期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分題庫整理附答案

單選題（共100題）1、某投資者M(jìn)在9月初持有的2000萬元指數(shù)成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時(shí)買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價(jià)格為2895.2點(diǎn)，9月18日兩個(gè)合約到A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元【答案】A2、對于任一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價(jià)格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價(jià)格，C代表對應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。A.B=（F·C）-PB.B=（P·C）-FC.B=P-FD.B=P-（F·C）【答案】D3、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計(jì)利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價(jià)格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計(jì)基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A4、銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)是()美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D5、某企業(yè)從歐洲客商處引進(jìn)了一批造紙?jiān)O(shè)備，合同金額為500000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個(gè)月后付款?？紤]到3個(gè)月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進(jìn)行套期保值，成交價(jià)為0.11772。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價(jià)為0.10486。（人民幣/歐元期貨合約面值為100萬人民幣）A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34【答案】A6、下列關(guān)于匯率的說法不正確的是（）。A.匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的相對價(jià)格B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價(jià)方法有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法C.匯率具有單向表示的特點(diǎn)D.既可用本幣來表示外幣價(jià)格，也可用外幣表示本幣價(jià)格【答案】C7、商品價(jià)格的波動(dòng)總是伴隨著（）的波動(dòng)而發(fā)生。A.經(jīng)濟(jì)周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價(jià)格【答案】A8、某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸，則：A.75B.60C.80D.25【答案】C9、在構(gòu)建股票組合的同時(shí)，通過()相應(yīng)的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來。A.買入B.賣出C.先買后賣D.買期保值【答案】B10、技術(shù)分析適用于（）的品種。A.市場容量較大B.市場容量很小C.被操縱D.市場化不充分【答案】A11、金融機(jī)構(gòu)估計(jì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，適宜采用（）風(fēng)險(xiǎn)度量方法。A.敬感性分析B.在險(xiǎn)價(jià)值C.壓力測試D.情景分析【答案】C12、我國油品進(jìn)口價(jià)格計(jì)算正確的是()。A.進(jìn)口到岸成本=[(MOPS價(jià)格+到岸貼水)×匯率×（1+進(jìn)口關(guān)稅稅率）+消費(fèi)稅]×（1+增值稅稅率）+其他費(fèi)用B.進(jìn)口到岸價(jià)=[(MOPS價(jià)格貼水)x匯率x（1+進(jìn)口關(guān)稅）+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用C.進(jìn)口到岸價(jià)=[(MOPS價(jià)格+貼水)×匯率×(1+進(jìn)口關(guān)稅)+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用D.進(jìn)口到岸價(jià)=[(MOPS價(jià)格貼水)x匯率x（1+進(jìn)口關(guān)稅）×（1+增值稅率）]+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用【答案】A13、根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)2A.壓力線B.證券市場線C.支持線D.資本市場線【答案】B14、如果投機(jī)者對市場看好，在沒有利好消息的情況下，市場也會(huì)因投機(jī)者的信心而上漲，反之，期貨價(jià)格可能因投機(jī)者缺乏信心而下跌。這種現(xiàn)象屬于影響因素中的()的影響。A.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及經(jīng)濟(jì)政策B.替代品因素C.投機(jī)因素D.季節(jié)性影響與自然因紊【答案】C15、t檢驗(yàn)時(shí)，若給定顯著性水平α，雙側(cè)檢驗(yàn)的臨界值為ta/2（n－2），則當(dāng)|t|＞ta/2（n－2）時(shí)，（）。A.接受原假設(shè)，認(rèn)為β顯著不為0B.拒絕原假設(shè)，認(rèn)為β顯著不為0C.接受原假設(shè)，認(rèn)為β顯著為0D.拒絕原假設(shè)，認(rèn)為β顯著為0【答案】B16、假設(shè)某金融機(jī)構(gòu)為其客戶設(shè)計(jì)了一款場外期權(quán)產(chǎn)品，產(chǎn)品的基本條款如表8-4所示。