第三講證券投資技術分析2023/2/5技術分析2三種投資分析方法投資者進入市場必須進行市場投資分析，三種投資分析方法基本分析，技術分析，莊家分析傳統(tǒng)分析方法——技術分析、基本分析“基本”是指證券的基本情況和背景基本分析的重點是證券的潛在獲利的價值、內在價值和未來的成長性基本分析注重時間相對長期的投資（Long-term）結論就不受偶然的“小事情”的影響技術分析注重證券“現場表演”基本分析估計長期趨勢，技術分析判斷短期走勢和確定買賣時機2023/2/5技術分析3技術分析投資者之間的技術圖表是公平的基本分析的內容被包含在技術圖形中在基本面實際顯現之前，社會現象已經開始躁動，微妙的信息變化逐漸擴散到社會各個方面反映在股票市場的技術圖形上，就會引起價格和成交量的相應變化技術圖形具有提前反映基本面的功能投資股票的目的是股票價格是否發(fā)生變動，不關心具體發(fā)生什么事情2023/2/5技術分析4本講內容技術分析概述K線理論——candlestick支撐壓力——supportandresistant形態(tài)理論——patternorformation波浪理論——wavetheory技術指標——technicalindicator時間周期理論——cycle2023/2/5技術分析5第一節(jié)、技術分析概述一、技術分析的定義技術分析是對證券的“市場行為”所作的分析通過觀察分析證券在市場中過去和現在的表現，應用有關邏輯、統(tǒng)計等方法，歸納總結出市場行為的固定“模式”

技術分析“以成敗論英雄”的味道很濃只要帶來了盈利，就是成功的方法不管這個方法是否符合現有的“經濟定律”不管是否符合普遍認為應該遵循的某些規(guī)則不講究分析方法的因果關系和嚴格的科學邏輯2023/2/5技術分析6市場行為和要素證券價格取值的高低、價格變化幅度的大小、價格發(fā)生這些變化所伴隨的成交量的大小、價格完成這些變化所經過的時間的長短價格、成交量、時間和空間是描述市場行為的4個要素?？臻g含義是價格波動可能達到的“界限”。2023/2/5技術分析74個要素基本覆蓋市場行為全部價格和成交量是市場行為最基本的表現某一時點的價和量反映的是買賣雙方在此時共同的市場行為，是雙方達成的暫時均衡點均衡點會發(fā)生變化，就是價和量的關系的變化成交量大的價格變化，提供的“信息量”大時間和空間是市場行為的另外的表現形式體現價格變動趨勢的深度和廣度

2023/2/5技術分析8二、技術分析的發(fā)展歷史技術分析圖表最早出現在大約200年前的日本，是K線理論的前身1890年前后，C.H.Dow的道氏理論，技術分析的開山鼻祖1932年，江恩W.D.Gann對時間、循環(huán)，周期進行了系統(tǒng)說明。江恩正方形、時間隧道等是其代表作1938年，艾略特R.N.Elliott提出波浪理論1948年，愛德華和麥吉愛德華和麥吉（R.D.Edward&J.Magee）所著的《TechnicalAnalysisofStockTrend》中，對形態(tài)理論和支撐壓力理論的系統(tǒng)總結2023/2/5技術分析91970年代后，出現了眾多技術指標威爾德J.W.Wilder1978年的《New

Concepts

in

Technical

Trading

Systems》，對多種技術指標進行了更高層次的提煉我國，從1994年起，在我國市場上出現了很多股票（證券）分析軟件。每種軟件都有自己獨特的功能。如果說中國人對于技術分析有什么貢獻的話，那就應該是在這些軟件中所出現的相當數量的技術指標。2023/2/5技術分析10三、技術分析理論基礎

