期貨市場的分析方法一、基本分析：該品種自身的基本面供求分析宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析二、技術(shù)分析：圖形分析指標(biāo)分析波浪分析時間周期分析三、系統(tǒng)模型分析：1.由歷史交易數(shù)據(jù)編輯的綜合各種指標(biāo)的數(shù)學(xué)計量模型2.系統(tǒng)金融工程學(xué)模型——加入基本面因素因子3.動態(tài)系統(tǒng)金融工程學(xué)——不斷調(diào)整各種因子。動態(tài)系統(tǒng)金融工程學(xué)模型設(shè)計思路建立在系統(tǒng)金融工程學(xué)基礎(chǔ)之上,結(jié)合哲學(xué)思維與科學(xué)思維,在建模系統(tǒng)中分項導(dǎo)入各子系統(tǒng)分?jǐn)?shù)值,即用計算機信息技術(shù)動態(tài)結(jié)合技術(shù)面分析、基本面分析、宏觀面分析、計量經(jīng)濟學(xué)各自的優(yōu)點進(jìn)行動態(tài)系統(tǒng)組合,其模型整體系統(tǒng)由內(nèi)部各動態(tài)子系統(tǒng)組成,而各子系統(tǒng)內(nèi)部又同時由各項動態(tài)的單項價值評估模塊值組成?！硐霠顟B(tài)，尚在探索。三者的關(guān)系是：基本分析和技術(shù)分析是基礎(chǔ)，系統(tǒng)模型分析僅僅靠自身做投機還可以，做保值效果差，但可以參考。我們?nèi)匀粓猿值闹髁饔^點是人機結(jié)合。第一部分：技術(shù)分析概要

1.技術(shù)分析的含義：所謂期貨市場的技術(shù)分析，是相對于基本分析而言的。技術(shù)分析法是通過市場行為本身的分析來預(yù)測市場價格的變化方向，即主要是對期貨市場的日常交易狀態(tài)，包括價格變動、交易量與持倉量的變化等資料，按照時間順序繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析研究，以預(yù)測期貨價格走勢的方法。

我們也由此可知──技術(shù)分析只關(guān)心市場本身的變化，而不考慮會對其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟方面、政治方面的等各種外部的因素。

基本分析的目的是為了判斷商品市場的供求關(guān)系以及現(xiàn)行價格是否合理，而技術(shù)分析主要是預(yù)測中短期內(nèi)價格的漲跌的趨勢。在時間上，技術(shù)分析法注重短期分析，在預(yù)測舊趨勢結(jié)束和新趨勢開始方面優(yōu)于基本分析法，但在預(yù)測較長期趨勢方面則不如后者。大多數(shù)投資者都是把兩種分析方法結(jié)合起來加以運用，他們用基本分析法估計較長期趨勢，而用技術(shù)分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。

技術(shù)分析的基本觀點是：所有影響商品實際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，包括市場上每個人對未來的希望、擔(dān)心、恐懼等等，都集中反映在商品的價格和和交易量上。2.技術(shù)分析法的特點

一、是量化指標(biāo)特性：技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。

二、是趨勢追逐特性：由技術(shù)分析得出的結(jié)果告訴人們?nèi)绾稳プ分疒厔?，并非是?chuàng)造趨勢或引導(dǎo)趨勢。

三、是技術(shù)分析直觀現(xiàn)實：技術(shù)分析所提供的圖表，是軌跡的紀(jì)錄，無虛假與臆斷的弊端。

四、技術(shù)分析法有通用性，即每一種技術(shù)分析方法適用于任何一種證券或者任何一個證券市場?；痉治龇ㄒ葬槍π院吞禺愋詾樘卣?，對不同的證券進(jìn)行基本分析，不僅內(nèi)容不同，方法也不盡一致。

技術(shù)分析市場行為，漲跌的后果，知其然事物的表象：價格大部分人的大部分預(yù)測在大部分時候是正確，不是空中樓閣理論投機理念基本分析影響漲跌的原因，知其所以然事物的本質(zhì)：內(nèi)在價值穩(wěn)固基礎(chǔ)理論投資理念3、技術(shù)分析與基本分析的區(qū)別4.技術(shù)圖形分析分類技術(shù)圖形分析工具量價關(guān)系分析均價關(guān)系分析切線分析K線組合形態(tài)K線圖量價背離量價配合指數(shù)和綜合指數(shù)移動平均線上下甘氏線百分比線黃金分割線趨勢線和軌道線缺口形態(tài)持續(xù)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)OX圖條線圖點數(shù)圖技術(shù)分析趨勢分析K線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析MAMACDRSIKDJWRBIAS5.學(xué)習(xí)技術(shù)分析時容易犯得錯誤

.技術(shù)分析不是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)，而是統(tǒng)計概率性的理論，所以在運用技術(shù)分析時經(jīng)常會出現(xiàn)錯誤的思想傾向

（1）過分依賴技術(shù)分析結(jié)果。

誤以為技術(shù)分析方法應(yīng)該是準(zhǔn)確無誤的分析工具，所以迷信某一種分析方法得出的預(yù)測結(jié)論。（2）把某種分析方法作為市場預(yù)測的萬能工具。實踐中，我們經(jīng)?？吹?，有時市場波浪行進(jìn)形態(tài)很清晰，非常易于辨認(rèn)和數(shù)浪，但當(dāng)市場過于強勢時，由于波浪的延伸、再延伸而使數(shù)浪者迷茫；當(dāng)市場處于無趨勢的盤整時期，由于調(diào)整浪存在多重性和多種結(jié)構(gòu)，使得數(shù)浪十分復(fù)雜或容易數(shù)錯。

（3）忽略市場環(huán)境，錯用技術(shù)分析方法。

有些投資者不考慮市場環(huán)境，片面、習(xí)慣應(yīng)用自己所熟悉的技術(shù)分析方法，比如習(xí)慣應(yīng)用移動平均線和KD指標(biāo)等，對其他分析方法的應(yīng)用缺乏研究。有的還習(xí)慣使用單一的分析方法，忘記了道氏“不同分析方法要相互印證”的教誨。（4）熱衷于短期精確判斷,而忽略了中長期趨勢的變化.6.正確理解和運用技術(shù)分析方法

（1）歷史會重演，但絕不會是簡單的重復(fù)。

技術(shù)分析方法的出現(xiàn)使人們可以借助市場的歷史信息，對今后市場的變化進(jìn)行推斷預(yù)測。技術(shù)分析方法的開創(chuàng)者們認(rèn)為，“歷史會重演”，但是這種重演絕不是簡單的重復(fù)。（2）技術(shù)分析多以統(tǒng)計分析為手段，其分析結(jié)果是一種概率事件，并非絕對事件。

這一認(rèn)識十分關(guān)鍵，它可以使你客觀、辯證地對待每一種技術(shù)分析的結(jié)果，不會犯上面所說的一些錯誤。（3）每一種技術(shù)分析方法都有優(yōu)缺點，并且都各自適用于一定的市場環(huán)境，而非適用于所有的市場。

