XXX電子信息技術有限公司—

價值及投資分析方案書2014-03-28特別說明:本篇文字和數(shù)據(jù)僅為參照樣本

無任何實際指導意義,請勿較真!!目錄公司及其管理團隊項目概述和分析（含商業(yè)模式）競爭者分析行業(yè)及發(fā)展前景財務及投資價值分析3福建XX電子信息技術有限公司

，2014年5月注冊成立，現(xiàn)注冊資本￥200萬。主營業(yè)務：主營業(yè)務方向樓宇智能、電子信息科技、計算機產(chǎn)品銷售；經(jīng)營范圍：一、樓宇智能視頻監(jiān)控系統(tǒng)視頻監(jiān)控卡系視頻服務器二、電子信息化、云概念相關產(chǎn)品代理金蝶或用友等ERP代理一家有市場競爭力的收銀軟件優(yōu)勢：1、通過ERP軟件整合和了解上下游產(chǎn)品；2、了解公司治理和戰(zhàn)略規(guī)劃；3、了解行業(yè)發(fā)展態(tài)勢；三、配套硬件銷售

1、基礎辦公設施

2、高端硬件、安全體系框架下產(chǎn)品；股東名稱股權投資基金會53.43%XX物流運輸30.04%xxx7.08%xxx9.45%XX及其股權結構注：股權按照現(xiàn)金128.5+技術104.5共

233萬元計算特別說明:本篇文字和數(shù)據(jù)僅為參照樣本

無任何實際指導意義,請勿較真!!4公司管理團隊市場營銷：以AAA和bbb為主雖然力量相對較弱，但由于XX的客戶主要是分銷商和系統(tǒng)集成商，屬于長期、穩(wěn)定合作伙伴關系，尚不構成目前發(fā)展的大障礙。資金到位后，會加大營銷和宣傳的力量技術力量比較強核心的軟硬件開發(fā)隊伍約8人，其中5人為股東主板級硬件開發(fā)設計能力技術隊伍比較穩(wěn)定，核心技術掌握在AAA、CCCC手中公司治理設立總經(jīng)理一名、業(yè)務副總三名5目錄公司及其管理團隊項目概述和分析（含DD總結）競爭者分析樓宇智能及信息科技行業(yè)發(fā)展前景財務及投資價值分析6視頻監(jiān)控行業(yè)市場前景--1模擬安防監(jiān)控數(shù)字視頻監(jiān)控升級，樓宇智能安防監(jiān)控的主流技術。安防行業(yè)（監(jiān)控、防盜、門禁、對講）增長20％以上，約有400億。2013年視頻監(jiān)控行業(yè)總產(chǎn)值468億元，比2012年的383億增長23％，預計2015年達782億元，未來幾年保持20％以上的增長率。

——電信咨詢公司博通智信《國內外視頻監(jiān)控業(yè)務市場研究報告（2005）》

視頻監(jiān)控卡2004年25萬片，2005年36萬片，未來會有20％以上的增長..視頻服務器2005年開始興起，目前占據(jù)5％的市場份額，未來預計占30％，2005－2009年預計為2、8、16、25、40萬臺 據(jù)Gartner集團預測，2005年全球視頻服務器銷售額將達420億美元，年均增長將達64%，而中國市場的增長速度更有望超越國際水平。國際上，韓國公司正在引領全球DVR市場。據(jù)PosData公司DVR銷售經(jīng)理NohKwanYoung估計，韓國公司在全球的市場占有率為35％到40%。但現(xiàn)在受到來自中國大陸和臺灣的價格攻勢壓力。IDIS公司（www.idis.co.kr）：韓國KOSDAQ上市，2004年收入約$50M，NP$8M，增長率30％。$15/股，市值$150M，ROE:15.3%ROA:14.6%——數(shù)據(jù)來源：該公司網(wǎng)站下同sungjunC&C（）：VC投資$1.5M+2.5M，算法MPEGWIN4NET（）：DVR，視頻服務器，MEPG4，2004,R$20M,增長30％7視頻監(jiān)控行業(yè)市場前景--2目標行業(yè)政府部門（20.9%）金融（20.6%）電信領域(16.7%)交通行業(yè)飯店賓館寫字樓教育軍隊國防

與互聯(lián)網(wǎng)的結合給視頻監(jiān)控帶來更大的市場空間和想象力——視訊運營平臺網(wǎng)絡DVR是發(fā)展的趨勢：IPDVR，移動DVR等視訊行業(yè)是電信運營商目前比較看好的一項增值業(yè)務視頻監(jiān)控就是基于視訊平臺的特色增值服務的一項，為企業(yè)和個人用戶提供服務2003年以來，中國電信以“全球眼”為品牌已經(jīng)率先開始了視頻監(jiān)控的業(yè)務試運行中國聯(lián)通在其寬帶視訊業(yè)務中也在進行視頻監(jiān)控的業(yè)務探索與嘗試。海康在諾基亞6600上實現(xiàn)了手機視頻監(jiān)控，同時退出了視頻會議和可視電話產(chǎn)品8行業(yè)規(guī)模及XX前景上海計劃在2010年前于市區(qū)內安裝20余萬個監(jiān)控攝像頭，全面構建“社會防控體系”，20億的產(chǎn)業(yè)規(guī)模北京2008年奧運給視頻監(jiān)控行業(yè)帶來發(fā)展機會音視頻壓縮卡是唯一沒有進口產(chǎn)品競爭的產(chǎn)品