理論基礎就是3個假設技術分析對市場的3個假設（1）市場行為包含一切信息；（2）價格沿著趨勢移動，并保持趨勢；（3）歷史會重演（Repetition）。

2023/2/5技術分析11第1個假設是技術分析的基礎影響證券價格變動的所有內外因素都將反映在市場行為中并不關心是什么因素引起變化如果某一消息公布后價格沒有大的變動，就說明這個消息對市場不產生影響當一個消息對股票產生影響后，今后股價的變動不再受其影響，即“消化”2023/2/5技術分析12第2假設認為價格的運動有規(guī)律牛頓第一運動定律一段時間內如果價格一直是持續(xù)上漲（或下降），那么，如果不出意外，價格也會按這一既定的方向繼續(xù)上漲（或下降）如果沒有產生轉向的內部和外部因素，沒有必要逆大勢而為，即沒有新的消息，投資者不要改變自己的操作方向國外市場中，證券價格“保持原來趨勢的能力強”2023/2/5技術分析13第3假設是進行預測的合理“假設”包括統(tǒng)計學中的“統(tǒng)計規(guī)律”也包括行為心理學的博弈對于統(tǒng)計規(guī)律，該假設認為市場中存在某種“重復出現的規(guī)律”心理因素“推動”投資者認為這些重復規(guī)律還會靈驗2023/2/5技術分析14四、技術分析特點和注意

技術分析不講究嚴格的科學邏輯和因果關系與其他分析方法相結合提高準確度技術分析方法之間需要相互驗證技術分析結論是在特定時機和條件下得到的別人和過去的結論要通過驗證后才能使用技術分析的結論伴隨一個概率第二節(jié)、K線理論2023/2/5技術分析16一、K線概述日本線或蠟燭線，起源于200年前日本的米市為何稱之為K線？有一種說法，即日本的股票技術分析稱這種圖形線為罰線，而罰的日文讀音為“K”，這種圖形線自引入我國后，稱這種特定的圖形為K線圖形。K線由實體（RealBody）和影線（Shadow）組成。中間的方塊是實體。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實體分陰線和陽線，又稱為紅（陽）線和黑（陰）線。

2023/2/5技術分析17K線畫法上影線和下影線的位置；實體的位置和陰陽實體位置由開盤價和收盤價確定，長短是開盤價與收盤價的距離開盤價高于收盤價實體是陰線開盤價低于收盤價實體是陽線上影線的位置由最高價確定下影線的位置由最低價確定K線記錄證券在一個交易單位時間內價格變動的情況，日K線、周K線、月K線、年K線。K線按時間順序排列在一起——K線圖2023/2/5技術分析182023/2/5技術分析19K線的12種形狀

2023/2/5技術分析202023/2/5技術分析212023/2/5技術分析22二、單獨一根K線從單獨一根K線對多空雙方優(yōu)勢進行衡量，主要依靠實體的陰陽長度和上下影線的長度上影線越長、下影線越短、陰線實體越長，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)；上影線越短、下影線越長、陽線實體越長，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu)上影線長于下影線，利于空方；反之，下影線長于上影線，利于多方根據K線所處位置不同，上面的說法會有變化2023/2/5技術分析231、長實體(LongBody)長實體的地位重要長實體表示當天的價格有大的變動2023/2/5技術分析24長實體實例

2023/2/5技術分析252、短實體或小實體ShortBody短實體表示價格所覆蓋的區(qū)域小交易不活躍，多空雙方斗爭不激烈，投資者對其關注程度很低何種程度算“短”？短實體的“短”是相對的相互比較之后才能確定是否屬于“短”2023/2/5技術分析263、光頭光腳陽線（陰線）上下兩頭都沒有影線的長陽線實體被認為是極度強勢的K線通常成為牛市的繼續(xù)或者熊市反轉的一部分光頭光腳陰線類似“上下兩頭都沒有影線”是個嚴格的說法沒有影線是指影線的長度相對于實體的長度來說很短，如果影線很短也可以認為沒有影線

2023/2/5技術分析27光頭光腳陰線和陽線實例

2023/2/5技術分析284、收盤無影線K線缺少從收盤方向向外伸出的影線如果是陽線——沒有上影線——光頭陽線表示強勢光腳陰線，表示弱市2023/2/5技術分析29收盤無影線實例

2023/2/5技術分析305、開盤無影線K線缺少從開盤方向向外伸出的影線陽線——沒有下影線——光腳陽線表示強勢陰線——禿頭陰線，表示弱市2023/2/5技術分析31開盤無影線實例

2023/2/5技術分析326、紡軸線Spin同時有上影線和下影線，而且是小實體影線比實體長表示多空雙方力量的不可靠性紡軸線實體的陰陽和影線的實際長度是不重要的2023/2/5技術分析337、無實體線開盤和收盤相等（幾乎相等）——無實體線開盤價和收盤價相差比較小，可認為是無實體線無實體單獨出現是“不可靠因素出現”信號單獨依靠無實體，不能預測價格趨勢改變僅僅是趨勢改變的警告大無實體上下影線長，反映了力量對比的不確定性和不穩(wěn)定性，市場大起大落如果開盤價在正中——“十字星(Cross)”2023/2/5技術分析34大無實體實例