（4）盡量多掌握一些技術(shù)分析方法，深刻理解，在掌握方法基本應(yīng)用知識的同時，要著重弄清它的優(yōu)缺點和適用的市場環(huán)境。

同理，一種技術(shù)分析方法雖不能對所有的市場進(jìn)行有效預(yù)測，但它對某一類市場的預(yù)測則是十分有效的。所以，一定要用每一種分析方法的長處，避開其短處，謹(jǐn)防錯用。

（5）重視不同方法之間的相互印證。

用技術(shù)分析方法分析市場大趨勢時，需要用基本面來印證。（6）一定要有自己會出錯和改正錯誤的思想準(zhǔn)備。

實踐證明，無論怎樣嚴(yán)密分析，出錯的可能性仍然存在。不要迷信你的分析，當(dāng)市場已經(jīng)證明你錯了，你一定要堅決、果斷地改正。

7.技術(shù)分析的三大假設(shè)

1市場行為包容消化一切信息"市場行為包容消化一切"構(gòu)成了技術(shù)分析的基礎(chǔ)。除非您已經(jīng)完全理解和接受這個前提條件，否則學(xué)習(xí)技術(shù)分析就毫無意義。技術(shù)分析者認(rèn)為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素--基礎(chǔ)的、政治的、心理的或任何其它方面的--實際上都反映在其價格之中。這個前提的實質(zhì)含義其實就是價格變化必定反映供求關(guān)系，如果需求大于供給，價格必然上漲；如果供給過于需求，價格必然下跌。供求規(guī)律是所有經(jīng)濟預(yù)測方法的出發(fā)點。把它倒過來，那么，只要價格上漲，不論是因為什么具體的原因，需求一定超過供給，從經(jīng)濟基礎(chǔ)上說必定看好；如果價格下跌，從經(jīng)濟基礎(chǔ)上說必定看淡。歸根結(jié)底，技術(shù)分析者不過是通過價格的變化間接地研究基本面。大多數(shù)技術(shù)派人士也會同意，正是某種商品的供求關(guān)系，即基本面決定了該商品的看漲或者看跌。圖表本身并不能導(dǎo)致市場的升跌，只是簡明地顯示了市場上流行的樂觀或悲觀的心態(tài)。圖表派通常不理會價格漲落的原因，而且在價格趨勢形成的早期或者市場正處在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點的時候，往往沒人確切了解市場為什么會如此這般古怪地動作。恰恰是在這種至關(guān)緊要的時刻，技術(shù)分析者常常獨辟蹊徑，一語中的。另外，市場行為包容消化一切，一方面表明市場價格的變化反映了外在信息的變化，另一方面，外在信息的變化在價格變化上是否完全體現(xiàn)或過度體現(xiàn)，也需要值得重點思考。一條或多條利多信息在被市場得知時，價格可能已經(jīng)有了一段上漲，那么我們需要去理解和分析這樣利多信息是完全被價格的上漲消化了，還是未被消化（即能繼續(xù)推動價格上漲）或是已經(jīng)被透支消化（即價格漲過了頭，會進(jìn)行反向回落，也是通常意義上的利多變成利空）。2市場運行以趨勢方式演變"趨勢"概念是技術(shù)分析的核心。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時準(zhǔn)確地把它揭示出來，從而達(dá)到順著趨勢交易的目的。事實上，技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢，即以判定和追隨既成趨勢為目的。從"價格以趨勢方式演變"可以自然而然地推斷，對于一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現(xiàn)存趨勢方向繼續(xù)演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這當(dāng)然也是牛頓慣性定律的應(yīng)用。還可以換個說法：當(dāng)前趨勢將一直持續(xù)到掉頭反向為止。堅定不移地順應(yīng)一個既成趨勢，直至有反向的征兆為止。趨勢終有轉(zhuǎn)變的時刻，在趨勢進(jìn)行轉(zhuǎn)變的時期，我們可能仍以原來的趨勢方式對價格進(jìn)行預(yù)判，而這正是導(dǎo)致我們在前一輪的牛市中獲勝，而在后面的熊市中失敗的原因！這正提醒了我們在研究分析價格變化的時候，不能以主觀上的多（空）進(jìn)行預(yù)推后市的多（空），否則，分析將失去客觀，從而陷入唯心主義了。

趨勢是波浪式的

····A風(fēng)險大D風(fēng)險最小C比B風(fēng)險小BA、B、C、D買入及數(shù)量由經(jīng)驗確定3歷史會重演技術(shù)分析和市場行為學(xué)與人類心理學(xué)有著千絲萬縷的聯(lián)系。比如價格形態(tài)，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現(xiàn)出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。其實這些圖形在過去的幾百年里早已廣為人知、并被分門別類了。既然它們在過去很管用，就不妨認(rèn)為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據(jù)的，歷史會重演"說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說將來是過去的翻版。歷史會重演，但卻以不同方式進(jìn)行"重演"！現(xiàn)實中沒有完全相同的兩片樹葉。歷史重演卻不重復(fù)。在金融投資市場中使用技術(shù)分析方法來進(jìn)行研究分析，就有如基本面分析一般，必須在正確理解的基礎(chǔ)上，才能更進(jìn)一步的用好技術(shù)分析的基礎(chǔ)，從而做出正確的分析結(jié)論。而好的投資決策需要正確的分析方法。因此，我們進(jìn)行技術(shù)分析時，需要正確理解技術(shù)分析的三大假設(shè)。

