如果政策出利好，那么投資者信心增強(qiáng)，資金入場(chǎng)踴躍，影響供求關(guān)系的變化。如果政策出利空，那么影響投資者的信心減弱，資金就會(huì)流出股市，從而導(dǎo)致股市下跌。

當(dāng)然，有時(shí)候政策面的變化，也會(huì)影響股票的價(jià)值。比方：2001年下半年國(guó)家公布國(guó)有股減持政策，不流通的國(guó)有股要通過(guò)減持變成能夠流通的流通股，這就導(dǎo)致原來(lái)的流通股的價(jià)值貶值，從而導(dǎo)致了股市的大跌。

因此，政策面的利空利多有時(shí)候是通過(guò)供求關(guān)系來(lái)影響股市的漲跌，有時(shí)候是通過(guò)價(jià)值關(guān)系來(lái)影響股市。2、大盤(pán)環(huán)境的好壞

個(gè)股組成板塊，板塊組成大盤(pán)。大盤(pán)是由個(gè)股和板塊組成的，個(gè)股和板塊的漲跌會(huì)影響大盤(pán)的漲跌。同樣，大盤(pán)的漲跌又會(huì)反過(guò)來(lái)作用于個(gè)股。

因?yàn)楫?dāng)大盤(pán)漲的時(shí)候，投資者入市的積極性比擬高，市場(chǎng)的資金供給就比擬充裕，從而使得個(gè)股的資金供給也相對(duì)充裕，從而推動(dòng)個(gè)股上漲。當(dāng)大盤(pán)跌的時(shí)候，那么反之。

特別是在大盤(pán)見(jiàn)底或見(jiàn)頂，突然變盤(pán)的時(shí)候，大盤(pán)的漲跌對(duì)個(gè)股有很大的影響：當(dāng)大盤(pán)見(jiàn)底的時(shí)候，絕大局部個(gè)股都會(huì)見(jiàn)底上漲；當(dāng)大盤(pán)見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候，絕大局部個(gè)股都會(huì)見(jiàn)頂下跌。

在大盤(pán)下跌的時(shí)候買(mǎi)股票，虧錢(qián)的機(jī)率極大；

在大盤(pán)上漲的時(shí)候買(mǎi)股票，賺錢(qián)就容易很多了。

實(shí)踐也證明，在2001年6月份，大盤(pán)見(jiàn)到歷史大頂，之后一路下跌，幾乎所有的股票都下跌了30%─50%。在這段時(shí)間，可以說(shuō)，只要買(mǎi)股票，就會(huì)被套牢。很多投資者平均虧損在30%以上。

同樣，在大盤(pán)見(jiàn)底的時(shí)候，即使隨便買(mǎi)入一只股票，都可以給你可觀的收益。例如，1995年5月19日的大底，幾乎所有的股票都上漲了30%以上；2002年1月29日的大底，也是幾乎所有的股票都上漲了20%以上。

大盤(pán)變盤(pán)大幅上漲或大幅下跌的時(shí)候?qū)τ诠善钡臐q跌影響很大，但是，我們也必須注意到，當(dāng)大盤(pán)沒(méi)有變盤(pán)，處于橫盤(pán)的狀態(tài)的時(shí)候，大盤(pán)的作用就顯得不怎么明顯，也不怎么重要了。

例如：2003年1月16日之后的幾個(gè)月的時(shí)間里面，大盤(pán)大多時(shí)候處于橫盤(pán)趨勢(shì)，此時(shí)大盤(pán)對(duì)于個(gè)股的漲跌影響就不明顯，個(gè)股的漲跌主要受到其他因素，例如價(jià)值關(guān)系的影響、主力資金的運(yùn)作等重要因素的影響。

這樣，2003年初，在大盤(pán)橫盤(pán)的情況下，所謂的“局部牛市〞也就是因?yàn)閹讉€(gè)有價(jià)值的板塊被主力資金充分開(kāi)掘而形成的。

總之，不能一味的強(qiáng)調(diào)大盤(pán)的重要性，也不能無(wú)視大盤(pán)的重要性。大盤(pán)在不同的時(shí)候，扮演的角色也不一樣，要具體情況具體分析。

3、主力資金的進(jìn)出

主力資金對(duì)于一只股票的影響十分重要，因?yàn)橹髁Y金的進(jìn)出直接影響股票的供求關(guān)系，從而對(duì)股票產(chǎn)生重要的作用。

任何一只業(yè)績(jī)優(yōu)良的股票，如果沒(méi)有主力資金的開(kāi)掘和照顧，也是“白搭〞。

反而有些虧損的ST股票，由于主力資金的拉動(dòng)，而出現(xiàn)連續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)。

可見(jiàn)，主力資金的重要性。

4、個(gè)股根本面的重大變化

個(gè)股根本面的好壞在相當(dāng)大的程度上決定了這只股票的價(jià)值。因此，個(gè)股的根本面是通過(guò)價(jià)值法那么來(lái)影響股價(jià)的。

當(dāng)個(gè)股根本面出現(xiàn)重大的利空的時(shí)候，股價(jià)一般都會(huì)下跌。

當(dāng)個(gè)股根本面出現(xiàn)重大的利好的時(shí)候，股價(jià)一般都會(huì)上漲。

當(dāng)然，這都是一般的情況。特殊的情況，還有在高位的時(shí)候，莊家發(fā)出利好配合出貨，那樣股價(jià)就會(huì)下跌了。那個(gè)時(shí)候，其主要作用的就是主力資金的流出，從而導(dǎo)致股價(jià)的下跌了。

因此，個(gè)股根本面的變化或者說(shuō)個(gè)股的消息面對(duì)股價(jià)的具體影響，還必須結(jié)合技術(shù)面上個(gè)股處于的上下位置來(lái)仔細(xì)分析，以免上假消息的當(dāng)。

高位出利好，要小心。高位出利空，也要小心。

低位出利好，可慎重樂(lè)觀。低位出利空，也不一定是利空。

5、個(gè)股的歷史走勢(shì)的漲跌情況

江恩曾說(shuō)過(guò)：“人性不變，所以歷史繼續(xù)重演。〞因此，一只股票的歷史走勢(shì)，對(duì)于股票將來(lái)的走勢(shì)也會(huì)有很大的影響。

打個(gè)簡(jiǎn)單的比方：個(gè)股經(jīng)過(guò)前期一段時(shí)間〔歷史走勢(shì)〕的上漲，目前處于比擬高的位置，此時(shí)，個(gè)股上漲的動(dòng)力就會(huì)明顯減弱，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)逐漸增加。因此，這段時(shí)間的上漲〔歷史走勢(shì)〕，對(duì)股票將來(lái)的走勢(shì)的影響就表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)的增加上面。

當(dāng)然，這只是一個(gè)簡(jiǎn)單的歷史走勢(shì)影響股票將來(lái)的例子，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到達(dá)江恩的“人性不變，所以歷史繼續(xù)重演〞的境界。

股市是有人控制買(mǎi)賣(mài)股票，從而形成的市場(chǎng)。股市的漲跌，都烙上了人性的痕跡。人性影響股市，而人性又是相對(duì)不變的。所以，股市的規(guī)律也在一定程度上不會(huì)改變，所以歷史將在人性的影響下繼續(xù)重演。

6、個(gè)股所屬板塊整體的漲跌情況

大盤(pán)對(duì)于個(gè)股有重要的影響作用，同樣，板塊的漲跌對(duì)于本版塊的個(gè)股也有相當(dāng)?shù)挠绊懽饔谩?/p>

因?yàn)榇蟊P(pán)上漲的時(shí)候，一般都有熱點(diǎn)板塊的支持。熱點(diǎn)板塊形成之后，就會(huì)在這個(gè)板塊中形成賺錢(qián)效應(yīng)，從而吸引更多的資金進(jìn)入這個(gè)板塊。這樣，供求關(guān)系就發(fā)生了變化，資金的供大于求，于是這個(gè)板塊的股票就比其他板塊的股票漲幅大的多。例如：

1999年，網(wǎng)絡(luò)股行情的時(shí)候，但凡有網(wǎng)絡(luò)概念的網(wǎng)絡(luò)板塊股票，都有很大的漲幅。

2003年，汽車(chē)行業(yè)高速開(kāi)展，汽車(chē)板塊的股票明顯比其他板塊的股票漲幅大的多。

因此，板塊效應(yīng)是個(gè)股漲跌的不可無(wú)視的因素。

當(dāng)然，股市的漲跌還有其他的原因，但是所有的原因都必將是通過(guò)價(jià)值法那么和供求關(guān)系法那么來(lái)影響股市的漲跌的。三、哪些因素不是股市漲跌的原因

只要是不能影響價(jià)值關(guān)系和供求關(guān)系的因素就不是股市漲跌的原因，那么就沒(méi)有研究的必要，因?yàn)檠芯窟@些不是原因的東西，對(duì)于預(yù)測(cè)股市的漲跌毫無(wú)意義。

