外部環(huán)境與投資組合評(píng)價(jià)

企業(yè)外部環(huán)境是指存在于企業(yè)周圍，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及發(fā)展的各種客觀因素及力量的總和223.1外部環(huán)境分析概述

外部環(huán)境分為兩個(gè)層次： 1、外部宏觀環(huán)境；

2、行業(yè)中內(nèi)環(huán)境333.1.1外部環(huán)境分析的意義 1）保證戰(zhàn)略決策的科學(xué)性

2）保證戰(zhàn)決策的及時(shí)性和靈活性

3）提高戰(zhàn)略決策的穩(wěn)定性和效益型443.1.2企業(yè)外部環(huán)境的特征

1）復(fù)雜多樣性 2）多變性 3）相對(duì)唯一性 4）相對(duì)穩(wěn)定性553.2外部宏觀環(huán)境分析法3.2.1政治法律環(huán)境分析3.2.2經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析3.2.3社會(huì)文化環(huán)境分析3.2.4技術(shù)環(huán)境分析663.2外部宏觀環(huán)境分析法773.2.1政治法律環(huán)境分析 1)政治體制 2)政治團(tuán)體 3)黨和國(guó)家方針政策 4)法律與法規(guī)883.2.2經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 1)政治體制 2)政治團(tuán)體 3)黨和國(guó)家方針政策 4)法律與法規(guī)993.2.3社會(huì)文化環(huán)境分析1）教育水平和勞動(dòng)者素質(zhì)2）人口壓力與就業(yè)預(yù)期3）人口遷徙與人口年齡分布4）價(jià)值觀與社會(huì)文化氛圍10103.2.4技術(shù)環(huán)境分析 企業(yè)所處的社會(huì)環(huán)境中的技術(shù)要素以及與該要素直接相關(guān)的各種社會(huì)現(xiàn)象的集合

—社會(huì)科技水平

—社會(huì)科技力量

—國(guó)家科技體制

—國(guó)家科技政策與科技立法1111案例

醫(yī)藥工業(yè)的PEST分析：政策與法律環(huán)境我國(guó)正在建立醫(yī)（院）、藥（房）分離制度和非處方藥（OTC）的管理制度。新型的社會(huì)保障體系將取代傳統(tǒng)的公費(fèi)醫(yī)療制度。我國(guó)加入WTO以后，中成藥產(chǎn)品的出口前景將發(fā)生變化。1212醫(yī)藥工業(yè)的PEST分析：經(jīng)濟(jì)環(huán)境城鄉(xiāng)居民收入持續(xù)上升，居民的保健意識(shí)不斷提高。我國(guó)的資本市場(chǎng)不斷發(fā)育、成長(zhǎng)，企業(yè)的融資渠道和融資方式趨向多樣化。1313醫(yī)藥工業(yè)的PEST分析：社會(huì)環(huán)境國(guó)民教育水平逐步提高，越來(lái)越多的人愿以科學(xué)的眼光看待藥品和保健品。人口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)老齡化，老年人的保健和治療問(wèn)題受到重視。1414醫(yī)藥工業(yè)的PEST分析：技術(shù)環(huán)境各種新型的淬取技術(shù)可能在制藥領(lǐng)域得到廣泛的應(yīng)用。生物醫(yī)學(xué)技術(shù)的發(fā)展可能形成一些互補(bǔ)性或是互為替代的產(chǎn)品。15153.3行業(yè)結(jié)構(gòu)分析原理3.3.1五種競(jìng)爭(zhēng)力量的擴(kuò)展性均衡3.3.2行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析3.3.3行業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略集團(tuán)分析16163.3.1五種競(jìng)爭(zhēng)力量的擴(kuò)展性均衡17173.3.2行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析1）潛在進(jìn)入者的威脅

1、進(jìn)入障礙 規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異化程度、資本的要求、轉(zhuǎn)換成本、分銷渠道、不受規(guī)模支配的成本優(yōu)勢(shì)、政府政策

2、預(yù)期的報(bào)復(fù)

18183.3.2行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析2）行業(yè)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)

1、產(chǎn)生抗衡的原因分析 行業(yè)內(nèi)大量的或同等實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者、高固定成本或高庫(kù)存成本、缺乏產(chǎn)品差異化、產(chǎn)能過(guò)高、不同性質(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)者、行業(yè)增長(zhǎng)緩慢、退出障礙過(guò)高1919造成退出障礙原因1、高度專門化的資產(chǎn)2、退出費(fèi)用高3、相關(guān)事業(yè)部戰(zhàn)略的關(guān)系4、情緒上的障礙5、政府和社會(huì)的限制2020進(jìn)入退出障礙組合評(píng)價(jià)21212）行業(yè)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng) 2、抗衡格局的變化