第二部分：趨勢與支撐阻力價格市場的周期性變動可以分解成三種運動：主要趨勢、次要趨勢和短期波動。主要趨勢如潮起潮落，持續(xù)時間長，波動幅度大；次要趨勢如海浪翻騰，持續(xù)時間不長，峰谷落差較??；短期波動如浪花滾動，轉(zhuǎn)瞬即逝，變動范圍最小。三種運動合成了復(fù)雜的價格運動。（1）主要趨勢，也稱基本趨勢、長期趨勢，是大規(guī)模的、總體上的上下運動，通常持續(xù)一年或數(shù)年之久。如果每一個后續(xù)價位上升到比前一個更高的水平，而每一次回調(diào)的低點都比前一次的低點高，那么這一主要趨勢就是上升趨勢，稱之為牛市；如果每一個后續(xù)價位下跌到比前一個更低的水平，而每一次反彈的高點都比前一次的低，那么這一主要趨勢就是下降趨勢，稱之為熊市。趨勢的定義：（2）次要趨勢，又稱中期趨勢，是價格在沿著主要趨勢演進(jìn)過程中產(chǎn)生的重要反復(fù)，即在上漲的主要趨勢中會出現(xiàn)中期回檔下跌，在下跌的主要趨勢中會出現(xiàn)中級反彈回升。中期趨勢一般并不改變長期趨勢的發(fā)展方向，當(dāng)中期趨勢下跌，其谷底一波比一波高，表示長期趨勢仍將上升：當(dāng)中期趨勢上升時，其波峰一波比一波低，表示長期趨勢仍為下跌。中期趨勢是長期牛市或熊市正常且必要的整理形態(tài)，它們是對股價暴漲暴跌技術(shù)上的修正，中期趨勢的修正一般為主要趨勢漲跌幅的1/3～2/3左右。通常一個長期趨勢中總會出現(xiàn)二、三次中級趨勢，一次中級趨勢歷時幾周到幾個月不等。但當(dāng)股市出現(xiàn)回檔下跌或反彈上升時，及時區(qū)分是中期變動還是長期趨勢的根本轉(zhuǎn)向，卻是很困難的事，而這又降低了對大勢研判的正確性。（3）短期波動，又稱為日常波動，持續(xù)的時間很短，一般小于6天。道氏理論認(rèn)為短期波動受人為心理及獲利回吐等因素影響形成的，與反映客觀經(jīng)濟態(tài)勢的中長期趨勢本質(zhì)不同，既不重要又難以利用，可以不于理睬。趨勢演變的三種方向主要趨勢在期貨市場也可以劃分為三個階段1.市場反轉(zhuǎn)初期——大部分人不理解，對新的趨勢仍然恐懼。2.趨勢展開的中途——大部分人看調(diào)整，踩不好節(jié)奏。3.趨勢延續(xù)的后期——市場預(yù)測應(yīng)驗，人們想象過度，市場開始加速。趨勢線與支撐阻力位（一）趨勢線1．趨勢線是對價格運動的抽象。價格波動盡管每日漲跌變化．但在一定時間內(nèi)總保持著一定的趨勢，這是各種價格的變化規(guī)律。趨勢從其運動的方向看，可分為漲勢、跌勢、水平移動三種。漲勢表現(xiàn)為各次級波動的低點一點比一點高，若將過去的各個低點相連，可形成一條向上傾斜的直線，這就是上升趨勢線。跌勢則表現(xiàn)為各次級波動的高點一點比一點低，將各個高點相連，可形成一條向下傾斜的直線，這就是下降趨勢線。水平移動則表現(xiàn)為各次級波動的最高點和最低點基本上在同一水平線上或在某一箱形中作橫向移動，連接各次級波動的最低點可形成一水平移動線。價格的趨勢運動并非始終保持直線的上升或下跌。在一個上漲的趨勢中，會出現(xiàn)幾次下跌的修正行情，但這種修正并不影響漲勢；在下跌的行情中途出現(xiàn)幾次暫時的回升，同樣也不能改變跌勢。當(dāng)影響長期趨勢的因素作用發(fā)揮殆盡，長期趨勢不能再延續(xù)，就會朝相反方向反轉(zhuǎn)而轉(zhuǎn)變成另一長期趨勢。長期趨勢很頑固，不要總是慌慌張張的感覺市場就要反轉(zhuǎn)了。價格運動就如此周而復(fù)始，循環(huán)往復(fù)。2．趨勢線的畫法趨勢線的畫法有幾種：（1）基本畫法。盡早及盡可能準(zhǔn)確地畫出趨勢線對判斷未來價格走勢有很重要的意義，問題的關(guān)鍵在于選擇兩個具有決定意義的點。決定上升趨勢時需要兩個反轉(zhuǎn)低點，即當(dāng)價格下跌到某一低價，旋即回升，隨后再下跌，沒有跌破前一個低點，再度迅速上升，將這兩個低點連接成直線就是上升趨勢線。同樣，決定下跌趨勢時以則需要兩個反轉(zhuǎn)高點，即股價上升到某一價位開始下跌，隨后回升卻未能突破前一個高點，再度迅速下跌，將這兩個高點連成直線就是下降趨勢線?？傊?，找出最先出現(xiàn)或最有意義的兩點是畫好趨勢線的關(guān)鍵。趨勢線畫出以后還需作出修正。如果價格在畫出趨勢線后的短短幾天內(nèi)跌破上升趨勢線或漲過下降趨勢線，說明價格仍在盤整。尚未真正形成趨勢。真正趨勢的形成是價格變動在一定時期內(nèi)始終在上升趨勢線的上方，甚至始終與趨勢線保持一段距離，或是在下降趨勢線下方或保持一段距離。通常，過于陡峭的趨勢線需要修正的機會較多。（2）K線圖形趨勢線畫法。由于K線有開盤價、收盤價、最高價、最低價之分，連接K線圖形趨勢線可按下列原則處理：第一，上升趨勢線可連接兩根決定性陽線的開盤價或最低價。第二，下降趨勢線可連接兩根決定性陰線的開盤價或最高價。3．趨勢線的有效性趨勢線畫好以后，可從以下幾方面驗證它的有效性：（1）趨勢線被觸及的次數(shù)。觸及趨勢線的次數(shù)越多，趨勢線越可靠，趨勢線的支撐及阻力效用越強，一旦被突破后市場反應(yīng)也越強烈。（2）趨勢線的傾斜度。趨勢線的斜率越大，可靠性越低，阻力作用和支撐作用也越弱，以后很容易被突破或修正。（3）趨勢線的時間跨度。趨勢線跨越的時間越長，可靠性越高，支撐或阻力效力越大。4．趨勢線有效突破的確認(rèn)趨勢線經(jīng)過一段時間后終會被突破，關(guān)鍵是要及時確認(rèn)是改變行情變化方向的有效突破，還是因某一偶然因素作用的無效突破。（1）收盤價突破。如果在某一交易日的交易過程中，曾以最高價或最低價突破趨勢線，但收盤價仍未突破趨勢線，這種突破不可確認(rèn)。（2）連續(xù)兩天以上的突破。趨勢線被突破后市場價格連續(xù)兩天以上向突破方向發(fā)展，突破有效。（3）連續(xù)兩天創(chuàng)新價的突破。在上升趨勢線被突破后，連續(xù)兩天創(chuàng)新低價或是下跌趨勢線被突破后連續(xù)兩天創(chuàng)新高價，可視為有效突破。（4）長期趨勢線突破。時間跨度很長的趨勢線一旦被突破，說明大勢反轉(zhuǎn)的可能性大，價格反向變化的力度強，形成新趨勢線的時間跨度也大。（5）與成交量和持倉量配合的突破。（6）趨勢線與形態(tài)同時突破。趨勢線一旦與股價形態(tài)同時被突破會產(chǎn)生疊加效應(yīng)，突破后股價走勢力度加大，是一種有效突破。支撐與阻力1．支撐與阻力的意義在一段時間內(nèi)價格會多次出現(xiàn)上升到某一價位就不再繼續(xù)上升或下跌到某一價位就不再下跌的情況，這就表明價格運動遇到了阻力和支撐。所謂支撐，是指價格下跌到某一價位附近，會出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使價格暫停下跌甚至反彈上升。所謂阻力是指價格上升到某一價位附近會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，從而使價格上漲受阻甚至反轉(zhuǎn)下跌。有時價格運動在一段時間內(nèi)會始終在下有支撐上有阻力的空間內(nèi)行進(jìn)，在兩條平行的支撐線和阻力線之間形成的區(qū)間稱之為“軌道”。按價格運動方向，可將軌道分為上升軌道、下降軌道和水平軌道。2．支撐與阻力的形成價格運動在某一價位水平附近形成支撐和阻力的依據(jù)是：（1）歷史上的成交密集帶。（2）黃金分割與百分之五十原則。（3）過去出現(xiàn)過的最高點和最低點。過去的最高價位區(qū)域時賣方會增加大量的賣盤形成巨大壓力，于是形成支撐與阻力。3．支撐與阻力有效性的判斷在上升軌道中，價格回檔至支撐線附近或在支撐線附近盤檔，如果此時基本面沒有大的轉(zhuǎn)變，支撐線將有效，價格會反彈并繼續(xù)上揚。反之，基本面發(fā)生重大變化，支撐很可能會無效。在下降軌道中，價格反彈至阻力線附近或在阻力線附近盤檔，基本面沒有重大變化，阻力將有效，價格會再次下跌走軟。反之，很可能會沖破阻力線，結(jié)束下跌走勢。4．支撐與阻力的分析要點（1）支撐與阻力的原義就是支撐能止住回檔，阻力會止住反彈。（2）支撐線與阻力線的有效突破確實能打開價格運行新的空間。（3）遠(yuǎn)距離攻擊與近距離攻擊。（3）支撐線與阻力線有互換性。阻力線一旦被突破就轉(zhuǎn)變成上升行情的支撐線，支撐線一旦被突破就轉(zhuǎn)變?yōu)橄碌星榈淖枇€?！谄谪浬蠜]有股票有效。（4）支撐線與阻力線的突破是觀察中期趨勢、長期趨勢的重要信號。通常價格突破支撐或阻力，可視為行情反轉(zhuǎn)或大調(diào)整的第一信號。支撐和壓力的理論依據(jù)以及二者是否可以相互轉(zhuǎn)化?支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，在股票上很大程度是由于心理因素的原因，而在期貨上則是現(xiàn)貨價值的決定作用的體現(xiàn)。一條支撐線被突破后，當(dāng)價格價回升到該線時該支撐線將轉(zhuǎn)化為壓力線，這時作為原來的支撐線是失效了，而作為一個新的壓力線卻是有效的。反之壓力線亦然。但期貨上有效性差。