2023/2/5技術分析358、墓碑線Gravestone和蜻蜓線Dragonfly墓碑線,⊥字形。開盤價與收盤價為全日最低價，上影線表示上方有一定的壓力。墓碑線(⊥字形)沒有下影線，有強烈的下降含義解釋為反彈失敗。蜻蜒線。T字形。開盤價和收盤價為全日最高價，下影線表示下方有一定的支撐。

蜻蜓線沒有上影線，出現在市場的轉折點2023/2/5技術分析36墓碑線和蜻蜓線實例

2023/2/5技術分析379、一字線開盤價、最高價、最低價和收盤價這4個價格都相同開盤后直接達到漲跌停板一字線在市場中出現的機會比較小開盤價、收盤價、最低價、最高價都相同時，就會出現這種圖形，一般出現在開盤后直接達到漲停板或跌停板時，表示多方或空方絕對占優(yōu)，漲跌停板全天未被打開2023/2/5技術分析38三、K線組合形態(tài)K線組合可以是單根，可以是多根很少超過5根反轉形態(tài)、持續(xù)形態(tài)投資者總結了非常多的組合形態(tài)組合形態(tài)有簡單的也有復雜的2023/2/5技術分析391、錘形線Hammer和上吊線HangingMan4個特征：（1）小實體在交易區(qū)域的上面（2）下影線的長度比實體長度長得多，一般要求是實體的2～3倍（3）上影線基本沒有（4）小實體的陰陽不重要

2023/2/5技術分析40錘形線和上吊線的市場含義錘形線處在下降趨勢中。瘋狂地賣出行動被遏制、投資者擔心踏空。第二天較高的開盤價和更高的收盤價將使得錘形線的牛市含義得到確認上吊線處在上升趨勢中。長下影線顯示了一個瘋狂賣出是怎樣開始的。如果市場第二天開盤較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣出時機的參與者在一旁觀望。如果小實體是陰線并且第二天開盤較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認

2023/2/5技術分析41錘形線的實例2023/2/5技術分析42上吊線實例

2023/2/5技術分析432、鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngulfing）和熊市鯨吞型（BearishEngulfing）。4個特征：1）形態(tài)出現之前一定有相當明確的趨勢2）第二根實體必須完全包含前一根的實體3）第一根K線的陰陽反映趨勢陰線反映下降，陽線反映上升4）第二根實體的陰陽與第一根的相反2023/2/5技術分析44鯨吞型的市場含義熊市鯨吞型處在上升趨勢中，只有小成交量配合和小陽線實體。上升的趨勢已經被破壞。如果第三天價格仍然保持較低，上升將反轉牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲2023/2/5技術分析45牛市鯨吞型實例

2023/2/5技術分析46熊市鯨吞型實例

2023/2/5技術分析473、孕育型Harami牛市孕育型BullishHarami，熊市孕育型BearishHarami。４個特征：1）長實體之前一定有相當明確的趨勢2）長實體之后是小實體，小實體被完全包含在長實體的實體區(qū)域之內3）第一天的長實體的顏色反映市場的趨勢方向。陰線下降，陽線反映上升4）第二根實體陰陽與第一根相反

2023/2/5技術分析48孕育型的市場含義牛市孕育型處在長時間下降趨勢后，伴隨有平均成交量的長陰線已經出現，維持了熊市含義。第二天價格高開，動搖了空頭。把它當成一次機會來彌補之前的“失誤”。這一天的成交量超過前一天建議買進熊市孕育型的敘述正好與之相反2023/2/5技術分析49牛市孕育型實例

2023/2/5技術分析50熊市孕育型實例

2023/2/5技術分析514、倒錘線InvertedHammer

射擊之星ShootingStar倒錘線4個特征：1）小實體在價格區(qū)域的較低部分形成2）不要求有缺口，只要在一個趨勢之后下降3）上影線長，一般比實體長2倍4）下影線短幾乎沒有射擊之星4個特征：1）在上升趨勢之后，以向上的價格缺口開盤2）小實體在價格區(qū)域的較低部分3）上影線較長，是實體的3倍4）下影線短，最好沒有2023/2/5技術分析52倒錘線和射擊之星的市場含義倒錘線：當市場以跳空向下開盤時，已經有了下降趨勢。當天的上沖失敗。如果第二天的開盤高于倒錘線實體，潛在的反轉將引起空頭的恐慌，將支持上升射擊之星：處在上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現新高，最后收盤在當天的較低的位置。后面的跳空行為只能當成看跌的熊市信號