A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B17、根據(jù)下面資料，回答76-79題A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C18、需求富有彈性是指需求彈性()。A.大于0B.大于1C.小于1D.小于0【答案】D19、某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸。據(jù)此回答以下兩題。A.75B.60C.80D.25【答案】C20、以下不是金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列特征的是（）。A.尖峰厚尾B.波動(dòng)率聚集C.波動(dòng)率具有明顯的杠桿效應(yīng)D.利用序列自身的歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測未來【答案】D21、四川的某油脂公司，主要負(fù)責(zé)省城糧油市場供應(yīng)任務(wù)。通常情況下菜籽油儲(chǔ)備要在5月前輪出，并在新菜油大量上市季節(jié)7-9月份輪入。該公司5月輪出儲(chǔ)備菜油2000噸，輪出價(jià)格為7900元/噸，該企業(yè)擔(dān)心9月份菜油價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，于是以8500元/噸的價(jià)格買入400手(菜油交易單位5噸/手)9月合約，9月公司債期貨市場上以9200元確價(jià)格平倉，同時(shí)現(xiàn)貨市場的購入現(xiàn)貨入庫，價(jià)格為9100元/噸，那么該公司輪庫虧損是（）。A.100萬B.240萬C.140萬D.380萬【答案】A22、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10％換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點(diǎn)，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點(diǎn)，該投資者收益（）萬元。A.125B.525C.500D.625【答案】A23、國內(nèi)食糖季節(jié)生產(chǎn)集中于()，蔗糖占產(chǎn)量的80%以上。A.1O月至次年2月B.10月至次年4月C.11月至次年1月D.11月至次年5月【答案】B24、我田大豆的主產(chǎn)區(qū)是()。A.吉林B.黑龍江C.河南D.山東【答案】B25、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價(jià)格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價(jià)格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時(shí)買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價(jià)格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價(jià)差（）美分／蒲式耳。A.縮小50B.縮小60C.縮小80D.縮小40【答案】C26、相對于場外期權(quán)而言，互換協(xié)議的定價(jià)是（）的，更加簡單，也更易于定價(jià)，所以更受用戶偏愛。A.線性B.凸性C.凹性D.無定性【答案】A27、交易策略的單筆平均盈利與單筆平均虧損的比值稱為（）。A.收支比B.盈虧比C.平均盈虧比D.單筆盈虧比【答案】B28、下列關(guān)于主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的說法錯(cuò)誤的是()。A.經(jīng)濟(jì)增長速度一般用國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率來衡量B.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率是反映一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)C.GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長是各國政府追求的目標(biāo)之一D.統(tǒng)計(jì)GDP時(shí)，中間產(chǎn)品的價(jià)值也要計(jì)算在內(nèi)【答案】D29、某機(jī)構(gòu)投資者持有價(jià)值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機(jī)構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機(jī)構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價(jià)值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產(chǎn)組合初始國債組合的市場價(jià)值。A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入手?jǐn)?shù)=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.買入10手國債期貨【答案】C30、某投資者M(jìn)在9月初持有的2000萬元指數(shù)成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時(shí)買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價(jià)格為2895.2點(diǎn)，9月18日兩個(gè)合約到A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元【答案】A31、某機(jī)構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數(shù)分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數(shù)為()。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C32、在有效市場假說下，連內(nèi)幕信息的利用者也不能獲得超額收益的足哪個(gè)市場？()A.弱式有效市場B.半強(qiáng)式有效市場C.