趨勢分析一、支撐線和壓力線

1、支撐線：

每一波谷最低點的直切線。價格在此位置止跌甚至反彈

2、壓力線（阻力線）：

每一波峰最高點的直切線。

3、在上升或下跌過程中都存在支撐線和壓線。二、支撐線和壓力線的作用與突破原則：1、支撐線__阻止價格下跌，起支撐作用。2、壓力線__阻止價格上漲，起阻力作用。

起阻力作用起支撐作用PT

3、支撐線和壓力線的有效突破原則__3％原則。時間：3--5天以上

向上突破壓力線必須要有成交量的配合。今收價–昨收價昨收價×100％＞3％上升趨勢線下降趨勢線軌道線的畫法：（1）、上升通道的畫法：畫出上升趨勢線Ｌ1；過第一個波峰的高點Ｃ，作Ｌ2∥Ｌ1。CL1L2（2）、下降通道的畫法：

畫出下降趨勢線Ｌ1；過第一個明顯的低點Ｃ，作Ｌ2∥Ｌ1。L1L2C軌道線的突破：軌道線的突破并非是趨勢的反轉(zhuǎn)，而是原有趨勢的加速開始；

突破后，價格將沿新的通道線運行。L1L2L3L4ABCDPT黃金分割線：水平切線。0.3820.6180.53、黃金分割線0.6180.50.3820.6180.50.3820.6180.3820.5

第三部分：K線分析（一）K線圖的含義及主要形狀1．K線圖的起源與發(fā)展K線，俗稱為陰陽燭，是一種世界上最古老的圖表分析方法。遠(yuǎn)在十八世紀(jì)中葉，日本德川幕府時代，在大孤堂島的米市交易中，就有人開始運用陰陽燭的圖表分析技術(shù)。由于陰陽燭分析方法中同時記錄了每日的開盤、收盤、最高及最低價格等項資料，遠(yuǎn)比西方的柱狀圖完備。隨著時代的發(fā)展變化，陰陽燭分析技術(shù)開始滲入期貨市場、外匯市場以及證券市場。盡管在不同的市場中，買賣策略和買賣方式可能存在較大的差別，但陰陽燭分析技術(shù)在不同的市場中都能表現(xiàn)出極強的測市功能。因此，陰陽燭分析技術(shù)多年來一直盛行于海內(nèi)外，為各類市場中的投資者所喜愛。2．K線圖的繪制方法K線圖的繪制由開盤價、收盤價、最高價和最低價四種價格組成。開盤價與收盤價構(gòu)成了K線的實體，而最高價與最低價則分別組成K線的上影線和下影線。K線實體的長短決定于收盤價與開盤價的差別，而最高價與最低價的高低則決定了上影線和下影線的長短。最高價離K線的實體愈遠(yuǎn)，則上影線愈長；最低價離實體愈遠(yuǎn)，則下影線愈長。K線實體的顏色要視開盤價與收盤價的具體情況而定。若收盤價高于開盤價，K線實體用白色或紅色繪制；若收盤價低于開盤價，K線實體用黑色或綠色繪制。收盤價高于開盤價的K線稱為陽線，表示市場處于漲勢；收盤價低于開盤價的K線稱為陰線，表示市場處于跌勢。K線理論一、 K線最高價最低價

收盤價

開盤價最高價最低價開盤價收盤價

（陽線）

（陰線）

上影線

下影線二、K線的種類

依據(jù)K線所代表時間的不同，可分為：

1、日K線圖。以每個交易日的開盤價、收盤價、最高價、最低價所畫出的K線，并按時間順序依次排列起來所形成的K線圖。反映價格每天的行情走勢，屬于中短期分析。

2、周K線圖。以每周第一個交易日的開盤價為開盤價，以該周最后一個交易日的收盤價為收盤價，以該周的最高價作為最高價，最低價為最低價所畫出的K線圖，并按時間順序排列起來，即為周K線圖。多用于中期走勢的分析。3、月K線圖。與周K線圖的畫法相似，以每一個月作為一個時間單位來畫出一根K線，并按時間順序依次排列起來，即為月K線圖。主要反映價格變化的長期趨勢。

4、分時K線圖（1分鐘、5分鐘、10分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘、3小時）。與上面K線圖的畫法相似，只是時間單位不同。屬于短期分析。三、K線的基本形態(tài)

1、大陽線、大陰線

說明股價漲勢很強，買盤力量強勁。說明股價跌勢很強，買盤力量較弱。

2、帶上影線陽線、帶上影線陰線先上漲后下跌，說明上升阻力大，預(yù)示后市可能下跌。先上漲后下跌，且跌破開盤價，說明賣盤強，下跌趨勢較強3、帶下影線陽線、帶下影線陰線