之所以在第一章就闡述股市漲跌的原因，也是因?yàn)楹芏喾治黾夹g(shù)和很多人不清楚股市漲跌的真正原因，有的把不是原因的東西拿來(lái)解釋故事，有的甚至把結(jié)果和原因本末倒置了。

比方：技術(shù)分析的指標(biāo).任何指標(biāo)都是在股價(jià)形成之后才走出來(lái)的，是對(duì)股價(jià)的一種狀態(tài)的描述。技術(shù)指標(biāo)的最大作用在于反映股票的狀態(tài)，但并不能影響股票的價(jià)值，也不能影響股票的供求關(guān)系，所以指標(biāo)并不是股票漲跌的原因。指標(biāo)在一定程度上是股票漲跌的結(jié)果的描述，是結(jié)果而不是原因。所以，任何指標(biāo)都有滯后性或其他缺陷。

當(dāng)然，這并不是說(shuō)指標(biāo)毫無(wú)用處，指標(biāo)可以描述股票目前的狀態(tài)，是一種工具。有些好指標(biāo)可以幫助我們進(jìn)展主力資金分析，如果一旦發(fā)現(xiàn)主力資金的進(jìn)出，那么就找到了影響股票漲跌的資金原因了。

因此，只有能發(fā)現(xiàn)影響股票漲跌的原因的指標(biāo)才是比擬好的指標(biāo)。金叉或死叉的指標(biāo)，是沒(méi)有多大價(jià)值的。

指南針最好的指標(biāo)就是CI個(gè)性指標(biāo)，通過(guò)這個(gè)指標(biāo)能在大盤(pán)下跌的時(shí)候發(fā)現(xiàn)有主力護(hù)盤(pán)的股票，從而發(fā)現(xiàn)主力資金。

總之，我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚，我國(guó)股市在2002年之前一直都處于資金推動(dòng)型的市場(chǎng)，因此主力資金的運(yùn)作十清楚顯。一直到2003年，證券二級(jí)市場(chǎng)的游戲規(guī)那么和機(jī)構(gòu)的盈利模式才出現(xiàn)歷史性的轉(zhuǎn)變，與公司內(nèi)在投資價(jià)值毫無(wú)關(guān)系的強(qiáng)莊炒作時(shí)代將被終結(jié)?？傮w上看，二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)行將從單一的資金供求推動(dòng)型向內(nèi)在價(jià)值投資為主的價(jià)值資金混合推動(dòng)型過(guò)渡。公司二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格由以前的供求關(guān)系決定向價(jià)值與供求關(guān)系共同決定轉(zhuǎn)變；股票價(jià)格由以前的齊漲共跌向不同股票圍繞自身價(jià)值漲跌各異轉(zhuǎn)變。

這說(shuō)明，價(jià)格法那么和供求關(guān)系法那么已經(jīng)開(kāi)場(chǎng)在中國(guó)股市起到同樣重要的作用第二章股市運(yùn)動(dòng)原理──不同步與同步之循環(huán)規(guī)律一、股市走勢(shì)──不可預(yù)測(cè)

股市的波動(dòng)很復(fù)雜，以至于到科學(xué)興旺的今天還沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)能夠?qū)墒羞M(jìn)展準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。這是因?yàn)椋?/p>

第一、股市是由很多只股票組成的。在眾多的股票中，又可以按照各種標(biāo)準(zhǔn)分成各種板塊。因此，股市是由眾多的個(gè)股和假設(shè)干板塊組成的。所以，股市大盤(pán)的走勢(shì)是由各個(gè)股票和板塊的走勢(shì)綜合的結(jié)果，是全部股票和全部投資者的合力的作用，因此十分復(fù)雜。

第二、股市是由人組成而相互運(yùn)動(dòng)的市場(chǎng)，由于人性的復(fù)雜性，從而使得沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股市。

由于股票市場(chǎng)是人參與的市場(chǎng)，其中包含了投資人的貪婪、智慧、恐懼等人性在里面。而人性是世界上最難琢磨的東西，也是永遠(yuǎn)不可能用科學(xué)量化的東西。正是由于人的參與和人性在股市中的滲透，所以，股市的走勢(shì)直到科學(xué)興旺的現(xiàn)代，并且永遠(yuǎn)也不可能用科學(xué)來(lái)進(jìn)展量化的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。

大盤(pán)將要到達(dá)的點(diǎn)位是沒(méi)有任何一種方法能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的，也是沒(méi)有任何一個(gè)人能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的。所以，預(yù)測(cè)大盤(pán)的準(zhǔn)確點(diǎn)位是不現(xiàn)實(shí)和不可能的。明白了這個(gè)道理，我們就不會(huì)去企圖預(yù)測(cè)大盤(pán)的具體點(diǎn)位了。

當(dāng)然，這并不代表我們就不用研究大盤(pán)的走勢(shì)了。因?yàn)?，大盤(pán)的走勢(shì)對(duì)于股票漲跌的影響是相當(dāng)大的。所以，研究大盤(pán)的狀態(tài)是完全有必要的，而且是相當(dāng)重要的。

對(duì)于大盤(pán)，雖然我們不可能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)大盤(pán)的具體點(diǎn)位，但是我們可以通過(guò)對(duì)大盤(pán)目前狀態(tài)的分析，通過(guò)股市運(yùn)動(dòng)原理，找到獲利的時(shí)機(jī)。

因?yàn)槿诵砸彩怯幸欢ǖ囊?guī)律的，比方貪婪和恐懼等等，都是人的共性。因此，股市的波動(dòng)也是有規(guī)律的。只要清楚了股市波動(dòng)的規(guī)律，從股市中獲利就會(huì)變得像從銀行里面取款一樣輕松。

那么股市到底是如何運(yùn)動(dòng)的呢？二、股市運(yùn)動(dòng)規(guī)律──從不同步走向同步，從同步又走向不同步，循環(huán)不止

大盤(pán)是由個(gè)股組成的，個(gè)股同時(shí)又受大盤(pán)影響。正是個(gè)股的運(yùn)動(dòng)，從而構(gòu)成了整個(gè)股市和大盤(pán)的運(yùn)動(dòng)。也就是說(shuō)，眾多個(gè)股的走勢(shì)決定大盤(pán)的走勢(shì)，反過(guò)來(lái)，大盤(pán)的走勢(shì)又會(huì)反作用于個(gè)股。個(gè)股與大盤(pán)之間的決定和反作用的關(guān)系，是個(gè)體和集體的關(guān)系。

股市的漲跌大致是這樣進(jìn)展運(yùn)動(dòng)的：

1、股市見(jiàn)底上漲的時(shí)候

首先是一局部強(qiáng)勢(shì)股票〔通常是一兩個(gè)強(qiáng)勢(shì)板塊〕見(jiàn)底上漲，從而形成賺錢(qián)效應(yīng)，激發(fā)人氣，吸引場(chǎng)外資金入場(chǎng)，從而造成供求關(guān)系的變化，拉動(dòng)大盤(pán)見(jiàn)底；然后，由于大盤(pán)的見(jiàn)底上漲，人氣得到進(jìn)一步激發(fā)，一局部踏空的資金開(kāi)場(chǎng)尋找一些沒(méi)有上漲的股票買(mǎi)入，這些弱勢(shì)股票由于買(mǎi)盤(pán)資金的增加，從而形成反彈見(jiàn)底上漲，即補(bǔ)漲。

也就是說(shuō)，股市在上漲的時(shí)候，并不是完全同步的。而是一局部股票先上漲，另外一局部股票后上漲。在這里面，正是大盤(pán)的帶動(dòng)影響作用，使得股市的大多數(shù)股票的步調(diào)慢慢趨于一致，從而形成大局部股票都上漲的趨勢(shì)。

2、股市見(jiàn)頂下跌的時(shí)候

首先是一局部股票〔通常是前期漲幅巨大的板塊〕先見(jiàn)頂下跌，從而形成市場(chǎng)的恐慌，打擊投資者的信心，導(dǎo)致股市資金外流觀望，從而造成供求關(guān)系的變化，拉動(dòng)大盤(pán)見(jiàn)頂；然后，由于大盤(pán)的見(jiàn)頂下跌，進(jìn)一步打擊了其他還沒(méi)有下跌的股票的投資者的信心，從而影響這局部沒(méi)有下跌的股票，隨后隨著大盤(pán)的下跌而見(jiàn)頂下跌，即補(bǔ)跌。

由于股票太多，所以，股票之間的步調(diào)肯定會(huì)由于個(gè)股的差異存在不一致性。但是，正因?yàn)榇蟊P(pán)的整體影響作用，從而使得大局部股票逐步與大盤(pán)的走勢(shì)一致。

也就是說(shuō)，股市的步調(diào)不一致，然后趨向一致。然后又從趨向一致，轉(zhuǎn)變?yōu)椴惶恢?。股市就是這樣不斷的運(yùn)動(dòng)著。