半弱式有效市場D.強(qiáng)式有效市場【答案】D33、下列有關(guān)海龜交易的說法中。錯(cuò)誤的是（）。A.海龜交易法采用通道突破法入市B.海龜交易法采用波動(dòng)幅度管理資金C.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用20日突破退出法則D.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則【答案】D34、假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C35、8月份，某銀行A1pha策略理財(cái)產(chǎn)品的管理人認(rèn)為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費(fèi)類股票的表現(xiàn)將強(qiáng)于指數(shù)。根據(jù)這一判斷，該管理人從家電、醫(yī)藥、零售等行業(yè)選擇了20只股票構(gòu)造投資組合，經(jīng)計(jì)算，該組合的β值為0．76，市值共8億元。同時(shí)在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時(shí)的10月合約價(jià)位在3426．5點(diǎn)。10月合約臨近到期，把全部股票賣出，同時(shí)買入平倉10月合約空頭。在這段時(shí)間里，10月合約下跌到3200．0點(diǎn)，而消費(fèi)類股票組合的市值增長了7．34%。此次A1pha策略的操作共獲利（）萬元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B36、關(guān)于備兌看漲期權(quán)策略，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.期權(quán)出售者在出售期權(quán)時(shí)獲得一筆收入B.如果期權(quán)購買者在到期時(shí)行權(quán)的話，期權(quán)出售者要按照執(zhí)行價(jià)格出售股票C.如果期權(quán)購買者在到期時(shí)行權(quán)的話，備兌看漲期權(quán)策略可以保護(hù)投資者免于出售股票D.投資者使用備兌看漲期權(quán)策略，主要目的是通過獲得期權(quán)費(fèi)而增加投資收益【答案】C37、根據(jù)下面資料，回答99-100題A.買入；l7B.賣出；l7C.買入；l6D.賣出；l6【答案】A38、金融機(jī)構(gòu)維護(hù)客戶資源并提高自身經(jīng)營收益的主要手段是（）。A.具有優(yōu)秀的內(nèi)部運(yùn)營能力B.利用場內(nèi)金融工具對沖風(fēng)險(xiǎn)C.設(shè)計(jì)比較復(fù)雜的產(chǎn)品D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務(wù)【答案】D39、原油價(jià)格上漲會(huì)引起石化產(chǎn)品終端消費(fèi)品價(jià)格()A.上漲B.下跌C.不變D.沒有影響【答案】A40、產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值為（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D41、美元遠(yuǎn)期利率協(xié)議的報(bào)價(jià)為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風(fēng)險(xiǎn)，某企業(yè)買入名義本全為2億美元的該遠(yuǎn)期利率協(xié)議。據(jù)此回答以下兩題。若3個(gè)月后，美元3月期LⅠBOR利率為5.5%，6月期LⅠBOR利率為5.75%，則依據(jù)該協(xié)議，企業(yè)將（）美元。A.收入37.5萬B.支付37.5萬C.收入50萬D.支付50萬【答案】C42、采取基差交易的優(yōu)點(diǎn)在于兼顧公平性和()。A.公正性B.合理性C.權(quán)威性D.連續(xù)性【答案】B43、下述哪種說法同技術(shù)分析理論對量價(jià)關(guān)系的認(rèn)識(shí)不符？()A.量價(jià)關(guān)系理論是運(yùn)用成交量、持倉量與價(jià)格的變動(dòng)關(guān)系分析預(yù)測期貨市場價(jià)格走勢的一種方法B.價(jià)升量不增，價(jià)格將持續(xù)上升C.價(jià)格跌破移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格下跌的信號(hào)D.價(jià)格形態(tài)需要交易量的驗(yàn)證【答案】B44、某企業(yè)從歐洲客商處引進(jìn)了一批造紙?jiān)O(shè)備，合同金額為500?000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個(gè)月后付款?？紤]到3個(gè)月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進(jìn)行套期保值，成交價(jià)為0.11772。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價(jià)為0.10486。期貨市場損益（）元。A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34【答案】A45、假設(shè)美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個(gè)月，當(dāng)前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，澳大利亞無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，根據(jù)持有成本模型，該外匯期貨合約理論價(jià)格為（）。（參考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A46、利用黃金分割線分析市場行情時(shí)，4.236，（）1.618等數(shù)字最為重要.價(jià)格極易在由這三個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809【答案】C47、在買方叫價(jià)交易中，如果現(xiàn)貨價(jià)格變化不大，期貨價(jià)格和升貼水呈（）變動(dòng)。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.不相關(guān)D.同比例【答案】B48、從投資品種上看，個(gè)人投資者主要投資于（）。