1）先下跌后回升，且破開盤價，以最高價收盤，說明買盤力量強，后市呈上升趨勢。2）先下跌，后回升到收盤價，但仍未超過開盤價，說明后市可能反彈。4、T字型、反T字型

1）以最高價開盤，隨后下跌，后由掉頭回升，以開盤價收盤，說明買盤力量強于賣盤力量。2）與上正好相反，說明賣盤力量強于買盤力量。5、十字星

開盤價與收盤價相等，說明買賣雙方勢均力敵。通常屬于轉(zhuǎn)機形態(tài)。6、一字型它的四個價格都一樣，全天交易股價一直未變，說明一天處于漲停板或跌停板。下影線長表示支撐力度大，上影線長表示上面壓力大。利用單根K線可判斷股市行情，如果用多根K線組合來判斷，其準(zhǔn)確率更高。一共有24種不同的陽線全禿光頭赤腳影等長下影長上影長含義小陽線多頭主動走勢較軟中陽線多頭勢力強大大陽線多頭占據(jù)絕對優(yōu)勢陽十字多空平衡之市場轉(zhuǎn)折點含義局勢一面倒下有支撐越長支撐越強上有壓力越長壓力越大壓力與支撐大致相當(dāng)下檔支撐強于上檔壓力上檔壓力大于下檔支撐一共有24種不同的陰線全禿光頭赤腳影等長下影長上影長含義小陰線空頭主動走勢較軟中陰線空頭勢力強大大陰線空頭占據(jù)絕對優(yōu)勢陰十字多空平衡之市場轉(zhuǎn)折點含義局勢一面倒下有支撐越長支撐越強上有壓力越長壓力越大壓力與支撐大致相當(dāng)下檔支撐強于上檔壓力上檔壓力大于下檔支撐四、K線的組合形態(tài)

1、覆蓋線2、切入線

3、吊首線、下阻線、倒錘線4、懷抱線、孕出線

5、浪高線6、三連陽、三連陰

7、迫切線、入首線8、紅三兵、黑三兵

9、低檔五連陽、高檔五連陰第四部分：形態(tài)理論價格在變動當(dāng)中，會形成各種不同的形態(tài)，這些特定形態(tài)代表著特定的意義，會給投資者提供買進(jìn)或賣出的信號和判斷趨勢的根據(jù)?？煞譃閮纱蠡绢愋停阂皇欠崔D(zhuǎn)形態(tài)；二是整理形態(tài)。一、反轉(zhuǎn)形態(tài)（有頂部反轉(zhuǎn)和底部反轉(zhuǎn)）

1、頭肩形（包括頭肩頂和頭肩底以及復(fù)合·頭肩形）2、雙重形（包括M頭和W底）3、三重形（包括三重頂三重底）4、V形（包括V形頂和V形底）5、圓形（包括圓形頂和圓形底）反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)的前提條件是原來確實存在著大的上升或下降的趨勢，而當(dāng)價格運動打破了一條重要趨勢線時，只能認(rèn)為大勢可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。通常反轉(zhuǎn)形態(tài)的規(guī)模越大，即形態(tài)中價格波動幅度大，形態(tài)跨越區(qū)域大，形成時間長，則形態(tài)潛在的能量也越大，一旦反轉(zhuǎn)后價格變動也越劇烈；反之，價格變動幅度也小。一般情況如此，但也不盡然。

（1）頭肩頂

頸線

（2）頭肩底頭左肩右肩ABC頸線左肩頭右肩DEF反撲回抽、入場時機、預(yù)測價值、可能演變趨勢線的突破時預(yù)警信號，不是充分信號。頸線頭左肩右肩頸線右肩頭左肩頸線右肩頭左肩傾斜的頸線復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底復(fù)合頭肩頂或復(fù)合頭肩底與頭肩頂、頭肩底基本相同，通常由一個頭部或兩個頭部，兩邊各有兩個大小相似的左肩和右肩組成。（3）M頭（4）W底頸線賣出買進(jìn)ACBDEABCED（5）V形頂（6）V形底（7）圓形頂

（8）圓形底CAB頸線頸線D反轉(zhuǎn)形態(tài)(頭部形態(tài))反轉(zhuǎn)形態(tài)(底部形態(tài))2、整理形態(tài)：上升整理和下降整理整理形態(tài)是指價格經(jīng)過一段時間的快速變動之后，就不再繼續(xù)按原趨勢運動，而是在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動，等待時機成熟之后，再繼續(xù)按原趨勢前進(jìn)。特點：(1)持續(xù)形態(tài)僅僅是當(dāng)前趨勢的休整，形態(tài)突破之后會延續(xù)當(dāng)前的趨勢方向；(2)持續(xù)形態(tài)形成時間較短；(3)持續(xù)形態(tài)形成期間的成交量一般是逐漸縮減的，形態(tài)突破后有所增加(尤其是向上突破)）

1、三角形（1）對稱三角形（2）上升三角形（3）下降三角形2、矩形3、旗形（1）上升旗形（2）下降旗形

上升趨勢→平衡→上升趨勢下跌趨勢→平衡→下跌趨勢（1）對稱三角形

成交量：價格變動幅度逐漸變小，成交量也很低；

當(dāng)價格向上或向下突破三角形，成交量會大量增加。

方向：可以向上突破，也可以向下突破。

位置：一般在三角形長度的2/3的位置。（2）上升三角形（3）下降三角形2、矩形矩形（1）上升旗形（2）下降旗形

旗形通常在四周之內(nèi)向預(yù)定方向突破，超過三周時，應(yīng)特別注意。

5．楔形

楔形與旗形相似，也是一種與原有趨勢方向相反的帶有傾斜角度的整理形態(tài)，只是它的兩條趨勢線是收斂性的，呈三角形狀向下傾斜的楔形是上升趨勢中的中期整理。向上傾斜的楔形則是下跌趨勢的中期整理。在形態(tài)之內(nèi)成交量縮小，而突破形態(tài)時成交量放大。突破楔形，價格沿原來方向移動。

應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題

形態(tài)分析是比較早就得到應(yīng)用的方法，相對比較成熟，盡管如此，也有正確使用的問題。一方面，站在不同的角度，對同一形態(tài)可能產(chǎn)生不同的解釋，例如，頭肩形是反轉(zhuǎn)形態(tài)；另一方面，進(jìn)行實際操作時，形態(tài)理論要求完全明朗才能行動，從某種意義上講，有錯過機會的可能。形態(tài)理論要與其它如移動平均線結(jié)合和技術(shù)指標(biāo)結(jié)合和支撐阻力位結(jié)合。