3、當(dāng)股市橫盤(pán)的時(shí)候

大盤(pán)和個(gè)股的關(guān)系是，大盤(pán)是個(gè)股的外部環(huán)境。大盤(pán)在關(guān)鍵點(diǎn)位變盤(pán)的時(shí)候，個(gè)股受大盤(pán)的影響是巨大的。此時(shí)個(gè)股主要表現(xiàn)為受大盤(pán)的走勢(shì)的影響。

但是，當(dāng)大盤(pán)處于橫盤(pán)震蕩的時(shí)候，大盤(pán)對(duì)于個(gè)股來(lái)說(shuō)，是一個(gè)平衡的環(huán)境。此時(shí)，股市就表現(xiàn)為大盤(pán)橫盤(pán)，個(gè)股有些上漲有些下跌的無(wú)序的個(gè)股行情。此時(shí)個(gè)股的漲跌主要受大盤(pán)之外的因素，如：行業(yè)板塊、主力資金運(yùn)作、個(gè)股重要根本面變化等因素的影響。

此時(shí)由于大盤(pán)橫盤(pán)，所以股票的漲跌趨勢(shì)大多是橫盤(pán)走勢(shì)。三、股市獲利模式──萬(wàn)變不離股市運(yùn)動(dòng)原理

大盤(pán)點(diǎn)位雖然不可提前預(yù)知，但是我們可以根據(jù)股市運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，找到某一階段將要上漲的個(gè)股。也就是利用“股市的不同步性趨向同步性〞的規(guī)律進(jìn)展獲利。因?yàn)楣墒械牟煌叫跃褪鞘袌?chǎng)的錯(cuò)誤，就是賺錢(qián)的時(shí)機(jī)。

總的來(lái)說(shuō)，股市中所有的獲利模式，都離不開(kāi)股市運(yùn)動(dòng)的原理。

下面我們就簡(jiǎn)單的介紹幾種獲利模式與股市運(yùn)動(dòng)原理的密切關(guān)系：

1、熱點(diǎn)板塊和大盤(pán)的不同步性──發(fā)現(xiàn)龍頭板塊

大盤(pán)在見(jiàn)底的時(shí)候，都是熱點(diǎn)板塊先啟動(dòng)，所以先于大盤(pán)見(jiàn)底上漲的板塊一般就是龍頭板塊。因?yàn)檎驱堫^板塊的上漲才拉動(dòng)大盤(pán)見(jiàn)底上漲。這就是股市運(yùn)動(dòng)的原理之一的運(yùn)用。

2、熱點(diǎn)板塊和本板塊中個(gè)股的不同步性──發(fā)現(xiàn)龍頭股和強(qiáng)勢(shì)潛力股

同樣，在熱點(diǎn)板塊中，也有不同步性，漲的最快的就是龍頭股。正是龍頭股的快速上漲拉動(dòng)板塊的其他的股票的上漲，從而形成了整個(gè)板塊的上漲，最終整個(gè)熱點(diǎn)板塊的上漲又拉動(dòng)大盤(pán)的上漲。

而在熱點(diǎn)板塊中，由于股市運(yùn)動(dòng)的不同步性，總會(huì)有一些處于低位的還沒(méi)有來(lái)得及上漲的股票，這些股票雖然沒(méi)有大幅上漲，但是相對(duì)于板塊之外的其他股票，仍然屬于強(qiáng)勢(shì)股，這些股票，我把他們稱(chēng)之為“強(qiáng)勢(shì)潛力股〞。這些股票都是獲利的絕佳時(shí)機(jī)〔詳細(xì)論述請(qǐng)見(jiàn)獲利模式那一章〕。

3、個(gè)股和大盤(pán)的不同步性──發(fā)現(xiàn)先于大盤(pán)啟動(dòng)的股票和要補(bǔ)漲的股票

在沒(méi)有板塊效應(yīng)的時(shí)候，個(gè)股和大盤(pán)也能進(jìn)展比擬。先于大盤(pán)啟動(dòng)的股票，是強(qiáng)勢(shì)股。在牛市初期，買(mǎi)入強(qiáng)勢(shì)股獲利的時(shí)機(jī)是比擬大的。

同樣，按照不同步原理，也有走勢(shì)弱于大盤(pán)的股票，極端的就是超跌的股票，買(mǎi)入超跌的股票也是獲利模式的一種。

這些獲利模式，都離不開(kāi)股市運(yùn)動(dòng)原理。因此，深入理解股市運(yùn)動(dòng)的原理，是研究和運(yùn)動(dòng)一切獲利模式的根底，是值得我們重視的。

股市運(yùn)動(dòng)原理，是根本。股市穩(wěn)健的獲利模式，是運(yùn)用。關(guān)于股市穩(wěn)健獲利模式的研究和運(yùn)用的詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)見(jiàn)第六章最穩(wěn)健最有效的獲利模式。中篇：全面的分析技術(shù)與穩(wěn)健的獲利模式

第三章根本分析的精華──行業(yè)前景分析第一節(jié)縱論根本分析

根本分析又稱(chēng)根本面分析，是指證券投資者根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)的根本原理，通過(guò)對(duì)決定證券投資價(jià)值及價(jià)格的根本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策走勢(shì)、行業(yè)開(kāi)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場(chǎng)狀況、公司銷(xiāo)售和財(cái)務(wù)狀況等的分析，評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，從而提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。

根本面分析主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析。經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券價(jià)格的影響。

2、行業(yè)分析。行業(yè)分析通常包括產(chǎn)業(yè)分析與區(qū)域分析兩個(gè)方面，是介于經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層次的分析。

3、上市公司分析。公司分析主要是對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)管理等進(jìn)展分析。

持根本面進(jìn)展分析技術(shù)的人認(rèn)為，上市公司的根本面〔業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)性等〕決定股票在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格上下，其他因素〔包括技術(shù)因素〕都是影響股價(jià)的次要因素。他們認(rèn)為，股價(jià)是圍繞公司的價(jià)值進(jìn)展波動(dòng)的。

本人認(rèn)為，根本分析的精華在于行業(yè)前景分析，宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的次要的。

因?yàn)?，宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)與股市的走勢(shì)相關(guān)性并不大，至少現(xiàn)在來(lái)看是沒(méi)有多大關(guān)聯(lián)的。從實(shí)踐中來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響并不是很成正相關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)與股市走勢(shì)背離的例子比比皆是。比方：2001年和2002年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)都保持了每年7%的增長(zhǎng)速度，宏觀經(jīng)濟(jì)向好，而股市卻持續(xù)低迷18個(gè)月。

而上市公司的分析，那么由于公司財(cái)務(wù)的真實(shí)性與信息披露的不及時(shí)性的原因，導(dǎo)致對(duì)于公司分析的難度的增加。研究公司的業(yè)績(jī)年報(bào)，會(huì)由于年報(bào)本身的會(huì)計(jì)水分也變得意義不大。而且，即使知道公司現(xiàn)在的業(yè)績(jī)，并不能說(shuō)明公司以后會(huì)出現(xiàn)什么樣的業(yè)績(jī)。而股票的根本面分析，在于預(yù)測(cè)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)。

所以，我個(gè)人認(rèn)為，研究宏觀經(jīng)濟(jì)和公司的年報(bào)，并不是目前根本面分析的首要點(diǎn)。目前來(lái)說(shuō)，根本面分析的主要思路應(yīng)該是在于行業(yè)分析，在于對(duì)行業(yè)的前景進(jìn)展有效的分析和預(yù)測(cè)。

因?yàn)?，中?guó)目前的上市公司的業(yè)績(jī)的好壞，雖然受到很多因素的影響，但是，上市公司處于哪個(gè)行業(yè)，這個(gè)行業(yè)此時(shí)的開(kāi)展前景無(wú)疑是一個(gè)很重要的因素，有時(shí)候甚至可以決定一個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)。

比方：2002年，由于證券市場(chǎng)的低迷和下跌，證券公司特別是基金公司，形成了全行業(yè)的虧損。

再如：今年目前出現(xiàn)的非典傳染病的流行，對(duì)于整個(gè)旅游行業(yè)的打擊同樣是很?chē)?yán)重的，也導(dǎo)致了五一黃金周旅游行業(yè)的全行業(yè)的蕭條和虧損。受到非典影響嚴(yán)重的還有航空、餐飲等其他行業(yè)。只要公司是處于蕭條行業(yè)，那么就很難盈利。

這樣的例子還有很多。這說(shuō)明，上市公司所處的行業(yè)是否驚奇，對(duì)于上市公司的業(yè)績(jī)有巨大的影響，這個(gè)影響大多時(shí)候要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)公司的管理、本錢(qián)控制等其他因素。