A.商品ETFB.商品期貨C.股指期貨D.股票期貨【答案】A49、目前，我國已經(jīng)成為世界汽車產(chǎn)銷人國。這是改革丌放以來我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果，同時(shí)也帶來一系列新的挑戰(zhàn)。據(jù)此回答以下兩題。汽油的需求價(jià)格彈性為0．25，其價(jià)格現(xiàn)為7．5元/升。為使汽油消費(fèi)量減少1O%，其價(jià)格應(yīng)上漲()元/升。A.5B.3C.0.9D.1.5【答案】B50、下列各種因素中，會(huì)導(dǎo)致大豆需求曲線向左下方移動(dòng)的是（）。A.大豆價(jià)格的上升B.豆油和豆粕價(jià)格的下降C.消費(fèi)者可支配收入的上升D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加【答案】B51、假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。一段時(shí)間后，如果滬深300指數(shù)上漲10%。那么該投資者的資產(chǎn)組合市值（）。A.上漲20.4%B.下跌20.4%C.上漲18.6%D.下跌18.6%【答案】A52、下列有關(guān)海龜交易的說法中。錯(cuò)誤的是（）。A.海龜交易法采用通道突破法入市B.海龜交易法采用波動(dòng)幅度管理資金C.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用20日突破退出法則D.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則【答案】D53、美國勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對（）進(jìn)行調(diào)查。A.機(jī)構(gòu)B.家庭C.非農(nóng)業(yè)人口D.個(gè)人【答案】A54、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價(jià)格約定為()的遠(yuǎn)期價(jià)格的交易稱為“長單”。A.1年或1年以后B.6個(gè)月或6個(gè)月以后C.3個(gè)月或3個(gè)月以后D.1個(gè)月或1個(gè)月以后【答案】C55、期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是（）。A.相對價(jià)格B.即期價(jià)格C.遠(yuǎn)期價(jià)格D.絕對價(jià)格【答案】C56、在證券或期貨交易所場外交易的期權(quán)屬于（）。A.場內(nèi)期權(quán)B.場外期權(quán)C.場外互換D.貨幣互換【答案】B57、在我國，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。A.4％B.6％C.8％D.10％【答案】C58、下列有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具說法錯(cuò)誤的是（）。A.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約是指交易雙方達(dá)成的約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護(hù)買方按照約定的標(biāo)準(zhǔn)和方式向信用保護(hù)賣方支付信用保護(hù)費(fèi)用，并由信用保護(hù)賣方就約定的標(biāo)的債務(wù)向信用保護(hù)買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的金融合約B.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約和信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證的結(jié)構(gòu)和交易相差較大。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運(yùn)行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同C.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證是我國首創(chuàng)的信用衍生工具，是指針對參考實(shí)體的參考債務(wù)，由參考實(shí)體之外的第三方機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的憑證D.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證屬于更加標(biāo)準(zhǔn)化的信用衍生品，可以在二級(jí)市場上流通【答案】B59、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準(zhǔn)備金率B.國家預(yù)算、公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準(zhǔn)備金率C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備金率【答案】A60、某機(jī)構(gòu)投資者持有價(jià)值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機(jī)構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機(jī)構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價(jià)值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產(chǎn)組合初始國債組合的市場價(jià)值。A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入手?jǐn)?shù)=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.買入10手國債期貨【答案】C61、在完全壟斷市場上，企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)量決策時(shí)的依據(jù)是()。A.邊際成本等于邊際收益B.邊際成本等于短期收益C.邊際成本等于長期收益D.邊際成本等于平均收益【答案】A62、以下哪項(xiàng)屬于進(jìn)入完全壟斷市場障礙的來源？()A.