缺口——期貨與股票有所區(qū)別

1．缺口的意義缺口是指價格在大幅度快速上升或下跌的過程中有一段價格沒有發(fā)生交易而在價格趨勢圖上表現(xiàn)為一個空檔的現(xiàn)象。缺口的形成必是當(dāng)日開盤價出現(xiàn)跳空高開繼續(xù)高走或是跳空低開繼續(xù)低走的結(jié)果。在K線圖中，若K線實體間有空檔而影線相連的情況不能稱為缺口。缺口被未來的價格變動封閉，稱之為補空。不要以為缺口必補。缺口的出現(xiàn)是多空雙方力量對比相差懸殊的表現(xiàn)，而缺口的封閉則是雙方力量發(fā)生轉(zhuǎn)化的結(jié)果。缺口分析就是根據(jù)價格變動形成缺口的位置及大小，預(yù)測走勢的強弱，判斷價格是整理、突破還是已接近漲跌趨勢的盡頭。2．缺口的類型及特征缺口的類型主要有以下幾種：（1）普通缺口。普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在價格形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形和對稱三角形中。由于矩形和對稱三角形多半是整理形態(tài)，價格尚未脫離形態(tài)上升或下降，可判斷短期內(nèi)股價仍處于盤整階段，也就是說形態(tài)內(nèi)的缺口并不影響價格在短期內(nèi)的走勢。普通缺口一般會在幾天之內(nèi)被封閉，它幾乎沒有什么技術(shù)操作上的意義。（2）突破缺口。突破缺口是價格跳出形態(tài)而產(chǎn)生的缺口，表明價格走勢已突破盤局將以相當(dāng)?shù)膭幽芟蛲黄品较蛲七M(jìn)，這是真正意義的突破。(3)持續(xù)缺口.（4）衰竭缺口。突破性缺口持續(xù)性缺口竭盡性缺口普通缺口持續(xù)性缺口13245768格蘭碧八大法則第五部分：移動平均線移動平均線分析法移動平均分析法是指用統(tǒng)計分析的方法，將一定時期內(nèi)的價格加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根移動平均線，用以觀察價格變動趨勢的一種技術(shù)分析方法。一、移動平均法的理論依據(jù)與計算方法1．移動平均法的理論依據(jù)移動平均的理論依據(jù)是道·瓊斯理論的“平均成本”概念。市場的價格波動狀況可分為：長期運動、中期運動和短期變動三種形式。其中長期運動和中期運動是兩種主要的形式，其技術(shù)分析意義最大，而短期變動的影響相對較小。為了消除短期變動和其他偶然因素對價格變動所造成的影響，確認(rèn)價格的變動趨勢，可將一定時期內(nèi)的價格或指數(shù)加以平均，即可得到一定時期的平均價格（指數(shù)）。它反映了在這一時期內(nèi)多空雙方建倉的平均成本。將期貨商品的當(dāng)前價格與平均價格進(jìn)行比較，可以判斷出市場上多空雙方誰占主動誰處被動。由此觀察價格的運動趨勢。若價格在平均價格之上，則意味著市場的買力（需求）較大，其價格將會繼續(xù)上升；反之價格落到平均價格之下時，則意味著供過于求，市場賣壓較重，其價格將會繼續(xù)下跌。移動平均理論正是根據(jù)上述理論來對未來價格的變動趨勢作出研判，以作出最佳的投資決策。2．移動平均的計算方法移動平均理論是指通過將一段時期內(nèi)的商品價格的平均價（或平均指數(shù)〕連成一條曲線，從曲線的波峰、谷底和轉(zhuǎn)折之處研判價格運動方向，所以說，移動平均理論亦可稱為移動平均線理論。根據(jù)對數(shù)據(jù)統(tǒng)計處理方法的不同，移動平均可分為算術(shù)移動平均線（SMA）、加權(quán)移動平均線（WMA）和指數(shù)平滑移動平均線（EMA）三種。根據(jù)計算時期的長短，移動平均線又可分為短期、中期和長期移動平均線。通常以5日、10日線觀察市場的短期走勢；以10日、20日線觀察中短期趨勢；以30日、60日線觀察中長期走勢；以13周、26周移動平均線，研判長期趨勢。證券市場非?？粗?00天長期均線，并以此作為長期投資的依據(jù)，期貨則不然。當(dāng)短、中、長期均線由上而下依次排列時，可認(rèn)為是多頭市場（牛市）；反之，移動平均線的排列，由上而下依次為長、中、短期移動平均線時，則認(rèn)為是在空頭市場（熊市）。3．移動平均線的特點移動平均線的基本思想是消除偶然因素的影響。它具有以下幾個特點：（1）追蹤趨勢。移動平均線能夠表示股價的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。如果從股價的圖表中能夠找出上升或下降趨勢，那么，移動平均線將保持與趨勢方向一致，能消除在這個過程中出現(xiàn)的起伏。（2）滯后性。在股價原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，由于移動平均線追蹤趨勢的特征，使其行動往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢。（3）穩(wěn)定性。根據(jù)移動平均線的計算方法，要想較大地改變移動平均的數(shù)值，必須當(dāng)天的價格有很大的變化，因為移動平均線是幾天變動的平均值。這個特點也決定了移動平均線對價格反映的滯后性。（4）助長助跌性。當(dāng)價格突破移動平均線時，無論是向上還是向下突破，價格都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望，這就是移動平均線的助長助跌性。（5）支撐線和壓力線的作用。移動平均線在價格走勢中起支撐線和壓力線的作用，即移動平均線被突破，實際上就是支撐線和壓力線的被突破。二、移動平均線的應(yīng)用1．葛蘭威爾法則——單線法2.雙線法——交叉與平行3.三線法4.多條移動平均線的綜合利用第六部分：技術(shù)指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)的定義

按事先規(guī)定好的固定的方法對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將處理之后的結(jié)果制成圖表，并用制成的圖表對價格進(jìn)行行情研制。這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。原始數(shù)據(jù)指的是開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和持倉量。一共六七個。其余的數(shù)據(jù)不是原始數(shù)據(jù)。根據(jù)各種技術(shù)指標(biāo)的特性可以劃分為以下幾大類：趨向類：MACD、DMI、DMA、EXPMA、TRIX能量類：BRAR、CR、VR量價類：OBV、ASI、EMV、WVAD強弱類：RSI、W%R停損類：SAR超買超賣類：KDJ、CCI、ROC壓力支撐類：MIKE、BOLLINGERBANDS技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則

技術(shù)分析的應(yīng)用法則主要通過以下幾方面進(jìn)行：(1)指標(biāo)背離；(2)指標(biāo)的交叉；(3)指標(biāo)的高位和低位；(4)指標(biāo)的徘徊；(5)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折；(6)指標(biāo)的盲點。

技術(shù)指標(biāo)是一種判斷行情走勢強弱及趨勢變化的輔助工具。技術(shù)分析指標(biāo)介紹

2.KDJ（隨機指標(biāo)）

一．用途：超買超賣。二．使用方法：

1．從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)。2．KD指標(biāo)的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號，金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。交叉的交數(shù)以2次為最少，越多越好。

3．KD指標(biāo)的背離方面考慮

（1）當(dāng)KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股份還在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號。