總之，根本面分析的重點(diǎn)應(yīng)該是研究行業(yè)的前景，發(fā)現(xiàn)價(jià)值被低估和高速開(kāi)展的行業(yè)。買(mǎi)入有開(kāi)展前景和有投資價(jià)值的行業(yè)的股票，將在戰(zhàn)略上使我們處于一個(gè)“股市投資〞的角度，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健獲利。而不是僅僅停留在“股市投機(jī)〞的根底上。因?yàn)?，投機(jī)獲利是偶然的，投資獲利那么是相對(duì)必然和相對(duì)穩(wěn)健的。第二節(jié)根本分析誤區(qū)一：宏觀經(jīng)濟(jì)分析

股市里面有一句話(huà)：“股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表〞。這句話(huà)似乎說(shuō)明了股市與經(jīng)濟(jì)是很相關(guān)的。但是，我們?nèi)绻?jīng)過(guò)詳細(xì)的研究，將會(huì)發(fā)現(xiàn)目前〔至少是目前〕的中國(guó)股市與中國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有很強(qiáng)的相關(guān)性，有規(guī)律的相關(guān)性就更不用說(shuō)了。

相關(guān)性，可以分為正相關(guān)性和反相關(guān)性。

股市與經(jīng)濟(jì)的正相關(guān)性，是指經(jīng)濟(jì)向好的情況下，股市也走好；經(jīng)濟(jì)走下坡路的時(shí)候，股市也走入熊市。

支持正相關(guān)性的理論是股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市的走勢(shì)應(yīng)該反映出經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。

股市與經(jīng)濟(jì)的反相關(guān)性，是指股市走熊的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)反而會(huì)開(kāi)場(chǎng)走好；股市走牛的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)反而會(huì)走下坡路。這種現(xiàn)象俗稱(chēng)“背離〞。

支持反相關(guān)性的理論是它認(rèn)為，當(dāng)股市走牛的時(shí)候，股市中的賺錢(qián)效應(yīng)吸引大量資金入市，結(jié)果導(dǎo)致投資實(shí)業(yè)的資金變少，從而影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)現(xiàn)；當(dāng)股市大幅下跌的時(shí)候，股市中的賠錢(qián)效應(yīng)使大量資金撤離而投資其他行業(yè)，從而推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展。

我們通過(guò)股市周期與經(jīng)濟(jì)周期比照分析，可以發(fā)現(xiàn)正相關(guān)性和反相關(guān)性都有。

股市周期與經(jīng)濟(jì)周期比照分析：

我們將CDP增長(zhǎng)率波動(dòng)曲線(xiàn)圖與上證指數(shù)年均線(xiàn)圖合并，可得到經(jīng)濟(jì)周期與股市周期的運(yùn)行關(guān)系圖。

從1991年至1996年，股市周期與經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行情況是根本一致的，即股市周期的牛市階段對(duì)應(yīng)著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)X期，股市周期的熊市階段對(duì)應(yīng)著經(jīng)濟(jì)周期的收縮期。兩個(gè)周期在1991年乃至1992年運(yùn)行的是上升階段，1993年至1996年運(yùn)行的是下降階段。

從1996年開(kāi)場(chǎng)，中國(guó)股市周期的運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行，首次出現(xiàn)了背離現(xiàn)象，即經(jīng)濟(jì)周期持續(xù)收縮，繼續(xù)運(yùn)行第一個(gè)周期的下降階段，而股市卻走完第一個(gè)周期，產(chǎn)生一輪上漲行情，進(jìn)入了第二個(gè)周期的上升階段。

1996年初，在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸〞，并且在進(jìn)入新一輪擴(kuò)X期的利好暖風(fēng)頻吹下，中國(guó)的股市又率先發(fā)起了一輪上漲行情，進(jìn)入了第二個(gè)股市周期的牛市階段。然而，經(jīng)濟(jì)周期在隨后的時(shí)間里，并未如大多數(shù)人所預(yù)期的那樣，在通脹得到有效控制的根底上進(jìn)入新一輪擴(kuò)X期，而是一直未能走出收縮期，CDP增長(zhǎng)率繼續(xù)慣性下滑，直至2000年，經(jīng)濟(jì)周期才出現(xiàn)觸底上升跡象。在此期間，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從1996年的9.7%，連續(xù)下滑到1999年的7.1%。而股市卻從1996年初的512點(diǎn)起步，連續(xù)出現(xiàn)幾次暴漲。

2002年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)試圖把希望送給投資人，10月中旬，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2002年前3個(gè)季度，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值〔CDP〕比擬去年同期，增幅到達(dá)7.9%。據(jù)計(jì)算，截至10月下旬，上證指數(shù)下跌幅度也是7.9%。

兩個(gè)7.9%，一正一負(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與證券市場(chǎng)走勢(shì)看上去形同陌路，相互背離。

可以看出，在1996年之后，股市周期與經(jīng)濟(jì)周期在運(yùn)行中產(chǎn)生了明顯的背離，出現(xiàn)了反向運(yùn)行的情況。這種背離現(xiàn)象的原因，僅從股市周期與經(jīng)濟(jì)周期自身是無(wú)法找到的。

從研究的事實(shí)中，我們可以發(fā)現(xiàn)，股市和經(jīng)濟(jì)的正相關(guān)和反相關(guān)，這兩個(gè)現(xiàn)象都是有的。但是，他們的相關(guān)性在股市獲利中無(wú)法運(yùn)行，或者說(shuō)研究他們兩者之間的相關(guān)性對(duì)股市獲利沒(méi)有任何價(jià)值。第三節(jié)根本分析誤區(qū)二：公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析

對(duì)上市公司進(jìn)展財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析，也并不是根本分析的重要的方面。

因?yàn)椋壳爸袊?guó)股市的上市公司財(cái)務(wù)的真實(shí)性與信息披露的及時(shí)性有待改良，從而導(dǎo)致對(duì)于公司分析的難度的增加。研究公司的業(yè)績(jī)年報(bào)，會(huì)由于年報(bào)本身的會(huì)計(jì)水分也變得意義不大。而且，即使知道公司現(xiàn)在的業(yè)績(jī)，并不能說(shuō)明公司以后會(huì)出現(xiàn)什么樣的業(yè)績(jī)。而股票的根本面分析，在于預(yù)測(cè)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)。

具體來(lái)說(shuō)：

第一，上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性沒(méi)有保障。

首先，公司分析的第一前提──上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，目前還不能保證其完全的真實(shí)性。在邏輯學(xué)里，有一個(gè)很簡(jiǎn)單的邏輯關(guān)系：“前提錯(cuò)誤，推理正確，那么結(jié)論必然錯(cuò)誤。〞所以，如果公司財(cái)務(wù)分析是在對(duì)一推不真實(shí)的信息進(jìn)展分析，那么公司財(cái)務(wù)分析也就變的毫無(wú)意義了。

第二，公開(kāi)的根本面信息存在一定的滯后性。

往年，上市公司的根本資料只有在年報(bào)的時(shí)候才能披露一次，信息的滯后性，就不用說(shuō)了?，F(xiàn)在，雖然有了季報(bào)，公司資料每個(gè)季度都披露一次。但是，季報(bào)的時(shí)效性與每天的股價(jià)漲跌相比擬，還是顯得落后。通常，公司的業(yè)績(jī)變好的時(shí)候，股價(jià)都會(huì)在信息公布之前漲的很高，此時(shí)如果再買(mǎi)入，就很可能接到最后一棒，從而被所謂的“公司分析〞套在股價(jià)的上影峰尖上；公司的根本面一旦變化，股價(jià)肯定會(huì)在公眾知道之前，已經(jīng)跌的慘不忍睹。這種現(xiàn)象之所以會(huì)發(fā)生，是因?yàn)橹髁褪袌?chǎng)的信息靈通人士早已經(jīng)通過(guò)其他渠道得到了消息。因此，相比擬而言，公開(kāi)的根本面信息存在一定的滯后性。

第三，上市公司業(yè)績(jī)的好壞與股價(jià)沒(méi)有必然的正相關(guān)性，業(yè)績(jī)優(yōu)良還需要主力資金的配合，股票才能真正大幅上漲。

公司分析的最終結(jié)果是想發(fā)現(xiàn)績(jī)優(yōu)公司，并且在股價(jià)低于公司價(jià)值的時(shí)候買(mǎi)入，在股價(jià)高于公司價(jià)值的時(shí)候賣(mài)出。但是，在中國(guó)股市，根本面與股價(jià)并不存在必然的正相關(guān)性。

很多績(jī)優(yōu)股的業(yè)績(jī)年年績(jī)優(yōu)，而二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)卻三年都沒(méi)有像樣的漲過(guò)。這是因?yàn)闆](méi)有主力資金來(lái)開(kāi)掘這只股票的價(jià)值。

與之相反，很多虧損的ST股票，由于有主力資金的運(yùn)作，倒是越虧越能漲。

當(dāng)然，個(gè)股根本面對(duì)股價(jià)的影響有時(shí)候也是有的。當(dāng)個(gè)股根本面出現(xiàn)真正的惡化的時(shí)候，股價(jià)會(huì)在大多數(shù)人的拋壓下，恐慌性下跌。當(dāng)個(gè)股根本面出現(xiàn)重大利好的時(shí)候，股價(jià)會(huì)在資金的推動(dòng)下持續(xù)走高。