2023/2/5技術分析53倒錘線實例

2023/2/5技術分析54射擊之星實例

2023/2/5技術分析555、刺穿線PiercingLine

烏云蓋頂DarkCloudCover刺穿線的4個特征1）第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實體2）第二天是陽線，開盤低于前一天的最低點3）陽線的收盤價在第一天的實體之內，高于第一天陰線實體的中點4）刺穿線的兩根線都是長實體烏云蓋頂的3個特征：1）第一天是繼續(xù)指出上升趨勢的長陽線2）第二天是開盤高于第一天最高點的陰線3）第二天陰線的收盤低于第一天陽線實體的中部

2023/2/5技術分析56刺穿線與烏云蓋頂的市場含義刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長陰線實體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進一步加強了下降的含義。然而，市場后來反彈了，并且收盤高于長陰線實體的中點。此行為引起一個潛在的底部。陽線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉形態(tài)。烏云蓋頂處在上升趨勢。出現了一條長陽線，第二天市場跳高開盤，收盤價格下降到陽線實體的中間之下。多頭不得不重新考慮自己的投資策略。明顯的趨勢反轉已經發(fā)生。陰線刺進前一根陽線的程度越深，頂部反轉的機會越大

2023/2/5技術分析57刺穿線實例

2023/2/5技術分析58烏云蓋頂實例

2023/2/5技術分析596、早晨之星MorningStar

黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的4個特征：1）第一天的實體的陰陽性與趨勢方向一致早晨之星是陰線，黃昏之星是陽線2）第二天的小實體星型線與第一天之間有缺口，小實體的陰陽不重要3）第三天K線的陰陽與第一天K線的陰陽相反4）第一天的K線是長實體，第三天的K線基本上也是長實體

2023/2/5技術分析60早晨之星和黃昏之星的市場含義早晨之星開始是一根長陰線，它加強了原來的下降趨勢。第二天價格向下跳空出現新低，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內，收盤同開盤接近持平。這個小實體顯示了不確定性的開始。第三天價格跳空高開，收盤更高。顯著的趨勢反轉已經發(fā)生。黃昏之星的情況同早晨之星正好相反，是上升趨勢出現反轉的組合形態(tài)。第三天價格跳空低開，收盤更低。顯著的趨勢反轉向下已經發(fā)生。

2023/2/5技術分析61早晨之星實例

2023/2/5技術分析62黃昏之星實例

2023/2/5技術分析637、三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個特征：1）三根連續(xù)的長陽線，每天出現更高的收盤價2）每天的開盤價在前一天的實體的中點之上3）每天的收盤價是當天的接近最高點三白兵的市場含義三白兵如果出現在已經下降了很長時間后，將是市場將要強烈反轉的標志。這種價格運動行為上升穩(wěn)定，非?？礉q，絕不應該被忽視。三白兵的市場含義與三白兵所處的位置有關

2023/2/5技術分析64滬深市場的三白兵特點三根陽線之間更多的是有缺口，或者三根長陽線實體之間的重疊部分很小三白兵出現在上升了不長的時間和幅度后，是看漲的形態(tài)。如果出現在上升了相當一段時間后，是看跌的形態(tài)。此時更應該從壓力或竭盡缺口方面考慮三白兵形態(tài)。（兩種情況）三烏鴉形態(tài)也有類似的問題

2023/2/5技術分析65三白兵實例

2023/2/5技術分析668、三烏鴉Threecrows三烏鴉4個特征：1）連續(xù)三天長陰線2）每天的收盤出現新低3）每天的開盤在前一天的實體之內4）每天的收盤等于或接近當天的最低

2023/2/5技術分析67三烏鴉的市場含義三烏鴉是三白兵的反面“對稱副本”。在上升趨勢中，三烏鴉呈階梯形逐步下降。市場要么靠近頂部，要么已經有一段時間處在一個較高的位置了。由于出現一根長陰線，明確的趨勢倒向了下降的一邊。后面的兩天伴隨著由眾多的賣出壓力和獲利了結所引起的進一步的價格的下降。