（2）當(dāng)KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號。

三．使用心得：

1．順勢使用2．周線月線預(yù)示大行情。四．計算公式：

1．產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機值RSV。其計算公式為：

N日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)]×100

2．對RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下K值：

今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV

式中，1/3是平滑因子，是可以人為選擇的，不過目前已經(jīng)約定俗成，固定為1/3了。

3．對K值進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下D值：

今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值

式中，1/3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，1/3也已經(jīng)固定。

隨機指標(biāo)(Stochastics)死亡交叉：

D值在80以上，K線由上往下跌破D線

賣出訊號。

黃金交叉：

D值在20以下，K線由下向上突破D線買進(jìn)訊號。83其它指標(biāo)介紹1.MACD（平滑異同移動平均線）2.止損點3.價格通道4.慢速KD多周期應(yīng)用指標(biāo)

大的原則：指標(biāo)服從均線，均線服從形態(tài)，形態(tài)服從趨勢。第七部分：波浪理論簡介艾略特波段理論每一次循環(huán)共有8個波段。86第八部分：程序化交易系統(tǒng)簡介

——在經(jīng)濟領(lǐng)域中把重要決策完全交給電腦和完全脫離電腦都不是智者的選擇現(xiàn)代程序化交易系統(tǒng)主要是指投資者依據(jù)現(xiàn)代投資理論和工具,對大量的歷史交易數(shù)據(jù)進(jìn)行大量的統(tǒng)計分析,以便從中找出一定的規(guī)律,在市場出現(xiàn)機會時進(jìn)行交易。交易模型優(yōu)點是客觀性較強、實證性較高,由于一切都是以數(shù)據(jù)化作為基礎(chǔ)的,數(shù)學(xué)化程度高,公式化較強,因此有效規(guī)避了交易過程中出現(xiàn)的人性化弱點。同時還可以優(yōu)化交易設(shè)計規(guī)則改變一些概率分布,以達(dá)到有效控制風(fēng)險和優(yōu)化交易系統(tǒng)的目的,使交易者有可能達(dá)到穩(wěn)定、可預(yù)期、持續(xù)性的投資收益。交易模型科學(xué)性較高、客觀性較強、公式量化較精準(zhǔn),目前被國際上一些著名期貨基金所采用。交易模型也有其固有的缺點和局限性。最大的缺點也就是它最大的優(yōu)點,即追求絕對的客觀和絕對精確的數(shù)學(xué)公式化(這是電腦智能化交易模型設(shè)計的基礎(chǔ)),自然就有些死板僵硬不夠靈活,某些時期未必有用,不能根據(jù)市場中的特殊情況而調(diào)整,很難應(yīng)付一些市場中的突發(fā)事件和市場在發(fā)展軌跡中的自然變異和形態(tài)演進(jìn),而這恰恰又是期貨市場的一個重要特點,即市場不可能有永恒不變的固定公式和恒常規(guī)律。因此,就產(chǎn)生了一個如何適應(yīng)市場中的突發(fā)、特殊等新情況的問題,如何去把握這些特殊事件或傳統(tǒng)經(jīng)典技術(shù)理論偶爾帶來的大行情交易機會,正因為這些問題沒有解決,所以數(shù)學(xué)計量工程學(xué)到目前為止還主要是運用在套利交易上。

現(xiàn)代金融工程學(xué)是指將已有的歷史數(shù)據(jù)資料、市場分析理論、電腦信息技術(shù)、新的學(xué)術(shù)報告進(jìn)行整合,再結(jié)合一些當(dāng)前基本面數(shù)據(jù)庫和市場信息,形成一套較完整的電腦數(shù)學(xué)自動投資交易模型,也可稱為電腦智能化交易模型。結(jié)合了傳統(tǒng)的技術(shù)面分析研究、基本面分析研究、各種新型投資分析理論和大量的數(shù)據(jù)庫、電腦信息技術(shù)等集成,進(jìn)而設(shè)計出系統(tǒng)的交易模型。

動態(tài)系統(tǒng)金融工程學(xué)模型設(shè)計思路建立在系統(tǒng)金融工程學(xué)基礎(chǔ)之上,即用計算機信息技術(shù)動態(tài)結(jié)合技術(shù)面分析、基本面分析、宏觀面分析、計量經(jīng)濟學(xué)各自的優(yōu)點進(jìn)行動態(tài)系統(tǒng)組合,其模型整體系統(tǒng)由內(nèi)部各動態(tài)子系統(tǒng)組成,而各子系統(tǒng)內(nèi)部又同時由各項動態(tài)的單項價值評估模塊值組成。這樣一來,整個系統(tǒng)模型在交易過程中就始終能根據(jù)市場的不同變化狀態(tài)動態(tài)地進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。通常來說,一個動態(tài)的系統(tǒng)交易模型體系由四大子系統(tǒng)組成,即技術(shù)面分析系統(tǒng)、基本面分析系統(tǒng)、宏觀面分析系統(tǒng)、計量經(jīng)濟學(xué)分析系統(tǒng),而各子系統(tǒng)動態(tài)變化值又是取決于其內(nèi)部各單項價值評估值,而單項價值評估值來源于市場的實時數(shù)據(jù),每一個數(shù)據(jù)代表一個計量因子,單個計量因子雖然基本上屬于固定值,但是多個計量因子的變動組合則始終處在一種動態(tài)狀態(tài)之中。由于市場是不斷變化的,組合也是不斷變化的,單個計量因子自然會根據(jù)市場的實際變化情況分別處于不同的系統(tǒng)組合中,或增或減。因此,子系統(tǒng)始終處于一種相對動態(tài)變化狀態(tài),進(jìn)而整個系統(tǒng)模型框架亦處于一種相對動態(tài)組合狀態(tài)。動態(tài)變化組合的目的是將投資機會劃分出不同的等級,比如最優(yōu)、次優(yōu)、一般等,然后根據(jù)等級的不同實時調(diào)整頭寸組合,而且是電腦自動調(diào)整。從理論上講,這看起來應(yīng)該是一種較理想的模型設(shè)計。動態(tài)系統(tǒng)交易模型的最大優(yōu)點就是,既借用了計算機智能機械化交易的優(yōu)點,同時又能部分克服自身最大的弱點即僵化呆板。它能夠根據(jù)市場的實際變化情況相對靈活地調(diào)節(jié)交易策略,并運用計量經(jīng)濟學(xué)原理把當(dāng)今各個主要分析流派的優(yōu)點進(jìn)行有機結(jié)合。動態(tài)系統(tǒng)交易模型雖然從理論上講是完全可行的,但在實際設(shè)計過程中,特別是數(shù)據(jù)化處理和計算機智能轉(zhuǎn)換過程中還是會面臨不少困難,以后能否發(fā)展成形,還需要一個繼續(xù)求索的過程。