政府給予一個(gè)企業(yè)排他性地生產(chǎn)某種產(chǎn)品的權(quán)利B.企業(yè)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品沒有任何相近的替代品C.關(guān)鍵資源出幾家企業(yè)擁有D.在些行業(yè)，只有個(gè)企業(yè)生產(chǎn)比更多企業(yè)生產(chǎn)的平均成本低，存在范圍經(jīng)濟(jì)【答案】A63、某美國投資者買入50萬歐元，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設(shè)當(dāng)E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個(gè)月后到期的歐元期貨合約成交價(jià)格EUR／USD為1．4450。3個(gè)月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價(jià)格EUR／USD為1．4101。因匯率波動(dòng)該投資者在現(xiàn)貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)()A.獲利1.56；獲利1.565B.損失1.56；獲利1.745C.獲利1.75；獲利1.565D.損失1.75；獲利1.745【答案】B64、某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時(shí)將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數(shù)為2800點(diǎn)。6月后滬深300指數(shù)價(jià)格為2996點(diǎn)，6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn)，那么該公司盈利（）。A.49065萬元B.2340萬元C.46725萬元D.44385萬元【答案】A65、某發(fā)電廠持有A集團(tuán)動(dòng)力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團(tuán)異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為－100/噸。通過計(jì)算兩地動(dòng)力煤價(jià)差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為35元/噸。則此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。A.25B.60C.225D.190【答案】B66、A公司在某年1月1日向銀行申請了一筆2000萬美元的一年期貸款，并約定毎個(gè)季度償還利息，且還款利率按照結(jié)算日的6M-LIBOR（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率）+15個(gè)基點(diǎn)（BP）計(jì)算得到。A公司必須在當(dāng)年的4月1日、7月1日、10月1日及來年的1月1日支付利息，且于來年1月1日償還本金。A公司擔(dān)心利率上漲,希望將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)化為固定利率，因而與另一家美國B公司簽訂一份普通型利率互換。該合約規(guī)定，B公司在未來的—年里，每個(gè)季度都將向A公司支付LIBOR利率，從而換取5%的固定年利率。由于銀行的利率為6M-LIBOR+15個(gè)基點(diǎn)，而利率互換合約中，A公司以5%的利率換取了LIBOR利息收入，A公司的實(shí)際利率為（）。A.6M-LIBOR+15B.50%C.5.15%D.等6M-LIBOR確定后才知道【答案】C67、（）是中央銀行向一級(jí)交易商購買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期賣出有價(jià)證券的交易行為。A.正回購B.逆回購C.現(xiàn)券交易D.質(zhì)押【答案】B68、一個(gè)紅利證的主要條款如表7—5所示，A.提高期權(quán)的價(jià)格B.提高期權(quán)幅度C.將該紅利證的向下期權(quán)頭寸增加一倍D.延長期權(quán)行權(quán)期限【答案】C69、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準(zhǔn)備金率B.國家預(yù)算、公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準(zhǔn)備金率C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備金率【答案】A70、2012年4月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為53．3%，較上月上升0．2個(gè)百分點(diǎn)。從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)上升，其中生產(chǎn)指數(shù)上升幅度達(dá)到2個(gè)百分點(diǎn)，從業(yè)人員指數(shù)持平，其余7個(gè)指數(shù)下降，其中新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)降幅較小。4月PMI數(shù)據(jù)發(fā)布的時(shí)間是()。A.4月的最后一個(gè)星期五B.5月的每一個(gè)星期五C.4月的最后一個(gè)工作日D.5月的第一個(gè)工作日【答案】D71、以下（）不屬于美林投資時(shí)鐘的階段。A.復(fù)蘇B.過熱C.衰退D.蕭條【答案】D72、下列不屬于要素類行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.工業(yè)品行業(yè)C.資源行業(yè)D.技術(shù)性行業(yè)【答案】A73、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價(jià)格100元/噸的價(jià)格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價(jià)，并由銅桿廠點(diǎn)定9月銅期貨合約的盤面價(jià)格作為現(xiàn)貨計(jì)價(jià)基準(zhǔn)，簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價(jià)位57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D74、假如某國債現(xiàn)券的DV01是0．