國(guó)際貨幣體系1

第一節(jié)國(guó)際金融體系—一般框架第二節(jié)國(guó)際金本位體系第三節(jié)布雷頓森林體系第四節(jié)牙買加體系第五節(jié)歐洲貨幣體系第一節(jié)國(guó)際金融體系—一般框架國(guó)際金融體系的構(gòu)成:從狹義上講,主要是指國(guó)際貨幣體系,即國(guó)際間的貨幣安排,也就是由國(guó)際間資本流動(dòng)及貨幣往來(lái)而引起的貨幣兌換關(guān)系,以及相應(yīng)的國(guó)際規(guī)則或慣例組成的有機(jī)整體.其核心是國(guó)際,緊密層是國(guó)際收支和儲(chǔ)備,松散層是國(guó)別經(jīng)濟(jì)政策.

國(guó)際金融體系的內(nèi)容匯率制度的確定國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式協(xié)調(diào)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策其最基本的分類是從貨幣本位及匯率制度兩個(gè)角度進(jìn)行。第二節(jié)國(guó)際金本位體系產(chǎn)生于19世紀(jì)80年代,通常認(rèn)為1880年為國(guó)際金本位起始年.匯率的決定與變動(dòng)特點(diǎn)和作用崩潰評(píng)價(jià)

制度的特征1、金本位制是一種以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的貨幣制度，包括三種形式：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制，其中金幣本位制是金本位指的典型形式。2、金幣本位制下，流通的特點(diǎn)：金幣可以自由鑄造、自由兌換、自由輸出入。3、金本位制并非國(guó)際金本位體系，只有西方國(guó)家普遍采用金本位制后，國(guó)際金本位體系才算建立。一、匯率的決定與變動(dòng)鑄幣平價(jià)（兩種貨幣的含金量之比）是決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)。黃金輸送點(diǎn)＝鑄幣平價(jià)±單位貨幣黃金的運(yùn)送費(fèi)用二、國(guó)際金本位制度的特點(diǎn)和作用特點(diǎn)黃金作為最終清償手段，充當(dāng)國(guó)際貨幣匯率水平由鑄幣平價(jià)決定一戰(zhàn)前是一個(gè)既統(tǒng)一又松散的國(guó)際貨幣體系對(duì)國(guó)際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際金本位體系下國(guó)際收支的調(diào)節(jié)各國(guó)遵守的三條規(guī)則:1、貨幣自由兌換黃金、其含金量保持穩(wěn)定2、黃金自由輸出入，對(duì)黃金或外匯的買賣不加限制3、貨幣發(fā)行必須有一定的黃金準(zhǔn)備國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)如下一國(guó)國(guó)際收支逆差黃金輸出貨幣供應(yīng)減少物價(jià)和成本下跌出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)出口擴(kuò)大、進(jìn)口減少國(guó)際收支轉(zhuǎn)順差黃金輸入。相反亦然

作用：由于各國(guó)匯率由含金量確定，匯率波動(dòng)受黃金輸送點(diǎn)限制，各國(guó)間匯率穩(wěn)定。國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)通過自動(dòng)調(diào)節(jié)，避免政府政策的人為失誤。由于沒有外匯管制，有利于商品和資本在國(guó)際間自由流動(dòng)，使生產(chǎn)要素在國(guó)際間達(dá)到最佳組合和配置。

英鎊的作用在國(guó)際金本位體系中，由于黃金運(yùn)輸不便，風(fēng)險(xiǎn)大，而且儲(chǔ)備不能生息，還需支付保管費(fèi)用，人們通常以英鎊代替黃金，充當(dāng)國(guó)際貨幣。國(guó)際貿(mào)易的80%-90%用英鎊計(jì)價(jià)和支付，絕大多數(shù)國(guó)家的外匯儲(chǔ)備是英鎊而非黃金。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家把第一次世界大戰(zhàn)前的國(guó)際金本位體系稱為英鎊金本位體系。三、國(guó)際金本位制度的崩潰1914一戰(zhàn)爆發(fā)黃金禁運(yùn)，紙幣停止兌換黃金嚴(yán)重的通脹，貨幣黃金可兌換性被禁止1915～1922，世界黃金生產(chǎn)下降了1/3戰(zhàn)后初期1922年，經(jīng)濟(jì)與金融會(huì)議金塊本位制與金匯兌本位制1929年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)；1931年國(guó)際金融危機(jī)抵御危機(jī)襲擊1931年，英國(guó)放棄金本位制英鎊集團(tuán)、美元集團(tuán)、法郎集團(tuán)二、國(guó)際金本位制度的評(píng)價(jià)作用促進(jìn)了商品生產(chǎn)與流通的發(fā)展保持了匯率穩(wěn)定自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡有助于各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)二、國(guó)際金本位制度的評(píng)價(jià)缺陷黃金的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于各國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長(zhǎng)的速度金本位體系的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制有限順差國(guó)不愿減少順差，而調(diào)節(jié)國(guó)際收支的負(fù)擔(dān)全部落在逆差國(guó)身上。黃金作為貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的成本太大。挖掘，窖藏，運(yùn)輸，和看守的機(jī)會(huì)成本太高。第三節(jié)布雷頓森林體系布雷頓森林體系的建立布雷頓森林體系的主要內(nèi)容布雷頓森林體系匯率的決定布雷頓森林體系的評(píng)價(jià)布雷頓森林體系的崩潰一、布雷頓森林體系的建立