2023/2/5技術分析68三烏鴉實例2023/2/5技術分析699、強弩之末Deliberation強弩之末的3個特征：1）共三根，第一根和第二根是長陽線實體2）第三天的開盤接近第二天的收盤3）第三天是紡軸線并極有可能是星形線

2023/2/5技術分析70強弩之末的市場含義是三白兵的“導出品”，出現在上升的末期前面兩天的長陽線創(chuàng)出了新高，其后是小陽線。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口小實體說明不確定性強弩之末展示了原來上升趨勢的弱化強弩之末是黃昏之星的“前奏曲”。在上升的過程中，強弩之末的形態(tài)出現得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強

2023/2/5技術分析71強弩之末實例

2023/2/5技術分析7210、上升三法RisingThreeMethods下降三法FallingThreeMethods上升三法和下降三法是持續(xù)型形態(tài)，4個特征：1）長實體表示當前的趨勢2）長實體被一組小實體跟隨3）小實體沿與當前趨勢相反的方向或高或低地排列，在第一天實體的最高和最低的范圍內4）最后一天應該是強勁的一天，收盤高于或低于第一根長實體的收盤

2023/2/5技術分析73上升和下降三法的市場含義上升三法的長陽線形成于上升趨勢之中長陽線之后是一群抵抗原來趨勢的小實體最后一根K線的開盤價高于前面一根K線的收盤價并且收盤價出現新高，維持了原來的趨勢下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢經過停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài)

2023/2/5技術分析74上升和下降三法形態(tài)的理念上升三法和下降三法最根本的思想是，在一個趨勢過程中，兩次同陰陽的長實體之間的距離如果太長，將不利于維持原來的趨勢以上升為例。當在上升的途中出現了一根長陽線后，緊跟其后的是一些小的實體。如果希望今后的價格波動維持上升趨勢，那么在“短時間”內，應該出現第二根長陽線。如果沒有出現，有理由認為，“希望今后的價格波動維持原來的上升趨勢”的愿望將可能實現不了，或者說，實現的機會降低了。在上升三法和下降三法中，“短時間”設定為3天。實際中可以比3天少，也可以比3天多

2023/2/5技術分析75上升三法實際例子

2023/2/5技術分析76下降三法實際例子

2023/2/5技術分析77上升五法實際例子

2023/2/5技術分析78四、

K線理論的問題

K線表現市場有很強的視覺效果，是最能表現市場行為的圖表之一上面所列舉的組合形態(tài)只是根據經驗總結了一些典型的形狀，是市場趨勢和用組合形態(tài)表現的人類心理的混合物，沒有嚴格的科學邏輯2023/2/5技術分析79K線分析的錯誤率比較高實際的市場情況與我們的判斷有距離。從經驗的統(tǒng)計結果中可以知道，K線的成功率是不能令人滿意的。從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時間內的價格波動，容易為某些人的“非市場”行為提供條件。如果增加限制條件，有可能提高成功率，但使用的方便性就會出現問題2023/2/5技術分析80K線分析只能作為戰(zhàn)術手段

不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買入的點不是很好，也不至于有太大的差錯。依靠K線理論是辦不到。戰(zhàn)術手段是指已經做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動時間和地點。戰(zhàn)術決策所決定的內容是相對小的范圍。使用戰(zhàn)術決策可以使正確的戰(zhàn)略決策得到更好的效果“足夠低”的區(qū)域不是確定的價格，是一個“寬”的“價格箱”。戰(zhàn)術決策盡量選擇在“箱子”的較低位置買入，而且買入后等待上升的時間比較短。K線理論所扮演的是戰(zhàn)術手段的角色

2023/2/5技術分析81K線分析結論在空間和時間方面的影響力不大由K線分析方法所做出的預測結果，影響的時間短，在我國股票市場中一般不超過3天，預測的價格波動的幅度相對淺，一般不超過5％。在具體使用時要加以注意。以免超出K線理論的范圍。2023/2/5技術分析82在反轉點一定會出現反轉形態(tài)