競爭對手杭州海康威視公司成都德加拉公司廣州金鵬公司武漢恒億公司北京漢邦公司

云概念技術產(chǎn)品市場分析云是網(wǎng)絡、互聯(lián)網(wǎng)的一種比喻說法。過去在圖中往往用云來表示電信網(wǎng)，后來也用來表示互聯(lián)網(wǎng)和底層基礎設施的抽象。狹義云計算指IT基礎設施的交付和使用模式，指通過網(wǎng)絡以按需、易擴展的方式獲得所需資源；廣義云計算指服務的交付和使用模式，指通過網(wǎng)絡以按需、易擴展的方式獲得所需服務。這種服務可以是IT和軟件、互聯(lián)網(wǎng)相關，也可是其他服務。它意味著計算能力也可作為一種商品通過互聯(lián)網(wǎng)進行流通。云計算產(chǎn)業(yè)將在“十二五”進入起飛階段。記者日前從相關渠道獲悉，“十二五”新一代信息技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路明確提出，今后五年，云計算將在社保、醫(yī)療、教育、就業(yè)等領域得到廣泛應用，收入超過100億元的骨干企業(yè)有望脫穎而出。截至2014-04-04，6個月以內共有20家機構對云概念行業(yè)的2014年度業(yè)績作出預測；

預測2014年云概念上市公司每股平均收益3.58元，較去年同比增長44.44%，預測2014年凈利潤2.21萬

億元，較去年同比增長46.25%

經(jīng)營分析經(jīng)營分析14目錄XX公司及其管理團隊項目概述和分析（含DD總結）競爭者分析財務及投資價值分析樓宇智能及信息科技行業(yè)發(fā)展前景15商業(yè)模式和市場營銷商業(yè)模式市場營銷與分銷商、系統(tǒng)集成商簽訂框架合作協(xié)議板卡簽約10多家分銷商和系統(tǒng)集成商，其中全國10大分銷商的2個已經(jīng)簽約視頻服務器簽約4家分銷商和系統(tǒng)集成商OEM方式，只收取授權費向國外市場的開拓板卡、視頻服務器設計生產(chǎn)商（加工外包）系統(tǒng)集成商OEM最終用戶分銷商16競爭力分析DD調查中，XX的產(chǎn)品和技術得到認可，與?？档乃较喈?，具備了發(fā)力的條件行業(yè)的重新洗牌機會視頻監(jiān)控行業(yè)技術升級換代，H264是公認的方向，目前僅XX、?？档壬贁?shù)廠家真正掌握核心算法視頻服務器作為新產(chǎn)品出現(xiàn)，XX技術領先海康的龍頭地位雖短期難以撼動，但系統(tǒng)集成行業(yè)的特點決定了系統(tǒng)集成商在技術水平相當?shù)那闆r下，愿意分散合作伙伴，以方便合作其他競爭對手（除?？担┗臼巧弦淮腗PEG－4技術，依賴于過去的用戶基礎發(fā)展，會受到?jīng)_擊17XX的優(yōu)勢及風險優(yōu)勢：有一支有戰(zhàn)斗力、有敬業(yè)精神的技術開發(fā)團隊精通MPEG1、MPEG2、MPEG4及H.264視頻壓縮算法H264-642系列視頻監(jiān)控卡和網(wǎng)絡視頻服務器，技術水平國內領先產(chǎn)品已經(jīng)經(jīng)過市場的檢驗，產(chǎn)品質量和銷售方式得到部分中間商和最終客戶的認可技術儲備優(yōu)勢和團隊優(yōu)勢（多年經(jīng)驗）形成一定的行業(yè)影響力，已經(jīng)形成了一定的銷售渠道風險及對策政策：國家鼓勵的行業(yè)，但還沒有辦理公安部的認證——辦理認證技術：技術更新——加強研發(fā)和技術儲備團隊：管理團隊缺乏銷售人才——引進人才，加強管理財務：注冊資本金貨幣出資太少——融資18目錄XX公司及其管理團隊項目概述和分析（含DD總結）競爭力分析財務及投資價值分析樓宇智能及信息科技行業(yè)發(fā)展前景19財務及價值分析

2008年公司新產(chǎn)品剛剛投入市場，從9月份開始銷售逐漸走向正常

2009年的預測是基于2008年第四季度的銷售收入，同時考慮到新簽約的合作伙伴數(shù)量、視頻服務器合作伙伴目前所跟蹤的訂單情況綜合確定的

20010年以后的銷售收入，考慮到XX公司應該占有的市場份額（10％左右）視頻服務器的啟動和增長以及行業(yè)的增長情況綜合預測的。2012年以后增長率為26％左右，與行業(yè)增長率類似20投資價值分析－1(收入預測)項目200820092010201120122013視頻卡銷量5,00020,00025,00032,50042,00055,000

單價(元)780.00725.00700.00680.00650.00630.00

視頻卡銷售收入390.001,450.001,750.002,210.002,730.003,465.00視頻服務器數(shù)量2003,0008,00014,00020,00028,000

單價(元)2,500.002,500.002,200.002,000.001,800.001,600.00

銷售收入50.00750.001,760.002,800.003,600.004,480.00總銷售收入440.002,200.003,510.005,010.006,330.007,945.00視頻卡單位成本(元)550.00550.00520.00520.00500.00510.00視頻服務器單位成本(元)1,600.001,500.001,300.001,200.001,100.001,000.00

銷售總成本307.001,550.002,340.003,370.004,300.005,605.00銷售利潤133.00650.001,170.001,640.002,030.002,340.00銷售稅金及附加2.2611.0519.8927.8834.5139.78經(jīng)營利潤130.74638.951,150.111,612.121,995.492,300.22管理費用215.00176.00245.70350.70316.50317.80銷售費用110.00220.00245.70350.70316.50317.80利潤總計5.74242.95658.71910.721,362.491,664.62所得稅

18.2249.4068.30102.19124.85凈利潤5.74224.73609.31842.421,260.301,539.77投資回報率(200萬，20％)

22.47%60.93%84.24%126