美國(guó)—懷特計(jì)劃英國(guó)—?jiǎng)P恩斯計(jì)劃《國(guó)際穩(wěn)定基金方案》存款原則設(shè)立國(guó)際貨幣穩(wěn)定基金，資金總額為50億美元，由成員國(guó)用黃金和本幣等交納。國(guó)際清算聯(lián)盟計(jì)劃透支原則設(shè)立世界性中央銀行，由該行發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金，各國(guó)可以用黃金換Bancor，但反過來(lái)則不行。美國(guó)—懷特計(jì)劃英國(guó)—?jiǎng)P恩斯計(jì)劃4.認(rèn)繳分額=本國(guó)GNP,黃金外匯儲(chǔ)備，國(guó)際收支差額。根據(jù)各國(guó)繳納份額的多少?zèng)Q定各國(guó)的投票權(quán)。5.發(fā)行Unita的國(guó)際貨幣。作為計(jì)算單位，含金量為1371/7格令。相當(dāng)于10美元。6.穩(wěn)定匯率。各國(guó)規(guī)定本幣與Unita之間法定平價(jià)。不經(jīng)基金同意，不能變動(dòng)。4.承擔(dān)分額=三年進(jìn)出口貿(mào)易額平均。不繳納黃金和現(xiàn)款，只是開設(shè)往來(lái)帳戶。順差時(shí)將盈余存入帳戶；逆差時(shí)可以申請(qǐng)透資。透資總額為300億美元。5.發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金。6.順差國(guó)和逆差國(guó)共同負(fù)擔(dān)調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡。強(qiáng)調(diào)匯率彈性。CommonGroundsbetweenWhiteandKeynes都強(qiáng)調(diào)解決經(jīng)常項(xiàng)目不平衡。都只看重工業(yè)國(guó)的資金需要；忽視發(fā)展中國(guó)家。探求匯率穩(wěn)定；防止競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值。英國(guó)被迫放棄國(guó)際清算聯(lián)盟計(jì)劃而接受美國(guó)的國(guó)際穩(wěn)定基金方案。1944年發(fā)表了《專家關(guān)于建立國(guó)際貨幣基金的聯(lián)合聲明》，同年7月在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開了有44國(guó)參加的“聯(lián)合和聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣基金會(huì)議”。二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容建立國(guó)際貨幣基金組織這一永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)建立以美元為中心的固定匯率制度調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡(三種途徑)美元充當(dāng)國(guó)際貨幣廢除外匯管制MoreaboutBrettonWoodsSystem:1二次大戰(zhàn)前后的金匯兌本位制的對(duì)比：戰(zhàn)后特點(diǎn)：統(tǒng)一性、完整性、約束性

戰(zhàn)前的金匯兌本位制戰(zhàn)后的金匯兌本位制1.英鎊區(qū)+美元區(qū)+法郎區(qū)2.允許居民兌換黃金3.沒有國(guó)際機(jī)構(gòu)維持國(guó)際貨幣秩序1.美元+黃金2.只允許外國(guó)政府向美國(guó)兌換黃金3.有IMF來(lái)保證國(guó)際貨幣體系運(yùn)轉(zhuǎn)三、布雷頓森林體系匯率的決定確定美元金平價(jià)為1盎司黃金官價(jià)為＄35各國(guó)貨幣的金平價(jià)以黃金或美元表示各國(guó)匯率波幅為黃金平價(jià)上下1％各國(guó)央行持有的美元可以兌換黃金

四、布雷頓森林體系的評(píng)價(jià)意義：建立了相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際貨幣金融關(guān)系有利于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本流動(dòng)的發(fā)展緩解了會(huì)員國(guó)國(guó)際收支困難美元成為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣促進(jìn)了更廣泛的國(guó)際貨幣合作和國(guó)際金融關(guān)系的協(xié)調(diào)