0555，某國債期貨合約的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的轉(zhuǎn)換因子是1．02，則利用國債期貨合約為國債現(xiàn)券進(jìn)行套期保值的比例是（）。(參考公式：套保比例=被套期保值債券的DV01X轉(zhuǎn)換因子÷期貨合約的DV01)A.0.8215B.1.2664C.1.0000D.0.7896【答案】B75、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)目機(jī)會(huì)，需要招投標(biāo)。該項(xiàng)目若中標(biāo)，則需前期投萬歐元。考慮距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)間，目前歐元/人民幣的匯率波動(dòng)較大且有可能歐元對人民幣升值，此時(shí)歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時(shí)人民幣/歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元【答案】B76、以下（）可能會(huì)作為央行貨幣互換的幣種。A.美元B.歐元C.日元D.越南盾【答案】D77、在中國的利率政策巾，具有基準(zhǔn)利率作用的是()。A.存款準(zhǔn)備金率B.一年期存貸款利率C.一年期田債收益率D.銀行間同業(yè)拆借利率【答案】B78、某發(fā)電廠持有A集團(tuán)動(dòng)力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團(tuán)異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100/噸，通過計(jì)算兩地動(dòng)力煤價(jià)差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為35元/噸。則此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。A.25B.60C.225D.190【答案】B79、通常，我國發(fā)行的各類中長期債券()。A.每月付息1次B.每季度付息1次C.每半年付息1次D.每年付息1次【答案】D80、按照銷售對象統(tǒng)計(jì)，”全社會(huì)消費(fèi)品總額”指標(biāo)是指（）。A.社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額B.城鄉(xiāng)居民與社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額C.城鎮(zhèn)居民與社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額D.城鎮(zhèn)居民消費(fèi)品總額【答案】B81、以下商品為替代品的是()。A.豬肉與雞肉B.汽車與汽油C.蘋果與帽子D.鏡片與鏡架【答案】A82、相比于場外期權(quán)市場交易，場內(nèi)交易的缺點(diǎn)有（）。A.成本較低B.收益較低C.收益較高D.成本較高【答案】D83、下列對信用違約互換說法錯(cuò)誤的是（）。A.信用違約風(fēng)險(xiǎn)是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實(shí)體的信用風(fēng)險(xiǎn)C.購買信用違約互換時(shí)支付的費(fèi)用是一定的D.CDS與保險(xiǎn)很類似，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件(信用事件)發(fā)生時(shí)，投資者就會(huì)獲得賠償【答案】C84、波動(dòng)率指數(shù)由芝加哥期貨交易所(CBOT)所編制，以()期權(quán)的隱含波動(dòng)率加權(quán)平均計(jì)算得米A.標(biāo)普500指數(shù)B.道瓊斯工業(yè)指數(shù)C.日經(jīng)100指數(shù)D.香港恒生指數(shù)【答案】A85、材料一：在美國，機(jī)構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C86、期貨合約高風(fēng)險(xiǎn)及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的（）。A.T+0交易B.保證金機(jī)制C.賣空機(jī)制D.高敏感性【答案】B87、宏觀經(jīng)濟(jì)分析是以_____為研究對象，以_____為前提。（）A.國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng);既定的制度結(jié)構(gòu)B.國民生產(chǎn)總值;市場經(jīng)濟(jì)C.物價(jià)指數(shù);社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值;市場經(jīng)濟(jì)【答案】A88、進(jìn)出口企業(yè)在實(shí)際貿(mào)易中往往無法找到相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)外幣的期貨品種，無法通過直接的外匯期貨品種實(shí)現(xiàn)套期保值，這時(shí)企業(yè)可以通過()來利用期貨市場規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值【答案】C89、根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是()。A.假定其他條件不變，紐約原油價(jià)格每提高1美元／桶，黃金價(jià)格平均提高01193美元／盎司B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價(jià)格平均提高0.55美元/盎司C.假定其他條件不變，紐約原油價(jià)格每提高1％，黃金價(jià)格平均提高0.193美元／盎司D.假定其他條件不變，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每提高1％，黃金價(jià)格平均提高0.329％【答案】D90、下列對信用違約互換說法錯(cuò)誤的是（）。A.信用違約風(fēng)險(xiǎn)是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實(shí)體的信用風(fēng)險(xiǎn)C.