期貨行情分析主要有兩種方法基本分析法基本分析法是根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的種種因素，來預(yù)測商品價格走勢的分析方法。技術(shù)分析法技術(shù)分析法是通過對市場行為本身（如市場形態(tài)、成交量、持倉量、波幅、周期等）的分析，來預(yù)測商品價格走勢的分析方法。第一部分基本分析法一基本分析有如下特點：（一）分析價格變動的長期趨勢。（二）研究的是價格變動的根本原因。（三）主要分析的是宏觀性因素。二基本分析法依據(jù)的經(jīng)濟學(xué)原理是商品價格由需求和供給的變化所決定，供求力量的均衡形成商品的市場價格。三需求1需求是指在一定時間、一定地點和某一價格水平下，消費者對某一商品所愿意并有能力購買的數(shù)量。2決定需求的因素可分成五類：（一）商品的價格（二）消費者收入（三）消費者偏好（四）相關(guān)商品價格的變化（五）消費者預(yù)期的影響四商品市場需求量的構(gòu)成1國內(nèi)消費量影響國內(nèi)消費量的因素：購買力的變化、人口增長、消費結(jié)構(gòu)的變化、經(jīng)濟增長、政府財政收入等2出口量3期末商品結(jié)存五供給供給是指在一定時間、一定地點和某一價格水平下，生產(chǎn)者或銷售者愿意并可能提供的某種商品或勞務(wù)的數(shù)量。決定供給的因素可分成五類：（一）商品的價格（二）生產(chǎn)技術(shù)水平（三）其他商品的價格水平（四）生產(chǎn)成本（五）預(yù)期的影響六商品市場供給量的構(gòu)成1前期庫存量2當(dāng)期生產(chǎn)量3當(dāng)期進(jìn)口量七影響價格的其他因素經(jīng)濟波動周期因素（危機、蕭條、復(fù)蘇、高漲）金融貨幣因素（利率、匯率）國家政治因素政策因素自然因素投機與心理因素第二部分技術(shù)分析法一技術(shù)分析有如下特點：（一）量化指標(biāo)特性（二）趨勢追逐特性（三）技術(shù)分析直觀現(xiàn)實二技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)基于三大市場假設(shè)：（一）市場行為反映一切。基礎(chǔ)。（二）價格呈趨勢變動。最根本、最核心因素。（三）歷史會重演。三期貨與股票市場技術(shù)分析的不同價格標(biāo)識價格區(qū)間分析有效期限保證金水平時機抉擇品種數(shù)量比較，花費的時間比較四部分技術(shù)分析理論（一）道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。創(chuàng)始人查爾斯·亨利·道，為了反映市場總體趨勢，與愛德華·瓊斯創(chuàng)立了道·瓊斯平均價格指數(shù)。道氏理論的原理：（1）市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。（2）市場波動有三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。（3）交易量在確立趨勢中的作用。（4）收盤價是最重要的價格。（二）圖形分析理論1k線圖理論2條形圖（barchart)理論3點數(shù)圖（ox圖）理論（三）成交量、持倉量分析1成交量與價格的關(guān)系。技術(shù)性強市（1）價格上升，成交量上升；（2）價格下跌，成交量下降；技術(shù)性弱市（1）價格上升，成交量下降；（2）價格下跌，成交量上升。2持倉量與價格的關(guān)系。技術(shù)性強市（1）價格上升，持倉量上升；（2）價格下跌，持倉量下降；技術(shù)性弱市（1）價格上升，持倉量下降；（2）價格下跌，持倉量上升。（四）切線理論1趨勢分析：趨勢方向，趨勢類型2支撐線和壓力線3趨勢線4黃金分割線和百分比線0.1910.3820.6180.8091····4.2361/8?3/8?5/8?7/811/32/35扇型原理和速度線6跳空（五）形態(tài)理論1價格移動的兩種形態(tài)：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)2反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：多重頂（底）形、頭肩形、圓弧形、V形。3持續(xù)整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形、楔形（六）波浪理論（七）隨機漫步理論（八）循環(huán)周期理論（九）相反理論（十）主要技術(shù)指標(biāo)1移動平均線MA2平滑異動移動平均線3威廉指標(biāo)和KDJ指標(biāo)4相對強弱指標(biāo)RSI￥1111111111111111111111111111111222222222222222222222222222222222222222222222222222222223333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜≧ɑ←‰ɡ?≥←‰???↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓×√㎜↓←②￥←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???←‰??↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓×√㎜↓←②￥←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√請刪除后使用，謝謝請刪除后使用，謝謝請刪除后使用，謝謝請刪除后使用，謝謝請刪除后使用，謝謝請刪除后使用，謝謝請刪除后使用，謝謝請刪除后使用，謝謝佛家有云：蒼生盡管難度，但是更難度的是人心。記得苦禪大師也曾經(jīng)說過：皆說黃連苦，可最苦的是心苦。

如果隨機地采訪幾位路人，問他們同一個話題，你覺得，世界上什么情緒是最難熬的。估計一萬個人里，會有一萬個人回答悲傷。

當(dāng)我們讀一本好書，為了其中的細(xì)節(jié)而落淚；當(dāng)我們看一場電影，為了其中的人物傷感，這些還都稱不上悲傷，充其量可算作難過。真正的悲傷是一種無法用言語表達(dá)的痛楚。dskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsodskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsodskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsodskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsodskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsoxkbvoxlknvlkxncklvhsiudlknvknsklvnlksnvkjbsijvbksjvkskvbkjsbdvkklsvlnkclnvlknczxklnvlksndkvnksdvlkslkvlkczvlknspivhsojvposvnsknvlksnklhissoiyuregohkenklfvnosihvlmsdlvvnlknxclkvlkscnvlksdnkjvbsdkvklsndlkhsdoihfoisdnlnslkbvoishdovnlkznkjvgsoidnvposdnklvbkjsdhgoivhsonvlsnvhoisnvlnskvoisnvnsdlkhviusshoinvpnksgivhnosnvlkbxslkvnlkbxkvblkcxnvlknxlkvnoidsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8genklgb4klebtlkb5ktkeirh893y89ey698vhkrnelkhgi8eyokbnkdhf98hodfhxvy78fd678t9fdu90gys98y9shihixyv78dfhvifndovhf9f8yv9onvkobkwkjfegiudsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8genklgb4klebtlkb5ktkeirh893y89ey698vhkrnelkhgi8eyokbnkdhf98hodfhxvy78fd678t9fdu90gys98y9shihixyv78dfhvifndovhf9f8yv9onvkobkwkjfegiudsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8gen45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcffgjhghkggggggggggggggggggg45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcfgkkkkkkkkkkkkkkkk45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcfgkkkkkkkkkkkkkkkkkkkk45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcfdsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8genklgb4klebtlkb5ktkeirh893y89ey698vhkrnelkhgi8eyokbnkdhf98hodfhxvy78fd678t9fdu90gys98y9shihixyv78dfhvifndovhf9f8yv9onvkobkwkjfegiudsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8genklgb4klebtlkb5ktkeirh893y89ey698vhkrnelkhgi8eyokbnkdhf98hodfhxvy78fd678t9fdu90gys98y9shihixyv78dfhvifn