關于財務報表分析現金流量分析第1頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三第一節(jié)現金流量分析概述一、現金流量分析的相關基本概念（一）現金現金流量表的編制基礎是現金，其中的現金包括庫存現金、銀行存款、其他貨幣資金和現金等價物。（二）現金流量現金流量作為一個概念包含兩層含義。第一層含義是指現金流量表中現金本身的運動，即現金的流入和流出。第二層含義是指現金運動的結果。即現金流入量和流出量。第2頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三流入量和流出量的差額，稱為現金流量凈額。它反映了企業(yè)現金運動的最終結果。本章節(jié)中所指現金流量分析，是通過對現金運動結果的分析和評價，來詮釋和預測企業(yè)現金本身的運動，以實現企業(yè)所預期的現金運動結果。根據企業(yè)業(yè)務活動的性質和現金流量的來源，一定期間產生的現金流量進一步又劃分為三類：經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。第3頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（三）現金流量分析現金流量分析是指以現金流量表為主要依據，利用多種分析方法，進一步揭示現金流量信息，并從現金流量角度對企業(yè)的財務狀況和經營效績做出評價。結合上述所指現金流量的兩層含義，現金流量分析將具體表現為對現金流量結構、現金流量趨勢、現金流量質量分析以及現金流量財務比率指標分析。第4頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三二、現金流量分析的意義（一）對企業(yè)利潤質量做出評價（二）對支付能力及償債能力做出評價（三）對企業(yè)風險水平和抗風險能力做出評價（四）對企業(yè)未來現金流量預測做出評價第5頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三三、影響現金流量的因素影響企業(yè)現金流量的因素可歸納為宏觀和微觀兩個方面。（一）影響現金流量的宏觀因素（二）影響現金流量的微觀因素從企業(yè)角度而言，影響企業(yè)現金流量的微觀因素進一步可細分為微觀外部和微觀內部因素。1、企業(yè)微觀外部因素2、微觀內部因素第6頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三四、現金流量分析的內容和依據（一）現金流量分析內容現金流量分析主要包括以下內容：1、現金流量趨勢分析2、現金流量結構分析3、現金流量質量分析4、現金流量財務比率分析（二）現金流量分析依據現金流量分析的基礎依據是現金流量表（包括直接法編制的現金流量表及間接法編制的現金流量表補充資料）、資產負債表、利潤表。第7頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三第二節(jié)現金流量趨勢分析現金流量的趨勢分析通常是采用編制歷年財務報表的方法。即將連續(xù)多期現金流量表指標一同列示，進行對比，加以分析，以確定其增減差異，觀察變動趨勢。一、比較現金流量表分析

比較現金流量表分析是將連續(xù)多期的現金流量表數額或內部結構比率進行列示，據以考察企業(yè)各期現金流量的變化趨勢?！纠?-1】

甲公司2006年至2009年比較現金流量表分析第8頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三二、趨勢百分比分析趨勢百分比是判斷企業(yè)經營狀況良好與否的重要指標。根據基期選擇的不同，趨勢百分比可分為定比趨勢、環(huán)比趨勢、平均基期趨勢三種。（一）趨勢百分比的基期選擇1、定比趨勢分析2、環(huán)比趨勢分析3、平均基期趨勢分析第9頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（二）趨勢百分比的計算趨勢百分比的一般計算公式如下：某項目某期趨勢百分比

下面以甲公司現金流量數據為例，說明在不同基期選擇下的趨勢百分比的計算。

【例6-2】甲公司連續(xù)三年的現金及現金等價物余額和按照不同基期計算的趨勢百分比見表6-1所示。第10頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三

【例6-3】

以甲公司2006年為基期，該年度現金流量表各項目均為指數100%，對甲公司連續(xù)四年的現金流量趨勢進行定比分析。甲公司連續(xù)四年的定比現金流量表見教材表6-2所示。第11頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（三）趨勢百分比分析中應注意的問題