也就是說(shuō)，公司的業(yè)績(jī)優(yōu)良只是一個(gè)方面而已，最主要的還是要有主力資金照顧。所以，公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析的作用，也就沒(méi)有分析主力資金的動(dòng)向那么有用了。因此，公司業(yè)績(jī)分析，有時(shí)候有效，有時(shí)候無(wú)效。關(guān)鍵在于公司業(yè)績(jī)分析和主力莊家分析的結(jié)合，才是比擬有效的。第四節(jié)根本分析的精華──行業(yè)前景分析

一、年報(bào)業(yè)績(jī)，行業(yè)主冷暖──行業(yè)根本面對(duì)業(yè)績(jī)影響很大

縱覽上市公司的業(yè)績(jī)，盡管行業(yè)情況并不是決定上市公司業(yè)績(jī)的唯一因素，但在管理層日趨嚴(yán)格的監(jiān)管、利潤(rùn)拼湊日漸困難的情況下，行業(yè)根本面的冷暖在主導(dǎo)上市公司業(yè)績(jī)方面正在起著越來(lái)越大的作用。而且，這個(gè)現(xiàn)象是一個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不管是對(duì)上市公司，還是對(duì)非上市的公司，都有重要的影響作用。

一個(gè)很簡(jiǎn)單的、發(fā)生在我們身邊的事實(shí)，2002年，由于中國(guó)股市走熊，股市行情不好，導(dǎo)致了證券行業(yè)，包括證券公司、基金行業(yè)整體上的大幅虧損。

再如：2003年出現(xiàn)的非典傳染病的流行，對(duì)于整個(gè)旅游行業(yè)的打擊同樣是很?chē)?yán)重的，也導(dǎo)致了五一黃金周旅游行業(yè)的全行業(yè)的蕭條和虧損。

這樣的例子還有很多。這說(shuō)明，上市公司所處的行業(yè)是否景氣，對(duì)于上市公司的業(yè)績(jī)有巨大的影響。

這說(shuō)明，在行業(yè)整體不景氣的情況下，本行業(yè)的公司很難靠自身的管理和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)來(lái)獲得盈利。公司盈利，必須有外部環(huán)境的支持，其中最重要的就是行業(yè)開(kāi)展的外部環(huán)境。

當(dāng)然，反過(guò)來(lái)，如果公司處于的行業(yè)很好，但是本公司卻有可能由于公司內(nèi)部的管理不善而導(dǎo)致公司虧損。但是，只要不是管理很差的公司，處于高速開(kāi)展的行業(yè)的公司，盈利是相對(duì)容易的。

二、在經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的不同時(shí)期，會(huì)出現(xiàn)一定景氣行業(yè)。

宏觀經(jīng)濟(jì)有運(yùn)行周期，在經(jīng)歷一段時(shí)間的高速開(kāi)展之后，就會(huì)出現(xiàn)一定時(shí)間的衰退。然后又經(jīng)濟(jì)開(kāi)場(chǎng)復(fù)蘇、快速開(kāi)展、逐步衰退，開(kāi)場(chǎng)新的一個(gè)周期循環(huán)。

行業(yè)板塊有自己的周期，一個(gè)行業(yè)有XX、成熟、衰退的周期。行業(yè)在自己的周期運(yùn)行的同時(shí)，也受到大的宏觀經(jīng)濟(jì)周期的影響。

從股市的角度來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)板塊的開(kāi)展，都屬于根本面。

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。所以，長(zhǎng)期以來(lái)，人們都想在根本面和股市走勢(shì)兩者中間尋找一個(gè)結(jié)合點(diǎn)。一般的觀點(diǎn)都認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市走勢(shì)有很大的關(guān)聯(lián)性，并且想盡方法把兩者聯(lián)系起來(lái)。但是，結(jié)果卻很難以自圓其說(shuō)。因?yàn)槭聦?shí)并非如此。

經(jīng)過(guò)對(duì)近幾年股市熱點(diǎn)的研究，我發(fā)現(xiàn)，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)于股市的影響不是很明顯，但是，行業(yè)板塊的經(jīng)濟(jì)周期跟股市熱點(diǎn)的炒作有很大的關(guān)聯(lián)性。

例如：

1999年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開(kāi)場(chǎng)興起，雖然這個(gè)行業(yè)后來(lái)沒(méi)有為宏觀經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造出真正的價(jià)值，但是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是一個(gè)XX行業(yè)，具有巨大的行業(yè)開(kāi)展空間和給予人們巨大的想象空間。正因?yàn)檫@樣，股市中的主力資金在1999年5月發(fā)動(dòng)了波瀾壯闊的5.19行情，這波行情炒作熱點(diǎn)就是“網(wǎng)絡(luò)概念〞。主力資金采用的做莊手法是放量逼空連續(xù)拉升。正是有互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這個(gè)熱點(diǎn)，才有大盤(pán)的5.19行情。

2000年，在“科技是第一生產(chǎn)力〞的號(hào)召下，人們開(kāi)場(chǎng)認(rèn)識(shí)到科技在生產(chǎn)力中處于的重要地位。此時(shí)，科技概念板塊開(kāi)場(chǎng)興起。2000年這波長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月的牛市，就是在科技股的不斷上漲之下產(chǎn)生的。這次，主力資金采用的手法是鎖倉(cāng)縮量拉抬。

2001年，由于股指處于高位，主力資金找不到低位的股票建倉(cāng)，只好開(kāi)場(chǎng)炒做次新股板塊。所以，2001年上半年股市的熱點(diǎn)是次新股板塊。而2001年下半年，大盤(pán)破位，熊市開(kāi)場(chǎng)，自然沒(méi)有熱點(diǎn)可言。

2002年，是房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入快速開(kāi)展的一年。申奧成功，XX申博成功，兩地房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)攀升。XX，XXXX等沿海經(jīng)濟(jì)興旺城市，房?jī)r(jià)也都大幅上漲。2002年1月，以深深房為首的XX本地房地產(chǎn)板塊啟動(dòng)，成就了2002年初的第一波行情。之后，在6.24行情中，XX本地房地產(chǎn)板塊又是這波行情中漲幅最大的板塊?？梢哉f(shuō)，2002年一年時(shí)間里面，XX房地產(chǎn)板塊是貫徹一年的熱點(diǎn)板塊。

股市總是不斷變化的，每一年主力資金的炒做模式和選擇的熱點(diǎn)都不一樣。但是，縱觀幾年來(lái)，主力的運(yùn)作手法，雖然都是不斷變化的。但是，認(rèn)真分析這些手法之后，我們也能發(fā)現(xiàn)，這些手法在變化之中含有不變的東西。

這個(gè)不變的東西就是炒股炒的是未來(lái)和希望，炒的是有巨大開(kāi)展前景的板塊。

那么，2003年，主力的炒做手法將會(huì)是什么？我們很難猜到的。但是，肯定也離不開(kāi)炒做有巨大開(kāi)展前景的板塊的這一不變的法那么。

試問(wèn)，2003年，能激發(fā)想象，具有巨大開(kāi)展前景的行業(yè)是什么？

隨著網(wǎng)絡(luò)股和科技股風(fēng)光無(wú)限之后，這些股票開(kāi)場(chǎng)陷入了長(zhǎng)期的下跌通道之中。在管理層加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管之后，一些以重組+高科技為題材而沒(méi)有實(shí)質(zhì)性重組的公司股價(jià)下跌幅度更是創(chuàng)下了中國(guó)股市的紀(jì)錄。

以理性投資為主的新的投資策略將在下一階段的股市運(yùn)作中成為主流。在99年飽受嘲笑的巴菲特堅(jiān)持其投資理念，在2000年取得了26%的年收益率。中國(guó)的股市在這種國(guó)際大背景和國(guó)內(nèi)基金公司開(kāi)場(chǎng)增多，成為市場(chǎng)主力的環(huán)境下，市場(chǎng)投資理念也開(kāi)場(chǎng)轉(zhuǎn)換。

2002年，炒做房地產(chǎn)板塊，已經(jīng)是這種市場(chǎng)理性投資理念轉(zhuǎn)換的開(kāi)場(chǎng)。也就是說(shuō)，以后市場(chǎng)的炒作，將更多的建立在業(yè)績(jī)?cè)霾藕托袠I(yè)的開(kāi)展前景之上。

2003年1月，本人對(duì)于行業(yè)開(kāi)展情況研究就發(fā)現(xiàn)，2003年，能激發(fā)想象，具有巨大開(kāi)展前景的行業(yè)應(yīng)該是汽車(chē)行業(yè)。