缺陷：內(nèi)在矛盾：“特里芬難題”僵化的匯兌體系不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)格局的變動(dòng)IMF解決國(guó)際收支不平衡的能力有限五、布雷頓森林體系的崩潰IMF協(xié)定于1947年正式生效，布雷頓森林體系開始運(yùn)行；從1948—至1952年，美國(guó)開始了著名的馬歇爾援助計(jì)劃；1948年西歐國(guó)家建立了“歐洲經(jīng)濟(jì)合作組織”來(lái)管理援助資金，這個(gè)組織后來(lái)發(fā)展成為“經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織”（OECD）；1959年1月，主要西歐國(guó)家取消外匯管制，貨幣開始實(shí)現(xiàn)與美元的自由兌換。

在整個(gè)60年代，美國(guó)持續(xù)的國(guó)際收支逆差使美元兌換黃金的基礎(chǔ)不斷削弱1971年8月15日宣布停止美元兌換黃金。美元與黃金的官方平價(jià)兌換一終止，實(shí)際上等于廢除了布雷頓森林協(xié)定；1973年3月，布雷頓森林體系徹底崩潰。BreakdownofBrettonWoodsSystemDollarShortageDollarGlut世界黃金3/4集中到美國(guó)1948MarshallPlan1958EEC1960第一次美元危機(jī):

美國(guó)短期債務(wù)210.3億>黃金儲(chǔ)備178億1961BaselAgreement國(guó)際清算銀行的8國(guó)中央銀行1961.10GoldPool穩(wěn)定金價(jià)1962.3貨幣互換協(xié)定1962.10借款總安排$60億美元巴黎俱樂部1968第二次美元危機(jī)：債務(wù)>黃金美國(guó)黃金儲(chǔ)備流失14億美元關(guān)閉倫敦黃金市場(chǎng)解散黃金總庫(kù)實(shí)行黃金雙價(jià)制（官民分開）1971第三次美元危機(jī)：短期外債678億>黃金儲(chǔ)備110億1971.8.15尼克松“新經(jīng)濟(jì)政策”停止黃金兌換；征10%進(jìn)口附加稅SmithsonianAgreement1973.2再次美元危機(jī)：布雷頓森林體系崩潰1969.8SDRs第四節(jié)牙買加體系1976年牙買加協(xié)議主要內(nèi)容：承認(rèn)固定匯率制與浮動(dòng)匯率制并存取消黃金條款，實(shí)現(xiàn)黃金非貨幣化擴(kuò)大特別提款權(quán)的作用擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通擴(kuò)大基金組織的份額一、牙買加體系運(yùn)行特征1、多元化的國(guó)際儲(chǔ)備體系

美元仍是主導(dǎo)貨幣、最主要的國(guó)際支付手段、最主要的國(guó)際價(jià)值貯藏手段。

歐洲單一貨幣歐元今后將是美元強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SDR的作用不斷增強(qiáng)黃金的國(guó)際儲(chǔ)備地位逐漸下降，但仍是主要的儲(chǔ)備資產(chǎn)2、多種形式的匯率制度安排3、多樣化的國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式

用國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策消除國(guó)際收支失衡利用匯率機(jī)制消除BOP失衡通過融資來(lái)平衡加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)二、評(píng)價(jià)作用：浮動(dòng)匯率制度改變了以往匯率制度僵化局面多元化國(guó)際儲(chǔ)備解決了特里芬難題拓寬了國(guó)際收支調(diào)節(jié)渠道弊端：存在極大的不穩(wěn)定性國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制不健全大國(guó)侵害小國(guó)利益第五節(jié)國(guó)際金融一體化一、國(guó)際金融一體化的特征及原因國(guó)際金融一體化具體表現(xiàn)在：1、貨幣一體化2、金融市場(chǎng)一體化3、金融業(yè)務(wù)一體化4、金融管理一體化二、歐洲貨幣一體化的發(fā)展歷程1、第一階段：（1971—1978年）聯(lián)合浮動(dòng)

歐共體于1969年著手建立“貨幣聯(lián)盟”，1970年負(fù)責(zé)此項(xiàng)工作的專門委員會(huì)向理事會(huì)提交了一份“關(guān)于在共同體內(nèi)分階段實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的報(bào)告”，負(fù)責(zé)此事的是盧森堡首相兼財(cái)政大臣魏爾納，故此報(bào)告又稱為“魏爾納報(bào)告”，該報(bào)告為歐洲貨幣聯(lián)盟的實(shí)現(xiàn)規(guī)劃了一個(gè)10年過渡期?！?971—1973年目標(biāo)：第一，縮小成員國(guó)匯率的波動(dòng)幅度。第二，著手建立“貨幣儲(chǔ)備基金”，干預(yù)匯市，穩(wěn)定匯率。第三，加強(qiáng)貨幣、經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)。●1974—1976年目標(biāo)：第一，充實(shí)“貨幣儲(chǔ)備基金”，進(jìn)一步穩(wěn)定率。第二，共同體內(nèi)部資本流動(dòng)逐步自由化?！?977—1980年目標(biāo)：第一，建成統(tǒng)一大市場(chǎng)。第二，匯率趨于完全穩(wěn)定。第三，著手規(guī)劃統(tǒng)一貨幣。第四，貨幣儲(chǔ)備基金向歐洲中央銀行過渡。