1、對基期的選擇必須謹慎，期間應當適當，否則趨勢分析將失去意義。

2、當選定基期的某個項目為零時，不應該計算趨勢百分比，否則會造成錯誤的計算結果與分析結論。

3、當用以計算趨勢百分比的兩個數據中有一個為負數時，不應該計算趨勢百分比，否則會產生錯誤的趨勢分析結論。

4、在分析中應研究各相關項目趨勢變化方向和程度。

5、趨勢百分比分析中涉及連續(xù)多期的數據，信息使用者還應分析企業(yè)前后各期的會計政策是否一致，前后各期數據是否具有可比性，否則趨勢百分比將失去意義。

6、趨勢百分比分析還需要結合比較報表和絕對數分析，多維地評價企業(yè)現金流量變動，才能準確客觀地把握企業(yè)現金流量的變化趨勢，為企業(yè)現金周轉出謀劃策。第12頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三第三節(jié)現金流量結構分析現金流量結構分析是通過對現金流量表中不同項目之間的比較，分析企業(yè)現金流入和流出的來源與方向，評價各種現金流量的形成原因。一、現金流入結構分析現金流入結構反映經營活動、投資活動和籌資活動這三類活動產生的現金流入在全部現金流入量中的比重及各項業(yè)務活動現金流入中具體項目的構成情況。

第13頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三各項目現金流入量占總現金流入量比重

【例6-4】以甲公司2006年至2009年現金流量表為基礎，編制甲公司連續(xù)四年現金流入結構表如教材表6-3所示。第14頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三二、現金流出結構分析現金流出結構分析是指企業(yè)的各項現金支出占企業(yè)當期全部現金支出的百分比。它具體地反映企業(yè)現金的主要去向和各項現金流出波動情況，借以分析企業(yè)未來財務運營能力和發(fā)展狀況。各項目現金流出量占總現金流出量比重

【例6-5】以甲公司2006年至2009年現金流量表為基礎，編制甲公司連續(xù)四年現金流出結構表見表6-4。第15頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三三、現金流入流出結構分析現金流入流出結構分析是將三類活動各自產生的現金流入小計與現出流出小計進行比較。計算兩者之比，以便分析觀察企業(yè)各類活動現金流量的匹配情況。各類現金流入量與各類現金流出量之比【例6-6】以甲公司2006年至2009年現金流量表為基礎，編制甲公司連續(xù)四年現金流出結構表如表6-5所示。第16頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三第四節(jié)現金流量質量分析現金流量質量分析主要應從兩個方面進行，即三類活動現金流量各自的整體質量分析、各個現金流量項目的項目質量分析。整體質量分析是基礎和導向，項目質量分析是深入和佐證。兩者的分析結論要能相互支撐。從而對企業(yè)的現金流量形成一致的評價。本節(jié)主要探討企業(yè)經營活動、投資活動、籌資活動中現金流量各自的整體質量分析。第17頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三一、經營活動現金流量質量分析

企業(yè)經營活動現金流量是構成企業(yè)現金流量的主要成分。1、經營活動現金凈流量大于零2、經營活動現金凈流量等于零3、經營活動現金凈流量小于零第18頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三二、投資活動現金流量質量分析1、投資活動現金凈流量大于或等于零2、投資活動現金凈流量小于零第19頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三三、籌資活動現金流量的質量分析1、籌資活動現金凈流量大于零2、籌資活動現金凈流量小于零第20頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三第五節(jié)現金流量財務比率分析

現金流量財務比率分析是通過將現金流量與其他有密切聯系的相關項目數據相比得出比率，主要從償債能力、獲取現金能力、財務彈性、收益質量四個方面進行。第21頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三一、現金流量償債能力分析

一個企業(yè)的償債能力，主要看資產的流動性，即資產的變現速度和變現能力如何來評價。而在資產中，以現金和現金等價物的變現速度最為快捷，變現能力最強。因此，用現金流量來衡量和評價償債能力，更穩(wěn)健、更準確。第22頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（一）現金流動負債比

現金流動負債比是指企業(yè)的經營活動產生的現金凈流量與企業(yè)的流動負債平均余額之比。表明經營活動凈現金流量對短期債務償還滿足程度，或者企業(yè)獲得現金償付短期債務的能力。其計算公式為：現金流動負債比＝