K線出現反轉形態(tài)不一定是反轉點在每個事后可以被稱為“低點”或“高點”的地方，都或多或少出現了本章所列舉的K線組合形態(tài)。但是，出現了這些形態(tài)并不意味著就是局部的低點或高點。2023/2/5技術分析83K線組合形態(tài)的變形一般不大可能出現與教科書上所畫的K線完全相同的情況。要根據實際情況，調整已經有的K線組合形態(tài)。這就是K線組合形態(tài)的變形問題。為了更深刻地了解K線組合形態(tài)，應該了解每種組合形態(tài)的內在和外在的原理。因為它不是一種完美的技術，這一點同其他技術分析方法是一樣的。K線分析是靠人類的主觀印象而建立，并且基于對歷史的形態(tài)組合進行表達的分析方法之一。2023/2/5技術分析84一個K線組合失敗的例子

第三節(jié)、切線理論

指運用圖形畫線的方法來預測價格的未來走勢的分析理論。2023/2/5技術分析86一、趨勢趨勢————價格波動的方向，證券市場運動方向若當前市場是上升（或下降）趨勢，則價格的波動就是向上（或向下）運動技術分析的二個假設明確說明價格的變化有趨勢2023/2/5技術分析87趨勢的方向三種方向：上升方向（UpTrend）；下降方向(DownTrend)；水平方向(Sideway)價格波動形成“峰（peak）”和“谷（trough）”后面的峰和谷高于前面的峰和谷，就是上升方向后面的峰和谷低于前面的峰和谷，就是下降方向如果后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，趨勢就是水平方向水平方向趨勢是容易被投資者忽視的2023/2/5技術分析88下跌趨勢上升趨勢2023/2/5技術分析89水平趨勢2023/2/5技術分析90道氏理論的趨勢分類由查爾斯·道創(chuàng)立，經后人繼承與發(fā)展而形成，是最古老、最著名的技術分析理論。2023/2/5技術分析911、長期趨勢又叫原始趨勢，主要趨勢，牛市與熊市，是指股票市場持續(xù)一年或一年以上的價格變動趨勢。股票市場長期趨勢包括兩部分，一是長期上漲趨勢，形成多頭市場。二是長期下跌趨勢，形成空頭市場。美國，多頭市場的平均長度約為25個月，而空頭市場的平均長度大約為17個月。2023/2/5技術分析922、中期趨勢又叫次級趨勢，是指長期上漲趨勢中股價的中期下跌，或者長期下跌趨勢中股價的中期上漲現象。道氏認為，中期趨勢的持續(xù)時間大約為兩周到一個月左右，其調整幅度大約為長期上漲或下跌趨勢的1/3、1/2或2/3。中期趨勢與長期趨勢密切聯(lián)系，相互配合，是長期上漲或下跌過程中的必要的短期性調整，不影響主要趨勢的方向。2023/2/5技術分析93短期趨勢又叫日常波動，是指股價一周內的小幅度波動。短期趨勢對次要趨勢起整固作用，不影響次要趨勢的方向。由于短期的股價波動持續(xù)時間比較短且容易受人為操縱的影響，因而其趨勢分析的意義不強。不過股價的短期走勢是中期趨勢和長期趨勢形成的基礎。2023/2/5技術分析94次要趨勢主要趨勢2023/2/5技術分析95二、支撐線與阻力線支撐線又稱抵抗線，是指能夠阻止價格下跌，甚至可能回升的價格區(qū)域。支撐線是每一個谷底的橫向切線。壓力線又稱阻力線，是指能夠壓制價格上漲，甚至可能回落的價格區(qū)域。壓力線是每一個峰頂的橫向切線。2023/2/5技術分析96峰頂谷底阻力線支撐線2023/2/5技術分析97二、支撐線與阻力線（一）支撐線與阻力線的作用暫時阻止股價向某一方向繼續(xù)運動，此時趨勢未發(fā)生根本變化；徹底阻止股價向原方向繼續(xù)運動，此時趨勢已逆轉?？梢詭椭袛嗤顿Y的時點，在大漲之前的低點買入，或者在漲勢的中途回落的低點買入。支撐線和阻力線的作用可以從投資者心理、成本及其獲利程度等角度來理解。2023/2/5技術分析98支撐壓力壓力圖多頭增倉空頭補倉新多介入空頭拋空多頭減倉新空介入2023/2/5技術分析99二、支撐線與阻力線（二）支撐線與阻力線的轉化當支撐線與阻力線被有效突破時，支撐與阻力的作用就會相互轉化。即壓力變?yōu)橹?