2003年年初，對(duì)于汽車(chē)板塊的分析，正是使用了行業(yè)分析的結(jié)果。后來(lái)汽車(chē)板塊的走勢(shì)和實(shí)踐說(shuō)明，在有投資價(jià)值的行業(yè)上選擇股票要比毫無(wú)行業(yè)和板塊概念選擇股票，獲利要容易得多。第四章技術(shù)分析的精華──大盤(pán)趨勢(shì)技術(shù)與大盤(pán)波段技術(shù)第一節(jié)縱論技術(shù)分析一、技術(shù)分析概述

技術(shù)分析，是我們最常用的一種證券分析方法。它比根本分析簡(jiǎn)單一些，不象根本分析那樣要具備一定的經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)和財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，因此，技術(shù)分析比根本分析更為一般人能承受。

所以，技術(shù)分析比其他的分析技術(shù)更為普遍。

〔一〕技術(shù)分析的理論根底──三大假設(shè)

技術(shù)分析那么是透過(guò)圖表或技術(shù)指標(biāo)的紀(jì)錄，研究市場(chǎng)過(guò)去及現(xiàn)在的行為反響，以推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。其依據(jù)的技術(shù)指標(biāo)的主要內(nèi)容是由股價(jià)、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計(jì)算而得的，因此，技術(shù)分析只關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化，而不考慮會(huì)對(duì)其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟(jì)方面、政治方面的等各種外部的因素。

技術(shù)分析的理論是建立在以下的三個(gè)假設(shè)之上的。這三個(gè)假設(shè)是：

第一、市場(chǎng)的行為包含一切信息。

第二、趨勢(shì)一旦形成必將延續(xù)。

第三、歷史會(huì)重復(fù)。

〔二〕技術(shù)分析的四大要素：時(shí)、空、量、價(jià)

技術(shù)分析是從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析和預(yù)測(cè)證券將來(lái)的行為，不考慮別的因素。所謂的“市場(chǎng)行為〞包括四方面的內(nèi)容：第一是市場(chǎng)的價(jià)格，廣義的價(jià)格就是空間，第三是成交量，第四是到達(dá)這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間。

所以，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是技術(shù)分析的四大要素。任何技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)分析理論，都離不開(kāi)這四大因素。所謂“萬(wàn)變不離其宗〞，只要掌握了這四大要素，所有的技術(shù)分析也就都在其中了。

〔三〕技術(shù)分析的六大類(lèi)

我們可以簡(jiǎn)單的把技術(shù)分析分為如下六類(lèi)：指標(biāo)分析類(lèi)；切線(xiàn)分析類(lèi)；形態(tài)分析類(lèi)；K線(xiàn)分析類(lèi)；波浪理論類(lèi)；時(shí)空理論類(lèi)。

1、指標(biāo)分析類(lèi)

指標(biāo)分析類(lèi)是建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，得到一個(gè)表達(dá)股票市場(chǎng)的某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的數(shù)字。這個(gè)數(shù)字叫指標(biāo)值，指標(biāo)值的具體數(shù)值和相互間關(guān)系，直接反映股市所處的狀態(tài)，為具體的操作行為提供指導(dǎo)的方向。

2、切線(xiàn)分析類(lèi)

切線(xiàn)分析類(lèi)是按一定方法和原那么在由股票價(jià)格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫(huà)出一些直線(xiàn)或其他線(xiàn)，然后根據(jù)這些線(xiàn)的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)。這些線(xiàn)就叫切線(xiàn)。切線(xiàn)的作用主要是起支撐和壓力的作用。

3、形態(tài)分析類(lèi)

形態(tài)分析類(lèi)是根據(jù)價(jià)格圖表中過(guò)去一段時(shí)間走過(guò)的軌跡的形態(tài)預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)情況的方法。

4、K線(xiàn)分析類(lèi)

K線(xiàn)分析類(lèi)的研究手法是側(cè)重假設(shè)干天K線(xiàn)的組合情況，推測(cè)股票市場(chǎng)多空雙方力量的比照，進(jìn)而判斷股票市場(chǎng)多空雙方誰(shuí)占優(yōu)勢(shì)，是暫時(shí)的，還是決定性的。

5、波浪理論類(lèi)

波浪理論把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲下降看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的規(guī)律，按一定之規(guī)進(jìn)展，股票的價(jià)格也就遵循波浪起伏所遵循的規(guī)律。

6、時(shí)空理論類(lèi)

時(shí)空理論最知名的主要有江恩理論和黃金分割理論。江恩理論主要認(rèn)為股市中存在著自然的法那么，股市按照特定的自然規(guī)律運(yùn)行，這個(gè)規(guī)律就是波動(dòng)率。黃金分割理論主要從空間上來(lái)預(yù)測(cè)空間的阻力和支撐。

當(dāng)然，技術(shù)分析還可以有其他分類(lèi)，但是這些都只是技術(shù)分析的“形〞，不是技術(shù)分析的“神〞。二、技術(shù)分析的誤區(qū)

要想學(xué)到一種技術(shù)的精華，必須先明白這種技術(shù)的誤區(qū)，因?yàn)?，只有這樣才能真正掌握這種技術(shù)的精華。

因此，首先我們有必要對(duì)技術(shù)分析的六大類(lèi)的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)展一些必要的分析。

技術(shù)分析的這六大類(lèi)，可以按照他們各自的缺點(diǎn)大致分為兩大類(lèi)：指標(biāo)滯后類(lèi)和難以運(yùn)用類(lèi)。

〔一〕指標(biāo)滯后類(lèi).

用技術(shù)指標(biāo)來(lái)對(duì)股市進(jìn)展技術(shù)分析，是技術(shù)分析最常用的一種。

指標(biāo)最大的缺點(diǎn)就是存在滯后性。指標(biāo)是對(duì)股票走勢(shì)的描述，總是先有股票的走勢(shì)，才會(huì)有指標(biāo)的走勢(shì)。所以，指標(biāo)總是存在滯后性。

指標(biāo)分析者容易犯的錯(cuò)誤有：

1、“馬后炮〞式的技術(shù)分析──犯了“邏輯上〞的錯(cuò)誤。

經(jīng)常有人同我說(shuō)這個(gè)指標(biāo)好用，那個(gè)指標(biāo)好用。他們給我解釋的過(guò)程一般都是這樣：

你看，前一段時(shí)間深深房漲的多好，從某月某日開(kāi)場(chǎng)漲起，你看××指標(biāo)，提前多少多少天就發(fā)出了買(mǎi)入信號(hào)。你又看那只股票等等。

其實(shí)，他們犯了一個(gè)邏輯錯(cuò)誤，或者說(shuō)他們有意或者無(wú)意誤導(dǎo)了一些人。

他們的想法是這樣的：你看，這么多上漲的股票，我的指標(biāo)都給出了買(mǎi)入信號(hào)，當(dāng)然我的指標(biāo)就是好的。

從邏輯上講，這個(gè)不一定就是對(duì)的，我們可以把上句話(huà)說(shuō)得全一點(diǎn)：所有上漲快的股票我的指標(biāo)都給出了信號(hào)，所以我的指標(biāo)是好的。

事實(shí)上，上面一句話(huà)只能說(shuō)該指標(biāo)是股票上漲的必要條件，并不一定是充分條件，就好似說(shuō)“世界冠軍都是要吃飯的，但是吃飯的人并不一定都能成為世界冠軍〞。

我們作為研究股市的技術(shù)分析者，我們更多的、也更關(guān)心的是去找充分條件，而非僅僅必要條件。

恰恰一個(gè)有意思的現(xiàn)象時(shí)，哪怕是一個(gè)稍微有點(diǎn)成效的指標(biāo)，在一只上漲比擬好的股票上，都會(huì)起很好的作用。

所以，我們檢驗(yàn)一個(gè)指標(biāo)是否好壞，不要只看幾只上漲比擬好的股票上的表現(xiàn)，最好要看看它所有的表現(xiàn)。

很多人研究股市、分析股票的時(shí)候，都是在股票漲了以后，才去尋找原因來(lái)解釋這只股票為什么會(huì)上漲。

實(shí)際上，這是一種“從結(jié)果到原因〞錯(cuò)誤分析方法。當(dāng)“結(jié)果〞發(fā)生了，再去尋找“原因〞。這對(duì)于分析這只股票以后的走勢(shì)，根本上沒(méi)有什么用處。

研究股市、分析股票，必須遵循“從原因到結(jié)果〞的邏輯順序。也就是說(shuō)，必須遵循根本的邏輯關(guān)系。

股票不是因?yàn)闈q了，才有漲的原因；而是因?yàn)橄扔辛松蠞q的原因，才有上漲的這個(gè)結(jié)果。所以，“原因〞遠(yuǎn)遠(yuǎn)比“結(jié)果〞重要。顛倒邏輯關(guān)系，等股票漲了之后，才尋找漲的原因，解釋這只股票為什么會(huì)漲，就會(huì)犯“馬后炮〞的毛病。