購買信用違約互換時(shí)支付的費(fèi)用是一定的D.CDS與保險(xiǎn)很類似，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件(信用事件)發(fā)生時(shí)，投資者就會(huì)獲得賠償【答案】C91、一般而言，道氏理論主要用于對()的研判A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢【答案】A92、預(yù)期理論認(rèn)為，如果預(yù)期的未來短期債券利率上升，那么長期債券的利率()A.高于B.低于C.等于D.以上均不正確【答案】A93、在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之問的差值衡量了()選擇權(quán)的價(jià)值。A.國債期貨空頭B.國債期貨多頭C.現(xiàn)券多頭D.現(xiàn)券空頭【答案】A94、一般認(rèn)為，交易模型的收益風(fēng)險(xiǎn)比在（）以上時(shí)盈利才是比較有把握的。A.3：1B.2：1C.1：1D.1：2【答案】A95、無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場期望收益率分別是0．06利0．12。根措CAPM模型，貝塔值為1．2的證券X的期望收益率為()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C96、下列關(guān)于低行權(quán)價(jià)的期權(quán)說法有誤的有（）。A.低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的投資類似于期貨的投資B.交易所內(nèi)的低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的交易機(jī)制跟期貨基本一致C.有些時(shí)候，低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的價(jià)格會(huì)低于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格D.如低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)將會(huì)發(fā)放紅利，那么低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的價(jià)格通常會(huì)高于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格?！敬鸢浮緿97、我田大豆的主產(chǎn)區(qū)是()。A.吉林B.黑龍江C.河南D.山東【答案】B98、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價(jià)為100萬美元的照明設(shè)備出口臺(tái)同，約定3個(gè)月后付匯，簽約時(shí)人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值。成交價(jià)為0.150。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價(jià)為0.152。套期保值后總損益為（）元A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A99、RJ/CRB指數(shù)包括（）個(gè)商品期貨品種。A.17B.18C.19D.20【答案】C100、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計(jì)利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價(jià)格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計(jì)基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A多選題（共40題）1、通過處理那些對近期商業(yè)環(huán)境變化高度敏感的數(shù)據(jù)，部分機(jī)構(gòu)定期公布領(lǐng)先指標(biāo)，A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理幾指數(shù)C.OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)D.社會(huì)消費(fèi)品零售量指數(shù)【答案】ABC2、下列屬于計(jì)量分析方法的是（）。?A.持倉量分析B.線性回歸分析C.回歸分析D.時(shí)間序列分析【答案】BCD3、我國天膠流向以()為中心向外輻射。A.北京B.上海C.青島D.天津【答案】BCD4、某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%，當(dāng)前股票價(jià)格為70元A.該公司的股票價(jià)值等于90元B.股票凈現(xiàn)值等于15元C.該股被低估D.該股被高估【答案】AC5、大連豆粕期貨價(jià)格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價(jià)格（解釋變量）的回歸模型中，判斷系數(shù)R2=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為256.39，給定顯著性水平（α=0.05）對臨界值為Fα=3.56，這表明回歸方程（）。A.擬合效果好B.預(yù)測效果好C.線性關(guān)系顯著D.標(biāo)準(zhǔn)誤差很小【答案】AC6、農(nóng)產(chǎn)品本期供給量由()構(gòu)成A.期末庫存量B.期初庫存量C.本期產(chǎn)量D.本期進(jìn)口量【答案】BCD7、利率衍生品的特性包括（）。A.高杠桿B.交易成本低C.流動(dòng)性好D.違約風(fēng)險(xiǎn)小【答案】ABCD8、某企業(yè)利用銅期貨進(jìn)行買人套期保值，下列情形中能實(shí)現(xiàn)凈盈利的情形有（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸B.基差從-400元/噸變?yōu)?600元/噸C.基差從-200元/噸變?yōu)?00元/噸D.基差從-200元/噸變?yōu)?450元/噸【答案】ABD9、對期貨投資分析來說，期貨交易是（）的領(lǐng)域。A.信息量大B.信息量小C.信息敏感度強(qiáng)D.信息變化頻度高【答案】ACD10、技術(shù)分析方法包括()。A.K線分析B.形態(tài)分析C.移動(dòng)平均線分析D.指標(biāo)分析【答案】ABCD11、下列屬于人民幣境外投資渠道的是()A.國際金融機(jī)構(gòu)境外發(fā)本幣債B.