，支撐變?yōu)閴毫?。轉化的關鍵是是否有效突破，通常（1）根據收盤價突破支撐或壓力線的距離，越遠越確實，可以注意突破支撐和阻力線的3%、5%、10%價位；（2）根據突破后的交易時間，有人認為三日有效。2023/2/5技術分析100阻力有效突破，變支撐有效突破，變支撐有效突破，變阻力支撐支撐阻力線有效突破，變支撐2023/2/5技術分析101二、支撐線與阻力線（三）支撐線和壓力線的有效性價格在此區(qū)域停留的時間；此區(qū)域累積成交量的大小；此區(qū)域據目前距離的長短。2023/2/5技術分析102二、支撐線與阻力線（四）支撐區(qū)和壓力區(qū)的判斷價格成交密集區(qū)；相對與絕對高或低價位；整數關；趨勢線、軌道線、黃金分割線等切線處。2023/2/5技術分析103三、趨勢線、軌道線（一）趨勢線趨勢線是技術分析中，通過兩個高峰或低谷而連成的直線。趨勢線是表現證券價格波動趨勢的直線從趨勢線的方向中，可以明確地看出價格波動的趨勢。在股票價格運動中起支撐或阻力的作用。2023/2/5技術分析104三、趨勢線、軌道線1、趨勢線的種類通過上升趨勢中的兩個依次提高的低點的直線就是上升趨勢線。上升趨勢線具有支撐作用。通過下降趨勢中的兩個依次降低的高點的直線就是下降趨勢線。下降趨勢線具有阻力作用。2023/2/5技術分析105下降趨勢線：阻力上升趨勢線：支撐2023/2/5技術分析106三、趨勢線、軌道線2、趨勢線的有效性趨勢線被觸及的次數；斜率，45度線是相當重要的趨勢線；時間跨度。2023/2/5技術分析107三、趨勢線、軌道線3、趨勢線的突破趨勢線被有效突破后，其效力發(fā)生轉化，上升趨勢線被突破后，具有阻力作用；下降趨勢線被突破后，具有支撐作用。趨勢線突破的有效性可根據上面的兩個原則來判斷。除此之外，突破時成交量的變化也是重要的依據，向上突破時必須有較大成交量的配合才是有效的。2023/2/5技術分析108下降趨勢線：阻力支撐有效突破2023/2/5技術分析109三、趨勢線、軌道線（二）軌道線軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線基礎上的一種切線，它是在得到趨勢線后，通過第一個峰或谷所作出的一條平行于趨勢線的直線。軌道線分為上升軌道線和下降軌道線，分別發(fā)揮阻力與支撐作用。2023/2/5技術分析110下降軌道線上升軌道線2023/2/5技術分析111三、趨勢線、軌道線軌道線與趨勢線剛好相反。軌道線突破后，趨勢不發(fā)生逆轉，而是進一步得到強化。軌道線的另一作用是趨勢逆轉的警報，即價格運動中未觸及軌道線，且距離較遠時，可能是趨勢將要逆轉的前兆。軌道線和趨勢線是相互合作的一對，先有趨勢線后又軌道線，趨勢線重于軌道線。2023/2/5技術分析112上升軌道線有效突破后，強化。2023/2/5技術分析113四、百分比線和黃金分割線兩種支撐壓力線是“水平方向”水平直線的支撐位或壓力位固定為了彌補水平支撐壓力線在時間上考慮的不周到，需要多畫幾條以供選擇指望被提供的這幾條中最終確有一條能對價格的波動起到支撐和壓力的作用2023/2/5技術分析114四、百分比線和黃金分割線（一）百分比線當價格持續(xù)漲到一定程度，向下回撤，回撤的位置很重要。百分比線也可以提供了幾個價位先確定上漲開始的最低點和開始向下回落的最高點，得到兩者之間的差，分別乘上幾個特定的百分比數，就可以得到未來支撐位可能出現的位置。百分比線的數字基礎為：1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、6/8、7/8、1/3、2/3、1，共10個數字。百分比線具有支撐或阻力的作用，其中1/2、1/3、2/3三條線最為重要。2023/2/5技術分析1152023/2/5技術分析116四、百分比線和黃金分割線（二）黃金分割線黃金分割線是基于黃金分割率而作出的切線組。由價格和黃金分割數字畫出，數字有：

0.2360.3820.5000.6180.8091.6182.0002.6184.2366.