該指標數值越高，現金流入對短期債務清償的保障越強，表明企業(yè)的流動性越好，償債能力越強；反之，則表明企業(yè)的流動性較差，償債能力越弱。第23頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（二）現金負債總額比現金負債總額比是以年度經營活動所產生的現金凈流量與全部債務平均余額相比較。其計算公式為：

現金負債總額比＝

一般來說，該指標越高，表明企業(yè)的償債能力越強。現金流量與債務總額之比的數值也是越高越好。第24頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三二、獲取現金能力分析（一）營業(yè)現金比率其計算公式為：

營業(yè)現金比率＝

一般來說，該指標值越高，表明企業(yè)營業(yè)收入的收現能力越強，對應收賬款的管理越好，壞賬損失的風險越小。第25頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（二）每股營業(yè)現金流量其計算公式為：每股營業(yè)現金流量＝

該指標所表達的實質上是作為每股盈利的支付保障的現金流量，因而每股營業(yè)現金流量指標越高越為股東們所樂意接受。第26頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（三）總資產現金回收率總資產現金回收率＝該指標表明每1元資產通過經營活動所能形成的現金流量凈額是多少，它反映了企業(yè)資產的經營收現水平。一般來說，該指標值越高，意味著企業(yè)資產的利用效率越高。該指標也是衡量企業(yè)資產綜合管理水平的重要指標之一。第27頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三三、財務彈性分析

所謂財務彈性，是指企業(yè)自身產生的現金與現金需求之間的適合程度。反映財務彈性的財務比率主要有現金充分性比率和現金股利保障倍數。第28頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（一）現金流量適合比率現金流量適合比率是經營活動凈現金流量與資本性支出額、存貨凈投資額和現金股利的比率。其計算公式為：現金流量適合比率＝

公式中“存貨凈投資額”等于期末存貨減去期初存貨，如果期末存貨小于期初存貨，則以零計算。第29頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三該指標若等于1，表明經營活動現金流量正好能夠滿足企業(yè)日?；粳F金需要；若該指標小于1，表明企業(yè)經營活動現金流量不能滿足企業(yè)日常需要，應該對外籌資；若該指標大于1，則表明企業(yè)經營活動現金流量大于日常需要，不僅不需籌資，而且還應考慮提前償還債務以減輕利息負擔，或擴大生產能力、增加長期投資等。第30頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（二）現金股利保障倍數現金股利保障倍數，是指經營活動凈現金流量與現金股利支付額之比。支付現金股利率越高，說明企業(yè)的現金股利占結余現金流量的比重越小，企業(yè)支付現金股利的能力越強。其計算公式為：現金股利保障倍數＝

第31頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三

該指標越大，說明公司支付現金股利的能力越強，但是并不意味公司發(fā)放的現金股利就越多，公司現金股利的發(fā)放受多種因素影響，也與公司的股利政策有關。需要說明的是，在財務彈性分析中，若僅僅分析1年的數據，很難說明該指標的好壞，一般要利用3年或者更長時間的平均數來計算分析更能說明問題。第32頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三（四）收益質量分析評價收益質量的現金流量財務比率是營運指數，它是經營活動現金凈流入與經營所得現金的比值。其計算公式為：

營運指數＝

經營所得現金＝營運指數反映企業(yè)營運管理的水平和收益的質量。第33頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三本章小結現金流量是評價企業(yè)財務狀況和效績的一個重要標準?，F金流量分析包括了現金流量趨勢分析、結構分析、質量分析及現金流量的財務比率分析?，F金流量趨勢分析除了要求掌握具體分析的方法和評價之外，還要求在應用趨勢方法時注意相關事項。同時，趨勢分析要求將比較報表分析和趨勢百分比分析的結果綜合起來對企業(yè)評價和判斷，對企業(yè)現金流量的趨勢做出準確可行的預測。第34頁，講稿共36頁，2023年5月2日，星期三現金流量結構要求從現金流入結構比、現金流出結構比及流入與流