清算銀行人民幣購售和拆借C.境內(nèi)企業(yè)赴港發(fā)債D.境外三類機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場【答案】AB12、以下()岡素的正向變化會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的上漲。A.公司凈資產(chǎn)B.公司增資C.公司盈利水平D.股份分割【答案】ACD13、若通過檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)多元線性回歸模型存在多重共線性，則應(yīng)用模型會(huì)帶來的后果是()A.回歸參數(shù)估計(jì)量非有效B.變量的顯著性檢驗(yàn)失效C.模型的預(yù)測功能失效D.解釋變量之叫不獨(dú)立【答案】ABC14、下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的市場參與者說法正確的有()。A.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)者這個(gè)角色通常由投資銀行、證券經(jīng)紀(jì)商和自營商以及部分商業(yè)銀行來扮演B.創(chuàng)設(shè)者通過識(shí)別投資者的需求，進(jìn)而設(shè)計(jì)出能滿足投資者需求的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，并甄選合適的發(fā)行機(jī)構(gòu)作為產(chǎn)品的發(fā)行者C.創(chuàng)設(shè)者參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案的實(shí)施以及風(fēng)險(xiǎn)的對沖操作D.發(fā)行者通常是具有較高信用評級(jí)的機(jī)構(gòu)，以便能有效地將結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品投資的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)分離開來，不需要較高的產(chǎn)品發(fā)行能力【答案】ABC15、如果利率變化導(dǎo)致債券價(jià)格變化，可以用（）的定義來計(jì)算資產(chǎn)的價(jià)值變化。A.β系數(shù)B.久期C.ρD.凸性【答案】BD16、回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型中關(guān)于隨機(jī)項(xiàng)μi的基本假設(shè)是（）。A.隨機(jī)項(xiàng)μi與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)B.E（μi）=0，V（μi）=σu2=常數(shù)C.每個(gè)隨機(jī)項(xiàng)μi均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量D.每個(gè)隨機(jī)項(xiàng)μi之間均互不相關(guān)【答案】ABCD17、下列關(guān)于B-S-M定價(jià)模型基本假設(shè)的內(nèi)容中正確的有（）。A.期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險(xiǎn)利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率無限制借入或貸出資金B(yǎng).標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)C.無套利市場D.標(biāo)的資產(chǎn)可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空【答案】ABCD18、下列選項(xiàng)中，關(guān)于盈虧比的說法，正確的有（）。?A.期望收益大于等于零的策略才是有交易價(jià)值的策略B.盈虧比小于1，勝率必須高于50%，策略才有價(jià)值C.盈虧比大于1，勝率必須高于50%，策略才有價(jià)值D.盈虧比大于3，勝率只需高于25%，策略就有價(jià)值【答案】BD19、假設(shè)投資者持有高度分散化的投資組合，投資者可采用（）方法來規(guī)避由于非預(yù)期的市場價(jià)格下降而發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。A.利用股指期貨調(diào)整整個(gè)資產(chǎn)組合的β系數(shù)B.利用看漲期權(quán)進(jìn)行投資組合保險(xiǎn)C.保護(hù)性看跌期權(quán)策略D.備兌看漲期權(quán)策略【答案】ABC20、我國相繼推出的能源化工期貨品種包括()。A.燃料油期貨B.PTA期貨C.PVC期貨D.原油期貨【答案】BC21、通過使用權(quán)益類衍生品工具，可以從結(jié)構(gòu)上優(yōu)化資產(chǎn)組合。包括有（）。A.改變資產(chǎn)配置B.投資組合的再平衡C.現(xiàn)金管理D.久期管理【答案】ABC22、下列關(guān)于Delta對沖策略的說法正確的有（）。A.投資者往往按照1單位資產(chǎn)和Delta單位期權(quán)做反向頭寸來規(guī)避資產(chǎn)組合中價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.如果能完全規(guī)避組合的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，則稱該策略為Delta中性策略C.投資者不必依據(jù)市場變化調(diào)整對沖頭寸D.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度波動(dòng)時(shí)，Delta值也隨之變化【答案】ABD23、對發(fā)行者而言，保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)需要考慮的因素有（）。?A.如何對沖Delta風(fēng)險(xiǎn)暴露B.期權(quán)的價(jià)格C.發(fā)行產(chǎn)品的成本D.收益【答案】ABCD24、()是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件。A.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合B.投資者對證券的收益利風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具響完全相同的預(yù)期C.證券的收益