2、“X冠李戴〞式的技術(shù)分析──犯了“亂聯(lián)系〞的錯(cuò)誤。

辯證唯物主義認(rèn)為，世界是普遍聯(lián)系的。但是，也有一種哲學(xué)錯(cuò)誤是“亂聯(lián)系〞的錯(cuò)誤。

比方：如果你今天過(guò)生日，剛好今天你買(mǎi)的一只股票漲起來(lái)了，這個(gè)時(shí)候有人跟你分析，你的股票之所以會(huì)上漲，是因?yàn)槟憬裉爝^(guò)生日，是個(gè)好日子，你今天走運(yùn)，所以你的股票才上漲的。

這樣的分析，大家都會(huì)覺(jué)得可笑。這個(gè)上漲的理由，大家也會(huì)覺(jué)得很荒唐。

但是，為什么換一種情況，大家就不會(huì)覺(jué)的可笑了呢？

比方：如果你買(mǎi)的股票漲了，剛好均線(xiàn)發(fā)生金叉了，這個(gè)時(shí)候又有人跟你分析，你的股票之所以會(huì)上漲，是因?yàn)榫€(xiàn)發(fā)生金叉，是“價(jià)托〞，對(duì)股價(jià)會(huì)起著很強(qiáng)的支撐作用，所以你的股票才會(huì)有上漲的動(dòng)力。

這個(gè)上漲的理由，很多人會(huì)覺(jué)的有一定的道理。但我認(rèn)為，其實(shí)“均線(xiàn)金叉〞是股票上漲的理由跟“今天過(guò)生日〞是股票上漲的理由一樣荒唐。

這只股票的上漲，既不是因?yàn)槟氵^(guò)生日了，也不會(huì)是因?yàn)榫€(xiàn)金叉了。還有很多均線(xiàn)金叉的股票，沒(méi)有上漲。這個(gè)大家用博鬼平臺(tái)評(píng)測(cè)一下，自然就知道均線(xiàn)金叉的成功率了──很低。

也許，這只股票漲上去，是因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候剛好大盤(pán)上漲了，所以這只股票跟著漲了起來(lái)。

也許，是因?yàn)檫@只股票的主力資金入場(chǎng)了，莊家開(kāi)場(chǎng)拉升，所以，股票才漲上去的。

也許，是因?yàn)榍捌谶@只股票跌得太厲害了，股價(jià)超跌了，才漲上去的。

這些都是有可能的，但絕對(duì)不會(huì)是均線(xiàn)金叉或者某個(gè)指標(biāo)出擊的原因。

股票上漲跟均線(xiàn)的金叉根本就沒(méi)有任何的因果關(guān)系。如果把上漲和均線(xiàn)金叉聯(lián)系在一起，這樣的錯(cuò)誤就是哲學(xué)上常說(shuō)的“亂聯(lián)系〞的錯(cuò)誤，把兩個(gè)本來(lái)不相關(guān)的事物，聯(lián)系在一起分析，得出的結(jié)果肯定是荒唐的。

這也就是很多人，在分析股票的時(shí)候，經(jīng)常找不到股票漲跌的真正原因，常犯的“X冠李戴〞的錯(cuò)誤。

不要小看這個(gè)錯(cuò)誤，這是目前技術(shù)分析中最嚴(yán)重的錯(cuò)誤，以至于很多人都無(wú)法明白股市漲跌的真正原因。找不到股市漲跌的原因，也就無(wú)法真正認(rèn)識(shí)股市的真諦。

3、“案例式〞的技術(shù)分析──犯了“統(tǒng)計(jì)上〞的錯(cuò)誤。

很多技術(shù)分析，為了證明自己的技術(shù)有用，喜歡找出幾只大牛股，然后分析說(shuō)用哪種技術(shù)或哪個(gè)指標(biāo)抓住了這只大牛股。

其實(shí)，這里面犯了一個(gè)很?chē)?yán)重的錯(cuò)誤：“指標(biāo)出擊的不一定都會(huì)漲；但漲了的股票，指標(biāo)必然會(huì)出擊。〞也就是說(shuō)，指標(biāo)出擊是股票上漲的必要條件，但不是充分條件。

我們?nèi)匀挥米詈?jiǎn)單的指標(biāo)“移動(dòng)均線(xiàn)〞打個(gè)比方：均線(xiàn)“多頭排列〞的股票不一定都能漲，因?yàn)榫€(xiàn)今天是多頭排列，如果明天股票下跌，均線(xiàn)馬上就會(huì)變成“空頭排列〞。而每一只漲的很好的大牛股，在啟動(dòng)的時(shí)候，均線(xiàn)都必然發(fā)生金叉，在上漲的時(shí)候都會(huì)呈均線(xiàn)多頭排列的特征。

所以，用少數(shù)的股票當(dāng)案例來(lái)研究股市的規(guī)律，說(shuō)明某種理論或某個(gè)指標(biāo)的好壞，都會(huì)在統(tǒng)計(jì)上犯“以偏概全〞的錯(cuò)誤。只有通過(guò)博鬼平臺(tái)統(tǒng)計(jì)滬深兩市一千多只股票的評(píng)測(cè)結(jié)果，才最有說(shuō)服力。

總之，股市里真正的技術(shù)分析絕對(duì)不是所謂的“金叉賣(mài)〞和“死叉賣(mài)〞，也不存在百戰(zhàn)百勝的指標(biāo)，指標(biāo)的作用是用來(lái)理解股市里人的行為。

技術(shù)指標(biāo)是一種數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型，是對(duì)市場(chǎng)行為的一種描述。就技術(shù)指標(biāo)本身而言，我覺(jué)得并無(wú)實(shí)質(zhì)意義，其真正意義在于對(duì)市場(chǎng)行為的某種量化。那種純數(shù)學(xué)或統(tǒng)計(jì)學(xué)類(lèi)的挖空心思或靈機(jī)一動(dòng)的指標(biāo)創(chuàng)造實(shí)質(zhì)上是一個(gè)誤區(qū)。

真正的技術(shù)指標(biāo)來(lái)源于對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)規(guī)律的理解，技術(shù)指標(biāo)不過(guò)是這種對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)理解的量化形態(tài)，是掌握了市場(chǎng)本質(zhì)規(guī)律后，對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)的自然描述，因量化的描述有利于對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)狀態(tài)的判斷。而現(xiàn)在的“技術(shù)〞追隨者中，有多少人清楚這一點(diǎn)呢？本末倒置的結(jié)果，導(dǎo)致無(wú)休止的編造，搜集和索要“技術(shù)指標(biāo)〞，片面夸張技術(shù)指標(biāo)神奇效用，走入誤區(qū)，導(dǎo)致資金上蒙受損失。

實(shí)質(zhì)上，真正的技術(shù)指標(biāo)具有“有限性〞。技術(shù)指標(biāo)并不神秘和深不可測(cè)，因?yàn)槭袌?chǎng)本質(zhì)的東西并不復(fù)雜。有人炫耀自己擁有多少多少指標(biāo)公式〔成百上千〕，我敢斷言他的公式不會(huì)有幾個(gè)管用，因?yàn)樗麑?duì)公式?jīng)]有真正理解。

同時(shí)，技術(shù)指標(biāo)不宜復(fù)雜，那種對(duì)原始數(shù)據(jù)層層優(yōu)化和演算的公式并無(wú)意義，真正有價(jià)值的公式立意并不復(fù)雜，并不需要過(guò)多的人工雕琢，因?yàn)橹灰错懯袌?chǎng)本質(zhì)的東西就可以了。許多高手繞了一大圈后，又回到形態(tài)與均線(xiàn)間的東西，就是因?yàn)椴患s而同的認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)吧！

〔二〕難以運(yùn)用類(lèi)

切線(xiàn)分析類(lèi)、形態(tài)分析類(lèi)、K線(xiàn)分析類(lèi)、波浪理論類(lèi)、時(shí)空理論類(lèi)，這五大類(lèi)都屬于難以運(yùn)用類(lèi)。

1、切線(xiàn)分析類(lèi)。

技術(shù)分析一大假設(shè)就是“趨勢(shì)一旦形成必將延續(xù)〞。把握股市的趨勢(shì)，成為技術(shù)分析的一個(gè)重點(diǎn)。

把握股市趨勢(shì)，有幾種方法，一種是通過(guò)均線(xiàn)系統(tǒng)，一種是通過(guò)劃線(xiàn)分析趨勢(shì)，即切線(xiàn)分析。

通過(guò)均線(xiàn)系統(tǒng)分析趨勢(shì)，帶有很大的滯后性。所以，很多投資者都喜歡通過(guò)劃線(xiàn)來(lái)分析股市的趨勢(shì)。因?yàn)橹本€(xiàn)可以無(wú)限演唱，所以，切線(xiàn)分析的優(yōu)點(diǎn)是可以提前預(yù)測(cè)。