行業(yè)生命周期所處的階段發(fā)生變化更替；

企業(yè)技術(shù)革新

經(jīng)營(yíng)方式的變革

管理模式的變革

企業(yè)戰(zhàn)略的變革3.3.2行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析22223、替代品的威脅替代品威脅的主要因素：性能價(jià)格、轉(zhuǎn)換成本、替代程度4、購(gòu)買方的討、還價(jià)能力決定購(gòu)買方的力量的因素：購(gòu)買方的集中程度、購(gòu)買方的數(shù)量、購(gòu)買方裝換成本相對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)換成本的高低、購(gòu)買方信息、后向整合能力、替代品、價(jià)格敏感性3.3.2行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析23235、供應(yīng)商的討、還價(jià)能力

決定供方力量的因素：供應(yīng)商對(duì)本行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力；替代品投入的現(xiàn)狀；供方的集中程度、批量對(duì)供應(yīng)商的重要性；供應(yīng)商成本占最終產(chǎn)品成本的百分比；前向整合/后向整合的能力3.3.2行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析2424戰(zhàn)略集團(tuán)：行業(yè)內(nèi)執(zhí)行同樣或類似的戰(zhàn)略，并具有類似戰(zhàn)略特性的一組企業(yè)。這種分析方法介于行業(yè)分析和企業(yè)分析之間。目的：尋找出戰(zhàn)略集團(tuán)的共性，把握行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)的方向和實(shí)質(zhì)。

3.3.3行業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略集團(tuán)分析2525戰(zhàn)略集團(tuán)示意圖2626縱向一體化程度不同專業(yè)化程度不同研究開(kāi)發(fā)重點(diǎn)不同推銷的重點(diǎn)不同戰(zhàn)略集團(tuán)的特性27273.4.1基本分析法1、靜態(tài)分析法

投資報(bào)酬率法：3.4投資組合分析技術(shù)28282投資回收期法2929

2、動(dòng)態(tài)分析法資金的時(shí)間價(jià)值1）凈現(xiàn)值法（netpresentvalue，NPV）i：貼現(xiàn)率Kp：原始投資額Kt：t期的凈現(xiàn)金流入力量

30302）內(nèi)部收益率（internalrateofreturn,IRR）Kf:原投資額Kt：t期的凈現(xiàn)金流入量r：利率（內(nèi)部收益率）31313.4.2波士頓矩陣法波士頓咨詢集團(tuán)法、四象限分析法，是用來(lái)規(guī)劃產(chǎn)品組合的方法1）基本原理32322）不同象限產(chǎn)品的特點(diǎn)及對(duì)策

1、問(wèn)號(hào)類產(chǎn)品財(cái)務(wù)特點(diǎn)是：利潤(rùn)率低，所需資金不多（處于導(dǎo)入期的產(chǎn)品），需要列入企業(yè)的長(zhǎng)期計(jì)劃中加以扶持。2、明星類產(chǎn)品財(cái)務(wù)特點(diǎn)：具有一般水平的利潤(rùn)率赫爾負(fù)債比，但因增長(zhǎng)快略顯資金不足。重點(diǎn)扶持?jǐn)U大經(jīng)濟(jì)規(guī)模、市場(chǎng)機(jī)會(huì)33333）現(xiàn)金牛類產(chǎn)品財(cái)務(wù)特點(diǎn)是：銷量大，產(chǎn)品利潤(rùn)高，低負(fù)債比（處于成熟期的產(chǎn)品）戰(zhàn)略考慮短期內(nèi)收益最大化為限：1、壓縮設(shè)備等其他投資2、短期內(nèi)獲取更多利潤(rùn)4）瘦狗類產(chǎn)品財(cái)務(wù)特點(diǎn)：利潤(rùn)率低、高負(fù)債比戰(zhàn)略考慮減少產(chǎn)量并逐漸退出34343）應(yīng)用法則1、移動(dòng)路線法則35352）成功月牙環(huán)法則36363）東北方向大吉法則37374）波士頓矩陣的啟示

1、清晰的顯示每個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)地位，便于企業(yè)有選擇和集中使用企業(yè)有限的資金2、將企業(yè)的不同經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)綜合到一起，簡(jiǎn)單直觀便于公司做出決策38383.4.3通用電器公司法則又稱通用矩陣、行業(yè)吸引力矩陣1）基本原理39392）分析步驟及其應(yīng)用第一步：擬定標(biāo)準(zhǔn)（評(píng)價(jià)企業(yè)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的具體項(xiàng)目）第二步：評(píng)分

（依照產(chǎn)品或業(yè)務(wù)按公司實(shí)力與市場(chǎng)引力）第三步：定位 （在相應(yīng)的象限中找到合適位置）第四步：決策 （根