1972年初，歐共體部長(zhǎng)理事會(huì)才著手推行貨幣聯(lián)盟措施，實(shí)行了成員國(guó)匯率的聯(lián)合浮動(dòng)。聯(lián)合浮動(dòng)的實(shí)行具有里程碑的意義。2、第二階段（1979—1998）歐洲貨幣體系歐共體首腦于1978年12月5日在布魯塞爾就法國(guó)總統(tǒng)德斯坦的新建議達(dá)成一致，決定于1979年1月建立“歐洲貨幣體系”，后因西德與法國(guó)在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易補(bǔ)償額上發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，推遲到1979年3月正式建立。

歐洲貨幣體系的內(nèi)容包括三個(gè)方面：（1）歐洲貨幣單位（ECU）（2）穩(wěn)定的匯率體系成員國(guó)的貨幣之間都確定有中心匯率和匯率波動(dòng)的上下限（±2.25%）。（3）建立歐洲貨幣共同基金成員國(guó)繳納各自黃金外匯儲(chǔ)備的20%作為共同基金的資金來(lái)源，并以此作為發(fā)行ECU的準(zhǔn)備。

基金的作用：●干預(yù)匯市，穩(wěn)定匯率?！裣虺蓡T國(guó)提供貸款，度過暫時(shí)性的國(guó)際收支困難。●為建立歐洲中央銀行作準(zhǔn)備。3、第三階段（1999至今）歐洲單一貨幣自80年代下半期開始，歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的步伐加快。有三個(gè)關(guān)鍵的協(xié)議：（1）《單一歐洲法案》1985年12月，歐洲理事會(huì)盧森堡會(huì)議通過。該法案規(guī)定于1992年實(shí)現(xiàn)歐共體內(nèi)部統(tǒng)一大市場(chǎng)。（2）《歐共體經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的報(bào)告》

該報(bào)告也稱為德洛爾報(bào)告（德洛爾為當(dāng)時(shí)的歐共體委員會(huì)主席），1989年6月歐洲理事會(huì)馬德里會(huì)議批準(zhǔn)了此報(bào)告。德洛爾報(bào)告繼承了70年代“魏爾納報(bào)告”的基本框架。德洛爾報(bào)告三階段目標(biāo)：第一階段：主要是加強(qiáng)貨幣、財(cái)政政策的協(xié)調(diào),使成員國(guó)貨幣全部加入歐洲貨幣體系。第二階段：建立歐洲中央銀行。第三階段：發(fā)行統(tǒng)一貨幣，實(shí)施向單一貨幣政策的轉(zhuǎn)變。（3）《歐洲聯(lián)盟條約》

又稱為《馬斯特里赫特條約》，簡(jiǎn)稱《馬約》。

《馬斯特里赫特條約》的核心內(nèi)容：●1993年11月1日建立歐洲聯(lián)盟?！?/p>

1998年7月1日成立歐洲中央銀行，1999年起實(shí)行單一貨幣?！駥?shí)行共同的外交和安全防務(wù)政策。三、其他區(qū)域性金融一體化1、東南亞中央銀行研究和培訓(xùn)中心是東南亞中央銀行行長(zhǎng)會(huì)議的一個(gè)附屬機(jī)構(gòu)，成立于1972年。該中心最高權(quán)利機(jī)構(gòu)為理事會(huì)，由印度尼西亞、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、緬甸、尼泊爾、菲律賓、新加坡、斯里蘭卡、泰國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣省10個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行行長(zhǎng)組成。具體管理工作由董事會(huì)負(fù)責(zé)，由四人組成。中心所在地馬來(lái)西亞的中央銀行行長(zhǎng)擔(dān)任董事長(zhǎng)。中心根據(jù)理事會(huì)的要求，每年都組織大約10個(gè)課題研究，對(duì)本地區(qū)的貨幣金融政策、銀行業(yè)務(wù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重大影響。還每年舉辦5期培訓(xùn)班，培訓(xùn)內(nèi)容主要是最新銀行業(yè)務(wù)。還舉辦一些研討會(huì)，為個(gè)成員國(guó)進(jìn)行交流提供論壇。

2、中美洲經(jīng)濟(jì)一體化銀行

中美洲經(jīng)濟(jì)一體化銀行成立于1960年12月，成員國(guó)有危地馬拉、薩爾瓦多、洪都拉斯和尼加拉瓜，1963年9月，哥斯達(dá)黎加加入該行，使成員國(guó)擴(kuò)大到五國(guó)。該銀行設(shè)在洪都拉斯的首都，宗旨在于促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化成員國(guó)間經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。設(shè)立了四種基金：1、普通基金—用于基礎(chǔ)設(shè)施