但是，切線(xiàn)分析也有一個(gè)致命的弱點(diǎn)，就是線(xiàn)的畫(huà)法沒(méi)有一定之規(guī)，因此，劃出來(lái)的線(xiàn)以及通過(guò)劃線(xiàn)分析出來(lái)的趨勢(shì)的正確性，那么要因人而異。所以，會(huì)不會(huì)劃線(xiàn)，是決定這種分析方法的正確與否的關(guān)鍵。

而劃線(xiàn)的正確性與使用的人的經(jīng)歷有很大的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，有經(jīng)歷的人，使用這種方法的正確率大一些。如果是沒(méi)有經(jīng)歷的人，使用切線(xiàn)的效果就大大折扣了。因?yàn)?，切線(xiàn)分析法的可變性太大，沒(méi)有一定的使用之規(guī)，因此難以掌握，難以運(yùn)用。

2、形態(tài)分析法。

形態(tài)分析，由于形態(tài)是不斷變化的，現(xiàn)在看是單底的形態(tài)，過(guò)一段時(shí)間也許就變成了雙底的形態(tài)，如果再往下跌，又變成了雙頂?shù)男螒B(tài)。所以，形態(tài)總是不斷變化的，存在不確定性，因此也是難以運(yùn)用的。

3、K線(xiàn)分析類(lèi)、波浪理論類(lèi)。

K線(xiàn)分析類(lèi)、波浪理論類(lèi)與形態(tài)分析類(lèi)一樣，也存在不確定性，難以運(yùn)用。

4、時(shí)空理論類(lèi)。

時(shí)空理論，往往在當(dāng)時(shí)難以找到時(shí)間算法，當(dāng)股市走勢(shì)走出來(lái)之后，然后找到一種時(shí)間算法來(lái)企圖解釋這種走法。因此，時(shí)空理論類(lèi)有點(diǎn)事后解釋的味道，當(dāng)時(shí)是比擬難找到時(shí)間的具體算法的。

總之，這些技術(shù)分析方法都存在這樣或那樣的缺點(diǎn)，以至于在使用的時(shí)候，難以形成確定的判斷。因此，技術(shù)分析并不能解決一切。第二節(jié)技術(shù)分析的精華在于分析大盤(pán)大盤(pán)是合力作用的結(jié)果──技術(shù)分析精華在于分析大盤(pán)

技術(shù)分析，只適合分析大盤(pán)。

因?yàn)閭€(gè)股很容易被少數(shù)的人或大資金的機(jī)構(gòu)所控制，技術(shù)分析經(jīng)常失效；而大盤(pán)是所有投資者和所有股票的合力的作用，少數(shù)人很難控制大盤(pán)的走勢(shì)。所以，技術(shù)分析的精華在于分析大盤(pán)，而不是分析個(gè)股。

因?yàn)?，個(gè)股受主力資金的影響很大，在個(gè)股上運(yùn)用技術(shù)分析，有時(shí)候可以說(shuō)完全是在胡說(shuō)八道。

有這么一那么故事：

一次一個(gè)技術(shù)分析人士跟一個(gè)莊家喝酒吃飯，喝的興起，這個(gè)技術(shù)分析人士大談?dòng)檬裁粗笜?biāo)最好用，通過(guò)什么指標(biāo)或形態(tài)發(fā)現(xiàn)哪只股票很好，哪只股票不好。此時(shí)，這個(gè)莊家聽(tīng)的煩了，說(shuō)道：“什么指標(biāo)，什么形態(tài)，不好的形態(tài)，我拿幾個(gè)億拉一個(gè)漲停板，什么指標(biāo)和形態(tài)都能馬上走好。什么好股票，我拿籌碼砸一個(gè)跌停，什么指標(biāo)和形態(tài)都得走壞。〞這個(gè)技術(shù)分析人士當(dāng)場(chǎng)聽(tīng)得啞口無(wú)言。

因此，在個(gè)股上運(yùn)用技術(shù)分析，有時(shí)候真的是在胡說(shuō)八道。

所以，運(yùn)用技術(shù)分析的關(guān)鍵，應(yīng)該是用于分析大盤(pán)。股市中不存在百戰(zhàn)百勝的“技術(shù)指標(biāo)〞，大盤(pán)就是最好的個(gè)股指標(biāo)。第三節(jié)大盤(pán)趨勢(shì)技術(shù)一、大盤(pán)的重要性

1、炒股炒的是概率的大小──要學(xué)會(huì)從股市里長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的賺取財(cái)富。

首先，這里我們要明確的一點(diǎn)是：炒股炒的是概率的大小。因?yàn)楣墒胁幌褡匀粚W(xué)科，股市里面沒(méi)有100%的東西，這包括沒(méi)有100%的指標(biāo)，沒(méi)有100%的必然上漲的股票等等。股市里存在的只有概率的大小。弄清楚這一點(diǎn)，對(duì)我們的投資理念會(huì)有很大的幫助。

這樣，你就不能去追求天天抓一個(gè)漲停板之類(lèi)的不現(xiàn)實(shí)的東西了，也不會(huì)相信一些人說(shuō)的他在一年之內(nèi)從1萬(wàn)炒到幾十萬(wàn)的鬼話(huà)了。不要妄想從股市里一年獲得百分之幾百的暴利。因?yàn)樵诠墒欣铮阌锌赡芷渲杏幸淮螘r(shí)機(jī)獲得的了暴利，這次也許是因?yàn)槟氵\(yùn)氣好，也許是因?yàn)槟阌袃?nèi)部消息，不管是因?yàn)槭裁丛?，你如果就這樣認(rèn)為你可以長(zhǎng)期的穩(wěn)定的在股市里獲得暴利，這種情況是不可能會(huì)有的。

〔1〕炒股炒的是概率的大小。

〔2〕沒(méi)有人能夠從股市里長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的賺取暴利，要學(xué)會(huì)從股市里長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的賺取財(cái)富。

只有當(dāng)你認(rèn)識(shí)到這兩點(diǎn)，你也就可以靜下心來(lái)思考和學(xué)習(xí)真正的投資之道和真正的賺錢(qián)方法了。這些方法能夠保證你每年從股市里獲得30%─50%的利潤(rùn)。如果你仔細(xì)算一算，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)每年穩(wěn)定的30%收益率，會(huì)在20年左右給你帶來(lái)巨大的財(cái)富。如果你現(xiàn)在的投資資金是10萬(wàn)，那么按照每年賺30%，那么20年后你的資金將是1900萬(wàn)。

我相信，這是所謂的暴利時(shí)機(jī)無(wú)法帶給你的財(cái)富。由此也可以看出，從股市里長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的賺取財(cái)富的重要性。

2、澄清一種錯(cuò)誤的和十分有害的觀念──拋開(kāi)大盤(pán)炒個(gè)股。

以前，有人曾經(jīng)提出“拋開(kāi)大盤(pán)炒個(gè)股〞的思想，其主要的觀點(diǎn)是輕大盤(pán)，著重個(gè)股的挑選。這個(gè)觀點(diǎn)認(rèn)為只要選好了個(gè)股，就能賺錢(qián)。

這種理論聽(tīng)起來(lái)似乎有點(diǎn)道理，因?yàn)槊刻齑蟊P(pán)至少都會(huì)有幾只股票漲的好。但是如果我們仔細(xì)一想，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這種理論在實(shí)踐中實(shí)行起來(lái)很困難，不實(shí)用。

〔1〕從理論上來(lái)說(shuō)──當(dāng)日大盤(pán)走勢(shì)與個(gè)股的關(guān)系。

這種理論的錯(cuò)誤在于它把現(xiàn)實(shí)的殘酷和理想的假設(shè)混淆在一起了。它的理想假設(shè)是，即使是在大盤(pán)下跌的時(shí)候，也能抓住一千多只股票里的幾只上漲的股票，所以可以不看大盤(pán)炒股票；而其實(shí)在現(xiàn)實(shí)中，如果今天大盤(pán)在下跌，而只有200只股票上漲了，看起來(lái)好似賺錢(qián)的時(shí)機(jī)有200個(gè)，但是實(shí)際上你今天買(mǎi)入股票賺錢(qián)的成功率那么是200除以1000，等于20%。這個(gè)20%的成功率如果是一只鬼，相信是沒(méi)有人敢用它來(lái)選股票的。因?yàn)檫@個(gè)成功率簡(jiǎn)直是太低了。所以，“拋開(kāi)大盤(pán)炒個(gè)股〞是非常不明智的。

〔2〕從歷史走勢(shì)看──大盤(pán)與個(gè)股的歷史走勢(shì)比照。

大多數(shù)個(gè)股的歷史走勢(shì)與大盤(pán)的歷史走勢(shì)都極為相似。這是因?yàn)?，大盤(pán)對(duì)于每只股票的走勢(shì)都有很強(qiáng)的影響力。

當(dāng)然也有極少數(shù)強(qiáng)莊股，有自己的獨(dú)立的走勢(shì)，但這畢竟是少數(shù)